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Teleconferência dos Resultados – 4T2008GERDAU S.A. CONSOLIDADO - IFRS
André Gerdau JohannpeterDiretor-Presidente e CEO
Osvaldo B. SchirmerCFO e Diretor de RI
19 de fevereiro de 2008
2
Gerdau – Grandes Números4T08 x 4T07
4T08 4T07
-33.7%4.9213.263Mil toneladasPRODUÇÃO
658
311
1.452
9.420
3.506
944
1.606
8.073
4.637
- 67,1%R$ milhõesLUCRO LÍQUIDO
US$ milhõesINVESTIMENTOS
- 9,6%R$ milhõesEBITDA
+ 16,7%R$ milhõesRECEITA LÍQUIDA
- 24,4%Mil toneladasVENDAS
∆ %Unidade
3
Mercado Siderúrgico4T07 x 4T08
Fontes: Worldsteel, projeções do Metal Bulletin Research
PRODUÇÃO DE AÇO MUNDIAL
� Redução de 17,3%, alcançando 294 milhões de toneladas
� A China liderou o declínio de volume, mas manteve-se na liderança como maior
produtor mundial: produção de 111 milhões de toneladas (-8,3%)
PREÇOS E CUSTOS
� Redução nos preços dos produtos siderúrgicos em países exportadores (como
Leste Europeu e Ásia)
� Aumento nos custos das matérias-primas, tais como minério de ferro e carvão
� Capacidade de adaptação diferenciada das usinas mini-mills a este novo cenário.
03
4
� Atividade econômica começa a apresentar sinais de retração
� Produção brasileira de aço bruto cai 21,8%
�O consumo aparente de produtos siderúrgicos apresentou uma redução de 17,5%
na comparação com o 4T07. Para produtos longos a queda foi de 9,8%.
�Redução de 18,9% nas vendas da Gerdau comparado a 4T07
PERSPECTIVAS
�Ritmo de crescimento da economia brasileira inferior a 2008
� Brasil tem fundamentos econômicos fortes
� Potencial efeito positivo das medidas econômicas
04
Gerdau – desempenho no 4T08 x 4T07Brasil
Fonte: IBS (Instituto Brasileiro de Siderurgia)
5
América do Norte
� Queda de 3,8% no PIB durante o 4T08
� Retração da demanda e ajuste da produção
� Produção de aço nos EUA e Canadá atingiu 18,0 milhões de toneladas,
redução de 38%
� Vendas na Gerdau caíram 38,2%
� Avaliação da recuperação do ágio: despesa de US$ 1,2 bilhão
PERSPECTIVAS
� Cenário ainda é de incerteza
� As operações na América do Norte podem se beneficiar diretamente do
pacote de estímulo do novo governo (30% das vendas direcionadas para
infraestrutura)
05
Gerdau – desempenho no 4T08 x 4T07
Fontes: Worldsteel
6
América Latina (exceto Brasil)
�PIB em desaceleração na maioria dos países: redução das exportações e
moderação do mercado interno
�Retração da disponibilidade de crédito afetou o desempenho dos mercados
locais.
�Queda de 21,9% na produção da região
�Vendas da Gerdau na região caíram 27,6%
PERSPECTIVAS
�Acesso ao crédito deve permanecer difícil e custoso
�Desaceleração mais expressiva do ritmo de crescimento, principalmente nos
países mais voltados para o mercado externo
�O desempenho do mercado siderúrgico vai depender dos pacotes de
estímulos lançados pelos governos.
06
Gerdau – desempenho no 4T08 x 4T07
Fontes: Ilafa
7
Aços Especiais
� Brasil: produção de autoveículos caiu 24,9% com baixos volumes de vendas
em novembro e dezembro
� EUA: redução de 30,1% na produção de automóveis e caminhões.
