Từ tốt đến vĩ đại.pdf

7/30/2019 T tt n v i.pdf

1/220

T TT N V AIJIM COLLINS

Trn Th Ngn Tuyn dch

Chu trach nhiem xuat ban: Ts. Quach Thu Nguyet

Bien tap: Thanh Nam

Ba: Thuy Trinh

Sa ban in: Thanh BnhKy thuat vi tnh: Thanh Ha

NHA XUAT BAN TRE161B Ly Chnh Thang - Quan 3 - Thanh phoHo Ch MinhT: 9316289 - 9316211 - 8465595 - 8465596 - 9350973Fax: 84.8.8437450 - E-mail: nxbtre@ hcm.vnn.vnWebsite: http://www.nxbtre.com.vn

CHI NHANH NHA XUAT BAN TRE TAI HA NOI20 ngo 91, Nguyen Ch Thanh, Quan ong a - Ha NoiT & Fax: (04) 7734544E-mail: vanphongnxbtre@ hn.vnn.vn

T TT N V AI

GOOD TO GREAT. Copyright 2001 by Jim Collins. All rights reserved.Ban ting Vit do NXB Tre xut ban theo hp ng nhng quynvi James C. Collins and Jerry I. Porras Associates, qua Curtis Brown, Ltd.

7/30/2019 T tt n v i.pdf

2/220

Quyn sach nay danh tng cho gia nh nha Chimps.Ti yu tt ca moi ngi, tng ngi.

MUC LUC

LI CAM N ............................................................................. ..................... 7

LI NOI U ............................................................................ ................... 13

CHNG MT

TT LA KE THU CUA V AI ................................................................... 15

CHNG HAI

KHA NNG LANH AO CP 5 ........................................................ .. 40

CHNG BA

CON NGI I TRC - CNG VIC THEO SAU................................. 80

CHNG BN

I MT S THT PHU PHANG (Nhng ng mt nim tin) .....119

CHNG NM

KHAI NIM CON NHM (s n gian trong ba vong tron) .............. 157

CHNG SAU

VN HOA KY LUT ................................................................................. 204

CHNG BAY

BAN AP CNG NGH ............................................................................ 244

CHNG TAM

BANH A VA VONG LN QUN ........................................................... 275CHNG CHN

T TT N V AI N XY DNG TRNG TN .................310

PHU LUC.....................................................................................................360

7/30/2019 T tt n v i.pdf

3/220

T TT N V AI6

PHU LUC7

LI CAM N

Nu noi rng quyn sach nay do Jim Collins vit la anoi hi qua. Nu khng co s ong gop quan trong cuanhiu ngi khac, quyn sach nay chc chn a khng thra i.

ng u danh sach la nhng thanh vin trong nhomnghin cu. Ti rt may mn co c mt nhom cng tac

tuyt vi va gn bo vi d an. Tng cng, ho a ong gopkhoang 15.000 gi lam vic cho d an, va nhng tiu chunho t t ra cho mnh v cht lng cng vic a tr thanhnhng tiu chun ma chnh ti cung phai c gng thchin. Khi ti vt va vit quyn sach nay, ti mng tngtt ca nhng thanh vin chm ch trong nhom, nhng ngia cng hin nhiu thang (co nhng trng hp la nhiu

nm) cho n lc nay, ang chm chu theo doi va buc tiphai co trach nhim, yu cu ti phai a ra mt ban thaocui cung at nhng tiu chun ho ra, xng ang vicng sc cua ho a ong gop. Ti hy vong n lc nay cuati lam ho hai long. Nu ti khng at c n tiu chun ra hoan toan la do li cua ban thn.

T TT N V AITAI SAO MT S CNG TY AT BC NHAY VOT,

CON NHNG CNG TY KHAC TH KHNG?

7/30/2019 T tt n v i.pdf

4/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

5/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

6/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

7/220

T TT N V AI14

PHU LUC15

cho ban thn ho, va nhng g khng phu hp. Ti hy vongban se thy nhng trang sach nay co gia tr, va ban sequyt tm ap dung nhng g a hoc vao bt c iu g banlam, nu khng phai trong cng ty, th cung la trong nhngcng tac xa hi, va nu cung khng phai o, th t nhtcung la trong cuc sng ca nhn cua mnh.

JIM [email protected]

www.jimcollins.comBoulder, Colorado27-3-2001

CHNG MT

TT LA KE THU CUA V AI

iu lam cho cai cht kho khn

la s to mo khng li giai ap.

- BERYL MARKHAMWest with the Night1

Tt la ke thu cua V ai.Va o la mt trong nhng ly do chnh giai thch v sao co

rt t iu v ai.

Chung ta khng co nhng trng hoc v ai, chnh vchung ta a co trng hoc tt. Chung ta khng co nhngchnh quyn v ai, chnh v chung ta a co nhng chnhquyn tt. Rt t ngi sng mt cuc i v ai, chu yu

v ngi ta chp nhn mt cuc sng tt. a s cac cng tykhng bao gi tr thanh v ai chnh la v a s a tr nnkha tt. Va y chnh la mt vn ln cua cac cng ty.

Ti a rut ra nhn xet nay vao nm 1996, trong mt batic ti vi cac nha t tng tin phong c mi n banlun v hiu sut cua t chc. Bill Meehan, giam c iu

7/30/2019 T tt n v i.pdf

8/220

T TT N V AI16

PHU LUC17

hanh vn phong San Francisco cua cng ty McKinsey, nhoaingi v pha ti va noi nhe nhang, Anh bit khng, Jim,chung ti y ai cung thch quynXy dng trng tn(Built to Last) cua anh. Anh va ngi ng tac gia a nghincu va vit rt tt. ang tic la quyn sach y... v dung.

V to mo, ti yu cu ng giai thch.

Nhng cng ty anh dn chng a s u v ai, ngnoi. Ho cha bao gi phai lam cai vic a cng ty mnht tt i ln v ai. Ho co nhng nha sang lp c David

Packard va George Merck, nhng ngi a tao c tmmc v ai ngay t thu u thanh lp. Nhng con tuytai a s nhng cng ty khac, sau mt thi gian phn u,nhn ra rng ho ch la nhng cng ty tt, ma khng th lav ai, th sao?

Ti bit ng Meehan dung t v dung mt cach thm

xng, nhng qua tht s quan sat cua ng rt chnh xac,rng nhng cng ty v ai, a s a v ai t thu mi hnhthanh, va rng rt nhiu cng ty khac ch at c nmc tt, ma khng thai mc v ai. Nhn xet cua Meehanbng tr thanh mt mon qua v gia i vi ti, v no a tra cu hoi tao nn cho s hnh thanh quyn sach nay. Cuhoi o la: Liu mt cng ty co th phat trin thanh v ai

khng? Nu c, th bng cach nao? Hay ban thn vic lamt cng ty tt la mt cn bnh v phng cu cha?

Nm nm sau ba n ti o, chung ti gi y a co thkhng nh rng qua trnh chuyn i t tt n v ai coxay ra, va chung ti a tm hiu c nhng bin s gopphn vao qua trnh nay. T li nhn xet cua Bill Meehan,

CU

C

NGHINCUTTT

NVAI

CNGTYNHAYVOT

CNGTYITRON

G

Thiimchuyni

1.0=mctrungbnhthtrng

Tllinhuncphiutchluysovithtrngchung

nmtnhtthi

imchuyni

Thhintltrungbnh,m

icngtycxacnhbng1.0tait

hiimchuyni

7/30/2019 T tt n v i.pdf

9/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

10/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

11/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

12/220

T TT N V AI24

PHU LUC25

(*) T l li nhun cphiu tch luy so sanh vi th trng cphiu chung.(**) Nm T tnh t thi im nhay vot

Giai oan 2: Chon i trong

Giai oan nay chung ti a ra quyt nh co thnoi laquan trong nht trong toan b tin trnh nghin cu: sosanh nhng cng ty nhay vot vi mt danh sach c chonloc nhng cng ty i chng. Cu hoi t ra khng phai la

Nhng cng ty nhay vot co im g chung? ma la Nhngcng ty nhay vot co im g chung giup ho vt ln cnhng cng ty i chng? Hay ly mt v du, gia s banmun nghin cu nh u mt vn ng vin oat huychng vang tai Th vn hi Olympics. Nu ban ch quansat nhng vn ng vin oat huy chng vang, ban se

nhn ra ho u co hun luyn vin. Nhng nu ban nhnvao nhng ngi cung tham d Th vn hi nhng chabao gi oat huy chng, th ho cung co hun luyn vin!Cu hoi t ra la, iu g tao nn s khac bit gia ngi

oat huy chng va ngi cha bao gi oat huy chng?Chung ti chon ra hai nhom cng ty i chng. Nhom

u tin bao gm nhng cng ty canh tranh trc tip, tcla nhng cng ty hoat ng trong cung mt nganh, co cungc hi, cung ngun tai nguyn, nhng khng tao ra cbc nhay vot. (Phu luc 1.B miu ta chi tit qua trnh chon

7/30/2019 T tt n v i.pdf

13/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

14/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

15/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

16/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

17/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

18/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

19/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

20/220

T TT N V AI40

PHU LUC41

QUA TRNH XY DNG NN TANGQUATR

NHTP

HA

Kha nng lanhao cp 5

Con ngi i trc -cng vic theo sau

i mt s thtphu phang

Khai nimcon nhm

Vn hoaky lut

Ban apcng ngh

CON NGI KY LUT T TNG KY LUT HANH NG KY LUT

Smith la mt lut s, tnh tnh im am, ang lam victrong cng ty. Ban thn ng cung khng chc vic Hi ngquan tr chon mnh la mt quyt nh ung n. Cam giac

nay cang tng ln khi mt v giam c trong cng ty keong ra ngoai va noi nho rng ng khng co trnh chuynmn cn thit am nhim chc vu nay6 . Nhng ng vnnhn chc Tng giam c, va gi vng cng v nay trongsut 20 nm sau o.

Va o la 20 nm tuyt vi. Trong giai oan nay, Smith a

tao ra mt bc chuyn bin ang kinh ngac, a cng tyKimberly-Clark thanh cng ty giy tiu dung hang u trnth gii. Di quyn lanh ao cua ng, li nhun cphiutch luy cua Kimberly-Clark a at gp 4,1 ln th trngchung, vt qua ca nhng i thu trc tip nh cng tygiy Scott hay Procter & Gamble, hay nhng ai gia nhCoca-Cola, Hewlett-Packard, 3M, General Electric.

y la mt thanh qua n tng, mt v du tiu biu trongth ky hai mi v vic a mt cng ty t tt n v ai.Vy ma co rt t ngi bit v Darwin Smith, ngay ca nhngsinh vin chuyn nganh quan tr hay lch s kinh doanh.Co le Smith cung mun th. La mt ngi khng luc nao tora quan trong, Smith thch lam ban vi nhng ngi th

in, th ng nc va mi ky ngh he ng lai n trang traicua mnh Winconsin, chay long vong trn chic xe chuyndung, trng cy, don a7 . ng khng bao gi c tao dnghnh anh ngi anh hung hay mt ngi iu hanh niting8 . Mt ln, mt nha bao yu cu ng hay miu taphong cach lanh ao cua mnh, Smith, luc o ang n mc

CHNG HAI

KHA NNG LANH AO CP 5

Ban co th lam c bt c iu g trong cuc sng,

vi iu kin ban ng y ai la ngi hng cng.

- HARRY S. TRUMAN 5

Nm 1971, mt ngi an ng co ve rt bnh thngtn la Darwin E. Smith ln nm chc Tng giam c cngty Kimberly-Clark, mt cng ty giy gia nua va nng n. Giac phiu cua cng ty luc nay a tut xung 36% di mcth trng chung trong vong 20 nm.

7/30/2019 T tt n v i.pdf

21/220

T TT N V AI42

PHU LUC43

ht sc li mt nh mt cu be nha qu ln u mua cb canh siu th, khng noi g ma ch nhn chm chpqua cp mt knh co gong en li thi. Phai sau mt luc

lu, ng mi tra li n gian: Ky quc, lp d!9 Tay phongvin Wall Street Journal hm o chu thua khng th vitc mt bai bao nh am nao v Darwin Smith!

Nhng nu ban ngh Darwin Smith la mt ngi nhu m,du dang, th ban lm to. ng sau s nhut nhat va khimnhng y la mt quyt tm manh lit, sn sang chu ng

moi gian kh trong cuc sng. Smith sinh ra trong mt gianh nha nng ngheo Indiana, phai i lam thm vao banngay tai International Harvester co tin theo hoc vaoban m tai ai hoc Indiana. Mt ngay no, ng b t mtmt phn ngon tay khi ang lam vic. Theo nh moi ngik lai th ng vn c i hoc ti hm o, va i lam lai vaosang hm sau. Cu chuyn co ve hi phong ai, nhng ro

rang ng khng chuyn mt mt ngon tay ngn can conng hoc vn cua mnh. ng vn i lam ban ngay, i hocban m, va cui cung a c nhn vao trng lut Harvard(Harvard Law School)10 . Sau nay, khoang hai thang sau khinhn chc Tng giam c, cac bac s chn oan ng bbnh ung th mui va hong, va d oan ng ch sng c

ti a thm mt nm. ng bao tin nay vi Hi ng quantr, nhng ng thi cung noi thm la ng cha cht, cungnh khng nh cht ngay. ng vn tip tuc gi ung lchtrnh lam vic cng thng, mi tun lai i t Winconsin nHouston xa tr, va tip tuc sng thm hai mi lm nm,va gi chc Tng giam c trong phn ln thi gian nay11 .

