Trabajo colaborativo_n_1_corregido_1_1_ (4)

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD

CursoEVALUACIÓN DE PROYECTOS

Actividad # 6TRABAJO COLABORATIVO Nº 1

TutorWILLIAM MENDOZA GALVIS

EstudiantesEDGAR UMBERTO ROMERO ROZO

Código 80.539.506ROBINSON MALAGON CASTRO

Código 80.500.190JOSE ANTONIO RAMIREZ

Código 80.437.256ELMER MENA

Código 80.512.650

Grupo 102059_258

Campus Virtual - UNAD –Octubre 2.012

Evaluación de proyectos- Grupo 258 -Página 1

INTRODUCCIÓN

El siguiente trabajo se realiza en la fase de profundización de la unidad 1 del curso

de Evaluación de proyectos. De esta manera se conocerá el contenido y algunas

herramientas útiles para el desarrollo del trabajo planteado.

La evaluación de proyectos es una instrucción que se realiza para establecer la

viabilidad de algún proyecto empresarial a nivel operativo, comercial, jurídico y

financiero, del mismo modo llega a determinar los impactos sociales, ambientales,

culturales, entre otros. Es por eso que se plantea en primer lugar para efecto en

este trabajo y conocimiento para los alumnos de la UNAD.

En este proyecto implementaremos nuestros conocimientos sobre cómo poner en

marcha una empresa de fabricación de Guantes de Carnaza y Vaqueta donde

analizaremos cada una de las variables vista en la materia de formulación y

evaluación de proyecto.


OBJETIVOS

Comprender los conceptos fundamentales y aplicaciones de la Evaluación de Proyectos para la elaboración del trabajo colaborativo de la unidad I y resolver los ejercicios propuestos en este trabajo.

Determinar el monto de los recursos financieros requeridos para la creación de una empresa, proyectando los resultados para un periodo de evaluación de cinco años.

Crear las capacidades profesionales necesarias para una excelente comprensión de los procesos que involucran la formulación y evaluación de proyectos de inversión.

Enfatizar el concurso en el diseño, formulación y evaluación de proyectos de inversión.


EMPRESA EPP´S LA PALMA S.A.

Elementos de protección personal la Palma S.A.

Para la creación de una empresa con señoras de la comunidad, para el proyecto de elaboración y distribución de guantes de carnaza y vaqueta para las diferentes actividades de las empresas de palma africana de mi región.

Los datos recolectados se basan sobre un estudio de mercadeo de estos productos en la cantidad de mano de obra que en promedio se utilizan en las diferentes plantaciones de esta región

Nombre de la empresa N° aproximado de operarios mes

Aceites Manuelita S.A. 700

Palmar el Borrego 230

Palmar Pesqueros 270

Palmeras Morichal 380

Palmar Multipalma 320

Total 1900

Con una duración promedio de 20 días de vida útil un par de guantes, lo datos que he organizado son los siguientes.


Guante de carnaza Guante de vaqueta

a. Las inversiones: inversión fija (terrenos, edificios, maquinaria y equipo), capital de trabajo, activos intangibles.

Inversiones en Obras Físicas

Detalle de inversiones Cantidad Costo mes Costo total

Arrendamiento bodega 1 $ 400.000,00 $ 400.000,00

Total $ 400.000,00

Inversiones en Maquinaria y Equipo de Producción

Detalle Cantidad Costo unitario Costo total Vida útilMaquina troqueladora 1 $ 12.000.000,00 $ 12.000.000,00 10Maquina plan industrial 6 $ 815.000,00 $ 4.890.000,00 10Volteadora de tubo 1 $ 40.000,00 $ 40.000,00 10Software 1 $ 300.000,00 $ 300.000,00 5Computador 1 $ 1.500.000,00 $ 1.500.000,00 5Impresora 1 $ 180.000,00 $ 180.000,00 5Aire acondicionado 1 $ 800.000,00 $ 800.000,00 5Plancha 1 $ 320.000,00 $ 320.000,00 5TOTAL $ 20.030.000,00

