ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE Facultatea de Cibernetic, Statistic si Informatic Economic Catedra de Cibernetic Economic TEZ DE DOCTORAT Coordonator tiinific: Prof. univ. Dr. IOANEUGEN IGNESCU Doctorand: FLORENTIN ERBAN

BUCURETI -2007- CUPRINS INTRODUCERE4 CAPITOLUL 1. FIRMA-SISTEM CIBERNETIC 1.1Structura pe compartimente a firmei91.2Subsistemul raporturilor cu piaa141.3Subsistemul de producie171.4Subsistemul preuri-cost-profitabilitate231.5Subsistemul asigurrii cu factori de producie301.6Subsistemul financiar32 CAPITOLUL 2.MEDIUL CONCURENIAL AL FIRMEI 2.1Componentele mediului general i analizasectorului de activitate al firmei40 2.2Frontierele firmei47 2.2.1Frontierele verticale ale firmei47 2.2.2Frontiereleorizontale ale firmei49 2.2.3 Modaliti de a deplasa frontierele firmei50 2.3 Sistemul de obiective : definire i clasificare52 CAPITOLUL 3. OPTIMIZAREA EVOLUIEIFIRMEI 3.1Problema general a reglrii si conducerii sistemelor cibernetice59 3.2Conducerea optimal a sistemelor cibernetico-economice Optimizarea strategiilor de evolutie62 3.2.1 Modelul P.C.O. pentru sisteme dinamice63 3.2.2 Principiul lui Pontreaghin pentru sisteme dinamice continue65 3.2.3 Principiul lui Pontreaghin pentru sisteme dinamice discrete67 3.3 Modele dinamice clasice de optimizare a evoluiei firmei69 3.3.1.Modelul Jorgenson71 3.3.2.Modelul Lesourne-Leban 78 3.3.3.Modelul dinamic al firmei (Van Hilten)87 3.4 Optimizarea plasamentelor financiare ale firmei98 3.4.1Optimum in operaiuni financiare98 3.4.2Utilitate in operaiuni financiare99 3.4.3Factorul timp si costul unei operaiuni financiare101 3.4.4Banii i activele financiare102 3.4.5Plasamente financiare ; principii de baz104 3.4.6Investiia n aciuni 105 I.Analiz fundamental105 II.Analiz tehnic107 II.1 Medii mobile108 II.2 Benzi Bollinger109 II.3 Puncte pivot109 CAPITOLUL 4. UN MODEL DE CONDUCERE OPTIMAL A ACIVITIIFIRMEI 4.1Ipotezele modelului113 4.2Analiza modelului n condiii de concuren imperfect-caz continuu115 4.3Analiza modelului pentru cazul discret155 CAPITOLUL 5.STUDIU DE CAZ LA S.C. PIETROASA SA BUZU 5.1 Prezent i perspectiv161 5.1.1 Situaia actual a firmei161 5.1.2 Evoluia potenialului economico-financiar al firmei ntre 2000 i 2006168 5.2 Identificarea subsistemelor firmei i a legturilor dintre acestea170 5.3 Modelul dinamic;testarea modelului de conducere optimal-cazulcontinuu178 5.3.1 Parametrii modelului ; Funcia de producie179 5.3.2 Analiza modelului180 CONCLUZII197 BIBLIOGRAFIE199 REZUMAT AL TEZEI DE DOCTORAT 205 4 INTRODUCERE Tematezeidedoctoratesteurmareaconvingeriimeleconformcreianprocesul dezvoltriisocietiiumaneproceseledeevoluie,deprogres,dereflux,s-aubazatpe comportamentuluman,cahomoeconomicus,ceafostorientatctreobinerea mijloacelordesatisfacere,dincencemainalt,atuturorcategoriilordenecesiti. Implicitnscopulatingeriiuneistridemaibine,omenireas-adezvoltat,acumulnd treptattotmaimultemijloacedesatisfacereanecesitilordiversificatepermanent. Modalitateaconcretncareacestcomportaments-amaterializatestereprezentatde ctreconsolidareaunuisectorputernicalntrepriderilormiciimijlocii.Odatcu depirea evului mediu ntunecat n care proprietatea reprezenta o problem de seniorat i vasalitateomulanceputsacumuleze,attindividualctilanivelcomunitarlund fiin,noricesistemdeeconomienaionalunputernicsectoralfirmelorcu dimensiuneaamintit.Indiferentcapariias-aprodusnspaiulordiniinaturalea mercantilitilor,ncelallibereiiniiativealcoliieconomiceclasicedefinitdectre programareaimperativsaumarcatdectreincertitudinealuiKeynes,firmelede dimensiuni mici i mijlocii au un loc important n formareagradului actual de dezvoltare a omenirii. ncadrulteorieieconomicesedezvoltolarganalizifundamentarea cunotinelordesprentreprinderilemiciimijlocii.Cunotinelenacestdomeniusunt ncsupusedezbateriiintenseirefundamentriipermanententr-oanumitviziunesau alta.TemaafcutobiectulanalizeitiinificenmultecercetrinRomniasaus-a constituitntr-unpunctderefleciendiverseanalizeempirice.Cutoatabundena relativ a cercetrilor ce se suprapun cu studiul meu doctoral nu consider ca subiectul este sau va fi cndva epuizat. Expertizareafenomenuluieconomicnscutdectreiprinntreprinderilemicii mijlociirealizatdectreminenui-apropusscontinuetaxonometrareasauaranjarea statisticadomeniuluiaacumoputemregsiinmultestudiipepiaadecercetare,ci,amncercatsabordezntreprinderilemiciimijlociicaparteintegrantaunuisistem funcional. 5 Importana ideii centrale a analizei desfurate n cadrul studiului doctoral este de omareactualitate.Numndeprtezdectreaceiacareconsidercsectorul ntreprinderilormiciimijlociisepoateconcretizantr-unavantajnintegrarea european asigurnd o convergenreal mai rapid a Romniei n Europa. Obiectulprezenteilucrrilconstituieprezentareaianalizaproblematicii organizriiiaconduceriioptimaleantreprinderilormiciimijlociidinperspectivele instrumentelor ciberneticii economice, care permit att o prezentare unitar a firmelor, ct i o analiz matematic riguroas a posibilitilor de optimizare a activitii acestora. Amconsideratcpunctuldeplecarealanalizeinstudiuldoctoraltrebuiesfie legearomn.Conformordinuluinr.1752/2005alMinisteruluiFinanelorPublice, ansamblulageniloreconomicisedividen:ntreprinderimaripedeopartei ntreprinderimiciimijlociipedealtparte.Gruparealorsefacedupcriteriulde mrime,astfel:persoanelejuridicecareladatabilanuluidispundeactivedepeste 3.650.000 euro, realizeaz o cifr de afaceri net mai mare de 7.300.000 euro i dispun de un numr mediu de salariai n cursul exerciiului financiar mai mare de 50 persoane sunt consideratentreprinderimari;persoanelejuridicecareladatabilanuluinutrecpeste limiteleadoudintrecriteriiledemrimeprevzutemaisussuntconsiderate ntreprinderimiciimijlocii.Actulnormativespecificatmaisusarmonizeaz reglementrile din ara noastr cu directivele europene. Analizantreprinderilormiciimijlociiprezintoimportandeosebitattdin punctdevederealsituaieiconcreteexistentenRomnia,ctidinconsiderente economice i sociale general valabile n rile cu economie de pia. Caavantajesemnificativealentreprinderilormiciimijlociipotfiamintite: gradul mare de adaptabilitate la cererile pieei ; capacitatea mare de inovaredeterminat decompetiieiconcuren;structurorganizatoricsimplificat,careconducelaun costsczut,climatdecreativitate,circulaiecorectainformaiiloriadeciziilor;existenaunuisistemdeinformaredirect;omaibungestiunearesurselorumane; crearea de noi locuri de munc ;amenajarea teritorial echilibrat. 6 Printreelementeledevulnerabilitatealelorpotfiamintite:dispundeuncapital redus,faptcareconstituieunhandicapmajorpentrudezvoltare;insuficienamijloacelor comerciale;dificultifinanciarepentruafacefaconcureneisectoarelordevrfca tehnologie;imposibilitatearealizriiunorinvestiiistrategice;proteciesociala salariailor relativ redus. Acesteargumente,punctetarisauslabealefirmelorcudimensiuneamenionat,utilizateimanipulatecoerenttiinificpotconstituipertinenteavantajectre consolidarea competitiv pentru orice firm indiferent de sistemul de economie naional n care funcioneaz. ncercnds-miaduccontribuialacunoatereadiverselorpunctedevederecu privire la relaia investiii-dezvoltare, am conceput lucrarea pe cinci capitole. Incapitolul1sefaceoprezentareafirmeicasistemcibernetic. Suntidentificatesubsistemelefirmeiilegturiledintreacestea,suntevideniatebuclele feed-back din cadrul firmei i fluxurile de informaii, materiale, bani etc., care exist ntre aceste subsisteme. Capitolul2prezintmediulconcurenialalfirmei.Astfel,suntdescrisepernd mediulgeneralncareidesfoaractivitateafirma,sectoruldeactivitatealacesteia, frontierele firmei, iar la sfritul capitolului este definit i descris sistemul de obiective al firmei. Capitolul3facetrecereadelaprezentareageneralafirmeiidelaexpunerea descriptivaproblematiciiiamodelelorcorespunztoarelamodelareamatematic riguroasaactivitiideconducereidecizielaniveldefirm,larezolvareaconcreta modelelorpebazatehnicilormatematiciloravansatedestinatecontroluluioptimalal resurselorievoluieiindicatorilorfirmei.Estedescrismaintiproblemagenerala reglrii i conducerii sistemelor cibernetice, apoi este prezentat optimizarea strategiei de evoluie a sistemelor cibernetico-economice iar, n continuare, sunt prezentate trei dintre celemaicunoscutemodeledinamicedefirm:modelulJorgenson,modelulLesourne-Leban i modelul Van Hilten . 7 Cercetarea efectuat pn acum n acest domeniu se refer la optimizarea evoluiei firmeiprivitcasistemciberneticplecnddelaecuaiilededinamicirestriciile impuseasupravariabilelorprezentenmodel.Avndnvederefaptulcobiectul activitii ntreprinderilor mici i mijlocii se diversific de la un an la altul, n lucrare am abordatiproblemaoptimizriiplasamentelorfinanciare,obiectivavutnvederen perioadaactualdeunnumrnsemnatdemanageri.Investiiileageniloreconomicin activefinanciareconstituieosurssuplimentardeprofitdacresponsabiliisectorului financiar reuesc s determine momentul optim de a intra sau de a iei dintr-o tranzacie, fapt care poate facilita realizarea de profituri suplimentare de ctre firm. Plecnd de la analiza comparativ fcutn capitolul anterior, n capitolul 4este propusistudiatndetaliuunmodeldefirmcareextindemodeleleanalizateanterior, fcndu-seioanalizaposibilitilordeadaptareamodelelordinamicelaactivitatea concretafirmelor.Acestmodelafostpropusntezasadedoctoratdectre Dorin Mitru i testat n analiza sa pentru cazul unei firme ce deine de 2-5 ori mai mult capital fix dect capital circulant . Capitolul5estedestinataplicriiconcreteamodeluluidincapitolulprecedentpe unexempluconcret,S.C.PietroasaS.A.Buzu.Analizaefectuatncadrulacestui capitolesteocontribuieoriginalaautorului.Astfel,nprimaparteacapitoluluieste prezentat situaia economico-financiar actual a firmei, apoi sunt descrise subsistemele acesteifirmeilegturiledintreele,iarnultimaparteacapitoluluiesteprezentato testareamodeluluideconducereoptimal,testareceparcurgeetapeledescrisen capitolul precedent . Rezultatul obinut ( traiectoria optimal ) este important deoarece n cadrulfirmeianalizateraportuldintrecapitalulfixicapitalulcirculantestemultmai mare dect n cadrul studiilor realizate pn n prezent . Nu pot ncheia fr a meniona modul diplomatic, direct, incitativn care domnulprofesoruniversitardoctorIoanEugenignescuainutsorientezestudiulmeu doctoral. De aceea nu pot s nu mulumesc domnului profesor. 8 CAPITOLUL 1.FIRMA-SISTEM CIBERNETIC

