Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V. (WALMEX) Webcast Resultados del Tercer Trimestre 2014

México DF, a 17 de Octubre de 2014

MARIANA RODRÍGUEZ

Cedo la palabra a Enrique Ostalé, Presidente del

Consejo de Administración de Walmart de México y

Centroamérica, Enrique…

ENRIQUE OSTALÉ

Gracias Mariana.

Buenas tardes a todos. Como ustedes saben

acabamos de dar a conocer nuestros resultados del

tercer trimestre.

Tendremos oportunidad de revisarlos con ustedes pero

hay otras importantes decisiones que quisiera

comentar.

En primer lugar, Scot nos había expresado su deseo

de retirarse a inicios del 2015. Scot ha sido un gran

líder de la empresa durante los últimos 5 años como

Presidente Ejecutivo y Director General y los 5

anteriores como Vicepresidente y Director General de

Operaciones. Él ayudo a crear formatos en México,

como Bodega Aurrera y Bodega Aurrera Express, que

nos han permitido crecer en México hacia poblaciones

más pequeñas y hacía el interior de las grandes

ciudades. Además, Scot dirigió la completa integración

de las operaciones de Centroamérica a Walmart de

México y Centroamérica y el desarrollo de nuestras

plataformas de comercio electrónico. Apreciamos las

contribuciones de Scot y continuaremos teniendo el

beneficio de sus consejos ya que asumirá el cargo de

Vicepresidente del Consejo de Administración a inicios

del 2015.

En segundo lugar, al evaluar los cambios en el

liderazgo, consideramos que el crecimiento futuro de

nuestra empresa se beneficiará considerablemente de

un enfoque más intenso a nuestras operaciones y del

fortalecimiento de los servicios corporativos que les

dan soporte. Es por eso que el Consejo de

Administración ha aprobado que mis responsabilidades

como Presidente del Consejo sean ampliadas para

incluir ciertas funciones ejecutivas. Yo continuaré

también con el cargo de Presidente and Director

General de Walmart América Latina.

Las operaciones de los diferentes formatos de la

empresa serán dirigidas por el Director General. En

una fecha posterior anunciaremos quien desempeñará

esta posición.

Creo que estos cambios nos ayudarán a construir

sobre los esfuerzos que ha hecho Scot para que

nuestra empresa sea más simple, rápida y

profundamente enfocada al cliente.

Ahora dejare que Scot, Rafael, y Mariana sigan con la

presentación. Me dará gusto continuar en contacto con

ustedes en el futuro.

MARIANA RODRÍGUEZ

Antes de comenzar la llamada les informo que en esta versión de español, la sección correspondiente a la presentación de Todd Harbaugh será una traducción.

RAFAEL MATUTE

Gracias Mariana

Buenas tardes y gracias por acompañarnos el día de hoy a nuestra llamada de resultados del tercer trimestre del año 2014.

Nuestro comunicado, así como las diapositivas y la transcripción de esta llamada están disponibles en nuestra página de internet www.walmex.mx.

Se encuentran conmigo el día de hoy Enrique Ostalé, Presidente del Consejo de Walmart de México y Centroamérica, Scot Rank, Presidente y Director General y Todd Harbaugh, Vicepresidente Senior de Sam’s Club México.

El tercer trimestre fue un trimestre muy retador en México y muy sólido, en Centroamérica. Permítanme resaltar cuatro puntos principales del trimestre:

1) Nuestras ventas a unidades iguales superaron a la industria gracias a nuestros formatos de Autoservicio en México.

2) En Centroamérica, todos los formatos y países tuvieron crecimiento en ventas a unidades iguales positivo.

3) Nuestro mayor reto continúa siendo la debilidad en ventas de Sam’s Club, la cual ha impactado de manera significativa los resultados de Walmex. Sam’s se encuentra en un proceso de transformación y de retomar su rumbo con una perspectiva muy positivas en el mediano y largo plazo.

Nuestros resultados se vieron impactados significativamente por el huracán “Odile” en Baja California.

Nuestra agenda para el día de hoy es la siguiente:

1. Comenzaremos con México, revisando primero el desempeño del autoservicio; después Todd comentará sobre las estrategias de Sam’s Club y sobre el avance del proceso de restablecer la propuesta de valor del negocio y recuperar a los socios. Posteriormente Scot hablará sobre el negocio de eCommerce.