Inversión en Herramienta

Detalle de inversiones Cantidad Costo unitario Costo total Vida útilCuchillos 4 $ 15.000,00 $ 60.000,00 5Tijeras 5.5 pulgadas 2 $ 60.000,00 $ 120.000,00 5Corta hilos 6 $ 6.000,00 $ 36.000,00 5Punteadora 1 $ 40.000,00 $ 40.000,00 5Tapabocas c x 100 1 $ 5.000,00 $ 5.000,00

TOTAL $ 261.000,00


Inversiones en muebles, enseres y equipos de administración

Detalle Cantidad Costo unitario Costo total Vida útilEscritorio tipo gerencia 1 $ 300.000,00 $ 300.000,00 10escritorio tipo secretaria 1 $ 300.000,00 $ 300.000,00 10Escritorio auxiliar 1 $ 150.000,00 $ 150.000,00 10archivador 1 $ 120.000,00 $ 120.000,00 10extintor 2 $ 70.000,00 $ 140.000,00 10mesa cortadora 1 $ 110.000,00 $ 110.000,00 10mesa para planchar 1 $ 50.900,00 $ 50.900,00 10sillas operarias 10 $ 55.000,00 $ 550.000,00 10sillas ergonómicas 3 $ 120.000,00 $ 360.000,00 10

TOTAL $ 2.080.900,00

Inversiones en activos intangibles

Detalle costoEstudio de prefactibilidad (42.85714%) $ 300.000,00Estudio de factibilidad (57.14286) $ 400.000,00licencias $ 442.520,00gastos de organización $ 250.000,00Montaje y puesta en marcha $ 220.000,00entretenimiento de personal $ 163.000,00imprevistos $ 177.552,00total gastos pre operativos $ 1.953.072,00

b. Costos operacionales: costos de producción (directos e indirectos), gastos de operación (gastos de administración y gastos de ventas).

Costo mano de obra

cargo remuneración mensual

remuneración anual Prestaciones sociales (53.875%)

primer año 1

Operación patronal

$ 800.000,00 $9.600.000,00 $ 5.172.000,00 $ 14.772.000

Operación de confección

$5.000.000,00 $60.000.000,00 $32.325.000,00 $ 92.325.000

subtotal $5.800.000,00 $69.600.000,00 $37.497.000,00 $ 107.097.000

Porcentajes utilizados para prestaciones sociales y aportes

Ítem %


ICBF, Sena y caja 9Cesantías 8.330

Primas 8.330Vacaciones 4.170

Salud 8.500Pensiones 12.000

Riesgos 1.045Dotación 0,5

Transporte 1.000Intereses cesantías 1.000

TOTAL 53.875

Costo de materiales (primer año de operaciones)

Materiales directos

Unidad de medida Cantidad Costo unitario Total año 1

Cuero de carnaza metros 1462 $ 4.745,00 $ 6.937.190,00Cuero de vaqueta metros 1000 $ 5.045,00 $ 5.045.000,00 Hilo tubitos 1620 $ 500,00 $ 810.000,00

Subtotal$ 12.792.190,00

Materiales indirectos unidad de medida cantidad costo unitario total año 1Lápiz caja 2 $ 6.000,00 $ 12.000,00 Tiza unidad 10 $ 700,00 $ 7.000,00 Subtotal $ 19.000,00 TOTAL $ 12.811.190,00

Costo de servicio (primer año)

Servicio medida cantidad costo unitario Total Año 1Energía eléctrica kw- hora 7200 $ 350,00 $ 2.520.000,00

Alumbrado publico cargo fijo 12 $ 9.500,00 $ 114.000,00Aseo cargo fijo 12 $ 33.900,00 $ 406.800,00

Acueducto metros 3 240 $ 2.500,00 $ 600.000,00Teléfono promedio 12 $ 120.000,00 $ 1.440.000,00

Manto equipo bimensual 6 $ 25.000,00 $ 150.000,00Arriendo mensual 12 $ 500.000,00 $ 6.000.000,00

TOTAL $11.230.800,00


Gastos de depreciación de todas las inversiones

Activovida útil costo activo

DEPRECIACION ANUAL

1 2 3 4 5VALOR RESIDUAL

Maquina troqueladora 10 12.000.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 6.000.000Maquina plan industrial 10 4.890.000 489.000 489.000 489.000 489.000 489.000 2.445.000volteadora de tubo 10 40.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 20.000Software 5 300.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 -Computador 5 1.500.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 -Impresora 5 180.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 -aire acondicionado 5 800.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 -Plancha 5 320.000 64.000 64.000 64.000 64.000 64.000 -

Total activos de producción 20.030.0002.313.000 2.313.000 2.313.000 2.313.000 2.313.000 8.465.000

Gastos por Depreciación activos de Administración.

