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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL FACULTA DE INGENIERÍA INDUSTRIAL DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE GRADUACIÓN
TRABAJO DE TITULACIÓN PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TITULO DE
INGENIERÍA INDUSTRIAL
ÁREA PROYECTOS NUEVOS
TEMA “ESTUDIO TÉCNICO ECONÓMICO PARA LA
CREACIÓN DE UNA FÁBRICA DE ACEITE ESENCIAL DE TOMATILLO EN LA CIUDAD DE
GUAYAQUIL”
AUTOR MOROCHO LUÍS EDUARDO
ING. IND. BUCARAM ORTÍZ ADOLFO, MSC. DIRECTOR DEL TRABAJO
2015 GUAYAQUIL-ECUADOR
ii
DECLARACIÓN DE AUTORÍA
“La responsabilidad del contenido de este trabajo de titulación, me
corresponde exclusivamente; y el Patrimonio intelectual del mismo a
la Facultad de Ingeniería Industrial de la Universidad de Guayaquil”.
Morocho Luis Eduardo
C.C. 0910625227
iii
AGRADECIMIENTO
Dios es testigo de mi esfuerzo, perseverancia y constancia durante
todos este tiempo que le he dedicado al conocimiento e investigación de
este proyecto, que en lo personal me siento orgulloso de plasmarlo a base
de los conocimientos y experiencias que he adquirido durante todos estos
años de trabajo con responsabilidad y honestidad.
Solo me queda agradecer a la Institución por abrirme las puertas
de la Facultad y de a ser de esta Profesión, el sustento de una gran
familia.
Solo me queda decir GRACIAS.
iv
ÍNDICE GENERAL
No. Descripción Pág.
PRÓLOGO 1
CAPITULO I
INTRODUCCIÓN
No. Descripción Pág.
1.1 Antecedentes 2
1.2 Justificativos 4
1.3 Objetivos 5
1.3.1 Objetivo General 5
1.3.2 Objetivos Específicos 5
1.4 Marco Teórico 5
1.5 Proceso de destilación de aceite de tomatillo 8
1.6 Metodología 9
1.7 Técnicas a utilizar 11
CAPITULO II
ESTUDIO DE MERCADO
No. Descripción Pág.
2.1 Descripción del producto 12
2.2 Proceso de extracción de la esencia de tomatillo 13
2.2.1 Destilación por arrastre por vapor 14
2.3 Cuantificación y calificación de la demanda potencial 14
2.4 Encuesta Piloto 15
2.5 Diseño de la encuesta 17
v
No. Descripción Pág.
2.6 Presentación de los resultados 21
2.7 Descripción de precios 26
2.8 Plan estratégico de mercadeo 27
2.8.1 Desarrollo y análisis de matrices 27
2.8.2 Análisis de la Situación Competitiva
según Porter 28
2.9 Análisis FODA 28
2.10 Localización de la plnata 29
2.11 Proceso de extracción de esencia de tomatillo 29
2.12 Equipos para extracción de aceites esenciales a
Diferentes escalas 31
2.13 Calidad y características de los Productos 33
2.14 Distribución de la planta 33
2.15 Diseño de los productos 34
2.15.1 Presentación de los productos 34
2.15.2 Precio 35
2.15.3 Precio de la competencia 35
2.16 Canales de Comercialización 36
2.16.1 Análisis de la oferta 37
2.16.2 Consumo nacional aparente del tomate de árbol 38
2.17 Análisis de la demanda histórica 39
2.18 Análisis de la demanda insatisfecha 39
CAPITULO III
ANÁLISIS DE COSTOS DE INVERSIÓN Y NIVELES DE
RENTABILIDADAD DEL PROYECTO
No. Descripción Pág.
3.1 Estructura de financiamiento 41
3.2 Determinación del costo del producto 43
3.3 Determinación del presupuesto de operación 44
vi
No. Descripción Pág.
3.4 Determinación del presupuesto de gastos
administrativos y de ventas 45
CAPITULO IV
ANÁLISIS DE PROPUESTA DE FINANCIAMIENTO
No. Descripción Pág.
4.1 Determinación del financiamiento requerido 46
4.2 Análisis de la tabla de amortización para el
préstamo bancario 46
4.3 Estado de resultados proyectado 46
4.4 Flujo de fondos en el primer año 48
4.5 Proyección del flujo de fondos para los siguientes 4 años 49
4.6 Análisis del tir y el van 49
4.7 Balance general inicial y proyectado 51
4.8 Análisis del punto de equilibrio 52
4.9 Indicadores financieros 54
4.10 Cuadro referencial del proyecto 55
CAPITULO V
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
N° Descripción Pág.
5.1 Conclusiones 56
5.2 Recomendaciones 56
ANEXOS 58
BIBLIOGRAFÍA 64
vii
INDICE DE CUADROS
N° Descripción Pág.
1 Resultados de la encuesta Piloto 16
2 Presentación de los Resultados - Genero 21
3 Presentación de los Resultados - Edad 22
4 Presentación de los Resultados de Personas que
habitan en el Hogar 22
5 Situación Laboral 23
6 Ingresos Mensuales 24
7 Consumo de Tomate de Arbol 24
8 Lugar de Preferencia 25
9 Preferencia Producto Procesado 26
10 Descripción de presios 27
11 Precios de Jugos Naturales 36
12 Canales Indirectos de Comercialización del Tomate
de Árbol 36
13 Análisis de la Oferta 37
14 Importaciones en Toneladas 37
15 Importaciones 38
16 Consumo Nacional Aparente Del Tomate De Arbol 38
17 Analisis de la Demanda Historica 39
18 Análisis de la Demanda Insatisfecha 39
19 Presupuesto de Inversión 42
20 Costo de Materia Prima, Mano de Obra Costo Directos 43
21 Determinación del Presupuesto de Operación 44
22 Presupuesto de Operación 44
23 Presupuesto de Costos 45
24 Estado de Pérdida y Ganancias Proximos 4 Años 47
25 Flujo de Fondos Año 1 48
viii
N° Descripción Pág.
26 Flujo de Fondos-Proximos 4 Años 49
27 Balance General 51
28 Punto de Equilibrio 53
29 Indicadores Financieros 54
30 Análisis de rentabilidad del proyecto 55
ix
INDICE DE GRÁFICOS
N° Descripción Pág.
1 Presentación de Los Resultados - Genero 21
2 Rango de Edad 22
3 Numero de Personas 23
4 Situación Laboral 23
5 Ingresos Mensuales 24
6 Consumo de Tomate de Arbol 25
7 Lugar de Preferencia 25
8 Lugar de Preferencia 26
9 Punto de equilibrio 54
x
INDICE DE IMÁGENES
N° Descripción Pág.
1 Destilación de aceites esenciales 8
2 Proceso de extracción de los aceites esenciales por destilación 8
3 Tomate de árbol o tomatillo 12
4 Distribución geográfica de la producción de tomate de árbol 13
5 Trampa clevenger para extracción de aceite esencial de tomatillo 32
6 Distribución de planta 34
xi
INDICE DE ANEXOS
N° Descripción Pág.
1 Inversión Requerida 59
2 Financiamiento 60
3 Tabla de Amotización 61
4 Estado de Pérdida y Ganancia 62
5 Perdidas 63
xii
AUTOR : MOROCHO LUIS EDUARDO TEMA : “ESTUDIO TÉCNICO ECONÓMICO PARA LA CREACIÓN DE UNA FÁBRICA DE ACEITE ESENCIAL DE TOMATILLO EN LA CIUDAD DE GUAYAQUIL” DIRECTOR : ING. IND. BUCARAM ORTIZ ADOLFO MSC
RESUMEN
Los requerimientos del mercado que se traducen en la constante búsqueda de productos más novedoso y saludable para la piel, los estudios sobre los contenidos -y aportes esenciales de la misma; son los antecedentes que se consideramos -para desarrollar el presente proyecto que analiza la posibilidad de instalar una -empresa productora de aceite esencial de tomatillo. El tomatillo ha demostrado tener un gran potencial de exportación para el Ecuador, debido al importante crecimiento de sus rubros exportados y el constante incremento de la demanda mundial. Los principales mercados de destino del tomatillo ecuatoriano son: Estados Unidos y España, de acuerdo a estadísticas del Banco Central del Ecuador. La CORPEI y el Ministerio de Agricultura y Ganadería indican que los precios en el Ecuador del tomate de árbol han sufrido variaciones durante los últimos años, debido a un sinnúmero de factores; se tienen los datos de precios de dicho fruto en el ámbito nacional. En el Plan Estratégico se tomarán decisiones para poder aprovechar de la mejor forma las oportunidades que ofrece el actual mercado de tomatillo, afectando de esta forma a la posición competitiva al largo plazo del producto y sus derivados.
PALABRAS CLAVES: Aceite, Tomatillo, Estudio, Técnico, Corpei, Fabrica, Proyectos, Nuevos. Morocho Luis Eduardo Ing. Ind. Bucaram Ortiz Adolfo Msc. C.C. 0910625227 Director del Trabajo
xiii
AUTHOR : MOROCHO LUIS EDUARDO TOPIC : "ECONOMIC TECHNICAL STUDY FOR THE CREATION
OF AN ESSENTIAL OIL PLANT CITY TOMATILLO GUAYAQUIL"
DIRECTOR : IND. ENG. BUCARAM ORTIZ ADOLFO, MSC.
ABSTRAC
Market requirements that result in the constant search for more innovative and healthy skin products, studies on the contents-and essential inputs thereof; is the background that we consider -to develop this project that analyzes the possibility of installing a production -company tomatillo essential oil. The tomatillo has shown great potential for export to Ecuador, due to the significant growth of their export items and the constant increase in global demand. The main target markets of the Ecuadorian tomatillo are the United States and Spain, according to statistics from the Central Bank of Ecuador. CORPEI and the Ministry of Agriculture indicate that prices in Ecuador tree tomato have varied in recent years, due to a number of factors; data must of such fruit prices at the national level. The Strategic Plan decisions to take advantage of the best opportunities offered by the current market tomatillo, thereby affecting the competitive position of the long-term product and its derivatives are taken.
KEY WORDS: Oil, Tomatillo, Technical, Study, Corpei, Fabrice, Proyects, New.
Morocho Luis Eduardo Ind. Eng. Bucaram Ortiz Adolfo Msc. C.C. 0910625227 Director of Work
PRÓLOGO
El aceite esencial de tomillo es muy polivalente, ya que nos puede
servir tanto en cosmética como en salud. Se trata de una esencia con
numerosas propiedades terapéuticas que no debe falta en nuestro
botiquín natural de remedios caseros. El tomatillo, cuyo nombre científico
es Thymus Vulgaris, es una planta muy familiar que crece de manera
silvestre por muchos rincones de nuestra geografía y del Mediterráneo en
general. El aceite esencial de tomatillo, que se extrae a partir de sus hojas
y tiene un olor herbal y fresco, es una sustancia extremadamente
concentrada que nos puede servir en numerosas ocasiones para
tratar distintas dolencias y afecciones de la piel, así como otros asuntos
relacionados con la salud.
Proviene de la planta aromática perenne originaria de la zona
mediterránea occidental, en particular en España, donde se lo recolecta
en época de floración, y se lo ata y se deja colgado hasta que se seque.
Como se reproduce por matas, además de por semilla, es posible tenerlo
en una maceta a media sombra o hasta en balcones. En griego, la
palabra Thymos significa perfume. Las pequeñísimas hojas de esta planta
proporcionan un fuerte aroma muy apreciado en la buena cocina.
En los templos de la Antigüedad se quemaba el Tomatillo con fines
purificadores del alma y porque se creía que tenía poderes mágicos para
conservar la buena salud. El Aceite Esencial, es especial para personas
muy ansiosas, que no pueden parar en su actividad, que sólo descansan
si entran en crisis por haberse agotado hasta el límite llegando al extremo
de quedarse sin reservas ni físicas ni psíquicas. Por eso en la Antigüedad
lo veían como un tónico para la salud: su acción estimulante permite
regular el uso de la energía, para que ésta no desaparezca y seamos
CAPÍTULO I
1 INTRODUCCIÓN
1.1 Antecedentes
Fue en oriente en donde por primera vez se utilizaron los aceites
esenciales y aromas de las plantas, ocupando un valor importante dentro
de la cultura hebrea, india y árabe. Pero no solo los egipcios lo usaban
para combatir enfermedades, sino contra la putrefacción y para combatir
emociones, tanto así que llego a introducirse en el arte culinario dentro de
su cultura.
