VÝROČNÁ SPRÁVA 2007...J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007 SPRÁVA O FINANČNEj ČINNOSTI SKUPINY ZA ROK 2007 ČISTÝ ZISK Skupina ku koncu roka 2007 vykázala čistý

J&T FINANCE GROUP, a. s. 2007

VÝ

RO

ČN

Á S

PR

ÁV

A 2

00

7

VÝROČNÁ SPRÁVA 2007

J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007 VÝROČNÁ SPRÁVA J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007


J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007 STRANA 2/3

Prehľad vybraných ukazovateľov 5

Správa predstavenstva 7

Ekonomická situácia 7

Správa o segmentoch 8

Riadenie segmentov 8

Správa o finančnej činnosti

Skupiny za rok 2007 10

Správa o segmentoch 12

Bankovníctvo 12

Korporátne investície 20

Realitný development 28

Služby 36

Korporátne centrum 44

Správa dozornej rady 51

Štruktúra vedenia J&T 53

FINANČNÁ ČASŤ

Správa nezávislého audítora 59

Konsolidovaný výkaz ziskov a strát 61

Konsolidovaná súvaha 62

Konsolidovaný výkaz zmien vo vlastnom imaní 64

Konsolidovaný výkaz peňažných tokov 66

Poznámky ku konsolidovanej účtovnej uzávierke 84

Kontakty 168

PRÍLOHA: CD-ROM

OBSAH

J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007


PREHĽAD VYBRANÝCH UKAZOVATEĽOV

Finančné výsledky

v tis. Sk 2007 2006 2005 2004 2003

Majetok

Majetok spolu 112 101 157 88 877 517 76 676 599 41 585 549 24 259 480

Dlhodobý hmotný majetok 19 902 279 14 456 945 16 056 390 5 383 718 2 243 099

Investície v nehnuteľnostiach 6 290 181 6 157 697 3 161 985 3 809 434 3 111 738

Úvery klientom 25 260 143 17 488 872 14 011 253 8 243 385 5 287 786

Peniaze a peňažné ekvivalenty 11 875 092 9 118 003 7 432 641 7 082 661 6 766 949

Vlastné imanie a záväzky

Vlastné imanie 16 420 099 14 513 493 12 237 905 6 977 875 5 355 205

Vklady od bánk 21 341 856 19 103 567 20 242 586 8 842 946 2 869 130

Vklady od zákazníkov 44 893 236 30 945 238 26 544 297 17 637 277 11 554 751

Výkaz ziskov a strát

Čistý úrokový výnos (náklad) (750 589) (888 443) (434 914) (144 466) 220 318

Čistý výnos (náklad) z poplatkov a provízií (1 081 112) (3 738 004) (1 114 471) (616 062) 353 180

Prevádzkové výnosy 38 602 034 36 658 952 17 772 163 10 770 710 3 769 077

Prevádzkové náklady (35 929 157) (28 939 440) (14 498 550) (8 820 407) (980 934)

Prevádzkový zisk (strata) 523 927 3 013 886 1 572 755 1 133 808 3 357 774

Čistý zisk (strata) 1 684 492 2 572 723 4 315 152 764 679 3 328 865

Ukazovatele

ROA 1,43% 3,32% 5,71% 1,93% 18,36%

ROE 8,62% 18,25% 31,74% 10,02% 88,68%

Priemerný počet zamestnancov Skupiny 8 869 6 357 4 873 3 724 528



EKONOmICKÁ SITUÁCIAZ globálneho pohľadu na svetovú ekonomiku vstúpi rok

2007 do histórie hlavne vďaka udalostiam v USA. Obdobie

prosperity v rozvinutých ekonomikách bolo vystriedané

neistotou prameniacou z turbulencií na finančných tr-

hoch. Prílišný optimizmus investorov spolu s tendenciou

podhodnocovať investičné riziká bol ukončený bezprece-

dentným poklesom hodnoty majetku v realitnom sektore.

Inštitucionálni investori tak celosvetovo zaznamenali neví-

dané straty a už dnes je zrejmé, že rekapitalizácia strát ne-

prebehne rádovo v týždňoch ani mesiacoch, ale v rokoch.

Tento vývoj odštartoval globálnu úverovú krízu danú pokle-

som likvidity vo finančnom sektore. Finančné inštitúcie sú

ochotné čoraz menej podieľať sa na financovaní investič-

ných projektov a zásadným spôsobom upravili konštrukciu

svojich rizikových prémií. Rast cien komodít na svetových

trhoch, silno podporovaný kontinuálne oslabujúcim ame-

rickým dolárom, bol sprevádzaný zvyšovaním volatility na

komoditných trhoch. Cena ropy takmer dosiahla psycholo-

gickú hranicu 100 USD za barel. V prvej polovici roku 2008

ceny komodít naďalej rástli spolu s rizikovosťou investícií

do nich. I keď sa rast svetovej ekonomiky v roku 2007 spo-

malil len nepatrne, z 3,9 % na 3,7 %, podľa najaktuálnejšej

predikcie vývoja svetovej ekonomiky, ktorú každoročne vy-

dáva OSN, rast svetovej ekonomiky sa v roku 2008 spomalí

až na 3,4 %.

Ekonomiky regiónu strednej a východnej Európy boli od

negatívnych dopadov finančnej krízy z veľkej časti uchrá-

nené. V roku 2007 rástla ekonomika v nových člen-

ských štátoch EÚ priemerne o 6 % (Slovenská republika

10,4 %, Česká republika 6,5 %). Výrazný ekonomický rast

zaznamenala i Ruská federácia (8,1 %). Motorom ekono-

mického rastu v strednej Európe bol prevažne domáci

dopyt, ale v prípade Slovenskej republiky sa na raste vý-

razne podpísal i rozvoj automobilového priemyslu. I napriek

posilňovaniu domácich mien došlo v Slovenskej a Českej

republike k zlepšeniu ukazovateľov zahraničného obchodu.

Proti inflačným tlakom v Českej republike intervenovala

centrálna banka v priebehu roku 2007 zvyšovaním dvoj-

týždňovej REPO sadzby až na 3,5 %. V Slovenskej republi-

ke dochádzalo k rastu reálnych miezd súčasne s poklesom

nezamestnanosti, ale bez sprevádzajúcich inflačných tlakov.

Slovenská centrálna banka tak mohla pristúpiť k zníženiu svo-

jej základnej sadzby na 4,25 %. V priebehu roka 2007 kurzy

slovenskej a českej koruny výrazne posilňovali. V priebehu 14

mesiacov Národná banka Slovenska dokonca dvakrát zníži-

la centrálnu paritu voči Euru - prvýkrát na 35,4424 SKK/

EUR v marci 2007 a druhýkrát na 30,1260 SKK/EUR v máji

2008. Najväčšie riziko pre vývoj ekonomík slovenskej a čes-

kej ekonomiky predstavuje možné spomalenie ekonomické-

ho rastu v krajinách západnej Európy a pretrvávajúca kríza

ekonomiky USA.

SPRÁVA PREDSTAVENSTVA


Odvetvia, v ktorých podnikáme, boli celosvetovo vystavené

tlakom, vyplývajúcim z prehlbujúcej sa finančnej a úvero-

vej krízy. Skupina J&T v roku 2007 pôsobila na trhoch od

Švajčiarska po Rusko a v prvej polovici roku 2008 svoje

podnikanie rozšírila až k brehom Ameriky. Najväčšiu časť

konsolidovaného majetku Skupiny predstavuje majetok

spravovaný v segmente Bankovníctva (36 %), kde došlo

k výraznému medziročnému zníženiu expozície na kapitálo-

vých trhoch, čo viedlo k jednoznačnému zmierneniu dopa-

dov prehlbujúcej sa globálnej finančnej krízy. Naopak silný

nárast poskytnutých úverov, predovšetkým v oblastiach,

v ktorých dlhodobo podnikáme, zaistil rast ziskovosti seg-

mentu Bankovníctvo. Približně 27 % z celkového konsoli-

dovaného majetku Skupiny predstavujú investície v ener-

getike, strojárenstve a v potravinárskom priemysle. Tieto

sektory sa vo svetle globálneho vývoja ukazujú byť vysoko

perspektívne, či už z pohľadu rastúceho celosvetového do-

pytu po energiách, surovinách alebo z pohľadu produkcie

technologií zvyšujúcich životnú úroveň obyvateľov štátov,

v ktorých pôsobíme. Naše investície v segmente Realitný

development tak predstavujú najcitlivejšiu zložku celkového

konsolidovaného majetku Skupiny (16 %) na globálny eko-

nomický vývoj. Navyše sa snažíme naše realitné investície

lokalizovať v oblastiach s vysokým rastovým potenciálom

a nie na už nasýtených trhoch.

I napriek výraznému medziročnému rastu hodnoty konsoli-

dovaného majetku sme veľmi dynamickou medzinárodnou

spoločnosťou. Aktívne vyhľadávame perspektívne investič-

né príležitosti. Snažíme sa znižovať celkové podnikateľské

riziko cestou stále výraznejšej medzinárodnej diverzifikácie

svojich činností a v neposlednom rade chceme i naďalej pri-

nášať svojim klientom maximálnu možnú pridanú hodnotu.

SPRÁVA O SEgmENTOCHDynamický rozvoj nášho podnikania je spojený s posilňova-

ním pozícií v ekonomických odvetviach, v ktorých už pôsobí-

me, objavovaním odvetví nových a prenikaním do nich. Do

konsolidovaného celku Skupiny J&T patria finančné inštitú-

cie, ďalej spoločnosti, ktoré podnikajú v oblasti energetiky,

priemyslu, realitného developmentu, turizmu, spoločnosti

zaisťujúce zdravotnícke služby, leteckú prepravu a v nepo-

slednom rade tiež športový klub. Aby sme našim klientom

a ostatným užívateľom tejto výročnej správy zaistili detail-

nejšie informácie o Skupine J&T rozdelili sme spoločnos-

ti do jednotlivých segmentov. V tejto výročnej správe sú,

z hľadiska členenia Skupiny J&T, prezentované dva pohľady.

Spoločnosti sú rozdelené do segmentov, v prvom prípade

na základe ich geografickej a v druhom prípade na zákla-

de ich funkčnej pôsobnosti. Detailnejší pohľad a predstavu

o štruktúre činností Skupiny ponúka podrobnejšie členenie

jednotlivých segmentov na subsegmenty. Pri členení jednot-

livých segmentov a subsegmentov sme vychádzali z pred-

pokladov platných pre rok 2006, čím je zaistená konzisten-

cia výsledkov Skupiny v členení na jednotlivé segmenty.

RIADENIE SEgmENTOVRiadenie Skupiny je založené na priamej zodpovednosti

partnerov a Top managementu. Partneri a členovia Top

managementu sú vo vzťahu k Skupine zodpovední za kon-

krétne oblasti podnikania, ktoré sú jasne geograficky a ob-

sahovo vymedzené. Z takto koncipovaných podnikateľských

celkov sú následne tvorené jednotlivé segmenty. Vzniká tak

jasne definovaná štruktúra Skupiny, ktorá umožňuje pružne

reagovať na potreby managementu v zmysle zmeny, vyňa-

tia alebo naopak pridania časti segmentu.


Skupina J&T je tak funkčne rozdelená do nasledujúcich

segmentov:

BankovníctvoFinančné trhy

Privátne bankovníctvo

Pôžičky a úvery

Do tohto segmentu patria banky, správcovské spoločnosti

a spoločnosti, ktoré poskytovali podporné služby pre tento

segment.

Korporátne investícieEnergetika

Priemysel

Do tohto segmentu sú zaradené spoločnosti, ktoré podni-

kajú v oblasti energetiky, a ďalej spoločnosti zaoberajúce

sa predovšetkým výrobnou činnosťou, či už v oblasti strojá-

renstva, alebo potravinárskeho priemyslu.

Realitný developmentByty a kancelárske priestory

Priemyselné parky

Hotely a turizmus

Infraštruktúra

Segment Realitný development obsahuje spoločnosti

zaoberajúce sa realitným developmentom, spoločnosti

prevádzkujúce hotely a taktiež spoločnosti, ktoré poskytujú

svoje služby v rámci tohto segmentu.

SlužbyLietadlá

Šport

Zdravotníctvo

Médiá

Zaradené spoločnosti poskytujú služby najrôznejšieho cha-

rakteru. Od poskytovania privátnej leteckej prepravy, cez

poskytovanie zdravotníckych služieb až po futbalový klub AC

Sparta Praha fotbal, a. s. V roku 2007 sa tento segment

rozšíril o subsegment Médiá, do ktorého sú zaradené naše

mediálne spoločnosti.

Korporátne centrumTento segment pozostáva predovšetkým zo spoločností

holdingového typu, ktoré stoja na vrchole štruktúry Skupiny

J&T. Do segmentu Korporátne centrum – infraštruktúra

zahŕňame i spoločnosti, ktorých aktivity sú spojené s pod-

porou viacerých segmentov, prípadne charakter ich aktivít

z obsahovej a funkčnej definície jednotlivých segmentov úpl-

ne vybočuje.

gEOgRAFICKé SEgmENTYZ geografického hľadiska je skupina členená na štyri segmenty:

Slovenská republika

Česká republika

Rusko

Ostatné európske krajiny

Do segmentu Ostatné európske krajiny zaraďujeme spo-

ločnosti, ktoré sú lokalizované vo Švajčiarsku, na Cypre,

v Holandsku, Lichtenštajnsku a Írsku. Zmenou, v porovnaní

s rokom 2006, bolo vytvorenie segmentu Rusko.

Ing. Jozef Tkáč

Predseda predstavenstva


SPRÁVA O FINANČNEj ČINNOSTI SKUPINY ZA ROK 2007

ČISTÝ ZISKSkupina ku koncu roka 2007 vykázala čistý zisk pripadajúci

osobám s podielom na vlastnom kapitále materskej spoloč-

nosti na úrovni 1,68 mld. Sk, pričom na minoritné vlastnícke

podiely pripadla strata vo výške 83 mil. Sk. Najvýznamnejšie

prispel k tvorbe zisku segment Korporátne investície, v kto-

rom sme dosiahli konsolidovaný výsledok hospodárenia

3,4 mld. Sk. Stabilizácia a rozvoj nášho podnikania v ener-

getickom a priemyselnom sektore spolu s priaznivým mak-

roekonomickým vývojom nám umožnili výhodne realizovať

akvizície a predaje podnikov, podieľať sa na zhodnocovaní

našich investícií prostredníctvom vyplatených podielov na

zisku či kapitálového zhodnotenia. Dôležitým príspevkom

k tvorbe konsolidovaného zisku Skupiny bol i výsledok seg-

mentu Bankovníctvo, v ktorom sme dosiahli zisk 0,98 mld.

Sk. Dôležitým motorom ziskovosti tohto segmentu zostáva

i naďalej obchodovanie na finančných trhoch, i keď sa objem

týchto obchodov medziročne značne znížil. Napriek neprizni-

vému vývoju na svetových finančných trhoch na konci roku

2007, výrazne vzrástla i ziskovosť našich bánk. Odrazom ži-

votného cyklu nášho podnikania v oblasti realitného develop-

mentu, kedy dobu realizácie jednotlivých investícií počítame

na roky, je medziročne menší počet dokončených projektov

v segmente Realitný development. V priebehu roka 2007

sme sa stali vlastníkmi rozsiahlych lukratívnych pozemkov

v Prahe (Česká republika) a Bratislave (Slovenská republi-

ka), ktoré plánujeme v rámci svojich developerských aktivít

ďalej rozvíjať. Záporný konsolidovaný výsledok hospodáre-

nia segmentu Služby vo výške 1,16 mld. Sk bol spôsobený

predovšetkým vďaka rozsiahlym akvizíciám v mediálnej ob-

lasti na území Slovenskej republiky.

Zisk po zdanení

VlASTNé ImANIEK 31.12.2007 vzrástlo vlasné imanie J&T FINANCE GROUP,

a. s., na 18,58 mld. Sk, z čoho 2,16 mld. Sk pripadalo na

podiely menšinových vlastníkov. Na majoritných akcionárov

Skupiny tak pripadá vlastné imanie v hodnote 16,42 mld. Sk.

Celkové vlastné imanie

2003 3 328 865 tis. Sk

2004 764 679 tis. Sk

2005 4 315 152 tis. Sk

2006 2 572 723 tis. Sk

2007 1 684 492 tis. Sk

2007 16 420 099 tis. Sk

2006 14 513 493 tis. Sk

2005 12 237 905 tis. Sk

2004 6 977 875 tis. Sk

2003 5 355 205 tis. Sk


ZÁVäZKYVýška celkových záväzkov konsolidovaného celku k 31.12.

2007 predstavovala 93,52 mld. Sk. V porovnaní s pred-

chádzajúcim obdobím vzrástli záväzky Skupiny o 29 %, v ab-

solútnom vyjadrení o 20,83 mld. Sk. Z pohľadu kapitálovej

štruktúry však došlo k zníženiu podielu vlastného kapitálu

na celkovom kapitále. Vyšší podiel cudzích zdrojov prispel

k zníženiu celkových nákladov na financovanie.

Snaha zvyšovať podiel dlhodobých cudzích zdrojov na ka-

pitále Skupiny sa prejavila v raste záväzkov z dlhových

cenných papierov o 63 % na 5,15 mld. Sk. Za úspech po-

važujeme i rast vkladov a úverov od klientov o 45 % na

44,89 mld. Sk, vkladov a úverov od bánk o 12 % na

21,34 mld. Sk a nárast podriadených záväzkov na hodnotu

2,50 mld. Sk. Tento vývoj pripisujeme vzrastajúcej dôvere

našich klientov a partnerov v nás a v naše podnikanie.

mAjETOKV priebehu obdobia 2007 celkový konsolidovaný majetok

Skupiny vzrástol na 112,10 mld. Sk, čo predstavuje medzi-

ročný nárast o viac ako 26 %. Najvýznamnejšiu položku

majetkovej štruktúry tvoria úvery klientom, ktoré sú vy-

kázané v celkovej výške 25,26 mld. Sk a tvoria tak 23 %

podiel na konsolidovanom majetku Skupiny. Medziročne

vzrástli úvery a preddavky klientom o 44 % (v absolútnom

vyjadrení o 7,77 mld. Sk). Tento nárast bol spôsobený pre-

dovšetkým pokračujúcim pozitívnym vývojom obchodnej

činnosti spoločnosti J&T BANKA, a. s. Ďalšiu významnú

položku majetkovej štruktúry tvoria podiely v spoločnosti

s podstatným vplyvom. Medziročne táto položka vzrástla

o 36 % a dosiahla tak výšku 14,06 mld. Sk. Ku konci roka

2007 predstavovali podiely s podstatným vplyvom predo-

všetkým podiely v spoločnostiach Pražská energetika, a. s.,

a 1. garantovaná a. s., prostredníctvom ktorej konsoliduje-

me napr. spoločnosti JASNÁ Nízké Tatry, a. s., a Novácke

chemické závody, a. s. V konsolidovanom celku evidujeme

i podiely v ďalších spoločnostiach pôsobiacich v oblasti

energetiky, strojárenstva a realitného developmentu.

Skupina J&T samostatne vykazuje skupinu majetku držanú

za účelom predaja, z ktorej najvýznamnejšími k 31.12.2007

boli spoločnosti DIAMOND HOTELS SLOVAKIA, s.r.o. (Crowne

Plaza Hotel v Bratislave) a Pribinova 25, s.r.o. (kancelárska

budova Tower 115 v Bratislave). Príčinou medziročného po-

klesu hodnoty tejto skupiny majetku o 3,8 mld. Sk je úspeš-

ný predaj spoločností Teplárenská a. s., Teplárna Liberec,

a. s., Kablo elektro, a. s., Kablo elektro Velké Meziříčí, spol.

s r.o. a spoločnosti DNV Park, s.r.o. v roku 2007.

Celkový majetok

2007 112 101 157 tis. Sk

2006 88 877 517 tis. Sk

2005 76 676 599 tis. Sk

2004 41 585 549 tis. Sk

2003 24 259 480 tis. Sk


SPRÁVA O SEgmENTOCH

BANKOVNíCTVO

AKTIVITY A STRATégIA SEgmENTUSpoločnosti patriace do segmentu Bankovníctvo sa za-

meriavajú na služby pre privátnych klientov na vybraných

trhoch. Významná časť našich klientov je podnikateľsky

aktívna. Naše služby preto v oblasti privátneho bankovníc-

tva tak dopĺňame tiež o služby v oblasti špecializovaného

financovania.

Naším zámerom je byť komplexným poskytovateľom indi-

viduálnych finančných a investičných služieb. Základným

stavebným kameňom našej filozofie je citlivý klientský

prístup založený na vzájomnej dôvere a znalosti potrieb

klientov. Množstvom strategických akvizícií sme postupne

rozšírili naše obchodné aktivity o nové služby a trhy (švaj-

čiarska banka IBI BANK, A.G., ruská banka Tretij Rim ZAO

a Bayshore Bank & Trust Corporation na Barbadose).

Vďaka takto vystavanej medzinárodnej bankovej štruktúre

sme schopní našim klientom ponúknuť možnosť investova-

nia na lokálnych i vzdialených trhoch pri výraznom obme-

dzení transakčných a iných nákladov spojených s medziná-

rodnou mobilitou kapitálu.

Cieľom Skupiny J&T v sektore Bankovníctvo je vytváranie

synergií, pričom ale na každú jednotlivú inštitúciu primárne

nazeráme ako na investíciu s odpovedajúcim očakávaním

kapitálovej návratnosti. Popri správe klientskeho majetku

preto aktívne investujeme vlastné voľné zdroje, a to ako

do financovania projektov, tak i v rámci investícií na finanč-

ných trhoch.

Celková hodnota majetku segmentu k 31.12.2007 medzi-

ročne vzrástla o 27 % na 51,75 mld. Sk. Segment sa tak

podieľal 35 % na celkovom majetku segmentov Skupiny

J&T. Segment Bankovníctvo v uplynulom roku dosiahol zisk

0,98 mld. Sk, čo v porovnaní s rekordným rokom 2006

znamená pokles o 68 %.

Spoločnosti v rámci segmentu Bankovníctvo rozvíjajú svoje

aktivity najmä v týchto oblastiach:

ŠPECIAlIZOVANé FINANCOVANIESpoločnosti zo segmentu Bankovníctvo financujú množstvo

projektov v oblasti podnikových akvizícií, reštrukturalizácie

podnikov, realitného developmentu a obchodu s pohľadáv-

kami. Našou hlavnou pridanou hodnotou je rýchly rozho-

dovací cyklus. Pri rozhodovaní o poskytnutí financovania

využívame ako odborné zázemie Skupiny J&T tak i vlastné

znalosti klienta a jeho možnosti a vzťah k riziku. Sme tak

schopní rýchlo a komplexne vyhodnotiť každý jednotlivý prí-

pad, identifikovať a následne dostatočne zaistiť prípadné

riziká.

PRIVÁTNE BANKOVNíCTVO – SPRÁVA mAjETKUV rámci služieb Privátneho bankovníctva poskytujeme klien-

tovi služby, ktoré zahŕňajú ochranu i zhodnocovanie majet-

ku a základné bankové služby nutné na naplnenie bežných

klientskych potrieb a využívané taktiež pri vysporiadaní ob-

chodných transakcií klienta.

V oblasti zhodnocovania majetku svojim privátnym klientom

ponúkame využitie termínovaných a štruktúrovaných vkla-

dov, správu majetku, investície do podielových fondov, akcií

alebo dlhových inštrumentov. Okrem služieb poskytovaných

privátnym bankovným klientom, sme tiež schopní realizo-

vať obchody a spravovať majetok aj na základe poverenia

ostatných bankových klientov.

Základné bankové služby zahŕňajú vedenie bežných účtov,

vydávanie platobných kariet, zaistenie domáceho a zahra-

ničného platobného styku a iné bežné služby. Hlavným roz-

lišovacím aspektom týchto služieb je individuálny prístup

a nastavenie všetkých parametrov obsluhy podľa prianí

a potrieb klienta.


FINANČNé TRHYNaše aktivity na finančných trhoch v sebe sústreďujú

správu investícií a obchodovanie na verejných trhoch.

Stanovujeme rôzne investičné stratégie využívané v rámci

správy klientskeho majetku i pri investovaní vlastných zdro-

jov v rámci segmentu Bankovníctvo. Súčasne zaisťujeme

exekúciu a vysporiadanie všetkých obchodov na kapitálo-

vých trhoch. Popri službách klientom privátneho bankov-

níctva a investovanií vlastných prostriedkov sú obchodné

služby ponúkané taktiež významným privátnym klientom.

HlAVNé UDAlOSTIUplynulý rok považujeme za významný z hľadiska rozvoja

služieb a expanzie a taktiež z hľadiska postavenia segmen-

tu Bankovníctvo na medzinárodných finančných trhoch.

Vďaka akvizícii ruskej banky Tretij Rim, ZAO, ktorá teraz

nesie meno J&T Bank ZAO, sme úspešne vstúpili na ruský

bankový trh. Sme tak schopní našim súčasným klientom

ponúknuť priamy prístup k investíciám na ruskom trhu

a súčasne sa nám otvorila možnosť osloviť nových klientov

najmä v regióne Moskvy. Ďalšou významnou udalosťou roku

2007 v rozvoji segmentu bolo obchodné rokovanie o akvi-

zícii trustovej banky Bayshore Bank & Trust Corporation

(Barbados). Táto transakcia bola úspešne dokončená

v apríli tohto roka. V neposlednom rade sme tiež zjedno-

dušili prístup k službám na finančných trhoch pre klientov

v Slovenskej republike, a to prevedením obchodných služieb

na pobočku J&T BANKy, a. s., v Bratislave.

Úspešný vstup J&T BANKy, a. s., na medzinárodné fi-

nančné trhy znamená významný míľnik v rozvoji segmen-

tu Bankovníctvo. Začiatkom roka 2007 J&T BANKA, a. s.,

emitovala pätnásťročný podriadený dlh v celkovom objeme

25 mil. EUR (840 mil. Sk). Táto emisia je teraz súčasťou

Tier 2 kapitálu banky a významne tak posilnila jej kapitálovú

vybavenosť. Celá transakcia je pre nás zároveň významným

potvrdením dôvery finančných investorov v našu stratégiu.

CIElEV nasledujúcom období považujeme za strategicky význam-

né nasledujúce ciele:

Ďalší rast objemu majetku v správe a zvýšenie výnosov

z poplatkov a provízií.

Sprostredkovať našim klientom jednoduchší prístup k in-

vestíciám, ktoré súvisia s aktivitami Skupiny v oblasti špe-

cializovaného financovania projektov, v realitnom develop-

mente a podnikových akvizíciách.

Aktívne vytváranie synergických efektov plynúcich z využitia

možností rozsiahlej medzinárodnej štruktúry bankovníctva

J&T.

Ing. Patrik Tkáč

Ing. Tomáš Martinec


mAjETOK 2007

17 %PENIAZE A PEňAžNé EKV IVALENT y

14 %F INANČNÝ MAJETOK

6 %OSTATNé

63 %ÚVERy A PREDDAVKy

ZÁKAZNÍKOM

2 %DLHODOBÝ MAJETOK

4 %OSTATNÝ

MAJETOK

mAjETOK 2006

15 %PENIAZE A PEňAžNéEKVIVALENT y


5 %OSTATNé

52 %ÚVERy

A PREDDAVKy ZÁKAZNÍKOM


4 %OSTATNÝ

MAJETOK

v tis. Sk 2007

Úvery a preddavky zákazníkom 32 751 778

Peniaze a peňažné ekvivalenty 8 660 409

Finančný majetok 7 413 679

Ostatný majetok 2 128 067

Dlhodobý majetok 791 619

v tis. Sk 2006







82 %VKLADy A ÚVERy OD ZÁKAZNÍKOV

ZÁVäZKY 2007

14 %VKLADy A ÚVERy OD BÁNK

4 %OSTATNé

2 %PODRIADENé

ZÁVäZKy

2 %OSTATNé ZÁVäZKy


ZÁVäZKY 2006


7 %OSTATNé


2 %F INANČNé NÁSTROJE

v tis. Sk 2007

Vklady a úvery od zákazníkov 36 350 989

Vklady a úvery od bánk 6 029 306

Ostatné záväzky 1 049 933

Podriadené záväzky 820 766

Finančné nástroje 172 447

v tis. Sk 2006




Podriadené záväzky 0




VYBRANé INFORmÁCIE ZO SúVAHY SEgmENTU A ďAlŠIE INFORmÁCIE

majetokKu koncu roka 2007 predstavovala hodnota úverov a pred-

davkov klientom 32,75 mld. Sk, čo predstavuje medziroč-

ný nárast o 53 %. V roku 2007 vzrástla hodnota majetku

v správe o 29,3 % na 14,9 mld. Sk. Naším cieľom je po-

stupne transformovať fiduciárne vklady na majetok v sprá-

ve. V porovnaní s minulým obdobím sa znížila hodnota fi-

nančných nástrojov ocenených v reálnej hodnote cez výkaz

ziskov a strát o 33 % na 7,38 mld. Sk a to predovšetkým

vďaka zníženiu otvorenej pozície v spoločnosti ČEZ, a. s.

ZáväzkyZdrojom expanzie segmentu Bankovníctvo bol nárast v po-

ložke vklady a úvery prijaté od zákazníkov, a to o 51 % na

hodnotu 36,35 mld. Sk. Významným znakom upevňova-

nia našej pozície na medzibankovom trhu je i rast vkladov

a úverov od bánk, ktorý v subsegmente Pôžičky a úvery do-

siahol medziročne 133 %. Príčinou poklesu vkladov a úve-

rov zo subsegmentu Finančné trhy bolo už zmieňované zní-

ženie našej expozície na finančných trhoch spolu s vplyvom

externého financovania. Zvyšovanie podielu dlhodobých fi-

nančných zdrojov na celkovom kapitále spoločností patria-

cich do segmentu je zachytené v náraste položky ostatné

záväzky.

v tis. SK Segmenty celkom Segment Bankovníctvo

2007 2007 2006 2005

Dlhodobý majetok 34 389 399 791 619 556 835 646 052

Finančný majetok 9 349 271 7 413 679 11 385 492 14 460 139

Ostatný majetok 14 135 237 2 128 067 1 393 865 209 389

Úvery a preddavky zákazníkom 56 685 478 32 751 778 21 352 989 16 022 249

Investície v pridružených spoločnostiach 14 060 975 0 0 0

Ostatné aktíva 17 938 205 8 660 409 6 102 257 6 424 912

Vklady a úvery od bánk 34 624 262 6 029 306 6 805 643 2 187 964

Vklady a úvery od zákazníkov 65 802 216 36 350 989 24 134 805 23 456 188

Ostatne záväzky 24 180 495 2 043 146 2 151 589 3 858 780


VÝSlEDOK SEgmENTUV roku 2007 sme dosiahli v porovnaní s predchádzajú-

cim rokom nárast čistého úrokového výnosu o 60 % na

788 mil. Sk. Tento nárast je spojený najmä s rastom úve-

rového portfólia a zároveň nižšími nákladmi na investovanie

na finančných trhoch. Tieto faktory prevážili rast úrokových

nákladov spojených s vyšším podielom úročených vkladov na

celkovom objeme cudzích zdrojov a vyššie úrokové náklady

emitovaného podriadeného dlhu.

Na záver roka 2007 sme uzavreli naše najvýznamnejšie

otvorené pozície, predovšetkým v spoločnosti UNIFIED

ENERGy SySTEMS OF RUSSIA, OAO. Na začiatku roka

2008 sme taktiež výrazne znížili pozíciu v spoločnosti ČEZ

a. s. Dôvodom zatvárania našich pozícií bolo dosiahnutie

cieľových hodnôt uvedených titulov. Z pohľadu obchodných

výsledkov sme dosiahli v roku 2007 nižší zisk v porovnaní

s minulým rokom. Dôvodom tohto poklesu boli ako nižšie

celkové objemy investícií, tak aj ich nižšie zhodnotenie.

Dosiahnutý zisk z obchodovania považujeme za vynikajúci,

a to hlavne s prihliadnutím na vývoj na finančných trhoch

v druhej polovici minulého roka. V súčasnosti drží segment

Bankovníctvo stále otvorené pozície najmä v akciách spo-

ločností UNIPETROL a ZENTIVA.

V súvislosti s vývojom na finančných trhoch segment

Bankovníctvo inkasoval taktiež nižšie poplatky za správu

klientskeho majetku. Tieto poplatky sú čiastočne naviazané

na dosiahnuté zhodnotenie spravovaného majetku, ktoré

bolo v porovnaní s predchádzajúcim rokom nižšie.

v tis. Sk Segmenty celkom Segment Bankovníctvo

2007 2007 2006 2005

Čistý prevádzkový výnos 8 423 177 -767 780 118 142 -160 126

Čistý úrokový výnos (náklad) -769 485 788 332 492 958 407 468

Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) -1 084 572 -180 728 -264 468 210 102

Odpisy a amortizácia -1 557 642 -52 834 -50 456 -38 370

Osobné náklady -5 830 717 -470 402 -380 270 -218 716

Ostatné nepeňažné náklady -259 312 26 560 -92 346 -22 427

Výnosy (straty) z pridružených podnikov 1 748 397 -43 -32 0

Záporný goodwill 46 196 0 280 9 651

Zisky z obchodovania (netto) 1 864 309 1 633 924 3 192 951 3 341 647

Zníženie hodnoty goodwillu -415 720 0 0 -33 467

Výsledok za segment 2 164 631 977 029 3 016 759 3 495 762


SEgmENT BANKOVNíCTVO – DEKOmPOZíCIA ZISKU V ROKOCH 2006/2007

20072006

3 500 000

3 000 000

2 500 000

2 000 000

1 500 000

1 000 000

500 000

0

-500 000

-1 000 000

ZNÍžENIE HODNOT y GOODwILLU

ZISKy Z OBCHODOVANIA (NETTO)

ZÁPORNÝ GOODwILL

VÝNOSy (STRAT y) Z PR IDRUžENÝCH PODNIKOV

OSTATNé NEPEňAžNé NÁKLADy

ČISTÝ PREVÁDZKOVÝ VÝNOS

ČISTÝ ÚROKOVÝ VÝNOS(NÁKLAD)

Č ISTÝ VÝNOS Z POPLATKOV A PROVÍZ I Í (NÁKLAD)

ODPISy A AMORTIZÁCIA

OSOBNéNÁKLADy

v tis. Sk 2007 2006

Čistý prevádzkový výnos -767 780 118 142

Čistý úrokový výnos (náklad) 788 332 492 958

Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) -180 728 -264 468

Odpisy a amortizácia -52 834 -50 456

Osobné náklady -470 402 -380 270

Ostatné nepeňažné náklady 26 560 -92 346

Výnosy (straty) z pridružených podnikov -43 -32

Záporný goodwill 0 280

Zisky z obchodovania (netto) 1 633 924 3 192 951

Zníženie hodnoty goodwillu 0 0

Výsledok za segment 977 029 3 016 759


SPRAVOVANÝ mAjETOK (mld. Sk)

2 254

10 733

780

1 137

2007

2 234

7 316

1 088

2006

1 574

5 104

3 605

2005

2 241

4 519

8 135

2007

2 234

4 459

4 828

2006

1 574

2 786

5 923

2005

MAJETOK VO VLASTNÝCH FONDOCH

SPRAVOVANÝ MAJETOK S PRÁVOM VOĺNéHO NAKLADANIA

OSTATNÝ SPRAVOVANÝ MAJETOK

J&T F INANCIAL SERVICES L IMITED

J&T ASSET MANAGEMENT, i .s . , a . s .

IB I BANK AG

J&T BANKA PRAHA


KORPORÁTNE INVESTíCIE

AKTIVITY A STRATégIA SEgmENTUSkupina J&T už niekoľko rokov na území Slovenskej a Českej

republiky úspešne investuje do priemyselných odvetví s dl-

hodobo vysokým rastovým potenciálom. Vďaka svojej jasnej

vízii sme sa stali úspešným strategickým investorom v sek-

toroch energetika a strojárenský priemysel, ale taktiež

v sektore potravinárskeho priemyslu. Našou stratégiou je

ďalej zhodnocovať spravované spoločnosti a presne určiť,

u ktorých realizovať výnosy z dividend v dlhšom období, po-

prípade u ktorých v krátkodobom horizonte realizovať zisk

z ich predaja.

Hodnota majetku segmentu k 31.12.2007 medziročne

vzrástla o 20 % na 39,6 mld. Sk. Segment sa tak podieľal

27 % na celkovom majetku segmentov Skupiny J&T. V rám-

ci segmentu Korporátne investície sme vytvorili zisk 3,4

mld. Sk (nárast o 30 %).

HlAVNé UDAlOSTI

EnergetikaNaše investície v oblasti energetiky považujeme z pohľadu

Skupiny J&T za strategické. Prostredníctvom akciového po-

dielu v spoločnosti Pražská energetika a. s. (PRE) úspešne

participujeme na výraznom raste ziskovosti tejto spoločnos-

ti so 100% akciovým podielom v spoločnosti PRE Distribuce,

a. s., distribútorovi elektrickej energie na území hlavného

mesta Prahy. Naším cieľom je postupne zvyšovať súčasný

akciový podiel v PRE. Spoločnosť west Bohemia Energy

Holding a. s., ktorá je súčasťou konsolidovaného celku,

k 31.12.2007 vlastnila 50% akciový podiel v spoločnos-

ti Plzeňská energetika a. s., pričom v máji 2008 navýšila

svoju majetkovú účasť v uvedenej spoločnosti na 100 %.

Skupina odpredala teplárenské aktivity spoločnosti United

Energy, a. s. spoločnostiam ČEZ, a. s. a Energie Holding

a. s. patriacej do skupiny MVV. V nástupníckej spoločnosti

United Energy Právní Nástupce, a. s. sme ponechali kľú-

čové aktívum – tepláreň Komořany, ktorá je jedným z naj-

významnejších nezávislých výrobcov elektrickej energie

a tepla na území Českej republiky.

V priebehu roka 2007 Skupina rozšírila svoju pôsobnosť

na trhu montáží elektrických rozvodov vysokého a veľmi vy-

sokého napätia v Českej republike. V tomto roku sme do

konsolidovaného celku zaradili spoločnosti MSEM a. s., VČE

– montáže, a. s., a SEG s.r.o.

V apríli 2008 bola v obci Pchery na Kladensku (ČR) uvede-

ná do komerčnej prevádzky veterná elektráreň s najvýkon-

nejšími generátormi inštalovanými na území Českej repub-

liky s výkonom 2x3 Mw. Investície do obnoviteľných zdrojov

energie sa stávajú jednou z priorít Skupiny J&T v energe-

tike. Významné sú v tejto súvislosti pripravované projekty

v oblasti využitia energie vetra i slnečného žiarenia.


PriemyselSpoločnosť SES, a. s., je najvýznamnejším výrobcom elek-

trárenských kotlov na území Slovenskej a Českej republiky.

Vďaka tejto investícii významne participujeme na globál-

nom trende obnovy energetických zariadení. V roku 2007

podpísala spoločnosť kontrakty na zakázky v hodnote

12 mld. Sk. Aby bola zaistená realizácia týchto zákaziek,

bol vzhľadom na kapacitnú náročnosť výroby, znovu

otvorený výrobný závod v želiezovciach (SR). Spoločnosť

zaznamenala medziročne 50% nárast tržieb na hodnotu

prevyšujúcu 5 mld. Sk. Vďaka optimalizácii výrobných a ma-

nažérskych procesov znamenal rok 2007 míľnik vo finanč-

nom vývoji spoločnosti, kedy dosiahnutá výška výsledku hos-

podárenia zodpovedala úrovni 132 mil. Sk.

Súčasťou konsolidovaného celku Skupiny sa v marci roku

2008 stala i spoločnosť Energetické Opravny, a. s., ktorá

uskutočňuje montáže, opravy a údržbu technológií elektrá-

renských kotolní, a to predovšetkým pre ČEZ, a. s.

V druhej polovici roka 2007 bola do konsolidovaného celku

zaradená spoločnosť První Brněnská Strojírna Brno DIZ,

a. s. Cieľ tejto akvizície spočíva vo využití potenciálnych sy-

nergií so spoločnosťou SES a. s. a etablovanie spoločnosti

První Brněnská Strojírna Brno DIZ, a. s. ako spoľahlivého

dodávateľa inžinierskych celkov menšieho rozsahu, so za-

meraním na spaľovanie biomasy.

Spoločnosť SOR Libchavy, spol. s r.o. je druhým najväčším

výrobcom autobusov v Českej republike. V priebehu roku

2007 navýšila počet predaných autobusov na 420, ale pri

významnej medzinárodnej diverzifikácii zákazníckeho port-

fólia, čo viedlo k zásadnému zníženiu prevádzkového rizika.

267 predaných autobusov v Českej republike predstavuje

takmer tretinový trhový podiel na lokálnom trhu. Spoločnosť

taktiež vo vlastnej réžii vyvinula autobus na plynový pohon

a v roku 2008 zavedie do sériovej výroby nový produktový

rad mestských nízkopodlažných autobusov.

Úspešne sa rozvíjali i exportné aktivity, najmä kontrakty do

Ruskej federácie a ďalej na slovenský, poľský a bulharský trh

prostredníctvom novozaložených dcérskych spoločností.

V oblasti spracovania mäsa si i naďalej udržujeme vedúcu

pozíciu na trhu Českej a Slovenskej republiky.

CIElESkupina J&T hodlá ďalej posilňovať pozíciu významného

dlhodobého strategického investora v energetike. V prie-

behu 5 rokov chceme dosiahnuť 10% podiel na dodávkach

elektriny spotrebovanej ročne v ČR.

Postupne budeme zvyšovať podiel využitia obnoviteľných

zdrojov pri výrobe elektrickej energie.

Všetky naše investície budeme ďalej rozvíjať pri sledovaní

cieľa maximalizácie ich trhovej hodnoty.

V rámci segmentu Korporátne investície bude Skupina J&T

i naďalej vyhľadávať a starostlivo zvažovať vhodné akvizičné

príležitosti.

JUDr. Daniel Křetínský

Mgr. Martin Fedor


mAjETOK 2007

20 %OSTATNÝ MAJETOK

17 %ÚVERy A PREDDAVKy ZÁKAZNÍKOM

7 %OSTATNé

32 %INVEST ÍC IE

V PR IDRUžENÝCH SPOLOČNOST IACH

1 %SKUPINA MAJETKU DRžANÁ NA ÚČEL PREDAJA

5 %PENIAZE A PEňAžNé

EKV IVALENT y

mAjETOK 2006

v tis. Sk 2007

Investície v pridružených spoločnostiach 12 626 034

Dlhodobý majetok 9 644 958




Finančný majetok 517 779

Skupina majetku držaná na účel predaja 309 088

24 %DLHODOBÝ

MAJETOK


v tis. Sk 2006




Úvery a preddavky zákazníkom 466 662



Skupina majetku držaná na účel predaja 6 837 537



25 %OSTATNé

29 %INVEST ÍC IE


21 %SKUPINA MAJETKU

DRžANÁ NA ÚČEL PREDAJA





49 %VKLADy A ÚVERy

OD BÁNK

ZÁVäZKY 2007


2 %OSTATNé

0 %ZÁVäZKy SÚVIS IACE SO SKUPINOU MAJETKU DRžANOU NA ÚČEL PREDAJA


46 %VKLADy A ÚVERy

OD BÁNK

ZÁVäZKY 2006


11 %VKLADy A ÚVERy OD ZÁKAZNÍKOV13 %

OSTATNé

13 %ZÁVäZKy SÚVIS IACE

SO SKUPINOU MAJETKU DRžANOU NA ÚČEL

PREDAJA 0 %F INANČNé NÁSTROJE

v tis. Sk 2007





Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou na účel predaja 95 190

v tis. Sk 2006





Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou na účel predaja 2 813 439




majetokHodnota konsolidovaného majetku segmentu Korporátne

investície medziročne vzrástla o 20 % na 39,63 mld. Sk.

Tento vývoj kopíruje silný rastový potenciál celého segmen-

tu. Predajom teplárenského majetku spoločnosti United

Energy, a. s., vznikli voľné zdroje, ktoré boli ďalej reinvesto-

vané. Významné rozširovanie výroby v materiálovo nároč-

ných strojárenských odvetviach (SES a. s., SOR Libchavy

spol. s r.o. a ďalšie) sa výrazne odrazilo v raste dlhodo-

bých i krátkodobých zložiek majetku. Investícia v spoloč-

nosti PRE je vykázaná v položke investície v pridružených

spoločnostiach.

ZáväzkyMajetok segmentu je financovaný predovšetkým prostred-

níctvom bankových úverov a ostatných záväzkov, hlavne zá-

väzkov z obchodného styku. S rastúcim objemom výkonov

v rámci segmentu sa nám darí optimalizovať kapitálovú

štruktúru pri proporcionálne vyššom využití externých ban-

kových úverov.

v tis. Sk Segmenty celkom Segment Korporátne investície

2007 2007 2006 2005

Dlhodobý majetok 34 389 399 9 644 958 9 228 957 11 585 291

Finančný majetok 9 349 271 517 779 98 276 4 793 437

Ostatný majetok 14 135 237 7 838 843 5 396 132 3 673 188

Úvery a preddavky zákazníkom 56 685 478 6 568 199 466 662 298 713

Investície v pridružených spoločnostiach 14 060 975 12 626 034 9 523 505 9 578 838

Ostatné aktiva 17 938 205 2 436 068 8 192 651 774 271



Ostatné záväzky 24 180 495 7 996 829 9 513 040 3 007 731


VÝSlEDOK SEgmENTUSpoločnosti zaradené do segmentu Korporátne investí-

cie zvýšili v roku 2007 konsolidovaný zisk medziročne

o 30 % na 3,4 mld. Sk. Predaj 100% majetkových účas-

tí v spoločnostiach Kablo elektro, a. s., a Kablo elektro

Velké Meziříčí spol. s r.o., a teplárenských aktivít spo-

ločnosti United Energy, a. s., s celkovým dosiahnutým

ziskom 2,9 mld. Sk významne prispel, spolu s podielmi na

výsledkoch PRE a Plzeňská energetika a.s., k tvorbe tohto

zisku.

Spoločnosti patriace do Českomoravský uzenářský hol-

ding, a. s., medziročne zvýšili ukazovateľ EBITDA o 53 % na

takmer 302 mil. Sk a spolu so SOR Libchavy spol. s r.o.

dosiahli EBITDA vo výške 1,37 mld. Sk, čo predstavuje 17%

podiel na tržbách za výrobky a služby týchto subjektov.