GIAI OAN DARWIN SMITH IU HANH

Kimberly-Clark, Gia tr tch luy cua 1 ng u t1971-1991

GIAI OAN TRC KHI DARWIN SMITH IU HANHKimberly-Clark, Gia tr tch luy cua 1 ng u t

1951-1971

Kimberly-Clark5,30

Kimberly-Clark

Th trng chung:

8,30

Th trng chung:

7/30/2019 T tt n v i.pdf

22/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

23/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

24/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

25/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

26/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

27/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

28/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

29/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

30/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

31/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

32/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

33/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

34/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

35/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

36/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

37/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

38/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

39/220

T TT N V AI78

PHU LUC79

NHNG KHAM PHA BT NG

Nhng nha lanh ao ni ting c thu t bn ngoai tl nghch vi qua trnh i t tt n v ai. Mi trongs mi mt v Tng giam c cng ty nhay vot i lnt bn trong cng ty, con nhng cng ty i trong ththu ngoai sau ln nhiu hn.

Nha lanh ao Cp 5 thng cho rng thanh cng la

do may mn hn la s v ai cua ban thn. Chung ti khng c gng i tm nha lanh ao Cp 5

(hay bt c iu g tng t) trong cuc nghin cu nay,nhng d liu tht thuyt phuc. y la nhng kt lunt thc t, ch khng phai do ly thuyt tao ra.

Nha lanh ao Cp 5 th hin mt s cn cu nhngi lao ng tht s, nh hnh anh mt chu nga caythay v nga biu din.

Nha lanh ao Cp 5 nhn ra ca s va cho rng sthanh cng la do cac yu t khng thuc ban thn ho.Nhng khi moi vic khng c nh y, ho lai nhn vaogng va t trach mnh, nhn lanh moi trach nhim.Nhng v Tng giam c i trong thng lam iu ngclai ho nhn vao gng ghi nhn cng lao cua mnh

ong gop vao s thanh cng, nhng lai nhn ra ca skhi cn li cho nhng kt qua khng nh y.

Mt trong nhng khuynh hng ang lo ngai trong thigian gn y la vic chon la (nht la t cac thanh vinHi ng quan tr) nhng nhn vt iu hanh ni ting,choi sang, va loai bo cac nha lanh ao Cp 5 timnng.

Ti tin rng co nhiu nha lanh ao Cp 5 tim nngang sng quanh chung ta, ch cn chung ta bit mnhang tm cai g, va nhiu ngi trong s nay co timnng phat trin ln Cp 5.

7/30/2019 T tt n v i.pdf

40/220

T TT N V AI80

PHU LUC81

mi, chin lc mi, ri sau o la tm ra nhng ngi ngiu va t ho vao hng i mi nay.

iu chung ti tm ra hoan toan ngc lai.

Vic u tin nhng nha lanh ao khi xng qua trnhchuyn i t tt n v ai lam khng phai la nh hngxem se lai chuyn xe buyt i u ri ku goi moi ngi lnxe. Khng, u tin ho tm cho ung ngi mi ln xe(va mi nhng ngi khng phu hp xung xe), ri mingh xem se lai chic xe i u. Ho se noi ai loai nh:

Nghe nay, ti tht s khng bit se lai chic xe i u.Nhng ti bit chc th nay: Nu chung ti mi c ungngi ln trn xe, mi ngi ngi ung ch cua mnh, vaa nhng ngi khng phu hp xung xe, luc o chungti se bit cach a no n mt ni tuyt vi.

Nhng nha lanh ao nhay vot hiu rt ro ba iu ngian. Th nht, nu ban bt u vi ai, ri mi ti caig, ban se d dang thch nghi vi mi trng thay i. Nungi ta tham gia vao chuyn xe ch v chuyn no ang in u, th chuyn g se xay ra nu ban i c 10 cys th ban lai mun i hng? Luc o ban gp rc ringay. Nhng nu ngi ta ln xe v quan tm n nhngngi cung co mt trn o, th se d dang i hng: Nay

nhe, ti leo ln chuyn xe nay v nhng ngi co mt y,nu chung ta cn phai i hng mi thanh cng, th cungc thi. Th hai, nu ban chon ung ngi trn xe, sekhng co vic phai thuc y hay quan ly con ngi. Mtngi phu hp khng cn c quan ly cht che hay thucy, ho se t cam thy thi thuc bi mt ng lc bn

CHNG BA

CON NGI I TRC -CNG VIC THEO SAU

Se co nhng luc chung ti khng th i ai c.

Nao, by gi ban phai quyt nh yn trn xe hay xung xe.

- KEN KESEYTrong tac phm The Electric Kool-Aid Acid Test

cua Tom Wolfe60

Khi chung ti bt u cuc nghin cu, chung ti nhngtng mnh se phat hin ra bc u tin a mt cngty t tt n v ai la phai ra hng i mi, tm nhn

QUA TRNH XY DNG NN TANGQUAT

RNH

TPH

A

Kha nng lanhao cp 5


i mt s thtphu phang

Khai nimcon nhm

Vn hoaky lut

Ban apcng ngh


7/30/2019 T tt n v i.pdf

41/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

42/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

43/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

44/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

45/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

46/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

47/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

48/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

49/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

50/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

51/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

52/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

53/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

54/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

55/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

56/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

57/220

la ngi ra tm nhn va tuyn mt nhom nhng ngigiup vic co nng lc thc hin tm nhn nay M

bao gi lam chung ta tht vong ngha la chung ta a comt i sng v ai bt k chuyn xe ang i v hng

7/30/2019 T tt n v i.pdf

58/220

T TT N V AI116

PHU LUC117

giup vic co nng lc thc hin tm nhn nay. Mhnh nay sup ngay khi ngi lanh ao ri bo cng ty.

Cac nha lanh ao nhay vot khc nghit, nhng khngnhn tm trong cac quyt nh nhn s. Ho khng lthuc vao vic ct giam vic lam va tai cu truc cng tynh la chin lc u tin cai thin hiu sut. Caccng ty i trong s dung chin lc ct giam nhn vinthng xuyn hn.

Chung ti kham pha ba nguyn tc ky lut thc hin skhc nghit trong cac quyt nh nhn s:

1. Khi do d, ng vi tuyn. Hay tip tuc tm kim.(H qua: Mt cng ty nn gii han s tng trngda trn kha nng tuyn c ung ngi).

2. Khi ban thy mnh cn phai lam thay i mt ngi,hay hanh ng ngay. (H qua: Trc ht phai chc

chn rng ban khng t mt ngi nao o sai vtr).

3. Giao cho ngi gioi nht c hi tt nht. ng giaocho ho rc ri ln nht. (H qua: Nu ban ban icac rc ri cua mnh, ng ban lun ngi gioi).

i ngu lanh ao cng ty nhay vot bao gm nhng

ngi lun tranh lun hng hai tm ra cu tra li ttnht, nhng lun ng tm ung h quyt nh, khngk n li ch ca nhn.

mt i sng v ai, bt k chuyn xe ang i v hngnao. Nhng ngi n t cac cng ty nhay vot ma chung

ti co dp phong vn ro rang yu thch nhng g ho lam,chu yu la v ho yu thch nhng ngi ho cung lam vicvi nhau.

Tom tt chngCON NGI I TRC, CNG VIC THEO SAU

NHNG IM CHNH

Cac nha lanh ao nhay vot bt u qua trnh chuyni bng cach tm ngi phu hp mi ln chuyn xetrc (va mi ngi khng phu hp xung xe) ri sau omi xem xet se i v hng nao.

im chnh cua chng nay khng ch la y tng tmung ngi vao trong nhom. im chnh la phai t cuhoi ai ln trc cac quyt nh cai g trc tm nhn,trc chin lc, trc cu truc doanh nghip, trc chin

thut. Con ngi i trc, cng vic theo sau tr thanhmt ky lut khc nghit, c ap dung nht quan.

Nhng cng ty i trong thng theo m hnh thin taivi hang ngan ngi giup vic mt lanh ao thin tai

CHNG BNNHNG KHAM PHA BT NG

7/30/2019 T tt n v i.pdf

59/220

T TT N V AI118

PHU LUC119

I MT S THT PHU PHANG(NHNG NG MT NIM TIN)

Sai lm ln nht trong lanh ao cng la a ra

nhng nim tin ao ri b cun i.

- WINSTON S. CHURCHILLThe Hinge of Fate120

Trong nhng nm u 1950, cng ty Great Atlantic vaPacific Tea, c nhiu ngi bit n nh A&P, la cng tyban le ln nht trn th gii va la mt trong nhng cng ty

Chung ti khng tm thy mi lin h nht quan gia

ch lng thng cho lanh ao va qua trnh chuyni t tt ln v ai. Muc ch cua lng thng khngphai la khch l hanh vi ung t nhng ngi khngphu hp, ma la tuyn dung va gi chn nhng ngiphu hp ngay t u.

Cu ngan ng Con ngi la tai san quy gia nht khngung. Tai san quy nht khng phai la con ngi, ma lacon ngi phu hp.

Mt ngi c anh gia la phu hp phu thuc vao tnhcach ca nhn va cac tim nng nhiu hn la vao kinthc, hoc vn, hay ky nng.

QUA TRNH XY DNG NN TANGQU

ATRNH

TPH

A

Kha nng lanhao cp 5


i mt s thtphu phang

Khai nimcon nhm

Vn hoaky lut

Ban apcng ngh


ln nht tai My, co luc ch ng sau General Motors v mtdoanh thu hang nm.121 Kroger, ngc lai, ch la mt chui

KROGER, A&P, VA TH TRNGGia tr tch luy cua 1 USD u t,

1959 1973 Th trng chung:

7/30/2019 T tt n v i.pdf

60/220

T TT N V AI120

PHU LUC121

g g , g , ca hang tap hoa khng co g c bit, nho ch bng phn

na A&P, va kt qua hoat ng con lu mi ui kp thtrng chung.

Th ri vao thp nin 1960, A&P bt u sa sut trong khiKroger bt u xy dng nn tang chuyn i thanhmt cng ty v ai. T 1959 n 1973, ca hai cng ty ui sau th trng, tuy Kroger co hn A&P mt chut. Sau o,ca hai cng ty phat trin theo hai hng, va trong vong 25

nm k tip, Kroger a tao c li nhun tch luy gp 10ln th trng chung va 80 ln cao hn A&P.

Lam th nao tnh hnh lai xoay chuyn ang kinh ngacnh th? Va tai sao mt cng ty v ai nh A&P lai sa sutn th?

A&P co mt m hnh hoat ng hoan hao trong na u

th ky 20, khi ma hai cuc chin tranh th gii va cuckhung hoang kinh t a tao ra mt nc My tit kim: cacca hang dung ban y nhng mon hang tap hoa retin. Nhng trong na sau th ky 20, ngi My tr nn giauco va thay i. Ho mun nhng ca hang ep hn, ln hn,bay nhiu mt hang la chon hn. Ho mun banh mphai nong mi ra lo, hoa phai ti, thc n phai tt cho sckhoe, nng san phai ti ngon, thuc cam, 45 nhan hiungu cc khac nhau, va 10 loai sa khac nhau. Ho munnhng san phm khng ging ai, nh nm loai gia (mmu) mc tin khac nhau, cac loai hn hp protein, hay cacloai cy thuc Trung Hoa. Thm ch ho con mun thc hin

19591973 Th trng chung:$3,42

Kroger:$1,26

A&P: $0,64

Ghi chu:1. Thi im chuyn i cua Kroger xay ra trong nm 1973.2. S th hin gia tr 1 USD u t vao 1-1-1959.3. Li nhun tch luy, ctc tai u t, tnh n 1-1-1973.

KROGER, A&P, VA TH TRNGGia tr tch luy cua 1 USD u t,

19731998 Kroger:$198,47

Th trngchung:$19,86

A&P: $2,47

Ghi chu:1. Thi im chuyn i cua Kroger xay ra trong nm 1973.2. S th hin gia tr 1 USD u t vao 1-1-1973.3. Li nhun tch luy, ctc tai u t, tnh n 1-1-1998.

7/30/2019 T tt n v i.pdf

61/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

62/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

63/220

doanh chnh, va vung tin vao canh bac ma c hi thngrt t.139

PITNEY BOWES VA ADDRESSOGRAPHDoanh thu hang nm, 1963-1998

Gia c nh nm 1998, n v tnh: triu USD

7/30/2019 T tt n v i.pdf

64/220

T TT N V AI128 PHU LUC129

Sau nay, khi ng a b ui vic va Addressograph phai

np n xin pha san (nh vy ma no lai gng dy), ngvn khng chp nhn s tht va phat biu: Chung tithua mt s trn, nhng chung ti vn ang thng cucchin.140 Thc t th Addressograph con lu mi thngcuc chin, va nhng ngi trong cng ty ai cung bit iunay. Tuy nhin s tht a khng c quan tm cho nkhi qua mun.141 Mt s nhn vt chu cht trong

Addressograph a ra i v cam thy chan nan khi khngthlam cho i ngu lanh ao cp cao hiu c s tht.142

Co le chung ta cung nn khen ngi Ash v a co cng cgng a cng ty n mt tm cao mi. (Va, cung nn cngbng, v Hi ng quan tr Addressograph a buc ngthi vic khi ng cha co c hi thc hin hoan toan cac k

hoach cua mnh).143

Nhng d liu t rt nhiu bai bao uytn luc by gi a cho rng Ash c nhm mt lam ng trcbt ky s tht nao khng phu hp vi tm nhn cua ng vth gii.

