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© RHEINMETALL AG 2016
RHEINMETALL AG
Bilanzpressekonferenz Geschäftsjahr 2015Düsseldorf | 17. März 2016
TECHNOLOGIEN FÜR SICHERHEIT UND MOBILITÄT
© RHEINMETALL AG 2016 | Bi lanzpressekonferenz | 17. März 2016
Rheinmetall‐Konzern
Neue Konzernzentrale: „Rheinmetall Wings“„Unternehmerstadt“ Düsseldorf
2
© RHEINMETALL AG 2016 | Bi lanzpressekonferenz | 17. März 2016
Rheinmetall‐Konzern
Rückblick 2015Ein Jahr mit deutlichem Umsatz‐ und Ertragswachstum
3
Rheinmetall‐Konzern: Ziele erreicht,Umsatz erstmals über 5 MrdEUR
Automotive: Rekordumsatz und ‐ertrag
Defence: Turnaround geschafft, Auftragseingang unterstreicht starke Marktposition
Restrukturierungsphase 2013 ‐ 2015erfolgreich abgeschlossen
Kapitalerhöhung stärkt die Bilanz
Dividende steigt auf 1,10 EUR(Vorschlag)
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Rheinmetall‐Konzern
Geschäftsjahr 2015 im DetailHohe Umsatzsteigerung, moderater Anstieg der Mitarbeiterzahl
4
Umsatz in MioEUR Auftragsbestand in MioEUR Mitarbeiter (Vollzeitäquivalente)
5.183
2014 2015
4.688
2015
6.867
2014
6.932
20152014
20.67620.166
+11%
‐1%+3%
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Rheinmetall‐Konzern
287 287
160
102
Geschäftsjahr 2015 im DetailStarker Anstieg der Erträge durch Turnaround im Bereich Defence
5
Operatives Ergebnis / EBIT in MioEUROperative Rendite / EBIT‐Rendite in %
EBT in MioEUR
2015
221
22
20152014
EBITDA in MioEUR
299
490
20152014
3,4% 5,5%
2014
2,2% 5,5%
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Rheinmetall‐Konzern
Geschäftsjahr 2015 im DetailDividendenvorschlag auf 1,10 EUR erhöht
6
Ergebnis je Aktie in EUR Dividende je Aktie in EURAusschüttungsquote in %
2015
3,88
2014
0,47
2014 2015
1,10*
0,30
64%
28%
Konzernergebnis in MioEUR
21
160
20152014* Vorschlag an die Hauptversammlung
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Rheinmetall‐Konzern
Geschäftsjahr 2015 im DetailNetto‐Finanzverbindlichkeiten deutlich reduziert
7
2015
1.562
2014
1.197
330
81
20152014
Eigenkapital in MioEUREigenkapitalquote in % derBilanzsumme
23%
27%
Nettofinanzverbindlichkeitenin MioEUR
VerhältnisNettoverbindlichkeiten/EBITDA
1,1
0,2
2014 2015
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Rheinmetall‐Konzern
160
206
Geschäftsjahr 2015 im DetailPositiver Free Cash Flow durch Verbesserung von Ergebnis und Working Capital
8
21
205
Free Cash Flow auslaufenderGeschäfts‐tätigkeit
Konzern‐ergebnis
‐182
Working Capital/Sonstiges
‐124
‐284
Abschr./ Pensionen
2014 in MioEUR 2015 in MioEUR
29‐27
‐310
Investitions‐aufwand(Mittel‐
freisetzung)
Free Cash Flow aus laufenderGeschäfts‐tätigkeit
Konzern‐ergebnis
Working Capital/Sonstiges
Abschr./ Pensionen
Investitions‐aufwand(Mittel‐
freisetzung)
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Rheinmetall Automotive
9
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Rheinmetall Automotive
Rückblick 2015Ein starkes Jahr für Rheinmetall Automotive
Dynamisches Umsatzwachstum um 6 %,klar über Marktwachstum von 1 %
EBIT‐Marge von 8,3 % stellt Allzeithoch dar
Wesentlicher Beitrag zum Umsatzwachstumdurch Division Mechatronics (+10 %)
China: Solides Umsatzwachstum, trotzgeringerer Dynamik in der LV‐Produktion
10
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Rheinmetall Automotive
Rückblick 2015Wachstum bei Umsatz und Ertrag
2.592
20152014
2.448
216
184
20152014
Umsatz in MioEUR Operatives Ergebnis in MioEUROperative Rendite in %
11
7,5% 8,3%
