Soluções de Financiamento e Investimento para Projetos Imobiliários Residenciais

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I. A Conjuntura Econômica

II. Introdução à RB Capital

III. Soluções Imobiliárias Residenciais

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DÉCADA DE 90 2005: INÍCIO DO CICLO VIRTUOSO

Instabilidade monetária

Altas taxas de juros

Irresponsabilidade Fiscal

Incerteza

Mercado de Capitais pouco desenvolvido;

Legislação desfavorável

Governo principal fomentador do setor

imobiliário

Investidores pouco sofisticados.

Estabilidade monetária

Taxa de juros em baixas históricas

Mais de uma década de superávit fiscal

Desenvolvimento do mercado de capitais

Legislação favorável

Alongamento dos prazos dos contratos

Efeito Crowding-in

Sofisticação dos investidores

Ambiente atual favorável ao desenvolvimento

do mercado de crédito imobiliário.

Cenários Macro e MicroeconômicoConjuntura Econômica

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Uma Economia Pouco Alavancada...Conjuntura Econômica

Taxas de Juros em Baixas Históricas Crédito Habitacional (%PIB)

Total de Crédito (%PIB) Crédito Habitacional (%PIB)

Fundamentos Macroeconômicos Saudáveis Suportando um Crescimento Secular do Mercado Imobiliário Brasileiro:

Estabilidade Macroêconômica

Juros Baixos

Alongamento dos Contratos

Expansão do Crédito

Esforço Governamental

Regras de direcionamento da

Poupança

Incentivos fiscais aos

instrumentos de mercado de

capitais (CRI e FII)

Dinâmica demográfica

favorável

Fontes usuais de recursos

se esgotando

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Resumo dos principais fatores que têm contribuído para o desenvolvimento do mercado de crédito

imobiliário:

A conjuntura atual da economia brasileira contribui para a expansão do setor imobiliário e para o conseqüente

aumento da demanda por crédito no setor. Os CRI e FII aparecem como instrumentos eficientes para fazer frente a

essa expansão e às necessidades de financiamento e crédito

Conjuntura Econômica

Fundamentos Econômicos a Favor

Legislação favorável

Incentivos e PlanosGovernamentais

Desenvolvimento domercado de capitais

Demanda Crescente porCrédito Imobiliário

Bons FundamentosMacroeconômicos

Utilização crescente dos

novos mecanismos do mercado

de capitais no financiamento

imobiliário: CRI e FII

Sofisticação dosInvestidores

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O Mercado de Securitização

Mercado de R$ 41 bilhões em volume de emissões, realizado principalmente pro 5 companhias securitizadoras

Maior parte dos CRI com lastro em recebíveis imobiliários comerciais, por questões estruturais

RB Capital emitiu cerca de 20% do total de CRI do mercado;

Alto potencial de expansão de financiamento via securitização.

CRI x Recursos SBPE Direc. ao Crédito Imob. O Mercado de CRI

Conjuntura Econômica

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A Companhia

Crédito & Securitização

R$ 8 bilhões em operações de Crédito Estruturado

R$ 1,2 bilhão em ativos comerciais de Build-to-Suit

Investimentos Imobiliários ComerciaisInvestimentos Imobiliários Residenciais

R$ 1,2 bilhão comprometido na Coincorporação e Financiamento de Projetos Residenciais

R$ 2,8 bilhões em Fundos dedicados ao Setor Imobiliário sob Gestão

Gestão de Fundos

Fundada em 1999, a RB Capital é uma companhia especializada em operações de Crédito Estruturado

e Securitização e Gestão de Fundos de Investimentos Imobiliários, que se diferencia pela sua

capacidade de desenvolver e financiar as operações para seus clientes:

Introdução à RB Capital

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Destaques na Área Imobiliária Residencial

Projetos Coinvestidos

Volume Investido R$ 640 milhões

# de Projetos 83

# de Incorporadores 30

# Unidades Habitacionais 20 mil unidades

VGV Total Estimado R$ 6,4 bilhões

Projetos Financiados

Volume Investido R$ 417 milhões

# de Projetos 22

# de Incorporadores 13

# Unidades Habitacionais 7 mil unidades

VGV Total Estimado R$ 1 bilhão

Introdução à RB Capital

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FIDC CAIXA RB CAPITAL HABITAÇÃO

R$ 450 MMFinanciamento à construção de projetos imobiliários residenciais no âmbito do

SFH

Única consultora imobiliária para um fundo de financiamento a construção,

capitalizado com recursos do FGTS/CAIXA.

RB CAPITAL AGRE - FII

R$ 68.75 MMCotas Seniores de R$ 55 milhões e Cotas Subordinadas de R$ 13.75

milhões

Desenvolvimento de projetos imobiliários residenciais de

incorporação.

