TEMA 1. FUNDAMENTOS DEL SISTEMA FINANCIEROEl sistema financiero es de suma importancia, ya que tiene la misin fundamental en una economa de mercado de captar el excedente de los ahorradores y canalizarlos hacia los prestatarios pblicos o privados. En este tema se estudiar el concepto, importancia, funciones, la evolucin y la estructura del sistema financiero.1.1. Concepto de Sistema FinancieroCabrera, A. (2005) expresa que es el conjunto de instituciones financieras que se encargan de canalizar los capitales entre los oferentes de dinero y los demandantes de dinero, es decir, actan como intermediarios entre las personas que desean invertir sus recursosexcedentes y quienes requieren de esos fondos para realizar inversiones.El mecanismo a travs del cual se realiza la captacin de los recursos excedentarios para colocarlos en los sectores deficitarios de la economa.

1.2. Importancia del Sistema FinancieroEl papel clave que tiene el Sistema Financiero se refleja en la canalizacin del ahorro financiero del pas hacia los sectores productivos de la economa, ya que permite: Proporcionar mecanismos que canalicen los flujos financieros que se producen entre los diferentes sujetos y sectores que componen la economa de un pas. Remunerar los capitales de los agentes econmicos excedentarios, para as canalizarlos hacia la atencin financiera de sectores productivos, colaborando con la agricultura, la industria y el comercio entre otros. Solucionar, en lo posible, los desequilibrios financieros que se producen entre los diferentes sujetos y sectores que componen la economa de un pas. Permitir a los sujetos o sectores econmicos cambiar la posicin de sus activos financieros para buscar nuevas combinaciones de liquidez, solvencia y rentabilidad. Asignar fondos a su uso ms eficiente, para que la financiacin llegue a aquellos sectores que se consideren prioritarios por motivos econmicos o sociales Valorar el riesgo y posibilitar la transferencia del mismo entre las partes, de acuerdo con su capacidad para absorberlo.1.3. Funciones del sistema FinancieroLas funciones que tiene el sistema financiero, se orientan hacia:a. La intermediacin financiera:segn Cabrera, A. (2005) la define como el conjunto de instituciones financieras que canalizan la oferta y la demanda de dinero entre los agentes econmicos excedentarios y deficitarios de dinero, por lo que paga un inters por los depsitos del pblico y cobra un inters a los inversionistas, siendo su utilidad o beneficio, la diferencia entre los intereses cobrados y pagados lo que se denomina Spread. A continuacin, en el siguiente grfico se visualizan la intermediacin financiera.Siguiendo con la misma idea, y desde el punto de vista contable Bello, G (2004) manifiesta que la funcin de intermediacin financiera, se clasifica de la siguiente forma:operaciones pasivas, activas, accesorias o conexas; las cuales se describen a continuacin. Operaciones Pasivas: son aquellas mediante las cuales las instituciones bancarias captan dinero de fuentes externas, es decir, del pblico, lo cual le sirven de materia prima para llevar a cabo sus operaciones. Mediante estas operaciones los bancos se convierten en deudores de sus clientes. Operaciones Activas: son aquellas mediante las cuales los bancos colocan en el mercado, a travs de crditos e inversiones, los fondos captados mediante las operaciones pasivas, y por lo tanto las mismas constituyen el uso ms importante de dichos recursos financieros. Operaciones accesorias o conexas: son aquellas mediante las cuales los bancos prestan una variada gama de servicios bancarios a sus clientes y a la comunidad en general, pero no implican captacin de fondos, el otorgamiento de crditos o la realizacin de inversiones en ttulos valores. Dentro de este tipo de operaciones estn la transferencia de fondos, compra y venta de divisas, emisin de cheques, entre otros.b. La funcin monetaria, la ejerce exclusivamente el banco central de Venezuela como principal organismo regulador del sistema financiero Venezolano, la cual se define por la emisin o acuacin de la moneda, reserva y estabilidad de la moneda.1.4. Evolucin histrica del Sistema Financiero en VenezuelaDe acuerdo a la resea de Cabrera, A (2005) en nuestro pas, la evolucin se resume en la siguiente animacion.1.5. Estructura del Sistema Financiero venezolanoCabrera, A (2005) expresa que el sistema financiero venezolano est conformado bsicamente por un conjunto de instituciones que utilizan una serie de instrumentos para permitir esa intermediacin monetaria a la que hemos hecho referencia. Este sistema es un sistema dinmico y modifica da a da con la aparicin de nuevos instrumentos y de manera ms frecuente con la creacin de nuevos tipos de instituciones. A continuacin, se representa grficamente el sistema financiero venezolano.Dentro de esta estructura se contemplan: el mercado monetario y de valores; los cuales se describen a continuacin.1.5.1. Mercado monetarioElmercado monetariolo integran los intermediarios del mercado bancario y burstil, por ello el sistema financiero, est clasificado en mercado monetario y mercado de valores. Por lo tanto, el mercado monetario es aquel en que se negocian instrumentos financieros cuyo plazo de vencimiento es igual o menor a un (1) ao. Est integrado por las instituciones que proporcionan el mecanismo para transferir o distribuir capitales de la masa de ahorradores hacia los demandantes de dinero (prestatarios), es decir, est constituido la oferta y demanda de los recursos dirigidos al ahorro.1.5.1.1. Caractersticas del mercado monetario o de ahorroLas caractersticas del mercado monetario o de ahorro son: Guardar para necesidades de corto plazo. Son seguros. Se pagan intereses. Se conoce el rendimiento. El dinero esta accesible. Instrumentos utilizados: cuentas de ahorro, corrientes, depsitos a plazo, participaciones, entre otros.1.5.2. Mercado de valoresElmercado de valoreses un mercado considerado de mediano y largo plazo, por ello se define como la interaccin entre ttulos valores que ofertan (venta) y se demandan (compra) por personas naturales o jurdicas. Es el mercado donde concurren los inversionistas y los emisores u oferentes de ttulos valores. Est constituido por la oferta y demanda de los recursos dirigidos a la inversin.1.5.2.1. Caractersticas del mercado de valores o de inversinLas caractersticas del mercado de valores o de inversin son: Crecimiento del capital a largo plazo. Se obtienen rendimientos. Existe riesgo. Se gana ose pierde. Instrumentos utilizados: acciones, bonos, fondos mutuales, entre otros.TEMA 2. ORGANISMOS REGULADORESEl trmino regulacin est referido al conjunto de prcticas y reglamentaciones mediante los cuales se modifica u orienta la conducta del conjunto de instituciones que conforman la estructura del sistema financiero, con el objeto de perfeccionar la eficiencia y la equidad de este sector. A continuacin, se detallarn los organismos reguladores del sistema financiero venezolano, que cumplen con la responsabilidad de establecer las directrices necesarias para el normal desenvolvimiento del sector financiero.Asimismo, se estudiarn los diferentes organismos reguladores del sistema financiero venezolano; estos organismos se muestran en el siguiente grfico.A continuacin, se explican los organismos reguladores mencionados en el grfico anterior.2.1. Banco Central de VenezuelaEl Banco Central de Venezuela, se rige por su propia ley denominada LEY DEL BANCO CENTRAL DE VENEZUELA, publicada en la gaceta oficial No. 39.419 de fecha 7 de mayo del 2010, el cual plantea en su artculo 1, que el Banco Central de Venezuela, es una institucin de derecho pblico, de rango constitucional, de naturaleza nica con plena capacidad pblica y privada, integrante del Poder Pblico Nacional.El Banco Central de Venezuela es autnomo para la formulacin y el ejercicio de las polticas de su competencia, y ejerce sus funciones en coordinacin con la poltica econmica general, para alcanzar los objetivos superiores del Estado y la Nacin. En el ejercicio de sus funciones, el Banco Central de Venezuela no est subordinado a directrices del Poder Ejecutivo.