Activovida útil costo activo

DEPRECIACION ANUAL

1 2 3 4 5 VALOR RESIDUAL

activos de administración 10 2.080.900,00 208.090 208.090 208.090 208.090 208.090 868.230Total activos de administración 2.080.900,00 208.090 208.090 208.090 208.090 208.090 868.230


Remuneración al personal administrativo

CargoRemuneración

mensualRemuneración

anual

Prestaciones sociales

(53,875%)año 1

ADMINISTRACION Gerente general $ 700.000,00 $ 8.400.000,00 $ 4.525.500,00 $12.925.500,00secretaria recepcionista $ 500.000,00 $ 6.000.000,00 $ 3.232.500,00 $ 9.232.500,00contador (honorario) $ 350.000,00 $ 4.200.000,00 $ - $ 4.200.000,00oficios varios $ 500.000,00 $ 6.000.000,00 $ 3.232.500,00 $ 9.232.500,00

SUBTOTAL $ 2.050.000,00 $24.600.000,00 $10.990.500,00 $35.590.500,00

TABLA AMORTIZACIÓN DE GASTOS DIFERIDOS.

Detalle costo Plazo Año

1 2 3 4 5

Estudio de prefactibilidad (42.85714%) $ 300.000,00 5 $ 60.000 $ 60.000 $ 60.000 $ 60.000 $ 60.000 Estudio de factibilidad (57.14286) $ 400.000,00 5 $ 80.000 $ 80.000 $ 80.000 $ 80.000 $ 80.000 Licencias $ 442.520,00 5 $ 88.504 $ 88.504 $ 88.504 $ 88.504 $ 88.504 gastos de organización $ 250.000,00 5 $ 50.000 $ 50.000 $ 50.000 $ 50.000 $ 50.000 Montaje y puesta en marcha $ 220.000,00 5 $ 44.000 $ 44.000 $ 44.000 $ 44.000 $ 44.000 entretenimiento de personal $ 163.000,00 5 $ 32.600 $ 32.600 $ 32.600 $ 32.600 $ 32.600 Imprevistos $ 177.552,00 5 $ 35.510 $ 35.510 $ 35.510 $ 35.510 $ 35.510 total gastos pre operativos $ 1.953.072,00 $ 390.615 $ 390.615 $ 390.615 $ 390.615 $ 390.615


Activo intangible

plazo (en años)

amortizacióncosto del

activo

valor amortización anual

1 2 3 4 5gastos preoperativos 5 1.953.072 390.615 390.615 390.615 390.615 390.615TOTAL AMORTIZAR 1.953.072 390.615 390.615 390.615 390.615 390.615

Activo intangible

plazo (en años)

amortización

costo del activo

valor amortización anual

1 2 3 4 5Administración obras físicas 1 400.000 400.000TOTAL AMORTIZAR 400.000 400.000 TOTAL AMORTIZAR ANUAL 2.353.072 790.615 390.615 390.615 390.615 390.615

GASTOS DE VENTA

Gastos de venta (primer año de operaciones)

Servicio medida cantidadcosto unitario Total Año 1

Publicidad mes 12 300.000 3.600.000Transporte mes 12 370.000 444.000TOTAL 4.044.000



c. Calculo punto de equilibrio (para uno o más productos) dividir tabla lo que pertenece a costos fijo y variables

