Sujet d’examen - 2ème session

Semestre 4 Année universitaire 2020-2021

Intitulé de l’épreuve : ANALYSE COMPTABLE ET FINANCIERE Nom de l’enseignant : M. MOUAK Mention / Spécialité / Parcours : ECONOMIE GESTION Année : deuxième année Durée de l’épreuve : 2 heures Documents autorisés : Matériels autorisés : Calculatrice non programmable

P1/

uNrvrRsrrÉ D'onr,ÉeNsFaculté de Droit Économie Gstion

Licence 2 Économie Gestion

Première partie

Le 18 juin 2021Durée :2H

Ce contrôle comprend 2 parties indépendantes

Après avoir connu une forte croissance de son chiffre d'affaires et

semble éprouver qu*iquut difficultes depuis plusreurs mois Un

nécessaire et vous êtes consulté{e} à ce propos'

de sa rentabilité, la sociêté CASTOR

diagnostic de la situation lui paraît

Les dirigeants souhaitent que le diagnostic s appuie sur une analyse économtque impliquant le retraitement

du crédit-bait (toca6ii-tiiin"u*int) et des effets escompfés non échust') .

VousdisPosez: 4AiA.:\,- en Annexe 1 : du bilan de I'entreprise CASTOR au 31112iil1

- en Annexe 2 : du comPte de résultat ;

- en Annexe 3 : de renseignements divers :

- en Annexe 4 : d'un tableau de calcul des rattos

Présenter le bilan fonctionnel au 3,1 décembre N en K€ faisant apparaÎtre :

^l^i+a+inn::'ll:ï1! iïi,iï]ii;irisé, l'actif d'expiortation, t'actif hors exploitation, la trésorerie ;

-^ JJ^..^laila*ian la<:JiiÏ,;li-;Ï:ffi;jff;## Ï.ïiJiüu n"u,cières, res dettes d'exproitation, res dettes hors

**ptoitrti"n, les dettes de trésorerie'

2. Calculer le fonds de roulernent global, le besoin en fonds de roulement d'exploitation et hors

exptoitalion, Ia Îrésorerie' Vériiier'

2-calculerlavaleuraloutée,l'excédentbrutd'exploitationetlacapacitéd'auiofinancementdel'exercice.

3-calculerlesraüosindiquêsàl'Annexe4cidesscusàparlirdesrêsultatsdescatculsdesquestions1et?.

4- Commenter l'ensemble des résultats obtenus'

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ÀHilEXE, = Bilan de I'entreprise au 3'I décembre tr{

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AIIINEXE 2: Résultat de l'entreprise au 3{ décembre m

GoeidæfuÊ dæ mrMi* 6r*ffi daosfffiiæ'AE*!âs de mechsmesæ" Vatiatiffi des s{ûc«s dê mardÉndis

Cossffimatl-oos de I'exerctce en prcyentræ des laers

" Ad?âs stûc&ë dapprsk*ffits-re§èHFffièB lz2f- autrs spprwsmrements t

SoHe$édittrr=ffiM'TAL

' Vâid*rn ds skcls dæprovisissE{renls. AdEls dê Êdsûâilaæ' Affi m S(*s da mdà6 s{ (b fuuËEë'§grisdêIim-peffioetêdêrieu-loye6fficrêditôâil I lC

Oûtalions il§( asprlirseÿnenÈ, d€ÿéciali:ns et pr@isxlffiSu immot*§æliGrs : drlâtlre aur arnrtisse{ætrls&§ kI§r&isalftffi : rffidiæ s degéeiaÊire§r adif cimrært : d&*re ffi defrêciâiliffiDoidiffiffipmvi§ffis

AlrkædErgæ

Xa: t -!::":aa i:..t ::.i-a: :., :ta-- -

Dûlâliüæ aux anwli#renis, déprælalioos et prwisirelniérêls et chargæ assimiléestBfferse6 négsiliffi dÊ dHEeCtErgis B#s tr æsiorE de VMP

dolelons ênx amcrtissemef,{s et êux autres dépréc!ations et pro./isioîs

iË{tm des sâlariés ffi résJitals de Ie#bepdi*sur lB bénéfffi

SuopéEü@sdegedb, I-séffiiTéælM#6 I-EpoebdffipôE I- antE6 I

SuoptrtuGffiepild I- veuls ffinda$æ (k eléwlts imrdilsê d elnriæcé(bd 17-artg I

tlotilirEarawÉsen5as.(É|,ÉriltrEdFDEirs I-ffiisEiltrwi§ffinêSsEæ$ | O

V6ilÉdêwdrsdsesPI!&E6mrd*Vert$166uPtedâ{km de sêniæs

àrmffiæl &r {*ÉtÊe datairestutt àlhx@datkm...