En china desde 3500 años antes de nuestra era se utilizaban las
maderas aromáticas, como por ejemplo el incienso. Los hebreos por su
parte utilizaban la “Santa Crisma”, crema con aceites esenciales que se
usaban en los cuerpos de los muertos para facilitar la elevación de sus
almas.
Pero fueron los Persas 1000 años a.c los verdaderos precursores
de mejorar el arte de la destilación. Hipócrates conocido como el padre de
la medicina, fue el primer médico que baso sus conocimientos en las
propiedades de las esencias y de los aceites de las plantas, y propuso
que para mantenerse sano era conveniente diariamente darse un baño
con agua perfumada y un leve masaje con aceite de alguna planta. Por su
parte el rey Luis XIV utilizaba aceite esencial para perfumarse, y decía
que era una manera eficiente de enmascarar los olores naturales; siendo
en esa época cuando se empieza a desarrollar la fabricación de aguas
florales. No obstante debemos resaltar que fue en la época de la
revolución industrial donde se introdujo la extracción por vapor de agua de
aceites por destilación.
Introducción 3
Pero fue René Maurice Gattefossé perfumista y químico francés
quien descubrió accidentalmente en 1918 las propiedades del aceite
esencial de Lavandula Angustifolia “Lavanda”, y de allí en adelante varios
científicos han estudiado las composiciones de diversos aceites
esenciales y sus propiedades.
Por su parte el estudio de diversos aceites esenciales ha permitido
elaboración de diversos productos de uso diario, y el conocimiento a
ciencia cierta para saber cómo aplicarlo y para que enfermedad
específicamente nos sirve. Así por ejemplo el aceite esencial de Eucaplito
de la familia Eucalyptus Globulus sirve como antiséptico, como calmante
de emociones, descongestionante de vías respiratorias el aceite esencial
de coco tiene propiedades cosméticas y relajantes, etc.
Lo cierto es que desde la época egipcia, pasando por la romana y
hacia el renacimiento la utilización de aceites esenciales y aguas florales
siempre estuvo presente, hasta la fecha médicos y centro de
investigaciones siguen estudiando diversas plantas y aceites para ampliar
sus usos domésticos, industriales y curativos.
Los requerimientos del mercado que se traducen en la constante
búsqueda de productos más novedoso y saludable para la piel, los
estudios sobre los contenidos -y aportes esenciales de la misma; son los
antecedentes que se consideramos -para desarrollar el presente proyecto
que analiza la posibilidad de instalar una -empresa productora de aceite
esencial de tomatillo, como una opción de inversión en la -región del
litoral y al mismo tiempo ofrecer una alternativa de productos -con alto
contenido de vitaminas derivados de la planta, que pueden ser utilizados -
por toda la población y que contribuyen a un mejor cuidado de la piel.
Existen una gran variedad de aceites esenciales los cuales tienen
diferentes propiedades dependiendo de la planta (vegetal) de la que se
extraiga. Se ha observado que dentro de la789+
Introducción 4
Xc2A oferta de aceites esenciales en nuestro país no existen aceites
esenciales de tomatillo, y por las propiedades de esta fruta se piensa en
la elaboración del aceite esencial para la venta a empresas del sector del
cuidado personal. Existen alrededor de 50.000 hectáreas sembradas de
fruta de tomatillo. Se cultiva tanto en la costa como en el oriente, pero la
mayor superficie cultivada está en la costa (Esmeraldas, Manabí, Guayas
y los Ríos). Conocemos también que en el país produce tomatillo para
consumo interno y para exportación, por lo tanto no existe mayor
inconveniente en la obtención del fruto para que sea procesado y extraer
su aceite esencial. Bajo esta visión, se plantea a través del presente
estudio técnico – económico, contar con una base que servirá para
tener un enfoque real al momento de decidir emprender este negocio
que permitirá no solamente contribuir a mejorar la calidad de vida de los
habitantes del sector, sino también generar oportunidad de insertar al
sector laboral a varios moradores de la ciudad de Guayaquil.
1.2 Justificativos
El proyecto de producción y comercialización de aceite esencial de
tomatillo está dirigido a satisfacer las necesidades de los consumidores
en la ciudad de Guayaquil y sus alrededores de la provincia,
contribuyendo al desarrollo de pequeñas empresa generando beneficios
tanto a la empresa como a la población general. Este proyecto tiene la
finalidad de lograr los diferentes objetivos específicos para obtener
mayores y mejores resultados.
La visión del proyecto producción y comercialización de aceite
esencial de tomatillo es introducirse en el mercado globalizado, crecer
como empresa utilizando materia prima nacional y haciendo buen uso de
este fruto de nuestro país, siendo responsables, comprometidos con las
regulaciones y leyes, ser líderes en calidad y ventas en el mercado
Introducción 5
nacional promoviendo el consumo de productos. Por tanto, la producción
de aceite esencial de tomatillo, se justifica por las siguientes razones:
Generará fuentes de empleo
Se aprovechará de los recursos naturales que brinda el país.
Desarrollará una industria novedosa en el país.
Permitirá masificar el consumo de aceite esencial de tomatillo como
cosmético y aromaterapia. Con la implementación de este nuevo proyecto
se pretende contribuir al desarrollo de la ciudad de Guayaquil por lo que
se considera que los beneficiaros de este proyecto son: Inversionista,
Proveedores, Consumidores, Farmacias, Súper Mercados y de manera
más específica las personas que adquieren este producto.
1.3 Objetivos
1.3.1 Objetivo General
Determinar la vialidad técnica y económica del proyecto para la
creación de una fábrica para la producción y comercialización de aceite
esencial de tomatillo.
1.3.2 Objetivos Específicos
Explicar a través del estudio de mercado las variables de demanda
y oferta sobre el consumo de aceite esencial de tomatillo.
Diseñar una planta eficiente.
Evaluar la parte económica y financiera del proyecto para
determinar si es rentable.
1.4 Marco Teórico
Con el propósito de respaldar la información presentada en el
proyecto, es preciso describir y analizar diferentes conceptos y
Introducción 6
antecedentes generales de teorías que se consideran representativas
para la validez del mismo.
Para el mercado nacional, es relativamente conocido como materia
prima el tomate de árbol, aunque en algunas investigaciones se
manifiesta que es factible en el proceso de esencia de aceite de tomatillo.
(COLLEEN, 1997): Uno de los usos más conocidos de este aceite
es su impregnación en los ambientes mediante un aromatizador; es
notable la sensación de despeje de la mente que provoca,
favoreciendo la concentración, la imaginación y la creatividad. Como
tonificante de las funciones mentales, este aceite es básicamente
usado cuando el trabajo intelectual es muy intenso: Trabajo estresante, o
que implique largas horas de concentración o coordinación mental,
situaciones de exámenes, etc.
(CANELLA, 1999): Los componentes volátiles provenientes de
plantas han atraído la atención del hombre desde la antigüedad como
principios aromáticos o especies de gran complejidad en su
composición.
Se considera en fruto terapia, como una fruta que contribuye a
fortalecer las neuronas cerebrales, además, permite curar obesidad e
hipertensión.
Según Feicán et al, (1999), el consumo del tomate de árbol ha
tenido un incremento significativo en los últimos años, consumiéndose en
campos y ciudades de Ecuador y Colombia principalmente; lo que ha
traído como consecuencia también un incremento sostenido de las áreas
cultivadas.
Introducción 7
Otras informaciones se determinaron en el MAG (Ministerio de
Agricultura y Ganadería 2009) se obtendrá información sobre la fruta
tomate de árbol que será la materia prima en estudio. INEC (Instituto
Nacional de Estadísticas y Censos), obtendremos información acerca de
la población meta a la cual va dirigido el presente proyecto.
(BACA, 2010): “la inversión inicial comprende la adquisición de
todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para
iniciar las operaciones de la empresa, con excepción del capital de
trabajo”. Pg.78. (Plantas medicinales, 2010)
Destilación de aceites esenciales
Existen procedimientos perfeccionados para la extracción
de aceites esenciales, pero el productor rural encontrará que el
más adaptado a sus posibilidades es la destilación. Dentro de
la práctica tres tipos o métodos son los más utilizados:
• Destilación con agua (hidrodestilación).
• Destilación con agua y vapor (vapor húmedo )
• Destilación directa con vapor (vapor seco).
El equipo para destilar debe ser tal que permita la
operación más conveniente cualquiera sea el material vegetal
del que se quieran destilar sus esencias. En cambio, las
dimensiones del equipo siempre deberán estar en
concordancia con las cantidades del producto producido y del
tiempo disponible para su destilación.
Los principales métodos de Extracción de los aceites
esenciales:
Introducción 8
IMAGEN N° 1
DESTILACIÓN DE ACEITES ESENCIALES
Fuente: Información Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
IMAGEN N° 2
PROCESO DE EXTRACCIÓN DE LOS ACEITES ESENCIALES POR
DESTILACIÓN
Fuente: Información Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
1.5 Proceso de Destilación de aceite de tomatillo
La mayor parte de los aceites esenciales se obtiene mediante
destilación por arrastre de vapor de agua y a baja presión.
Para obtener un Aceite Esencial de calidad, hay que respetar unos
rigurosos procedimientos y utilizar todo su saber hacer para
recoger la quinta escena de la planta sin alterarla.
Introducción 9
Consiste en hacer pasar el vapor de agua por una cuba que
contiene plantas aromáticas.
Al salir de la cuba de destilación a una presión controlada, el vapor
de agua enriquecido en aceites esenciales pasa por un serpentín
donde se condensa.
Cuando sale, un esenciero (vaso florentino) recoge el agua y el
aceite esencial.
La diferencia de densidad de dos líquidos permite una fácil
separación del aceite esencial que se recoge por desbordamiento.
Otro proceso reservado para las cascaras de cítricos es, raspar la
cascara sobre una esponja natural para recuperar la esencia, escurrir la
esponja para coger la esencia.
También existen otros procedimientos de extracción: por enflorado
y por disolvente, pero estos no se pueden utilizar para una medicación a
base de Aceites Esenciales.
1.6 Metodología
La investigación se llevará a cabo, mediante la aplicación del método
Deductivo, el cual permitirá registrar la información actual del mercado,
con el propósito de analizar la demanda potencial y la oferta del producto.
El procedimiento a seguir es el siguiente:
Identificación del producto en el mercado; lo cual incluye
características físicas y de diseño.
Análisis de la competencia, descripción de su influencia y
participación en el mercado, precios de acuerdo a las dimensiones
del producto, tecnología empleada en el proceso productivo y de
acuerdo al análisis del entorno definir las estrategias para enfrentar a
dicha competencia.
Introducción 10
Recolectar información a través de fuentes secundarias como
archivos de Internet e investigaciones estadísticas que
contribuyan a establecer una demanda y de igual forma determinar
la oferta.
La Proyección de la Demanda será fundamentada de acuerdo al
crecimiento en los últimos años, lo que permitirá organizar y resumir
la información a través de la utilización de la estadística descriptiva y
utilizar métodos de proyección estadísticos que permitan la
generación de gráficos de dispersión.
La proyección de la Oferta se determinará con los datos históricos
de los volúmenes de producción de la competencia, utilizando de la
misma manera técnicas y métodos estadísticos para la elaboración
de tablas de datos y proyección de gráficos de tendencias.
Elaborar, diseñar y plantear la mejor alternativa en todo lo
concerniente al proceso productivo y la administración de los
recursos haciendo uso de las técnicas de Ingeniería Industrial como:
Organización y Métodos (OIM), Programas de Administración y de
Diseño: Excel OM y Proyect 2010.
Por último se realizará el Análisis Económico y de rentabilidad del
proyecto cuyo desarrollo se basa en la elaboración de estados
financieros, que permitan el modelo de retorno de la inversión.
Una vez desarrollados los pasos planteados en la metodología nos
permitirá llegar a definir las recomendaciones y conclusiones, una
vez concluida la etapa de estudio de proyecto factible.
Los proveedores de la tecnología serán calificados con base en
escalas de valoración que podrán determinar cuál es el proveedor
que ofrece mejores condiciones para satisfacer las necesidades de
la tecnología que requiere el proyecto.
