Upload
patia
View
36
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Wyliczenia w SPAN. Depozyty zabezpieczające dla rynku terminowego. Agenda:. Przykładowe obliczenia: Prezentacja portfela dla którego dokonane zostaną obliczenia Wyliczenie wewnątrzklasowe Depozyt za spread wewnątrzklasowy Depozyt za ryzyko scenariusza Wyliczenie spreadu międzyklasowego - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
Wyliczenia w SPANDepozyty zabezpieczające dla rynku terminowego
Agenda:
• Przykładowe obliczenia:– Prezentacja portfela dla którego dokonane zostaną obliczenia– Wyliczenie wewnątrzklasowe
• Depozyt za spread wewnątrzklasowy• Depozyt za ryzyko scenariusza
– Wyliczenie spreadu międzyklasowego– Wyliczenie wartości netto opcji– Wyliczenie depozytów zabezpieczających
• Depozyty w innych portfelach• Opcjonalnie:
– Szersze omówienie teorii– Przedstawienie koncepcji delty kompozytowej
Plan obliczeń
• Prezentacja portfela dla którego dokonane zostaną obliczenia• Wyliczenie wewnątrzklasowe• Wyliczenie spreadu międzyklasowego• Wyliczenie wartości netto opcji• Wyliczenie depozytów zabezpieczających
Portfel dla którego dokonane zostaną obliczeniaPortfel
Kontrakt Liczba pozycji
FW20U11 -2
FW20H12 -3
OW20F1270 1
OW20L1270 2
OW20R1270 -1
OW20X1270 -2
FW40U11 2
29 marca 2011WIG20=2816,07 pktWIG40=2902,78 pkt
Portfel dla którego dokonane zostaną obliczeniaPortfel – w podziale na klasy ryzyka
Kontrakt Liczba pozycji
FW20U11 -2
FW20H12 -3
OW20F1270 1
OW20L1270 2
OW20R1270 -1
OW20X1270 -2
FW40U11 2
Klasa W20
Klasa W40
29 marca 2011WIG20=2816,07 pktWIG40=2902,78 pkt
Plan obliczeń
• Prezentacja portfela dla którego dokonane zostaną obliczenia• Wyliczenie wewnątrzklasowe• Wyliczenie spreadu międzyklasowego• Wyliczenie wartości netto opcji• Wyliczenie depozytów zabezpieczających
Wyliczenie wewnątrzklasoweWyliczenie delt
Kontrakt Liczba pozycji
Delta Współczynnik skalujący
Wartość delty
FW20U11 -2 1 10 -20
FW20H12 -3 1 10 -30
OW20F1270 1 0,7028 10 7,028
OW20L1270 2 0,6151 10 12,302
OW20R1270 -1 -0,3032 10 3,032
OW20X1270 -2 -0,3574 10 7,148
FW40U11 2 1 10 20
Wyliczenie wewnątrzklasoweWyliczenie delt
Kontrakt Liczba pozycji
Delta Współczynnik skalujący
Wartość delty
FW20U11 -2 1 10 -20
FW20H12 -3 1 10 -30
OW20F1270 1 0,7028 10 7,028
OW20L1270 2 0,6151 10 12,302
OW20R1270 -1 -0,3032 10 3,032
OW20X1270 -2 -0,3574 10 7,148
FW40U11 2 1 10 20
-50
29,51
Wyliczenie wewnątrzklasoweWyliczenie wartości delty w spreadzie w klasie W20
Poziom Δ+ Δ-
Poziom 1
Poziom 2 -50
Poziom 99 29,51
• Spread:– Wewnątrz poziomu 2 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 1 a poziomem 2 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 1 a poziomem 99 => Δ=0
Wyliczenie wewnątrzklasoweWyliczenie wartości delty w spreadzie w klasie W20
Poziom Δ+ Δ-
Poziom 1
Poziom 2 -50
Poziom 99 29,51
• Spread:– Wewnątrz poziomu 2 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 1 a poziomem 2 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 1 a poziomem 99 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 2 a poziomem 99 => Δ=29,51
Wyliczenie wewnątrzklasoweWyliczenie wartości delty w spreadzie w klasie W20
