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TRATADO SOBRE EL DINERO CAPITULOS 1-9

Tratado Sobre El Dinero

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TRATADO SOBRE EL DINERO

CAPITULOS 1-9

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LIBRO I: LA NATURALEZA DEL DINERO

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CAPITULO 1 : Clasificación del dinero

I.- Dinero y unidad de cuentaLa unidad de cuenta se refiere a la unidad en que se expresan las deudas, los precios y el poder de compra general. Si un medio de cambio no se puede utilizar como unidad de cuenta aun no hemos salido de la fase del trueque. El dinero sucedió a la era del trueque tan pronto como el hombre adopto la unidad de cuenta ya que el dinero solo puede existir en relación con una unidad de cuenta.

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II.-Dinero propiamente dicho y dinero bancario

• El dinero bancario es simplemente el reconocimiento de una deuda privada expresado en una unidad de cuenta, que se utiliza pasando de mano en mano alternativamente con el dinero propiamente dicho también llamado dinero del estado, para liquidar una transacción.

III .- Dinero representativo

• Se da cuando el dinero bancario pasa de representar una deuda privada a una deuda del Estado y el Estado puede declarar que su deuda es aceptable para liquidar una obligación.

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FORMAS QUE PUEDE ADOPTAR EL DINERO

•Dinero mercancía •Dinero fiduciario •Dinero dirigido

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CLASIFICACIÓN DEL DINERO

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CIRCULACIÓN DEL DINERO

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CAPITULO 2: EL DINERO BANCARIO

•Creación del dinero bancario Es mucho más cómodo y ventajoso manejar dinero bancario que manejar efectivo.

Los bancos crean derechos contra si mismos por la entrega de dinero de dos formas:

1. A favor de los depositantes, derecho sobre el efectivo con una orden que autoriza la transferencia de un deposito que se encuentra en el banco, y además puede ser transferible.

2. Comprando activos, pagando con derechos sobre si mismo o también creando un derecho sobre si mismo a favor de un prestatario (préstamos).

•El dinero en circulación es predominantemente bancario

• Esto depende de la fase de desarrollo de una economía por ejemplo en EE.UU. y Gran Bretaña el dinero bancario representa aproximadamente 9/10 del dinero total en circulación

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CAPITULO 3: ANÁLISIS DEL DINERO BANCARIO•Depósitos de renta, depósitos de negocios y depósitos de ahorro

Desde el punto de vista de un depositante, una persona tiene una cantidad de dinero, ya sea en forma de depósitos bancarios o de cualquier otra forma, para cubrir intervalo que transcurre entre el momento en que recibe su renta personal y el momento en que lo gasta. Si recibiera su renta e inmediatamente la gasta, los depósitos serian prácticamente cero, estos depósitos se podrían manifestar de tres formas:

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1. Depósitos de renta 2. Depósito de negocios 3. Depósitos de efectivo 4. Depósitos de ahorro

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Depósitos a la vista y depósitos a plazo

•Keynes nos señala que se llamara indistintamente a los depósitos en efectivo como depósitos a la vista o como nosotros lo llamamos cuenta corriente. Y a los depósitos de ahorro como depósitos a largo plazo o como nosotros lo llamamos cuentas de ahorro.

•Se suele decir que la diferencia entre estas es que las cuentas corrientes no devengan intereses, pero la clasificación es complicada ya que hay cuentas corrientes que si generan intereses. En general todos los depósitos de ahorro a menor de 30 días se le consideran a la vista.

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• Depósitos y sobregiros

•Los depósitos en efectivo no permiten disponer fácilmente de dinero cuando se necesita realizar pagos corrientes pero no es el único medio también se pueden utilizar sobregiros.

•El sobregiro es un acuerdo entre el banco por el que una cuenta puede tener un saldo deudor en cualquier momento, siempre que no supere una cifra acordada y se pagan intereses por la deuda efectiva.

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LIBRO II: EL VALOR DEL

DINERO

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CAPÍTULO 4: EL PODER DE COMPRA DEL DINERO•Los individuos demandan dinero principalmente por el poder de compra que tiene este. Sin embargo como no existe forma alguna de tener poder general de compra si no es forma de dinero, su demanda de poder de compra se traduce en una demanda de una cantidad equivalente de dinero.

