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Stefan Kooths Université de Münster Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT www.kooths.de/assas. Sommaire. Introduction au logiciel MAKROMAT Étude de cas: Autofinancement de l‘ Eurofighter? [ ... ] La politique budgétaire/monétaire et les marchés financiers du modèle IS-LM-EE [ ... ] - PowerPoint PPT Presentation
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KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 1
Stefan KoothsStefan KoothsUniversité de MünsterUniversité de Münster
Modélisation macroéconomique Modélisation macroéconomique avec MAKROMATavec MAKROMAT
www.kooths.de/assas
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 2
Sommaire
(1) Introduction au logiciel MAKROMAT
(2) Étude de cas:Autofinancement de l‘ Eurofighter? [...]
(3) La politique budgétaire/monétaire et les marchés financiers du modèle IS-LM-EE [...]
(4) La politique budgétaire/monétaire et l‘équilibre à prix flexibles: la courbe Phillips et le rôle des anticipations [...]
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 3
Première partie
Introduction au logiciel MAKROMAT
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 4
MAKROMAT: conception principale
• CAL (Computer Assisted Learning)• outil pour réaliser des simulations numériques
sur la base d‘une maquette macroéconomique• démarche explorateure: expérimenter pour
apprendre le fonctionnement des modèles macro variations de paramètres (analyses de
sensibilité) analyses de chocs macroéconomiques simulations de mesures de stabilisation
• décharge l‘utilisateur de calculations ennuyeuses et de la réalisation de graphiques et de tables (mais: pas de la réflexion!)
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 5
MAKROMAT: principes de modélisation
• à l‘arrière-plan: modèle OA-DA dynamique (synthèse néo/nouveau-classique) OA: courbe de Phillips augmentée DA: modèle Mundell-Fleming (IS-LM-EE)
• point de départ: charpente bien structurée d‘un modèle keynésien vide aucune activité économique (demande = 0) principe de multiplicateur (adaption de la
production à la demande) déjà incorporé seule variable endogène: revenu national tous les autres méchanismes du modèle OA-
DA déactivés par défaut
[...]
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 6
MAKROMAT: principes de modélisation (suite)
• deux pas de modélisation: choix de variables endogènes
(type de modèle: multiplicateur simple, IS-LM, IS-LM-EE, ...)
entrée des valeurs de paramètre(forme concrète du modèle: liens entre les variables)
• en selectionnant les variables endogènes et en modifiant les valeurs de paramètre initiales on active la tranche respective du modèle OA-DA
• les effets économiques représentés par des options/paramètres inchangés restent inactifs
• ainsi la complexité de la maquette est entièrement contrôlee par l‘utilisateur (principe WYGIWYK = What You Get Is What You Know)
[...]
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 7
MAKROMAT: variables endogènes disponibles
• Y : revenu national (par défaut)
• i : taux d‘intérêt• e : taux de change (en changes flexibles)• M : masse monétaire (en changes fixes)• P : niveau de prix (OA-DA statique)
gP : taux d‘inflation (OA-DA dynamique)• w : taux de salaire
gw : taux d‘accroissement des salaires
obligatoire
optionel
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 8
Modèle OA-DA dynamique: ébauche des liens importants
demand production = income
labor input
unem-ployment
technicalprogress
nom. wageincrease
priceincrease
real money supply
nom. interest rate
real interest rate
multiplier processes
monetary policy
nominal money supply
fiscal policy,private behavior
strugglefor income
net foreign demand
real exchange rate
net capital imports
nominal exchange rate
currency reserves
positive influence
negative influence
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 9
MAKROMAT: modélisation du temps
• modèle en temps discret• intervalle de temps standard: t=0,1,2,...,100
pour des maquettes extrêmement visqueux ou très cycliques l‘intervalle peut être élargi (maximum: 5000 periodes)
• formes d‘analyses: la statique, la statique comparative et la dynamique situation de départ: t=0 (équilibre) chocs et voies de passage: t=1,2,3,... situation d‘arrivée (t=100)
à condition que la maquette soit stable et que le processus d‘adaptation se déroule suffisamment vite
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 10
MAKROMAT: exemple d‘une simple simulation (effet Haavelmo)
• fonction de consommationC = 200 + 0,8.YV
• fonction d‘investissementI = 600
• dépenses publiques (biens et services)G = 1000
• dépenses de transfer (prestations sociales)Tr = 300
• prélèvements obligatoiresT = 50 + 0,25.Y
Politique budgétaire: Comment peut-on augmenter la production de 10 % sans déficit budgétaire?
