ANALISIS ESTRUCTURAL DEL SECTOR METAL DE LA COMUNIDAD VALENCIANA Este Informe se enmarca dentro del II Plan de Competitividad de la Empresa Valenciana del Sector Metal, promovido por el IMPIVA y con la financiación del Programa Operativo FEDER (Fondo Europeo de Desarrollo Regional)
2008
S. ESTEVE, V. PALLARDÓ Y F.REQUENA INSTITUTO DE ECONOMIA INTERNACIONAL
UNIVERSITAT DE VALÈNCIA
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN .........................................................................................................1
I.- ANÁLISIS DEL CONJUNTO DEL SECTOR DEL METAL...........................................5
A. FUENTES ESTADÍSTICAS..................................................................................6
B. ACTIVIDAD PRODUCTIVA: DEMOGRAFÍA EMPRESARIAL................................10
C. EMPLEO...........................................................................................................17
D. CLASIFICACIÓN SECTORIAL EN EL ANÁLISIS .................................................21
E. ANÁLISIS DEL SECTOR METAL AGREGADO....................................................22
II. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD........................................................................... 31
A.- ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS MANUFACTURAS DEL METAL.........32
B.- ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE SUBSECTORES SELECCIONADOS.........40
C.- RECAPITULACIÓN...........................................................................................49
III.- ANÁLISIS SUBSECTORIAL (I). MANUFACTURAS Y SERVICIOS .......................... 51
A. MANUFACTURAS..............................................................................................52
B. SERVICIOS.......................................................................................................57
IV. ANÁLISIS SUBSECTORIAL (II) ............................................................................. 62
A. METALURGIA ...................................................................................................64
B. FABRICACIÓN DE PRODUCTOS METÁLICOS, EXCLUYENDO MAQUINARIA....69
C. MAQUINARIA Y EQUIPO MECÁNICO................................................................73
D. MATERIAL Y EQUIPO ELÉCTRICO, ELECTRÓNICO Y ÓPTICO .........................77
E. MATERIAL DE TRANSPORTE............................................................................81
F. MANUFACTURAS DE CONSUMO......................................................................86
G. SERVICIOS DEL METAL...................................................................................90
H. VENTA, MANTENIMIENTO Y REPARACIÓN DE VEHÍCULOS DE MOTOR Y MOTOCICLETAS ...................................................................................................94
I. COMERCIO AL POR MAYOR E INTERMEDIARIOS DE COMERCIO, EXCEPTO DE VEHÍCULOS DE MOTOR Y MOTOCICLETAS.........................................................98
J. COMERCIO AL POR MENOR, EXCEPTO DE VEHÍCULOS DE MOTOR Y MOTOCICLETAS .................................................................................................102
K. ACTIVIDADES INFORMÁTICAS.......................................................................106
L. SÍNTESIS DE RESULTADOS ...........................................................................110
V. CONCLUSIONES ................................................................................................ 113
APÉNDICE I. GLOSARIO......................................................................................... 120
APÉNDICE II. CUENTA DE BALANCE Y CUENTA DE RESULTADOS....................... 124
Informe del Metal Valenciano
INTRODUCCIÓN
El presente informe, fruto de la colaboración entre la Federación
Empresarial Metalúrgica Valenciana (FEMEVAL) y el Instituto de Economía
Internacional (IEI) de la Universitat de València, tiene por objeto ofrecer una
visión pormenorizada de la situación del sector del metal de la Comunidad
Valenciana, así como de los subsectores integrantes del mismo.
El estudio es ambicioso en su intento de captar no sólo la situación
propia del sector en la actualidad, sino su posición en relación al conjunto del
sector del metal en España, sus fortalezas y sus debilidades, así como su perfil
y su proyección competitivos. La pretensión inequívoca ha sido efectuar un
análisis estructural, como lo son los retos que aborda el sector (como la
economía valenciana en su conjunto), en un nuevo contexto internacional
marcado por la creciente competencia (pero también por las nuevas
oportunidades de negocio) fruto de la actual oleada de globalización y la
creciente interdependencia económica y financiera. Hasta nuestro
conocimiento, un estudio de estas características supone una novedad en el
ámbito español.
Aunque el presente estudio ve la luz en un momento de excepcional
dificultad para toda la economía mundial, en especial para los países
occidentales, no aborda aspectos coyunturales que, sin duda, complican el
panorama para cualquier actividad empresarial en el corto y medio plazo, y
merecerían ser objeto de un estudio específico.
Como es habitual en este tipo de análisis, especialmente cuando
pretende abordarse un conjunto de variables tan amplio como el que el lector
podrá encontrar en el presente informe, el investigador se encuentra con una
dificultad esencial: la disponibilidad de datos. En este caso, se ha efectuado un
considerable esfuerzo por obtener, procesar y, en la medida de lo posible,
tratar de forma homogénea la totalidad de datos disponibles sobre la estructura
del sector del metal en el ámbito regional (y nacional). Para ello, se ha
empleado información procedente del Instituto Nacional de Estadística
(Directorio Central de Empresas, Encuesta Industrial de Empresas y Encuesta
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Informe del Metal Valenciano
de Población Activa), el registro de Aduanas (transacciones exteriores) del
Ministerio de Economía y Hacienda y el registro de Inversiones Exteriores del
Ministerio de Industria, Comercio y Turismo, así como el Sistema de Análisis de
Balances Ibéricos (que ofrece la gran mayoría de las variables económicas,
productivas y financieras de una amplia muestra de empresas del sector). En el
cuerpo principal del informe se detallan las fuentes empleadas en cada
apartado, así como las limitaciones de cada una de ellas y la especificación
sectorial y subsectorial efectuada. Para aquellas categorías de variables en las
que la información disponible era más detallada, se ha articulado la misma de
acuerdo a una clasificación ligada a la Clasificación Nacional de Actividades
Económicas (CNAE) pero modificada, para hacerla más coherente con las
actividades propias del sector del metal1.
Al objeto de homogeneizar el período abordado, y siempre dentro del
carácter estructural del estudio, el año en el que se centra la atención es 2006.
El análisis evolutivo de las distintas variables de interés se concentra en los
períodos de una década o un quinquenio (según la disponibilidad de los datos)
finalizados en ese año 2006.
El retrato del sector del metal valenciano que se deduce del presente
informe muestra un perfil con predominio muy significativo de la microempresa,
incluso en comparación con España, donde también ese tipo de empresa es
ampliamente mayoritario. El sector ha vivido en la última década (1998-2006)
un aumento apreciable del número de empresas y del volumen de empleo
generado por las mismas, aunque el peso del metal valenciano en el conjunto
de la actividad productiva y el empleo de la Comunidad Valenciana es todavía
inferior al peso del metal en la actividad total en España.
Por el contrario, la importancia del sector del metal en la vertiente
exportadora de la Comunidad Valenciana excede de forma notable su peso
medido en función de otras variables económicas. Además, el crecimiento
1 La clasificación de tales actividades seguida en la presentación subsectorial de la cuarta sección del informe, y su correspondencia con los códigos CNAE, se recogen en la sección primera. Dicha clasificación fue establecida por los autores del informe en colaboración con los técnicos de FEMEVAL.
2
Informe del Metal Valenciano
exportador en los últimos años ha sido notable, aunque inferior al importador,
lo que ha provocado un deterioro en la cobertura exterior del sector, retroceso
que, no obstante ha sido menor que el experimentado por el conjunto de la
Comunidad Valenciana.
Por su parte, el detallado análisis efectuado de la competitividad exterior
– relativo al resto del sector del metal en España – ha permitido establecer,
entre otras conclusiones, cinco grupos de actividades que conjugan la más
favorable combinación de posición y evolución competitivas en el metal
valenciano; estos grupos de corresponden con: Vehículos automóviles,
tractores, ciclomotores…; Productos laminados planos de hierro o acero sin
alear, de anchura superior o igual a 600 mm., laminados en frío, sin chapar ni
revestir); Muelles, ballestas y sus hojas, de hierro o acero; Construcciones y sus
partes de aluminio; y Remolques y semirremolques para cualquier vehículo; los
demás vehículos no automóviles; sus partes.
En términos de volumen de negocio y beneficios obtenidos, el sector ha
exhibido desde 2001 un estimable dinamismo, similar al mostrado a nivel
nacional. Por el contrario, el análisis descubre un motivo de preocupación en el
nivel de productividad por trabajador en el sector, sensiblemente inferior al
nacional. Ese déficit es compensado en su mayor parte por un coste menor del
factor trabajo, pero la evolución en el último quinquenio ha acentuado la
disparidad, lo que supone un problema de competitividad para el sector en
relación al del resto de España, dificultad que es en particular preocupante en
las actividades de manufacturas del metal (en las que el coste laboral unitario
creció un 0.7% anual entre 2001 y 2006).
Finalmente, debe subrayarse que las disparidades identificadas en las
características estructurales entre los diferentes subsectores del metal de la
Comunidad Valenciana son significativas, como el lector podrá ir constatando a
medida que las sucesivas secciones del informe van desgranando el sector a
menores niveles de desagregación. Las tablas V.I y V.II que cierran el estudio
ofrecen una visión sintética de tales disparidades, sin duda en parte pero no
plenamente explicadas por las peculiaridades propias de cada tipo de actividad.
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Informe del Metal Valenciano
La estructura del informe, en lo que sigue, presenta las siguientes
secciones: primero, un análisis del conjunto del sector del metal en la
Comunidad Valenciana (como en cada apartado, con las pertinentes
comparaciones con el sector a escala nacional). Esta sección reviste elementos
de particular interés, además de su propio carácter global. Por una parte, se
incorporan todas las categorías de variables relevantes en un análisis de
estructura empresarial, con especial mención a la demografía empresarial y el
empleo. Desafortunadamente, no se dispone de la información necesaria en
estas categorías para alcanzar un nivel de desagregación óptimo que permita
lograr una acotación adecuada de las actividades del sector. Además, la
presentación del resto de categorías para el conjunto del sector será
reproducida posteriormente para niveles inferiores de agregación. Ello supone
que, en esta primera sección, se ofrece una descripción pormenorizada de las
variables y los indicadores utilizados en el conjunto del informe. En esta visión
general del sector, la agrupación de actividades se basa en la Clasificación
Nacional de Actividades Económicas (CNAE-93), con desagregación a 2, 3 ó 4
dígitos, según las variables.
La segunda sección se dedica a un análisis completo de la competitividad
sectorial y subsectorial del metal de la Comunidad Valenciana. Para ello, se
desarrollan un índice de ventaja comparativa revelada y, especialmente, un
análisis “shift-share”. La agrupación efectuada corresponde a la Nomenclatura
Combinada a 2 y 4 dígitos (en este caso, para subsectores de especial interés),
empleando datos de Aduanas. Problemas de agregación y equivalencias entre
clasificaciones han obligado a mantener en este epígrafe una distribución
subsectorial diferente a la del resto del informe.
En la tercera sección, se reproduce el núcleo básico del estudio para el
sector metal para los dos grandes subsectores que se han definido:
manufacturas y servicios. A continuación, en la sección cuarta, esa misma
estructura de análisis se emplea para ofrecer una visión detallada de la
situación de hasta once subsectores productivos contemplados con un mayor
nivel de desagregación. Por último, la sección quinta desarrolla las conclusiones
y reflexiones finales del estudio.
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Informe del Metal Valenciano
I.- ANÁLISIS DEL CONJUNTO DEL SECTOR DEL METAL En esta sección se presenta un análisis del conjunto del sector del metal
en la Comunidad Valenciana, tomando como referencia la situación del mismo a
nivel nacional. En particular, se examinan aspectos tan importantes como la
demografía empresarial y el empleo, así como un amplio conjunto de variables
económico-financieras.
La búsqueda, recopilación y preparación de los datos constituye una
parte importante de este trabajo. No obstante, la disponibilidad de información
introduce limitaciones en la realización de un estudio de las características del
que aquí se aborda. Por este motivo, comenzamos esta primera sección del
estudio con una descripción de las principales fuentes estadísticas empleadas,
indicando las limitaciones de cada una de ellas, la agrupación sectorial y
subsectorial efectuada y el período temporal considerado, y especificando en
qué apartados del informe se ha utilizado cada una de esas fuentes
estadísticas. También se explica la correspondencia entre las mismas según el
diferente grado de desagregación sectorial de la información.
A continuación, en los apartados segundo y tercero, se analiza el
conjunto del sector metal a partir de los datos agregados que proporciona el
Instituto Nacional de Estadística, que permiten examinar la demografía
empresarial del sector, es decir el número de empresas y su evolución, así
como la evolución de la población ocupada. En el cuarto apartado se presenta
la desagregación sectorial que se utiliza en el cuerpo principal del informe, la
cual ha sido consensuada por el equipo investigador y los técnicos de FEMEVAL.
Esta clasificación se ha realizado a partir de la Clasificación Nacional de
Actividades Económicas (CNAE-93), se ha aplicado para aquellas variables en la
que la información disponible es más detallada, y tiene como principal objetivo
el de dotar de un mayor sentido económico a todo el estudio. Por último, en el
quinto apartado se lleva a cabo un análisis agregado del conjunto del sector
metal utilizando la anterior clasificación.
5
Informe del Metal Valenciano
A. FUENTES ESTADÍSTICAS
Como comentamos en la introducción del informe, un análisis riguroso y
exhaustivo del sector metal, tanto en su conjunto como a nivel subsectorial,
como el que se aborda en este informe se encuentra con una dificultad
fundamental derivada de las limitaciones de la información estadística. En este
trabajo se ha realizado un importante esfuerzo de obtención y
homogeneización, en la medida de lo posible, de la información estadística
disponible sobre el sector. No obstante, tanto la disponibilidad como el nivel de
desagregación de los datos difiere según las variables consideradas (tales como
demografía empresarial, ocupados, magnitudes económicas y financieras).
Asimismo, un segundo aspecto relacionado con la accesibilidad de la
información es la extensión del período de estudio. El análisis de situación se
concentra en el año 2006, último con información completa accesible, mientras
que la investigación de la evolución reciente del sector se extiende a los últimos
cinco o diez años previos, según la disponibilidad de los datos.
La información estadística utilizada en el presente informe se ha obtenido
del Instituto Nacional de Estadística –INE- (Contabilidad Regional; Encuesta de
Población Activa; Encuesta Industrial de Empresas; y Directorio Central de
Empresas), del Ministerio de Economía y Hacienda (registro de Aduanas -
transacciones exteriores-), del Ministerio de Industria, Comercio y Turismo
(INVEX - estadísticas de inversiones exteriores) y del Sistema de Análisis de
Balances Ibéricos (que ofrece la gran mayoría de las variables económicas,
productivas y financieras de una amplia muestra de empresas del sector) del
Bureau van Dijk Electronic Publishing.
A continuación describimos las principales fuentes de información:
1.- Directorio Central de Empresas (DIRCE) del INE: incluye información
de la población de empresas españolas (incluidas empresas sin asalariados)
ubicadas en el territorio nacional desde 1998 hasta 2007. Así, para el año 2006,
se dispone de información relativa a 3336657 empresas con presencia en el
territorio nacional, 368586 de ellas en la Comunidad Valenciana.
