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Resultados do 1T10 Conferência de Resultados Tenda Alphaville VGV R$ 97 MM, 340 lotes , 303.755 m 2 82% vendido Contato de RI Luiz Mauricio de Garcia Paula [email protected] 1 Gafisa Reserva Ecoville–PR VGV R$ 76,5 MM, 128 unid. 61% vendido VGV R$ 18.1 MM, 197 unidades 100% vendido

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Resultados do 1T10Conferência de Resultados

Tenda

Alphaville

VGV R$ 97 MM, 340 lotes , 303.755 m2

82% vendido

Contato de RILuiz Mauricio de Garcia Paula

[email protected]

1

Gafisa

Reserva Ecoville – PRVGV R$ 76,5 MM, 128 unid.61% vendido

VGV R$ 18.1 MM, 197 unidades100% vendido

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Aviso

Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm

como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia

atualmente tem acesso. Declarações prospectivas incluem informações sobre nossas intenções,

crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e

Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem

informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são

precedidas, seguidas ou que incluem as palavras “acredita”, "poderá", "irá", "continua", "espera",

"prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações"prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações

sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições

porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer

ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira

significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos

fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle

ou previsão

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Desempenho Operacional e Performance – Wilson Amaral, CEO

Resultados do 1T10

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Desempenho Operacional e Performance – Wilson Amaral, CEO

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Destaques Operacionais e Financeiros (R$000) 1T10 1T09 Var. (%) 4T09

Lançam entos (%Gafisa) 703.209 160.243 339% 1.000.353Lançam entos , units - '000 3.871 651 495% 4.258Vendas Contratadas 857.321 558.565 53% 1.053.810Vendas Contratadas , unidades - '000 5.253 4.100 28% 6.413

Receita Líquida 907.585 541.887 67% 897.540Lucro Bruto 252.656 154.639 63% 277.418Margem Bruta Ajus tada (w/o capitalized interes t) (sem juros capitalizado)30,4% 31,8% -140 bps 34,7%

EBITDA Ajus tado(1) 168.459 76.644 120% 167.825

Margem EBITDA ajus tada (1) 18,6% 14,1% 442 bps 18,7%

Destaques do Trimestre

Crescimento Forte da Receita, Melhoria na Margem Operacional e Liquidez Confortável

Margem EBITDA ajus tada (1) 18,6% 14,1% 442 bps 18,7%

Lucro Líquido Ajus tado (2) 79.624 57.055 40% 86.074

Margem Líquida Ajus tada (2) 8,8% 10,5% -170 bps 9,6%Lucro Líquido 64.819 36.733 76% 55.321Lucro por Ação (R$/ação) 0,1548 0,1413 10% 0,1659

Resultados a Apropriar (3) 1.030.075 1.003.075 3% 1.065.777Margem dos Resultados a Apropriar (3) 35,1% 34,6% 50 bps 35,2%

Dívida Líquida e obrigações com Investidor 1.207.988 1.361.909 -11% 1.998.079Caixa 2.125.613 500.778 324% 1.424.053(Dívida Líquida + Obrigações) / (PL + Minoritários) 34,6% 61,9% -2700 bps 83,8%(1) A justado por despesas com plano de opções (não-caixa), Ágio de Tenda e líquido de provisões.(2) A justado por despesas com plano de opções (não-caixa) e minoritários3) Resultados a apropriar líquido de PIS/Cofins - 3.65% e sem impactos do método AVP segundo lei 11.638

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Eventos Recentes

Oferta de ações: Concluímos a oferta, com captação líquida de R$ 1,02 bilhão, permitindo acelerar a

compra de terrenos, aumentar volume de lançamentos e procurar aquisições estratégicas;

Mais 20% em Alphaville: Agora a Gafisa detém 80% de Alphaville, indo para 100% em 2012;

Aumento no volume de lançamentos e VSO da Tenda: Tenda continuou a aumentar o volume de

lançamentos, tendo atingido VSO de 32% no trimestre;

Melhora Operacional da Tenda: O primeiro trimestre de 2010 foi o primeiro trimestre em que a

5

Melhora Operacional da Tenda: O primeiro trimestre de 2010 foi o primeiro trimestre em que a

Tenda operou como subsidiária integral da Gafisa. Os resultados da gestão direta na Companhia,

iniciado no ano passado, estão agora dando frutos;

Minha Casa Minha Vida: O volume de contratação da CEF atingiu 417.814 unidades até 26 de Abril,

o que reflete crescente velocidade de contratação, em linha com a meta de atingir 1 milhão de

unidades até o fim de 2010;

Minha Casa Minha Vida 2: O Governo anunciou a extensão do MCMV até 2014, com um

investimento adicional de R$ 72 bilhões, mais do que o dobro dos R$ 34 bilhões anunciados na

primeira fase do programa.

