1

Liikevaihto ja tilauskanta edelleen kasvussa Tulos jäi vertailukaudesta

Osavuosikatsaus 1-6/2015 Juha Pekka Ojala, toimitusjohtaja Ilkka Pitkänen, CFO

Agenda

• SRV Konserni 1-6/2015

• Suomen liiketoiminta 1-6/2015

• Kansainvälinen liiketoiminta 1-6/2015

• Hankkeet

• Tulossa

- Taloudelliset tavoitteet

- Osakeannin valmistelut

- Näkymät

2

Hankekate %

Riskitaso

~ 20 %

Rakentaminen Sovittujen lisävastuiden

ottaminen

Väliaikainen omistaminen

Omakehitteiset hankkeet

Omaperusteiset hankkeet

Omaperusteisten kauppakeskushankkeiden omistaminen

Pidempiaikainen omistus

Urakointi

~ 15 %

~ 10%

Fokus toimenpiteissä kannattavuuden kasvattamiseksi

3

Urakoinnin kannattavuuden

kasvattaminen

Omakehitteisen urakoinnin lisääminen

Omaperusteisten hankkeiden

käynnistäminen

Kauppakeskus-hankkeiden

käynnistäminen

Välitön vaikutus kannattavuuteen Pitkän ajanjakson vaikutus

4

SRV-konserni 1-6/2015

5

AVAINLUVUT

1-6 / 2015

Liikevaihto ja tilauskanta kasvoivat 20 prosenttia

REDIn kauppa-keskuksen ja parkkiurakan

aloitus

REDI-hanke ja Niittykummun metrokeskus

Liikevaihto

337,4 milj. €

(+ 19,8 %)

Tulos ennen veroja

2,6 milj. €

(-52,5 %)

Tilauskanta

1258,8 milj. €

(+ 20,2 %)

Liikevoitto

3,4 milj. €

(- 63,8 %)

Tulos per osake 0,01 €

(- 0,05 €)

Omavaraisuusaste

36,3 %

(- 2,1 %-yks.) Velkaantumisaste

111,4 % (-2,0 %-yks.)

Omaperusteinen asuntotuotanto, matalakatteinen

toimitilaurakointi, suurhankkeiden

rakentamis-volyymi

REDI-hanke

1-6/2015 – Toiminnan fokusointi tuottanut tulosta

Omaperusteiset kauppakeskus-

hankkeet

Pearl Plaza, Pietari avattu 8/2013

+ Kävijämäärä kasvanut 23 % ja myynti 37 %

99 % tiloista vuokrattu

Okhta Mall, Pietari avaus kesällä 2016

+ rakentaminen ja vuokraus etenevät suunnitellusti –

tiloista 27 % vuokrattu ja 14 % varattuna

SRV arvioi sijoittavansa kohteeseen vielä n. 6 MEUR

Daily, Moskova avaus syksyllä 2016

+ Rakentaminen etenee, vuokrausneuvottelut jatkuvat

Lopullisia ja alustavia vuokrasopimuksia yht. 46 % tiloista

REDI, Helsinki avaus H2/2018

+

225 milj. euron projektiluottosopimus kauppakeskushanketta toteuttavan projektiyhtiön ja pankkisyndikaatin välillä allekirjoitettu

Rakentaminen käynnistyi huhtikuussa

390 milj. euron urakkasopimus projektiyhtiöiden kanssa allekirjoitettu

Omaperusteiset hankkeet

Asunnot + -

Uusia aloituksia 442 (22) ja myytyjä 342 (63) asuntoa

Rakenteilla yli 1 600 asuntoa joista 75 % myyty

Omaperusteisia asuntoja valmistui 22 (100) kpl

Toimitilahankkeet + sopimus Niittykummun Metrokeskuksen

rakentamisesta allekirjoitettu OP-Vuokratuoton kanssa

Omakehitteiset hankkeet

Suomen vuokra-asuntokohteet

- Rakenteilla 380 (818) omakehitteistä asuntoa

Sijoittajamyynti nolla (347)