2. Después cubriremos los resultados de Centroamérica.

3. Finalmente, nos enfocaremos en los resultados consolidados de Walmex, incluyendo una actualización en cuanto a las aperturas de tiendas nuevas y a nuestras actividades en materia de responsabilidad social.

Cedo ahora la palabra a Scot, Presidente y Director General de Walmart de México y Centroamérica. Scot..

SCOT RANK

Gracias Rafael, y buenas tardes a todos.

Como mencionó Rafael, tuvimos un trimestre muy complicado en México, con un desempeño sólido en el autoservicio pero aún muy débil en Sam’s Club.

El consumidor en México se muestra aún afectado. Nuestros formatos de autoservicio continúan invirtiendo en precio, logrando nuevamente un trimestre con ganancias de mercado.

Nuestro crecimiento en ventas del tercer trimestre superó al de la industria, tanto a unidades totales como a comparables.

Las ventas totales de Antad excluyendo a Walmex crecieron 2.9% durante el tercer trimestre. Nuestros formatos de autoservicio, incluyendo a Sam’s Club, aumentaron 4.1% y 5.4% excluyendo a Sam’s Club.

A unidades iguales, las ventas de ANTAD excluyendo a Walmex decrecieron 0.6%. Los formatos de autoservicio de Walmex, incluyendo a Sam’s Club, aumentaron 0.5% y 1.9% excluyendo a Sam’s.

El crecimiento en las ventas a unidades iguales de nuestros formatos de autoservicio fue 250 puntos base más alto que el crecimiento de ANTAD autoservicio excluyendo a Walmex.

En relación a nuestros formatos de autoservicio, es alentador que durante este trimestre, al igual que en el primero y segundo trimestres, ganamos participación de mercado en las principales divisiones de la tienda.

El diferencial de crecimiento vs. ANTAD autoservicio, excluyendo a Walmex, fue de 340 puntos base para la división de abarrotes, que incluye Alimentos y Consumibles y que es la parte más relevante de nuestro negocio y de 150 puntos base para Mercancías Generales.

Nuestro formato pequeño Bodega Aurrerá Express continúa logrando excelentes resultados.

Las ventas a unidades iguales en Alimentos y Consumibles de las tiendas especializadas de la ANTAD, las cuales incluyen tiendas de conveniencia y farmacias, tuvieron crecimiento cercano a cero durante el tercer trimestre, comparadas con el crecimiento en ventas de Bodega Aurrerá Express del 12.6%.

Estamos comenzando el cuarto trimestres con una estrategia sólida, enfocada en precio y surtido atractivo, listos para competir durante esta temporada tan importante.

Todd Harbaugh compartirá ahora con ustedes sus prioridades para Sam’s Club en México.

Todd,

Gracias Scot y buenas tardes a todos,

Estoy muy contento de estar aquí en México y liderar el equipo de Sam’s Club.

Durante los últimos 3 años, Sam’s Club ha tenido un desempeño débil en ventas, tráfico y monto promedio de compra.

Desde mi llegada en Junio hemos estado trabajando en 5 áreas clave para construir los cimientos y revertir los resultados de Sam’s.

Estas 5 áreas son: membresías, compras, manejo de inventario, experiencia en el Club y talento.

1. Membresías

Comenzaré con Membresías:

La base de Socios ha ido disminuyendo durante los últimos años y la manera más rápida de mejorar el Negocio es hacer crecer la base de miembros. Nos estamos enfocando en dos áreas principalmente: plan agresivo de afiliación e incrementar las tasas de renovación.

• Con el Plan agresivo de afiliación, hemos probado varias iniciativas en los últimos meses con resultados mixtos. Algunas han funcionado muy bien y de hecho, mes es grato informarles que tuvimos crecimiento positivo en la base de socios en Julio, Agosto y Septiembre.

• Para enfocarnos en Incrementar las tasas de renovación, lo estamos haciendo mediante la utilización de datos (CRM) y estamos centrados en los socios inactivos; los resultados preliminares han sido extremadamente prometedores.

2. Compras

Pasando ahora al punto 2: Compras.

Como mencionamos varios meses atrás reestructuramos Compras en Julio pasado, integrando un nuevo Vicepresidente para liderar Abarrotes, Consumibles y Perecederos. Estamos trabajando en 3 grandes iniciativas en Compras:

• La primera es una detallada revisión de surtido; estamos recatalogando artículos que eliminamos previamente.

• Estamos trabajando de cerca con Sam’s US para realmente mejorar nuestro surtido e impulsar diferenciación.

