Stanje i perspektive finansijskog sektora u Bosni i ...conference.capitalmarket.ba/6/prezentacije/Radomir Bozic.pdfStruktura finansijskog sektora u BiH Bankarski sektor dominira finansijskim

Stanje i perspektive finansijskog Stanje i perspektive finansijskog sektora u Bosni i Hercegovinisektora u Bosni i Hercegovinisektora u Bosni i Hercegovinisektora u Bosni i Hercegovini

Dr Radomir Božić, viceguverner CB BiH

6. Meñunarodna konferencija SASESarajevo, 11.10.2011.

“Perspektive rasta i razvoja realnog i finansijskog sektora BiH kao faktor oporavka tržišta kapitala”

Sadržaj prezentacije� Osvrt na osnovne makroekonomske pokazatelje

BiH

� Stanje finansijskog sektora u BiH

2

� Stanje finansijskog sektora u BiH� Bankarski sektor� Tržište kapitala

� Izazovi i perspektive finansijskog sektora u BiH� Bankarski sektor� Tržište kapitala

Makroekonomski pokazatelji za BiHMakroekonomski pokazatelji za BiH2009. 2010. 2011.

Bruto društveni proizvod (BDP) 23,95 mlrd KM 24,75 mlrd KM

BDP po glavi stanovnika 6.233 KM 6.440 KM

Realna stopa rasta -3,2% 0,7% 2,2% (proj. IMF)2,0% (ostale proj. i progoze)

Stopa rasta industrijske proizvodnje -3,3% 1,6% 4,5% (avgust 2011/2010)

33

Stopa rasta industrijske proizvodnje -3,3% 1,6% 4,5% (avgust 2011/2010)Prosječna inflacija na godišnjem nivou 0,0% 3,1% 3,9% (godišnja u avgustu)

Stopa nezaposlenosti u BiH 24,1% 27,1% 27,6 %

Prosječna plata na nivou BiH 790 KM 798 KM 813 KM (avgust)

Spoljni dug 5,2 mlrd KM (21,7% BDP)

6,25 mlrd KM (25,4 % BDP) 6,19 mlrd KM (juni)

Deficit tekućeg računa 1,48 mlrd KM (6,2% BDP)

1,36 mlrd KM (5,5% BDP) 1,43 mlrd KM (prvo polugodište)

Pokriće uvoza izvozom 44,8% 52,1% 54,3% (januar – avgust)

DSI (procjena) 358,9 miliona KM 340 miliona KM 193 mil KM (prvo polugodište)

Devizne rezerve 6,212 mlrd KM 6,457 mlrd KM 6,265 mlrd KM (avgust)

Stanje bankarskog sektora

� Bankarski sektor

4

� Mikrokreditne organizacije

� Lizing sektor

Struktura finansijskog sektora u BiHStruktura finansijskog sektora u BiH� Bankarski sektor dominira finansijskim sistemom u BiH – osnovni

izvor i kanal za finansiranje realnog sektora (i stanovništva)� Veliki procenat stranog vlasništva je potencijalni rizik zbog toga što

se strateške odluke donose izvan domašaja monetarnih vlasti BiH

5

se strateške odluke donose izvan domašaja monetarnih vlasti BiH� Relativno malo učešće ostalih finansijskih posrednika� Tabela: Vrijednost imovine finansijskih posrednika

5

2007 2008 2009 2010

Vrijednost, milioni KM

Učešće, %Vrijednost, milioni KM



Učešće, %

Banke 19.570 79,8 20.815 80,8 20.604 82,7 20.416 84,3

Investicijski fondovi 1.762 7,2 1.225 4,8 871 3,5 888 3,7

Leasing kompanije 1.378 5,6 1.607 6,2 1.416 5,7 1.108 4,6

Društva za osiguranje i reosiguranje 853 3,5 890 3,5 940 3,8 941 3,9

Mikrokreditne organizacije 946 3,9 1.213 4,7 1.087 4,4 856 3,5

Ukupno 24.510 25.749 24.919 24.210

BANKARSKI SEKTOR U BiH

�� “BANKOCENTRIČNOST” FINANSIJSKOG SEKTORA : “BANKOCENTRIČNOST” FINANSIJSKOG SEKTORA : � 84% ukupne aktive finansijskog sektora (kraj 2010.)