•Llamaremos nivel de precios al nivel de precios de una mercancía compuesta que es representativa de un tipo de gasto y números índice a la serie de números indicativos de las variaciones de un nivel dado de precios.

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El valor de trabajo del dinero o patrones de ingresos•Este patrón pretende medir el poder de compra en unidades de esfuerzo humano por parte del dinero, en comparación de compra de otras unidades de mercancía, por lo que el poder de compra del dinero dividido por su valor de trabajo es un índice del verdadero poder de ingresos, y por lo tanto del nivel de vida.

•El principal obstáculo que plantea el cálculo de este patrón es la dificultad de encontrar una unidad común para comparar los diferentes tipos de esfuerzo humano, pues estemos de acuerdo en que es correcto no tener en cuenta los grados de cualificación de este debido y referirnos al nivel de remuneración por unidad de esfuerzo, calculando promediando todos los niveles de cualificación que existen realmente en la comunidad, deberemos tener en cuenta al menos en teoría las diferencias en intensidad de elementos desagradables y de regularidades del trabajo.

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CAPÍTULO 5: LA DIVERSIDAD DE PRECIOS SECUNDARIOS El patrón de precio al por mayor

•Se dividen en dos grupos: alimentos y materias primas; otras en agrícolas y no agrícolas. Corresponden al nivel de bines semi-acabados

•Los índices de precios al por mayor más antiguos no se ponderaban. Sin embargo más recientemente los mejores números índices oficiales se han ponderado de un modo minucioso y científico en función de los diferentes artículos de la economía nacional según el censo de producción.

•Casi todos los números índice anteriores se aceptaban si muchas reservas como indicadores del valor del dinero.

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•Las divergencias reales entre estos índices y el poder de compra del dinero podrían ser de suma importancia tanto en la teoría como en la práctica, según la cual cualquier numero índice que contuviera una variedad bastante grande de precios independiente, daría en la práctica unos resultados muy parecidos a los que cualquier otro y que, por lo tanto, era innecesario tomarse la molestia de utilizar toda una variedad de nivel de precios.

•El patrón de precios al por mayor no tiene en cuenta los servicios personales y la mayoría de los costes de comercialización, así como toda la parte del consumo que se deriva del disfrute del capital del consumo, en cuyo coste se encuentra el tipo de interés.

•Además hay buenas razones para suponer que el índice de precios al por mayor fluctúan más que un índice de precios de consumo, en la medida que en el segundo influyen mas los precios de artículos muy especializados, mientras que el primero tiene más en cuenta servicios relativamente poco especializados, como el transporte y la distribución.

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Patrones internacionales

• Existe un índice para cada país que podríamos llamar su índice internacional, compuesto en la práctica por la principales mercancías estandarizadas, principalmente materias primas, de las que hay un mercado internacional, ponderadas en función de su importancia en el comercio del país en cuestión.

• Una vez tenidos en cuentas los aranceles y los costes de transporte, el precio de todos los artículos que integran un índice internacional debe ser el mismo en todos los países si se expresa en la misma moneda.

• Los tipos de cambio entre las monedas deben concordar con los poderes relaticos de esas monedas para comprar los productos básicos con los que se comercializa en los mercados internacionales.

• Otro fenómeno que tiene una importancia considerable para la interpretación económica es la variación de la parte de su nivel internacional de precios que entra en su comercio como importaciones en relación con la parte que entra como exportación.

• La teoría de los tipos de cambio basada en la paridad del poder adquisitivo no es más que una reformulación de la afirmación de que los tipos de cambio entre dos monedas varían en el mismo sentido que el cociente entre un índice internacional expresado en los precios de un país y ese mismo índice expresado en los precios del, otro país.

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CAPÍTULO 6: PATRONES MONETARIOS• Ecuación cuantitativa que se ha utilizado hasta ahora, se refieren a niveles

de precios que ponderan diferentes artículos, no en función de su importancia para los consumidores sino de su importancia en relación al volumen de transacciones en efectivo o de saldos de efectivo.

• Llamaremos patrón de transacción en efectivo y patrón de transacción de efectivo.

• Un objeto de gato que pasa directamente del productor original al consumidor último, como so los servicios personales, da lugar a un volumen menor de transacciones monetarias que un objeto de idéntico valor que pasa por muchas manos y por muchas fases de producción antes de llegar al consumidor.