1.1 Structura pe compartimente a firmei 1.2 Subsistemul raporturilor cu piaa 1.3 Subsistemul de producie 1.4 Subsistemul preuri-cost-profitabilitate 1.5 Subsistemul asigurrii cu factori de producie 1.6 Subsistemul financiar 9CAPITOLUL 1 FIRMA-SISTEM CIBERNETIC 1.1 Structura pe compartimente a firmei Considerareafirmeicasistemciberneticestejustificatdeurmroarele observaii: -ncadrulacesteiasedesfoarunnumrmaredeactiviti,fiecarefiind efectuatdeungrupdeoameni,ngeneralspecializaipentrudesfurareaeficient a acesteia, toate acestea fiind ntr-un sistemvariat de interdependene, de regul riguros stabilite;-activitatea,structura, dimensiunea, poziia pe piasunt permanent in schimbare, cu ritmuri i intensiti diferite;- activitatea firmei se desfoarntr-un mediu extern foarte complex, greuprevizibil,fadecareiraporteazaciunile,carecuprindeconcureni, consumatori, acionari, parteneri, faciliti, legi, condiii de mediu etc; -diversificareagameisortimentaledebunuriiserviciioferitede firmpoatefiasiguratdoarprinmrireanumruluideactiviti, compartimente, sector de producie, specializri, materii prime, informaii etc;-activitateanormalafirmeinecesitcelpuinunsistemdereglaresi control,careadapteazactivitateaiinputurilefirmeinfunciedeoutputurile acesteia si starea mediului extern; - firma este un sistem care atinge eficiene, creeaz specializri, obine produseimposibilderealizatfrconlucrareadintresubsistemeleacesteia, modificprin activitatea sa mentalitile i relaiile umane;-fiecarefirmcontribuielacreareaievoluiamediuluimacroeconomic,a pieelor i relaiilor economice i sociale, prin realizarea i vnzarea de bunuri si servicii,princumprareadefordemunc,materiiprimeicapital,prinutilizareadeserviciioferitedestat(educaie,sntate,aprareetc.)n schimbul plii taxelor si impozitelor etc; -graduldeorganizarealfirmeicrete,ngeneral,odatcutrecereatimpului i cu creterea volumului de informaii deinute de aceasta; Activitateageneralasistemuluifirmeiconstnobinerea,concentrarea, organizarea icombinareaderesursepentruaproducebunuriiserviciidestinate vnzrii.Acesteresursenupotfideinutentotalitatedeproprietariifirmei, ele trebuind a fi cumprate de la deintorii acestora. Existena firmelor este efectul constatrii,pebazaexperieneisocietiiumane,cestemaiavantajospentru ntreprinztori,muncitoriiceilalideintoridemijloacedeproducie, un contract general pe termen lung dect ncheierea de contracte separate de fiecare dintre acetia. Practic,firmelecumpramateriiprime,capital,fordemuncetc., delaproprietariiacestora si le transform n bunuri i servicii destinate vnzrii iar proprietariifactorilorfolosescveniturileobinutedinvnzareaacestorapentrua cumprabunuriiserviciiprodusedefirme.Arelocastfelunschimbpermanent nt re firmibeneficiariif act or i l or depr oduc i eprinintermediulpieelor,fiecare influenndu-lifiindinfluenatdedorinele,deciziileiaciunileceluilalt,aa cum sevede in figura 1.1. 10 Oferta de produseCererea de bunuri de consum Venit totalPreturile bunurilor de consum ServiciilePreurile factorilor factorilor Cererea de factori de producie Oferta de factori

Figura 1.1 Piaa factorilor de producie Piaa bunurilor i serviciilor Gospodrii FIRMA 11 Preurile de pia ale produselor Mulimeafirmelorcareacioneazntr-oeconomiedepiaformeazsistemul productorului,activitateaacestoraconcretizndu-senofertapepiaabunurilori serviciilor i cererea pe piaa factorilor de producie. Deasemenea,celedoupieevorinfluenaaciunilefirmei,informaiileprivind cerereadebunuriiofertademijloacedeproducie,precumsipreurileacestoraavndca efect permanenta adaptare a produciei i structurii firmei la acestea. Astfel,pepiaabunuriloriserviciilorfirmavaobineinformaiiprivind cantitatea,calitateacerutdeconsumatori,preullacaresuntdispuiscumpereaceast cantitate,preteniilegatedeserviceiaspectetc.Pebazaacestoraeavadecidecareeste structura sortimental i cantitatea de bunuri pe care o va produce spre vnzare. Piaafactorilordeproducievainformafirmaasupraoferteidefactoride produciedisponibililapreuloferitdeaceastaiarnfunciedeacestrspunsfirmava st abi l iprogramul de producie optim. Aceste influene se concretizeaz n existena a dou bucle feed-back, avnd ca efect adaptareaproducieifirmeilacerereapieeidebunurisilaofertapieeidefactoride producie , aa cum se vede in figura 1.2 : INPUTURI Serviciile factorilorVenit total Cererea de factori de producie Oferta de produse

OUTPUTURI Figura 1.2 SISTEMUL CIBERNETIC AL PRODUCATORULUI Preurile factorilor Piaa factorilor de producie Piaa bunurilori serviciilor 12 Deoarecenaturaactivitiifirmeloreste foartevariatideasemeneadimensiuneaunei firmevainfluenafoartemultdistribuiasarciniloriatribuiilor,precumispecializarea personalului,estepracticimposibildestabilitostructurpecompartimentevalabilpentrutoate firmele.Odirecieposibildestudiuestelistareaunuinumrsuficientdemaredecompartimente posibile ntr-o firm, care s acopere marea parte a situaiilor concrete i apoi analiza pe rnd a variantelor care ar putea s apar, n funcie de existena sau lipsa anumitor compartimente. Dacdefinimsubsistemelefirmeidupfunciileiscopurilepecarelendeplinescacestea, atunci este necesar sa facem o analiz a activitiilor desfurate n general n cadrul unei firme i apoi sidentificmcompartimentul(compartimentele)isubsistemul(subsistemele)responsabilde ndeplinirea fiecreia. Astfel,indiferentdedimensiuneaidomeniuldeactivitatealuneifirme,esteevidentc aproapetoatactivitateaacesteiaesteorientatctrepia,existenaisuccesuluneifirmefiind sinonimecuobinereaprofitului,ncercndu-seacoperireauneiprictmaimaridincererea pieei prin vnzarea propriilor bunuri i servicii. n acest scop o firm trebuie : -sculeagnformaiiprivindcerereapieei,prinefectuareaunorstudiidepiasaupe baza comenzilor primite; -sfacoanalizacereriicaresidentificefactoriieconomici,sociali,psihologici politicietc.,ceinflueneazcantitateacerutdepiaicaresexplicemodulncarese manifest aceast influen; -sdetermine,pebazainformaiilorculesesiaanalizeiefectuate,nivelulprobabilal cereriiviitoareistransmit,subformaunuiprogramdeproducie,comenzicelor care produc efectiv bunurile i serviciile ce constituie domeniul de activitate al firmei; -s livreze produsele realizate ctre piaa bunurilor i serviciilor; -s ncerce sporirea vnzrilor prin activiti de reclam. Toate aceste activiti necesit, existena unui compartiment specialcare s fie responsabil dedesfurareaeficientaacestora.Aparedecinaturalconsiderarea,nanalizacibernetica firmei, a unui subsistem al raporturilor cu piaa care s concentreze toate resursele materiale si financiare ale firmei pentru a satisface o parte ct mai mare a cererii pe pia pentru bunurile i serviciile oferite de firm. De asemenea, este evident c orice firm, pentru a putea oferi bunuri sau servicii trebuie sdispundeuncompartimentspecialsauungrupdeoamenicaresproducbunurile respective, sau s presteze serviciile ce formeaz domeniul de activitate al firmei. Acest grup de oamenivadecide,pebazainformaiilorprimitedepepia,pebazatehnologieiexistentein firm i a inputurilor pe care le poate obine firma, care este cantitatea i proporia optim n caretrebuiecombinateinputurilepentruarealizacantitateaiproporiaoptimabunurilor siserviciilordefinitedeprogramuldeproducie, furnizatde subsistemulraporturilorcupiaa, care vor fi oferite de firm spre vnzare . Este deci necesar considerarea unui subsistem care ia deciziile legate de partea fizic (cantitativ) a produciei, numit subsistemul de producie . In general, orice firm are la ndemn mai multe posibiliti de producie, fiind necesar o analizregulataeficieneitehnologieifolositecurentiavariantelordeaombuntisaua trecelaalttehnologie,pentruaasigurafolosireauneitehnologiieficientesi,pectposibil, la nivelul celor mai eficiente tehnologii observate la firmele cu domeniu de activitate similar sau asemntor.Estenevoieastfeldeoactivitatepermanentdeinformarecuprivirela: concureni,producieproprie,nivelulpreurilorpepiaaproduselorfirmei,profitabilitatea cantitilordeproduserealizatepebazatehnologieicurente,costulfactorilordeproductie, posibilitile de investiieetc., careimplicexistenaunuisubsistemdedicatacestoractiviti, aunorinstrumentecorespunztoaredeanaliziaunuigrupdeoamenicareseocupde culegerea,centralizarea,analiza,interpretareaitransmitereainformaiilor,numitsubsistemul preuri-cost-profitabilitate. 13 Pentrua-iputeadesfuraactivitatea,oricefirmarenevoiedeinputuri,pecarele procur de pe pieele specifice . In acest sens se desfoar permanent activiti de: -studiere a pieei factorilor de produciepentru cunoaterea disponibilului de factori i a preului acestora; -obinere a factorilor de producie si de sincronizare a acestora in timp i spaiu cu activitatea de producie; -obinereafondurilornecesarepentruprocurareacantitilordefactorideproducie necesare desfurrii produciei; -furnizaredeinformriprivindprofitabilitateafactorilordeproducieut i l i za i ct r e subsistemul preuri-cost-profitabilitate etc. Aceste activiti, mpreun cu oamenii n sarcina crora se afl efectuarea lor i instrumentarul aferent, pot fi grupate n subsistemul asigurrii cu factori de producie. n fine, nu ne putem imagina activitatea unei firme fr existena unui subsistem prin care: - s se asigure resursele financiare necesare firmei n diferitele etape ale activitii sale; - s se gestioneze resursele financiare ale firmei pe parcursul activitii sale; - s asigure legtura firmei cu piaa financiar; - s onoreze obligaiile firmei ctre acionari i stat; innd cont de natura acestor activiti, pentru desfurarea lor este utilizat, n general, unpersonalspecializat(contabili,juriti,matematicieni,economitietc.)careformeazn mareamajoritateafirmeloruncompartimentdistincticonstituiesubsistemul financiar al firmei, privit ca sistem cibernetic. nconcluzie,sepoateconsiderac,indiferentdedimensiuneafirmeiidomeniulsude activitate, orice firm are cel puin urmtoarele subsisteme : I)subsistemul raporturilor cu piaa bunurilor i serviciilor ; II)subsistemul de producie (tehnologic) ; III)subsistemul preuri - cost - profitabilitate ; IV) subsistemul asigurrii cu factori de producie (inputuri) ; V) subsistemul financiar . 14 1.2. Subsistemul raporturilor cu piaa Aacumafostartatmainainte,acestsubsistemestecelcarefacelegturadintre firmipiaabunuriloriserviciiloroferitedefirm.Modulncareserealizeazaceast legatur poate fi vizualizat n figura 1.3: Figura 1.3 Subsistemulraporturilorcupiaaesteceldincarefirmavacunoatenivelulcererii pentrubunul/serviciuloferitdefirm.Evidentcesteimposibilcunoatereanfiecare momentacantitiiexactecerutepepiadinbunulsauserviciulanalizat,facndu-sedoaro estimare(pebazavolumuluivnzriloranterioare,avolumuluicomenzilorconcretedela clieni,asituaieieconomice,socialeipolitice, apreferinelormanifestatedecumprtori,a impactuluiposibilalcampaniilordepromovareaproduseloretc.)avolumuluiprobabilal cereriipentrupreulobservatpepiaalbunului/serviciuluirespectiv. Acestvolumestecelpecaresubsistemulraporturilorcupiaalvatransmitespreproducie subsistemului tehnologic tradus ntr-un program de producie i va primi de la acesta produsele finitepentrualescoatesprevnzarepepiaabunuriloriserviciilor.nfunciededecalajul existentntrepreuldeproduciecomunicatdesubsistemulpreuricostprofitabilitatei preuldevnzarepepiavarezultavolumulefectivpecarelvavindefirmapentrua-i maximiza realizarea obiectivelor pe termen scurt sau lung. Piaa bunurilor i serviciilor Informaii despre pia Pre de producie Produse finite Comenzi Vnzri Reclam, publicitateProgram de producie Subsistemul raporturilor cu piaa bunurilor i serviciilor (RBSS ) Subsistemul de producie(tehnologic) (PS ) Subsistemul preuri cost profitabilitate (PCPS ) 15 Estimarea cererii pe baza variabilelor care influeneaz semnificativ cererea pe pia se face printr-o funcie de cerere a crei form este determinat pe baza observaiilor anterioare i a experienei celor care fac analiza. Dac notm cu D nivelul cererii pe pia si cu x1 , x2,..., xn valorile variabilelor care se considerainfluena,deomanierexprimabilmatematicipesteunpragdesemnificaie dorit, volum cererii atunci putem scrie: D = f(x1, x2,..., xn) Cele mai utilizate forme pentru funcia de cerere sunt : -de tip liniar :D = a0 + a1x1 + a2x2 +... + anxn

