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Webcast 2T15 Agosto 2015
Apresentação da Administração
2
Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões
atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e
eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos
os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo
relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma
circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão
responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas
informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou
específico.
Apresentadores Currículos
Silvio Ernesto Zarzur
Diretor Vice-Presidente e de Incorporação
Iniciou suas atividades na EZTEC em 1986
Diretor Comercial desde 2007
Fundador da TecVendas
Marcos Ernesto Zarzur
Diretor Presidente e Diretor Comercial
Sócio fundador e presidente do Grupo Analisy´s,
empresa adquirida pela EZTEC em 2007
Graduado em Engenharia Civil pela UFSCAR
A. Emílio C. Fugazza
Diretor Financeiro e de Rel. Investidores
Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980
Graduado em Engenharia Civil pelo Mackenzie
Destaques do 1S15
3
Operacionais:
Lançamentos de R$293 milhões no 1S15;
Vendas Contratadas de R$304 milhões no 1S15; sendo R$206 milhões em venda de unidades
lançadas em anos anteriores;
Banco de Terrenos de R$5,9 bilhões ao final do 2T15;
Financeiros::
Lucro Bruto de R$220 milhões no 1S15;
Margem Bruta de 54% no 1S15, 2 p.p. acima do 1S14;
Lucro Líquido de R$235 milhões no 1S15, 8% superior ao 1S14;
Margem Líquida de 58% no 1S15, 8 p.p. acima do 1S14;
ROE anualizado de 20,4% no 1S15;
Caixa Líquido de R$357 milhões, além de R$410 milhões em Recebíveis Performados,
remunerados a IGP-M + 10 a 12% ao ano
Composição do Banco de Terrenos
4 (1) Excluída a Cidade de São Paulo, representada dessa forma pelos outros 38 municípios da Região Metropolitana de São Paulo (RMSP).
Alocação de Terrenos por Região
% do VGV Próprio
Alocação de Terrenos por Padrão %
do VGV Próprio
Alocação de Terrenos por Idade
% do VGV Próprio Estoque de Terrenos de R$5,9 bilhões em VGV
próprio ao final do 2T15;
Custo médio de aquisição de 12,7% do VGV
(considerando despesas com o aumento do
potencial construtivo); 20079%
20086%
20104%
201110%
20128%
201340%
201421%
20152%
Médio41%
Médio-Alto20%
Alto15%
Comercial23%
Econômico1%
Cidade SP69%
RMSP (1)24%
Litoral7%
EZ Towers: Agosto 2015
5
Custo Total Incorrido Torre B: R$246 MM
21% 22% 25% 28% 33%40%
49%58%
76%84%
90% 94%
4% 2%
67%
94% 98% 100%
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
(%) Acumulado
20%
1%3% 3% 3%
5%7%
9% 9% 9% 9% 8%6%
4%
(%) Período
Lançamentos 1S15
6 * Dados Gerenciais. Data base: 12 de agosto de 2015
Lançamentos Acumulados 12M - %EZTEC (R$MM)
Empreendimentos Lançados no1S15
Massimo Vila Carrão
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio-Alto
VGV EZTEC: R$52,6 milhões
% Vendido: 33%
Jardins do Brasil – Atlântica
Localização: Osasco/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio-Alto
VGV EZTEC: R$72,4 milhões
% Vendido: 39%
Splendor Ipiranga
Localização: São Paulo/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Alto
VGV EZTEC: R$72,0 milhões
% Vendido: 77%
Jardins do Brasil – Noronha
Localização: Osasco/SP
Segmento: Residencial
Padrão: Médio-Alto
VGV EZTEC: R$95,8 milhões
% Vendido: 19%
1.1221.251
1.068
829 866
2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
811
962
881900
848
2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
Vendas Contratadas 1S15
7
75% das Vendas no 2T15 realizadas pela
Tec Vendas;
62% das vendas no 2T15 foram de
unidades lançadas em anos anteriores;
Estoque a valor de mercado de R$1.362
milhões ao final do trimestre.
Vendas Contratadas 12M- %EZTEC (R$ MM)
Estoque por ano de Lançamento
204 206
13398
337
304
1S14 1S15
Vendas de Estoque (R$MM) Vendas de Lançamentos (R$MM)
Breakdown Vendas Acumuladas - %EZTEC (R$ MM)
89,6%
73,3%
72,9%
35,6%
10,4%
26,7%
27,1%
64,4%
<=2012
2013
2014
2015
% Vendido (R$MM) % Em Estoque (R$ MM)
397.273
252.992
188.744
TotalR$ '000
% Estoque Total
1.361.771
522.762 38,4%
29,2%
18,6%
13,9%
100,0%
TEC Vendas
8
Criada em 2005;
Mais de 1.000 corretores cadastrados;
R$828 MM de vendas brutas realizadas nos últimos 12 meses;
Geradora de Receita e Lucro para Companhia.