• También estamos trabajando con nuestros principales proveedores, al llevar reuniones “top to top” en los últimos dos meses.

3. Manejo de Inventario

El tercer punto abarca el manejo de inventarios.

Seguimos invirtiendo en el inventario de nuestros SKUs más importantes para mejorar nuestro stock y atender mejor a nuestros socios, mientras realizamos rebajas adicionales para limpiar el inventario viejo y obsoleto. Como recordarán en Junio se aplicó una reserva para limpiar este inventario. Estoy complacido de reportar que de Julio a Septiembre hemos sido capaces de reducir el inventario obsoleto en un 50%, pero creamos una reserva adicional en Septiembre de $61 millones de pesos. La reducción de este inventario nos permitirá reinvertir en mercancía nueva y sorprendente para nuestros socios.

4. Experiencia en el Club

El cuarto elemento es la experiencia en el Club.

Estamos muy enfocados en mejorar la experiencia general de los socios en nuestros clubes a través de estándares mejorados, personal en las cajas, así como en mejorar la productividad en general. Estamos enfocados en exceder las expectativas de nuestros socios todos los días.

5. Talento

Y finalmente talento.

Como mencioné previamente, integramos un Vicepresidente adicional de Compras; hemos realizado otros cambios dentro de dicha área para mejorar nuestras capacidades en general. También nos hemos enfocado en el desarrollo de todos nuestros asociados. Queremos asegurarnos de tener a los mejores asociados y con el mayor entrenamiento posible, con el fin de superar las expectativas de nuestros socios.

De esta forma, como lo mencioné anteriormente, durante los próximos 3 años nos enfocaremos en:

• 2014, construir unos cimientos sólidos; analizando qué es lo que funciona y lo qué no para implementar el cambio.

• 2015, nos enfocaremos en acelerar aquellas iniciativas que hayan funcionado bien para expandirlas en todos los clubes y en el país.

• 2016, nuestro plan es continuar innovando. Queremos ser el mejor Club de precios de México.

Para concluir, nuestro esfuerzo y enfoque seguirá siendo crear valor para nuestros socios y oportunidades para nuestros asociados.

Con esto regreso la palabra a Scot Rank.

SCOT RANK

Ahora, con respecto a nuestro creciente negocio de eCommerce, es importante mencionar que nuestras ventas en todos los canales (mercancías generales, abarrotes y entrega a domicilio) crecieron 66% este trimestre con respecto al año pasado.

Estamos realizando inversiones significativas en talento, mercadotecnia, tecnología e infraestructura para eCommerce.

Los resultados son alentadores, cumpliendo con nuestras expectativas particularmente en ventas de mercancías generales.

Es importante mencionar que casi el 20 por ciento de las ventas de mercancías generales fueron realizadas a través de los 150 kioscos en nuestros Walmart Supercenters, para clientes que se sienten más seguros realizando una orden y pagando directamente en tienda.

En el tercer trimestre, los resultados se vieron impactados de manera significativa por el huracán “Odile”:

• Perdimos 55 días de venta en tienda/club.

• Los gastos incurridos como resultado del huracán ascendieron a $318 millones de pesos.

• Siete de ocho tiendas ubicadas en el estado han restablecido sus operaciones y el Sam’s Club Los Cabos permanece cerrado.

Con el fin de apoyar a las familias afectadas en Los Cabos por el huracán “Odile”, Fundación Walmart de México donó 60 toneladas de alimento a la Cruz Roja Mexicana. Asimismo, abrió 153 centros de recolección en tiendas Bodega Aurrerá, Walmart, Superama y Sam’s Club en los estados de Jalisco, Nayarit, Baja California, Sonora y Sinaloa.

Walmex también brindó apoyo significativo a nuestros asociados afectados.

Quiero agradecer a nuestros asociados por su apoyo incondicional durante y después del desastre.

Los resultados del tercer trimestre en México, incluyendo las operaciones de retail y banco, se resumen de la siguiente forma:

Los ingresos totales en el tercer trimestre crecieron 4.2%, alcanzando cerca de $91 mil millones de pesos.

El margen bruto decreció 40 puntos base, impactado principalmente por una baja en margen bruto de Sam’s Club y un incremento en la reserva de inventario obsoleto.

Los gastos de operación crecieron 9.4%.

La utilidad de operación y el EBITDA en el trimestre decrecieron 10.1% y 6.7% respectivamente.

Pasemos ahora a Centroamérica, donde los resultados fueron consistentes con el buen desempeño del trimestre pasado.