+6% +17%
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Rheinmetall Automotive
Organisches WachstumZentrale strategische Wachstumstreiber
A U TOMOT I V EO R G A N I S C H E S W A C H S T U M
MarktwachstumLight Vehicles (LV)Weltweit steigende
Produktion
Mehr InhaltSteigende Anzahl an
Rheinmetall‐Produkten pro Fahrzeug durch strengere
Umweltstandards
Höherwertige ProdukteInnovative Lösungen mit
höherem Preisniveau durch steigende Nachfrage nach Komponenten mit besserer Energieeffizienz und/oder
geringerem Kraftstoffverbrauch
Wachstum imNon‐LV‐Business
vonRheinmetall Automotive
12
undund
Trend zur Elektrifizierungvor allem zur Hybridisierung
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Rheinmetall Automotive
2118
68 69
21
0102030405060708090
100110120
Wachstumstreiber „Marktwachstum“Weiterhin steigende weltweite Nachfrage nach Light Vehicles
Prognose: Light‐Vehicles‐Produktion weltweit in Mio. Einheiten
Light Vehicles bleiben auf Wachstumskurs2014‐2015: 1 %2015‐2025 (CAGR): 3 %
Verbrennungsmotoren verlieren Marktanteile, behalten aber ihre dominante Position
Marktanteil Verbrennungsmotoren :‐ 2015: 97%‐ 2025: 80%
2025e
112
2
2020e2015
89
20,3
2010
Quelle: IHS Automotive (Februar 2016)
Hybrid DieselElektrisch Benzin
13
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Rheinmetall Automotive
785628
0
500
1.000
1.500
Wachstumstreiber „Marktwachstum“China: Anhaltendes Wachstum, aber geringere Wachstumsrate
JV: 100 %‐Zahlen aufgeführt für Joint Ventures, Rheinmetall Automotive hält 50 % der JV, nach at‐Equity‐Methode konsolidiertWFOE: Unternehmen in ausländischem Eigentum, hundertprozentige Tochtergesellschaften, voll konsolidiert Quelle: IHS Automotive (Februar 2016)
WFOEs
871
2018e
53
JVs
2016e20152014
86
681
0
10,0
20,0
30,0 26,8
2018e2016e
24,9
2015
23,6
2014
22,6
LV‐Produktion in Mio. Einheiten
2x CAGR Markt
14
Mitarbeiter: 2.081
Standorte: 11 Werke
CAGR +4%
Umsatz in MioEUR
Erwartete Erholung des chinesischen Fahrzeugmarkts: Wachstumserwartung 5,6 % im Jahr 2016, nach 4,3 % in 2015
Wachstumsrate dürfte sich normalisieren, bleibt aber über dem durchschnittlichen weltweiten Wachstum
Zweistelliges Umsatzwachstum der hundertprozentigen Tochtergesellschaften (WFOE) erwartet
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Rheinmetall Automotive
Wachstumstreiber „Marktwachstum”Indien: Gut gerüstet für steigende Nachfrage nach Mobilität
Quelle: IHS Automotive (Februar 2016)
ErwartetesMarktwachstum 2016: 9 % mit bedeutendem Anteil an Dieselmotoren (~ 35 %)
Automotive‐Tochtergesellschaften lassen die Startup‐Phase hinter sich und kommen in die Wachstumsphase
0
6,0
4,0
2,0
5,1
2016e
4,1
2015
3,8
2014
3,6
2018e
3930
0
50
100
2018e2016e20152014
15
Mitarbeiter: 509
Standorte: 3 Werke
CAGR >25%CAGR +10%
Umsatz in MioEURLV‐Produktion in Mio. Einheiten
20%‐Anteil an ShriramPistons
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Rheinmetall Automotive
Wachstumstreiber „Non‐LV‐Business“Produktion von Lkw‐Motoren steuert auf Wachstumsphase zu
Prognose: Produktion Lkw‐Motorenin Mio. Einheiten
Quelle: IHS Automotive (Februar 2016)
Umsatz im Non‐LV‐ und im Lkw‐Geschäft in MioEUR
157 204 200 226 275 292
2011
705
2010
578
20152014
802
2013
735
2012
714
Umsatz Lkw‐Geschäft Sonstiger Umsatz Non‐LV
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
5,0
2025
4,0
3.8
0,2
20202015
3,0
2.9
0,1
2010
Benzin Diesel
16
827
CAGR 2010‐2015 +7%
CAGR 2010‐2015 +7%
CAGR 2010‐2015 ‐2%