Poziom Δ+ Δ-
Poziom 1
Poziom 2 -50
Poziom 99 29,51
• Spread:– Wewnątrz poziomu 2 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 1 a poziomem 2 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 1 a poziomem 99 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 2 a poziomem 99 => Δ=29,51– Wewnątrz poziomu 99 => Δ=0
Wyliczenie wewnątrzklasoweWyliczenie wartości delty w spreadzie w klasie W20
Poziom Δ+ Δ-
Poziom 1
Poziom 2 -20,49
Poziom 99 0
ΔW20=-20,49
Wyliczenie wewnątrzklasoweWyliczenie wartości depozytu za spread wewnątrzklasowy
• Spread:– Wewnątrz poziomu 2 =>
Δ=0– Pomiędzy poziomem 1 a
poziomem 2 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 1 a
poziomem 99 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 2 a
poziomem 99 => Δ=29,51– Wewnątrz poziomu 99 =>
Δ=0
Spread
Poziom 1
Poziom 2
Depozyt za spread
Δ Depozyt
1 2 2 6zł 0
2 1 2 5zł 0
3 1 99 25zł 0
4 2 99 20zł 29,51
5 99 99 26zł 0
Suma w zaokrągleniu:
ΔW20=-20,49
Wyliczenie wewnątrzklasoweWyliczenie wartości depozytu za spread wewnątrzklasowy
• Spread:– Wewnątrz poziomu 2 =>
Δ=0– Pomiędzy poziomem 1 a
poziomem 2 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 1 a
poziomem 99 => Δ=0– Pomiędzy poziomem 2 a
poziomem 99 => Δ=29,51– Wewnątrz poziomu 99 =>
Δ=0
Spread
Poziom 1
Poziom 2
Depozyt za spread
Δ Depozyt
1 2 2 6zł 0 0zł
2 1 2 5zł 0 0zł
3 1 99 25zł 0 0zł
4 2 99 20zł 29,51 590,2zł
5 99 99 26zł 0 0zł
Suma w zaokrągleniu: 590zł
ΔW20=-20,49 Spr. W20=590zł
Wyliczenie wewnątrzklasoweWyliczenie wewnątrzklasowe dla klasy W40
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł
Kontrakt Liczba pozycji
Delta Współczynnik skalujący
Wartość delty
FW20U11 -2 1 10 -20
FW20H12 -3 1 10 -30
OW20F1270 1 0,7028 10 7,028
OW20L1270 2 0,6151 10 12,302
OW20R1270 -1 -0,3032 10 3,032
OW20X1270 -2 -0,3574 10 7,148
FW40U11 2 1 10 20
Wyliczenie wewnątrzklasowe
Wybieramy scenariusz generujący największe ryzyko dla każdej klasy
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł
Wyliczenie wewnątrzklasoweNajgorszy scenariusz dla klasy W20
Wybieramy scenariusz generujący największe ryzyko dla klasy W20
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W20=2862,73zł
Wyliczenie wewnątrzklasoweNajgorszy scenariusz dla klasy W40
Wybieramy scenariusz generujący największe ryzyko dla klasy W40
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Plan obliczeń
• Prezentacja portfela dla którego dokonane zostaną obliczenia• Wyliczenie wewnątrzklasowe• Wyliczenie spreadu międzyklasowego• Wyliczenie wartości netto opcji• Wyliczenie depozytów zabezpieczających
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W20
Potrzebne dane:
(1)Ryzyko skorygowane o zmienność= (Ryzyko aktywnego scn+ ryzyko sparowanego scn)/2=
(2)Ryzyko czasowe = =(scn1+scn2)/2=
Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W20
Potrzebne dane:
(1)Ryzyko skorygowane o zmienność= (Ryzyko aktywnego scn+ ryzyko sparowanego scn)/2==(2862,73+2828,81)/2== 2845,77(2)Ryzyko czasowe = =(scn1+scn2)/2=
Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Nr scenariusza Zmiana ceny instrumentu bazowego
Zmiana zmienności Waga