18:53 (TUTOR) LYNETTE: correcto, El BCV es un organismo autonomo ya que posee su propia ley que plantea las directrices que ese organismo debe realizar.2.1.1. Patrimonio del banco central de VenezuelaEl patrimonio del Banco Central de Venezuela est formado por el capital inicial, el Fondo General de Reserva, las utilidades no distribuidas y cualquier otra cuenta patrimonial. El patrimonio del Banco Central de Venezuela es inalienable.2.1.2. Objetivos del banco central de VenezuelaEn su artculo 5, la ley del Banco Central de Venezuela establece que los objetivos son: Lograr la estabilidad de precios y preservar el valor de la moneda. Contribuir al desarrollo armnico de la economa nacional. Colaborar en la integracin latinoamericana y caribea, estableciendo los mecanismos de coordinacin de polticas macroeconmicas.8:59 (TUTOR) LYNETTE: como observan el BCV, tiene la responsabilidad de mantener el valor interno y externo de nuestra moneda

19:00 (TUTOR) LYNETTE: la estabilidad de los precios se relaciona con los niveles inflacionarios, ya que el valor de los bienes y servicios vienen expresados en bolvaresel hecho de mantener el valor monetario, contribuye al desarrollo armonico de la economia y tambien contribuir al desarrollo de la region, a traves de acuerdos internacionales

creacion de organismos como por ejplo. Mercosur, etc.2.1.3. Funciones del banco central de VenezuelaPara cumplir con los objetivos antes sealados, el Banco Central de Venezuela en su artculo 7, tiene a cargo las siguientes funciones: Formular y ejecutar la poltica monetaria. Participar en el diseo y ejecutar la poltica cambiaria. Regular el crdito y las tasas de inters del sistema financiero. Regular la moneda y promover la adecuada liquidez del sistema financiero. Centralizar, administrar y estimar el nivel adecuado de las reservas monetarias internacionales de la Repblica. Velar por el correcto funcionamiento del sistema de pagos del pas. Ejercer con carcter exclusivo, la facultad de emitir especies monetarias. Asesorar a los poderes pblicos nacionales en materia de su competencia. Ejercer los derechos y asumir las obligaciones de la Repblica en el Fondo Monetario Internacional. Participar en el mercado de divisas y ejercer la vigilancia y regulacin del mismo. Compilar y publicar las principales estadsticas econmicas, monetarias, financieras, cambiarias, de precios y balanza de pagos. Efectuar las dems operaciones y servicios propios de la banca central, de acuerdo con la ley.basicamente el BCV, tiene la funcion de acuar las especies monetarias (Bolivares), se encarga de la politica monetaria y cambiaria, es responsable de que exista la adecuada cantidad de dinero circulando en el pais, representa al pais en sus operaciones de credito, custodia el tesoro nacional, maneja las reservas internacionales, entre otras2.1.4. Prohibiciones del banco central de VenezuelaEn su artculo 37, se le prohbe al Banco Central de Venezuela lo siguiente: Acordar la convalidacin o financiamiento monetario de polticas fiscales deficitarias. Otorgar crditos directos al Gobierno Nacional, as como garantizar las obligaciones de cualquier otro ente de carcter pblico o mixto. Hacer prstamos o anticipos sin garanta especial. Conceder crditos en cuenta corriente. Conceder prstamos destinados a inversiones a largo plazo. Conceder cualquier anticipo o prstamo o hacer descuento o redescuento alguno sobre ttulos de crdito vencidos o prorrogados. Descontar o redescontar ttulos de crdito o hacer anticipos sobre stos, cuando no se tengan estados financieros de los deudores, formulados con no ms de un (1) ao de antelacin. Prorrogar por ms de una vez los trminos enunciados en los documentos de prstamos otorgados. Garantizar la colocacin de los ttulos valores. Ser titular de acciones en sociedades de cualquier naturaleza. Conceder prstamos o adelantos a los trabajadores del banco. Conceder prstamos a cualquier Instituto bancario, firma o empresa de la cual sea accionista o tenga inters cualquiera de los miembros del Directorio o sus respectivos cnyuges. Adquirir bienes inmuebles.19:14 (TUTOR) LYNETTE: la primera prohibicion Acordar la convalidacin o financiamiento monetario de polticas fiscales deficitarias, se refiere a que el BCV no debe financiar los deficit que se originen en el presupuesto nacional

19:14 (TUTOR) LYNETTE: la primera prohibicion Acordar la convalidacin o financiamiento monetario de polticas fiscales deficitarias, se refiere a que el BCV no debe financiar los deficit que se originen en el presupuesto nacional

19:17 (TUTOR) LYNETTE: el resto de las prohibiciones estan orientadas a que el BCV, puede realizar prestamos a las instituciones bancarias solo de corto plazo para corregir problemas de liquidez transitoria, jamas de largo plazo, porque ya serian problemas de caracter estructural o de solvencia de la institucion bancaria19:18 (TUTOR) LYNETTE: y tienen prohibido invertir en el sector inmobiliario, a excepcion de la adquisicion de oficinas para su funcionamiento.2.1.5. Operaciones del banco central de VenezuelaLa ley del Banco Central de Venezuela, tiene clasificada por sectores las operaciones que puede efectuar, a saber:2.1.5.1. Operaciones del Banco Central de Venezuela con el gobiernoEn sus artculos 45 al 48, de la ley del Banco Central de Venezuela establece las operaciones que el Banco Central de Venezuela puede realizar con el gobierno, a saber: Ser depositario de los fondos del Tesoro Nacional. Es el agente financiero del Ejecutivo Nacional en sus operaciones de crdito, tanto interno como externo. Elevar al Ejecutivo Nacional informes peridicos acerca de la situacin monetaria y financiera, interna y externa. Coordinar con el Ejecutivo Nacional las polticas fiscales, monetarias y cambiarias. Emitir opinin financiera al Ministerio de Finanzas, en los proyectos de operaciones de crdito pblico. Emitir dictmenes en los casos previstos en la ley. Recibir ingresos y ejecutar pagos de los entes integrados en el sistema de Tesorera. Recibir depsitos del Gobierno Nacional, los estados, los municipios, los institutos autnomos, las empresas oficiales y los organismos internacionales, en las condiciones y trminos que se convengan.