Tipo de investigación. – Se aplicará la investigación descriptiva,
en forma detallada se especificaran los procesos y recursos para la
elaboración del producto, considerando los siguientes aspectos:
Introducción 11
Recopilación de la información de la población objetiva, que será
obtenida de fuentes primarias (encuestas) y secundaria, como
registros de instituciones públicas y privadas.
Determinación, de las características del producto, asignables a la
tecnología utilizada.
Análisis, con base en un estudio técnico, de las características de
la infraestructura, maquinarias, equipos y de los procesos
productivos.
Evaluación, de la factibilidad del proyecto, mediante al análisis
financiero y económico, su rentabilidad, estableciendo con estos
parámetros la viabilidad para la elaboración de aceites esenciales
de tomatillo.
1.7 Técnicas a utilizar
Las técnicas a utilizar en la presente investigación, son las
siguientes:
Estadísticas: Consiste en registrar la información, procesar y
tabular los datos obtenidos, encuesta, muestreo, métodos de
proyección.
Administración de empresas: Elaboración de organigramas.
Plan de acción: Diagrama de Gantt y Microsoft Project.
Ingeniería Económica: Análisis económico, con evaluación de
indicadores financieros: Tasa Interna de Retorno (TIR), Valor
Actual Neto (VAN), Análisis de Sensibilidad y Tiempo de
Recuperación de la Inversión.
CAPÍTULO II
2 ESTUDIO DE MERCADO
2.1 Descripción del producto
El tomatillo es una planta de 2 a 3 metros de altura; tiene
importantes cualidades físicas, nutritivas y organolépticas, como un
contenido de proteína y vitaminas.
IMAGEN N° 3
TOMATE DE ÁRBOL O TAMATILLO
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
De acuerdo a la CORPEI, el tomatillo es una fruta exótica con
delicioso sabor y aroma, consumiéndose en campos y ciudades,
principalmente en Ecuador y Colombia.
La fruta fresca se empaca en cajas de madera o cartón con un
rango de peso de tres hasta nueve kilos. Para ciertos mercados, la fruta
se coloca en charoles de plástico con espacios para cada fruta. El
Estudio de Mercado 13
transporte para exportación se realiza en avión bajo clima templado o vía
marítima en contenedores refrigerados a una temperatura de 2o C.
IMAGEN N° 4
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE LA PRODUCCIÓN DE TOMATE DE
ÁRBOL
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
2.2 Proceso de extracción de la esencia de tomatillo
´
Los principales métodos para la extracción para obtener aceites
esenciales a partir de plantas aromáticas son los siguientes:
Destilación de agua o hidrodestilación
Destilación por arrastre por vapor
Cohobación, destilación con agua y con vapor
Destilación previa maceración
Destilación sometida a una degradación térmica
Expresión
Estudio de Mercado 14
2.2.1 Destilación por arrastre por vapor
La destilación por arrastre de vapor consiste, en una vaporización
a temperaturas menores a la de ebullición, de cada uno de los
componentes volátiles por efecto de una corriente de vapor de agua, el
cual ejerce doble función de calentar la mezcla, hasta su punto de
ebullición y disminuir la temperatura por adicionar la tensión de vapor que
se inyecta a la de los componentes volátiles de los aceites esenciales.
Los vapores que salen del cuello de cisne, se enfrían en un condensador,
donde regresan a la fase líquida, los dos líquidos inmiscibles, agua y
aceite esencial, finalmente se separan en un decantador.
La destilación por arrastre por vapor no ha podido ser sustituida
por la extracción con solventes orgánicos o con calentamiento directo,
por la gran cantidad de ventajas que tiene.
La extracción del aceite esencial de tomatillo, se realiza con el
equipo de destilación de arrastre por vapor, el material fresco y pesado (1
Kg aprox), fue sometido al proceso de extracción; el equipo cuenta con
un sistema de reflujo para condensar el aceite esencial, Los productos de
la destilación, se separan por la densidad de una columna de vidrio.
La extracción del aceite se inicia, cuando el sistema alcanza el
punto de ebullición ( 92°C a 2500 msnm) ( metros sobre el nivel del mar).
El volumen total se obtiene entre 40 y 50 minutos iniciada la extracción, el
aceite esencial se recoge en frascos de ámbar para evitar la degradación
por la luz solar.
2.3 Cuantificación y calificación de la demanda potencial y
consumo de aceite de tomatillo
El aceite de tomatillo es un producto potencialmente relevante
Estudio de Mercado 15
dentro del mercado nacional; su consumo puede llegar a pasar del
0.03% (año 2006) al 1.2% (año 2010) del gasto familiar total.
Esto resulta relevante para la evaluación de la demanda potencial
del consumo de aceite de tomatillo, para el efecto se realizara una
encuesta puiloto, lo cual permitira cuantificar dicha demanda.
2.4 Encuesta Piloto
Antes de realizar la encuesta definitiva, será necesario realizar una
encuesta piloto para determinar el número (n) de encuestas finales a
realizar en las ciudades previamente elegidas.
ENCUESTA PILOTO
Ciudad:
Sexo:
Masculino Femenino
Rango de edad:
Menor que 24 Entre 24 y 44 Mas de 45
Actual situación laboral:
Empleado Desempleado Informal
1.- ¿Consume usted tomate de árbol?
SI NO
Estudio de Mercado 16
Con la encuesta piloto, se obtiene las probabilidades de éxito (p) y
fracaso (q) para reemplazar en la fórmula estadística que nos permita
determinar la muestra a encuestar en cada ciudad para la realización
efectiva de la investigación primaria.
Se harán 30 encuestas pilotos: 15 en la ciudad de Guayaquil, y 15
más en la ciudad de Quito, las ciudades más representativas en
los ámbitos económicos, sociales y demográficos de las regiones
costa y sierra del Ecuador, respectivamente.
Se utilizó la técnica de muestreo aleatorio simple, ejecutando las
encuestas pilotos en lugares céntricos de las urbes; después se procedió
a recopilar y tabular la información en el programa Excel.
Aplicada la encuesta piloto en las ciudades señaladas,
obtenemos la siguiente información de la pregunta planteada:
¿Consume usted tomate de árbol?
CUADRO N° 1
RESULTADOS DE LA ENCUESTA PILOTO
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
Se establecerá un nivel de confianza del 95%, un error estadístico
del 5%, se calcula el tamaño de la muestra para aplicar la encuesta
nacional definitiva:
Mediante la aplicación de un muestreo aleatorio estratificado
simple, se obtuvo el siguiente número de encuestas a realizar en
Alternativas No. de personas Porcentaje
SI 75 83.30% NO 20 16.70% TOTAL 95 100.00%
Estudio de Mercado 17
cada una de las ciudades tomadas como muestra para la ejecución de
la encuesta propuesta:
N = (4pq) / e2 = 4(0.833)(0.167) / 0.052 = 223
Es decir, se realizara la encuesta a 223 personas
2.5 Diseño de la encuesta
La encuesta definitiva se realizara en las ciudades más
representativas del país, con el siguiente formato:
CIUDAD:
SEXO:
Masculino Femenino
RANGO DE EDAD:
Menos de
24
Entre 24 a 35 Entre 36 a 45 Mas de 45
NÚMERO DE PERSONAS QUE HABITAN EN SU HOGAR:
Menos de
2
Entre 2 a 3 Entre 4 a 5 Más de
5
SITUACION LABORAL:
Empleado Desempleado Informal
Estudio de Mercado 18
RANGO DE INGRESOS MENSUALES:
Menos de
$200
Entre 200 a
$499
Entre 500 a
$799
Más de
$800
1. ¿Consume usted tomate de árbol?
SI NO
2. ¿En qué lugar adquiere usted por lo general la fruta?
(puede elegir más de una opción)
Supermaxi Mercado municipal
Mi Comisariato Tienda de barrio
Tía Fruteros informales
Otro
3. ¿Quién toma la decisión de compra en su hogar, en cuanto a
frutas se refiere?
Yo Esposo(a) Padres Hijos(as)
Empleada Parientes Otro
4. ¿Cómo prefiere consumir la fruta:
NATURAL PROCESADA
Estudio de Mercado 19
5. Por lo general, ¿que se prepara en su hogar con el tomate de
árbol que adquieren?
Jugos Postres Ensaladas Otro
6. ¿Cuál es su nivel de satisfacción con el tomate de árbol que
actualmente adquiere en su lugar de compra?
Muy
satisfecho
Poco
satisfecho
Nada
satisfecho
7. ¿Sabía usted que el tomate de árbol es bueno para la piel,
altamente recomendado para las personas hipertensas y
diabéticas, para el control del peso y una excelente fuente
de vitamina C?
SI NO
8. ¿Le gustaría adquirir tomate de árbol en forma de jugo
listo para tomar, en mermeladas, en almíbar o como
pulpa congelada, producida y elaborada por una e
mpresa ecuatoriana?
SI NO
9. ¿En que presentación preferiría consumir el tomate de árbol?
(puede elegir más de una opción)
Jugo Pulpa congelada
Mermelada En almíbar
Estudio de Mercado 20
10. De acuerdo a las presentaciones que se eligió en la
pregunta anterior, llene por favor la siguiente Tabla
PRODUCTO PRESENTACIÓN COMPRA CANTIDAD MENSUAL
J
UG
O
Personal Todos los días Menos de 4 botellas
Medio litro Tres veces a la
semana Entre 5 a 9 botellas
Familiar Una vez a la semana Entre 10 a 14 botellas
Otra Otra Mas de 15 botellas
ME
RM
EL
AD
A
Pequeña (260 gr.) Una vez cada
semana Un frasco
Mediana (500 gr.) Una vez cada quince
días Dos frascos
Grande (850 gr.) Otra Tres frascos
Otra Mas de tres frascos
EN
AL
MÍB
AR
Pequeño (260 gr.) Mediano (500 gr.) Grande (850 gr.)
Una vez al mes Una lata
Una vez cada
semana Dos latas
Una vez cada quince
días Mas de dos latas
PU
LP
A
Mediana (500 gr.) Una vez cada día Una funda
Grande (1 kilo) Una vez cada
semana Dos fundas
Otra Una vez cada quince
días Tres fundas
Otra Mas de tres fundas
11. ¿Cuánto estaría dispuesto a gastar por la compra de estos
productos cada vez que realice su compra?