• Hay dos tipos distintos de patrón monetario. En el primero, los diferentes objeto de gasto se ponderan en funciona la cantidad de transacciones en efectivo. En el segundo tipo los objetos de gasto se ponderan en función de la demanda de saldos bancarios o de dinero que generan.

• Los dos son distintos, ya que algunas transacciones obligan a tener en previsión mas saldos en efectivo que otro de idéntico valor monetario, dependiendo de su regularidad y de la seguridad con que puede preverse la fecha y la cantidad.

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• El patrón de transacciones en efectivo también es importante porque es el nivel de precios adecuado para la célebre formula de Fisher: PT=MV.

• Es por el contrario al patrón de saldos de efectivo el que se caracteriza por excelencia por el hecho de que un cambio en ese patrón altera, ceterisparibus, en la misma proporción a la cantidad de dinero que demanda el público.

• En la práctica, las diferencias entre los patrones monetarios y el patrón consumo son que los primeros ponderan los bienes mucho mas y los servicios mucho menos que el segundo, y que incluyen los objetos de transacción financiera; mientras que el segundo los excluye, por lo que cuando el valor de las transacciones de bienes de capital varia en relación con el de los bienes de consumo o cuando el precio de las mercancías varia en relación con el precio de los servicios.

• Finalmente, se debe entender por aumento o disminución del valor del dinero la hipotética variación que se habría producido se los cambios que ocurren en lado del dinero, es decir, los cambios que tienden a afectar por igual a todos los precios, hubieran sido los únicos cambios y no hubiera habido ninguna fuerza presente en el lado de las cosas que tendiera a cambiar sus precios relativos.

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CAPITULO 7: LA DIFUSIÓN DE LOS NIVELES DE PRECIOS• La teoría actual está impregnada de la idea del poder de compra de dinero

o patrón de consumo, patrón de precios al por mayor, el patrón internacional, etc. Tienen diferentes puntos de vista teórico, aunque en la práctica equivalen a lo mismo.

• Se dicen que una situación estable los diferentes niveles de precios guardaban una relación definida entre ellos y que si estas relaciones sufren algunas perturbaciones temporales, se desatan una fuerzas que tienden a restablecer el equilibrio en la antigua relación y más aún si estas primeras perturbaciones se dan por el lado del dinero. También debemos tener en cuenta que la difusión de los precios de esas perturbaciones en un mercado perfecto se ajusta razonablemente bien a los hechos.

• En los capítulos anteriores analizamos los números índices, en este capítulo se muestra que los números índice rivales (todos ellos y el tipo de índice de precio mayor) hayan mostrado un grado considerable de coincidencia, a pesar de sus diferentes composiciones, ha mostrado “inductivamente” la conclusión de que todos los patrones “al final vienen a ser los mismo”, ya que los números índice de tipo internacional han tenido, como debería ser, a coincidir no solo dentro de los países sino también de unos países a otros.

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•Otra idea importante es que la variación de precios cualquiera tiene algo de cierto, sobre todo cuando la perturbación inicial ha sido de carácter monetario. Con tiempo suficiente y suponiendo que ningún otro factor monetario ha sido afectado, los distintos precios pueden retornan más o menos a las misma posición relativa en la que se encontraban.

•Cuando entra en el mercado o sale de él un poder mayor o menor de compra en forma de dinero que trata de materializarse en compras reales, el aumento o la disminución no se reparte por igual y proporcionalmente entre los distintos compradores. Esto causa indudablemente una difusión de las variaciones de los precios. Pero el desarrollo de las consecuencias sociales y económicas de la nueva distribución del poder de compra acaba estableciendo un nuevo equilibrio, diferente al anterior.

•Existe por evidencia dos tipos de factores que pueden afectar los precios relativos:

•Un cambio técnico de los costes o de los procesos de producción por medio de los cuales se producen algo con el coste real cambiado.

•Un cambio del sentido de la demanda provocado por un cambio de los gustos de los consumidores.

•El hecho de que los cambios monetarios no afecten a todos los precios de la misma forma, en el mismo grado o en el mismo tiempo es la razón por la que son importantes. Son las divergencias entre las variaciones de los diferentes niveles de precio las que son al mismo tiempo el test y la medida de las perturbaciones sociales que están ocurriendo.