Rakentaminen Suomen liiketoiminta

+ Mittavat hankkeet nostivat tilauskannan uudelle

ennätystasolle

6

Uudet urakkasopimukset nostivat tilauskannan ennätyslukemiin

7

255 272362

439 393 450

633

807202

303

349336

253273

287

352

32

20

10053

180137

127

99

489

595

811 828 826860

1 047

1 259

0

200

400

600

800

1 000

1 200

12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013 12/2014 6/2014 6/2015

Kansainvälinen liiketoiminta

Suomen liiketoiminta; Asunto-rakentaminen

Suomen liiketoiminta; Toimitila-rakentaminen

MeurMeur

8

SRVkonserni SRV konserni SRV GroupMeur Meur

Meur Meur

698873 817 729

1037 1074

182

174127

132

142185

880

1047944

860

11801259

0

500

1 000

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Tilauskanta

Myyty osuus Myymätön osuus

138 143

209194 173 165

0

50

100

150

200

250

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Liikevaihto

4,4 4,96,0

9,6

2,50,80

2

4

6

8

10

12

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Liikevoitto

2,23,4 5,7

7,2

3,3-0,7

-2

0

2

4

6

8

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Tulos ennen veroja

Vuosien 2013-2014 vähäiset asuntoaloitukset näkyvät nyt alhaisina

valmistumismäärinä

9

2015 suuret aloitusmäärät

näkyvät tuloksessa ja liikevaihdossa

2016-17

Q2/15

10

Suomen liiketoiminta 1-6/2015

• REDIn kauppakeskus- ja pysäköintilaitosurakan aloitus nosti liikevaihtoa

- liikevaihtoon kirjautui urakan alettua ennen virallista aloituspäätöstä tehdyn louhinta- ja muun infratyön osuus valmistusasteen mukaisesti

- SRV eliminoi tuloutettavasta katteesta oman 40 prosentin omistusosuutensa verran, osuus tuloutuu vasta kun sijoitus myydään.

• Liikevoittoa heikensivät omaperusteisen ja omakehitteisen asuntotuotannon liikevaihdon lasku sekä tuloutuneen toimitilatilauskannan koostuminen pääosin matalakatteisesta urakoinnista

11

REDI kasvatti liikevaihtoa

Liikevaihto

304,0 milj. €

(+ 19,1 %)

Liikevoitto

5,7 milj. €

(- 58,2 %)

1-6 / 2015

12

Suomen liiketoiminta Suomen liiketoiminta Finnish operationsMeur Meur

Meur

477633

506 450

801 807

244

287

272273

262 352

721

920

778723

10631159

0

200

400

600

800

1 000

1 200

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Tilauskanta

Toimitilarakentaminen Asuntorakentaminen

124 131

197 176 157 147

0

50

100

150

200

250

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Liikevaihto

6,6 7,0 6,2

10,2

3,3 2,40

2

4

6

8

10

12

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Liikevoitto

Rakenteilla oleva asuntotuotanto lähes ennallaan

13

249 330396

750

471670

468

380

334625 492

498

0 %

10 %

20 %

30 %

40 %

50 %

60 %

70 %

80 %

90 %

100 %

12/2013 1054 kpl

12/2014 1625 kpl

3/2015 1356 kpl 6/2015 1628 kpl

Urakat

Neuvottelu-urakat, sijoittaja-myynti

Omaperusteinen tuotanto

Jo 75 % myyty

14

Kansainvälinen liiketoiminta 1-6/2015

15

Venäjän hankkeet etenevät suunnitellusti

Liikevaihto

33,4 milj. €

(+ 25,8 %)

Liikevoitto

0,7 milj. €

(+ 1,6 milj. €)