Menos de $1.00 Entre $1.00 a $1.99
Entre $2.00 a 2.99 Más de $3.00
Estudio de Mercado 21
2.6 Presentación de los resultados
Una vez procesados los datos de las encuestas finales en Excel,
se conoció como características de las personas encuestadas lo
siguiente:
CUADRO N° 2
PRESENTACIÓN DE LOS RESULTADOS – GENERO
GENERO FRECUENCIA %
FEMENINO 145 65%
MASCULINO 78 35%
TOTAL 223 100%
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
GRAFICO N° 1
PRESENTACIÓN DE LOS RESULTADOS – GENERO
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
65%
35%
FEMENINO MASCULINO
Estudio de Mercado 22
CUADRO N° 3
PRESENTACIÓN DE LOS RESULTADOS – EDAD
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
GRAFICO N° 2
RANGO DE EDAD
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
Numero de personas que habitan en el hogar
CUADRO N° 4
PRESENTACIÓN DE LOS RESULTADOS DE PERSONAS QUE
HABITAN EN EL HOGAR
Número de personas Frecuencia %
menos de 2 11 5%
2---3 71 32%
4---5 107 48%
mas de 5 11 5%
total 223 100% Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
menos de 24
18%
24----2523%36----45
49%
mas de 45
10%
Edad Frecuencia %
menos de 24 40 18%
24----25 51 23%
36----45 109 49%
mas de 45 22 10%
total 223 100%
Estudio de Mercado 23
GRAFICO N° 3 NUMERO DE PERSONAS
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
Situacion laboral actual
CUADRO N° 5
SITUACIÓN LABORAL
SITUACION LABORAL Frecuencia %
INFORMAL 45 20%
DESEMPLEADO 31 14%
EMPLEADO 147 66%
total 223 100%
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
GRAFICO N° 4
SITUACIÓN LABORAL
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
menos de 25%
2---336%
4---553%
mas de 56%
INFORMAL20%
DESEMPLEADO14%
EMPLEADO66%
Estudio de Mercado 24
Ingresos mensuales
CUADRO N° 6
INGRESOS MENSUALES
INGRESOS MENSUALES Frecuencia %
MENOS DE $200 87 39%
$200----$499 87 39%
$500--$799 33 15%
MAS DE $ 800 16 7%
total 223 100% Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
GRAFICO N° 5
INGRESOS MENSUALES
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
Consumo de tomate de arbol
CUADRO N° 7 CONSUMO DE TOMATE DE ÁRBOL
CONSUMO DE TOMATE DE ÁRBOL
FRECUENCIA %
SI 158 71%
NO 65 29%
TOTAL 223 100%
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
MENOS DE $20039%
$200----$49939%
$500--$79915%
MAS DE $ 8007%
Estudio de Mercado 25
GRAFICO N° 6
CONSUMO DE TOMATE DE ARBOL
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
Lugar de preferencia
CUADRO N° 8
LUGAR DE PREFERENCIA
LUGAR DE PREFERENCIA Frecuencia %
Supermaxi 33 15%
Mi Comisariato 56 25%
Tia 4 2%
Tienda De Barrio 40 18%
Fruteros Informales 18 8%|
total 223 100% Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
GRAFICO N° 7
LUGAR DE PREFERENCIA
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
71%
29%
SI NO
SUPERMAXI22%
MI COMISARIA
TO37%
TIA3%
TIENDA DE
BARRIO
26%
FRUTEROS INFORMAL
ES12%
Estudio de Mercado 26
Preferencia producto procesado
CUADRO N° 9
PREFERENCIA PRODUCTO PROCESADO
PREFERENCIA
PRODUCTO PROCESADA Frecuencia %
EN ALMIBAR 33 15%
PULPA 56 25%
MERMELADA 4 2%
ESENCIAS 40 18%
JUGO 18 8%
Total 223 100%
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
GRAFICO N° 8
LUGAR DE PREFERENCIA
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
2.7 Descripcion de precios
Según información de La CORPEI y el Ministerio de Agricultura y
Ganadería exponen, que los precios en el Ecuador del tomate de árbol
han sufrido variaciones durante los últimos años, debido a diferentes
EN ALMIBAR22%
PULPA37%
MERMELADA3%
ESENCIAS26%
JUGO12%
Estudio de Mercado 27
factores; se tienen los datos de precios de dicho fruto en el ámbito
nacional, los cuales se reseñan a continuación:
CUADRO N° 10
DESCRIPCIÓN DE PRECIOS
NIVEL DE PRECIOS 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FINCA MAYORISTA 0,35 0,37 0,41 0,45 0,54 0,6
MINORISTA 0,55 0,61 0,64 0,74 0,81 0,89
CONSUMIDOR FINAL 0,89 0,97 1,06 1,15 1,2 1,39
PROMEDIO 0,60 0,65 0,70 0,78 0,85 0,72
Fuente: Ministerio De Agricultura Y Ganaderia Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
Con base en la información anterior, el precio en finca del
tomatillo ha permanecido estable en términos de crecimiento, sobretodo
por factores climáticos y económicos que han alentado la producción de
la fruta, esto ha generado que los mayoristas mantengan niveles
aceptables de precios por intermediación, al igual que los minoristas,
pero el precio al consumidor final si se ha mantenido alto durante
los últimos años, hasta llegar a un precio promedio ponderado de $0.72
el kilogramo de tomatillo.
2.8 Plan estratégico de mercadeo
Mediante el Plan Estratégico se tomarán decisiones para poder
aprovechar de la mejor forma las oportunidades que ofrece el actual
mercado de tomatillo, afectando de esta forma a la posición competitiva
al largo plazo del producto y sus derivados.
2.8.1 Desarrollo y análisis de matrices
Por medio una serie de matrices se conocerá profundamente las
características de los productos y el mercado en el que se desenvuelven.
Estudio de Mercado 28
Dichas matrices servirán de apoyo para desarrollar de manera óptima las
estrategias en el Plan de Mercadeo.
2.8.2 Análisis de la Situación Competitiva según Porter
Mediante la Matriz de Porter, se presentan las diferentes
situaciones competitivas relacionadas al mercado de aceite de tomatillo,
es importante recalcar dentro de este estudio, que el presente producto
no tiene alguna competencia directa debido a que todavía no existe
empresa local con estos productos.
Cabe mencionar también que dentro de la competencia del sector
existen framacias que venden productos similares que en primera
instancia serían la competencia del producto. La competencia potencial
del producto estaría compuesta por: crema de tomatillo esencias de
diferentes aromas, que de acuerdo a la investigación de mercados
realizada, son las marcas más posesionadas en el mercado pero son
muy pocas conocidas o solo se lo hace por recomendación o el modo
tradicinal.
2.9 Analisis FODA
A través de esta matriz analizamos las principales fortalezas,
debilidades, oportunidades y amenazas del tomatillo, el cual se presenta
a continuación:
ANÁLISIS DE FODA
Fruta altamente nutritiva
Crecimiento en el mercado de consumo
local
Estudio de Mercado 29
Fruta de alta calidad organoléptica
Alta demanda de procesados de tomatillo
en
Excelente presentación de los
productos el mercado externo
Desarrollo de la tecnología para
elaborar
Producto dirigido a un segmento
socioeconómico
aceite esencial de tomatillo
medio-alto
Precios competitivos
No se posee una marca
reconocida Inestabilidad política, social y económica
Alta inversión inicial en la
producción Poco crédito para el sector agroindustrial
de la fruta
Situaciones climáticas desfavorables en el
sector
Ingreso de nuevos competidores en el
mercado
2.10 Localización de la planta
La planta para la elaboración del aceite de tomatillo estará ubicada
en la provincia del Guayas, cantón Guayaquil, parroquia Tarqui, en el
sector norte de la ciudad conocido como la Prosperina, en el Km 6 ½ de
la vía a Daule.
2.11 Proceso de extracción de esencia de tomatillo
Los aceites esenciales se pueden extraer mediante diferentes
Estudio de Mercado 30
métodos como: prensado, destilación con vapor de agua, extracción con
solventes volátiles, y con fluidos supercríticos.
En el prensado, el material vegetal es exprimido mecánicamente
con el propósito de liberar el aceite, para luego ser recolectado y filtrado.
Normalmente, éste método es utilizado para la extracción de esencias
cítricas.
Cuando se usa vapor saturado, pero la materia no está en
contacto con el agua generadora, sino con un reflujo del condensado
formado en el interior del destilador y se asumía que el agua era un
agente extractor, se le denominó “hidroextracción”.
Conforme el vapor entra en contacto con el lecho, se calienta la
materia prima, ésta libera el aceite esencial contenido y a su vez, debido
a su alta volatilidad se evapora.
Luego, el aceite es retirado y almacenado en un recipiente y en
lugar apropiado.
Se presenta un esquema básico del proceso, donde el
hidrodestilador es cargado por lotes y trabaja en modo semi continuo. El
condensador, comúnmente funciona en modo continuo, con el flujo del
agua de refrigeración a contracorriente. Un generador del vapor de agua
es alimentado con agua fresca y además de agua floral, cuando hay
reciclo.
Los usos de los aceites esenciales de tomatillo obtenidos por
hidrodestilación son muy amplios, aunque básicamente están orientados
a la industria farmacéutica, como aditivo e insumo para sintetizar
compuestos; la alimentaria, como aditivo y como insumo para la
fabricación de productos de higiene personal y de limpieza doméstica.
Estudio de Mercado 31
La industria farmacéutica requiere de aceites esenciales libres de
terpenos, porque se busca sólo los principios activos farmacológicos de
la planta, comúnmente los terpenos y sesquiterpenos oxigenados, para
complementar un medicamento.
2.12 Equipos para extracción de aceites esenciales a diferentes
escalas
No se han realizado modificaciones significativas al proceso
original y básico, por lo cual, las mayores modificaciones en los diseños
han sido de carácter mecánico, buscando ese mayor contacto y que la
materia prima sea calentada lo más rápidamente posible.
El mayor inconveniente de este proceso es su condición de semi-
continuo, las modificaciones industriales recientes han sido enfocadas a
establecer un proceso continuo. En el desarrollo de los procesos de
extracción de aceites esenciales de tomatillo se tiene el equipo
Clevenger, el cual se lo usa en muchos laboratorios y se considera de
excelencia en varios estándares internacionales, para la determinación
del contenido total del aceite esencial de una planta.
Está compuesto de un matraz redondo, en el cual se deposita la
materia prima molida y una cantidad conocida de agua pura. El aceite
esencial es calentado constantemente, con el agua presente se evaporan
continuamente.
Mediante un condensador que va acoplado al matraz y una
conexión en forma de D, acumula y separa el aceite esencial de la
mezcla condensada. El agua condensada regresa al matraz por el rebose
de la conexión.
En la figura 1, se aprecian los dos tipos de conexiones, cuando el
aceite esencial es más denso que el agua y cuando es menos denso. Las
Estudio de Mercado 32
ventajas de este equipo son su simplicidad y flexibilidad para trabajar con
aceites de diferente densidad y naturaleza.
Se considera como desventajas, el no poder usar los resultados
obtenidos para un escalado, porque el material vegetal no forma un lecho
fijo, sino está en contacto permanente con el agua; lo cual, no responde
al tipo de hidrodestilación industrial empleado comúnmente.
Además, el hecho de estar molido, genera que el aceite se
encuentre disponible para su vaporización y “arrastre”, lo cual no ocurre a
mayores escalas. El tiempo de extracción es muy largo comparado con el
usado industrialmente.
IMAGEN No. 5
TRAMPA CLEVENGER PARA EXTRACCIÓN DE ACEITE ESENCIAL
DE TOMATILLO
Fuente: Investigación Directa
Se tiene convicción de que el producto, el mercado y los
competidores cambian con el paso del tiempo, por tanto es necesario
diseñar estrategias de diferenciación y posicionamiento con el fin de
que la empresa pueda mantenerse en el mercado.
Estudio de Mercado 33
En cuanto a las características de los productos: esencias de
tomate de árbol, son 100% naturales, su contenido en fibra le confiere
propiedades para las manchas, para mejorar el estres.
2.13 Calidad y características de los Productos
La esencia de tomatillo, son apreciados principalmente por el
contenido, que no tiene mal olor, se asimila a la piel sin perjuicios para la
salud, es un autoxidante catalogado como muy bueno, siendo por mucho
superior a otros aceite esencial de tomatillo. Las principales
características de los productos, se presentan en el siguiente capítulo,
punto “Características técnicas de los productos”.
2.14 Distribución de la Planta
Como distribución de planta, se puede considerar a la ordenación
física de los elementos industriales, esta ordenación debe incluir tanto los
espacios necesarios para el movimiento de materiales o materia prima,
almacenamiento, trabajadores indirectos y todas las otras actividades, o
servicios, asi como el equipo de trabajo y personal de taller.
En el analisis del proceso de extracción del aceite esencial de
tomatillo, se identificaron los siguientes pasos:
Acopio de la materia prima (tomatillo)
Preparación del tomatillo
Carga del material picado en el destilador
Proceso de extracción de la esencia del aceite de tomatillo
Recolección del aceite extraido
Descargue del destilador
Estudio de Mercado 34
IMAGEN No. 6
DISTRIBUCION DE PLANTA
AREA DE CARGA Y DESCARGA
CONDENSADORES
Area de circulación
Area de extraccion
Fuente: Investigación Directa. Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
2.15 Diseño de los Productos
La esencia viene almacenado en presentación de envase en
vidrio de 200gr. con tapa rosca y la esencias de tomatillo.
2.15.1 Presentación de los productos
Nombre
El nombre que se escogió para los productos son: aceite esencias
de tomate de árbol “TOMATEEN”; adicionalmente, el nombre de la
empresa que se encargará de su producción se denominará ECUTOM
S.A.
Etiqueta
En cuanto a la etiqueta, será de forma rectangular donde se
encuentra el nombre del producto con letras de colores llamativas. El
Área de preparación
de mat prima
DESTILADOR
Torre de enfriamiento
Estudio de Mercado 35
fondo de la etiqueta es anaranjado transparente y en la parte central de
toda la etiqueta, se encuentra la fruta que representa el producto, es
decir, el tomate de árbol.
Slogan
El slogan será: “Siente lo natural… tomateen cuida tu vida”
2.15.2 Precio
Con el propósito de determinar los precios de nuestros
productos se realizará un análisis previo de sus respectivos costos:
Costos Fijos: Son aquellos que no varían con el nivel de
producción o ventas. Dentro de esta categoría se pueden incluir los
sueldos de los empleados.