Theo ui mt tm nhn v ai khng co g la sai trai. Tht rath cac cng ty nhay vot u ra muc tiu phai at s v ai.

Nhng khng nh cac cng ty i trong, cac cng ty nhay vota s tht phu phang vao trong tng bc i n v ai.

Khi ban lt nhng vin a ln va nhn thy nhng dongch nguch ngoac bn di, ban co th hoc t vin a

Ash ra mt tm nhn chin lc se thng tr nganhthit b vn phong t ng, mt nganh kinh doanh angphat trin, ging nh IBM, Xerox, Kodak. y la mt khoach tao bao i vi mt cng ty trc y ch thng trnganh kinh doanh dp a ch trn bao th.137 Se khng cog sai trai khi a ra mt tm nhn qua mao him, nu nhAsh khng qua tin tng vao cuc chinh phuc vin vng

n mc, theo nh tap ch Business Weekghi nhn, khngchu nhn nhn rng a co nhng bng chng cu th chothy k hoach nay se khng th thc hin c, va no cokha nng keo theo ca cng ty sup .138 ng vn tip tuctn thu li nhun t cac khu vc sinh lai, bo ri nganh kinh

Pitney Bowes

Addressograph

7/30/2019 T tt n v i.pdf

65/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

66/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

67/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

68/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

69/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

70/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

71/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

72/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

73/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

74/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

75/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

76/220

Tom tt chngI MT THC T PHU PHANG

(NHNG KHNG BAO GI MT NIM TIN)

NHNG IM CHNH

lut nghim khc v vic i mt vi thc t phu phang cuahin tai.

Cung nh hu ht nhng g chung ti kham pha qua qua

7/30/2019 T tt n v i.pdf

77/220

T TT N V AI

154PHU LUC

155

NHNG IM CHNH

Tt ca nhng cng ty nhay vot u bt u qua trnh itm con ng n v ai bng cach i din s tht phuphang cua hin tai.

Khi ban bt u mt n lc trung thc va cn mn

xac nh tnh hnh thc t cua mnh, quyt nh ungn se t no th hin iu nay. Khng th nao a rac nhng quyt nh ung ma khng nghin cu toanb qua trnh vi mt s i mt trung thc vi thc tai.

Mt nhim vu chnh trong vic a cng ty t tt n vai la tao ra mt vn hoa trong o moi ngi co nhiuc hi c lng nghe, va nh cao la s tht clng nghe.

Tao ra mt mi trng s tht c lng nghe baogm bn hanh ng cn ban:

1 . Lanh ao bng cu hoi, khng phai bng cu trali.

2. Tham gia vao cac cuc i thoai va tranh lun,ng ep buc.

3. Thc hin cac cuc phn tch, khng li.

4. Thit lp ch c o a thng tin ln thanhthng tin khng th bo qua

trnh nghin cu, nhng yu t chnh a n iu v aithng rt n gian va d thy. Cac nha lanh ao v ai aco th loc bo c nhng th lam phn tan xung quanhma ch tp trung vao mt vai iu tao nn anh hng lnnht. Ho lam c nh vy la v ho u cn bng hai phacua Nghch ly Stockdale, khng bn nao ln lt bnnao. Nu ban cung co th vn dung nghch ly nay, ban se

nng cao rt nhiu c hi a ra nhng quyt nh ungn va chc chn se phat hin mt khai nim n giannhng tng tn thc hin nhng chon la ln. Va mtkhi ban a co khai nim n gian va thng nht, ban atin rt gn n qua trnh chuyn tip sang bc t pha.

Nhng cng ty nhay vot cung phai i mt vi nhiukho khn nh nhng cng ty i trong, nhng ho phanng lai rt khac nhau. Ho i mt trc din vi tnhhnh Kt qua la ho tr nn manh me hn sau o

CHNG NM

KHAI NIM CON NHM

7/30/2019 T tt n v i.pdf

78/220

T TT N V AI

156PHU LUC

157

hnh. Kt qua la ho tr nn manh me hn sau o.

Mt khai nim tm ly quan trong a cng ty t tt nv ai la Nghch ly Stockdale: Gi vng nim tin rngcui cung ban se chin thng, bt kkho khn, va ngthi i din s tht phu phang cua hin tai, bt knola g i na.

NHNG KHAM PHA BT NG

Ca tnh uy lc co thva la mt tai san va la mt monn, bi v sc manh cua phong cach lanh ao co thngn can moi ngi chia se vi ban nhng s tht phuphang.

Lanh ao khng ch bt u vi tm nhn. No bt uvi vic a moi ngi i din s tht va hanh ngtrn nhng anh hng cua no.

Danh thi gian va cng sc ng vin moi ngi laph cng. Cu hoi tht s khng phai la Lam th nao

ng vin moi ngi? Nu ban co trong tay nhng ngithch hp, ho se t n lc. Vn la lam th nao khng lam ho nan long. Mt trong nhng cach lammoi ngi nan long la chi bo s tht hin tai.


ATRNH

TPH

A

Kha nng lanhao cp 5


i mt s thtphu phang

Khai nimcon nhm

Vn hoaky lut

Ban apcng ngh


KHAI NIM CON NHM(S N GIAN TRONG BA VONG TRON)

Hay t bit mnh.- SCRIBES OF DELPHI,

Plato179

Ban la mt con nhm hay con cao?

Trong bai vit ni ting Con nhm va con cao, IsaiahBerlin chia th gii thanh hai loai nhm va cao, da theomt truyn cHy Lap: Loai cao bit nhiu th, nhng loai

7/30/2019 T tt n v i.pdf

79/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

80/220

Trong mt th gii y ry nhng nha lanh ao d hi,nhng y tng hao huyn, nhng nha v lai huyn hoang,nhng ke gy hoang mang, nhng chuyn vin ln tinhthn, va nhng ngi ai loai nh vy, tht la d chu khi Walgreens:

WALGREENS VA CAC CNG TY V AILi nhun tch luy cua 1 USD u t

31-12-1975 1-1-2000

7/30/2019 T tt n v i.pdf

81/220

T TT N V AI

162PHU LUC

163

Forbes nm 1981 nh sau: Mt s ngi cho rng chungta cang chuyn su cang tt. Nhng ti mun tng trng,va dch vu cho thu bng a la mt nganh mi, khng nhcac chui ca tim thuc ty.186 Vic re sang kinh doanh

dch vu cho thu bng a a lam Eckerd l 31 triu latrc khi Eckerd phai ban lai cho Tandy, cng ty nay adung ap lc at mt thoa thun thp hn gia tr ssach72 triu la.187

Cung ung trong nm ma Eckerd mua lai American Home

, g g o y, d

thy mt cng ty thanh cng rc r ch bng mt khai nimn gian va thc thi no mt cach xut sc va y sang tao.Tr thanh tim thuc ty tin li tt nht trn th gii valin tuc tng li nhun trn mi ln khach hang ghe qua con g ro rang va n gian hn?

Vng, nu nh no ro rang va n gian, tai sao Eckerd

khng nhn ra? Trong khi Walgreens ch chm chu vaonhng thanh ph nao ma ho co th ap dung c khainim tin li va tp trung nay, chung ti khng tm thybt c chng c nao cho thy Eckerd cung co mt khainim xuyn sut tng t nh vy. La nhng ngi hamli, cac nha iu hanh cua Eckerd bt buc phai nm lynhng c hi mua lai cac chui ca hang, 42 ca hang ni

nay, 36 ca hang ni kia, mt cach hn tap, khng theomt chu nht quan ro rang nao ca.

Trong khi cac nha iu hanh Walgreens hiu rng vicgia tng li nhun ng ngha vi vic ct bo nhng gkhng thch hp vi Khai nim con nhm, th cac nha iuhanh Eckerd theo ui tng trng ch v phai tng trng

ma thi. Trong nhng nm u thp nin 1980, khiWalgreens ang quyt tm theo ui khai nim tim thucty tin li, Eckerd lai nhay vao kinh doanh dch vu chothu bng a vi vic mua lai American Home VideoCorporation. Tng giam c Eckerd a tra li trn tap ch

$562

Intel: $309

GE: $119

Coca-Cola: $73

Th trng chung:$37

Merck: $64

7/30/2019 T tt n v i.pdf

82/220

S khac bit cn ban gia cac cng ty nhay vot va cng ty itrong nm hai im. Th nht, cac cng ty nhay vot a rachin lc da trn s hiu bit tng tn ba kha canh machung ti goi la ba vong tron. Th hai, cac cng ty nhay vot bin IU BAN

7/30/2019 T tt n v i.pdf

83/220

T TT N V AI

166PHU LUC

167

hiu ro ba vong tron nay, hay theo doi s tng ngsau. Gia s ban co ththit k mt cng vic ap ng c

ba cuc trc nghim sau. Th nht, ban ang lam mtcng vic ma ban co khiu bm sinh tri cho, va ban co thla mt trong nhng ngi gioi nht trn th gii nu ban apdung tai nng nay. (Ti co cam giac mnh sinh ra la lamiu nay.) Th hai, ban c tra lng cao v nhng g

s hiu bit nay thanh mt khai nim ro rang va n gian dnli cho moi n lc cua ho t o co Khai nim con nhm.

Mt cach chnh xac, Khai nim con nhm la mt khainim ro rang va n gian c hnh thanh t s hiu bit

tng tn v s giao nhau cua ba vong tron sau y:

1 . Ban co th tr nn gioi nht th gii trong lnh vc nao

(va, cung quan trong khng kem, ban khng th gioinht trong lnh vc nao). Tiu ch nhn thc nay vt xahn th manh. Ch v ban co th manh khng co nghala ban co th gioi nht trn th gii trong lnh vc o.Ngc lai, nhng g ban co thlam tt nht co thkhngphai la iu hin ban ang lam.

2. iu g thuc y c may kinh t cua ban. Tt ca caccng ty nhay vot u co hiu bit su sc lam th nao thu lai dong tin va li nhun bn vng va hiu quanht. c bit, ho phat hin mt mu s chung linhun trn mi x co anh hng ln nht ln trang thaikinh t cua ho. (i vi nganh cng tac xa hi th o ladong tin trn mi x).

3. Ban am m iu g nht. Cac cng ty nhay vot tptrung vao cac hoat ng kch thch s am m cua ho.Y tng y la khng phai khuyn khch nim am mma la kham pha ra iu g lam ban am m.

AM MNHT

IU BANCO TH

LAM GIOI NHTTH GII

IU CHI PHIC MAYKINH TCUA BAN

Ba vong tron cua Khai nim con nhm

7/30/2019 T tt n v i.pdf

84/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

85/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

86/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

87/220

CAC CNG TY NHAY VOTVA VONG TRON GIOI NHT TRN TH GII

TRONG KHAI NIM CON NHM

Bang tom tt sau y cho thy tm hiu bit ma cac cng ty nhay vot a at

7/30/2019 T tt n v i.pdf

88/220

T TT N V AI

176

PHU LUC

177

c lam nn cho s chuyn i t tt n v ai. Lu y: Danh sach naykhng cho thy nhng lnh vc ma cac cng ty nay a ng u trn thgii khi ho bt u qua trnh chuyn i (hu ht cac cng ty u cha gioinht trn th gii trong bt c lnh vc nao); thay vao o, danh sach nay chra nhng g cac cng ty hiu la ho co tim nng tr nn gioi nht trn thgii.

THU HIU C MAY KINH T CUA BAN MU S CUA BAN LA G?

Cac cng ty nhay vot thng xuyn mang lai li nhun

7/30/2019 T tt n v i.pdf

89/220

T TT N V AI

178

PHU LUC

179

tuyt vi t nhng nganh cng nghip khng co g c bit.Nganh ngn hang ng trong nhom cui (v mt t sut linhun) trong cung giai oan Wells Fargo qua mt th trngchung gp 4 ln. Cang n tng hn na la Pitney Bowesva Nucor, ca hai u hoat ng trong nganh thuc v nhom5% thp nht, vy ma ca hai u vt qua th trng chunggp nm ln. Ch duy nht mt cng ty nhay vot co may

mn hoat ng trong mt nganh cng nghip v ai (cnh ngha la ng nhom 10% hang u); nm cng ty hoatng trong cac nganh cng nghip tt, nm cng ty con laihoat ng trong cac nganh cng nghip t hai. (Xem phuluc 5.A tom tt cac phn tch nganh).