Mimoriadne teplá zima na prelome rokov 2006 a 2007

sa podpísala na poklese domáceho i zahraničného dopytu,

a tým i na zhoršení výsledkov obchodovania s elektrickou

energiou. V priebehu roka 2007 bol tento výpadok zisko-

vosti kompenzovaný rastúcou maržou na základe využíva-

nia vlastných primárnych zdrojov elektrickej energie.

v tis. Sk Segmenty celkom Segment Korporátne investície

2007 2007 2006 2005

Čistý prevádzkový výnos 8 423 177 6 901 847 6 507 529 2 017 910

Čistý úrokový výnos (náklad) -769 485 -430 211 -704 041 -488 177

Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) -1 084 572 -315 751 -1 474 376 -257 698

Odpisy a amortizácia -1 557 642 -982 430 -1 043 024 -602 264

Osobné náklady -5 830 717 -3 473 570 -1 952 577 -1 046 016


Výnosy (straty) z pridružených podnikov 1 748 397 1 506 210 457 130 2 982 052

Záporný goodwill 46 196 3 404 885 156 1 314 513

Zisky z obchodovania (netto) 1 864 309 139 835 627 964 358 364

Zníženie hodnoty goodwillu -415 720 0 -65 455 0

Výsledok za segment 2 164 631 3 401 947 2 615 104 4 162 924


v tis. Sk 2007 2006

Čistý prevádzkový výnos 6 901 847 6 507 529

Čistý úrokový výnos (náklad) -430 211 -704 041

Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) -315 751 -1 474 376

Odpisy a amortizácia -982 430 -1 043 024

Osobné náklady -3 473 570 -1 952 577


Výnosy (straty) z pridružených podnikov 1 506 210 457 130

Záporný goodwill 3 404 885 156

Zisky z obchodovania (netto) 139 835 627 964

Zníženie hodnoty goodwillu 0 -65 455

Výsledok za segment 3 401 947 2 615 104

KORPORÁTNE INVESTíCIE


SEgmENT KORPORÁTNE INVESTíCIE – DEKOmPOZíCIA ZISKU V ROKOCH 2006/2007

8 000 000

6 000 000

4 000 000

2 000 000

0

-2 000 000

-4 000 000



ZÁPORNÝ GOODwILL







OSOBNéNÁKLADy

20072006


REAlITNÝ DEVElOPmENT

AKTIVITY A STRATégIA SEgmENTUSegment Realitný development tradične patrí k dynamicky

sa rozvíjajúcim súčastiam Skupiny J&T. Spoločnosti pat-

riace do tohto segmentu sa zameriavajú na development

bytových a kancelárskych objektov, hotelov, priemyselných

a logistických parkov. Svoje aktivity lokalizujeme hlavne

na území Slovenska (Bratislava a okolie, oblasť Vysokých

a Nízkych Tatier) a Českej republiky (Praha, Brno, Hradec

Králové), pričom stále väčší význam nadobúdajú i realitné

investície skupiny v Ruskej federácii (Moskva).


vzrástla o 99 % na 24,15 mld. Sk. Segment sa tak podie-

ľal 16% na celkovom majetku segmentov Skupiny J&T.

V rámci segmentu Realitný development sme vytvorili zisk

42,3 mil. Sk (pokles o 93 %).

HlAVNé UDAlOSTIV priebehu roka 2007 pokračovala výstavba rozsiahleho

projektu River Park v Bratislave (Slovenská republika),

ktorého súčasťou budú lukratívne kancelárske priestory,

luxusné byty, päťhviezdičkový hotel Kempinski a v neposled-

nom rade živá obchodná zóna. Tento projekt, vďaka jeho veľ-

kosti a komplexnosti, právom považujeme za „vlajkovú loď“

realitného developmentu J&T. S blížiacim sa termínom do-

končenia je zrejmé, že sa River Park stane jednou z ozdôb

dunajského nábrežia.

Snahou Skupiny J&T je stále viac prenikať na trhy mimo

Slovenskej a Českej republiky. Akvizícia 75% podielu v spo-

ločnosti vlastniacej hotel Baltschug Kempinski Moscow pre

nás znamená úspešný vstup na ruský trh. Hotel Baltschug

Kempinski Moscow je nositeľom množstva prestížnych me-

dzinárodných ocenení a patrí do skupiny luxusných sveto-

vých hotelov „The Leading Hotels of the world“.

Spoločnosti patriace do konsolidovaného celku Skupiny

J&T v priebehu roka 2007 získali množstvo lukratívnych

pozemkov v Bratislave (Slovenská republika), Prahe (Česká

republika) a ďalších lokalitách, ako napríklad v Hradci

Králové (Česká republika). Prvé developerské projekty tu

začnú vznikať v roku 2010. Dokončenie rozvoja posledných

častí týchto lokalít plánujeme po roku 2015.

Hotely a turizmusPopri obstaraní hotela Baltschug Kempinski (Rusko) a vý-

stavbe hotela Kempinski v Bratislave (Slovenská republika)

za významný krok Skupiny v hotelovej oblasti považujeme

i intenzívnu prípravu rozsiahlej rekonštrukcie budovy býva-

lého „Paláce Cukrovarníků“ (Praha – Česká republika), kto-

rá prebehne v rokoch 2008 až 2010. Aj starobylý Grand

Hotel pri Štrbskom plese (Slovenská republika) prechádza

v súčasnosti kompletnou rekonštrukciou, po ktorej ukon-

čení sa stane súčasťou siete Kempinski Hotels&Resorts.

Postupne tak budujeme sieť luxusných hotelov na území

Česka, Slovenska a Ruskej federácie. V priebehu roka 2007

sme sa taktiež podieľali na obnove lyžiarskeho strediska

Jasná Nízke Tatry (Slovenská republika). Naše investície

zahŕňali i rekonštrukciu vlekov, výstavbu novej lanovej drá-

hy a tiež modernizáciu zasnežovacej techniky. Vo Vysokých

Tatrách sme zrekonštruovali i pozemnú lanovú dráhu, kto-

rá je súčasťou lyžiarskeho strediska v Starom Smokovci.

Bytové projektyV roku 2007 bola dokončená stavba rezidenčného projek-

tu Jeseniova II (Praha – Česká republika), o ktorého úspe-

chu svedčí skutočnosť, že všetky byty boli predané už pred

dokončením stavebných prác. Skupina postupne opúšťa

ideu osamelých bytových projektov a viac sa orientuje na

zasadenie bytových jednotiek do multifunkčných celkov.


multifunkčné objektyV oblasti developmentu multifunkčných celkov sme na

konci roka 2007 začali výstavbu projektu Panorama City

v Bratislave (Slovenská republika) v susedstve kancelár-

skej budovy Tower 115. Súčasťou projektu bude i množstvo

bytov, kancelárií, reštaurácií, obchodov a tiež štvorhviez-

dičkový hotel. Priamo vedľa projektu River Park je lokalizo-

vaný projekt Zuckermandel (Slovenská republika). Ide o mo-

derne koncipovaný komplex budov, kde sa budú na ploche

150 000 m2 nachádzať obytné, kancelárske a obchodné

plochy, ďalej reštaurácie a hotel.

Kancelárske projektyPre umiestnenie svojich kancelárskych projektov vyberáme

lokality v blízkosti centier veľkomiest (westend Business

Park – Bratislava – Slovenská republika) poprípade v loka-

litách s vynikajúcou dopravnou dostupnosťou a infraštruk-

túrou na vysokej úrovni (Prosek Point, Praha – Česká

republika).

logistické parkyV roku 2007 Skupina J&T vystavala takmer 16 800 m2

prenajímateľných plôch. V priebehu nasledujúcich Ôsmich

rokov plánujeme vybudovať ďalších 153 000 m2.

CIElEK našim cieľom patrí udržanie vedúcej pozície na sloven-

skom realitnom trhu a prehĺbenie našich aktivít v rámci

Českej republiky a Ruskej federácie. Veľkú výzvu pre nás

stále znamená využitie investičného potenciálu, ktorý po-

skytuje prudký rozvoj Bratislavy (Slovenská republika)

a Prahy (Česká republika).

V hotelovej oblasti naďalej zostáva našou prioritou vytvo-

renie portfólia hotelov tej najvyššej kategórie (5*plus) na

území strednej a východnej Európy.

V rámci bytovej výstavby a výstavby kancelárskych priesto-

rov by sme radi využili príležitosti, ktoré sú spojené s obno-

vou tzv. brownfields v blízkosti centier miest (Praha – Česká

republika, Brno – Česká republika, Bratislava – Slovenská

republika).

V ďalších rokoch sa viac zameriame na rozvoj našich ak-

tivít na regionálnej úrovni. V roku 2009 plánujeme začať

výstavbu 202 bytov v Hradci Králové (Česká republika).

Budeme pokračovať v úspešnej tradícii výstavby multifunkč-

ných objektov.

Ing. Peter Korbačka

Ing. Dušan Palcr

Ing. Igor Rattaj


mAjETOK 2007

14 %SKUPINA MAJETKU DRžANÁ NA ÚČEL PREDAJA

6 %OSTATNÝ MAJETOK12 %

OSTATNé



EKV IVALENT y

mAjETOK 2006

v tis. Sk 2007


Skupina majetku držaná na účel predaja 3 265 963






68 %DLHODOBÝ

MAJETOK

5 %INVEST ÍC IE V PR IDRUžENÝCH SPOLOČNOST IACH

v tis. Sk 2006


Skupina majetku držaná na účel predaja 537 522

Ostatný majetok 843 833

Peniaze a peňažné ekvivalenty 263 203

Investície v pridružených spoločnostiach 706 761



5 %SKUPINA MAJETKU DRžANÁ NA ÚČEL PREDAJA7 %

OSTATNÝ MAJETOK

9 %OSTATNé

79 %DLHODOBÝ

MAJETOK

6 %INVEST ÍC IE






ZÁKAZNÍKOM


54 %VKLADy A ÚVERy

OD BÁNK

ZÁVäZKY 2007


24 %OSTATNé

15 %ZÁVäZKy SÚVIS IACE SO SKUPINOU MAJETKU DRžANOU NA ÚČELPREDAJA


89 %VKLADy A ÚVERy

OD BÁNK

ZÁVäZKY 2006



9 %OSTATNé

1 %ZÁVäZKy SÚVIS IACE SO SKUPINOU MAJETKU DRžANOU NA ÚČELPREDAJA


v tis. Sk 2007



Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou na účel predaja 2 761 610


v tis. Sk 2006


Vklady a úvery od zákazníkov 124 612

Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou na účel predaja 121 158

Ostatné záväzky 694 794




majetokHodnota celkového majetku segmentu Realitný develop-

ment medziročne vzrástla o 99% na 24,15 mld. Sk. Hlavnou

príčinou tohto vývoja sú investície na území Ruskej federá-

cie, kde sme do nášho portfólia zaradili hotel Baltschug

Kempinski (Moskva – Rusko) a kancelársku budovu, v kto-

rej sídli ruská pobočka J&T BANKy. Tieto dve investície,

v celkovej hodnote prevyšujúcej 3,7 mld. Sk, považujeme

za úspešný vstup na ruské realitné trhy. Kancelársky pro-

jekt Tower 115 (Slovenská republika) a hotel Crowne Plaza

(Slovenská republika) sú najvýznamnejšou zložkou majet-

ku držaného za účelom predaja. V najbližších obdobiach

Skupina predpokladá ich predaj.

Investície v nehnuteľnostiach tvoria z 56 % nakúpené

pozemky a zo 44 % stavby z väčšej časti lokalizované na

Slovensku. Zaraďujeme sem majetok určený ku kapitálové-

mu zhodnoteniu, poprípade majetok držaný na účel realizá-

cie peňažných tokov z prenájmu.

ZáväzkyRok 2007 bol pre segment Realitný development charakte-

ristický rozvojom klientskeho financovania našich projektov.

Naši klienti sa tak podieľali na aktivitách segmentu čiastkou

4,13 mld. Sk, čo znamená mnohonásobný rast v porovna-

ní s predchádzajúcim obdobím. Ďalším dôležitým zdrojom

financovania sú úvery od bánk, ktoré medziročne vzrástli

o 37 % na 10,28 mld. Sk.

v tis. Sk Segmenty celkom Segment Realitný development

2007 2007 2006 2005

Dlhodobý majetok 34 389 399 16 497 661 9 628 962 6 212 269

Finančný majetok 9 349 271 135 483 155 898 456 084

Ostatný majetok 14 135 237 1 525 294 843 833 1 104 037

Úvery a preddavky zákazníkom 56 685 478 11 136 29 833 50 371

Investície v pridružených spoločnostiach 14 060 975 1 348 788 706 761 240 930

Ostatné aktíva 17 938 205 4 633 542 800 725 732 609


Vklady a úvery od zákazníkov 65 802 216 4 128 669 124 612 349 018

Ostatne záväzky 24 180 495 4 404 448 815 952 1 309 481


Druhou príčinou zníženia zisku je rast prevádzkových nákla-

dov v súvislosti s rozsiahlou investičnou činnosťou v rámci

celého segmentu a aktívnou prípravou nových projektov.

Nositeľom najväčšej časti týchto nákladov je slovenská

realitná spoločnosť J&T REAL ESTATE, a. s. (subsegment

Korporátne centrum), kde ostatné prevádzkové náklady

vzrástli medziročne o 340 % na 320 mil. Sk.

VÝSlEDOK SEgmENTUV roku 2007 sme v segmente Realitný development do-

siahli konsolidovaný výsledok hospodárenia vo výške

42,39 mil. Sk. 71% rast objemu investícií do dlhodobého

majetku (rast o 6,87 mld. Sk) bol z veľkej časti financo-

vaný externými zdrojmi (nárast o 89%, t. j. 6,8 mld. Sk).

Kontinuálny rast úrokových sadzieb z úverov v krajinách,

v ktorých podnikáme, negatívne ovplyvnil výšku úrokových

nákladov, ktoré medziročne vzrástli o 77 % na hodnotu

681 mil. Sk. I napriek nepriaznivej situácii na finančných tr-

hoch v druhej polovici roku 2007 a obzvlášť „hypotekárnej

kríze“ v USA, ktorá výrazne narušila dôveru bánk v realitné

trhy, sa nám úspešne podarilo zvýšiť finančnú páku a tým

optimalizovať kapitálovú štruktúru realizovaných projektov.

v tis. Sk Segmenty celkom Segment Realitný development

2007 2007 2006 2005

Čistý prevádzkový výnos 8 423 177 1 304 992 1 273 699 379 793


Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) -1 084 572 -198 916 -212 459 -26 997


Osobné náklady -5 830 717 -380 039 -254 002 -184 540


Výnosy (straty) z pridružených podnikov 1 748 397 240 333 332 358 31

Záporný goodwill 46 196 15 829 2 856 1 903

Zisky z obchodovania (netto) 1 864 309 704 -517 100 759

Zníženie hodnoty goodwillu -415 720 -90 714 0 0

Výsledok za segment 2 164 631 42 387 588 090 -452 112


v tis. Sk 2007 2006

Čistý prevádzkový výnos 1 304 992 1 273 699






Výnosy (straty) z pridružených podnikov 240 333 332 358


Zisky z obchodovania (netto) 704 -517

Zníženie hodnoty goodwillu -90 714 0

Výsledok za segment 42 387 588 090

REAlITNÝ DEVElOPmENT


SEgmENT REAlITNÝ DEVElOPmENT – DEKOmPOZíCIA ZISKU V ROKOCH 2006/2007

1 400 000

1 200 000

1 000 000

800 000

600 000

400 000

200 000

0

-200 000

-400 000

-600 000

-800 000



ZÁPORNÝ GOODwILL







OSOBNéNÁKLADy

20072006


SlUžBY

AKTIVITY A STRATégIA SEgmENTUSpoločnosti začlenené do segmentu Služby svoje aktivity

rozvíjajú v oblastiach zdravotníctva, leteckej prepravy, mé-

dií a športu. Z pohľadu bilančnej sumy sa jedná o najmenší

konsolidovaný segment Skupiny J&T, ale i napriek tomu po-

kladáme jeho rozvoj za strategicky významný.


vzrástla o 141 % na 9,17 mld. Sk. Segment sa tak podieľal

6% na celkovom majetku segmentov Skupiny J&T. V rámci

segmentu Služby sme vytvorili stratu 1,16 mld. Sk (nárast

o 160 %).

HlAVNé UDAlOSTI

letectvoV oblasti privátnej leteckej prepravy sme v priebehu roka

2007 významne posilnili svoju pozíciu na tomto jedinečnom

trhu. V marci 2007 spoločnosť ABS Jets, a. s., do svojej le-

teckej flotily zaradila nové lietadlo Embraer Legacy a v de-

cembri toho istého roka ešte lietadlo Bombardier Learjet.

Dôležitou udalosťou roku 2007 je i zaradenie spoločnosti

medzi autorizované servisné strediská Embraeru. Za veľký

úspech taktiež považujeme získanie súhlasu k poskytovaniu

služieb handlingu (apríl 2008) so zameraním na segment

obchodného letectva na letisku Praha-Ruzyně Jih (Česká

republika). V apríli 2008 sme flotilu ABS Jets opäť rozšírili

o ďalšie lietadlo typu Embraer Legacy a pre rok 2009 plá-

nujeme zaradenie ďalších dvoch.

ZdravotníctvoRok 2007 bol významný vďaka realizácii množstva akvizícií

s cieľom rozšírenia siete špecializovaných zdravotníckych

zariadení prevádzkujúcich mikrobiologické, biochemické,

hematologické a iné špecializované laboratóriá. V priebehu

toho istého roku sme stabilizovali hospodárenie nami pre-

vádzkovaných nemocníc v Bratislave (Slovenská republika)

a Košiciach (Slovenská republika). Rozvojové projekty reali-

zované v týchto nemocniciach (výstavba lekárne, investície

do lekárskych prístrojov) v nasledujúcich rokoch prispejú

k ich ďalšiemu rozvoju. Dobré výsledky dosiahli i jednotky

záchranných služieb, ktoré dopĺňajú spektrum našich akti-

vít v zdravotníctve.


CIElENaším cieľom i naďalej zostáva zvyšovanie počtu spravo-

vaných lietadiel typu Embraer Legacy v regióne strednej

a východnej Európy. Tento cieľ chceme podporiť i rozšíre-

ním ponuky poskytovaných služieb, predovšetkým v oblasti

autorizovaného servisu týchto lietadiel.

V ďalších obdobiach chceme využiť synergické efekty plynú-

ce zo správy portfólia zdravotníckych zariadení, a to predo-

všetkým v administratívnej oblasti a v oblasti zásobovania.

Rozšírenie siete kvalitnej záchrannej služby je pre nás tak-

tiež jednou z priorít.

V mediálnej oblasti chceme ďalej zvyšovať podiel vlastnej

kvalitnej programovej tvorby, upevniť pozíciu televízie JOJ

na relevantnom mediálnom trhu a etablovať stanicu Z1

ako významnú spravodajskú stanicu.

Ing. Patrik Tkáč

JUDr. Daniel Křetínský

Ing. Ivan Jakabovič

médiáVo februári 2007 sme zaradili do portfólia našich spoloč-

ností i prevádzkovateľa slovenskej televíznej stanice TV

JOJ. V priebehu roka sa nám podarilo spoločnosť finančne

stabilizovať a vylepšiť jej pozíciu na lokálnom mediálnom

trhu, predovšetkým vďaka zvýšeniu kvality spravodajstva

a nárastu produkcie vlastnej seriálovej tvorby. V Českej

republike, na začiatku júna 2008 svoje vysielanie začala

i spravodajská stanica Z1. Skupina J&T tak úspešne vstúpi-

la na nový trh digitálneho vysielania.

ŠportV roku 2007 sme ďalej rozširovali športové a ekonomic-

ké aktivity futbalového klubu AC Sparta Praha, a i napriek

čiastkovým neúspechom v športovej oblasti sa nám darí

tento klub ekonomicky stabilizovať a ďalej rozvíjať.


mAjETOK 2007


4 %OSTATNé


EKV IVALENT y


mAjETOK 2006

v tis. Sk 2007







81 %DLHODOBÝ

MAJETOK


v tis. Sk 2006


Ostatný majetok 417 223






6 %OSTATNé

83 %DLHODOBÝ

MAJETOK

2 %INVEST ÍC IE







50 %VKLADy A ÚVERy

OD BÁNK

ZÁVäZKY 2007


18 %OSTATNé



ZÁVäZKY 2006


44 %VKLADy A ÚVERy

OD BÁNK

v tis. Sk 2007





v tis. Sk 2006



Ostatné záväzky 967 955

Finančné nástroje 0



VYBRANé INFORmÁCIE ZO SúVAHY SEgmENTU A ďAlŠIE INFORmÁCIEHodnota konsolidovaného majetku spoločností v segmente

Služby medziročne vzrástla o 141 % na 9,17 mld. Sk, a to

predovšetkým vďaka akvizícii slovenskej televíznej stanice

JOJ. Hodnota ostatného nehmotného majetku je tvorená

z veľkej časti televíznym formátom JOJ (obdobný majetok

ako obchodná značka). Akvizície špecializovaných laborató-

rií na území Slovenskej i Českej republiky vysvetľujú rast

majetku v subsegmente Zdravotníctvo.

v tis. Sk Segmenty celkom Segment Služby

2007 2007 2006 2005

Dlohodobý majetok 34 389 399 7 438 309 3 153 555 2 510 193

Finančný majetok 9 349 271 33 038 51 806 90 415

Ostatný majetok 14 135 237 1 397 372 417 223 351 425

Úvery a preddavky zákazníkom 56 685 478 6 595 4 710 808

Investície v pridružených spoločnostiach 14 060 975 81 211 83 189 0

Ostatne aktíva 17 938 205 217 229 90 819 183 016

Vklady a úvery od bánk 34 624 262 4 134 995 1 602 166 586 409


Ostatne záväzky 24 180 495 1 536 210 967 955 776 031


VÝSlEDOK SEgmENTUSpoločnosti v rámci segmentu Služby vykázali konsolidova-

nú stratu vo výške 1,16 mld. Sk. Táto strata bola generova-

ná primárne v rámci novozaradeného subsegmentu Médiá,

a to hlavne v súvislosti s akvizíciou a reštrukturalizáciou

slovenskej televíznej stanice JOJ. V priebehu rokov 2006

a 2007 Skupina investovala značné úsilie do budovania

Európskej zdravotnej poisťovne, a.s. (Slovenská republika).

Aktívna politika získavania poistencov spolu s rozširovaním

siete pobočiek poisťovne vytvorili prevádzkovú stratu vo

výške 268,55 mil. Sk. Zmena legislatívy Slovenskej republi-

ky v oblasti trhu zdravotného poistenia však spôsobila pre-

hodnotenie prístupu k podnikaniu v tejto oblasti a mana-

gement Skupiny rozhodol, že trh slovenského zdravotného

poistenia opustí.

V subsegmente Šport je dominantnou spoločnosťou AC

Sparta Praha fotbal, a.s. Zlepšenie výsledku hospodárenia

klubu je spôsobené znížením straty v prevádzkovej oblasti,

predovšetkým vďaka rastu tržieb z obchodnej činnosti.

v tis. Sk Segmenty celkom Segment Služby

2007 2007 2006 2005

Čistý prevádzkový výnos 8 423 177 903 507 900 080 -268 642


Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) -1 084 572 -63 272 -44 765 -1 808

Odpisy a amortizácia -1 557 642 -322 594 -228 246 0

Osobné náklady -5 830 717 -900 421 -323 626 -250 079

Ostatné nepeňažné náklady -259 312 -212 236 -618 899 -51 720

Výnosy (straty) z pridružených podnikov 1 748 397 2 916 1 506 0

Záporný goodwill 46 196 10 478 2 242 0

Zisky z obchodovania (netto) 1 864 309 0 -1 199 14 517

Zníženie hodnoty goodwillu -415 720 -325 006 0 0

Výsledok za segment 2 164 631 -1 161 297 -444 750 -754 772


v tis. Sk 2007 2006

Čistý prevádzkový výnos 903 507 900 080





Ostatné nepeňažné náklady -212 236 -618 899

Výnosy (straty) z pridružených podnikov 2 916 1 506


Zisky z obchodovania (netto) 0 -1 199

Zníženie hodnoty goodwillu -325 006 0

Výsledok za segment -1 161 297 -444 750

SEgmENT SlUžBY


SEgmENT SlUžBY – DEKOmPOZíCIA ZISKU V ROKOCH 2006/2007

1,000 000

500 000

0

-500 000

-1 000 000



ZÁPORNÝ GOODwILL







OSOBNéNÁKLADy

20072006


AKTIVITY A STRATégIE SEgmENTUPri rastúcom objeme našich aktivít nadobúda stále vyšiu

dôležitosť práve segment Korporátne centrum, ktorý sa

skladá prevažne zo spoločností holdingového typu a spo-

ločností, ktoré poskytujú služby najrôznejšieho charakteru

v rámci celej Skupiny J&T. Tieto služby sú poskytované hlav-

ne v oblastiach riadenia, kontroly, právneho poradenstva,

marketingu a iných. Spoločnosti patriace do tohto segmen-

tu poskytujú svoje služby výlučne na trhových princípoch

a na základe obvyklých cien. Management Skupiny do tohto

segmentu rovnako zaradil malé spoločnosti bez jasne defi-

novaného strategického zámeru. Jedinou výnimkou, ktorá

zdanlivo vybočuje z charakteru segmentu, je priradenie spo-

ločností poskytujúcich podporné služby v rámci realitného

developmentu do segmentu Realitný development, nie teda

do segmentu Korporátne centrum. K tomuto rozhodnutiu

nás viedla možnosť jasne definovať obsahovú náplň činnos-

tí týchto spoločností, ako činnosti výlučne podporujúce rea-

litný development v rámci Skupiny J&T.


vzrástla o 66 % na 21,86 mld. Sk. Segment sa tak podie-

ľal 15 % na celkovom majetku segmentov Skupiny J&T.

Segment Korporátne centrum generoval stratu 1,1 mld. Sk

(pokles o 44 %).

KORPORÁTNE CENTRUm

v tis. Sk Segmenty celkom Segment Korporátne centrum

2007 2007 2006 2005

Dlohodobý majetok 34 389 399 16 852 196 109 64 372

Finančný majetok 9 349 271 1 249 292 711 248 1 916 634

Ostatný majetok 14 135 237 1 245 661 2 062 542 1 777 850

Úvery a preddavky zákazníkom 56 685 478 17 347 770 6 760 131 4 350 748

Investície v pridružených spoločnostiach 14 060 975 4 942 234 875

Ostatne aktíva 17 938 205 1 990 957 3 397 547 447 273

Vklady a úvery od bánk 34 624 262 398 131 399 817 399 941


Ostatne záväzky 24 180 495 8 199 862 7 353 233 5 142 670


VÝSlEDOK SEgmENTU Segment Korporátne centrum generoval ku koncu roka

2007 stratu 1,1 mld. Sk. Táto strata je dôsledkom činností

s dopadom skôr na Skupinu ako celok, než na jej jednotlivé

segmenty. Medziročne sme stratu tohto segmentu znížili

o 863 mld. Sk.

CIElEHlavné ciele segmentu sme definovali nasledovne:

Poskytovať široké spektrum vysoko kvalitných služieb spo-

ločnostiam v rámci Skupiny.

Koordinovať aktivity Skupiny tak, aby sme dosiahli maximál-

nu efektívnosť využitia zdrojov v rámci Skupiny pri maximál-

nom využití možných synergických efektov.

Ing. Jozef Tkáč

v tis. Sk Segmenty celkom Segment Korporátne centrum

2007 2007 2006 2005

Čistý prevádzkový výnos 8 423 177 80 611 91 633 152 274

Čistý úrokový výnos (náklad) -769 485 -196 454 -198 094 19 267

Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) -1 084 572 -325 905 -1 764 149 -1 048 082


Osobné náklady -5 830 717 -606 285 -93 480 -105 012

Ostatné nepeňažné náklady -259 312 -138 071 -159 896 -1 556 616

Výnosy (straty) z pridružených podnikov 1 748 397 -1 019 -88 -45

Záporný goodwill 46 196 16 485 3 707 731

Zisky z obchodovania (netto) 1 864 309 89 846 186 678 179 909

Zníženie hodnoty goodwillu -415 720 0 0 -7 664

Výsledok za segment 2 164 631 -1 095 435 -1 959 010 -2 397 291


mAjETOK 2007

9 %PENIAZE A PEňAžNé EKV IVALENT y12 %

OSTATNé

6 %OSTATNÝ

MAJETOK

0 %DLHODOBÝ

MAJETOK

mAjETOK 2006

v tis. Sk 2007








ZÁKAZNÍKOM


v tis. Sk 2006






Investície v pridružených spoločnostiach 234


22 %OSTATNé


ZÁKAZNÍKOM

16 %OSTATNÝ

MAJETOK




0 %INVEST ÍC IE




ZÁVäZKY 2007


9 %OSTATNé




ZÁVäZKY 2006

2 %VKLADy A ÚVERy

OD BÁNK


3 %OSTATNé


0 %PODRIADENéZÁVäZKy

v tis. Sk 2007



Podriadené záväzky 1 681 741

Vklady a úvery od bánk 398 131


v tis. Sk 2006



Podriadené záväzky 0

Vklady a úvery od bánk 399 817


7 %PODRIADENé

ZÁVäZKy


v tis. Sk 2007 2006

Čistý prevádzkový výnos 80 611 91 633


Čistý výnos z poplatkov a provízií (náklad) -325 905 -1 764 149



Ostatné nepeňažné náklady -138 071 -159 896

Výnosy (straty) z pridružených podnikov -1 019 -88


Zisky z obchodovania (netto) 89 846 186 678

Zníženie hodnoty goodwillu 0 0

Výsledok za segment -1 095 435 -1 959 010

SEgmENT KORPORÁTNE CENTRUm


SEgmENT KORPORÁTNE CENTRUm – DEKOmPOZíCIA ZISKU V ROKOCH 2006/2007

200,000

0

-200,000

-400,000

-600,000

-800,000

-1,000,000

-1,200,000

-1,400,000

-1,600,000

-1,800,000



ZÁPORNÝ GOODwILL







OSOBNéNÁKLADy

20072006



Dozorná rada J&T FINANCE GROUP, a. s., pracovala v roku

2007 v trojčlennom zložení. Priebežne zabezpečovala úlo-

hy, ktoré jej vyplývajú zo zákona a stanov spoločnosti. Ako

dozorný orgán dozerala na výkon pôsobnosti predstaven-

stva J&T FINANCE GROUP, a. s., a tiež komunikovala rozho-

dujúce aktivity v rámci celej Skupiny J&T.

Dozorná rada kontrolovala spôsob hospodárenia a realizá-

cie strategických zámerov. Dozorná rada bola pravidelne

informovaná o zásadných obchodoch, finančnej situácii

a ďalších podstatných záležitostiach spoločnosti i jej dcér-

skych spoločností.

Konsolidovaná účtovná závierka Skupiny bola zostavená

v súlade s Medzinárodnými štandardmi finančného výkaz-

níctva (IFRS). Rovnako bola zostavená individuálna účtov-

ná závierka pripravená v súlade so zákonom o účtovníctve

a príslušnými všeobecne záväznými normami Slovenskej

republiky.

Konsolidovanú účtovnú závierku podľa IFRS overila au-

dítorská spoločnosť KPMG Slovensko, spol. s r. o. a dňa

15.6.2008 vydala svoju správu, ktorej úplné znenie je uve-

dené na strane 59 tejto výročnej správy.

Určité účtovné závierky spoločností Skupiny pripravené

podľa lokálnych štandardov rovnako overila audítorská

spoločnosť KPMG Slovensko, spol. s r. o. Úplné znenie tých-

to správ audítora nájdete na CD-ROM-e priloženom k tejto

výročnej správe.

Dozorná rada preskúmala predloženú individuálnu i konso-

lidovanú účtovnú závierku a dospela k záveru, že účtovné

záznamy a evidencia boli vedené transparentným spôso-

bom v súlade s predpismi a účtovná závierka verne a prav-

divo zobrazuje finančnú situáciu J&T FINANCE GROUP,

a. s., ako aj celej Skupiny k 31. decembru 2007.

Dozorná rada súhlasila so závermi audítora a vzala na ve-

domie jeho výrok. Na základe týchto skutočností odporučila

dozorná rada valnému zhromaždeniu schváliť konsolidova-

nú účtovnú závierku J&T FINANCE GROUP, a. s., k 31. de-

cembru 2007.

18. júla 2008

Bratislava

RNDr. Marta Tkáčová

SPRÁVA DOZORNEj RADY


AKCIONÁRI

J&T FINANCE GROUP, a. s.

Štatutárny orgán J&T FINANCE

GROUP, a. s., ktorý zodpovedá

za exekutívne riadenie spoločnosti.

Predstavenstvo menujú akcionári

spoločnosti J&T FINANCE

GROUP, a. s.

PREDSTAVENSTVO

OBCHOD A PROJEKTy

Partneri sú zodpovední

za vyhodnocovanie rizika,

strategické riadenie v príslušných

oblastiach obchodov Skupiny

a za riadenia projektov.

Partnerov menujú akcionári

Skupiny.

PARTNERI

INFRAŠTRUKTÚRA A KONTROLA

Top management je zodpovedný

za riadenie každodennej obchodnej

činnosti Skupiny.

Členov Top managementu menujú

akcionári Skupiny.

TOP MANAžMENT

SKUPINA J&T

STRATéGIA A RIZIKÁ

Správna rada je najvyšším orgánom

strategického rozhodovania.

Na základe odporúčania partnerov

rozhoduje o rizikách.

Správna rada je volená akcionármi

Skupiny.

SPRÁVNA RADA


ŠTRUKTúRA VEDENIA j&T

PREDSTAVENSTVO j&T FINANCE gROUP, a. s.Ing. Jozef Tkáč (narodený v r. 1950)

Predseda predstavenstva

Ing. Ivan Jakabovič (narodený v r. 1972)

Podpredseda predstavenstva

Ing. Peter Korbačka (narodený v r. 1970)

Člen predstavenstva

DOZORNÁ RADARNDr. Marta Tkáčová

Predsedníčka dozornej rady

Ivan Jakabovič st.

Člen dozornej rady

Ing. Tatiana Korbačková

Členka dozornej rady

SPRÁVNA RADAIng. Jozef Tkáč

Ing. Patrik Tkáč

Ing. Ivan Jakabovič

Ing. Peter Korbačka

PARTNERIIng. Jozef Tkáč, Ing. Patrik Tkáč, Ing. Ivan Jakabovič,

Ing. Peter Korbačka, Ing. Igor Rattaj, Mgr. Martin Fedor,

Ing. Tomáš Martinec, JUDr. Daniel Křetínský, Ing. Dušan Palcr

TOP mANAžmENT Ing. Patrik Tkáč, Ing. Ivan Jakabovič, Ing. Tomáš Martinec,

Štěpán Ašer, MBA, Ing. Monika Céreová, Ing. Kamil

Bendák, JUDr. Jozef Spišiak, Jiří Uvíra, Mgr. Miloš Badida,

Ing. Taťána Turziková, JUDr. Jarmila Jánošová


ING. PATRIK TKÁČ

JUDR. DANIEL KŘETÍNSKÝ

ING. IVAN JAKABOVIČ

MGR. MARTIN FEDOR

ING. JOZEF TKÁČ


PARTNERI

ING. IVAN JAKABOVIČ

ING. PETER KORBAČKA

ING. IGOR RATTAJ

ING. TOMÁŠ MARTINEC

ING. DUŠAN PALCR


JUDR. JARMILA JÁNOŠOVÁ ING. TOMÁŠ MARTINEC

ŠTĚPÁN AŠER, MBA

JIŘÍ UVÍRA

ING. TAŤÁNA TURZIKOVÁING. IVAN JAKABOVIČ

ING. PATRIK TKÁČ


TOPmANAžmENT

ING. MONIKA CéREOVÁ

ING. KAMIL BENDÁK

MGR. MILOŠ BADIDA

ŠTĚPÁN AŠER, MBA

JUDR. JOZEF SPIŠIAK


Konsolidovaná účtovná závierka skupiny J&T Finance Group k 31. decembru

2007 bola pôvodne vypracovaná v anglickom jazyku. Napriek tomu, že pre-

klad do slovenského jazyka bol vypracovaný s náležitou odbornou starost-

livosťou, odporúčame čitateľom a užívateľom tejto účtovnej závierky vždy

vychádzať z anglického originálu. V prípade rozporov alebo pochybností je

záväzná anglická verzia.


Uskutocnili sme audit priloženej úctovnej závierky spoločnosti J&T FINANCE GROUP, a.s. a jej dcérskych spoločností

(„Skupina“), ktorá obsahuje konsolidovanú súvahu k 31. decembru 2007, konsolidovaný výkaz ziskov a strát, konsolidovaný

výkaz zmien vo vlastnom imaní a konsolidovaný výkaz penažných tokov za rok končiaci 31. decembrom 2007, ako aj súhrn

významných účtovných zásad a účtovných metód a dalších vysvetlujúcich poznámok.

Zodpovednosť štatutárneho orgánu spoločnosti

Štatutárny orgán spoločnosti je zodpovedný za zostavenie a objektívnu prezentáciu účtovnej závierky v súlade s

Medzinárodnými štandardami finančného výkazníctva. Táto zodpovednosť zahŕňa návrh, implementáciu a zachovávanie

interných kontrol relevantných pre zostavenie a objektívnu prezentáciu takej účtovnej závierky, ktorá neobsahuje významné

nesprávnosti, či už v dôsledku podvodu alebo chyby, ďalej výber a uplatnovanie vhodných účtovných zásad a účtovných me-

tód, ako aj uskutočnenie účtovných odhadov primeraných za daných okolností.

Zodpovednosť audíora

Našou zodpovednosťou je vyjadriť názor na túto konsolidovanú účtovnú závierku, ktorý vychádza z výsledkov nášho auditu.

Audit sme uskutočnili v súlade s Medzinárodnými audítorskými štandardmi. Podla týchto štandardov máme dodržiavat

etické požiadavky, naplánovat a vykonat audit tak, aby sme získali primerané uistenie, že účtovná závierka neobsahuje vý-

znamné nesprávnosti.

Súčasťou auditu je uskutočnenie postupov na získanie audítorských dôkazov o sumách a údajoch vykázaných v účtovnej

závierke. Zvolené postupy závisia od rozhodnutia audítora, vrátane posúdenia rizika významných nesprávností v účtovnej zá-

vierke, ci už v dôsledku podvodu alebo chyby. Pri posudzovaní tohto rizika audítor berie do úvahy interné kontroly relevantné

pre zostavenie a objektívnu prezentáciu účtovnej závierky, aby mohol navrhnúť audítorské postupy vhodné za daných okol-

ností, nie však za účelom vyjádrenia názoru na účinnost interných kontrol účtovnej jednotky. Audit dalej obsahuje zhodnote-

nie vhodnosti použitých účtovných zásad a účtovných metód a primeranosti významných účtovných odhadov uskutočnených

štatutárnym orgánom spoločnosti, ako aj zhodnotenie prezentácie účtovnej závierky ako celku.

Sme presvedcení, že audítorské dôkazy, ktoré sme získali, sú dostatočné a vhodné jako východisko pre náš názor.

SPRÁVA NEZÁVISléHO AUDíTORA AKCIONÁROm, DOZORNEj RADE A PREDSTAVENSTVU SPOlOCNOSTI j&T FINANCE gROUP, a. s.


Názor

Podla nášho názoru konsolidovaná účtovná závierka vyjadruje objektívne vo všetkých významných súvislostiach konsolidova-

nú finančnú situáciu Skupiny k 31. decembru 2007 a konsolidovaný výsledok jej hospodárenia a konsolidované penažné toky

za rok končiaci 31. decembrom 2007 v súlade s Medzinárodnými štandardmi financného výkazníctva.

15. júna 2008

Bratislava, Slovenská republika

Audítorská spoločnosť: Zodpovedný audítor:

KPMG Slovensko, spol. s.r.o. L'uboš Vančo

Licencia SKAU c. 96 Licencia SKAU c. 745

Partner zodpovedný za audit:

Marc Derydt


v tis. Sk Bod 2007 2006

Úroky a podobné výnosy 4 1 953 476 1 145 098

Úrokové náklady a podobné poplatky 4 (2 704 065) (2 033 541)

Čistý úrokový náklad (750 589) (888 443)

Výnosy z poplatkov a provízií 552 206 927 450

Náklady na poplatky a provízie 5 (1 633 318) (4 665 454)

Čistý náklad z poplatkov a provízií (1 081 112) (3 738 004)

Zisky z obchodovania, netto 6 2 032 741 4 005 753

Záporný goodwill 7 46 196 894 241

Ostatné prevádzkové výnosy 8 36 523 097 31 597 449

Prevádzkové výnosy 38 602 034 36 497 443

Osobné náklady 9 (5 824 073) (3 003 856)

Odpisy a amortizácia 12,13 (1 557 642) (1 520 340)

Zníženie hodnoty goodwillu 7,13 (415 720) (65 455)

Zníženie hodnoty hmotného a nehmotného majetku 12,13 (63 427) (621 535)

Ostatné prevádzkové náklady 10 (28 068 295) (23 566 745)

Prevádzkové náklady (35 929 157) (28 777 931)

Tvorba opravnej položky na straty z úverov 20 (317 249) (79 179)

Prevádzkový zisk 523 927 3 013 886

Výnosy z pridružených a spoločne ovládaných spoločností 15 1 748 397 790 874

Zisk pred zdanením 2 272 324 3 804 760

Daň z príjmov 11 (671 199) (850 666)

Čistý zisk za účtovné obdobie 1 601 125 2 954 094

Pripadajúci na:

Osoby s podielom na vlastnom imaní materskej spoločnosti 1 684 492 2 572 723

Podiely menšinových vlastníkov (83 367) 381 371

1 601 125 2 954 094

Poznámky uvedené na stranách 84 až 167 tvoria neoddeliteľnú súčasť konsolidovanej účtovnej závierky.

Prehľad výkazu ziskov a strát podľa jednotlivých segmentov je uvedený v bode č. 2 – Informácie o segmentoch.

