19 novembre 2008CEP•L

Le déflateur de valeur ajoutée n’existe pas en tant que tel, il est le résultat d’une double déflation

Le déflateur de valeur ajoutée dépend du déflateur de production et du déflateur des consommations intermédiaires

Résultat : une représentation de la compétitivité prix pas toujours fidèle à la réalité

19 novembre 2008CEP•L

Un illustration concrète avec le cas de l’industrie entre les deux dernières versions des comptes nationaux

22,1% 22,6%

28,6%

22,2%

8,1%

24,6%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

avr-08 oct-08 avr-08 oct-08 avr-08 oct-08

Production Consommations intermédiaires

Valeur ajoutée

Evolution des déflateurs 2002-2007

19 novembre 2008CEP•L

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

1 996 1 997 1 998 1 999 2 000 2 001 2 002 2 003 2 004 2 005 2 006 2 007

Evolution annuelle des déflateurs en pourcentage -Ensemble de l'économie

Production Consommations intermédiaires Valeur ajoutée

19 novembre 2008CEP•L

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Croissance annuelle moyenne des 4 derniers trimestres par rapport aux 4 trimestres précédents

Production en volume (gauche) Indice du prix de la production (droite)

19 novembre 2008CEP•L

Une faible représentativité des prix à la consommation

Indice des prix : 1/3 de services non soumis à la concurrence

internationale 2/3 de biens de consommation vendus en commerce

Des performances du secteur du commerce qui peuvent expliquer une inflation légèrement plus élevée

19 novembre 2008CEP•L

BE DE FR (06) LU

VA coût des facteurs 63,1 35,5 47,0 73,3

EBE 20,2 7,8 11,1 37,6

Coût du travail 42,9 27,7 35,9 35,7

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Commerce -Nace GDonnées par emploi (milliers d'euros, 2007)

19 novembre 2008CEP•L

Des indicateurs qui nous indiquent une perte de compétitivité depuis près de 10 ans

Des résultats de l’économie luxembourgeoise toujours probants

19 novembre 2008CEP•L

2,52,3

1,6

2,3

5,3

1,9 1,9

0,8

1,7

2,8

2,0 1,91,5

1,7

2,2

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

ZE BE DE FR LU

Croissances annuelles moyennes en pourcentages(1997-2007)

PIB en volume Déflateur de PIB Prix à la consommation

19 novembre 2008CEP•L

BE DE FR (06) LU LU *

VA coût des facteurs 90,5 71,2 63,3 87,0 87,0

EBE 34,4 24,7 17,7 36,6 36,0

Coût du travail 56,0 46,4 45,6 50,4 51,0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Industrie hors construction -Nace C à EDonnées par emploi (milliers d'euros, 2007)

19 novembre 2008CEP•L

BE DE FR (06) LU LU *

VA coût des facteurs 76,1 57,6 74,4 93,9 93,9

EBE 32,4 29,5 33,2 51,0 50,4

Coût du travail 43,7 28,1 41,2 43,0 43,5

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Services hors finance -NAC G à K, hors JDonnées par emploi (milliers d'euros 2007)

19 novembre 2008CEP•L

Une perte de compétitivité qui ne se retrouve ni dans les performances de l’économie, ni dans celles des entreprises Invalidation de la perte de compétitivité coût

Une perte de compétitivité prix qu’il serait facile de restaurer si besoin était