Deelnemersbijeenkomst

Stichting Pensioenfonds Capgemini Nederland

12 juni 2018

1

Agenda 1. Opening 2. Verantwoording 2017: Henk Knol / Wim 3. Vermogensbeheer: Bert Holsappel 4. Variabel Pensioen: Edwin Schokker

(WTW) 5. Toekomstvisie: Wim Heukels 6. Vragen 7. Afsluiting

2

Verantwoording 2017

3

200

250

300

350

400

450

500

550

600

650

700

750

800

850

900

dec-

10m

rt-1

1ju

n-11

sep-

11de

c-11

mrt

-12

jun-

12se

p-12

dec-

12m

rt-1

3ju

n-13

sep-

13de

c-13

mrt

-14

jun-

14se

p-14

dec-

14m

rt-1

5ju

n-15

sep-

15de

c-15

mrt

-16

jun-

16se

p-16

dec-

16m

rt-1

7ju

n-17

sep-

17de

c-17

mrt

-18

Vermogen

Verplichtingen

Vermogen versus Verplichtingen

4

Dekkingsgraad < 100%

80,0%

85,0%

90,0%

95,0%

100,0%

105,0%

110,0%

dec-

10

apr-

11

aug-

11

dec-

11

apr-

12

aug-

12

dec-

12

apr-

13

aug-

13

dec-

13

apr-

14

aug-

14

dec-

14

apr-

15

aug-

15

dec-

15

apr-

16

aug-

16

dec-

16

apr-

17

aug-

17

dec-

17

apr-

18

Dekk

ings

graa

d

Dekkingsgraad

Beleidsdekkingsgraad

Effect korting

Dekkingsgraad 2010 – 2017

5

Relevante gebeurtenissen 2017 • Afronding DNB Beleggingsonderzoek • Wet Verbeterde Premieregeling verder

ingevoerd • Eerste deelnemers met variabel pensioen

6

Vermogensbeheer • Twee onderdelen:

– Gezamenlijk DB – Individueel DC

• Gezamenlijk DB: – Hoe pakken we dat aan? – Wat levert het op? – Aanpassingen in 2017

• Individueel DC: – Welke keuzes zijn er – Wat levert het op?

7

Gezamenlijk DB: Doel • Toegezegde pensioenen (kunnen) uitkeren • Deel van de inflatie compenseren Dat betekent: • Oog voor de lange termijn • Juiste balans rendement / risico

– Rendement is noodzakelijk – Daarvoor is het nodig om risico te nemen – Binnen verantwoorde grenzen

8

Aanpak: beheer

• Portefeuille splitsen – Matching: verplichtingen ‘spiegelen’ – Return: extra rendement nastreven

• Portefeuille spreiden

9

Aanpak: spreiding

10

Categorie %

Obligaties 69

Aandelen 28

Vastgoed 1

Grondstoffen 2

Rendementen 2017

11

Categorie % Deel

Matching portefeuille -3,2 61%

Obligaties return portefeuille 6,2 8%

Aandelen 11,2 28%

Grondstoffen 1,6 2%

Vastgoed 5,4 1%

Totaal portefeuille 3,1

Rendementen 5 jaar

12

2013 2014 2015 2016 2017

0,7% 22,7% -1,0% 11,5% 3,1%

Rendement 2017 • Over de hele linie positief • Rendement matching portefeuille

(-3,2%) was hoger dan nodig om de verplichtingen bij te houden

• Return portefeuille levert positief rendement

• De dekkingsgraad is dan ook gestegen met 6 punten

13

Ontwikkelingen 2017 • Grondige herbezinning • Portefeuille overzichtelijker maken:

– Grondstoffen afstoten – Aandelen: minder soorten – Obligaties: minder soorten

• ‘Actief tenzij’ ‘Passief tenzij’ – Eenvoudiger – Voordeliger

14

DC keuzes • Zelf beleggen? • Life cycles: risicoprofielen:

– Defensief – Neutraal – Offensief

• Vastgesteld / variabel pensioen – Vanaf 15 jaar voor pensioendatum

15

Life cycles

16

Life cycles herbalanceren • 2 keer per jaar

– Mei – November

• In verband met resterende looptijd • Als regel kleine aanpassing • Dit jaar groter vanwege aanpassing

life cycles 17

DC rendementen 2017 Life cycle Rendement Defensief 1,9% Neutraal 3,7% Offensief 4,7%

18

Dit zijn gemiddelden. De individuele rendementen hangen af van het aantal jaren tot pensioendatum.