Walmart Centroamérica creció sus ventas a unidades comparables en todos los países y formatos, continuando con la tendencia positiva mostrada todo el año.

Bodega es el formato más joven en la región y ha mostrado el mayor crecimiento en ventas este año.

A lo largo de los últimos dos años se han abierto 20 unidades nuevas de este formato, en los cinco países, para llegar a un total de 87 tiendas.

Bodega será un componente clave de nuestro programa de expansión en adelante en Centroamérica.

Las ventas del tercer trimestre en Centroamérica crecieron 7.6% a unidades totales y 4.8% a unidades iguales, sin efectos de tipo de cambio.

Centroamérica logró crecer el margen bruto y apalancar los gastos en el trimestre, ambos impulsados tanto por “Costos Bajos Todos Los Días” como por “Precios Bajos Todos Los Días”. Esto permitió una fuerte mejora en el margen EBITDA.

El margen bruto creció 30 puntos base.

Los gastos como porcentaje de los ingresos decrecieron 60 puntos base.

El margen EBITDA creció 100 puntos base, de 5.4% a 6.4%.

Centroamérica reportó ingresos totales por $14,751 millones de pesos, un incremento de 7.4% sin efectos de tipo de cambio.

El margen bruto creció 9.0% y los gastos generales crecieron solo 3.8%.

La utilidad de operación y el EBITDA aumentaron 41.4% y 26.8%, respectivamente.

Farley Sequeira concluyó su asignación en Centroamérica y regresará a México a dirigir nuestra operación de Bienes Raíces en México. Farley tiene la experiencia y el liderazgo que se necesitan para que el programa de expansión de nuestras tiendas se haga en los formatos adecuados para el crecimiento futuro.

Farley Sequeira y el equipo directivo de Centroamérica lideraron un cambio significativo en el negocio, y este equipo permanecerá intacto.

Carlos Arroyo, quien cuenta con diez años de experiencia en Walmex y ha guiado exitosamente a Walmart Supercenter, se trasladó recientemente a Centroamérica como Vicepresidente Senior y Director General de Centroamérica.

Ahora revisemos los resultados consolidados.

Los ingresos totales consolidados crecieron 4.3%, o $4,372 millones de pesos en el trimestre, para alcanzar los $105,643 millones de pesos.

La utilidad bruta de Walmex en el tercer trimestre decreció 30 puntos base, principalmente debido a Sam’s Club.

Los gastos operativos como porcentaje de los ingresos totales aumentaron 60 puntos base, impactados por el huracán “Odile”.

La utilidad de operación y el EBITDA decrecieron 7.3% y 4.2%, respectivamente. El EBITDA ascendió a $9,146 millones de pesos.

La utilidad neta antes de operaciones discontinuas decreció 4.8% y la utilidad neta disminuyó 8.0%.

Le devuelvo ahora la palabra a Rafael.

RAFAEL MATUTE

Gracias Scot.

Nuestra posición financiera permanece muy sólida. Cerramos el trimestre con $20,594 millones de pesos en caja, $5 mil millones de pesos más que el año anterior y un incremento del 32.1%.

El nivel de inventario mejoró, creciendo solo 4.5%, por debajo del 5.3% de crecimiento en capacidad instalada durante los últimos 12 meses.

Confirmamos nuestra expansión de nuevas tiendas en 2014 del 4.4% en piso de venta en México y Centroamérica.

Para el cuarto trimestre del año abriremos 95 unidades.

A través de nuestra campaña de Responsabilidad Social “Pequeño Productor, Cuentas con Nosotros”, promovemos la venta de productos de alta calidad de pequeñas y medianas empresas, así como de empresas sociales.

La campaña estará en 753 tiendas dentro de los formatos Bodega Aurrerá, Walmart Supercenter y Superama en México.

Seguimos demostrando nuestro compromiso en liderar en asuntos sociales y ambientales.

Por tercer año consecutivo, Walmart de México y Centroamérica forma parte del Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index, gracias a su liderazgo en Gobierno Corporativo, Sustentabilidad y Responsabilidad Social.

Con esto concluimos nuestra llamada de resultados. Les recuerdo que estaremos disponibles para recibir cualquier llamada con preguntas que puedan tener.

También les recuerdo que este 25 de Noviembre estaremos pagando nuestro tercer dividendo ordinario, y segundo extraordinario, por un monto total de $0.32 pesos por acción.

Gracias por su interés en nuestra empresa.