� Europa: desempenho negativo ao longo do ano, especialmente 4T08
� Vendas da Gerdau no segmento cresceram 17,3% (consolidação da
Macsteel)
PERSPECTIVAS
� Desempenho do setor automotivo vinculado a medidas governamentais de
incentivo
� Estratégia: diversificação de mercados, ajuste de níveis de produção e
otimização da utilização das plantas
07
Gerdau – desempenho no 4T08 x 4T07
8
Conclusão
�Ajuste das operações ao novo cenário
�Gestão eficiente de recursos
�Experiência em momentos de crise
�Flexibilidade no processo industrial ( mini-mill )
�Principais medidas de ajuste:
�Redução de custos
�Antecipação de paradas programadas
�Antecipação de férias
�Revisão do cronograma de investimentos
�Negociações sindicais
9
Desempenho Gerdau – Consolidado
EBITDAEm R$ milhões
Em R$ milhões4T08 4T07
MARGENS
944(143)(120)
23
1.183(39)
(680)
1.9026.1718.073
(67,1%)
(20,9%)
(11,3%)
+25,3%
+16,7%
7.734Custo das Vendas
9Outras Rec. e Desp. Operacionais
311LUCRO LÍQUIDO442Provisão p/ IR e Contr. Social
(952)Resultado Financeiro Líquido
(115)Resultado de Equivalência Patrimonial
936Lucro Operacional
(760)Despesas c/ Vendas, Gerais e Adm.
1.686Lucro Bruto
9.420RECEITA LÍQUIDA
23,8%26,8%
32,9%
24,7%
30,9%23,6%
17,9%
19,9%15,4%22,2%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
Margem BRUTA Margem EBITDA
1.60
6
1.45
2
3.84
1
2.74
7
1.98
5
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
10
Desempenho Gerdau – Brasil 1
Nota1: Não inclui operações de Aços Especiais
RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) & MARGEM BRUTA (%)
EBITDA (R$ MILHÕES) & MARGEM EBITDA (%)
2.65
3
2.90
6
3.57
6 4.66
2
3.28
9
33,0%
39,9%
45,8%
36,3%
45,4%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
1.32
6
1.91
7
1.20
8
821
743
41,1%
33,8%
28,2%
40,3%
28,0%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
11
Desempenho Gerdau – América do Norte 1
Nota1: Não inclui México e MacSteelNota2: As informações acima não contemplam dados da empr esas associadas e joint ventures
EBITDA (R$ MILHÕES) & MARGEM EBITDA (%)
RECEITA LÍQUIDA² (R$ MILHÕES) & MARGEM BRUTA (%)
EXCLUÍDO O EFEITO DE REAVALIAÇÃO DE ESTOQUES EXCLUÍD O O EFEITO DE REAVALIAÇÃO DE ESTOQUES
-56
535
875 99
0
683
-1,8%
17,3%
19,4% 21,0%23,9%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
3.19
4
3.50
9
4.14
4
4.17
0
3.09
9
0,0%
22,4%20,1%
18,4%17,2%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
3.19
4
3.19
4 2,6%
0,0%
4T08 4T08 sem efeito reavaliaçãode estoques
-56
88
-1,8%
2,7%
4T08 4T08 sem efeitoreavaliação de estoques
12
Desempenho Gerdau – América Latina 1
Nota1: Não inclui BrasilNota2: As informações acima não contemplam dados da empr esas associadas e joint ventures
EBITDA (R$ MILHÕES) & MARGEM EBITDA (%)
RECEITA LÍQUIDA² (R$ MILHÕES) & MARGEM BRUTA (%)
EXCLUÍDO O EFEITO DE REAVALIAÇÃO DE ESTOQUES EXCLUÍD O O EFEITO DE REAVALIAÇÃO DE ESTOQUES
963
897 1.11
3
1.44
7
950
13,9%
19,1%
26,6%30,2%
4,1%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 -42
112
289 40
3
156
12,5%16,4%
25,9%27,9%
-4,3%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T0896
3
963
12,7%
4,1%
4T08 4T08 sem efeitoreavaliação de estoques
-42
79
8,2%
-4,3%
4T08 4T08 sem efeitoreavaliação de estoques
13
Desempenho Gerdau – Aços Especiais
RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) & MARGEM BRUTA (%)
EBITDA (R$ MILHÕES) & MARGEM EBITDA (%)1.
