Kasus 7-2

Pusat Investasi Masalah (B)

1. The Complete Kantor Perusahaan memiliki tiga divisi: Layout dan Pemasaran, Office Furniture, dan Perlengkapan Kantor. Layout dan Pemasaran pada dasarnya merupakan suatu konsultasi dan kelompok penjualan tanpa aktiva tetap dan aktiva lancar minimal. Office Furniture adalah divisi manufaktur dengan mesin-mesin untuk produksi dan perakitan meja, kursi, dan pembagi modular. The Kebutuhan Kantor Divisi memiliki mesin ringan untuk kemasan dan distribusi kertas dan perlengkapan kantor lainnya. Ini memiliki aset lancar dalam bentuk persediaan dan piutang, dan memiliki beberapa keledai tetap dalam bentuk mesin.

The Complete Kantor Perusahaan terdepresiasi semua aset tetap lebih dari 10 tahun secara garis lurus, dan menghitung ROA pada awal-dari-tahun nilai buku aset bruto. Beban usaha untuk setiap divisi (selain penyusutan aktiva tetap) adalah $ 200.000 untuk Layout dan Pemasaran, $ 100.000 untuk Office Furniture, dan $ 150.000 untuk Kebutuhan Kantor. Aset perusahaan dan laba kotor untuk tahun 1997 adalah sebagai berikut:

Layout dan Kantor Kantor

Pemasaran Mebel Perbekalan Aktiva lancar $ 200. 000 $ 200.000 $ 200.000 Aset tetap - 1.000.000 500.000 Jumlah aktiva 200.000 * 1.200.000 700.000 Laba kotor dari penjualan 400.000 400.000 400.000

Pertanyaan

Silakan menghitung angka ROA untuk setiap divisi untuk tahun 1997.

2. Manajer Divisi Big Spender Tumbuh Industries telah menerima persetujuan formal untuk membeli mesin baru khusus untuk divisinya. Mengingat data yang diasumsikan sebagai berikut dikutip dari permintaan belanja modal, apa ROAS (berdasarkan nilai buku kotor) akan divisinya mendapatkan untuk tahun 1996 dan 1997?

Data Dikutip dari Permintaan Capital Expenditure:

1. Keuntungan setelah pajak dianggarkan $ 3.000.000 per tahun. 2. Januari 1,1996, dianggarkan aset $ 30.000.000, yang terdiri dari $ 12.000.000

dalam aset lancar dan $ 18.000.000 dalam aktiva tetap, nilai buku kotor.

3. Nilai buku bersih dari aktiva tetap yang ada adalah $ 9.000.000, 4. Semua aktiva tetap disusutkan selama 10 tahun pada metode penyusutan garis

lurus. Tidak ada biaya non-kas atau pendapatan selain penyusutan, dan metode penyusutan yang sama digunakan untuk pajak dan buku.

 

5) Data yang relevan dengan peralatan baru: Biaya proyek yang dianggarkan   $ 6.000.000 Estimasi penghematan setelah pajak tahunan *   900.000 Perkiraan life/10 tahun didepresiasi   900.000 Tanggal pembelian diharapkan   1/1/96 * Ini adalah arus kas bersih dari dampak pajak alt. Artinya, mereka dihitung sehingga mengabaikan depresiasi dan buku

keuntungan atau kerugian kecuali untuk dampak pajak mereka. (6) data relatif terhadap peralatan tua diganti: Nilai buku lintas   $ 4.500.000 Umur depresiasi   10 tahun Zaman sekarang   7 tahun Penyusutan diambil sampai saat ini   3.150.000 Nilai sisa   -

3. Manajer dari Divisi Spender Big melakukan install mesin barunya. Apa ROA benar-benar diperoleh pada tahun 1996 dan 1997 jika mesinnya memiliki overruns biaya instalasi sebesar $ 1.500.000 dan penghematan biaya yang dihasilkan hanya $ 600.000 per tahun? (Semua fakta lain adalah sama seperti pada Soal 2.)

4. Asumsikan bahwa alih-alih menghitung ROA pada nilai buku kotor, semua divisi Tumbuh Industries dihitung ROA menggunakan end-of-tahun nilai buku bersih. Bagaimana yang akan mengubah hasil diproyeksikan untuk Divisi Big Spender? (Gunakan proyeksi yang sama seperti pada Soal 2.)

5. Sekali lagi, menganggap bahwa Tumbuh Industries menghitung ROA pada nilai buku bersih pada akhir tahun. Manajer dari Divisi Spender Big menemukan bahwa ia memiliki $ 1.500.000 instalasi cost overrun dan hanya $ 600.000 tabungan per tahun. Bagaimana ROA yang sebenarnya akan mencari 1996 dan 1997?