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CAPITULO 8: LA TEORIA DE LAS COMPARACIONES DEL PODER DE COMPRAEL SIGNIFICADO DE LA COMPARACIÓN DEL PODER DE COMPRA

•Cuando la composición de la mercancía compuesta representativa del gasto es estable, en lo que se refiere a las distintas clases de mercancías y a las distintas situaciones, y los gustos no cambian, las comparaciones de compra de poder no plantean ninguna dificultad teórica.

•Sin embargo, la realidad es otra pues la composición de mercancías compuestas representativas del gasto real de la renta monetaria no es estable en los diferentes lugares. Es inestable por tres razones:Debido a que varía la necesidad que el objeto del gasto pretende satisfacer, es decir, el fin del gasto.

Debido a que varía la eficiencia del objeto del gasto para alcanzar su fin.

Debido al cambio para alcanzar un fin.

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MÉTODOS DE APROXIMACIÓN

• La forma correcta de comprar el poder de compra del dinero de dos situaciones es compara las rentas monetarias totales de dos personas similares en ambas. –pero hay una dificultad para aplicar este método de comparación en la práctica. Como consecuencia, encontrar un par de personas similares y dos listas de gastos que consideramos representativos del consumo de personas similares en las situaciones respectivas, comparar los precios de las dos mercancías compuestas.

• Es improbable que pueda lograrse una exactitud total ni mediante el método directo de comparar las rentas monetarias de personas similares ni mediante métodos directo al comparar los precios de las mercancías compuestas equivalentes.

• En el análisis siguiente trato de ver que equivalen los diferentes métodos de aproximación.

• El método directo de comparar las rentas de personas similares

• Este método se utiliza más a menudo cuando se usa el sentido común. Dep0ende de una valoración juiciosa del grado de bienestar realizado por las personas. ejemplo un amigo que sabe cuáles son las condiciones de vida en lugares, compara sus rentas monetarias y le da una respuesta basada en esta comparación. Para comparar el poder adquisitivo en fechas diferentes, se emplea el mismo método basándose en la información que se recuerda.

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•En el análisis siguiente trato de ver que equivalen los diferentes métodos de aproximación.

•El método directo de comparar las rentas de personas similares

•Este método se utiliza más a menudo cuando se usa el sentido común. Dep0ende de una valoración juiciosa del grado de bienestar realizado por las personas. ejemplo un amigo que sabe cuáles son las condiciones de vida en lugares, compara sus rentas monetarias y le da una respuesta basada en esta comparación. Para comparar el poder adquisitivo en fechas diferentes, se emplea el mismo método basándose en la información que se recuerda.

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El método directo de comparar los precios de mercancías compuestas equivalentes

•Este es el método habitual. Sabemos en el mejor de los casos, cuales son los precios de las diferentes mercancías y cómo se distribuye el gasto entre ellas, pero la información que tenemos sobre pares de personas son “similares”, es escasa o nula.

•Sabemos que generalmente que una parte del gasto en ambas situaciones es idéntico carácter y poder para satisfacer pares de consumidores similares. La mercancía compuesta representativa del gasto medio en las dos situaciones que, es común a las dos por medio del símbolo a, y las pares que son diferentes por medio de los símbolos b1 por medio del símbolo b2.

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•Además, a veces podemos hacer algo más estableciendo una equivalencia entre un par de mercancías que son mutuamente sustitutivas. Por ejemplo, si 1 libra de té y 2 libras de café son medio alternativos que cumplen el mismo fin o fines casi similares más o menos con la misma eficiencia, en las dos situaciones comparadas a la mayoría de los consumidores les daría lo mismo comprar 1 libra de té que 2 de café. En la medida que podamos emplear este método de sustitución equivalentes, estamos ampliando el campo de comparación de a y reduciendo el campo de comparación de b1 y b2.

•Podríamos comparar el poder de compra de situaciones comparando meramente los precios de a, si a representase todo el consumo. Pero los residuos de b1 y b2 que no podemos igualar o comparar de esta forma nos impiden utilizar este sencillo método.

•En la tesis es que hay dos métodos legítimos, y sólo dos: el primero tiene una aplicabilidad más general y el segundo indica los límites entre los cuales se encuentran la solución correcta.

