Upload
others
View
3
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
Enéas Pestana – Bom dia. Vamos dar início à nossa reunião. Começamos
pedindo desculpas pelo atraso. A gente estava fazendo uma reunião interna
para fazer também a comunicação dos nossos diretores e acabou se atrasando
um pouco e eu peço desculpas por isso. Então vamos lá. A gente tem uma
pauta que queremos cumprir dentro do horário de conference e estamos com o
pessoal na linha, então eu vou passar a palavra para o senhor Abilio Diniz,
para dar início à reunião.
Abilio Diniz – Bom dia. Vamos passar primeiro a parte dos resultados e depois
nós vamos fazer outras considerações: o que vai ser este ano para a
companhia, quais são os nossos planos e aquilo que a gente está pensando,
ok? Eneás, quem vai fazer a apresentação dos resultados é você, certo?
Enéas Pestana – Eu vou passar aqui uma apresentação, só para a gente
cobrir rapidamente. Eu sei que vocês já devem tê-la visto, mas para que a
gente possa recordar um pouco dos números para depois a gente, na
sequência, abrir para perguntas e respostas.
Então, vamos falar rapidamente sobre o 4º trimestre e sobre o ano de 2009,
sempre lembrando que a gente colocou aqui a base comparável e o
consolidado, por conta da questão de Ponto Frio ou Globex, dado que a gente
tem o segundo semestre já consolidado com Globex. Então, iniciando aqui na
página 4.
A primeira coisa é dar satisfação em relação aos guidances 2009 que nós
fornecemos no ano passado. Naquela altura, nós dissemos que as vendas
iriam superar os R$ 23 bilhões e nós entregamos R$ 23,3 bilhões, um pouco
acima desta meta. ‘Mesmas lojas’, dissemos que ia crescer, em termos reais,
ou seja, acima da inflação, pelo menos 2,5% e o crescimento foi de 4,5%. O
EBITDA, dissemos também àquela altura, que faríamos um EBITDA no valor
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
acima de R$ 1,5 bilhão e superamos isso: R$ 1,530 bilhão foi o resultado final.
Em termos de dívida líquida, também tínhamos colocado o limite de 1x EBITDA
e chegamos a 0,44x EBITDA, ou seja, uma manutenção de uma estrutura de
capital muito sólida e até conservadora. O CAPEX, de R$ 755 milhões, e a
gente fez R$ 723 milhões, uma diferença de 30 milhões, muito mais por conta
da dinâmica de obra, a despeito da aceleração que nós tivemos no final do
ano. Então, o resultado ficou muito próximo e dentro do guidance que nós
passamos. Então, em termos de guidance, eu acho que, feito este rápido
balanço, nós conseguimos entregar aquilo que a gente se comprometeu em
relação ao ano de 2009.
Falando rapidamente das linhas de resultado, começando com vendas: o
desempenho de vendas, sem Globex, no trimestre, teve crescimento de 14%
na venda bruta e na venda líquida, 17,6%. A gente ainda convive com a
questão do efeito da substituição tributária, que causa essa distorção entre o
crescimento da venda bruta e da venda líquida. Enquanto a gente não tiver a
estabilização desse regime de substituição tributária, a gente fica com essa
questão, mas isso provavelmente logo termina. A cesta de mercadorias no
regime de substituição tributária em São Paulo já atingiu 80% da nossa cesta,
do nosso sortimento. E, no ano, a venda bruta crescendo 11,9% e a venda
líquida, 15,2%. Então, em termos de ‘mesmas lojas’, que é o que de fato
interessa, o crescimento foi de 10,6% no trimestre, o que representa um
crescimento real de 6,1% e, na venda líquida, um crescimento de 14,1%. Em
termos de categorias, Alimentos cresceu no 4º trimestre 8,4% e o Não-
alimentos cresceu 17%. No ano, o crescimento foi de 9,6%, o que dá um
crescimento real de 4,5% e 12,7% na venda líquida. Em termos de categorias
no ano, ‘mesmas lojas’, Alimentos cresceu 8,3% e Não-alimentos, 13,5%.
Então, foi um desempenho de venda bastante importante e acima da
concorrência. Às vezes há publicações em revistas que não fazem a conta
correta e comparam crescimento real com crescimento nominal, mas enfim,
estes são os números corretos. Lucro bruto, a gente fecha o trimestre com 26%
de margem, o que significa 0,2 pontos percentuais (p.p.) abaixo do ano
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
passado no mesmo trimestre. E no ano, 25,5%, que é 0,9 p.p. abaixo do ano
de 2008.
Estes motivos a gente vem explicando a vocês praticamente todo trimestre. O
primeiro motivo é a questão que eu dizia há pouco, da substituição tributária
que causa esse efeito em toda a análise vertical, na verdade, porque ele afeta
a base 100, que é a venda líquida, na medida em que o imposto deixa de estar
na linha de imposto sobre venda e passa a estar agregado ao custo de
mercadoria vendida. No lucro bruto, isso representa um efeito no trimestre de
0,7 p.p., o que não é muito diferente do ano.
A gente também tem um efeito para baixo, que é o aumento da participação do
Assaí e, em contrapartida, especialmente no 4º trimestre, a gente teve boas
surpresas em relação às negociações com fornecedores. É um trimestre de
altíssimo volume e a gente conseguiu ter uma negociação até acima da meta e,
com isso, a gente teve um impacto de apenas 0,2 p.p. a despeito de que no
ano o impacto foi de 0,9 p.p. no Lucro Bruto em relação ao ano passado.
Muito bom, seguindo em frente, a gente não quer ficar sendo repetitivo, a gente
tem – de novo – mantido um controle importante nas nossas despesas. Com
isso, no trimestre, a gente chegou a 17,4% na despesa total em relação à
venda líquida, contra 18,5% no 4º trimestre de 2008. No ano, a gente atinge
18,2% contra 19,0% no ano de 2008, o que dá na média 1 p.p. a menos de
despesa.
A gente vem desde 2008, desde o trabalho de reestruturação que foi iniciado
com a chegada do Claudio no início de 2008, a gente vem consistentemente
alcançando reduções de despesa importantes, o que tem nos permitido
trabalhar com margens menores, ganhando uma posição em termos de
competitividade bastante forte em todas as regiões onde a gente atua e
também em todos os formatos que hoje a gente tem no Grupo. Isso provoca
aumento de fluxo de clientes, que é o que a gente vivencia em todas as
bandeiras e também aumento de ticket médio. Então hoje a gente tem uma
companhia com progressão de vendas ‘mesmas lojas’, em termos nominais e
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
reais, aumento no fluxo de clientes, aumento do ticket médio e rentabilidade
crescente. Então, em termos de fundamentos do negócio, independente de
qualquer coisa, para uma empresa de varejo, é um cenário muito positivo, do
ponto de vista de curto prazo e do ponto de vista de sustentabilidade deste
resultado. No varejo é fácil dar resultado em um ano, ainda mais para uma
empresa como esta que tem a escala que tem: você aumenta preço e corta
despesa. A questão é o quão sustentável é aquilo que você faz. Então, se tem
uma coisa que hoje a gente comemora aqui é ter estes resultados, que se
apresentam saudáveis e sustentáveis para os próximos anos e para as
próximas fases que nós vamos enfrentar em termos de crescimento mais
agressivo.
Isso resulta num EBITDA crescendo 30% no 4º trimestre, atingindo uma
margem EBITDA bem relevante, de 8,5% no 4º trimestre e 7,4% no ano, com
crescimento no ano de 15,7%. O resultado financeiro eu não vou tomar muito
tempo, se houver perguntas depois a gente se aprofunda. Tem uma economia
de R$ 72 milhões no ano, no trimestre praticamente ficou em linha, R$ 3
milhões acima do ano passado. Estamos levando em conta a lei 11.638, tem
uma carga aqui da marcação a mercado que influencia este número. O perfil da
dívida, de novo, isso é uma coisa que a gente trabalhou com muito cuidado e
na qual vem trabalhando desde o início de 2008. É uma política mais
conservadora, de um caixa mais alto que custa mais caro, mas que nos dá e
nos deu, principalmente naquele momento da crise, toda a segurança para
poder capturar as oportunidades que a gente conseguiu capturar ao longo do
ano de 2009. Então, isso a gente vai manter, fechamos o ano com um caixa de
R$ 2,3 bilhões. A dívida está bastante alongada 85% no longo prazo e 15% no
curto, então o perfil está bom. E o nível de endividamento final caiu 18% em
relação ao ano passando, fechando com R$ 700 milhões, o que dá o 0,44x
EBITDA, o que pressupostamente se comparado com benchmarking nos daria
um espaço de alavancagem bastante alto. Não que a gente vá usar. Mesmo
em casos de aquisições, a gente tem procurado sempre fazer com o menor
desembolso possível.
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
No caso da FIC, temos resultados crescentes, ainda baixos em termos de valor
absoluto – está aqui o nosso presidente, o Staub. Ele tem feito um trabalho
brilhante à frente da FIC, não só do ponto de vista de crescimento de resultado
e crescimento de carteira, mas do ponto de vista de atingir o nível de
integração com a Companhia, com a área comercial e operacional, que hoje
nos traz segurança de poder dizer que a gente tem a melhor financeira do
mercado de varejo. Legal, a gente precisa que isso continue sempre muito
forte. Então, a FIC alcança R$ 5,9 milhões de resultado versus quase zero no
ano passado no trimestre, e R$ 15,2 milhões no ano versus R$ 2,9 milhões no
ano passado. É claro que eu estou falando do “equity pick up”, ou seja, só a
nossa parte neste resultado. A participação chegou a 12,3% das vendas do
Grupo, tem um espaço de crescimento enorme aí e a gente vai buscar essa
meta. A carteira de clientes ficou em quase sete milhões de clientes e a carteira
de recebíveis atingiu R$ 3,0 bilhões. Então, todos os indicadores, inclusive
aquele que nos preocupa muito, que é o de inadimplência, está bastante sob
controle e quando comparado com o benchmark a gente está com uma folga e
vamos mantê-la, mas a gente está bem sólido do ponto de vista da nossa
financeira. Isso também é bastante importante nesse conjunto que nos faz
alcançar as metas.
A Sendas, a gente acha que já está na hora de parar de falar dela. A gente
abriu um capítulo sobre ela no nosso relatório, há quatro anos. A gente já acha
que pode parar de falar dela ou a gente põe todos os outros formatos no
relatório. Ela já deixou de ser um formato em crise, um problema tão sério a
ponto de a gente manter um capítulo. Mas, de todo jeito, está aqui, a gente
alcança no trimestre um EBITDA de 7,5%, a despeito de um pouco abaixo do
ano passado, que foi de 8,1%. Além disso, 7,5% para Sendas, no Rio, é um
EBITDA bastante importante, especialmente no final de ano, com o volume que
se faz. As despesas também vêm apresentando redução, a gente está com
19,2% e a margem bruta em 26,6%. Então, Sendas depois da reestruturação
feita em 2007, também foi nas mãos do Claudio Galeazzi e do nosso time que
está aqui, o Herzog, vem bem, vem de forma consistente superando os seus
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
resultados. Ela tem a questão do endividamento, mas no consolidado daqueles
R$ 700 milhões está considerado isso. Então, no consolidado a gente está com
o endividamento controlado.