19:25 (TUTOR) LYNETTE: Que operaciones puede hacer el BCV con el gobierno?Como ya se ha planteado es el que custodia el tesoro nacional, es el agente financiero en las operaciones de credito que realiza el pais, coordina las politicas economicas, realiza informes al ejecutivo nacional sobre la situacion economica y recibe depositos de todos los entes del Estado.

19:26 WISNEIDY: Recibir depsitos del Gobierno Nacional, los estados, los municipios, los institutos autnomos, las empresas oficiales y los organismos internacionales, en las condiciones y trminos que se convengan

Las operaciones del BCV con las instituciones financieras y las operaciones del BCV con el pblico son similares, exceptuando lo siguiente:

El manejo del encaje legal solamente lo realiza con las instituciones financieras. El encaje legal es un instrumento en politica monetaria que se encarga de expandir o recoger la cantidad de dinero en circulacion.9:42 (TUTOR) LYNETTE: Se hace con las inst. bancarias porque ellas son las que manejan la mayor cantidad de dinero en circulacion. Si se quiere expandir la liquidez monetaria, se disminuye el porcentaje del encaje y si se quiere restringir la liquidez, se aumenta dicho porcentaje.9:43 (TUTOR) LYNETTE: Hacer anticipos de oro amonedado y en barra es una operacion que efectua solamente con las instituciones financieras.

19:45 (TUTOR) LYNETTE: al igual que la regulacion de la tasa de interesque es una operacion que realiza el BCV con las instituciones financieras.

19:45 (TUTOR) LYNETTE: Las operaciones comunes que realiza el BCV con las instituciones financieras y con el publico son:

19:46 (TUTOR) LYNETTE: Recibir depsitos de cualquier clase. Aceptar la custodia de ttulos valores fsicos y/o desmaterializados. Comprar y vender oro y divisas. Comprar y vender en el mercado abierto ttulos valores. Otorgar crditos con garanta de ttulos de crditos emitidos por la Repblica o entes descentralizados. Celebrar operaciones de reporto. Descontar y redescontar letras de cambio, pagars u otros ttulos provenientes de programas especiales que establezca el Ejecutivo Nacional.

19:46 (TUTOR) LYNETTE: Realizar otras operaciones expresamente autorizadas por la Ley.

2.1.5.2. Operaciones del Banco Central de Venezuela con las Instituciones financierasEn sus artculos 49 al 57, de la ley del Banco Central de Venezuela se establecen las operaciones que el Banco Central de Venezuela puede realizar con las instituciones financieras, a saber: Recibir depsitos a la vista y a plazo, y necesariamente, la parte de los encajes que se determine de conformidad con la ley. Aceptar la custodia de ttulos valores fsicos y/o desmaterializados. Comprar y vender oro y divisas. Comprar y vender, en mercado abierto, ttulos valores u otros instrumentos financieros. Hacer anticipos sobre oro amonedado o en barras. Otorgar crditos con garanta de ttulos de crditos emitidos por la Repblica o entes descentralizados. Celebrar operaciones de reporto. Descontar y redescontar letras de cambio, pagars u otros ttulos provenientes de programas especiales que establezca el Ejecutivo Nacional. Regular las tasas de inters del sistema financiero. Realizar otras operaciones expresamente autorizadas por la Ley.2.1.5.3. Operaciones del Banco Central de Venezuela con el pblicoEn sus artculos 58 al 60, la ley del Banco Central de Venezuela establece las operaciones que el Banco Central de Venezuela puede realizar con el pblico, las cuales se describen a continuacin: Recibir depsitos de cualquier clase. Aceptar la custodia de ttulos valores fsicos y/o desmaterializados. Comprar y vender oro y divisas. Comprar y vender en el mercado abierto ttulos valores. Otorgar crditos con garanta de ttulos de crditos emitidos por la Repblica o entes descentralizados. Celebrar operaciones de reporto. Descontar y redescontar letras de cambio, pagars u otros ttulos provenientes de programas especiales que establezca el Ejecutivo Nacional. Realizar otras operaciones expresamente autorizadas por la Ley.2.1.6. Reservas internacionales del Banco Central de Venezuela19:48 (TUTOR) LYNETTE: Las Reservas Internacionales son los recursos financieros en divisas con los cuales cuenta un pas para garantizar los pagos de los bienes que importa y el servicio de la deuda, as como para estabilizar la moneda.

19:50 (TUTOR) LYNETTE: Las reservas internacionales sirven como garantia para que el pais cancele sus obligaciones, asi como intervenir en el mercado cambiario.

19:51 (TUTOR) LYNETTE: La cantidad adecuada de reservas internacionales, garantiza la satisfaccion de necesidades de su poblacion, asi como la estabilidad de la moneda nacional.

las reservas internacionales se clasifican en operativas y no operativas, este criterio se basa en la rapidez en que se pueda convertir el activo en efectivo. Las reservas operativas son las que puedes convertir en un plazo menor a un ao y las no operativas las que puedes convertir en un plazo mayor a un aoDe acuerdo al artculo 7, El Banco Central de Venezuela debe centralizar y administrar las reservas monetarias internacionales de la Repblica.Las Reservas Internacionales son los recursos financieros en divisas con los cuales cuenta un pas para garantizar los pagos de los bienes que importa y el servicio de la deuda, as como para estabilizar la moneda.Una slida posicin en reservas internacionales fortalece la capacidad de pagos externos y disminuye el riesgo soberano. El razonamiento tiene dos (2) explicaciones: sirven como garanta y debe haber un nivel adecuado de reservas.Lasreservasinternacionales sirven como garanta de que la Nacin est en capacidad de honrar sus obligaciones. A mayor nivel de reservas, mayor es el acceso a los mercados y menor el costo; por el contrario, si las reservas caen por debajo de un nivel que los prestamistas internacionales consideren no adecuado, los mercados se cierran, se incrementa la prima de riesgo, y las agencias calificadoras disminuyen su percepcin sobre la probabilidad de cumplimientos de los pagos del pas.