425
2.24
1
2.19
0
1.57
9 1.97
3
22,0%18,7%
26,9%
7,8%
19,6%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
223
216 37
5
531
325 11,3%
15,1%
20,6%16,7%
24,2%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
14
Dividendos
Dividendos do 4º trimestre de 2008
�Pagamento: 12 de março de 2009
�Data Base: posição de ações em 02 de março (ex-divi dendos em 03
de março).
�Metalúrgica Gerdau S.A. pagará R$ 40,6 milhões (R$ 0,10 por ação)
�Gerdau S.A. pagará R$ 56,8 millhões (R$ 0,04 por ação)
15
Endividamento
Dez. 08Em R$ milhões
Dez. 07DÍVIDA/EBITDA
LTM EBITDA: EBITDA dos últimos 12 meses
Prazo Médio da Dívida: 7 anos e 6 meses
DÍVIDA BRUTA / CAPITALIZAÇÃO TOTALCRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO
* Dados em IFRS. Outros em BRGAAP.
10.76417.743DÍVIDA LÍQUIDA
5.1395.491Aplicações Financeiras
15.90323.234DÍVIDA BRUTA
7.32311.728Empresas no Exterior
4.8627.990Moeda Estrangeira
3.7183.516Moeda Nacional
17,710,8
1,7x 1,8x
2,5x 2,3x
Dez.07 Dez.08
Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDALTM
Dívida Bruta/EBITDALTM
2,4
4,3 4,3
2,2
6,1
3,9
2009 2010 2011 2012 2013 Após
4.421 4.855 7.61314.188 16.7237.168 6.263
6.3777.651
9.878
15.903
10.141
25.044
23.234
48%49%
41%43%
46%
56%62%
2002 2003 2004 2005 2006* 2007* 2008
Patrimônio Líquido Dívida Bruta Dívida Bruta/Capitalização Total
16
Conclusão
�Variação cambial
�Efeito no trimestre de R$ 384 MM (líquido de impost os)
�Acumulado no ano: R$ 683 MM (líquido de impostos)
�Reavaliação dos estoques a preços de mercado: R$ 28 7 MM
�Brasil: R$ 23 MM
�América Latina: R$ 120 MM
�América do Norte: R$ 144 MM
�Avaliação da recuperação do ágio (“ goodwill impairment ”)
�Efeito contábil, não afeta caixa
�Apenas na América do Norte (US GAAP, não ocorreu no IFRS)
17
8,7%8,5%
23,8%
25,1%
24,3%
24,0%
22,5%21,1%
16,9%
20,0%
15,5%12,8%
16,5%
Dec-
05Mar
-06
Jun-
06Se
p-06
Dec-
06Mar
-07
Jun-
07Se
p-07
Dec-
07Mar
-08
Jun-
08Se
p-08
Dec-
08
Desconto de Holding
-1.308(-) Passivo da Metalúrgica (debentures permutáveis)
477(+) Participação na Aços Villares (28,88%)
-8,7%Desconto da Metalúrgica em relação à Gerdau
12.316 Market Cap Metalúrgica Gerdau
8.322(=) Market cap teórico da Metalúrgica
150(+) Outros investimentos
9.795Participação da Metalúrgica na Gerdau (45,38%)
21.585Market Cap Gerdau S.A.
R$ milhõesBase 31 de dezembro de 2008:
DESCONTO ENTRE O VALOR DE MERCADO DA MG E O VALOR DE MERCADO DA SUA PARTICIPAÇÃO NA GSA
Evolução Trimestral do Desconto
18
Contatos: (51) 3323 [email protected]
www.gerdau.com.br
Esta apresentação pode conter afirmações que consti tuem previsões para o futuro. Essas
previsões são dependentes de estimativas, informaçõ es ou métodos que podem estar
incorretos ou imprecisos e podem não se realizar. E ssas estimativas também estão sujeitas
a riscos, incertezas e suposições, que incluem, ent re outras: condições gerais econômicas,
políticas e comerciais no Brasil e nos mercados ond e atuamos e regulamentações
governamentais existentes e futuras. Possíveis inve stidores são aqui alertados de que
nenhuma dessas previsões é garantia de futuro desemp enho, pois envolvem riscos e
incertezas. A empresa não assume, e especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar
quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na da ta em que foram feitas.
Declaração