� DOMINANTNOST INO BANKARSKIH GRUPACIJA� 95% ukupne aktive i 82% akcijskog/dioničkog kapitala je koncentrisano u

6

� 95% ukupne aktive i 82% akcijskog/dioničkog kapitala je koncentrisano u bankama sa većinskim stranim vlasništvom

� Značaj “Bečke inicijative” (eksterno zaduženje bankarskog sektora –29,5% ukupnih obaveza)

� VISOKA LIKVIDNOST� DOBRA ADEKVATNOST KAPITALA (16,1 /2010/, 15,5 /Q1 2011/)

� UGROŽENA PROFITABILNOST� Gubitak u 2010.� NPL (nekvalitetni krediti) – rast

6

Profitabilnost i nivo nekvalitetnih kreditaProfitabilnost i nivo nekvalitetnih kredita

3,02% 3,09%

5,90%

11,60%

143,4

83,0 100

150

200

4%

6%

8%

10%

12%

77

3,02% 3,09%

18,2

-124,3

-200

-150

-100

-50

0

50

-12%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

2007 2008 2009 2010

NPL ratio Profitabilnost u milionima KM

Rezultati bankarskog sektora BiH za prvo Rezultati bankarskog sektora BiH za prvo polugodište 2011.polugodište 2011.

� Bolji rezultati poslovanja u odnosu na isti period prethodnegodine – dobit od 82,9 miliona KM u odnosu na gubitak odod 63,9 miliona KM

8

od 63,9 miliona KM� Ukupni prihodi banaka u ovom periodu su 828,4 miliona KM (5%

povećanje u odnosu na isti period 2010.), dok su ukupni rashodi741,7 miliona KM (13% smanjenje u odnosu na isti period 2010.)

� Pozitivan finansijski rezultat (dobit) iskazale su 22 bankeu ukupnom iznosu od 100,5 miliona KM, a negativanfinansijski rezultat (gubitak) iskazalo je sedam banaka uiznosu od 17,1 miliona KM

8

ŠtednjaŠtednja

U milionima KM

31. 12. 2008.Iznos Učešće




UKUPNA ŠTEDNJA 4.808 100 % 5.255 100 % 6.044 100 % 6.287 100 %

9

� Štednja u domaćoj valuti je porasla za 135 miliona KM iliza 8%, štednja u stranoj valuti veća je za 108 milionaKM ili za 2%, ukupna štednja 4%.

9

UKUPNA ŠTEDNJA 4.808 100 % 5.255 100 % 6.044 100 % 6.287 100 %

Od toga:-Štednja u KM 1.447 30 % 1.435 27 % 1.712 28 % 1.847 29 %

-Štednja u stranoj valuti 3.361 70 % 3.820 73 % 4.332 72 % 4.440 71 %

KreditiKrediti

U milionima KM





UKUPNI KREDITI 14.040 100 % 13.496 100 % 13.936 100 % 14.407 100 %

Krediti privatnim preduzećima veći su za 354 miliona KM ili za 5%, a krediti stanovništvu veći su za 98 miliona KM ili za 1,5%.Krediti privatnim preduzećima veći su za 354 miliona KM ili za 5%, a krediti stanovništvu veći su za 98 miliona KM ili za 1,5%.

1010

U tome:-Privatna preduzeća 6.633 47 % 6.474 48 % 6.732 48 % 7.086 49 %

-Javna preduzeća 222 2 % 237 2 % 309 2 % 350 2 %

-Vladine institucije 231 1 % 343 2 % 436 3 % 445 3 %

-Stanovništvo 6.687 48 % 6.292 47 % 6.314 46 % 6.412 45 %

-Ostali sektor 267 2 % 150 1 % 145 1 % 114 1 %

� Krediti privatnim preduzećima veći su za 354 miliona KMili za 5%, krediti stanovništvu veći su za 98 miliona KMili za 1,5%, ukupni krediti 3,4%.