El directorio proporciona información de las empresas por CC.AA., según
su actividad principal (con una desagregación de 3 dígitos en la clasificación
6
Informe del Metal Valenciano
CNAE-93), y por estratos de asalariados. Por tanto, esta información nos
permite examinar la demografía empresarial en el sector del metal de la
Comunidad Valenciana para el período 1998-2006 (sección I.B). No obstante, el
grado de desagregación de los sectores CNAE-93 en DIRCE (a 3 dígitos)
plantea alguna discrepancia con la clasificación empleada en el núcleo central
de trabajo en el que se utiliza la información disponible en SABI, estructurada
con mayor nivel de desagregación (a 4-dígitos CNAE-93) y que, por tanto,
permite delimitar con mayor precisión las actividades del sector del metal. La
tabla I.1 muestra la clasificación sectorial utilizada en el informe, así como las
discrepancias que surgen entre DIRCE (sección I.B) y SABI (secciones I.E, III y
IV).
TABLA I.1. AGRUPACIÓN SUBSECTORIAL DE LAS ACTIVIDADES DEL METAL SEGÚN DIFERENTES FUENTES ESTADÍSTICAS: SABI, DIRCE
SABI (4 dígitos) DIRCE (3 dígitos)
MANUFACTURAS Metalurgia 27 27
Fabricación de Productos Metálicos exc. Maquinaria 28, excepto 2863 28
Maquinaria y equipo mecánico 29 29
Material y Equipo Eléctrico, Electrónico y Óptico30 , 31, 32 y 33,
excepto 31530-33
Material de transporte 34 y 35 34 y 35
Manufacturas de consumo3621, 3622, 363, 3661, 2863, 315
362, 362, 363, 366
SERVICIOS DEL METAL
Instalaciones del Metal 453, 4542 453, 454
COMERCIOVenta, mantenimiento y reparación de vehículos de motor y motocicletas
501, 502, 503, 504 501, 502, 503, 504
Comercio al por mayor e intermediarios de comercio, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5114, 5115, 5143, 5147, 5152, 5154,
5157, 516 511, 514, 515, 516
Comercio al por menor, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5244, 5245, 5246, 5272, 5273
524; 527
INFORMATICA Actividades Informáticas 72 725; 726
GRUPO CNAE-93 rev 1.1
2.- Encuesta de Población Activa (EPA), y Encuesta Industrial de
Empresas (EIE) del INE: ambas fuentes estadísticas han sido utilizadas para
analizar la evolución de la ocupación del total del sector metal en la Comunidad
Valenciana.
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Informe del Metal Valenciano
En primer lugar, la EPA es una encuesta de periodicidad trimestral
dirigida a familias que tiene por objetivo obtener datos relacionados con la
situación del mercado laboral en España (fuerza de trabajo, ocupados,
parados…). En segundo lugar, la EIE es una encuesta de periodicidad anual que
tiene como objetivo obtener información relacionada con las empresas cuya
actividad principal es industrial y que están ubicadas en España.
Lamentablemente, la información de la EPA se encuentra disponible
solamente para un nivel de agregación elevado, por lo que el grado de
imprecisión para examinar la evolución de los ocupados en el sector metal en la
Comunidad Valenciana es sustancial. En el caso de las actividades
manufactureras, la EIE ofrece información sobre los ocupados en la industria
para 13 agrupaciones con un nivel de desagregación de 2-dígitos CNAE-93 (o
incluso superior) que, aunque claramente insuficiente, permite realizar una
aproximación (no demasiado refinada, no obstante) de la evolución de los
ocupados en el sector metal.
3.- Registro de transacciones exteriores de Aduanas, del departamento
de Aduanas e Impuestos Especiales, perteneciente a la Agencia Estatal de
Administración Tributaria (Ministerio de Economía y Hacienda). La cifra anual de
exportaciones se ha obtenido de Aduanas, siguiendo la Nomenclatura
Combinada con una desagregación de ocho dígitos de Aduanas. La información
se ha homogeneizado con la procedente de SABI utilizando las tablas de
correspondencia con la clasificación CNAE-93 a cuatro dígitos publicadas por
Eurostat. La información procedente de Aduanas se ha utilizado en la sección II
y en la elaboración de todas las variables de sector exterior de las secciones I,
III y IV.
4.- Estadísticas de Inversiones Exteriores (INVEX), de la Secretaría de
Estado de Comercio (Ministerio de Industria, Comercio y Turismo). La cifra
anual de entrada y salida de inversión directa extranjera se ha obtenido de la
base de datos INVEX. La información se ha homogeneizado con la procedente
de SABI utilizando las tablas de correspondencia con la clasificación CNAE-93 a
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Informe del Metal Valenciano
cuatro dígitos publicadas por Eurostat. Esta información se utilizado en la
sección IV.
5.- Sistema de Análisis de Balances Ibéricos (SABI), del Bureau van Dijk
Electronic Publishing. SABI constituye la principal fuente estadística (combinada
en su caso con Aduanas) empleada en el análisis estructural del sector del
metal en la Comunidad Valenciana. En particular, se ha utilizado en la
elaboración de las secciones I.E, III y IV del presente informe.
La base de datos SABI es una amplia base de datos económico-
financieros de las principales empresas españolas que presentan sus estados
contables en los registros mercantiles. Incluye a más de un millón de empresas
españolas. A diferencia del DIRCE, las empresas sin asalariados no son incluidas
en SABI. Además, SABI ofrece información sobre la actividad principal de la
empresa con un nivel de desagregación de 4-dígitos CNAE-93, por lo que
permite realizar una adecuada acotación del sector metal2.
Por tanto, SABI constituye la principal referencia para el análisis de
competitividad del sector metal. El criterio de selección de las empresas para
formar parte de la muestra en este trabajo ha sido la disponibilidad de datos
completos para todos los años del período 2001-06. De este modo, la muestra
incluye información sobre 5111 empresas del sector metal en la Comunidad
Valenciana3.
2 Nótese que DIRCE proporciona información sobre la población de empresas (incluidos aquéllas sin asalariados) con un nivel de desagregación sectorial de 3-dígitos CNAE, planteando algunos problemas de identificación de actividades del sector metal tal y como muestra la tabla I.1 del texto principal. 3 Véase el Apéndice 2 para un mayor detalle sobre la desagregación sectorial de la muestra. Así mismo, se presenta el detalle de la cuenta de resultados y del balance agregado de los distintos sectores considerados.
9
Informe del Metal Valenciano
B. ACTIVIDAD PRODUCTIVA: DEMOGRAFÍA EMPRESARIAL
En este apartado se analiza la demografía empresarial y su evolución.
Para ello, utilizamos la información disponible en el Directorio Central de
Empresas del INE para el período 1998-2006.
Como se señalaba anteriormente, DIRCE incluye información sobre la
población de empresas (incluidas empresas sin asalariados), agrupadas por
sector de actividad con una desagregación de 3-dígitos CNAE-93 (véase tabla
I.1), y por estratos de asalariados. A partir de la información disponible, se han
agregado las diferentes actividades para obtener los datos de demografía
empresarial correspondiente a los subsectores del sector metal en la
Comunidad Valenciana que aparecen en la tabla I.1. Cabe destacar que la
disponibilidad de información a 3-dígitos CNAE plantea un problema de
agregación que introduce limitaciones al análisis en la medida en que afecta
negativamente a la delimitación de las actividades del sector metal4. La tabla
I.1 muestra con exactitud las restricciones que, como consecuencia de la
agregación, surgen al utilizar la información de DIRCE (frente a la información
disponible en SABI). En concreto, en las agrupaciones Servicios del Metal y
Comercio, siguiendo las indicaciones de los técnicos de FEMEVAL, se ha
introducido un coeficiente corrector con el objetivo de depurar la información
correspondiente a la demografía empresarial del sector metal.
Una vez descritas las limitaciones asociadas a la utilización de la
información de DIRCE, se analiza la demografía empresarial en el sector metal
de la Comunidad Valenciana.
En la tabla I.2 se puede apreciar cómo el número de empresas del sector
ha aumentado en 13755 (más de 1700 empresas cada año) hasta alcanzar un
total de 43788 empresas en 2006, con un claro predominio de las
microempresas. En particular, las empresas de menos de 10 trabajadores
4 Así, por ejemplo, cuando se utiliza la información de DIRCE se incluyen en el sub-sector “comercio al por mayor e intermediarios de comercio, excepto vehículos de motor y motocicletas” (grupos 511, 514-516) las actividades “Intermediarios del comercio de materias primas agrarias, animales vivos, materias primas textiles y productos semielaborados” (con código CNAE-93 número 5111).
10
Informe del Metal Valenciano
(incluidas sin asalariados) representan aproximadamente el 91% del total de
empresas del sector.
El avance en el volumen de empresas durante el período 1998-2006 se
explica fundamentalmente por el aumento en aquéllas de 1-9 trabajadores y,
en segundo lugar, por el aumento en el número de empresas sin asalariados
(explicando el 52% y 40% del incremento total, respectivamente). En el
extremo opuesto, destaca el modesto aumento de empresas grandes
(contribuyendo en un 0.1% del avance total).
TABLA I.2. DISTRIBUCIÓN DEL NÚMERO DE EMPRESAS EN EL SECTOR METAL DE LA COMUNIDAD VALENCIANA
% (España=100) % (España=100) % (España=100)
METAL 30033 10.1 36227 10.4 43788 10.7Sin asalariados 12139 40.4 9.2 14161 39.1 9.4 17650 40.3 9.8
1 a 9 15183 50.6 10.8 18676 51.6 11.2 22317 51.0 11.610 a 19 1625 5.4 11.4 1978 5.5 11.4 2251 5.1 11.4
20 a 199 1060 3.5 9.5 1375 3.8 10.1 1529 3.5 9.8200 o más 25 0.1 4.2 38 0.1 5.3 40 0.1 5.4
Pro-memoria:11.3 12.1 11.9
11.8 12.4 12.2
Metal CV / Total empresas CV
Metal ESP / Total empresas ESP
1998 2002 2006
Por otro lado, las empresas del sector metal de la CV representaban el
10.1% del total de las empresas de este sector en el conjunto de España en
1998, y su importancia relativa ha aumentado hasta el 10.7%. En la parte
inferior de la tabla I.2 se muestra cómo la participación de las empresas de este
sector en el total de empresas en la CV se sitúa en torno al 11.9%, con un peso
ligeramente inferior al de las empresas de este sector en el total de empresas
en España en 2006.
La tabla I.2 revela que la CV tiene una elevada concentración
(comparado con el conjunto de España) en empresas de 1 a 19 asalariados,
con una extremada escasez relativa de grandes empresas. Así, en la última
columna podemos observar que la proporción de empresas con 1 a 19
trabajadores en el total nacional en 2006 (11.6% y 11.4% para empresas 1 a 9
y 10 a 19 trabajadores, respectivamente) excede a la participación de las
empresas del sector metal de la CV en el conjunto nacional (10.7%). Además,
la participación de las empresas de 200 o más trabajadores en la CV apenas
representa el 5.4% de las empresas en España de ese tamaño.
11
Informe del Metal Valenciano
La tabla I.3 reproduce una parte de la información de la tabla I.2 para el
año 2006 e incluye una última columna con la participación del número de
empresas para cada grupo de tamaño sobre el total del metal en la CV, en
relación a la participación de ese mismo grupo para el conjunto de España. De
este modo, se evidencia una mayor concentración relativa de las empresas del
metal en la CV en los estratos de tamaño 1-9 y 10-19. En particular, el peso de
las empresas con 1-9 trabajadores en el total del metal en la CV excede en 8.1
puntos porcentuales a la participación de las empresas de este estrato de
tamaño para el conjunto del metal en España. En el caso de las empresas de
10-19 asalariados, este diferencial es de 6.5 puntos porcentuales. Por el
contrario, el peso de las empresas grandes (200 o más asalariados) sobre el
total metal en la CV es la mitad que en el conjunto nacional.
TABLA I.3. ESTRUCTURA DEL SECTOR METAL EN LA COMUNIDAD VALENCIANA, POR GRUPOS DE TAMAÑOS, 2006
Participación númeroNúmero % (España=100) empresas grupos de
tamaño (España=100)METAL 43788 10.7
Sin asalariados 17650 40.3 9.8 91.61 a 9 22317 51.0 11.6 108.1
10 a 19 2251 5.1 11.4 106.520 a 199 1529 3.5 9.8 91.4
200 o más 40 0.1 5.4 50.4
La tabla I.4 muestra la descomposición del número de empresas del
sector metal por subsectores en 2006 (a partir de la clasificación CNAE-93 a 3
dígitos de la tabla I.1), su proporción sobre el total nacional, así como su
evolución en el período 1998-2006. Finalmente, las columnas 4-8 muestran la
descomposición del número de empresas en 2006 por grupos de tamaño.
Un primer aspecto destacable es la enorme heterogeneidad entre los
distintos subsectores, tal y como queda reflejada en la diferente participación
de los mismos en el número de empresas (columna 1). Los subsectores que
concentran el mayor número de empresas son el sector 45 –Instalaciones del
metal- (46.1%), sector 50 –Venta, mantenimiento y reparación de vehículos de
motor y motocicletas- (18.0%), y el sector 28 –Fabricación de Productos
12
Informe del Metal Valenciano
Metálicos, excepto Maquinaria- (10.0%)5. Por otro lado, los sectores con una
menor participación en el número de empresas son el sector 32 (0.20%), el
sector 30 (0.30%), el sector 27 (0.33%), y los sectores 34 y 35 (0.43% y
0.51%, respectivamente).
Cabe subrayar que en los sectores con una menor representación en el
número de empresas, el tamaño relativo de las empresas es sustancialmente
mayor. Así, en los sectores con mayor participación en el número de empresas
totales del sector metal (sectores 45, 50 y 28), las empresas con 20 ó más
trabajadores representan el 2.2%, 3.8% y 7.7% del total de empresas,
respectivamente. Por el contrario, las empresas de 20 ó más trabajadores
representan el 18%, 14.8%, 20.5% y 27.5% del total de empresas en los
subsectores 32, 30, 27 y 34, respectivamente. Esta dicotomía entre menor
(mayor) número de empresas y mayor (menor) tamaño de las mismas se
corresponde con bastante precisión con el tipo de actividad. Así, los sectores de
manufacturas del metal generalmente acogen menor número de empresas pero
de superior dimensión, mientras lo contrario se evidencia para los subsectores
del metal de actividades terciarias.
TABLA I.4. ESTRUCTURA DEL SECTOR METAL POR SUBSECTORES Y GRUPOS DE TAMAÑO, 2006
Tasa de variaciónglobal núm empresas
SECTORES1998-2006 Sin asal. 1 a 9 10 a 19 20 a 199 200 o más
27 146 8.8 -13.6 25 70 21 28 228 4376 9.5 20.0 912 2645 483 331 529 1945 12.7 18.9 589 965 214 173 430 130 11.1 62.5 69 58 1 1 131 331 11.2 8.9 75 158 49 49 032 89 8.3 9.9 27 40 6 15 133 625 10.3 14.3 258 308 38 19 234 189 8.5 8.6 22 92 23 43 935 223 7.9 27.4 102 86 16 18 136 660 11.4 -6.4 244 345 41 30 045 20180 10.8 94.1 9316 9540 885 430 950 7874 10.6 11.4 2612 4672 294 292 451 2290 13.1 28.6 1041 1074 111 61 252 3551 11.0 25.3 1751 1723 48 28 172 1179 8.9 171.7 607 541 21 10 0
Total metal 43788 10.7 45.8 17650 22317 2251 1529 40
Pro-memoria: 200611.9
12.2
Tasa de var. global núm empr. metal ESP 37.4
Número de empresas por tamaño
Metal CV / Total empresas CV
Metal ESP / Total empresas ESP
Número de empresas2006
% sobre España
5 Para agilizar la lectura no se reitera en lo que sigue la denominación de cada uno de los sectores. Véase la tabla I.1 para el detalle.