-de tip multiplicativ : nbnb bx x x c D = ...2 12 1

-de tip logaritmic : D = a0 + a1ln(x1) + a2ln(x2) + ... + anln(xn)undea0,a1,...,an,c,b1,b2,...,bnsuntparametriicunoscuidinstudiianterioaresauestimai prinmetodeeconometrice.Factoriicareprezintuninteresdeosebitpentrufirmsuntcei controlabili sau influenabili n sensul creterii sau modificrii convenabile a structurii cererii, cum ar fi : preul de vnzare, reclama, politici de investiii i angajare etc. Dei luarea n considerare a ct mai multor factori pare s duc la o funcie a cererii ct maiapropiatderealitateaobservat,totui,decelemaimulteori,nmodeleledefirmse utilizeazformaspecificat:D(t)=f(p(t))ncaresinguravariabilluatnconsiderareeste preulprodusuluipepiaicarearatcarearficantitateaabsorbitpepiapentruunnivel datalpreului.Aceastadeoarece,pedeoparte,nmareamajoritateacazurilorpreuleste factorulcelmaiinfluent,influenaacestuiafiindceamaibinestudiaticunoscutiar,pedealtparte,introducereamultorfactorinmodelcomplicnmodnejustificatanaliza acestuia. De asemenea, este utilizat frecvent i funcia invers a cererii: p(t) = f1 (D(t)) Dac dependena este liniar atunci relaia cantitate-pre va fi: D(t) = a0 + a1p(t)iar funcia invers a cererii va fi de asemena liniar:) (1) (1 10t Da aat p + = Mrimeaa0reprezintnivelulcereriidacpreularfizeroiara1modificareacereriilao variaie a preului cu o unitate valoric . Mrimea- a0 / a1 va reprezenta acel pre de la care cerereadevinenul.inndcontdelegeacereriicarespunec,nmodnormal,volumul cereriiinivelulpreuluisuntinversproporionale,rezultcocererenormalcorespunde unei valori negative a coeficientului a1, aa cum se vede n figura1.4: Figura 1.4 16Dac dependena este de tip multiplicativ atunci relaia cantitate-pre va fi: D(t)=cp(t)b iarfunciainversacereriivafideasemeneaofuncieputere: b bt D c t p1 1)) ( ( ) ( = Conformlegiicererii,ocererenormalcorespundeuneivalorinegativeaexponentuluib; valoarea pozitiv c va reprezenta nivelul cererii dac preul este unu, aa cum se vede n figur

Figura 1.5 Dac dependena este de tip logaritmic atunci relaia cantitate-pre va fi : D(t) = a0 + a1lnp(t)iar funcia invers a cererii va fi o funcie exponenial: 10) () (aa t De t p=Conformlegiicererii,ocererenormalcorespundeuneivalorinegativeacoeficientuluia1 ; valoarea pozitv a0 va reprezenta nivelul cererii dac preul este unu aa cum se vede n figur: Figura 1.6 nsituaiancareobinereaacesteicurbeestedificilsepreferutilizarea funcieivnzrilor(S(t)=f(Q(t))careeste,ngeneral,ofunciecresctoare,concavi pozitiv definit n Q(t) . Unmodelsimpluncareestecuprinsinfluenasumeicheltuitecureclamaipublicitatea asupravolumuluivnzrilorpoateaveaforma: ) ( )) (1 ( ) ( ) (2 1t S aDt St A a t S =,undeA(t) reprezint suma cheltuit cu reclama i publicitatea, folosit ca variabil de comand, D cererea total presupus iar S(t) volumul vnzrilor. 17 1.3. Subsistemul de producie Aa cum a fost artat mai sus, acest subsistem are sarcina dificil de a gsi, dintre toate posibilitiledeproducie,aceacombinaieinputuri-outputuricareasigureficienmaxim. ElvaprimiplanuldeproducieQ(t)delasubsistemulraporturilorcupiaa,vagsi,dintre combinaiile de inputuri pe care le poate asigura subsistemul asigurrii cu factori de producie combinaiaoptimivaformulacerereadeinputuri(ctreSAFP)ideinvestiiictre subsistemulpreuri-costuriprofitabilitate(SPCP),vafabrica,pebazainputuriloriresurselor bnetiprimite,produselefiniteilevatransmitectresubsistemulraporturilorcupiaa bunurilor i serviciilor ( SRBS ) . Aceste fluxuri au fost prezentate n figura urmtoare:

Figura 1.7 Subsistemul preuri costuri profitabilitate (SPCP) Subsistemul de producie (tehnologic) (SP) Subsistemul raporturilor cu piaa bunurilor i serviciilor (SRBS) Subsistemul asigurrii cu factori de producie (SAFP) Pre de producie Investiii de dezvoltare Informaii privind producia Informaii privind profitabilitatea Program de producie Produse finite Inputuri Necesar de inputuri 18 Pentrua-indeplinisarcinile,subsistemuldeproducietrebuiescunoascnmod necesar mulimea posibilitilor de producie i s le extrag, dintre acestea, pe cele eficiente. Dacfirmelefolosescinputurile mmR x x x x+ = ) ,..., , (2 1pentruaproduceoutputurile nnR y y y y+ = ) ,..., , (2 1atuncimulimeaposibilitilordeproduciesautehnologiaGReste dat de : GR = {(x, y) / cu x se poate produce y}.Rezultatele posibile prin utilizarea inputului xsenoteazcu:{ } GR y x y x P = ) , /( ) ( ,iar{ } GR y x x y L = ) , /( ) ( estemulimea combinaiilor de inputuri cu care se poate obine outputul y. Evident: { } ) ( / ) ( y L x y x P = ;{ } ) ( / ) ( x P y x y L = ; GR y x x P y y L x ) , ( ) ( ) ( De asemenea pentru cele mai multe modele matematice, sunt necesare iproprietile: MulimileP(x)iL(y)suntcontinue;MulimileGR,P(x)iL(y)suntnchise; mR x GR x+ ) ( ) 0 , (i; 0 ) ( ) , 0 ( > y GR yInR yy L+= ) ( . ngeneral,dateledecaredispuneofirmnceeaceprivetetehnologiaaplicatn obinerea bunului sau serviciului studiat, reprezint o colecie de observaii asupra rezultatelor obinutedeuneledincelelaltefirmecareacioneazpepiaarespectividerezultatele tehniceexprimateprinfunciideproducie.Pebazaanumitoripotezeacceptateprivind posibilitiledecombinareatehnologiilorobservate,subsistemuldeproducievagsi mulimea tuturor posibilitilor de producie i le va extragedintre acesteape cele eficente. PresupunemcfirmadeineinformaiidespreunnumrdeKfirme,asupracroraavem observaii privind inputurile, n numr de M i outputurile, n numr de N. Fie, prin urmare, mulimea posibilitilor de producie, pentru cele K firme: { }= = ++K k IR y xN M k k,..., 1 | ) , ( programele de producie corespunztoare celor K firme observate; Matematicvorbind,valorileobservatepotfireprezentatecaomulimedeKpunctencadranul pozitv al spaiului euclidianN MIR IR+ +, ca n figura de mai jos. Revenind la aspectul economic al studiului unei tehnologii date, o importan deosebit o reprezint evident submulimea produciilor eficiente. Geometric, un productor va aparine mulimii eficiente Eff GR, dac nu exist nici un punct al mulimii posibilitilor de producie aflat n paralepipedul) , [ ] , ( + y x o diferit de (x,y).Acest paralepiped formeaz mulimea produciilor mai eficiente dect producia (x, y). Din consideraii matematice[ 40, pag.74-83 ] se desprinde concluzia c tehnologiile eficientesuntsituatepefrontieramulimiiposibilitilordeproducie.Dinacestmotiveste suficientscunoatemsausestimmdoarfrontieraacesteimulimi,printr-ofunciede producie:y = f(x). 19 Aceast funcie poate fi definit pur i simplu ca asociind unei combinaii de inputuri x ceamaiprofitabilcombinaiedeoutputuriy.Deexemplu,dacpreprezintvectorul profiturilorunitareadusedevnzareacelorNoutputuri, NR p ,atunci: xy x f = ) ( unde. )} ( / max{ x P y y p y px = Daclumnconsiderareunsinguroutput atunciceamaiprofitabilsituaiepoateficonsideratceancareseobineoutputulmaxim: { }. ) ( / max ) ( x P y y x f =Funcia de producie poate fi de asemenea estimat prin metode econometrice [4,pag.489-509] Simpladefinireafuncieideproducie,caceamaiprofitabilcombinaiedeoutputuri (saucamaximdeoutputuri)cesepoateobinecuocombinaiedeinputuridatnueste suficientpentruoanalizndetaliuaactivitiifirmei.Pentruaputeafaceoanaliz matematicaproducieiestenecesarca,ngeneral,funciadeproduciesaibeoseriede proprieti care s permit modelarea matematic i s nu denatureze rezultatele obinute. Principalele ipoteze asupra formei unei funcii de producie sunt[35, pag.217-224]: A. Funcia de producie este unic definit, pozitiv i finit pentru orice combinaie de inputuri . Economic, aceasta se traduce prin faptul c, pentru o combinaie de inputuri exist o singurcombinaiemaximaldeoutputuri,cnuexistoutputurinegativeicputem produce doar o cantitate finit de outputuri cu un input dat. B.Esenialitateslab.Aceastasetraduceprinfaptulcnuputemobineoutputfra consumaniciuninputicoriceconsumdintr-uninputducelaobinereadeoutput. Matematic, aceast proprietate se exprim prin:. 0 0 ) ( = = x x f n unele cazuri putem chiar accepta ipoteza mai restrictiv : dac exist xi = 0atunci f(x) = 0numit esenialitate strict.

C. Funcia de producie este continu.n unele cazuri se accept chiar ca aceasta s fie de clas C2 (difereniabil, cu derivatele pariale continue). D. Funcia de producie este monoton cresctoare. Aceast proprietate spune c, n mod normal,oricecretereacelpuinunuiinputartrebuisatragocretereaproducieide outputuri. Dac funcia admite derivate pariale atunci condiia este echivalent cu:0 ixfpentru orice input ix . Valoarea ixf, numit i eficien marginal, arat cu ct crete outputul la o cretere cu o unitate a inputului xi , cnd nivelul celorlali factori nu se modific . E.Funcia de producie este concav n fiecare din inputuri,n condiiile n care celelalte inputuri suntconstante : + + + )) ... , , ,..., ( ) 1 ( ) ... , , ,..., ( (0 012 01010 011 0101 N i i i N i i ix x x x x a x x x x x a f) ... , , ,..., ( ) 1 ( ) ... , , ,..., (0 012 01010 011 0101 N i i i N i i ix x x x x f a x x x x x f a+ + + Dac funcia este derivabil de dou ori n fiecare argument atunci condiia de mai sus se poate scrie: 022ixfpentruoriceinput ix .Proprietateamodeleazrealitateaeconomicpotrivit creia,nmodnormal,ocretereaunuiinputatragecretereaoutputuluidarfiecareunitate suplimentar de input va atrage o cretere mai mic dect unitatea precedent. Proprietatea este cunoscut ca legea randamentelor marginale descresctoare. DacfunciaestedeclasC2i N j ix xfHj i... 1 ,2=|||

\| =estematriceahessianasociatatunci condiia de sus este echivalent cu faptul c H este negativ definit. 20 F.Substituibilitateainputurilor.Ingeneral,sepotutilizamaimultecombinaiide inputuripentruaobine acelaioutput,sau,celpuinnanumitelimite,sepoatesuplinilipsa uneicantitidintr-uninputpeseamacelorlalteinputuri.Aceastposibilitateestecerutde limitrile tehnice, de posibilitile de procurare i rezervele existente ale inputurilor sau pur i simpludemotivesubiective,careduclasituaiincareestenecesarschimbareatehnologiei deproducieframodificaoutputulobinut.Esteevidentcnmodnormalnuexisto infinitate de tehnologii posibile sau c nu putem substitui orice input prin celelate sau n orice cantitate, dar acceptarea acestor ipoteze este util in ceea ce privete modelarea matematic a activitii firmei iduce la rezultate suficient de apropiate de valorile reale. Pentru a exprima posibilitile de substituire ntre factori se folosesc [26,pag.118-122]: 1.Izocuanta unui output dat y0:{ } 0 , ) ( | ) (0 0 = = x y x f x y Isoqreprezentnd mulimea tuturor combinaiilor de inputuri cu care se poate obine outputul y0. 2.Razaunuiinputdatx0nspaiulinputurilor:{ } 0 , | ) (0 0 = = x x x x R reprezentnd mulimea tuturor modificrilor proporionale ale inputului x0. 3. Rata marginal de substituie tehnic ntre dou inputuri xi i xj. Aceast marime reprezint aceacantitatedininputulxjcareestenecesarpentruacompensascdereauneiunitidin inputul xi, n condiiile n care programul de producie este (x0, y0). n figura 1.8 a fost reprezentat proporia n care trebuie substituite cele dou inputuri pentru a obine acelai output Figura 1.8 Matematic,aceastratsecalculeazcuformula: ijxijxxi = 0lim iesteegalcu tangenta unghiului format de tangenta laizocuant n punctul) , (0 0j ix xcu axa Oxi.De asemenea , se poate demonstra cjiijff= . Avem ) ,..., ,..., ,..., ( ) ,..., ,..., ,..., (0 0 0 010 0 0 01 n j i n j j i ix x x x f x x x x x x f = + +.Dezvoltndfunciadintermenul dinstngaalrelaieiprecedentenserieTaylordeordinulIavem: ) , ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ,..., ,..., ,..., ( ) ,..., ,..., ,..., (2 2 0 0 0 0 0 010 0 0 01 j i j i jjiin j i n j j i ix x x x x xxfx xxfx x x x f x x x x x x f + + + + = + +unde(xi,xj)estecontinuinuln) , (0 0j ix x .nlocuindnprimarelaieobinem: ) , ( ) ( ) ( ) ( ) (2 2 0 0j i j i jjiix x x x x xxfx xxf + = + .mprindcu ix avem:jiijxxfxfxxi = 0limsau: jiijff= 214. Elasticitatea ratei marginale de substituie: ( )ijijjijiijij ijjijijix x x xj idxxxxdxxxxxxx xj i j i |||