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Método del “mayor factor común”• Sea p1 el precio de a en la primera situación y p2 su precio de la segunda situación. El primer

método de aproximación consiste en prescindir de b1 y b2 y emplear p2/p1 como índice de variación del nivel de precios entre dos situaciones.

• La primera condición es que los gastos de todos los consumidores en a deben ser grandes en ambas situaciones en comparación con su gasto en b1 o en b2.

• La segunda condición es que las rentas reales que obtienen cualquier consumidor por consumir a y b1 en la primera situación deben guardar aproximadamente la misma relación con su gasto en ellos, y lo mismo en el caso de a y b2 en la segunda situación.

• Sea E las rentas reales de las personas que consumen n1 unidades de a + b1 en la primera situación a los precios p1 en el caso de a y q1.

• De donde se duce que

• Si q2, q1 son pequeños en comparación con p1 y p2, n1 y n2 deben ser casi iguales en el caso de las personas que tienen las mismas rentas reales, en cuyo caso p2/p1 es una aproximación satisfactoria de la expresión anterior.

• Si las rentas reales generadas por el consumo de a y de b1 en la primera situación guardan aproximadamente la misma relación con los gastos que realizan en ellas las personas cuyas rentas totales son E, la satisfacción que reporta n1*a es

• Y, dadas las condiciones similares en la segunda situación, la satisfacción que reporta n2*a es

• El método de aproximación que toma como base de nuestra comparación l parte del gasto de a que es común a todas las situaciones examinadas y prescinde del resto tiene la gran ventaja frente a fórmulas más complicadas.

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Método de los limites• Limitémonos ahora a los casos en los que podemos suponer que los gustos, etc.,

son sustancialmente los mismos en las dos situaciones comparadas y que no ha cambiado nada salvo los precios relativos.

• Estas condiciones permiten utilizar el siguiente método para establecer los límites dentro de los cuales debe encontrarse la verdadera comparación

• Sean P y Q las mercancías compuestas representativas del gasto en la primera y en la segunda situación, respectivamente.

• Sea la cantidad de P que puede comprarse con 1 libra en la primera situación nuestra unidad de P y la cantidad de Q que puede comprarse con 1 libra en la segunda situación nuestra unidad de Q y sea p es el precio de la unidad P en la segunda situación y 1/q el precio de una unidad de Q en la primera situación. Supongamos que las personas similar que tienen una renta real E compran N1 unidades de p en la primera situación y N2 unidades de Q en la segunda.

• El numero índice que compara los poderes de compra de las dos situaciones es N2/ N1. El consumidor puede elegir en la primera situación entre comprar N1 unidades de P o N1. q unidades de Q y prefiere lo primero y dado que por hipótesis la satisfacción de la primera compra es igual a la compra de N2 unidades de Q, quiere decir que N2>N1*q.

• Por consiguiente si q>1 el valor del dinero a disminuido, desde luego; y si p es menor que 1, su valor ciertamente ha aumentado y en cualquier caso, la medida de la variación del valor del dinero se encuentra entre p y q. Debe señalarse, que en el caso en que p<q, esta condición muestra que los gustos deben haber cambiado.

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El método del “cruce de fórmulas”•El método al que el profesor Irving Fisher ha dedicado mucha atención y al que ha dado el nombre de “cruce de fórmulas”.

•El razonamiento es el seguimiento. Sea P, al igual que antes, la mercancía compuesta apropiada para la primera situación (de tiempo, lugar o clase) y p el precio en la segunda situación de una unidad de P que cuesta 1 libra en la primera situación. El profesor Fisher (entre otros) llega a la conclusión de que se debe haber una función matemática de p y q que nos permita obtener al mejor estimación posible del punto en que se encuesta el verdadero valor entre p y q.

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LIBRO III: ALGUNAS ECUACIONES

FUNDAMENTALES

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CAPITULO 9: ALGUNAS DEFINICIONES•Antes de formular ecuaciones fundamentales, debemos precisar ciertos conceptos fundamentales:

•RENTA, BENEFICIOS, AHORRO E INVERSIÓN

•Renta, declararemos con tres expresiones: 1. La renta monetaria de la comunidad, 2. La remuneración de los factores productivos, 3. Los costes de producción

•Beneficios. La diferencia entre las remuneración real de los empresarios, a la que se llega deduciendo de los ingresos generados por las venta y su remuneración normal, ya sea positiva o negativa, el beneficio.