19:59 (TUTOR) LYNETTE: ok, las reservas la conforma las divisas, el oro, los titulos valores. Si un pais tiene una cantidad adecuada de dinero oficial, compensado y respaldado por oro y divisas, en los mercados internacionales nuestra moneda sera fuerte, ya que las reservas internacionales son la garantia de que el pais tiene dinero para realizar sus transacciones nacionales e internacionales.20:02 (TUTOR) LYNETTE: si un pais no cuenta con las reservas internacionales adecuadas, los mercados cierran la posibilidad de prestar dinero por miedo a que puedan rescatar dichos capitales.

20:03 (TUTOR) LYNETTE: correcto, actualmente Vzla. tiene un alto consumo importado, por lo que practicamente las reservas internacionales se han destinado a cubrir las necesidades de los venezolanos, pero en detrioro de nuestra moneda nacional.20:04 (TUTOR) LYNETTE: Por ello la alta inflacion y practicamente estamos entrando en una recesion economica, un pais que tiene muy deteriorado su aparato productivo con una alta inflacion.

20:05 (TUTOR) LYNETTE: fenomeno llado estanflacion, que significa estancamiento con inflacion

Por otra parte,para estar en posicin de intervenir en el mercado cambiariocuando el nivel de la tasa de cambio comprometa el logro de la meta de inflacin o atente contra el comportamiento a corto de plazo de la actividad econmica, se necesita un nivel de reservas adecuado.2.1.7. Cules son las Reservas Internacionales?Al referirse a las Reservas Internacionales, stas se encuentran constituidas por todos aquellos Activos Lquidos, que bajo control y disposicin de las autoridades monetarias nacionales y aceptadas externamente, pueden usarse directamente o mediante convertibilidad garantizando otros Activos para proteger el tipo de cambio del pas cuando sus pagos externos se hallen en dficit (activos convertibles en efectivo en breve plazo y sin prdida apreciable).2.1.8. Cmo estn representadas las Reservas Internacionales?El artculo 127 plantea que las reservas internacionales en poder del Banco Central de Venezuela estarn representadas, en la proporcin que el Directorio estime conveniente, de la siguiente forma: Oro amonedado, nacional o extranjero y en barras depositadas en sus propias bvedas. Oro amonedado y en barras, depositado o colocado en bancos de primera clase del exterior. Depsitos y ttulos valores en divisas a la vista o a plazo en bancos de primera clase en el exterior. Documentos de crdito suscrito por firmas de primer orden y pagaderos sobre el exterior. Valores pblicos extranjeros o valores emitidos por instituciones financieras pblicas internacionales en las cuales la Repblica tenga participacin o inters, denominados en monedas libremente convertibles, que tenga un mercado estable o sea de fcil realizacin. En derechos especiales de giros (DEG), es decir, el monto de la posicin crediticia neta de la Repblica en el Fondo Monetario Internacional.Los activos Internacionales para constituirse como reserva deben estar constituidos por Recursos Lquidos cuya naturaleza les permita: Ser aceptados internacionalmente como medios de pago, es decir, representados en divisas. Ser utilizados directamente para cubrir desequilibrios temporales en la Balanza de Pagos y para intervenir en el mercado cambiario interno a los fines de defender la estabilidad de la moneda. Ser presentados como activos en el Balance General del Instituto emisor.2.1.9. Tipos de Reservas InternacionalesLas reservas internacionales en Venezuela pueden ser operativas y no operativas; las cuales se explican en el cuadro siguiente.

OperativaSon aquellos recursos (72%) cuya naturaleza le permite convertirlos en efectivo en el corto plazo, incluye reservas internacionales tales como:Disponibilidad en Divisas en: a) billetes y monedas, depsitos en bancos de primera clase en el exterior.Inversiones de divisas: a) ttulos valores con fines especulativos a corto plazo.Inversiones en oro a corto plazo realizadas en instituciones financieras internacionales de primera clase.

No operativasSon todos aquellos activos que las autoridades monetarias han destinado a una permanencia mayor de un ao (ciclo de operaciones) dentro de estos activos se pueden sealar: DEG, los activos en oro y las acreencias derivadas de la cooperacin financiera internacional.

2.1.10. Criterios para la administracin de las Reservas InternacionalesPara la administracin de las Reservas Internacionales el Banco Central Venezuela las maneja atendiendo a tres (3) criterios: seguridad, liquidez y rentabilidad; los cuales se describen a continuacin.A continuacin, en el siguiente cuadro se describen los criterios mencionados en el grfico anterior.IosDescripcin

SeguridadCon la necesidad de preservar el valor del capital invertido se debe: custodiar en bancos centrales, seguimiento de indicadores de riesgo de crdito y mercado, transacciones efectuadas bajo la forma pago contra entrega.

LiquidezCapacidad de convertir rpidamente los activos de reserva en fondos disponibles en moneda extranjera (activos que se pueden negociar fcilmente) como inversiones de corto plazo en mercados con alta disponibilidad de informacin y de gran liquidez tales como Ttulos Soberanos en US$ y otras divisas e inversiones con organismos multilaterales y con bancos centrales.

RentabilidadObtencin de mximo rendimiento de activos asociados a un determinado perfil de riesgo. Diversificacin en instrumentos, plazos y divisas. La mejor combinacin de activos que permita maximizar el valor de las reservas.El rendimiento producto de la inversin de las reservas internacionales se ubica en el entorno de los niveles de tasas de inters prevaleciente en los mercados financieros de mayor liquidez y seguridad en el mundo.La exposicin a riesgos, tanto de crdito como de mercado, de dichas actividades de inversin, es objeto de continuo seguimiento mediante modelos e indicadores.En cuanto a riesgo de crdito, se mantiene un listado de instituciones financieras autorizadas como depositarias de las Reservas Internacionales y contrapartes en las operaciones de inversin.La rigurosa metodologa de seleccin incorpora los ndices de riesgo pas y legal, el tamao de los activos de las instituciones, as como la calificacin financiera, publicados por empresas especializadas.

