Embed Size (px)
Citation preview
© Swedbank
Mārtiņš Kazāks
Galvenais ekonomists
Lija Strašuna
Vecākā ekonomiste
AS Swedbank
2015.gada 2.decembris
Swedbank Baltijas jūras reģiona apskats: Jauna ģeopolitiskā realitāte – kopā ir drošāk
© Swedbank
-2
0
2
4
6
8
10
ASV Eirozona Ķīna Japāna LielbritānijaPasaule
IKP gada izaugsme (2013.-2017.gg), %
Avots: Macrobond, Swedbank prognozes (2015.g. novembris)
2
Pasaules ekonomika: lēna izaugsme un krietni straujāk arī
nebūs, eiro likmes vēl ilgstoši būs ļoti zemas
Pasaules procentu likmju un valūtu kursu pieņēmumi
2015 2015 2016 2016 2017 2017
2-Nov 31-Dec 30-Jūn 31-Dec 30-Jūn 31-Dec
Procentu likmes, %
Federālo rezervju sistēma 0.25 0.50 0.75 1.25 1.75 2.25
Eiropas Centrālā banka 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.25
Valūtu kursi
EUR/USD 1.10 1.08 1.06 1.08 1.12 1.15
Avots: Macrobond un Swedbank prognozes (2015.g. novembris)
© Swedbank 3
Baltijas jūras reģions: IKP kritums šogad Krievijas recesijas
dēļ, bet pārējās reģiona valstīs kopumā izaugsme kļūst spējāka
-6
-4
-2
0
2
4
6
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
IKP izaugsme Baltijas jūras reģionā, %
Reģions kopā
Izņemot Krieviju
'15p'16p'17p
Avots: Pasaules Banka un Swedbank prognozes
© Swedbank 4
Baltijas jūras reģions: valstīm dažādas biznesa cikla fāzes,
kas nozīmē arī dažādu ekonomisko un politisko dienas kartību
IKP izaugsme Baltijas jūras reģionā, %
2003-2013.gg.
vidējais 2014 2017p
Dānija 0.5 1.1 1.9 (1.7) 2.2 (2.2) 1.9
Igaunija 3.4 2.9 1.6 (2.5) 2.6 (3.0) 2.8
Somija 1.2 -0.4 0.1 (0.4) 0.5 (1.3) 1.0
Vācija 1.1 1.6 1.6 (1.5) 1.8 (2.2) 1.6
Latvija 3.8 2.4 2.4 (2.6) 3.3 (3.5) 3.0
Lietuva 4.2 3.0 1.8 (3.3) 3.3 (3.8) 3.0
Norvēģija 1.5 2.2 1.1 (1.5) 1.1 (1.8) 2.2
Polija 4.0 3.3 3.5 (2.8) 3.5 (3.3) 3.5
Krievija 4.4 0.6 -4.5 (-0.6) -2.0 (1.0) 1.5
Zviedrija 2.0 2.3 3.2 (2.4) 3.3 (2.7) 3.6
Baltijas jūras reģions 2.5 1.4 -0.5 (0.9) 0.6 (1.9) 1.9
... izņemot Krieviju 1.6 1.9 2.0 (1.8) 2.1 (2.4) 2.1
Avots: Pasaules banka, Swedbank prognozes (2015.g. novembris, iekavās 2014.g. novembra prognozes)
2015p 2016p
© Swedbank 5
Krievija: recesija turpinās, ekonomiskā izolācija padziļinās…
importa aizvietošana mazliet palīdz, bet laba stāsta tuvākajā laikā tur
nudien nebūs
0
25
50
75
100
125
150
0
100
200
300
400
500
600
1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015
IKP un naftas cena
Nominālais IKP, miljards USD
Jēlnafta, USD, brent (l.a.)Avots: Macrobond
© Swedbank 6
Swedbank Baltijas jūras reģiona indekss:
konkurētspēja un reģiona kopējā strukturālā/ institucionālā kvalitāte
lēnām uzlabojas, bet atšķirības starp valstīm vēl lielas
* Indekss raksturo Baltijas jūras reģionu, atspoguļot 10 valstis salīdzinājumā ar pārējo
pasauli konkurētspējas un strukturālo rādītāju novērtēšanā.
© Swedbank 7
Swedbank Baltijas jūras reģiona indekss:
lai mazinātu negatīvo ietekmi no Krievijas, notiek ciešāka institucionāla
integrācija reģiona pārējo valstu starpā
7.6
8.78.3 8.2 7.9 7.8 7.5 7.5
6.9 6.86.2
0
2
4
6
8
10
Reģiona vidējais Augstākais Zemākais (izņemot Krieviju) KrievijaAvots: Swedbank
Swedbank Baltijas jūras reģiona indekss (BSI) 2015
© Swedbank
Riski izaugsmei: vāja ekonomika rada politiskus riskus; mūsu
galvenā problēma nav Krievija, bet ekonomiski vāja un politiski
sadrumstalota Eiropa
8 Avots: www.karikatura.lv; Autors: Gatis Šļūka
© Swedbank
Bēgļu plūsmas: īstermiņa ietekme uz ekonomiku pozitīva, bet
neveiksmīga integrācija var radīt milzīgus riskus ilgākā laikā
9
50%
55%
60%
65%
70%
75%
2006 2008 2010 2012 2014
Aktivitāte, zviedr. Aktivitāte, ārv.Nodarbinātība, zviedr. Nodarbinātība, ārv.