Costos de Producción 1

mano de obra directa 107.097.000,00

Materiales directos 12.792.190,00

Materiales indirectos 19.000,00

Depreciación 2.313.000,00

Servicios 11.230.800,00

Subtotal 133.451.990,00

Gastos de Administración

Sueldos y Prestaciones 35.590.500,00

otros Gastos

400.000,00 este rubro no se encuentra en la propuesta

Pre operativos 390.615,00 corregir valor

Depreciación 208.090,00

Gastos de Ventas

publicidad y transporte 4.044.000,00

Subtotal 40.633.205,00

Costos totales 174.085.195,00

Ventas totales

174.085.195 por que las ventas totales son iguales a los costos totales

Unidas producidas y vendidas 21.761


precio de venta Unidad 8.000

Punto de Equilibrio 174.085.195

d. Agrupar los datos y graficar el punto de equilibrio

e. Definir la distribución de costos por producto

f. Establecer el presupuesto de inversión en activos fijos

CONCEPTO AÑOS

- 1 2 3 4 5

Activos Fijos Tangibles

Maquinaria y equipo 20.030.000,00 6.676.666,67 6.676.666,67 6.676.666,67

Mobiliario y decoración -

Muebles y equipo oficina 2.080.900,00 416.180,00 416.180,00 416.180,00 416.180,00 416.180,00

SUBTOTAL 22.110.900,00 7.092.846,67 7.092.846,67 7.092.846,67 416.180,00

416.180,00

Activos Diferidos

Adecuaciones obras físicas 400.000,00 400.000,00


Gastos pre operativos 1.953.072,00 1.953.072,00

SUBTOTAL 2.353.072,00

2.353.072,00 - - - -

TOTAL INVERSIÓN FIJA 24.463.972,00 9.445.918,67 7.092.846,67 7.092.846,67 416.180,00

416.180,00

DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE

Costo de Producción

Mano de Obra directa $ 107.097.000Mano de obra indirecta Materiales directos $ 35.015.000Materiales indirectos $ 19.000Depreciación $ 786.231Servicios $ 11.230.800Mantenimiento Subtotal $ 786.231 $ 153.361.800

Gastos de Administración

Sueldos y prestaciones $ 35.590.500Otros gastos $ 811.009Preoperativos $ 390.615Depreciacion $ 173.646Subtotal $ 36.965.770

Gastos de Ventas

Publicidad, promoción, transporte $ 4.044.000Sueldos y prestaciones Depreciacion Subtotal $ 4.044.000

TOTAL $ 41.796.001,0 $ 153.361.800COSTOS TOTALES $ 195.157.801,0

g. Calcular el capital de trabajo no se ve elaborado el capital de trabajo


CALCULO DE CAPITAL DE TRABAJOMétodos para calcular el capital de trabajométodo del ciclo productivo

Inversión en capital de trabajo=

ciclo operativo (en dias)*

costo de operación promedio diario

ICT= CO* COPD

Costos operacionales

conceptoaño

1costos de producción xxxxxxxx

gastos de administraciónxxxxxxxx

gastos de ventaxxxxxxxx

total costos operacionalesxxxxxxxx

Total costos operacionales=xxxxxxxx

depreciación(-)xxxxxxxx

amortización diferidos (-)xxxxxxxx

comisión de ventaxxxxxxxx

xxxxxxxx

calculamos el costo operación promedio diario:

COPD costo operacional anual360

xxxxxxxx xxxxxxxx360

el capital de trabajo es:

ICT= 30* xxxxxxxx


ICT= xxxxxxxx

Presupuesto de inversión fija y capital de trabajoproyección de capital de trabajo en términos constantes

P= F .(1+i)n

F= Capital de Trabajo = xxxxxxxxP= Valor presente =i = Inflación = 6.45% ejemplon= periodo (tiempo) = 1 año

P= xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxx

(1+0.0645)1 1,0645

El valor del capital de trabajo para el siguiente año es de xxxxxxxx, se debecompletar el faltante de xxxxxxxx para mantener su poder adquisitivo.

DetalleAños

0 1 2 3 4 5Capital de

trabajo 24.463.972,00

9.445.918,67 7.092.846,67

7.092.846,67 416.180,00 416.180,00

Total Inversión 24.463.972,00 9.445.918,67

7.092.846,67

7.092.846,67 416.180,00 416.180,00

h. Calcular el valor residual

Valor Residual

CONCEPTOAÑOS

1 2 3 4 5Otros activos producción Activos administrativos Activos de ventas Activos distribución Subtotal Valor Residual Activos Fijos Capital de trabajo Total Valor Residual


i. Elaborar el flujo neto de inversiones

j. Realizar el presupuesto de ingresos

k. Calcular el presupuesto de costos operacionales

Presupuesto de costos de producción

Presupuesto de Costos de Producción

CONCEPTO AÑOAÑO

1 2 3 4 51 Costos Directos

* Materiales Directos $ 35.015.000 $ 36.765.750 $ 36.765.750 $ 36.765.750 $ 36.765.750