Cuc nghin cu cua chung ti cho thy mt cng ty khng nhtthit phai hoat ng trong mt nganh cng nghip v ai th mico th tr thanh mt cng ty v ai. Mi cng ty nhay vot xydng mt c may kinh t v ai, c lp vi nganh. Ho lam cvic nay la nh ho thu hiu su sc cu truc kinh t cua ho.

y khng phai la mt quyn sach v kinh t vi m. Mi

cng ty va mi nganh co nhng c im kinh t ring, vati khng i vao chi tit y. im ang noi la mi cngty nhay vot u thu hiu su sc cac yu t chi phi cmay kinh t cua ho va xy dng mt h thng hoat ngtheo ung nhng hiu bit nay.

7/30/2019 T tt n v i.pdf

90/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

91/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

92/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

93/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

94/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

95/220

Cho n nm 1984, s gia tr c phiu cua hai cngty ging nhau nh hnh anh phan chiu trong gng. Nm1984, mt nm sau khi a nh ro Khai nim con nhm,Fannie Mae bt u nhay vot, trong khi Great Western vn

c u u nh trc cho n tn luc ho b mua lai vao

FANNIE MAE, GREAT WESTERN, VA TH TRNG CHUNGGia tr tch luy cua 1 USD u t

1970-1984

Th trng chung:$3,56

Great Western:$2,35

7/30/2019 T tt n v i.pdf

96/220

T TT N V AI

192

PHU LUC

193

nm 1997. Bng cach tp trung vao mt khai nim ngian va tao nha va khng ch tp trung vao tng trng Fannie Mae a tng doanh thu gn ba ln trong nhngnm t 1984 n 1996. Great Western, cho du a thu nhnnhiu hooc-mn tng trng, cung ch tng doanh thu mc 25% trong cung khoang thi gian, va ri a mt quync lp vao nm 1997.

Trng hp Fannie Mae va Great Western nu bt mt im quantrong: Tng trng khng phai la mt Khai nim con nhm.Ngc lai, nu ban co mt Khai nim con nhm ung n va ara nhng quyt nh nht quan vi khai nim nay, ban se tao

c sc a va luc o vn chnh cua ban khng phai la lamsao tng trng ma lam sao ng tng trng qua nhanh.

Khai nim con nhm la im mu cht trong cuc hanhtrnh t tt n v ai. Trong hu ht cac trng hp, thiim chuyn i bt u trong vong vai nm t khi xacnh c Khai nim con nhm. Hn th na, tt ca nhng

g c trnh bay tip theo trong quyn sach nay u datrn Khai nim con nhm. Nhng chng sau se thhin rorang, hanh ng ky lut giai oan chnh th ba theo saucon ngi ky lut va t tng ky lut ch co y ngha trongbi canh da trn mt Khai nim con nhm.

Ghi chu:1. Thhin gia tr tch luy cua mt ng u t t 31-12-1970 1-1-19842. Ctc c tai u t.

Fannie Mae:$1,77

Fannie Mae:$64,17

Th trngchung:$11,53

Great Westernb mua lai30-6-1997

FANNIE MAE, GREAT WESTERN, VA TH TRNG CHUNGGia tr tch luy cua 1 USD u t

1984-2000

Ghi chu:1. Thi im nhay vot cua Fannie Mae vao 19842. Thhin gia tr tch luy cua mt ng u t t 31-12-1984 1-1-20003. Ctc c tai u t.

7/30/2019 T tt n v i.pdf

97/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

98/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

99/220

Tom tt chngKHAI NIM CON NHM

(S N GIAN TRONG BA VONG TRON)

NHNG IM CHNH

Va nu c y thng cac cuc thi, c y co kha nng kinht. Muc tiu phai thng giai Ngi an ng thep n t shiu ro Khai nim con nhm cua mnh.

Va th la c y quyt nh th sc. C y ngh lam. C

y bo hoc. C y ban nhng nha may! (Nhng vn gi tit h ) V b t

7/30/2019 T tt n v i.pdf

100/220

T TT N V AI

200

PHU LUC

201

i t tt n v ai oi hoi phai co s thu hiu susc ba vong tron giao nhau, c din dch thanh mtkhai nim ro rang va n gian (Khai nim con nhm):

trn chuyn xe). Va ba nm sau, vao mt ngay nng nongthang 10-1985, c y vt qua mc n v tr u tin,tr thanh v ch th gii. Khi Joanne ra muc tiu phaithng giai Ngi an ng thep Hawaii, c y khng hbit mnh co th tr thanh vn ng vin ba mn phi hp

gioi nht th gii. Nhng c y hiu rng mnh co th, nmtrong kha nng cua mnh, va c y khng h t huyn hocmnh. S phn nh nay a tao nn s khac bit. y la skhac bit ma nhng ai mun i ln t tt n v ai phainm vng, nhng cung la mt iu ma nhng ngi khngth tr thanh v ai thng bo qua.

IU BANAM M

NHT

IU BANCO TH

LAM GIOI NHTTH GII

IU CHI PHIC MAYKINH TCUA BAN

BA VONG TRON CUA KHAI NIM CON NHM

Vn quan trong la phai thu hiu tchc cua ban coth tr nn gioi nht th gii trong lnh vc g, va cungkhng kem quan trong la khng thgioi nht trong lnhvc g ch khng phai la ban mun gioi nht trong

lnh vc g. Khai nim con nhm khng phai la mt muctiu mt chin lc mt d nh; o la mt s thu

NHNG KHAM PHA BT NG

Nhng cng ty nhay vot cung ging nh nhng con

7/30/2019 T tt n v i.pdf

101/220

T TT N V AI

202

PHU LUC

203

tiu, mt chin lc, mt d nh; o la mt s thuhiu.

Nu ban khng th gioi nht th gii trong chnh thmanh cua ban, th th manh nay khng th la nn tangcua Khai nim con nhm.

Vic thu hiu vn gioi nht th gii la mt tiuchun kht khe hn th manh. Ban co th co th manhnhng khng nht thit ban phai gioi nht th gii trongli th o. Ngc lai, co nhiu hoat ng ban co th trthanh gioi nht trn th gii, nhng hin tai ban khngco th manh.

hiu ro ng lc thuc y c may kinh t cua ban,hay tm mt mu s chung (li nhun trn mi x, haytrong cac hoat ng xa hi, dong tin trn mi x) co anhhng ln nht.

Cac cng ty nhay vot ra muc tiu va chin lc datrn s thu hiu; cac cng ty i trong ra muc tiuva chin lc da trn s can am gia tao.

i n Khai nim con nhm la mt qua trnh lp i lplai. Hi ng co th la mt cng cu hu ch.

Nhng cng ty nhay vot cung ging nh nhng connhm loai vt n gian va bnh d ch bit co mt iuln lao va gn bo vi no. Nhng cng ty i trong cungging nh nhng con cao loai vt lanh li, kheo leo bitnhiu th nhng thiu nht quan.

Cac cng ty nhay vot cn trung bnh 4 nm tm raKhai nim con nhm.

Chin lc ban thn no khng phn nh cng ty nhayvot va cng ty i trong. Ca hai nhom u co chin lc,va khng co d liu cho thy cac cng ty nhay vot danhnhiu thi gian lp k hoach chin lc hn la caccng ty i trong.

Ban hoan toan khng nht thit phai hoat ng trongmt nganh cng nghip v ai th mi tao dng c ktqua v ai va bn vng. Cho du nganh co t hai nmy, moi cng ty nhay vot u tm ra c cach manglai li nhun kinh t tht s phi thng.

Amgen i ln t mt cng ty mi thanh lp vi nhiu vtva thanh mt cng ty tr gia 3,2 t la vi 6.400 nhnvin, tao ra nhng san phm mau giup cai thin i sngcua nhng ngi phai xa tr hay thm tach thn.215 Di

thi Rathmann, Amgen la mt trong s t nhng cng tycng ngh sinh hoc co li nhun va tng trng lin tuc. Ho

CHNG SAU

VN HOA KY LUT

7/30/2019 T tt n v i.pdf

102/220

T TT N V AI

204

PHU LUC

205

c g g s oc co u a t g t g tuc olin tuc co li nhun, n mc gia c phiu cua ho tng150 ln t luc mi ban ra th trng vao thang 6-1983 nthang 1-2000. Mt nha u t ch cn bo ra 7.000 lamua cphiu Amgen se thu li hn 1 triu la, 13 ln tthn cung mt khoan u t vao th trng chung.

t co cng ty mi thanh lp nao tr thanh cng ty v ai,a phn la v ho phan ng lai vi tng trng va thanhcng khng ung cach. Thanh cng cua cac cng ty mithanh lp thng la do sc sang tao, tr tng tng, nhngquyt nh liu lnh vao nhng vung t cha khai phacng thm mt nhit huyt co tm nhn. Khi mt cng ty

tng trng va tr nn phc tap, no bt u vp nga bichnh s thanh cng cua mnh qua nhiu ngi mi, quanhiu khach hang mi, qua nhiu n t hang mi, quanhiu san phm mi. Nhng g ngay xa mang lai nim vuigi y tr thanh mt qua bong knh cang cha mt mhn n. Mu thun nay sinh t tnh trang thiu k hoach,thiu k toan, thiu h thng, thiu ngi... Nhiu vn nay sinh vi khach hang, vi dong tin t, vi cac lchtrnh.

giai quyt, mt ngi nao o (thng la mt thanhvin Hi ng quan tr) se noi: a n luc phai trng

T do ch mi la mt phn cua cu chuyn va mt na

s tht... o la ly do tai sao ti ngh tng N thn T do

b ng nc My nn c thay th bng mt bc tng

Trach nhim t b Ty.

- VIKTOR E. FRANKL,

Mans Search for Meaning214

Nm 1980, George Rathmann bt tay ng sang lpcng ty cng ngh sinh hoc Amgen. Trong vong 20 nm,


ATRN

HT

PHA

Kha nng lanhao cp 5


i mt s thtphu phang

Khai nimcon nhm

Vn hoaky lut

Ban apcng ngh


7/30/2019 T tt n v i.pdf

103/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

104/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

105/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

106/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

107/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

108/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

109/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

110/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

111/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

112/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

113/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

114/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

115/220

am mloai bo phn bit

giai cp va tao ra s bnh ng

giup hoa hp li ch iu hanh,lao ng va tai chnh

Quan nim phai nht quan ti a vi Khai nim connhm khng ch lin quan n cac hoat ng chin lc sanphm. Khai nim nay con lin quan n toan th cach baniu hanh va xy dng t chc. Nucor xy dng thanh

cng xung quanh Khai nim con nhm la phai thu phucc vn hoa va cng ngh san xut thep. t trungtm cua Nucor la y tng phai hoa hp mi quan tm cua

7/30/2019 T tt n v i.pdf

116/220

T TT N V AI232

PHU LUC233

trong danh sach Fortune 500vi gia tr 3,5 t ma ch cobn cp quan ly va b may nhn vin tai vn phong chnhco t hn 25 ngi iu hanh, tai chnh, th ky, toan b

b may chen chuc nhau trong mt cn phong thu codin tch bng mt phong kham rng nho.265 Ban gh retin c bay ngoai hanh lang, ban thn hanh lang cungkhng ln hn mt cai bung nho. Thay v phai co phong

Co thgioi nht thgiitrong vic kt hp vn hoava cng ngh san xut

thep vi chi ph thp

Mu skinh tla li nhuntrn mi tn thep

thanh phm

BA VONG TRON CUA NUCOR, 1970 - 1995

cng nhn vi cp lanh ao va cac cng thng qua mtch nhn tai cng bng khng phn bit giai cp. KenIverson a vit trong quyn Plain Talk vao nm 1998:

S bt cng vn con xut hin rt nhiu trong cac tchc kinh doanh. Y ti mun noi n s bt cng cua hthng cp bc c hp thc hoa va th ch hoa theonguyn tc Chung ti va Ho... Nhng ngi ngu h thng cp bc trong t chc t cho phep mnhht c quyn nay n c quyn khac, ph trngnhng c quyn nay trc mt nhng ngi phai lam

vic tht s, ri sau o lai t hoi tai sao nhn vin laikhng thng cam vi li cu khn cua cp quan ly phaigiam ch ph va tng li nhun... Khi ti ngh n hangtriu do nhng ngi lanh ao cp cao chi ra ngvin nhng ngi vn lin tuc b chnh h thng cp bcnay lam tht vong, ti ch con bit lc u.264

Khi chung ti phong vn Ken Iverson, ng cho bit gnnh 100% thanh cng tai Nucor la nh vao kha nng akhai nim n gian cua ho thanh nhng hanh ng ky lutnht quan vi khai nim o. Nucor tr thanh mt cng ty

7/30/2019 T tt n v i.pdf

117/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

118/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

119/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

120/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

121/220

khng t cho mt cng ty ch mi ban hang cha y 9thang, co khng n 500 nhn vin, khng ha hen c tctrong nhiu nm lin (nu khng mun noi la nhiu thp kylin), va chu nh se thua l hang trm triu la trc khi

thu c mt la li nhun.282

Moi ngi a da vao u chp nhn nhng con sang kinh ngac kia? Theo ly lun cua moi ngi th Cngngh mi se thay i tt ca Cac chuyn gia ni tip:

CHNG BAY

BAN AP CNG NGH

7/30/2019 T tt n v i.pdf

122/220

T TT N V AI244

PHU LUC245

ngh mi se thay i tt ca . Cac chuyn gia ni tip:Internet se cach mang hoa hoan toan tt ca doanh nghip.Cac doanh nghip tre phu hoa: y la thi ai Internet:Phai n trc, n tht nhanh, chim ly th phn bt

k t re va ban se chin thng.Chung ta bc vao mt thi im lch s ma y tng xy

dng mt cng ty v ai tr nn ky quc va li thi. Xydng bin i tr thanh cu cach ngn thng ngay.Ch cn thng bao vi moi ngi rng ban ang lam iug o bt c iu g, co ni mang Internet, va th la ban

tr nn giau co nh ban cphiu cho cng chung, mc duban kinh doanh cha h co li nhun (thm ch ban chaco mt cng ty tht s). Vy th tai sao phai cc nhoc xydng t nn tang n nhay vot, tao ra mt m hnh thchhp, trong khi ban ch cn la ln Cng ngh mi! hay laKinh t mi! la u thuyt phuc moi ngi vao hangtriu la?