2.1.11. Origen de las Reservas Internacionales de la Repblica Bolivariana de VenezuelaLas reservas internacionales de Venezuela que administra el Banco Central de Venezuela provienen fundamentalmente de las exportaciones petroleras que realiza PDVSA. Cuando PDVSA comercializa petrleo recibe divisas, las cuales vende al BCV a cambio de bolvares. Luego PDVSA, paga sus impuestos, regalas y utilidades y traspasa esos bolvares al Gobierno Nacional. De esta forma es que el BCV crea los bolvares que circulan en la economa y cuyo respaldo son las reservas internacionales.2.2. Superintendencia de bancos y otras instituciones financieras (SUDEBAN)Dentro de la Superintendencia de Bancos y otras Instituciones Financieras (SUDEBAN) se encuentran: los objetivos y las atribuciones; las cuales se describen seguidamente.2.2.1. Objetivo de de la Superintendencia de Bancos y otras Instituciones FinancierasDe conformidad con el artculo 153 de la ley de instituciones del sector bancario, expresa que la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario es un instituto autnomo con personalidad jurdica y patrimonio propio e independiente de los bienes de la Repblica, que actuar bajo la direccin y responsabilidad del o la Superintendente de las instituciones bancarias y se regir por las disposiciones que establezca la Ley Orgnica del Sistema Financiero Nacional y la presente Ley.Asimismo, corresponde a la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario autorizar, supervisar, inspeccionar, controlar, regular y sancionar el ejercicio de la actividad que realizan los sujetos bajo su tutela, conforme a lo previsto en la presente Ley, y dems normas que regulen el sector bancario nacional; as como, instruir la correccin de las fallas que se detecten en la ejecucin de la actividad y sancionar las conductas desviadas al marco legal vigente. Todo ello con el fin de garantizar y defender los derechos e intereses de los usuarios y usuarias del sector bancario nacional y del pblico en general.Cabe destacar que la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario gozar de autonoma en los trminos previstos en el ordenamiento jurdico vigente y de las prerrogativas, privilegios, y exenciones de orden fiscal, tributario y procesal, que la Ley otorga a la Repblica, tendr la organizacin que le establezca la presente Ley y su Reglamento Interno y estar sujeta al control posterior de la Contralora General de la Repblica.2.2.2. Atribuciones de la superintendencia de bancos y otras instituciones financierasEl artculo 172 de la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras a la letra dice:2.3. Superintendencia Nacional de ValoresDentro de la Superintendencia Nacional de Valores se encuentran: los objetivos y las atribuciones; las cuales se describen seguidamente.a ley que regula a este organismo es la ley del mercado de valores

19:24 (TUTOR) LYNETTE: El objetivo es de acuerdo a la ley Regular y supervisar el funcionamiento eficiente del mercado de valores, para la proteccin de las personas que han realizado inversiones en los valores a que se refiere esta Ley y para estimular el desarrollo productivo del pas.