\|==000000) , ( ) , (0 0lim ) , ( unde: ) ,..., ,..., ,..., ( ) ,..., ,..., ,..., (0 0 0 010 0 0 01 n j i n j j i ix x x x f x x x x x x f = + + carearatcucteprocentese modificraportul jixxprindeplasarede-alungulizocuanteidacratamarginaldesubstituie se modific cu un procent. n studiul unei funcii de producie prezint o importan deosebit influena modificrii inputurilorasupravolumuluioutputuluiobinut.Aceastanalizsepoateface,separat,pe fiecare input, sauglobal[ 26 , pag.138-144]. Pentru a surprinde influenavariaiei unui input asupra volumului produciei obinute se folosesc urmtori indicatori: 1.Producia medie pe fiecare factor: iixx fx f) () ( = care arat, n medie, ce cantitate din fiecare output se obine prin utilizarea unei uniti din inputul xi. 2.Productivitateamarginalnraportcufiecareinput: iixfx f= ) ( carearatcuctse modific fiecare output la o cretere cu o unitate a inputului xi. 3.Elasticitateaoutputuluinraportcufiecareinput: iiiiiffxx fxfx ==) () ( carearatcucte procente se modific fiecare output la o modificare cu un procent a inputului ix .

Pentruasurprindeinfluenaglobalamaimultorinputuriasupraoutputuluise utilizeaz urmtorii indicatori: 1.revenirealascal.Revenirealascalesteunindicatorcalitativ.Presupunemctoate inputurilesemodificsimultannaceeaiproporie:x x .ntabeluldemaijossunt sintetizate cele trei tipuri de revenire la scal utilizate n practica economic: revenireconstant la scal revenire cresctoare la scal revenire descresctoare la scal Dup cum se observ din definirea funciei de producie cu revenire constant la scal, aceast situaie este echivalent cu faptul c funcia de producie este omogen de gradul 1. De aceea este urmrit n mod special gradul de omogenitate al unei funcii: O funcie este omogende gradul k dac :) ( ) ( x f x fk = . Astfel, o funcie omogen de gradul k va fi cu revenire constant ( k = 1), descresctoare ( k < 1 ) sau cresctoare ( k > 1 ). 22 2.elasticitateascalei ) () (lim ) (1x fx fx=carearatcucteprocentesemodificvaloarea produciei dac scala crete cu un procent. Deoarece avem succesiv relaiile = = === Niiixxx fx f x fx fx fx fx11 1 1 1) () () (lim) (1) (lim) (lim) () (lim ) ( = = == = =NiNiiiiNii iffx fx f1 1 1) (1 rezultcelasticitateascaleiesteegalcusuma elasticitilor outputului n raport cu fiecare input. Vom spune c tehnologia prezint o revenire constant la scal dac(x) = 1, descresctoare dac (x) < 1 sau cresctoare dac (x) > 1. Cele mai utilizate funcii de producie sunt [35 , pag.233-242]: A. Funcii de producie de tip putere (Cobb-Douglas): NaNa ax x x C x f = ... ) (2 12 1 unde C este o constant pozitiv egal cu nivelul produciei corespunztor folosirii a cte unei uniti din fiecare input iar exponenii i, i = 1...N, sunt pozitivi, n general subunitari. B. Funcii de producie cu elasticitatea ratei marginale de substituie constant: ppNNp px x xCx f |||

\|+ + +=...) (2211 unde C, i, i p sunt constante pozitive. C. Funcii de producie cu proporii constante: )` =NNaxaxaxC x f ,..., , min ) (2211 unde C si ai sunt constante pozitive.

231.4 Subsistemulpreuri-cost-profitabilitate Esteevidentcoricedecizieluatdefirmtrebuieanalizatdinpunctdevedere calitatativ,nceeaceprivetedeexempluoportunitatea,profitabilitatea,posibilitilede aplicareconcret,cticantitativ,nceeacepriveteinvestiiiledecarevafinevoie, cheltuielile implicate, posibilul profit, optimalitatea soluiei alese etc. Astfel orice main utilizat n procesul tehnologic se va uza mai repede sau mai trziu pnlapunctulncarentreinereaeivadevenimaicostisitoaredectinlocuireaeicuuna nou; fiecare tehnologie existent la un momente dat va fi depit n ceea ce privete eficiena de alte tehnologii nou aprute i astfel ajunge s devin ineficient datorit costurilor mari pe care le implic , atunci aparnd necesitatea schimbrii ei; fiecare produs va trebui mai devreme sau mai trziu nlocuit cu unul mai performant etc. noricefirmvatrebuisexisteungrupdeoamenicaresanalizezepermanent profitabilitatea produciei, pe baza informaiilor de pe piaa bunurilor i factorilor de producie, pentru a alege permanent nivelul i structura optim a produciei, s decid, pe baza fondurilor disponibile,nivelulinvestiiilorviitoareiscomparepermanentrezultateleconcureneicu propriile rezultate, pentru ca firma s rmn competitiv. n acest sens, este nevoie de existena unor instrumente i metode specifice de analiz, denoiuni,indicatoriimetodematematiceadecvatescopuluiidesuportullogisticnecesar utilizriiiaplicriiacestormetodentimpreal.Personalulimplicatnacesteactiviti, aciunile acestora i mijloacele utilizate pentru desfurarea lor formeazun ansamblu unitar, eleconstituindunsubsistembineconturatalfirmei,numitsubsistem preuri-cost-profitabilitate.Relaiileacestuisubsistemcucelelaltesubsistemealefirmeiicu mediul extern acesteia sunt reprezentate n figura 1.9 : Figura 1.9 Concureni Subsistemul raporturilor cu piaa bunurilor i serviciilor (SRBS) Subsistemul preuri costuri profitabilitate (SPCP) Subsistemul Financiar (SF) Subsistemul de producie (tehnologic) (SP) Subsistemul asigurri cu factori de producie (SAFP) Preul de vnzare Investiii alocate Necesar de investiii (profitabilitate) Investiii de dezvoltare Informaii privind prosucia Informaii privind profitabiliataeta Informaii privind concurena Costul factorilor 24 Celemaiutilizatenoiuninanalizaacestuisubsistemsunt: funcia de cost i funcia de profit. Funciadecostestenecesarpentrucalculareacheltuielilornecesarepentru producereaoutputuluidatdefunciadeproducieutilizatdesubsistemultehnologiciva depinde evident de cantitatea produs,de cantitile folosite din fiecare input pentru obinerea acesteiproduciiidecosturileinputurilorpepieelepecaresecomercializeazacestea.Funciacostsedefineteprin:{ } y x f x w y w c R R R cxn m = ) ( | min ) , ( , :0unde 0 , y R ynestevectorulcantitilordeoutputuricaretrebuierealizate,0 , x R xm vectorulcantitilordeinputuricevorfinecesarepentruobinereaacestora,0 , > w R wm (nuexistinputurigratis)estevectorulcosturilorinputuriloriarfestefunciadeproducie utilizat de subsistemul de producie. Pentru un nivel fixat al outputuluiyi innd cont de monotonia funciei de producie, valorile funciei cost se gsesc rezolvnd problema de programare matematic: ==0 ,..., ,) ,...., , (min2 12 11,..., ,2 1mmmii ix x xx x xy x x x fx wm ncares-apresupuscpreurileunitarealeinputurilorsuntfixate,nedepinznddecantitatea cumpratdefurnizorulfolositicsigurarestricieaproblemeideminimizareestedatde tehnologia folosit n producie. Pentruaceleaimotiveinvocatelaanalizafuncieideproducie,putempresupunec funcia de cost are proprietile: P1:Estebinedefinit(problemademinimaresoluiefinitunic)istrictpozitivpentru x > 0 i w > 0 (nu putem produce ceva la cost zero). P2:Funcia cost este cresctoare n w, care economic arat c creterea preului inputurilor va duce la creterea costului de producie. P3:Funciacostesteconcavicontinunw,carearatclamodificrimicialecostului inputurilorcorespundmodificrimicialecostuluiproducieiivitezadecretereacostului produciei este mai mic dect viteza de cretere a costului inputurilor.P4:Funcia cost este omogen de gradul I n w, care rezult din definiia funciei cost.P5:Funciacostestecresctoareny(oriceunitatenplusdeoutputnecesitcosturi suplimentare sau costul marginal este pozitiv). P6:c(w,0)=0,condiiedestulderestrictiv,deoarecengeneral,nperioadeledeoprirea producieiaparntotdeaunacheltuielidentreinere,salarizareetc,cuprinsencosturifixe. Totui, pe termen lung putem considera c aceste costuri sunt neglijabile. npracticaeconomicsuntutilizatemaimultecategoriidecosturi,nfunciede inputurileluatenconsiderare,deduratapecaresefaceestimareaacestora,vorbindu-sede costurifixe(carenudepinddecantitateadeoutputprodus)sauvariabile(caredepindde cantitatea de output produs), costuri pe termen lung sau costuri pe termen scurt . n continuarese va face o prezentare a celor mai utilizate tipuri de costuri: 25A.Costuripetermenlung.Lacalculareaacestorasepresupunectoateinputurilesunt disponibile n orice cantitate. n acest caz putem calcula: 1.Costultotalpetermenlung.Secalculeazrezolvndproblemadeprogramarematematic = ==0 ,..., ,) ,...., , (min ) , (2 12 11,..., ,2 1mmmii ix x xx x xy x x x fx w y w CTLm 2.Costul mediu pe termen lung. Se calculeaz cu formula: yy w CTLy w CML) , () , ( = i reprezint costul mediu pentru obinerea unei uniti de output. 3.Costul marginal pe termen lung. Se gsete cu formula: yy w CTLy w L Cm=) , () , (i reprezint costul necesar mririi produciei cu o unitate. 4.Elasticitateacostuluitotalpetermenlungnraportcuoutputul.Secalculeazastfel: ) , () , () , () , (y CMLy L Cyy w CTLyy w CTLmc ==i arat cu cte procente crete costul dac mrim producia cu un procent. B.Costuri pe termen scurt. n acest caz anumite inputuri pot fi procurate doar n cantiti limitate. Costurile cel mai des folosite n analiza economic sunt 1..Costul total pe termen scurt. Se calculeaz rezolvnd problema de programare matematica: = ==0 ,..., ,} ,..., 2 , 1 { ,) ,...., , (min ) , (2 12 11,..., ,2 1mj jmmii ix x xx x xm J j l xy x x x fx w y w CTSm Soluia are forma + =2 1) , (J jj jJ jj jl w x w y w CTSunde= 2 1J J Se observ c se poate mpri costul total pe termen scurt n dou componente: a.Costul variabil pe termen scurt. =11, ) , (J jj jJ j x w y w CVS b.Costul fix pe termen scurt. =22, ) , (J jj jJ j l w y w CFS 2.Costul mediu pe termen scurt. ) , ( ) , () , ( ) , ( ) , () , ( y w CFMS y w CVMSyy w CFSyy w CVSyy w CTSy w CMS + = + = =, carepoate fi mprit n dou componente: costul variabil mediu pe termen scurtCVMS(w,y) icostul fix mediu pe termen scurt CFMS(w,y). 3.Costul marginal pe termen scurt ) , () , ( ) , ( ) , () , ( y w VS Cyy w CFSyy w CVSyy w CTSy w S Cm m=+== 26 Aceste costuri pot fi urmrite n figura urmtoare : Figura 1.10 Observaii: Se poate demonstra matematic [26 , pag.148 -150]c , aa cum se vede i din desen, ntre aceste costuri exist urmtoarele relaii: 1.CmL se intersecteaz cu CML n punctul de minim al CML; 2.CmS se intersecteaz cu CMS n punctul de minim al CMS; 3.Curba CMS(y) intersecteaz curba CML(y) ntr-un singur punct, de aceai abcis yint cu cel n care se intersecteaz CmS cu CmL; 4.Curbele CMS(y) i CML(y) au pante egale n punctul de abcis yint;5.Curba CmS intersecteaz curba CVMS n punctul de minim al CVMS. 27 Deasemenea,pentruaanalizainfluenamultiplicriipreurilorfactoriloria volumuluioutputuluiasuprainputuriloriasupracostuluirezultatsepotcalculaurmtorii indicatori: 1.Elasticitatea cererii din inputul xi la o cretere cu un procent a preului inputului x j: m j iwy w xwy w xjijiij,..., 1 , ,) , () , (= = care arat cu cte procente se modific cererea din inputul xi dac preul inputului xj crete cu un procent. Avem ij 0 i, n general, ij ji, ntre acestea existnd relaia jii ij jijy w x wy w x w =) , () , ( 2.Elasticitatea costului de producie n raport cu preul inputului xi : ii icwy w cwy w c) , () , (= care arat cu cte procente se modific costul la o cretere cu un procent al preului inputului xi. 3.Elasticitatea costului mediu : icii iCMLwy w cwy w c ==) , () , (care arat cu cte procente se modific costul mediu pe termen lung la o cretere cu un procent al preului inputului xi. 4.Modificrile c. m. pe termen lung la o cretere cu o unitate a preului inputuluixi : y wy w cyy w cwi iiL Cm =|||