Mt s doanh nghip tre thm ch chng bun gi y la hose xy dng mt cng ty tht s, ng noi chi n mtcng ty v ai. Mt cng ty a np n xin ban c phiucho cng chung vao thang 3-2000 ch vi mt trang web va

a s tha cht hn suy ngh. Nhiu ngi a lam th.

- BERTRAND RUSSELL281

Vao ngay 28-7-1999, drugstore.com mt trong nhngtim thuc ty trn mang Internet u tin ban cphiu

ra th trng. Ch trong vong vai giy khi ting chung mman vang ln, cphiu a tng gia gp ba ln, at mc 65la. Bn tun sau, cphiu at 69 la, em lai cho cngty gia tr th trng hn 3,5 t la. y la mt s khi u


ATRN

HT

PHA

Kha nng lanhao cp 5


i mt s thtphu phang

Khai nimcon nhm

Vn hoaky lut

Ban apcng ngh


7/30/2019 T tt n v i.pdf

123/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

124/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

125/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

126/220

Cng tyCng ngh gn lin vi Khai nim con nhm

trong giai oan nhay vot

Abbott

Nha tin phong trong vic ap dung cng ngh may tnh tng mc li nhun trn mi nhn vin. Khng phai langi dn u trong nghin cu va phat trin (R&D) nhng lai cho Merck Pfizer va nhng cng ty khac vi

VN DUNG CNG NGHTRONG CAC CNG TY NHAY VOT

thng c ap dung cho cac san phm t tin va phctap nh may iu hoa nhp tim.294 Toan b cha khoa cuab dao cao Gillette nm trong cng ngh san xut c aova c ng ky bao h c quyn. Gillette bao v no nhCoca-Cola bao v cng thc b mt cua ho, bao gm ca hthng bao v cht che co trang b vu kh.295

7/30/2019 T tt n v i.pdf

127/220

T TT N V AI254

PHU LUC255

nhng lai cho Merck, Pfizer, va nhng cng ty khac vimt Khai nim con nhm khac.

Circuit City

Nha tin phong trong vic ap dung cng ngh phc taptheo doi hang hoa tai im ban va trong kho gn lin vi

khai nim McDonalds cua h thng ban le hang gia trcao, co kha nng iu hanh mt h thng nht quan cacca hang phn tan v mt a ly.

Fannie Mae

Nha tin phong trong vic ap dung cac thut toan phc tapva phn tch bng may tnh anh gia rui ro th chpchnh xac hn, t o lam tng li nhun trn mi mc ruiro. H thng phn tch rui ro thng minh hn gia tngkha nng th chp cua nhom ngi co thu nhp thp, gnlin vi am m dn chu hoa vic s hu nha.

Gillette

Nha tin phong trong vic ap dung cng ngh san xutphc tap san xut vi gia re va ng nht hang t sanphm co bn cao. Bao v b mt cng ngh san xuttng t nh Coca-Cola bao v cng thc cua ho.

Kimberly -Clark

Nha tin phong trong vic ap dung cng ngh v quy trnhsan xut, c bit i vi nguyn liu khng cn an si, phuc vu cho vic theo ui muc ch a ra nhng sanphm cao cp. Co nhng phong th nghim nghin cu

phc tap; em be bo quanh vi h thng cam ng m vanhit .

7/30/2019 T tt n v i.pdf

128/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

129/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

130/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

131/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

132/220

S TUT DC CUA BETHLEHEM STEELT l li nhun cphiu tch luy so vi th trng chung

6-1966 12-2000

i din thc t phu phang v ban cht thay i cua cahang tap hoa.

Cac d liu t cuc nghin cu cua chung ti khng chng minhc rng cng ngh ong vai tro quan trong trong s suy tan

cua nhng cng ty mt thi v ai (hay s tm thng kinh nincua mt s khac). D nhin cng ngh rt quan trong, ban khngth la ke tut hu v cng ngh va hy vong co th tr nn v ai.Nhng cng ngh ban thn no khng phai la nguyn nhn chnh

7/30/2019 T tt n v i.pdf

133/220

T TT N V AI266

PHU LUC267

(chu nhn cua UNIVAC, chic may tnh c ln u tin

thanh cng v mt thng mai) n mc chic may tnhu tin cua IBM c goi la UNIVAC cua IBM.310 Boeingkhng phai la nha tin phong trong nganh san xut maybay dn dung. De Havilland mi chnh la nha tin phongvi Comet, nhng a sup khi mt trong nhng chicmay bay u tin cua ho b n tung trn khng, qua thtkhng phai la mt s kin tt cho thng hiu. Boeing gia

nhp th trng chm hn, u t nhiu hn san xutra nhng chic may bay an toan hn, ang tin cy hn, vat o thng tr bu tri trong sut ba thp ky.311 Ti co thkthm nhiu v du na. GE khng phai la nha tin phong

cua s v ai hay suy tan.

Trong sut lch s qua trnh kinh doanh, nhng nha tinphong trong cng ngh t khi thng li v sau. V du nh,VisiCalc la chng trnh tnh toan chu yu u tin trnmay tnh ca nhn.306 Ngay nay VisiCalc ang u? Banco bit ai ang s dung chng trnh nay khng? Con cngty a i u sang tao ra no th sao? Tiu ri; ho chng contn tai na. VisiCalc a chu thua Lotus 1-2-3, va n lt

chng trnh nay phai thua Excel.307

Lotus sau o a trtdai, va ch vt vat khi c ban cho IBM.308 Tng t nhvy, nhng chic may tnh ca nhn u tin la do nhngcng ty hin nay a tan ra san xut, v du nh Osborne.309

Ngay nay, chung ta s dung may tnh chu yu la cua Dellhay Sony.

Hin tng cac cng ty th h th hai (hoc ba hoc bn)se chin thng so vi nhng nha tin phong xut hinxuyn sut toan b lch s thay i kinh t va cng ngh.IBM khng phai la cng ty tin phong trong nganh maytnh. Ho tut lai pha sau kha xa so vi Remington Rand

7/30/2019 T tt n v i.pdf

134/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

135/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

136/220

CHNG TAM

BANH A VA VONG LN QUN

huy thanh kt qua; cac cng ty tm thng phan ngmt cach dao ng, vi ng lc la ni lo s b bo ripha sau.

NHNG KHAM PHA BT NG Y kin cho rng s thay i cng ngh la nguyn nhn

chnh dn n s suy tan cua nhng cng ty mt thiv ai (hoc gi cng ty mai mc tm thng) khng

NHTP

HA

7/30/2019 T tt n v i.pdf

137/220

T TT N V AI274

PHU LUC275

Cach mang ngha la phai y banh xe.

- IGOR STRAVINSKY317

Hay tng tng mt chic banh a to ln va nng n mt chic da bng kim loai c dng ng trn mt

truc, ng knh khoang 10m, day 0,5m, va nng khoang2.500 kg. By gi hay tng tng nhim vu cua ban lalam cho chic banh a nay quay quanh truc tht nhanh vatht lu.

c chng minh bng d liu. D nhin, mt cng tykhng thmai la ngi theo ui va hy vong tr thanh

v ai, nhng ban thn cng ngh khng phai la nguynnhn su xa cua vic suy tan hay v ai.

Trong s 84 cuc phong vn cac nha lanh ao cng tynhay vot, hn 80% khng h nhc n cng ngh nh lamt trong nm yu t hang u trong giai oan chuyni. iu nay cung ung ngay ca trong nhng cng tyni ting la nha tin phong trong vic ap dung cngngh, v du nh Nucor.

Bo, i b, chay co th la mt phng phap hu hiu,ngay ca trong giai oan cng ngh thay i nhanh chongva toan din.


ATRN

H

Kha nng lanhao cp 5


i mt s thtphu phang

Khai nimcon nhm

Vn hoaky lut

Ban apcng ngh


7/30/2019 T tt n v i.pdf

138/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

139/220

i, va trn t Fortune la sau 16 nm. Trong giai oan t1965 n 1975, chung ti ch tm c 11 bai bao vNucor, va khng co bai nao quan trong ca. Ri t 1976 n1995, chung ti thu thp c 96 bai bao v Nucor, trongs o co 40 bai vit chi tit v cng ty hay nu ln cac c

im ni bt trn ca nc.By gi, co th ban ang ngh: Nhng chung ta cung

oan bit trc ri. D nhin la cac cng ty nay phai cvit v nhiu hn khi ho thanh cng qua mc. Vy th co

CIRCUIT CITYGia tr tch luy cua 1 USD u t, s lng bai bao thu thp c

31-12-1972 31-12-1992

Circuit City: $311,64

S lng bai vit

7/30/2019 T tt n v i.pdf

140/220

T TT N V AI280

PHU LUC281

g quan trong u?

iu quan trong la y. Chung ta a cho phep cach nhn vchuyn i t bn ngoai chi phi quan nim cua chung ta v cachang le chung ta phai cam nhn i vi nhng ngi a tham giavao qua trnh nay t bn trong. Nhn t bn ngoai, chung ta thyy la nhng bc nhay vot phi thng, ta nh mt cuc cachmang. Nhng t bn trong, cam giac hoan toan khac hn, gingnh mt qua trnh phat trin t nhin hn.

Hay th tng tng co mt qua trng t nm y.Khng ai tm n no, cho n mt hm, qua trng vva mt chu ga con nhay ra! Tt ca cac t bao va tap ch lnu nhay vao, vit cac bai chuyn S chuyn i tTrng thanh Ga con!, Cuc Cach mang v ai cua quaTrng! Cuc Xoay chuyn phi thng cua qua Trng!

nh thqua trng a trai qua cuc lt xac tc thi, t ngchuyn mnh thanh ga con.

Nhng di quan im cua ga con th s vic nay c

Thi im chuyn i, 4-1982

Th trng chung: $8,35

Zero

hoa Nucor vao nm 1970, ho se ci ln, nu gia s nhho nhn ra c tn cng ty nay (ma iu nay cang angnghi ng). n nm 1975, la thi im chuyn i cua honh thhin trn biu chng khoan, Nucor a xy cba nha may san xut thep c nho, a t lu thit lp cnn vn hoa hiu sut c ao cua ring mnh, va a bcchc chn trn con ng tr thanh cng ty thep co linhun cao nht trn nc My.321 Vy ma bai bao ln utin vn cha xut hin cho mai n nm 1978 trn tBusiness Week, tc la 13 nm sau khi ho bt u chuyn

7/30/2019 T tt n v i.pdf

141/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

142/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

143/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

144/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

145/220

Ti ap: ung vy, nhng chung ta vn phai tip tuchoi. Chung ta phai nht quan trong cac cuc phong vn.Ngoai ra, cac ban phai thy cang hp dn khi ho khnghiu cu hoi. V vy, c tip tuc hoi cho ra. Chung ta phaihiu c nh u ho vt qua c nhng can tr thay

i va li keo c nhiu ngi tham gia.Ti hoan toan tin tng rng vic li keo moi ngi tham

gia, tao c s hoa hp, nh cach dung thut ng, lamt trong nhng thach thc hang u i vi nha iuhanh ang c gng a cng ty t tt n v ai. Du sao

TIN V PHA TRCNHT QUAN VI KHAI NIM CON NHM

BANH ATAO SC A

TCH LUY KT QUA CU TH

7/30/2019 T tt n v i.pdf

146/220

T TT N V AI292

PHU LUC293

hanh ang c gng a cng ty t tt n v ai. Du saoth gn nh moi nha iu hanh khi n phong nghin cu

cua chung ti u co cung mt cu hoi, tuy c thhintheo nhiu cach khac nhau. Lam th nao chung ti ihng con thuyn? Lam th nao ti buc moi ngi phaign bo vi tm nhn mi? Lam th nao ti ng vinmoi ngi tham gia? Lam th nao chung ti khin moingi thch thu vi s thay i?

Tuy nhin, ti ngac nhin nhn ra rng vn hoa hpkhng phai la mt thach thc hang u i vi nha iuhanh.

Ro rang, cac cng ty nhay vot co c s ng thun va hoahp cao v ho quan ly thay i rt hiu qua nhng ho thts khng h phai mt nhiu thi gian suy ngh v iu nay. Moi

th u qua hin nhin. Chung ti bit rng trong iu kin thchhp, cac vn nh ng thun, hoa hp, ng lc va thay ise t ng tan bin i. Moi th se t no u vao y.

Cai cu v s gn bo, s hoa hp, va lam th nao quan tr thay i.