13
Informe del Metal Valenciano
La columna 2 de la tabla I.4 proporciona la participación del número de
empresas en la CV sobre el total nacional para los distintos subsectores. En
primer lugar, destaca una cierta heterogeneidad en la participación relativa de
cada subsector, oscilando entre el 7.9% (sector 35) y el 13.1% (sector 51). En
segundo lugar, se aprecia una mayor especialización relativa de la CV (de
acuerdo al número de empresas) en los subsectores 29, 30, 31, 36, y
especialmente en el 51. En el extremo opuesto, se observa una escasez relativa
de empresas en los subsectores 27, 32, 34, 35 y 72.
En la columna 3 de la tabla I.4 se incluye la tasa de variación global en
el número de empresas para los distintos subsectores en la CV. El aumento en
el número de empresas del metal en la CV en 1998-2006 fue de un 45.8%,
excediendo ampliamente el avance en el metal en España (37.4%). Por otro
lado, los subsectores del metal que experimentaron una mayor expansión (en
el número de empresas) en la CV en el período 1998-2006 fueron los
subsectores 72, 45 y 30, mientras que los menos dinámicos han sido los
subsectores 27 y 36 (que incluso experimentan una contracción en el número
de empresas), y en menor medida los subsectores 34, 31, 32. Evidentemente,
en esta primera aproximación no se puede olvidar que la disparidad observada
en el número de empresas y su evolución per se entre los subsectores no tiene
en cuenta la enorme heterogeneidad en las características de los mismos.
La tabla I.5 muestra el sustancial predominio de los servicios del metal y
comercio en la distribución del número de empresas del metal en la CV (véase
la tabla I.1 para una descripción de la agrupación utilizada). En ambos sectores
hay un enorme predominio de las microempresas (véase tabla I.4).
TABLA I.5. ESTRUCTURA DEL SECTOR METAL: 4 GRANDES SUBSECTORES, 2006
NúmeroMETAL de empresas % metal
2006 2006Manufacturas 8714 19.9Servicios metal 20180 46.1Comercio 13715 31.3Servicios informáticos 1179 2.7
Total metal 43788 100
14
Informe del Metal Valenciano
Por último, la tabla I.6 ofrece información sobre el número de empresas,
su distribución por estratos de tamaño y su participación en relación al conjunto
de España, para los 4 principales subsectores considerados. Las columnas 3 y 6
ofrecen, para cada subsector y período, el peso del número de empresas de
cada uno de los grandes subsectores (y para cada estrato de tamaño) sobre el
mismo subsector a nivel nacional. En primer lugar, se aprecia una
especialización relativa de la CV en el subsector comercio (puesto que la
participación del número de empresas de la CV es del 11.1% en 2006, superior
al 10.7% que es el peso del número de empresas del conjunto del metal como
muestra la última fila de la tabla I.4), y en menor medida en Servicios del
Metal.
Por otro lado, las columnas 2 y 4 revelan que en los cuatro grandes
sectores predomina claramente la microempresa, puesto que las empresas con
menos de 10 asalariados representan entre el 80.5% (manufacturas, en 2001)
y el 97.4% (informática, 2006), mientras las empresas de 200 o más
trabajadores no alcanzan en ningún caso el 0.5%. Además, la distribución por
tamaños se ha mantenido notablemente estable en el período considerado. Al
comparar con el conjunto nacional, se observa una mayor participación relativa
de las empresas de 1-9 asalariados y, sobre todo, en manufacturas y servicios
del metal, de las de 10-19 asalariados.
15
Informe del Metal Valenciano
TABLA I.6. ESTRUCTURA DEL SECTOR METAL: 4 GRANDES SUBSECTORES, 2001-06
% (España=100) % (España=100)MANUFACTURAS 8349 10.2 8714 10.2
Sin asalariados 2167 26.0 8.5 2323 26.7 8.81 a 9 4549 54.5 11.1 4767 54.7 11.2
10 a 19 914 10.9 11.9 892 10.2 11.420 a 199 692 8.3 9.5 707 8.1 9.0
200 o más 27 0.3 4.8 25 0.3 4.4
% (España=100) % (España=100)SERVICIOS METAL 13025 9.9 20180 10.8
Sin asalariados 5924 45.5 8.9 9316 46.2 9.81 a 9 6217 47.7 11.0 9540 47.3 11.9
10 a 19 618 4.7 11.3 885 4.4 12.020 a 199 265 2.0 9.0 430 2.1 10.0
200 o más 2 0.0 2.8 9 0.0 9.4
% (España=100) % (España=100)COMERCIO 12292 11.0 13715 11.1
Sin asalariados 4904 39.9 10.6 5404 39.4 10.41 a 9 6715 54.6 11.3 7469 54.5 11.6
10 a 19 374 3.0 10.8 453 3.3 10.720 a 199 295 2.4 10.8 381 2.8 11.6
200 o más 4 0.0 8.9 6 0.0 8.2
% (España=100) % (España=100)INFORMÁTICA 527 8.3 1179 8.9
Sin asalariados 284 53.9 8.5 607 51.5 8.71 a 9 219 41.6 8.3 541 45.9 9.3
10 a 19 16 3.0 8.1 21 1.8 6.420 a 199 8 1.5 4.3 10 0.8 6.1
200 o más 0 0.0 0.0 0 0.0 0
2001 2006
2001 2006
2001 2006
2001 2006
16
Informe del Metal Valenciano
C. EMPLEO
Antes de realizar comentario alguno sobre la evolución del empleo,
debemos de tener en cuenta que el grado de agregación de la información
disponible (EPA, EIE –ver subsección A-, e incluso la ofrecida por la
Contabilidad Regional del INE) la hace especialmente imprecisa para llevar a
cabo un análisis riguroso de la evolución de la ocupación en el sector metal. El
problema es particularmente grave en el caso de las actividades auxiliares de la
construcción y todas las actividades del sector servicios, como pone de
manifiesto la tabla I.7.
TABLA I.7. AGRUPACIÓN SUBSECTORIAL DE LAS ACTIVIDADES DEL METAL SEGÚN DIFERENTES FUENTES ESTADÍSTICAS: SABI, INE
SABI (4 dígitos) EIE (INE)
MANUFACTURAS Metalurgia 27
Fabricación de Productos Metálicos exc. Maquinaria 28, excepto 2863
Maquinaria y equipo mecánico 29
Material y Equipo Eléctrico, Electrónico y Óptico30 , 31, 32 y 33,
excepto 315
Material de transporte 34 y 35
Manufacturas de consumo3621, 3622, 363, 3661, 2863, 315
SERVICIOS DEL METAL
Instalaciones del Metal 453, 4542
COMERCIOVenta, mantenimiento y reparación de vehículos de motor y motocicletas
501, 502, 503, 504
Comercio al por mayor e intermediarios de comercio, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5114, 5115, 5143, 5147, 5152, 5154,
5157, 516
Comercio al por menor, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5244, 5245, 5246, 5272, 5273
INFORMATICA Actividades Informáticas 72
Inmobiliarias y servicios
empresariales (sector 70, 71, 72, 73, 74, 725;
726
CNAE-93 rev 1.1
Contabilidad
Regional (INE)
Construcción (sector 45)
Comercio
y reparación
(sector 50, 51, 52)
Material y equipo eléctrico, electrónico y óptico (sectores
30-33)
Material de transporte (34 y 35)
Industrias manufactureras
diversas (sector 36, 37)
GRUPO
Metalurgia y productos metálicos
(sectores 27 y 28)
Maquinaria y equipo mecánico
(sector 29)
17
Informe del Metal Valenciano
Las áreas oscurecidas de la tabla indican aquéllos subsectores en los que
los problemas derivados de la agregación en la información relativa a la
ocupación (empleo equivalente a tiempo completo, en el caso de la
Contabilidad Regional de España) son particularmente graves, en comparación
con la agrupación utilizada en el cuerpo principal del presente informe
(información proveniente de SABI).
En primer lugar, la información relativa a los subsectores 27 y 28 se
ofrece de forma conjunta, lo que imposibilita llevar a cabo un análisis
pormenorizado de cada subsector para esta variable. En segundo lugar, la
agrupación “industrias manufacturas diversas” incluye el subsector “fabricación
de muebles” (sector 361 en CNAE-93), que es un sector relativamente
importante, particularmente en la Comunidad Valenciana. En tercer lugar, en el
sector de la construcción, la información de empleo que proporciona la
Contabilidad Regional de España combina, entre otros, la cifra de empleo en los
subsectores “preparación de obras” (sector 451 CNAE-93), “construcción
general de inmuebles y obras de ingeniería civil” (sector 452), “alquiler de
equipo de construcción o demolición dotado de operario” (sector 455), con la
cifra de empleo en los subsectores 453 y 4542, que reúnen las actividades
correspondientes del metal. En cuarto y último lugar, el problema de la
agregación de la información de la Contabilidad Regional de España se agrava
notablemente en los grupos comercio e informática. En el primer caso, se
agrega la información relativa a los grandes sectores 50, 51 y 52 en una única
agrupación. En el segundo caso, se agrupa la información de las actividades de
servicios inmobiliarios (sector 70), de “alquiler de maquinaria y equipo sin
operario, de efectos personales y enseres domésticos” (sector 71),
“investigación y desarrollo” (sector 73), y “otras actividades empresariales”
(sector 74) con la correspondiente al sector 72.
Por tanto, se ha optado por ofrecer y examinar la información relativa a
la ocupación proporcionada por la Encuesta Industrial de Empresas (EIE),
referida a la primera agrupación de la tabla I.7 “MANUFACTURAS”, teniendo en
cuenta ciertas cautelas como consecuencia de los problemas derivados de la
agregación de la información disponible. En relación al planteado anteriormente
18
Informe del Metal Valenciano
respecto al sector “manufacturas diversas”, atendiendo a las indicaciones de los
técnicos de FEMEVAL, se ha introducido un coeficiente corrector basado en el
peso relativo del número de empresas de los subsectores del sector metal (a 3
dígitos de la CNAE-93) sobre el total de empresas en los sectores 36 y 37.
La tabla I.8 muestra cómo la agrupación “metalurgia y productos
metálicos” (sectores 27 y 28) representa la proporción más elevada (un 42.5%)
del empleo entre las actividades manufactureras del sector metal. En la
columna 3 se puede observar la evolución del número de ocupados en estas
agrupaciones. El empleo en la industria del metal aumentó aproximadamente
un 5%, frente a un descenso cercano al 3% en el conjunto de la industria
valenciana. Ese aumento del empleo en el metal es resultado del destacado
avance del mismo en “metalurgia y productos metálicos” y en “material y
equipo eléctrico, electrónico y óptico” (sectores 30 a 33), mientras que
solamente disminuyó en “manufacturas diversas” (sector 36).
TABLA I.8. OCUPADOS EN EL SECTOR MANUFACTURAS-METAL DE LA COMUNIDAD VALENCIANA, 2006
Tasa de variación Participación global ocupados ocupados en la
% sobre industria CVSectores (CNAE-93) España 1998-2006 (España=100), 2006
27-28 37487 8.5 23.3 65.929 17010 9.0 5.1 69.3
30-33 11761 7.9 14.8 60.934-35 16149 7.6 7.8 58.536-37 5888 19.8 -13.0 152.4
Industria del metal (27-37) 88295 10.0 4.9 77.0
Total industria (10-37) 331620 13.0 -2.8
Ocupados, 2006
Nota: El valor de la columna 4 se obtiene mediante el cálculo siguiente: [(ocupados sector i en
la CV / ocupados industria en la CV) / (ocupados sector i en España / ocupados industria en
España)], para cada uno de las agrupaciones sectoriales consideradas.
La segunda columna de la tabla ofrece información sobre la participación
de cada agrupación en el total nacional. El peso del empleo en la industria del
metal sobre el conjunto nacional (10%) es inferior al peso del empleo industrial
en la CV sobre el empleo en la industria en España (13.0%). Por subsectores,
con la excepción de manufacturas diversas (sector 36-37), el peso relativo del
19
Informe del Metal Valenciano
empleo sobre el conjunto nacional es menor a la participación relativa del
empleo industrial en la CV sobre el empleo industrial agregado en España. En
particular, la columna 4 compara la participación del empleo de cada subsector
del metal sobre el empleo industrial en la CV con la misma participación relativa
a nivel nacional. En promedio, la participación del empleo en la industria del
metal en el empleo industrial total de la CV es inferior en 23 puntos
porcentuales a la correspondiente participación a nivel nacional. Además, el
peso del empleo en los principales subsectores del metal (manufacturas) sobre
el empleo industrial total en la CV es inferior entre un 30.7% (“maquinaria y
equipo mecánico”, sector 29) y 41.5% (“material de transporte”, sector 34-35)
al correspondiente a nivel nacional. Este resultado refleja el predominio en
relación a España de la microempresa en el metal valenciano, así como la
escasez relativa de grandes empresas en el sector.
20
Informe del Metal Valenciano
D. CLASIFICACIÓN SECTORIAL EN EL ANÁLISIS
La parte principal del análisis se ha realizado utilizando la información
proporcionada por SABI con un nivel de desagregación sectorial que no
corresponde exactamente a las subdivisiones contenidas en la Clasificación
Nacional de Actividades Económicas CNAE-93. Esta agrupación sectorial se ha
establecido conjuntamente por el equipo de investigadores y por los técnicos de
FEMEVAL, en aras de dotar al análisis de una mayor lógica económica. La tabla
I.8 proporciona las distintas agrupaciones sectoriales empleadas en las
subsecciones I.E (metal en su conjunto), sección III (dos grandes
agrupaciones: manufacturas y servicios) y, por último, en la sección IV en la
que se realiza el análisis para 11 principales subsectores del metal.
TABLA I.9. AGRUPACIÓN SUBSECTORIAL DE LAS ACTIVIDADES DEL METAL A PARTIR DE LA INFORMACIÓN DE SABI
Grupos
2 sectores 4 sectores 11 sectores CNAE-93 rev 1.1
MANUFACTURAS MANUFACTURAS Metalurgia 27
Fabricación de Productos Metálicos exc. Maquinaria 28, excepto 2863
Maquinaria y equipo mecánico 29
Material y Equipo Eléctrico, Electrónico y Óptico30 , 31, 32 y 33,
excepto 315
Material de transporte 34 y 35
Manufacturas de consumo3621, 3622, 363, 3661, 2863, 315
SERVICIOS DEL METAL
Instalaciones del Metal 453, 4542
SERVICIOS COMERCIOVenta, mantenimiento y reparación de vehículos de motor y motocicletas
501, 502, 503, 504
Comercio al por mayor e intermediarios de comercio, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5114, 5115, 5143, 5147, 5152, 5154,
5157, 516
Comercio al por menor, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5244, 5245, 5246, 5272, 5273
INFORMATICA Actividades Informáticas 72
SECTOR METAL (SABI 4-dígitos)
21
Informe del Metal Valenciano
E. ANÁLISIS DEL SECTOR METAL AGREGADO
En este quinto apartado de la sección I se analiza el conjunto del sector
metal de la Comunidad Valenciana a partir de las principales variables que se
abordan en este estudio, y que también se utilizan en las secciones III y IV del
informe. Antes de proceder con el análisis, resulta fundamental ofrecer una
descripción detallada de las variables e indicadores utilizados en la
investigación. La información empleada proviene de SABI, que es una base de
datos que incluye una amplia información económico-financiera para una
importante muestra de empresas, tal y como se describe en la sección I.A.