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 12
Deuxième partie
Étude de cas:Autofinancement de l‘Eurofighter?
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 13
Eurofighter: une étude de l‘institut ifo à Munich
„Les coûts d‘un abandon de l‘Eurofighter
s‘élèvent à plusieurs milliards“
Frankfurter Allgemeine Zeitung, 21 mai 1992, p. 11
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 14
Eurofighter: principaux faits et résultats de l‘étude ifo
• prix brut: 98 millions par avion• prix net: 29 millions par avion
(ratio de récupération: 70,7 %) • „Une commande publique au secteur de
l‘armement allemand de 100 millions induit une augmentation de la production globale de 273 millions.“
• „Pour le contribuable allemend chaque importation d‘un avion chasse étranger coûte deux fois le prix effectif d‘une production nationale.“
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 15
Eurofighter: analyse d‘écarts avec MAKROMAT
• les niveaux des grandeurs macroéconomiques allemandes n‘intéressent pas mais seulement leurs variations par suite du projet „Eurofighter“
• interprétation des résultats de MAKROMAT: écarts entre la situation avant (t=0) et après l‘achat d‘avions (t=1,2,3,...)
periode de référence (pas d'achats d'avions): Y = 0
achat du premier avion: Y = ?
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 16
Eurofighter: suivre le raisonnement de l‘étude ifo
a) Quel multiplicateur est à la base de cette étude?
b) Quel est le taux d‘imposition marginal qui s‘ensuit du multiplicateur et du ratio de récupération?
c) Étant donné le taux d‘imposition marginal, quelle propension marginale à consommer produit le niveau du multiplicateur diagnostiqué?
d) Simulez l‘étude ifo avec MAKROMAT (achat d‘un avion par periode). Est-ce que la réalisation de l‘effet de récupération (= réduction du prix effectif) dépend de la durabilité de ce projet?
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 17
Eurofighter: suivre le raisonnement de l‘étude ifo (suite)
e) Considerez le cas d‘un achat à l‘étranger. Quelle part de production nationale (= allemande) dans la valeur ajoutée d‘un avion étranger est implicitement supposée par ifo attendu que l‘importation d‘un avion coûte [seulement, tout de même!] deux fois le prix effectif de l‘Eurofighter? Supposez que les prix bruts des avions ne diffèrent pas.
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 18
Eurofighter: faire la critique de l‘étude ifo
a) La considération d‘une part de proportion nationale importante dans le cas d‘un achat à l‘étranger et la négligence des effets correspondants dans le cas d‘une commande aux entreprises du pays ne sont pas consistantes (notamment pour un pays tellement intégré que l‘Allemagne).
b) L‘ effet de récupération ne se limite pas aux projets militaires. Toutes sortes de dépenses publiques pourraient réclamer de tels effets. Étant donné le niveau de dépenses publiques l‘effet de récupération ne favorise pas l‘augmentation des dépenses militaires.
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 19
Eurofighter: faire la critique de l‘étude ifo (suite)
c) Le „prix net“ du point de vue du contribuable allemand est égal au prix brut (les 98 million par avion doivent être payés). L‘étude confond les charges fiscales (soit à présent soit à l‘avenir) et l‘impact sur le déficit budgétaire.
d) Un simple modèle keynésien n‘est pas suffisamment convenable à expliquer les effets macroéconomiques du projet Eurofighter, d‘autant plus que la condition centrale (adaption de la production à la demande à prix fixes) n‘est pas satisfaite en Allemange au début des années 1990 (boom de la réunification).
