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TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 4T17
7 de março de 2018
Resultado Consolidado
• Crescimento médio ponderado (CAGR) da receita e EBITDA ao longo do ano de 3,5% e 7,0% respectivamente.
• Queda de 8,7% na Receita Líquida Consolidada 2017 vs. 2016: operação brasileira se manteve estável (R$ 866,9 milhões em 2017 vs. R$ 862,8 milhões em 2016).
• Lucro Líquido 2017 x 2016: (i) Venda da participação na M4U em 2016 contribuiu com R$ 21,8 milhões. (ii) Reforma Tributária nos EUA impactou negativamente em US$ 3,8 milhões em
2017 e; (iii) Pagamento de JCP de R$ 45,7 milhões impactou positivamente em R$ 15,5
milhões em 2016.
Receita Líquida (R$ milhões)
Lucro Líquido (R$ milhões)
EBITDA (R$ milhões) e Margem ( %)
443,1 437,8 425,9 417,0 358,5 391,9 412,1 411,9
1.723,8 1.574,4
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: -1,2% 4T17 x 3T17: -0,1% 2017 x 2016: -8,7%
15,0% 15,9% 17,7% 15,1% 14,1% 15,4% 16,8% 16,0% 15,9% 15,6%
69,1 71,7 75,3 62,8
50,4 60,3 69,2 66,1
278,9
245,9
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: 5,3% 4T17 x 3T17: -4,5% 2017 x 2016: -11,8%
11,8
-1,4
50,0
27,9
7,6 3,2
15,8
1,1
88,3
27,7
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: -96,1% 4T17 x 3T17: -93,0% 2017 x 2016: -68,6%
Identificação
• Excelente performance da operação brasileira em 2017;
• Volume represado em 2016, em parte, aconteceu ao longo de 2017;
• Contrato em Washington operando em sua totalidade (1,6 milhão de documentos emitidos em 2017);
• Cobrança de uma taxa de serviço do SERPRO impactou o resultado do trimestre em R$ 5,1 milhões e R$ 20,1 milhões em 2017;
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e Margem (%)
Volume (milhões) e Margem (%) Ex-USA
110,1 113,7 122,1 116,0 127,5 117,7 130,8 125,9
461,9 501,9
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: 8,5% 4T17 x 3T17: -3,7% 2017 x 2016: 8,7%
30,7% 28,0% 33,4% 30,1% 36,8% 30,2% 36,3% 34,2% 30,6% 34,5%
5,6 5,5 5,8 5,4 5,9 5,5 6,1 5,6
22,3 23,1
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
CAGR: -1,3%
4T17 x 4T16: 3,7% 4T17 x 3T17: -8,2% 2017 x 2016: 3,6%
29,3% 27,0% 32,4% 28,6% 35,3% 28,8% 35,4% 33,3% 29,4% 33,3%
32,3 30,7 39,6 33,2
45,0 33,9
46,3 41,9
135,8
167,1
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: 26,1% 4T17 x 3T17: -9,5% 2017 x 2016: 23,1%
CAGR: -1,8%
• Recuperação dos volumes pelo terceiro trimestre consecutivo (2,4% vs o 3T17 e 3,0% vs 4T16);
• Redução de custos na área de suprimentos apresenta resultado com um aumento de margem de 3,2 p.p vs. 4T16.
• EBITDA no 4T17 foi de R$ 17,8 milhões e margem de 17,8%, crescimento de 16,3% e 3,2 p.p vs. 4T16, respectivamente. No ano, o EBITDA atingiu R$ 62,2 milhões, queda de 21,8% com margem EBITDA de 17,3%, 0,3 p.p. acima de 2016.
Mobile Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e Margem (%)
Volume (milhões)
126,5 103,0 105,5 104,5
74,2 91,9 93,1 100,2
439,5
359,4
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: -4,1% 4T17 x 3T17: 7,6% 2017 x 2016: -18,2%
16,9% 19,2% 17,3% 14,6% 10,8% 18,6% 20,7% 17,8% 17,0% 17,3%
23,9 22,0 18,3 15,3
8,0
17,1 19,3 17,8
79,5
62,2
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: 16,3% 4T17 x 3T17: 7,8% 2017 x 2016: -21,8%
103,7 94,1 101,0 104,8 75,0
100,2 105,4 107,9
403,6 388,4
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: 3,0% 4T17 x 3T17: 2,4% 2017 x 2016: -3,8%
Pagamentos LATAM
• Processo de consolidação de plantas finalizado no 1T17;
• Estrutura mais enxuta de custos e processo produtivo mais eficiente;
• Queda de 4,3 p.p na margem do trimestre vs. 4T16 se deu por conta de impactos das reestruturações nos projetos de melhoria de eficiência em torno de R$ 3,3 milhões.
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e Margem (%)
Volume (milhões)
88,5 93,8 99,0 89,0 76,3 84,8 82,5 74,4
370,3
318,0
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: -16,4% 4T17 x 3T17: -9,8% 2017 x 2016: -14,1%
CAGR: -0,6%
29,4 34,4 35,5
29,9 25,8
38,3 34,2 30,0
129,1 128,4
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: 0,3% 4T17 X 3T17: -12,3% 2017 x 2016: -0,5%
3,7% 1,9% 6,4% 4,1% -2,6% 1,9% 5,5% -1,2% 4,1% 1,0%
3,4 1,8
6,3
3,7
-1,9 1,6
4,5
-0,9
15,2
3,2
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: -124,3% 4T17 x 3T17: -120,0% 2017 x 2016: -78,9%
Pagamentos USA
• Crescimento gradual de Receita em USD e Volume EMV ao
longo de 2017 com crescimentos médios ponderados de
9,3%, e 14,4% respectivamente.