Las principales variables utilizadas en la investigación se encuentran
definidas en el apéndice 1, e incluyen: ventas (ingresos de explotación);
resultado económico bruto de explotación; productividad por trabajador; Coste
laboral por trabajador; Coste Laboral Unitario (CLU); Rentabilidad Económica;
Rentabilidad Financiera; Fondo de rotación (liquidez); Ratio de endeudamiento
(solvencia); Rotación de activos (eficiencia).
A continuación se definen los indicadores empleados en esta sección.
I.- Tasa de cobertura. Porcentaje de las importaciones que pueden
pagarse con las exportaciones realizadas durante un período de tiempo para un
determinado sector o subsector. Se calcula como el cociente entre el valor de
las exportaciones y las importaciones, multiplicado por cien. En el informe se
calcula la tasa de cobertura promedio para los períodos 1995-2000 y 2001-
2006. Un valor superior a 100 indica la presencia de superávit comercial puesto
que el valor de las exportaciones supera al de las importaciones, mientras que
un valor inferior a 100 denota que los ingresos por exportación son inferiores a
los pagos por importaciones, por lo que existe un déficit comercial.
II.- Índice relativo IR1. Se calcula como el cociente entre el valor de una
variable (por ejemplo, ventas) para un sector (por ejemplo, metalurgia) en la
Comunidad Valenciana y el valor de esa misma variable para ese mismo sector
en el conjunto de España. Por ejemplo, para la variable ventas en el sector
metalurgia.
IR1= ventas metalurgia CV / ventas metalurgia España
22
Informe del Metal Valenciano
Este índice permite valorar la situación relativa de un sector o subsector
(metalurgia) valenciana en relación al mismo subsector a nivel nacional.
III.- Índice relativo IR2. Se calcula como el cociente entre el valor del
indicador IR1 (por ejemplo, peso relativo de las ventas del subsector metalurgia
en la CV en relación a España), y el valor del cociente para la variable
considerada (por ejemplo, ventas) de una categoría de referencia más amplia
(que puede ser metal-manufacturas, o total metal) en la CV respecto al
nacional6. Por ejemplo, para la variable ventas en el sector metalurgia.
IR2= (ventas metalurgia CV / ventas metalurgia España) /
(ventas metal-manufacturas CV / ventas metal-manufacturas España)
Valores de IR2 superiores (inferiores) a 1 (100, en caso de multiplicar el
cociente por 100) denotan una mayor (menor) participación/importancia
relativa de la variable y subsector (ventas, metalurgia) considerada respecto al
conjunto de España. Así, un valor IR2 superior a 100 en las ventas del sector
metalurgia indicaría un posicionamiento favorable de ese subsector de la CV, en
tanto en cuanto supondría que la participación relativa de las ventas del
subsector metalurgia en la CV respecto a este sector en España exceden a la
participación de las ventas del sector metal agregado (o, sector metal-
manufacturas) de la CV en el total de España.
El análisis en esta subsección se centra en el conjunto del sector metal a
partir de la agrupación propuesta en la tabla I.9.
La tabla I.10 proporciona datos básicos sobre el sector metal de la
Comunidad Valenciana a partir de la información correspondiente a 5111
empresas para la que se dispone de información completa durante el período
2001-2006 en la base de datos SABI.
El volumen de ventas y los beneficios muestran un destacado
crecimiento anual del 8.0% y el 6.6% hasta alcanzar aproximadamente 15.000
6 Equivalentemente, IR-2 recoge la participación de un subsector (por ejemplo, metalurgia) en relación al total metal (o total-manufacturas) en la CV para la variable considerada, en relación a la participación de ese mismo subsector en el sector metal (o metal-manufacturas) nacional para esa misma variable.
23
Informe del Metal Valenciano
y 950 millones de euros, respectivamente7. Este comportamiento expansivo se
encuentra en consonancia con la evolución del número total de empresas
(véase tabla I.4 en la sección I.B). Sin embargo, tanto la rentabilidad
económica, como la rentabilidad financiera se han deteriorado a un ritmo anual
del 3.3% y 2.2%, por el elevado dinamismo de la inversión y los fondos
propios, respectivamente.
TABLA I.10. DATOS RELEVANTES DEL SECTOR METAL
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 10398632 15273546 8.0
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 687249 945165 6.6
Productividad y costes Productividad por trabajador miles EUR 31.14 38.61 4.4
Coste laboral por trabajador miles EUR 21.32 27.04 4.9
CLU 0.68 0.70 0.5Rentabilidad Económica % 11.2 9.4 -3.3
Financiera % 12.8 11.5 -2.2Liquidez Fondo de rotación 1.3 1.4 1.0
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.6 0.6 0.0Eficiencia Rotación de activos 6.9 6.1 -2.5
Variación anual 01-06
El coste laboral unitario del sector avanzó anualmente en el período
2001-2006 en torno al 0.5%, como consecuencia del crecimiento anual del
4.9% del coste laboral por trabajador, superior al estimable aumento medio
anual de la productividad (4.4%).
Por lo que respecta a otras variables financieras, destaca el
empeoramiento en la eficiencia (medida por la rotación de activos) mientras
que la ratio de endeudamiento permaneció inalterada.
La tabla I.11 proporciona algunos indicadores sobre la actividad exterior
del sector metal en su conjunto. El sector metal valenciano mostró un elevado
dinamismo exterior en el período 2001-06, con un fuerte crecimiento de los
intercambios con el exterior, especialmente en el caso de las importaciones.
Como consecuencia, la tasa de cobertura, inferior a 100 en ambos quinquenios, 7 Se debe insistir en que estas cifras corresponden a la muestra significativa de empresas empleadas en el sector, no a la totalidad de empresas del mismo.
24
Informe del Metal Valenciano
se deterioró durante el segundo período provocando un aumento en el déficit
comercial para el conjunto del sector. Por lo que respecta a la inversión directa
en el exterior (IDE emitida), el sector metal en su conjunto tuvo un notable
dinamismo en la segunda mitad de los 1990s, que se redujo a la mitad en la
primera mitad de los 2000s. Por el contrario, la modesta inversión extranjera
directa recibida (IDE recibida) se mostró mucho más estable durante los dos
subperíodos considerados.
TABLA I.11. SECTOR METAL. ACTIVIDAD EXTERIOR
Variable UnidadesVariación entre
los dos períodos
Exportaciones Miles EUR 281400 394197 112798
Importaciones Miles EUR 303917 500004 196087
Tasa de cobertura % 93 79 -13
IDE emitida Miles EUR 34352 18730 -15621
IDE recibida Miles EUR 6766 6464 -302
Medial anual 1995-2000
Media anual 2001-2006
El gráfico I.1 muestra la situación relativa del sector metal valenciano en
relación al sector metal en España. Con esta finalidad, se representa mediante
un pentágono la situación comparada utilizando los indicadores IR1, IR2,
anteriormente definidos, para un grupo de variables especialmente relevantes.
Este análisis comparado se realiza tanto para el conjunto del sector en este
epígrafe, como para los dos grandes subsectores –manufacturas y servicios- en
la sección III, así como para las 11 agrupaciones del metal consideradas en la
sección IV.
Antes de proceder con el análisis específico de esta subsección, se
explican con precisión las variables e indicadores representados en el gráfico,
así como su interpretación.
I. Rentabilidad (económica). El pentágono incluye en el vértice
superior central los valores de los indicadores IR1 e IR2
(multiplicados por 100) en 2006. Por tanto, un valor superior a
100 de IR1 indica que la rentabilidad económica del sector o
subsector considerado en la CV excede a la de ese mismo
25
Informe del Metal Valenciano
sector/subsector en España. El indicador IR2, como indicamos
anteriormente, permite comparar la situación de un
sector/subsector con su equivalente nacional, condicionado a
cómo está el sector agregado de referencia en la CV (que puede
ser el total del metal, o bien metal-manufacturas o metal-
servicios) respecto al nacional. Así, un valor superior a 100 del
indicador IR2 para un subsector, refleja que la rentabilidad
relativa (Comunidad Valenciana-España) del sector excede a la
rentabilidad relativa (CV-España) para el conjunto del agregado
sectorial considerado (metal o metal-manufacturas).
II. Ventas. En el vértice superior derecho del pentágono se incluyen
los valores de los indicadores IR1 e IR2 (multiplicados por 100) de
la tasa de crecimiento de las ventas (ingresos de explotación) en
el período 2001-2006 para el sector o subsector considerado. De
este modo, un valor superior a 100 del IR1 indica que el
crecimiento de las ventas en el sector/subsector fue mayor en la
CV que en España. Un valor superior a 100 del IR2 expresa que el
crecimiento relativo (CV-España) de las ventas del
sector/subsector excede al crecimiento relativo de las ventas para
el conjunto del agregado sectorial considerado (sector metal en su
conjunto, o bien el agregado metal-manufacturas o metal-
servicios).
III. Productividad. Se incluyen los valores de los indicadores IR1 e IR2
(multiplicados por 100) de la productividad por trabajador en el
año 2006 (vértice inferior derecho). Un valor superior a 100 del
indicador IR1 refleja que la productividad aparente del trabajo en
la CV es superior a la de España para el sector/subsector
analizado. Por su parte, un valor de IR2 superior a 100 indica que
la productividad relativa (Comunidad Valenciana-España) del
sector/subsector excede a la productividad relativa (CV-España)
para el conjunto del agregado sectorial considerado (metal o
metal-manufacturas).
26
Informe del Metal Valenciano
IV. Costes. En aras de facilitar la interpretación del pentágono, en
este caso los valores de las variables representadas en el vértice
inferior izquierdo son la inversa de IR1 e IR2 (multiplicada por
100). De este modo, al igual que ocurre con el resto de variables
representadas en el pentágono, los valores superiores a 100 de
IR1 e IR2 denotan una situación favorable para el subsector de la
Comunidad Valenciana considerado. En particular, en el caso de
los costes, valores superiores a 100 de la inversa de IR1 muestran
una ventaja en costes para el sector/subsector de la CV, mientras
que valores superiores a 100 de IR2 sugieren una ventaja en
costes del subsector/sector en la CV comparado con su
equivalente en España, condicionado por la situación relativa en
costes del metal (o, en su caso, metal-manufacturas o metal-
servicios) en la CV respecto a España8.
V. Exportaciones. Las variables representadas en el vértice superior
izquierdo del pentágono son los indicadores IR1 e IR2
(multiplicados por 100) de la tasa de crecimiento de las
exportaciones en el período 2001-2006 para el sector o subsector
considerado. Un valor superior a 100 del IR1 indica que el
crecimiento de las exportaciones del sector/subsector en la CV
excedió al crecimiento de las ventas al exterior del sector en
España. Además, un valor superior a 100 del IR2 refleja que el
crecimiento relativo (CV-España) de las exportaciones del
sector/subsector fue superior al crecimiento relativo (CV-España)
de las exportaciones para el conjunto del agregado sectorial
considerado (sector metal en su conjunto, o bien el agregado
metal-manufacturas).
Por tanto, los valores superiores (inferiores) a 100 de las variables
representadas en el pentágono son positivas (negativas) para el subsector
valenciano objeto de estudio.
8 Por ejemplo, si el CLU de un subsector en la CV es el 95% del correspondiente en España, tendrá un IR-1=95, pero en el pentágono se representará un valor de 105 (obtenido como [(1/0.95)*100]).
27
Informe del Metal Valenciano
En base a lo anterior, el gráfico I.1 muestra la situación relativa del
sector metal valenciano en relación al sector metal en España, para esa
selección de variables especialmente relevantes, mediante la representación de
un pentágono.
Por definición, los valores de IR2 correspondientes al sector metal
(agregado de referencia –véase definición de las variables e indicadores
representados en el diagrama) son iguales a 100 para todas las variables.
GRÁFICO I.1. POSICIÓN RELATIVA DEL SECTOR METAL. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDADCOSTES
EXPORTACIONES
IR1 IR2
Por lo que respecta al indicador IR1, el sector metal de la CV presenta
una situación favorable en relación a la rentabilidad económica, y la evolución
de las ventas y, sobre todo, de las exportaciones. En el primer caso, la
rentabilidad económica del sector metal en la CV supera en 2 puntos
porcentuales a la del metal en España. El crecimiento de las exportaciones del
sector en el período 2001-06 excedió al de las exportaciones del sector para
España en 36 puntos porcentuales, confirmando la fuerte orientación
exportadora del sector en la CV (como se analiza en mayor detalle en la sección
II del informe). Por el contrario, resulta destacable la débil posición relativa en
28
Informe del Metal Valenciano
cuanto a costes laborales unitarios y productividad por ocupado. En particular,
la productividad por trabajador en el sector metal de la CV es inferior en 17
puntos porcentuales a la del sector a escala nacional. De este modo, los
menores costes por trabajador en la CV son insuficientes para compensar la
menor productividad provocando que los costes laborales unitarios en el sector
excedan a los del conjunto de España.
TABLA I.12. SITUACIÓN COMPARADA DEL SECTOR METAL
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)6.57 6.76 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)7.18 7.14 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.82 0.83 ═
Coste laboral por trabajador
0.82 0.84 ▲
CLU 1.00 1.02 ▲Rentabilidad Económica 1.10 1.02 ▼
Financiera 1.07 0.98 ▼Liquidez Fondo de rotación 1.05 1.09 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.97 0.96 =Eficiencia Rotación de activos 0.84 0.80 ▼
IR1
Para ampliar y complementar el análisis comparativo del sector metal
valenciano, la tabla I.12 presenta el indicador IR1 para las principales variables
utilizadas, así como su evolución en el período 2001-069. En general, se aprecia
un ligero deterioro en la situación comparada del sector en relación a España,
con la excepción de las ventas que presentan un ligero aumento en su
participación relativa respecto al metal nacional. Así, los costes laborales
unitarios que en 2001 eran iguales a los del conjunto de España, en 2006 son
superiores debido al débil avance (relativo) de la productividad por trabajador.
Por último, destaca el deterioro relativo de la rentabilidad económica y
financiera en el metal valenciano, ambas netamente superiores a los del
9 Nótese que no se incluyen los valores correspondientes al indicador IR-2 dado que, por definición, para el conjunto del sector metal toma siempre el valor 1 (o 100 si multiplicamos por 100).
29
Informe del Metal Valenciano
conjunto de España en 2001 y que se han deteriorado en la primera mitad de
2000s. No obstante, la rentabilidad económica en la CV todavía se mantiene por
encima de la nacional en 2006.
30
Informe del Metal Valenciano
II. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD
En esta segunda sección del informe se desarrolla un esfuerzo por
establecer el patrón de competitividad exterior, y especialmente los nichos
subsectoriales donde ésta se muestra más robusta, de la actividad
manufacturera del sector metal de la Comunidad Valenciana. Para ello, se
utilizan variables e indicadores habituales en este tipo de análisis, incluyendo
las cuotas de exportaciones, el índice de ventaja comparativa revelada y un
análisis dinámico utilizando la metodología “shift-share”. Se procede a partir de
los capítulos con una desagregación a dos dígitos de la Nomenclatura
Combinada utilizada en los datos de Aduanas correspondientes al sector metal
manufacturas de la Comunidad Valenciana. Una vez determinado cuáles de
esos capítulos ofrecen las posiciones competitivas más favorables a partir de los
cuatro indicadores incorporados en nuestro análisis (ver a continuación), se
procede a repetir el proceso para la desagregación a cuatro dígitos de tales
capítulos, lo que permite delimitar con elevada concreción dónde se concentran
las posiciones más competitivas en el conjunto del sector del metal de la
Comunidad Valenciana.