Ti tra li: o khng phai la mt cu ngu ngc. o lamt trong nhng cu quan trong nht.

Mt thanh vin tra li: Th a, rt nhiu nha iu hanhtham gia vao qua trnh chuyn i, chnh ho cho rng yla mt cu ngu ngc. Nhiu ngi con khng hiu cu hoimun noi g.

TAO SC A

MOI NGI HNG NGHAO HNG VI KT QUA

HIU NG BANH A

7/30/2019 T tt n v i.pdf

147/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

148/220

n u thp nin 1990, phan ng trc cac cai cachchnh sach y t cua tng thng Clinton, cng ty lai ihng va quay v vi cac nhan hang tiu dung.348 Mi khiWarner-Lambert co Tng giam c mi th ngi nay laia ra mt chng trnh thc hin mi va dep bo nhng

cng sc cua ngi tin nhim. Ward Hagen c gng tao rabc nhay vot bng cach mua lai vi gia cao mt cng tycung cp thit b y t vao nm 1982. Ba nm sau, ngi knhim ng, Joe Williams, rut Warner-Lambert ra khoi nganhkinh doanh thit b y t va chp nhn l 550 triu la.349

KT QUA ANG THT VONG

PHAN NG,MA KHNG

HIU ROTHIU NN TANG,KHNG TCH LUY

SC A

7/30/2019 T tt n v i.pdf

149/220

T TT N V AI298

PHU LUC299

ng c gng tp trung vao anh bai Merck, nhng ngi

k nhim ng lai a cng ty quay lai vi vic a dang hoacac san phm tiu dung. Va c th ho quay qua quay lai,tin ri lui, mi Tng giam c c gng tao ra du n bngchng trnh ring cua mnh.

T 1979 n 1998, Warner-Lambert trai qua ba cuc caicach c cu mi Tng giam c a ra mt cuc cai cach loai bo khoang 20.000 nhn vin vi hy vong tm c

kt qua vt bc nhanh chong. C thnh thoang cng ty laiat kt qua cao vt bc, sau o lai tut giam, va khng baogi gi c sc a bn vng a chic banh a i t nntang n nhay vot ca. Li nhun cphiu trt dai so vith trng va Warner-Lambert khng con la mt cng tyc lp na, ma a b Pfizer nut mt.350

Trng hp cua Warner-Lambert hi qua nghing v mtthai cc, nhng trong moi cng ty i trong chung ti utm thy bng chng v mt cai vong ln qun. (Xem thmphu luc 8.A). Mc du hnh dang cai vong ln qun nay

HNG I,CHNG TRNH,

LANH AO, S KIN,THI THNG,

HAY SAT NHP MI

VONG LN QUN

Nm 1981, cng ty lai i hng ln na va quay lai via dang hoa nganh kinh doanh, trong o co hang tiudung.346

Sau nm sau, nm 1987, Warner-Lambert lai quay 180o,khng tham gia vao hang tiu dung na, quay ngc lai

theo Merck. (ng thi, vao thi im nay, ngn sach cngty danh cho quang cao hang tiu dung cao gp 3 ln so viR&D tht la mt chin lc la thng i vi mt cng tymun qua mt Merck).347

7/30/2019 T tt n v i.pdf

150/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

151/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

152/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

153/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

154/220

Noi ngn gon, Xy dng trng tn, da trn mtcuc nghin cu tai Khoa Kinh t ai hoc Stanford trongu thp nin 1990, tra li cho cu hoi: Cn phai lam g bt u va xy dng mt cng ty v ai bn vng t skhng? Ngi hng dn nghin cu cua ti va cung la

ng tac gia Jerry I. Porras va ti a nghin cu 18 cngty v ai bn vng nhng t chc a vt qua th thachthi gian, co nhng t chc a c thanh lp t nhngnm 1800, va c xem la biu tng v ai trong th kyXX va qua. Chung ti a phn tch nhng cng ty nhProcter & Gamble (thanh lp nm 1837), American Express

CHNG CHN

T TT N V AIN XY DNG TRNG TN

UATRNH

TP

HA

7/30/2019 T tt n v i.pdf

155/220

T TT N V AI310

PHU LUC311

(thanh lp nm 1850), Johnson & Johnson (thanh lp nm

1886), va GE (thanh lp nm 1892). Mt trong s o, Citicorp(nay i tn thanh Citigroup), c thanh lp vao nm1812, cung nm Napoleon a tin qun vao Moscow! Haicng ty tre nht la Wal-Mart va Sony, co lch s t 1945.Cung nh quyn sach nay, chung ti dung phng phapso sanh trc tip 3M va Norton, Walt Disney va ColumbiaPictures, Marriott va Howard Johnson, v.v thanh 18 cpcng ty so sanh. Noi tom lai, chung ti c gng tm ra skhac bit cn ban gia cng ty v ai va cng ty tt trongqua trnh ho trng tn qua nhiu thp nin, thm ch lanhiu th ky.

Khi ti tp hp nhom nghin cu T Tt n V ai lnu tin, ti hoi: Vai tro cuaXy dng trng tn la g

trong cuc nghin cu nay?Brian Bagley tra li: Ti khng ngh no co vai tro g

y. Ti khng tham gia nhom nay ch thc hin mtphn tip theo.

Cng vic trong cuc sng chnh la s quyn ru ti thng.

- PABLO PICASSO357

Khi chung ti bt u d an nghin cu T Tt n Vai, chung ti phai i mt vi mt tnh trang tin thoailng nan: Chung ti phai nhn nhn nh th nao v nhngy tng a ra trong Xy dng trng tn khi angthc hin nghin cu cho T Tt n V ai?


A

Kha nng lanhao cp 5


i mt s thtphu phang

Khai nimcon nhm

Vn hoaky lut

Ban apcng ngh


7/30/2019 T tt n v i.pdf

156/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

157/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

158/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

159/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

160/220

Mt lu y quan trong i vi khai nim gia tr ct loi lakhng co nhng gia tr ct loi nao c xem la phu hp tr thanh mt cng ty v ai trng tn. Bt c gia trct loi nao ma ban a ra, chung ti cung co th tm thymt cng ty v ai trng tn khng co gia tr ct loi o.

Mt cng ty khng cn phai quan tm n khach hang(nh Sony), hay tn trong ca nhn (nh Disney), hay chtlng (nh Wal-Mart), hay trach nhim xa hi (nh Ford)mi co thtr thanh v ai va trng tn. y la mt trongnhng kham pha y nghch ly cua Xy dng Trngtn gia tr ct loi c bit cn thit tr thanh v ai

t t h t l i l th kh t

BAO TNGia tr ct loi

Muc ch ct loi

THAY IVn hoa va nguyn tc hoat ng

M i hi l h

7/30/2019 T tt n v i.pdf

161/220

T TT N V AI322

PHU LUC323

Cu chuyn v Walt Disney se minh hoa tnh hai mtnay. Nm 1923, mt nha lam phim hoat hnh 21 tui ynhit huyt chuyn t Kansas City n Los Angeles va cgng tm mt cng vic trong nganh in anh. Khng cngty nao chu thu anh ta, th la anh dung s tin danh dumt oi cua mnh thu mt chic may quay phim, m mtphong thu trong nha xe cua ng chu, va bt u lamphim hoat hnh ng. Nm 1934, ng Disney a thc hinmt bc tao bao, trc o cha ai lam, la hoan thanhnhng b phim dai hi theo chu rt thanh cng, bao

trng tn, nhng ct loi o la g th khng quan trong.

Vn khng nm ch ban co gia tr ct loi g, ma la liuban co gia tr ct loi hay khng, va ban bit ro no haykhng, va ban co gn kt no vi tchc hay khng, va banco bao v no theo thi gian hay khng.

Khai nim bao tn h t tng ct loi la mt yu t trungtm cua cac cng ty v ai trng tn. Cu hoi ro rang t

ra la Lam th nao ban bao tn c ct loi ma vn thchnghi vi th gii ang thay i? Cu tra li la: Hay tuntheo khai nim bao tn cai ct loi ng thi lun thuc ys tin trin.

Cac cng ty v ai trng tn bao tn gia tr va muc ch ctloi cua ho trong khi cac chin lc kinh doanh va nguyn tc

hoat ng vn lin tuc thay i thch nghi vi mt th gii thayi. y la s kt hp tuyt vi gia bao tn ct loi va thucy tin trin.

Muc tiu va chin lc cu th

7/30/2019 T tt n v i.pdf

162/220

3. H t tng ct loi. Trai nghim cac gia tr ct loi (nhngnguyn ly cn thit va trng tn) va muc ch ct loi (lydo cn ban cua s tn tai bn trn vic kim tin) nhla nhng nguyn tc hng dn quyt nh va thuc ymoi ngi trong t chc trong mt thi gian dai.

4. Bao tn ct loi/ Thuc y tin trin. Bao tn h t tngct loi nh mt im c nh trong khi thuc y thayi, hoan thin, i mi, phuc hi moi th khac. Thayi nguyn tc hoat ng va chin lc trong khi vngi vng cac gia tr va muc ch ct loi. ra va atc cac muc tiu ln nht quan vi h t tng ct loi.

MUC TIU THAM VONG TT, MUC TIUTHAM VONG XU, VA NHNG MI LIN H

KHAI NIM KHAC

Trong bang trang bn, ti a nu khai quat mi lin hv mt khai nim gia hai cuc nghin cu. Nhn chung,cac y tng T Tt n V ai tao nn tang vng chc chos thanh cng cua cac y tngXy dng trng tn. Ticho laT Tt n V aia ra cac y tng ct loi lamchic banh a quay t nn tang n nhay vot, trong khiXy dng trng tn gii thiu cac y tng ct loi gi

7/30/2019 T tt n v i.pdf

163/220

T TT N V AI326

PHU LUC327

Xy dng trng tn gii thiu cac y tng ct loi gi

cho chic banh a ngay cang tng tc vao tng lai va acng ty ln v tr biu tng, huyn thoai. Ban se thy khixem qua bang tom tt rng moi kham pha cua T Tt nV ai cho phep phat trin ca bn y tng chnh cua Xydng trng tn. Bn y tng nay c tom tt nhsau:

1. Thit k ng h, khng phai ch la bao gi. Xy dngmt tchc co thtrng tn va thch nghi vi nhiu thh lanh ao va nhiu vong i san phm; la s i lphoan toan cua vic ch thit k xoay quanh mt nha lanhao v ai hay mt y tng v ai.

2. Kha nng tuyt diu cua cha VA: Cung luc hoa hpca hai thai cc cua nhiu kha canh. Thay v phai chonA hay B, ngh ra cach va at c A va at c B muc ch va li nhun, lin tuc va thay i, t do vatrach nhim, v.v...

7/30/2019 T tt n v i.pdf

164/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

165/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

166/220

nh la qua trnh i n v ai d dang hn nhiu so vi quatrnh gi vng s v ai nay. Ro rang s ap dung nhtquan ca hai cuc nghin cu, vi kt qua nay xy dngtrn nn tang kt qua kia, em lai c hi ln nht tao ras v ai trng tn.

TAI SAO PHAI V AI?

Trong mt bui giai lao tai mt cuc thao lun vi mtnhom cu sinh vin Stanford cua ti, mt ngi a tinn, va to ve suy ngh rt lung. Anh ta noi: Co th tikhng u tham vong, nhng ti khng mun xy dng mt

IU BANAM M

NHT

IU BANCO TH IU CHI PHIC MAY

BHAGBHAGBHAGBHAGBHAG

7/30/2019 T tt n v i.pdf

167/220

T TT N V AI334

PHU LUC335

g g, g g y g cng ty tht ln. Nh vy co g sai khng?

Ti tra li: Khng h. S v ai khng tuy thuc vao quym. Va ti k cho anh ta nghe v Sina Simantob, ngiiu hanh toa nha ni ti t phong nghin cu. Sina axy dng mt toa nha tht s v ai. o la mt trng hocbng gach co t nm 1892, c cai tao thanh mt khoang

khng gian tuyt vi, c trang tr va chm chut n tngchi tit nho, vi mong mun moi th c hoan hao. Theonh ngha kt qua cua Sina thu hut c nhng conngi thu v nht tai Boulder, ra tiu chun buc cac toanha khac trong khu vc phai noi theo, va thu lai li nhuntrn mi met vung cao nht doanh nghip nho cua Sinatht s la mt doanh nghip v ai tai thanh ph qu nhacua ti. Simantob cha bao gi nh ngha s v ai theoquy m, va cung khng co ly do g ng phai lam nh vyca.