2.3.1. Objetivo de la Superintendencia Nacional de ValoresLa Ley de Mercado de Valores, publicada en Gaceta oficial de la Repblica Bolivariana de Venezuela Nmero 39.489, de fecha 17 de agosto de 2010, plantea en su artculo 4 que la Superintendencia Nacional de Valores es el ente encargado de regular y supervisar el funcionamiento eficiente del mercado de valores, para la proteccin de las personas que han realizado inversiones en los valores a que se refiere esta Ley y para estimular el desarrollo productivo del pas, bajo la vigilancia y coordinacin del rgano Superior del Sistema Financiero Nacional. Asimismo, la Superintendencia Nacional de Valores tiene personalidad jurdica y patrimonio propio e independiente del fisco nacional; est adscrita al Ministerio del Poder Popular con competencia en materia de finanzas al slo efecto de la tutela administrativa; y gozar de las franquicias, privilegios y exenciones de orden fiscal, tributario y procesal que las leyes de la Repblica otorgan al fisco nacional.2.3.2. Atribuciones de la Comisin de ValoresLa superintendencia Nacional de Valores tendr las siguientes atribuciones y deberes: Autorizar y supervisar la actuacin de los operadores de valores autorizados, miembros o no de una bolsa y llevar el registro de los mismos, as como revocar o suspender la autorizacin y cancelar su inscripcin en caso de grave violacin de las normas que regulan su actividad. Autorizar e inscribir en el Registro Nacional de Valores la oferta pblica, en el territorio nacional, de valores emitidos por personas domiciliadas en la Repblica, en el extranjero o por organismos internacionales, gobierno e instituciones extranjeras y cualesquiera otras personas que se asimilen a los mismos, cumplidos los requisitos establecidos en las normas que se dicten al efecto. Autorizar la oferta pblica fuera del territorio nacional, de los valores emitidos por personas domiciliadas en la Repblica e inscritos en el Registro Nacional de Valores. Autorizar la actuacin de personas que se propongan constituir sociedades por suscripcin pblica y dictar las normas que regulen ese proceso. Autorizar la publicidad y los prospectos de las emisiones de valores a los fines de su oferta pblica. Suspender o cancelar por causa debidamente justificada, mediante resolucin motivada, la autorizacin otorgada para hacer oferta pblica de valores. Dictar las normas de carcter general que regulen el otorgamiento de poderes, para las asambleas de accionistas de sociedades constituidas y domiciliadas en la Repblica, que hagan oferta pblica de sus acciones. Dictar las normas de carcter general que regulen el proceso de oferta pblica de las acciones en tesorera y participaciones recprocas de las empresas que hagan oferta pblica de sus valores. Dictar las normas que regulen el uso de informacin privilegiada, manipulacin de precios y volmenes de valores. Dictar las normas que regulen la oferta pblica de adquisicin y toma de control de las sociedades que hagan oferta pblica de acciones, o valores representativos de las mismas. Dictar las normas de las sociedades calificadoras de riesgo. Dictar las normas conforme a las cuales podrn operar en el territorio nacional las sociedades o personas naturales dedicadas a la intermediacin con valores, constituidas en la Repblica o en el extranjero. Establecer mediante normas de carcter general, los procedimientos dirigidos a intervenir, reestructurar o liquidar a las personas que se dediquen a la intermediacin con valores, as como la actuacin de las personas designadas como interventores y liquidadores. Dictar las normas conforme a las cuales podrn operar en el territorio nacional las sociedades constituidas en la Repblica, en el extranjero o personas naturales dedicadas a la asesora de inversin en valores. Dictar las normas relativas a la forma de presentacin de los estados financieros, de las personas sometidas al control de la Superintendencia Nacional de Valores. Determinar los niveles mnimos de patrimonio y de liquidez, para asegurar la permanencia y sostenibilidad de las personas sujetas al cumplimiento de la presente Ley. Exigir provisiones de capital que resguarden el ahorro de los inversionistas, en funcin del riesgo implcito en las operaciones de transacciones con los ttulos valores regulados por esta Ley. Determinar los lmites mximos de las tarifas, comisiones y cualquier otro importe que cobren los sujetos regulados por la presente Ley, por las intermediaciones en el mercado de valores, con la opinin vinculante del rgano Superior del Sistema Financiero Nacional. Aumentar o reducir las contribuciones a que se refiere la presente Ley, de acuerdo a los niveles de competitividad nacional o internacional del mercado de valores. Dictar las normas dirigidas a regular la utilizacin de los libros prescritos por la ley que regule la materia. Cancelar o suspender por causa debidamente justificada y mediante resolucin motivada, la inscripcin en el Registro Nacional de Valores de cualquier persona regulada por esta Ley. Adoptar, preventiva y oportunamente, las medidas necesarias a los fines de proteger a quienes hayan efectuado inversiones en valores objeto de oferta pblica, o inversiones con los entes sometidos al control de la Superintendencia Nacional de Valores. Intervenir a las personas naturales o jurdicas, que realicen las actividades a las que se refiere la presente Ley, sin haber obtenido la autorizacin de la Superintendencia Nacional de Valores. Practicar visitas a las personas naturales o jurdicas reguladas por esta Ley, en las cuales podr inspeccionar sus libros, documentos y operaciones. Dictar las normas que regulen la autorizacin y funcionamiento de las bolsas de valores, cmaras de compensacin de opciones, futuros financieros y de los agentes de traspasos. Dictar las normas dirigidas a complementar la Ley de Cajas de Valores. Aprobar o improbar las normas internas y sus modificaciones, dictadas por las bolsas de valores, cmaras de compensacin de opciones y futuro, u otros derivativos, agentes de traspasos y las cajas de valores. Determinar mediante normas los requisitos que debern cumplir las auditoras internas y externas, de las personas sometidas a su control. Establecer mediante normas de carcter general, las reglas que definan, prevengan y regulen los conflictos de intereses que surjan con ocasin de los procesos regidos en esta Ley. Presentar al rgano Superior del Sistema Financiero Nacional, un informe anual de la gestin administrativa del despacho. Publicar un boletn informativo mensual sobre el comportamiento del mercado de valores. Promover el arbitraje para resolver los conflictos que surjan entre los operadores de valores autorizados, y entre stos y sus clientes, derivados de las operaciones sobre valores, pudiendo dictar las normas de arbitraje que considere necesarias. Dictar normas de carcter general en aquellos casos previstos en forma expresa en esta Ley. Dictar su reglamento interno y el estatuto de personal. Las dems que le asigne esta Ley y su Reglamento, as como otras leyes y reglamentos.TEMA 3. ORGANISMOS AUXILIARESLos organismos auxiliares, colaboran en el logro de los objetivos de los organismos reguladores del sistema financiero venezolano, ya que cumplen un papel de asesores en asuntos legales, disciplinarios, administrativos, la determinacin de sus polticas y en sus relaciones con entidades y otras comunidades nacionales o internacionales, as como cumplir los mandatos establecidos por estos organismos. En este tema se explicarn los organismos auxiliares presentados en el grfico siguiente.Partiendo del grfico anterior, se describen los organismos auxiliares mencionados en el mismo.3.1. Fondo de proteccin social de los depsitos bancariosEl Fondo de proteccin social de los depsitos bancarios se rige por las disposiciones contenidas en la Ley de instituciones del sector bancario, en su Gaceta Oficial N 39.627, de fecha 02 de marzo de 2011,En su artculo 105 plantea que este fondo social es un instituto autnomo con personalidad jurdica y patrimonio propio, est adscrito al Ministerio del Poder Popular con competencia en materia para las Finanzas, a los solos efectos de la tutela administrativa y se regir por las disposiciones contenidas en la presente Ley.Garantizar los fondos captados del pblico por las instituciones bancarias, en cualquiera de sus modalidades y de acuerdo a los lmites establecidos en la presente Ley.Ejercer la funcin de liquidador de las instituciones bancarias y sus empresas relacionadas.