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Ganhos de Eficiência No Programa “Minha Casa, Minha Vida”Tenda contratou 11.210 unidades e tem quase 22.000 em análise

A eficiência da Caixa vem melhorando desde o começo do programa.

Apenas em abril a Tenda contratou 2.320 unidades, o maior volume mensal da Companhia desde o início

do programa:

Salários Mínimos (SM) Caixa Econômica Fereral(1)

Tenda Participação %

0 - 3 SM 208.559 - -

3- 10 SM 209.255 11.210 5,4%

TOTAL 417.814 11.210 2,7%

(1) Até 26 de abril para a CEF e 30 de abril para a Tenda. Abertura entre 0-3 e 3-10 SM feita com base no % informado pela CEF em 13 de abril.

Unidades Contratadas no "MCMV" I

PipelinePeríodo A ser contratado

(2)Contratado TOTAL

2009 - 6.102 6.102

1T10 - 2.788 2.788

abr/10 21.831 2.320 24.151

TOTAL 21.831 11.210 33.041

(2) Unidades em contratação entregues à CEF até 30 de abril

Período Unidades

2009 5.114

1T10 1.898

abr/10 724

TOTAL 7.736

Pipeline

Unidades Transferidas

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Projetos Concluídos

Gafisa concluiu 27 projetos / fases durante 1T10, representando um VGV de R$ 338 milhões.

Marca Gafisa: 3 projetos/fases, 325 unidades, R$ 105 milhões

Marca Tenda: 24 projetos/fases, 3.040 unidades, R$ 233 milhões

Tenda: Valle Verde Cotia, SP

Gafisa: Isla

Tenda: Valle Verde Cotia, SP

Gafisa Acácia II

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Landbank diversificado e de alta qualidade garante uma plataformapara o crescimento

418 diferentes projetos/fases em 22 estadosVGV - R$

milhões

(%Gafisa)

%Permuta

Total

%Permuta

Física

%Permuta

Financeira

Unidades

(%Gafisa)

Gafisa ≤ R$500 mil 4.269 52,5% 44,8% 7,7% 14.110 > R$500 mil 3.338 31,2% 29,1% 2,0% 4.137 Total 7.606 40,8% 36,2% 4,6% 18.247

Alphaville ≤ R$100 mil; 2.129 98,1% 0,0% 98,1% 19.137 > R$100 mil; ≤ R$500 mil 874 94,9% 0,0% 94,9% 3.534 > R$500 mil 949 96,8% 0,0% 96,8% 140 Total 3.952 96,8% 0,0% 96,8% 22.811

8

� 39,4% adquiridos por permuta.

� Segmento de baixa-renda representa 53% das unidades potenciais em land bank.

Total 3.952 96,8% 0,0% 96,8% 22.811

Tenda ≤ R$130 mil 3.677 35,1% 35,1% 0,0% 43.055 > R$130 mil 411 24,6% 24,6% 0,0% 2.579 Total 4.089 33,7% 33,7% 0,0% 45.634

Consolidado 15.647 39,4% 35,6% 3,8% 86.692

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1T10: Lançamentos por faixa de preço 1T10: Vendas por faixa de preço

Forte Performance de Lançamentos e Vendas

1T10 1T09Gafisa ≤ R$500 mil 142.816 78.559

> R$500 mil 166.481 59.803 Total 309.298 138.362 Unidades 743 478

Alphaville ≤ R$100mil; - - > R$100mil; ≤ R$500mil 97.269 21.881 > R$500mil - - Total 97.269 21.881