1 0 1 100%
2 0 -1 100%
3 1/3 1 100%
4 1/3 -1 100%
5 -1/3 1 100%
6 -1/3 -1 100%
7 2/3 1 100%
8 2/3 -1 100%
9 -2/3 1 100%
10 -2/3 -1 100%
11 1 1 100%
12 1 -1 100%
13 -1 1 100%
14 -1 -1 100%
15 3 0 32%
16 -3 0 32%
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W20
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W20
Potrzebne dane:
(1)Ryzyko skorygowane o zmienność= (Ryzyko aktywnego scn+ ryzyko sparowanego scn)/2==(2862,73+2828,81)/2== 2845,77(2)Ryzyko czasowe = =(scn1+scn2)/2==(-61,19+(-72,99))/2= =-67,09Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Nr scenariusza Zmiana ceny instrumentu bazowego
Zmiana zmienności Waga
1 0 1 100%
2 0 -1 100%
3 1/3 1 100%
4 1/3 -1 100%
5 -1/3 1 100%
6 -1/3 -1 100%
7 2/3 1 100%
8 2/3 -1 100%
9 -2/3 1 100%
10 -2/3 -1 100%
11 1 1 100%
12 1 -1 100%
13 -1 1 100%
14 -1 -1 100%
15 3 0 32%
16 -3 0 32%
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W20
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W20
Potrzebne dane:
(1)Ryzyko skorygowane o zmienność= (Ryzyko aktywnego scn+ ryzyko sparowanego scn)/2==(2862,73+2828,81)/2== 2845,77(2)Ryzyko czasowe = =(scn1+scn2)/2==(-61,19+(-72,99))/2= =-67,09Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)== 2845,77-(-67,09)= =2912,86
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W20
Potrzebne dane:
Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)== 2845,77-(-67,09)= =2912,86
Jednostkowe ryzyko zmiany ceny = Ryzyko zmiany ceny/ Δ=
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W20
Potrzebne dane:
Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)== 2845,77-(-67,09)= =2912,86
Jednostkowe ryzyko zmiany ceny = Ryzyko zmiany ceny/ Δ== 2912,86/20,49==142,16
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
ΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W20
Potrzebne dane:
Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)== 2845,77-(-67,09)= =2912,86
Jednostkowe ryzyko zmiany ceny = Ryzyko zmiany ceny/ Δ== 2912,86/20,49==142,16
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
JRZC W20=142,16złΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W40
Potrzebne dane:
(1)Ryzyko skorygowane o zmienność= (Ryzyko aktywnego scn+ ryzyko sparowanego scn)/2==2213,88
(2)Ryzyko czasowe = =(scn1+scn2)/2=
Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
JRZC W20=142,16złΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W40
Potrzebne dane:
(1)Ryzyko skorygowane o zmienność= (Ryzyko aktywnego scn+ ryzyko sparowanego scn)/2==2213,88
(2)Ryzyko czasowe = =(scn1+scn2)/2==0
Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)=
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
JRZC W20=142,16złΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W40
Potrzebne dane:
(1)Ryzyko skorygowane o zmienność= (Ryzyko aktywnego scn+ ryzyko sparowanego scn)/2==2213,88
(2)Ryzyko czasowe = =(scn1+scn2)/2==0
Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)==2213,88
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
JRZC W20=142,16złΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W40
Potrzebne dane:
Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)==2213,88