\|= ) , ( ) , (2 5.Elasticitatea costului n raport cu nivelul outputului : CMLL Cyy w cyy w cm ic==) , () , (care arat cu cte procente se modific costul dac nivelul costului outputului se modific cu un procent. 28

nultiminstan,celmaiimportantobiectivalfirmeirmnemaximizareaprofitului, de aceea este foarte important introducerea i analiza unei funcii care s exprime profitul n funcie de variabilele care l influeneaz, numitfuncia de profit.Funcia de profit se definete prin:) ( ) ( ) ( , : y c y V y R Rn = unde V(y) reprezint venitul obinut de firm prin vnzarea outputului y iar c(y) costul implicat de obinerea acestui output. Dac firma acioneaz pe o pia pe care concurena poate fi presupus perfect atunci funcia de profit va avea forma: = == = =Mii iNjj jy x f unde x w y p y w c y p y1 1) ( ) , ( ) ( undepestepreuldevnzareal outputurilor iar feste funcia de producie. Dacfirmaacioneazpeopiacucompetiieimperfectatuncipreuloutputurilor depinde de cantitatea de output vndut, conform funciei inverse a cererii. Funcia de profit are forma:) , ( ) ( y w c y p y = Pentru o anumit producie a firmei (x0,y0) putem considera funcia profit ca depinznd numai de preurile inputurilor i de preurile de vnzare ale outputurilor: ) , ( ) , ( , :0 0y w c y p w p R R RM N = Cele mai importante proprieti ale funciei profit sunt[35 , pag.281-294] : P1)Funciaprofitare,celpuinpetermenlung,numaivaloripozitive,altfelfirmaarda faliment:0 ) ( , 0 ) , ( y w p P2)Funciaprofitestecresctoarenp,profitulcrescndodatcucretereapreului produselor comercializate de firm: M NR w si R p p w p w p p p 2 1 2 1 2 1, ) , ( ) , ( P3)Funcia profit este descresctoare n preurile inputurilor, utilizarea unor inputuri mai scumpe ducnd la scderea profitului: MR w w w p w p w w 2 1 2 1 2 1, ) , ( ) , ( , NR p P4)Funcia profit este continu P5)Funcia profit este omogen de gradul 1 n :) , ( ) , ( w p w p = P6)Dac funcia profit este difereniabil n (p,w) atunci pentru un nivel dat al preurilor pe piaa inputurilor w i al outputurilor p, exist o unic tehnologie de producie (x*,y*) unde: = =pw pw p yww pw p x) , () , () , () , ( care maximizeaz profitul firmei. P7)Dac firma acioneaz pe o pia cu concuren imperfect atunci funcia de profit: ) ( ) ( ) ( y c y y p y = este o funcie concav. 29 Dacdorimmaximizareaprofituluipetermenscurtncazuluneipieecuconcuren perfect pentru un nivel al preurilor dat (p, w) atunci avem de rezolvat problema de maximizare: F F V V F Vxx w x w x x f p xF = ) , ( ) ( maxunde xV sunt inputurile variabile i wVxV,estecostulvariabilpetermenscurt(CVS)iarxFsuntinputurilefixeiwFxFeste costul fix pe termen scurt( CFS ) .Soluia optim este obinut prin rezolvarea sistemului: VVVV Vwxx fp wxx fpxx= = = ) (0) (0) ( adic acel nivel al produciei pentru care profitul marginal este egal cu preul inputurilor. Pentru ca soluia sistemului s fie optim este necesar ca: 0) (0) (2222 V Vxx fxx adic exact condiia ca funcia de producie s prezinte randamente descresctoare.

Dac la nivelul firmei costul se exprim n funcie de outputul realizat atunci, pentru o pia a outputurilor cu concuren perfect, problema se reduce la problema de maximizare: ) ( ) ( max y c y p yy = soluia fiind dat de condiia:) ( ) ( 0 y CV y C pym m= = =. n cazul unei piee cu concuren imperfect trebuie rezolvat problema: ) ( ) ( ) ( max y c y y p yy = soluia fiind dat de condiia: ) ( ) ( ) ( ) () () ( 0 y CV y V y CV y Cyy py pym m m m= = =+ = adic firma va mri cantitatea de output pn cnd venitul adus de ultima unitate de output produs va fi egal cu costul necesar pentru producerea acesteia. 30 1.5. Subsistemul asigurrii cu factori de producie ( AFP ) Desfurarea activitii firmei presupune un proces continuu de procurare a inputurilor necesarefabricriipropriilorproduse.Aceastactivitatepresupuneoinformarectmai detaliatasuprapontenialilorfurnizoripepieelespecifice,nceeaceprivetecantitile posibiledecontractatdelaacetia,seriozitiinceeaceprivetelivrareainputurilorctia fluctuaiilorposibilealepreurilor.Toateacesteapresupununschimbcontinuudeinformaii ntrefirmipiaafactorilordeproducie,unfluxpermanentdeinputuridinsprepiaspre firm pe baza unui flux de numerar corespunztor preului acestora . Controlul acestor fluxuri presupune:permanentaanalizasituaieidectresubsistemulpreuri-costuri-profitabilitate (SPCP),carevadecidectidelacinesevorachiziionainputuri,necesitateaasigurriiunei sincronizrintremomenteleintrriiinputurilornfirmcumomentelelivrriiacestoractre subsistemuldeproducieiexistenantimputilafondurilornecesareachiziionrii inputurilor,iaasigurriilichiditiinecesarefirmeinoricemoment,dectresubsistemul financiar . Toate aceste corelaii au fost schematizate n figura 1.11 : Figura 1.11 Presupunemcfirmautilizeazminputurixicupreuriunitarewi,i=1,...,m pentru a obine n outputuri qj cu preurile de vnzare pj ,j = 1, ..., n Valoareacereriideinputurivafiaceeacareducelamaximizareaprofitului,adic soluia problemei:|||

\| = =mii injF j jxx w C x q pi1 1) ( max dac firma acioneaz pe piee cu concuren perfect sau |||

\| = =mii injF j jxx x w C x q q pi1 1) ( ) ( ) ( max dac firma acioneaz pe piee cu concuren imperfect. Subsistemul preuri costuri profitabilitate (SPCP) Subsistemul Financiar (SF) Subsistemul de producie (tehnologic) (SP) Subsistemul asigurri cu factori de producie (SAFP) Necesar de inputuiri Plata factorilor Costul factorilor Informaii privind preul factorilor Factori de producie Cererea de factori de producit Costul factorilor Piaa factorilor Inputuri 31 Pentruopiacuconcurenperfectcondiiiledeoptimdeordinulntiducla sistemul de ecuaii:== =nj ijj im jxx qp w1,..., 1 ,) ( care arat c firma folosete acele cantiti dininputuricarecorespundsituaieincarecostulfiecruiinputpepia,wi ,esteegalcu produsul lui marginal (profitul adus de utilizarea unei uniti n plus de acest input ) . Condiiile de optim de ordinul 2 implic concavitatea funciei profit n inputuri, adic faptul c matricea hessian:m inj ijjxx qp H,...., 11) (==|||

\| = este negativ definit. Dac presupunem c firma produce un singur output atunci analiza unui singur input n condiiile n care nivelurile celorlali se presupun fixate duce la soluia : ) ( 'i ix q p w =cu condiia de ordin 2 : 0 ) ( ' ' w1 , rezult o soluie 1 2w wx x unde: a = factorul de actualizare rp = rata modificrii preurilor (rata inflaiei)rd = rata dobnzii pe piaa financiar ri = rata de risc investiional Calculeledeactualizaresepotefectuafadeoricemoment,totuiestedepreferatc acestmomentsfieunuldintreprincipalelemomentedinviaaeconomicaobiectivului investiional, adic: momentul adoptrii deciziei de investiii (m);momentul nceperii lucrrilor deinvestiii(n);momentulpuneriinfunciuneanouluiobiectiv(p);momentulnceperii restituiriicreditelorprimite(u);-momentulscoateriidinfunciuneaobiectivuluincares-a investit(v); 36Indicatorii cel mai des utilizai n analiza dinamic a eficienei investiiilor sunt: -investiiile totale actualizate (Ita); -profitul actualizat (Pta); -randamentul economic actualizat al investiiilor (Ra); -termenul actualizat de recuperare a investiiilor (Ta); ntabeluldemaijossuntsintetizaiacetiindicatorinfunciedemomentulde referin ales:Tabelul 1.1 taItaPaRaTm ++ =+=d gg hhhmtaIaI1) 1 (1 + ++ + =+=D d gd g hhhmtaPaP1) 1 (11 =mtamta maIPR+ ++ + =+=maT d gd g hhhmtaPaI1) 1 (1 n =+=dhhhntaIaI1) 1 (1 ++ =+=D dd hhhntaPaP1) 1 (1 1 =ntanta naIPR+ ++ =+=naT d gd hhhntaPaI1) 1 (1 p =+=10) 1 (1dhhhptaIaI=+=DhhhptaPaP1) 1 (11 =ptapta paIPR=+=paThhhptaPaI1) 1 (1 u += + =1) 1 (d ff hhh utaI a I==++ + =f Dhhhfhhh utaPaP a P110) 1 (1) 1 ( 1 =utauta uaIPR = + =10) 1 (uaThhh utaP a Iv += + =1) 1 (D dD hhh vtaI a I= + =10) 1 (Dhhh vtaP a P1 =vtavta vaIPR = + =1) 1 (DT D hhh vtavaP a I Pentruapreciereaeficieneieconomiceaproiectelordeinvestiiipotfifolosiii urmtorii indicatori :

1.Fluxul de numerar (cash-flow-ul) : Fh = Vh (Ch + Ih)unde: Fh = fluxul de numerar pentru anul h ;Vh = venitul pe anul h Ch = cheltuielile de producie pentru anul h ; Ih = cheltuielile cu investiiile pe anul h 2. Venitul net actualizat (VNA):+=+ =D dhhh h haC I VVNA1) 1 ( unde: d = durata de realizare a proiectului de investiii ; D = durata de funcionare a obiectivului 3. Rata intern de rentabilitate a investiiei (RIR). Este acea rat de actualizare pentru care venitul net actualizat ar fi zero : +=+ =D dhhh h hRIRC I V1) 1 (04.Cursulderevenirenetactualizat(eforturiletotaleactualizate,cuinvestiiai producia, exprimate n lei, ce se fac pentru obinerea unei uniti valutare nete): +=+=+ ++=D dhhh h hD dhhh hnaaC I VaC IR1' ' '1) 1 () 1 (unde: ' ',h hI Vi 'hCsunt mrimile cunoscute , exprimate n valut. 5.Pragulderentabilitate.Estenivelulminimdefolosireacapacitilordeproducie din proiectul analizat, exprimat procentual, de la care profitul devine pozitiv.