Unidades 340 172

Tenda ≤ R$130 mil 219.849 -

> R$130 mil 76.794 -

(%Gafisa) - R$ Mil 1Q10 1Q09

Gafisa ≤ R$500 mil 322.697 180.287

> R$500 mil 53.182 89.845

Total 375.879 270.132

Unidades 950 727

Alphaville ≤ R$100mil; 27.450 19.569

> R$100mil; ≤ R$500mil 85.431 13.282

> R$500mil 3.762 2.529

Total 116.643 35.379

Unidades 573 216

Tenda ≤ R$130 mil 262.473 219.106

> R$130 mil 102.326 33.948

(%Gafisa) - R$ Mil

> R$130 mil 76.794 -

Total 296.643 -

Unidades 2.788 -

Consolidated Total 703.209 160.243

Unidades 3.871 651

> R$130 mil 102.326 33.948

Total 364.799 253.054

Unidades 3.729 3.157

Consolidado Total 857.321 558.565

Unidades 5.253 4.100

São Paulo

44,5%

Rio de

Janeiro

14,1%

Outros

41,4%

São Paulo

42,5%

Rio de

Janeiro

17,1%

Outros

40,5%

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Estoques e Velocidade de Vendas - 1T10A velocidade de vendas do 1T10 contribuiu para redução dos estoques

Estoques 1T10

Redução do estoque (R$ milhões)

R$ milhãoEstoques início do

períodoLançamentos Vendas

Ajuste de Preço +

Outros

Estoques final do

período

Velocidade de

Vendas

Gafisa 1.570,4 309,3 375,9 26,7 1.530,5 19,7%AlphaVille 263,5 97,3 116,6 6,1 250,3 31,8%Tenda 796,6 296,6 364,8 36,8 765,2 32,3%Total 2.630,5 703,2 857,3 69,6 2.546,0 25,2%

1.581 1.570 1.531

199 264 250

1.149797 765

1T09 4T09 1T10

Gafisa Alphaville Tenda10

2.929

2.631 2.546

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16,099

33.586

49.423 50.494

2007 2008 2009 1T10

Capacidade de Execução ComprovadaNo caminho para entregar o crescimento

Unidades em Construção Projetos em Construção

63 85

188 194

2007 2008 2009 1T10

242 386

513 484 31

47

58 67

186

241

309 356

459

674

880 907

2007 2008 2009 1T10

Intern Enginners Construction Architects On the Job

2007 2008 2009 1T10

11

Unidades Entregues Número de Engenheiros

Fonte: Gafisa

2007 2008 2009 1T10

3.108

8.206 10.831

3.365

E: 25,000

2007 2008 2009 1T10/2010E

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Desempenho Financeiro – Duilio Calciolari, Diretor Financeiro e de RI

Resultados do 1T10

Desempenho Financeiro – Duilio Calciolari, Diretor Financeiro e de RI

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Vendas Fortes Impactaram Positivamente os Resultados a Reconhecer

Nota: Receitas a reconhecer líquidas de PIS/Cofins (3,65%) e sem o impacto do método AVP de acordo com a lei 11.638.

(R$ milhão) 1T10 1T09 4T09 1T10 x 1T09 1T10 x 4T09

Consolidado Receita a apropriar 2.934 2.901 3.025 1,1% -3,0%Custo das unidades vendidas a apropriar (1.904) (1.898) (1.959) 0,3% -2,8%Resultados a apropriar 1.030 1.003 1.066 2,7% -3,3%Margem a apropriar 35,1% 34,6% 35,2% 54 bps -12 bps

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(R$000) 1T10 1T09 4T09 1T10 x 1T09

Consolidado Despesas com vendas 51.294 46.606 73.277 10%Despesas G&A 57.418 55.918 60.298 3%DVG&A 108.712 102.524 133.575 6%Despesas com vendas / Vendas 6,0% 8,3% 7,0% -236 bpsDespesas G&A / Vendas 6,7% 10,0% 5,7% -331 bpsDVG&A / Vendas 12,7% 18,4% 12,7% -567 bpsDespesas com vendas / Receita Líquida 5,7% 8,6% 8,2% -295 bpsDespesas G&A / Receita Líquida 6,3% 10,3% 6,7% -399 bpsDVG&A / Receita Líquida 12,0% 18,9% 14,9% -694 bps

DVG&A

Melhoria sobre 1T09 com evolução dos principais indicadores de DVG&A.

�Todos os índices melhoraram em relação ao 1T09, principalmente devido à evolução contínua na Tenda e

sinergias relacionadas à incorporação da Tenda na Gafisa.