3.1.1. Patrimonio de FOGADEDe acuerdo al artculo 295 de la Ley general de bancos y otras instituciones financieras, el patrimonio de FOGADE est conformado por: Los aportes efectuados por los bancos (1/6 del 1,50% de los depsitos semestrales totales. Los aportes efectuados por el Ejecutivo Nacional. Los beneficios de sus operaciones. Las reservas de capital. Cualquier otro ingreso.3.1.2. Operaciones del Fondo de Proteccin Social de los Depsitos BancariosLa Ley de instituciones del sector bancario, establece en su artculo 126, que las operaciones de este fondo social son: Garantizar hasta por Bs. F 30.000 los depsitos del pblico en moneda nacional, por depositante en una misma institucin bancaria cualesquiera sean los tipos de depsitos que su titular mantenga. Realizar el proceso de liquidacin de las instituciones financieras intervenidas y declaradas en quiebra.3.1.3. Rgimen de Supervisin de FOGADEEl fondo de garanta de depsitos y proteccin bancaria estar bajo la inspeccin, supervisin, vigilancia, regulacin y control de la Superintendencia de bancos y otras instituciones financieras y el control posterior de la Contralora General de la repblica, tal como lo describen los artculos 318 y 319 de la ley general de bancos y otras instituciones financieras.3.2. Banco Nacional de la Vivienda y Hbitat (BANAVIH)El Banco Nacional de la Vivienda y Hbitat, est regulada por la Ley del rgimen prestacional de vivienda y hbitat publicada en la Gaceta oficial 5889, de fecha 31 de julio de 2008, la cual reza en su artculo 9 que el BANAVIH se encargar dela promocin, supervisin y financiamiento del Sistema Nacional de Vivienda y Hbitat y la administracin exclusiva de los recursos de los Fondos del rgimen prestacional de vivienda y hbitat.3.2.1. Competencias del Banco Nacional de la Vivienda y HbitatEn su artculo 210 establece que las relaciones entre el Ejecutivo Nacional y el sector bancario debern efectuarse a travs del Consejo Bancario Nacional. El Presidente del Banco Central de Venezuela, el Presidente del Fondo de Garanta de Depsitos y Proteccin Bancaria y el Superintendente de Bancos y Otras Instituciones Financieras o la persona que estos designen dentro del personal de mayor nivel dentro de sus respectivos organismos podrn asistir a las reuniones con el carcter de observadores con derecho a voz.El artculo 212 establece las atribuciones que tiene el Consejo Bancario Nacional, las cuales son: Estudiar las condiciones bancarias y econmicas del pas y enviar los informes correspondientes con sus conclusiones y recomendaciones, a la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras y al Banco Central de Venezuela. Responder las consultas que le hagan la Superintendencia de Bancos y Otras instituciones Financieras y el Banco Central de Venezuela. Estudiar para su cabal ejecucin, las disposiciones y medidas que dicten el Ejecutivo Nacional, la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras y el Banco Central de Venezuela. Identificar y recopilar las costumbres mercantiles bancarias, bien tengan ellas carcter nacional, regional o local, a los efectos del Cdigo de Comercio. Estudiar, coordinar y mejorar las prcticas bancarias, y velar por su observancia y uniformidad, a los fines de que se brinde un servicio ptimo al usuario del sistema bancario nacional. Procurar la conciliacin en disputas que surjan entre las instituciones que lo integran, cuando as se lo solicitaren. Establecer las pautas que debe aplicar el sector bancario en materia de cobro de servicios al cliente, a los fines que se guarde una proporcin adecuada entre los costos operativos de la banca y las tarifas cobradas al cliente; sin perjuicio de lo que establezca el Banco Central de Venezuela. Aprobar el rgimen de aportes patrimoniales que los bancos, entidades de ahorro y prstamo y dems instituciones financieras, los miembros debern pagar. Para el sostenimiento econmico y operativo del Consejo. En todo caso el aporte patrimonial anual de cada miembro no podr exceder del cero coma cinco por ciento (0,05%) del patrimonio de cada uno de los miembros al cierre de cada ejercicio anual. Informar a la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras los casos de desacato o desatencin por parte de los bancos, entidades de ahorro y prstamo y dems instituciones financieras, a las prcticas bancarias identificadas y mejoradas por el Consejo, a los fines de que sta pueda imponer los correctivos a que hubiera lugar. Dictar su estatuto de funcionamiento. Desempear las dems funciones y atribuciones que le sealen las leyes y sus reglamentos, cnsonas con su naturaleza.Productos activos del sistema financieroLa funcin principal del sistema financiero es simplemente la intermediacin financiera; es decir, el proceso mediante el cual captan fondos del pblico con diferentes tipos de depsitos (productos pasivos) para colocarlos a travs de operaciones financieras (productos activos) segn las necesidades del mercado. Igualmente intermedian en la colocacin de recursos provenientes de Instituciones gubernamentales, por ejemplo, COFIDE en el caso peruano.3.1. Productos activosA continuacin exponemos conceptos bsicos de algunos productos de crdito destinados al sector empresarial. Cada institucin financiera tiene polticas y productos distintos, con bases comunes; as tenemos:3.1.1.) El prstamo pagarEs una operacin a corto plazo (mximo un ao), cuyas amortizaciones mensuales o trimestrales tambin pueden ser pagadas al vencimiento. Por lo general, son operaciones a 90 das prorrogables a un ao con intereses mensuales cobrados por anticipado. Generalmente utilizado para financiar la compra de mercancas dentro del ciclo econmico de la empresa comercial (comprar-vender-cobrar).Otra de las razones para solicitar un pagar, es por las deficiencias temporales de caja que requieren ser puestas en positivo, producidas entre otras, por los mayores plazos de crdito frente a los plazos que otorgan los proveedores.3.1.2.) El prstamo a intersEs una operacin de corto y largo plazo, que puede ir desde uno hasta cinco aos. Las cuotas son por lo general mensuales, pero tambin pueden ser negociadas y los intereses son cobrados al vencimiento. Este tipo de crdito es utilizado generalmente para adquirir bienes inmuebles, o activos que por el volumen de efectivo que representan, no es posible amortizarlo con el flujo de caja de la empresa en el corto plazo.La garanta de esta operacin puede ser el bien adquirido o garantas reales distintas (prendarias o hipotecarias). Adicionalmente, puede llevar las fianzas consideradas necesarias.3.1.3.) El leasingOperacin mediante la cual, la institucin financiera, adquiere bienes muebles o inmuebles de acuerdo a las especificaciones del arrendatario, quien lo recibe para su uso y preservacin por perodos determinados, a cambio de la contraprestacin dineraria (canon) que incluye amortizacin de capital, intereses, comisiones y recargos emergentes de la operacin financiera.Caractersticas del leasing:* Los bienes adquiridos son para ser arrendados, segn lo solicitado por el arrendatario.* Durante la vigencia del contrato es responsabilidad del arrendatario mantener el bien arrendado y estar al da con el pago de las plizas de seguro.* La duracin del alquiler debe ser igual o menor a la vida til estimada del bien.* El monto del alquiler es fijado para amortizar el valor del bien alquilado durante el perodo de uso determinado en el contrato.* El contrato le permite al arrendatario, la adquisicin del bien al final del perodo de arriendo mediante el pago de un valor de rescate que corresponde al valor residual del bien.