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 20
Troisième partie
La politique budgétaire/monétaire et les marchés financiers du modèle IS-LM-EE
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 21
Les marchés financiers du modèle IS-LM-EE
• marché des capitaux (IS)• marché de la monnaie (LM)• en économie ouverte:
marché des changes (EE)
• implicitement (le nième marché):
marché des titres (LF)
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 22
L‘importance du marché des titres
• marché des titres: le marché où se produit la formation du taux d‘intérêt (adéquation entre l‘offre de titres et la demande de titres)
• statique ou statique comparative: le nième marchè du modèle IS-LM peut être omis (loi de Walras)les équilibres simultanés sur les marchés
des biens/capitaux (IS) et de la monaie (LM) garantissent l‘équilibre sur le marché des titres
• dynamique: le nième marché ne peut pas être omis (loi de Walras!)pour la formation du taux d‘intérêt durant le
processus d‘adaptation (déséquilibres!) le marché des titres doit être modélisé
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 23
Loi de Walras et déséquilibres IS-LM (exemples)
• demande de capitaux excédentaire (I > S)• demande de monnaie excédentaire (L > M)
offre de titres excédentaire (WN << WA)
• demande de capitaux excédentaire ( I > S)• marché de la monnaie équilibré (L = M)
offre de titre excédentaire (WN < WA)
• demande de capitaux excédentaire (I > S)• offre de monnaie excédentaire (L < M)
marché des titres? (WN > = < WA)
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 24
Les liens entre les différents marchés financiers (1)
• acteurs sur le marché des capitaux offre: secteurs réels disposant d‘un solde
financier excédent (S, BS)ménages, État (surplus budgétaire), étranger (déficit du commerce extérieur)
demande: secteurs réels dont les dépenses surmontent leurs ressources (I, AB)entreprises, État (déficit budgétaire), étranger (excédent commercial)
• des flux de capitaux impliquent des transactions contraires sur le marché des titrestitres = papiers homogènes (pas de différentiation selon la durée, la forme juridique etc.)
S + BS = WNR
I + AB = WAR
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 25
Les liens entre les différents marchés financiers (2)
• acteurs sur le marché de la monnaie- pas à confondre avec le marché interbancaire- nom plus convenable pour ce marché: marché des crédits
demande: les secteurs réels (L = LS + LT)ménages, entreprises, État, étranger
offre: les banques (M)banque centrale + banques commerciales
• des transactions bancaires impliquent des transactions contraires sur le marché des titresici encore: titres = papiers homogènes (pas de différentiation selon la durée, la forme juridique etc.)
L = WAL
M = WNM
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 26
Les composantes du marché des titres
marchédes titres
demande de titres (WN) offre de titres (WA)
offre de capitaux(KA = S + BS)
offre de monnaie(M)
demande de capitaux(KN = I + AB)
demande de monnaie(L)
formation du taux d‘intérêt (i):S + BS + M = I + AB + L WNR + WNF = WAR + WAF
première version
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 27
Le marché des titres et la courbe LF
• la courbe LF („loanable funds“) comprend tous les couples (Y;i) qui assurent un équilibre sur le marché des titres
• point d‘intersection commun avec la courbe IS et la courbe LM (Loi de Walras)
• pente positive mais plus basse que celle de la courbe LM (voir ci-dessous)
• trois sections: trappe à liquidités (taux d‘intérêt minimal)
demande de monnaie illimitée en raison du motif de spéculation
section normaledemande de monnaie dépend du taux d‘intérêt
section classiquedemande de monnaie indépendante du taux d‘intérêt
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 28
Le modèle IS-LM avec la courbe LF (IS-LM-LF)
Y
iIS LM LF
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 29
La courbe LF: interprétation économique de la pente positive
• exemple (économie fermée) épargne:
S = Saut+ sY·Y = Saut+ 0,2·Y investissement:
I = Iaut– br·r = Iaut– 2·r (r = i) demande d‘encaisses:
L = LSaut– li·i + lY·Y = LSaut– 8·i + 2·Y
• point de départ: équilibre (WN = WA)
• variation du revenu national: Y WN = S = 0,2·Y WA = LT = 2·Y demande excédentaire: WNnet(Y) = –1,8·Y
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 30
La courbe LF: interprétation économique de la pente positive (suite)