Jednostkowe ryzyko zmiany ceny = Ryzyko zmiany ceny/ Δ=
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
JRZC W20=142,16złΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoObliczenia ryzyka dla klasy W40
Potrzebne dane:
Ryzyko zmiany ceny=(1)-(2)==2213,88
Jednostkowe ryzyko zmiany ceny = Ryzyko zmiany ceny/ Δ==2213,88/20=110,69
Kontrakt FW20U11 FW20H12 OW20F1270 OW20L1270 OW20R1270 OW20X1270 FW40U11 Liczba pozycji -2 -3 1 2 -1 -2 2Scenariusz 1 0 0 -60,1 -1005,76 196,21 808,46 0Scenariusz 2 0 0 277,96 350,28 -152,91 -548,32 0Scenariusz 3 937,34 1422,99 -393,34 -1590,1 58,07 479,96 -737,96Scenariusz 4 937,34 1422,99 -99,7 -263,3 -254,52 -848,28 -737,96Scenariusz 5 -937,34 -1422,99 243,86 -449,32 361,52 1164,66 737,96Scenariusz 6 -937,34 -1422,99 614,89 923,86 -13,71 -208,74 737,96Scenariusz 7 1874,66 2846,01 -752,63 -2201,12 -55,53 177,96 -1475,92Scenariusz 8 1874,66 2846,01 -508,47 -914,22 -325,61 -1111,26 -1475,92Scenariusz 9 -1874,66 -2846,01 515,87 78,1 556,2 1549,7 1475,92Scenariusz 10 -1874,66 -2846,01 902,61 1455,14 169,12 172,7 1475,92Scenariusz 11 2812 4269 -1134,43 -2837,48 -147,48 -98,88 -2213,88Scenariusz 12 2812 4269 -939,28 -1599,54 -373,29 -1340,08 -2213,88Scenariusz 13 -2812 -4269 754,08 575,5 781,76 1964,5 2213,88Scenariusz 14 -2812 -4269 1135,64 1942,3 399,49 597,76 2213,88Scenariusz 15 2699,52 4098,24 -1182,14 -2125,02 -138,8 -569,8 -2125,32Scenariusz 16 -2699,52 -4098,24 504,2 1098,08 858,79 1464,14 2125,32delta 1 0 0,7028 0,6151 -0,3032 -0,3574 1
JRZC W40=110,69złJRZC W20=142,16złΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoIlość delt w spreadzie międzyklasowym
• Liczba delt w spreadzie międzyklasowym:Delta w spreadzie==Min(klasa1;klasa2)=min(|W20|; |W40|)=
JRZC W40=110,69złJRZC W20=142,16złΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoIlość delt w spreadzie międzyklasowym
• Liczba delt w spreadzie międzyklasowym: Delta w spreadzie==Min(klasa1;klasa2)=min(|W20|; |W40|)=min(|-20,49|; |20|)=20
JRZC W40=110,69złJRZC W20=142,16złΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoWartość kredytu za spread międzyklasowy
• Liczba delt w spreadzie międzyklasowym:Delta w spreadzie==Min(klasa1;klasa2)=min(|W20|; |W40|)=min(|-20,49|; |20|)=20
• Wartość kredytu==(JRZC) X (delta w spreadzie) X (stopa kredytu)
JRZC W40=110,69złJRZC W20=142,16złΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoWartość kredytu za spread międzyklasowy w klasie W20
• Liczba delt w spreadzie międzyklasowym:Delta w spreadzie==Min(klasa1;klasa2)=min(|W20|; |W40|)=min(|-20,49|; |20|)=20
• Wartość kredytu==(JRZC) X (delta w spreadzie) X (stopa kredytu)
• Wartość kredytu dla W20==142,16*20*70%=1990
JRZC W40=110,69złJRZC W20=142,16złΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoWartość kredytu za spread międzyklasowy w klasie W40
• Liczba delt w spreadzie międzyklasowym:Delta w spreadzie==Min(klasa1;klasa2)=min(|W20|; |W40|)=min(|-20,49|; |20|)=20
• Wartość kredytu==(JRZC) X (delta w spreadzie) X (stopa kredytu)
• Wartość kredytu dla W20==142,16*20*70%=1990
• Wartość kredytu dla W40==110,69*20*70%=1550