1-6 / 2015

• Liikevaihdosta valtaosa muodostui Okhta Mall - ja Daily-kauppakeskusten rakentamisesta

• Pearl Plazan kävijämäärät ja myynti jatkavat kasvuaan

• Okhta Mallin rakentaminen etenee, rahoitus kunnossa

• Liikevaihdon kasvu sekä osakkuus- ja yhteisyritysten parantuneet tulokset paransivat liikevoittoa

Kansainvälinen liiketoiminta

16

Kansainvälinen liiketoiminta International operationsMeur Meur

Meur

159127

166137

11799

0

50

100

150

200

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Tilauskanta

1412 13

1816 18

0

5

10

15

20

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Liikevaihto

-0,6 -0,40,2

1,8

0,70,1

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

Liikevoitto

Venäjän päähankkeiden rahoitusrakenne

Status NOI

tavoite

SRV:n

omistus

SRV:n

lisä-

sijoitus

(arvio)

Projektin

pankkilaina

Muuta

Pearl Plaza,

Pietari

valmis, 99%

vuokrattu 18 Meur 50% 0 Meur 95 MEUR

• SRV:n sijoitus 24 MEUR

• Toisen vaiheen kaupallinen

konseptisuunnittelu valmis ja

rakennussuunnittelu käynnissä

Etmia,

Moskova

valmis, 90%

vuokrattu 4 Meur 50% 0 Meur 33 MEUR • SRV:n sijoitus 3 MEUR

Okhta Mall,

Pietari

rakenteilla,

valmis

kesällä

2016

33 Meur 45%

(+15%) 6 Meur

90 MEUR

(allekirjoitus

6/15)

• SRV:n sijoitus noin 69 MEUR

• Pääosa omistajien sijoituksista

jo sitoutunut

Daily,

Moskova

rakenteilla,

valmis

syksyllä

2016

10 Meur 20% 0 Meur

30 MEUR

(allekirjoitus

12/14)

• SRV:n sijoitus 7 MEUR

• Projektin pankkilaina 1.9 mrd

ruplaa

17

18

Hankkeet

19

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Etmia 1&2

Pearl Plaza 1

Pearl Plaza 2 (ei päätöstä)

Okhta Mall

Daily

REDI kauppakeskus ja parkki

Strategiakausi

Rakentaminen ja vuokraus Vuokraliiketoiminnan stabilisointi (n. 2-4 v.) Exit-vaihe

Käynnissä olevien kauppakeskushankkeiden arvioitu toteutuminen

REDI hyvässä vauhdissa

Rakenta-minen

käynnistyi huhtikuussa

2015

Kauppa-keskus aukeaa 2018

Työmaalta louhittu kiveä jo reilun

ruotsin-laivan verran

Uudet liikennejärjes-telyt toimivat

hyvin – työmaalla

työskentelee päivittäin jo yli

200 henkeä

Niittykummun metrokeskus

Liikekeskus valmis 2016

24- ja 12-kerroksiset asuintornit

valmiit 2017 ja 2018

Liikekeskus myytiin OP-Vuokratuot-to -erityis-

sijoitus-rahastolle

TAYSin etupiha SRV:n historian suurimpia urakoita

• SRV allekirjoitti heinäkuussa 170 miljoonan euron projektinjohtourakka-sopimuksen

• urakka käsittää TAYSin etupihan kolme uudisrakennusta sekä pysäköintilaitoksen

• Kokonaisinvestointi 240 miljoonaa euroa

• Rakentaminen alkaa elokuussa, kohteet valmistuvat vaiheittain vuosien 2017–2019 aikana

Mukana rakentamassa Suomen terveydenhuoltoa, kulttuuria ja koulutusta

TERVEYDENHUOLTO - Kalasataman TeHyKe, Helsinki - Uusi Lastensairaala, Helsinki - TAYSin Etupiha, Tampere - Naistenklinikan peruskorjaus ja laajennus, Helsinki - Jorvin sairaalan päivystyslisärakennus, Espoo -HUSLAB, Helsinki