Avots: Zviedrijas statistikas birojs, Swedbank
Zviedrijā dzimušo un ārvalstīs dzimušo iedzīvotājuaktivitātes un nodarbinātības līmenis
Piezīme: 9 mēnešu dati par katru gadu
0
20
40
60
80
100
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
1986 1990 1994 1998 2002 2006 2010 2014
Iedzīvotāji, miljoniPatvēruma meklētāji, tūkstoši (l.a.)
Avots: Zviedrijas statistikas birojs un Migrācijas aģentūra
Iedzīvotāju un patvēruma meklētāju skaits Zviedrijā
© Swedbank 10
Latvija: lēnāka potenciālā izaugsme, dēļ rūkoša darbaspēka
piedāvājuma un lēnas produktivitātes izaugsmes; darba tirgus
pārkāršanas riski joprojām pieaug… un bise tomēr izšauj?
0
5
10
15
20
25
1997 2000 2003 2006 2009 2012 9M 15
Latvija
Rīga
Avots: CSP
Darba meklētāju īpatsvars Latvijā un Rīgā, %
© Swedbank 11
Swedbank Baltijas jūras reģiona indekss:
Latvija turpina atpalikt; politikas veidotāji rīkojas pārāk lēni un
neizlēmīgi, lai ilgtspējīgi paātrinātu izaugsmi vidējā termiņā
6.8 7.6 7.2 7.0 4.9 5.8 7.8 7.3 6.7 8.1 6.1
0
2
4
6
8
10Latvija: Swedbank Baltijas jūras reģiona indekss 2015
(t-4) (t-3) (t-2) (t-1) Latest available (t) Reģiona vidējais (t)
Avots: Swedbank
No kreisās puses uz labo, (t-4) līdz jaunākajiem datiem (t)
jaunākais novērtējums
© Swedbank 12
Nodokļi Baltijā: striktāks budžeta deficīta rāmis, prasības
palielināt tēriņus, mērena IKP izaugsme, reģionāls spiediens
samazināt darbaspēka nodokļu slogu… bet kā iekasēt vairāk?
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
2005 2007 2009 2011 2013 2015P
Vispārējās valdības budžeta bilance, % no IKP
Igaunija Latvija LietuvaAvots: Eurostat
0
10
20
30
40
50
2005 2007 2009 2011 2013 2015P
Vispārējās valdības parāds, % no IKP
Igaunija Latvija LietuvaAvots: Eurostat
© Swedbank 13
Nodokļi Baltijā: ar līdzīgiem nodokļiem igauņi iekasē vairāk.
Jāmazina ēnu ekonomika ne tikai ar administratīviem pasākumiem,
bet arī mainot nodokļu bāzi un tādu, kur nav iespēju izvairīties un ir
mazāka negatīva ietekme uz izaugsmi
0
2
4
6
8
10
12
14
Pievienotāsvērtības unakcīzes tipa
nodokļi
Nodokļi uzražošanu
(zeme, ēkas,iekārtas
izmantotas
ražošanā)
Ienākumanodokļi
Nodokļi uzkapitālu (zeme,ēkas ,u.c.), kasnav izmantots
ražošanā
Neto sociālāsapdrošināšanas
iemaksas
Neregulārikapitāla
pārvedumi,kapitālanodevas
Nodoklū ieņēmumi pa lielākajām nodokļu grupām 2013. gadā, % no IKP
ES28
Igaunija
Latvija
Lietuva
Avots: Eurostat
© Swedbank 15
Pielikums (1): Nodokļu sistēma Latvijā
Taxe rates1) in the Baltics as of July 2015 Estonia Latvia Lithuania
Taxes on income
Corporate income tax 0%2) or 20% 15% 5%3) or 15%
Personal income tax
.. Wages 20% 23% 15%
Tax allowance for dependants4)154 EUR 165 EUR 60 EUR
Non-taxable threshold 154 EUR 75 EUR
166-0.26*(gross monthly
income - 290)
.. Dividends 20% 10% 15%
.. Interest and similar income 20% 10% 15%
.. Capital gains (including real estate) 20% 15% 15%
Social security contributions5)35.40% 34.09% 39.98%
.. Paid by employee6)
1.60% 10.50%
9% (3% social insurance;
6% health insurance
witheld by the employer)
.. Paid by the employer 33.80% 23.59%
30.98% (including 3%
health insurance)
Taxes on consumption
Value added tax (reduced rates and standard rate) 0%; 9%; 20% 0%;12%; 21% 0%; 5%; 9%; 21%
Taxes on property 7)
Real estate tax n/a 0.2% – 3% 0.3% – 3%
Land tax 0.1% – 2.5% 1.5% – 3% 0.01% – 4%
Minimum wage 390 EUR 360 EUR 325 EUR
© Swedbank 16
Pielikums(2): Nodokļu sistēma Latvijā
1)Not including all applied exceptions.
2)For undistributed profits.
3)Agricultural and small enterprises.
7)The particular rate is established by local municipalities.
4)The definition of a dependant varies across the countries. In Estonia, for child dependants, the tax allowance is applied
starting from the second child aged 17 or younger, and the entire deduction (including nontaxable treshold) is limited to EUR
1920 per year, and additionally the amount deducted cannot exceed 50% of taxable income per taxpayer during a period of
taxation.5)
Including health insurance contributions in Lithuania. There is no income cap for social security contributions in Lithuania
or Estonia. In Latvia, the annual income cap is set at EUR 48, 600.
6)In Estonia, additionally funded pension contributions at the rate of 2% (or 3% for those who have opted for) are withheld on
gross salary payments to residents if the employee has joined the funded pension system.
It is obligatory for an Estonian tax resident born after 1 January 1983 to join the mandatory funded pension system. In
Lithuania, additionally 1% is withheld from the gross employment income of an employee participating in certain pension
accumulation plans.