RB CAPITAL DESENVOLVIMENTO RESIDENCIAL I

R$ 100 MMCoinvestimento em projetos imobiliários residenciais e

loteamentos

Investimento em 22 projetos, em sociedade com 13 incorporadores

conceituados.

RB CAPITAL DESENVOLVIMENTO RESIDENCIAL II

R$ 132 MMAquisição de participações em

projetos de incorporação e desenvolvimento residencial de

diversos incorporadores

Foco em empreendimentos enquadráveis no âmbito do SFH.

PRIME REALTY I - FII

R$ 100 MM

Cotas Seniores de R$ 80 milhões e Cotas Subordinadas de R$ 20 milhões

Desenvolvimento de projetos imobiliários residenciais de incorporação.

Fundos para Coinvestimento e Financiamento:

Fundos para Investimento e Financiamento de Projetos ResidenciaisIntrodução à RB Capital

PRIME REALTY II - FII

R$ 76 MM

Cotas Seniores de R$ 72 milhões e Cotas Subordinadas de R$ 4 milhões

Desenvolvimento de projetos imobiliários residenciais de incorporação.

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III. Soluções Imobiliárias Residenciais

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Descrição da Operação

Participação em incorporações residenciais (i) como sócia investidora em SPE ou (ii) via permuta de terreno

(já adquirido ou não) por % do VGV, compartilhando os riscos dos projetos com incorporadores parceiros

Principais Vantagens:Uso discricionário dos recursos levantados

Fortalecimento do caixa sem diluição no capital ou aumento de passivo

Menor custo em relação ao IPO; mais fácil de estruturar

Antecipação de resultado

Gestor especializado e independente, com expertise financeira

Compartilhamento de risco

Maior capacidade de investimento em novos projetos

A RB Capital estruturou e é gestora com poder discricionário de um Fundo Imobiliário de R$ 132

milhões, pioneiro no mercado, voltado ao investimento direto em empreendimentos residenciais em

desenvolvimento (RB Capital Desenvolvimento Residencial II – FII).

Coincorporação ResidencialSoluções Imobiliárias Residenciais

Parceiros Selecionados:

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Coincorporação Residencial

Exemplo de parceria em incorporação residencial

Soluções Imobiliárias Residenciais

Investimento em projeto imobiliário, localizado em São Paulo – SP, com

104 unidades

VGV Total

R$ 296.000.000

Investidores

FII

$$Quotas

SPE Residencial

Estrutura

$$Participação emdiversas SPEs Residenciais

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Descrição da Operação

RB Capital, como agente de repasse, faz uso de mecanismos de mercado de capitais, provendo recursos para

financiar custo de construção

Financiamento indexado à TR, pela canalização de recursos do FGTS

Fonte alternativa ao financiamento bancário de perfil “Plano Empresário”

Principais Vantagens:

A RB Capital foi selecionada e aprovada como a única consultora imobiliária para um Fundo da Caixa

Econômica Federal de R$ 450 milhões, capitalizado com recursos do FGTS e destinado ao

financiamento à construção imobiliária residencial para projetos de média e baixa renda.

Financiamento à ConstruçãoSoluções Imobiliárias Residenciais

Parceiros:

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Financiamento à Construção

Exemplo de operação de financiamento à construção

Soluções Imobiliárias Residenciais

Operação de financiamento a projeto imobiliário, localizado em São

Cristovão – RJ, com 566 unidades

VGV Total

R$ 71.000.000

FIDC Caixa RB Capital Habitação

SPE Residencial

Estrutura

CCI com lastro emfinanciamento imobiliário

em TR

Investidor

$$ para construção

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Soluções Imobiliárias Residenciais

Descrição da Operação

Securitização de carteiras de recebíveis residenciais

Lastro das operações: contratos de compra e venda de unidades habitacionais

Fonte alternativa de financiamento “fora de balanço”, via antecipação do fluxo futuro da carteira

Uso discricionário dos recursos

Fortalecimento do caixa, sem diluição no capital ou aumento de passivo

Principais Vantagens:

A RB Capital é líder no mercado de securitização, com cerca de R$ 6 bilhões de CRI emitidos. O

mercado de CRI lastreados em recebíveis imobiliários residenciais ainda é incipiente no País, demonstrando

forte potencial de crescimento para os próximos anos.

Parceiros:

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Securitização de Recebíveis Imobiliários Residenciais

Exemplo de securitização de carteira de recebíveis residenciais

Soluções Imobiliárias Residenciais

Estrutura

Investidores

CRI

Cessão dos recebíveis residenciais

Distribuição

$$

$$

Termo de Securitização

Aquisição de carteiras de recebíveis residenciais, oriundos de contratos de compra e venda de unidades habitacionais, com posterior emissão de CRI

Emissão de CRI

R$ 16.400.000

Originadores dos Créditos Imobiliários

Originadores dos Créditos Imobiliários:

CCI

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