� Nós continuamos a esperar sinergias a serem alcançadas através da consolidação de atividades

corporativas, infra-estrutura, e a implementação de sistemas como o SAP nas operações da Tenda (previsto

para o 3T10).

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R$ milhão 1T10 4T09

Dívida Total consolidada 3.034 3.122

Caixa Total 2.126 1.424

Obrigação com Investidores 300 300

Dívida Líquida + Obrigações com Investidores 1.208 1.998

34,6% 83,8%

-13,8% 13,3%

(Dívida Líquida + Obrigações) / (Patrimônio

Líquido + Minoritários)

(Div. Líq. + Ob.) / (PL + Min.) - Exc. Project

Finance (SFH + FGTS Deb.)

71% dívida de longo prazo

Forte Posição Financeira: R$ 2,1 bilhões

Vencimento da Dívida

Dívida líquida/Patrimônio líquido (excluindo financiamento à construção): -13,8%

Curto Prazo

29%

Longo

Prazo

71%-13,8% 13,3%

Cash Burn Rate 233 348

Finance (SFH + FGTS Deb.)

15(1) R$ 266 milhões de variação da Divida Liquida + R$ 82 milhões de venda de ações de tesouraria no 4T09.

(R$ milhão) Total Até Março/2010 Até Março/2011 Até Março/2012 Até Março/2013 Até Março/2014

Debêntures - FGTS 1.231,6 31,6 150,0 300,0 450,0 300,0 Debêntures - Capital de giro 656,2 108,2 298,0 125,0 125,0 - Financiamento à construção (SFH) 458,0 301,1 99,9 54,2 2,8 - Capital de giro 687,8 430,8 181,3 43,2 32,5 - Dívida Total consolidada 3.033,6 871,7 729,2 522,4 610,3 300,0

% Total 29% 24% 17% 20% 10%

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Crescimento constante do crédito imobiliárioMesmo em cenário de alta para a Selic

A disponibilidade de crédito começou uma tendência de

crescimento favorável em 2005, quando a Selic anual beirava

os 20%;

Em 2008, o Banco Central aumentou a Selic de 11,25%

para 13,75%, sem qualquer impacto sobre o financiamento

imobiliário;

De acordo com o Banco Central, o mercado espera Selic de

11,75% no final de 2010, seguida por uma redução em 2011.

Taxa de Juros vs. Crédito Imobiliário

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

dez-02 jul-04 fev-06 set-07 nov-08 dez-09

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Selic (%a.a.) Crédito Imobiliário (R$ bi)

16

11,75% no final de 2010, seguida por uma redução em 2011.

Financiamento Imobiliário – Valor Financiado

(R$ bi)1

Selic (%a.a.) Crédito Imobiliário (R$ bi)

101%

83%

18% 13%3%

Dinamarca Reino Unido Chile México Brasil

Financiamento Imobiliário vs. PIB 1

Brasil: Baixa penetração e elevado potencial de crescimento para financiamento imobiliárioFonte: Banco Central, IBGE e ABECIP

Nota:1 Para Brasil, considera dados de 2009. Para demais países, dados de 2006

3 6 9 1830 34

45

3 4 67

1016

23

6 10 1525

4050

68

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E

SBPE FGTS

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Oferta Pública de Ações – Integralmente Primária

No final de março concluímos nossa oferta primária de ações;

Captação líquida de R$ 1,02 bilhão;

Utilização dos recursos continua como anunciado:

Utilização dos Recursos %Utilização dos Recursos %

Aquisição de Terrenos 35

Capital de Giro 25

Lançamentos 20

M&A 20

TOTAL 100

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Guidance 2010

Gafisa reafirma o guidance de lançamentos entre R$ 4 bilhões à R$ 5 bilhões para

2010, onde 40%-45% deve ser dedicado ao segmento de baixa renda através de

Tenda.

Esperamos uma margem EBITDA 2010 entre 18,5% - 20,5%.

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Gafisa: A Empresa Mais Líquida do Setor e a Única Listada na NYSE.

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ADTV (R$ MM) Price GFSA3 (R$ / share)

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Volume médio diário de negociação da Gafisa : R$ 98,6 milhões (1 de Jan, 2010 – 30 de

Abril, 2010)

Volume Médio Diário nos últimos 120 dias sobre free float: : 2,0%

(1)ADTV = Average Daily Trade Volume

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