* Mano de Obra Directa $ 107.097.000

$ 107.097.000

$ 107.097.000

$ 107.097.000

$ 107.097.000

* Depreciación $ 2.521.091 $ 2.521.091 $ 2.521.091 $ 2.521.091 $ 2.521.091

Subtotal Costos Directos $ 144.633.091

$ 146.383.841

$ 146.383.841

$ 146.383.841

$ 146.383.841

2 Gastos generalesde produccion

AÑO1 2 3 4 5

* Materiales Indirectos $ 19.000 $ 19.950 $ 19.950 $ 19.950 $ 19.950

* Mano de Obra Indirecta * Servicios y Otros $ 11.230.800 $ 11.955.187 $ 11.955.187 $ 11.955.187 $ 11.955.187

Subtotal GastosGenerales de Produccion

$ 11.249.800 $ 11.975.137 $ 11.975.137 $ 11.975.137 $ 11.975.137

Total Costos deProduccion

$

155.882.891$

158.358.978$

158.358.978$

158.358.978$

158.358.978

Presupuesto de gastos de administración

ConceptoAños

1 2 3 4 5Sueldos y

Prestaciones, Pago de

servicios varios , otros egresos

35.590.500 35.590.500 35.590.500 35.590.500 35.590.500

11.230.800 11.230.800 11.230.800 11.230.800 11.230.800

depreciación 173.646 173.646 173.646 173.646 173.646

Amortización de diferidos

xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx


Total Inversión 47.029.390 47.029.390 47.029.390 47.029.390 47.029.390

Presupuesto de gastos

ConceptoAÑO

1 2 3 4 5

Gastos de Publicidad y promoción 3.600.000 3.600.000 3.600.000 3.600.000 3.600.000

Gastos de transporte 440.000 440.000 440.000 440.000 440.000

Total gastos de venta 4.040.000 4.040.000 4.040.000 4.040.000 4.040.000

Programación de costos operacionales

l. Diseñar el flujo neto de operación sin financiamiento

m. Diseñar el flujo financiero neto sin financiamiento

n. Determinar si el proyecto requiere financiamiento y definir al fuente

Si el proyecto requiere financiación

ñ. Establecer el programa de amortización del crédito y las condiciones del crédito corregir

No Periodos Saldo Inicial Cuotas Intereses Capital Saldo final

1 $ 23.884.972 $ 1.262.824,68 $ 477.699 $ 785.125,24 $ 23.099.846,76 2 $ 23.099.846,76 $ 1.262.824,68 $ 461.997 $ 800.827,74 $ 22.299.019,02 3 $ 22.299.019,02 $ 1.262.824,68 $ 445.980 $ 816.844,30 $ 21.482.174,72 4 $ 21.482.174,72 $ 1.262.824,68 $ 429.643 $ 833.181,18 $ 20.648.993,54 5 $ 20.648.993,54 $ 1.262.824,68 $ 412.980 $ 849.844,81 $ 19.799.148,73 6 $ 19.799.148,73 $ 1.262.824,68 $ 395.983 $ 866.841,70 $ 18.932.307,03 7 $ 18.932.307,03 $ 1.262.824,68 $ 378.646 $ 884.178,54 $ 18.048.128,49 8 $ 18.048.128,49 $ 1.262.824,68 $ 360.963 $ 901.862,11 $ 17.146.266,39 9 $ 17.146.266,39 $ 1.262.824,68 $ 342.925 $ 919.899,35 $ 16.226.367,04

10 $ 16.226.367,04 $ 1.262.824,68 $ 324.527 $ 938.297,34 $ 15.288.069,70 11 $ 15.288.069,70 $ 1.262.824,68 $ 305.761 $ 957.063,28 $ 14.331.006,42