31
Informe del Metal Valenciano
A.- ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS MANUFACTURAS DEL METAL
Antes de mostrar los resultados y conclusiones de esta sección conviene
una metódica presentación de los conceptos empleados.
En relación a la dimensión sectorial del análisis, éste se centra en los
capítulos de la Nomenclatura Combinada que contienen productos de la
industria del metal (72 a 91 de un total de 99 capítulos), con una presencia en
las exportaciones valencianas de alguna relevancia10. Las variables utilizadas
son las siguientes:
I.- Cuota en el total de exportaciones valencianas: para el año 2006,
porcentaje que las exportaciones de cada subsector representa en el total de
las exportaciones de la Comunidad Valenciana.
II.- Índice de Ventaja Comparativa Revelada (IVCR): establecido por el
cociente entre el peso que las exportaciones de un subsector suponen en el
total exportado por la Comunidad Valenciana y ese mismo peso para el
subsector a nivel español. Un índice superior a 100 revela una ventaja
comparativa de ese subsector productivo de la región respecto al subsector
nacional. En definitiva, es similar al Índice Relativo 2 (IR2) empleado a lo largo
de todo el presente informe (y explicado en la sección primera del mismo),
cuando es aplicada a la variable exportaciones. El IVCR mostrado se ha
calculado como promedio de los valores del trienio 2004-2006.
III. Análisis “shift-share”: mientras los dos indicadores previos tienen un
carácter estático (situación para un momento del tiempo), este análisis permite
ofrecer una perspectiva dinámica de la competitividad de cada subsector objeto
de estudio.
La disponibilidad de datos ha limitado nuestro análisis shift-share al
período 1996-2006, en todo caso un segmento temporal de máxima relevancia,
al coincidir con la intensificación del proceso de competencia global con la
completa incorporación al comercio internacional de un buen número de 10 El baremo establecido para incorporar un subsector a este análisis es mínimo: un peso en las exportaciones valencianas superior al 0.01% (por tanto, que representen más de 1 de cada 10000 euros exportados por la Comunidad).
32
Informe del Metal Valenciano
empresas y sectores de las economías emergentes. De la misma forma, se trata
de una década de fuerte internacionalización de las empresas españolas.
El análisis “shift-share” descompone la evolución exportadora de un
sector productivo regional en un componente nacional (común en este caso a
todas las Comunidades Autónomas españolas) y otro regional (Comunidad
Valenciana). Los dos efectos que se derivan del análisis (cartera y
competitividad) se obtienen después de detraer de la evolución exportadora
regional la parte de la misma que proviene de la tendencia global marcada por
todas las Comunidades Autónomas11.
Por tanto, el análisis shift-share incorpora el cálculo de dos efectos:
III.a.- Efecto cartera: el valor calculado para un sector expresa el
porcentaje (sobre 100) en el que el mismo contribuye a la mejora (o deterioro,
si el valor es negativo) del peso de las exportaciones valencianas en el total
nacional. Con mayor precisión: un valor positivo implica que el subsector forma
parte de aquéllos en los que la Comunidad Valenciana gana posiciones
exportadoras respecto al resto de CC.AA en el período elegido. Análogamente,
un valor negativo supone que ese subsector se integra entre aquéllos en los
que la Comunidad Valenciana pierde posiciones exportadoras respecto al resto
de España12.
La suma de las contribuciones porcentuales de todos los subsectores con
aportación positiva representa el 100% de la mejoría en la posición exportadora
valenciana respecto a España. Análogamente, la adición de los porcentajes de
todas las actividades con contribución negativa es el 100% del deterioro en esa
posición exportadora relativa de la Comunidad. Por supuesto, el valor numérico
total del 100% positivo no necesariamente iguala (lo normal es que difiera) al
del negativo, por lo que la Comunidad Valenciana habrá ganado o perdido
11 Es decir, el comportamiento exportador de la Comunidad Valenciana comparte características comunes con el resto de CC.AA.. Para poder realizar un análisis específico del caso valenciano (en este caso, centrado en sus subsectores de manufacturas del metal), se precisa detraer ese componente compartido. 12 En breve se ofrecerá al lector un ejemplo completo de cómo leer el conjunto de indicadores de competitividad que se emplean en esta sección.
33
Informe del Metal Valenciano
posiciones exportadoras – respecto a España - en el total de las actividades
económicas según cuál de las dos cantidades sea mayor.
III.b.- Efecto competitividad: el valor derivado para un sector expresa el
porcentaje (sobre 100) en el que el mismo contribuye a la mejora (o deterioro,
si el valor es negativo) de las exportaciones de ese sector considerado a nivel
nacional. Con mayor precisión: un valor positivo implica que la Comunidad
Valenciana, en ese subsector, es una de las Comunidades Autónomas en las
que esa actividad ha tenido una mejoría exportadora en el período considerado.
De igual forma, un valor negativo implica que la Comunidad Valenciana, en ese
subsector, es una de las Comunidades Autónomas en las que actividad
exportadora del mismo ha sufrido un empeoramiento.
La suma de los porcentajes para las CC.AA. con ese subsector mostrando
evolución positiva es 100%. La agregación de los porcentajes para aquellas
CC.AA. en las que el subsector exhibiendo evolución negativa alcanza, a su vez,
otro 100%. Ciertamente, el valor numérico del 100% positivo y el 100%
negativo no son coincidentes, por lo que el subsector habrá ganado o perdido
posiciones en la cesta exportadora española en función de cuál de esos valores
numéricos sea mayor.
Descritos los indicadores empleados en este análisis de competitividad, la
tabla II.1 ofrece los resultados para los subsectores manufactureros del metal
que cumplen los criterios de selección señalados con anterioridad.
Como guía para el lector, los valores de la segunda y tercera columnas
de la tabla definen la situación competitiva (a mediados de la presente década)
de los subsectores analizados. Cuanto mayores sean esos valores, más
favorable es esa situación, con especial mención a las actividades con un índice
de ventaja comparativa revelada superior a 100. En ellas, el posicionamiento de
ese subsector en el caso valenciano es mejor que para el mismo a nivel
nacional.
Mientras tanto, los valores de la cuarta y la quinta columnas muestran la
evolución competitiva (período 1996-2006) de las actividades consideradas. Los
valores positivos corresponden a una trayectoria más positiva de ese subsector
34
Informe del Metal Valenciano
en la década citada, siendo de mayor calibre la mejoría cuanto más elevados
sean esos datos.
TABLA II.1. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS EXPORTACIONES VALENCIANAS DEL METAL. SUBSECTORES SELECCIONADOS
Análisis Shift-share (1996-2006)
Código y Nombre según
Nomenclatura Combinada
Cuota
exportaciones (2006)
Ventaja Comparativa
Revelada (2004-2006)
Efecto cartera
Efecto competitividad
72. Fundición hierro y acero 1.29 37.29 3.86 6.45 73. Manuf. Hierro y acero 1.12 48.02 6.33 12.95 74. Cobre y Manuf. Cobre 0.08 8.43 -0.01 -7.69 76. Aluminio 1.38 111.00 3.09 10.32 79. Cinc 0.02 2.77 -0.07 -75.96 82. Herram, artículos diversos, cuchillería 0.10 32.16 0.52 18.23 83. Manuf. Diversas de metales comunes 0.31 57.92 -0.27 -10.45 84. Reactores nucleares, calderas, artif. mecánicos 5.23 62.25 -20.10 -34.97 85. Máquinas y aparatos eléctricos 1.75 24.14 -1.03 -7.88 86. Vehículos y mat. de vías férreas 0.10 37.52 -1.22 -58.22 87. Vehículos automóviles, tractores, ciclos, etc 23.16 105.28 23.26 9.70 88. Navegación aérea o espacial 0.08 7.33 -0.59 -6.97 89. Navegación marítima o fluvial 0.07 4.13 -0.48 -9.27 90. Instrumentos y aparatos ópticos y similares 0.31 32.10 0.86 22.57 91. Relojería 0.02 19.55 0.00 -0.45
Tomemos como ejemplo para su análisis el primero de los capítulos
mostrados en la tabla, el 72 en la Nomenclatura Combinada y correspondiente
a la Fundición de hierro y acero. La situación de este subsector refleja una
moderada presencia en el conjunto de las exportaciones valencianas (1.29%
del total) y una apreciable desventaja comparativa respecto al resto de España
(IVCR = 37.29 <<100).
Por el contrario, la evolución de la posición competitiva de la Fundición
de hierro y acero ha sido favorable en la pasada década, como refleja el análisis
shift-share. Así, el subsector representa casi el 4% (efecto cartera = 3.86) de la
mejoría en el conjunto de las exportaciones valencianas sobre el total nacional
en el período. Paralelamente, este subsector en la Comunidad Valenciana
35
Informe del Metal Valenciano
supone el 6.45% (efecto competitividad) de la mejoría del subsector en
aquellas Comunidades Autónomas en las que esa evolución ha sido positiva
respecto al conjunto español.
Dado que el subsector 72 muestra esa doble mejoría en su evolución
competitiva, será objeto de análisis más detallado con posterioridad, junto a los
restantes que también exhiben valores positivos tanto para el efecto cartera
como para el efecto competitividad.
El gráfico II.1 ofrece en una sola instantánea el panorama de la
trayectoria competitiva del sector del metal en la Comunidad Valenciana. Las
cuatro variables empleadas en nuestro análisis se recogen en el mismo, aunque
solamente para aquellos subsectores en los que se está produciendo un cambio
significativo (sea éste positivo o desfavorable) en su posición competitiva en los
últimos años. Por ello, aparecen en el gráfico sectores con valores absolutos
superiores a 1 tanto para el efecto cartera como para el efecto competitividad.
Para la lectura del gráfico, deben considerarse las siguientes claves
interpretativas:
La cuota en el total de exportaciones valencianas aparece recogida por la
dimensión del área del círculo asignado a cada subsector.
El Índice de Ventaja Comparativa Revelada corresponde al valor que se
sitúa bajo el número correspondiente al subsector según la nomenclatura
combinada.
El efecto cartera se recoge en el eje de abcisas, medido como la
distancia horizontal respecto al origen de coordenadas del punto central del
círculo que representa a cada subsector.
Finalmente, el efecto competitividad se refleja en el eje de ordenadas,
medido como la distancia vertical respecto al origen de coordenadas del punto
central del círculo que representa a cada subsector.
En síntesis, una mayor área del círculo revela una superior relevancia en
la cesta exportadora valenciana; un valor elevado del IVCR señala su ventaja
competitiva respecto a su propio subsector a escala nacional; y posiciones del
36
Informe del Metal Valenciano
círculo en el primer cuadrante significan mejorías competitivas de ese subsector
en el marco nacional en la pasada década – mayor progresión cuanto más
alejada del origen sea la posición del círculo que representa esa actividad.
GRÁFICO II.1. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS EXPORTACIONES VALENCIANAS DEL METAL. SUBSECTORES SELECCIONADOS
87105.3
8637.5
8524.1
8462.2
7348.1
76111.0
7237.3
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
-40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40
Efec
to C
ompe
titiv
idad
(%)
Efecto Cartera (%)
Como puede observarse, es el subsector 87 (Vehículos automóviles,
tractores, ciclomotores…) el que combina los valores más positivos para el
conjunto del sector manufacturero del metal de la Comunidad Valenciana. Sus
exportaciones suponen casi la cuarta parte del total de la región, su indicador
de ventaja comparativa revelada es superior a 100 y el análisis shift-share
muestra una notable mejora de su posición competitiva. Así, repitiendo las
reflexiones ya efectuadas anteriormente para el subsector 72, se debe subrayar
que el capítulo 87 acaparaba más del 23% (efecto cartera = 23.16), porcentaje
ciertamente espectacular, de la mejoría en el conjunto de las exportaciones
valencianas sobre el total nacional en el período. Paralelamente, este subsector
en la Comunidad Valenciana supone casi el 10% (efecto competitividad = 9.70)
de la mejoría del subsector en aquellas Comunidades Autónomas en las que esa
evolución ha sido positiva. En breve descenderemos a mayores detalles en el
análisis de este subsector.
37
Informe del Metal Valenciano
Antes, conviene realizar una síntesis de los resultados presentados en la
tabla y el gráfico precedentes. Primero, el conjunto de las manufacturas del
metal en la Comunidad Valenciana efectuaba en 2006 un 35% de toda la
actividad exportadora de la región, porcentaje ampliamente superior al peso del
sector en variables de empleo, producción o número de empresas. Por tanto,
revela una vocación exportadora superior a la del conjunto de sectores
productivos de la Comunidad. Bien es cierto, no obstante, que dos tercios de
esa cuota exportadora la concentra el subsector 87 (Vehículos automóviles,
tractores, ciclomotores…).
Segundo, únicamente el mismo subsector 87 y el 76 (Aluminio) ofrecen
un índice de ventaja comparativa revelada superior a 100. Ello revela una pobre
posición competitiva – siempre en relación al mismo sector a escala española –
de las manufacturas del metal13; incluso para un buen número de subsectores
el valor del IVCR no alcanza los dos dígitos.
Por el contrario, la lectura de la evolución de la competitividad sectorial
en la pasada década ofrece resultados mixtos y sumamente dispares por
subsectores. El efecto cartera muestra resultados favorables en 6 subsectores,
neutro en uno y negativos en 814; no obstante, la agregación revela un
resultado levemente positivo, lo que se traduce en que, entre 1996 y 2006, el
sector de manufacturas del metal como un todo ha ayudado a la Comunidad
Valenciana a ganar posiciones exportadoras respecto al conjunto de España.
Por último, el efecto competitividad es positivo también para 6
subsectores y negativo para los 9 restantes. En este caso, la agregación ofrece
un valor claramente inferior a cero, lo que implica que, con carácter general el
sector ha perdido posiciones respecto al de otras Comunidades Autónomas en
la pasada década. Sin embargo, es oportuno subrayar que, ponderando por la
importancia de cada subsector en las exportaciones valencianas, al presentar el
13 Al menos según el indicador seleccionado, por otra parte bastante usual en la literatura económica. 14 Recordemos que se están considerando aquellas actividades que representan al menos el 0.01% de las exportaciones de la Comunidad Valenciana, un total de 15.
38
Informe del Metal Valenciano
más relevante en términos cuantitativos (87) un valor positivo del efecto
competitividad, esa conclusión general se invertiría.
Probablemente, la evolución más preocupante en materia de
competitividad corresponde al subsector 84 (Reactores nucleares, calderas,
artificios mecánicos). Se trata de una actividad con una cuota apreciable
(5.23% en 2006) en las exportaciones valencianas, y un Índice de Ventaja
Comparativa Revelada relativamente aceptable (62.25 para el trienio 2004-06,
el tercero más alto entre las manufacturas del metal). Sin embargo, el análisis
shift-share muestra una aparatosa pérdida de posiciones, dado que tanto el
efecto cartera como el competitividad son fuertemente negativos.
En el otro extremo, hasta cuatro subsectores han experimentado, según
nuestro análisis, una doble mejoría en su posición competitiva relativa en la
década 1996-2006. En efecto, para todos ellos (72, 73, 76 y 87), los dos
efectos que constituyen nuestro análisis dinámico son positivos y de cierta
magnitud (superiores a la unidad).