Assaí também fechou um trimestre bom, fechou a 4,5% de EBITDA no
trimestre versus 4,7% no ano passado. No ano, ainda ficou baixo, 2,7% não é
um patamar aceitável para a gente, mas há que se observar que a curva de
crescimento e de expansão do Assaí vem muito forte e enquanto esta curva
vem tão forte ela provoca uma redução no EBITDA na medida em que a gente
descarrega toda a despesa pré-operacional, toda a despesa de abertura no
mês de abertura da loja, ou seja, a gente não faz diferimento da despesa e
amortização. A gente descarrega de uma vez no mês em que a loja abre.
Então, na medida em que você tem uma expansão muito forte você acaba
tendo um efeito negativo na sua margem EBITDA daquele ano. Mas estamos
construindo uma grande empresa de atacarejo e isso se faz necessário. Então,
margem EBITDA para Assai, 4,5% para cima. Esta é a margem meta que a
gente vai sempre perseguir. O 2,7% é em função desse ritmo de abertura.
Com isso, para não tomar mais o tempo dos senhores que já analisaram
provavelmente o resultado, a gente chega no lucro líquido. Foi um lucro líquido
que, dada a performance da companhia e dada também a aplicação da lei
11.638, que retira a amortização do ágio, foi um resultado realmente recorde. A
empresa pela primeira vez atinge quase a casa dos R$ 600 milhões de
resultado líquido. Então foi praticamente 130% de crescimento em relação ao
ano passado e no trimestre também, um crescimento de 48% na base
comparável, em que o resultado foi de R$ 161 milhões sem consolidar a
Globex. Então, isso gera um dividendo bastante mais alto que a média histórica
dessa companhia. O dividendo total em relação a 2009 atingiu R$ 140 milhões.
Como a gente fez os adiantamentos nos trimestres anteriores de R$ 46
milhões, nós temos um saldo de R$ 94 milhões a pagar, que será pago,
evidentemente.
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
Só para não passar, a parte de investimentos neste trimestre alcançou R$ 293
milhões. De longe foi o trimestre onde a gente intensificou o investimento, dos
quais R$ 109 milhões foram direcionados para a abertura, foram 19 aberturas:
6 Extra Fácil, 5 Assaí, 1 Extra Hiper, 4 Pão de Açúcar e 3 Ponto Frio. Do
restante, a gente investiu quase R$ 120 milhões em reformas e conversões,
convertemos 5 lojas do CompreBem em Extra Supermercado, 3 do Pão de
Açúcar em Extra Supermercado e 1 loja da Sendas foi convertida para a
bandeira Assaí. E o resto, R$ 64 milhões, em infra-estrutura.
Bom, com isso eu concluo, me perdoem pela velocidade, mas eu não quero
tomar o tempo dos senhores com algo que certamente já foi visto e já foi
olhado. Eu só quis ressaltar alguns pontos mais relevantes. Na sequência,
vamos passar para Ponto Frio. Padilha, por favor.
Padilha – Bom dia. Eu vou falar rapidamente dos resultados do Ponto Frio.
Antes de iniciar a parte de números. A gente assumiu a companhia, vamos
situar bem isso no calendário do ano passado, em julho ou agosto e, na
construção do planejamento de turnaround a gente colocou o nome de “back to
basics”, porque o que a companhia precisava era retornar aos básicos. Então a
gente elegeu uma série de pontos, focar em produtos, serviços ao cliente,
desenvolver e dar motivação nas lojas. Em crédito e vendas, dar
competitividade aos nossos meios de pagamento, elegendo o nosso cartão
Flex como o principal meio de pagamento nas nossas lojas, investir em
publicidade e comunicação, melhorar o perfil e dar produtividade nas lojas
existentes, comprar melhor, otimizar despesas fixas com a integração com o
Grupo Pão de Açúcar e, acima de tudo, criar uma cultura de gestão. Então, de
julho a agosto para cá, vocês já viram, foi bastante difícil. No 4º trimestre, a
gente já traz boas notícias.
A primeira delas é a venda. A gente conseguiu no canal principal que trazia
perda de venda, que eram as lojas, sair de uma regressão no 1º semestre
perto de 20% e entregar o 4º trimestre acima de 12% no conceito ‘mesmas
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
lojas’. Os demais canais, como o atacado se beneficiou dessa atmosfera
positiva que a gente imprimiu nestes últimos dois trimestres, encerrando o 4º
trimestre com 19% de crescimento. O PontoFrio.com já vinha numa
performance bastante forte e continua numa progressão bastante forte,
entregando 140% de progressão no 4º trimestre. A soma destas três partes fez
com que a Globex fechasse o 4º tri com 23% de progressão contra perto de
10% negativo no 1º semestre.
Em termos de resultado, na página 19, o que a gente pode destacar é que,
apesar de em percentual ter ficado abaixo do trimestre comparável em 2008,
17% de margem bruta, em termos reais ela cresceu. Esse percentual também
está influenciado pelo sistema de substituição tributária que, como o Enéas
explicou, muda a comparabilidade, mas a gente pode dizer que esse efeito
representou um pouco mais de 2 p.p. na venda. O restante é o crescimento do
atacado e do ponto.com no mix total dos segmentos de venda e também a
participação maior da linha branca, que contribuiu para a queda da margem,
mas com uma forte contribuição em venda total e margem total.
Outro ponto a destacar são as despesas que, conforme está publicado, foram
influenciadas pelos custos de harmonização e reestruturação. No caso do 4º
trimestre, R$ 56 milhões se referem a custos de reestruturação. Conforme já
prometido a vocês, a gente ia, dentro do máximo possível desse exercício,
colocar todos os custos de reestruturação, e foi o que nós fizemos. Sem esse
custo, a despesa cairia 3,3 p.p. Isso traria a nossa despesa a um patamar de
15,7%, que é uma despesa para 4º trimestre bastante importante e bastante
comparável com o ano anterior, apresentando uma redução bastante forte.
No próximo quadro, na página 20, a gente mostra o resultado pro-forma como
a gente encontrou a companhia no 1º semestre, com EBITDA negativo perto de
5,7%. No 3º trimestre já conseguimos fazer uma pequena recuperação indo
para 0,5% negativos e, em base comparável, a gente entrega o 4º tri pro-forma
com 1,2% de margem EBITDA. É um número importante, está dentro do que a
gente espera, do que está planejado nesse processo de recuperação e
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
turnaround da companhia. Está longe, é obvio, do que vocês, o mercado e os
nossos acionistas esperam. A gente já falou em torno de 5%, 6% de margem
EBITDA, é o que a gente está trabalhando para entregar para todos.
A próxima página, 21, conta um pouco da reestruturação que fizemos no nosso
banco, o Ponto Frio/Globex tinha 50% de uma joint venture com o Unibanco,
assim como a CBD com o Itaú. Com a fusão entre Itaú e Unibanco, e a compra
do controle da Globex pela CBD, ficou mais evidente e racional fazer uma
reorganização no negócio de crédito. E foi o que fizemos. O Enéas já falou, já
apresentou o Staub, a FIC é uma referência, estamos bastante alinhados
operacionalmente com a FIC e bem diferente do que encontramos no banco
Investcred. O nosso cartão perdia participação quando nós chegamos e a
gente reverteu, virou esta estratégia, já alinhado com a FIC e, hoje, ele ganhou
10 p.p. de participação no 4º trimestre. Isso deve crescer, ao que pese a
“cartonização” do mercado geral, ou seja, ele está competindo com todos os
outros cartões do mercado. Então, o que nós apresentamos aí é de fato esta
reorganização, que deixa de ter um banco chamado BINV, o Investcred, e
passa a ter 14% no final que, junto com a CBD completa os 50% da FIC.
Então, isso é o destaque deste slide.
No próximo slide, 22, eu acho que é outra boa notícia. O lucro líquido do 4º tri,
de R$ 34,5 milhões, é bastante superior no trimestre comparável e, além da
recuperação de EBITDA, também é influenciado pelo custo de reestruturação,
conforme falamos e influenciado também por uma constituição de ativos fiscais
diferidos, em torno de R$ 109 milhões. A companhia tem condições de
absorver isso nos próximos anos, portanto, nós tomamos a decisão de
reconhecer isso contabilmente. Basicamente, este é o dado mais importante no
lucro líquido.
Eu trouxe também um último slide para mostrar o que nós estamos fazendo na
área comercial. A companhia apresentava uma relação estoque/fornecedores,
prazo médio de fornecedores, negativa no 1º semestre em três dias. Isso para
o varejo é bastante ruim. E acho que esse foco comercial e a integração com a
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
CBD permitiu que a gente reduzisse os estoques em seis dias, aumentasse
mais ainda o prazo de pagamento de fornecedores em um dia e conseguimos
então apresentar uma relação estoque/fornecedores positiva em sete dias
acima do 1º semestre. Então, acho importante ressaltar isso, que traz um alívio
para o nosso fluxo de caixa e permite que a gente seja mais agressivo em
crédito. Vou passar a palavra para o Jorge agora.
Jorge Herzog – Bom dia a todos. Nós vamos falar um pouco sobre o APRO e
sobre como anda a integração entre Ponto Frio, CBD e Casas Bahia. Com
relação ao APRO, acho que a gente já teve aí uma vasta possibilidade de
analisar o acordo de uma maneira geral, mas eu acho que a gente pode
ressaltar dois pontos específicos. A gente sempre olha pro APRO, olhando
aquilo que não pode fazer, quando na verdade tem que olhar aquilo que a
gente pode fazer. O outro é que, apesar de nós termos algumas restrições
colocadas no APRO, isso não impede que nós apresentemos ao CADE,
propostas e projetos que possam reverter alguns desses temas que estão
dentro das restrições. Então, é importante a gente ressaltar essa situação. O
que é importante dizer também? É que, no caso específico destas restrições, a
gente não tem nenhum problema com aquilo que a gente tinha previsto com
relação ao processo de integração dos ganhos que nós tínhamos previamente
analisado dentro do processo de integração, quer seja na parte administrativa,
quer seja na parte comercial. Então, nós listamos cinco pontos específicos, que
são aqueles que nós temos as restrições e nós vamos bater um pouco sobre
aquilo que a gente pode fazer em função disso.
A primeira delas é com relação à unificação das áreas de back office. Hoje, nós
temos todas as possibilidade de unificar nossas áreas de back office, quer seja
na parte de TI, controladoria, tesouraria, RH, CSC, que é a compra de serviços,
a CCI. Então, todas estas áreas de back office, nós temos total condição de
iniciar o processo de integração entre GPA, Casas Bahia e Ponto Frio.