80
139152
40
Guarulhos Osasco São Paulo Outras Cidades
Vendas Realizadas pela TEC VENDAS no 1S15 (R$ MM)
1.526 1.568 1.627
2.309
3.060
4.377
3.460
1.850 1.555
1 1 3 53
453584
701
482
1250
15,3% 15,3% 15,9% 17,8% 19,7%13,4%
4,9% 3,0%0,0%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Unidades Lançadas Estoque % Distrato Acumulado
9
Entregues Em construção e Lançamento
Giro de Vendas
% Cancelamentos relativamente estável nos últimos 5 anos;
Desempenho Financeiro I
10
Receita Líquida (R$MM) Lucro Bruto (R$MM) e
Margem Bruta (%)
Despesa Administrativa (R$ Mil),
Receita Liquida (%) e
Receita Liquida + Equivalência (%)
Despesa Comercial (R$ Mil) e
Receita Liquida (%)
Considera despesas de administração de todos os projetos, incluindo parceiros.
8.92410.882
17.943
23.003
4,0% 6,3% 4,1% 5,7%
2T14 2T15 1S14 1S15
% da Receita Líquida
225174
435 405
2T14 2T15 1S14 1S15
-23% -7%
12587
229 220
56%50%
53% 54%
2T14 2T15 1S14 1S15
Margem Bruta
-30% -4%
29.885 26.418
53.253 52.609
13,3%15,2%
12,2% 13,0%
9,4% 10,4%8,8% 9,4%
2T14 2T15 1S14 1S15
% da Rec. Líquida% da (Rec. Líquida + Rec. Líq. Eq. Patrimonial)
Desempenho Financeiro II
11
Resultado Financeiro (R$ Mil) e
Receita Líquida (%) Equivalência Patrimonial (R$ Mil) e
Receita Líquida (%)
Lucro Liquido (R$MM) e
Margem Liquida (%)
Resultado a Apropriar (R$MM) e
Margem a Apropriar (%)
22.554 22.339
37.08840.911
10,0%12,9%
8,5%10,1%
2T14 2T15 1S14 1S15
% da Receita Líquida
22.35335.631 40.414
65.272
10,0%
20,5%
9,3%
16,1%
2T14 2T15 1S14 1S15% da Receita Líquida
122102
218 235
55%59%
50%
58%
2T14 2T15 1S14 1S15
Margem Líquida
-17%8%
431 490 519 490
54%
49% 49% 49%
2T14 2T15 1T15 2T15
Margem a Apropriar (%)
-6%14%
Resultado Acumulado – 12 meses
12
425
469506
542
570
604 636680 697 687
744 711 691 701632
804
922996
1.139
1.027976 954 920 940
889
128
165 163 170 188 216 244279 298 296 329 326 330 348 336
409465
511586
531 517 502 474512 492
137
11762 84
4179
135
251 256 275 241198
128
27 46 75 70 82
-94 -94 -78 -89-272
311
357
45%
43%
40%41%
41%
44%
47%48%
49%50%
50%
52%
53% 53% 54%53%
52%52% 52% 52%
53%53% 53%
55%
54%
30%
35%
32%31%
33%
36%
38%
41%
43% 43%
44%
46%
48%
50%
53%
51% 50%
51% 51% 52%53% 53%
52%
54%
55%
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15
MargemBruta
Margem Líquida
ReceitaLíquida
LucroLíquido
CaixaLíquido
2.599
0667
2.705
382
490
4.243
6.842
Valor Adicionado PeloMercado
(1) Estoque (2) Landbank (3) EZ Towers TorreB
Resultado a Apropriar Resultado PotencialAdicional
Valor Potencial deMercado
Patrimônio Líquido 2T15 (R$ MM)
Valor Potencial da EZTEC
Valor Adicionado pelo Mercado (R$ MM) x Resultado Potencial Adicional dos Ativos
13
* Fechamento de 13 de
agosto de 2015
Preço da Ação*
R$13,00 +R$4,25/ação
+R$17,22/ação
+R$2,43/ação +R$3,12/ação
+R$27,02/ação
Valor de Mercado
(% EZ): R$1,4 bi
(2) VGV Landbank (%EZ)
Resultado Potencial: R$2.801 MM
(3) EZ Towers Torre B
Resultado Potencial: R$382 MM
R$43,56/ação
Terrenos (%EZ):
R$5,9 bilhão
Valor de Mercado:
R$636 milhões
** Potenciais não constituem guidance
ROE Médio de 24%
nos últimos 7 anos.
2.042 *Valor de
Mercado
A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de RI Pedro Henrique Rocha Nocetti Coordenador de RI +55 11 5056 8313 [email protected] www.eztec.com.br/ri