En lo que sigue, se aborda con mayor detalle (descendiendo hasta cuatro
dígitos) la situación de esos grupos.
39
Informe del Metal Valenciano
B.- ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE SUBSECTORES SELECCIONADOS
TABLA II.2. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS EXPORTACIONES VALENCIANAS
DEL METAL. SECCIÓN 72. FUNDICIÓN DE HIERRO Y ACERO Análisis Shift-share
Código y Nombre según Nomenclatura Combinada
Cuota
exportaciones
Ventaja Comparativa
Revelada Efecto cartera
Efecto competitividad
7201. Fundición en bruto y fundición especular, en lingotes, bloques u otras formas primarias 0.34 530.08 1.33 79.47 7202. Ferroaleaciones 0.13 2.40 0.10 0.31 7204. Desperdicios y desechos (chatarra), de fundición, hierro o acero; lingotes de chatarra de hierro o acero 0.76 18.95 1.67 1.45 7208. Productos laminados planos de hierro o acero sin alear, de anchura superior o igual a 600 mm, laminados en caliente, sin chapar ni revestir 7.88 45.37 18.52 16.07 7209. Productos laminados planos de hierro o acero sin alear, de anchura superior o igual a 600 mm, laminados en frío, sin chapar ni revestir 42.65 736.87 36.68 93.94 7210. Productos laminados planos de hierro o acero sin alear, de anchura superior o igual a 600 mm, chapados o revestidos 34.25 184.46 -29.16 -1.40 7211. Productos laminados planos de hierro o acero sin alear, de anchura inferior a 600 mm., sin chapar ni revestir 1.16 25.16 -9.13 -5.22 7212. Productos laminados planos de hierro o acero sin alear, de anchura inferior a 600 mm., chapados o revestidos 3.12 82.42 9.06 19.35 7214. Barras de hierro o acero sin alear, simplemente forjadas, laminadas o extrudidas, en caliente, así como las sometidas a torsión después del laminado 0.48 5.17 -31.90 -1.16 7216. Perfiles de hierro o acero sin alear 0.74 1.61 -22.99 -4.20 7217. Alambre de hierro o de acero sin alear 0.16 2.83 -4.77 -1.06 7219. Productos laminados planos de acero inoxidable, de anchura superior o igual a 600 mm 0.07 0.10 -0.08 -0.15 7222. Barras y perfiles, de acero inoxidable 0.47 2.12 1.73 0.36 7223. Alambre de acero inoxidable 0.11 3.59 0.27 1.31 7225. Productos laminados planos de los demás aceros aleados, de anchura superior o igual a 600 mm. 7.47 505.97 29.81 98.71 7228. Barras y perfiles, de los demás aceros aleados; barras huecas para perforación, de aceros aleados o sin alear 0.19 1.45 0.77 0.63
La tabla II.2 y el gráfico II.2 reproducen el análisis efectuado
anteriormente pero circunscribiéndolo a la sección 72 (según la Nomenclatura
Combinada) de actividad, es decir, la Fundición de hierro y acero. Antes de las
reflexiones sobre los resultados, conviene introducir algunas precisiones sobre
las variables. Primero, la cuota de exportaciones de cada capítulo a 4 dígitos se
refiere al total del subsector 7215.
15 Para conocer su representatividad en el total de las exportaciones valencianas, basta con multiplicar el valor de la columna de la Tabla II.2 por 0.0129, que es la ponderación en tantos por uno del subsector 72 en el total exportado por la región en 2006.
40
Informe del Metal Valenciano
Aparecen en la tabla aquellas actividades que suponen más del 0.01%
de las exportaciones del subsector 72.
Segundo, el IVCR y el efecto competitividad de cada categoría (a cuatro
dígitos) se deben interpretar en relación a la respectiva categoría para el resto
de Comunidades Autónomas. La lectura del efecto cartera es idéntica a la
efectuada para la desagregación superior a dos dígitos.
En el gráfico II.2, siguiendo el criterio ya establecido para el gráfico II.1,
se muestran los resultados para aquellas actividades con efectos cartera y
competitividad – positivos o negativos – superiores a la unidad.
GRÁFICO II.2. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS EXPORTACIONES VALENCIANAS DEL METAL. SECCIÓN 72. FUNDICIÓN DE HIERRO Y ACERO
7225506
7209736
7201530
7210184
721282,4
720845,4
-20
0
20
40
60
80
100
120
-50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50
Efec
to c
ompe
titiv
idad
(%)
Efecto cartera (%)
De los resultados presentados, cabe subrayar que cuatro categorías
dentro de la Fundición de hierro y acero (7201, 7209, 7210 y 7225) exhiben
niveles de competitividad excepcionalmente altos respecto a sus equivalentes
del resto de España. Las tres últimos tienen un peso de relativa relevancia en la
cesta exportadora valenciana16. A su vez, las categorías 7209 y 722517 ofrecen
16 Recuérdese que el conjunto del subsector 72 representa el 1.29% de las exportaciones valencianas. Debe tenerse en consideración que estamos ya descendiendo a actividades productivas muy específicas, por lo que su relevancia cuantitativa es necesariamente modesta. 17 La categoría 7209 corresponde a los productos laminados planos de hierro o acero sin alear, de anchura superior o igual a 600 mm., laminados en frío, sin chapar ni revestir. La 7225, a los
41
Informe del Metal Valenciano
una progresión muy favorable en su posición competitiva, a partir de los valores
alcanzados por el efecto cartera y el efecto competitividad. De hecho, nuestro
análisis revela que estos dos capítulos suponen dos tercios de toda la mejora
que el subsector 72 ha generado para la posición exportadora de la Comunidad
Valenciana respecto al resto de España. Además, la Comunidad, en estas
categorías 7209 y 7225 atesora casi toda la ganancia de competitividad (efecto
competitividad > 90) que se ha producido en el marco español18.
Singularmente, el subsector 7225 muestra una extraordinaria solidez,
tanto en su posición competitiva a mediados de la presente década, con un
IVCR superior a 700 y más del 40% de las exportaciones efectuadas por todo el
sector 72, como en la evolución seguida desde 1996 hasta 2006 (efecto cartera
= 36.68 y efecto competitividad = 93.94).
La tabla II.3 y el gráfico II.3 reproducen idéntico análisis al anterior
(misma interpretación de los indicadores e iguales criterios de selección de las
categorías a cuatro dígitos que aparecen en la tabla y el gráfico) para la sección
73 de actividades económicas. Recordemos que ésta, Manufactura de hierro y
acero, también mostraba una evolución de su competitividad relativa
claramente positiva en la pasada década.
Para este subsector 73, son únicamente dos las categorías, con códigos
7318 y 732019, que muestran una fuerte posición competitiva respecto al resto
de España, con Índices de Ventaja Comparativa de 149 y 547, respectivamente.
Además, entre ambas acaparan casi el 65% de la actividad exportadora de
todas las manufacturas de hierro y acero. Sin embargo, mientras las actividades
recogidas bajo el código 7318 han sufrido una leve pérdida de competitividad
productos laminados planos de los demás aceros aleados, de anchura superior o igual a 600 mm. 18 Recordemos que todas las CC.AA. que ganan competitividad en un determinado sector, subsector o categoría suman 100 en su efecto competitividad (las que pierden posiciones suman por su parte 100). En las actividades 7209 y 7225, la Comunidad Valenciana alcanza más del 90% del “100 positivo total”. 19 La categoría 7318 agrupa la producción de tornillos, pernos, tuercas, tirafondos, escarpias roscadas, remaches, pasadores, clavijas, chavetas, arandelas, incluidas las arandelas de muelle (resorte) y artículos similares, de fundición, hierro o acero; la 7320, la de muelles (resortes), ballestas y sus hojas, de hierro o acero.
42
Informe del Metal Valenciano
en la pasada década, la categoría de Muelles, ballestas y sus hojas (de hierro o
acero) añade a su muy favorable posición una excelente evolución. Así, el
sector en la Comunidad Valenciana acumula más de las tres cuartas partes
(efecto competitividad = 78.14) de toda la mejora competitiva en esta
categoría a escala nacional. Además, aporta más de la mitad de la contribución
total del sector 73 a la mejoría exportadora de la Comunidad Valenciana en el
contexto español.
TABLA II.3. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS EXPORTACIONES VALENCIANAS DEL METAL. SECCIÓN 73. MANUFACTURAS DE HIERRO Y ACERO
Análisis Shift-share Código y Nombre20 según Nomenclatura
Combinada
Cuota
exportaciones
Ventaja Comparativa
Revelada Efecto cartera
Efecto competitividad
7302. Elementos para vías férreas 0.50 12.34 1.31 1.99 7303. Tubos y perfiles huecos 0.05 3.85 0.00 0.00 7304. Tubos y perfiles huecos, sin soldadura (sin costura) 0.95 2.72 1.13 0.78 7306. Los demás tubos y perfiles huecos 7.13 43.17 17.37 12.66 7307. Accesorios de tubería 0.84 8.16 1.75 8.88 7308. Construcciones y sus partes de hierro o acero 8.52 43.99 13.70 29.34 7310. Depósitos, barriles, tambores, bidones, de fundición, hierro o acero, de capacidad inferior o igual a 300 l, sin dispositivos mecánicos ni térmicos, 0.52 3.35 -22.17 -9.59 7312. Cables, trenzas, eslingas y artículos similares, sin aislar para electricidad 0.49 6.81 0.34 0.38 7313. Alambre de púas 0.14 62.21 0.30 20.16 7314. Telas metálicas 1.14 20.46 1.91 4.40 7315. Cadenas y sus partes 0.13 3.41 -7.58 -2.91 7317. Puntas, clavos, chinchetas, …y artículos similares 0.31 21.11 0.38 37.14 7318. Tornillos, pernos, tuercas, … y artículos similares 19.86 149.36 -8.43 -1.62 7320. Muelles (resortes), ballestas y sus hojas 43.45 547.31 58.27 78.14 7321. Estufas, calderas con hogar, cocinas… y aparatos no eléctricos similares, de uso doméstico, y sus partes 0.24 3.94 -10.80 -2.79 7323. Artículos de uso doméstico y sus partes 2.14 42.62 -7.30 -1.32 7324. Artículos de higiene o tocador, y sus partes 4.78 83.83 -36.60 -14.09 7325. Las demás manufacturas moldeadas de fundición, hierro o acero 0.36 3.46 -1.00 -2.78 7326. Las demás manufacturas de hierro o acero 8.13 26.22 3.09 2.11
Las categorías 7306 y 730821 merecen una breve consideración. Aunque
su IVCR en 2004-06 muestra una apreciable desventaja competitiva (valores
alrededor de 43), en la pasada década han avanzado posiciones respecto al
conjunto de la actividad exportadora valenciana (efecto cartera) y respecto a
las empresas de sus mismos subsectores a nivel nacional (efecto
20 Los nombres de las categorías se han sintetizado para permitir su incorporación a la tabla. 21 Que corresponden, respectivamente, a las producciones de los demás tubos y perfiles huecos, de hierro o acero (7306) y de construcciones y sus partes de hierro o acero (7308).
43
Informe del Metal Valenciano
competitividad). Dado que se trata de actividades con una cierta entidad
exportadora (15% del total del subsector 73), esa trayectoria favorable resulta
interesante.
GRÁFICO II.3. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS EXPORTACIONES VALENCIANAS DEL METAL. SECCIÓN 73. MANUFACTURAS DE HIERRO Y ACERO
730643,2
732483,3
731362,2
7320547
7318149
730843,9
731362,2
-40
-20
0
20
40
60
80
100
-80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100Efec
to C
ompe
titiv
idad
(%)
Efecto Cartera (%)
Nuestro siguiente centro de interés es la sección 76, correspondiente a
las actividades vinculadas al Aluminio. También para ellas la trayectoria
competitiva de la pasada década ha sido notablemente positiva, justificando un
análisis más detallado, a nivel de cuatro dígitos de la Nomenclatura Combinada.
La tabla II.4 y el gráfico II.4 plasman tal análisis.
Entre las actividades vinculadas con el aluminio, cuatro de ellas
(categorías 7606, 7607, 7610 y 7611) mantienen ventajas comparativas muy
significativas respecto al resto de España. Las tres primeras, además, tienen un
peso exportador de cierta trascendencia dentro del conjunto del metal
valenciano. Mientras las actividades de producción de Hojas y tiras delgadas de
aluminio (7607) ha mantenido casi inamovible su competitividad en la pasada
década, la trayectoria de las otras dos categorías aquí destacadas ha resultado
completamente divergente.
En efecto, la actividad de Construcción y sus partes (de aluminio, código
7610) no sólo alcanza un valor de IVCR superior a 400, sino que atesora más
44
Informe del Metal Valenciano
de la mitad de la contribución del sector del aluminio a la mejora de la posición
exportadora de la Comunidad Valenciana respecto al resto de España (efecto
cartera = 51.81) y casi el 90% de la mejora total de esta categoría para todas
las Comunidades Autónomas que han progresado respecto a la media nacional
(efecto competitividad = 87.58).
TABLA II.4. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS EXPORTACIONES VALENCIANAS DEL METAL. SECCIÓN 76. ALUMINIO
Análisis Shift-share Código y Nombre22 según Nomenclatura
Combinada
Cuota
exportaciones
Ventaja Comparativa
Revelada Efecto cartera
Efecto competitividad
7601. Aluminio en bruto 0.07 0.41 -2.74 -0.43 7602. Desperdicios y desechos, de aluminio 0.83 30.64 2.88 3.29 7604. Barras y perfiles, de aluminio 10.94 58.26 31.69 6.99 7606. Chapas y tiras de aluminio, de espesor superior a 0,2 mm 32.31 425.89 -82.40 -11.18 7607. Hojas y tiras, delgadas, de aluminio…, de espesor inferior o igual a 0,2 mm (sin incluir el soporte) 33.81 178.51 2.91 0.80 7610. Construcciones y sus partes de aluminio 12.55 380.62 51.81 87.58 7611. Depósitos, cisternas, cubas y recipientes similares para cualquier materia (excepto gas comprimido o licuado), de aluminio, de capacidad superior a 300 l. 0.28 444.80 1.13 79.76 7612. Depósitos, barriles…, y recipientes similares, de aluminio, para cualquier materia (excepto gas comprimido o licuado), de capacidad inferior o igual a 300 l. 1.98 51.73 7.12 28.42 7615. Artículos de uso doméstico, higiene o tocador y sus partes, de aluminio 0.97 95.85 2.47 54.11 7616. Las demás manufacturas de aluminio 6.19 54.43 -1.18 -1.74
Por el contrario, la evolución de la competitividad en las actividades de
producción de Chapas y tiras de aluminio (7606) es preocupante, con valores
severamente negativos para los dos efectos en los que se apoya el análisis
shift-share. Resulta en todo caso reseñable que, pese a ese deterioro, esta
categoría siga mostrando un índice de ventaja comparativa revelada de 426.
Por tanto, sería muy positivo que se frenara la pérdida de tan sensible ventaja
para una actividad que supuso en 2006 un tercio de todas las exportaciones
valencianas del subsector del aluminio.