Costos Variables: Aquellos que varían con el nivel de producción
dentro de ellos podemos citar:
Materiales directos: insumos
Mano de obra directa: temporal y permanente
Materiales indirectos: envases
Costos Totales: Es la suma de costos fijos y costos variables,
esto sumado a un margen de utilidad ayudaran a determinar los
precios de venta.
2.15.3 Precio de la competencia
Como se ha señalado anteriormente el objetivo es vender el aceite
Estudio de Mercado 36
esencial de tomatillo TOMATEEN, en presentaciones pequeña. En
primer lugar, se presentan para el caso de los aceite, los
productos competidores como: productos naturales , mostrando los
precios en que venden sus productos:
CUADRO N° 11
PRECIOS DE JUGOS NATURALES
Producto
Precio
Presentación Mediana
Crema de tomatillo
forlian
Natural
25,00
45,00
40,00
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
2.16 Canales de Comercialización
Se utilizará el canal de distribución indirecto para poder hacer
llegar los productos terminados a los clientes finales.
El primer canal indirecto, el cual se considera el más importante,
sería: el productor (ECUATOM S.A) le venderá los productos finales al
mayorista (SUPERMERCADOS), quien a su vez se encargará de
distribuir el producto a los CONSUMIDORES FINALES, quienes podrán
adquirir el aceite esencia de tomatillo.
CUADRO N° 12
CANALES INDIRECTOS DE COMERCIALIZACIÓN DEL TOMATE DE
ÁRBOL
Ecuatom
Mayoristas
(Supermercados)
Consumidor
Final
Fuente: Investigación Directo Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
Estudio de Mercado 37
2.16.1 Análisis de la oferta
Según la información obtenida del Banco Central, la producción
NACIONAL de tomate de árbol en el Ecuador, se presenta en el
siguiente cuadro:
CUADRO N° 13
ANÁLISIS DE LA OFERTA
AÑOS PRODUCCION (TON)
2007 14031,00
2008 18185,00
2009 11100,00
2010 23335,00
2011 1805,00
2012 21580,00
2013 31816,00
2014 12247,00 Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
Las Importaciones en toneladas, en el siguiente cuadro
CUADRO N° 14
IMPORTACIONES EN TONELADAS
AÑOS PRODUCCIÓN (TON)
2007 100
2008 1479,64
2009 423,3
2010 237,09
2011 0
2012 0
2013 0
2014 0 Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
Ecuador exporta tomate de árbol por las caracteristicas especiales
del producto y por la facilidad en la elaboración de productos derivados,
ya que de esta manera esta fruta es requerida en los mercados
Estudio de Mercado 38
internacionales, como Francia, Canada, España, Estados Unidos,
Alemania, Holanda, Rusia, Belgica, Suiza, y Colombia.
CUADRO N° 15
IMPORTACIONES
AÑOS PRODUCCIÓN (TON)
2007 1,34
2008 103,45
2009 1,78
2010 21,35
2011 26,02
2012 6,69
2013 10,63
2014 41,92 Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
2.16.2 Consumo nacional aparente del tomate de arbol
Con la información de la producción, las importaciones y
exportaciones, se procede a determinar el consumo aparente del tomate
de a´rbol en el siguiente cuadro:
CUADRO N° 16
CONSUMO NACIONAL APARENTE DEL TOMATE DE ÁRBOL
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
AÑOS PRODUCCION (TON) IMPORTACION (TON) EXPORTACION (TON) CONSUMO APARENTE(TON)
2007 14031,00 100,00 1,34 14129,66
2008 18185,00 1479,64 103,45 19561,19
2009 11100,00 423,30 1,78 11521,52
2010 23335,00 237,09 21,35 23550,74
2011 1805,00 0,00 26,02 1778,98
2012 21580,00 0,00 6,69 21573,31
2013 31816,00 0,00 10,63 31805,37
2014 12247,00 0,00 41,92 12205,08
Estudio de Mercado 39
2.17 Analisis de la demanda historica
Para el analisis de la demanda historica, se considera un
estimado en base a la encuesta, del consumo de 24 Kg por persona al
año (medio Kg por persona/semana x 4 semanas x 12 meses), la
demanda historica, se determinara multiplicando el Consumo percapita
por la población en esos periodos, datos obtenidos del INEC en los
censos respectivos.
CUADRO N° 17
ANÁLISIS DE LA DEMANDA HISTÓRICA
AÑOS Consumo percapita(Kg) Población DEMANDA (Kg X # Hab)
2007 24 11330,90 271941,60
2008 24 12479,92 299518,08
2009 24 12660,73 303857,52
2010 24 12842,58 308221,92
2011 24 13026,89 312645,36
2012 24 13215,09 317162,16
2013 24 13408,27 321798,48
2014 24 13605,49 326531,76
TOTAL 102569,87 2461676,88
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
2.18 Analisis de la demanda insatisfecha
Para determinar la demanda insatisfecha se procede a restar la
demanda de la oferta, determinadas en los cuadros anteriores
CUADRO N° 18
ANÁLISIS DE LA DEMANDA INSATISFECHA
AÑOS DEMANDA OFERTA DEMANDA INSATISFECHA (TON)
2007 271941,60 14129,66 257811,94
Estudio de Mercado 40
2008 299518,08 19561,19 279956,89
2009 303857,52 11521,52 292336,00
2010 308221,92 23550,74 284671,18
2011 312645,36 1778,98 310866,38
2012 317162,16 21573,31 295588,85
2013 321798,48 31805,37 289993,11
2014 326531,76 12205,08 314326,68
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
CAPÍTULO III
ANÁLISIS DE COSTOS DE INVERSIÓN Y NIVELES DE
RENTABILIDADAD DEL PROYECTO
El análisis económico financiero pretende determinar cuál es el
monto de los recursos económicos para la realización del proyecto,
evaluando la inversión y los costos totales en los que incurrirá la
compañía para el inicio de sus operaciones
3.1 Estructura de financiamiento
Inversión y capital de operaciones
Se presenta la estructura de costos del proyecto para determinar el
monto total de la inversión, la cual se la calcula mediante la suma de la
Inversión Fija más el Capital de operación.
Inversión Total = Inversión Fija + Costo de Operación.
A continuación se presenta el presupuesto inicial para el primer año
de operaciones de la empresa en base a la adquisición de los equipos
necesarios, gastos de constitución, vehículos, muebles de oficina,
papelería, etc que permita a la empresa TOMATEEN S.A. el inicio de sus
actividades operativas.
Se procede a determinar el valor por concepto de los activos fijos
necesarios y otros activos detallando la cantidad, el costo unitario y el
costo total.
Análisis de Costos de inversión 42
CUADRO N° 19
PRESUPUESTO DE INVERSIÓN
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
CA
NTID
ADTO
TAL
ENME
S 1
MES
2ME
S 3
MES
4ME
S 5
MES
6ME
S 7
MES
8ME
S 9
MES
10ME
S 11
MES
12TO
TAL
REQU
ERID
ADO
LARE
S
INVE
RSIO
NES
A RE
ALIZ
AR
0
DEPO
SITO
DE
ALQU
ILER
LOCA
L30
0,00
300
300
300
300
300
300
300
300
300
300
300
300
3.600
GAST
OS D
E CO
NSTIT
UCIO
N15
0,00
15
00
00
00
00
00
00
150
EQUI
PO D
E RI
EGO
1.500
,00
1.5
000
00
00
00
00
00
1.500
VEHI
CULO
6.000
,00
6.0
000
00
00
00
00
00
6.000
BALA
NZA Y
HER
RAMI
ENTA
S AG
RICO
LAS
1.500
,00
1.5
000
00
00
00
00
00
1.500
EQUI
POS
DE O
FICIN
A2.0
00,00
2.000
00
00
00
00
00
02.0
00
EQUI
PO D
E CO
MPUT
O10
0,00
10
00
00
00
00
00
00
100
CAPI
TAL D
E TR
ABAJ
O1.5
00,00
1.500
00
00
00
00
00
01.5
00
00
00
00
00
00
00
00
00
0
INVE
RSIO
N EN
ACT
IVOS
13.05
013
.050
00
00
00
00
00
013
.050
Análisis de Costos de inversión 43
3.2 Determinación del costo del producto
Como se puede observar en los cuadros, el costo unitario del
producto TOMATEEN, se estima en $ 8.69 luego de calcular los costos
directos e indirectos determinados en función del costo directo y el costo
de mano de obra. Los costos directos y los costos indirectos son aquellos
que hacen referencia al alquiler del local, mantenimiento, depreciación de
vehículos, etc.
CUADRO N° 20
COSTO DE MATERIA PRIMA, MANO DE OBRA COSTO DIRECTOS
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
PROYECTO TOMATEEN
PRESUPUESTO DE INVERSION
Materia Prima por KG Mano de Obra
Cantidad Tipo Costo Descripcion Costo
100 TOMATE DE ARBOL $ 5,00 Sueldo Basico $ 350,00
100 ENVASES DE PLASTICO $ 3,00 Décimo Tercero $ 29,17
1 Décimo Cuarto $ 29,17
$ 8,00 Aporte Patronal $ 42,53
Transporte $ 0,00
$ 450,86
Tipo Costo
Alquiler local $ 300,00
SERVICIOS BASICOS(AGUA, ENERGIA) $ 50,00 Personas Trabajo Costo Total
PROMOCION Y CONVENIOS $ 30,00 3 OBREROS $ 350,00 $ 1.050,00
Depreciacion $ 112,50 1 SUPERVISORES $ 500,00 $ 500,00
Imprevistos $ 20,00 $ 0,00
TOTAL COSTOS INDIRECTOS $ 512,50 $ 0,00
850,00S/ $ 1.550,00TOTAL COSTOS MANO DE OBRA TOTAL
COSTOS MANO DE OBRA
COSTOS MANO DE OBRA
TOTAL COSTOS MANO DE OBRA UNITCOSTOS INDIRECTOS
TOTAL COSTOS MATERIA PRIMA
COSTOS DIRECTOS
Producción KG
VENTAS diaria 100
VENTAS mensual 3000
Desperdicio 0
total VENTAS mensual 3000
Costos Directos $ 25.550,00
COSTO DIRECTOS. $ 24.000,00
Mano de obra $ 1.550,00
Costos Indirectos $ 512,50
TOTAL COSTOS $ 26.062,50
Costo Unitario DEL PRODUCTO $ 8,69
Costos mensuales
PRODUCCIÓN MENSUAL
Análisis de Costos de inversión 44
Una vez determinado el costo unitario del producto, se estima un
margen de utilidad del 75% sobre el costo, para determinar el precio de
venta del producto TOMATEEN. El cual sería de $ 15.20
3.3 Determinación del presupuesto de operación vs. El presupuesto
de costos
Se realiza el presupuesto de operación de la empresa, para lo cual
se estima vender 3000 unidades en el primer mes y luego
incrementar porcentualmente las ventas para cada mes de la siguiente
manera:
CUADRO N° 21
DETERMINACIÓN DEL PRESUPUESTO DE OPERACIÓN
Enero 50% Mayo 100% Septiembre 100%
Febrero 60% Junio 100% Octubre 100%
Marzo 70% Julio 100% Noviembre 100%
Abril 80% Agosto 100% Diciembre 100%
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
Se determina el flujo de fondos mensual, las utilidades en cada
mes y de la misma manera se calcula el presupuesto de costos
considerando los costos directos y los costos indirectos, la mano de obra.
CUADRO N° 22
PRESUPUESTO DE OPERACIÓN
PROYECTO TOMATEENPRESUPUESTO DE OPERACIÓN
PRESUPUESTO DE VENTAS POR MES MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 TOTAL
Porcentaje de venta frente a producción 50,00% 60,00% 70,00% 80,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
VOLUMEN DE VENTAS EN UNIDADES 3.000 1.500 1.800 2.100 2.400 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 31.800,00
PRECIOS UNITARIOS
PRECIO Promedio 15,20 15,20 15,20 15,20 15,20 15,20 15,20 15,20 15,20 15,20 15,20 15,20
INGRESO POR VENTA 22.804,69 27.365,63 31.926,56 36.487,50 45.609,38 45.609,38 45.609,38 45.609,38 45.609,38 45.609,38 45.609,38 45.609,38 483.459,38
Análisis de Costos de inversión 45
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
El índice Costo vs venta puede llegar a ser del 57.14% al término
del primer año de operaciones.
CUADRO N° 23
PRESUPUESTO DE COSTOS
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
3.4 Determinación del presupuesto de gastos administrativos y de
ventas
Se estiman los gastos administrativos y de ventas, los cuales se
presupuestan en aproximadamente $ 1762.5 en el primer año de
operaciones.
