Выполнили: Карипова Екатерина, Киланова Ксения

Специфика инвестиций в

искусство

Доклад

Pablo Picasso, Two Saltimbanques (1901).

1

passion investments — «инвестиции страсти»

• Специфические риски, связанные с определением стоимости объекта инвестиции

• Риски, связанные с возможной кражей объекта

• Затраты на хранение и транспортировку

• Низкая ликвидность инвестиций• Высокие комиссии (10-15%)• Субъективная составляющая

оценки

• Художественная ценность• «Убежище для капитала» в

период высокой волатильности на фондовом рынке

• Дополнительная диверсификация инвестиций

2

+ и – инвестиций в арт-рынок Марк Ротко,Белый центрЦена - $72,8 млн, 2007Сотбис

Марк РоткоБез названия,1954Цена - $26,92 млн, 2007

3

В 1950—1960-е гг. наряду с ростом производства и торговли в мире в целом бурно развивался и мировой арт-рынок. Начиная с Д.П. Штайна, экономисты исследовали проблемы мировой экономики в той части, которую можно назвать «экономикой искусства».

4

10 самых «дорогих» русских художников

5

6

Динамика продаж работ русских художников, входящих в пять тысяч наиболее дорогих предметов искусства.

7

8

Динамика индексов

9

Месячная доходность

10

Для построения использовались данные крупнейших аукционных домов

11

Индекс Мея-Мозиса

Цифры

• 83% частных банков - необходимость включения предметов искусства в традиционное управление активами;

• 78% управляющих предлагают услуги, связанные с произведениями искусства (67% - развлечение, 39% - благотворительность, 39% - консультационные услуги)

Еще раз о рисках

Риск ликвидности – отсутствие рынка

Успешность фонда практиески целиком зависит от профессионализма, репутации и уровня доступа к рынку управляющего

The Fine Art Fund

the Art Collectors Fund

Организации (США)

• Art Fund Association• Art Investment Council

• 2011 г. – специальные семинары/конференции по инвестициям в предметы искусства предложили своим клиентам такие банки, как

• Deutsche Bank• JP Morgan’s

“Private banks want to cultivate relationships with their best customers. If they invite them to a talk about hedge funds, clients switch off. The social side of art and its ‘safe haven’ status appeal to high net worths.”

Характеристики обеспеченных предметами искусства займов:

• 1) Размер 250 тыс.$ - 100 млн$• 2) Длительность 2 мес. – 6 лет• 3) Спред LIBOR+2-5% • (традиционные инвестиции)• LIBOR+6-35% • (нетрадиционные)• 4) В качестве залога – скульптуры, картины

Методы оценки стоимости

• 1) Repeat-sales index• 2) Hedonic price index• 3) Average price index

Money laundering

• Jean-Michel Basquiat “Hannibal”

Источники

1. http://artinvestment.ru – Инвестиции в искусство2. «Инвестиции страсти и стабильности»,

http://www.rbcdaily.ru/finance/5629499852816543. Индекс Мея-Мозеса как инструмент

прогнозирования доходности рынка США, Вестник РУДН, серия Экономика, 2009, № 1

4. Яковлева Н.В. Инвестиции в арт-рынки в странах с разным уровнем экономического развития.

5. Инвестиции в искусство: обзор рынка Deloitte http://www.deloittelux-library.com/artandfinance/2011/lu_en_wp_artfinancereport_29112011.pdf

27