• impact du taux d‘intérêt sur l‘offre de titres i WA = I = –2· i i WA = LS = –8·iWAnet(i) = (–2 – 8)·i = –10·i
• rétablissement de l‘équilibre par variation du taux d‘intérêt WNnet(Y) = WAnet(i) –1,8·Y = –10·i (i/Y)LF = 0,18 < (i/Y)LM = 0,25
lY – sY
li + br
lY
li
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 31
Généralisation I: vitesse de circulation et cycles de marchés
• marché des titres• marché des changes• achat de facteurs et production
répartition primaire des revenus
• rédistribution des revenusrépartition secondaire des revenus
• marché des biens
réflexion préparatoire 1:séquence des transactions/marchés
cycle
de
marchés
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 32
Généralisation I: vitesse de circulation et cycles de marchés (suite)
• l‘encaisse spéculative est exclusivement détenue par les ménages: LS = LSM
• demande transactionelle: entreprises: LTE = Y
ménages: LTM = Y–T
État (secteur publique): LTP = T étranger (reste du monde): LR = 0
l‘étranger ne détient pas d‘encaisses en monnaie du pays
L = LS + LT = LS + 2·Y
réflexion préparatoire 2:répartition sectorielle des liquidités au début d‘un cycle de marchés
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 33
Généralisation I: vitesse de circulation et cycles de marchés (suite)
• le rapport revenu-encaisse transactionelle (lY, inverse de la vitesse de circulation) détermine le nombre de cycles de marchés (nCM) par période t: lY = 2 nCM = 1
lY = 1 nCM = 2
lY = .3 nCM = 7
• en général nCM =
dans le 2ième cas la partie inactive de la demande transactionelle peut être associée au motif de précaution
2/lY si: 2/lY = int(2/lY)
int(2/lY)+1 si: 2/lY int(2/lY)
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 34
Généralisation I: condition d‘équilibre définitive (économie fermée)
• les transactions de capitaux se répartissent à montants égaux sur les cycles de marchés d‘une periode
+ M = L + S + BSnCM
I + ABnCM
• impact sur la pente da la courbe LF (nCM = 2/lY)
lY – sY/nCM
li + br /nCM=
lY – sY·lY/2
li + br ·lY/2> 0
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 35
Experimentations numériques (IS-LM-LF)
• modèle IS-LM (économie fermée)• expérimentation 1:
changer le rapport revenu-encaisse transactionelle mais éviter un choc monétaire (en ajustant la masse monétaire) pour observer l‘impact sur la pente de la courbe LF
• expérimentation 2:simuler l‘augmentation des dépenses publiques et comparer le processus d‘adaptation pour le modèle avec et sans la modélisation explicite du marché des titres
fichier de base pour les simulations: mbf-3.mm5
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 36
Généralisation II: régimes de changes (économie ouverte)
• IS-LM-EE (neutralisation totale: M = const) S + BS + M = I + AB + L
• IS-LM-EE (Mundell-Fleming en changes fixes) S + BS + M(Z) = I + AB + L
Z = variation nette du stock de devises
• IS-LM-EE (Mundell-Fleming en changes flexibles) S + BS + M + NK = I + L
NK = surplus financier (entrées – sorties des capitaux)
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 37
Généralisation II: régime de changes fixes
S + BS + M(Z) = I + AB + L
Z = NK(i) + AB
marché des titres
i
marché des changes
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 38
Généralisation II: régime de changes flexibles
S + BS + NK + M = I + L
-NK(i) = AB(e)
marché des titres
eN
marché des changes
i
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 39
Modèle Mundell-Fleming avec la courbe LF (IS-LM-EE-LF)
Y
iIS LM LF
EE
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 40
Expérimentations numériques (IS-LM-EE-LF)
• modèle IS-LM-EE (économie ouverte)• impact de la politique budgétaire expansive
en changes fixes (neutralisation totale) en changes fixes (sans neutralisation) en changes flexibles
• points d‘intéresse analyse dynamique interaction entre le marché des titres et le
marches des changes (observer les transactions financières)
fichier de base pour les simulations: mbf-4.mm5
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 41
Réciprocité des marchés des biens et des capitaux
• marché des biens demande: C + I + G + Ex offre: Y + Im
• marché des capitaux demande: KN = I + AB offre: KA = S + BS
• équilibre C + I = Y I = S
• déséquilibres C + I < Y I < S C + I > Y I > S
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 42
Note concernant les flux et les stocks sur le marché des capitaux