PARA FLUJO DE FONDOS ANTICIPADO 70,00% 15.963,28 19.155,94 22.348,59 25.541,25 31.926,56 31.926,56 31.926,56 31.926,56 31.926,56 31.926,56 31.926,56 31.926,56
MES VENCIDO 30,00% 0 6.841,41 8.209,69 9.577,97 10.946,25 13.682,81 13.682,81 13.682,81 13.682,81 13.682,81 13.682,81 13.682,81
TOTAL DE FLUJO 15.963,28 25.997,34 30.558,28 35.119,22 42.872,81 45.609,38 45.609,38 45.609,38 45.609,38 45.609,38 45.609,38 45.609,38 469.776,56
PROYECTO TOMATEENPRESUPUESTO DE COSTOS
DESCRIPCION MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12
COSTOS DIRECTOS 8,00 12.000,00 14.400,00 16.800,00 19.200,00 24.000,00 24.000,00 24.000,00 24.000,00 24.000,00 24.000,00 24.000,00 24.000,00
MANO DE OBRA 1.550,00 1.550,00 1.550,00 1.550,00 1.550,00 1.550,00 1.550,00 1.550,00 1.550,00 1.550,00 1.550,00 1.550,00
COSTOS INDIRECTOS 512,50 512,50 512,50 512,50 512,50 512,50 512,50 512,50 512,50 512,50 512,50 512,50
TOTAL COSTOS 14.062,50 16.462,50 18.862,50 21.262,50 26.062,50 26.062,50 26.062,50 26.062,50 26.062,50 26.062,50 26.062,50 26.062,50
UTILIDAD EN VENTA 8.742,19 10.903,13 13.064,06 15.225,00 19.546,88 19.546,88 19.546,88 19.546,88 19.546,88 19.546,88 19.546,88 19.546,88
INDICADOR COSTO VS. VENTA 7221,09 60,16% 59,08% 58,27% 57,14% 57,14% 57,14% 57,14% 57,14% 57,14% 57,14% 57,14%
CAPITULO IV
4 ANÁLISIS DE LA PROPUESTA DE FINANCIAMIENTO
4.1 Determinación del financiamiento requerido
Se determina el monto total de la inversión requerida, la cual se ha
estimado en $ 15600,00
Se plantea que la inversión de capital propio será del 20% de la
inversión Total, quedando por financiar el 80% de la inversión mediante
un préstamo en una institución crediticia, para lo cual se determina el flujo
neto de fondos mensuales. Ver anexos 1, 2, 3
Inversión total $ 15600,00
Financiamiento Propio 20% $ 3120,00
Financiamiento Bancario 80% $ 12480,00
4.2 Análisis de la tabla de amortización para el préstamo bancario
Se determina la tabla de amortización del préstamo bajo las
condiciones de una tasa de interés del 12% a cancelarse en el plazo de 2
años. Como se puede apreciar en el cuadro, el dividendo mensual se ha
calculado en base a las condiciones expuestas en $ 611,06 más los
respectivos intereses, tal como se detalla en la Tabla de Amortización
presentada.
4.3 Estado de resultados proyectado
Se presenta el estado de resultados proyectado, tanto para el
primer año de operaciones, como para los próximos 4 años, en estos
Análisis de la Propuesta de financiamiento 47
cuadros, se puede observar el flujo de la utilidad operativa y la utilidad
neta en dichos períodos, observándose que se tendrán utilidades netas
negativas en los 2 primeros meses de operaciones, pero luego de que la
empresa alcance la estabilidad posicional en el mercado, se reflejarán
utilidades positivas y considerables para el bienestar económico y
financiero de la empresa. Ver anexo 4
CUADRO N° 24
ESTADO DE PÉRDIDA Y GANANCIAS PRÓXIMOS 4 AÑOS
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
2do. 3er. 4to 5to
AÑO AÑO AÑO AÑO
UTILIDAD
INGRESOS 547.312,50 547.312,50 547.312,50 547.312,50
TOTAL DE INGRESOS 547.312,50 547.312,50 547.312,50 547.312,50
COSTOS DE PRODUCCIÓN Y VENTA 312.750,00 312.750,00 312.750,00 312.750,00
TOTAL DE COSTOS 312.750,00 312.750,00 312.750,00 312.750,00
MARGEN DE CONTRIBUCION 234.562,50 234.562,50 234.562,50 234.562,50
MARGEN DE CONTRIBUCION TOTAL 234.562,50 234.562,50 234.562,50 234.562,50
GASTOS OPERACIONALES
GASTOS ADMINISTRATIVOS 21.150,00 21.150,00 21.150,00 21.150,00
TOTAL DE GASTOS 21.150,00 21.150,00 21.150,00 21.150,00
UTILIDAD OPERACIONAL 213.412,50 213.412,50 213.412,50 213.412,50
OTROS INGRESOS Y GASTOS
INGRESOS FINANCIEROS
GASTOS FINANCIEROS -597,86 0,00 0,00 0,00
INGRESOS NO OPERACIONALES -597,86 0,00 0,00 0,00
UTILIDAD ANTES DE PART. E IMP. 212.814,64 213.412,50 213.412,50 213.412,50
PARTICIPACION TRABAJADORES 31.922,20 32.011,88 32.011,88 32.011,88
UTILIDA NETA ANTES DE IMPUESTOS 180.892,45 181.400,63 181.400,63 181.400,63
IMPUESTOS 45.223,11 45.350,16 45.350,16 45.350,16
UTILIDAD NETA 135.669,34 136.050,47 136.050,47 136.050,47
Análisis de la Propuesta de financiamiento 48
4.4 Flujo de fondos en el primer año
Se presupuesta el flujo de fondos del financiamiento en función de
las utilidades estimadas para el primer año la cual dan cifras positivas.
CUADRO N° 25
FLUJO DE FONDOS AÑO 1
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 ACUMULADO
1er AÑO
FLUJO DE OPERACIÓN
UTILIDAD DEL MES 4.879,69 9.140,63 11.301,56 13.462,50 17.784,38 17.784,38 17.784,38 17.784,38 17.784,38 17.784,38 17.784,38 -47.274,15 116.000,85
MAS TRANSACCIONES QUE NO SON EFECTIVO
+ DEPRECIACION 112,50 112,50 112,50 112,50 112,50 112,50 112,50 112,50 112,50 112,50 112,50 112,50 1.350,00
+ PROVISION PARTICIPACION LABORAL 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 26.920,77 26.920,77
+ PROVISION IMPUESTO A LA RENTA 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 38.137,76 38.137,76
- VENTAS A CREDITO -6.841,41 -8.209,69 -9.577,97 -10.946,25 -13.682,81 -13.682,81 -13.682,81 -13.682,81 -13.682,81 -13.682,81 -13.682,81 -13.682,81 -145.037,81
+ COBRO DE CUENTAS POR COBRAR 0,00 6.841,41 8.209,69 9.577,97 10.946,25 13.682,81 13.682,81 13.682,81 13.682,81 13.682,81 13.682,81 13.682,81 131.355,00
TOTAL DE FLUJO DE OPERACIÓN -1.849,22 7.884,84 10.045,78 12.206,72 15.160,31 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 168.726,56
FLUJO DE INVERSION 0,00
COMPRA DE ACTIVOS FIJOS 13.050,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 13.050,00
TOTAL DE FLUJO DE INVERSION 13.050,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 13.050,00
FLUJO DE FINANCIAMIENTO
CAPITAL PROPIO 3.120,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3.120,00
PAGO DE DIVIDENDOS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
FINANCIAMIENTO DE TERCEROS 12.480,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 12.480,00
PAGO DE CREDITO -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -7.332,72
TOTAL DE FLUJO DE FINANCIAMIENTO 14.988,94 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 8.267,28
TOTAL DE FLUJO DE FONDOS DEL PERIODO 89,72 7.273,78 9.434,72 11.595,66 14.549,25 17.285,82 17.285,82 17.285,82 17.285,82 17.285,82 17.285,82 17.285,82 163.943,85
SALDO INICIAL DE INVERSION 0,00 89,72 7.363,51 16.798,23 28.393,89 42.943,14 60.228,95 77.514,77 94.800,59 112.086,40 129.372,22 146.658,03 0,00
SALDO FINAL DE FONDOS 89,72 7.363,51 16.798,23 28.393,89 42.943,14 60.228,95 77.514,77 94.800,59 112.086,40 129.372,22 146.658,03 163.943,85 163.943,85
Análisis de la Propuesta de financiamiento 49
4.5 Proyección del flujo de fondos para los siguientes 4 años
De la misma manera se presupuesta el flujo de fondos de
financiamiento para los próximos 4 años de operaciones.
CUADRO N° 26
FLUJO DE FONDOS-PRÓXIMOS 4 AÑOS
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
4.6 Análisis del TIR y el VAN
Se analiza la factibilidad del proyecto en base a determinar la Tasa
Interna de Retorno (TIR) y el Valor Actual Neto (VAN), obteniendo los
siguientes resultados:
AÑO 2
MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 ACUMULADO
FLUJO DE FONDOS OPERACIONAL 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 214.762,50
CUOTA BANCARIA -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -611,06 -7.332,72
COMPRA DE ACTIVOS -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -600,00
PAGO DE IMPTO RENTA Y PARTICIP, LABORAL 0,00 0,00 0,00 -65.058,53 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -65.058,53
PAGO DE DIVIDENDOS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
TOTAL DE FLUJO MENSUAL 17.235,82 17.235,82 17.235,82 -47.822,71 17.235,82 17.235,82 17.235,82 17.235,82 17.235,82 17.235,82 17.235,82 17.235,82 141.771,26
FLUJO ACUMULADO 163.944 181.179,66 198.415,48 215.651,29 167.828,58 185.064,40 202.300,21 219.536,03 236.771,84 254.007,66 271.243,47 288.479,29 305.715,10 305.715,10
AÑO 3
MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 ACUMULADO
FLUJO DE FONDOS OPERACIONAL 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 214.762,50
CUOTA BANCARIA 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
COMPRA DE ACTIVOS -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -600,00
PAGO DE IMPTO RENTA Y PARTICIP, LABORAL 0,00 0,00 0,00 -77.145,31 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -77.145,31
PAGO DE DIVIDENDOS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
TOTAL DE FLUJO MENSUAL 17.846,88 17.846,88 17.846,88 -59.298,43 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 137.017,19
FLUJO ACUMULADO 305.715 323.561,98 341.408,85 359.255,73 299.957,30 317.804,17 335.651,05 353.497,92 371.344,80 389.191,67 407.038,55 424.885,42 442.732,30 442.732,30
AÑO 4
MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 ACUMULADO
FLUJO DE FONDOS OPERACIONAL 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 214.762,50
CUOTA BANCARIA 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
COMPRA DE ACTIVOS -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -600,00
PAGO DE IMPTO RENTA Y PARTICIP, LABORAL 0,00 0,00 0,00 -77.362,03 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -77.362,03
PAGO DE DIVIDENDOS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
TOTAL DE FLUJO MENSUAL 17.846,88 17.846,88 17.846,88 -59.515,16 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 136.800,47
FLUJO ACUMULADO 442.732 460.579,17 478.426,05 496.272,92 436.757,76 454.604,64 472.451,51 490.298,39 508.145,26 525.992,14 543.839,01 561.685,89 579.532,76 579.532,76
AÑO 5
MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 ACUMULADO
FLUJO DE FONDOS OPERACIONAL 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 17.896,88 214.762,50
CUOTA BANCARIA 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
COMPRA DE ACTIVOS -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -50,00 -600,00
PAGO DE IMPTO RENTA Y PARTICIP, LABORAL 0,00 0,00 0,00 -77.362,03 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -77.362,03
PAGO DE DIVIDENDOS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
TOTAL DE FLUJO MENSUAL 17.846,88 17.846,88 17.846,88 -59.515,16 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 17.846,88 136.800,47
FLUJO ACUMULADO 579.533 597.379,64 615.226,51 633.073,39 573.558,23 591.405,11 609.251,98 627.098,86 644.945,73 662.792,61 680.639,48 698.486,36 716.333,23 716.333,23
Análisis de la Propuesta de financiamiento 50
TIR Anual = 659.80%
TIR Trimestral = 164.95%
VAN = $ 451,204.49
Valor Actual Neto (VAN)
Consiste en actualizar a valor presente los flujos de caja futuros
que va a generar el proyecto, descontados a un cierto tipo de interés ("La
tasa de descuento") y compararlos con el importe inicial de la inversión.