Aktivne kamatne stopeAktivne kamatne stope

GodinaGodina

KAMATNE STOPE NA KREDITE U KMKAMATNE STOPE NA KREDITE U KM KAMATNE STOPE NA KREDITE U KM SA VALUTNOM KAMATNE STOPE NA KREDITE U KM SA VALUTNOM KLAUZULOMKLAUZULOM

KAMATNE STOPE NA KAMATNE STOPE NA KREDITE PO KREDITNIM KREDITE PO KREDITNIM

KARTICAMAKARTICAMA

Kratkoročni kreditiKratkoročni krediti Dugoročni kreditiDugoročni krediti Kratkoročni kreditiKratkoročni krediti Dugoročni kreditiDugoročni kreditiKratkoročni Kratkoročni

krediti krediti stanovništvustanovništvu

Dugoročni Dugoročni krediti krediti

stanovništvustanovništvuPrivatna Privatna

preduzeća i preduzeća i udruženjaudruženja

StanovništvoStanovništvoPrivatna Privatna






StanovništvoStanovništvo

11

stanovništvustanovništvu stanovništvustanovništvuudruženjaudruženja udruženjaudruženja udruženjaudruženja udruženjaudruženja

2006. 7,66 9,55 7,39 9,34 ... ... ... ... ... ...

2007. 7,03 10,54 7,1 9,97 7,8 10,06 7,83 8,42 11,56 12,76

2008. 7,42 9,14 7,16 11,09 8,93 9,88 8,55 10,2 11,44 13,96

2009. 8,1 9,88 6,8 7,87 8,62 9,81 7,74 9,56 11,71 15,06

2010. 7,84 9,67 8,25 9,1 8,15 9,51 7,84 8,7 11,93 14

7.2011. 7,39 9,93 7,47 8,36 8,50 9,59 7,65 8,57 11,64 14

11

�Podatke o prosječnim kamatnim stopama na kredite privatnimpreduzećima i stanovništvu u stranoj valuti dostavlja mali brojbanaka, te iz tog razloga nisu uključene u ovaj pregled.

Pasivne kamatne stopePasivne kamatne stope

GodinaGodina

KAMATNE STOPE NA DEPOZITE U KMKAMATNE STOPE NA DEPOZITE U KM KAMATNE STOPE NA DEPOZITE U STRANOJ VALUTIKAMATNE STOPE NA DEPOZITE U STRANOJ VALUTI

Depoziti po viñenjuDepoziti po viñenju Oročeni i štedni depozitiOročeni i štedni depoziti Depoziti po viñenjuDepoziti po viñenju Oročeni i štedni depozitiOročeni i štedni depoziti

Privatna Privatna preduzeća i preduzeća i udruženjaudruženja







StanovništvoStanovništvo

1212

udruženjaudruženja udruženjaudruženja udruženjaudruženja udruženjaudruženja

2006. 0,37 0,49 3,75 3,48 ... ... ... ...

2007. 0,33 0,35 3,65 3,98 0,06 0,36 3,41 3,83

2008. 0,37 0,32 2,99 3,61 0,11 0,31 4,94 4,2

2009. 0,3 0,25 3,6 3,57 0,22 0,27 4,23 4,18

2010. 0,17 0,15 3,38 2,89 0,04 0,18 3,21 3,25

7.2011. 0,15 0,11 2,01 3,00 0,02 0,,27 2,62 3,22

�Podatke o prosječnim kamatnim stopama na depozite u KM savalutnom klauzulom privatnih preduzeća i stanovništva dostavlja malibroj banaka, te iz tog razloga nisu uključene u ovaj pregled.

Mikrokreditni sektor BiH zaključno sa Mikrokreditni sektor BiH zaključno sa 30.6.2011.30.6.2011.

Na nivou BiH posluje 24 mikrokreditne organizacije

U mikrokreditnom sektoru BiH uposleno je 1.844 radnika

13

Federacija BiH Republika Srpska

�16 mikrokreditnih fondacija�Jednomikrokreditno društvo

�Četiri mikrokreditne fondacije�Tri mikrokreditna društva

Federacija BiH Republika Srpska

�1.477 uposlena �367 uposlenih

�Prisutan je trend smanjenja broja uposlenih, broja organizacionih dijelova, bilansne sume ...

Kamatne stope u mikrokreditnom sektoru BiHKamatne stope u mikrokreditnom sektoru BiH

30,00%

35,00%

31,55%

14

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

28,30%

21,84%19,32%

Stope na kratkoročne kredite - FBiH Stope na dugoročne kredite - FBiH

Stope na kratkoročne kredite - RS Stope na dugoročne kredite - RS

Stanje u lizing sektoru biHStanje u lizing sektoru biH� Bilansna suma lizing društava BiH za prvih šest mjeseci 2011. je

1.066 miliona KM sa sljedećom strukturom, a bilježi smanjenje uodnosu na 2010. od 4%.