6. Ace Perusahaan memungkinkan para manajer divisi banyak kebebasan dalam memilih metode mereka menghitung ROA, asalkan metode yang dipilih konsisten dari tahun ke tahun sehingga kinerja di masing-masing tahun dapat dibandingkan.

Manajer baru dari Divisi Diamond of Ace Perusahaan ingin buku-buku untuk menunjukkan kepadanya mengelola jumlah yang relatif besar aset dan menunjukkan peningkatan dari tahun ke tahun hasil, sehingga untuk menghitung ROA ia menggunakan awal-dari-tahun nilai buku dan garis lurus depresiasi sehingga aset akan menunjukkan nilai buku bersih tertinggi. Divisi Berlian baru saja dibentuk untuk menjalankan mesin baru yang biaya $ 10.000.000 diharapkan untuk memiliki kehidupan lima tahun, dan itu diharapkan untuk menghasilkan setelah pajak arus kas masuk dari $ 2.500.000 per tahun.

Pertanyaan   

a. Apa yang akan ROA manajer baru pada mesin ini bisa untuk lima tahun hidup yang diharapkan?

b. (6) Apa yang akan menjadi ROA rata-rata? c. Jika bonus manajer baru dihitung dari $ 100 untuk setiap persen ROA, apa

yang akan bonus nya berada di setiap tahun? d. Apa IRR proyek ini?

7. Manajer lebih berpengalaman dari Divisi Spade Ace Corporation juga ingin terlihat baik. Dia juga tertarik, namun, dalam menunjukkan bahwa rencana bonus tidak baik dipahami. Dia memilih untuk menggunakan end-of-tahun nilai buku bersih untuk menghitung ROA-nya.

Pertanyaan

Jika Divisi Spade adalah untuk membeli mesin yang sama dengan kehidupan yang sama, depresiasi, dan diharapkan arus kas setelah pajak seperti yang ditunjukkan pada Soal 6:

a. Hitung manajer ROA selama lima tahun kehidupan yang diharapkan dari mesin.b. Apa yang akan menjadi ROA rata-rata? c. Apa yang akan menjadi bonus nya jika mereka juga dihitung berdasarkan $ 100

untuk setiap persen ROA setiap tahun? d. Apa IRR proyek ini?

8. Jauh lebih tua dan lebih bijaksana manajer Divisi Heart of Ace Corporation memutuskan untuk mendepresiasi $ 10.000.000 dalam aset baru di divisinya selama lima tahun menggunakan sum-of-the-years'-digit method. Dia juga memutuskan untuk menggunakan awal-of-the-tahun nilai buku bersih. Mesinnya juga diharapkan dapat menghasilkan arus kas setelah pajak dari $ 2.500.000 per tahun.

Pertanyaan

a. Apa yang akan menjadi manajer ROA setiap tahun? b. Apa yang akan menjadi ROA rata-rata? c. Apa yang akan menjadi bonus nya selama periode lima tahun? d. Apa IRR?

9. Manajemen perusahaan dari Ace Perusahaan kemudian memutuskan untuk mencoba berbagai jenis investasi mesin. Mesin yang terlibat dalam keputusan ini akan berlangsung 10 tahun, meskipun itu akan memiliki arus kas masuk setelah pajak hanya $ 1.627.500 per tahun. Mesin biaya $ 10.000.000. Staf keuangan memilih untuk menggunakan metode anuitas penyusutan. (Dalam metode ini, meningkat penyusutan setiap tahun sebagai mesin tumbuh lebih tua. Dalam konsep, nilai buku bersih dan laba-setelah depresiasi-on penurunan mesin commensurately, sehingga dapat membantu menciptakan ROA konsisten selama umur mesin .)

Pertanyaan

a. Silakan membangun sebuah jadwal depresiasi anuitas yang menyediakan sama ROA (menggunakan nilai buku aset pada awal tahun) untuk masing-masing kehidupan yang diharapkan 10 tahun yang proyek.

b. Apa keuntungan atau kerugian yang Anda lihat dengan metodologi ini?

10. The Ultima Perusahaan mempekerjakan (ROI) metodologi return-on-investasi untuk mengukur kinerja divisi. "Investasi" dalam perhitungan mereka terdiri dari tokoh yang mewakili aktiva lancar rata-rata tahunan ditambah aset tahunan rata-rata tetap. Berikut ini adalah kedua dianggarkan dan kemudian data aktual selama lima divisi Ultima Perusahaan untuk tahun 1997 (dalam ribuan dolar).