Como tasa de descuento se utiliza normalmente el costo de oportunidad
del capital (COK) de la empresa que hace la inversión.
VAN = - Inv Inic + [ FC1 / (1+r)^1 ] + [ FC2 / (1+r)^2 ]+...+ [FCn /
(1+r)^n ]
Siendo:
A: Inversión inicial
FC: Flujos de caja
n: Número de años (1,2,...,n)
r: Tipo de interés ("la tasa de descuento")
1/(1+r)^n: Factor de descuento para ese tipo de interés y ese
número de años
Si VAN > 0: El proyecto es rentable.
Si VAN = 0: El proyecto es postergado.
Si VAN < 0: El proyecto no es rentable.
Tasa Interna De Retorno (TIR)
Se define como la tasa de descuento o tipo de interés que iguala el
VAN a cero, es decir, se efectúan tanteos con diferentes tasas de
Análisis de la Propuesta de financiamiento 51
descuento consecutivas hasta que el VAN sea cercano o igual a cero y
obtengamos un VAN positivo y uno negativo.
Si TIR > tasa de descuento (r): El proyecto es aceptable.
Si TIR = r: El proyecto es postergado.
Si TIR < tasa de descuento (r): El proyecto no es aceptable.
En base a los criterios expuestos y observando los resultados
obtenidos, se puede establecer que el proyecto es rentable en un 90%
bajo las condiciones financieras que se presenta. Ver anexo 5
4.7 Balance general inicial y proyectado
Se presenta el Balance General inicial y los proyectados para los
siguientes períodos
CUADRO N° 27
BALANCE GENERAL
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
BALANCE AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO
INICIAL 1 2 3 4 5
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
CAJA - BANCOS 18.513,28 163.943,85 305.715,10 442.732,30 579.532,76 716.333,23
CUENTAS POR COBRAR - 45.609,38 45.609,38 45.609,38 45.609,38 45.609,38
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 18.513,28 209.553,22 351.324,48 488.341,67 625.142,14 761.942,61
ACTIVO FIJO
COSTO NETO 13.050,00 11.700,00 10.950,00 10.200,00 9.450,00 8.700,00
ACTIVO FIJO NETO 13.050,00 11.700,00 10.950,00 10.200,00 9.450,00 8.700,00
TOTAL DE ACTIVOS 31.563,28 221.253,22 362.274,48 498.541,67 634.592,14 770.642,61
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLLIGACIONES LABORALES - 26.920,77 31.922,20 32.011,88 32.011,88 32.011,88
IMPUESTOS POR PAGAR - 38.137,76 45.223,11 45.350,16 45.350,16 45.350,16
PRESTAMO BANCARIO CORTO PLAZO 5.745,14 6.734,86 -0,00 - - -
TOTAL PASIVO CORRIENTE 5.745,14 71.793,39 77.145,31 77.362,03 77.362,03 77.362,03
PRESTAMO A LARGO PLAZO 6.734,86 - - - - -
TOTAL PASIVO 12.480,00 71.793,39 77.145,31 77.362,03 77.362,03 77.362,03
PATRIMONIO
CAPITAL 3.120,00 3.120,00 3.120,00 3.120,00 3.120,00 3.120,00
UTILIDADES RETENIDAS - - 114.413,27 250.082,61 386.133,08 522.183,55
UTILIDADES DEL EJERCICIO - 114.413,27 135.669,34 136.050,47 136.050,47 136.050,47
TOTAL PATRIMONIO 3.120,00 117.533,27 253.202,61 389.253,08 525.303,55 661.354,01
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 15.600,00 189.326,66 330.347,92 466.615,11 602.665,58 738.716,05
Análisis de la Propuesta de financiamiento 52
4.8 Análisis del punto de equilibrio
Se realiza un análisis del punto de equilibrio, el punto de equilibrio
es el nivel de producción o de ventas en el cual los ingresos y los costos
son iguales, la empresa no gana ni pierde, es decir, la utilidad es cero.
Con el propósito de establecer la fórmula matemática para
encontrar el punto de equilibrio, se analizará lo siguiente:
Los Ingresos Totales, se obtienen de multiplicar el precio por la
cantidad vendida o producida, es decir: IT = PxQ
Donde:
IT= Ingreso Total
P= Precio
Q= Cantidad producida
Los Costos Totales, se determinan, mediante la suma de los
Costos Fijos con el producto de los Costos variables unitarios por la
cantidad de producción, es decir: CT= CF + Cv Q
Donde:
CT = Costo Total
CF = Costo Fijo
Cv = Costo variable unitario
Q = Cantidad producida
Como los Ingresos totales deben ser iguales a los costos totales,
se tiene:
IT = CT
PQ = CF + CvQ
Análisis de la Propuesta de financiamiento 53
Despejando Q == PQ – CvQ = CF
Factorizando == Q( P – Cv ) = CF
Q = CF / (P- CV)
GRAFICO No. 9
PUNTO DE EQUILIBRIO
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
Mediante la utilización de la fórmula, se puede establecer que la
empresa debe vender al menos 207 UNIDADES del producto por mes,
como nivel de equilibrio, para no perder ni ganar, más allá de esa
cantidad se tendrá utilidad y menos de esa cantidad se tendrá pérdidas.
CUADRO N° 28
PUNTO DE EQUILIBRIO
PRECIO 15,2
CVU 8,51
Q IT CF CV CT UTILIDAD
0 0 1386,06 0 1386,06 -1386,06
50 760 1386,06 425,5 1811,56 -1051,56
100 1520 1386,06 851 2237,06 -717,06
150 2280 1386,06 1276,5 2662,56 -382,56
207 3146,4 1386,06 1761,57 3147,63 -1,23
257 3906,4 1386,06 2187,07 3573,13 333,27
307 4666,4 1386,06 2612,57 3998,63 667,77 Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
PE 207 UNIDADES
1386.06
PE ─────────────── 15.20 – 8.51
C. FIJO
PE ──────────────────── PRECIO - COSTO VARIABLE
Análisis de la Propuesta de financiamiento 54
4.9 Indicadores financieros
En este cuadro se presentan los indicadores financieros del
proyecto, en el cual se puede observar los índices de Liquidez,
Apalancamiento financiero, Margen de Contribución, Utilidad operacional,
Rentabilidad sobre Ingresos (ROE), y la Rentabilidad sobre la Inversión
(ROI).
Se establece que el proyecto presenta alta rentabilidad para los
períodos estimados y el rendimiento sobre la Inversión es alto.
CUADRO N° 29
INDICADORES FINANCIEROS
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
UTILIDAD MENSUAL PROMEDIO 9.534,44 11.305,78 11.337,54 11.337,54 11.337,54
UTILIDAD ANUAL 114.413,27 135.669,34 136.050,47 136.050,47 136.050,47
UTILIDAD ANUAL ACUMULADA 114.413,27 250.082,61 386.133,08 522.183,55 658.234,01
FLUJO DE CAJA MENSUAL PROMEDIO 13.661,99 11.814,27 11.418,10 11.400,04 11.400,04
FLUJO DE CAJA ANUAL 163.943,85 141.771,26 137.017,19 136.800,47 136.800,47
FLUJO DE CAJA ACUMULADO 163.943,85 305.715,10 442.732,30 579.532,76 716.333,23
RESULTADOS PROYECTADOS
INDICE FINANCIERO RELACION UTILIZADA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
INDICE DE LIQUIDEZ Act. Corriente/Pas. Corriente 2,92 4,55 6,31 8,08 9,85
APALANCAMIENTO Patrimonio / Activo 67,55% 78,71% 84,48% 87,81% 89,96%
MARGEN DE CONTRIBUCION Margen de Contrib/Ingresos 42,26% 42,86% 42,86% 42,86% 42,86%
UTILIDAD OPERACIONAL Utilidad Operación/Ingresos 37,45% 38,99% 38,99% 38,99% 38,99%
RENTABILIDAD SOBRE INGRESOS (ROE) Utilidad Neta/Ingresos 23,67% 24,79% 24,86% 24,86% 24,86%
RENDIMIENTO SOBRE INVERSION (ROI) Utilidad Neta/Inversión 3667,09% 4348,38% 4360,59% 4360,59% 4360,59%
Análisis de la Propuesta de financiamiento 55
4.10 Cuadro referencial del proyecto
CUADRO N° 30
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD DEL PROYECTO
Fuente: Investigación Directa Elaborado por: Morocho Luis Eduardo
PERIODO DE RECUP. EN MESES 2
PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES 207
PUNTO DE EQUILIBRIO EN $ 3.151,51
TASA INTERNA DE RETORNO 659,80%
VALOR ACTUAL NETO 451.204,49
ROE 24,86%
ROA 4360,59%
INDICE DE LIQUIDEZ AÑO 2 4,55
RESULTADOS PROYECTADOS
CAPITULO V
5 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
5.1 Conclusiones
Como se determinó en el análisis económico financiero del
proyecto, los indicadores permiten manifestar que es rentable su
ejecución, el VAN y el TIR presentan resultados positivos para aseverar la
factibilidad del proyecto, además los rendimientos sobre la inversión y
sobre los activos son altos
Las condiciones agroecológicas del Ecuador son favorables para el
cultivo de tomatillo, obteniéndose un producto de excelente calidad y
altos rendimientos, lo cual permitirá desarrollarse a la empresa en el
mercado interno, contribuir al país generando fuentes de trabajo.
El programa de mercadeo y distribución del producto debe
aplicarse de acuerdo a las indicaciones previstas en el proyecto, ya que
esto permitirá a la empresa trabajar en forma organizada, desde la
producción, distribución y comercialización del producto.
5.2 Recomendaciones
Lograr la búsqueda de nuevos contactos comerciales en el
exterior con el apoyo del Ministerio de Comercio Exterior, para
promover la demanda de tomatillo procesado en el mercado
internacional, con el objetivo de fomentar la producción nacional en
cuanto a calidad, eficiencia y optimización de recursos.
Conclusiones y recomendaciones 57
Invertir en investigación y desarrollo o crear programas que puedan
beneficiar al pequeño productor.
Crear cooperativas o asociaciones entre los productores de
tomatillo, con el propósito de efectivizar la cadena de comercialización de
producto procesado tanto nacional como internacionalmente.
Realizar nuevos estudios de mercados para el procesamiento del
tomatillo en almíbar, helado, jalea, etc., con el fin de diversificar la
producción de bienes procesados de la fruta.
Junto con la CORPEI, realizar exhaustivos estudios de
mercados internacionales para la apertura de nuevos compradores
mundiales de la fruta procesada.
Anexos 59
ANEXO N° 1
INVERSIÓN REQUERIDA
PROY
ECTO
TOMA
TEEN
INVE
RSIO
N RE
QUER
IDA
MES
1ME
S 2
MES
3ME
S 4
MES
5ME
S 6
MES
7ME
S 8
MES
9ME
S 10
MES
11ME
S 12
TOTA
L
INGR
ESOS
DE
FOND
OS15
.963,2
825
.997,3
430
.558,2
835
.119,2
242
.872,8
145
.609,3
845
.609,3
845
.609,3
845
.609,3
845
.609,3
845
.609,3
845
.609,3
846
9.776
,56
INGR
ESOS
POR
VEN
TAS
15.96
3,28
25.99
7,34
30.55
8,28
35.11
9,22
42.87
2,81
45.60
9,38
45.60
9,38
45.60
9,38
45.60
9,38
45.60
9,38
45.60
9,38
45.60
9,38
469.7
76,56
INGR
ESOS
FIN
ANCI
EROS
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
FINAN
CIAM
IENT
O EX
TERN
O0,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
0
EGRE
SOS
DE F
ONDO
S30
.975,0
018
.225,0
020
.625,0
023
.025,0
027
.825,0
027
.825,0
027
.825,0
027
.825,0
027
.825,0
027
.825,0
027
.825,0
027
.825,0
031
5.450
,00
COST
OS D
E PR
ODUC
CION
14.06
2,50
16.46
2,50
18.86
2,50
21.26
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
279.1
50,00
GAST
OS3.8
62,50
1.762
,501.7
62,50
1.762
,501.7
62,50
1.762
,501.7
62,50
1.762
,501.7
62,50
1.762
,501.7
62,50
1.762
,5023
.250,0
0
INVE
RSIO
N EN
ACT
IVOS
13.05
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
13.05
0,00
PAGO
DE
FINAN
CIAM
IENT
O EX
TERN
O0,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
0
FLUJ
O NE
TO D
E FO
NDOS
MEN
SUAL
-15.01
1,72
7.772
,349.9
33,28
12.09
4,22
15.04
7,81
17.78
4,38
17.78
4,38
17.78
4,38
17.78
4,38
17.78
4,38
17.78
4,38
17.78
4,38
154.3
26,56
NECE
SIDA
D DE
FON
DOS
ACUM
ULAD
O-15
.011,7
2-7.