KULTTUURI -Helsingin Kaupunginteatterin peruskorjaus, Helsinki KOULUTUS - TTY Kampusareena, Tampere - Opinmäen Kampus, Espoo ALUERAKENTAMINEN - Tapiolan keskustan kehittäminen, Espoo - Kehäradan lentoaseman tunneli, Vantaa - Länsimetron Koivusaaren asema, Helsinki

TeHyKe myytiin

saksalaisen Dekan

hallinnoimalle erikoisrahas-

tolle

SRV mukaan Fennovoiman rakentamiseen

• SRV mukaan Fennovoiman ydinvoimalahankkeen rakentamisen projektinjohtoon ja sijoittajaksi

- rooli puhtaasti liiketoiminnallinen

- Toimintamalli jossa olemme rakennushankkeessa mukana myös sijoittajana meille entuudestaan tuttu (REDI, Venäjän kauppakeskushankkeet)

• Rahoitussitoumus annettu Fennovoiman pääomistaja Voimaosakeyhtiö SF:lle

- vastaa 1,8 prosentin omistusosuutta Fennovoiman hankkeesta

• Projektinjohtosopimus Fennovoiman laitostoimittaja Rusatom Overseasin ja pääurakoitsija Titan-2:n kanssa

• Merkittävä lisäys SRV:n toimintaan ja vahvistaa entisestään asemaamme projektinjohtourakoinnin edelläkävijänä Suomessa

• Hankkeeseen tarvittiin luotettava suomalainen kumppani, joka tuntee suomalaisen lainsäädännön ja määräykset

• SRV ollut mukana Fennovoimahankkeen suunnittelussa jo pitkään

24

Kauppakeskukset Pietarissa ja Moskovassa

25

Pearl Plaza, Pietari - SRV:n omistus 50 % - Avattiin elokuussa 2013 - Kävijämäärä kasvanut alkuvuodesta 23 % ja myynti 37 % - 99 % vuokrattu - Kokonaisinvestointi 140 milj. euroa

Okhta Mall, Pietari - SRV:n omistus 45% (+15%) - 42 % tiloista vuokrattu tai varattu, neuvottelut käynnissä 25 % tiloista - Kokonaisinvestointi 220 milj. euroa - Valmistuu kesällä 2016

Daily, Suur-Moskovan alue -SRV:n omistus 20 % - Lopullisia vuokrasopimuksia 14 % tiloista, alustavia vuokrasopimuksia 32 % tiloista - Kokonaisinvestointi 61 milj. euroa - Valmistuu syksyllä 2016

Golden Brick Award 2015 -

kunniakirja kesäkuussa

1-6/2015 tiivistettynä

26

Liikevaihto kasvoi 20

prosenttia 340 miljoonaan

euroon

Tilauskanta kasvoi 20

prosenttia 1,3 miljardiin

euroon

REDI hyvässä vauhdissa

Asuntokohteiden vähäinen

tuloutus heikensi liikevoittoa

Venäjän hankkeet etenevät

suunnitellusti

Ylimääräinen yhtiökokous

hyväksyi hallituksen osakeanti-

valtuutuksen

27

Tulossa

• Uudet strategiatavoitteet kaudelle 2015–2019: • Suurprojektien myötä strategiajaksolla tavoitellaan toimialaa

nopeampaa kasvua • Liikevoittomarginaali nousee yli 8 prosenttiin strategiakauden

loppuun mennessä • Oman pääoman tuotto on vähintään 15 % strategiakauden

loppuun mennessä • Kansainvälisen liiketoiminnan sijoitetun pääoman tuotto nousee

vähintään 15 %:iin strategiakauden loppuun mennessä • Omavaraisuusaste pidetään yli 35 %:issa • Tavoitteena on jakaa vakaata osinkoa 30–50 % vuosittaisesta

tuloksesta liiketoiminnan pääomatarpeet huomioiden

• Tavoitteiden saavuttaminen perustuu heikkoon, mutta vakaaseen talouskasvuun Suomessa ja Venäjän talouden vakiintumiseen nykytasolle

