1
Реформа процедуры финансового оздоровления
Максим РАСПУТИНМагистр юриспруденции (РШЧП)
Руководитель группы, Корпоративная практика
АБ Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры
2
Реформа законодательствао банкротстве
В конце апреля 2010 г. Минэкономики внесло в Правительство законопроект «О внесении изменений в ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» и иные законодательные акты РФ в части совершенствования реабилитационных процедур»
Проект готовился рабочей группой при Минэкономики в течение 2009 г. и содержит положения о:
• реформе процедуры финансового оздоровления• консолидированном банкротстве групп компаний• трансграничной несостоятельности
3
Реформа фин. оздоровления:основные новеллы
Финансовое оздоровление вводится по заявлению должника минуя процедуру наблюдения
Основными новеллами проекта в части ФО являются:
•Увеличение максимального срока финансового оздоровления с 2 до 5 лет
•Соглашение об урегулировании долгов (Standstill Agreement)
•Упрощенная процедура одобрения плана финансового оздоровления (Pre-packaged)
•Дробление кредиторов на классы •Приоритет «новых финансов» (DIP Financing)•Дополнительные способы реструктуризации/погашения
задолженности
4
Увеличение срокафинансового оздоровления
Сейчас максимальный срок фин. оздоровления составляет 2 года
•В большинстве стран используются значительно более продолжительные сроки. Например, во Франции и Латвии - 10 лет, в США, Испании, Бельгии – 5 лет.
Законопроектом предусмотрено увеличение максимального срока до 5 лет
Также предусмотрен отказ от обязательного судебного подтверждения требований для подачи заявления о банкротстве
5
Соглашение обурегулировании долговStandstill заключается между
должником и кредиторами до возбуждения дела о банкротстве
Может предусматривать:•отказ кредиторов от права на обращение в суд на
определенный срок•приостановление исполнительного производства (если
соглашение удостоверено нотариусом)•обязанность должника согласовывать совершение
сделок с кредиторами•порядок погашения требований кредиторов•порядок предоставления кредиторам информации о
финансовом состоянии должника•условия будущего плана финансового оздоровленияСтимулирует должника и кредиторов
урегулировать задолженность и позволяет принудительно исполнить достигнутые договоренности
6
Упрощенная процедураодобрения плана фин. оздоровленияПорядок ускоренного утверждения
плана финансового оздоровления (pre-packaged) :
•должник согласовывает план с необходимым большинством кредиторов до возбуждения производства по делу о банкротстве
•административный управляющий проверяет соблюдение должником требований закона
•суд проверяет обоснованность и размер требований кредиторов
•голосование собрания кредиторов по вопросу одобрения плана не проводится
•если все требования соблюдены, суд утверждает предварительно согласованный с кредиторами план и вводит фин. оздоровление
•Это процедура направлена на:•сокращение срока реабилитации должника•ускорение удовлетворения требований кредиторов•минимизацию рисков и издержек должника и
кредиторов•снижение нагрузки на судебную систему
7
Дробление кредиторовна классы требованийГолосование кредиторов при
одобрении плана фин. оздоровления происходит по классам требований
Критерии деления на классы:•однородность требований кредиторов (отдельные
классы в т.ч. для: банков, крупных поставщиков, владельцев облигаций)
•порядок удовлетворения требований (размер, срок и форма погашения)
Состав и перечень классов предлагает должник, а утверждает суд
Решение класса принимается большинством голосов
По общему правилу необходимо принятие решения об утверждении плана всеми классами
8
Приоритет «новых финансов»(DIP financing)
«Новые финансы» необходимы для реабилитации должника
Привлечение должником финансирования в настоящий момент крайне затруднительно
Законопроект регулирует порядок привлечения должником «новых финансов»
Гарантии возврата инвестиций:•если должник заключает договоры займа (кредита) с согласия
кредиторов, то долги по ним погашаются во внеочередном (приоритетном) порядке
Защита текущих кредиторов:•если договоры заключены без согласования с кредиторами, то
требования из них удовлетворяются после погашения всех реестровых требований кредиторов
9
Дополнительные способыреструктуризации задолженностиЗаконопроектом предусмотрены
дополнительные способы погашения долгов:
•частичное прощение долга должника - «скидка» с долга
•отсрочка налоговых платежей (Минфин против)•обмен долгов на акции или доли в уставном капитале -
конвертация долга в капитал•иные способы прекращения обязательств (в т. ч.
отступное, новация)
Погашение долга в неденежной форме возможно только с согласия каждого кредитора
10
О бюро
Адвокатское бюро «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» является ведущей национальной юридической фирмой в России с офисами в Москве, Санкт-Петербурге и ассоциированным офисом в Лондоне. Основанное в 1993 году Бюро специализируется на оказании правовой помощи российскому и иностранному бизнесу по сложным корпоративным сделкам и коммерческим спорам. Бюро неоднократно представляло интересы Российской Федерации в инвестиционных сделках и разрешении споров в России и за рубежом.
Москва: Россия 119017 Москва, Б. Ордынка, 40/4 Тел..: +7 (495) 935 8010С.-Петербург: Россия 191186 С.-Петербург, Невский пр., 22-24 Тел.: +7 (812) 322 9681Лондон: 3 Gough Square London EC4A 3DE Тел.: +44 (0)20 78227060
11
Награды
Лауреат премии «За активное участие в законотворческой деятельности»«Корпоративный юрист», Россия
Лучшая команда в области слияний и поглощений: Россия. The World Finance Awards 2010
Лучшая команда в области морского права: Россия. The World Finance Awards 2010
Дмитрий Афанасьев – Лучший юрист: Россия.The World Finance Awards 2010
Фирма года: Россия и СНГ The Lawyer European Awards 2009, Великобритания
Самая надежная фирма года в России ACQ Country Awards 2009, Великобритания
Лучшая юридическая фирма года в сфере слияний и поглощений в России ACQ Finance Law Awards 2009, Великобритания
Лучшая российская юридическая фирма 2008 года. Chambers Europe Awards for Excellence, Великобритания
Обладатель Золотой награды в номинации «Лучшая российская юридическая фирма года 2008». The International Legal Alliance Summit Awards, Франция
Лучшая российская юридическая компания на рынке M&A 2006 года
Лучшая российская юридическая компания на рынке M&A 2007 года «Слияния и Поглощения», Россия