37 Deasemenea,inndcontdemultitudineadefactoricarepotinfluenadesfurarea proiectului, este util icalculareaefectului acestora asupra ratei interne de rentabilitateprin msurareasenzitivitiiacesteiala:prelungireadurateideexecuieaproiectului;prelungirea intervaluluipnlaatingereaparametrilordefuncionareproiectai,depireavolumuluide investiii prevzut iniial , creterea preurilor la materii prime, energie etc., creterea salariilor, modificarea preurilor produselor finite desfcute de firm etc. Unadincelemaiimportanteproblemeestealegereaacelorproiectedeinvestiii, n limita fondurilor disponibile, care duc la obinerea profitului maxim. n acest scop exist o multitudinedemodeleitehnici,dintrecareamintim:metodealeprogramriimatematice programarea secvenial, programarea dinamic , analiza drumului critic , modele de analiz structuralainvestiiilor(modelulstaticidinamicalluiLeontief,modelulLange, determinarea investiiilor conexe etc.) , modele de prognoz a investiiilor etc. n fine, unul din cele mai importante aspecte ale activitii subsistemului financiar este politica de dividend.Deoarecedistribuireadividendelorreprezintpentrufirmoprivarederesursepentru finanareaintern,aparepermanentconflictulntreintereseleacionarilordea-imri dividendeleiintereseleconduceriifirmeideautilizaopartectmaimaredinprofitpentru autofinanare n scopulmririi puterii firmei .Plecnd de larelaia de baz privind valoarea aciunilor(Gordon-Shapiro): Dividende pltite . Rata de preferin a investitorului Rata de cretere a dividendului rezultcplataunordividendemarivacretevaloareaactualaaciunilor.Aceastaducela investiii mai mici, care duc la micorarea viitoare a ratei de cretere ateptat de acionari i n final la scderea valorii investiiilor.. n concluzie, valoarea dividendelor nu poate fi nici foarte mare nici foarte mic, soluia optim fiind acea valoare de echilibru care duce la maximizarea preului aciunilor.Chiardacplatadividendelorparesfieunfactordeslbireafirmei,ModiglianiiMiller [50 , pag.100-109] au demonstrat c, n anumite condiii de pia, politica de dividend nu are nicioinfluenasupravaloriifirmei.nultiminstan,politicadedividendnuestedecto alegere ntre finanarea din surse proprii interne i finanarea din surse proprii externe. 38 Plecnddelaschemeleutilizatenanalizafiecruisubsistem,putemobine,prin agregare, schema ntregului sistem al firmei, reprezentat n figura urmtoare. Figura 1.13 Modeluldemaisusreuetescreezeoimaginedeansambluasuprafirmeidarnu constituie prin el nsui o modalitate de gsire a soluiilor optime n ceea ce privete deciziile firmei i nici nu furnizeaz un set de reguli sau indicaii dup care firma s-i creeze o strategie propriedeconducere.ncapitoleleurmtoaresevancercatocmaigsireaunormodele matematice care s rspund cerinelor de mai sus.39 CAPITOLUL 2.MEDIUL CONCURENIAL AL FIRMEI 2.1Componentele mediului general i analiza sectorului de activitate al firmei 2.2Frontierele firmei 2.2.1Frontierele verticale ale firmei 2.2.2Frontiereleorizontale ale firmei 2.2.3Modaliti de a deplasa frontierele firmei 2.3Sistemul de obiective : definire i clasificare 40 CAPITOLUL 2 MEDIUL CONCURENIAL AL FIRMEI 2.1. Componentele mediului general i analiza sectorului de activitate al firmei Adaptareafirmeilaschimbrilemediuluigeneralconstituieesenadiagnosticului strategiclascaramicroeconomic.Firmelecareanticipeazcorectschimbrilemediului exteriorivalorificoportunitailecreatedectreacesteschimbri,protejndu-sede pericolele i ameninrile poteniale , nregistreaz performane superioare. Companiile reprezint uniti economice care activeaz ntr-o lume de resurse, produse ioameni.Mediullorrelevantreprezintobiosfercareinclude latura uman ordinea internaional, economie, tehnologie, mediul social, cultural, politic ilatura natural -resurse naturale (ale solului i subsolului,mediul biologic, atmosfer etc .) Ordineainternaionalcuprinderelaiiledenatursocial,politic,economic, cultural,caresedesfoarninteriorulfiecruistatnparte,precumintrestatei naiuni. Acestea au propriul sistem instituional, propria istorie, propriile procese care servesc dreptcontextgeneralalafacerilor.Lascarinternaionaltratatelemutualeilegile internaionale(deregulinstrumentealeunororganismemondiale)guverneazrelaiile economice internaionale. In pofida aparentei separri ntre naiuni, economiile acestora sunt, de faptntr-o strns interdependen. Mediuleconomicaredreptcomponenteeconomiamondial,economiilenaionale, economiilelocaleiregionaleprecumireglementrileinternaionaledenaturcomercial. Indicatoriimacroeconomici,cumarfiprodusulinternbrut,rateledobnzilor,rataomajului, indicatorii monetari , msoar starea de sntate a unei economii. O ntelegere fundamental a a structurii globale a economiei naionale i mondiale este esenial pentru analiza strategic. Pentrudelimitareaunorstrategiicompetitive,ceamairelevantparteamediuluieconomic estereprezentatdectresectoruldeactivitatedincarefacepartefirmancauz.Fiecare sector de activitate are propria sa structur i un sistem caracteristic de factori determinani ai nivelului de profitabilitate. Mediultehnologicinflueneazactivitateaentitiimicroeconomiceprinschimbrile din domeniul tehnologiilor de produs sau a celor de proces. Tehnologia produsului se refer la proiectarea acestuia, caracteristici, inovaie etc .,iar schimbrile intervenite in tehnologiile de produspotdeterminauzuramoralaanumitorproduse,afectndcerereaexistentpentru acesteasauscurtndcicluldeviaallor.Tehnologiaproceselordefabricaiesereferla sistemul de cunotine utilizat in obinerea efectiv a produsului. Efectul inovrii tehnologice de proces se poate concretiza n importante reduceri ale costului de fabricaie, ceea ce este de naturscreezeimportanteavantajeconcurenialepentruanumitefirme.Alteefectedirecte potconstanmbuntireaparametrilorcalitativiaiprodusului,precuminvitezade fabricaie. Mediulsocio-culturalcuprindetendinedeordinsocialcareafecteazdirectsau indirectorganizaiilemicroeconomice.Acesteainclud:evoluiialefactorilordemografici, stiluldevia,relaiilesocialeintreindivizicaelementelecelemaiimportante. Dacnereferimlaaspecteledeordincultural,acesteainfluenteazascopurileivalorile firmelor,sistemuldesimboluriagreatedeacestea.nelegereatradiiilor,obiceiurilori specificitii fiecrui palier cultural reprezint un important factor de asigurare a succesului.

41 Interdependenelecreatelaniveluleconomiilornaionalei,respectivntreacesteala scar mondial au implicaii majore asupra agenilor economici.Indicatorii macroeconomici precumipoliticilelascarnationalinflueneaznmoddirectactivitateafiecreientiti microeconomice.Toatecompaniileiconstruiescpreviziunialeactivitiieconomicei financiarepebazabugetelor,cumarfibugeteledevenituriicheltuieli,prinluareain considerareaunuisetdeindicatorimacroeconomici-ratainflaiei,cursuldeschimbntre monedalocaliovalutforte(USD,EURO),evoluiaP.I.B.,costurilemediiale credituluietc.Nerealizareaipotezelorfundamentaleaferenteevoluieimediului macroeconomic n ansamblul su constituie un factor care va perturba ndeplinirea bugetelor la scar microeconomic. M.Porter[59]considercprimulfactorimportantcaredeterminrentabilitatea unei firme este reprezentat de ctre sectorul n care i desfaoar activitatea. Analiza efectiv a sectorului de activitate se realizeaz n cadrul urmatoarelor etape: a) identificarea segmentelor strategice; b) definirea caracteristicilor acestora; c) analiza forelor concureniale, evaluarea potenialului fiecrui segment; d) analiza poziionrii concurenilor; e) previziunea evoluiei segmentului respectiv i realizarea de scenarii. A. Segmentarea strategic Inceeaceprivetedelimitareasegmentuluistrategic,industria(sectoruldeactivitate) constituie obiectul principal de analiz a mediului concurenial. In acceptiunea data de Porter[ 59 ] "industria reprezinun ansamblu de firme care fabricproduse substituibile n sens restrns. In schimb, Tugrul Atamer [ 7 ] consider aceast definiie ca fiind destul de larg din punctuldevederealconinutului;deaceeaelpropuneluareainconsiderareacelordou laturi componente ale pieei : - cererea : are ca punct de plecare substituibilitatea produselor; - oferta : pornete de la omogenitatea tehnologiilor utilizate. La baza delimitrii sectoarelor de activitate n Romania poate sta codificarea CAEN in careseincadreazactivitateaprincipalafiecreisocieticomercialenparte.Cnd ne referim la actitivitatea principal avem in vedere c majoritatea firmelor au inclus incadrulobiectuluideactivitatemaimulteactivitai(servicii).Structurareacifreideafaceri obinute de ctre firm este in masur s identifice produsul (grupa de produse, activitatea sau serviciul) care deine ponderea cea mai ridicat n indicatorul menionat. Segmentareaactivitiidincadrulsectoruluisepoaterealizacuajutorulurmtoarelor instrumente: tehnologiile folosite (know-how); aplicaiile (produsele); grupele de clieni. Pebazaelementelormenionatesuntidentificatesegmenteledeanalizstrategic, segmentecereprezintsubcomponentealeunuisector.Segmentareasectoruluideactivitate reprezintuninstrumentdeosebitdeimportantincreareaavantajuluicompetitivlanivel microeconomic.Necesitateautilizriiacestuiinstrumentderivdineterogenitateapieeiin ansamblul su, att n termeni de cost, ct i de valoare pentru clieni. 42 B. Determinantele profitabilitii la nivelul sectorului de activitate Pe orice pia, fie c este vorba de piaa naional sau internaional, fie c este vorba de un produs sau de un serviciu, concurena rezult din aciunea a cinci fore : . -pericolul reprezentat de poteniali noi concureni ; -ameninarea produselor de substituie ;-puterea de negociere a clienilor ; -puterea de negociere a furnizorilor; -rivalitatea dintre firmele deja prezente pe pia .

Figura 2.1 Concurena din sector Furnizorii sectorului Poteniali noi concureni Produse de substituie Clienii sectorului 43 Rivalitatea dintre firmele din cadrul sectorului are ca principale forme concrete de manifestare:rzboiulpreurilor,campaniiledepublicitate,serviciilepost-vnzareoferite clienilor i sistemul de garanii . Rivalitatea exist n realitate ca urmare a faptului c unul sau mai muli concureni doresc s-i consolideze poziia pe pia. Multe forme de concuren, n specialceandomeniulpreurilor,suntfoartedinamiceiaucaefectadeseadegradarea rentabilitiinntregulsectordeactivitate.Reduceriledepresuntrapidadoptatedectre firmele concurente i, odat aplicate, determin diminuarea cifrei de afaceri a tuturur firmelor, cuexcepiacazurilorncareelasticitateacereriinraportcupreulestedestuldemare. Campaniilepublicitare,nschimb,suntdenaturamajoracerereasauaaccentua diferenierea produselor n sectorul analizat, de aceste efecte beneficiind toate firmele. O rivalitate intens este efectul aciunii mai multor factori, dintre care menionm: -concureni numeroi i relativ egali ca putere: n numeroase sectoare, concurenii strini, fie prin intermediul exporturilor n sectorul analizat, fie prin investiii strine directe, joac un rol important n concurena manifestat; -o cretere lent a sectorului: concurena care se poart pe cote de pia este mult mai acerb dectinsituaiancarefirmeleiiimbuntescrezultateleevolundnritmuldecreterea sectorului i n care sunt adesea obligate s i epuizeze resursele financiare pentru a face fa creterii cererii pe pia; -absenadiferenieriisauacosturilordetransfer:dacprodusulestedeprimnecesitate, alegerea se bazeaz cu prioritate pe nivelul preului sau pe calitatea acestuia ; -creteri de capaciti de producie pe paliere importante : n cazul in care economia de scar impunecreterisubstanialealecapacitilordeproducie,acestfenomenpoategenera dezechilibre intre nivelul cererii i, respectiv, cel al ofertei n cadrul sectorului ; -costurifixesaudestocajridicate:costurilefixeridicatedeterminfirmelesutilizezela maximum capacitile de producie, ceea ce este de natur s implice reduceri de pre. Caracteristica cea mai important este dat de analiza raportului dintre costurile fixe i valoarea adugat i nu de ponderea costurilor fixe in cele totale. Firme n care o mare parte a costurilor este reprezentat de cumprri de factori de producie din exterior (i deci care au o valoare adaugata mic) pot fi supuse unor presiuni importante pentru a crete gradul deutilizareacapacitatiideproducie,inciudaponderiirelativreduseacosturilorfixe.Osituaieasemntoareceleiexpuseanteriorsentlnetencazulunorprodusedificilde stocat. Firmele sunt tentate s diminuezepreurile de vnzare pentru a-i asigura vnzrile . Indicatorul cel mai frecvent utilizat n aprecierea poziiei firmei din punct de vedere al rivalitii este cota de pia. Cota de pia poate fi absolut sau relativ: Cota de pia absolut:100 =pC Cota de pia relativ:100 =pC Ovaloaresupraunitaraceluidealdoileaindicatorindicfaptulcfirmaanalizat esteliderinsector.Calcululindicatoruluimenionatanteriorsepoaterealizanuniti cantitativesauvalorice.Dacprocesulanalizeistrategiceurmreteseparareainfluenei preurilor de vnzare deali factori, atunci se recomand utilizarea cotei de piat determinate pe baza unitilor fizice comercializate in cursul perioadei de referin. Vnzri ale firmei i Vnzri ale tuturor firmelor din sector Vnzri ale firmei i Vinzri ale principalului concurent 44