M hnh ba vong tron/ muc tiu ln th hin mt v dumanh me v mi lin h gia hai cuc nghin cu, va timun gii thiu y nh la mt cng cu thc tin bantao ra mi lin h ngay trong chnh t chc cua mnh. Tuynhin mi lin h nay khng giup cng ty ban v ai vatrng tn. tao ra mt cng ty v ai trng tn, tt catoan b khai nim chnh cua ca hai cuc nghin cu phaic lin kt va ap dung nht quan theo thi gian. Ngoaira, nu ban ngng ap dung bt c y tng chnh nao, tchc cua ban chc chn se tut lai v mc tm thng. Phai

LAM GIOI NHTTH GII KINH TCUA BAN

7/30/2019 T tt n v i.pdf

168/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

169/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

170/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

171/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

172/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

173/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

174/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

175/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

176/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

177/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

178/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

179/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

180/220

Cp 1: T th gii kinh doanh n 1.435 cng ty

Chung ti chon bt u qua trnh tuyn chon vi mtdanh sach nhng cng ty xut hin trong bang xp hangFortune nhng cng ty c phn ln nht nc My, tnh t1965, khi bang danh sach nay mi trnh lang. Danh sach

ban u cua chung ti bao gm tt ca nhng cng ty naoxut hin trong nm 1965, 1975, 1985, 1995. Tng cngco 1.435 cng ty. Nhiu ngi bit n bang xp hang cuaFortune nh la Fortune 500, mc du s lng cng ty litk trong y co khi ln n hang ngan v thnh thoangFortune cung thay i s lng va cu truc bang danh

sach. Vi vai tro tao nn cho cuc nghin cu, bang xphang cac cng ty ln nht cua Fortune co hai u im. Th

tch luy so vi th trng tnh t thi im chuyn in nm 1996 phai bng hoc cao hn t l 3/15 thoa iu kin 1 cho giai oan T+15.

Qua trnh tuyn chon tt n v ai

Chung ti ap dung mt quy trnh sang loc vi nhng tiuchun ngay cang kht khe hn tuyn chon cac cng ty.Quy trnh sang loc co 4 cp phn tch:

QUY TRNH SANG LOC TUYN CHONCNG TY NHAY VOT

Cp 1

7/30/2019 T tt n v i.pdf

181/220

T TT N V AI362

PHU LUC363

g g phang cac cng ty ln nht cua Fortune co hai u im. Thnht, no ch lit k nhng cng ty tng i ln (cac cngty c xp hang da trn doanh thu hang nm). V vy,hu ht nhng cng ty trong danh sach nay thoa iu kinphai la mt cng ty co b day hoat ng tnh n thi imchuyn i. Th hai, tt ca nhng cng ty trong danh sach

nay u la cng ty c phn, iu nay cho phep chung tis dung d liu li nhun c phiu tch luy lam nn tangcho vic phn loai va phn tch. Nhng cng ty t nhnkhng cn phai thoa cac tiu chun v k toan va cung cpthng tin, v vy khng thso sanh ngang hang va trc tipv kt qua hoat ng. Vic ch gii han trong s nhngcng ty co mt trong danh sach Fortune 500co mt imbt li kha ro: Cuc nghin cu cua chung ti b gii hantrong s nhng cng ty trn t My ma thi. Tuy nhin,chung ti nhn thy mt quy trnh tuyn chon nghim

Cp 11.435 cng ty

Chon loc t danh sach Fortune 5001965-1995

Cp 2126 cng ty

Chon loc vao danh sach phn tch thng tinCRSP

Cp 319 cng ty

Chon loc vao danh sachphn tch nganh

Cp 411 cng ty

Chon loc vaodanh sach

cng tynhay vot

7/30/2019 T tt n v i.pdf

182/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

183/220

KT QUA PHN TCH CP 3

Cng ty con lai sau cp 2 Kt qua sau cp 3

1. AFLAC, Inc. Loai, tiu ch 3

2. AMP, Inc. Loai, tiu ch 63. Abbott Lab Chp nhn qua cp 44. Albertsons, Inc. Loai, tiu ch 15. Alco Standard, Corp. Loai, tiu ch 36. Allegheny Teledyne, Inc. Loai, tiu ch 67. ALLTEL Corp. Loai, tiu ch 28. American Express Co. Loai, tiu ch 6, 7

9. American Stores Co. Loai, tiu ch 610. Anheuse-Busch Companies, Inc. Loai, tiu ch 2

phiu tch luy cua ho trong 15 nm so vi th trng coap ng tiu chun 3:1 hay khng.

Tiu ch 6: Cng ty thhin bc chuyn i sang giaioan kt qua tng cao, nhng s tng trng nay khngbn vng. Sau giai oan tng cao ban u, ho quay lai

mc trung bnh hay sut giam so vi th trng vao thiim chung ti thc hin cuc tuyn chon.

Tiu ch 7: Cng ty thhin mt m hnh li nhun quabp bnh vi nhng ng ln xung bin cao vakhng th hin ro giai oan X, giai oan Y, hay nm T.

Tiu ch 8: D liu CRSP khng th hin trc nm

1975, do o khng th xac nh c giai oan X.Tiu ch 9: Cng ty th hin mt m hnh chuyn i

7/30/2019 T tt n v i.pdf

184/220

T TT N V AI368

PHU LUC369

p11. Applied Materials, Inc. Loai, tiu ch 512. Archer Daniels Midland Co. Loai, tiu ch 613. Automatic Data Processing Loai, tiu ch 114. BANC ONE Corp. Loai, tiu ch 615. Bank of New York, Inc. Loai, tiu ch 216. Barnett Banks Loai, tiu ch 3,617. Berkshire Hathaway, Inc. Loai, tiu ch 118. Boeing Co. Loai, tiu ch 119. Browning-Ferris Industries Loai, tiu ch 320. Campbell Soup Co. Loai, tiu ch 221. Cardinal Health Loai, tiu ch 822. Chrysler Loai, tiu ch 623. Circuit City Stores, Inc. Chp nhn qua cp 4

24. Coca-Cola Co. Chp nhn qua cp 425. Colgate-Palmolive Co. Loai, tiu ch 1126. Comerica, Inc. Loai, tiu ch 3

Tiu ch 9: Cng ty th hin mt m hnh chuyn i,nhng ng thi trc giai oan X, cng ty cung a comt giai oan hiu sut phi thng, chng to rng yla mt cng ty v ai tam thi gp kho khn, ch khngphai la mt cng ty tt hay tm thng i ln v ai. Mtv du kinh in la Walt Disney.

Tiu ch 10: Cng ty b mua lai, hoc sat nhp, hockhng c xem la mt cng ty c lp vao thi imthc hin bc phn tch cp 3.

Tiu ch 11: Cng ty th hin bc chuyn i vaphai, va khng at c mc gp 3 ln th trng.

57. Hershley Foods Corp. Chp nhn qua cp 458. Hewlett-Packard Co. Loai, tiu ch 759. Humana, Inc. Loai, tiu ch 3, 660. Illinois Tool Works, Inc. Loai, tiu ch 261. Intel Corp. Loai, tiu ch 162. Johnson & Johnson Loai, tiu ch 6, 7

63. Johnson Controls, Inc. Loai, tiu ch 664. Kellogg Co. Chp nhn qua cp 465. Kelly Services, Inc. Loai, tiu ch 3, 666. KeyCorp Loai, tiu ch 367. Kimberly-Clark Corp. Chp nhn qua cp 468. Kroger Co. Chp nhn qua cp 469. Eli Lilly and Co. Loai, tiu ch 2

70. Loews Corp. Loai, tiu ch 3, 671. Loral Corp. Loai, tiu ch 7

27. Computer Associates Loai, tiu ch 828. Computer Sciences Corp. Loai, tiu ch 6, 729. ConAgra, Inc. Loai, tiu ch 330. Conseco Loai, tiu ch 831. CPC International(sau nay la Bestfoods) Chp nhn qua cp 4

32. CSX Loai, tiu ch 833. Dean Foods Co. Loai, tiu ch 734. Dillards Loai, tiu ch 635. Dover Corp. Loai, tiu ch 3, 636. DuPont Loai, tiu ch 1137. Engelhard Corp. Loai, tiu ch 238. FMC Corp. Loai, tiu ch 7

39. Federal National Mortgate Assn. Chp nhn qua cp 440. First Interstate Bancorp Loai, tiu ch 2

7/30/2019 T tt n v i.pdf

185/220

T TT N V AI370

PHU LUC371

72. Lowes Companies, Inc. Loai, tiu ch 273. MCI Communications Corp. Loai, tiu ch 774. Mapco, Inc. Loai, tiu ch 3, 675. Masco Corp. Loai, tiu ch 3, 676. Mattel Loai, tiu ch 3, 677. McDonalds Corp. Loai, tiu ch 778. Melville Loai, tiu ch 1079. Merck & Co., Inc. Loai, tiu ch 180. Mobil Corp. Loai, tiu ch 281. Monsanto Co. Loai, tiu ch 4, 582. Motorola, Inc. Loai, tiu ch 183. Newell Co. Loai, tiu ch 3, 684. Nike, Inc. Loai, tiu ch 1,7

85. Norwest Corp. Loai, tiu ch 586. Nucor Corp. Chp nhn qua cp 487. Olsten Corp. Loai, tiu ch 1, 7

p ,41. First Union Corp. Loai, tiu ch 3, 642. Fleet Financial Group, Inc. Loai, tiu ch 643. Fleetwood Enterprise, Inc. Loai, tiu ch 744. Foster Wheeler Corp. Loai, tiu ch 645. GPU, Inc. Loai, tiu ch 2

46. The Gap, Inc. Loai, tiu ch 847. GEICO Loai, tiu ch 1048. General Dynamics Corp. Loai, tiu ch 749. General Electric Co. Loai, tiu ch 5, 1150. General Mills, Inc. Chp nhn qua cp 451. General Re Corp. Loai, tiu ch 252. Giant Foods, Inc. Loai, tiu ch 653. Gillette Co. Chp nhn qua cp 4

54. Golden West Financial Corp. Loai, tiu ch 355. Hasbro, Inc. Loai, tiu ch 656. Heinz, J.J. Co. Chp nhn qua cp 4

7/30/2019 T tt n v i.pdf

186/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

187/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

188/220

Bic 1,50Alberto-Culver 1,50American Safety Razor 1,50Purex Corporation 1,00Faberge 1,00

Kimberly-ClarkScott Paper Company* 3,50The Mead Corporation 3,50Crown Zellerback 3,25St.Regis Paper Company 3,13International Paper 2,92Union Camp Corporation 2,67

Georgia-Pacific 2,50The Westvaco Corporation 2,50

Norwich 2,67Parke-Davis 2,40SmithKlineBeecham 2,33Pfizer 2,33Warner-Lambert 2,17

Circuit City

Silo 3,40Tandy 3,25Best Buy 1,83

Fannie Mae

Great Western Financial Corp. 2,83Sallie Mae 2,67

7/30/2019 T tt n v i.pdf

189/220

T TT N V AI378

PHU LUC379

* Scott Paper c chon v thch hp hn trong giai oan sau chuyn i.

KrogerA&P 3,17Safeway 2,58Winn-Dixie 2,50American Stores 2,42Giant Foods, Inc. 2,33Jewel 2,25Albertsons 2,08Food Fair 1,50Grand Union 1,00

NucorBethlehem Steel Corporation 3,00Inland Steel industries, Inc.* 3,00

Freddie Mac 2,50H.F. Ahmanson & Co. 2,33Household International 2,33Continental Bancorp 2,20First Charter 1,60

GilletteWarner-Lambert 2,67Avon 2,50Procter & Gamble 2,33Unilever 2,33International Flavours & Fragrances 2,33Revlon 2,33

The Clorox Company 2,33Colgate-Palmolive 2,25Cheeseborough-Ponds 2,00

Walgreens

Eckerd 3,42

Revco D.S., Inc. 2,67

Rite Aid Corporation 2,17

Wells FargoBank of America 3,33

First Chicago 3,17

NationsBank 3,17

Mellon 3,00

Continental Illinois 3,00

Bank of Boston 2,83

First Interstate 2,25

Norwest 2,17

First Pennsylvania 2,00Interfirst 1,75

USX 2,92National Steel Corporation 2,60Florida Steel 2,50Northwestern Steel and Wire Co. 2,40The Interlake Corporation 2,00Allegheny Teledyne 1,83

Republic Steel Corporation 1,75Lykes Corporation 1,60Wheeling 1,50

* Inland c im cao hn trong tiu chun v thm nin. Bethlehem c imcao hn trong tiu chun thanh cng hn va gia tr b ngoai; v vy chung tichon Bethlehem khi ca hai co tng im bng nhau.

Philip MorrisR. J. Reynolds Tobacco 3,50

7/30/2019 T tt n v i.pdf

190/220

T TT N V AI380

PHU LUC381

American Tobacco 3,40

Liggett Group, Inc. 3,25

Lorillard Industries 3,20

Pitney Bowes

Addressograph-Multigraph 3,42Burroughs (now Unisys) 2,83

Smith-Corona 2,58

Xerox 2,33

NCR 2,25

IBM 2,00

Control Data 1,33

7/30/2019 T tt n v i.pdf

191/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

192/220

7/30/2019 T tt n v i.pdf

193/220

T s lun chuyn hang tn kho

T s hoan vn c phn

T s n

T s n dai han

Chi ph lai sut tnh theo phn trm doanh thu

Gia c phiu cao trn thu nhp mt c phiuGia c phiu thp trn thu nhp mt c phiu

Gia c phiu trung bnh trn thu nhp mt c phiu

CAC BUI PHONG VN NHA IU HANH

Chung ti thc hin cac bui phong vn i vi lanh aocp cao va thanh vin Hi ng quan tr, tp trung vao

PHN TCH BAO CAO TAI CHNH

Chung ti thc hin phn tch tai chnh rt chi tit chomi cng ty, xem xet toan b cac bin s tai chnh trong980 nm d liu tng cng (trung bnh mi cng ty la 35nm x 28 cng ty). iu nay bao gm vic thu thp cac dliu th v thu nhp va cn i thu chi, xem xet cac bins sau trong ca hai thp nin trc va sau giai oan chuyni:

Tng doanh thu tnh bng ng danh ngha vang thc t (a iu chnh theo lam phat)

Tng trng doanh thu

Tng trng li nhun

T sut li nhun

7/30/2019 T tt n v i.pdf

194/220

T TT N V AI388

PHU LUC389

nhng ngi ng nhim trong giai oan chuyn i.Chung ti tin hanh ghi chep lai tt ca cac cuc phong vnva phn loai thng tin theo cac danh muc ma hoa trn.