KONSOlIDOVANÝ VÝKAZ ZISKOV A STRÁT ZA ROK KONČIACI 31. DECEmBRA 2007


KONSOlIDOVANÁ SúVAHA K 31. DECEmBRU 2007

Majetok

v tis. Sk Bod 2007 2006

Majetok

Dlhodobý hmotný majetok 12 19 902 279 14 456 945

Nehmotný majetok 13 8 372 027 2 149 776

Investície v nehnuteľnostiach 14 6 290 181 6 157 697

Investície v spoločne ovládaných spoločnostiach a pridružených spoločnostiach 15 14 060 975 10 313 689

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 18 248 091 620 270

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 19,20 2 802 939 2 017 610

Finančný majetok oceňovaný reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 22 306 487 420 857

Finančné nástroje držané do splatnosti 20 858 33 152

Odložená daňová pohľadávka 16 229 674 328 229

Neobežný majetok celkom 52 233 511 36 498 225

Zásoby 17 2 139 317 1 800 167

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 18 11 166 519 7 079 773

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 19,20 22 457 204 15 471 262

Finančný majetok oceňovaný reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 22 7 502 228 10 666 145

Finančné nástroje držané do splatnosti 21 993 –

Cenné papiere určené na predaj 23 1 130 242 868 883

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 24 11 875 092 9 118 003

Skupina majetku držaná za účelom predaja 25 3 575 051 7 375 059

Obežný majetok celkom 59 867 646 52 379 292

Majetok celkom 112 101 157 88 877 517

Vlastné imanie

v tis. Sk Note 2007 2006

Základné imanie 950 000 950 000

Emisné ážio 450 000 450 000

Nerozdelený zisk a ostatné rezervy 15 020 099 13 113 493

Vlastné imanie pripadajúce osobám s podielom na vlastnom imaní materskej spoločnosti 26 16 420 099 14 513 493

Podiel menšinových vlastníkov 27 2 159 361 1 676 157

Vlastné imanie celkom 18 579 460 16 189 650


Záväzky

v tis. Sk Bod 2007 2006

Vklady a úvery od bánk 28 13 006 777 7 642 991

Vklady a úvery od zákazníkov 29 1 932 666 1 202 423

Podriadený dlh 33 2 497 519 –

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky 32 814 451 1 894 141

Rezervy 30 2 883 794 2 600 335

Odložený daňový záväzok 16 3 527 567 1 914 249

Dlhodobé záväzky celkom 24 662 774 15 254 139

Vklady a úvery od bánk 28 8 335 079 11 460 576

Vklady a úvery od zákazníkov 29 42 960 570 29 742 815

Podriadený dlh 33 4 988 –

Finančné záväzky oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 31 812 509 695 937

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky 32 13 234 783 10 879 902

Splatná daň 181 932 716 796

Rezervy 30 472 262 1 003 105

Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou za účelom predaja 25 2 856 800 2 934 597

Krátkodobé záväzky celkom 68 858 923 57 433 728

Záväzky celkom 93 521 697 72 687 867

Vlastné imanie a záväzky celkom 112 101 157 88 877 517



KONSOlIDOVANÝ VÝKAZ ZmIEN VO VlASTNOm ImANí ZA ROK KONČIACI 31. DECEmBRA 2007

v tis. SkZákladné

imanieEmisné

ážio

Rezerva z prepočtu

cudzích mienRezerva

z preceneniaNerozdelený

zisk

Pripadajúce osobám s podielom na vlastnom

imaní materskej spoločnosti

Podiely menšinových

vlastníkov Celkom

Zostatok k 1. januáru 2006 950 000 450 000 690 227 827 400 9 320 278 12 237 905 1 546 446 13 784 351

Zmeny v rezerve z prepočtu cudzích mien – – (320 008) – – (320 008) (53 738) (373 746)

Zmena reálnej hodnoty cenných papierov určených na predaj – – – 277 – 277 – 277

Čistý zisk vykázaný priamo vo vlastnom imaní – – (320 008) 277 (319 731) (53 738) (373 469)

Zisk bežného účtovného obdobia – – – – 2 572 723 2 572 723 381 371 2 954 094

Vykázané výnosy a náklady celkom – – (320 008) 277 2 572 723 2 252 992 327 633 2 580 625

Príspevok akcionárov do vlastného imania iným spôsobom ako zvýšením základného imania – – – – 22 596 22 596 – 22 596

Dividendy – – – – – – (12 347) (12 347)

Vplyv nových obstaraní a zmien v majetkových účastiach na podiely menšinových vlastníkov – – – – – – (185 575) (185 575)

Zostatok k 31. decembru 2006 950 000 450 000 370 219 827 677 11 915 597 14 513 493 1 676 157 16 189 650


Zmeny v rezerve z prepočtu cudzích mien – – 329 547 – – 329 547 23 547 353 094

Zmena reálnej hodnoty cenných papierov určených na predaj – – – (44 662) – (44 662) – (44 662)

Čistý zisk vykázaný priamo vo vlastnom imaní – – 329 547 (44 662) – 284 885 23 547 308 432

Zisk bežného účtovného obdobia – – – – 1 684 492 1 684 492 (83 367) 1 601 125

Vykázané výnosy a náklady celkom – – 329 547 (44 662) 1 684 492 1 969 377 (59 820) 1 909 557

Príspevok akcionárov do vlastného imania iným spôsobom ako zvýšením základného imania – – – – (62 771) (62 771) – (62 771)

Dividendy – – – – – – (43 938) (43 938)

Vplyv úbytkov – – (72 263) – 72 263 – (66 095) (66 095)

Vplyv nových obstaraní a zmien v majetkových účastiach na podiely menšinových vlastníkov – – – – – – 653 057 653 057




v tis. SkZákladné

imanieEmisné

ážio

Rezerva z prepočtu

cudzích mienRezerva

z preceneniaNerozdelený

zisk

Pripadajúce osobám s podielom na vlastnom

imaní materskej spoločnosti

Podiely menšinových

vlastníkov Celkom


Zmeny v rezerve z prepočtu cudzích mien – – (320 008) – – (320 008) (53 738) (373 746)

Zmena reálnej hodnoty cenných papierov určených na predaj – – – 277 – 277 – 277

Čistý zisk vykázaný priamo vo vlastnom imaní – – (320 008) 277 (319 731) (53 738) (373 469)

Zisk bežného účtovného obdobia – – – – 2 572 723 2 572 723 381 371 2 954 094

Vykázané výnosy a náklady celkom – – (320 008) 277 2 572 723 2 252 992 327 633 2 580 625

Príspevok akcionárov do vlastného imania iným spôsobom ako zvýšením základného imania – – – – 22 596 22 596 – 22 596

Dividendy – – – – – – (12 347) (12 347)

Vplyv nových obstaraní a zmien v majetkových účastiach na podiely menšinových vlastníkov – – – – – – (185 575) (185 575)



Zmeny v rezerve z prepočtu cudzích mien – – 329 547 – – 329 547 23 547 353 094

Zmena reálnej hodnoty cenných papierov určených na predaj – – – (44 662) – (44 662) – (44 662)

Čistý zisk vykázaný priamo vo vlastnom imaní – – 329 547 (44 662) – 284 885 23 547 308 432

Zisk bežného účtovného obdobia – – – – 1 684 492 1 684 492 (83 367) 1 601 125

Vykázané výnosy a náklady celkom – – 329 547 (44 662) 1 684 492 1 969 377 (59 820) 1 909 557

Príspevok akcionárov do vlastného imania iným spôsobom ako zvýšením základného imania – – – – (62 771) (62 771) – (62 771)

Dividendy – – – – – – (43 938) (43 938)

Vplyv úbytkov – – (72 263) – 72 263 – (66 095) (66 095)

Vplyv nových obstaraní a zmien v majetkových účastiach na podiely menšinových vlastníkov – – – – – – 653 057 653 057




KONSOlIDOVANÝ VÝKAZ PEňAžNÝCH TOKOV ZA ROK KONČIACI 31. DECEmBRA 2007

v tis. Sk Bod 2007 2006

Prevádzková činnosť

Prevádzkový zisk 523 927 3 013 886

Úpravy týkajúce sa:

Odpisy a amortizácia 12,13 1 557 642 1 520 340

Straty zo zníženia hodnoty 12,13 479 147 686 990

Precenenie investícií v nehnuteľnostiach 8 (678 865) (700 173)

Precenenie finančných nástrojov oceňovaných reálnou hodnotou (464 576) (1 503 469)

Zisk z predaja dlhodobého hmotného majetku, investícií v nehnuteľnostiach a nehmotného majetku 8 (556 469) (428 674)

Zisk z predaja emisných kvót 8 (508) (1 880 196)

Zisk z predaja dcérskych spoločností, spoločností založených na osobitný účel, spo-ločne ovládaných spoločností, pridružených spoločností a menšinových podielov 8 (3 527 109) (845 686)

Zisk z predaja finančného majetku (1 442 171) (2 455 173)

Úrokové náklady, netto 4 750 589 888 443

Zmena v opravnej položke na straty z úverov 20 317 249 79 179

Zmena v opravnej položke k pohľadávkam z obchodného styku a ostatnému majetku (308 716) (149 109)

Zmena v opravnej položke k zásobám 56 443 85 335

Zmena v rezervách 30 (281 229) 737 029

Záporný goodwill 7 (46 196) (894 241)

Nerealizované kurzové zisky, netto 701 361 372 931

Zisk z prevádzky pred zmenou pracovného kapitálu (2 919 481) (1 472 588)

Zmena vo finančnom majetku určenom na predaj a finančnom majetku držanom do splatnosti (5 946 312) 1 197 689

Zmena v úveroch a preddavkoch poskytnutých zákazníkom (7 487 543) (3 491 953)

Zmena v pohľadávkach z obchodného styku a ostatnom majetku (2 808 828) (3 171 141)

Zmena v zásobách 104 985 (447 943)

Zmena vo vkladoch a úveroch od bánk 1 629 479 (454 172)

Zmena vo vkladoch a úveroch od zákazníkov 13 763 480 4 516 306

Zmena v záväzkoch z obchodného styku a ostatných záväzkoch 658 126 1 685 388

Peňažné toky z prevádzky (3 006 094) (1 638 414)

Zaplatené úroky (2 241 379) (1 496 416)

Zaplatená daň z príjmu (1 182 348) (408 656)

Peňažné toky z prevádzkovej činnosti (6 429 821) (3 543 486)

Investičná činnosť

Nákup finančných nástrojov oceňovaných reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát (12 630 001) (9 364 419)

Príjmy z predaja finančných nástrojov oceňovaných reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 18 167 104 17 679 928

Obstaranie dlhodobého hmotného majetku, investícií v nehnuteľnostiach a nehmotného majetku (4 993 872) (4 742 551)

Príjmy z predaja emisných kvót 6 105 1 943 536

>


Príjmy z predaja dlhodobého hmotného majetku, investícií v nehnuteľnostiach a nehmotného majetku 2 083 922 1 019 612

Obstaranie pridružených a spoločne ovládaných spoločností 3 (194 689) (280 189)

Obstaranie dcérskych spoločností a spoločností založených na osobitný účel, bez nadobudnutých peňažných prostriedkov 3 (2 031 190) (556 681)

Netto (úbytok)/prírastok peňažných prostriedkov z predaja dcérskych spoločností a spoločností založených na osobitný účel 3 5 579 668 (142 822)

Nárast majetkovej účasti v existujúcich dcérskych spoločnostiach a spoločnostiach založených na osobitný účel 3 (188 823) (341 343)

Prijaté úroky 1 191 404 766 783

Prijaté dividendy 34 159 103 887

Peňažné toky z investičnej činnosti 7 023 787 6 085 741

FINANČNÁ ČINNOSŤ

Podriadený dlh vydaný 2 502 507 –

Splátky záväzkov z finančného leasingu (77 698) (181 798)

Platby menšinovým vlastníkom (dividendy) (43 938) (12 347)

Peňažné toky z finančnej činnosti 2 380 871 (194 145)

Čistý prírastok peňažných prostriedkov a peňažných ekvivalentov 2 974 837 2 348 110

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na začiatku roka 9 346 397 7 438 429

Vplyv kurzových zmien na držané peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty (338 775) (440 142)

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty na konci roka 11 982 459 9 346 397

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty obsahujú aj peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty zahrnuté v skupine ma-

jetku držanej za účelom predaja, pozri bod 25 – Skupina majetku držaná za účelom predaja.



J&T Finance Group, a. s. (ďalej „materská spoločnosť“ alebo „Spoločnosť“) je akciová spoločnosť s registrovaným sídlom

a miestom podnikania na Lamačskej ceste 3, 841 05 Bratislava. Spoločnosť bola založená dňa 7. februára 1995 a do ob-

chodného registra bola zapísaná dňa 20. marca 1995.

Štruktúra akcionárov Spoločnosti k 31. decembru 2007 a k 31. decembru 2006 bola nasledovná:

Podiel na základnom imaní Hlasovacie práva

tis. Sk % %

Techno Plus, v.o.s. 526 965 55,47 55,47

J&T Finance Group II, a. s. 423 035 44,53 44,53

Celkom 950 000 100,00 100,00

Konsolidovaná účtovná závierka Spoločnosti za rok končiaci 31. decembra 2007 obsahuje účtovnú závierku materskej spo-

ločnosti a jej dcérskych spoločností (súhrnne nazývané „Skupina“) a podiely Skupiny v pridružených spoločnostiach, spoločne

ovládaných spoločnostiach a spoločnostiach založených na osobitný účel.

Hlavnými aktivitami Skupiny sú aktivity investičného a privátneho bankovníctva, rozvoj investičných celkov na komerčný prená-

jom a správa majetku, s hlavnými trhmi nachádzajúcimi sa v Českej a Slovenskej republike. Skupina v roku 2007 vstúpila na

ruský bankový a hotelový trh, kde plánuje tiež rozvoj ostatných aktivít. Investičná stratégia bola v predošlých rokoch zameraná

na vyhľadávanie podhodnoteného majetku a podporu jeho ďalšieho rozvoja predovšetkým v energetickom, strojárenskom

a potravinárskom sektore. V oblasti výstavby nehnuteľností sú prioritami Skupiny hotely a zariadenia na trávenie voľného

času, priemyselné parky a kancelárske priestory. Ďalšími významnými konsolidovanými investíciami Skupiny sú rôzne výrobné

spoločnosti, nemocnice, mikrobiologické laboratória a systém rýchlej zdravotnej pomoci, futbalový klub a televízna stanica.

Skupina je riadená deviatimi partnermi, ktorí sú zodpovední za vyhľadávanie investičných projektov a ich úspešnú realizáciu.


VÝZNAmNé úČTOVNé ZÁSADY

(a) Vyhlásenie o súladeKonsolidovaná účtovná závierka bola zostavená v súlade s Medzinárodnými štandardmi finančného výkazníctva („IFRS“).

Účtovná závierka bola schválená predstavenstvom dňa 15. júna 2008.

(b) Východiská pre zostavenieKonsolidovaná účtovná závierka bola zostavená na princípe obstarávacích cien, pričom investície v nehnuteľnostiach, deri-

vátové finančné nástroje, finančný majetok a záväzky oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát alebo určené na

predaj boli precenené na ich reálnu hodnotu. Dlhodobý majetok a skupina majetku držaná za účelom predaja sú vykázané v zo-

statkovej hodnote alebo reálnej hodnote zníženej o náklady súvisiace s predajom, v závislosti od toho, ktorá z nich je nižšia.

Konsolidovaná účtovná závierka je zostavená v slovenských korunách, zaokrúhlených na tisícky korún. Účtovné metódy boli

spoločnosťami v Skupine konzistentne aplikované v súlade s predchádzajúcim účtovným obdobím. Niektoré údaje týkajúce sa

predchádzajúceho obdobia boli reklasifikované, aby zodpovedali súčasnému spôsobu vykazovania.

Zostavenie účtovnej závierky v súlade s Medzinárodnými štandardmi finančného výkazníctva vyžaduje použitie rôznych úsud-

kov, predpokladov a odhadov. Tieto majú vplyv na sumy vykazovaného majetku, záväzkov, výnosov a nákladov. Skutočné výsledky

sa však pravdepodobne budú odlišovať od týchto odhadov. Zásadné účtovné odhady a úsudky uskutočnené manažmentom,

ktoré nesú značné riziko spôsobenia významnej úpravy v budúcom účtovnom období, sú opísané v bode 1 – Zásadné účtovné

odhady a predpoklady.

Odhady a súvisiace predpoklady sú priebežne prehodnocované. Ak sa prehodnotenie účtovných odhadov vzťahuje len k jedné-

mu účtovnému obdobiu, vykáže sa v tomto období, ak prehodnotenie ovplyvní súčasné aj budúce účtovné obdobia, vykáže sa

v období, kedy došlo k prehodnoteniu a aj v budúcich obdobiach.

Vydané medzinárodné štandardy finančného výkazníctva, ktoré ešte nie sú účinné

Ku dňu schválenia tejto účtovnej závierky boli vydané nasledovné Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva, ktoré ešte

nenadobudli účinnosť:

– IFRS 2, Dodatok k Podmienka nároku a Zrušeniam – Platby na základe podielov (vydaný v januári 2008)

– IFRS 3, Podnikové kombinácie (revidovaný v januári 2008)

– IFRS 8, Prevádzkové segmenty (doplnený štandardom IAS 1 v septembri 2007)

– IAS 1, Prezentácia účtovnej závierky (revidovaný v septembri 2007)

– IAS 23, Náklady na prijaté pôžičky a úvery (revidovaný v marci 2007, dodatky vydané vo februári 2008)

– IAS 27, Konsolidované a individuálne účtovné závierky (revidovaný v januári 2008)

– IAS 32 a dodatok IAS 1– Finančné nástroje obsahujúce právo predať a povinnosti vyplývajúce z likvidácie (dodatky vydané

vo februári 2008)

– IFRIC 12, Zmluvy o licenciách na poskytovanie služieb (doplnený štandardom IAS 1 v septembri 2007)

– IFRIC 13, Vernostné programy pre zákazníkov (vydaný v júni 2007)

– IFRIC 14, IAS 19 – Obmedzenie hornej hranice hodnoty majetku z definovaných úžitkov, minimálne požiadavky na krytie

zdrojmi a vzťahy medzi nimi (doplnený štandardom IAS 1 v septembri 2007)


Revidovaný IFRS 3 umožní spoločnostiam zvoliť si pri oceňovaní podielov s menšinovým vplyvom buď použitie existujúcej

metódy v súlade s IFRS 3 (proporcionálny podiel na nadobudnutom identifikovateľnom čistom majetku) alebo ocenenie

v reálnej hodnote. Revidovaný IFRS 3 je viac detailný, pričom poskytuje vysvetlenie aplikácie metódy obstarávania pri podni-

kových kombináciách. Požiadavka oceňovať všetok majetok a záväzky reálnou hodnotou v každom kroku pri ich postupnom

obstaraní za účelom vyčíslenia príslušnej časti goodwillu, bola vyňatá. Namiesto toho bude goodwill vyčíslený v deň obstara-

nia ako rozdiel medzi reálnou hodnotou podielov, ktoré vlastnil nadobúdateľ pred podnikovou kombináciou, hodnotou plne-

nia poskytnutého za podnikovú kombináciu a čistou hodnotou obstaraného majetku. Náklady súvisiace s obstaraním budú

účtované samostatne (nie ako súčasť podnikovej kombinácie) a preto budú vykázané ako náklad a nie ako súčasť goodwillu.

Nadobúdateľ bude povinný v deň obstarania vykázať záväzok z podmienenej zmluvnej ponuky na kúpu. Zmeny hodnoty zá-

väzku, ktoré vzniknú po dni obstarania, sa vykážu v súlade s ostatnými platnými medzinárodnými štandardmi finančného

výkazníctva, a nie ako úprava goodwillu. Revidovaný IFRS 3 po novom upravuje tiež podnikové kombinácie zahŕňajúce iba

podielové združenia a podnikové kombinácie na základe samostatného zmluvného vzťahu (angl. achieved by contract alone).

Skupina v súčasnosti vyhodnocuje vplyv revidovaného štandardu na jej účtovnú závierku. Revidovaný štandard je účinný pre

podnikové kombinácie s dátumom obstarania a pre obdobia začínajúce 1. júla 2009 a neskôr.

V súlade s IFRS 8 je spoločnosť povinná vykázať finančné a popisné informácie o jej prevádzkových segmentoch. Finančné

informácie sa vykážu v takej štruktúre, v akej sú spoločnosťou používané pri hodnotení výkonu prevádzkových segmentov

a pri rozhodovaní o alokácii zdrojov prevádzkovým segmentom (manažérsky prístup). Štandard vyžaduje vysvetlenie spô-

sobu oceňovania výsledku hospodárenia a majetku a záväzkov jednotlivých vykazovaných segmentov. IFRS 8 vyžaduje, aby

spoločnosť vykázala informácie o tržbách z predaja produktov a poskytovania služieb (resp. skupín podobných produktov

a služieb), o krajinách, kde spoločnosť dosahuje tržby a vlastní majetok, a o najvýznamnejších zákazníkoch, bez ohľadu na to

či manažment spoločnosti tieto informácie využíva pri operatívnych rozhodnutiach. IFRS 8 ovplyvní prezentáciu a zverejne-

nie informácií o segmentoch. Vykázaný výsledok hospodárenia a čistá hodnota majetku nebude ovplyvnená. IFRS 8 je účinný

pre obdobia začínajúce 1. januára 2009 a neskôr.

Hlavnou zmenou v IAS 1 je nahradenie výkazu ziskov a strát výkazom o súhrnnom výsledku hospodárenia (angl. statement

of comprehensive income), ktorý tiež zahŕňa iné než vlastnícke zmeny vo vlastnom imaní, ako napríklad precenenie finanč-

ného majetku určeného na predaj. Spoločnostiam bude taktiež umožnené prezentovať dva výkazy: samostatný výkaz ziskov

a strát a výkaz súhrnného výsledku hospodárenia. Revidovaný IAS 1 zaviedol požiadavku zverejniť v prípade zmien porov-

nateľných údajov z dôvodu reklasifikácie, zmien účtovných metód alebo opráv chýb tiež výkaz o finančnej situácii (predtým

súvaha) k začiatku najskoršieho porovnateľného obdobia. Skupina očakáva vplyv revidovaného IAS 1 na prezentáciu jej

účtovnú závierky, avšak neočakáva, že ovplyvní vykazovanie alebo oceňovanie jednotlivých transakcií a zostatkov. Revidovaný

štandard je účinný pre obdobia začínajúce 1. januára 2009 a neskôr.

Revidovaný IAS 23 bol vydaný v marci 2007. Hlavnou zmenou v porovnaní s pôvodným štandardom je zrušenie možnosti

vykázať ihneď ako náklad náklady na prijaté úvery a pôžičky, ktoré súvisia s majetkom, ktorý vyžaduje významné časové obdo-

bie na jeho uvedenie do stavu potrebného na jeho použitie alebo predaj. Spoločnosť je povinná aktivovať takého náklady ako

súčasť obstarávacej ceny majetku. Revidovaný štandard je účinný prospektívne pre náklady na prijaté úvery a pôžičky v sú-

vislosti s majetkom spĺňajúcim požiadavky s dátumom začiatku aktivácie 1. januára 2009 a neskôr, a následne Spoločnosť

bude postupovať podľa revidovaného štandardu.


Revidovaný IAS 27 bude vyžadovať, aby spoločnosti priradili celkový súhrnný výsledok hospodárenia vlastníkom materskej

spoločnosti a vlastníkom s menšinovým vplyvom, a to aj v tom prípade, keď je výsledok pre vlastníkov s menšinovým vply-

vom negatívny. Súčasné znenie štandardu vyžaduje alokáciu nadmerných strát vlastníkom materskej spoločnosti, okrem

výšky do akej majú vlastníci menšinového podielu záväznú povinnosť a sú schopní vynaložiť ďalšie investície na krytie strát.

Revidovaný štandard taktiež špecifikuje, že zmeny podielu materskej spoločnosti v dcérskej spoločnosti, ktorých výsledkom

nie je strata kontrolného vplyvu, sú účtované ako transakcie v rámci vlastného imania. Štandard tiež upravuje spôsob akým

sa zisťujú zisky a straty ktoré sú výsledkom straty kontrolného vplyvu v dcérskej spoločnosti. Všetky zostávajúce podiely

v dcérskych spoločnostiach, v ktorých spoločnosť stratila kontrolu, sú ocenené v reálnej hodnote k dátumu straty kontroly.

Súčasné znenie štandardu vyžaduje, aby sa o účtovnej hodnote investície k dátumu, keď jednotka prestane byť dcérskou

spoločnosťou, účtovalo tak ako o obstarávacej cene pri prvotnom ocenení finančného majetku v súlade s IAS 39, Finančné

nástroje: vykazovanie a oceňovanie. Skupina v súčasnosti vyhodnocuje vplyv upraveného štandardu na účtovnú závierku.

Revidovaný štandard je účinný pre obdobia začínajúce 1. júla 2009 a neskôr.

IAS 32 a dodatok k IAS 1 vyžaduje klasifikáciu niektorých finančných nástrojov, ktoré spĺňajú definíciu finančného záväzku

ako vlastného imania. Skupina v súčasnosti vyhodnocuje vplyv dodatku na účtovnú závierku. Dodatok štandardu je účinný

pre obdobia začínajúce 1. januárom 2009 a neskôr.

Dodatky k IFRS 2 a IAS 19, a interpretácie IFRIC 12, 13 a 14 nie sú pre Skupinu aplikovateľné.

Ostatné medzinárodné štandardy finančného výkazníctva

Skupina nepoužila v predstihu žiadne Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva, pri ktorých ich aplikácia ku dňu,

ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, nebola povinná. V prípade, že prechodné ustanovenia dávajú spoločnostiam

možnosť vybrať si, či chcú aplikovať nové štandardy prospektívne alebo retrospektívne, Skupina sa rozhodla aplikovať tieto

štandardy prospektívne odo dňa prechodu na IFRS.

(c) Východiská pre konsolidáciu(i) Dcérske spoločnosti

Dcérske spoločnosti sú tie spoločnosti, ktoré sú kontrolované Spoločnosťou. Kontrola existuje, ak má Spoločnosť oprávne-

nie, priamo alebo nepriamo, riadiť finančné a prevádzkové hospodárenie nejakej spoločnosti s cieľom získania výhod z jej

aktivít. Existencia a vplyv potenciálnych hlasovacích práv, ktoré sú v súčasnosti uplatniteľné alebo zameniteľné, sa berie

do úvahy pri posudzovaní, či má Skupina kontrolu nad inou spoločnosťou. Konsolidovaná účtovná závierka zahŕňa podiel

Skupiny v iných spoločnostiach na základe schopnosti Skupiny kontrolovať tieto spoločnosti bez ohľadu na to, či v skutoč-

nosti je kontrola uplatňovaná alebo nie. Účtovné závierky dcérskych spoločností sú zahrnuté do konsolidovanej účtovnej

závierky odo dňa vzniku kontroly do dňa, keď došlo k zániku kontroly.

(ii) Pridružené spoločnosti

Pridružené spoločnosti sú tie spoločnosti, v ktorých má Spoločnosť podstatný vplyv, nie však kontrolu nad finančným a pre-

vádzkovým hospodárením. Konsolidovaná účtovná závierka zahŕňa podiel Skupiny na vykázaných ziskoch a stratách pridru-

žených spoločností podľa metódy vlastného imania odo dňa vzniku podstatného vplyvu do dňa, keď došlo k zániku podstat-

ného vplyvu. Keď podiel Skupiny na stratách prevýši účtovnú hodnotu pridruženej spoločnosti, účtovná hodnota takejto


spoločnosti je znížená na nulu a vykazovanie budúcich strát je zastavené, okrem prípadov, keď Skupine v súvislosti s danou

pridruženou spoločnosťou vznikli prípadné záväzky.

(iii) Spoločne ovládané spoločnosti (joint ventures)

Spoločne ovládané spoločnosti sú také, nad ktorých aktivitami má Skupina spoločnú kontrolu, založenú na zmluvnej dohode.

Konsolidovaná účtovná závierka zahŕňa podiel Skupiny na vykázaných ziskoch a stratách spoločne ovládaných spoločností pod-

ľa metódy vlastného imania odo dňa vzniku spoločnej kontroly do dňa, keď došlo k zániku spoločného ovládania spoločností.

(iv) Spoločnosti založené na osobitný účel (angl. Special purpose entities - „SPEs“)

Skupina čiastočne uskutočňuje svoje činnosti prostredníctvom SPE, v ktorých nemá žiadny priamy alebo nepriamy majetko-

vý podiel. Konsolidované spoločnosti založené na osobitný účel sú najmä také, od ktorých Skupina získa väčšinu ekonomic-

kých výhod obsiahnutých v týchto spoločnostiach alebo realizovaných týmito spoločnosťami.

(v) Rozsah konsolidácie

Do konsolidácie k 31. decembru 2007 bolo zahrnutých 248 spoločností (2006: 169). Všetky spoločnosti konsolidované

metódou úplnej konsolidácie zostavili svoju účtovnú závierku k 31. decembru 2007. Tieto spoločnosti sú uvedené v bode 42

podľa vlastníckej postupnosti. Uvedený zoznam nezahŕňa spoločnosti, ktoré boli v priebehu roka predané.

Hoci Skupina nevlastní podiely v spoločnostiach založených na osobitný účel (SPEs), väčšina ekonomických úžitkov prináleží

Skupine (pozri účtovnú zásadu c.iv.).

(vi) Transakcie eliminované pri konsolidácii

Vzájomné zostatky účtov a transakcie v rámci Skupiny, ako aj všetky nerealizované zisky vyplývajúce z transakcií v rám-

ci Skupiny, sú pri zostavovaní konsolidovanej účtovnej závierky eliminované. Nerealizované zisky vyplývajúce z transakcií

s pridruženými spoločnosťami a so spoločne ovládanými spoločnosťami sú eliminované do výšky podielu Skupiny v týchto

spoločnostiach. Nerealizované zisky vyplývajúce z transakcií s pridruženými spoločnosťami sú eliminované do výšky investí-

cie v takýchto spoločnostiach. Nerealizované straty sú eliminované tým istým spôsobom ako nerealizované zisky, ale iba

v prípade, keď nejde o zníženie hodnoty.

(vii) Metóda obstarania

Pri účtovaní o nákupe dcérskych spoločností je v účtovníctve použitá metóda obstarania. Náklady na akvizíciu sú vyjadrené

ako reálna hodnota odovzdaného majetku, emitovaných nástrojov vlastného imania a záväzkov vzniknutých alebo podmiene-

ných ku dňu výmeny, plus náklady, ktoré je možné priamo priradiť k akvizícii. Hodnota, o ktorú náklady na akvizíciu presahujú

reálnu hodnotu podielu Skupiny na obstaranom identifikovateľnom majetku a záväzkoch a podmienených záväzkoch, je vy-

kázaná ako goodwill. Ak sú náklady na akvizíciu nižšie ako reálna hodnota čistého majetku obstarávanej spoločnosti, rozdiel

sa prehodnotí a akákoľvek zostávajúca časť rozdielu po prehodnotení je zaúčtovaná priamo do výkazu ziskov a strát.

Obstaranie podielov od menšinových vlastníkov následne po získaní kontroly nad dcérskou spoločnosťou sa účtuje v úč-

tovnej hodnote majetku, nástrojov vlastného imania a záväzkov ku dňu obstarania týchto dodatočných podielov. Hodnota,

o ktorú náklady na akvizíciu presahujú účtovnú hodnotu podielu Skupiny na tomto majetku, nástrojoch vlastného imania


a záväzkoch, je vykázaná ako goodwill. Ak sú náklady na akvizíciu nižšie ako účtovná hodnota získaného podielu Skupiny,

tento rozdiel je zúčtovaný priamo do výkazu ziskov a strát.

(viii) Daňový efekt zahrnutia kapitálových fondov konsolidovaných dcérskych spoločností

Konsolidovaná účtovná závierka nezahŕňa daňové efekty, ktoré by mohli vzniknúť z prevodu kapitálových fondov konsolido-

vaných dcérskych spoločností do účtovníctva materskej spoločnosti, keďže v najbližšej budúcnosti sa neočakáva žiadne

rozdelenie zisku nezdanené pri zdroji a Skupina predpokladá, že tieto fondy budú použité ako zdroj samofinancovania každej

konsolidovanej dcérskej spoločnosti.

(ix) Zjednotenie účtovných metód

Účtovné metódy a postupy aplikované konsolidovanými spoločnosťami v ich účtovných závierkach boli počas konsolidácie

zjednotené a zhodujú sa s princípmi aplikovanými materskou spoločnosťou.

(d) Cudzia mena(i) Transakcie v cudzej mene

Položky vykázané v účtovnej závierke každej spoločnosti v Skupine sú vyjadrené v mene primárneho ekonomického prostre-

dia, v ktorom príslušná spoločnosť pôsobí (funkčná mena). Konsolidovaná účtovná závierka je prezentovaná v slovenských

korunách, ktoré predstavujú funkčnú menu aj menu vykazovania Spoločnosti. Transakcie v cudzej mene sú prepočítané na

slovenské koruny výmenným kurzom platným v deň uskutočnenia danej transakcie. Peňažný majetok a záväzky v cudzích

menách sú prepočítané na slovenské koruny ku dňu, ku ktorému je účtovná závierka zostavená, kurzom Národnej banky

Slovenska platným v tento deň.

Kurzové rozdiely vyplývajúce z takýchto prepočtov sú vykázané vo výkaze ziskov a strát. Nepeňažný majetok a záväzky v cu-

dzích menách, ktoré sú ocenené obstarávacou cenou, sú prepočítané na slovenské koruny kurzom platným v deň uskutoč-

nenia transakcie. Nepeňažný majetok a záväzky v cudzích menách, ktoré sa oceňujú reálnou hodnotou, sú prepočítané na

slovenské koruny kurzami platnými v dňoch, keď boli určené reálne hodnoty.

(ii) Účtovné závierky zahraničných podnikov

Majetok a záväzky zahraničných podnikov, vrátane goodwillu a úprav na reálnu hodnotu vyplývajúcich z konsolidácie, sú

prepočítané na slovenské koruny kurzom platným v deň, ku ktorému je účtovná závierka zostavená. Výnosy a náklady za-

hraničných podnikov sú prepočítané na slovenské koruny kurzom platným v deň uskutočnenia danej transakcie. Kurzové

rozdiely, ktoré vznikli pri prepočte, sú vykázané priamo vo vlastnom imaní.

(iii) Vložené deriváty

Hybridné finančné nástroje sú kombináciou peňažných nástrojov a derivátových finančných nástrojov (vložené deriváty). Za istých

podmienok IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement (IAS 39 Finančné nástroje: účtovanie a oceňovanie)

vyžaduje, aby sa komponenty predstavujúce vložené deriváty oddelili od hlavnej zmluvy a tieto sa samostatne vykázali a ocenili.


(e) Finančné nástroje(i) Klasifikácia

Finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát sú tie, ktoré Skupina drží najmä na obchodovanie

za účelom krátkodobého dosiahnutia zisku. Tieto zahŕňajú investície a derivátové finančné nástroje, ktoré nepredstavujú

efektívne zabezpečovacie nástroje (hedging) a záväzky z krátkodobých obchodov s finančnými nástrojmi.

Úvery a preddavky bankám a zákazníkom predstavujú nederivátový finančný majetok s pevnými alebo stanoviteľnými platba-

mi, ktoré nie sú kótované na aktívnom trhu a nie sú klasifikované ako cenné papiere určené na predaj, držané do splatnosti

alebo oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát.

Finančný majetok držaný do splatnosti predstavuje nederivátový finančný majetok s pevnými alebo stanoviteľnými platbami,

pri ktorom má Skupina zámer a je schopná ho držať do splatnosti.

Finančný majetok určený na predaj predstavuje nederivátový finančný majetok, ktorý nie je zaradený ako finančný majetok

oceňovaný reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát, úvery a preddavky poskytnuté bankám a zákazníkom alebo finančný

majetok držaný do splatnosti.

(ii) Vykazovanie

Skupina vykazuje finančný majetok oceňovaný reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát a finančný majetok určený na

predaj v deň, keď sa zaväzuje k jeho nákupu. Pravidelné nákupy a predaje finančného majetku, vrátane finančného majetku

držaného do splatnosti, sú vykázané v deň obchodu.

Úvery a preddavky poskytnuté bankám a zákazníkom sú účtované v deň, keď sú Skupinou nadobudnuté.

(iii) Oceňovanie

Finančné nástroje sú pri prvotnom vykázaní ocenené reálnou hodnotou. V prípade, že finančný nástroj nie je oceňovaný

reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát, toto ocenenie sa zvýši aj o náklady súvisiace s obstaraním alebo vydaním finanč-

ného nástroja.

Následne po prvotnom vykázaní je finančný majetok oceňovaný reálnou hodnotou, okrem úverov a preddavkov poskytnutých

zákazníkom a finančných nástrojov držaných do splatnosti, ktoré sú oceňované v umorovanej hodnote. Následne po prvotnom vy-

kázaní sú finančné záväzky ocenené v umorovanej hodnote, okrem finančným záväzkov oceňovaných reálnou hodnotou cez výkaz

ziskov a strát. Pri oceňovaní umorovanou hodnotou je rozdiel medzi obstarávacími nákladmi a nominálnou hodnotou vykazovaný

vo výkaze ziskov a strát počas doby trvania príslušného majetku alebo záväzku s použitím metódy efektívnej úrokovej miery.

(iv) Princípy oceňovania reálnou hodnotou

Reálna hodnota finančných nástrojov je založená na ich kótovanej trhovej hodnote v deň, ku ktorému sa zostavuje účtovná

závierka, bez akýchkoľvek znížení o náklady súvisiace s obstaraním. V prípade, keď nie je k dispozícii kótovaná trhová hod-

nota, reálna hodnota nástroja je odhadnutá manažementom s použitím techník oceňovacích modelov alebo diskontovania

budúcich peňažných tokov.


V prípade použitia metódy diskontovania peňažných tokov je odhad budúcich peňažných tokov založený na najlepších od-

hadoch manažmentu a diskontná sadzba predstavuje trhovú sadzbu ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka

pre nástroj s podobnými podmienkami. Pri použití oceňovacích modelov, vstupy pre tieto modely sú založené na trhových

faktoroch ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka.

(v) Zisky a straty pri následnom precenení

Zisky a straty vyplývajúce zo zmeny reálnej hodnoty sú pre finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov

a strát vykazované vo výkaze ziskov a strát a pre finančný majetok určený na predaj priamo vo vlastnom imaní. Zmena re-

álnej hodnoty pre finančný majetok určený na predaj je odúčtovaná z vlastného imania do výkazu ziskov a strát v momente

predaja. Úrokové výnosy a náklady pre cenné papiere určené na predaj sú vykazované vo výkaze ziskov a strát s použitím

metódy efektívnej úrokovej miery.

(vi) Odúčtovanie

Finančný majetok je odúčtovaný vtedy, keď Skupina stratí kontrolu nad zmluvnými právami, ktoré sú v tomto majetku obsiah-

nuté. Toto sa stane vtedy, keď sú tieto práva uplatnené, zaniknú alebo sa ich Skupina vzdá. Finančný záväzok je odúčtovaný

v prípade, keď záväzok špecifikovaný v zmluve zanikne uplynutím času, je splnený alebo zrušený.

Majetok určený na predaj a majetok oceňovaný reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát, ktorý je predaný, je odúčtovaný

a príslušné pohľadávky voči kupujúcim na úhradu sú zaúčtované dňom, keď sa Skupina zaviaže majetok predať.

Nástroje držané do splatnosti a úvery a preddavky poskytnuté bankám a zákazníkom sú odúčtované v deň, keď sú Skupinou

predané.

(f) Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalentyPeňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty pozostávajú z peňažných prostriedkov v pokladni a v bankách, peňažných úložiek

v centrálnych bankách a krátkodobých vysokolikvidných investícií s pôvodnou dobou splatnosti tri mesiace a menej, vrátane

štátnych pokladničných poukážok a ostatných poukážok, ktoré je možné reeskontovať v centrálnych bankách.

(g) úvery a preddavky poskytnuté bankám a zákazníkomÚvery a preddavky poskytnuté bankám a zákazníkom vzniknuté v Skupine sú klasifikované ako úvery a pohľadávky vzniknuté

v Skupine.

Úvery a preddavky sú vykazované znížené o opravné položky na krytie strát z úverov, aby zobrazili ich odhadovanú návratnú

hodnotu (pozri účtovnú zásadu k).

(h) ZásobyZásoby sa vykazujú v obstarávacej cene alebo čistej realizačnej hodnote podľa toho, ktorá je nižšia. Čistá realizačná hodnota je

odhadovaná predajná cena v rámci bežného obchodovania, znížená o odhadované náklady na dokončenie a náklady na predaj.


Nakupované zásoby sú ocenené v obstarávacej cene, ktorá zahŕňa cenu obstarania a ostatné priamo priraditeľné náklady

súvisiace s obstaraním zásob a ich uložením v existujúcej lokalite a stave. Zásoby podobnej povahy sú oceňované použitím

váženého aritmetického priemeru okrem zásob v energetickom segmente, kde je použitý princíp ocenenia zásob first-in

first-out. V prípade zásob vyrobených vlastnou činnosťou a nedokončenej výroby vlastné náklady obsahujú príslušný podiel

režijných nákladov, založený na normálnej výrobnej kapacite.

(i) Zmluvy o predaji a spätnej kúpeKeď sú cenné papiere predávané so záväzkom k ich spätnej kúpe za vopred dohodnutú cenu (repo obchody), zostávajú tieto

cenné papiere naďalej zaúčtované v súvahe a zároveň sa účtuje o záväzku rovnajúcom sa výške prijatej čiastky. Naopak,

cenné papiere nakúpené so záväzkom k spätnému predaju (obrátené repo) nie sú zaúčtované v súvahe a zaplatená čiastka

je zaúčtovaná ako úver. Rozdiel medzi predajnou cenou a nákupnou cenou je považovaný za úrok a je rovnomerne časo-

vo rozlišovaný počas doby trvania transakcie. Repo obchody a obrátené repo obchody sú vykazované v deň vyrovnania

transakcie.

(j) ZapočítavanieFinančný majetok a záväzky sa vzájomne započítavajú a ich čistá hodnota je vykázaná v súvahe vtedy, keď má Skupina práv-

ne vymožiteľný nárok na vzájomný zápočet vykázaných hodnôt a keď existuje úmysel vysporiadať transakcie na základe ich

čistého rozdielu.

(k) Zníženie hodnotyÚčtovná hodnota majetku Skupiny iného než zásob (pozri účtovnú zásadu h), investícii v nehnuteľnostiach (pozri účtovnú

zásadu n) a odloženej daňovej pohľadávky (pozri účtovnú zásadu t) je prehodnocovaná ku každému dňu, ku ktorému sa

zostavuje účtovná závierka, aby sa zistilo, či existuje objektívny dôkaz zníženia jeho hodnoty. Ak existuje akýkoľvek takýto

náznak, je odhadnutá návratná hodnota tohto majetku. Goodwill a nehmotný majetok, ktorý má neobmedzenú životnosť, nie

je predmetom amortizácie, zníženie hodnoty takéhoto majetku sa každoročne preveruje ako súčasť jednotky generujúcej

hotovosť, ku ktorej tento majetok patrí.

O znížení hodnoty majetku sa účtuje vždy vtedy, keď účtovná hodnota daného majetku alebo jeho jednotky generujúcej hoto-

vosť, presiahne jeho návratnú hodnotu. Straty zo zníženia hodnoty sú vykázané vo výkaze ziskov a strát.

Úvery a preddavky sú vykázané po odpočítaní opravnej položky na straty z úverov. Opravné položky sú určené na základe

stavu úveru a konania dlžníka a berie sa do úvahy hodnota všetkých zábezpek a záruk tretích strán.

Návratná hodnota finančného majetku Skupiny držaného do splatnosti a pohľadávok vykazovaných v umorovanej hodnote je

stanovená ako súčasná hodnota odhadovaných budúcich peňažných tokov diskontovaných pôvodnou efektívnou úrokovou

mierou (t.j. efektívna úroková miera vypočítaná pri prvotnom vykázaní tohto finančného majetku). Krátkodobé pohľadávky

sa nediskontujú.

Návratná hodnota ostatného majetku je hodnota, ktorá je vyššia spomedzi jeho reálnej hodnoty zníženej o náklady na predaj

a úžitkovej hodnoty (angl. value in use). Pri stanovovaní úžitkovej hodnoty sa odhadované budúce peňažné toky diskontujú


na ich súčasnú hodnotu použitím takej diskontnej miery pred zdanením, ktorá odráža súčasné trhové ocenenie časovej

hodnoty peňazí a riziká špecifické pre daný majetok. Pre majetok, ktorý negeneruje do značnej miery samostatné peňažné

toky, sa návratná hodnota určuje pre skupinu jednotiek generujúcich hotovosť, do ktorej tento majetok patrí.

Straty zo zníženia hodnoty týkajúce sa cenných papierov držaných do splatnosti alebo pohľadávok vykazovaných v umorovanej

hodnote, sú zúčtované, ak nárast návratnej hodnoty môže byť objektívne pripísaný udalosti, ktorá nastala po znížení ich hodnoty

v účtovníctve.

Strata zo zníženia hodnoty týkajúca sa investícií do majetkových účastí vykázaných ako určené na predaj sa nezruší alebo nezníži

cez výkaz ziskov a strát. Ak sa reálna hodnota dlhového nástroja zaradeného ako určený na predaj zvýši a ak tento nárast môže

byť objektívne pripísaný udalosti, ktorá nastala po znížení jeho hodnoty vykázanej vo výkaze ziskov a strát, tak sa táto strata zo

zníženia hodnoty zruší alebo zníži. Toto zrušenie alebo zníženie je vykázané vo výkaze ziskov a strát.

V prípade goodwillu nie je možné stratu zo zníženia hodnoty následne znížiť.

Pre ostatný majetok sa strata zo zníženia hodnoty zruší alebo zníži, ak existuje náznak, že toto zníženie hodnoty už nie je

opodstatnené a došlo k zmene predpokladov použitých pri stanovení návratnej hodnoty.

Strata zo zníženia hodnoty môže byť zrušená alebo znížená len do takej výšky, aby účtovná hodnota neprevýšila účtovnú

hodnotu, ktorá by bola stanovená po zohľadnení odpisov a amortizácie, ak by nebola vykázaná strata zo zníženia hodnoty.

(l) Dlhodobý hmotný majetok(i) Vlastný majetok

Jednotlivé položky majetku sú oceňované obstarávacími cenami zníženými o oprávky (pozri nižšie) a o straty zo zníženia ich

hodnoty (pozri účtovnú zásadu k).

Obstarávacia cena zahŕňa výdavky, ktoré sú priamo priraditeľné k obstaraniu majetku. Hodnota majetku vytvoreného vlast-

nou činnosťou zahŕňa náklady na materiál, priame mzdové náklady, ostatné náklady priamo súvisiace s uvedením majetku

do používania a náklady na odstránenie a rozobratie zariadenia a uvedenie miesta, kde sa nachádza, do pôvodného stavu.

Majetok, ktorý je postavený alebo vyvinutý za účelom jeho budúceho využitia ako investície v nehnuteľnostiach, je klasifiko-

vaný ako dlhodobý majetok a je ocenený v obstarávacej cene do doby, kým výstavba alebo vývoj nie sú ukončené, kedy je

preradený do investícií v nehnuteľnostiach.

V prípade, že jednotlivé časti položky dlhodobého hmotného majetku majú rozdielne doby životnosti, tieto komponenty dlho-

dobého majetku sú účtované ako samostatné položky (hlavné komponenty) dlhodobého hmotného majetku.


(ii) Leasing

Zmluvy o prenájme majetku, pri ktorých Skupina znáša podstatnú časť rizík a úžitkov vyplývajúcich z vlastníctva tohto ma-

jetku, sú klasifikované ako finančný leasing. Prenajatý majetok je vykázaný v hodnote, ktorá je nižšia z nasledujúcich hodnôt:

z reálnej hodnoty alebo súčasnej hodnoty minimálnych leasingových splátok na začiatku prenájmu, zníženej o oprávky (pozri

nižšie) a zohľadňujúcej zníženie hodnoty majetku (pozri účtovnú zásadu k).

(iii) Následné výdavky

Následné výdavky sú aktivované len vtedy, ak je pravdepodobné, že Skupine z nich budú plynúť budúce ekonomické úžitky

obsiahnuté v príslušnej položke dlhodobého majetku a príslušné náklady je možné spoľahlivo merať. Všetky ostatné výdavky,

vrátane bežnej údržby dlhodobého majetku, sú zúčtované do výkazu ziskov a strát v období, s ktorým súvisia.

(iv) Odpisy

Odpisy sú účtované do výkazu ziskov a strát na lineárnej báze počas odhadovanej životnosti jednotlivých položiek dlhodobé-

ho majetku. Pozemky sa neodpisujú. Odhadované životnosti sú nasledovné:

– Budovy 40 rokov

– Zariadenia, vrátane lietadiel 5 - 30 rokov

– Inventár a ostatné 5 - 10 rokov

Metódy odpisovania, odhadovaná životnosť a zostatková hodnota na konci používania sa každoročne prehodnocujú ku dňu,

ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka.

(m) Nehmotný majetok(i) Goodwill a nehmotný majetok nadobudnutý v podnikových kombináciách

Goodwill predstavuje hodnotu, o ktorú prevyšuje obstarávacia cena nadobudnutej investície reálnu hodnotu podielu Skupiny

na čistom identifikovateľnom majetku obstarávanej dcérskej spoločnosti alebo pridruženej spoločnosti ku dňu jeho nado-

budnutia. Goodwill z nadobudnutia dcérskych spoločností je zahrnutý do nehmotného majetku. Goodwill z nadobudnutia pri-

družených spoločností a spoločne ovládaných spoločností je zahrnutý v investíciách do pridružených spoločností. Goodwill

je každoročne preverovaný na zníženie jeho hodnoty a je oceňovaný v obstarávacej cene po odpočítaní akumulovaných strát

zo zníženia jeho hodnoty. Zisky a straty z vyradenia určitej spoločnosti zahŕňajú účtovnú hodnotu goodwillu, ktorý sa týka

predanej spoločnosti.

Záporný goodwill, ktorý vznikne pri nadobudnutí, je prehodnotený a akýkoľvek zvyšok záporného goodwillu po prehodnotení

je účtovaný priamo do výkazu ziskov a strát.

Nehmotný majetok nadobudnutý v podnikovej kombinácii je vykazovaný v reálnej hodnote ku dňu nadobudnutia, ak je tento

nehmotný majetok oddeliteľný alebo vyplýva zo zmluvných alebo iných práv. Nehmotný majetok s neobmedzenou dobou

životnosti nie je amortizovaný a vykazuje sa v obstarávacích cenách znížených o stratu zo zníženia hodnoty.

Nehmotný majetok s určitou dobou životnosti je amortizovaný počas doby životnosti a vykazovaný v obstarávacích cenách

znížených o oprávky a straty zo zníženia hodnoty.