Anggaran Anggaran Rata-rata Rata-rata

Anggaran Arus Tetap Divisi Keuntungan Aktiva Aktiva

A 90 100 400 B 55 200 400 C 50 300 500 D 100 200 800 E 150 400 800

Sebenarnya Sebenarnya Rata-rata Rata-rata

Sebenarnya Arus Tetap Divisi Keuntungan Aktiva Aktiva

A 80 90 400 B 60 190 450 C 50 350 550 D 105 200 800 E 155 200 800

Pertanyaan

a. Silakan menghitung ROI dianggarkan untuk setiap divisi. b. Harap menghitung ROI yang sebenarnya untuk setiap divisi, c. Comment pada perbandingan dua set hasil.

11. Beberapa manajer baru di Ultima Perusahaan merasa bahwa harus ada cara untuk mengukur kinerja divisi, dengan mempertimbangkan biaya dasar modal. Mereka menyarankan untuk menjalankan nomor yang sama untuk Ultima seperti pada Soal 10, berdasarkan konsep nilai tambah ekonomi, pengisian 5 persen untuk penggunaan aktiva lancar dan 10 persen untuk penggunaan aktiva tetap.

Pertanyaan

Menggunakan angka anggaran dan aktual untuk Ultima Perusahaan dari Soal 10, dan menggunakan biaya modal yang diberikan di atas:

a. Silakan menghitung EVA dianggarkan untuk setiap divisi. b. Silakan menghitung EVA aktual untuk setiap divisi. c. Komentar pada perbandingan dua set hasil, dan perbandingan dengan hasil dari

Soal 10.

12. The Ultima Perusahaan memutuskan untuk melakukan investasi dalam aktiva tetap seharga $ 100.000. Investasi ini diharapkan dapat menghasilkan keuntungan sebesar $ 10.000 per tahun. Bagaimana investasi ini membantu para manajer dari masing-masing divisi mencapai ROI mereka dianggarkan dan tujuan EVA jika proyek ini ditambahkan ke divisi mereka?

Pertanyaan

Menggunakan angka dianggarkan untuk Ultima Perusahaan pada Soal 10, silahkan mencari dampak dari proyek ini pada:

a. Anggaran tujuan ROI dari masing-masing divisi. b. Anggaran tujuan EVA masing-masing divisi. c. Silakan menganalisis data yang dihasilkan.

13. Jika, alih-alih membuat investasi dalam aktiva tetap, Ultima Perusahaan memutuskan untuk melakukan investasi dalam aktiva lancar sebesar $ 100.000 dengan keuntungan yang diharapkan $ 7.000 per tahun, bagaimana yang akan mempengaruhi anggaran nya?

Pertanyaan

Menggunakan angka yang diberikan dalam Soal 10, silakan menghitung:

a. Anggaran ROI untuk tahun 1997. b. Anggaran EVA untuk tahun 1997. c. Silakan menganalisis data yang dihasilkan.

14. Jika, bukannya memperluas operasi, Ultima Perusahaan memutuskan untuk menahan diri di pasar yang menurun, apa yang akan menjadi efek pada dianggarkan ROI dan EVA mengurangi persediaan sebesar $ 50,000 -? Diharapkan sedikit meningkat Biaya pengiriman dan pasti mengurangi penjualan akan menghasilkan keuntungan diturunkan oleh $ 5.000 per tahun.   ♦

Pertanyaan

Dimulai dengan angka-angka untuk Ultima Perusahaan diberikan dalam Soal 10, silakan menghitung efek perubahan ini akan pada:

a. Anggaran ROI pada tahun 1997. b. EVA dianggarkan pada tahun 1997. c. Analisis Anda dari data yang dihasilkan.

15. Jika, bukannya mengurangi persediaan, Ultima Perusahaan lebih memilih untuk menangani penghematan dengan menjual tanaman, itu akan mengurangi aktiva tetap sebesar $ 75.000. Diharapkan langkah ini juga akan menurunkan penjualan sebesar $ 5.000 per tahun.

Pertanyaan

Apa yang akan menjadi efek dari langkah ini pada data tentang Ultima Perusahaan diberikan dalam Soal 10?

a. Silakan menghitung efek penjualan ini akan memiliki pada ROI pada tahun 1997. b. Silakan menghitung efek penjualan ini akan memiliki pada EVA pada tahun 1997. c. Silahkan menganalisa dan komentar atas data yang dihasilkan.