JRZC W40=110,69złJRZC W20=142,16złΔW20=-20,49 ΔW40=20Spr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie spreadu międzyklasowegoWartość kredytu za spread międzyklasowy
• Liczba delt w spreadzie międzyklasowym:Delta w spreadzie==Min(klasa1;klasa2)=min(|W20|; |W40|)=min(|-20,49|; |20|)=20
• Wartość kredytu==(JRZC) X (delta w spreadzie) X (stopa kredytu)
• Wartość kredytu dla W20==142,16*20*70%=1990
• Wartość kredytu dla W40==110,69*20*70%=1550
Kredyt W20=1990zł Kredyt W40=1550złSpr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Plan obliczeń
• Prezentacja portfela dla którego dokonane zostaną obliczenia• Wyliczenie wewnątrzklasowe• Wyliczenie spreadu międzyklasowego• Wyliczenie wartości netto opcji• Wyliczenie depozytów zabezpieczających
Kredyt W20=1990zł Kredyt W40=1550złSpr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie wartości netto opcjiWartość salda pozycji netto w opcjach
• Opcje w klasie W20:
Nazwa Liczba pozycji
Wartość
OW20F1270 1 1619zł
OW20R1270 -1 -447,9zł
OW20L1270 2 4697zł
OW20X1270 -2 -2535zł
Suma wartości 3333,1zł
Wartość netto opcji=3333,1złKredyt W20=1990zł Kredyt W40=1550złSpr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Plan obliczeń
• Prezentacja portfela dla którego dokonane zostaną obliczenia• Wyliczenie wewnątrzklasowe• Wyliczenie spreadu międzyklasowego• Wyliczenie wartości netto opcji• Wyliczenie depozytów zabezpieczających
Wartość netto opcji=3333,1złKredyt W20=1990zł Kredyt W40=1550złSpr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie depozytów zabezpieczającychDepozyt zabezpieczający na klasę
• Depozyt zabezpieczający na klasę== max(Scn + Spr + (depozyt za dostawę) - (Kredyt); (depozyt minimalny za pozycje krótkie w opcjach))
Kredyt W20=1990zł Kredyt W40=1550złSpr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie depozytów zabezpieczającychDepozyt zabezpieczający na klasę W20
• Depozyt zabezpieczający na klasę== max(Scn + Spr + (depozyt za dostawę) - (Kredyt); (depozyt minimalny za pozycje krótkie w opcjach))
• Depozyt zabezpieczający klasę W20==max(2862,73zł+590zł+0zł-1990zł;30zł)=1463zł
Wartość netto opcji=3333,1złKredyt W20=1990zł Kredyt W40=1550złSpr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie depozytów zabezpieczającychDepozyt zabezpieczający na klasę W40
• Depozyt zabezpieczający na klasę== max(Scn + Spr + (depozyt za dostawę) - (Kredyt); (depozyt minimalny za pozycje krótkie w opcjach))
• Depozyt zabezpieczający klasę W20==max(2862,73zł+590zł+0zł-1990zł;30zł)=1463zł
• Depozyt zabezpieczający klasę W40==max(2213,88zł+0zł+0zł-1550zł;0zł)=664zł
Wartość netto opcji=3333,1złKredyt W20=1990zł Kredyt W40=1550złSpr. W20=590zł Scn.W40=2213,88złScn.W20=2862,73zł
Wyliczenie depozytów zabezpieczającychDepozyt zabezpieczający na klasę
• Depozyt zabezpieczający na klasę== max(Scn + Spr + (depozyt za dostawę) - (Kredyt); (depozyt minimalny za pozycje krótkie w opcjach))
• Depozyt zabezpieczający klasę W20==max(2862,73zł+590zł+0zł-1990zł;30zł)=1463zł
• Depozyt zabezpieczający klasę W40==max(2213,88zł+0zł+0zł-1550zł;0zł)=664zł
Ryzyko W20=1463zł Ryzyko W40=664złWartość netto opcji=3333,1zł