(ii) Obstarávacia cena hráčov

Náklady súvisiace s obstaraním hráčskych registrácií v spoločnosti AC Sparta Praha fotbal, a. s. sú aktivované ako nehmot-

ný majetok. Tieto náklady sú odpisované počas doby, ktorá je pokrytá počiatočnou hráčskou zmluvou.

V prípade, že je hráčska zmluva predĺžená, sú všetky náklady súvisiace so zabezpečením predĺženia pridané k neodpísané-

mu zostatku v deň zmeny a táto hodnota je amortizovaná počas zostávajúcej doby predĺženej zmluvy. V prípade, že časť

splatnej odmeny za obstaranie hráča je podmienená budúcou udalosťou, sa táto suma zaúčtuje v okamihu, keď je uskutoč-

nenie tejto udalosti viac pravdepodobné ako možné, a je amortizovaná od začiatku roka, v ktorom sa podmienená platba

stane pravdepodobnou.

Ku koncu účtovného obdobia manažment prehodnotí aktivované obstarávacie ceny, či nedošlo k zníženiu ich hodnoty.

(iii) Emisné kvóty

O emisných kvótach sa účtuje s použitím nákladového modelu. Pri prvotnom vykázaní sa emisné kvóty vykazujú v reálnej

hodnote určenej na základe aktívneho trhu ako neamortizovateľný nehmotný majetok. Súvzťažne sa vykazujú výnosy budú-

cich období (štátna dotácia).

Spotreba emisných kvót je kontinuálne vykazovaná ako náklad na základe aktuálnej produkcie emisií. Súvzťažne sa na sys-

tematickom základe znižujú aj výnosy budúcich období počas obdobia, na ktoré boli kvóty vydané.

V prípade nedostatku emisných kvót sa účtuje o rezerve na emisné kvóty na základe ich aktuálnej reálnej hodnoty. Akýkoľvek

prebytok kvót sa predáva na otvorenom trhu.

(iv) Softvér a ostatný nehmotný majetok

Softvér a ostatný nehmotný majetok nadobudnutý Skupinou je vykázaný v obstarávacej cene po odpočítaní oprávok (pozri

nižšie) a strát zo zníženia jeho hodnoty (pozri účtovnú zásadu k). Nehmotný majetok nadobudnutý v podnikovej kombinácii

je vykázaný v reálnej hodnote stanovenej ku dňu nadobudnutia.

Doby životnosti sú spravidla pevne stanovené. Ten nehmotný majetok, ktorý má neobmedzenú dobu životnosti, nie je amorti-

zovaný, ale sa každoročne posudzuje jeho zníženie hodnoty. Jeho doba životnosti sa takisto posudzuje ku dňu, ku ktorému sa

zostavuje účtovná závierka, aby sa posúdilo, či okolnosti naďalej podporujú predpoklad jeho neobmedzenej doby životnosti.

(v) Amortizácia

Amortizácia je účtovaná do výkazu ziskov a strát na lineárnej báze počas odhadovanej životnosti nehmotného majetku od

dátumu jeho určenia na používanie. Odhadované životnosti sú nasledovné:

– Softvér 4 roky

– Ostatný nehmotný majetok vrátane hráčskych zmlúv 2 - 9 rokov


(n) Investície v nehnuteľnostiachInvestície v nehnuteľnostiach predstavujú majetok držaný Skupinou za účelom získania výnosov z prenájmu alebo jeho kapi-

tálového zhodnotenia, alebo za obidvoma týmito účelmi.

Investície v nehnuteľnostiach sú vykázané v reálnej hodnote, ktorá je určená nezávislým súdnym znalcom alebo manažmen-

tom. Reálna hodnota je založená na súčasných cenách podobného majetku na aktívnom trhu v tej istej lokalite a za tých

istých podmienok, alebo, ak nie sú tieto dostupné, tak sa použijú všeobecne aplikovateľné oceňovacie modely. Každý zisk

alebo strata vyplývajúce zo zmeny reálnej hodnoty sú vykázané vo výkaze ziskov a strát.

Výnosy z prenájmu investície v nehnuteľnostiach sú účtované tak, ako je opísané v účtovnej zásade s.

(o) RezervySkupina v súvahe zaúčtuje rezervu, ak existuje zákonná alebo zmluvná povinnosť ako dôsledok minulej udalosti a je pravdepo-

dobné, že pri vysporiadaní tejto povinnosti dôjde k úbytku ekonomických úžitkov a tento úbytok je možné spoľahlivo odhadnúť.

(i) Odmeny partnerom

Rezerva na odmeny partnerom predstavuje najlepší odhad budúcich nákladov na odmeny určené partnerom Skupiny.

Rezerva je odhadnutá na základe očakávaných ziskov z projektov, do ktorých je Skupina zapojená. Vzhľadom k povahe rôz-

nych odmeňovacích plánov partnerov existujú neistoty týkajúce sa výšky a časového obdobia budúcich platieb.

(ii) Zamestnanecké požitky

Záväzok Spoločnosti vyplývajúci z dlhodobých zamestnaneckých požitkov iných ako dôchodkové plány predstavuje odhad bu-

dúcej hodnoty požitkov, ktoré si zamestnanci zaslúžili za prácu vykonanú v bežnom období a v predchádzajúcich obdobiach.

Záväzok je vypočítaný metódou projektovaných jednotkových kreditov, pričom je diskontovaný na jeho súčasnú hodnotu.

Diskontná sadzba použitá na výpočet súčasnej hodnoty záväzku je odvodená z výnosovej krivky vysoko kvalitných dlhopisov

so splatnosťou približujúcou sa podmienkam záväzkov Skupiny ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka.

(iii) Záruky

Rezerva na záruky je vykázaná v okamihu predaja príslušných výrobkov alebo služieb. Výška rezervy vychádza z historických

údajov o zárukách a váženia všetkých prijateľných výsledkov priradenými pravdepodobnosťami.

(p) úrokové výnosy a nákladyÚrokové výnosy a náklady sú účtované vo výkaze ziskov a strát v období, s ktorým súvisia. Úrokové výnosy a náklady zahŕňajú

amortizáciu všetkých prémií alebo diskontov alebo iných rozdielov medzi pôvodnou účtovnou hodnotou úročeného nástroja

a jeho hodnotou v čase jeho splatnosti, vypočítanou na báze efektívnej úrokovej miery. Všetky náklady na úvery a pôžičky sú

vykázané vo výkaze ziskov a strát.


(q) Výnosy a náklady z poplatkov a províziíVýnosy z poplatkov a provízií vznikajú pri finančných službách poskytovaných Skupinou, vrátane služieb správy peňazí,

maklérskych služieb, investičného poradenstva a finančného plánovania, služieb investičného bankovníctva, projektových

transakcií a transakcií štruktúrovaných financií a služieb správy majetku. Spravovaný majetok predstavuje všetok majetok

klientov spravovaný alebo držaný za účelom dosahovania zisku Skupinou v jej vlastnom mene, ale na účet tretích strán.

Tento majetok nie je vykazovaný v konsolidovanej súvahe (pozri bod 39 – Spravovaný majetok). Provízie vyplývajúce z tejto

činnosti sú vykazované ako výnosy z poplatkov a provízií.

O výnosoch a nákladoch z poplatkov a provízií sa účtuje vtedy, keď je príslušná služba poskytnutá alebo prijatá.

(r) Zisky z obchodovania, nettoZisky z obchodovania, netto zahrňujú zisky a straty vyplývajúce z úbytku a zmien reálnej hodnoty finančného majetku a zá-

väzkov určených na predaj alebo oceňovaných reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát, ako aj zisky a straty z obchodo-

vania v cudzej mene.

(s) Výnosy z prenájmuVýnosy z prenájmu investícií v nehnuteľnostiach sú účtované vo výkaze ziskov a strát na lineárnej báze počas doby

prenájmu.

(t) Daň z príjmovDaň z príjmov bežného účtovného obdobia sa skladá zo splatnej a odloženej dane.

Splatná daň je očakávaný daňový záväzok zo zdaniteľného príjmu bežného účtovného obdobia, s použitím daňových sadzieb,

ktoré boli platné ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka a všetky úpravy daňového záväzku v súvislosti s pred-

chádzajúcimi účtovnými obdobiami.

Odložená daň je účtovaná s použitím súvahovej metódy a je vypočítaná zo všetkých dočasných rozdielov medzi účtovnými

hodnotami majetku a záväzkov stanovených pre účely finančného vykazovania a hodnotami, ktoré sa používajú pre daňové

účely. Nasledovné dočasné rozdiely neboli zohľadnené: prvotné vykázanie majetku a záväzkov, ktoré neovplyvňuje účtovný

ani daňový zisk a rozdiely týkajúce sa investícií v dcérskych spoločnostiach, pre ktoré je pravdepodobné, že sa v dohľadnej

budúcnosti nezrušia. Pri prvotnom vykázaní goodwillu sa nevykazujú žiadne dočasné rozdiely. Výška odloženej dane je založe-

ná na očakávanom spôsobe realizácie alebo zúčtovania účtovnej hodnoty majetku a záväzkov, s použitím daňových sadzieb

platných ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, resp. k tomuto dňu schválených.

Daň z príjmov sa účtuje priamo do výkazu ziskov a strát okrem tej časti, ktorá sa týka položiek vykázaných priamo vo vlast-

nom imaní. V takom prípade sa daň z príjmov účtuje vo vlastnom imaní.

Odložená daňová pohľadávka sa vykazuje iba do výšky pravdepodobných budúcich zdaniteľných ziskov, proti ktorým budú

môcť byť nevyužité daňové straty a kredity započítané. Odložená daňová pohľadávka je znížená o hodnotu, pre ktorú je prav-

depodobné, že príslušné daňové využitie nebude v budúcnosti realizovateľné.


(u) Splátky operatívneho a finančného leasinguSplátky operatívneho leasingu sú vykázané vo výkaze ziskov a strát na lineárnej báze počas doby prenájmu.

Minimálne leasingové splátky finančného leasingu sú rozdelené na úroky a splátku istiny. Úroky sú alokované pre každé

obdobie počas doby trvania leasingu tak, aby vyjadrili konštantnú úrokovú sadzbu za obdobie aplikovanú na neuhradenú

časť istiny.

(v) Výskum a vývojTržby z výskumu a vývoja sú vykázané vo výkaze ziskov a strát v pomere k stupňu dokončenia transakcie v deň, ku ktorému

sa zostavuje účtovná závierka.

(w) Revenue from goods sold and services renderedTržby z predaja tovaru sa zaúčtujú vo výkaze ziskov a strát v okamihu, keď sa významné riziká a úžitky spojené s vlastníctvom

tovaru prenesú na kupujúceho. Tržby z poskytovania služieb sa zaúčtujú vo výkaze ziskov a strát podľa stupňa dokončenia

transakcie v deň, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka. Stupeň dokončenia je určený na základe výsledkov prieskumu

vykonanej práce. Výnosy nie sú zaúčtované, ak existuje významná neistota týkajúca sa získania splatnej úhrady, príslušných

nákladov alebo možného vrátenia tovaru.

(x) Zákazková výrobaV prípade, že je možné spoľahlivo odhadnúť výsledky zákazkovej výroby, sú výnosy a náklady ku dňu, ku ktorému sa zostavuje

účtovná závierka, vykázané v závislosti od stupňa dokončenia zmluvnej aktivity. Vykázané sú v pomere, v akom boli náklady

na zákazku vynaložené ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, v porovnaní s celkovými odhadnutými nákladmi,

okrem prípadov, kedy by takéto vykázanie neodrážalo stupeň dokončenia. Odchýlky v zmluvných aktivitách, nárokoch a sti-

mulačných platbách sú zahrnuté v rozsahu, v akom boli dohodnuté so zákazníkom, ak je pravdepodobné, že Skupina z nich

bude mať výnosy a ak sú spoľahlivo merateľné.

V prípade, že výsledky zákazkovej výroby nie je možné spoľahlivo odhadnúť, sú výnosy zo zákazky vykázané vo výške vynalože-

ných nákladov, ak je pravdepodobné, že budú uhradené. Náklady na zákazku sa vykazujú ako náklady v tom období, v ktorom

vznikli.

Ak je pravdepodobné, že celkové náklady na zákazku prevýšia celkové výnosy zo zákazky, očakávaná strata sa vykazuje hneď

ako náklad.

(y) Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky sú vykázané v umorovanej hodnote.

(z) DividendyDividendy sa vykážu vo výkaze zmien vo vlastnom imaní a takisto ako záväzok v období, keď sú schválené.


(aa) Krátkodobé zamestnanecké požitky Záväzky vyplývajúce z krátkodobých zamestnaneckých požitkov sú vyjadrené na nediskontovanej báze a sú vykázané ako

náklady v čase vykonania práce zamestnancami. V prípade, že Skupina má zákonnú alebo zmluvnú povinnosť ako dôsledok

minulej práce vykonanej zamestnancami a výšku záväzku je možné spoľahlivo odhadnúť, vytvorí sa rezerva vo výške odhado-

vanej krátkodobej peňažnej odmeny alebo plánovaného podielu na zisku.

(ab) Dlhodobý majetok a skupina majetku držaná za účelom predaja Ak sa očakáva, že hodnota dlhodobého majetku (alebo majetku a záväzkov v skupine majetku držanej za účelom predaja)

sa realizuje predovšetkým prostredníctvom jeho predaja a nie jeho používaním, tento majetok je klasifikovaný ako držaný

za účelom predaja. V momente pred zaradením majetku ako držaný za účelom predaja sa tento majetok (a všetok majetok

a záväzky v skupine majetku držanej za účelom predaja) precení v súlade s príslušnými Medzinárodnými štandardmi finanč-

ného výkazníctva. Následne pri prvotnom vykázaní ako držaný za účelom predaja sa majetok a skupina majetku držaná za

účelom predaja vykážu v zostatkovej hodnote alebo reálnej hodnote zníženej o náklady súvisiace s predajom podľa toho,

ktorá je nižšia.

Akékoľvek straty zo zníženia hodnoty skupiny majetku držanej za účelom predaja sú najskôr priradené ku goodwillu, a ná-

sledne pomerným dielom k ostatnému majetku a záväzkom, okrem zásob, finančného majetku, odloženej daňovej pohľadáv-

ky a investícií v nehnuteľnostiach, ktoré sú naďalej vyjadrené v súlade s účtovnými zásadami Skupiny.

Straty zo zníženia hodnoty pri prvotnom vykázaní ako držané za účelom predaja sa zaúčtujú do výkazu ziskov a strát aj

v prípade, ak bola vytvorená rezerva z precenenia. To isté platí aj pre zisky a straty pri následnom ocenení. Vykázané zisky

nemôžu prevyšovať kumulatívne straty zo zníženia hodnoty.

(ac) Vykazovanie podľa segmentovSegment predstavuje rozlíšiteľný komponent Skupiny, ktorý poskytuje buď súvisiace služby alebo výrobky (obchodný seg-

ment), alebo poskytuje služby a výrobky v určitom ekonomickom prostredí (geografický segment). Riziká a úžitky súvisiace

s určitým segmentom sú odlišné od rizík a úžitkov pre ostatné segmenty. Primárny formát Skupiny pre vykazovanie podľa

segmentov je založený na obchodných segmentoch.


POZNÁmKY KU KONSOlIDOVANEj úČTOVNEj ZÁVIERKE

1. Zásadné účtovné odhady a predpoklady

2. Informácie o segmentoch

3. Prírastky a úbytky podielov v dcérskych

spoločnostiach, spoločnostiach založených

na osobitný účel, spoločne ovládaných

spoločnostiach a pridružených spoločnostiach

4. Čistý úrokový výnos (náklad)

5. Náklady na poplatky a provízie

6. Zisky z obchodovania, netto

7. Zníženie hodnoty goodwillu a záporný goodwill

8. Ostatné prevádzkové výnosy

9. Osobné náklady

10. Ostatné prevádzkové náklady

11. Daň z príjmov

12. Dlhodobý hmotný majetok

13. Nehmotný majetok

14. Investície v nehnuteľnostiach

15. Investície v spoločne ovládaných spoločnostiach

a pridružených spoločnostiach

16. Odložená daňová pohľadávka, odložený daňový záväzok

17. Zásoby

18. Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok

19. Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom

20. Opravná položka na straty z úverov

21. Zmluvy o spätnej kúpe a spätnom predaji

22. Finančný majetok oceňovaný reálnou hodnotou

cez výkaz ziskov a strát

23. Cenné papiere určené na predaj

24. Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty

25. Skupina majetku držaná za účelom predaja

26. Vlastné imanie

27. Podiely menšinových vlastníkov

28. Vklady a úveryod bánk

29. Vklady a úvery od zákazníkov

30. Rezervy

31. Finančné záväzky oceňované reálnou hodnotou

cez výkaz ziskov a strát

32. Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky

33. Podriadený dlh

34. Údaje o reálnej hodnote

35. Iné finančné povinnosti a prípadné záväzky

36. Operatívny leasing

37. Informácie o riadení rizika

38. Transakcie v mene tretích strán

39. Spravovaný majetok

40. Spriaznené osoby

41. Udalosti, ktoré nastali po dni, ku ktorému

sa zostavuje účtovná závierka

42. Spoločnosti v rámci Skupiny


1. ZÁSADNé úČTOVNé ODHADY A PREDPOKlADY

Zostavenie účtovnej závierky v súlade s Medzinárodnými štandardmi finančného výkazníctva si vyžaduje použitie určitých

zásadných účtovných odhadov. Takisto si vyžaduje, aby manažment v procese aplikácie účtovných zásad spoločnosti použil

svoj úsudok. Tieto účtovné odhady budú preto zákonite iba zriedka zhodné so skutočnými výsledkami. Odhady a predpoklady,

ktoré nesú značné riziko spôsobenia významnej úpravy účtovnej hodnoty majetku a záväzkov v budúcom účtovnom období,

sú opísané v ďalšom texte. Odhady a predpoklady sú priebežne prehodnocované. Ak sa prehodnotenie účtovných odhadov

vzťahuje len k jednému účtovnému obdobiu, vykáže sa v tom období, ak prehodnotenie ovplyvní súčasné aj budúce účtovné

obdobia, vykáže sa v období, kedy došlo k prehodnoteniu a aj v budúcich obdobiach.

(a) Podnikové kombinácie a alokácia kúpnej cenyIdentifikovateľný majetok, záväzky a podmienené záväzky obstarávanej spoločnosti sú vykazované a oceňované v ich reálnej

hodnote ku dňu akvizície. Alokácia celkovej ceny obstarania pre jednotlivé položky obstaraných čistých aktív pre potreby

finančného vykazovania je realizovaná s pomocou profesionálnych poradcov.

Analýza ocenenia je založená na historických informáciách a očakávaných faktoch existujúcich ku dňu podnikovej kombiná-

cie. Akékoľvek očakávané fakty, ktoré môžu mať vplyv na budúcu hodnotu obstaraného majetku, sú založené na očakáva-

niach manažmentu ohľadom vývoja v konkurenčnom a ekonomickom prostredí, ktoré v tom čase existovali.

Výsledky analýzy ocenenia sú použité tiež pre určenie doby odpisovania a amortizácie hodnôt priradených k špecifickým

položkám nehmotného a dlhodobého hmotného majetku.

Úpravy reálnej hodnoty vyplývajúce z podnikových kombinácií v roku 2007 sú uvedené v nasledujúcom prehľade:

v tis. SkNehmotný

majetokPozemky a stavby

Ostatný dlho-dobý hmotný

majetok Ostatné

Odložená daňová pohľ./

(záväzok)

Celkový čistý vplyv na súvahu

Dcérske spoločnosti

Baltschug, LLC 625 279 1 724 524 5 248 – (565 212) 1 789 839

BIOLAB Praha, s.r.o. 80 497 13 412 1 098 – (22 801) 72 206

Laboratoře lékařské mikrobiologie, s.r.o. 23 165 5 776 2 496 367 (7 633) 24 171

LABOREX, s.r.o. 98 032 90 – – (18 643) 79 479

Skupina J&T Media1 2 999 570 – 46 651 – (578 782) 2 467 439

MSEM, a. s. 19 549 (75 646) – – 13 463 (42 634)

První brněnská strojírna Brno DIZ, a.s. 25 352 – – (34 202) 1 859 (6 991)

SERw, spol. s r.o. 39 565 75 233 16 189 – (25 679) 105 308

VČE - montáže, a.s. 12 255 – – – (2 941) 9 314

Dcérske spoločnosti celkom 3 923 264 1 743 389 71 682 (33 835) (1 206 369) 4 498 131

1 Skupina J&T Media pozostáva zo spoločností podieľajúcich sa na televíznom vysielaní pod menom TV JOJ, a to J&T MEDIA ENTERPRISES, a.s., MAC TV s.r.o., MAG MEDIA, a.s. a Slovenská produkčná, a.s.


v tis. SkNehmotný

majetokPozemky a stavby

Ostatný dlho-dobý hmotný

majetok Ostatné

Odložená daňová pohľ./

(záväzok)

Celkový čistý vplyv na súvahu

Spoločne ovládané spoločnosti a pridružené spoločnosti

FK - AGRO a. s. 100% – 111 064 – – (23 323) 87 741

Podiel Skupiny 47.5% 52 755 (11 078) 41 677

Interhouse Košice, a. s. 100% (47) 299 779 6 051 – (58 099) 247 684

Podiel Skupiny 47.5% (22) 142 395 2 874 – (27 597) 117 650

Interhouse Tatry s.r.o. 100% – 210 538 3 464 – (40 660) 173 342

Podiel Skupiny 47.5% – 100 006 1 645 – (19 314) 82 337

JASNÁ Nízke Tatry, a. s. 100% 1 385 000 693 431 236 395 26 790 (444 907) 1 896 709

Podiel Skupiny 61.8% 855 930 428 540 146 092 16 556 (274 953) 1 172 165

Novácke chemické závody, a. s. 100% 134 704 1 183 395 859 102 – (413 669) 1 763 532

Podiel Skupiny 38.3% 51 592 453 240 329 036 – (158 435) 675 433

SOLIVARy akciová spoločnosť Prešov 100% 9 000 145 668 (992 343) – – (837 675)

Podiel Skupiny 49.1% 4 416 71 479 (486 943) – – (411 048)

Spoločne ovládané spoločnosti a pridružené spoločnosti celkom 911 916 1 248 415 (7 296) 16 556 (491 377) 1 678 214

Podnikové kombinácie celkom 4 835 180 2 991 804 64 386 (17 279) (1 697 746) 6 176 345

JASNÁ Nízke Tatry, a. s., Novácke chemické závody, a. s. a SOLIVARy akciová spoločnosť Prešov boli obstarané prostredníctvom získania významného vplyvu v ich materskej spoločnosti 1. garantovaná a. s.

(b) Ocenenie investícií v nehnuteľnostiachInvestície v nehnuteľnostiach sú vykazované v reálnej hodnote. Reálna hodnota investícií v nehnuteľnostiach je určená buď

nezávislým súdnym znalcom, alebo majetok oceňuje manažment segmentu nehnuteľností (pozri Významné účtovné zásady,

bod n), v obidvoch prípadoch je ocenenie založené na aktuálnych trhových hodnotách a podmienkach. Trhová hodnota pred-

stavuje odhadovanú hodnotu, za ktorú by bolo možné majetok v deň ocenenia vymeniť medzi potenciálnym predávajúcim

a potenciálnym kupujúcim, a to vo forme transakcie na báze nezávislých strán po primeranom marketingu, v ktorom každá

zo zúčastnených strán koná informovane, obozretne a bez prinútenia.

V prípade absencie aktuálnych trhových cien sa pri ocenení berú do úvahy odhadované čisté peňažné toky z prenájmu

majetku a výnos z kapitalizácie, ktorý odráža špecifické riziko vlastné danému trhu a tiež peňažným tokom plynúcim z ma-

jetku. Ocenenie odráža (keď je to relevantné) typ nájomníkov užívajúcich majetok alebo zodpovedných za splnenie záväzkov

z leasingu alebo potenciálnych užívateľov v prípade ponechania majetku neprenajatého, všeobecné trhové vnímanie bonity

nájomníkov, rozvrhnutie zodpovedností súvisiacich s údržbou a poistením majetku medzi Skupinu a nájomcov a zostávajúcu

životnosť majetku.

Ak by sa reálna hodnota líšila od odhadov manažmentu o 10 %, účtovná hodnota investícií v nehnuteľnostiach, zahŕňajúca

hodnotu investícií v nehnuteľnostiach v skupine majetku držanej za účelom predaja a podielu Skupiny na pridružených spo-

ločnostiach, by bola o 1 031 782 tis. Sk vyššia alebo nižšia v porovnaní so sumou vykázanou k 31. decembru 2007 (2006:

754 099 tis. Sk).


(c) Finančné nástrojeOcenenie finančných nástrojov vyjadrených v reálnej hodnote je založené na trhových cenách kótovaných ku dňu, ku kto-

rému sa zostavuje účtovná závierka. Keď nie je k dispozícii kótovaná trhová cena, reálna hodnota nástroja je odhadnutá

s použitím techník oceňovacích modelov. Pri používaní oceňovacích modelov manažment používa odhady a predpoklady, kto-

ré sú konzistentné s dostupnými informáciami o odhadoch a predpokladoch, ktoré by používali účastníci trhu pri určovaní

ceny príslušného finančného nástroja.

Ak by sa reálna hodnota líšila od odhadov manažmentu o 10 %, čistá účtovná hodnota finančných nástrojov by bola

o 812 716 tis. Sk vyššia alebo nižšia v porovnaní so sumou vykázanou k 31. decembru 2007 (2006: 1 125 995 tis. Sk).

(d) Nestále súčasné trhové podmienkySkupina analyzovala nedávny vývoj na medzinárodných finančných a kapitálových trhoch a jeho možný dopad na:

– obchodné aktivity skupiny, a to aj v súvislosti so schopnosťou Skupiny aj naďalej pokračovať vo svojej činnosti (tzv. going

concern);

– jednotlivé položky vykázané v súvahe, predovšetkým v súvislosti s ich ocenením, zohľadnením neistoty súvisiacej

s uskutočnenými zásadnými odhadmi a z toho vyplývajúcej prípadnej chyby v tejto účtovnej závierke; a

– významné riziká (úverové riziko, riziko likvidity, riziko zmeny úrokových sadzieb a kurzové riziko tak ako sú bližšie popísané

v bode 37) a neistotu spojenú s analýzou vplyvu zmeny predpokladov.

Na základe uvedenej analýzy manažment Skupiny nepredpokladá významný vplyv nepriaznivého vývoja na medzinárodných

finančných a kapitálových trhoch na činnosť Skupiny.

Navyše, Skupina udržiava významné množstvo krátkodobých likvidných prostriedkov (peniaze a peňažné ekvivalenty) ako

súčasť riadenia rizík.


2. INFORmÁCIE O SEgmENTOCH Informácie o obchodných segmentoch – Konsolidovaný výkaz ziskov a strát za rok končiaci 31. decembra 2007

Bankovníctvo a finančné služby Nehnuteľnosti

v tis. SkÚvery

a pôžičkyFinančné

trhyPrivátne

bankovníctvoVzáj. vzťahy v segmente Celkom

Byty a kancelár. priestory

Priemyselné parky

Hotely a turizmus

Infra-štruktúra

Vzáj. vzťahy v segmente Celkom

Korporátne centrum

Úroky a podobné výnosy 1 961 737 56 224 58 814 (62 568) 2 014 207 7 200 3 888 (12 314) 6 137 (12) 4 899 785 042

– externé 1 329 878 6 319 49 417 – 1 385 614 1 145 39 2 481 12 – 3 677 505 603

– medzi segmentmi 631 859 49 905 9 397 (62 568) 628 593 6 055 3 849 (14 795) 6 125 (12) 1 222 279 439

Úroky a podobné poplatky (1 052 033) (224 804) (11 606) 62 568 (1 225 875) (440 417) (19 087) (216 735) (5 155) 12 (681 382) (981 496)

Čistý úrokový výnos (náklad) 909 704 (168 580) 47 208 – 788 332 (433 217) (15 199) (229 049) 982 – (676 483) (196 454)

Výnosy z poplatkov a provízií 199 121 182 567 273 877 (16 754) 638 811 (31) 19 952 986 20 430 – 41 337 145 064

– externé 144 453 178 657 301 309 – 624 419 – 19 952 915 – – 20 867 (112 835)

– medzi segmentmi 54 668 3 910 (27 432) (16 754) 14 392 (31) – 71 20 430 – 20 470 257 899

Náklady na poplatky a provízie (165 975) (626 501) (43 817) 16 754 (819 539) (188 195) (16 665) (33 963) (1 430) – (240 253) (470 969)

Čistý výnos (náklad) z poplatkov a provízií 33 146 (443 934) 230 060 – (180 728) (188 226) 3 287 (32 977) 19 000 – (198 916) (325 905)

Zisky z obchodovania, netto 145 773 1 414 513 73 779 (141) 1 633 924 704 – – – – 704 89 846

Záporný goodwill – – – – – 27 9 15 793 – – 15 829 16 485

Ostatné prevádzkové výnosy 26 430 274 93 611 (2 175) 118 140 720 259 381 858 910 518 491 020 (25 693) 2 477 962 719 210

– externé 12 932 274 60 041 – 73 247 676 274 381 858 900 472 364 931 – 2 323 535 597 839

– medzi segmentmi 13 498 – 33 570 (2 175) 44 893 43 985 – 10 046 126 089 (25 693) 154 427 121 371

Ostatné prevádzkové náklady (609 926) (86 159) (193 121) 3 286 (885 920) (219 407) (156 369) (462 673) (360 246) 25 725 (1 172 970) (638 599)

Osobné náklady (276 027) (38 286) (156 089) – (470 402) (1 688) (3 722) (241 680) (132 949) – (380 039) (606 285)

Odpisy a amortizácia (40 506) – (12 328) – (52 834) (16 387) (664) (161 552) (6 538) – (185 141) (14 643)

Zníženie hodnoty goodwillu – – – – – – – (90 714) – – (90 714) –

Ostatné nepeňažné náklady 26 560 – – – 26 560 (8 185) 28 863 (2 887) (5 969) – 11 822 (138 071)

Výnosy (straty) z pridružených spoločností (43) – – – (43) 357 990 (100) (117 557) – – 240 333 (1 019)

Výsledok pred zdanením 215 111 677 828 83 120 970 977 029 211 870 237 963 (412 778) 5 300 32 42 387 (1 095 435)

Ceny používané medzi segmentmi sú určené na základe trhových cien pre podobné služby a financovanie.


2. INFORmÁCIE O SEgmENTOCH Informácie o obchodných segmentoch – Konsolidovaný výkaz ziskov a strát za rok končiaci 31. decembra 2007


v tis. SkÚvery


trhyPrivátne


Byty a kancelár. priestory

Priemyselné parky

Hotely a turizmus

Infra-štruktúra


Korporátne centrum

Úroky a podobné výnosy 1 961 737 56 224 58 814 (62 568) 2 014 207 7 200 3 888 (12 314) 6 137 (12) 4 899 785 042

– externé 1 329 878 6 319 49 417 – 1 385 614 1 145 39 2 481 12 – 3 677 505 603

– medzi segmentmi 631 859 49 905 9 397 (62 568) 628 593 6 055 3 849 (14 795) 6 125 (12) 1 222 279 439

Úroky a podobné poplatky (1 052 033) (224 804) (11 606) 62 568 (1 225 875) (440 417) (19 087) (216 735) (5 155) 12 (681 382) (981 496)

Čistý úrokový výnos (náklad) 909 704 (168 580) 47 208 – 788 332 (433 217) (15 199) (229 049) 982 – (676 483) (196 454)

Výnosy z poplatkov a provízií 199 121 182 567 273 877 (16 754) 638 811 (31) 19 952 986 20 430 – 41 337 145 064

– externé 144 453 178 657 301 309 – 624 419 – 19 952 915 – – 20 867 (112 835)

– medzi segmentmi 54 668 3 910 (27 432) (16 754) 14 392 (31) – 71 20 430 – 20 470 257 899

Náklady na poplatky a provízie (165 975) (626 501) (43 817) 16 754 (819 539) (188 195) (16 665) (33 963) (1 430) – (240 253) (470 969)

Čistý výnos (náklad) z poplatkov a provízií 33 146 (443 934) 230 060 – (180 728) (188 226) 3 287 (32 977) 19 000 – (198 916) (325 905)

Zisky z obchodovania, netto 145 773 1 414 513 73 779 (141) 1 633 924 704 – – – – 704 89 846

Záporný goodwill – – – – – 27 9 15 793 – – 15 829 16 485

Ostatné prevádzkové výnosy 26 430 274 93 611 (2 175) 118 140 720 259 381 858 910 518 491 020 (25 693) 2 477 962 719 210

– externé 12 932 274 60 041 – 73 247 676 274 381 858 900 472 364 931 – 2 323 535 597 839

– medzi segmentmi 13 498 – 33 570 (2 175) 44 893 43 985 – 10 046 126 089 (25 693) 154 427 121 371

Ostatné prevádzkové náklady (609 926) (86 159) (193 121) 3 286 (885 920) (219 407) (156 369) (462 673) (360 246) 25 725 (1 172 970) (638 599)

Osobné náklady (276 027) (38 286) (156 089) – (470 402) (1 688) (3 722) (241 680) (132 949) – (380 039) (606 285)

Odpisy a amortizácia (40 506) – (12 328) – (52 834) (16 387) (664) (161 552) (6 538) – (185 141) (14 643)

Zníženie hodnoty goodwillu – – – – – – – (90 714) – – (90 714) –

Ostatné nepeňažné náklady 26 560 – – – 26 560 (8 185) 28 863 (2 887) (5 969) – 11 822 (138 071)

Výnosy (straty) z pridružených spoločností (43) – – – (43) 357 990 (100) (117 557) – – 240 333 (1 019)

Výsledok pred zdanením 215 111 677 828 83 120 970 977 029 211 870 237 963 (412 778) 5 300 32 42 387 (1 095 435)



Informácie o obchodných segmentoch – Konsolidovaný výkaz ziskov a strát za rok končiaci 31. decembra 2007 (pokračovanie)

Korporátne investície Služby

Segmenty celkom

Eliminácie medzi

segmentmiJ&T FINANCE

GROUPv tis. Sk Energetika PriemyselVzáj. vzťahy v segmente Celkom Lietadlá Šport

Zdravot. služby Médiá


Úroky a podobné výnosy 154 737 60 881 – 215 618 8 517 338 3 193 51 – 12 099 3 031 865 – –

– externé 35 459 14 787 – 50 246 7 411 412 450 63 – 8 336 1 953 476 – 1 953 476

– medzi segmentmi 119 278 46 094 – 165 372 1 106 (74) 2 743 (12) – 3 763 1 078 389 (1 078 389) –

Úroky a podobné poplatky (451 737) (194 092) – (645 829) (84 008) (59 601) (36 458) (86 701) – (266 768) (3 801 350) 1 097 285 (2 704 065)

Čistý úrokový výnos (náklad) (297 000) (133 211) – (430 211) (75 491) (59 263) (33 265) (86 650) – (254 669) (769 485) 18 896 (750 589)

Výnosy z poplatkov a provízií 3 229 41 442 – 44 671 8 541 (17) 73 (3 669) – 4 928 874 811 – –

– externé 3 627 6 261 – 9 888 8 631 – 74 1 162 – 9 867 552 206 – 552 206

– medzi segmentmi (398) 35 181 – 34 783 (90) (17) (1) (4 831) – (4 939) 322 605 (322 605) –

Náklady na poplatky a provízie (149 686) (210 736) – (360 422) (35 492) (709) (15 093) (16 906) – (68 200) (1 959 383) 326 065 (1 633 318)

Čistý výnos (náklad) z poplatkov a provízií (146 457) (169 294) – (315 751) (26 951) (726) (15 020) (20 575) – (63 272) (1 084 572) 3 460 (1 081 112)

Zisky z obchodovania, netto 120 359 19 476 – 139 835 – – – – – – 1 864 309 168 432 2 032 741

Záporný goodwill – 3 404 – 3 404 – – 10 478 – – 10 478 46 196 – 46 196

Ostatné prevádzkové výnosy 17 102 018 12 764 768 (55 212) 29 811 574 689 349 581 519 2 001 605 524 554 (683) 3 796 344 36 923 230 – –

– externé 17 037 393 12 759 182 – 29 796 575 632 626 581 269 1 993 996 524 010 – 3 731 901 36 523 097 – 36 523 097

– medzi segmentmi 64 625 5 586 (55 212) 14 999 56 723 250 7 609 544 (683) 64 443 400 133 (400 133) –

Ostatné prevádzkové náklady (14 434 443) (8 693 108) 217 824 (22 909 727) (549 411) (519 786) (1 498 840) (325 468) 668 (2 892 837) (28 500 053) 449 878 (28 050 175)

Osobné náklady (1 176 115) (2 297 455) – (3 473 570) (99 911) (50 865) (645 731) (103 929) 15 (900 421) (5 830 717) 6 644 (5 824 073)

Odpisy a amortizácia (521 298) (461 132) – (982 430) (44 037) (147 778) (76 391) (54 388) – (322 594) (1 557 642) – (1 557 642)

Zníženie hodnoty goodwillu – – – – – – – (325 006) – (325 006) (415 720) – (415 720)

Ostatné nepeňažné náklady (53 810) 106 423 – 52 613 (4 279) (6 549) (112 960) (88 448) – (212 236) (259 312) (139 484) (398 796)

Výnosy (straty) z pridružených spoločností 1 131 759 374 451 – 1 506 210 712 – 2 204 – – 2 916 1 748 397 – 1 748 397

Výsledok pred zdanením 1 725 013 1 514 322 162 612 3 401 947 (110 019) (203 448) (367 920) (479 910) – (1 161 297) 2 164 631 107 693 2 272 324

Strata z nealokovaných položiek (daň z príjmov) (671 199)

Konsolidovaný zisk za obdobie celkom 1 601 125





Segmenty celkom

Eliminácie medzi





Úroky a podobné výnosy 154 737 60 881 – 215 618 8 517 338 3 193 51 – 12 099 3 031 865 – –

– externé 35 459 14 787 – 50 246 7 411 412 450 63 – 8 336 1 953 476 – 1 953 476

– medzi segmentmi 119 278 46 094 – 165 372 1 106 (74) 2 743 (12) – 3 763 1 078 389 (1 078 389) –

Úroky a podobné poplatky (451 737) (194 092) – (645 829) (84 008) (59 601) (36 458) (86 701) – (266 768) (3 801 350) 1 097 285 (2 704 065)

Čistý úrokový výnos (náklad) (297 000) (133 211) – (430 211) (75 491) (59 263) (33 265) (86 650) – (254 669) (769 485) 18 896 (750 589)

Výnosy z poplatkov a provízií 3 229 41 442 – 44 671 8 541 (17) 73 (3 669) – 4 928 874 811 – –

– externé 3 627 6 261 – 9 888 8 631 – 74 1 162 – 9 867 552 206 – 552 206

– medzi segmentmi (398) 35 181 – 34 783 (90) (17) (1) (4 831) – (4 939) 322 605 (322 605) –

Náklady na poplatky a provízie (149 686) (210 736) – (360 422) (35 492) (709) (15 093) (16 906) – (68 200) (1 959 383) 326 065 (1 633 318)

Čistý výnos (náklad) z poplatkov a provízií (146 457) (169 294) – (315 751) (26 951) (726) (15 020) (20 575) – (63 272) (1 084 572) 3 460 (1 081 112)

Zisky z obchodovania, netto 120 359 19 476 – 139 835 – – – – – – 1 864 309 168 432 2 032 741

Záporný goodwill – 3 404 – 3 404 – – 10 478 – – 10 478 46 196 – 46 196

Ostatné prevádzkové výnosy 17 102 018 12 764 768 (55 212) 29 811 574 689 349 581 519 2 001 605 524 554 (683) 3 796 344 36 923 230 – –

– externé 17 037 393 12 759 182 – 29 796 575 632 626 581 269 1 993 996 524 010 – 3 731 901 36 523 097 – 36 523 097

– medzi segmentmi 64 625 5 586 (55 212) 14 999 56 723 250 7 609 544 (683) 64 443 400 133 (400 133) –

Ostatné prevádzkové náklady (14 434 443) (8 693 108) 217 824 (22 909 727) (549 411) (519 786) (1 498 840) (325 468) 668 (2 892 837) (28 500 053) 449 878 (28 050 175)

Osobné náklady (1 176 115) (2 297 455) – (3 473 570) (99 911) (50 865) (645 731) (103 929) 15 (900 421) (5 830 717) 6 644 (5 824 073)

Odpisy a amortizácia (521 298) (461 132) – (982 430) (44 037) (147 778) (76 391) (54 388) – (322 594) (1 557 642) – (1 557 642)

Zníženie hodnoty goodwillu – – – – – – – (325 006) – (325 006) (415 720) – (415 720)

Ostatné nepeňažné náklady (53 810) 106 423 – 52 613 (4 279) (6 549) (112 960) (88 448) – (212 236) (259 312) (139 484) (398 796)

Výnosy (straty) z pridružených spoločností 1 131 759 374 451 – 1 506 210 712 – 2 204 – – 2 916 1 748 397 – 1 748 397

Výsledok pred zdanením 1 725 013 1 514 322 162 612 3 401 947 (110 019) (203 448) (367 920) (479 910) – (1 161 297) 2 164 631 107 693 2 272 324

Strata z nealokovaných položiek (daň z príjmov) (671 199)




Informácie o obchodných segmentoch – Konsolidovaná súvaha k 31. decembru 2007


v tis. SkÚvery


trhyPrivátne


Byty a kancel. priestory

Priemysel. parky

Hotely a turizmus

Infra-štruktúra


Korporát. centrum

Dlhodobý majetok 680 788 – 110 831 – 791 619 10 705 985 182 998 5 581 407 27 271 – 16 497 661 16 852

– goodwill 178 059 – 24 815 – 202 874 438 464 62 486 425 – – 924 951 2

– ostatný nehmotný majetok 91 028 – 76 980 – 168 008 120 – 722 991 386 – 723 497 6 196

– hmotný majetok 411 701 – 9 036 – 420 737 4 659 110 41 608 4 291 823 26 885 – 9 019 426 10 706

– investície v nehnuteľnostiach – – – – – 5 608 291 141 328 80 168 – – 5 829 787 (52)

Pohľadávky z obch. styku, ostatný majetok 929 471 1 278 843 223 315 (303 562) 2 128 067 668 596 244 674 328 886 471 826 (188 688) 1 525 294 1 245 661

Finančné nástroje 817 605 6 166 823 429 442 (191) 7 413 679 23 868 53 829 – 57 786 – 135 483 1 249 292

– finanačné nástroje určené na predaj 216 – 2 745 – 2 961 23 868 53 829 – 57 786 – 135 483 1 163 581

– finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 817 389 6 166 823 395 591 (191) 7 379 612 – – – – – – 85 711

– fininančné nástroje držané do splatnosti – – 31 106 – 31 106 – – – – – – –

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 32 671 071 334 581 733 601 (987 475) 32 751 778 – 3 538 – 7 598 – 11 136 17 347 770

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 8 274 025 124 265 813 635 (551 516) 8 660 409 323 054 25 994 988 655 29 876 – 1 367 579 1 990 957

Skupina majetku držaná za účelom predaja – – – – – 1 858 372 46 915 1 360 676 – – 3 265 963 –

Celkom 43 372 960 7 904 512 2 310 824 (1 842 744) 51 745 552 13 579 875 557 948 8 259 624 594 357 (188 688) 22 803 116 21 850 532

Investície v pridružených spoločnostiach – – – – – 840 004 – 508 784 – – 1 348 788 4 942

Majetok segmentu celkom 43 372 960 7 904 512 2 310 824 (1 842 744) 51 745 552 14 419 879 557 948 8 768 408 594 357 (188 688) 24 151 904 21 855 474

Vklady a úvery prijaté od bánk 2 490 795 4 458 112 415 993 (1 335 594) 6 029 306 7 959 727 257 524 1 828 437 236 211 – 10 281 899 398 131

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 34 787 982 932 791 834 627 (204 411) 36 350 989 750 865 – 3 372 074 5 730 – 4 128 669 16 427 891

Finančné nástroje 137 183 29 559 5 896 (191) 172 447 – – – – – – 298 180

Záväzky z obch. styku a ostatné záväzky 847 006 243 424 263 021 (303 518) 1 049 933 1 135 077 59 155 460 710 176 616 (188 720) 1 642 838 6 219 941

Podriadený dlh 820 766 – – – 820 766 – – – – – – 1 681 741

Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou za účelom predaja – – – – – 1 676 531 660 1 084 419 – – 2 761 610 –

Záväzky segmentu celkom 39 083 732 5 663 886 1 519 537 (1 843 714) 44 423 441 11 522 200 317 339 6 745 640 418 557 (188 720) 18 815 016 25 025 884

Investičné výdavky 102 836 – 3 838 – 106 674 2 527 309 105 687 732 551 13 018 – 3 378 565 22 521





v tis. SkÚvery


trhyPrivátne



Priemysel. parky

Hotely a turizmus

Infra-štruktúra


Korporát. centrum


– goodwill 178 059 – 24 815 – 202 874 438 464 62 486 425 – – 924 951 2


– hmotný majetok 411 701 – 9 036 – 420 737 4 659 110 41 608 4 291 823 26 885 – 9 019 426 10 706

– investície v nehnuteľnostiach – – – – – 5 608 291 141 328 80 168 – – 5 829 787 (52)

Pohľadávky z obch. styku, ostatný majetok 929 471 1 278 843 223 315 (303 562) 2 128 067 668 596 244 674 328 886 471 826 (188 688) 1 525 294 1 245 661

Finančné nástroje 817 605 6 166 823 429 442 (191) 7 413 679 23 868 53 829 – 57 786 – 135 483 1 249 292

– finanačné nástroje určené na predaj 216 – 2 745 – 2 961 23 868 53 829 – 57 786 – 135 483 1 163 581

– finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 817 389 6 166 823 395 591 (191) 7 379 612 – – – – – – 85 711

– fininančné nástroje držané do splatnosti – – 31 106 – 31 106 – – – – – – –

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 32 671 071 334 581 733 601 (987 475) 32 751 778 – 3 538 – 7 598 – 11 136 17 347 770

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 8 274 025 124 265 813 635 (551 516) 8 660 409 323 054 25 994 988 655 29 876 – 1 367 579 1 990 957

Skupina majetku držaná za účelom predaja – – – – – 1 858 372 46 915 1 360 676 – – 3 265 963 –

Celkom 43 372 960 7 904 512 2 310 824 (1 842 744) 51 745 552 13 579 875 557 948 8 259 624 594 357 (188 688) 22 803 116 21 850 532

Investície v pridružených spoločnostiach – – – – – 840 004 – 508 784 – – 1 348 788 4 942



Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 34 787 982 932 791 834 627 (204 411) 36 350 989 750 865 – 3 372 074 5 730 – 4 128 669 16 427 891


Záväzky z obch. styku a ostatné záväzky 847 006 243 424 263 021 (303 518) 1 049 933 1 135 077 59 155 460 710 176 616 (188 720) 1 642 838 6 219 941

Podriadený dlh 820 766 – – – 820 766 – – – – – – 1 681 741

Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou za účelom predaja – – – – – 1 676 531 660 1 084 419 – – 2 761 610 –





Informácie o obchodných segmentoch – Konsolidovaná súvaha k 31. decembru 2007 (pokračovanie)


Segmenty celkom

Eliminácie medzi





Dlhodobý majetok 5 945 556 3 716 043 (16 641) 9 644 958 1 052 109 1 272 766 927 326 4 186 108 – 7 438 309 34 389 399 175 088 34 564 487

– goodwill 283 327 371 319 – 654 646 56 – 224 002 1 001 858 – 1 225 916 3 008 389 – 3 008 389

– ostatný nehmotný majetok 9 030 651 706 – 660 736 1 809 453 643 374 103 2 975 646 – 3 805 201 5 363 638 – 5 363 638

– hmotný majetok 5 605 459 2 679 932 (16 641) 8 268 750 868 682 819 123 295 106 208 604 – 2 191 515 19 911 134 (8 855) 19 902 279

– investície v nehnuteľnostiach 47 740 13 086 – 60 826 181 562 – 34 115 – – 215 677 6 106 238 183 943 6 290 181

Pohľadávky z obch. styku, ostatný majetok 2 355 404 5 522 741 (39 302) 7 838 843 379 358 133 593 341 094 543 327 – 1 397 372 14 135 237 (581 310) 13 553 927

Finančné nástroje 177 682 340 097 – 517 779 – – 32 974 64 – 33 038 9 349 271 (367 463) 8 981 808

– finančné nástroje určené na predaj – 50 031 – 50 031 – – 21 229 64 – 21 293 1 373 349 (243 107) 1 130 242

– finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 177 682 290 066 – 467 748 – – – – – – 7 933 071 (124 356) 7 808 715

– finančné nástroje držané do splatnosti – – – – – – 11 745 – – 11 745 42 851 – 42 851

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 5 885 840 682 359 – 6 568 199 – 3 239 3 356 – – 6 595 56 685 478 (31 425 335) 25 260 143

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 1 147 984 978 996 – 2 126 980 50 045 8 741 145 786 12 657 – 217 229 14 363 154 (2 488 062) 11 875 092

Skupina majetku držaná za účelom predaja 25 572 283 516 – 309 088 – – – – – – 3 575 051 – 3 575 051

Total 15 538 038 11 523 752 (55 943) 27 005 847 1 481 512 1 418 339 1 450 536 4 742 156 – 9 092 543 132 497 590 (34 687 082) 97 810 508

Investície v spoločne ovládaných spoločnostiach a pridružených spoločnostiach 10 038 967 2 587 067 – 12 626 034 – – 81 211 – – 81 211 14 060 975 – 14 060 975

Konsolidovaný majetok celkom 25 577 005 14 110 819 (55 943) 39 631 881 1 481 512 1 418 339 1 531 747 4 742 156 – 9 173 754 146 558 565 (34 687 082) 111 871 483

Korporátne položky (odložená daňová pohľadávka) 229 674

Majetok celkom 112 101 157

Vklady a úvery prijaté od bánk 10 318 514 3 461 417 – 13 779 931 736 554 489 837 823 909 2 084 695 – 4 134 995 34 624 262 (13 282 406) 21 341 856

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 4 107 812 2 107 516 – 6 215 328 503 547 928 744 11 011 1 236 037 – 2 679 339 65 802 216 (20 908 980) 44 893 236

Finančné nástroje 53 737 330 315 – 384 052 – – 37 258 – – 37 258 891 937 (79 428) 812 509

Záväzky z obch. styku a ostatné záväzky 2 237 603 5 498 539 (218 555) 7 517 587 470 233 180 219 511 880 336 620 – 1 498 952 17 929 251 (523 961) 17 405 290

Podriadený dlh – – – – – – – – – – 2 502 507 – 2 502 507

Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou za účelom predaja 877 94 313 95 190 – – – – – – 2 856 800 – 2 856 800

Záväzky segmentu celkom 16 718 543 11 492 100 (218 555) 27 992 088 1 710 334 1 598 800 1 384 058 3 657 352 – 8 350 544 124 606 973 (34 794 775) 89 812 198

Korporátne položky (daň z príjmov – odložená, korporátna) 3 709 499

Celkom 93 521 697

Investičné výdavky 348 385 480 895 – 829 280 333 845 124 025 140 997 53 021 – 651 888 4 988 928 – 4 988 928





Segmenty celkom

Eliminácie medzi





Dlhodobý majetok 5 945 556 3 716 043 (16 641) 9 644 958 1 052 109 1 272 766 927 326 4 186 108 – 7 438 309 34 389 399 175 088 34 564 487

– goodwill 283 327 371 319 – 654 646 56 – 224 002 1 001 858 – 1 225 916 3 008 389 – 3 008 389

– ostatný nehmotný majetok 9 030 651 706 – 660 736 1 809 453 643 374 103 2 975 646 – 3 805 201 5 363 638 – 5 363 638

– hmotný majetok 5 605 459 2 679 932 (16 641) 8 268 750 868 682 819 123 295 106 208 604 – 2 191 515 19 911 134 (8 855) 19 902 279

– investície v nehnuteľnostiach 47 740 13 086 – 60 826 181 562 – 34 115 – – 215 677 6 106 238 183 943 6 290 181

Pohľadávky z obch. styku, ostatný majetok 2 355 404 5 522 741 (39 302) 7 838 843 379 358 133 593 341 094 543 327 – 1 397 372 14 135 237 (581 310) 13 553 927

Finančné nástroje 177 682 340 097 – 517 779 – – 32 974 64 – 33 038 9 349 271 (367 463) 8 981 808

– finančné nástroje určené na predaj – 50 031 – 50 031 – – 21 229 64 – 21 293 1 373 349 (243 107) 1 130 242

– finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 177 682 290 066 – 467 748 – – – – – – 7 933 071 (124 356) 7 808 715

– finančné nástroje držané do splatnosti – – – – – – 11 745 – – 11 745 42 851 – 42 851

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 5 885 840 682 359 – 6 568 199 – 3 239 3 356 – – 6 595 56 685 478 (31 425 335) 25 260 143

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 1 147 984 978 996 – 2 126 980 50 045 8 741 145 786 12 657 – 217 229 14 363 154 (2 488 062) 11 875 092

Skupina majetku držaná za účelom predaja 25 572 283 516 – 309 088 – – – – – – 3 575 051 – 3 575 051

Total 15 538 038 11 523 752 (55 943) 27 005 847 1 481 512 1 418 339 1 450 536 4 742 156 – 9 092 543 132 497 590 (34 687 082) 97 810 508

Investície v spoločne ovládaných spoločnostiach a pridružených spoločnostiach 10 038 967 2 587 067 – 12 626 034 – – 81 211 – – 81 211 14 060 975 – 14 060 975

Konsolidovaný majetok celkom 25 577 005 14 110 819 (55 943) 39 631 881 1 481 512 1 418 339 1 531 747 4 742 156 – 9 173 754 146 558 565 (34 687 082) 111 871 483



Vklady a úvery prijaté od bánk 10 318 514 3 461 417 – 13 779 931 736 554 489 837 823 909 2 084 695 – 4 134 995 34 624 262 (13 282 406) 21 341 856

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 4 107 812 2 107 516 – 6 215 328 503 547 928 744 11 011 1 236 037 – 2 679 339 65 802 216 (20 908 980) 44 893 236

Finančné nástroje 53 737 330 315 – 384 052 – – 37 258 – – 37 258 891 937 (79 428) 812 509

Záväzky z obch. styku a ostatné záväzky 2 237 603 5 498 539 (218 555) 7 517 587 470 233 180 219 511 880 336 620 – 1 498 952 17 929 251 (523 961) 17 405 290

Podriadený dlh – – – – – – – – – – 2 502 507 – 2 502 507

Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou za účelom predaja 877 94 313 95 190 – – – – – – 2 856 800 – 2 856 800

Záväzky segmentu celkom 16 718 543 11 492 100 (218 555) 27 992 088 1 710 334 1 598 800 1 384 058 3 657 352 – 8 350 544 124 606 973 (34 794 775) 89 812 198


Celkom 93 521 697

Investičné výdavky 348 385 480 895 – 829 280 333 845 124 025 140 997 53 021 – 651 888 4 988 928 – 4 988 928



Informácie o geografických segmentoch za rok končiaci 31. decembra 2007

v tis. Sk SlovenskoČeská

republika RuskoEurópa

- ostatnéSegmenty

celkomMedzi


GROUP

Úroky a podobné výnosy 664 869 1 518 838 57 722 1 134 599 3 376 028 (1 422 552) 1 953 476

Výnosy z poplatkov a provízií 158 931 440 945 6 629 1 182 603 1 789 108 (1 236 902) 552 206

Zisky z obchodovania, netto 38 597 389 801 267 1 614 263 2 042 928 (10 187) 2 032 741

Záporný goodwill 17 136 28 968 – 92 46 196 – 46 196

Ostatné prevádzkové výnosy 11 041 459 24 097 576 245 604 1 417 214 36 801 853 (278 756) 36 523 097

Výnosy celkom 11 920 992 26 476 128 310 222 5 348 771 44 056 113 (2 948 397) 41 107 716

Dlhodobý majetok 15 589 994 12 704 572 5 047 081 1 222 840 34 564 487 – 34 564 487

– goodwill 1 259 428 961 608 433 767 353 586 3 008 389 – 3 008 389

– ostatný nehmotný majetok 3 326 231 1 161 198 717 761 158 448 5 363 638 – 5 363 638

– hmotný majetok 4 956 542 10 339 378 3 895 553 710 806 19 902 279 – 19 902 279

– investície v nehnuteľnostiach 6 047 793 242 388 – – 6 290 181 – 6 290 181

Pohľadávky z obch. styku, ostatný majetok 5 605 951 9 465 376 204 462 3 439 559 18 715 348 (5 161 421) 13 553 927

Finančné nástroje 1 979 063 1 133 142 140 426 8 458 389 11 711 020 (2 729 212) 8 981 808

– finančné nástroje určené na predaj 1 677 035 84 100 – 1 813 748 3 574 883 (2 444 641) 1 130 242

– finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 302 028 899 324 140 426 6 613 535 7 955 313 (146 598) 7 808 715

– finančné nástroje držané do splatnosti – 149 718 – 31 106 180 824 (137 973) 42 851

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 10 872 883 27 649 924 415 202 23 274 221 62 212 230 (36 952 087) 25 260 143

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 1 342 324 8 897 417 1 188 673 2 739 743 14 168 157 (2 293 065) 11 875 092

Skupina majetku držaná za účelom predaja 3 526 746 48 305 – – 3 575 051 – 3 575 051

Majetok segmentu celkom 38 916 961 59 898 736 6 995 844 39 134 752 144 946 293 (47 135 785) 97 810 508

Korporátny majetok (odložená daňová pohľadávka, investície v pridružených spoločnostiach) 14 290 649


Investičné výdavky 3 398 871 1 226 894 43 136 320 027 4 988 928 – 4 988 928

Skupina majetku držaná za účelom predaja je bližšie popísaná v bode 25 – Skupina majetku držaná za účelom predaja.




republika RuskoEurópa

- ostatnéSegmenty

celkomMedzi


GROUP

Úroky a podobné výnosy 664 869 1 518 838 57 722 1 134 599 3 376 028 (1 422 552) 1 953 476

Výnosy z poplatkov a provízií 158 931 440 945 6 629 1 182 603 1 789 108 (1 236 902) 552 206


Záporný goodwill 17 136 28 968 – 92 46 196 – 46 196

Ostatné prevádzkové výnosy 11 041 459 24 097 576 245 604 1 417 214 36 801 853 (278 756) 36 523 097

Výnosy celkom 11 920 992 26 476 128 310 222 5 348 771 44 056 113 (2 948 397) 41 107 716

Dlhodobý majetok 15 589 994 12 704 572 5 047 081 1 222 840 34 564 487 – 34 564 487

– goodwill 1 259 428 961 608 433 767 353 586 3 008 389 – 3 008 389

– ostatný nehmotný majetok 3 326 231 1 161 198 717 761 158 448 5 363 638 – 5 363 638

– hmotný majetok 4 956 542 10 339 378 3 895 553 710 806 19 902 279 – 19 902 279

– investície v nehnuteľnostiach 6 047 793 242 388 – – 6 290 181 – 6 290 181

Pohľadávky z obch. styku, ostatný majetok 5 605 951 9 465 376 204 462 3 439 559 18 715 348 (5 161 421) 13 553 927

Finančné nástroje 1 979 063 1 133 142 140 426 8 458 389 11 711 020 (2 729 212) 8 981 808

– finančné nástroje určené na predaj 1 677 035 84 100 – 1 813 748 3 574 883 (2 444 641) 1 130 242

– finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 302 028 899 324 140 426 6 613 535 7 955 313 (146 598) 7 808 715

– finančné nástroje držané do splatnosti – 149 718 – 31 106 180 824 (137 973) 42 851

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 10 872 883 27 649 924 415 202 23 274 221 62 212 230 (36 952 087) 25 260 143

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 1 342 324 8 897 417 1 188 673 2 739 743 14 168 157 (2 293 065) 11 875 092

Skupina majetku držaná za účelom predaja 3 526 746 48 305 – – 3 575 051 – 3 575 051

Majetok segmentu celkom 38 916 961 59 898 736 6 995 844 39 134 752 144 946 293 (47 135 785) 97 810 508



Investičné výdavky 3 398 871 1 226 894 43 136 320 027 4 988 928 – 4 988 928

Skupina majetku držaná za účelom predaja je bližšie popísaná v bode 25 – Skupina majetku držaná za účelom predaja.


Informácie o obchodných segmentoch – Konsolidovaný výkaz ziskov a strát za rok končiaci 31. decembra 2006


v tis. SkÚvery


trhyPrivátne

bankovníctvoVzájomné vzťahy

v segmente CelkomByty a kancelár.

priestory Priemyselné

parkyHotely

a turizmusInfra-

štruktúraVzájomné vzťahy

v segmente CelkomKorporátna

centrum

Úroky a podobné výnosy 1 285 967 142 553 57 017 (78 123) 1 407 414 25 474 3 862 3 851 4 970 – 38 157 299 039

– externé 842 315 20 121 46 530 – 908 966 20 051 92 2 397 31 – 22 571 162 354

– medzi segmentmi 443 652 122 432 10 487 (78 123) 498 448 5 423 3 770 1 454 4 939 – 15 586 136 685

Úroky a podobné poplatky (528 963) (452 215) (12 438) 79 160 (914 456) (236 831) (26 351) (116 479) (4 489) – (384 150) (497 133)

Čistý úrokový výnos (náklad) 757 004 (309 662) 44 579 1 037 492 958 (211 357) (22 489) (112 628) 481 – (345 993) (198 094)

Výnosy z poplatkov a provízií 124 082 – 316 364 (27 448) 412 998 1 416 – (4) 1 231 – 2 643 1 100 513

– externé 124 082 – 284 994 – 409 076 1 051 – (4) – – 1 047 507 011

– medzi segmentmi – – 31 370 (27 448) 3 922 365 – – 1 231 – 1 596 593 502

Náklady na poplatky a provízie (298 977) (375 038) (28 518) 25 067 (677 466) (159 173) (13 389) (41 694) (846) – (215 102) (2 864 662)

Čistý výnos (náklad) z poplatkov a provízií (174 895) (375 038) 287 846 (2 381) (264 468) (157 757) (13 389) (41 698) 385 – (212 459) (1 764 149)

Zisky z obchodovania, netto (95 283) 3 230 208 58 026 – 3 192 951 (5) – – (512) – (517) 186 678

Záporný goodwill – 280 – – 280 2 856 – – – – 2 856 3 707

Ostatné prevádzkové výnosy 289 328 6 188 945 (3 295) 474 984 1 186 134 41 233 426 326 177 540 (25 409) 1 805 824 840 208

– externé 254 624 6 119 428 – 374 058 1 166 528 37 601 421 790 140 697 – 1 766 616 763 469

– medzi segmentmi 34 704 – 69 517 (3 295) 100 926 19 606 3 632 4 536 36 843 (25 409) 39 208 76 739

Ostatné prevádzkové náklady (152 392) 7 912 (220 008) 7 646 (356 842) (119 968) 2 533 (252 421) (187 678) 25 409 (532 125) (748 575)

Osobné náklady (189 581) – (190 689) – (380 270) (87) (3 780) (157 889) (92 246) – (254 002) (93 480)

Odpisy a amortizácia (36 484) – (13 972) – (50 456) (13 849) (1 847) (147 921) (9 676) – (173 293) (25 321)

Zníženie hodnoty goodwillu – – – – – – – – – – – –

Ostatné nepeňažné náklady (82 393) – (9 953) – (92 346) (106) (30 119) (4 324) (10) – (34 559) (159 896)

Výnosy (straty) z pridružených spoločností (32) – – – (32) 320 663 – 11 695 – – 332 358 (88)

Výsledok pred zdanením 315 272 2 553 706 144 774 3 007 3 016 759 1 006 524 (27 858) (278 860) (111 716) – 588 090 (1 959 010)



Informácie o obchodných segmentoch – Konsolidovaný výkaz ziskov a strát za rok končiaci 31. decembra 2006


v tis. SkÚvery


trhyPrivátne

bankovníctvoVzájomné vzťahy

v segmente CelkomByty a kancelár.

priestory Priemyselné

parkyHotely

a turizmusInfra-

štruktúraVzájomné vzťahy

v segmente CelkomKorporátna

centrum

Úroky a podobné výnosy 1 285 967 142 553 57 017 (78 123) 1 407 414 25 474 3 862 3 851 4 970 – 38 157 299 039

– externé 842 315 20 121 46 530 – 908 966 20 051 92 2 397 31 – 22 571 162 354

– medzi segmentmi 443 652 122 432 10 487 (78 123) 498 448 5 423 3 770 1 454 4 939 – 15 586 136 685

Úroky a podobné poplatky (528 963) (452 215) (12 438) 79 160 (914 456) (236 831) (26 351) (116 479) (4 489) – (384 150) (497 133)

Čistý úrokový výnos (náklad) 757 004 (309 662) 44 579 1 037 492 958 (211 357) (22 489) (112 628) 481 – (345 993) (198 094)

Výnosy z poplatkov a provízií 124 082 – 316 364 (27 448) 412 998 1 416 – (4) 1 231 – 2 643 1 100 513

– externé 124 082 – 284 994 – 409 076 1 051 – (4) – – 1 047 507 011

– medzi segmentmi – – 31 370 (27 448) 3 922 365 – – 1 231 – 1 596 593 502

Náklady na poplatky a provízie (298 977) (375 038) (28 518) 25 067 (677 466) (159 173) (13 389) (41 694) (846) – (215 102) (2 864 662)

Čistý výnos (náklad) z poplatkov a provízií (174 895) (375 038) 287 846 (2 381) (264 468) (157 757) (13 389) (41 698) 385 – (212 459) (1 764 149)

Zisky z obchodovania, netto (95 283) 3 230 208 58 026 – 3 192 951 (5) – – (512) – (517) 186 678

Záporný goodwill – 280 – – 280 2 856 – – – – 2 856 3 707

Ostatné prevádzkové výnosy 289 328 6 188 945 (3 295) 474 984 1 186 134 41 233 426 326 177 540 (25 409) 1 805 824 840 208

– externé 254 624 6 119 428 – 374 058 1 166 528 37 601 421 790 140 697 – 1 766 616 763 469

– medzi segmentmi 34 704 – 69 517 (3 295) 100 926 19 606 3 632 4 536 36 843 (25 409) 39 208 76 739

Ostatné prevádzkové náklady (152 392) 7 912 (220 008) 7 646 (356 842) (119 968) 2 533 (252 421) (187 678) 25 409 (532 125) (748 575)

Osobné náklady (189 581) – (190 689) – (380 270) (87) (3 780) (157 889) (92 246) – (254 002) (93 480)

Odpisy a amortizácia (36 484) – (13 972) – (50 456) (13 849) (1 847) (147 921) (9 676) – (173 293) (25 321)

Zníženie hodnoty goodwillu – – – – – – – – – – – –

Ostatné nepeňažné náklady (82 393) – (9 953) – (92 346) (106) (30 119) (4 324) (10) – (34 559) (159 896)

Výnosy (straty) z pridružených spoločností (32) – – – (32) 320 663 – 11 695 – – 332 358 (88)

Výsledok pred zdanením 315 272 2 553 706 144 774 3 007 3 016 759 1 006 524 (27 858) (278 860) (111 716) – 588 090 (1 959 010)





Segmenty celkom

Elimináciemedzi



Zdravot. služby


Úroky a podobné výnosy 21 840 34 685 (1 922) 54 603 2 765 264 4 127 – 7 156 1 806 369 – –

– externé 19 750 28 193 – 47 943 2 679 244 341 – 3 264 1 145 098 – 1 145 098

– medzi segmentmi 2 090 6 492 (1 922) 6 660 86 20 3 786 – 3 892 661 271 (661 271) –

Úroky a podobné poplatky (529 353) (229 291) – (758 644) (66 378) (55 139) (17 482) – (138 999) (2 693 382) 659 841 (2 033 541)

Čistý úrokový výnos (náklad) (507 513) (194 606) (1 922) (704 041) (63 613) (54 875) (13 355) – (131 843) (887 013) (1 430) (888 443)

Výnosy z poplatkov a provízií 1 160 9 110 – 10 270 62 – – – 62 1 526 486 – –

– externé 1 160 9 110 – 10 270 46 – – – 46 927 450 – 927 450

– medzi segmentmi – – – – 16 – – – 16 599 036 (599 036) –

Náklady na poplatky a provízie (935 076) (549 570) – (1 484 646) (1 546) (23 053) (20 228) – (44 827) (5 286 703) 621 249 (4 665 454)

Čistý výnos (náklad) z poplatkov a provízií (933 916) (540 460) – (1 474 376) (1 484) (23 053) (20 228) – (44 765) (3 760 217) 22 213 (3 738 004)

Zisky z obchodovania, netto (9 307) 639 950 (2 679) 627 964 – (1 200) 1 – (1 199) 4 005 877 (124) 4 005 753

Záporný goodwill 314 435 570 721 – 885 156 – – 2 242 – 2 242 894 241 – 894 241

Ostatné prevádzkové výnosy 13 152 008 14 118 230 (166 539) 27 103 699 430 970 414 364 1 074 361 – 1 919 695 32 144 410 – –

– externé 13 043 930 13 917 078 – 26 961 008 405 115 414 333 1 074 359 – 1 893 807 31 758 958 – 31 758 958

– medzi segmentmi 108 078 201 152 (166 539) 142 691 25 855 31 2 – 25 888 385 452 (385 452) –

Ostatné prevádzkové náklady (9 736 637) (11 030 691) 171 158 (20 596 170) (327 532) (478 214) (213 869) – (1 019 615) (23 253 327) 248 947 (23 004 380)

Osobné náklady (429 296) (1 523 281) – (1 952 577) (69 255) (45 311) (209 060) – (323 626) (3 003 955) 99 (3 003 856)

Odpisy a amortizácia (661 364) (381 660) – (1 043 024) (32 167) (173 330) (22 749) – (228 246) (1 520 340) – (1 520 340)

Zníženie hodnoty goodwillu (65 455) – – (65 455) – – – – – (65 455) – (65 455)

Ostatné nepeňažné náklady (204 967) (418 235) – (623 202) (17 360) – (601 539) – (618 899) (1 528 902) 104 314 (1 424 588)

Výnosy (straty) z pridružených spoločností 456 562 568 – 457 130 (400) – 1 906 – 1 506 790 874 – 790 874

Výsledok pred zdanením 1 374 550 1 240 536 18 2 615 104 (80 841) (361 619) (2 290) – (444 750) 3 816 193 (11 433) 3 804 760

Strata z nealokovaných položiek (daň z príjmov) (850 666






Segmenty celkom

Elimináciemedzi



Zdravot. služby


Úroky a podobné výnosy 21 840 34 685 (1 922) 54 603 2 765 264 4 127 – 7 156 1 806 369 – –

– externé 19 750 28 193 – 47 943 2 679 244 341 – 3 264 1 145 098 – 1 145 098

– medzi segmentmi 2 090 6 492 (1 922) 6 660 86 20 3 786 – 3 892 661 271 (661 271) –

Úroky a podobné poplatky (529 353) (229 291) – (758 644) (66 378) (55 139) (17 482) – (138 999) (2 693 382) 659 841 (2 033 541)

Čistý úrokový výnos (náklad) (507 513) (194 606) (1 922) (704 041) (63 613) (54 875) (13 355) – (131 843) (887 013) (1 430) (888 443)

Výnosy z poplatkov a provízií 1 160 9 110 – 10 270 62 – – – 62 1 526 486 – –

– externé 1 160 9 110 – 10 270 46 – – – 46 927 450 – 927 450

– medzi segmentmi – – – – 16 – – – 16 599 036 (599 036) –

Náklady na poplatky a provízie (935 076) (549 570) – (1 484 646) (1 546) (23 053) (20 228) – (44 827) (5 286 703) 621 249 (4 665 454)

Čistý výnos (náklad) z poplatkov a provízií (933 916) (540 460) – (1 474 376) (1 484) (23 053) (20 228) – (44 765) (3 760 217) 22 213 (3 738 004)

Zisky z obchodovania, netto (9 307) 639 950 (2 679) 627 964 – (1 200) 1 – (1 199) 4 005 877 (124) 4 005 753

Záporný goodwill 314 435 570 721 – 885 156 – – 2 242 – 2 242 894 241 – 894 241

Ostatné prevádzkové výnosy 13 152 008 14 118 230 (166 539) 27 103 699 430 970 414 364 1 074 361 – 1 919 695 32 144 410 – –

– externé 13 043 930 13 917 078 – 26 961 008 405 115 414 333 1 074 359 – 1 893 807 31 758 958 – 31 758 958

– medzi segmentmi 108 078 201 152 (166 539) 142 691 25 855 31 2 – 25 888 385 452 (385 452) –

Ostatné prevádzkové náklady (9 736 637) (11 030 691) 171 158 (20 596 170) (327 532) (478 214) (213 869) – (1 019 615) (23 253 327) 248 947 (23 004 380)

Osobné náklady (429 296) (1 523 281) – (1 952 577) (69 255) (45 311) (209 060) – (323 626) (3 003 955) 99 (3 003 856)

Odpisy a amortizácia (661 364) (381 660) – (1 043 024) (32 167) (173 330) (22 749) – (228 246) (1 520 340) – (1 520 340)

Zníženie hodnoty goodwillu (65 455) – – (65 455) – – – – – (65 455) – (65 455)

Ostatné nepeňažné náklady (204 967) (418 235) – (623 202) (17 360) – (601 539) – (618 899) (1 528 902) 104 314 (1 424 588)

Výnosy (straty) z pridružených spoločností 456 562 568 – 457 130 (400) – 1 906 – 1 506 790 874 – 790 874

Výsledok pred zdanením 1 374 550 1 240 536 18 2 615 104 (80 841) (361 619) (2 290) – (444 750) 3 816 193 (11 433) 3 804 760

Strata z nealokovaných položiek (daň z príjmov) (850 666






v tis. SkÚvery


trhyPrivátne



Priemysel.parky

Hotely a turizmus

Infra-štruktúra


Korporát. centrum


– goodwill 88 – 26 402 – 26 490 10 524 3 746 90 876 – – 105 146 2


– hmotný majetok 393 894 – 8 809 – 402 703 1 310 024 146 932 2 392 117 28 903 – 3 877 976 178 368

– investície v nehnuteľnostiach – – – – – 5 451 549 82 178 100 252 – – 5 633 979 10 238

Pohľadávky z obch. styku, ostatný majetok 110 859 1 342 061 228 491 (287 546) 1 393 865 611 331 14 636 175 420 141 727 (99 281) 843 833 2 062 542

Finančné nástroje 1 012 619 9 918 820 454 152 (99) 11 385 492 1 957 82 929 – 71 012 – 155 898 711 248

– finančné nástroje určené na predaj 304 948 2 619 19 928 – 327 495 1 957 82 929 – 71 012 – 155 898 675 249

– finnančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 707 671 9 916 201 401 072 (99) 11 024 845 – – – – – – 35 999

– finančné nástroje držané do splatnosti – – 33 152 – 33 152 – – – – – – –

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 21 262 826 699 868 656 476 (1 266 181) 21 352 989 – – – 29 833 – 29 833 6 760 131

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 5 701 966 36 984 500 886 (137 579) 6 102 257 103 007 18 792 134 967 6 437 – 263 203 3 397 547

Skupina majetku držaná za účelom predaja – – – – – – 537 522 – – – 537 522

Celkom 28 518 397 11 997 733 1 966 713 (1 691 405) 40 791 438 7 488 548 886 735 2 904 443 278 806 (99 281) 11 459 251 13 127 577

Investície v pridružených spoločnostiach – – – – – 465 250 – 241 511 – – 706 761 234



Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 23 538 324 20 976 694 306 (118 801) 24 134 805 97 702 20 230 3 393 3 287 – 124 612 9 016 758


Záväzky z obch. styku a ostatné záväzky 905 871 679 211 256 584 (286 726) 1 554 940 490 690 5 472 230 747 67 166 (99 281) 694 794 7 257 508

Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou za účelom predaja – – – – – – 121 158 – – – 121 158 –







v tis. SkÚvery


trhyPrivátne



Priemysel.parky

Hotely a turizmus

Infra-štruktúra


Korporát. centrum


– goodwill 88 – 26 402 – 26 490 10 524 3 746 90 876 – – 105 146 2


– hmotný majetok 393 894 – 8 809 – 402 703 1 310 024 146 932 2 392 117 28 903 – 3 877 976 178 368

– investície v nehnuteľnostiach – – – – – 5 451 549 82 178 100 252 – – 5 633 979 10 238

Pohľadávky z obch. styku, ostatný majetok 110 859 1 342 061 228 491 (287 546) 1 393 865 611 331 14 636 175 420 141 727 (99 281) 843 833 2 062 542

Finančné nástroje 1 012 619 9 918 820 454 152 (99) 11 385 492 1 957 82 929 – 71 012 – 155 898 711 248

– finančné nástroje určené na predaj 304 948 2 619 19 928 – 327 495 1 957 82 929 – 71 012 – 155 898 675 249

– finnančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 707 671 9 916 201 401 072 (99) 11 024 845 – – – – – – 35 999

– finančné nástroje držané do splatnosti – – 33 152 – 33 152 – – – – – – –

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 21 262 826 699 868 656 476 (1 266 181) 21 352 989 – – – 29 833 – 29 833 6 760 131

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 5 701 966 36 984 500 886 (137 579) 6 102 257 103 007 18 792 134 967 6 437 – 263 203 3 397 547

Skupina majetku držaná za účelom predaja – – – – – – 537 522 – – – 537 522

Celkom 28 518 397 11 997 733 1 966 713 (1 691 405) 40 791 438 7 488 548 886 735 2 904 443 278 806 (99 281) 11 459 251 13 127 577

Investície v pridružených spoločnostiach – – – – – 465 250 – 241 511 – – 706 761 234



Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 23 538 324 20 976 694 306 (118 801) 24 134 805 97 702 20 230 3 393 3 287 – 124 612 9 016 758


Záväzky z obch. styku a ostatné záväzky 905 871 679 211 256 584 (286 726) 1 554 940 490 690 5 472 230 747 67 166 (99 281) 694 794 7 257 508

Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou za účelom predaja – – – – – – 121 158 – – – 121 158 –







Segmenty celkom

Eliminácie medzi



Zdravot. služby


Dlhodobý majetok 5 469 152 3 774 940 (15 135) 9 228 957 1 172 256 1 340 559 640 740 – 3 153 555 22 764 418 – 22 764 418

– goodwill 1 105 297 147 – 298 252 – – 166 794 – 166 794 596 684 – 596 684

– ostatný nehmotný majetok 37 801 692 696 – 730 497 1 306 491 128 183 157 – 675 591 1 553 092 – 1 553 092

– hmotný majetok 5 383 688 2 560 261 (15 135) 7 928 814 961 464 849 431 258 189 – 2 069 084 14 456 945 – 14 456 945

– investície v nehnuteľnostiach 46 558 224 836 – 271 394 209 486 – 32 600 – 242 086 6 157 697 – 6 157 697

Pohľadávky z obch. styku, ostatný majetok 1 053 690 4 397 789 (55 347) 5 396 132 117 526 136 312 163 385 – 417 223 10 113 595 (613 385) 9 500 210

Finančné nástroje 7 395 90 881 – 98 276 – – 51 806 – 51 806 12 402 720 (413 683) 11 989 037

– finančné nástroje určené na predaj – 45 084 – 45 084 – – 51 806 – 51 806 1 255 532 (386 649) 868 883

– finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 7 395 45 797 – 53 192 – – – – – 11 114 036 (27 034) 11 087 002

– finančné nástroje držané do splatnosti – – – – – – – – – 33 152 – 33 152

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 198 732 267 930 – 466 662 3 315 787 608 – 4 710 28 614 325 (11 125 453) 17 488 872

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 861 227 493 887 – 1 355 114 19 091 13 132 58 596 – 90 819 11 208 940 (2 090 937) 9 118 003

Skupina majetku držaná za účelom predaja 3 331 724 3 505 813 – 6 837 537 – – – – – 7 375 059 – 7 375 059

Celkom 10 921 920 12 531 240 (70 482) 23 382 678 1 312 188 1 490 790 915 135 – 3 718 113 92 479 057 (14 243 458) 78 235 599

Investície v spoločne ovládaných spoločnostiach a pridružených spoločnostiach 9 449 771 73 734 – 9 523 505 – – 83 189 – 83 189 10 313 689 – 10 313 689

Konsolidovaný majetok celkom 20 371 691 12 604 974 (70 482) 32 906 183 1 312 188 1 490 790 998 324 – 3 801 302 102 792 746 (14 243 458) 88 549 288



Vklady a úvery prijaté od bánk 7 924 859 2 450 782 – 10 375 641 559 032 552 465 490 669 – 1 602 166 26 672 951 (7 569 384) 19 103 567

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 2 214 172 247 815 – 2 461 987 305 247 765 653 5 065 – 1 075 965 36 814 127 (5 868 889) 30 945 238

Finančné nástroje 12 662 17 922 – 30 584 – – – – – 722 958 (27 021) 695 937

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky 1 802 845 4 936 672 (70 500) 6 669 017 581 614 139 645 246 696 – 967 955 17 144 214 (766 731) 16 377 483

Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou za účelom predaja 692 692 2 120 747 – 2 813 439 – – – – – 2 934 597 – 2 934 597

Záväzky segmentu celkom 12 647 230 9 773 938 (70 500) 22 350 668 1 445 893 1 457 763 742 430 – 3 646 086 84 288 847 (14 232 025) 70 056 822


Celkom 72 687 867

Investičné výdavky 2 727 180 431 334 – 3 158 514 252 666 136 497 807 600 – 1 196 763 7 197 294 – 7 197 294





Segmenty celkom

Eliminácie medzi



Zdravot. služby


Dlhodobý majetok 5 469 152 3 774 940 (15 135) 9 228 957 1 172 256 1 340 559 640 740 – 3 153 555 22 764 418 – 22 764 418

– goodwill 1 105 297 147 – 298 252 – – 166 794 – 166 794 596 684 – 596 684

– ostatný nehmotný majetok 37 801 692 696 – 730 497 1 306 491 128 183 157 – 675 591 1 553 092 – 1 553 092

– hmotný majetok 5 383 688 2 560 261 (15 135) 7 928 814 961 464 849 431 258 189 – 2 069 084 14 456 945 – 14 456 945

– investície v nehnuteľnostiach 46 558 224 836 – 271 394 209 486 – 32 600 – 242 086 6 157 697 – 6 157 697

Pohľadávky z obch. styku, ostatný majetok 1 053 690 4 397 789 (55 347) 5 396 132 117 526 136 312 163 385 – 417 223 10 113 595 (613 385) 9 500 210

Finančné nástroje 7 395 90 881 – 98 276 – – 51 806 – 51 806 12 402 720 (413 683) 11 989 037

– finančné nástroje určené na predaj – 45 084 – 45 084 – – 51 806 – 51 806 1 255 532 (386 649) 868 883

– finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 7 395 45 797 – 53 192 – – – – – 11 114 036 (27 034) 11 087 002

– finančné nástroje držané do splatnosti – – – – – – – – – 33 152 – 33 152

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 198 732 267 930 – 466 662 3 315 787 608 – 4 710 28 614 325 (11 125 453) 17 488 872

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 861 227 493 887 – 1 355 114 19 091 13 132 58 596 – 90 819 11 208 940 (2 090 937) 9 118 003

Skupina majetku držaná za účelom predaja 3 331 724 3 505 813 – 6 837 537 – – – – – 7 375 059 – 7 375 059

Celkom 10 921 920 12 531 240 (70 482) 23 382 678 1 312 188 1 490 790 915 135 – 3 718 113 92 479 057 (14 243 458) 78 235 599

Investície v spoločne ovládaných spoločnostiach a pridružených spoločnostiach 9 449 771 73 734 – 9 523 505 – – 83 189 – 83 189 10 313 689 – 10 313 689

Konsolidovaný majetok celkom 20 371 691 12 604 974 (70 482) 32 906 183 1 312 188 1 490 790 998 324 – 3 801 302 102 792 746 (14 243 458) 88 549 288



Vklady a úvery prijaté od bánk 7 924 859 2 450 782 – 10 375 641 559 032 552 465 490 669 – 1 602 166 26 672 951 (7 569 384) 19 103 567

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 2 214 172 247 815 – 2 461 987 305 247 765 653 5 065 – 1 075 965 36 814 127 (5 868 889) 30 945 238

Finančné nástroje 12 662 17 922 – 30 584 – – – – – 722 958 (27 021) 695 937

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky 1 802 845 4 936 672 (70 500) 6 669 017 581 614 139 645 246 696 – 967 955 17 144 214 (766 731) 16 377 483

Záväzky súvisiace so skupinou majetku držanou za účelom predaja 692 692 2 120 747 – 2 813 439 – – – – – 2 934 597 – 2 934 597

Záväzky segmentu celkom 12 647 230 9 773 938 (70 500) 22 350 668 1 445 893 1 457 763 742 430 – 3 646 086 84 288 847 (14 232 025) 70 056 822


Celkom 72 687 867

Investičné výdavky 2 727 180 431 334 – 3 158 514 252 666 136 497 807 600 – 1 196 763 7 197 294 – 7 197 294





republikaEurópa

– ostatnéSegmenty

celkomMedzi


GROUP

Úroky a podobné výnosy 93 722 1 444 958 345 218 1 883 898 (738 800) 1 145 098

Výnosy z poplatkov a provízií 252 758 284 323 898 845 1 435 926 (508 476) 927 450


Záporný goodwill 455 880 371 082 67 279 894 241 – 894 241

Ostatné prevádzkové výnosy 5 698 253 25 454 638 752 333 31 905 224 (146 266) 31 758 958

Výnosy celkom 6 510 549 30 159 511 3 457 776 40 127 836 (1 396 336) 38 731 500

Dlhodobý majetok 11 373 944 9 912 942 1 477 532 22 764 418 – 22 764 418

– goodwill 236 324 333 749 26 611 596 684 – 596 684

– ostatný nehmotný majetok 502 875 958 875 91 342 1 553 092 – 1 553 092

– hmotný majetok 4 743 330 8 563 522 1 150 093 14 456 945 – 14 456 945

– investície v nehnuteľnostiach 5 891 415 56 796 209 486 6 157 697 – 6 157 697

Pohľadávky z obchodného styku, ostatný majetok 4 354 703 4 194 540 1 827 959 10 377 202 (876 992) 9 500 210

Finančné nástroje 496 179 5 825 846 7 733 048 14 055 073 (2 066 036) 11 989 037

– finančné nástroje určené na predaj 487 553 498 840 1 921 393 2 907 786 (2 038 903) 868 883

– finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 8 626 5 327 006 5 778 503 11 114 135 (27 133) 11 087 002

– finančné nástroje držané do splatnosti – – 33 152 33 152 – 33 152

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 549 552 22 675 898 7 811 343 31 036 793 (13 547 921) 17 488 872

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 718 646 6 763 370 3 708 449 11 190 465 (2 072 462) 9 118 003

Skupina majetku držaná za účelom predaja 537 522 6 837 537 – 7 375 059 – 7 375 059

Majetok segmentu celkom 18 030 546 56 210 133 22 558 331 96 799 010 (18 563 411) 78 235 599



Investičné výdavky 2 986 684 3 922 583 288 027 7 197 294 – 7 197 294

Skupina majetku držaná za účelom predaja je bližšie popísaná v bode 25 – Skupina majetku držaná za účelom predaja




republikaEurópa

– ostatnéSegmenty

celkomMedzi


GROUP

Úroky a podobné výnosy 93 722 1 444 958 345 218 1 883 898 (738 800) 1 145 098

Výnosy z poplatkov a provízií 252 758 284 323 898 845 1 435 926 (508 476) 927 450


Záporný goodwill 455 880 371 082 67 279 894 241 – 894 241

Ostatné prevádzkové výnosy 5 698 253 25 454 638 752 333 31 905 224 (146 266) 31 758 958

Výnosy celkom 6 510 549 30 159 511 3 457 776 40 127 836 (1 396 336) 38 731 500

Dlhodobý majetok 11 373 944 9 912 942 1 477 532 22 764 418 – 22 764 418

– goodwill 236 324 333 749 26 611 596 684 – 596 684

– ostatný nehmotný majetok 502 875 958 875 91 342 1 553 092 – 1 553 092

– hmotný majetok 4 743 330 8 563 522 1 150 093 14 456 945 – 14 456 945

– investície v nehnuteľnostiach 5 891 415 56 796 209 486 6 157 697 – 6 157 697

Pohľadávky z obchodného styku, ostatný majetok 4 354 703 4 194 540 1 827 959 10 377 202 (876 992) 9 500 210

Finančné nástroje 496 179 5 825 846 7 733 048 14 055 073 (2 066 036) 11 989 037

– finančné nástroje určené na predaj 487 553 498 840 1 921 393 2 907 786 (2 038 903) 868 883

– finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 8 626 5 327 006 5 778 503 11 114 135 (27 133) 11 087 002

– finančné nástroje držané do splatnosti – – 33 152 33 152 – 33 152

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 549 552 22 675 898 7 811 343 31 036 793 (13 547 921) 17 488 872

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 718 646 6 763 370 3 708 449 11 190 465 (2 072 462) 9 118 003

Skupina majetku držaná za účelom predaja 537 522 6 837 537 – 7 375 059 – 7 375 059

Majetok segmentu celkom 18 030 546 56 210 133 22 558 331 96 799 010 (18 563 411) 78 235 599



Investičné výdavky 2 986 684 3 922 583 288 027 7 197 294 – 7 197 294

Skupina majetku držaná za účelom predaja je bližšie popísaná v bode 25 – Skupina majetku držaná za účelom predaja


3. PRíRASTKY A úBYTKY PODIElOV V DCéRSKYCH SPOlOČNOSTIACH, SPOlOČNOSTIACH ZAlOžENÝCH NA OSOBITNÝ úČEl, SPOlOČNE OVlÁDANÝCH SPOlOČNOSTIACH A PRIDRUžENÝCH SPOlOČNOSTIACH

Prírastky

v tis. SkDátum

obstaraniaObstarávacia

cenaPeňažný

výdajPodiel Skupiny

po obstaraní

Nové dcérske spoločnosti a spoločnosti založené na osobitný účel konsolidované metódou úplnej konsolidácie

%

Baltschug, LLC 01.11.2007 2 717 278 26 371 71,25

BIOLAB Praha, s.r.o. 10.05.2007 121 304 88 537 95

GETONIX a. s. 08.11.2007 781 184 386 019 95

INTERZNANIE OAO 28.05.2007 1 062 066 1 062 066 95

J&T Bank, ZAO (predtým Tretij Rim ZAO) 13.04.2007 427 356 394 694 100

Skupina J&T Media 01.08.2007 3 792 675 170 020 95

Laboratoře lékařské mikrobiologie, s.r.o. 11.07.2007 51 348 51 348 95

LABOREX, s.r.o. 05.12.2007 114 120 114 120 95

MR TRUST s.r.o. 30.11.2007 56 314 56 314 100

MSEM, a. s. 23.04.2007 426 268 426 268 95

SEG s.r.o. 03.05.2007 225 036 225 036 95

SERw, spol. s r.o. 31.08.2007 465 765 465 765 95

TAVELA, a. s. 04.09.2007 68 329 – 90,25

VČE - montáže, a. s. 26.04.2007 240 702 240 702 95

Ostatné – 63 816 54 703 –

Celkom 10 613 561 3 761 963

Nové spoločne ovládané spoločnosti a pridružené spoločnosti

1. garantovaná a. s. (1) 29.10.2007 1 947 344 22 825 49,84

Deštné Baude, s.r.o. 01.01.2007 5 966 – 50

Interhouse Tatry s.r.o. 31.01.2007 170 600 170 600 47,5

MERIDIANSPA s.r.o. 03.10.2007 1 235 1 235 50

Ostatné – 29 29 –

Celkom 2 125 174 194 689

(1) Obstarané spolu s dcérskymi spoločnosťami


Dodatočné podiely v existujúcich dcérskych spoločnostiach a spoločnostiach založených na osobitný účel

v tis. SkDátum

obstaraniaObstarávacia

cenaPeňažný

výdajPodiel Skupiny po obstaraní

C.E.N., s.r.o. 08.02.2007 6 500 6 500 100

ČKD Blansko Strojírny, a. s. 13.02.2007 – – 88,35

ČKD Blansko wind, a. s. 13.02.2007 – – 95

Equity Holding, a. s. rôzny 2 924 2 924 62,42

Geodezie Brno, a. s. 10.12.2007 7 285 7 285 97,76

GRANDHOTEL PRAHA, a. s. 31.01.2007 – – 95

Kúpele Štrbské Pleso, a. s. 01.01.2007 – – 72,11

Logistics development, s.r.o. 18.04.2007 – – 100

RM-S HOLDING, a. s. 23.03.2007 172 114 172 114 96,96

VULKAN akciová společnost rôzny 92 – 65,66

Celkom 188 915 188 823

Rozdiel medzi obstarávacou cenou akvizície a odmenou zaplatenou v hotovosti predstavuje investíciu klientov Skupiny v prí-

slušnom projekte, ktorá bude znamenať zníženie ekonomických úžitkov plynúcich Skupine z príslušného projektu.