DOANH NGHIP VA S CUC PHONG VNA THC HI N

Abbott 8Circuit City 8Fannie Mae 10Gillette 6Kimberly-Clark 7

Kroger 6Nucor 7

T sut li nhun

T s hoan vn trn doanh thu

Doanh thu trn mi nhn vin tnh trn ng danh ngha va thc t

Li nhun trn mi nhn vin tnh trn ng danh ngha va thc t

Tai san, nha may va thit b

T s chi tra c tc

Chi ph ban hang, quan ly chung tnh theo phn trmdoanh thu

Chi ph nghin cu va phat trin tnh theo phn trmdoanh thu

Ky thu tin (tnh theo ngay)

[Nu co] ng/Ba hay nh lai, cng ty a bt u a ra

quyt nh chnh dn n qua trnh chuyn i khi nao

(vao khoang nm nao)?

[Nu co] iu g a kch hoat quyt nh phai thc hin

mt cuc chuyn i ln?

Vui long miu ta quy trnh a ra quyt nh chnh va

phat trin chin lc chnh trong giai oan chuyn i

khng phai nhng quyt nh cng ty a a ra, ma lam

th nao i n nhng quyt nh nay?

Vai tro (nu co) cua cac nha t vn va c vn bn ngoai

trong vic a ra cac quyt nh quan trong?

Philip Morris 6Pitney Bowes 9Walgreens 8Wells Fargo 9

Tng cng 84

Cac cu hoi t ra trong cuc phong vn

ng/Ba vui long miu ta ngn gon v mi quan h vi cng

ty s nm tham gia va cac trach nhim chnh?

ng/Ba anh gia u la 5 yu t hang u ong gop vaohay gy ra s chuyn hng i ln cua hiu sut trong

nhng nm t [10 nm trc thi im chuyn i] n

7/30/2019 T tt n v i.pdf

195/220

T TT N V AI390

PHU LUC391

Trn thang im 1 n 10, ng/ba hay cho bit mc t

tin cua mnh vao nhng quyt nh vao thi im xac lp,

trc khi bit c kt qua cua chung? (Mi ngha la ng/

ba hoan toan t tin rng y la nhng quyt nh ung

n co kha nng thanh cng cao. Mt ngha la ng/bakhng t tin lm vao quyt nh; chung qua liu lnh nh

mt ln thay xuc xc).

[Nu im t tin bng 6 hoc cao hn] iu g giup ng/

ba t tin vao nhng quyt nh nay?

Lam th nao cng ty ku goi c s tn tm va ng longvi nhng quyt nh cua mnh?

nhng nm t [10 nm trc thi im chuyn i] n

[10 nm sau thi im chuyn i]?

By gi hay nhn nhn tng yu t, ti co 100 im va

mun ng/ba cho im cac yu t nay da trn tm quan

trong cua no i vi qua trnh chuyn i (tng s imcua 5 yu t la 100).

Xin ng vui long noi ro thm v [hai hay ba] yu t hang

u? ng/Ba co th a ra nhng v du cu th minh

hoa cho yu t nay khng?

Cng ty co y thc c quyt nh cua mnh phai kch hoatmt cuc thay i hay chuyn i ln trong khoang thi

gian nay khng?

ng/Ba co th a ra mt v du c bit manh me t s

trai nghim hay quan sat cua mnh ma theo ng, minh

hoa ro net iu ct loi trong qua trnh chuyn i t tt

n v ai tai [cng ty nhay vot]?

ng/Ba co ngh chung ti nn phong vn ai na khng?

Nhom quan ly trong va sau thi im chuyn i.

Thanh vin Hi ng quan tr hay nhng ngi quan

trong bn ngoai.

ng/Ba co nhn thy co cu hoi nao chung ti nn hoi,

nhng vn cha a ra?

ng/Ba co tha ra mt dn chng cu thminh hoa iu

nay?

Co iu g ng/ba c gng thc hin trong qua trnh chuyn

i nhng khng thanh cng?

Cng ty ai pho nh th nao trc ap lc ngn han cuaWall Street trong khi vn a ra nhng thay i va u

t dai han cho tng lai?

Nhiu cng ty a thc hin nhng chng trnh va k

hoach thay i, nhng n lc cua ho khng mang lai kt

qua lu dai. Mt trong nhng kha canh ang ghi nhn

cua qua trnh chuyn i tai cng ty nhay vot la s bn

vng khng ch la mt bc nhay vot ngn han. Chung

7/30/2019 T tt n v i.pdf

196/220

T TT N V AI392

PHU LUC393

N V PHN TCH C BIT

Chung ti thc hin mt loat n v phn tch c bit.Nhng n v nay c thit k lam sang to cu hoi ttt n v ai bng cach so sanh theo h thng va (nu co

th) lng hoa cac bin s chnh gia cng ty nhay vot vacng ty i trong.

Mua lai doanh nghip va a dang hoa nganh kinh doanh

n v phn tch nay nhm tm hiu vai tro cua vic mualai doanh nghip va a dang hoa nganh kinh doanh trongqua trnh chuyn i t tt n v ai.

ti nhn thy iu nay la phi thng. iu g a em lai

s khac bit [cho cng ty nhay vot]? y la nhng yu t

chnh trong vic gi vng kt qua chuyn i khng ch

trong vong vai nm u?

Chung ti se so sanh cng ty nhay vot vi cac cng ty i

trong, la cng ty cung hoat ng trong cung mt nganh

nhng khng ging nh cng ty nhay vot, ho khng th

hin mt s chuyn i quan trong va bn vng v mt

hiu sut hoat ng. u la s khac bit cua cng ty nhay

vot a giup ho thc hin s chuyn i? Nhng cng ty

khac ang le cung co th lam nh ng/ba a lam, nhngho lai khng; co iu g ng/ba co ma ho lai khng co?

2 . Cac cng ty nhay vot so vi cac cng ty i trong: trcva sau thi im chuyn i.

3 . Cac cng ty ngn ngay: mt thp nin trc va sau thiim chuyn i.

4 . T ng kt phn tch mt thp nin trc va sau thi im

chuyn i: cng ty nhay vot so vi cng ty so sanh trctip va cng ty ngn ngay.

5. Cng ty nhay vot: thi im chuyn i n nay.

6. Cng ty nhay vot so vi cac cng ty i trong: thi imchuyn i n 1998.

7. Cng ty ngn ngay: thi im chuyn i n 1998.

Thc hin phn tch tng t cho cng ty nhay vot tthi im chuyn i n 1998.

8 . Tng kt, t thi im chuyn i n 1998: cng ty

Muc tiu:

1. u la s khac bit v lng trong vic mua lai doanhnghip va a dang hoa nganh kinh doanh, nu co, giagiai oan trc va sau thi im chuyn i i vi caccng ty nhay vot?

2. S khac bit trong vic mua lai doanh nghip va adang hoa nganh kinh doanh gia cng ty nhay vot vacng ty so sanh trc tip?

3. S khac bit trong vic mua lai doanh nghip va adang hoa nganh kinh doanh gia cng ty nhay vot vacng ty ngn ngay?

thc hin cuc phn tch nay, chung ti a thit lpmt h thng d liu cho cac cng ty theo tng nm:

1. Danh sach cac vu mua lai cng ty trong nm va gia tr

7/30/2019 T tt n v i.pdf

197/220

T TT N V AI394

PHU LUC395

8 . T ng kt, t thi im chuyn i n 1998: cng tynhay vot so vi cng ty so sanh trc tip va cng tyngn ngay.

Ngoai ra, cuc phn tch nay con xem xet v cht cac vumua lai doanh nghip va ban i cng ty, thng qua cac cuhoi nh:

1. Chin lc tng quat v mua lai doanh nghip.

2. Chin lc tng quat v sat nhp doanh nghip cmua lai.

3 . Thanh cng cui cung cua nhng vu sat nhp chnh.

4. Thanh cng cui cung cua chin lc mua lai doanhnghip noi chung.

g y g gtai chnh cua chung.

2 . T ng s vu mua lai cng ty trong nm.

3 . T ng cng quy m tt ca cac vu mua lai cng ty trongnm.

4. Danh sach cac vu a ban i cng ty trong nm va giatr tai chnh cua chung.

5 . T ng s vu ban i cng ty trong nm.

6 . T ng cng quy m tt ca cac vu ban i cng ty trongnm.

T nhng d liu nay, chung ti a thc hin tam cucphn tch chu yu:

1 . Cac cng ty nhay vot: trc va sau thi im chuyn i.

Phn tch t l thay th lanh ao

n v phn tch nay xem xet mc thay i i nguiu hanh trong cng ty vao cac thi im quan trongtrong qua trnh kinh doanh.

Vi nhng thng tin t ban Bao cao Thng tin Doanh

nghip Moody, chung ti tnh toan t l thay i trong caccng ty nhay vot so vi cng ty i trong.

T l ngh vic trung bnh trong thp nin trc chuyni.

T l ngh vic trung bnh trong thp nin sau chuyni.

T l tuyn thm trung bnh trong thp nin trc chuyni.

T l tuyn thm trung bnh trong thp nin sau chuyn

Phn tch hiu sut nganh

Trong cuc phn tch nay, chung ti xem xet hiu suthoat ng cua cng ty so vi nganh kinh doanh. Muc chcua cuc phn tch la quyt nh xem liu cng ty co ang trong mt nganh kinh doanh thun li tai thi im chuyn

i khng. Chung ti thit lp nhng bang tnh nhlng mi nganh kinh doanh so vi cng ty, nhm quytnh mi lin h gia hai chu th.

Chung ti so sanh nganh kinh doanh ma cng ty nhayvot ang hoat ng trong mi tng quan vi tt ca cacnganh khac c cp trong quyn Stay nha phn tchStandard & Poor trong khoang thi gian t luc chuyn in 1995. Chung ti ap dung quy trnh sau:

1. i vi mi cng ty nhay vot, xac nh tt ca cac nganh

7/30/2019 T tt n v i.pdf

198/220

T TT N V AI396

PHU LUC397

T l tuyn thm trung bnh trong thp nin sau chuyni.

T l tng thay i trung bnh trong thp nin trcchuyn i.

T l tng thay i trung bnh trong thp nin sau chuyni.

Phn tch tng t cho n 1998.

Muc tiu:

1. u la s khac bit v lng trong t l thay i cp iu

hanh, nu co, gia giai oan trc va sau chuyn i ivi cng ty nhay vot?

2. u la s khac bit trong t l thay i cp iu hanh

kinh doanh c cp trong quyn S tay nha phntch Standard & Poort thi im chuyn i n 1995.

2. i vi mi nganh kinh doanh, dung tng li nhun taithi im chuyn i cua cng ty nhay vot tng ng

n 1995 xac nh t l phn trm thay i trongtng li nhun trong khoang thi gian t nm chuyni n 1995.

3 . Xp hang cac nganh kinh doanh theo t l phn trmnay.

5 . S nm nm quyn Tng giam c.

6. Trach nhim nm gi vao thi im ngay trc khi lamTng giam c.

7 . Cac yu t c chon lam Tng giam c (tai saoc chon lam Tng giam c).

8. Qua trnh hoc vn (c bit la lnh vc nghin cu vdu nh lut, kinh t va bng cp at c).

9. Kinh nghim lam vic va nhng kinh nghim khac (v dunh qun ngu) trc khi tham gia cng ty.

Ch lng thng cho cp iu hanh

n v nay xem xet ch lng thng cho cp iuhanh trong cac cng ty c nghin cu. i vi 28 cngty trong khoang thi gian mi nm trc thi im chuyn

gia cng ty nhay vot va cng ty i trong?

3. u la s khac bit trong t l thay i cp iu hanhgia cng ty nhay vot va cng ty ngn ngay?

Phn tch Tng giam c

Chung ti xem xet tng cng 56 Tng giam c. Cho minhom Tng giam c trong giai oan chuyn i tai banhom cng ty (cng ty nhay vot, cng ty so sanh trc tip,cng ty ngn ngay), chung ti thc hin mt cuc phn tchv cht da trn:

1. Phong cach lanh ao

2 . Ca tnh iu hanh3. Cuc sng ring

4 h h h l h

7/30/2019 T tt n v i.pdf

199/220

T TT N V AI398

PHU LUC399

ty, trong khoang thi gian mi nm trc thi im chuyni cho n 1998, chung ti thu thp d liu va thc hinrt nhiu cuc phn tch.

1 . T ng s lng thng cua cac giam c va lanh ao tnh

theo phn trm

Documents

Từ tốt đến vĩ đại.pdf