12 $ 14.331.006,42 $ 1.262.824,68 $ 286.620 $ 976.204,55 $ 13.354.801,87 13 $ 13.354.801,87 $ 1.262.824,68 $ 267.096 $ 995.728,64 $ 12.359.073,23 14 $ 12.359.073,23 $ 1.262.824,68 $ 247.181 $ 1.015.643,21 $ 11.343.430,01 15 $ 11.343.430,01 $ 1.262.824,68 $ 226.869 $ 1.035.956,08 $ 10.307.473,94 16 $ 10.307.473,94 $ 1.262.824,68 $ 206.149 $ 1.056.675,20 $ 9.250.798,74 17 $ 9.250.798,74 $ 1.262.824,68 $ 185.016 $ 1.077.808,70 $ 8.172.990,03 18 $ 8.172.990,03 $ 1.262.824,68 $ 163.460 $ 1.099.364,88 $ 7.073.625,16 19 $ 7.073.625,16 $ 1.262.824,68 $ 141.473 $ 1.121.352,17 $ 5.952.272,98 20 $ 5.952.272,98 $ 1.262.824,68 $ 119.045 $ 1.143.779,22 $ 4.808.493,77 21 $ 4.808.493,77 $ 1.262.824,68 $ 96.170 $ 1.166.654,80 $ 3.641.838,96 22 $ 3.641.838,96 $ 1.262.824,68 $ 72.837 $ 1.189.987,90 $ 2.451.851,07 23 $ 2.451.851,07 $ 1.262.824,68 $ 49.037 $ 1.213.787,66 $ 1.238.063,41 24 $ 1.238.063,41 $ 1.262.824,68 $ 24.761 $ 1.238.063,41 $ (0,00)

o. diseñar el programa de inversiones del proyecto con financiamiento

p. elaborar el flujo neto de inversiones con financiamiento

q. diseñar el flujo neto de operación financiamiento

r. construir el flujo financiero neto del proyecto con financiamiento

s. diseñar el flujo de fondos para el inversionista

t. elaborar el balance general y el estado de pérdidas y ganancias

HACEN FALTA ELABORAR LOS SIGUIENTES EJERCICIOS:

Definir la distribución de costos por producto

Establecer el presupuesto de inversión en activos fijos

Elaborar el flujo neto de inversiones

Realizar el presupuesto de ingresos

Calcular el presupuesto de costos operacionales

Presupuesto de costos de producción

Programación de costos operacionales

Diseñar el flujo neto de operación sin financiamiento


Diseñar el flujo financiero neto sin financiamiento

Diseñar el programa de inversiones del proyecto con financiamiento

Elaborar el flujo neto de inversiones con financiamiento

Diseñar el flujo neto de operación financiamiento

Construir el flujo financiero neto del proyecto con financiamiento

Diseñar el flujo de fondos para el inversionista

Elaborar el balance general y el estado de pérdidas y ganancias.

CONCLUSIONES

En este trabajo colaborativo hemos expuesto que la evaluación de proyecto es una gran herramienta para analizar e interpretar resultados y tomar decisiones frentes a diferentes alternativas de inversión

La evaluación compara los beneficios proyectados asociados a una decisión de inversión. Este debe evaluarse en términos de conveniencia, eficiencias y rentabilidad en la solución de una necesidad humana.

En un sentido más general la evaluación es un instrumento metodológico que permite conocer los resultados de una acción y comparación con los esfuerzos y recursos que intervienen para lograrlo. La evaluación de proyectos es un proceso por el cual se determina el establecimiento de cambios generados por un proyecto a partir de la comparación entre el estado actual y el estado previsto en su planificación.

Es decir, se intenta conocer qué tanto un proyecto ha logrado cumplir sus objetivos o bien qué tanta capacidad poseería para cumplirlos.


BIBLIOGRAFIA

COOSBU, Raúl, ANALISIS Y EVALUACION DE PROYECTOS DEINVERSION. Coosbu. Noriega Editores.

HERNANDEZ, Abraham. FORMULACION Y EVALUACION DEPROYECTOS DE INVERSIÓN. Editorial Thomson Lear Ning.

INFANTE, Arturo. EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DEINVERSIÓN. Editorial Norma.

MENDEZ, Rafael. FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS.

Enfoque para Emprendedores. Printed in Colombia


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