Dodatočné podiely v spoločnostiach Imania Holding, a. s. a VULKAN akciová společnost boli nadobudnuté od menšinových

vlastníkov v postupných krokoch v priebehu roka.

Následne po obstaraní dodatočných 3,93 % podielu v C.E.N., s.r.o. bola táto spoločnosť predaná mimo Skupiny.

Nárast podielov v existujúcich dcérskych spoločnostiach a spoločnostiach založených na osobitný účel počas roka 2007

viedol k zápornému goodwillu v sume 36 959 tis. Sk a dodatočnému goodwillu v sume 26 500 tis. Sk (2006: záporný go-

odwill 345 197 tis. Sk).

Vznik dcérskych spoločností a spoločností založených na osobitný účel

% Dátum vzniku Podiel Skupiny po vzniku

ABS Sprinter Limited 22.06.2007 100

ČKD Blansko SMALL HyDRO, s.r.o. 09.11.2007 95

Development Pobřežní, s.r.o. 24.08.2007 100

EKy III, a. s. 20.02.2007 100

FSAM - FIRST STEEL ASSETS MANAGEMENT LIMITED 01.10.2007 95

J&T INTEGRIS GROUP LIMITED 07.09.2007 100

J&T Real Estate Vostok, LLC 21.11.2007 100

JET ONE LEGACy LIMITED 20.09.2007 100

JET TwO LEGACy LIMITED 20.09.2007 100

Miranda s.r.o. 08.08.2007 95

RETISE ENTERPRISES LIMITED 14.03.2007 95

Retunk, a. s. 28.06.2007 95

United Energy Invest a. s. 20.02.2007 100

VSS Foundry, s.r.o. 11.09.2007 95


Efekt z prírastkov

Prírastky podielov v dcérskych spoločnostiach Skupiny a spoločnostiach založených na osobitný účel mali nasledujúci efekt

na majetok a záväzky Skupiny:

v tis. SkBaltschug

LLC

Skupina J&T

Media1

NEEVAS INVESTMENT

LIMITED Ostatné2007

Celkom

Dlhodbý hmotný majetok 2 712 438 187 443 – 2 879 349 5 779 230

Nehmotný majetok 729 556 3 009 388 – 301 542 4 040 486

Investície v nehnuteľnostiach – – – 9 891 9 891

Odložená daňová pohľadávka – – – 53 892 53 892

Zásoby 31 263 274 999 – 178 378 484 640

Pohľadávky z obch. styku a ostatný majetok 204 155 526 228 68 929 466 012 1 265 324

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom – – – 442 300 442 300

Finančný majetok oceňovaný reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát – – 2 262 122 5 777 2 267 899

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 775 503 10 271 – 944 999 1 730 773

Rezervy – (21 258) – (54 501) (75 759)

Odložený daňový záväzok (769 437) (584 429) – (562 046) (1 915 912)

Vklady a úvery prijaté od bánk – (256 745) (2 330 882) (216 399) (2 804 026)

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov (324 806) (71 385) – (643 915) (1 040 106)

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky (163 536) (611 770) (168) (771 470) (1 546 944)

Podiel menšinových vlastníkov (868 755) 3 069 – (3 799) (869 485)

Čistý identifikovateľný majetok a záväzky 2 326 381 2 465 811 1 3 030 010 7 822 203

Goodwill z akvizícií nových dcérskych spoločností 390 897 1 326 864 – 1 083 131 2 800 892

Záporný goodwill z akvizícií nových dcérskych spoločností – – – (9 534) (9 534)

Náklady na akvizíciu 2 717 278 3 792 675 1 4 103 607 10 613 561

Zaplatená odmena, vysporiadaná v peniazoch (26 371) (170 020) – (3 565 572) (3 761 963)

Hotovosť získaná 775 503 10 271 – 944 999 1 730 773

Čistý peňažný výdaj (príjem) 749 132 (159 749) – (2 620 573) (2 031 190)

Zisk (strata) odo dňa akvizície (95 186) (454 040) 362 886 (202 340) (388 680)

1 nadobudnutá konsolidovaná skupina

Záporný goodwill z akvizícií nových dcérskych spoločností 9 534

Kurzové rozdiely (297)

Záporný goodwill z dodatočných podielov v existujúcich dcérskych spoločnostiach a spoločnostiach založených na špeciálny účel 36 959

Záporný goodwill celkom 46 196


Baltschug LLC je spoločnosť, ktorá vlastní a prevádzkuje 5-hviezdičkový hotel, Baltschug Kempinski, situovaný v centre

Moskvy.

Skupina J&T Media prevádzkuje televízne vysielanie televíznej stanice TV JOJ. Aktivity skupiny J&T Media pozostávajú hlav-

ne z nákupu programových licenčných práv od iných produkčných spoločností, z tvorby televíznych programov a filmov a ich

vysielania cez televízny kanál TV JOJ na Slovensku.

NEEVAS INVESTMENT LIMITED je spoločnosť obchodujúca s akciami.

Väčšina strát od dátumu obstarania obsiahnutá v kategórii „Ostatné“ sa vzťahuje kú TERCES MANAGEMENT LIMITED

a TINSEL ENTERPRISES LIMITED a je spôsobená hlavne úrokovými nákladmi zaplatenými za pôžičky.

Goodwill obsiahnutý v kategórii „Ostatné“ sa vzťahuje hlavne k obstaraniu GETONIX a. s., INTERZNANIE OAO a J&T Bank,

ZAO (predtým Tretij Rim ZAO). Manažment verí, že tieto investície majú dlhodobú strategickú hodnotu v dôsledku očakáva-

ného vývoja na ich trhoch a to malo za následok počiatočný goodwill ako časť obstarávacích nákladov.

GETONIX a. s. vlastní rozľahlý pozemok v Brne, ktorý má potenciál pre budúci realitný rozvoj. Obstaranie J&T Banka, ZAO

(predtým Tretij Rim ZAO) bolo pre Skupinu prvým krokom pri vstupe na ruský trh. INTERZNANIE OAO vlastní viacúčelovú

budovu umiestnenú v historickom centre Moskvy.

Z dôvodu značného objemu a stupňa zložitosti akvizícií v roku 2007 nie je praktické vykázať tržby a zisk Skupiny ako keby

všetky akvizície v roku 2007 boli uskutočnené k 1. januáru 2007.

Ako je uvedené ďalej v bode 41 – Udalosti po dni, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, po 31. decembri 2007 bolo

ukončených niekoľko podnikových kombinácií. Kvôli časovým a iným obmedzeniam nebolo praktické prezentovať všetky de-

taily, obzvlášť charakter a rozsah tých podnikových kombinácií, ktoré sa uskutočnili po dni, ku ktorému sa zostavuje účtovná

závierka.

Úbytky podielov v spoločnostiach zaradených do skupiny majetku držaného za účelom predaja

v tis. SkDátum predaja

podieluPredajná

cenaPeňažný

príjemZisk/(strata)

pri predaji

DNV Park s.r.o. 03.08.2007 160 460 – (29 657)

KABLO ELEKTRO, a. s. 02.01.2007 2 516 647 2 516 647 1 172 712

Teplárenská a. s. 05.04.2007 2 918 366 2 918 366 1 585 682

Teplarna Liberec, a. s. 01.01.2007 371 008 371 008 131 721

Celkom 5 966 481 5 806 021 2 860 458


Úbytky podielov v dcérskych spoločnostiach a spoločnostiach založených na osobitný účel


podieluPredajná

cenaPeňažný


pri predaji

ABS PLANE Limited 31.01.2007 – – 1 376

BURSON PROPERTIES, a. s. 31.08.2007 1 133 – 253 120

C.E.N., s.r.o. 05.04.2007 423 958 11 690 399 085

FASCINATING TRADING LIMITED 30.06.2007 70 – (2 487)

Investage Financial Services, Ltd. 29.06.2007 – – 5 919

LARUFTIS INVESTMENTS LIMITED 31.07.2007 – – 6 136

Vodní sklo Brno, a. s. 10.08.2007 71 280 71 280 41 097

Celkom 496 441 82 970 704 246

Úbytky podielov v spoločne ovládaných spoločnostiach a pridružených spoločnostiach


podieluPredajná

cenaPeňažný


pri predaji

imAGe Group, a. s. 26.09.2007 31 642 31 642 (37 359)

Sakera Beteiligungsverwaltung GmbH 28.03.2007 – – (174)

SATO-EMS, s.r.o. 05.04.2007 – – (70)

Celkom 31 642 31 642 (37 603)

Úbytky menšinových podielov v dcérskych spoločnostiach a spoločnostiach založených na osobitný účel

v tis. SkÚbytok

v %Predajná

cenaPeňažný


pri predaji

Filiálka, s.r.o. 4,75 14 – 8

Celkom 6 494 578 5 920 633 3 527 109


Efekt z úbytkov

Úbytky podielov v dcérskych spoločnostiach a spoločnostiach založených na osobitný účel mali nasledovný efekt na majetok

a záväzky Skupiny:

v tis. Sk

KABLO ELEKTRO, a. s.

Teplárenská a. s.

Ostatné zahrnuté v skupine majetku

držanej za účelom

predaja

Spolu zahrnuté v skupine majetku

držanej za účelom

predaja

Iné ako v skupine majetku držanej

za účelom predaja

2007Celkom

Dlhodobý hmotný majetok 901 761 1 391 588 440 382 2 733 731 401 457 3 135 188

Nehmotný majetok 20 194 1 931 32 430 54 555 4 895 59 450

Investície v nehnuteľnostiach – – 466 065 466 065 – 466 065

Zásoby 1 257 308 11 815 197 559 1 466 682 68 974 1 535 656

Pohľadávky z obch. styku a ostatný majetok 1 277 095 185 743 88 082 1 550 920 165 347 1 716 267

Finančný majetok oceňovaný reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát – – – – 621 279 621 279

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 10 743 172 212 107 995 290 950 18 373 309 323

Cenné papiere určené na predaj – – – – 5 684 953 5 684 953

Vklady a úvery prijaté od bánk (1 431 295) – (83 179) (1 514 474) (786 381) (2 300 855)

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov – – (308 564) (308 564) (6 054 303) (6 362 867)

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky (589 131) (244 796) (343 565) (1 177 492) (356 739) (1 534 231)

Odložený daňový záväzok (102 739) (185 808) (47 698) (336 245) (29 682) (365 927)

Podiel menšinových vlastníkov – – (120 105) (120 105) 54 010 (66 095)

Čistý identifikovateľný majetok a záväzky 1 343 936 1 332 685 429 402 3 106 023 (207 817) 2 898 206

Získaná odmena, vysporiadaná v peniazoch 2 516 647 2 918 366 371 008 5 806 021 82 970 5 888 991

Úbytok hotovosti (10 743) (172 212) (107 995) (290 950) (18 373) (309 323)

Čistý peňažný príjem (výdaj) 2 505 904 2 746 154 263 013 5 515 071 64 597 5 579 668


4. ČISTÝ úROKOVÝ VÝNOS (NÁKlAD)

v tis. Sk 2007 2006

úroky a podobné výnosy

Úrokové a podobné výnosy plynúce z:

Úverov a preddavkov poskytnutých bankám a zákazníkom 1 502 702 883 023

Repo transakcií 143 794 132 218

Dlhopisov a iných cenných papierov s pevne stanoveným výnosom 1 594 27 797

Zmeniek 51 646 75 222

Ostatných 253 740 26 838

1 953 476 1 145 098

Nákladové úroky a iné poplatky

Nákladové úroky a iné poplatky plynúce z:

Vkladov a úverov prijatých od bánk a zákazníkov (2 314 965) (1 586 786)

Repo transakcií (136 096) (320 263)

Zmeniek (87 112) (122 372)

Ostatných (165 892) (4 120)

(2 704 065) (2 033 541)

Čistý úrokový náklad (750 589) (888 443)

5. NÁKlADY NA POPlATKY A PROVíZIE

v tis. Sk 2007 2006

Sprostredkovateľské poplatky (1 002 815) (3 693 714)

Iné poplatky a provízie (630 503) (971 740)

Celkom (1 633 318) (4 665 454)

Sprostredkovateľské poplatky predstavujú náklady vznikajúce v súvislosti s novými a pretrvávajúcimi projektmi Skupiny a sú

alokované jednotlivým segmentom v bode 2 – Informácie o segmentoch.


6. ZISKY Z OBCHODOVANIA, NETTO

v tis. Sk 2007 2006

Čisté realizované a nerealizované zisky z operácií s finančnými nástrojmi oceňovanými reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát 1 906 747 3 958 642

Čisté realizované zisky (straty) z obchodovania s cudzou menou 11 403 (225 891)

Realizované a nerealizované zisky (straty) z pohľadávok určených na obchodovanie 80 432 169 115

Výnosy z dividend 34 159 103 887

Celkom 2 032 741 4 005 753

Väčšina ziskov z operácií s finančnými nástrojmi vzniká z investícií Skupiny v Unified Energy System of, Russia,

v hodnote 1 084 461 tis. Sk v roku 2007 (2006: 894 196 tis. Sk), v ZENTIVA N.V. v hodnote 452 511 tis. Sk v roku 2007

(2006: 207 867 tis. Sk) a v ČEZ, a. s. v hodnote 139 489 tis. Sk v roku 2007 (2006: 2 381 793 tis. Sk).

7. ZNížENIE HODNOTY gOODwIllU A ZÁPORNÝ gOODwIll

v tis. Sk 2007 2006

Záporný goodwill

GRANDHOTEL PRAHA a. s. 15 776 –

Geodezie Brno, a. s. 10 782 –

LABOREX, s.r.o. 8 098 –

Equity Holding, a. s. 4 605 –

VSS, a. s. – 444 561

United Energy, a. s. – 309 481

Krahulík-MASOZÁVOD Krahulčí, a. s. – 86 783

SLOVENSKé ENERGETICKé STROJÁRNE a. s. – 34 310

VULKAN akciová společnost – 5 321

Ostatné 6 935 13 785

Celkom 46 196 894 241

Záporný goodwill vznikol pri zaúčtovaní podielov Skupiny na čistej reálnej hodnote spoločností obstaraných v roku 2007,

predstavuje rozdiel medzi obstarávacou cenou akvizície a reálnou hodnotou čistého identifikovateľného majetku, záväzkov

a podmienených záväzkov obstarávanej spoločnosti.


v tis. Sk 2007 2006

Zníženie hodnoty goodwillu

GRANDHOTEL PRAHA a. s. 90 714 –

Skupina J&T Media 325 006 –

První energetická a. s. – 65 455

Celkom 415 720 65 455

Ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, Skupina posudzuje, či nedošlo k zníženiu hodnoty goodwillu vykázaného pri

podnikovej kombinácii počas bežného účtovného obdobia a goodwillu vykázaného už v minulých obdobiach. V deň obstarania

je obstaraný goodwill priradený jednotlivým jednotkám generujúcim hotovosť (angl. cash-generating unit, CGU), pre ktoré sa

očakáva, že budú mať úžitok zo synergických efektov vznikajúcich pri podnikových kombináciách. Zníženie hodnoty je určené

posúdením návratnej hodnoty CGU, ku ktorej sa goodwill vzťahuje, na základe úžitkovej hodnoty (angl. value in use), ktorá

odráža očakávané budúce diskontované peňažné toky alebo na základe reálnej hodnoty zníženej o náklady na predaj.

V roku 2007 goodwill vznikol predovšetkým pri akvizícii skupiny J&T Media a Baltschug LLC, viď bod 3 - Prírastky a úbytky

podielov v dcérskych spoločnostiach, spoločnostiach založených na osobitný účel, spoločne ovládaných spoločnostiach

a pridružených spoločnostiach. Vo väčsine prípadov Skupina odhadla na základe úžitkovej hodnoty návratnú hodnotu go-

odwillu a CGU. Úžitková hodnota bola odvodená od budúcich peňažných tokov odhadnutých manažmentom, aktualizovaných

od doby akvizície. Diskontné sadzby použité pri odhadovaní úžitkovej hodnoty sa pohybovali v rozmedzí od 8 % do 15,14 %.

Prostredníctvom akvizície skupiny J&T Media spoločnosť získala televízny formát v hodnote 2 664 000 tis. Sk, ktorý pred-

stavuje nehmotný majetok s neurčitou dobou užívania. Výsledkom transakcie bol vznik goodwillu ku dňu akvizície vo výške

1 326 864 tis. Sk. Následne bola hodnota goodwill znížená o 325 006 tis. Sk na účtovnú hodnotu 1 001 858 tis. Sk ku

31. decembru 2007.

Návratná hodnota skupiny J&T Media bola určená na základe úžitkovej hodnoty. Úžitková hodnota bola odvodená z obchod-

ného plánu na základe budúcich peňažných tokov zaktualizovaných od dátumu obstarania. Kľúčovými predpokladmi, ktoré

používal manažment, a ktoré sú najcitlivejšími faktormi pri určení návratnej hodnoty, sú plánované výnosy založené na

nominálnom HDP, podiel reklamy na HDP, podiel televíznej reklamy na celkovom objeme reklamy na Slovensku a reklamný

podiel skupiny J&T Media na televíznej reklame na Slovensku.

Spôsob určenia hodnôt každého z kľúčových predpokladov manažmentom odzrkadľuje minulé skúsenosti na televíznom trhu

a tieto sú konzistentné s externými zdrojmi informácií. Projekcie peňažných tokov použitých pre určenie úžitkovej hodnoty

pokrývajú obdobie piatich rokov. Miera rastu použitá pri extrapolácií peňažných tokov neskôr ako je toto obdobie bola 2,5 %,

ktorá je považovaná za primeranú v rámci trhu a štátu, v ktorom skupina J&T Media pôsobí. Diskontné sadzby použité pre

projekcie peňažných tokov boli stanovené ako vážený priemer nákladov kapitálu (angl. weighted average cost of capital)

spoločností v skupine J&T Media.

Spoločnosť tiež identifikovala a vykázala zníženie hodnoty goodwillu vzniknutého pri obstaraní podielu v spoločnosti

GRANDHOTEL PRAHA a. s. v roku 2005.


8. OSTATNé PREVÁDZKOVé VÝNOSY

v tis. Sk 2007 2006

Tržby z výroby, distribúcie elektrickej energie a zákazkovej výroby 23 719 315 17 296 294

Zisk z predaja dcérskych spoločností, spoločností založených na osobitný účel, spoločne ovládaných spoločností a pridružených spoločností a z predaja menšinových podielov v dcérskych spoločnostiach a spoločnostiach založených na osobitný účel 3 527 109 845 686

Tržby z predaja tepla a energií 1 536 474 3 805 049

Tržby z poskytovania služieb 1 466 209 601 239

Tržby z laboratórií a nemocníc 1 047 027 208 446

Tržby zo zdravotných poisťovní 885 662 –

Čistá zmena reálnej hodnoty investícií v nehnuteľnostiach 678 865 700 173

Čistý zisk z predaja dlhodobého hmotného majetku,investícií v nehnuteľnostiach a nehmotného majetku 556 469 428 674

Výnosy z reklamy 472 303 117 834

Výnosy z konzultačných služieb 422 624 163 412

Letecká preprava 357 881 317 455

Čistá zmena rezerv 281 229 –

Výnosy zo športového klubu 272 646 230 341

Výnosy z prenájmu investícií v nehnuteľnostiach 192 274 116 939

Ostatné výnosy z prenájmu 176 855 76 774

Výnosy z predaja prenosovej kapacity 39 976 381 676

Výskum a vývoj 36 628 26 164

Odpadové hospodárstvo 36 137 144 872

Emisné kvóty 13 966 4 292 788

Zmena opravných položiek k pohľadávkam a zásobám – 63 774

Ostatné výnosy 803 448 1 779 859

Celkom 36 523 097 31 597 449

Nárast tržieb z výroby a distribúcie elektrickej energie je spôsobený predovšetkým nárastom tržieb spoločnosti První ener-

getická, a. s. (2007: 8 323 mil. Sk; 2006: 4 261 mil. Sk).

Analýza Ostatných prevádzkových výnosov podľa segmentov je uvedená v bode 2 – Informácie o segmentoch.

Emisné kvóty sa považujú za neodpisovaný nehmotný majetok. V roku 2006 boli rozdelené medzi spoločnosti určené vládami

Európskej únie a boli ocenené reálnou hodnotou s použitím ceny kótovanej na verejnom trhu v Lipsku – „European Energy

Exchange“. Časť výnosov z emisných kvót v roku 2006 v hodnote nákladov, prezentovaných v bode 10 - Ostatné prevádzkové

náklady, predstavuje čerpanie štátnych dotácií v priebehu bežného účtovného obdobia. Prebytok výnosov z emisných kvót nad

spotrebovanými emisnými kvótami v roku 2006 prezentovanými v bode 10 – Ostatné prevádzkové náklady, predstavuje zisk

z predaja vládou poskytnutých emisných kvót na aktívnom trhu.


9. OSOBNé NÁKlADY

v tis. Sk 2007 2006

Mzdové náklady 3 117 303 2 183 993

Odmeny členom orgánov a vrcholového manažmentu 1 599 188 46 635

Náklady na sociálne zabezpečenie (povinné) 947 752 721 902

Ostatné sociálne náklady 159 830 51 326

Celkom 5 824 073 3 003 856

Priemerný počet zamestnancov v roku 2007 predstavoval 8 869 (2006: 6 357), z toho 296 členov vedenia (2006: 279).

10. OSTATNé PREVÁDZKOVé NÁKlADY

v tis. Sk 2007 2006

Spotreba materiálu a energie 18 546 488 15 642 232

Náklady na dodávku a inštaláciu 2 225 430 457 292

Kurzové straty, netto 893 289 1 704

Náklady vyplývajúce z činnosti zdravotnej poisťovne 867 419 –

Náklady súvisiace s prenosovou kapacitou 523 944 498 504

Náklady na nájomné 481 485 366 984

Outsourcing, právne a iné správne poplatky 424 763 177 054

Náklady na športový klub 353 769 314 409

Náklady na opravy a udržiavanie 343 616 313 484

Náklady na konzultačné služby 284 865 209 926

Náklady na reklamu 212 341 208 442

Náklady na výrobu spravodajstva 137 316 77 474

Majetkové a ostatné dane 120 689 58 768

Zmena opravných položiek k pohľadávkam a zásobám 102 413 –

Náklady na komunikáciu 79 812 52 553

Zmluvné pokuty 64 542 7 298

Spotreba emisných kvót 47 325 2 412 592

Odpis pohľadávok, netto 38 193 131 873

Ostatné prevádzkové náklady súvisiace s investíciami v nehnuteľnostiach 15 277 120 261

Čistá zmena rezerv – 737 029

Ostatné prevádzkové náklady 2 305 319 1 778 866

Celkom 28 068 295 23 566 745

Nárast nákladov v bežnom účtovnom období bol spôsobený najmä obstaraním nových výrobných podnikov a spoločností

v roku 2007 (pozri bod 3 – Prírastky a úbytky podielov v dcérskych spoločnostiach, spoločnostiach založených na osobitný

účel, spoločne ovládaných spoločnostiach a pridružených spoločnostiach), celoročnou konsolidáciou výrobných spoločností

obstaraných v roku 2006 a distribúciou elektrickej energie.


Spotreba emisných kvót predstavuje náklady súvisiace s výnosmi z emisných kvót – hodnota čerpaných a predaných emis-

ných kvót v priebehu bežného účtovného obdobia – pozri bod 8 – Ostatné prevádzkové výnosy.

Analýza Ostatných prevádzkových nákladov podľa segmentov je uvedená v bode 2 – Informácie o segmentoch.

11. DAň Z PRíjmOV

v tis. Sk 2007 2006

Splatná daň:

Daň bežného účtovného obdobia (564 992) (981 489)

Zrážková daň z úrokov (2 028) (7 008)

(567 020) (988 497)

Odložená daň (náklad):

Zaúčtovanie a zúčtovanie dočasných rozdielov (289 726) 137 831

Zmena v daňovej sadzbe 185 547 –

Celková daň z príjmov vykázaná vo výkaze ziskov a strát (671 199) (850 666)

Odložené dane z príjmov sú vypočítané použitím uzákonených daňových sadzieb, ktorých platnosť sa predpokladá v období,

v ktorom sa pohľadávka zrealizuje alebo záväzok vyrovná. V novembri 2007 česká vláda schválila legislatívne zmeny týkajúce

sa daní z príjmov právnických osôb, v dôsledku ktorých sa sadzby znížili z 24 % na 21 %, 20 % a 19 % pre fiškálne roky končiace

v rokoch 2008, 2009 a 2010.

Odsúhlasenie efektívnej daňovej sadzby

v tis. Sk2007

% 20072006

% 2006

Zisk pred zdanením 2 272 324 3 804 760

Daňová sadzba 19% (2006: 19%) 19.0 431 742 19.0 722 905

Vplyvy daňových sadzieb v iných krajinách 30.1 684 490 23.6 897 837

Daňovo neuznané náklady 183.6 4 172 961 45.5 1 732 668

Nezdaňované výnosy (210.7) (4 786 580) (72.3) (2 751 607)

Daňové stimuly (0.1) (1 874) (0.1) (2 114)

Zrážková daň z úrokov 0.1 2 028 0.2 7 008

Vykázanie v minulosti nevykázaných daňových strát (1.9) (42 084) (0.3) (9 518)

Straty bežného účtovného obdobia, pre ktoré nebola vykázaná odložená daňová pohľadávka

18.6 423 099 5.2 211 715

Zmena dočasných rozdielov, pre ktoré nebola vykázaná odložená daňová pohľadávka (1.0) (22 788) 1.1 41 772

Podhodnotenie (nadhodnotenie) dane v minulých rokoch (0.2) (4 248) – –

Zmena v daňovej sadzbe (8.2) (185 547) – –

29.5 671 199 22.4 850 666

Pozri tiež bod 16 - Odložená daňová pohľadávka, odložený daňový záväzok.


12. DlHODOBÝ HmOTNÝ mAjETOK

v tis. SkPozemkya budovy

Samostatné hnuteľné veci a súbory

hnutelnych vecí

Obstaranie majetku a poskytnute

preddavky Celkom

Obstarávacia cena

Počiatočný stav k 1. januáru 2006 8 314 120 7 014 445 1 771 045 17 099 610

Zmeny v dôsledku kurzových rozdielov (268 824) (400 180) (41 655) (710 659)

Prírastky 1 197 919 546 652 1 720 171 3 464 742

Prírastky v dôsledku kombinácie podnikov 1 279 552 790 310 131 991 2 201 853

Úbytky (199 463) (161 796) (343 501) (704 760)

Presuny 206 667 255 355 (462 022) –

Presuny do/z investícií v nehnuteľnostiach (107 592) – (503 820) (611 412)

Presun do skupiny majetku držanej za účelom predaja (2 903 018) (2 486 278) (15 301) (5 404 597)

Zostatok k 31. decembru 2006 7 519 361 5 558 508 2 256 908 15 334 777


Zmeny v dôsledku kurzových rozdielov (16 492) (4 267) (84 275) (105 034)

Prírastky 730 720 594 024 1 743 966 3 068 710

Prírastky v dôsledku kombinácie podnikov 3 850 616 604 134 1 324 480 5 779 230

Úbytky (246 579) (341 903) (566 146) (1 154 628)

Presuny 37 411 1 038 505 (1 075 916) –

Presuny do/z investícií v nehnuteľnostiach 17 338 – 12 063 29 401

Presun do skupiny majetku držanej za účelom predaja (1 305 213) (123 211) (1 328) (1 429 752)


Oprávky a straty zo zníženia hodnoty majetku

Počiatočný stav k 1. januáru 2006 (349 773) (663 966) (29 481) (1 043 220)

Zmeny v dôsledku kurzových rozdielov 31 735 130 820 304 162 859

Odpis bežného účtovného obdobia (369 153) (881 706) – (1 250 859)

Úbytky 50 321 80 720 – 131 041

Straty zo zníženia hodnoty majetku (397 827) (164 064) (38 206) (600 097)

Presuny (22 859) 22 859 – –

Presun do skupiny majetku držanej za účelom predaja 303 870 1 389 082 29 492 1 722 444

Zostatok k 31. decembru 2006 (753 686) (86 255) (37 891) (877 832)

Počiatočný stav k 1. januáru 2007 (753 686) (86 255) (37 891) (877 832)

Zmeny v dôsledku kurzových rozdielov (5 289) (1 826) 1 932 (5 183)

Odpis bežného účtovného obdobia (273 175) (909 644) – (1 182 819)

Úbytky 76 606 242 256 13 969 332 831

Straty zo zníženia hodnoty majetku (3 484) 17 961 23 120 37 597

Presuny (778) 31 928 (31 150) –

Presun do skupiny majetku držanej za účelom predaja 38 075 36 906 – 74 981

Zostatok k 31. decembru 2007 (921 731) (668 674) (30 020) (1 620 425)

>


Zostatková hodnota

k 1. januáru 2006 7 964 347 6 350 479 1 741 564 16 056 390

k 31. decembru 2006 6 765 675 5 472 253 2 219 017 14 456 945

k 1. januáru 2007 6 765 675 5 472 253 2 219 017 14 456 945

k 31. decembru 2007 9 665 431 6 657 116 3 579 732 19 902 279

Nevyužitý majetok

Skupina k 31. decembru 2007 neevidovala žiadny nevyužitý majetok (2006: 34 285 tis. Sk).

Prenajaté pozemky, budovy a zariadenia

Skupina si prenajíma lietadlo na základe zmluvy o finančnom prenájme. Zmluva o prenájme je uzavretá do roku 2012 a ná-

jomca nesie riziko a získava odmenu vzťahujúcu sa k lietadlu a jeho povinnosťou je zabezpečiť opravu a údržbu, vrátane

zariadenia a príslušenstva. K 31. decembru 2007 zostatková hodnota lietadla obsiahnutá v položke Samostatne hnuteľné

veci a súbory hn. vecí bola 383 933 tis. Sk (2006: 467 761 tis. Sk).

Záväzky vyplývajúce z finančného prenájmu sú zaistené prenajímaným majetkom.

Záväzky z finančného leasingu

Splatnosť záväzkov z finančného leasingu k 31. decembru 2007 bola nasledovná:

v tis. Sk Platby Úrok Istina

Menej ako 1 rok 66 543 28 101 38 442

1 až 5 rokov 463 294 93 339 369 955

Viac ako 5 rokov – – –

Celkom 529 837 121 440 408 397

Zábezpeka

Na zabezpečenie bankových úverov sa použil majetok a zariadenie (vrátane majetku obsiahnutého v skupine majetku dr-

žanej za účelom predaja), ktorého zostatková hodnota bola k 31. decembru 2007 vo výške 1 425 142 tis. Sk (2006:

1 809 408 tis. Sk).


13. NEHmOTNÝ mAjETOK

v tis. Sk Goodwill SoftvérOstatný nehmotný

majetok Celkom

Obstarávacia cena

Počiatočný stav k 1. januáru 2006 639 041 106 224 1 812 649 2 557 914

Zmeny v dôsledku kurzových rozdielov (34 877) (5 365) 15 289 (24 953)

Prírastky 103 051 60 225 2 184 080 2 347 356

Prírastky v dôsledku kombinácie podnikov 265 212 31 755 695 000 991 967

Úbytky (5 809) (5 974) (2 642 851) (2 654 634)

Presun do skupiny majetku držanej za účelom predaja – (47 455) (17 981) (65 436)

Zostatok k 31. decembru 2006 966 618 139 410 2 046 186 3 152 214

Počiatočný stav k 1. januáru 2007 966 618 139 410 2 046 186 3 152 214

Zmeny v dôsledku kurzových rozdielov 8 627 1 375 2 776 12 778

Prírastky – 71 079 297 456 368 535

Prírastky v dôsledku kombinácie podnikov 2 827 392 12 278 4 028 208 6 867 878

Úbytky (264 942) – (222 892) (487 834)

Presun do skupiny majetku držanej za účelom predaja – (5 908) (3 803) (9 711)

Zostatok k 31. decembru 2007 3 537 695 218 234 6 147 931 9 903 860

Oprávky a straty zo zníženia hodnoty majetku

Počiatočný stav k 1. januáru 2006 (304 479) (57 900) (446 430) (808 809)

Zmeny v dôsledku kurzových rozdielov – 4 796 21 821 26 617

Odpis bežného účtovného obdobia – (35 264) (234 217) (269 481)

Úbytky – 5 820 106 086 111 906

Straty zo zníženia hodnoty majetku (65 455) (195) (21 243) (86 893)

Presun do skupiny majetku držanej za účelom predaja – 21 992 2 230 24 222


Počiatočný stav k 1. januáru 2007 (369 934) (60 751) (571 753) (1 002 438)

Zmeny v dôsledku kurzových rozdielov (781) (789) (2 332) (3 902)

Odpis bežného účtovného obdobia – (49 349) (325 474) (374 823)

Úbytky 257 129 – 101 745 358 874

Straty zo zníženia hodnoty majetku (415 720) (21 656) (79 368) (516 744)

Presun do skupiny majetku držanej za účelom predaja – 4 687 2 513 7 200


Zostatková hodnota

k 1. januáru 2006 334 562 48 324 1 366 219 1 749 105

k 31. decembru 2006 596 684 78 659 1 474 433 2 149 776

k 1. januáru 2007 596 684 78 659 1 474 433 2 149 776

k 31. decembru 2007 3 008 389 90 376 5 273 262 8 372 027

V roku 2007 obsahuje obstaranie iného nehmotného majetku v dôsledku kombinácie podnikov hlavne obstaranie televízne-

ho formátu získaného prostredníctvom skupiny J&T Media.


14. INVESTíCIE V NEHNUTEĽNOSTIACH

v tis. Sk 2007 2006

Obstarávacia cena

Počiatočný stav k 1. januáru 6 157 697 3 161 985

Zmeny v dôsledku kurzových rozdielov (1 456) 11 096

Prírastky 1 551 683 1 488 250

Prírastky v dôsledku kombinácie podnikov 9 891 225 790

Úbytky (150 430) (25 711)

Zmeny reálnej hodnoty 678 865 700 173

Presuny do/z dlhodobého hmotného majetku (29 401) 611 412

Presuny do/zo skupiny majetku držanej za účelom predaja (1 926 668) (15 298)

Zostatok k 31. decembru 6 290 181 6 157 697

Zábezpeka

Na zabezpečenie bankových úverov sa použili investície v nehnuteľnostiach (vrátane investícií v nehnuteľnostiach zara-

dených do skupiny majetku držanej za účelom predaja), ktorých zostatková hodnota bola k 31. decembra 2007 vo výške

6 334 076 tis. Sk (2006: 2 623 191 tis. Sk).


15. INVESTíCIE V SPOlOČNE OVlÁDANÝCH SPOlOČNOSTIACH A PRIDRUžENÝCH SPOlOČNOSTIACH

Skupina má nasledujúce investície v spoločne ovládaných spoločnostiach a pridružených spoločnostiach:

v tis. Sk Krajina Podiel Skupiny Hodnota investície

2007 2006 2007 2006

Spoločne ovládané spoločnosti % %

EXONERATE TRADING LIMITED Cyprus 47,50 47,50 – –

Henbury Development, s.r.o. Slovensko 47,50 47,50 – 2 373

HPL spol. s r.o. Slovensko 47,50 47,50 81 211 83 189

Plzeňská energetika a. s. Česká republika 47,50 47,50 368 952 279 912

Popper Capital, s.r.o. Slovensko 47,50 47,50 706 193 337 948

Real Estate Administration, a. s. Česká republika 38,00 38,00 258 783 241 511

VULKAN Intim Brands a. s. Česká republika 47,45 47,45 1 128 1 691

ABS PLANE Limited Írsko 50,00 – – –

BIANKO, s.r.o. Česká republika 47,50 – – –

DCA Park, s.r.o. Slovensko 47,50 – – –

Deštné Baude, s.r.o. Česká republika 50,00 – 4 942 –

ENDETA, a. s. Česká republika 47,50 – 801 –

Interhouse Košice, a. s. Slovensko 47,50 – 152 471 –

Interhouse Tatry s.r.o. Slovensko 47,50 – 97 530 –

Karloveské rameno II, s.r.o. Slovensko 47,50 – 4 989 –

MERIDIANSPA s.r.o. Česká republika 50,00 – 2 479 –

RETISE ENTERPRISES LIMITED Cyprus 47,50 – – –

VSV consulting s.r.o. Slovensko 47,50 – 6 188 –

1 685 667 946 624

Pridružené spoločnosti

ABS Bravo, Ltd Írsko 20,00 20,00 – –

Energoprojekty, a. s. Slovensko 34,00 34,00 1 213 830

Filiálka, s.r.o Slovensko 42,75 47,50 113 78

imAGe Group, a. s. Česká republika – 22,76 – 71 213

Pražská energetika, a. s. Česká republika 32,20 32,20 9 670 016 9 169 859

Sakera Beteiligungsverwaltung GmbH Rakúsko – 20,00 – 164

SATO-EMS, s.r.o. Slovensko – 35,00 – 70

TESAKO s.r.o. Slovensko 31,35 31,35 119 241 124 851

1. garantovaná a. s. Slovensko 49,84 – 2 584 725 –

12 375 308 9 367 065

Celkom 14 060 975 10 313 689


Príjmy Skupiny z pridružených spoločností a spoločne ovládaných spoločností za rok končiaci 31. decembra 2007 dosiahli

1 748 397 tis. Sk a obsahujú najmä záporný goodwill spoločnosti 1. garantovaná a. s. vo výške 524 391 tis. Sk a zisky po

nadobudnutí ostatných pridružených a spoločne ovládaných spoločností, najmä Pražská energetika, a. s. a Popper Capital

s.r.o. vo výške 1 415 710 tis. Sk (2006: 790 874 tis. Sk, ktoré obsahovali najmä záporný goodwill spoločnosti TESAKO s.r.o.

vo výške 53 464 tis. Sk a zisky po nadobudnutí ostatných pridružených a spoločne ovládaných spoločností, najmä Pražská

energetika, a. s. a Popper Capital s.r.o. vo výške 737 410 tis. Sk).

Výsledkom obstarania podielov v spoločne ovládaných spoločnostiach Interhouse Tatry s.r.o. a Interhouse Košice, a. s.

v roku 2007 bol goodwill vo výške 86 326 tis. Sk (Interhouse Tatry s.r.o.) a 40 396 tis. Sk (Interhouse Košice, a. s.). Goodwill

spoločnosti Interhouse Tatry s.r.o. bol následne k 31. decembru 2007 upravený o zníženie hodnoty.

Súhrnné finančné údaje o významných pridružených spoločnostiach a spoločne ovládaných spoločnostiach vykázané v ich

celkovej hodnote (100 %) k 31. decembru 2007:

v tis. Sk Výnosy Zisk (Strata) Majetok Záväzky Vlastné imanie

Pražská energetika, a. s. 20 358 056 3 080 782 36 267 072 7 890 277 28 376 795

1. garantovaná a. s. 1 171 715 (360 062) 9 287 879 5 772 144 3 515 735

Popper Capital, s.r.o. 1 506 609 775 252 2 831 578 1 392 509 1 439 069

Plzeňská energetika a. s. 1 210 974 168 587 1 416 399 700 535 715 865

BIANKO s.r.o. 149 939 (256) 983 483 983 719 (246)

TESAKO s.r.o. – (17 783) 742 106 359 333 382 773

31. decembra 2006

Pražská energetika, a. s. 18 237 023 1 347 854 35 355 535 8 411 736 26 943 799

Plzeňská energetika a. s. 746 361 59 578 1 322 082 784 174 537 908

Popper Capital, s.r.o. 850 322 558 477 1 265 588 601 770 663 818

TESAKO s.r.o. 255 (1 096) 733 166 323 610 409 554

Výnos a zisk spoločnosti 1. garantovaná a. s. predstavuje výnos a zisk za posledné dva mesiace roku 2007 (doba od kedy

Skupina kúpila podiely v tejto spoločnosti) a nie za celý rok.


16. ODlOžENÁ DAňOVÁ POHĽADÁVKA, ODlOžENÝ DAňOVÝ ZÁVäZOK

Nezaúčtovaná odložená daňová pohľadávka

Odložená daňová pohľadávka nebola zaúčtovaná k nasledovným položkám:

v tis. Sk 2007 2006

Dlhodobý hmotný majetok 15 163 669 235

Zníženie hodnoty pohľadávok z obchodného styku a ostatného majetku 92 19 120

Úprava na reálnu hodnotu 266 1 072

Daňové straty 2 324 349 1 156 150

Ostatné – 14 060

Celkom 2 339 870 1 859 637

Maximálna lehota na umorenie daňovej straty je 5 rokov rovnako na Slovensku ako aj v Českej republike (prípadne 7 rokov, ak ide o straty

vzniknuté pred 1. januárom 2004 v Českej republike). Niektoré odpočítateľné dočasné rozdiely v zmysle platnej legislatívy nemajú stano-

venú lehotu. Odložená daňová pohľadávka nebola účtovaná v súvislosti s týmito položkami, nakoľko vzhľadom k premenlivosti zdrojov týchto

ziskov nie je pravdepodobné, že Skupina dosiahne v budúcnosti daňové zisky, oproti ktorým by si mohla tieto daňové výhody umoriť.

Odložená daňová pohľadávka a (záväzok) boli účtované k nasledovným položkám:

v tis. Sk

Dočasné rozdiely vzťahujúce sa k: 2007 2006

Dlhodobý hmotný majetok (2 227 670) (1 207 168)

Dlhodobý hmotný majetok 51 349 69 687

Nehmotný majetok (861 998) (96 307)

Nehmotný majetok 4 801 19

Úroky zo zmeniek – (69)

Opravná k položka k pohľadávkam z obchodného styku a ostatnému majetku 13 267 13 439

Opravná k položka k pohľadávkam z obchodného styku a ostatnému majetku (1 301) (90)

Rozpustenie rezervy na opravu a údržbu – (5 257)

Tvorba alebo konečný stav rezerv 51 350 137 849

Rozpustenie ostatných rezerv (3 965) (8 640)

Nezaplatené úroky, netto (663) (21)

Nezaplatené úroky, netto – 1 198

Úprava reálnej hodnoty investícií v nehnuteľnostiach (363 635) (388 009)

Úprava reálnej hodnoty investícií v nehnuteľnostiach 15 115 11 970

Nerealizované kurzové zisky, netto – (9)

Vložené deriváty (6 816) 244

Daňové straty 7 952 91 548

Ostatné odložené daňové pohľadávky 85 840 2 275

Ostatné odložené daňové záväzky (61 519) (208 679)

Celkom (3 297 893) (1 586 020)


Odložená daňová pohľadávka z neumorených strát z minulých období sa účtuje len do výšky, do akej bude môcť byť v bu-

dúcnosti pravdepodobne umorená voči budúcim daňovým ziskom. Predpokladané posledné obdobia na umorenie daňových

strát sú nasledovné:

2007 2008 2009 2010 Po 2011

Daňové straty – 130 343 238 228 263 638 1 733 995

Vzhľadom na to, že mnohé oblasti slovenského, českého a ruského daňového práva doteraz neboli dostatočne overené pra-

xou, existuje neistota v tom, ako ich budú daňové orgány aplikovať. Efekt tejto neistoty nie je možné kvantifikovať a zanikne

až potom, keď budú k dispozícii právne precedensy, prípadne oficiálne interpretácie príslušných orgánov.

17. ZÁSOBY

v tis. Sk 2007 2006

Materiál 1 065 525 910 519

Nedokončená výroba 486 592 460 050

Zákazková výroba 70 793 459 770

Výrobky a tovar 625 125 107 630

Preddavky súvisiace so zásobami 44 171 –

Opravná položka k zásobám (152 889) (137 802)

Celkom 2 139 317 1 800 167

K 31. decembru skupina použila ako zábezpeku zásoby (vrátane zásob obsiahnutých v skupine majetku držanej za účelom

predaja) v celkovej účtovnej hodnote 446 705 tis. Sk (2006: 1 563 335 tis. Sk).

Konsolidovaný zostatok zásob obsahuje obmedzené programové licenčné práva TV JOJ v hodnote 107 464 tis. Sk, ktorých

použitie je možné až od roku 2008. Hodnota obmedzených programových licenčných práv, ktoré je možné použiť od rokov

2009 a 2010, predstavuje sumu 5 370 tis. Sk. Táto suma je zahrnutá v nehmotnom majetku.


18. POHĽADÁVKY Z OBCHODNéHO STYKU A OSTATNÝ mAjETOK

v tis. Sk 2007 2006

Pohľadávky z obchodného styku 6 688 250 3 874 692

Ostatné daňové pohľadávky 745 325 282 346

Náklady budúcich období a príjmy budúcich období 698 216 622 353

Zúčtovanie s trhom cenných papierov 36 339 34 113

Ostatné pohľadávky 3 902 007 3 648 084

Opravné položky k pohľadávkam (655 527) (761 545)

Celkom 11 414 610 7 700 043

Krátkodobé 11 166 519 7 079 773

Dlhodobé 248 091 620 270

Celkom 11 414 610 7 700 043

Zákazková výroba

v tis. Sk 2007 2006

Výnosy zo zákazkovej výroby vykázané v bežnom účtovnom období 4 456 272 1 809 037

Vynaložené náklady na zákazku a vykázané zisky po odpočítaní vykázaných strát 6 730 144 9 355 735

Prijaté preddavky 1 720 139 879 252

Suma splatná odberateľmi za prácu na zákazke, brutto 1 372 195 352 311

Pohľadávky z obchodného styku k 31. decembru 2007 zahŕňajú zádržné vo výške 429 676 tis. Sk týkajúce sa zákazkovej výroby.

19. úVERY A PREDDAVKY POSKYTNUTé ZÁKAZNíKOm

v tis. Sk 2007 2006

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 26 032 155 18 090 097

Mínus opravná položka na straty z úverov (772 012) (601 225)

Celkom 25 260 143 17 488 872

Krátkodobé 22 457 204 15 471 262

Dlhodobé 2 802 939 2 017 610

Celkom 25 260 143 17 488 872

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom obsahujú 189 významných úverov a preddavkov, čo predstavuje 97 % všetkých

úverov a preddavkov poskytnutých zákazníkom (2006: 198 významných úverov, čo predstavovalo 94 % všetkých úverov

a preddavkov poskytnutých zákazníkom). V roku 2007 bol úver vo výške 1 582 402 tis. Sk poskytnutý jednej tretej strane.


Opravné položky k úverom a preddavkom poskytnutým zákazníkom sú vytvárané a vykazované na základe finančnej situácie

a aktivít zákazníkov berúc do úvahy hodnotu záložného práva a hodnotu zábezpeky prijatej od tretích osôb.