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
Na parte de estrutura de compras, nós temos que manter sim estruturas
separadas de compras bem como a celebração de instrumentos contratuais
com fornecedores separados, porém nós podemos sim fazer as compras em
conjunto. Em resumo, o que acontece aqui? Se amanhã eu quiser sentar com o
fornecedor, comprar 20 mil televisores que vão para lojas do Ponto Frio, lojas
da Casas Bahia, lojas do Extra Eletro, Extra hiper, eu posso fazer com o melhor
custo dentre os que nós temos hoje. Então, isso me dá total condição de estar
sim atuando junto, com os fornecedores em conjunto. O que nós vamos ter que
fazer, obviamente, é emitir pedidos de cada uma das empresas, mas eu não
tenho nenhum problema para já passar a comprar em conjunto.
Com relação à restrição de fechamento de lojas e centros de distribuição, hoje
nós temos 330 municípios que têm presença de loja, quer seja Casas Bahia,
quer seja Ponto Frio ou Extra Eletro. Destes, em 125 nós estamos sujeitos à
restrição por existir overleap, porém como eu comentei no início, nós temos
toda a possibilidade de, caso nós queiramos fechar alguma loja, fazer um
projeto, apresentar para o CADE e pedir essa autorização para ele. Mas, na
verdade, essa parte de fechamento de loja não era onde estavam
contemplados os grandes ganhos que nós podemos ter no processo de
integração. Com relação aos centros de distribuição, idem. Nós podemos ter os
centros de distribuição em condições de funcionamento, porém isso não
impede em nada que eu possa otimizar já com os centros de distribuição, com
o know how que nós já encontramos, quer seja em Casas Bahia, quer seja no
Grupo Pão de Açúcar, para poder otimizar a operação logística dentro do
processo de integração.
O quarto ponto, que já está no próximo slide, 26, trata da manutenção das
marcas Casas Bahia e Ponto Frio. Em nenhum momento do processo nós
tínhamos pensado em extinguir uma das marcas, as duas marcas são fortes e
são marcas que nós queremos manter e o que nos pediu o CADE é que nós
mantivéssemos a parte de propaganda, de marketing, para manter em
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
patamares, da mesma forma que nós temos hoje. Isso já era uma intenção
nossa e nós vamos cumprir sem nenhum problema.
Com relação à política de concessão de crédito, a exigência da manutenção
das políticas de concessão de crédito da Casas Bahia e Ponto Frio, hoje é
notório que tanto Ponto Frio como Casas Bahia, como o Grupo Pão de Açúcar
têm as melhores condições de crédito do mercado. O crédito hoje é um fator,
junto com o preço da mercadoria e a forma de pagamento, importantíssimo
para esse negócio funcionar, e isso para nós é até um ponto positivo. Então,
resumindo sobre o tema do CADE, nós não vemos nenhum problema,
achamos que todas as sinergias que nós havíamos identificado, num primeiro
momento, a partir da integração, podem ser capturadas, sem nenhum prejuízo
com o acordo assinado.
Com relação à integração, nós dividimos, na verdade, em dois pontos
específicos. A primeira deles é toda a parte dos atos societários, então, a partir
do momento em que nós assinamos o acordo, nós entramos num trabalho
contínuo entre as equipes da Casas Bahia e do Grupo Pão de Açúcar, para
realização de todos os atos societários, de todas as organizações legais que
deveriam ser feitas, muitas delas que vão nos dar condições para atuar no
processo de integração propriamente dito. Está dentro dos prazos que nós
tínhamos estipulado, está caminhando e nós vamos isso terminado dentro do
prazo que foi previsto.
A segunda parte é obviamente o processo de integração. Então, num primeiro
momento, como nós tínhamos a situação do CADE, nós definimos quatro
grandes áreas para nós entrarmos num processo de avaliação, que foi a parte
de marketing e propaganda, TI, logística e crédito. Essas são quatro áreas em
que nós indicamos uma possibilidade muito grande de ganhos dentro dos
processos e sinergias. Talvez vocês vão falar: mas por que compras não está
aqui? Compras é uma coisa tão óbvia, que não precisávamos fazer uma
análise específica. Estas quatro são áreas onde nós identificamos
possibilidades reais de ganho imediato, então foi feito um primeiro trabalho de
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
análise para a gente poder mapear as melhores práticas nessas quatro áreas.
A partir daí, nós vamos entrar num processo de integração muito similar àquele
que nós fizemos no Ponto Frio. Nós vamos criar grupos multifuncionais, com
participação das duas empresas, vamos fazer a análise dos melhores
processos, das melhores práticas, que nós temos em cada uma delas,
propondo para o conselho que vai, obviamente, analisar e tomar a decisão de
melhor implementação durante o transcurso do processo de integração. Então,
nós estamos totalmente dentro daquilo que nós tínhamos planejado e nós
acreditamos que, com o término de toda a parte societária, temos condição de
já iniciar esse processo de integração. Era isso, muito obrigado.
Enéas – Legal, Herzog. Só uma palavra sobre isso. Nós vamos priorizar o
fazer direito. Então, está tomando mais tempo do que a gente gostaria, mas a
gente vai fazer com muito cuidado essa transição, essa estruturação societária,
esse processo de integração, porque nenhuma empresa está com problema. O
Ponto Frio que vinha com problema já está numa outra situação hoje. Casas
Bahia também vai bem, então não tem a pressão de que alguém ou uma das
empresas está com um problema sério e a gente tem que acelerar muito essa
integração. A ordem do dia é fazer o quanto antes, acelerar, porém fazer com
muito cuidado, com muita atenção, sem destruir valores. Queria até destacar
aqui a presença do Roberto Fulcherberguer, que é um dos vice-presidentes da
nova sociedade junto com o Herzog, veio aqui prestigiar, ainda não é aqui a
nova sociedade que está fazendo a teleconferência, mas já tem o prestígio do
Roberto. O Rafael teve uma questão pessoal, senão estaria aqui conosco. Eu
vou passar agora a palavra para o Abilio para continuarmos nos outros dois
assuntos antes de passarmos para perguntas e respostas.
Abilio Diniz – Talvez vocês tenham perguntas sobre o que foi falado até agora,
talvez não. Vocês já tiveram tempo de examinar estes resultados, então vamos
passar para um outro tema. Nós tínhamos uma modificação de estrutura neste
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
momento que nós queremos comunicar a vocês e que pode se assemelhar um
pouquinho como despedida. Eu como até já coloquei isso no meu livro, as três
coisas que eu mais detesto no mundo são cebola, despertador e despedida,
então a gente deu uma arrumada com este negócio aqui e vamos fazer isso
tudo junto com a comunicação de resultados. Mas na realidade não é uma
despedida.
O Claudio Galeazzi vai deixar a presidência executiva do Grupo no final deste
mês. Vocês se lembram, aqueles que estiveram aqui no final de dezembro de
2007, quando nós contratamos o Claudio formalmente para ficar dois anos com
algumas tarefas específicas, de ajudar na reestruturação da companhia, ajudar
a voltar a ter bons resultados, a voltar a crescer e ajudar na escolha do novo
presidente que seria alguém da equipe interna, do grupo interno, porque nós já
sentíamos àquela altura, que nós tínhamos gente conosco capaz de exercer a
presidência. Tudo isso foi feito nos dois últimos anos e, na realidade, o nome
do Enéas Pestana emergiu não só da minha cabeça, da cabeça do Claudio, do
Conselho, do Comitê de Recursos Humanos, mas da própria equipe, o que foi
realmente um processo sensacional. Ou seja, o time reconheceu que ele era a
pessoa melhor qualificada para exercer essa posição de presidente. Isso
estava bem deliberado, muito claro no 2º semestre do ano passado. Mesmo
assim, eu conversando com o Claudio, nós considerávamos que ele ainda tinha
coisas para contribuir com a gente e se a gente pensar bem, ele sempre vai ter
coisas para contribuir conosco e daí nós fomos prorrogando verbalmente,
quem sabe ele fica até o final do ano de 2010. Com o passar do tempo e,
principalmente, com o turnaround, do Ponto Frio que o Claudio e a sua equipe
fizeram aquilo num tempo absolutamente recorde, quase como se nem tivesse
existido de tão rápido que foi feito, o Claudio foi colocando um pouco para si
mesmo que ele era um reestruturador, que era um homem de momentos e não
um homem de estratégias, de ficar sempre, principalmente, no dia a dia. E que
as reestruturações, quer fossem no Pão de Açúcar, quer fossem no Ponto Frio
e quer tenham sido na Sendas, que foi onde ele começou e vocês devem se
lembrar disso. Eu fui buscá-lo no final de 2007 para assumir a presidência de
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
uma maneira assim muito rápida e ele estava fazendo a estruturação da
Sendas extraordinariamente bem feita, atingimos patamares de equilíbrio com
muita rapidez. O Claudio já vinha colocando isso há algum tempo, que ele
sentia o time pronto, que tinha pouca coisa para contribuir e que talvez fosse o
momento de largar um pouco mais o time. Olhando friamente e racionalmente,
eu não tenho dúvidas de que o Enéas está pronto, tanto como todos nós
estamos prontos, prontos para continuar buscando crescimento, continuar
aprendendo, para buscar mais coisas e para ser cada dia melhor. O Enéas
conhece essa companhia com profundidade. Nós temos ainda um plano para
ele, de que este ano ainda mesmo como presidente ele se aprofunde na
companhia para conhecer ela como nenhum de nós mais a conhece. Eu acho
que conheço muito bem esta companhia até os números baixos das lojas, os
números altos são muito mais difíceis de conhecer. Uma companhia hoje com
cerca de duas mil lojas e a quantidade imensa de centros de distribuição e a
complexidade toda que ela tem de TI e logística e tudo o mais. Mas, fora isso, o
Enéas é uma pessoa totalmente capacitada, o que é fundamental. Olha, é
como se eu tivesse um sonho que se realizasse: o meu sonho era que no final
de dezembro, deste time emergisse uma pessoa aceita por todos, que diriam:
este é o nosso presidente. E, se vocês me conhecem, eu devo muitas das
coisas que me acontecem a uma ajuda lá de cima, quer dizer, Ele mais uma
vez me ajudou. Dificilmente poderia ter tido um processo em torno do nome do
Enéas como esse que aconteceu.
O Claudio não vai nos deixar. O Claudio vai continuar como responsável pelas
contas da Galeazzi Consultoria, que vai continuar trabalhando conosco como
vem trabalhando nestes últimos anos. E como o Claudio mesmo diz ”eu não
faço as coisas sozinho, eu tenho uma equipe”. Então ele vai continuar sendo o
responsável pelas contas na Galeazzi, aquelas que dizem respeito ao Pão de
Açúcar e, com isso, terá uma convivência com a gente.
Eu voltei da França agora de manhã, ontem conversei com o Jean Charles e,
evidentemente, que ele já estava a par de tudo isso, mas aí resolvemos
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
oficializar formalmente o convite para o Claudio, para ele participar do
Conselho, como convidado nos ajudando com a sua experiência e com o seu
bom senso.