4%

15

51%

12%

33%

Finansijski lizing Operativni lizing Zajmovi Ostala aktiva

Stanje u lizing sektoru BiHStanje u lizing sektoru BiH

� Prvo polugodište 2011. završeno je sa gubitkom od 32,06miliona KM, što je za 54% manje u odnosu na isti periodprošle godine:

16

prošle godine:� Ukupni prihodi 59,3 miliona KM� Ukupni rashodi 91,4 miliona KM� Dobit prije poreza - 32,1 milion KM� Porezi 10 miliona KM� Gubitak nakon poreza 32 miliona KM� Negativan kapital

Osvrt na stanje na tržištu kapitala u BiH� Institucionalne, organizacione i kadrovske pretpostavke

�� Zakonska i podzakonska regulativaZakonska i podzakonska regulativa�� Stečena značajana znanja i iskustvaStečena značajana znanja i iskustva�� UčesniciUčesnici�� Nedovoljno iskorištene mogućnosti Nedovoljno iskorištene mogućnosti

17

�� Nedovoljno iskorištene mogućnosti Nedovoljno iskorištene mogućnosti

� Dosadašnji rezultati�� Početni period Početni period –– zajedničko učenje i prihvatanje akcija/dionica zajedničko učenje i prihvatanje akcija/dionica

proisteklih iz procesa privatizacijeproisteklih iz procesa privatizacije�� Euforija i brzi rast (prometa i cijena)Euforija i brzi rast (prometa i cijena)�� Finansijska kriza i otrežnjenjeFinansijska kriza i otrežnjenje�� Novi instrumenti (IPO, obveznice, ...)Novi instrumenti (IPO, obveznice, ...)�� TK kao alternativni izvor prikupljanja kapitala (domaći i ino TK kao alternativni izvor prikupljanja kapitala (domaći i ino

investitori) investitori)

Osvrt na stanje na tržištu kapitala u BiHOsnovni pokazatelji trgovanja na berzama u BiH (01.01. do 30.08.2011): Promet Promet u KM Broj prometovanih

HoV/VP Broj transkacija

SASE 122.519.142 39.243.268 11.159 BLSE 207.115.673 247.943.503 17.892

18

BLSE 207.115.673 247.943.503 17.892 SASE - Berzanski indeksi Vrijednost 31.12.2010. 29.08.2010. Promjena BIFX 1.520,80 1.528,99 0,54% SASX-10 944,07 918,64 -2,69% SASX-30 925,95 1.033,46 8,37% BLSE - Berzanski indeksi Vrijednost 31.12.2010. 29.08.2010. Promjena BIRS 956,12 933,17 -2,40% FIRS 1.632,46 1.726,39 5,75% ERS10 801,34 980,94 22,41% Izvor: SASE, BLSE

Izazovi i perspektive finansijskog sektora u BiH

�� OSNOVNI RIZICI ZA NAREDNI PERIOD: OSNOVNI RIZICI ZA NAREDNI PERIOD: �Aktuelna makroekonomska situacija (globalna,

EU, region, BiH) - rizici

19

EU, region, BiH) - rizici

�

�Obezbjeñenje realnog ekonomskog rasta�Održavanje finansijske stabilnosti�Ugroženost fiskalne pozicije –fiskalni deficit

� Prihodna strana� Rashodna strana (socijalna davanja i plate u javnom sektoru)

19

Koji su glavni rizici za bankarski sektor Koji su glavni rizici za bankarski sektor u BiH (i regionu) ?u BiH (i regionu) ?� Mogućnost prelivanja krize iz domicilnih zemalja ino

bankarskih grupacija i EU zone

� Procikličnost finansijske krize na ostale segmente

20

� Procikličnost finansijske krize na ostale segmente finansijskog sektora – mikrokreditne organizacije kompanije za lizing, tržište kapitala i osiguranja

� Efikasnost nadzora (prekogranična saradnja)

� Korporativno upravljanje u bankama (uvažavanje i zaštita lokalnih interesa)

� Izloženost u regionu 20

Koji su glavni rizici za bankarski sektor u BiH (i regionu)?Koji su glavni rizici za bankarski sektor u BiH (i regionu)?