Štandardné úvery poskytnuté zákazníkom k 31. decembru 2007 zahŕňajú úvery v hodnote 8 385 015 tis. Sk (2006:

4 219 902 tis. Sk), splácanie ktorých je závislé na predaji majetku získaného z prostriedkov úverov. Tento majetok je zalo-

žený v prospech Skupiny. Manažment Skupiny očakáva, že tieto pohľadávky budú splatené v plnej výške.

Bezúročné pôžičky predstavovali k 31. decembru 2007 hodnotu 457 730 tis. Sk (2006: 455 280 tis. Sk). Tieto pôžičky pred-

stavujú hlavne pôžičky z bývalej Podnikateľskej banky, zákazníci ktorej sa v súčasnosti nachádzajú v konkurznom konaní. Voči

pohľadávkam z týchto pôžičiek boli vytvorené opravné položky v plnej výške.

Vážený aritmetický priemer úrokových sadzieb na úvery poskytnuté zákazníkom v roku 2007 predstavoval 6,87 % (2006:

6,18 %).

20. OPRAVNÁ POlOžKA NA STRATY Z úVEROV

v tis. Sk 2007 2006

Počiatočný stav k 1. januáru 601 225 713 975

Odpis opravnej položky (143 491) (156 501)

Nárast v bežnom roku 317 249 79 179

Rozdiely z prepočítania na cudziu menu (2 971) (35 428)

Zostatok k 31. decembru 772 012 601 225


21. ZmlUVY O SPäTNEj KúPE A SPäTNOm PREDAjI

Skupina získava prostriedky na financovanie prostredníctvom predaja finančných nástrojov na základe zmlúv s ná-

sledným odkúpením týchto finančných nástrojov v budúcnosti za rovnakú cenu plus úrok vo vopred dohodnutej výške.

K 31. decembru 2007 a 2006 bola hodnota majetku predaného na základe týchto zmlúv nasledovná:

v tis. SkReálna hodnota

príslušného majetkuÚčtovná hodnota

korešpondujúceho záväzkuDátum

spätnej kúpyCena pri

spätnej kúpe

31. december 2007

Úvery a preddavky prijaté od zákazníkov 114 253 115 702 1-6 mesiacov 118 619

Úvery a preddavky prijaté od bánk 5 014 441 3 258 764 do 1 mesiaca 3 265 076

Úvery a preddavky prijaté od bánk 244 788 210 428 1-6 mesiacov 219 573

Celkom 5 373 482 3 584 894 3 603 268

31. december 2006

Úvery a preddavky prijaté od bánk 2 870 725 2 049 977 do 1 mesiaca 2 054 204

Úvery a preddavky prijaté od bánk 1 411 657 1 225 657 1-6 mesiacov 1 283 686

Celkom 4 282 382 3 275 634 3 337 890

Skupina taktiež nakupuje finančné nástroje na základe zmlúv o ich následnom predaji v budúcnosti („reverzné zmluvy o spät-

nej kúpe“). Tieto zmluvy sa uzatvárajú ako nástroj na poskytnutie financovania zákazníkom. K 31. decembru 2007 a 2006

bola hodnota majetku nakúpeného na základe týchto zmlúv nasledovná:

v tis. SkÚčtovná hodnota

pohľadávkyReálna hodnota majetku držaného ako zábezpeka

Dátum spätnej kúpy

Cena pri spätnej kúpe

31. december 2007

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 3 088 308 5 203 973 do 1 mesiaca 3 094 951

Úvery a preddavky poskytnuté bankám 1 895 910 1 855 798 do 1 mesiaca 1 896 854

Úvery a preddavky poskytnuté bankám 2 297 637 3 133 424 1-3 months 2 308 242

Celkom 7 281 855 10 193 195 7 300 047

31. december 2006

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 1 685 961 2 854 473 do 1 mesiaca 1 689 911

Úvery a preddavky poskytnuté bankám 2 890 442 2 830 006 do 1 mesiaca 2 891 459

Celkom 4 576 403 5 684 479 4 581 370

Úvery a preddavky poskytnuté bankám s pôvodnou dobou splatnosti do troch mesiacov sú vykázané ako peňažné prostried-

ky a peňažné ekvivalenty.


22. FINANČNÝ mAjETOK OCEňOVANÝ REÁlNOU HODNOTOU CEZ VÝKAZ A STRÁT

v tis. Sk 2007 2006

Dlhopisy (Kótované) 926 869 656 880

Akcie (Kótované) 6 207 344 10 308 017

Akcie (Nekótované) 81 –

Ostatný finančný majetok určený na obchodovanie 68 779 –

Menové forwardy 315 748 75 638

Akciové forwardy 30 109 7 085

Opčné zmluvy na kúpu akcií 10 269 6 079

Opčné zmluvy na kúpu cudzej meny 57 219 14 773

Opčné zmluvy na kúpu komodít 123 908 18 530

Úrokové swapy (IRS) 68 389 –

Reálna hodnota derivátov 605 642 122 105

Celkom 7 808 715 11 087 002

Finančné nástroje oceňované reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát k 31. decembru 2007 pozostávajú z akcií spoloč-

nosti Unipetrol, a. s. v hodnote 3 499 819 tis. Sk (2006: nula) a spoločnosti ZENTIVA N.V. v hodnote 1 385 990 tis. Sk

(2006: 2 361 380 tis. Sk). Väčšina akcií portfólia spoločnosti ČEZ, a. s. bola predaných v priebehu roku 2007. Konečný stav

portfólia spoločnosti ČEZ, a. s. k 31. decembra 2007 bol 43 945 tis. Sk (2006: 4 106 990 tis. Sk).

Akcie spoločností Unipetrol, a. s. a ZENTIVA N.V. v celkovej hodnote 4 885 809 tis. Sk boli k 31. decembru 2007 poskytnuté

ako záruka bankám za poskytnuté úvery.

Výnosy z úverov a iných nástrojov s pevne stanoveným výnosom sú zahrnuté v úrokoch a podobných výnosoch.

V roku 2007 bola vážená priemerná úroková sadzba pre dlhopisy 3,95 % (2006: 2,63 %).

23. CENNé PAPIERE URČENé NA PREDAj

v tis. Sk 2007 2006

Cenné papiere určené na predaj 1 130 242 868 883

Cenné papiere určené na predaj obsahujú k 31. decembru 2007 a k 31. decembru 2006 zmenky. V roku 2007 obsahujú

tiež akcie spoločnosti První Mostecká a. s. v hodnote 79 569 tis. Sk (pozri tiež bod 41 – Udalosti, ktoré nastali po dni, ku

ktorému sa zostavuje účtovná závierka).


24. PEňAžNé PROSTRIEDKY A PEňAžNé EKVIVAlENTY

v tis. Sk 2007 2006

Peniaze v hotovosti 190 232 274 007

Bežné účty v bankách 2 952 618 3 087 585

Účty v centrálnych bankách 904 101 573 493

Vydané vládne dlhopisy prijaté centrálnymi bankami na refinancovanie 327 152 81 818

Úvery a preddavky centrálnym bankám 1 895 910 2 890 442

Úvery a preddavky ostatným bankám 5 605 079 2 210 658

Celkom 11 875 092 9 118 003

Účty v centrálnych bankách predstavujú povinné minimálne rezervy držané spoločnosťou J&T BANKA, a. s., IBI Bank AG

a J&T Bank, ZAO (predtým Tretij Rim ZAO) v zmysle predpisov príslušných dozorných orgánov. Povinná minimálna rezerva

pre spoločnosť J&T BANKA, a. s. je počítaná ako 2 % z primárnych vkladov so splatnosťou menej ako dva roky a pre spo-

ločnosť IBI BANK AG ako 2,5 % z primárnych vkladov so splatnosťou menej ako tri mesiace. Povinné minimálne rezervy sú

úročené. Povinná minimálna rezerva pre spoločnosť J&T Bank, ZAO (predtým Tretij Rim ZAO) je počítaná ako 3 % z vkladov

fyzických osôb a 3,5 % ostatných záväzkov. Povinné minimálne rezervy spoločnosti J&T Bank, ZAO (predtým Tretij Rim ZAO)

nie sú úročené.

Termínované vklady s pôvodnou dobou splatnosti do troch mesiacov sú klasifikované ako peňažné ekvivalenty.

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty k 31. decembru 2007 obsahujú 100 tis. Sk (2006: 36 006 tis. Sk), ktoré pred-

stavujú peňažné prostriedky klientov. Tieto vklady boli k 31. decembru 2007 na strane záväzkov súvzťažne zaúčtované ako

záväzky voči zákazníkom.

Vážená priemerná úroková sadzba na pôžičky a preddavky bankám v roku 2007 bola 4,17 % (2006: 2,45 %).


25. SKUPINA mAjETKU DRžANÁ ZA úČElOm PREDAjA

Skupina majetku držaná za účelom predaja obsahuje majetok a záväzky niekoľkých spoločností popísaných nižšie.

Skupina sa rozhodla predať spoločnosť DNV Logistics, s.r.o. Prípravy na odpredaj sa začali v druhej polovici roka 2007.

Rokovanie s potenciálnymi investormi pokračovalo aj po 31. decembri 2007.

Rozhodnutie o predaji spoločnosti DIAMOND HOTELS SLOVAKIA, s.r.o. a Pribinova 25, s.r.o. bolo zvažované od začiatku roka

2007. Konečné rozhodnutie však partneri Skupiny oznámili v decembri 2007. Skupina spolupracuje s agentúrami vyhľadá-

vajúcimi vhodného kupujúceho.

Skupina tiež hľadala kupujúceho pre Západoslovenské žriedla, a. s. v druhej polovici roku 2007. Skupina predala túto spo-

ločnosť 5. februára 2008 za 1 Sk.

SES Kredit, s.r.o. a SES Real, s.r.o boli k 31. decembru 2007 100%-nými dcérskymi spoločnosťami SLOVENSKÝCH

ENERGETICKÝCH STROJÁRNÍ, a. s. Zmluvy o predaji 100%-ného podielu v týchto spoločnostiach boli podpísané 12. decem-

bra 2007 (SES Kredit, s.r.o.) a 20. decembra 2007 (SES Real, s.r.o). Manažment predpokladá, že spoločnosť SES Kredit,

s.r.o. by mala byť odpredaná do konca júna 2008, keď bude vyplatená suma 1 250 tis. Sk. Spoločnosť SES Real, s.r.o. bola

odpredaná ku dňu 1. januáru 2008 za 10 100 tis. Sk.

Detailná štruktúra majetku a záväzkov skupiny majetku držanej za účelom predaja k 31. decembru 2007 je nasledovná:

v tis. SkDNV

Logistics

Diamond Hotels

Slovakia

Západo-slovenské

žriedla Pribinova 25 Ostatné Celkom

Dlhodobý hmotný majetok 18 905 1 215 386 55 936 – 68 802 1 359 029

Nehmotný majetok – 2 154 357 – 6 635 9 146

Investície v nehnuteľnostiach 12 811 – – 1 754 657 123 701 1 891 169

Odložená daňová pohľadávka 2 36 916 276 24 656 – 61 850

Zásoby – 3 242 6 909 – 1 051 11 202

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 15 178 25 182 14 388 64 215 16 325 135 288

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 19 77 797 857 14 845 13 849 107 367

Majetok celkom 46 915 1 360 677 78 723 1 858 373 230 363 3 575 051

v tis. SkDNV

Logistics

Diamond Hotels

Slovakia

Západo–slovenské


Vklady a úvery prijaté od bánk – 954 142 17 087 1 442 368 12 752 2 426 349

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov – – – 19 921 – 19 921

Odložený daňový záväzok 134 101 817 378 129 829 – 232 158

Rezervy – 282 – – – 282

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky526 28 177 48 846 84 413 16 128 178 090

Záväzky celkom 660 1 084 418 66 311 1 676 531 28 880 2 856 800


Štruktúra čistého zisku skupiny majetku držanej za účelom predaja za rok končiaci 31. decembra 2007 je nasledovná:

v tis. SkDNV

Logistics

Diamond Hotels

Slovakia

Západo-slovenské


Čistý úrokový výnos (náklad) – (49 804) (2 662) (67 185) 1 (119 650)

Náklady na poplatky a provízie, netto – (4 496) (1 090) (1 341) (1) (6 928)

Ostatné prevádzkové výnosy 262 333 551 107 885 381 064 48 286 871 048

Ostatné prevádzkové náklady (1 924) (216 576) (125 309) (13 194) (6) (357 009)

Zisk pred zdanením (1 662) 62 675 (21 176) 299 344 48 280 387 461

Daň z príjmov (132) (11 450) 227 (71 653) (9 174) (92 182)

Čistý zisk (strata) bežného účtovného obdobia (1 794) 51 225 (20 949) 227 691 39 106 295 279

V kategórii Ostatné je uvedený majetok, ktoré vlastní VULKAN akciová společnost (predajne a menšie výrobné budovy), VSS,

a. s. Košice (investície v nehnuteľnostiach), United energy právní nástupce, a. s. a MSEM, a. s. (výrobné budovy). V kategórii

Ostatné v rámci čistého zisku (straty) skupiny majetku držaného za účelom predaja je k 31. decembru 2007 zahrnutý aj SES

Kredit, s.r.o. a SES Real, s.r.o.

26. VlASTNé ImANIE

Základné imanie a emisné ážio

Schválené, upísané a plne splatené základné imanie k 31. decembru 2007 a 2006 pozostáva z 19 000 kmeňových akcií

v nominálnej hodnote 50 tis. Sk za jednu akciu.

Akcionári majú nárok na výplatu dividendy a každá akcia má hodnotu jedného hlasu na valnom zhromaždení Spoločnosti.

Väčšinovým vlastníkom Skupiny je spoločnosť Techno plus, v.o.s., ktorej spoločníkmi sú Jozef Tkáč a Ivan Jakabovič.

31. december 2007 Počet akcií Vlastnícky podiel v % Hlasovacie práva v %

Techno Plus, v.o.s. 10 540 55.47 55.47

J&T Finance Group II, a. s. 8 460 44.53 44.53

Celkom 19 000 100.00 100.00

31. december 2006

Techno Plus, v.o.s. 10 540 55.47 55.47

J&T Finance Group II, a. s. 8 460 44.53 44.53

Celkom 19 000 100.00 100.00


Nedeliteľné fondy

Nedeliteľné fondy, ktoré sú zahrnuté v nerozdelenom zisku, pozostávajú zo zákonného rezervného fondu vo výške 96 896

tis. Sk (2006: 153 145 tis. Sk). Zákonný rezervný fond sa povinne ročne vytvára v minimálnej výške 10 % z čistého zisku

spoločnosti a minimálne do výšky 20 % z upísaného základného imania (kumulatívne). Zákonný rezervný fond môže byť

použitý iba na úhradu strát spoločnosti a nesmie sa použiť na výplatu dividend. Výpočet rezervného fondu je uskutočnený

v súlade s lokálnymi právnymi predpismi.

Rezerva z prepočítania cudzích mien

Rezerva z prepočítania cudzích mien zahŕňa všetky kurzové rozdiely, ktoré vznikajú z prevodu účtovných závierok zahranič-

ných aktivít, ktoré nie sú integrálne k aktivitám Skupiny, na slovenskú menu.

Rezerva z precenenia

Rezerva z precenenia vzniká zaúčtovaním podnikových kombinácií, ktoré sa uskutočnia postupne a zahŕňajú viac ako jednu

výmennú transakciu. Táto rezerva predstavuje tú časť zvýšenia reálnej hodnoty identifikovateľného čistého majetku dcér-

skej spoločnosti, ktorá vznikne po prvotnej kúpe už predtým vlastneného podielu, získaného minulou výmennou transakciou,

ktorou došlo k prvotnej kúpe investície. Rezerva z precenenia takisto zahŕňa aj zmeny reálnej hodnoty finančných nástrojov

určených na predaj.

27. PODIElY mENŠINOVÝCH VlASTNíKOV

v tis. Sk 2007 2006

SLOVENSKé ENERGETICKé STROJÁRNE a. s. 519 991 465 681

Equity HOLDING a. s. 453 698 459 002

RM–S HOLDING, a. s. 49 762 224 670

United Energy právní nástupce, a. s. – 130 709

Baltschug, LLC 883 560 –

Ostatné 252 350 396 095

Celkom 2 159 361 1 676 157

28. VKlADY A úVERY OD BÁNK

v tis. Sk 2007 2006

Krátkodobé 8 335 079 11 460 576

Dlhodobé 13 006 777 7 642 991

Celkom 21 341 856 19 103 567

V roku 2007 predstavoval vážený aritmetický priemer úrokových sadzieb na úvery a vklady od bánk 4,89 % (2006: 4,70 %).


29. VKlADY A úVERY OD ZÁKAZNíKOV

v tis. Sk 2007 2006

Na požiadanie 1 363 406 3 676 917

Menej ako 1 rok 41 597 164 26 065 898

Krátkodobé 42 960 570 29 742 815

Od 1 roka do 5 rokov 1 399 765 1 135 792

Viac ako 5 rokov 532 901 66 631

Dlhodobé 1 932 666 1 202 423

Celkom 44 893 236 30 945 238

30. REZERVY

v tis. SkOdmeny

partneromZamestnanecké

požitky Záruky Ostatné Celkom

Počiatočný stav k 1. januáru 2006 2 333 223 – – – 2 333 223

Prírastky v dôsledku kombinácie podnikov – 41 809 506 456 – 548 265

Tvorba rezerv počas roka 134 846 79 655 517 191 187 872 919 564

Použitie rezerv počas roka – (4 925) (177 610) – (182 535)

Presun do skupiny majetku držanej za účelom predaja – (14 672) (405) – (15 077)


Krátkodobé – – 822 699 180 406 1 003 105

Dlhodobé 2 468 069 101 867 22 933 7 466 2 600 335

v tis. SkOdmeny

partneromZamestnanecké

požitky Záruky Ostatné Celkom


Prírastky v dôsledku kombinácie podnikov – – 6 150 69 609 75 759

Tvorba rezerv počas roka 221 864 3 128 41 485 231 774 498 251

Použitie rezerv počas roka – (4 874) (260 944) (12 213) (278 031)

Rozpustenie rezerv počas roka – (15 415) (365 421) (120 613) (501 449)

Presun do skupiny majetku držanej za účelom predaja – – – (282) (282)

Kurzový zisk/strata (14 174) (1 249) 217 (6 402) (21 608)

Úbytok spoločností – (12 202) – (7 822) (20 024)


Krátkodobé – 2 368 248 344 221 550 472 262

Dlhodobé 2 675 759 68 887 18 775 120 373 2 883 794


Rezerva na odmeny partnerom

Rezerva na odmeny partnerom bola po prvý raz tvorená v roku 2004, aby pokryla rôzne odmeňovacie plány partnerov

Skupiny na základe výsledkov investičných projektov, do ktorých je Skupina zapojená.

Rezerva na zamestnanecké požitky

Na základe kolektívnej zmluvy Skupina vypláca zamestnanecké požitky uvedené v nasledujúcej tabuľke:

Súčasná hodnota príspevkov na stravovanie pre súčasných zamestnancov 5 813

Súčasná hodnota príspevkov na stravovanie pre dôchodcov 14 737

Súčasná hodnota odmien pri osobných jubileách 5 806

Súčasná hodnota jednorazových platieb pri odchode do dôchodku 41 670

Súčasná hodnota odškodného za invaliditu 3 229

Celkom 71 255

Rezervy na záruky

Projekt Starobeševo

SES, a. s., dcérska spoločnosť Skupiny, vytvorila rezervu vo výške 202 602 tis. Sk v súvislosti s projektom „Oprava elektrár-

ne Starobeševo – blok 4“ v Starobeševe na východnej Ukrajine, ktorú realizuje táto dcérska spoločnosť. Rezerva zahŕňa

predpokladané budúce náklady a dodatočné výdavky, ktoré bude musieť spoločnosť SES, a. s. vynaložiť, aby uviedla objekt

do jeho pôvodného stavu, nakoľko poškodenie nastalo v záručnej dobe. Odhad nákladov bol stanovený na základe dojednaní

v príslušných zmluvách. Počas roka 2007 sa vynaložilo 237 506 tis. Sk, ktoré boli zaúčtované súvzťažne s príslušnou čas-

ťou rezervy. Skupina predpokladá, že vynaloží väčšinu zostávajúcej sumy nákladov počas roka 2008.

Ostatné záruky

Rezervy na ostané záruky sa vzťahujú najmä k autobusom a kotlom predaným v roku 2007. Rezerva bola vytvorená na

základe historických údajov o zárukách pri podobných produktoch.

Ostatné rezervy

Ostatné rezervy z väčšej časti pozostávajú z rezerv na súdne spory vo výške 171 162 tis. Sk, rezervy vytvorenej Európskou

zdravotnou poisťovňou, a. s. vo výške 60 369 tis. Sk na zdravotnú starostlivosť a ostatných rezerv vo výške 49 672 tis. Sk.

Rezerva na súdne spory

Najvýznamnejšie rezervy sa viažu na nasledujúce súdne spory:

Rezervy vo výške 47 236 tis. Sk na súdne spory spoločnosti První brněnská strojírna Brno DIZ, a. s., z ktorých najväčšia časť

súvisí so sporom s VIM Co. v Teheráne o náklady spojené s dokončením projektu.

Rezerva vytvorená spoločnosťou ČKD Blansko Holding, a. s. vo výške 43 770 tis. Sk, ktorá súvisí so súdnym sporom o zmluv-

né penále.

Rezerva vo výške 37 415 tis. Sk vytvorená Skupinou na pokrytie negatívneho výsledku rôznych súdnych sporov voči Skupine

v súvislosti s dopadmi činnosti spoločnosti United Energy právní nástupce, a. s. na životné prostredie.

Rezerva vo výške 26 010 tis. Sk vytvorená spoločnosťou MAC TV s.r.o. Súdne spory súvisia prevažne so spornými pokutami

ako aj so súdnymi spormi s fyzickými osobami.


31. FINANČNé ZÁVäZKY OCEňOVANé REÁlNOU HODNOTOU CEZ VÝKAZ ZISKOV A STRÁT

v tis. Sk 2007 2006

Reálna hodnota derivátov

Forwardy na úrokovú mieru – 156

Menové forwardy 444 817 94 379

Akciové forwardy 27 717 15

Opčné zmluvy na nákup cudzích mien 7 319 12 651

Opčné zmluvy na kúpu akcií 303 230 588 736

Deriváty na nákup komodít 29 426 –

Celkom 812 509 695 937

32. ZÁVäZKY Z OBCHODNéHO STYKU A OSTATNé ZÁVäZKY

v tis. Sk 2007 2006

Zúčtovanie s trhom cenných papierov 391 541 240 666

Záväzky z obchodného styku 5 802 181 4 136 972

Záväzky voči zákazníkom z obchodovania s cennými papiermi 489 110 464 677

Ostatné záväzky 6 434 912 6 447 158

Časové rozlíšenie štátnych dotácií z emisných kvót – 3 192

Výdavky budúcich období, výnosy budúcich období 931 490 1 481 378

Celkom 14 049 234 12 774 043

Krátkodobé 13 234 783 10 879 902

Dlhodobé 814 451 1 894 141

Celkom 14 049 234 12 774 043

33. PODRIADENÝ DlH

V roku 2007 boli vydané podriadené cenné papiere vo dvoch neverejných emisiách. 28. februára 2007 vydala J&T BANKA,

a. s. podriadené cenné papiere s premenlivou sadzbou v hodnote 25 mil. EUR so splatnosťou v roku 2022. 25. júna 2007

vydala podriadené cenné papiere v hodnote 50 mil. EUR taktiež splatné v roku 2022 J&T FINANCE GROUP, a. s.

Podriadený dlh v umorovanej hodnote:

v tis. Sk 2007 2006

2 502 507 –

Podriadené cenné papiere sú cenné papiere s premenlivou sadzbou založenou na 3 mesačnom EURIBOR. Vážený priemer

úrokových sadzieb pre podriadené cenné papiere v roku 2007 bol 8.6%.


34. úDAjE O REÁlNEj HODNOTE

Nasledovný prehľad obsahuje údaje o účtovnej hodnote a reálnej hodnote finančného majetku a záväzkov Skupiny, ktoré nie

sú v účtovníctve vyjadrené v reálnej hodnote:

v tis. Sk Účtovná hodnota Reálna hodnota

2007 2006 2007 2006

Finančný majetok

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 11 982 459 9 346 397 11 935 882 9 251 719

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 25 260 143 17 488 872 24 621 673 17 078 851

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 11 549 898 9 085 993 11 550 768 9 086 278

Finančné nástroje držané do splatnosti 42 851 33 152 42 851 33 152

Finančné záväzky

Vklady a úvery prijaté od bánk 23 768 205 20 610 536 23 625 062 20 161 604

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 44 913 157 30 954 907 43 981 143 30 845 589

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky 14 227 324 13 687 696 14 227 324 13 687 696

Odhady reálnych hodnôt

Nasledovné odseky opisujú hlavné metódy a predpoklady použité pri odhadoch reálnych hodnôt finančného majetku a zá-

väzkov uvedených v prehľade vyššie

Úvery a poskytnuté preddavky: Reálna hodnota bola vypočítaná na základe predpokladaných budúcich diskontovaných príj-

mov zo splátok istiny a úrokov. Pri odhadoch predpokladaných budúcich peňažných tokov boli vzaté do úvahy aj riziká z ne-

splatenia ako aj skutočnosti, ktoré môžu naznačovať zníženie hodnoty. Odhadované reálne hodnoty úverov vyjadrujú zmeny

v úverovom hodnotení od momentu ich poskytnutia, ako aj zmeny v úrokových sadzbách v prípade úverov s fixnou úrokovou

sadzbou.

Vklady od bánk a zákazníkov: Pre vklady splatné na požiadanie a vklady bez určenej lehoty splatnosti bola reálna hodnota

určená ako suma záväzkov splatných k dátumu, ku ktorému sa zostavuje konsolidovaná účtovná závierka. Pre vklady s do-

hodnutou lehotou splatnosti je reálna hodnota stanovená na základe diskontovaných peňažných tokov použijúc aktuálne

úrokové sadzby ponúkané v súčasnosti na vklady s podobnou lehotou splatnosti.

Pohľadávky/záväzky z obchodného styku a ostatný majetok/záväzky: Pre pohľadávky/záväzky so zostatkovou dobou splat-

nosti menšou ako jeden rok sa predpokladá, že ich nominálna hodnota predstavuje zároveň aj reálnu hodnotu. Ostatné

pohľadávky/záväzky sa pre určenie reálnej hodnoty odúročujú.

Finančné nástroje držané do splatnosti: vzhľadom na krátkodobú povahu a sumu aktív držaných do splatnosti sa za reálnu

hodnotu pokladá ich účtovná hodnota.


35. INé FINANČNé POVINNOSTI A PRíPADNé ZÁVäZKY

v tis. Sk 2007 2006

Akceptované a avalované zmenky 1 338 870 144 888

Vydané záruky 30 678 718 34 582 121

Kapitálové záväzky 4 898 563 1 191 880

Úverové záväzky a prípadné ďalšie záväzky 2 446 911 2 898 134

Celkom 39 363 062 38 817 023

Záruky predstavujú hlavne zostatkovú hodnotu majetku, ktorý je použitý na zabezpečenie úverov v celkovej sume 21 299 316

tis. Sk (2006: 22 812 822 tis. Sk). Plánované investičné výdavky Skupiny pre budúce projekty týkajúce sa nehnuteľností počas

nasledujúcich piatich rokov k 31. decembru 2007 sú 90 774 mil. Sk (2006: 61 352 mil. Sk )

Úverové záväzky a prípadné ďalšie záväzky sa vzťahujú k úverom poskytnutým J&T BANKOU, a. s., záväzkom z obchodov s cu-

dzou menou a ostatným finančným derivátom.

12. marca 2004 vydal Mestský súd v Prahe platobný príkaz, na základe ktorého bola J&T BANKA, a. s. nútená zaplatiť pohľa-

dávky v celkovej výške 515 mil. Sk (410 mil. Kč) spolu s príslušenstvom konkurznej podstate spoločnosti DEVÍN BANKA, a. s.

V minulosti boli tieto pohľadávky započítané proti záväzkom DEVÍN BANKy, a. s.

Na základe vzneseného protestu J&T BANKy, a. s., bol tento platobný príkaz stiahnutý v plnom rozsahu a Mestský súd v Prahe

zvolal pojednávanie. Vedenie spoločnosti konzultovalo vzniknutú situáciu s externými právnikmi a zhodnotilo tieto nároky ako

neopodstatnené. Spoločnosť netvorila pre tento prípad žiadnu rezervu. Tento prípad v roku 2007 ešte nebol rozhodnutý.

36. OPERATíVNY lEASINg

Nájom na strane nájomcu

Nevypovedateľné operatívne nájmy sú splatné nasledovne:

v tis. Sk 2007 2006

Menej ako 1 rok 37 850 45 574

Od 1 roka do 5 rokov 55 835 78 632

Viac ako 5 rokov 1 792 5 630

Celkom 95 477 129 836

Skupina si prenajíma niektoré autá a časť kancelárskych priestorov na základe zmlúv o operatívnom leasingu. Leasing kan-

celárskych priestorov je obvykle dohodnutý na počiatočnú lehotu 5 až 10 rokov s možnosťou ďalšieho predĺženia. Náklady

na operatívny leasing za rok končiaci 31. decembra 2007 vykázané vo výkaze ziskov a strát predstavovali 119 148 tis. Sk

(2006: 54 810 tis. Sk).


Nájom na strane prenajímateľa

Skupina prenajíma svoje investície v nehnuteľnostiach v rámci operatívneho nájmu (pozri bod 14 – Investície v nehnuteľnos-

tiach). Nevypovedateľné splátky z poskytnutého operatívneho leasingu sú splatné nasledovne:

v tis. Sk 2007 2006

Menej ako 1 rok 66 552 98 773

Od 1 roka do 5 rokov 197 545 209 289

Viac ako 5 rokov 14 839 56 149

Neurčená splatnosť 15 126 8 228

Celkom 294 062 372 439

Počas roka končiaceho 31. decembra 2007 bolo vo výkaze ziskov a strát zaúčtovaných ako výnosy z prenájmu 144 227

tis. Sk (2006: 193 713 tis. Sk) a 48 047 tis. Sk bolo vo výkaze ziskov a strát zaúčtovaných ako výnosy zo služieb spojených

s investíciami v nehnuteľnostiach.

37. INFORmÁCIE O RIADENí RIZIKA

Táto sekcia poskytuje detaily o finančných rizikách, ktorým je Skupina vystavená a spôsobe ich riadenia. Najvýznamnejšími

finančnými rizikami, ktorým je Skupina vystavená, sú úverové riziko platobnej neschopnosti, riziko likvidity, trhové riziko

a prevádzkové riziko. Trhové riziká zahŕňajú riziko zmeny úrokových sadzieb, kurzové riziko a riziko zmeny cien akcií.

úverové riziko

Skupina sa vystavuje tomuto riziku predovšetkým pri poskytnutých úveroch a preddavkoch. Objem vystavenia sa tomuto

riziku je vyjadrený účtovnou hodnotou tohto majetku v súvahe. Okrem toho je Skupina vystavená podsúvahovému riziku ne-

splatenia úveru v tých prípadoch, kde Skupina má záväzok predĺžiť úver. Prevažná časť úverov a preddavkov je poskytnutá

bankám, spoločnostiam vo finančnom sektore a rôznym výrobným spoločnostiam.

Účtovná hodnota úverov a preddavkov vyjadruje najvyššiu možnú účtovnú stratu, ktorá by musela byť zaúčtovaná v prípade,

že protistrana úplne zlyhá pri plnení svojich zmluvných záväzkov a všetky zábezpeky a záruky by mali nulovú hodnotu. Táto hod-

nota preto vysoko prevyšuje očakávané straty, ktoré sú obsiahnuté v rezerve na nedobytné pohľadávky. Stratégiou skupiny je

požadovať od klienta poskytnutie primeranej zábezpeky ešte pred poskytnutím úveru.

Posúdenie úverového rizika týkajúceho sa zmluvnej strany je založené na internom hodnotiacom systéme Skupiny. Rating je určený na

základe úverového hodnotenia S&P alebo Moody’s. Ak zmluvná strana alebo dlhové nástroje ňou vydané nie sú ohodnotené S&P alebo

Moody’s (alebo ich agentúrou CRA RATING AGENCy), interný rating Skupiny je výsledkom jej vlastného hodnotiaceho systému.

Hodnotiaci systém Skupiny má šesť stupňov. Je založený na štandardizovanom bodovom hodnotení relevantných kritérií, ktoré vy-

povedajú o finančnej situácii zmluvnej strany a jej schopnosti a ochote plniť úverové povinnosti. V oboch prípadoch sa berie do úvahy

očakávaný vývoj spoločnosti, hodnota a adekvátnosť zábezpeky a takisto navrhované podmienky pre uskutočnenie transakcie.

Na úrovni portfólia je úverové riziko riadené primárne podľa metodiky Value-At-Risk.


úverové riziko podľa odvetvia

K 31. decembru 2007

v tis. Sk Podnikové Štátne Finančné inštitúcie Individuálne Ostatné Celkom

majetok

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty – 327 152 11 492 970 – 162 337 11 982 459

Cenné papiere určené na predaj, finančný majetok ocenený reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát a finančné nástroje držané do splatnosti 6 818 647 15 610 1 344 398 803 071 82 8 981 808

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 20 711 128 – 853 783 3 689 856 5 376 25 260 143

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 10 398 891 770 874 195 674 163 004 21 455 11 549 898

37 928 666 1 113 636 13 886 825 4 655 931 189 250 57 774 308

Záväzky

Vklady a úvery prijaté od bánk – – 23 768 205 – – 23 768 205

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 32 480 609 5 867 667 2 533 607 3 108 370 922 904 44 913 157

Finančné záväzky, záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky

11 897 380 489 210 4 154 367 1 115 473 67 842 17 724 272

44 377 989 6 356 877 30 456 179 4 223 843 990 746 86 405 634

K 31. decembru 2006

v tis. Sk Podnikové Štátne Finančné inštitúcie Individuálne Ostatné Celkom

majetok

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty – 114 619 9 005 789 – 225 989 9 346 397

Cenné papiere určené na predaj, finančný majetok ocenený reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát a finančné nástroje držané do splatnosti 11 145 421 – 399 630 443 940 46 11 989 037

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 13 472 201 200 77 294 3 939 177 – 17 488 872

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 6 709 164 422 661 35 372 180 350 1 738 446 9 085 993

31 326 786 537 480 9 518 085 4 563 467 1 964 481 47 910 299

Záväzky

Vklady a úvery prijaté od bánk – – 20 610 536 – – 20 610 536


Finančné záväzky, záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky 10 830 958 1 032 886 87 140 1 239 897 1 990 012 15 180 893

27 493 067 3 066 774 31 001 532 3 155 471 2 029 492 66 746 336


úverové riziko podľa lokality

K 31. decembru 2007


republika CyprusRuská

Federácia Ostatné Celkom

majetok

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 2 088 819 5 860 630 2 215 3 449 455 581 340 11 982 459

Cenné papiere určené na predaj, finančný majetok ocenený reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát a finančné nástroje držané do splatnosti 1 119 043 4 577 364 21 252 358 924 2 905 225 8 981 808

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 5 027 424 7 647 517 6 284 341 415 568 5 885 293 25 260 143

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 3 225 808 3 622 705 1 360 871 175 008 3 165 506 11 549 898

11 461 094 21 708 216 7 668 679 4 398 955 12 537 364 57 774 308

Záväzky

Vklady a úvery prijaté od bánk 8 146 556 14 777 393 – 27 723 816 533 23 768 205



22 107 810 45 097 951 3 259 271 499 227 15 441 375 86 405 634

K 31. decembru 2006


republika CyprusRuská

Federácia Ostatné Celkom

majetok

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 1 151 033 6 515 556 2 379 – 1 677 429 9 346 397

Cenné papiere určené na predaj, finančný majetok ocenený reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát a finančné nástroje držané do splatnosti 513 568 5 208 204 1 680 2 583 794 3 681 791 11 989 037

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 6 029 263 5 432 446 4 243 069 – 1 784 094 17 488 872

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 1 648 814 2 943 955 1 347 378 44 195 3 101 651 9 085 993

9 342 678 20 100 161 5 594 506 2 627 989 10 244 965 47 910 299

Záväzky

Vklady a úvery prijaté od bánk 6 365 729 11 407 842 – – 2 836 965 20 610 536


Finančné záväzky, záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky 4 291 097 5 565 346 415 556 13 578 4 895 316 15 180 893

16 719 023 33 565 726 4 748 571 14 583 11 698 433 66 746 336


úverové riziko – zníženie hodnoty finančného majetku

K 31. decembru 2007

v tis. SkÚvery a preddavky po-

skytnuté zákazníkomFinančné nástroje (okrem derivátov)

Pohľadávky z obchodného styku

a ostatný majetok

Pred splatnosťou (netto) 24 709 299 8 376 166 9 886 566

Po splatnosti (netto) 550 844 – 1 663 332

Celkom 25 260 143 8 376 166 11 549 898

A – Majetok, ku ktorému bola vytvorená opravná položka (po splatnosti a s vytvorenou opravnou položkou)

– Brutto 1 309 821 9 865 708 862

– individuálna opravná položka (649 678) (9 845) (556 360)

– všeobecná opravná položka (122 334) (20) (101 209)

Netto 537 809 – 51 293

B - Majetok, ku ktorému nebola vytvorená opravná položka (po splatnosti, ale kde nebola znížená hodnota)

– po splatnosti menej ako 30 dní 12 693 – 524 298

– po splatnosti 31 až 60 dní 17 – 224 571

– po splatnosti 61 až 90 dní – – 173 259



– po splatnosti viac ako 365 dní – – 555 368

Netto 13 035 – 1 612 039

Celkom 550 844 – 1 663 332


K 31. decembru 2006

v tis. SkÚvery a preddavky po-

skytnuté zákazníkomFinančné nástroje (okrem derivátov)

Pohľadávky z obchodného styku

a ostatný majetok

Pred splatnosťou (netto) 15 890 207 11 434 614 6 969 926

Po splatnosti (netto) 1 598 665 432 318 2 116 067

Celkom 17 488 872 11 866 932 9 085 993

A – Majetok, ku ktorému bola vytvorená opravná položka (po splatnosti a s vytvorenou opravnou položkou)

– Brutto 821 408 – 1 897 735

– individuálna opravná položka (601 225) – (761 545)

– všeobecná opravná položka – – –

Netto 220 183 – 1 136 190

B - Majetok, ku ktorému nebola vytvorená opravná položka (po splatnosti, ale kde nebola znížená hodnota)

– po splatnosti menej ako 30 dní 1 189 306 432 318 594 607





– po splatnosti viac ako 365 dní 189 069 – 14 523

Netto 1 378 482 432 318 979 877

Celkom 1 598 665 432 318 2 116 067

Riziko likvidity

Riziko likvidity vzniká v rámci všeobecného financovania činností Skupiny a riadenia finančných pozícií. Zahŕňa riziko ne-

schopnosti financovať majetok v dohodnutej dobe splatnosti a úrokovej sadzbe a taktiež riziko neschopnosti realizovať

majetok za rozumnú cenu v primeranom časovom horizonte.

Jednotlivé spoločnosti v Skupine používajú rôzne metódy riadenia rizika likvidity. Manažment Skupiny sa zameriava najmä na

metódy používané finančnými inštitúciami, teda na diverzifikáciu zdrojov financovania. Táto diverzifikácia umožňuje Skupine

väčšiu pružnosť a znižuje závislosť na jednom zdroji financovania. Riziko likvidity sa vyhodnocuje predovšetkým sledovaním

zmien v štruktúre financovania, porovnávajúc tieto zmeny so stratégiou riadenia rizika likvidity. V rámci svojej stratégie

riadenia rizika likvidity Skupina drží časť svojho majetku vo forme vysoko likvidných aktív.

V nasledovnej tabuľke je uvedená analýza finančného majetku a záväzkov Skupiny zoskupených podľa zostatkovej doby

splatnosti. Táto analýza predstavuje najopatrnejší variant zostatkových dôb splatnosti, keď sa brali do úvahy opcie alebo

splátkové plány, ktoré umožňujú predčasné splatenie. Preto v prípade záväzkov je vykázané najskoršie možné splatenie

a pre majetok najneskoršie možné splatenie. Majetok a záväzky, ktoré nemajú stanovenú splatnosť, sú vykázané spolu

v kategórii „neurčená splatnosť“.


Splatnosť finančného majetku a záväzkov

K 31. decembru 2007

v tis. SkDo

3 mesiacov3 mesiace

až 1 rok1 rok až 5 rokov

Nad 5 rokov

Neurčená splatnosť Celkom

majetok

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 11 982 459 – – – – 11 982 459


Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 7 292 970 15 147 212 2 792 202 10 737 17 022 25 260 143

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 6 553 136 2 917 300 240 328 7 763 1 831 371 11 549 898

33 415 250 18 232 314 3 950 633 232 153 1 943 958 57 774 308

Záväzky

Vklady a úvery prijaté od bánk 5 968 343 2 311 755 9 807 888 5 187 548 492 671 23 768 205

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 24 315 474 17 953 055 1 419 687 532 901 692 040 44 913 157


39 037 425 21 640 569 12 040 421 8 221 734 5 465 485 86 405 634

As at 31 December 2006

v tis. SkDo

3 mesiacov3 mesiace

až 1 rok1 rok až 5 rokov

Nad 5 rokov

Neurčená splatnosť Celkom

majetok

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 9 346 397 – – – – 9 346 397


Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 5 002 893 10 440 518 2 017 610 – 27 851 17 488 872

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 5 759 307 2 250 857 189 539 430 731 455 559 9 085 993

20 931 997 13 241 427 2 605 017 522 442 10 609 416 47 910 299

Záväzky

Vklady a úvery prijaté od bánk 8 214 228 4 753 317 4 180 077 3 462 914 – 20 610 536



32 168 465 19 304 327 6 858 173 3 881 382 4 533 989 66 746 336


úrokové riziko

Operácie Skupiny sú vystavené riziku zmien v úrokových sadzbách. Objem tohto rizika je rovný sume úročeného majetku

(vrátane investícií) a úročených záväzkov, pri ktorých je úroková sadzba v dobe splatnosti alebo v dobe zmeny odlišná od

súčasnej úrokovej sadzby. Doba, na ktorú je pre finančný nástroj stanovená pevná sadzba preto vyjadruje vystavenie riziku

zmien v úrokových sadzbách. Prehľad uvedený nižšie vyjadruje vystavenie Skupiny riziku zmien v úrokových sadzbách buď

na základe zmluvnej doby splatnosti finančných nástrojov, alebo pre finančné nástroje, ktorých cena sa mení v závislosti od

zmeny trhovej sadzby ešte pred splatnosťou, sa bral do úvahy dátum najbližšej zmeny úrokovej sadzby. Majetok a záväzky,

ktoré nemajú stanovenú splatnosť alebo sú neúročené, sú vykázané spolu v kategórii „neurčená splatnosť“.

Individuálne spoločnosti v Skupine používajú rôzne metódy riadenia úrokového rizika. Vedenie Skupiny sa zameriava najmä

na metódy používané finančnými inštitúciami, hlavne metódu „Value-At-Risk“. Skupina používa metódu „Value At Risk“ za-

loženú na 99%-nom intervale spoľahlivosti a na období 10 dní. Metodika „Present Value Basis Point“ sa tiež používa pre

oceňovanie úrokového rizika pre určité skupiny majetku zoskupené podľa konkrétnej doby splatnosti.

Vystavenie úrokovému riziku k 31. decembru 2007 bolo nasledovné:

v tis. Sk Do 1 rokaOd 1 roka

do 5 rokovNad

5 rokovNeurčená splatnosť Celkom

majetok

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 10 042 594 – – 1 939 865 11 982 459

Cenné papiere určené na predaj, finančný majetok ocenený reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát a finančné nástroje držané do splatnosti 1 817 605 183 864 39 589 6 940 750 8 981 808

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 24 875 890 368 022 – 16 231 25 260 143

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 902 106 3 085

–10 644 707 11 549 898

37 638 195 554 971 39 589 19 541 553 57 774 308

Záväzky

Vklady a úvery prijaté od bánk 17 254 790 4 439 994 1 830 655 242 766 23 768 205

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 41 763 655 1 478 062 525 542 1 145 898 44 913 157

Finančné záväzky, záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky 4 355 460 50 277 178 13 318 357 17 724 272

63 373 905 5 968 333 2 356 375 14 707 021 86 405 634


Vystavenie úrokovému riziku k 31. decembru 2006 bolo nasledovné:

v tis. Sk Do 1 rokaOd 1 roka

do 5 rokovNad

5 rokovNeurčená splatnosť Celkom

majetok

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 8 995 296 – – 351 101 9 346 397

Cenné papiere určené na predaj, finančný majetok ocenený reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát a finančné nástroje držané do splatnosti 1 692 398 94 375 28 731 10 173 533 11 989 037

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 15 902 362 1 462 407 – 124 103 17 488 872

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok 3 372 262 14 134 – 5 699 597 9 085 993

29 962 318 1 570 916 28 731 16 348 334 47 910 299

Záväzky

Vklady a úvery prijaté od bánk 18 897 800 624 822 1 086 615 1 299 20 610 536

Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 29 395 783 1 134 172 66 631 358 321 30 954 907


4 069 735 898 731 14 497 10 197 930 15 180 893

52 363 318 2 657 725 1 167 743 10 557 550 66 746 336

menové riziko

Skupina je vystavená riziku zmien vo výmenných kurzoch bežne používaných cudzích mien, ktoré môže ovplyvniť jej finančnú

situáciu a peňažné toky.