Potenialii noi concureni reprezint o alt for extern de presiune asupra sectorului deactivitateexistent.Existsectoaredeactivitatecaracterizateprinlibertateinceeace priveteintrarea-ieireadinele.Altelenssuntprotejateprinaa-numitele "bariere la intrare".Unele dintre aceste bariere pot constitui totodat i poteniali factori cheie de succes. Cele mai frecvente obstacole n calea penetrrii unui sector de activitate sunt : A.economiiledescar:suntsectoarencarepentruaatingeunnivelminimde rentabilitateestenecesarcaofirmsdispundeocapacitateminimdeproducie,astfel inctcheltuielilefixeunitaresnudepeascsubstanialpecelealeconcurenilor. Economiile de scar sunt explicate n primul rnd ca rezultat al indivizibilitaii n procesul de fabricaie.Firmaarenevoiedeacantitateminimaldemijloacedeproduciepentrua ptrunde n cadrul unui sector deactivitate independent de nivelul de producie pe care l va realizaefectiv.Ceade-adouaraiuneamanifestariieconomiilordescarrezidnexistenta specializrii. B.difereniereaproduselor.Setraduceprinfaptulcafirmelecareactiveazncadrul sectoruluirespectivauoimaginedemarcbinedefinitioclientelfidel,carezultatal activitii de publicitate-promovare, al sistemului de servicii furnizate clientului sau ca urmare a simplului fapt c au fost primii pe pia ("first mover advantage") . Domenii foarte sensibile inceeaceprivetedifereniereasuntdeexempluproduseledeingrijirepentrusugari, parfumerie,bancideinvestiii.Inaltesectoare,cumarficelalbraseriilor,diferenierease cumuleazcueconomiiledescarnfazeledeproducere,comercializare,distribuie, contribuind mpreun la crearea unor obstacole importante la intrare. C.costuriledetransfer.Prezenacosturilordetransfer,adicacosturilorimediatepe carecumprtorullevasuportanmomentulschimbriifurnizorului,creeazunobstacolla intrare. Costurile de transfer pot include cheltuielile de recalificare a forei de munc, de achiziionare a unor echipamente auxiliare, necesitaile de asistena tehnic etc. Dac mrimea acestorcosturiestemare,noiiconcurenisuntobligaisofereunavantajconsiderabilin materie de costuri sau de rezultate de natur a compensa apariia costurilor de transfer. D.mrimeacapitaluluinecesar.Capitalurilenecesarepenetrriiunuisectorsepot dovedi insuficiente, cu precdere in situaia alocrii unor cheltuieli de publicitate riscante sau greu de recuperat, oriaangajrii unor fonduri n domeniul cercetrii-dezvoltrii. Sunt cazuri cnd nu numai instalaiile de producie necesit fonduri, ci i finanri ale creditelor acordate clienilor,finanri ale stocurilor etc. E. accesul la reeaua de distribuie a produsului. Faptul c un nou concurent trebuie s iasiguredistribuiaprodusuluisupoatereprezentaunobstacollaintrare.Deexemplu, fabricantulunuinouprodusalimentardestinatunuisupermagazinvatrebuisconving proprietarulrespectivuluimagazinpentruacedaspaiudeexpunereprodusuluinoiifirme. Concureniiexistenidejainsectorulrespectivpotavearelaiidetradiiecucircuitelede distribuie sau chiar contracte de exclusivitate. F.restriciideordinguvernamental.Statulpoatelimitasauchiarinterziceaccesulin unelesectoare.Transporturilerutiere,caileferate,televiziuneasuntexempledesectoare riguros reglementate in privina accesului. G.dezavantajulunorcosturiindependentedescaraproduciei.Suntsituaiiincare firmelecareactiveazinunelesectoarebeneficiazdeavantajedecostpecareunpotenial nou concurent nu le poate surmonta indiferent de talia sa ori de economiile de scar pe care le vaobine.Avantajelemajorenacestsenspotfigeneratedefactorica:proprietateaasupra uneitehnologiisauaunuiprodusprinbrevetesaumrcinregistratecareasigurdeinerea tehnologiei sau a caracteristicilor de concepie a produsului , un acces preferenial la materiile prime , poziionari geografice favorabile , subvenii publice , curba de experient . 45 In multe sectoarede activitate se constato tendin de diminuarea costurilor unitare odat cu acumularea experienei n fabricarea respectivului produs. Diminuarea costurilor este efectulaciuniiconjugateaunorfactori,cumarfi:mbuntaireametodelorde lucru,dezvoltareaechipamentelor,modificrinconcepereaprodusuluicaresuntdenatura facilita fabricaia acestuia, ameliorarea tehnicilor de msur i control.

In mod similar, i ieirea dintr-un sector de activitate implic cteodat depirea unor obstacole, cum ar fi : -bariere de natur economic: gradul de specializare a activelor ,costurile fixe de ieire; -bariere strategice: complementaritatea ntre sectorul respectiv i cel al altor firme; -bariere de natur politic sau social: intervenii guvernamentale; -barieredeordinpsihologic:comportamentulunorconductoridefirmecarenuvors recunoasc eecul nregistrat de firm n sectorul respectiv.

Furnizorii.Facemprecizareacnoiuneadatfurnizorilorestegeneric,aici incluznd: furnizorii de materii prime i materiale, furnizorii de utiliti( energie electrica, ap, aburetc.),darifurnizoriidecapital(banci,investitori,fondurideinvestitii)ifurnizoriide for de munca (sindicate). Un grup de furnizori este putemic dac: grupul de furnizori estedominat de ctevafirmei este mai concentrat dect sectorul cruiavinde.Furnizoriicarevndunorclienidispersaiaungeneralposibilitateadea exercita o influen considerabil asupra preului, a calitii i a condiiilor de cumprare; furnizoriinutrebuieslupteimpotrivaunorprodusedesubstituiepentrusectorul-client; sectorul-client nu este important pentru grupul de furnizori; produsul livrat de ctre furnizori este un mijloc important de producie pentru client. Clieniisemanifestcaofordepresiunepentrusectorulsupusanalizeiinmod similar cu furnizorii, adic n situaia n care au un grad mare de concentrare. Un grup de clieni este important cnd una din condiiile urmtoare prevaleaz: grupul este concentrat sau cumpr o parte semnificativ in raport cu cifra de afaceri a vnztorului; produsele cumprate dein o pondere mare n cadrul costurilor respectivului client. In general, dac produsul cumprat reprezint numai o fraciune redus din costul total, atunci clientul este puin sensibil la pre; produselecumpratedinsectorulfurnizorauungradredusdediferenieresausunt normalizate; costurile de transfer cu care s-ar putea confrunta clienii sunt reduse; grupurile de clieni nregistreaz profituri minime; produsulcumpratdectreclieninuinfluenteazasupracalitiisauserviciilor realizate de furnizori.

46 Produsele de substituie. Toate firmele unui sector, n sens larg, se afl in concuren cusectoarelecareproducprodusedesubstituire.Acestealimiteazprofiturilesectoruluinu numaiinperioadenormaledeevoluie,cichiarinperioadedeexpansiune.Identificarea produselor de substituie const n a cuta toate produsele care ndeplinesc aceleai funcii ca i produsul realizat de sector. Se impune a fi urmrite mai riguros cele a cror evoluie merge in sensul ameliorrii raportului calitate-pre comparativ cu produsele fabricate de ctre sector precum i cele obinute n sectoare n care marjele de profit sunt ridicate. Seimpuneaprecizactoatecelecinciforteprezentatenuacioneazizolat,inmod independent,ciinstrnscorelaieunelecucelelalte.Suntfrecventecazurilencareun furnizorcaredeineaomaterieprimrarsaugreuaccesibilavalorificatacestavantaj devenind concurent direct in sectorul respectiv de activitate. Este evident c intensitatea celor cinci fore difer de la un sector la altul i, mai mult dectatt,semodificpemsurceunsectorevolueaz.Insectoarencarecelecinciforte suntfavorabile,cadeexempluproduselefarmaceutice,bauturilenealcoolizate,muli concurentipotobineniveluriinteresantederentabilitate.Inaltesectoareincarepresiunea exercitatdeunasaumaimultedinacesteforeestemare,cadeexempluinsiderurgie, cauciuc etc., numai cteva firme ajung s obin o rentabilitate interesant . Demn de menionat este faptul c rentabilitatea unui sector nu depinde att de mult detehnologiautilizatctdestructurasectoruluirespectiv.Multesectoarebanale,cumarfide exemplucomerulcucereale,suntfoarterentabile,intimpcealtele,cumarfiteleviziunea prin cablu, computerele personale, nu sunt cu adevarat rentabile dect pentru un numr redus de firme. Cele cinci fore determin rentabilitatea din cadrul sectorului pentru c ele influeneaz preul,costulinivelulinvestiiilorpentrufirmeledincadrulsectorului,cualtecuvinte influeneazelementelederentabilitateainvestiiilor.Vigoareafiecreiadincelecincifore depinde de structura sectorului. Aceasta este relativ stabil, dar se poatemodifica pe masur ce sectorul evolueaz. O schimbare structural influeneaz intensitatea celor cinci fore i poate avea prin urmare o influen asupra nivelului de rentabilitate a sectorului n ansamblul su.

47 2. 2. Frontierele firmei 2.2.1. Frontierele verticale ale firmei Evoluia"pevertical"auneifirmecorespundeuneiintegrrisauuneincetriaunei activiti situate n amonte sau n aval fa de activitatea sa principal. Decizia de integrare a unei noi activiti este ghidat de aceleai decizii ce au n vedere costurile de tranzacie i cele organizaionale, la care se adaug i alte elemente specifice. De ce firma recurge la pia? Firmaprefersrecurglaachiziiadepepiaaunuiprodusdacpreulsueste sczut ori dac producerea lui este costisitoare. Preul pieei poate fi competitiv n condiiile n carefurnizoriiprezenipepiaauotaliesuficientdemarenctsutilizezedintimp economiiledescarsau,dimpotriv,dacconcurenantrefurnizoripesegmentuldepia respectiv este foarte mare. Atuncicndofirmarenevoiedeunprodus,pareinutilsncerces-lproducmai binedectlideruldepia,maialescndpoziiaacestuiadinurmestebazatpeprezena economiilor de scar . De exemplu, este de preferat ca o oelrie s achiziioneze electricitate delaocompaniecareproduceenergieelectric,dectsoproducsingur.Deasemenea, pentrumajoritateautilizatorilor,maibineiechipeazcalculatorulcuunsistemdeoperare Windowsdectsdezvoltepecontpropriuun nousistem.Costurilede dezvoltarevorficu mult mai mari dect cele de achiziie de pe pia. Cnd pe oanumit pia nu exist dect ofirm mare,estefoarte probabil ca volumul de producie al firmei pentru care costul unitar e cel mai sczut (aa-zis dimensiune eficace) estefoarteaproapedevolumulcereriitotale.Unateliercuunvolumdefabricaiedestinat doarnecesitilorpropriialefirmeivaproducenmodevidentlauncostsuperior.nacest caz, piaa este preferabil, chiar dac costurile de trazacie le depesc pe cele de organizare. Lafel,costuriledeproduciealeuneifirmecarerealizeazmaimulteprodusepotfi redusedacaceastareuetesexploatezesinergiintrediferiteactivitii(gamdeproduse caresebazeazpeconsumuriintermediare,marketingcomun,transferdecunotinedelao activitatelaalta).Acestectiguridiferitecorespundeconomiilordatorateintegrriiunor activiti diversificate . O firm, client potenial al unui singur produs, va fi mai interesat s se apropie de acest lider dect s produc pe cont propriu. Atuncicndpepiaaunuiprodussemanifestoconcurenputernic,adicexisto multitudine de firme rivale, preul va fi foarte apropiat de costul minim. Aceast structur se ntlnete,deexemplu,pepiaacomponentelordebazpentrucalculatoare(harddisk-uri, monitoareetc.).Aceastpiafiindfoartecompetitiv,fabricaniprecumCompaqsauDell prefer s cumpere componetele dect s le produc ei nii. Astfel, faptul c exist mai multe firmeconcurentediminueazrisculuneicreterisubiteapreurilorsaualdependeneideun furnizor anume este foarte simplu s-l nlocuieti. Atuncicndexistincertitudinitehnologiceputerniceiunfluxdeinovaiisusinut, chiar cnd pe pia sunt prezente puine firme, preul va fi ntr-o scderecontinu i va tinde spre costul minim . O firm de produse electronice care utilizeaz microprocesoare va fi deci mai interesat s le achiziioneze de pe pia dect s le produc i s ncerce s nving piaa. Intrarea pe o pia competitiv (chiar i pentru nevoi interne) presupuneeforturicontinue de reducere a costurilor i inovaiilor.