•Debe considerarse que la renta normal de los empresarios, independientemente de su remuneración efectiva, forma parte de la renta de los individuos que se desempeñan las funciones de empresarios, debe considerarse que los beneficios formen parte de la renta de la comunidad.

•Ahorro, Entendemos por ahorro la suma de la diferencia entre las rentas monetarias de los individuos y su gasto monetario en consumo corriente.

•Es decir, el valor del incremento de la riqueza de la comunidad es igual al ahorro más los beneficios.

• Inversión, Entendemos por tasa de inversión el incremento neto que experimenta durante un periodo de tiempo el capital de la comunidad.

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PRODUCCIÓN DISPONIBLE Y NO DISPONIBLE•La producción corriente de la comunidad, es un flujo de bienes y servicios que consta de dos partes: a) el flujo de bienes y servicios líquidos que están disponibles para consumirlo inmediatamente y b) el flujo neto de incrementos de los bienes de capital y del capital en préstamo que no están disponibles para el consumo. Llamaremos producción “líquida” o “disponible” al primero y producción “no disponible” al segundo y producción total a los dos.

•La producción líquida está formada por dos corriente: a) el flujo de uso que se deriva de la utilización del capital fijo de consumo y b) el flujo de bienes de consumo que surgen del proceso productivo den forma líquida.

•La producción no disponible está formada por: a) la diferencia entre el flujo de incrementos de los bienes semiacabados y el flujo de bienes acabados y b) la diferencia entre el flujo de bienes de capital fijo que surgen de los procesos productivos y el despilfarro corriente de antiguo capital fijo.

•Por lo tanto el consumo corriente debe ser igual a la producción disponible más el atesoramiento; u la inversión corriente debe ser igual a la producción no disponible más el atesoramiento.

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LA CLASIFICACIÓN DEL CAPITAL

• El stock de capital real o riqueza material que existe en cualquier momento adopta las tres formas siguientes:

• Bienes de uso, que solo pierden gradualmente su capacidad de generar uso o disfrute.

• Bienes en proceso de producción, bienes que están elaborándose mediante el cultivo o la fabricación para su uso o consumo.

• Bienes en existencia, que no están rindiendo nada, pero que pueden utilizarse o consumirse en cualquier momento.

• Llamaremos capital fijo a los viene en uso, capital circulante a los bienes en proceso de producción y capital líquido a los bienes en existencias.

• Los bienes que existen en cualquier momento también pueden clasificarse en bienes acabados y bienes semiacabados. Los casos se dividen en bienes finales, que son para disfrute del consumidor último, y bienes instrumentales, que se utilizan en el proceso de producción de otros.

• En el caso de los semi acabados que consiste en cualquier momento consistente, en parte, en capital circulante y, en parte, en capital líquido.

• Es conveniente reservar el término “atesoramiento” para referirse a la cantidad de bienes finales líquidos y el término “existencias” para referirse a otra clase de capital líquido.

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PRESTAMOS EXTERIORES Y SALDOS EXTERIOR

•Propondremos dirigir por definición entre los “préstamos exteriores” de un país y su “saldo exterior” de una manera que corresponde en parte a la distinción que hemos hecho antes entre “ahorro” e “inversión”. Llamaremos saldo exterior del país el resultante del exceso del valor de la producción de bienes y servicios de propiedad nacional, ya sean producidos en nuestro país o en el extranjero, puestos a disposición de extranjeros, sobre el valor de la producción de propiedad extranjera.

•Por otra parte, podemos llamar préstamos exteriores es el exceso de la cantidad de dinero que ponemos a disposición de los extranjeros a través de la compra neta de inversiones situadas en el extranjero por parte de los ciudadanos de nuestro país sobre las correspondiente cantidades gastadas por los extranjeros en la compra de nuestras inversiones situadas en nuestro país.

•El término “préstamos exteriores” describe las transacciones financieras por las que ponemos nuestro dinero o nuestros derechos sobre él a disposición de un extranjero a cambio de algún tipo de bono o de título sobre propiedad o futuro beneficio y viceversa en el caso de los “empréstitos exteriores”.

•Entendemos por inversión interior el incremento del capital total situado en el país y por préstamos exteriores, el incremento del capital nacional situado en el exterior, y por inversión total, la suma de la inversión interior, los préstamos exteriores y las importaciones de oro.