Muito pouca coisa muda dentro daquilo que nós estamos fazendo. E vocês vão
perguntar ”bom, mas agora vocês têm toda a reestruturação e integração de
Bahia para ser feita”. Olha, Bahia é muito diferente de Ponto Frio. Ponto Frio
estava fazendo água. No Ponto Frio, a gente ia lá e, como vocês chamam o
Claudio com as sua mãos de tesoura, corta e arruma, bate o martelo e coisa e
tal porque está fazendo água. Bahia não. Bahia vai rodando, vem crescendo,
ainda não está com todo o crescimento que a gente quer, mas vem vindo, vem
sendo bem tocada, as equipes estão lá, o Roberto está lá, as coisas vão
rodando. Tem um mundo de sinergias para buscar, claro que tem. E, para isso,
a Galeazzi vai continuar com a sua técnica, com as coisas todas de
observação, primeiro observa e depois vê o que tem de fazer e depois sugere
as coisas que devem ser feitas, então é um bocado diferente e o Claudio vai
participar, talvez mais ainda do que se estivesse como presidente e com a sua
atenção dividida para outras coisas, vai participar com a sua equipe. Olha, eu
acho que o maior prejuízo que a gente vai ter nisso, eu vou sentir francamente,
vocês conhecem a sala lá em cima onde nós trabalhamos e o Claudio senta
bem na minha frente e eu tenho certeza de que vou sentir uma saudades
danada dele, porque realmente nós desenvolvemos nestes dois anos um
companheirismo mais até do que amizade. Ele me honra sempre dizendo que
eu sou o irmão que ele nunca teve. Eu acho que isso é uma honra que ele
sempre me dá, mas nessa parte eu nem quero falar muito porque vou acabar
me emocionando. Eu não ver o Claudio lá na frente é quase quando eu fiz em
2003, no dia 2 de janeiro de 2003, a Ana Maria e o João Paulo, que sentavam
do outro lado da sala e as mesas estavam vazias e isso dá para a gente uma
certa angústia, mas a vida é assim e eu me sinto muito feliz e muito orgulhoso
do que estou fazendo, porque em nenhum momento, com todas as dificuldades
que eu encontrei nessa profissionalização, em nenhum momento eu vacilei, em
nenhum momento pensei em voltar atrás e reassumir ou participar mais. As
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
coisas podiam não dar certo, nós fomos em frente, fomos tropeçando, às vezes
andando de lado, mas fomos em frente e conseguimos chegar agora num
processo, que francamente eu digo para vocês é um processo que a gente
pediria a Deus que acontecesse por aclamação eu diria que praticamente de
todos, da equipe, do presidente em exercício, do presidente do Conselho, do
Comitê de RH, dos franceses, de todos, enfim chegamos a esse consenso.
Então é esta a notícia que a gente queria passar para vocês e que foi dada
com os resultados para não dar esse caráter de despedida. Não tem despedida
e tem somente uma comunicação de reestrutura. Eu queria passar a palavra
para o Claudio para dizer alguma coisa.
Claudio – Obrigado Abilio. Em primeiro lugar, eu gostaria de acabar com este
tom, porque não é nada disto. Eu acho que é com uma alegria muito grande
que eu vejo um time com uma competência extraordinária e chegou o momento
efetivamente de implementar mudanças que o Abilio sabiamente aceita como
também conduz o processo. O que eu vejo e o que eu tenho dito para o Abilio é
o seguinte. Existe uma diferença muito grande entre o executivo transformador
e o executivo estratégico, aquele que vai fazer as coisas acontecerem para os
próximos cinco anos. Desde o começo a minha missão tinha um prazo
determinado e vários objetivos a serem alcançados, inclusive a sucessão.
Todos os objetivos foram alcançados. Os resultados estão aí. E mais uma vez,
como sempre eu disse e sou muito repetitivo, o time faz as coisas acontecerem
e eu levo o crédito. E mais uma vez levo o crédito que não é justo, porque foi o
time que trabalhou e o time que fez as coisas acontecerem. O transformador,
depois de um certo tempo, fica meio perdido até pela agilidade da equipe
presente, que começa a correr na frente e não atrás como no início. Eu cheguei
já para o Abilio várias vezes dizendo: “Abilio, a minha contribuição verdadeira,
como executivo, chegou ao fim”. Porque a equipe está produzindo muito
melhor e fazendo as coisas acontecerem de uma forma que os resultados
demonstram, aonde eu tive uma participação sim, da minha mantra, no
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
começo, de empowerment, de buscarmos o back to basics. Eu acho que esse
time hoje está estruturado em cima de cinco pilares: a integração; o
empowerment; a simplicidade, back to basics; foco em resultado; e agilidade.
E, ao contrário deste momento aqui, lá em cima na nossa sala existe muito
bom humor, mesmo diante de crises. Então, o time está realmente enfrentando
o dia a dia com bom humor, com serenidade, com tranquilidade e eu estava me
sentindo um pouco “não-contributivo”. Ou seja, eu estava sendo um passageiro
assistindo ao belo desempenho do time. Eu acho que a gente tem que
reconhecer as limitações da gente, da mesma forma que temos que
reconhecer as competências dos demais. E este reconhecimento da
capacidade do time é que nos levou numa conversa, Abilio e eu, a
anteciparmos uma data que tinha sido inicialmente programada para agora e
foi postergado em setembro, ou seja, foi postergado muito mais em função de
uma crise que se avolumava e que poderia colocar em jogo não somente a
nossa empresa como um bom número de outras empresas. Então, eu com
muita serenidade fico contente em ver este time, fico contente e orgulhoso em
ver o que o time produziu em termos de resultado. Durante os últimos dois
anos os guidances foram absolutamente respeitados e não vejo porque não
serão para o futuro e acredito que temos muitas coisas a realizar. Quando o
Abilio diz que não vou estar ausente, não vou não. Falei que estarei presente
junto ao time da Galeazzi, contribuindo. Ele me convidou, num honroso convite,
a participar como convidado do Conselho, e eu disse que sim e como um
participante palpiteiro. E peço desculpas pela falta de reverência, mas eu disse:
só aceito se o palpiteiro for escrito com “u”, ou seja, realmente ter a
possibilidade de criticar, contribuir de maneira obviamente sempre construtiva.
Eu vejo este time como vi no passado times de outras empresas que eu
participei, como por exemplo, o time da Lojas Americanas, que depois que eu
saí, deram um “p” de um resultado muito melhor. E tenho certeza de que este
time vai surpreender, dando resultados muito melhores do que aqueles que nós
atingimos até agora. Então, eu vejo com tranquilidade, queria dar algumas
palavras com referencia ao Abilio.
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
Foram dois anos de muita luta, de muitas mudanças culturais aqui dentro e que
só foram possíveis porque o Abilio também tinha a mesma visão e permitiu que
as mudanças culturais e aquilo que teria que ser implementado para que se
pudesse voltar, o back to basics, acontecesse. Foi o Abilio nas nossas
conversas, conversas que iam de um extremo a outro, seja do extremo
funcional, operacional, do chato cobrador que é ele, agora eu posso dizer isso,
que me cobrava constantemente daquilo que nós tínhamos programado até o
outro extremo, que é o extremo pessoal. Ele me deu a liberdade e até eu diria
uma certa intimidade aonde nós falávamos de coisas nossas. Dois senhores
esportistas, jovens, ao contrário de alguns da nossa equipe. E criou-se um
ambiente de muita amizade e se não fosse, digamos, esse entendimento,
aquilo que teria que ser implementado, não seria implementado.
Então, Abilio, o sucesso dos resultados, o sucesso desta empresa eu tenho
que atribuir a maior parte a você, que permitiu que fossem implementadas.
Nem sempre estávamos com a mesma visão das coisas, mas o diálogo foi
sempre muito positivo e convergente no final, permitindo obviamente mudanças
bastante significativas e que o resultado aí está. Então, Abilio, se teve um
sucesso, eu diria que a maior parte foi a sua participação, o seu conhecimento,
a sua contribuição, as suas cobranças que não foram fáceis, tá certo?
Cobrando, cobrando, cobrando. Obviamente eu aproveitava e descarregava no
time. Eles é que receberam depois as cobranças. E este time, eu diria que foi,
durante este período, o segundo fator que levou aos resultados. E a minha
contribuição foi muito mais de coordenador, de coaching, de aceitar o risco,
entendendo as minhas limitações de conhecimento da empresa, de aceitar os
riscos das sugestões e daquilo que tinha sido programado por eles e que eu
simplesmente acompanhei durante esse período. Então, eu vejo com
tranquilidade, vejo com alegria, é uma mensagem de confiança. Essa empresa
dobrou neste último período, tem uma situação financeira ímpar. Foram
tomadas em 2008 medidas na contramão do mercado, enquanto todo mundo
investia, todo mundo mantinha o caixa baixo, nós fizemos justamente o
contrário e o time vai continuar a ter esta serenidade, com senso, com o
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
acompanhamento e cobrança de perto do Abilio e eu, obviamente farei parte do
grupo palpiteiro e vou continuar dando todo o apoio, contribuição, colaboração
e deixando de ser um executivo transformador para ser um consultor
“handsome”. Então, eu fico tranqüilo, a mensagem que eu queria dar é esta, de
muita serenidade. Parabéns, Abilio. Parabéns equipe. E parabéns aqueles que
acreditaram e investiram de 2008 para frente e o resultado daqueles que
investiram também deve estar bastante relevante. O meu bônus no ano
passado, uma parte eu optei para reforçar o meu stock option e diria que quase
que dobrei. Me arrependo de não ter feito mais. Como muita gente deve ter se
arrependido de não ter investido no Pão de Açúcar. Ok, o que basicamente eu
tinha para dizer é isso. Mas é com muita alegria, viu? Obrigado por tudo,
obrigado pela sua amizade. Não estou me despedindo. Eu gosto de cebola,
mas também...
Abilio Diniz – Parabéns Claudio. Obrigado pelas suas palavras. Vamos ouvir o
Enéas. O homem do dia. O homem da posse.
Enéas – Obrigado. Obrigado Abilio, obrigado Claudio. É claro que estou super
feliz, super honrado. É realmente um grande momento. A empresa, o que ela é
hoje, em todos os sentidos, começando pelo tamanho, é realmente uma coisa
que me deixa extremamente feliz, de poder estar vivendo este momento aqui
com vocês e ouvindo o que eu ouvi agora. Então eu quero agradecer aqui em
público a confiança, não só do Abilio e do Claudio, mas da companhia, dos
meus colegas, dos vice-presidentes, diretores executivos e todos os meus
colegas. Eu realmente sinto um apoio, um suporte incondicional e realmente
super fácil de se obter nestes últimos tempos. Então, muito obrigado a todos.