48 De ce s producem n cadrul firmei? Pedealtparte,firmelevorproduceelenseleatuncicndproduseledevinprea costisitoarepentruafiachiziionatedepepia.Costurileefectivedeachiziiepotcrete foartemultdacfurnizoriipotmodificanmodunilateraltermeniicontractuluidevnzare cumprare. Cu ct incertitudinea privind comportamentul furnizorilor este mai mare, cu att firma va fi motivat s produc n intern bunul respectiv. Atunci cnd pe pia sunt puini furnizori, cnd achiziia nu se repet sau cnd exist o necunoscut n ceea ce privete furnizorul, clientul se poate trezi victim a comportamentului oportunist din partea acestuia. Furnizorul poate cuta s modifice termenii relaiei comerciale nfavoareasa.Pentruaevitaacestpericol,parteneriipotncheiacontractefoartedetaliate, care precizeaz conduita de adoptat n orice situaie. ns orice negociere complicat mrete costurile de tranzacie. n anumite circumstane, partenerii pur i simplu nu pot s imagineze toatesituaileposibile,deciuncontractcompletnupoatefielaborat.Achiziiadepepia comportatunciunriscintrinsec.Vulnerabilitateafadecomportamenteleoportunisteface ca producia intern s fie puin riscant i deci mai interesant. Uneleactiviticerinvestiiinactivespecifice.Unechipamentsauunutilajeste specificatuncicndnuaresauarepuinfolosinnactivitidiferite.Deexemplu,n construciaaeronautic,preselesimatrielepentruaripireprezintuncomportamentfoarte costisitoridefolosinunic,legatdetipuldeavion.Oinvestiientr-unactivspecific constituie pentru firm un cost irecuperabil (sunk cost), deoarece n caz de faliment, valoarea de pia a acestuia este zero. Prezena acestor active duce, n general, la piee concentrate pe carefurnizoriisauclienialtenativisuntpuinnumeroi.nacestecondiii,achiziionarea produselordepepiacomportunrisccrescut,cci,nfunciedeforasaeconomic, fieclientul,fiefurnizorulpothotrsrupcontractuliniialisimpuncondiii defavorabile celeilalte pri (care e "luat ostatic). Cu ct o activitate necesit mai multe active specifice, cu att costurile de tranzacie vor depi mult costurile de control i de organizare a firmei. Dup Oliver Williamson[89] , se pot distinge cinci active specifice: -active localizate : ele sunt aproape de locul lor de utilizare i deplasarea lor ar fi costisitoare; -active specifice: ele sunt utilizate ntr-un proces de producie special i nu au uzaj alternativ; -activeumanespecifice:eleprovindinculturacolectivacumulatdefirmidesuma talentelor individuale care compun echipele din cadrul ei; -activele dedicate : scopul lor este de a satisface o comand foarte precis; -reputaia. Un furnizor poate s nu-i respecte contractul, ceea ce poate afecta cantitatea , calitatea saualtedetaliialelivrrii.Risculcumprtoruluiestecuattmaimarecuctmateriaprim respectivestevitalpentruproducieifurnizorulnupoatefinlocuitcuuurin(cazul extrem este al furnizorului unic). Aceastincertitudineface,nprincipiu,indispensabilexistenaunorprevederi contractualecaresacoperentregulansamblualsituailornedoritecepotsurveni.Dar redactareaunorasemeneacontracteiaprocedurilorderezolvareadiferendelorsuntadesea dificile i costisitoare . Internalizarea produciei permite suprimarea acestor costuri.

49 2. 2. 2. Frontierele orizontale ale firmei Ofirmpoateintegraactivitidindomeniideactivitatevecinecudomeniulsu prioritar; vorbim atunci de integrare orizontal. Orice firm n activitate dezvolt un oarecare numr de competene, dispune de o anumit tehnologie icunoate pieele pecare intervine. Astfel,easepoateextindendomeniinvecinateexploatndcunotinelepecareleposed deja. ntr-adevr, proximitatea ntre propriile produse i un eventual nou produs este de natur sconferefirmeiunavantajdecostnraportcuofirmcarearplecadelazero. Invers,aceeailogicarspunecontreprinderessedebarasezedeactivitailecarecer competenespecificendeprtatedecunotinelesaleprincipale.Unsalttehnologic,o revoluie organizaional sau, pur i simplu, intrarea pe pia a unui nou competitor poate face cafirmasfiedepitdeconcurenisubaspectulcunotinelortehnologice.Dac,nurma uneianalizetemeinice,firmasedovedeteafimultramasnurmiefortuldearedeveni competitiv este foarte costisitor, ea va avea interes s parseasc sectorul. Evoluia constant a unei firmei poate face ca unele activiti, dei competitive, s nu mai corespund tehnicii pe careeaostpnetecelmaibinencomparaiecucelelalteactivitialesale.Astfel,unele firme pot fi determinate s-i schimbe profilul de activitate. Gradul deasemnare ntreactivitile actuale i poteniale alefirmei i indic acesteia care sunt activitile pecare trebuie s le dezvolte sau s le abandoneze ;el determinastfel perimetruldeactivitioptimal(linkageapproach).Acestraionamentsepoateaplicala tehnologiiledeinutedefirm;numimciorchinetehnologicdiferiteleactiviticareauo esen tehnologic comun. Ciorchinele este constituit din principalele direcii de valorizare a tehnologiei i care determin alegerea gamei de produse a firmei. S considerm un cadru n care tehnologia nu evolueaz rapid i o firm care dispune deactiveumanespecificentr-unsector,cumarficunotinedemarketingnavali cunotinedeconcepiesauproducienamonte.Aceastfirmpoatefolosisumade cunotine specifice pentru a produce bunuri asemntoare. Ea poate s intre pe segmentele de piacareceropartedinactiveledeproduciepecareealeposed.Analizaactivelor specifice umane a unei ntreprinderi permite s defineasc gradul de accesibilitate n domenii maimultsaumaipuinconexeisdetermineastfelncarenoisegmentefirmavafin msur s se dezvolte cu succes. 2. 2. 3.Modaliti de adeplasa frontierele firmei Modificareaperimetruluideactivitatealfirmeisepoatefacenmaimultefeluri. Pedeoparte,dezvoltareafirmeipoatefirealizatprincretereaextern,adicprintr-o achiziie sau fuziune, prin creterea intern sau printr-o alian ad-hoc. Pe de alt parte, firma i diminueaz perimetrul de activiti cednd active, divizndu-se n mai multe firme sau chiar ntrerupnd una din activiti.

50 1.Fuziuni i achiziii Se disting n mod obinuit trei tipuri de operaiuni de fuziune i achiziie. Cnd o firm fuzioneazcuoaltasituatnacelaisectordeactivitate,fuziuneaestenumitorizontal.Cota de pia a firmei consolidate crete, cu toate avantajele care decurg din aceasta. Ofuziuneverticalseproduceatuncicndofirmachiziioneazoaltfirmsituatn amontesaunaval(deexemplu,unfurnizorsauundistribuitor).Ofuziuneestedetip conglomeratatuncicndofirmacioneazoaltasituatntr-unsectorcompletdiferit. Analiza competenelor poate conduce firma la selecionarea unor direcii noi de diversificare cuscopuldeapenetrapenoipieenexpansiunesaupentruareduceexpunerealariscul generat de prezena pe o singur pia. Diversificarea se poate face prin cretere internsau prinachiziii.Ooperaiunedefuzionareiachiziieestensoit,ngeneral,deocreterea costurilordatoratereorganizriifirmei.Firmacareacioneaztrebuiesaibegrijsi monitorizezepropriaculturcuceaafirmeidobndite,pentruamenineintactmotivaia personaluluiiamenineactiveleumanespecificecelordoufirme.Incapacitateadea gestionafareroaredifereneledeculturexplicoparteaeecurilordefuzionare.naintea uneifuzionriofirmbinecondustrebuiesanalizezecosturilelegatedeorganizarei beneficiile legate de economiile aferente costurilor de tranzacie, i posibilitile de dezvoltare aactivitiloricompetenelorconexe.Fuziunilepotaveaialteobiectivedectreducerea costurilordetranzacieidezvoltareacompetenelorconexe.Firmelecarelanseazachiziia caut n egal msur realizarea economiilor de scar sau chiar s-i nsueasc competenele specifice ale firmei cumprate.

2. Aliane i parteneriate Oalianarelocatuncicnddousaumaimultefirmedecidslucrezencomun ntr-un domeniu bine definit. n mod normal, recursul la o alian are loc n cadrul activitilor pe care ntreprinderea decide s le dezvolte. n aceast privin, aliana reprezint o form de organizareintermediarntredezvoltareainternirecursullaofuziunesauachiziie. Costuriledeorganizarealeuneialianesuntmaimicidectcelealeuneifuziunipentruc echipa de conducere trebuie s supravegheze un proiect mai redus, mai concis, i pentru c o partedinactivitiesteadministratadecellaltpartener.Costuriledetranzaciesuntmai ridicate datorit faptului c trebuie s negociezi cu un aliat ale crui interese pot fi divergente i care poate fi de rea credin . Alianele au mai multe justificri. -Impireacostuluitotal:Esteexplicaiaclasicpentrualianelensectoareleeconomice caracterizateprincosturifixefoartemariiunrandamentdescarcresctor,cumarfi industria chimic i petrolier. -Reducereacostuluiunitar:Alianareprezintnacelaitimpometoddereducerea costurilor,pentruc,nprincipiu,fiecaredintreceidoiparteneriseocupdecetiesfac mai bine. Dezvoltareaoutsourcing-ului( transferarea unor activitati interne catre furnizori de serviciispecializatiinlocsafiedesfasurateincadrulcompaniei;estetradusmaimultsau maiputinadecvatca"externalizare")corespundeacestuitipdespecializarenfunciede competenele specifice ; -Imprireariscurilor(tehnologice,financiareicomerciale):Acestgendealianareloc atuncicndproiectecostisitoarecumarficutarearezervelorpetroliferesaucercetarea farmaceutic, cer investiii mari pentru un rezultat foarte nesigur. 51 -Imprireaknow-how-ului:Acesttipdealiansentlnetepentrudezvoltareadeproduse carencnuexist,darsuntasemntoareunorproduseexistente.Deexemplu,dezvoltarea tehnologiilordigitaleducelaunnumrmaredealianentrefirmeledecalculatoare, fabricanii de aparate electronice de mas i fabricanii de echipamente de telecomunicaii. Acestvaldealiane,frprecedent,estestrictinutsubobservaiedeautoritile antitrust.npractic,alianelesuntrareoriinterzise.Maimultdectatt,alianelecare stimuleaz concurena sunt autorizate i ncurajate. Numai alianele susceptibile de reducerea concurenei(careurmresccreareaunuicartelsauauneinelegerivizndpreul)vorfi interzise. 3. Restrngerea portofoliului de activiti ale firmei Carspunslamodificrilecareaparnmediulsueconomic,firmapoatedecide reducerea numrului activitilor pe care le desfoar. Ea dispune de mai multe mijloace. -Cedareaactivelor:Eapoatepurisimpluscedezeunadintreactivitilesale,fieprin vnzare direct ctre alt firm, fie organiznd o licitaie. -Cotaie separat : O firm cotat la burs care decide s se separe de una dintre activitile salepoatecreeaosocietateautonom,separndconducerileiasigurndu-iocotaie independent . Acionarii rmn aceiai dac firma organizeaz un schimb al vechilor aciuni contraunoraciuniladousocietinoi,independente(operaiunedeofertpublicn schimb). Acionarii vor fi, dimpotriv, diferii dac toate sau o parte dintre aciunile noii firme au fost vndute pe pia (operaiune de ofert public iniial). -Cesiune ctre salariai : O firm poate vinde una dintre activitile ei salariailor implicai n acea activitate ( operaiune de preluarea firmei de ctre salariai ). Aceast formul prezint interesdeoarececonducereadeineoevaluarecorectavaloriiactivelor(carepoatefi superioarceleipecareostabiletepiaa)ideoareceproblemeledemotivaie,precumi conflictele de interes ntre salariai i acionari nceteaz de la sine.

Evoluia portofoliului de activitate al marilor firme n ultimii ani prezint dou tendine contradictorii.Seobserv,ped