Finalmente, en este repaso minucioso por las secciones de la actividad
del metal en la Comunidad Valenciana en las que la última década ha sido
22 Algunos nombres de las categorías se han sintetizado para permitir su incorporación a la tabla.
45
Informe del Metal Valenciano
testigo de una mejora competitiva, nos detenemos en la más importante de
ellas en términos cuantitativos (23% de las exportaciones valencianas en 2006,
como ya se ha indicado previamente): la sección 87, Vehículos automóviles,
tractores, ciclomotores, etc. Los resultados se presentan en la tabla II.5 y el
gráfico II.5.
GRÁFICO II.4. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS EXPORTACIONES VALENCIANAS DEL METAL. SECCIÓN 76. ALUMINIO
760458,2
761251,7
761595,88
7611444
7607178
7606435
7610380
-40
-20
0
20
40
60
80
100
-100 -50 0 50 100Efec
to C
ompe
titiv
idad
(%)
Efecto Cartera (%)
No puede sorprender que, dada la presencia de la planta de la
multinacional Ford en Almussafes, sea la categoría 8703, Vehículos
automóviles23, la que justifica el papel crucial del subsector 87 en el conjunto
de la actividad exportadora – y manufacturera en general – de la Comunidad
Valenciana. Ese grupo de actividades representó en 2006 más del 80% de las
exportaciones del subsector (y casi una quinta parte del total de las
exportaciones valencianas). Además, el valor de su IVCR era sensiblemente
superior a 100 y, por tanto, exhibía una estimable ventaja comparativa en el
ámbito exportador respecto al resto de España. Adicionalmente, esa ventaja se
había ampliado en la década precedente (efecto competitividad = 18.73) y se
23 Respetando la denominación completa de la Nomenclatura Combinada, la categoría 8703 reúne las actividades productivas relativas a Automóviles de turismo y demás vehículos automóviles concebidos principalmente para transporte de personas (excepto los de la partida 8702), incluidos los del tipo familiar (break o station wagon) y los de carreras.
46
Informe del Metal Valenciano
traducía en casi el 70% (efecto cartera = 69.21) de la aportación de la sección
87 (que, a su vez, representaba casi la cuarta parte del total) a la mejoría de la
posición exportadora de la Comunidad Valenciana respecto al resto de España.
TABLA II.5. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS EXPORTACIONES VALENCIANAS DEL METAL. SECCIÓN 87. VEHÍCULOS AUTOMÓVILES
Análisis Shift-share Código y Nombre24 según Nomenclatura Combinada
Cuota
exportaciones
Ventaja Comparativa
Revelada Efecto cartera
Efecto competitividad
8701. Tractores (excepto las carretillas tractor de la partida 8709) 0.06 11.66 -9.49 -0.73 8702. Vehículos automóviles para transporte de diez o más personas, incluido el conductor 0.02 3.10 0.11 0.68 8703. Automóviles de turismo y demás vehículos automóviles para transporte de personas 80.49 153.00 69.21 18.73 8704. Vehículos automóviles para transporte de mercancías 0.71 5.20 -68.24 -3.77 8705. Vehículos automóviles para usos especiales 0.26 73.29 1.61 19.16 8708. Partes y accesorios de vehículos automóviles de las partidas 8701 a 8705 17.51 73.45 26.90 8.30 8712. Bicicletas y demás velocípedos, incluidos los triciclos de reparto, sin motor 0.07 30.71 0.38 4.33 8714. Partes y accesorios de vehículos de las partidas 8711 a 8713 0.06 10.93 0.28 2.59 8716. Remolques y semirremolques para cualquier vehículo; los demás vehículos no automóviles; sus partes 0.75 150.95 1.37 14.12
Resulta destacable que también la categoría 8708, de fabricación de
Partes y accesorios de vehículos automóviles haya mejorado nítidamente, según
los resultados del enfoque aquí desarrollado25, su posición competitiva entre
mediados de los noventa y mediados de la presente década. El conjunto de
actividades que se reúne bajo esta categoría realiza casi el resto (más del 17%)
de las exportaciones valencianas pertenecientes al subsector 87. No obstante,
la fabricación de partes y accesorios para automóviles muestra una cierta
debilidad competitiva respecto a la misma categoría en el conjunto de España
(IVCR = 73. 45 < 100).
24 Algunos nombres de las categorías se han sintetizado para permitir su incorporación a la tabla. 25 Los efectos cartera y competitividad son positivos y significativos para esta categoría.
47
Informe del Metal Valenciano
GRÁFICO II.5. ANÁLISIS DE COMPETITIVIDAD DE LAS EXPORTACIONES VALENCIANAS DEL METAL. SECCIÓN 87. VEHÍCULOS AUTOMÓVILES
87050.26
87040.71
8703153
870873,4
8716151
-20
-10
0
10
20
30
-100 -50 0 50 100
Efec
to C
ompe
titiv
idad
(%)
Efecto Cartera (%)
Finalmente, en relación al subsector 87, una mención a las categorías
8704 y 8716, aunque el peso exportador de las mismas es muy inferior al de las
dos anteriores. La primera de ellas, Vehículos automóviles para el transporte de
mercancías, ha experimentado un muy severo deterioro de su posición
competitiva entre 1996 y 2006, reduciendo el Índice de Ventaja Comparativa a
un ínfimo valor (5.20). Exactamente lo contrario ocurre en relación al grupo de
actividades 8716, Remolques y semirremolques; vehículos no automóviles; sus
partes, con un IVCR superior a 150 en el trienio 2004-06, tras una estimable
mejora en los años anteriores.
48
Informe del Metal Valenciano
C.- RECAPITULACIÓN
Para concluir esta sección del informe, resulta útil ordenar las
conclusiones de todo el análisis previo. Sin ánimo de ser exhaustivos, este es el
objetivo de la siguiente síntesis.
1.- La importancia del sector del metal en la vertiente exportadora de la
Comunidad Valenciana excede de forma notable su peso medido en función de
otras variables económicas. Ese protagonismo se sustenta de manera esencial
en el subsector 87 (Nomenclatura Combinada), Vehículos automóviles, que
acaparó dos tercios de las exportaciones del conjunto de manufacturas del
metal en el año 2006.
2.- Únicamente dos subsectores, el mismo 87 y el 76 – Aluminio,
presentan a mediados de la presente década una posición de ventaja
comparativa respecto al resto de España. En este sentido, la situación
competitiva de un elevado número de subsectores es apreciablemente débil.
3.- Por el contrario, la evolución de la competitividad entre 1996 y 2006
ofrece resultados mixtos. En concreto, de los 15 subsectores del metal que
representan al menos el 0.01% de las exportaciones valencianas, 6 han
mejorado su competitividad exterior en relación al promedio español.
Paralelamente, esos mismos subsectores han contribuido en la década citada a
mejorar la posición exportadora de la Comunidad Valenciana respecto a
España. Estos subsectores son: Fundición de hierro y acero; Manufacturas de
hierro y acero; Aluminio; Vehículos automóviles, tractores…; Herramientas,
artículos diversos, cuchillería; e Instrumentos y aparatos ópticos y similares.
Para los cuatro primeros citados, que además suponen cada uno más del
1% de las exportaciones valencianas, los dos efectos calculados para medir la
evolución de su productividad son no sólo positivos, sino de una apreciable
significatividad.
4.- Centrando la atención en esos cuatro subsectores (códigos 72, 73, 76
y 87), se identifican las actividades específicas del metal en las que la situación
y/o la evolución competitiva son más favorables. Una docena de categorías
muestran, según la ventaja comparativa revelada, una posición claramente
49
Informe del Metal Valenciano
positiva: 720926, 7210, 7318, 7320, 7606, 7607, 7610, 8703, 7201, 7225, 7611,
8716. Las ocho primeras alcanzan, además, una cuota de exportaciones de una
mínima dimensión en el total efectuado por el sector del metal valenciano.
5.- Por otra parte, son once los grupos de actividades que exhiben una
evolución favorable, de acuerdo con el análisis shift-share desarrollado.
Corresponden a los códigos de Nomenclatura Combinada: 7209, 7225, 7306,
7308, 7320, 7610, 7611, 8703, 8705, 8708 y 8716.
6.- Para la selección de las categorías de actividad mejor posicionadas en
el sector del metal valenciano desde el punto de vista de la competitividad
exterior, se efectúa la intersección de cuatro requisitos: una mínima
ponderación en el conjunto de las exportaciones del sector; existencia de
ventaja comparativa respecto a la media española; contribución positiva en la
pasada década a la capacidad exportadora de la Comunidad Valenciana
respecto a España; y ganancia de competitividad respecto a su misma categoría
en el resto de Comunidades Autónomas. Este criterio de selección es superado
por las siguientes actividades: primero, y con amplio margen sobre el resto, la
categoría 8703 (Vehículos automóviles, tractores, ciclomotores…); además, la
7209 (Productos laminados planos de hierro o acero sin alear, de anchura
superior o igual a 600 mm., laminados en frío, sin chapar ni revestir), la 7320
(Muelles, ballestas y sus hojas, de hierro o acero), la 7610 (Construcciones y
sus partes de aluminio) y la 8716 (Remolques y semirremolques para cualquier
vehículo; los demás vehículos no automóviles; sus partes).
El análisis específico de posibles características y estrategias
idiosincrásicas de esas parcelas de actividad, preferentemente a una escala
mucho menor (empresa por empresa) que la aquí aplicada, y su posible
traslación a otros subsectores para la mejora de la competitividad de éstos,
excede los objetivos del presente informe y posiblemente debiera ser objeto de
un trabajo posterior.
26 Para simplificar la lectura de esta recapitulación, se remite el lector a las tablas incorporadas en esta sección para identificar las categorías aquí enumeradas.
50
Informe del Metal Valenciano
III.- ANÁLISIS SUBSECTORIAL (I). MANUFACTURAS Y SERVICIOS
En la tercera sección del informe procedemos a examinar las dos
grandes agrupaciones del sector metal: manufacturas y servicios. El análisis se
va a realizar reproduciendo el esquema utilizado en el epígrafe I.E para el
sector metal en su conjunto (y que también se aplica en la sección IV). En la
tabla III.1 se proporciona la agrupación empleada.
TABLA III.1. AGRUPACIÓN SUBSECTORIAL DE LAS ACTIVIDADES DEL METAL EN ESTA SECCIÓN
Grupos
2 sectores 4 sectores 11 sectores CNAE-93 rev 1.1
MANUFACTURAS MANUFACTURAS Metalurgia 27
Fabricación de Productos Metálicos exc. Maquinaria 28, excepto 2863
Maquinaria y equipo mecánico 29
Material y Equipo Eléctrico, Electrónico y Óptico30 , 31, 32 y 33,
excepto 315
Material de transporte 34 y 35
Manufacturas de consumo3621, 3622, 363, 3661, 2863, 315
SERVICIOS DEL METAL
Instalaciones del Metal 453, 4542
SERVICIOS COMERCIOVenta, mantenimiento y reparación de vehículos de motor y motocicletas
501, 502, 503, 504
Comercio al por mayor e intermediarios de comercio, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5114, 5115, 5143, 5147, 5152, 5154,
5157, 516
Comercio al por menor, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5244, 5245, 5246, 5272, 5273
INFORMATICA Actividades Informáticas 72
SECTOR METAL (SABI 4-dígitos)
La descripción detallada de las variables e indicadores utilizados en este
epígrafe se puede encontrar en la sección I.E del informe.
51
Informe del Metal Valenciano
A. MANUFACTURAS
En la tabla III.2 aparecen los datos básicos de la agrupación
manufacturas (sector metal-manufacturas) de la CV, a partir de la información
para la muestra de las 2824 empresas incluidas en la base de datos SABI cuya
actividad principal corresponde a la agrupación considerada y que proporcionan
información completa para el período 2001-06 (véase la sección I.A para un
mayor detalle).
TABLA III.2. DATOS RELEVANTES DEL SUBSECTOR MANUFACTURAS
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 4673690 6871801 8.0
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 427569 542511 4.9
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 31.39 37.96 3.9
Coste laboral por trabajador miles EUR 21.87 27.35 4.6
CLU 0.70 0.72 0.7Rentabilidad Económica % 12.4 9.9 -4.4
Financiera % 12.9 11.5 -2.3Liquidez Fondo de rotación 1.3 1.4 0.9
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.6 0.6 0.5Eficiencia Rotación de activos 7.5 6.2 -3.8
Variación anual 01-06
El volumen de ventas y los beneficios tienen un elevado dinamismo, con
un crecimiento anual de 8.0% y 4.9%, respectivamente. Mientras las ventas
alcanzaron el mismo ritmo de crecimiento que en el agregado del metal, los
beneficios avanzaron a un ritmo ligeramente inferior. Resulta destacable que,
mientras las ventas del sector metal-manufacturas (sector metal-servicios)
representan el 45% (55%) de las ventas totales del metal en 2006, concentran
el 57% (43%) de los beneficios brutos, por lo que en las manufacturas
(servicios) se obtiene un mayor (menor) rendimiento por euro ingresado.
La rentabilidad económica y financiera de las manufacturas del metal
mostraron un crecimiento negativo anual (de forma similar al conjunto del
metal aunque a un ritmo ligeramente más intenso) de -4.4% y -2.3%.
52
Informe del Metal Valenciano
El coste laboral unitario del sector creció a un ritmo anual de 0.7%
(ligeramente superior al del conjunto del metal) durante el período 2001-2006,
como consecuencia del avance anual de la productividad por trabajador del
3.9%, inferior al crecimiento anual de coste laboral por trabajador (4.6%). El
avance anual de la productividad por trabajador es inferior al del conjunto del
metal (4.4%), por lo que el coste laboral unitario ha crecido a un mayor ritmo
en las manufacturas (que en el metal-servicios) a pesar del menor crecimiento
anual de los costes laborales por trabajador.
TABLA III.3. AGRUPACIÓN MANUFACTURAS. ACTIVIDAD EXTERIOR
Variable UnidadesVariación entre
los dos períodos
Exportaciones Miles EUR 281400 394197 112798
Importaciones Miles EUR 303917 500004 196087
Tasa de cobertura % 93 79 -13
IDE emitida Miles EUR 27927 12502 -15426
IDE recibida Miles EUR 4590 5818 1228
Medial anual 1995-2000
Media anual 2001-2006
En la tabla III.3 se incluye información sobre la actividad exterior de las
manufacturas del metal. Debido a la naturaleza de la agrupación que estamos
considerando en esta sección con dos grandes sectores (manufacturas y
servicios), los resultados de las tres primeras filas de la tabla son idénticas a las
de la tabla I.11, por lo que remitimos a la sección I.E para los comentarios
correspondientes.
En cuanto a la inversión directa, las manufacturas concentran dos tercios
de la IDE emitida y el 90% de la IDE recibida. La inversión directa en el exterior
de las manufacturas del metal de la CV se redujo sustancialmente en la primera
mitad de los 2000s. En contraposición, la inversión directa recibida se
incrementó en torno al 27% durante el segundo quinquenio considerado.
El gráfico III.1 ofrece la situación comparada de las manufacturas
valencianas en relación al subsector metal-manufacturas a nivel nacional. Como
se ha realizado para el conjunto del metal (y en la próxima sección se efectuará
para 11 subsectores del sector metal), en este gráfico se representan los
53
Informe del Metal Valenciano
indicadores IR1, IR2 para un grupo seleccionado de variables mediante un
pentágono. En este punto, se debe subrayar que la categoría de referencia en
el indicador IR2 es el conjunto del metal. Se remite al lector a la sección I.E
para una detallada descripción de los indicadores y variables utilizadas. Debe
recordarse que valores superiores (inferiores) a 100 son favorables
(desfavorables) para el sector metal-manufacturas valenciano.