Vou realmente precisar, a gente tem muitos desafios. Este trabalho dos últimos
dois anos foi muito gostoso de fazer. Quando acertou a casa lá no início de
2008, ficou muito gostoso de trabalhar. Trabalhar com empowerment, trabalhar
com delegação, o time unido. A gente retomou o controle das decisões, do
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
processo decisório. A questão da meritocracia, um bônus bastante atrelado às
metas claras. Então, quer dizer, ficou muito gostoso pular da cama, tomar o
café correndo e vir trabalhar porque tinha regra clara, tinha transparência, tinha
união. A gente retomou a alegria de trabalhar na companhia. E de lá para cá,
foi um período de aprendizado, de muita conquista, especialmente no ano
passado. E muitos desafios. E como eles falaram, eu também quero dizer aqui,
eu também tenho esta certeza. Na linha do Jim Collins, que a gente gosta
muito, temos a certeza de que nós temos as pessoas certas no nosso barco. A
gente tem um time que a gente não troca por nada, é um time vencedor, é um
time que conhece muito do negócio, muito da companhia, está super motivado
e a gente é quem enfrenta a briga. Esse é o time que eu quero ter. isso dentro
de um modelo que se consolidou. A gente trabalha dentro de um modelo de
gestão matricial, ninguém aqui é dono da verdade, a gente mantém a
humildade e o debate acontece com transparência e respeito, então esse
modelo a gente também preserva e especialmente este modelo de
meritocracia, tá certo Claudio? Que a gente vai preservar, porque de fato ajuda
muito no sentido de garantir a efetividade das coisas. O back to basics tão
falado aqui reúne valores que já foram assimilados pela companhia. Eu dizer
que vou manter isso é quase uma prepotência, porque não precisa que eu
mantenha nada. Eu acho que a companhia já absorveu os princípios do back to
basics, que são: a simplicidade, a agilidade, é o empowerment, é o foco no
resultado, foco na criação de valor. Isso eu acho que já faz parte da cultura. O
que eu posso fazer e certamente farei é de cada vez mais reforçar isso e ser
um guardião disso, porque isso foi conquistado, isso não foi um presente. E
quero fazer isso, agregando ainda mais ou intensificando uma gestão que
tenha base no foco do cliente e, para isso, foco na nossa gente, que é quem
faz a satisfação do nosso cliente, que é quem o faz voltar, que é quem faz o
nosso resultado, o nosso retorno no final do dia. Então, vai ser uma gestão que
vai reforçar esse princípio cada vez mais, dado que a empresa está preparada
para agora intensificar este foco na criação de valor. O Abilio diz que quem
toma posse tem um plano de governo. Eu não tenho um plano de governo, mas
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
eu sei exatamente o que a gente precisa fazer e o que a gente não deve fazer.
Isso porque eu estou aqui há sete anos, isso porque eu tenho um time que
quando a gente esquece, avisa. Claro que, dado este pano de fundo que eu
acabei de falar, a gente sabe que nós vamos ter que manter e intensificar essa
busca pela eficiência. A gente tem até uma frase na parede: despesa é igual
unha, tem que cortar sempre. E eficiência também, você tem que estar
buscando permanentemente. O controle da despesa está incorporado, a gente
retoma este ano o Orçamento Base Zero, a gente vai fazer isso a cada dois
anos. É importante para você “descontaminar” o teu orçamento, garantir a
simplicidade e o foco. O controle dos investimentos, que a gente passou nos
últimos dois anos tem muito rigor, com análise de retorno efetiva, com estudos
de viabilidade. Isso tudo, evidentemente que a gente não vai abrir mão e
também a gestão matricial de despesas, que agora a gente acha que estamos
maduros para implementar. Nós estamos implementando, estamos distribuindo
os pacotes e isso entra também no programa de bônus, que vem para reforçar
esse controle rigoroso das despesas, que nos permite ter competitividade, que
nos permite atender nosso cliente, ganhar fluxo, ganhar market share. Enfim, a
lição de casa a gente sabe qual é e a gente sabe por onde fazer. A expansão,
a gente vai ter foco no crescimento do alimentos, das categorias de alimentos
e, evidentemente, vamos trabalhar forte, como já foi dito, na integração do não-
alimentos, especificamente de Globex, que vai tomar o nosso trabalho durante
o ano, sem perda de foco. O nosso modelo de gestão hoje permite que haja
essa segregação em funções. O Herzog está alocado neste trabalho, junto com
o Roberto, junto com o Rafael. Isso no contamina a companhia, a ponto de que
se perca o foco. E o matricial garante isso porque você tem aí um cruzamento
de responsabilidades que não permite essa perda de foco. E a meritocracia
também. Os bônus são muito bons, mas são difíceis de serem alcançados, se
perder o foco não alcança. O ponto.com, que é um negócio que a gente sabe
que dá para criar muito valor, a gente deve avançar fortemente neste ano. O
real estate, principalmente no que se refere ao lançamento de novos
empreendimentos que possam também explorar melhor esse braço imobiliário.
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
Enfim, tudo isso, com o pano de fundo que eu falei, mantendo a serenidade, o
bom humor e as conquistas que nós tivemos nestes últimos dois anos e
sustentado por uma estrutura de capital que a gente não vai abrir mão. Eu
tenho sido um guardião disso desde há algum tempo e vou continuar sendo
junto com o Filippo, que é a minha próxima notícia, que é o novo CFO. A gente
anuncia agora o nome dele, que é José Antônio Filippo. Ele era até agora o
CFO de CPFL, é um cara que tem uma formação exemplar, cursos excelentes,
em entidades reconhecidas nacional e internacionalmente e começa com a
gente no dia 9, como nosso CFO. Foi um processo longo, eu participei
pessoalmente de todo o processo, contamos com consultores como Human
Side, Axyalent, foi um trabalho rigoroso de seleção e temos a tranquilidade de
dizer que encontramos a pessoa. Claro que nós vamos apresentá-lo
pessoalmente, depois da chegada dele. Bom, com isso eu não quero mais
tomar o tempo de vocês, a gente já se alongou, eu quero agradecer a
paciência de vocês, de nos ouvirem e de estarem aqui hoje, então vamos
passar para perguntas e respostas.
Daniela Sabbag – Só para dar uns recados, com relação às instruções da
seção de perguntas e respostas. A gente está com analistas e investidores
também ao telefone, então a gente vai iniciar obviamente com as perguntas
que tiverem aqui do auditório, das pessoas que estão presencialmente aqui
com a gente. Peço que se identifiquem e, na sequência, a gente passa para as
perguntas via telefone. As pessoas que estão no telefone têm que lembrar de
apertar *1 para fazer perguntas. Então a gente começa com vocês aqui no
auditório e depois para a linha telefônica. É isso, podemos começar.
Daniela Bretthauer, do Raymond James – Parabéns, Enéas pelo novo
desafio. A primeira pergunta, eu já tinha perguntado isso para a Dani antes, vai
ser dado algum guidance formal para 2010, nas mesmas linhas, em same store
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
sales, crescimento de vendas e, se não for este o momento, quando é que a
gente pode esperar essa divulgação? Essa é a primeira pergunta.
Enéas – Vai sim. A gente está programando aquilo que a gente chama de GPA
DAY, que é um dia para trabalhar essas questões com mais detalhes, então aí
para final de março, a gente não vai fazer no começo de abril por uma questão
óbvia, que tem a Páscoa. Então, se não for no final de março, a gente vai para
a segunda semana de abril. A gente avisa vocês, mas não foge disso de jeito
nenhum.
Daniela Bretthauer, do Raymond James – A segunda pergunta é para o
pessoal, Herzog e Padilha, que estão fazendo aí a integração de Casas Bahia.
Você comentou que o APRO não vai ser impeditivo de você consolidar
sinergias. Quando é que efetivamente vai sair a assinatura dos contratos, acho
que o Abilio pode responder isso, e a partir de quando a gente vai ter mais
informações sobre Casas Bahia e as ideias dessas sinergias, que eu acho que
é o que está faltando para que nós, do mercado, pudéssemos fazer uma
análise mais profunda e quantitativa da nossa opinião.
Abilio Diniz – Você tem razão. Está um pouco atrasado, mas é uma série de
coisas burocráticas que estão sendo feitas aqui e lá para que a integração seja
feita. O desenho já está feito, só que as coisas não acontecem com a rapidez
que a gente gostaria, mas eu acredito que até o final do mês isso deve estar
pronto e aí a gente apresentar os números mais claramente para vocês.
Julia Rizzo, Itaú – Eu tenho duas perguntas. Eu lembro que no ano passado
ou antes, tinha um guidance para 2012, de R$ 40 bilhões de faturamento para
CBD, sem as aquisições. Esse guidance ainda seria mantido? Essa seria a
minha primeira pergunta.
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
Abilio Diniz – Veja, é natural que quando você faz aquisições, você diminua,
você compense o crescimento orgânico e quando você não faz aquisições,
você acelera mais um pouco o crescimento orgânico. Nós crescemos
enormemente o ano passado, ninguém espera que a gente fosse dobrar a
companhia como nós dobramos o ano passado. Nós vamos continuar com um
crescimento acelerado. Evidentemente que não é todo ano que se dobra a
companhia, será menor que no ano passado. Mas nós temos inúmeros planos,
temos crescimento orgânico. Foi declarado já crescimento orgânico muito em
cima do Assaí. Nós estamos muito satisfeitos com o resultado desse formato e
também com o Extra Fácil. Mas também estamos fazendo hipermercados,
supermercados e, vamos crescer por aquisições sim. Só que aquisições a
gente comunica.
Julia Rizzo, Itaú – A minha segunda pergunta seria mais para o senhor Abilio.
O que o sr. acha da nova Casas Bahia, quais são as suas expectativas não só
sobre o processo de integração, mas também da missão dela, de como ela vai
estar daqui a cinco anos, em termos de tamanho.
Abilio Diniz – Olha, o potencial fundamentalmente é: o que Bahia vai aportar
para Globex. Se você olhar a venda por loja de Globex e venda por loja de
Bahia, que são lojas maiores, é um salto extraordinário. Nós não temos dúvida
nenhuma que o fato de você comprar, organizar as compras, fazer o pricing em
Bahia, tanto para os hipermercados, para as mercadorias dos hipermercados,
isso vai ser extraordinário. Nós vamos ganhar muito com essa sinergia. O
importante nesse momento é você não afobar. Porque tem coisas lá que estão
sendo feitas, bem feitas e às vezes para nós parecem estranhas. Então, esse
estranho você tem que olhar, investigar bem como é que está sendo feito. Por
exemplo, a forma do crediário, como é que fica melhor com Bahia com o
formato que nós usamos aqui. A forma de toda a parte de propaganda e
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
comunicação, quem é que faz melhor, o que está sendo feito por aqui. A
logística é completamente diferente, quando eu digo parece estranho, mas
para nós parece estranho ter três mil caminhões, o que significa ter três mil
caminhoneiros, só que tem razão de ser. Então, é por isso que nós estamos
sendo cautelosos na análise para dar os passos certos. Se a companhia
estivesse mal, com problemas de caixa, estava com problemas de
rentabilidade, é evidente que nós não tomaríamos esse tempo. Então, como a
companhia vai bem e como as sinergias são muitas para um lado e para o
outro, a gente está fazendo isso com um pouco mais de calma. Agora, não há
dúvida nenhuma que o potencial de ganho na junção. Primeiro nós vamos fazer
a junção Bahia/Globex. Depois, buscar sinergias para a CBD e que será
praticamente logo em seguida. O ganho é muito grande. Quanto mais a gente
avança, mais a gente tem certeza disso.