• Lisäksi tavoitteiden toteutuminen edellyttää SRV:n omaperusteisten hankkeiden merkittävää kasvua

Taloudelliset tavoitteet

Osakeannin valmistelut etenevät

Koko

Ajoitus

Käyttö-tarkoitus

• Ylimääräinen yhtiökokous 22.6. valtuutti hallituksen valmistelemaan osakeantia • Valtuutuksen perusteella voidaan antaa enintään 27 000 000 osaketta • Suunnitelmana on lisätä yhtiön omaa pääomaa 30–50 milj. eurolla

• Hallitus päättää myöhemmin osakeannin määrästä ja ehdoista • Alustavan selvityksen mukaan ja markkinatilanteesta riippuen osakeanti arvioidaan toteutettavan vuoden 2015 loppuun mennessä

• Jo käynnissä olevien ja mahdollisten tulevien kasvuhankkeiden rahoittaminen ja taserakenteen vahvistaminen sekä lisärahoituksen varmistaminen

Näkymät

RAKENTAMISEN NÄKYMÄT • Suomessa rakentamisen kokonaismäärän muutoksen

arvioidaan olevan nollatasoa vuonna 2015 • asuntorakentamisessa pieniä elpymisen merkkejä • toimitilarakentamisen aloitusten ennakoidaan kasvavan

tänä vuonna selvästi • Venäjällä vuoteen 2015 liittyy suuria epävarmuuksia ja

kokonaistalouden arvioidaan supistuvan noin 2,5 – 3,5 % SRV:N VUODEN 2015 NÄKYMÄT ENNALLAAN • Konsernin liikevaihdon arvioidaan kasvavan vuoden 2014

tasosta ja tuloksen ennen veroja olevan 10-20 milj. euroa

Kiitos!

31

Liitteet

32

SRV konserni

33

1-6/

20151-6/ 2014 Muutos, Meur Muutos, % 4-6/ 2015

4-6/

20141-12/ 2014

Liikevaihto, meur 337,4 281,6 +55,9 +19,8% 164,5 143,1 684,4

Liikevoitto, meur 3,4 9,3 -6,0 -63,8% 0,8 4,9 24,9Liikevoitto% 1,0% 3,3% 0,5% 3,4% 3,6%