Ima li mjesta za optimizam ?� Nakon pada nivoa štednje tokom krize, vraća se

povjerenje i raste štednja grañana (14% u 2010. godini,

21

povjerenje i raste štednja grañana (14% u 2010. godini, 4% za 6. mjeseci u 2011. godini)

� Blagi rast kreditne aktivnosti (oko 3% u 2010. godini, 3,4% za 6. mjeseci u 2011. godini)

� Rezultati stres testova (za sada bankarski sistem je dobro kapitalizovan i otporan na šokove)

� Finansijski i bankarski sektor je pokazao zavidan nivo otpornosti na finansijsku krizu ?? 21

Trendovi u mikrokreditnom sektoru BiHTrendovi u mikrokreditnom sektoru BiH

� Smanjenje kreditne aktivnosti usljed restriktivne politike kreditiranja

� Povećanje otpisa kredita

22

� Povećanje otpisa kredita� Povećanje likvidnosti� Poboljšanje rezultata poslovanja� Poboljšanje sistema internih kontrola kod većine MKO,

prilagoñavanje kreditnih politika zahtjevima regulatora

Potrebne mjere na nivou mikrokreditnog sektoraPotrebne mjere na nivou mikrokreditnog sektora

� Izmjena Zakona o MKO s ciljem uklanjanja nedorečenosti važećihpropisa

� Poboljšanje koorporativnog upravljanja i internih kontrola

23

� Poboljšanje koorporativnog upravljanja i internih kontrola� Ograničenje transakcija sa povezanim licima� Povećanje transparentnosti poslovanja MKO kroz razmjenu

informacija na nivou sektora putem CRK� Konsolidacija sektora

� Ima li prostora za sniženje kamatnih stopa?

Trendovi u lizing sektoru Trendovi u lizing sektoru

� Sektor pokazuje znake oporavka i zaustavljanja negativnih trendova

24

� Blagi porast poslovnih aktivnosti� Najveći negativan uticaj na finansijske pokazatelje lizing društava

imaju zajmovi-krediti plasirani do stupanja na snagu zakona o lizingu

� Negativni kapital sektora je rezultat akumuliranih gubitaka

Potrebne mjere na nivou lizing sektoraPotrebne mjere na nivou lizing sektora

� Kapitalno jačanje

25

� Poboljšanje politika i procedura upravljanja kreditima, operativnim i tržišnim rizicima

� Uspostavljanje sistema internih kontrola i funkcija interne revizije� Povećanje transparentnosti poslovanja kroz razmjenu informacija

na nivou sektora putem CRK

Izazovi i perspektive razvoja tržišta kapitala u BiH

� SASE i BLSE� Dostignuti stepen razvoja, stečena iskustva, povjerenje

investitora, učesnici i instrumenti �� dobra osnova za dalji razvoj

26

razvoj� Regionalna saradnja i integrisanost� Pozitivna percepcija ino investitora

� Finansijski potencijal � “Domaći” investitori �� postoji (banke, institucionalni investitori,

stanovništvo /?/)

� Investitori izvan BiH �� novca i kapitala ima, treba ga privući (dobri projekti uvijek pronañu investitore), nivo i percepcija rizika ulaganja u BiH

Izazovi i perspektive razvoja tržišta kapitala u BiH� Prva iskustva u vezi sa emitovanjem obveznica �� pozitivna

(tražnja, povjerenje, kamatne stope, likvidnost,...)� Prva iskustva sa IPO akcija/dionica �� pozitivna

��

� Promovisati i ohrabriti emitente i investitore da iskoriste

27

� Promovisati i ohrabriti emitente i investitore da iskoriste prednosti TK� Kratkoročne i dugoročne dužničke HoV/VP za (su)finansiranje

bužeta (uz poštovanje finansijske discipline i zakonskih okvira zaduživanja) �� indikacija nerizične kamatne stope

� Dužničke i vlasničke HoV/VP za (su)finansiranje kompanija, značajnih infrastrukturnih i drugih razvojnih projekata

� Jačanje ugleda i rejtinga BiH u funkciji podsticanja pozitivne percepcije i privlačenja ino investitora

2828

Hvala na pažnjiHvala na pažnjihttp://www.cbbh.bahttp://www.cbbh.ba

28

Documents

Stanje i perspektive finansijskog sektora u Bosni i ...conference.capitalmarket.ba/6/prezentacije/Radomir Bozic.pdfStruktura finansijskog sektora u BiH Bankarski sektor dominira finansijskim