Wyliczenie depozytów zabezpieczającychRyzyko rynkowe
• Ryzyko rynkowe==suma z ryzyk==1436zł+664zł==2127zł
Ryzyko W20=1463zł Ryzyko W40=664złWartość netto opcji=3333,1zł
Wyliczenie depozytów zabezpieczającychWyliczenie depozytów zabezpieczających
• Ryzyko rynkowe==suma z ryzyk==1436zł+664zł==2127zł
• Wymagany depozyt zabezpieczający na portfel==Max(2127zł-3333,1zł;0zł)==
Wartość netto opcji=3333,1zł
Wyliczenie depozytów zabezpieczającychWyliczenie depozytów zabezpieczających
• Ryzyko rynkowe==suma z ryzyk==1436zł+664zł==2127zł
• Wymagany depozyt zabezpieczający na portfel==Max(2127zł-3333,1zł;0zł)==0zł
Depozyt w nowym systemie=0zł
Wyliczenie depozytów zabezpieczającychPorównanie depozytów
• Depozyt w nowym systemie: 0zł• Depozyt w starym systemie: 5403,53zł
Depozyt w nowym systemie=0zł
Przykłady innych portfeli
Strategie opcyjneShort Straddle
Stary system: 3374,89złSPAN: 2977,5zł
Portfel:
Kontrakt Strike Liczba pozycji
Miesiąc
OW20 Call
2700 pkt
-1 VI
OW20 Put 2700 pkt
-1 VI
Strategie opcyjneShort Strangle
Stary system: 2368,1złSPAN: 2126zł
Portfel:
Kontrakt Strike Liczba pozycji
Miesiąc
OW20 Call
2800 pkt
-1 VI
OW20 Put 2500 pkt
-1 VI
Strategie opcyjneBull Call Spread
Stary system: 2399,31złSPAN: 1853,67zł
Portfel:
Kontrakt Strike Liczba pozycji
Miesiąc
OW20 Call
2600 pkt
-1 VI
OW20 Call
2800 pkt
1 VI
Strategie opcyjneInne strategie
Nazwa DZ stary DZ SPAN
Rotated Bull Spread 262,34zł 232zł
Long Butterfly I 1627,94zł 120zł
Short Butterfly II 2013,48zł 540zł
Long Condor 980,04zł 0zł
Call Ratio Spread 1743,26zł 414zł
Strategie kalendarzowe - futuresSpread kalendarzowy na futures
Stary system: 13złSPAN: 123zł
Kontrakt Liczba pozycji
FW20M11 -1FW20U11 2FW20Z11 -1
Strategie kalendarzowe - futuresSpread kalendarzowy na futures
Największy pobrany depozyt:5,5zł
Największa dzienna strata na strategii:
130zł
Depozyt zabezpieczający wymagany w SPAN na 29 marca 2011:
56zł
Strategie kalendarzowe - mieszane
Stary system: 4638,74złSPAN: 0zł (kredyt na 1794,1zł)
Kontrakt Liczba pozycji
Strike Data wykonania
FW20U11 -2OW20 Call 1 2700 VI 2011OW20 Call 1 2700 XII 2011OW20 Put -1 2700 VI 2011OW20 Put -1 2700 XII 2011
Porównanie depozytówFutures
Ilość Portfel - skład DZ stary DZ SPAN
1-1
FW20M11FW20U11
6,00zł 56,00zł
-11
FW20M11FW20U11
6,00zł 56,00zł
1-1-11
OW20F1280OW20R1280OW20I1280
OW20U1280
869,20zł 0(-98,00)zł
-111
-1
OW20F1280OW20R1280OW20I1280
OW20U1280
1174,78zł 192,00zł
Porównanie depozytówZgłoszone portfele
Ilość Portfel – skład DZ stary DZ SPAN
-3 FW20M11 4236,00zł 4236,00zł
-2824
500200600
1100300750950600100300
17501800310028002363
FW20U11FW20Z11
OW20F1280OW20F1290OW20F1300OW20F1310OW20F1320OW20I1280OW20I1290OW20I1300OW20I1310OW20I1330
OW20L1330OW20R1200OW20R1210OW20R1220OW20R1230
0,00zł 0,00zł(926.990,5
0)
Porównanie depozytówZgłoszone portfele
Ilość Portfel – skład DZ stary DZ SPAN
-5-5
-10-5
-15-10-10
-5
OW20C2270OW20C2280OW20C2290OW20O2240OW20O2250OW20O2260OW20O2270OW20O2280
140.556,46zł
134.130,00zł
40-5
-22-18
FW20M11OW20F1260OW20F1270OW20R1270
115.626,30zł 114.353,55zł
Zapraszamy do korzystania z naszej strony www.
Dziękujemy za uwagę,zapraszamy do dyskusji.