Marcel Moraes, do Credit Suisse – A minha pergunta diz respeito às
operações da Casas Bahia e Ponto Frio. Acho, portanto, que talvez seja melhor
direcionar para o Herzog. Você acha que existe a necessidade de que se mude
o modelo comercial hoje implementado nas lojas, não só destas duas
operações, mas do Brasil, em função das mudanças que vem ocorrendo no
business? Quando eu falo isso, eu estou me referindo ao fato de que os
bancos têm uma boa participação, eles tem joint-venture com uma boa parte
das varejistas e eles absorvem uma parte do lucro da operação. Então, quanto
mais lucro for feito do lado financeiro do business, menos lucro sobre para o
lado varejo o business, que tem que pagar uma boa parte da conta. Então, eu
gostaria de entender se é uma coisa que passa na cabeça de vocês, trabalhar
um pouco esse modelo comercial vigente?
Herzog – Bom, se eu bem entendo a sua pergunta, eu até acredito que a gente
já falou sobre isso anteriormente. Hoje, o próprio movimento que a gente vem
fazendo no Ponto Frio, é que esse negócio, a partir dos últimos dois anos, ele
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
vem tendo a necessidade de que os lucros venham principalmente da parte
operacional, eu digo aí do comércio efetivo da mercadoria do que propriamente
dos ganhos financeiros. Isso é um movimento que já vem naturalmente
acontecendo, até pela própria situação de que hoje o pessoal está muito mais
“bancarizado”, você tem o cliente entrando na sua loja já com o seu cartão de
crédito, então aquela situação em que você fazia o resultado nesse negócio
somente pela parte financeira, ele já vem mudando sim. Então, isso não é nem
uma coisa que nós podemos dizer que vamos mudar, nós já tivemos que nos
adaptar. O próprio Ponto Frio já vinha nessa adaptação, acredito que a Casas
Bahia já tinha também feito esse processo e isso vai ser a base para que a
gente consiga ter uma melhor rentabilidade na parte da margem bruta, do que
propriamente do ganho financeiro.
Marcel Moraes, do Credit Suisse – Mas uma boa parte da rentabilidade, eu
imagino que ainda esteja vindo de garantia estendida, dos seguros que são
oferecidos, isso deve ser bastante representativo na loja. Então, para você
mudar isso, precisa mudar a forma de compensação dos vendedores.
Herzog – Nesse caso específico que você comentou, da garantia estendida,
que nós chamamos de serviços, isso não tem mudança, pelo contrário, nós
tivemos uma mudança positiva quando nós fizemos no caso do Pão de Açúcar
a renegociação com a FIC, que veio para dentro do nosso resultado. Então, na
verdade, hoje, no Grupo Pão de Açúcar a comissão da garantia estendida já é
parte total do nosso resultado. No Ponto Frio e na Casas Bahia, isso também já
existe e é um “alavancador” e um apoio que a gente tem para o Lucro Bruto e
isso não vai mudar, pelo contrário, a gente tem toda a intenção de incentivar
ainda mais esses produtos dentro do negócio.
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
Mulher – Bom dia a todos, minha pergunta é sobre a nova ponto.com. Qual é a
expectativa que vocês tem de crescimento e margem para esse ano e até um
esclarecimento: o número de R$ 600 milhões de faturamento bruto de 2009,
ele já inclui o Extra.com ou ainda não? E o que vocês esperam para 2010?
Caio Mattar – Tanto PontoFrio.com como Extra.com tiveram relevantes
crescimentos no ano passado e esse crescimento continua agora com a junção
das operações que deverão já estar feitas no próximo mês, nós temos
PontoFrio.com e Extra.com já operando conjuntamente, a expectativa é
grande. Tem muita sinergia. Inclusive nós perdemos um pouco de venda no
ano passado em relação à Extra.com, porque teria investimentos que tinham
que ser feitos e que já tinham em Ponto Frio.com, em plataforma tecnológica
que nós não fizemos e isso vai ajudar o crescimento. Neste primeiro mês,
janeiro a fevereiro, já tivemos um crescimento bastante expressivo e a gente
está acreditando que vamos ter um bom resultado neste ano.
Enéas – Esta resposta vai ficar mais completa no GPA DAY. Mesmo de Bahia,
futuro, o que a gente prevê de sinergia, ponto.com, guidances, metas. A gente
vai reservar propositalmente para o GPA DAY para a gente poder falar. Por
quê? Porque isso está sendo trabalhado ainda. O acordo com os sócios da
ponto.com foi fechado agora. Então, a manutenção do Quiroga, Chalita e do
Drumond, que eram os sócios da PontoFrio.com, que têm uma expertise e um
background nesse business enorme, ficam com a gente, isso já está acordado
com eles. Agora vem a Casas Bahia.com para integrar nisso. Agora está sendo
feito todo um trabalho de integração de plataforma, muito bem. Isso feito, é que
se vai pensar eventualmente em próximos passos. Tem sido muito perguntado
a respeito de IPO: é um desejo, é uma meta, a gente deve perseguir isso sim,
mas com calma. O foco agora não é esse e sim a integração, as sinergias, a
otimização da plataforma, enfim é botar a casa em ordem para daí crescer. As
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
metas e guidances disso, do real estate, de Casas Bahia com Globex para o
futuro, a gente vai trazer com mais profundidade no GPA DAY.
Juliana Rozembaun, do Itaú – Claudio, eu queria ouvir de você o que será
essa participação fora do Conselho. Você na Galeazzi volta a ter novos
contratos, os contratos existentes são mantidos ou um novo contrato com
escopo maior? Qual você acha que vai ser a sua participação efetiva em
alguma parte da empresa, via consultoria?
Claudio – Eu acho que a nossa consultoria, se é que eu posso dizer, ela não é
uma palpiteira no sentido de dizer: isso tem que ser feito, faça. Tanto é que nós
estamos aqui participando do OBZ e participando ativamente, não é somente
orientando. Então, obviamente, é a continuidade de tudo aquilo que já está em
andamento e sempre a expectativa de que algo mais apareça, já falando em
termos de consultor. Mas a participação minha será, dentro deste processo,
realmente presente.
Juliana Rozembaun, do Itaú – Existe um novo contrato para a integração de
Casas Bahia, ou seja, esse é um projeto novo?
Claudio – Nós estamos lá sim, ainda no aguardo de alguns desenvolvimentos,
mas já estamos lá.
Juliana Rozembaun, do Itaú – Agora, só mais uma pergunta mais chatinha,
sobre resultados. No resultado deste trimestre apareceu quase R$ 60 milhões
de despesas não-recorrentes, já em relação à integração de Casas Bahia. Eu
queria entender o que é isso, é alguma coisa não-recorrente, mas que a gente
pode esperar de uma forma mais recorrente no decorrer de 2010?
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
Enéas – Primeiro, vamos começar pelo fim. A gente já aprendeu que não-
recorrente é não-recorrente, né? Só para deixar claro, aí tem dois valores, eu
não tenho certeza de qual você falou. Tem um valor que é uma provisão que foi
feita para a integração de Ponto Frio e que por consolidação, ele está dentro do
EBITDA. Por quê? Porque trata de rescisões de contratos, todo o turnaround
que foi dito aí pelo Padilha. Tem outro gasto, que tem a ver com a associação
com Bahia, que não é uma provisão para reestruturação, é um gasto não-
recorrente e não-operacional, que tem a ver com os fins de advisors e
advogados. Esses R$ 56 milhões que o Padilha falou é uma provisão para
reestruturação no Ponto Frio, que afetou o EBITDA, por isso que você vê o
EBITDA do 4º tri negativo e no pro-forma positivo, como ele explicou.
Juliana Rozembaun, do Itaú – Aquele que tem número não-operacional.
Enéas – O não-operacional é não-recorrente e se refere a fee de advogados e
advisors na associação com Bahia, ponto e acabou. Não tem nada a ver com
reestruturação, nada disso. Até porque isso ainda está em curso, esse plano de
eventuais melhorias, como é que isso vai se dar e tal, não tem nenhuma
despesa nesse sentido. O que tem lá no não-operacional é a despesa de
advisors, de advogados, de assessores e tudo o mais.
Juliana Rozembaun, do Itaú – A outra pergunta é quando a gente olha a
rentabilidade dos formatos, eu estou tentando tirar Assaí, tirar Sendas e não
gostei que vocês retiraram informação de Assaí, só para registrar, mas quando
você tira Assaí e tira Sendas e olha somente a informação da CBD “velha” lá
traz. A grande notícia positiva dessa operação foi a expansão relevante de
margem bruta. Eu queria que vocês dissessem alguma coisa para a gente, é
uma coisa que a gente pode esperar de forma recorrente? Existiu algum tipo de
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
negociação especifica, alguma coisa que leve a acreditar que isso não é um
ganho de margem recorrente?
Enéas – Você está falando do 4º tri, né? Então, o 4º tri é como eu falei lá no
início. A gente teve de fato um ganho expressivo nas negociações de final de
ano, que se aceleram muito dado o volume especialmente de dezembro, que
tem volume de compras muito forte. Isso contribuiu bastante com o aumento do
lucro bruto e isso é concentrado na CBD como era antes – não vamos dizer
velha que eu não gosto – então é isso. Se você expurga esses efeitos e
procura trazer a comparação lá de traz, você vai ver um aumento expressivo de
rentabilidade.
Juliana Rozenbaum, do Itaú – Margem que eu nunca vi na CBD antiga.
Enéas – É, de fato. Mas não se dá por aumento de preço, de jeito nenhum.
Você vê que a margem comercial até diminui, ou seja, a gente está com uma
competitividade muito agressiva em todos os formatos. É ganho por
negociação sim, por volume, que esse ano foi muito bem trabalhado e mostrou-
se aí, parabéns para a área comercial, pro Ramatis, que fizeram um excelente
trabalho e a empresa agradece, especialmente na parte que tange ao bônus.
Irma Sgarz, da Goldman Sachs – Parabéns Enéas. A minha pergunta é
relacionada com o crescimento no segmento de alimentos. Vocês anunciaram
um plano de Capex bastante ambicioso apara 2010 e a gente também está
esperando uma retomada de crescimento no segmento de alimentos. Agora eu
gostaria que você falasse um pouquinho da sua visão do crescimento neste
segmento, quais formatos, a gente já sabe quais formatos, mas vão abrir
formatos novos, vão abrir aquele supermercado Extra compacto, um
supermercado compacto, e também o crescimento nesta fase, no ano passado,
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
ficou atrás do plano originalmente anunciado. Então, que gostaria que vocês
falassem um pouquinho mais sobre este plano de crescimento, se vai ser
através de aquisições.