* Debe estar relacionado a equipos o bienes de produccin, que el arrendatario utilizar para fines productivos o profesionales.Tipos de arrendamiento financiero:Arrendamiento Financiero Mobiliario. Un empresario contacta con el distribuidor de los equipos que requiere, una vez seleccionados, contrata con la entidad financiera y va arrendamiento adquiere los bienes, durante el plazo determinado que est directamente relacionado con la duracin econmica de los equipos. Transcurrido el tiempo estipulado en el contrato, el cliente ejerce la opcin de compra con lo cual adquiere el bien.Arrendamiento Financiero Inmobiliario. Es igual al anterior, con la diferencia que el bien adquirido es un inmueble que ser destinado a la produccin o uso profesional: Edificios, cobertizos, locales comerciales o de oficina. El plazo de este tipo de operacin, es por lo general, ms largo que el mobiliario, por los montos que implica y por el impacto de las cuotas en el flujo de caja de las empresas.Sale And Lease Back. Consiste en que el cliente vende un bien mueble o inmueble al banco, para que ste a su vez, lo arriende por perodo determinado, para al final, retornar la propiedad al cliente, mediante el uso de la opcin de compra. Esta operacin tiene como intencin, satisfacer requerimientos de capital de trabajo.Precisamos, que no obstante el bien adquirido mediante esta modalidad es propiedad de la institucin financiera, por lo tanto, es la garanta primaria. La institucin financiera solicita tantas garantas adicionales como difcil sea vender el bien para cobrar el crdito fallido.3.1.4.) El descuentoGeneralmente, el comercio de bienes y servicios no es de contado. Cuando la empresa vende a crdito a sus clientes, recibe letras de cambio por los productos entregados. Cuando las empresas carecen de liquidez para adquirir nuevos inventarios o pagar a sus proveedores acuden a las instituciones financieras (generalmente bancos) y ofrecen en cesin sus letras de cambio antes del vencimiento, recibiendo efectivo equivalente al valor nominal de los documentos menos la comisin que la institucin financiera recibe por adelantarle el pago. Esta comisin es conocida como descuento. Segn van ocurriendo los vencimientos de los documentos de crdito, la institucin financiera enva el cobro para que los deudores paguen la deuda que originalmente le perteneca a la empresa.Por poltica de cobranza, las instituciones financieras despus de haber presentado estos documentos para el cobro por tres veces o ms a sus correspondientes deudores y no haber recibido el pago, cargan el valor del o de los documento en la cuenta del cliente (descontante) con el que hicieron la operacin de descuento. En estos casos el cliente es gravado con intereses de mora por el plazo que va desde el vencimiento hasta la fecha en que es cargado en la cuenta.En las operaciones de descuento son analizados fundamentalmente los estados financieros de la empresa que realiza con el banco la operacin de descuento y de manera secundaria, la situacin financiera de los acreedores sealados en los documentos de crdito. Dependiendo de la situacin financiera del solicitante del descuento y de los acreedores en los documentos, el banco podr pedir garantas adicionales al descontante.3.1.5.) La carta de crditoInstrumento mediante el cual, el banco emisor se compromete a pagar por cuenta del cliente (ordenante) una determinada suma de dinero a un tercero (beneficiario), cumplidos los requisitos solicitados en dicho instrumento.Por ejemplo: una persona en Lima desea importar un carro desde Miami y llama al concesionario de esa ciudad. Este le solicita que le transfiera dlares para despacharle el carro, pero la persona en Lima le responde que hasta que el vehculo no est en su destino, no le remitir un cntimo. El problema es la desconfianza de ambos lados. Por esta razn existe la Carta de Crdito.La persona en Lima (Ordenante) solicita en su banco la apertura de una carta de crdito. El banco (Banco Emisor) establece las condiciones necesarias segn el riesgo del cliente y abre la carta de crdito enviando fax o E-mail al banco (Banco Notificador) en Miami, instruyendo al vendedor (Beneficiario) para el embarque del carro a Lima detallando las caractersticas del vehculo.El vendedor de carros, notificado, entrega y pone el carro en el barco, por lo cual recibe el Conocimiento de Embarque, que certifica el despacho del vehculo. Este documento es entregado por el vendedor al banco de Miami, quienes verifican que el vehculo embarcado es exactamente el mismo cuyos detalles estn descritos en el fax o E-mail remitido por el banco de Lima, procediendo a pagarle al vendedor.Cuando el auto llega al puerto, en este caso El Callao, es comunicado el banco en Lima, pues el bien est a nombre y es propiedad del banco. Este convoca a su cliente, quien pasa por las oficinas, paga el auto y el banco emite la Carta de Renuncia, que transfiere la propiedad del vehculo al cliente. Este va al Callao, paga los impuestos y retira el auto. Con esto finaliza el proceso de la carta de crdito.Tipos de Cartas de CrditoExisten dos tipos bsicos: revocables e irrevocables Toda carta de crdito debe indicar con claridad cul de estas dos es.Crdito Revocable. Puede modificarse o revocarse sin aviso previo para el beneficiario. Pero el Banco Emisor deber rembolsar al Banco Notificador el valor pagado, la aceptacin a la negociacin que haya realizado en base a lo expresado en la carta de crdito, antes de haber recibido la modificacin o revocacin.Crdito Irrevocable. No puede ser alterada ni anulada, sin la conformidad de las partes (Ordenante, beneficiario, Banco Emisor y Banco Notificador).Segn la forma de pago al beneficiario, las cartas de crdito pueden ser:A la vista. El Banco Notificador paga al Beneficiario, a la presentacin de los documentos que demuestran el embarque de la mercanca bajo los trminos planteados.Contra aceptacin. El Banco Notificador acepta (firma como deudor) al beneficiario una letra de cambio con plazo determinado en la carta de crdito. Cuando el cliente acude al Banco Notificador al vencimiento, ste paga contra la cuenta del Banco Emisor, quien a su vez cobra a su cliente. Para los exportadores es interesante vender sus mercancas ofreciendo plazos para pagar a travs de cartas de crdito con aceptacin. Entregando los documentos de embarque al banco, segn lo solicitado en la carta de crdito, los exportadores obtienen a cambio una letra aceptada por el banco, que puede ser descontada en cualquier otra institucin financiera a tasas preferenciales por la calidad del girador de la letra.Con refinanciamiento. Es cuando el Ordenante no paga la carta de crdito, al momento de recibir la mercanca, sino que recibe refinanciamiento mediante prstamo a inters para el pago al banco del monto de la carta de crdito.Tambin pueden clasificarse en:De importacin. Emitidas a favor del beneficiario para garantizar el pago de las mercancas a ser importadas.De exportacin. Recibidas, emitidas por bancos del exterior a favor de beneficiarios en nuestro pas y en la que actuamos como banco Notificador o Pagador.Domsticas. Son las que abrimos por cuenta del ordenante a favor del beneficiario y ambos estn en nuestro pas.Hay cartas de crdito especiales que destacamos a continuacin:Stand By. Muy parecida a la fianza bancaria. El Ordenante garantiza al beneficiario, que un tercero (puede ser el mismo ordenante), cumplir con las condiciones especificadas, las consecuencias del no cumplimiento es el pago por parte banco al beneficiario.Con clusula roja. Permite que el beneficiario utilice fondos de la carta de crdito antes de embarcar la mercanca. Surge, cuando por ejemplo, el beneficiario requiere fondos para elaborar la maquinaria que enviar al Ordenante.Con clusula verde. Permite al beneficiario cobrar la carta de crdito contra entrega del Certificado de Depsito por la mercanca puesta a disposicin del comprador, pero que por falta de transporte no ha podido ser despachada al lugar de destino.Documentos que intervienen en la operacin:Factura Comercial. Documento que da al comprador la evidencia de haber adquirido la mercanca legalmente.Conocimiento de Embarque. Documento emitido por el transportista mediante el cual declara haber recibido la mercanca y se compromete a llevarla hasta determinado puerto o aeropuerto, para ser entregada a la persona designada en el documento. Cuando el transporte es areo hablamos de Gua Area.Pliza de seguro. Cubre la mercanca contra daos que le puedan ocurrir durante el transporte, puede ser pagado por el Ordenante o el Beneficiario, depende del acuerdo.