• Receita em USD estável no trimestre e aumento de 2,1%
no volume total da divisão vs. 4T16.
• Queda do preço médio do cartão com chip de 15% em 2017.
Receita Líquida (USD milhões) EBITDA (USD milhões) e Margem (%)
Volume EMV (milhões)
26,4 30,8
25,7 28,1 19,6
23,8 26,7 28,0
111,0
98,0
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: -0,3% 4T17 x 3T17: 4,9% 2017 x 2016: -11,7%
7,6% 11,4% 10,1% 10,7% -5,6%
7,6% 0,4% 5,4% 10,0% 2,3%
2,0
3,5 2,6 3,0
-1,1
1,8
0,1
1,5
11,1
2,3
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: -50,0% 4T17 x 3T17: 1400% 2017 x 2016: -90,0%
11,1
17,1
7,5
14,1
9,1 9,3
16,0 15,6
49,8 50,0
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: 10,5% 4T17 x 3T17: -2,5% 2017 x 2016: 0,4%
Certificação Digital
• EBITDA totalizou R$ 2,4 milhões com margem de 11,7% no trimestre versus R$ 0,8 milhão e 5,3% no 4T16.
• Crescimento de volume ao longo de 2017 apesar do desafio de recomposição de rede após não renovarmos o contrato com cliente que representava 25% do volume no 4T16.
• Os volumes aumentaram 7,9% no 4T17 vs. 4T16 e 3,3% em 2017 vs. 2016.
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA em R$ milhões e Margem em %
Volume (milhões)
105,2 134,8 123,0 114,2 118,2 125,1 126,3 123,2
477,2 492,8
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: 7,9% 4T17 x 3T17: -2,5% 2017 x 2016: 3,3%
13,8 19,3
16,1 15,1 19,1 21,2 21,2 20,6
64,3
82,1
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: 36,4% 4T17 x 3T17: -2,8% 2017 x 2016: 27,7%
14,5% 26,4% 17,4% 5,3% 14,1% 8,5% -5,2% 11,7% 16,6% 7,1%
2,0
5,1
2,8
0,8
2,7 1,8
-1,1
2,4
10,7
5,8
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 2016 2017
4T17 x 4T16: 200,0% 4T17 x 3T17: -318,2% 2017 x 2016: -45,8%
Fluxo de Caixa
• Após uma geração de caixa negativa nos 6M17 de R$ 45 milhões, finalizamos 2017 com uma geração de caixa positiva em R$ 81,9 milhões, no qual R$ 87,6 milhões foram gerados no 4T17.
• R$ 46,5 milhões em CAPEX e R$ 37,1 milhões de gasto com a aquisição de participação na CUBIC Telecom;
• Total de R$ 373,0 milhões em amortização de dívidas + juros
• Captação de USD 100 milhões, principalmente para refinanciar a dívida em USD;
• R$ 11,7 milhões referentes ao programa de recompra de ações e
• Pagamento de R$ 38,1 milhões sob a forma de dividendos e de juros sobre capital próprio líquido de impostos.
Pagamento de Dividendos e JSCP
• Mantemos o compromisso de distribuir pelo menos 50% do nosso Lucro Líquido sem que isto comprometa nossa política de crescimento também através de aquisições e desenvolvimento de novos negócios.
• No ano de 2017, pagamos R$ 24,9 milhões em dividendos e R$ 13,2 milhões em JSCP.
• Em 8 de novembro, foi aprovado em Reunião do Conselho de Administração o pagamento de dividendos no montante de R$ 14,1 milhões, equivalentes a R$ 0,20 por ação com pagamento em 24 de novembro de 2017.
EVENTO DATA EXERCÍCIO POSIÇÃO ACIONÁRIA DATA PAGAMENTO VALOR BRUTO POR AÇÃO R$ VALOR BRUTO R$
JCP 12/12/2016 2016 15/12/2016 27/01/2017 0,235294 15.218.604,26
Dividendos 28/04/2017 2016 28/04/2017 12/05/2017 0,168079 10.842.134,40
Dividendos 08/11/2017 2017 14/11/2017 24/11/2017 0,200000 14.102.535,00
Endividamento Cronograma de Amortização da Dívida 4T17
Endividamento Bruto + Juros R$ 805,5 milhões
58,7% atrelado ao dólar
R$ 255,9 milhões no curto prazo
R$ 549,6 milhões no longo prazo
Caixa Dívida Líquida
R$ 313,6 milhões R$ 491,9 milhões Dív. Líq./EBITDA* EBITDA*/Desp. Fin** 1,9 5,4
Covenants
Dívida Líquida/EBITDA ≤ 3,00 EBITDA/Despesas Financeiras ≥ 1,75x
* EBITDA acumulado nos 12 últimos meses. ** Despesas Financeiras acumulada nos últimos 12 meses.
RESSALVAS SOBRE DECLARAÇÕES FUTURAS
Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Valid. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Valid em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Valid e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
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Carlos Affonso S. d’Albuquerque Diretor Presidente
Rita Carvalho
Diretora Financeira e de RI
Rafael Neves Gerente de RI, M&A e Planejamento Estratégico
Eduarda de Castro Miguel
Analista de RI
Milena Rosa Analista de RI