• la demande et l‘offre bruttes sur le marché des capitaux comprennent les stocks résultant des périodes antérieures (t-1,t-2,...,t-) et les flux courants visant à changer ces stocks: demande: WNbrut = WNt-1 + WNt
offre: WAbrut = WAt-1 + WAt
• puisque les stocks antéreures s‘égalent exactement (équilibre épargne-investissement ex post), il suffit de considérer les flux pour déterminer l‘équilibre sur le marché des titres
WNt = WAt WNt = WAt
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 43
Quatrième partie
La politique budgétaire/monétaire et l‘équilibre à prix flexibles:
la courbe Phillips et le rôle des anticipations
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 44
Idée du cours
• reconstruire à fond (i.e. dès les racines du multiplicateur simple) le modèle OA-DA dynamique (OAD-DAD) en 5 étappes
• observer l‘efficacité de la politique budgétaire/monétaire et les effets d‘éviction au cours de la modélisation du modèle OA-DA
• simuler les processus d‘adaptation dans le modèle OAD-DAD en variant les hypothèses d‘anticipation
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 45
La situation: données importantes
• économie fermée
• revenu national: Y = 560
• taux de chomage: u = 20,00 %
emploi: A = 160
offre de travail: Apot = 200
• niveau de prix: P = 1
• taux d‘intérêt nominal/réel: i = r = 12,4 %
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 46
La situation: fonctions de demande et de production
• consommation: C = 50 + 0,625·YV• investissement: I = 277,5 – 9,375·r• dépenses publiques: G = 100• prélèvements obligatoires: T = 50 + 0,2·Y
• production: Y = min (3,5·A; 0,5·K) stock de capital: K = 1600 offre de travail: Apot = 200
la production est proportionelle au niveau d‘emploi
niveau de production potentielle: Ypot = 700
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 47
(1) Analyse Y-N: politique de l‘emploi
• Questions: Par quelle augmentation des dépenses
publiques (G) peut-on réduire le chômage par 50 % si on admet pour applicables les conditions de la theorie du multiplicateur simple?
Quel rôle joue la monnaie (et la politique monétaire) dans ce type de modèle?
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 48
(2) Analyse IS-LM: effet d‘éviction par le taux d‘intérêt
• Question:Étant données les informations suivantes, quel sera l‘effet de l‘augmentation des dépenses publiques du pas précédant?
• Marché de la monnaie: demande transactionelle: LT = 1·Y demande speculative: LS = 2500 – 50·i
taux d‘intérêt plancher: iu = 2 % masse monétaire nominelle: MN = 2440
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 49
(3) Analyse OA-DA: illusion monétaire
• Question:Amplifiez l‘analyse en considérant que l‘offre de biens agrégée est une fonction du niveau des prix (voir ci-dessous).
• principe de la formation des prix
markup-pricingcalcul de majoration basé sur les coûts salariaux unitaires
P = (1 + 0,3125·(Y/Ypot))·wN/a
P Pu = 0,5 (niveau de prix plancher)
• formation des salaires taux de salaire nominal fixe: wN = 2,8
(illusion monétaire)
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 50
(4) Analyse OA-DA: sauvegarde de la puissance d‘achat du salaire
• Question:Supposez maintenant que les syndicats fixent le taux de salaire réel (w) au niveau du départ (w = 2,8) en réajustant les salaires nominals toutes les trois périodes selon le taux d‘inflation anticipé (méthode d‘extrapolation). Quels sera l‘effet à long terme de la politique budgétaire développée au début de cette étude de cas?
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 51
(5) Analyse OAD-DAD: courbe de Phillips augmentée
• Nouvelle politique salariale:Au-delà de la politique salariale qui a été jusqu‘à présent (sauvegarder le pouvoir d‘achat), la situation du marché de l‘emploi influe également sur la formation des salaires (courbe de Phillips) NAIRU = 20 % chaque amélioration du taut de chômage de
1 % augmente le taux de salaire nominal de 4 %
• Question:Expliquez l‘impact de la nouvelle politique salariale sur la dynamique du modèle.
KOOTHS: Modélisation macroéconomique avec MAKROMAT 52
Simulations sur la base du modèle OAD-DAD
• influence de la politique salariale sur le taux de chômage réduction de la NAIRU à 10 %impact sur le taux de salaire réel?
• le rôle de la croissance de la masse monétaire t = 0: gMN = 2 % t = 3,4,5,...: gMN = 3 %impact sur la masse monétaire réelle?
• le rôle des anticipations inflationiste anticipations rationellesraison pour les effets réels transitoires?