Nettorahoituskulut -0,7 -3,8 +3,0 -80,5% -1,5 -1,5 -6,4

Tulos ennen veroja, meur 2,6 5,6 -2,9 -52,5% -0,7 3,4 18,5

Tilauskanta, meur 1258,8 1047,0 +211,8 +20,2% 860,4

Uudet sopimukset, meur 716,7 502,0 +214,7 +42,8% 227,6 317,3 700,3

Tulos/osake, euroa 0,01 0,06 -0,05 -0,05 0,05 0,33

Omavaraisuusaste, % 36,3 38,4 43,0

Suomen liiketoiminta

34

1-6/ 2015 1-6/ 2014 Muutos, Meur Muutos, % 4-6/ 2015 4-6/ 2014 1-12/ 2014

Liikevaihto, meur 304,0 255,3 +48,7 +19,1% 146,9 131,0 627,9

toimitilarakentamisen osuus 208,5 151,5 +57,0 +37,7% 94,5 82,5 395,5

asuntorakentamisen osuus 95,5 103,9 -8,4 -8,1% 52,4 48,5 232,5

Liikevoitto, meur 5,7 13,7 -8,0 -58,2% 2,4 7,0 30,0

Liikevoitto%1,9% 5,4% 1,6% 5,4% 4,8%

Tilauskanta, meur 1159,3 920,0 +239,3 +26,0% 723,2

toimitilarakentamisen osuus 806,9 633,1 +173,8 +27,5% 450,1

asuntorakentamisen osuus 352,4 286,9 +65,4 +22,8% 273,1

Uudet sopimukset, meur 714,7 502,0 +212,8 +42,4% 227,1 318,3 651,4

Kansainvälinen liiketoiminta

35

1-6/

2015

1-6/

2014Muutos, Meur Muutos, % 4-6/ 2015

4-6/

20141-12/ 2014

Liikevaihto, meur 33,4 26,6 +6,9 +25,8% 17,6 12,4 56,9

Liikevoitto, meur 0,7 -0,9 +1,7 -180,3% 0,1 -0,4 1,1

Liikevoitto% 2,2% -3,5% 0,5% -2,9% 1,9%

Tilauskanta, meur 99,5 126,9 -27,5 -21,6% 137,2

Uudet sopimukset, meur 1,9 0,0 +1,9 #DIV/0! 48,9

36

Suomen liiketoiminta: liikevaihto (12 kk liukuva) ja tilauskanta

564 566 608 628 661 677

721

920

778723

1063

1159

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

1 100

1 200

1 300

Q2/13 -Q1/14

Q3/13 -Q2/14

Q4/13 -Q3/14

Q1-Q4/14 Q2/14 -Q1/15

Q3/14 -Q2/15

Liikevaihto (12 kk)

Tilauskanta

Meur

37

Suomen liiketoiminta: liikevoitto (12 kk liukuva)

24,6

29,0 27,830,0

26,7

22,1

4,4 %

5,1 %

4,6 %4,8 %

4,0 %

3,3 %

0 %

1 %

2 %

3 %

4 %

5 %

6 %

0

5

10

15

20

25

30

Q2/13 -Q1/14

Q3/13 -Q2/14

Q4/13 -Q3/14

Q1-Q4/14 Q2/14 -Q1/15

Q3/14 -Q2/15

Liikevoitto (12 kk)

Liikevoitto-%

Meur

Uusien sopimusten määrä kasvoi

38

595 601

700

502

717

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2012 2013 2014 1-6/2014 1-6/2015

Meur

Liiketoiminnan kolme tukijalkaa

39

90% Kansainvälinen liiketoiminta

10%

Suomen liiketoiminta

Toimistot ja liiketilat Hotellit ja logistiikkatilat Kallio- ja infrahankkeet Sairaalat ja muut erityistilat

Omistusasunnot Vuokra-asunnot Aluekehityshankkeet

Kauppakeskukset Kauppakeskusoperointi Muut toimitilahankkeet

*osuus Suomen liiketoiminnan liikevaihdosta 1-6/2015

69 % *

Toimitila-rakentaminen 31 % *

Asunto-rakentaminen

• Tilauskanta ennätystasolla uusien urakkasopimusten ansiosta - suurimpina REDI-hanke sekä Niittykummun metrokeskus

• Liikevaihtoa kasvatti REDIn kauppakeskus- ja parkkiurakan aloitus, jolloin liikevaihtoon kirjautui myös ennen virallista aloituspäätöstä tehdyn työn osuus valmistusasteen mukaisesti

• Liikevoittoa pienensi omaperusteisen asuntotuotannon liikevaihdon lasku sekä matalakatteisen toimitilaurakoinnin osuuden kasvu

• Myös useiden suurhankkeiden käynnistyminen ja sitä seurannut rakentamisvolyymien aiheuttama kiinteiden kustannusten nousu heikensivät liikevoittoa

40

Suurhankkeiden liikkeellelähtö näkyy tuloksessa

1-6 / 2015

Tilauskanta

1258,8 milj. €

(+ 20,2 %)

Liikevaihto

337,4

milj. € (+ 19,8 %)

Liikevoitto

3,4 milj. €

(- 63,8 %)