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Rheinmetall Automotive
Wachstumstreiber „Mehr Produkte pro Fahrzeug/Hybridisierung”Trend zur Hybridisierung wird sich beschleunigen
Strengere Emissionsvorschriften steigern die Attraktivität alternativer Energiekonzepte
Hybride Antriebsaggregate verzeichnen einen erheblichen Zuwachs und werden zu einem wichtigen Markt
Geschätzter Marktanteil für Hybridfahrzeuge:‐ 2015: 2 %‐ 2025: 19 %
* Mild‐Hybrid, Vollhybrid, Plug‐In Hybrid Quelle: IHS Automotive (Oktober 2015)
17
Prognose: Produktion Hybridfahrzeuge* in Mio. Einheiten
5
25
10
0
21,5
20152010
1,60,1 0,20,2
2020
5,9
2,1
7,4
0,1
2025
2.22,3
3,8
ChinaRest der Welt Restliches Europa DeutschlandNAFTA
20
15
© RHEINMETALL AG 2016 | Bi lanzpressekonferenz | 17. März 2016
Rheinmetall Automotive
Wachstumstreiber „Mehr Produkte pro Fahrzeug/Hybridisierung“Trend zur Hybridisierung schafft Potenzial für weitere Rheinmetall‐Produkte
Kolben
Aktuatoren Motorische Gleitlager
MechanischeKühlmittelpumpen
ÖlpumpenMotorblöcke
Magnetventile
AGR‐Ventile
Das traditionelle Produktportfolio für Verbrennungsmotoren ...
18
Elektrische Drosselklappen
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Rheinmetall Automotive
Wachstumstreiber „Mehr Produkte pro Fahrzeug/Hybridisierung“Trend zur Hybridisierung schafft Potenzial für weitere Rheinmetall‐Produkte
Strukturbauteile
Thermomanagement‐Modul Elektrische
Vakuumpumpen
ElektrischeKühlmittelpumpen
ElektrischeÖlpumpen
... wird um Produkte für Hybridmotoren erweitert.ElektrischesKühlmittel‐ventil
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Kolben
Aktuatoren Motorische Gleitlager
ÖlpumpenMotorblöcke
Magnetventile
AGR‐Ventile
Elektrische Drosselklappen
© RHEINMETALL AG 2016 | Bi lanzpressekonferenz | 17. März 2016
Rheinmetall Automotive
Wachstumstreiber „Höherwertige Produkte“Elektrifizierung und Downsizing erfordern komplexere Produkte
Mechanisch9‐15 EUR
Elektrisch55‐85 EUR
Kühlmittelpumpe Abgasrückführung
Mechanisch8‐30 EUR
Variabel18‐55 EUR
Kolben
VentilEUR 20‐25
Ventil, Kühler, Bypass und Bypass‐
Aktuator70‐90 EUR
>6x
>3x
>3x
Aluminium3‐12 EUR
Stahl20‐30 EUR
Ölpumpe
>3x
20
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Rheinmetall Automotive
Wachstumstreiber “Mehr Produkte pro Fahrzeug” und “Höherwertige Produkte”Strategisches Ziel: Antriebsneutralität
Flexible F&E‐ und Produktionskapazitäten, angepasst an den Bedarf der Kunden: Benzin‐, Diesel‐, Hybridmotoren, Elektromobilität
Verringerung der Abhängigkeit auf bestimmte LV‐Motorentypen
BenzinProdukt‐portfolio
Diesel
Hybrid
E‐Antrieb
( )( )
Mechat ron i c sMechat ron i c s
Hardpar t sHardpar t s
Technologische Entwicklungen im Einklang mit Kundenanforderungen(z. B. elektrische und/oder variable Pumpen, „E‐Booster“)
Divisionen
Ausbau des bestehenden Produkt‐Portfolios für den Fahrzeugantrieb (z.B. Stahlkolben) und für antriebsunabhängige Produkte (z.B. Strukturteile) für Light Vehicles;E‐Drive‐spezifische Produkte (z.B. Batteriegehäuse)
Weiterer Ausbau des Non‐LV‐Business (z.B. Großkolben)
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Rheinmetall Defence
22
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Rheinmetall Defence
Rückblick 2015Erfolgreicher Turnaround von Rheinmetall Defence
Hoher Auftragseingang führt zu stabilem Book‐to‐bill‐Verhältnis > 1
Umsatzsteigerung um 16 % auf 2,6 MrdEUR
Starker Turnaround durch organischesWachstum, erfolgreich abgeschlossenes Restrukturierungsprogramm und besseren Produktmix; Wegfall negativer Sondereffekte