Enéas – Ok, Irma, obrigado pelas suas palavras. Eu vou tentar responder e
depois o Caio complementa se ele achar que deve. É como a gente já falou e
eu tenho falado inclusive, nós vamos sim reforçar, o nosso plano de
investimento, não só para 2010, mas para os próximos três anos é muito
agressivo e é muito concentrado em alimentos, no varejo de alimentos. Então,
isso significa um foco de crescer em formatos como Assaí, continua sendo, a
gente ficou muito pouco abaixo, dado as inaugurações e conversões feitas no
finzinho do ano, da meta de crescimento deste formato em 2009. E temos aí
uma série de inaugurações previstas para acontecer já no início do ano e um
plano de aberturas agressivo para este formato nos próximos três anos. A
gente tem também um crescimento forte nas lojas de conveniência, Extra Fácil,
bem expressiva, porque este negócio de conveniência é escala, é negociação,
você precisa realmente ocupar espaços, então crescimento é violento quando
você se refere a número de unidades. A gente vai crescer bastante nesse
segmento de Extra Fácil. Uma novidade ainda é o Extra Supermercado, que vai
crescer muito este formato por conversão. Candidatos a conversão: lojas do
CompreBem e Sendas são os principais candidatos. Não pode dizer que não
tenha de outra bandeira se assim a gente entender que pode, mas fortemente
concentrado nestas duas bandeiras. Por que esta conversão? Porque o
formato Extra Supermercado, dado análises, pesquisas, mostra-se muito mais
forte que algumas bandeiras, especialmente CompreBem e Sendas, em
especialmente algumas regiões e em alguns clusters. A gente fez já um piloto,
foi sensacional, a venda reage de uma maneira muito forte e muito rápida. A
gente já tem um plano para fazer isso, então este formato é um formato que
vocês vão ver crescer. O que é muito bom, porque ele atrai mais fluxo de
clientes, ele tem mais poder em termos de alavancar venda e resultado. Ele
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
consegue trabalhar com uma margem um pouco melhor, se alavancando na
força da marca. Tem crescimento de Extra hiper? Tem, mas num ritmo mais
lento, existem experiências que estão dando muito certo, que é o combinado
Assaí/Extra. Veja aí o sucesso da João Dias, Palmas, Amoreiras. Então, esse é
um formato que, na medida do possível a gente amplia. Então, tem dinheiro,
tem geração de caixa. Não é que tem dinheiro, é que a estrutura de capital a
gente vai manter forte, de maneira que a ideia não é fazer isso com
alavancagem, a ideia é fazer isso utilizando a geração de caixa própria. Então,
tem plano, tem dinheiro para fazer e tem capacidade de localizar terreno e
fazer obra. Então, é isso o que nós estamos combinando para poder
apresentar um plano bem agressivo em alimentos, especialmente.
Irma Sgarz, da Goldman Sachs – Obrigada. Só mais uma pergunta. Os seus
principais competidores no mercado de varejo de alimentos estão com planos
de investimentos e de expansão bastante agressivos também, mas eles têm
como foco o formato de lojas de desconto. Mas com a conversão de lojas do
CompreBem não faz parte do seu foco. Você pode falar um pouquinho sobre o
que vocês estão vendo neste segmento e porque vocês acham que não
funciona?
Abilio – Eu não gosto de fazer propaganda dos concorrentes, mas eu estava
na França ontem e estávamos até analisando o que o Carrefour declarou
nestes últimos dias, para a gente saber o que está na cabeça deles, o que eles
estão pensando. Eles declararam prioridade no Brasil, vão continuar crescendo
no Brasil, vão investir R$ 1,250 bilhão neste ano e vão crescer
aproximadamente 15%. O que eu gostaria de dizer para vocês é o seguinte.
Eles vão crescer aproximadamente 15% com o investimento que eles vão
fazer. Nós vamos investir mais do que isso e pretendemos crescer próximo de
15% nas ‘mesmas lojas’, tá bom? Tem uma pequena diferença.
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
Erick Guedes, do Banco Safra Investimentos – Eu tenho duas perguntas
para o Enéas. A primeira é que a gente vendo toda esta transformação que
vem passando o Pão de Açúcar, com Casas Bahia, PontoFrio, ponto.com, o
quanto ainda vale despender energia com aquisições em postos de gasolina e
drogarias, como vocês mesmo recentemente afirmaram que vão continuar
buscando uma rede de farmácias. Minha segunda pergunta seria em relação à
Nova Ponto.com, se vocês pretendem como estratégia focar mais no top line e
ganhar todo o market share que ainda teria espaço num mercado onde ainda
tem um player dominante ou se vocês vão preservar mais margem e antes de
ocorrer um possível IPO, se vocês vão começar a abrir um pouco mais os
números de nova ponto.com no balanço.
Enéas – Vamos começar pela primeira. Não é a perda de foco, não tem um
trade off, olha, vamos botar gente para fazer postos e drogarias e vamos ter
uma dificuldade na integração, não, não, não, de jeito nenhum. Se essa fosse a
discussão, a resposta estaria dada, é claro que não. O ponto é que não é
assim. A gente tem hoje uma estrutura, onde as pessoas que cuidam de uma
coisa não cuidam da outra e isso funciona de uma forma matricial, os formatos
e toda a parte de suporte, inteligência e responsabilidades por região. Então,
isso é o que faz o matricial funcionar. O nosso diretor que cuida de postos de
gasolina ou drogaria, ele não está envolvido na integração, não está envolvido
em nada que não seja postos de gasolina e drogaria. A meritocracia diz que o
bônus dele, a vida dele depende dos resultados desses negócios. Então, não
tem uma perda de foco. Ao contrário, nós temos o posto, temos a drogaria, o
“atacarejo”, temos o Pão de Açúcar num posicionamento, o Extra em outro e
tudo isso dentro de um modelo de gestão que permite que existam estruturas
que cuidem disso, vivam disso, dependam disso e que não haja uma
contaminação ou perda de foco. Esse é o princípio da estrutura que nós temos.
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
Abilio – Deixa eu complementar um pouquinho. São duas coisas. O Enéas
está focando gestão. Você pode fazer muita coisa, desde que você tenha
gestão. Eu sou um cara que não gosta muito de prioridades. Eu gosto de foco.
Se você estabelece só prioridades, vão ficando uma porção de coisas para
traz. Eu gosto de foco, de dar mais força naquilo que você está focado, daí o
restante você vai levando. O foco você leva no peito. O restante você vai
levando com as mãos. Para você fazer isso, tem que ter gestão, tem que saber
como é que faz, cada um tem que ser dono das suas coisas, cada um tem que
ter metas bem definidas, cada um tem que saber o que faz. Isso é um ponto,
que o Enéas mais ou menos colocou, que a gente tem gestão, para tocar essas
coisas, principalmente as coisas que nós estamos tocando. O segundo ponto é:
qual é a minha função principal aqui? A primeira é não atrapalhar. Mas depois
tem várias importantes. Eu sou um estudioso de varejo, estudioso do que está
acontecendo no mundo. Eu estou consciente, estou aqui no Pão de Açúcar,
mas estou um pouco atrapalhado com horários, porque essa reunião não era
nem para acontecer hoje. Nós decidimos que ia ser hoje para podermos juntar
essas notícias que nós estamos dando. Na semana passada, eu estava em
férias, estava esquiando, eu também tenho direito, com a minha filhinha de três
anos e meio esquiando no meio das minhas pernas é um negócio sensacional,
é isso o que alegra a vida. Todo ano eu esquio, já bati cabeça, mas agora eu
esquio todo ano no mesmo lugar. E saio outro dia qualquer onde eu vou a
Greenwood, onde tem duas lojas que eu foco sempre: uma do Wal Mart e outra
da Target. E é extremamente importante você olhar de ano a ano,
principalmente depois de um ano de crise, para ver como as coisas
aconteceram, o que os caras estão fazendo. Aí você vai para a França, senta
no Conselho, conversa com os caras, troca um monte de ideias e vai
enriquecendo a cabeça. O Pão de Açúcar, a CBD, nós não somos mais uma
empresa de supermercados e hipermercados. Nós somos distribuidores. Nem
sequer somos retailers. Somos distribuidores de varejo apenas. Porque nós
estamos aí no Assaí indo muito bem, com um foco melhor até do que o
Atacadão porque eles não têm muito foco no transformar, que não é aquele
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
cara que compra para revender, é o cara que compra para transformar, é o
“dogueiro” que compra mussarela. E nisso o Assai é muito bom. Então, não
podemos dizer que somos só retailers. Então, agora esse negócio que você
falou, se nós vamos perder tempo com farmácia, são negócios muito
complementares. Sai de noite aí e você vê que estava de pijama e teve que se
trocar para sair. O que você foi buscar? Ou você foi buscar comida ou
medicamento, que é o que normalmente se vai buscar. São coisas muito, muito
complementares, postos de gasolina, farmácias, coisa e tal. É claro que se
fôssemos um Jorge Gerdau, do ramo de siderurgia, aí não. Nós estamos
dentro daquilo que nós achamos que é a nossa função. Nós somos
distribuidores. Nós pegamos a mercadoria de um lado e colocamos do outro,
de preferência no cliente, entregamos direto para o cliente. Isso aí, tem duas
coisas que você tem que ser muito bom, senão sai do jogo: logística e IT. E
para fazer toda esta coisa, para poder tocar coisas que aparentemente são
diferentes, para você poder tocar uma empresa com a dimensão geográfica
que esta empresa tem, tocar o Piauí, tocar o Rio Grande do Norte, tocar o Rio
Grande do Sul, que veio agora por herança do Ponto Frio, você tem que ter
gestão e eu acho que este time sabe fazer gestão.
Enéas – Eu acho que esta pergunta já está ok, se não estiver você fala, mas
vamos passar para o Caio falar sobre ponto.com.
Caio Mattar – Quanto à Nova Ponto.com, nós crescemos bastante no ano
passado, acima do mercado. O mercado cresceu por volta de 30% e nós
estamos na faixa, com as duas operações juntas, na faixa de 90% e 100% de
crescimento. E vamos continuar crescendo sem perder dinheiro. O negócio não
é queimar caixa. Sem cash burn. A gente não precisa disso. A gente precisa ter
um bom serviço, uma boa plataforma, um bom atendimento, uma boa entrega,
logística e isso nós temos. Estamos trabalhando nisso e acreditamos nisso. E
mesmo assim estamos conseguindo ganhar mercado sem queimar caixa. A
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
segunda parte, em relação ao IPO, a gente tem ideia sim de fazer um IPO, mas
no momento certo. Casas Bahia está começando agora no ponto.com, nem
soma ainda. Nós vamos fazer essa integração dos três sites. Eles vão
continuar os três no ar, vamos continuar com isso, os três sites no mercado,
trabalhando isso, trabalhando bem, com a melhor plataforma e vamos escolher
o melhor momento do mercado e quando nós tivermos as operações
completamente integradas e mostrar o potencial de crescimento que este
mercado e estas três operações podem dar para nós. Então, não existe, se
você me perguntar é agora ou no ano que vem, pode ser, não agora, mas a
gente vai estudar o momento certo.
Erick Guedes, do Banco Safra Investimentos – Então, de certa forma vocês
começariam a abrir um pouco mais de informações sobre o business de
ponto.com antes do IPO ou somente na iminência do IPO?