239,3
82.6
93,91
14.78
8,13
29.83
5,94
47.62
0,31
65.40
4,69
83.18
9,06
100.9
73,44
118.7
57,81
136.5
42,19
154.3
26,56
INVE
RSIO
N RE
QUER
IDA
TOTA
L15
.600,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
015
.600,0
0
FLUJ
O DE
FON
DOS
ACUM
ULAD
O58
8,28
8.360
,6318
.293,9
130
.388,1
345
.435,9
463
.220,3
181
.004,6
998
.789,0
611
6.573
,4413
4.357
,8115
2.142
,1916
9.926
,56
Anexos 60
ANEXO N° 2
FINANCIAMIENTO
PROY
ECTO
TOMA
TEEN
INVE
RSIO
N RE
QUER
IDA
15.60
0,00
FINAN
CIAM
IENTO
:
PRO
PIO:
20,00
%3.1
20,00
FINAN
CIAM
IENTO
:
DEU
DA:
80,00
%12
.480,0
0
MES
1ME
S 2
MES
3ME
S 4
MES
5ME
S 6
MES
7ME
S 8
MES
9ME
S 10
MES
11ME
S 12
TOTA
L
INGR
ESOS
DE F
ONDO
S31
.563,2
825
.997,3
430
.558,2
835
.119,2
242
.872,8
145
.609,3
845
.609,3
845
.609,3
845
.609,3
845
.609,3
845
.609,3
845
.609,3
848
5.376
,56
INVER
SION
DE A
CCIO
NISTA
S3.1
20,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3.120
,00
INGRE
SOS
NETO
S PO
R VE
NTAS
15.96
3,28
25.99
7,34
30.55
8,28
35.11
9,22
42.87
2,81
45.60
9,38
45.60
9,38
45.60
9,38
45.60
9,38
45.60
9,38
45.60
9,38
45.60
9,38
469.7
76,56
INGRE
SOS
FINAN
CIERO
S0,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
0
FINAN
CIAMI
ENTO
EXT
ERNO
12.48
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
12.48
0,00
EGRE
SOS
DE FO
NDOS
30.97
5,00
18.83
6,06
21.23
6,06
23.63
6,06
28.43
6,06
28.43
6,06
28.43
6,06
28.43
6,06
28.43
6,06
28.43
6,06
28.43
6,06
28.43
6,06
322.1
71,66
COST
OS D
E VE
NTA
14.06
2,50
16.46
2,50
18.86
2,50
21.26
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
26.06
2,50
279.1
50,00
GAST
OS O
PERA
CIONA
LES
3.862
,501.7
62,50
1.762
,501.7
62,50
1.762
,501.7
62,50
1.762
,501.7
62,50
1.762
,501.7
62,50
1.762
,501.7
62,50
23.25
0,00
INVER
SION
EN A
CTIVO
S13
.050,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
00,0
013
.050,0
0
PAGO
DE
FINAN
CIAMI
ENTO
EXT
ERNO
0,00
444,6
645
0,59
456,6
046
2,68
468,8
547
5,10
481,4
448
7,86
494,3
650
0,95
507,6
35.2
30,74
PAGO
DE
INTER
ESES
BAN
CARIO
S0,0
016
6,40
160,4
715
4,46
148,3
814
2,21
135,9
512
9,62
123,2
011
6,70
110,1
010
3,43
1.490
,92
FLUJ
O NE
TO D
E FON
DOS
MENS
UAL
588,2
87.1
61,28
9.322
,2211
.483,1
614
.436,7
517
.173,3
217
.173,3
217
.173,3
217
.173,3
217
.173,3
217
.173,3
217
.173,3
216
3.204
,91
FLUJ
O NE
TO D
E FON
DOS
ACUM
ULAD
O58
8,28
7.749
,5717
.071,7
928
.554,9
542
.991,7
060
.165,0
177
.338,3
394
.511,6
511
1.684
,9612
8.858
,2814
6.031
,5916
3.204
,91
Anexos 61
ANEXO N° 3
TABLA DE AMOTIZACIÓN
MONT
O DE C
REDIT
O$ 1
2.480,
00
TASA
ANUA
L16,
00%
PLAZ
O EN A
ÑOS
2
AÑOS
DE GR
ACIA
0
CUOT
A MEN
SUAL
$ 611,
06
TABL
A DE A
MORT
IZACIO
N CRE
DITO
MES 1
MES 2
MES 3
MES 4
MES 5
MES 6
MES 7
MES 8
MES 9
MES 1
0ME
S 11
MES 1
2ME
S 13
MES 1
4ME
S 15
MES 1
6ME
S 17
MES 1
8ME
S 19
MES 2
0ME
S 21
MES 2
2ME
S 23
MES 2
4
12
34
56
78
910
1112
1314
1516
1718
1920
2122
2324
NUEV
O SAL
DO12.
035,34
11.
584,75
11.
128,16
10.
665,47
10.
196,62
9.7
21,51
9.240,
07
8.7
52,22
8.257,
85
7.7
56,90
7.249,
26
6.7
34,86
6.213,
60
5.6
85,39
5.150,
13
4.6
07,74
4.058,
12
3.5
01,17
2.936,
79
2.3
64,89
1.785,
36
1.1
98,10
603,02
-0,00
INTER
ES166
,40
160
,47
154
,46
148
,38
142
,21
135
,95
129
,62
123
,20
116
,70
110
,10
103
,43
96,
66
89,80
82,
85
75,81
68,
67
61,44
54,
11
46,68
39,
16
31,53
23,
80
15,97
8,0
4
CAPIT
AL444
,66
450
,59
456
,60
462
,68
468
,85
475
,10
481
,44
487
,86
494
,36
500
,95
507
,63
514
,40
521
,26
528
,21
535
,25
542
,39
549
,62
556
,95
564
,38
571
,90
579
,53
587
,25
595
,08
603
,02
CUOT
A611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
611
,06
Anexos 62
ANEXO N° 4
ESTADO DE PÉRDIDA Y GANANCIA
MES
1M
ES 2
MES
3M
ES 4
MES
5M
ES 6
MES
7M
ES 8
MES
9M
ES 1
0M
ES 1
1M
ES 1
2AC
UMUL
ADO
1er A
ÑO
INGR
ESOS
POR
VENT
A22
.804
,69
27.3
65,6
331
.926
,56
36.4
87,5
045
.609
,38
45.6
09,3
845
.609
,38
45.6
09,3
845
.609
,38
45.6
09,3
845
.609
,38
45.6
09,3
848
3.45
9,38
TOTA
L DE
INGR
ESOS
22.8
04,6
927
.365
,63
31.9
26,5
636
.487
,50
45.6
09,3
845
.609
,38
45.6
09,3
845
.609
,38
45.6
09,3
845
.609
,38
45.6
09,3
845
.609
,38
483.
459,
38
COST
OS D
E PR
ODUC
CIÓN
Y VE
NTA
14.0
62,5
016
.462
,50
18.8
62,5
021
.262
,50
26.0
62,5
026
.062
,50
26.0
62,5
026
.062
,50
26.0
62,5
026
.062
,50
26.0
62,5
026
.062
,50
279.
150,
00
TOTA
L DE
COST
OS14
.062
,50
16.4
62,5
018
.862
,50
21.2
62,5
026
.062
,50
26.0
62,5
026
.062
,50
26.0
62,5
026
.062
,50
26.0
62,5
026
.062
,50
26.0
62,5
027
9.15
0,00
MARG
EN D
E CON
TRIB
UCIO
N8.
742,
1910
.903
,13
13.0
64,0
615
.225
,00
19.5
46,8
819
.546
,88
19.5
46,8
819
.546
,88
19.5
46,8
819
.546
,88
19.5
46,8
819
.546
,88
204.
309,
38
PORC
ENTA
JE0,
600,
590,
580,
570,
570,
570,
570,
570,
570,
570,
570,
58
MARG
EN D
E CON
TRIB
UCIO
N TO
TAL
8.74
2,19
10.9
03,1
313
.064
,06
15.2
25,0
019
.546
,88
19.5
46,8
819
.546
,88
19.5
46,8
819
.546
,88
19.5
46,8
819
.546
,88
19.5
46,8
820
4.30
9,38
GAST
OS O
PERA
CION
ALES
GAST
OS AD
MINI
STRA
TIVOS
Y DE
VENT
A3.
862,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
5023
.250
,00
TOTA
L DE
GAST
OS3.
862,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
501.
762,
5023
.250
,00
UTILI
DAD
OPER
ACIO
NAL
4.87
9,69
9.14
0,63
11.3
01,5
613
.462
,50
17.7
84,3
817
.784
,38
17.7
84,3
817
.784
,38
17.7
84,3
817
.784
,38
17.7
84,3
817
.784
,38
181.
059,
38
OTRO
S IN
GRES
OS Y
GAST
OS
INGR
ESOS
FINA
NCIE
ROS
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
GAST
OS FI
NANC
IERO
S16
6,40
160,
4715
4,46
148,
3814
2,21
135,
9512
9,62
123,
2011
6,70
110,
1010
3,43
96,6
61.
587,
58
INGR
ESOS
NO
OPER
ACIO
NALE
S-1
66,4
0-1
60,4
7-1
54,4
6-1
48,3
8-1
42,2
1-1
35,9
5-1
29,6
2-1
23,2
0-1
16,7
0-1
10,1
0-1
03,4
3-9
6,66
-1.5
87,5
8
UTILI
DAD
ANTE
S DE
PAR
T. E I
MP.
4.71
3,29
8.98
0,15
11.1
47,1
013
.314
,12
17.6
42,1
717
.648
,42
17.6
54,7
517
.661
,17
17.6
67,6
817
.674
,27
17.6
80,9
517
.687
,72
179.
471,
80
PART
ICIP
ACIO
N TR
ABAJ
ADOR
ES0,
000,
000,
000,
000,
000,
000,
000,
000,
000,
000,
0026
.920
,77
26.9
20,7
7
UTILI
DA N
ETA
ANTE
S DE
IMPU
ESTO
S4.
713,
298.
980,
1511
.147
,10
13.3
14,1
217
.642
,17
17.6
48,4
217
.654
,75
17.6
61,1
717
.667
,68
17.6
74,2
717
.680
,95
-9.2
33,0
515
2.55
1,03
IMPU
ESTO
S0,
000,
000,
000,
000,
000,
000,
000,
000,
000,
000,
0038
.137
,76
38.1
37,7
6
UTILI
DAD
NETA
4.71
3,29
8.98
0,15
11.1
47,1
013
.314
,12
17.6
42,1
717
.648
,42
17.6
54,7
517
.661
,17
17.6
67,6
817
.674
,27
17.6
80,9
5-4
7.37
0,81
114.
413,
27
Anexos 63
ANEXO N° 5
PERDIDAS
PROY
ECTO
TOMA
TEEN
VALO
R AC
TUAL
NET
O y T
ASA
INTE
RNA
DE R
ETOR
NO
TASA
DE
DESC
UENT
O
ANUA
L16
,00%
TRIM
ESTR
AL4,0
0%
VAN
TIR
TIR
AÑO
2AÑ
O 3
AÑO
4TR
IMES
TRAL
ANUA
LIN
VERS
ION
TRIM
1TR
IM 2
TRIM
3TR
IM 4
TRIM
1TR
IM 2
TRIM
3TR
IM 4
TRIM
1TR
IM 2
TRIM
3TR
IM 4
TRIM
1TR
IM 2
TRIM
3TR
IM 4
TRIM
1TR
IM 2
TRIM
3TR
IM 4
451.2
04,49
164,9
5%65
9,80%
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13.58
8,51
43.43
0,73
51.85
7,45
51.85
7,45
51
.707,4
5
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51
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5
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53
.540,6
3
-23.6
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53
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AÑO
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