DC: wat kun je zelf doen? • Kiezen: zelf beleggen of life cycle? • Risicoprofiel bepalen:

– wn-mijnpensioen.nnip.com – ‘hou uw profiel actueel’

• Jaarlijks: kijken hoe je ervoor staat: – mijnpensioenoverzicht.nl ; – mijnpensioencijfers.nl/cg : – wn-mijnpensioen.nnip.com

19

Variabel pensioen

20

Hoe zien wij de toekomst • Wet- en regelgeving nog niet

uitgekristalliseerd • Toenemende eisen en regeldruk • Houdbaarheid huidig model eindig • Alternatieven nog niet volwassen genoeg • Opties zo lang mogelijk open houden • Juiste moment kiezen

21

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

2015 2025 2035 2045 2055 2065 2075 2085 2095

Jaar

lijks

e ui

tker

inge

n

Kasstromen VPV

Kasstromen VPV

Toekomstige Uitkeringen

22

23

Een APF (Algemeen Pensioenfonds) is een pensioenfonds waar verschillende werkgevers zich kunnen aansluiten, zonder dat zij een band met elkaar hebben. Een APF heeft een onafhankelijk bestuur dat het premie, indexatie en beleggingsbeleid vormgeeft. Het bestuur legt verantwoording af aan een belanghebbendenorgaan. Er zijn pas 4 APF-en met een vergunning. Er is nog geen trackrecord.

APF

Een Bpf (bedrijfstakpensioenfonds) is meestal verplicht gesteld in een bedrijfstak. Een Bpf heeft vaak een paritair samengesteld bestuur waarin vertegenwoordigers van werkgevers- en werknemersorganisaties zijn vertegenwoordigd met eventueel externe deskundigen toegevoegd. Het premiebeleid van een Bpf heeft vaak een directe relatie met een cao, alhoewel het bestuur van een Bpf daarbij een eigen verantwoordelijkheid heeft.

Bpf

Een PPI (premie pensioen instelling) kan alleen een individueel beschikbare premieregeling uitvoeren (de DC-regelingen). De PPI maakt pensioenregelingen over de grenzen heen mogelijk, dus is het interessant voor bedrijven met vestigingen in meerdere landen: het biedt de mogelijkheid om de uitvoering te centraliseren, optimaliseren en de kosten te verlagen.

PPI

Hiermee wordt beoogd om schaalvoordelen te behalen. Dat kan door het samenvoegen van de bestuursbureau’s, één pensioenadministratie, pooling van beleggingen etc. Fusie met ander

pensioenfonds

Een belangrijk verschil tussen een verzekeraar en een pensioenfonds bestaat in de garantie die een verzekeraar moet afgeven en een pensioenfonds niet. Daardoor is een verzekeraar in beginsel duurder dan een pensioenfonds. Daarnaast heeft een verzekeraar een winstoogmerk.

Verzekeraar

Mogelijke alternatieven

Matrix huidige situatie, alternatieven en criteria

24

Voorzetten fonds in huidige vorm

APF Bpf PPI Verzekeraar Fusie met ander PF

Kwaliteit/ inhoud

Communicatie en service kan beter worden afgestemd op de deelnemers

Huidige regeling kan je ongewijzigd onderbrengen, voorwaarde is ring fencen

Impact afhankelijk van keuze Bpf

Alleen geschikt voor DC en die mag niet uitkeren, geen risico dragen. Wel kapitaal opbouwen, pensioen-uitkering inkopen

Huidige regeling kan je onderbrengen. Waarschijnlijk is korten noodzakelijk

Over het algemeen iets lager

Kosten uitvoering

Over het algemeen hoger

Initieel over het algemeen lager

Over het algemeen lager

Over het algemeen lager

Over het algemeen hoger

Over het algemeen iets lager

Invloed

Waarborgt een evenwichtige belangen-afweging tussen de belang-hebbenden

Minder bij eigen kring, bijna geen invloed bij collectieve kring

Minder dan bij APF met collectieve kring. wellicht invloed door bestuurspositie

Alleen bij onderhandeling contract

Alleen bij onderhandeling contract

Invloed wordt iets minder

Financieel beste voor belang- hebbenden

De beste rentmeester van de belangen in het fonds

Afhankelijk van verschillende omstandigheden. Bij ring fencing blijft dat hetzelfde

Afhankelijk van verschillende omstandigheden. Mogelijke verbetering door actieve DB- regeling zonder IFRS effect

Kans op verslechtering van de rechten van DB bij overzetting naar DC

Meer zekerheid voor deelnemers, maar geen upwards potentie

Blijft in principe hetzelfde

Zekerheid uitkering

Niet zeker

Niet zeker

Niet zeker

Niet zeker

Garandeerde uitkering

Niet zeker

Continuïteit in bemensing

Benoemd als strategisch risico

Gegarandeerd door aanbieder

Gegarandeerd door aanbieder

Gegarandeerd door aanbieder

Gegarandeerd door aanbieder

Risico wordt lager omdat er sprake is van gedeelde verantwoordelijk-heid

Keuzevrijheid Ja Nee/beperkt: kan niet meer terug naar het fonds in de huidige vorm

Nee/beperkt: kan niet meer terug naar het fonds in de huidige vorm

Nee/beperkt: kan niet meer terug naar het fonds in de huidige vorm

Nee/beperkt: kan niet meer terug naar het fonds in de huidige vorm

Nee/beperkt: kan niet meer terug naar het fonds in de huidige vorm

Vragen?

25