Schärfung des Profils im weltweiten Militär‐fahrzeuggeschäft durch die neue Division Vehicle Systems
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Rheinmetall Defence
Neue Division Vehicle Systems Ein führender internationaler Anbieter
Führender europäischer Anbieter von Militärfahrzeugsystemen mit erwartetenUmsätzen von 1,4 MrdEUR (2016) und einem hohen Auftragsbestand von 4,0 MrdEUR(Ende 2015)
Einziger Anbieter des kompletten Produktportfolios für Militärfahrzeuge (Kettenfahrzeuge, Radfahrzeuge, taktisch, logistisch) und Geschütztürme in der westlichen Welt
Neue Fahrzeuge stehen kurz vor der Markteinführung: Amphibien‐Radfahrzeug,neuer Schützenpanzer
Starke Marktposition schafft eine solide Basis im weiteren Konsolidierungsprozessder Branche
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Rheinmetall Defence
Rückblick 2015Rückkehr zur Profitabilität durch operative Verbesserungen
20152014
2.240
2.591
‐9
2014 2015
90
25
+16%
3,5%
Umsatz in MioEUR Operatives Ergebnis in MioEUROperative Rendite in %
© RHEINMETALL AG 2016 | Bi lanzpressekonferenz | 17. März 2016
Rheinmetall Defence
Organisches WachstumZentrale strategische Wachstumstreiber
D E F E N C EO R G A N I S C H E S W A C H S T U M
Hohes Auftragspotenzialim deutschen Heimatmarkt
Globales MarktwachstumErhöhung der
Verteidigungsetats durch Veränderungen der Sicherheitssituation
Hoher AuftragsbestandSichert mittelfristig solides künftiges Wachstum von Rheinmetall Defence
Neue Märkte Erschließung neuer Märkte mit lokalen Partnern und
mit
innovativen Produktenund Entwicklungen
(z. B. Laser‐Technologie)
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Rheinmetall Defence
Wachstumstreiber “Hohes Auftragspotenzial in Deutschland”Ausgewählte Projekte als Akquisitionsziele von Rheinmetall
…20172016
FuchsUpgrade‐Auftrag (2016)Potenzial ~200 MioEURZusätzliche 6x6‐FahrzeugeMittelfristiges Potenzial~1 MrdEUR
BoxerAuftrag über 131 Fahrzeuge aus Dezember 2015 Volumen 130 MioEUR
Leopard 2Upgrade‐Auftrag 104 Panzer Potenzial bis zu 200 MioEUR
Gladius SoldatensystemAuftrag erwartet für 2016/17Potenzial 250 MioEURWeitere SoldatensystemeMittelfristiges Potenzial ~500 MioEUR
2018
MunitionErhöhung der Lager‐bestände erwartetKurz‐ und mittel‐fristiges Potenzial ~500 MioEUR
PumaZusätzliche AusstattungPotenzial 600 MioEURBedarf weiterer IFVsLangfristiges Potenzial ~900 MioEUR
MilitärtrucksSchrittweiser Ersatz von rund 2.300 FahrzeugenPotenzial bis 2025 ~1 MrdEUR
Zusätzlicher Bedarf an weiteren Fahrzeugen
Marder NutzungsdauerverlängerungPotenzial ~75 MioEUR
GefechtsübungszentrumZusätzliche AusstattungPotenzial >50 MioEURBetreibervertragPotenzial 50‐100 MioEUR
20202019
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Rheinmetall Defence
Wachstumstreiber „ Globale Märkte“Das Defence‐Makrobild verändert sich
USA Trend zur Budgetkürzung gestoppt
Verteidigungsausgaben>600 MrdEUR p.a. EUROPA
CHINA
AUSTRALIEN
NATO
DEUTSCHLAND
Gemeinsames Ziel bestätigt: Steigerung der Verteidigungs‐haushalte auf 2 % des BIP bis 2025
Absicht zur Vollausstattung allerTeilstreitkräfte
Investitionsbedarf 130 MrdEURfür Ausrüstung bis 2030
Mittelfristige Budgetsteigerungvon 7‐8 % pro Jahr
Rückkehr zu steigenden Verteidigungs‐ausgaben, insbesondere in Osteuropa(+4% p.a. bis 2020) und im Baltikum(+2%)
127 MrdEUR bis 2026 zurModernisierung der Streitkräfte
RUSSLAND Umfangreiches Streitkräfte‐
Modernisierungsprogramm gestartet trotz verringertem Budgetwachstum
28