futetsbdaêeÉmr3ë p.serc$(,r de üqffiËn*§sde godüdnm de srYiffiF odüits

Pmûdif,infidüisÉr§übtffirtirB derploiHhflReÛise w déprécidirxs et pro!Èiü§ (et ærE{t sse'trenls}Tȧreûtde drârgsAldr$p0ûits

De participatMsO?uiræ valem rrct)iliss et r.éâres de faciif imrp§listufs tntâêls et Foduib æ5im8sRefiriss s déFéeiations el prwisis§, kasTsts de d6gs Snâncià6D,fiêrecas pûs,tivs de ciEngePtc*u;ts nets sui cess.;r5 ds VÈlP

145

D17»137

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SIARGÉS {hors iaxes}

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PRO0UITS {irôrs taxes}

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Âill{EXE 3 =Renseignements divers relatifs à Ia société GA§TOR

Renseignements sur la situation au 31 décembre N.

La société CÂSTOË a linancé l?cquisitian d'un matâbl d'une valeur de 300 000 € hors taxes par un contrat de crédit-bail au début de l'année N-1, Ce materbl ærait nonnahnpnt arnortissable, en mde lineaire sur cinq ans. Les loyersannuels conespondant à ce contrat s'élèvent à 74 000 € hom taxes {pendant cinq ans}. La valeur de rachat est nufle.

Les charges et produits constates d'avanæ regàvent de I'exploitatbn.

Efiels escomptes ei non échus : '15 000.

Les mburs r*obilièræ de phcermnt ont évolué durant I'exercice, &lles qui subsistrent ænt negnciabk à ües courtterme et à leur valeur au bilan.

Les ventes et lss adtats sont seumis à h TVA au taux normal de 19,ô0 % {par simplifimfun on retiendra ce taux pourtoute I'année).

Renseignements concernant lbxercice N-'î .

La productlon de I'exercice était de 62§ 0m, &nt une productian vendue de 560 0G0.

Le resultat de I'exerciæ était de 7B 000-

L'analyse fonctionnelle du bilan fait apparafrre un funds de roulement net global de 340 0û0 et un besoin en fonds deroulement d'exploitation de 270 0û0.

Découper suivant les poir

Âlt H EXE 4 ; Tak{eas de cale ill de ratios de Ia soe iétéCASTOR pour l'exercice N

RatiosCalcr.;ls

ià ccr*F:éleri

Raüas

eBN

{è comp.Ha}

Ratiosen Nl

Ratio§

du secleurd'activité

Vaierrr ainrriép i nma,uiilûn dp l'êxprrrre 0,59 0,54

FBF / nrodrrrtir,n r{ê I'êvêr.!.Ê Ii i t,21 0,18

lniérôts i FRF 0.tc a.2a

Tota{ stenicq f:neis, {:Al-{T l2l 0.26 t.25

f)r trée rir r erpdil - ellpntc 75 jours 60 jours

Durée Cu crécil - fcLrrnisserirs i3i 61 jrurs 60 jours

Financemenl corrant du BFRF 441 0,14 0,12

Deüæ fin-areêres I Cap" dhutofuranrerne*t t5l 1,69 135

{1) EBE : excéieni brui d exploitatiûn.(2) CAHT ' chiffre d'affajres hors taxesl3l Conceme i ensefi'b:e des fo:,rnrssgurs

{4} Frercane:{ ca:rant du hsoin en fords de rs:le*neat dexÉitaiion{BFRE) = {Concourc banÇaires couranis + efets escomptes nen echus) / BFRE.

{5} lk tuw*lèæs stables.

t4[5

Deuxième partie

Les responsables de la société RENZO souhaiteraient mener un diagnostic précis sur la rentabilité de leurentreprise en fonction d'hypothèses diverses de structure de financement. Pour cela ils vous fournissent lesrenseignernents en ÀNNEXË

Calculez, sous forme d'un tableau, la rentabilité économique prévisionnelle avant et après impôts etla rentabililé financière selon la structure de financen-:enl retenue.

Metiez en évidence I'effet de levier financier.

Refaites vos calculs en envisageant que les créanciers, pensant qu'il s'agit d'un placement risqué,puisque les dettes financières sont [e double des capitaux prûp.e§, veufeni être rémunérés à 16,5%et concluez.

AIII H EXE

515

Chifre d'affaircs HT 250 CI00 euros par an

Marge sur coûts variables 40% du CAHT

Charges fixes d'exploitation 52 0û0 euros par an

Totalde l'actif imrnobilisé 25û û0û euros par an

Besoin en fcnds de roulement d'explnitation 72 jours de CAHT

Taux de l'impôL 33,1t3%

§tructure de linancernent :

1e'cas de figure : intégralement par capitaux propres2u cas de figure :1/3 par eapitaux propres

2/3 par emprunt remboursable in fine dans 4 ans au taux de g%