Caio – Depois das operações integradas, depois que a gente conseguir ter
uma visibilidade melhor, pois a gente sabe que tem um grande potencial, mas a
visibilidade ainda. O nome Casas Bahia tem um potencial enorme, tanto no
mercado como no comércio eletrônico e isso ainda está engatinhando, eles
entraram no comércio eletrônico agora, acabaram de abrir. Então, tem muito
potencial a explorar, é uma outra camada inclusive. Os sites têm
posicionamentos diferentes, então é uma coisa que quando vier, nós vamos
dar informações para vocês. Mas ainda demora um pouquinho.
Enéas – Erick, a gente vai dar mais informação, é claro que não num nível de
disclosure de IPO, é claro que a gente vai falar muito disso até lá, no próprio
GPA DAY algumas metas, alguns guidances. A gente já fez um barulho
enorme com isso. A tal da nova ponto.com já foi para o mercado, já ganhou até
nome, já fez concorrentes se mexerem, tentar atropelar, lançar coisas, gente
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
fazendo planos de reação. A gente acha ótimo porque nós estamos ganhando
market share sem fazer grandes coisas e no nosso modo de gerir as coisas
não tem cash burn, é ganhar mercado por eficiência e não porque está
queimando margem. Então, a gente não espera fazer isso.
Marcio, do Citi – Abilio, eu gostaria de saber se esses 15% que você
comentou sobre ‘mesmas lojas’ é um guidance formal da empresa e se isso
considera também o Ponto Frio? E outra coisa sobre Casas Bahia, você tem
uma ideia de quando ela vai ser integrada dentro do consolidado do Grupo Pão
de Açúcar? E se o desempenho da Casas Bahia no 4º trimestre, como é que
ele foi comparado com Ponto Frio, se ele foi melhor, pior e se ele está sendo
melhor quando incorporado à Casas Bahia dentro do consolidado de Globex, a
gente pode esperar então esses resultados rodando perto de uma margem
EBITDA de 5%, quando ela entrar dentro do próprio Grupo Pão de Açúcar?
Abilio – Vamos começar rapidinho pelo final. O 4º trimestre de Casas Bahia foi
muito bom, cresceu 7% ou 8%, é isso Roberto? Foi um crescimento menor do
que Ponto Frio, mas é evidente, pois um vinha de uma base horrorosa e o
outro vinha rodando. Eu acho que para um ano como o ano passado, foi um
crescimento muito bom. Sobre a questão do guidance, eu não dei guidance. Eu
citei o que o Carrefour falou e o que a gente gostaria de fazer. Nós já demos o
crescimento do ano passado. Nós crescemos 10% no ano passado ‘mesmas
lojas’. O Carrefour em nenhum momento fala do crescimento ‘mesmas lojas’,
onde tomaram um pau danado. Eles ficam falando do crescimento total, com os
investimentos. Agora, não tome isso como guidance, porque nós estamos um
bocado entusiasmados com este começo de ano em que a gente está tendo,
onde as coisas estão vindo bem. Então, a gente tem que analisar, eu acho que
vai chegar a maio e junho, a venda vai estar boa, mas depois certamente
deverá ter uma barriga após Copa. Tudo isso não foi calculado ainda por nós e
vai estar calculado para o GPA DAY. Mas o nosso desafio aqui é crescer
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
venda. Eu costumo dizer, toda segunda-feira aqui na plenária, a gente analisa
um quadro, que é o quadro da competitividade e eu digo que isso aqui é o
quadro da saúde do Grupo. Nos diversos formatos, nós olhamos os vários
competidores e analisamos a nossa competitividade, que nunca esteve nestes
últimos anos como agora. Ninguém vende alimentação no Brasil mais barato
que Assaí. Ninguém. Nem Makro, Atacadão, Maxxi. E não é só o artigo de
transformação. Se quiser, um dia você vir assistir a plenária. A competitividade,
nós olhamos isso todas as segundas-feiras. Outro ponto que eu considero de
saúde da companhia é o controle de despesas. Esse a gente está em cima.
Firme, firme, amarrado inclusive com o Conselho. Mês sim, mês não, quando
nós temos Conselho é levado o controle de despesas. Nós não podemos
deixar vocês nos atacarem como atacaram anos atrás “tá, vocês querem
vendas mas despesa vem junto”. Foi assim ou não foi, para quem já estava
nesse negócio? “Vocês crescem 50% em vendas, mas vocês crescem 50% em
despesas”. Estamos em cima. Temos o orçamento Base Zero que o Claudio
vai continuar ajudando. A companhia está num momento realmente, está ágil,
está magra, está saudável e está competitiva. Por isso a gente pode ousar e
dizer que vamos crescer mais que os outros. Olha, durante muito tempo o Wal
Mart cresceu mais do que a gente em ‘mesmas lojas’. Acabou. Nós estamos
crescendo muito mais que o Wal Mart em ‘mesmas lojas’. O que é uma vitória.
Porque nós dizemos sempre aqui que o inimigo a ser batido é o Wal Mart,
porquê? Porque são mais técnicos...coisa nenhuma, é por conta do tamanho
deles e sai de perto porque o tamanho incomoda. E é só por isso. E nós
estamos batendo no crescimento ‘mesmas lojas’. Agora, por favor, o guidance
correto, espera o GPA DAY, tá bom?
Marcio, do Citi – E só em relação à Casas Bahia, quando é que a gente pode
esperar que vocês consolidem no balanço de vocês?
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
Enéas – Olha, é difícil te dar uma data. É como eu falei no início para vocês.
Tem a constituição da nova Casas Bahia, depois tem incorporação de ações,
então tem uma série de coisas que estão acontecendo e a gente decidiu, como
eu falei e o Abilio reforçou: os negócios estão indo bem? Tanto Ponto Frio
como Casas Bahia? Ok, a gestão já está sendo feita de uma forma integrada,
já está sendo trabalhada em todo o espaço que o CADE nos deu, que é
enorme, de unificar a gestão comercial, logística. Então, essa estruturação está
sendo feita com muita tranquilidade, inclusive com olhos de aproveitar qualquer
estrutura que otimize a questão tributária. É difícil te dar uma data. Uma data
para atualizar? A gente deve seguir isso e em abril, maio deve ter concluído. E
à medida que tive concluído e feito a incorporação das ações desta empresa,
você forma aí sim o conjunto que será consolidado em CBD e daí para frente,
sempre consolidar;
Daniela Sabbag – Vamos lá para a última pergunta pelo telefone? A gente
entendeu que a pergunta se refere ao CADE, Jorge.
Enéas – Herzog, você quer falar ou eu falo? Como já foi dito, nós fizemos no
dia 4 de fevereiro a assinatura de um acordo provisório de reversibilidade com
o CADE, neste acordo é onde o CADE determina o que não pode ser feito. Ele
não determina o que pode. Ele determina o que não pode ser feito. O foco do
CADE neste acordo foi garantir que se num julgamento, que deve levar ainda
alguns meses para acontecer, otimistamente em mais 4 meses, mas pode levar
6-8 meses. Até o julgamento, a preocupação do CADE é que não se faça nada
com as companhias de modo que restar julgado que não se deve fazer a
associação, que é um caso extremo disso, as empresas possam tomar
posições independentes e continuar sua operação. Então, o que ele
determinou? Que nas 146 localidades onde nós temos lojas de Casas Bahia e
Ponto Frio, que nenhuma destas lojas fossem fechadas. É claro que a gente
pode, sempre por um processo, pedir uma exceção. Diz ainda o CADE: vocês
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
não podem encerrar a marca Casas Bahia ou Ponto Frio. Ok, não vamos
encerrar nenhuma destas duas marcas. Vocês não podem fechar nenhuma
central de distribuição, vocês tem que mantê-las em condições de operar. Ele
não determina volumes de operação ou que eu não possa transferir volumes
de uma central para outra. Ele só pede que a gente garanta a manutenção da
infraestrutura para que possa operar. Quanto à estrutura comercial, ele diz:
mantenha os quadros, os funcionários, pessoas e estrutura comerciais de cada
empresa. Também não determina se tem gerente, diretor ou outras pessoas. E
ele não determina que não se possa fazer negociações conjuntas, que é o que
mais realmente importa. Então, a gente pode unificar a gestão e pode fazer
negociações conjuntas. Aí cada estrutura tira o seu pedido e faz o seu contrato
independente, dentro das condições negociadas conjuntamente. A questão da
propaganda, diz o CADE: você não pode fazer propaganda transversal, tem
que manter as propagandas isoladas. Como a gente vai fazer um
posicionamento estratégico e de mercado das marcas diferenciado, também
isso não é um problema. De maneira que, aquilo que o CADE exige para que
se garanta a reversibilidade, nos deixa ainda muito espaço para continuar com
o nosso trabalho, com a associação, fazendo o que tem que ser feito e
buscando toda a sinergia que havíamos planejado, que não afeta o que o
CADE pediu nestes meses até o julgamento. É isso.
Abilio – Eu fiquei de fechar rapidamente. Minha confiança no Enéas, no
presidente é total. Ele está pronto, como já falei todos nós estamos, mas com
grande abertura sempre para crescer e para melhorar. Esse é o grande mérito
do Enéas, a vontade de aprender, de ouvir, de escutar, de dialogar, de crescer
e ser cada vez melhor. Estamos muito satisfeitos, felizes com o processo como
aconteceu. Os franceses estão extremamente confortáveis, embora conheçam
ele muito menos que a gente. O que tem que ser feito pela frente agora é o
Enéas conservar com ele essa sua vontade de aprender, essa sua vontade de
escutar, essa sua vontade de dialogar. Eu vou continuar minha função, que é
Transcrição da Teleconferência Resultados do 4T09 Grupo Pão de Açúcar 04 de Março de 2010
de ajudar, única e exclusivamente. É claro que nas decisões estratégicas mais
importantes eu vou participar porque esta é a minha responsabilidade, é a
responsabilidade do Conselho, responsabilidade do presidente do Conselho,
mas no dia a dia eu vou ajudar quando eles me pedirem ajuda e se eu tiver
condições de ajudar. O Enéas vai continuar o seu programa, vai continuar
procurando conhecer o mais possível esta companhia. Quando o Claudio
entrou, ele fez um programinha dentro do back to basics muito interessante.
Ele fez com que algumas pessoas que depois se tornaram vice-presidente
tomassem decisões, mas para tomar decisões eles teriam que descer, descer e
saber o que estava acontecendo embaixo da companhia para poder tomar
decisões e isso foi extremamente importante para aquela arrancada que nós
tivemos no começo de 2008. O Enéas vai procurar conhecer ao máximo a
companhia neste ano, evidentemente compatibilizando ao máximo com as
atividades do dia a dia como presidente. Nós estamos muito felizes que esse
processo chega a este ponto. O Conselho está muito tranquilo e eu queria, da
minha parte, como presidente do Conselho, mas como admirador e amigo do
Enéas, desejar a ele muita saúde, que o sucesso a gente garante aqui, sem
problema nenhum.
Obrigada. A teleconferência do Grupo Pão de Açúcar está encerrada.
Agradecemos a participação e desejamos a todos um bom dia.