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Rheinmetall Defence
Wachstumstreiber „Hoher Auftragsbestand“Sicherung des mittelfristigen organischen Wachstums
Auftragseingang nach Regionen in MioEUR
32%
Europa (ohne Deutschland)
23%
2010
1.977
28%
29%
27%
16%
Asien/MENA
19%
2.694
26%
2015
Restliche Welt
Deutschland45%
55%
Auftragsbestand … …führt zu Umsatzin MioEUR
29
57%
43%
6.422
2010
4.772
2015
+35%
~2.400
2018e ff2017e
~1.700
2016
~2.300
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Rheinmetall Defence
Wachstumstreiber „Neue Märkte“Globale Expansion durch individuelle industrielle Partnerschaften
TÜRKE ITÜRKE I
― Rheinmetall Turk als lokales Unternehmen istdesignierter Partner für Joint Ventures mittürkischen Defence‐Unternehmen(Munition und Fahrzeugsysteme)
30
— Kooperation mit der polnischen Defence‐Industriefür ein großes Leopard‐Modernisierungsprogramm,Auftragsvolumen: 220 MioEUR
Ausschreibungsangebot 2015 eingereicht, Angebot Boxer mit Lance‐Geschützturm
Kooperation mit Northrop Grumman Vorauswahl 2016, endgültige Entscheidung nicht vor 2018 Gesamtvolumen: rund 2,5 MrdEUR Starke internationale Konkurrenz
AUSTRAL IEN : LAND 400 ‐PROGRAMMAUSTRAL IEN : LAND 400 ‐PROGRAMM
POLENPOLEN
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Rheinmetall Defence
Wachstumstreiber “Neue Produkte”Neue Technologien und Produkte vor der Markteinführung
NEUES KONZEPT MGCS*NEUES KONZEPT MGCS*
31
HIGH ENERGY LASERHIGH ENERGY LASER
MBT MODERNIS IERUNG/NEUES KAL IBERMBT MODERNIS IERUNG/NEUES KAL IBER
― Lasertechnologie entwickelt, einsatzbereit in 3‐5 Jahren
― Forschungs‐ und Entwicklungsaufträge in Höhe von~40 MioEUR erhalten
― Qualifikationsphase läuft: Von deutscher Marine erfolgreich getestet
— Neue 120mm Hochdruck‐Kanone, Leistungssteigerung: 20%
— Neue Kanone mit größerem Kaliber,Leistungssteigerung: 50%
— Digitales Turmsystem — MGCS‐Konzept für neuen Kampfpanzer
— Aktuell in Entwurfsphase bis 2017 in Zusammenarbeit mit der Industrie
— Beteiligung mehrerer Länder erwartet, derzeit Deutschland und Frankreich
*Main Ground Combat System
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Rheinmetall‐Konzern
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Rheinmetall‐Konzern
Kurzfristige PerspektiveAusblick Geschäftsjahr 2016
33
― Große Projekte im Bereich Defence werden planmäßig umgesetzt, keine bedeutenden Einmaleffekte― Automobilindustrie weltweit wächst wie prognostiziert
Konzern
Defence
Automotive
ANNAHMENANNAHMEN
Umsatz in MrdEUR Operative Rendite2015 2016 2015 2016
5.2 ~5.5 5,5% ~6%
2.6 ~2.8
2.6 ~2.7
3,5% 4,5‐5%
8,3% ~8%
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Rheinmetall‐Konzern
Mittelfristige PerspektivePrognose: Märkte und Rheinmetall
34
Märkte mit guter mittelfristiger Perspektive: Weltweites Wachstum bei Defence und Automotive
Quelle: IHS Automotive/IHS Jane’s (February 2016)
Immer mehr globale Spannungen und Konflikte haben verstärkte Anstrengungen zur Modernisierung der Landstreitkräfte zur Folge
Breites bestehendes Produktportfolio deckt steigende Nachfrage der Landstreitkräfte ab
Nachhaltiges Wachstum der weltweiten Fahrzeugproduktion
Schrittweise steigende Bedeutung der Hybridisierung
F&E‐Anstrengungen für stärkere Unabhängigkeitvon Motorenkonzepten
AUTOMOTIVE
OPERATIVE RENDITECAGR 2015‐2018e
2,8% ~ 4‐5% ~ 8%
1,1% ~ 8% ~6‐7%
MARKT UMSATZ
DEFENCE
Veränderungen an den Märkten
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TECHNOLOGIEN FÜR SICHERHEIT UND MOBILITÄT