K 31. decembru 2007 bola Skupina vystavená nasledovnému menovému riziku (v tisícoch Sk):

v tis. Sk SKK USD EUR CZK Iné Celkom

majetok

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 1 622 073 3 032 524 1 631 601 4 651 679 1 044 582 11 982 459


Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 10 949 698 1 387 086 251 989 11 505 938 1 165 432 25 260 143

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok

5 041 072 511 993 2 394 749 3 349 253 252 831 11 549 898

18 223 456 5 715 700 4 875 662 25 991 175 2 968 315 57 774 308

Majetok vykázaný v podsúvahe 17 222 700 9 917 607 5 411 175 49 478 449 574 413 82 604 344

Záväzky




4 054 829 922 345 7 831 807 4 698 192 217 099 17 724 272

20 532 501 4 184 844 12 695 626 48 225 539 767 124 86 405 634

Záväzky vykázané v podsúvahe 34 177 970 19 837 397 9 591 715 50 029 830 8 909 272 122 546 184


K 31. decembru 2006 bola Skupina vystavená nasledovnému menovému riziku (v tisícoch Sk):

v tis. Sk SKK USD EUR CZK Iné Celkom

majetok

Peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty 770 387 96 818 906 718 7 366 828 205 646 9 346 397

Cenné papiere určené na predaj, finančný majetok ocenený reálnou hodnotou cez výkaz ziskov a strát a finančné nástroje držané do splatnosti 184 442 2 816 732 757 668 7 943 523 286 672 11 989 037

Úvery a preddavky poskytnuté zákazníkom 7 613 644 756 602 53 847 9 016 652 48 127 17 488 872

Pohľadávky z obchodného styku a ostatný majetok

2 860 142 213 998 2 607 500 3 387 895 16 458 9 085 993

11 428 615 3 884 150 4 325 733 27 714 898 556 903 47 910 299

Majetok vykázaný v podsúvahe 8 918 188 1 456 214 3 253 333 41 769 508 1 550 927 56 948 170

Záväzky


Vklady a úvery prijaté od zákazníkov 7 205 080 615 318 579 121 22 335 633 219 755 30 954 907


5 029 575 734 048 1 749 573 7 631 766 35 931 15 180 893

14 269 081 2 794 864 4 580 449 44 788 983 312 959 66 746 336

Záväzky vykázané v podsúvahe 15 594 833 2 327 459 9 039 377 30 395 290 1 963 405 59 320 364

Operačné riziko

Operačné riziko je riziko straty vyplývajúcej zo sprenevery, neautorizovaných aktivít, chýb, omylov, neefektívnosti alebo zly-

hania systémov. Toto riziko vzniká pri všetkých aktivitách Skupiny a čelia mu všetky spoločnosti v rámci Skupiny. Operačné

riziko zahŕňa aj riziko súdnych sporov.

Cieľom Skupiny je riadiť operačné riziko tak, aby sa zabránilo finančným stratám a ujmám na dobrom mene Skupiny, v rámci

efektivity nákladov vynaložených na splnenie tohto cieľa, a vyhnúť sa pritom opatreniam brániacim iniciatíve a kreativite.

Hlavnú zodpovednosť za implementáciu kontrol súvisiacich s riadením operačného rizika má manažment každej dcérskej

spoločnosti. Táto zodpovednosť je podporovaná vypracovávaním štandardov na riadenie operačného rizika spoločných pre

celú Skupinu. Za tieto štandardy je zodpovedné Oddelenie riadenia rizík a zahŕňajú nasledovné oblasti:

– požiadavka na odsúhlasovanie a monitorovanie transakcií

– identifikácia operačného rizika v rámci štruktúry kontrolného systému každej dcérskej spoločnosti (vytváranie podmienok

pre znižovanie a limitovanie operačného rizika, tiež jeho dopadu a následkov ako aj odporúčaní na vhodné riešenia v tejto

oblasti)

– reportovanie udalostí týkajúcich sa operačného rizika do regulovanej konsolidovanej databázy operačných rizík

– tento prehľad udalostí týkajúcich sa operačných rizík umožňuje Skupine spresniť podniknuté kroky a opatrenia na

zníženie týchto rizík a tiež urobiť rozhodnutia týkajúce sa nasledovného:

a) akceptovanie vzniknutých rizík;

b) iniciovanie opatrení znižujúcich možné dopady;

c) znižovanie rozsahu takýchto aktivít alebo ich úplné zastavenie

– Aby sa získala detailná kvantitatívna informácia o dosahu rizík, Skupina hodnotí štvrťročné hodnoty premenných

spriemerovaných v rámci „Basic Indicator Approach“ (BIA).


Analýza citlivosti

a. úrokové riziko

Skupina vykonala stress analýzu použitím štandardizovaného úrokového šoku, t.j. okamžitý pokles/nárast úrokových mier

o 100 bázických bodov („bp“), pričom je použitá celá výnosová krivka na úrokové pozície v portfóliu.

Výsledky stress analýzy

v tis. Sk 2007 2006

pokles úrokových mier o 100 bp (338 019) (184 573)

nárast úrokových mier o 100 bp 338 019 184 573

b. menové riziko

Posilnenie slovenskej koruny o 100 bp oproti českej korune, americkému doláru a euru by malo negatívny vplyv na

portfólio.

Vplyv na portfólio v percentách: 2007 2006

% %

CZK 4,50 5,78

USD 0,99 0,81

EUR 0,84 0,90

Oslabenie slovenskej koruny o 100 bp oproti českej korune, americkému doláru a euru by malo rovnako veľký, ale opačný

vplyv na portfólio než posilnenie.

c. Riziko zmeny cien akcií

10%-né posilnenie najvýznamnejších investícií – podiely v Unipetrol, a. s. a ZENTIVA N.V. (pozri bod 22) by malo pozitívny

vplyv na súvahu.

2007 2006

% %

Vplyv na súvahu v percentách 0,44 0,73

10%-né oslabenie najvýznamnejších investícií – podiely v Unipetrol, a. s. a ZENTIVA N.V. (pozri bod 22) by malo rovnako veľký,

ale opačný vplyv na portfólio než posilnenie.


Riadenie kapitálu

Stratégiou Skupiny pre zachovanie silnej kapitálovej bázy je udržiavať dôveru investorov, veriteľov a trhu a tiež podporovať

ďalší rast vlastného podnikania.

Pre relevantné časti Skupiny, konsolidovaná kapitálová primeranosť je počítaná v súlade s nariadeniami Českej národnej

banky. Predpis č. 123/2007 Z.z. zahŕňa príslušné opatrenia Európskeho spoločenstva (Direktíva 2006/48/EC a Direktíva

2006/49/EC), ktoré sú založené na základe nových požiadaviek Bazilejskej dohody známej ako Basel II. Skupina sa rozho-

dla aplikovať nové predpisy až po 1. januári 2008, preto nižšie uvedená tabuľka predstavuje kapitálovú pozíciu Skupiny vypo-

čítanú na základe Basel I (podľa International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards (aktualizované

v apríli 1998) a Amendment to the Capital Accord to incorporate market risks (aktualizované v novembri 2005)).

Konsolidované vlastné zdroje Skupiny sa analyzovali v dvoch skupinách:

– 1. Základné vlastné zdroje (zložka tier 1), ktoré sú tvorené základným imaním, emisným ážiom, nerozdeleným ziskom,

rezervou z prepočtu cudzích mien, menšinovou účasťou po odpočítaní goodwillu a nehmotného majetku.

– 2. Dodatkové vlastné zdroje (zložka tier 2),, ktoré zahŕňajú oprávnené podriadené záväzky.

Regulovaný konsolidačný celok (ďalej „RKC“) je definovaný pre účely pravidiel obozretnosti na konsolidačnej báze podľa

Zákona o bankách č. 21/1992 Z.z. a Predpisu č.123/2007 Z.z. (predpisy Českej národnej banky). Podľa týchto predpisov

finančná holdingová skupina konečných akcionárov J&T Finance Group spadá pod definíciu RKC. Pre potreby RKC sa uplat-

ňujú odlišné konsolidačné pravidlá – len spoločnosti, ktoré majú status finančnej inštitúcie podľa českej legislatívy sú úplne

konsolidované.

v tis. Sk 2007 2006

Regulovaný kapitál

Základné vlastné zdroje (tier 1) 14 783 159 13 285 211

Dodatkové vlastné zdroje (tier 2) 814 133 114 633

Spolu regulovaný kapitál po odpočítaní odpočítateľných položiek 15 597 292 13 399 844

Kapitálové požiadavky

Úverové riziko investičného portfólia 6 742 024 4 815 754

Úverové riziko obchodného portfólia 1 936 410 1 416 416

Riziko angažovanosti obchodovaného portfólia – 157 108

Všeobecné úrokové riziko 18 104 7 098

Všeobecné akciové riziko 42 187 115 975

Menové riziko 1 864 500 1 136 235

Kkomoditné riziko 11 619 –

Spolu kapitálové požiadavky 8 678 434 6 232 170


Regulovaný kapitál sa počíta ako súčet základných vlastných zdrojov (tier 1) a dodatkových vlastných zdrojov

(tier 2) znížený o odpočítateľné položky a navýšený o vlastné zdroje určené na pokrytie trhového rizika (tier 3).

Tier 1 pozostáva zo splateného základného imania, štatutárneho rezervného fondu, ostatných kapitálových fondov a neroz-

deleného zisku. Tier 2 pozostáva z podriadeného dlhu odsúhlaseného Českou národnou bankou vo výške 24 215 tisíc EUR

(813 697 tis. Sk). Odpočítateľné položky zahrňujú nehmotný majetok v zostatkovej cene.

v tis. Sk 2007 2006

Výpočet kapitálovej primeranosti 8% x15 597 292

8% x 13 399 844

8 678 434 6 232 170

Kapitálová primeranosť 14.38% 17.20%

Kapitálová primeranosť sa počíta vzhľadom na regulačné požiadavky ako pomer regulovaného kapitálu ku celkovým kapitá-

lovým požiadavkám vynásobeným 8 % - ami. Primeranosť kapitálu musí byť minimálne 8 %.

38. TRANSAKCIE V mENE TRETíCH STRÁN

Umiestnenie finančných prostriedkov v mene tretích osôb predstavuje fondy zákazníkov, ktorí požiadali Skupinu o ich

umiestnenie v iných bankách. Skupina nenesie žiadnu zodpovednosť voči klientom v prípade platobnej neschopnosti inej

banky. Takisto sa na tieto umiestnené prostriedky neviaže žiadne právo veriteľov Skupiny.

K 31.12.2007 predstavoval objem transakcií v mene tretích strán vykonaných spoločnosťou IBI BANK AG sumu 116 934

tis. CHF (2 365 694 tis. Sk) v porovnaní s 61 696 tis. CHF (1 334 623 tis. Sk) v predchádzajúcom roku.

Skupina tiež vystupuje vo vlastnom mene ako poverenec tretích strán. Takto spravovaný majetok nie je vykazovaný v súvahe,

čo však neplatí v prípade, že je tento majetok investovaný v rámci Skupiny. Skupina za tieto transakcie a majetok získava

provízie a poplatky. Tieto aktivity potenciálne vystavujú Skupinu zodpovednostným rizikám v prípade, že by Skupina nedo-

držala podmienky zmlúv pre transakcie v mene tretích strán. Na riadenie tohto rizika skupina zaviedla primerané postupy

a zásady.


39. SPRAVOVANÝ mAjETOK

v tis. Sk 2007 2006

Majetok vo vlastných fondoch 2 240 871 2 233 911

Spravovaný majetok s právom voľného nakladania 4 518 925 4 458 516

Ostatný spravovaný majetok 8 135 060 4 828 175

Celkom spravovaný majetok (vrátane dvojitého započítavania) 14 894 856 11 520 602

Z toho dvojité započítavanie 182 897 166 309

metóda výpočtu

Spravovaný majetok predstavuje všetok majetok klientov, ktorý Skupina spravuje alebo drží pre kapitálové zhodnotenie.

Sumárne tento zahrňuje všetky vklady klientov, termínované vklady umiestnené v mene klientov a všetok majetok klientov.

Majetok v úschove (majetok držaný len pre transakčné dôvody alebo na úschovu) nie je zahrnutý do spravovaného

majetku.

majetok vo vlastných fondoch

Tento predstavuje majetok všetkých Skupinových investičných fondov.

Spravovaný majetok s právom voľného nakladania

Cenné papiere, oceniteľné práva, vzácne kovy, trhová hodnota investícií vykonaných v mene tretích osôb a vklady zákazníkov

sú zahrnuté do výpočtu majetku s právom voľného nakladania. Táto suma obsahuje majetok umiestnený v rámci Skupiny,

ako aj majetok umiestnený s tretími stranami, pre ktorý má Skupina právo voľného nakladania.

Ostatný spravovaný majetok

Cenné papiere, oceniteľné práva, vzácne kovy, trhová hodnota investícií vykonaných v mene tretích osôb a vklady zákazníkov

sú zahrnuté do výpočtu ostatného spravovaného majetku. Táto suma obsahuje majetok, ktorý Skupina spravuje, alebo pri

ktorom Skupina poskytuje poradenstvo.

Dvojité započítavanie

Táto položka obsahuje podielové jednotky z vlastných fondov, ktoré sú vykazované v klientskom portfóliu s právom voľného

nakladania ako aj v ostatnom majetku držanom v úschove.


40. SPRIAZNENé OSOBY

Identifikácia spriaznených osôb

Ako je uvedené v nasledujúcom prehľade, Skupina je vo vzťahu k svojej materskej spoločnosti, konečnej materskej spoloč-

nosti a iným stranám v pozícii ovládanej/ovládajúcej spriaznenej osoby:

(1) Konečná materská spoločnosť a ňou ovládané spoločnosti

(2) Spoločnosti, ktoré spoločne ovládajú alebo majú významný vplyv na účtovnú jednotku a jej dcérske a pridružené spoločnosti

(3) Pridružené spoločnosti

(4) Spoločne ovládané spoločnosti, v ktorých je Skupina spoločníkom

(5) Členovia vrcholového manažmentu spoločnosti alebo materskej spoločnosti

(6) Iné spriaznené osoby

x – spoločnosť nebola ku koncu účtovného obdobia spriaznenou osobou

v tis. Sk Pozn. Pohľadávky Záväzky Pohľadávky Záväzky

2007 2007 2006 2006

Konečná materská spoločnosť a ňou ovládané spoločnosti 1 446 392 734 1 299 152 78 920

J&T Finance Group II, a. s. 2 7 552 664 5 1 147

J&T INVESTMENT HOLDING, a. s. 2 – 67 060 – 3 335

SUPPORT & REAL, a. s. 2 6 1 055 232 8 149

ABS Bravo Limited 3 30 264 22 704 2 639

JASNÁ Nízke Tatry, a. s. 3 665 70 657 – –

Pražská energetika, a. s. 3 – – 137 13

TESAKO s.r.o. 3 265 673 – 227 557 66

ABS Plane Limited 4 53 5 937 – –

BIANKO s.r.o. 4 238 535 232 – –

DCA park, s.r.o. 4 191 898 čnosti– – –

ENDETA, a. s. 4 508 174 1 536 – –

EXONERATE TRADING LIMITED 4 19 65 10 566 9 916

Henbury Development, s.r.o. 4 15 – 10 693 59

Interhouse Košice, a. s. 4 48 211 – – –

MERIDIANSPA s.r.o. 4 – 3 795 – –

Popper Capital, s.r.o. 4 29 627 – 4 100 5 531

RETISE ENTERPRISES LIMITED 4 20 859 – –

VSV consulting, s.r.o. 4 98 874 – – –

Vulkan Intim Brands a. s. 4 19 359 154 20 809 –

Ostatné spoločne ovládané a pridružené spoločnosti 768 141 645 185

Členovia vrcholového manažmentu spoločnosti alebo materskej spoločnosti a spoločnosti nimi ovládané 5 231 922 2 264 609 2 896 991 1 126 343

Ostatné 1 126 637 222 592 82 882 72 781

Celkom 3 214 430 3 694 531 4 576 249 1 301 084


Opravná položka k pohľadávkam voči „konečnej materskej spoločnosti a ňou ovládaným spoločnostiam“ bola čiastočne

znížená už v roku 2007. Zníženie bolo zaúčtované vo výške 4 868 tis. Sk, čiže zostávajúca suma opravných položiek bola vo

výške 16 522 tis. Sk.

„Konečná materská spoločnosť a ňou ovládané spoločnosti“ zahŕňajú nasledujúce subjekty:

J&T Securities, s.r.o., J&T Sport Team, Jakabovič Ivan, KOLIBA REAL s.r.o., Stavebné bytové družstvo DÚBRAVKA, SVK,

s.r.o., TECHNO PLUS, verejná obchodná spoločnosť a Tkáč Jozef. žiadna z týchto, okrem TECHNO PLUS, verejná obchodná

spoločnosť, nezostavuje verejne dostupnú konsolidovanú účtovnú závierku, ktorá zahŕňa Skupinu.

„Ostatné pridružené spoločnosti“ zahŕňajú zostatky alebo transakcie s nasledujúcimi spoločnosťami, ktoré v rámci Skupiny

nie sú významné. Ak sú významné, nachádzajú sa v tabuľke samostatne.

DCA park, s.r.o., Deštné Baude, s.r.o., ENERGOPROJEKTy a. s., Filiálka, s.r.o., FK – AGRO, a. s., G1 INVESTMENTS LIMITED,

Henbury Development, s.r.o., HPL BB spol. s r.o., HPL KE spol. s r.o., HPL LABMEDTO spol. s r.o., HPL NR spol. s r.o., HPL

PETRžALKA spol. s r.o., HPL SERVIS spol. s r.o., HPL spol. s r.o., HPL TN spol. s r.o., Interhouse Košice, a. s., Interhouse Tatry

s.r.o., K. M. Šariš, s.r.o., Karloveské rameno II, s.r.o., Lekáreň pri radnici spol. s r.o., M.M.B.M., spol. s r.o., MERIDIANSPA

s.r.o., Národný futbalový štadión, a. s., Novácke chemické závody, a. s., ODEM a. s., Plzeňská energetika a. s., PREdistribuce,

a. s., PREleas, a. s., PREměření, a. s., Real Estate Administration, a. s., RETISE, s.r.o., SOLIVARy akciová spoločnosť Prešov,

VSV consulting, s.r.o. a ZBUDZA RESOURCES LLC.

Prehľad transakcií so spriaznenými osobami počas rokov 2007 a 2006 je nasledovný:

v tis. Sk Pozn. Výnosy Náklady Výnosy Náklady

2007 2007 2006 2006

Konečná materská spoločnosť a ňou ovládané spoločnosti 1 44 441 8 9 143 131

J&T INVESTMENT HOLDING, a. s. 2 6 2 349 266 58

SUPPORT & REAL, a. s. 2 65 52 536 28 35

J&T Finance Group II, a. s. 2 64 461 343 11

1. garantovaná a. s. 3 – 1 869 – –

ABS Bravo Limited 3 1 349 9 12 537 26 010

JASNÁ Nízke Tatry, a. s. 3 – 1 184 – –

Pražská energetika, a. s. 3 – – – 2 656

TESAKO s.r.o. 3 5 – 1 349 –

ABS Plane Limited 4 7 611 47 – –

BIANKO s.r.o. 4 7 785 – – –

ENDETA, a. s. 4 1 117 1 – –

EXONERATE TRADING LIMITED 4 11 548 6 215 10 484 242

Popper Capital, s.r.o. 4 1 657 – 316 10

RETISE ENTERPRISES LIMITED 4 23 250 134 – –

Vulkan Intim Brands a. s. 4 2 – 6 106 1 260

>


Ostatné spoločne ovládané a pridružené spoločnosti 1 695 70 193 1

Členovia vrcholového manažmentu spoločnosti alebo materskej spoločnosti a spoločnosti nimi ovládané 5 235 708 1 720 870 184 659 3 376 111

Ostatné 26 740 599 985 19 980 29 424

Celkom 363 043 2 385 738 245 404 3 435 949

Prehľad záruk so spriaznenými stranami ku koncu roka je nasledovný:

v tis. Sk Pozn.Záruky prijaté

Záruky poskytnuté

Záruky prijaté

Záruky poskytnuté

2007 2007 2006 2006

Konečná materská spoločnosť a ňou ovládané spoločnosti

1 2 073 055 2 733 1 076 320 1 902

J&T Finance Group II, a. s. 2 – 2 779 – –

1. garantovaná a. s. 3 217 708 – – –

G1 INVESTMENTS LIMITED 3 1 812 354 – – –

ABS BRAVO LIMITED 3 – – – 125 449

ABS Bravo Limited 3 – 205 674 – –

BIANKO s.r.o. 4 – 88 410 – –

Interhouse Košice, a. s. 4 – 22 682 – –

Členovia vrcholového manažmentu spoločnosti, materskej spoločnosti alebo nimi ovládaných spoločností 5 1 331 452 9 897 952 640 177 566

AMyLOK TRADING LIMITED x – – – 170 000

Celkom 5 434 569 332 175 2 028 960 474 917

Transakcie so štatutárnymi orgánmi a partnermi

Celkové odmeny zahrnuté v „Osobných nákladoch“ a úvery členom štatutárnych orgánov a partnerom sú uvedené v nasle-

dujúcom prehľade:

v tis. Sk 2007 2006

Odmeny 1 676 958 166 316

Úvery 1 154 580 1 996 537

Z úverov členom štatutárnych orgánov a partnerom boli v roku 2007 poskytnuté nové úvery vo výške 73 917 tis. Sk. Suma

úverov vo výške 915 875 tis. Sk bola v roku 2007 splatená.


41. UDAlOSTI, KTORé NASTAlI PO DNI, KU KTORémU SA ZOSTAVUjE úČTOVNÁ ZÁVIERKA

Dňa 7. januára 2008 Skupina obstarala prostredníctvom spoločnosti založenej na osobitný účel, ENV Holding, a. s., 100%-ný

podiel v spoločnosti EGE-montáže, spol. s r.o. a EGE-ENERGOVOD, s.r.o. a dňa 7. februára 2008 100%-ný podiel v spoločnosti

PROFI-ELRO s.r.o. Všetky tieto spoločnosti vykonávajú činnosť v oblasti zariadení na rozvod energie a ich údržby v Českej

republike.

Dňa 5. februára 2008 Skupina predala 84,86%-ný podiel v spoločnosti Západoslovenské žriedla, a. s., výrobcu plnených

minerálnych vôd (pozri bod 25 – Skupina majetku držaná za účelom predaja).

Dňa 28. februára 2008 Skupina získala významný vplyv v spoločnosti PRVNÍ MOSTECKÁ a. s. prostredníctvom získania

miesta v predstavenstve spoločnosti, ktorému predchádzalo obstaranie 20,59%-ného podielu v spoločnosti v roku 2007.

Táto spoločnosť pôsobí v oblasti predaja a distribúcie tepla a teplej úžitkovej vody. V máji 2008 Skupina obstarala ďalší

14,71%-ný podiel v tejto spoločnosti.

Dňa 4. marca 2008 Skupina obstarala 100%-ný podiel v spoločnosti Energetické opravny, a. s., pôsobiacej v oblasti výroby,

inštalácie a údržby energetických zariadení.

Dňa 30. apríla 2008 Skupina obstarala 90%-ný podiel v spoločnosti Bayshore Merchant Services Inc so sídlom na Britských

Panenských Ostrovoch a holdingu Bayshore Bank & Trust Corporation, Integris Funds Limited a Private Counsel Trust Ltd,

ktorý poskytuje privátne bankové služby v oblasti Karibiku.

Dňa 16. mája 2008 Skupina obstarala prostredníctvom spoločnosti založenej na osobitný účel, west Bohemia Energy

Holding a. s., zvyšný 50%-ný podiel v spoločnosti Plzeňská energetika a. s., čím sa Skupina stala jediným vlastníkom tejto

spoločnosti.

Valné zhromaždenie spoločnosti Európska zdravotná poisťovňa, a. s., ktoré sa konalo dňa 2. mája 2008, schválilo návrh

na likvidáciu spoločnosti. Rozhodnutie o odchode z trhu verejného zdravotného poistenia vyplynulo zo zmien v relevantnej

Slovenskej legislatíve.


42. SPOlOČNOSTI V RÁmCI SKUPINY

Zoznam spoločností v Skupine k 31. decembru 2007 je uvedený v nasledujúcom prehľade:

2007 2006 2007

Krajina registrácie

Konsol. %

Forma kontroly

Konsol.%

Forma kontroly

Metóda konsolidácie

j&T FINANCE gROUP, a. s. Slovensko 100 priama 100 priama úplná

J&T FINANCE, a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

J&T BANKA, a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

Bea Development, a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

J&T SECURITIES (SLOVAKIA), o.c.p., a. s. Slovensko 100 priama 100 priama Úplná

J&T ASSET MANAGEMENT, INV. SPOL., a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

IBI Bank AG Švajčiarsko 100 priama 100 priama Úplná

IBI FUND ADVISORy S.A. Luxembursko 100 priama 100 priama Úplná

Instinkt a. s. Česká republika – – 100 priama –

United Mobile Partner Czech Republic s.r.o. Česká republika – – 100 priama –

J&T FINANCIAL SERVICES Ltd. Cyprus 100 priama 100 priama Úplná

J&T Integris Group LTD Cyprus 100 priama – – Úplná

J&T Bank, ZAO (previously Tretij Rim ZAO) Rusko 100 priama – – Úplná

Slovenský odpadový priemysel, a. s. Slovensko 100 priama 100 priama Úplná

ZST, a. s. Slovensko 100 priama 100 priama Úplná

J&T Investment Advisors, s.r.o. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

Ingramm International, B.V. Holandsko 100 priama 100 priama Úplná

KABLO ELEKTRO, a. s. Česká republika – – 100 priama –

KABLO ELEKTRO Velké Meziříčí, spol. s r.o. Česká republika – – 100 priama –

Geodezie Brno a. s. Česká republika 96,76 priama 79 priama Úplná

J&T REAL ESTATE CZ, a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná1

MERIDIANSPA s.r.o. Česká republika 50 priama – – Imania

J&T REAL ESTATE, a. s. Slovensko 100 priama 100 priama Úplná

Logistics development, s.r.o. Slovensko 100 priama 95 SPE Úplná

J&T REAL ESTATE VOSTOK Rusko 100 priama – – Úplná

Vodní sklo Brno, a. s. Česká republika – – 100 priama –

C.E.N., s.r.o. Slovensko – – 96,07 priama –

SATO-EMS, s.r.o. Slovensko – – 35 priama –

J&T ASSET MANAGEMENT, a. s. Slovensko 100 priama 100 priama Úplná

Honor Invest, a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

Pražská energetika, a. s. Česká republika 34 priama 34 priama Imania

PREdistribuce, a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Imania

>


2007 2006 2007


Konsol. %

Forma kontroly

Konsol.%

Forma kontroly


PREměření, a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Imania

ODEM a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Imania

PREleas, a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Imania

První zpravodajská a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

J&T SERVICES, s.r.o. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

AISE, s.r.o. Česká republika 51 priama 51 priama Úplná

J&T Facility Management, s.r.o. Slovensko 100 priama 100 priama Úplná

První energetická a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

J&T Finance, LLC Rusko 100 priama 100 priama Úplná

J&T Hotels Management, s.r.o. Slovensko 100 priama 100 priama Úplná

Sakera Beteiligungsverwaltungs GmbH Rakúsko – – 20 priama Imania

Czech wind Holding, a. s. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

POwERSUN a. s. Česká republika 66 SPE – – Úplná

ČES s.r.o. Česká republika 64 SPE 64 SPE Úplná

MR TRUST s.r.o. Česká republika 100 SPE – – Úplná

VTE Pastviny s.r.o. Česká republika 100 SPE – – Úplná

Development Pobřežní, s.r.o. Česká republika 100 priama – – Úplná

J&T Private Equity B.V. Holandsko 100 priama 100 priama Úplná

BAULIGA a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

SOR Libchavy spol. s r.o. Česká republika 92 priama 92 SPE Úplná

SOR SLOVAKIA, s.r.o. Slovensko 100 priama 100 SPE Úplná

SOR Poland z o.o. (2006: PONSAy spółka z ograniczoną dpowiedzialnością) Poľsko 100 priama 100 SPE Úplná

SOR Bulgaria EOOD Bulharsko 100 priama – – Úplná

BURSON PROPERTIES, a. s. Česká republika – – 90 SPE –

J&T FINANCIAL INVESTMENTS Ltd. Cyprus 100 priama 100 priama Úplná

FASCINATING TRADING Ltd. Cyprus – – 95 SPE –

west Bohemia Energy Holding a. s. Česká republika 95 SPE 95 SPE Úplná

Plzeňská energetika a. s. Česká republika 50 SPE 50 SPE Imania

RM-S HOLDING, a. s. Česká republika 96,96 priama 86,96 priama Úplná2

RM-S Invest a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

Deštné Baude, s.r.o. Česká republika 50 priama – – Imania

J&T Credit Investments, a. s. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

AC Sparta Praha fotbal, a. s. Česká republika 99,86 SPE 99,86 SPE Úplná

Akadémia AC Sparta, s.r.o. Slovensko 85 SPE 85 SPE Úplná

>


2007 2006 2007


Konsol. %

Forma kontroly

Konsol.%

Forma kontroly


Střední pedagogická škola s.r.o. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

Barton & Lloyd Investment, spol. s r.o. Slovensko 100 priama 100 priama Úplná

Západoslovenské žriedla, a. s. Slovensko 84,86 priama 84,86 priama Úplná

Masna Holding Limited Cyprus 100 priama 100 priama Úplná

Českomoravský uzenářský holding, a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

KMOTR - Masna Kroměříž, a. s.

Česká republika100 priama 100 priama Úplná

Vysočina,a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

Krahulík-MASOZÁVOD Krahulčí, a. s. Česká republika 100 priama 100 priama Úplná

J&T International Anstalt Lichtenštajnsko 100 priama 100 priama Úplná

Equity Holding, a. s. Česká republika 62,42 priama 61,78 priama Úplná

imAGe Group, a. s. Česká republika – – 22,76 priama –

Bratislavské podhradie, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

Tinsel Enterprises Limited Cyprus 95 SPE – – Úplná

GRANDHOTEL PRAHA a. s.

Slovensko100 SPE 95 SPE Úplná

Interhouse Tatry s.r.o. Slovensko 50 SPE – – Imania

Bratislavské nábrežie, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

River Park Hotel, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

DIAMOND HOTELS SLOVAKIA,s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

Arthur, Bradley & Smith Ltd. UK 100 SPE 100 SPE Úplná

ABS PLANE Limited Írsko 50 SPE 100 SPE Imania

ABS Property Ltd. Írsko 100 SPE 100 SPE Úplná

ABS Bravo, Ltd. Írsko 20 SPE 20 SPE Imania

ABS Jets, a. s. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

Arthur Bradley & Smith a. s. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

ABS Sprinter, Ltd. Írsko 100 SPE – – Úplná

AERO GROUP, a. s. Česká republika 100 SPE 100 priama Úplná

Jet One Legacy Limited Írsko 100 SPE – – Úplná

Jet Two Legacy Limited Írsko 100 SPE – – Úplná

Tatranské lanové dráhy, a. s. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

Pribinova 25, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

Kúpele Štrbské Pleso, a. s. Slovensko 72,11 SPE 72,10 SPE Úplná

KÚPELE ŠTRBSKé PLESO – VySOKé TATRy, s.r.o. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

>


2007 2006 2007


Konsol. %

Forma kontroly

Konsol.%

Forma kontroly


Investage Financial Services, Ltd. UK – – 95 SPE –

InvestAge a. s. Slovensko 47,50 SPE 47,50 SPE Úplná

Investage Consulting s.r.o. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

Investage Services s.r.o. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

Kráľova hora, s.r.o Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

Lomnická s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

DNV Park s.r.o. Slovensko – – 95 SPE –

Karloveské rameno, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

ČKD Blansko Holding, a. s. Česká republika 95 SPE 95 SPE Úplná

ČKD Blansko wind, a. s. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

ČKD Blansko Strojírny, a. s.

Česká republika93 SPE 93 SPE Úplná

ČKD HyDRO POwER PRIVATE LIMITED

India50,49 SPE 50,49 SPE Úplná

ČKD Blansko SMALL HyDRO, s.r.o. Česká republika 100 SPE – – Úplná

Prosek Point s.r.o. /OSTENIA s.r.o./ Česká republika 95 SPE 95 SPE Úplná

VULKAN akciová společnost Česká republika 65,66 SPE 65,57 SPE Úplná

VULKAN Intim Brands a. s. Česká republika 49,95 SPE 49,95 SPE Imania

Segfield Investments Limited Cyprus 95 SPE 95 SPE Úplná

SLOVENSKé ENERGETICKé STROJÁRNE a. s. Slovensko 54,85 SPE 54,85 SPE Úplná

SES - CFB, s.r.o. Slovensko – – 100 SPE –

SES FKM, s.r.o. Slovensko – – 100 SPE –

ENERGO-PROJEKTy a. s. Slovensko 34 SPE 34 SPE Imania

SES INSPEKT, s.r.o. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

SES REAL, s.r.o. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

SES KREDIT s.r.o. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

DB SLOVAKIA investičný fond, a. s. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

SES ENERGy, a. s. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

SES BOHEMIA ENGINEERING, a. s. Česká republika 61 SPE 61 SPE Úplná

>


2007 2006 2007


Konsol. %

Forma kontroly

Konsol.%

Forma kontroly


SES Hungaria, s.r.o. Maďarsko 90 SPE 90 SPE Úplná

SES BOHEMIA s.r.o. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

SES Energoprojekt, s.r.o. Slovensko 51 SPE 51 SPE Úplná

SES TVP s.r.o. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

SES Polska Poľsko 100 SPE 100 SPE Úplná

První brněnská strojírna Brno DIZ,a. s. Česká republika 97,5 SPE – –

Anjou Enterprises Limited Cyprus 95 SPE 95 SPE Úplná

Real Estate Administration, a. s. Česká republika 40 SPE 40 SPE Imania

LARUFTIS INVESTMENTS LIMITED

Cyprus– – 95 SPE –

Humar, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

Svet zdravia, a. s. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

NOVAPHARM, s.r.o. Slovensko 51 SPE 51 SPE Úplná

železničná Lekáreň s.r.o. Slovensko 100 SPE – –

Novozit s.r.o Slovensko 85 SPE 85 SPE Úplná

železničné zdra-votníctvo Košice s.r.o., Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

HPL spol. s r.o. Slovensko 50 SPE 50 SPE Imania

Lekáreň pri radni-ci spol. s r.o. Slovensko 60 SPE 60 SPE Imania

HPL TN spol. s r.o. Slovensko 67 SPE 67 SPE Imania

HPL NR spol. s r.o. Slovensko 67 SPE 67 SPE Imania

HPL BB spol. s r.o. Slovensko 66 SPE 66 SPE Imania

HPL PETRžALKA spol. s r.o. (pre-viously H - LABOR s.r.o.) Slovensko 100 SPE 100 SPE Imania

HPL KE spol. s r.o. (previously K.M. Zemplín, s.r.o.) Slovensko 100 SPE 100 SPE Imania

K.M. Šariš, s.r.o. Slovensko 100 SPE 100 SPE Imania

HPL SERVIS spol. s r.o. (previously K.M. Bratislava s.r.o.) Slovensko 100 SPE 100 SPE Imania

HPL LABMEDTO spol. s.r.o. Slovensko 100 SPE Imania

>


2007 2006 2007


Konsol. %

Forma kontroly

Konsol.%

Forma kontroly


Spoločné zdravotníctvo, a. s.


Nemocnica arm. generá-la L.Svobodu Svidník, n.o. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

Nemocnica A. Leňa Humenné, n.o. Slovensko

100SPE 100 SPE Úplná

Miranda s.r.o. Slovensko 100 SPE – – Úplná

Landererova, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

STOMARLI HOLDINGS LIMITED Cyprus 95 SPE 95 SPE Úplná

Lamačská 1, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

Dúbravská s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

Henbury Development, s.r.o. Slovensko 47,50 SPE 47,50 SPE Imania

LEVOS LIMITED Cyprus 90 SPE 90 SPE Úplná

Popper Capital, s.r.o. Slovensko 47,50 SPE 47,50 SPE Imania

Svět Zdraví, a. s. Česká republika 95 SPE 95 SPE Úplná

CEDELAB, s.r.o. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

Mikrobiologicka labora-toř, s.r.o. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

AeskuLab s.r.o. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

Tinis, a. s. Česká republika – – 100 SPE –

TOPLAB,s.r.o. Česká republika 100 SPE – – Úplná

BIOLAB Praha, s.r.o. Česká republika 100 SPE – – Úplná

LABORATOŘE LéKAŘSKé MIKROBIOLOGIE, s.r.o. Česká republika 100 SPE – – Úplná

LABOREX, s.r.o. Česká republika 100 SPE – – Úplná

Gomanold Trading Limited Cyprus 95 SPE 95 SPE Úplná

EXONERATE TRADING LIMITED

Cyprus50 SPE 50 SPE Imania

Gomanold společnost s ručením omezeným Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

RETISE ENTERPRISES LIMITED Cyprus 50 SPE – – Imania

RETISE, s.r.o. Česká republika 100 SPE – – Imania

Retunk, a. s. Česká republika 100 SPE – – Úplná

FERVENT HOLDINGS LTD Cyprus 95 SPE 95 SPE Úplná

Tatra Property, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

Delita, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

LCE Company Limited (NOTAFKO) Cyprus 95 SPE 95 SPE Úplná

>


2007 2006 2007


Konsol. %

Forma kontroly

Konsol.%

Forma kontroly


Czech Energy Holding, a. s. (Adrastea) Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

Teplárenská a. s. Česká republika – – 100 SPE –

United Energy právní nástupce, a. s. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

Teplárna Liberec, a. s. Česká republika – – 70 SPE –

ENOP, s.r.o. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

Lounské tepelné hospodářství spol s r.o. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

United Energy Trading, a. s. Česká republika 100 SPE 100 SPE Úplná

EKy III, a. s. Česká republika 100 SPE – – Úplná

United Energy Invest a. s. Česká republika 100 SPE – – Úplná

PK FIN, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

FENSTERA s.r.o. Česká republika 95 SPE 95 SPE Úplná

Botus, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

Stará tehelňa, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

ARACAJU TRADING LIMITED Cyprus 95 SPE 95 SPE Úplná

KALOS, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

LAJES s.r.o. Česká republika 95 SPE 95 SPE Úplná

LEXINGTON s.r.o. Česká republika 95 SPE 95 SPE Úplná

Heli Hotel, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

MENOLLI, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

Rustonka Development, s.r.o. (previously Lemesos Development, s.r.o.) Česká republika 95,50 SPE 95 SPE Úplná3

Rustonka Development, s.r.o. Česká republika – – 95 SPE Úplná

Filiálka, s.r.o. Slovensko 42,75 SPE 47,50 SPE Imania

ANAMOS s.r.o. Česká republika 95 SPE 95 SPE Úplná

AKNAVI STEEL MANAGEMENT LIMITED

Cyprus95 SPE 95 SPE Úplná

BETA FIN,s.r.o. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

VSS, a. s. Košice Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná4

VSS Trading, s.r.o. Slovensko 100 SPE 100 SPE Úplná

VSS Foundry, s.r.o. Slovensko 100 SPE – – Úplná

FSAM - FIRST STEEL ASSETS MANAGEMENT LIMITED Cyprus 100 SPE – – Úplná

>


2007 2006 2007


Konsol. %

Forma kontroly

Konsol.%

Forma kontroly


SLOVAKIA STEEL MILLS, a. s. Slovensko 100 SPE – – Úplná

Európská zdravotná poisťovňa, a. s.


Lamačská 3, s.r.o. Slovensko 95 SPE 95 SPE Úplná

TESAKO, s.r.o. Slovensko 31,35 SPE 31,35 SPE Imania

Národný futbalový štadi-ón, a. s. Slovensko 90 SPE – – Imania

BATACLAN s.r.o. Česká republika 95 SPE – – Úplná

DCA park, s.r.o. Slovensko 47,50 SPE – – Imania

TERCES MANAGEMENT LTD. Cyprus 94,90 SPE – – Úplná

INTERZNANIE OAO Rusko 100 SPE – – Úplná

BIANKO, s.r.o. Česká republika 47,50 SPE – – Imania

Interhouse Košice, a. s. Slovensko 47,50 SPE – – Imania

VSV consulting s.r.o. Slovensko 47,50 SPE – – Imania

Výskumný ústav papieraa celulózy, a. s. Slovensko 100 SPE – – Úplná

RM-S HOLDING, a. s. Česká republika 10 SPE – – Úplná

Energetické montážeHolding, a. s. Česká republika 95 SPE – – Úplná

MSEM a. s. Česká republika 100 SPE – – Úplná

VČE-montáže, a. s. Česká republika 100 SPE – – Úplná

SEG s.r.o. Česká republika 100 SPE – – Úplná

Pasint, s.r.o. Slovensko 95 SPE – – Úplná

Zarnara, s.r.o. Slovensko 95 SPE – – Úplná

Sterin, s.r.o. Slovensko 95 SPE – – Úplná

Tarfex, s.r.o. Slovensko 95 SPE – – Úplná

Amarat, s.r.o. Slovensko 95 SPE – – Úplná

KALONI, a. s. Slovensko 95 SPE – – Úplná

J&T MEDIA ENTERPRISES, a. s. Slovensko 95 SPE – – Úplná

MAC TV s.r.o. Slovensko 100 SPE – – Úplná

MAG MEDIA, a. s. Slovensko 100 SPE – – Úplná

Slovenská produkčná, a. s.

Slovensko100 SPE – – Úplná

ESTABAMER LIMITED Cyprus 95 SPE – – Úplná

SERw, spol. s r.o. Česká republika 100 SPE – – Úplná

DNV Logistics, s.r.o. Slovensko 95 SPE – – Úplná

River Park Base, s.r.o. Slovensko 95 SPE – – Úplná

KAROT s.r.o. Česká republika 95 SPE – – Úplná

>


2007 2006 2007


Konsol. %

Forma kontroly

Konsol.%

Forma kontroly


TAVELA, a. s. Česká republika 90,25 SPE – – Úplná

Karloveské rameno II, s.r.o. Slovensko 95 SPE – – Imania

NEEVAS INVESTMENT LIMITED Cyprus 95 SPE – – Úplná

CZ Hospitals, s.r.o. Česká republika 95 SPE – – Úplná

Nitra park II, s.r.o. Slovensko 95 SPE – – Úplná

AHIMSA DEVELOPMENT LIMITED Cyprus 95 SPE – – Úplná

APHOTICA INVESTMENT PROPERTIES LTD Cyprus 95 SPE – – Úplná

1. garantovaná a. s. Slovensko 52,46 SPE – – Imania5

M.M.B.M., spol. s r.o. Slovensko 100 SPE – – Imania

G1 INVESTMENTS LIMITED Cyprus 100 SPE – – Imania

JASNÁ Nízke Tatry, a. s. Slovensko 72,21 SPE – – Imania6

Novácke chemické závody, a. s. Slovensko 72,95 SPE – – Imania7

SOLIVARy akciová spo-ločnosť Prešov Slovensko 98,81 SPE – – Imania

ZBUDZA RESOURCES LLC USA 100 SPE – – Imania

KALIMRAJ EQUITy MANAGEMENT LTD Cyprus 95 SPE – – Úplná

JASNÁ Nízke Tatry, a. s. Slovensko 25,15 SPE – – Imania6

wITTILy INVESTMENTS LIMITED Cyprus 95 SPE – – Úplná

Baltschug OOO Rusko 75 SPE – – Úplná

CALLIES ENTERPRISES Cyprus 95 SPE – – Úplná

GETONIX a. s. Česká republika 100 SPE – – Úplná

ENDETA, a. s. Česká republika 47,5 SPE – – Imania

FK - AGRO a. s. Česká republika 100 SPE – – Imania

Limerick, s.r.o. Slovensko 95 SPE – – Úplná

J&T Investment Pool - I - CZK, a. s. Česká republika 56,60 priama 73,40 priama Úplná

J&T Investment Pool - I - SKK, a. s. Slovensko 2,67 priama 20,89 priama Imania

J&T Capital Management Anstalt Lichtenštajnsko 100 priama 100 priama Úplná9


Vyššie uvedená štruktúra je usporiadaná podľa vlastníctva na rôznych stupňoch v Skupine.

1 J&T Finance Group, a. s. vlastní 77,65%-ný podiel v J&T REAL ESTATE CZ, a. s. a prostredníctvom dcérskej spoločnosti

Geodezie Brno a. s. Skupina vlastní aj zostávajúci podiel v tejto spoločnosti.2 Skupina vlastní 89,96%-ný podiel v RM-S HOLDING, a. s. prostredníctvom dcérskej spoločnosti J&T Private Imania B.V.

a ďalší 10%-ný podiel prostredníctvom dcérskej spoločnosti J&T International Anstalt.3 J&T International Anstalt vlastní 85,50 % spoločnosti Rustonka Development s.r.o., zvyšný 10%-ný podiel v tejto

spoločnosti vlastní J&T REAL ESTATE CZ, a. s.4 AKNAVI STEEL MANAGEMENT LIMITED vlastní 47,94 % spoločnosti VSS a. s. a prostredníctvom dcérskej spoločnosti

BETA FIN, s.r.o. tiež zvyšný 52,06%-ný podiel.5 Skupina má podiel v spoločnosti 1. garantovaná a. s. prostredníctvom AHIMSA DEVELOPMENT LIMITED (vlastní

23,05%-ný podiel) a APHOTICA INVESTMENT PROPERTIES LTD (vlastní 29,41 %).6 1. garantovaná a. s. vlastní prostredníctvom dcérskej spoločnosti G1 INVESTMENTS LIMITED 72,21%-ný podiel

v spoločnosti JASNÁ Nízke Tatry, a. s. 25,15%-ný podiel v tejto spoločnosti je vlastnený prostredníctvom KALIMRAJ

Imania MANAGEMENT7 1. garantovaná a. s. vlastní 15%-ný podiel v spoločnosti Novácke chemické závody, a. s., a prostredníctvom dcérskej

spoločnosti G1 INVESTMENTS LIMITED tiež vlastní 57,95%-ný podiel tejto spoločnosti.8 G1 INVESTMENTS LIMITED vlastní 79,32%-ný podiel v spoločnosti SOLIVARy akciová spoločnosť Prešov a prostredníctvom

dcérskej spoločnosti Novácke chemické závody, a. s. tiež vlastní 19,49%-ný podiel tejto spoločnosti.9 J&T Investment Pool - I - CZK, a. s. a J&T Investment Pool - I - SKK, a. s., každá z nich vlastní 50%-ný podiel v J&T Capital

Management Anstalt.


KONTAKTY

j&T FINANCE gROUP, a. s. Lamačská cesta 3, 841 04 Bratislava

Slovenská republika

Tel.: +421 2 5941 8111

Fax: +421 2 5941 8115

www.jtfg.sk

J&T FINANCE GROUP, a. s. 2007

VÝ

RO

ČN

Á S

PR

ÁV

A 2

00

7


J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007 VÝROČNÁ SPRÁVA J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007

Documents

VÝROČNÁ SPRÁVA 2007...J&T FINANCE GROUP, a. s. VÝROČNÁ SPRÁVA 2007 SPRÁVA O FINANČNEj ČINNOSTI SKUPINY ZA ROK 2007 ČISTÝ ZISK Skupina ku koncu roka 2007 vykázala čistý