GRÁFICO III.1. POSICIÓN RELATIVA DE LAS MANUFACTURAS. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDADCOSTES
EXPORTACIONES
IR1 IR2
Los resultados para el indicador IR1 son muy similares a los obtenidos
para el conjunto del metal. Destaca la situación favorable en relación a la
variable rentabilidad económica, la evolución de las ventas y, especialmente, en
la evolución de las exportaciones en el período 2001-06. La rentabilidad
económica de las manufacturas excede en 4 puntos porcentuales a la
correspondiente en España, mientras el crecimiento anual de las ventas de las
manufacturas del metal valenciano supera al de España en 11 puntos
porcentuales. Evidentemente, el diferencial en el crecimiento de las
exportaciones coincide con el del conjunto del metal y asciende a 36 puntos
porcentuales. La situación comparada más desfavorable se presenta en relación
a los costes laborales unitarios y, especialmente, en la productividad por
54
Informe del Metal Valenciano
trabajador. El diferencial negativo de productividad respecto al mismo subsector
es de 21 puntos porcentuales, lastrando de esta forma la situación relativa de
los costes laborales unitarios. Como consecuencia, los costes laborales en el
sector metal-manufacturas son superiores a los del conjunto de España a pesar
de los menores costes laborales por trabajador. Cabe destacar la debilidad que
ello introduce en la posición competitiva de las manufacturas del metal de la
Comunidad Valenciana en relación a España y a otros países de nuestro
entorno.
Cuando comparamos la situación relativa CV-España de las manufacturas
en relación a la situación relativa para el conjunto del metal (utilizando el índice
relativo IR2), se aprecia una posición favorable de las manufacturas del metal
valenciano en las variables rentabilidad económica y ventas. Sin embargo, la
posición es desfavorable en relación a los CLU, y particularmente en cuanto a la
productividad por trabajador.
Las tabla III.4 complementa y extiende el análisis comparativo del sector
metal-manufacturas valenciano, puesto que amplia el número de variables
considerados e incluye la información relativa al año 2001 para las que se
ofrecen los índices IR1 e IR227.
En el período 2001-06 analizado se aprecia un deterioro de la situación
del sector en relación al mismo sector en España (recogido por el índice IR1),
así como en relación a la situación comparada del total del metal (como refleja
el índice IR2), con la principal excepción de las ventas que aumentaron su peso
relativo respecto a las del conjunto nacional. Destaca el deterioro en los costes
laborales unitarios, que partiendo de un nivel similar al del metal-manufacturas
en España (un punto porcentual por encima), aumentaron su diferencial con
España en 4 puntos porcentuales. El deterioro en la posición comparada en los
CLU se produjo por empeoramiento relativo tanto en la productividad (como se
indicaba antes, 21 puntos por debajo de la española), como de los costes
laborales por trabajador que, aunque inferiores a los nacionales, redujeron su
27 Nótese que los índices IR-1, IR-2 para los costes laborales unitarios en la tabla III.4 (a diferencia del gráfico III.2) se presentan en su formato original, como el cociente entre los valores de las variables en la CV y en España.
55
Informe del Metal Valenciano
brecha con los mismos. Los beneficios y las ratios de rentabilidad económica y
financiera también muestran un deterioro en el período considerado, aunque
estas dos últimas se mantienen por encima de la media española en 2006.
TABLA III.4. SITUACIÓN COMPARADA DEL SECTOR METAL-MANUFACTURAS
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)5.62 5.83 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)6.58 6.30 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.81 0.79 ▼
Coste laboral por trabajador
0.81 0.83 ▲
CLU 1.01 1.05 ▲Rentabilidad Económica 1.15 1.04 ▼
Financiera 1.13 1.03 ▼Liquidez Fondo de rotación 1.11 1.14 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.96 0.95 =Eficiencia Rotación de activos 0.87 0.79 ▼
IR1
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)85.5 86.3 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)91.6 88.2 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.98 0.96 ▼
Coste laboral por trabajador
0.99 0.98 ═
CLU 1.01 1.02 ═Rentabilidad Económica 1.05 1.02 ▼
Financiera 1.06 1.05 ═Liquidez Fondo de rotación 1.06 1.04 ▼
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.99 0.99 ═Eficiencia Rotación de activos 1.04 0.99 ▼
IR2
56
Informe del Metal Valenciano
B. SERVICIOS
La tabla III.5 muestra los datos básicos de la agrupación servicios
(sector metal-servicios) de la CV, a partir de la información de la muestra de las
2287 empresas incluidas en la base de datos SABI cuya actividad principal
corresponde a la agrupación metal-servicios con información completa para el
período 2001-06 (véase la sección I.A para un mayor detalle).
TABLA III.5. DATOS RELEVANTES DEL SUBSECTOR SERVICIOS
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 5724942 8401745 8.0
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 259680 402654 9.2
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 30.70 39.70 5.3
Coste laboral por trabajador miles EUR 20.33 26.52 5.5
CLU 0.66 0.67 0.2Rentabilidad Económica % 9.6 8.9 -1.6
Financiera % 12.8 11.5 -2.1Liquidez Fondo de rotación 1.3 1.4 1.2
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.7 0.7 -0.6Eficiencia Rotación de activos 6.5 6.0 -1.5
Variación anual 01-06
El volumen de ventas y los beneficios tienen un elevado dinamismo, con
un crecimiento anual de 8.0% y 9.2%, respectivamente. Las ventas alcanzaron
el mismo ritmo de crecimiento que en el agregado del metal, mientras el ritmo
de avance anual de los beneficios fue significativamente superior al del metal y
al de metal-manufacturas. Sin embargo, tanto la rentabilidad económica como
la rentabilidad financiera de los servicios del metal mostraron un crecimiento
negativo anual de -1.6% y -2.1%, ritmo ligeramente inferior al de las
manufacturas del metal y del conjunto del metal.
El coste laboral unitario del sector creció a una tasa anual del 0.2%,
netamente inferior al del conjunto del metal y del metal-manufacturas, durante
el período 2001-2006. Esta evolución más favorable se produjo a pesar del
fuerte crecimiento anual del coste laboral por trabajador de 5.5% (superior al
crecimiento anual en el metal de 4.9%, y del 4.6% en metal-manufacturas),
57
Informe del Metal Valenciano
debido al mayor avance anual de la productividad por trabajador (5.3%) en los
servicios, notablemente superior al obtenido en las manufacturas.
TABLA III.6. AGRUPACIÓN SERVICIOS. ACTIVIDAD EXTERIOR
Variable UnidadesVariación entre
los dos períodos
Exportaciones Miles EUR 0 0 0
Importaciones Miles EUR 0 0 0
Tasa de cobertura % 0 0 0
IDE emitida Miles EUR 6424 6229 -196
IDE recibida Miles EUR 2176 646 -1530
Medial anual 1995-2000
Media anual 2001-2006
La tabla III.6 ofrece información sobre la actividad exterior de la
agrupación metal-servicios. Por la propia naturaleza de las actividades de los
servicios (en el sector metal), la información sobre la actividad exterior de los
servicios se limita a la inversión directa extranjera (incluso ésta es de una
magnitud netamente inferior a la de la agrupación manufacturas). La IDE
emitida se redujo ligeramente en el quinquenio 2001-06, aunque menos
intensamente que en las manufacturas. Por otro lado, la modesta IDE recibida
en el primer quinquenio se redujo sustancialmente en el segundo período.
Como se ha realizado para el conjunto del metal (y en la próxima sección
se efectuará para 11 subsectores del sector metal), el gráfico III.2 muestra la
situación relativa del sector metal-servicios en la CV en relación a la misma
agrupación para el conjunto de España. En este gráfico se representan los
indicadores IR1, IR2 para un grupo seleccionado de variables mediante un
rombo28. Cabe destacar que la categoría de referencia en el indicador IR2
corresponde al conjunto del metal. En la sección I.E se proporciona una
detallada descripción de los indicadores y variables utilizadas. Debe recordarse
de nuevo que valores superiores (inferiores) a 100 son positivos (negativos)
para el sector metal-servicios valenciano.
28 Dado que no hay actividad exportadora imputada a este subsector, uno de los vértices del pentágono desaparece.
58
Informe del Metal Valenciano
Los resultados para el indicador IR1 muestran una posición favorable de
los servicios en relación a la variables rentabilidad económica y crecimiento de
las ventas en el período 2001-06, de forma similar (aunque menos intensa) a la
obtenida para el sector metal-manufacturas y sector metal en su conjunto. En
el primer caso, la rentabilidad económica supera en 2 puntos porcentuales a la
correspondiente en España, mientras la tasa de crecimiento anual de las ventas
supera en 5 puntos porcentuales al crecimiento de las ventas del sector metal-
servicios para el conjunto de España.
Frente a la negativa posición comparada en los CLU del sector metal en
su conjunto y del metal-manufacturas, los CLU se encuentran ligeramente por
debajo de los nacionales en este subsector. Sin embargo, esta situación se
produce debido a que los costes laborales por trabajador están claramente por
debajo de los nacionales, compensando de esta manera la débil productividad
por trabajador, claramente por debajo de la del conjunto de España en este
sector, a pesar de su notable avance en el período.
GRÁFICO III.2. POSICIÓN RELATIVA DE LOS SERVICIOS. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDAD
COSTES
IR1 IR2
Cuando comparamos la posición relativa (CV-España) del sector en
relación a la situación relativa del conjunto del metal, se observa una situación
59
Informe del Metal Valenciano
favorable en 2006 en las variables CLU y productividad por trabajador, mientras
que resulta desfavorable para la evolución de las ventas.
El análisis comparativo del sector metal-servicios de la CV se amplía y
complementa mediante la tabla III.7, que aumenta el número de variables
considerado y proporciona información para el año 200129. Frente a la
evolución comparada general respecto a España negativa del sector metal y de
las manufacturas, en este caso se ha producido una evolución favorable en las
ventas, los beneficios y la productividad del trabajo. No obstante, la mejoría de
la productividad por trabajador relativa es todavía insuficiente puesto que,
como indicamos anteriormente, se mantiene un elevado diferencial negativo
respecto a España (de 12 puntos porcentuales). Por último, tanto la
rentabilidad económica como la financiera han decrecido en el período
considerado. Sin embargo, la rentabilidad económica del sector metal-servicios
en la CV todavía se mantiene por encima de la correspondiente para España.
Cuando se analiza la situación relativa del sector respecto a la situación
relativa del conjunto del metal (utilizando el índice IR2), destaca la favorable
posición de las ventas (que presenta un valor superior a 1, a pesar de la ligera
evolución desfavorable en el quinquenio analizado), de los beneficios y de la
productividad por trabajador. La rentabilidad económica y financiera presentan
una evolución favorable, aunque se mantienen con valores iguales e inferiores a
1 al final del período, respectivamente. Por el contrario, la posición relativa del
sector metal-servicios se ha deteriorado para la variable CLU.
29 Nótese que los índices IR-1, IR-2 para los costes laborales unitarios en la tabla III.4 (a diferencia del gráfico III.2) se presentan en su formato original, como el cociente entre los valores de las variables en la CV y en España.
60
Informe del Metal Valenciano
TABLA III.7. SITUACIÓN COMPARADA DEL SECTOR METAL-SERVICIOS
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)7.63 7.77 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)8.46 8.72 ▲
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.85 0.88 ▲
Coste laboral por trabajador
0.83 0.87 ▲
CLU 0.98 0.99 ═Rentabilidad Económica 1.06 1.02 ▼
Financiera 0.97 0.92 ▼Liquidez Fondo de rotación 1.02 1.03 =
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.97 0.98 =Eficiencia Rotación de activos 0.83 0.82 =
IR1
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)116.1 115.0 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)117.7 122.0 ▲
Productividad y costes
Productividad por trabajador
1.04 1.07 ▲
Coste laboral por trabajador
1.02 1.03 ═
CLU 0.99 0.97 ▼Rentabilidad Económica 0.96 1.00 ▲
Financiera 0.90 0.93 ▲Liquidez Fondo de rotación 0.70 0.94 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 1.00 1.01 ═Eficiencia Rotación de activos 0.99 1.02 ▲
IR2
61
Informe del Metal Valenciano
IV. ANÁLISIS SUBSECTORIAL (II)
En la cuarta sección del informe se reproducirá el modelo de análisis ya
empleado en epígrafes anteriores, primero para el sector del metal en su
conjunto (sección I) y después para las dos grandes agrupaciones del sector
(manufacturas y servicios, sección III). En este caso, se desciende a un mayor
nivel de desagregación, buscando la mayor lógica económica en las actividades
agrupadas – según los criterios establecidos por el equipo de investigadores en
colaboración con los técnicos de FEMEVAL, y que no necesariamente se
corresponden con las subdivisiones contenidas en la Clasificación Nacional de
Actividades Económicas. En la tabla IV.0 se sintetiza la agrupación realizada.
TABLA IV.0. AGRUPACIÓN SUBSECTORIAL DE LAS ACTIVIDADES DEL METAL EMPLEADA EN ESTA SECCIÓN
Grupos
2 sectores 4 sectores 11 sectores CNAE-93 rev 1.1
MANUFACTURAS MANUFACTURAS Metalurgia 27
Fabricación de Productos Metálicos exc. Maquinaria 28, excepto 2863
Maquinaria y equipo mecánico 29
Material y Equipo Eléctrico, Electrónico y Óptico30 , 31, 32 y 33,
excepto 315
Material de transporte 34 y 35
Manufacturas de consumo3621, 3622, 363, 3661, 2863, 315
SERVICIOS DEL METAL
Instalaciones del Metal 453, 4542
SERVICIOS COMERCIOVenta, mantenimiento y reparación de vehículos de motor y motocicletas
501, 502, 503, 504
Comercio al por mayor e intermediarios de comercio, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5114, 5115, 5143, 5147, 5152, 5154,
5157, 516
Comercio al por menor, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5244, 5245, 5246, 5272, 5273
INFORMATICA Actividades Informáticas 72
SECTOR METAL (SABI 4-dígitos)
Se recuerda de nuevo al lector que la descripción de las variables e
indicadores utilizados se realiza de manera pormenorizada en la sección I del
62
Informe del Metal Valenciano
informe, por lo que le remitimos a la misma para la plena comprensión de los
análisis efectuados en el resto de esta sección30.
30 Para la totalidad de los subsectores analizados en esta cuarta sección, el lector debe considerar que los datos presentados y las reflexiones realizadas a partir de los mismos se derivan de la muestra de la población empresarial que recoge la base SABI, como se explicaba con detenimiento en la sección primera. Por tanto, aunque la muestra es significativa para todas las actividades, ciertamente dista de recoger los datos de todas las empresas de cada subsector.
63
Informe del Metal Valenciano
A. METALURGIA
TABLA IV.1. DATOS SUBSECTORIALES RELEVANTES
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 315933 599865 13.7
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 24606 47549 14.1
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 36.14 51.35 7.3
Coste laboral por trabajador miles EUR 20.18 26.94 6.0
CLU 0.56 0.52 -1.2Rentabilidad Económica % 8.5 9.2 1.7
Financiera % 10.2 8.0 -4.7Liquidez Fondo de rotación 1.1 1.2 1.1
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.7 0.7 0.1Eficiencia Rotación de activos 5.4 6.8 4.6
Variación anual 01-
06
El subsector de la metalurgia, cuyos datos básicos aparecen en la tabla
IV.1., exhibe una marcada dicotomía entre su situación dentro del conjunto de
actividades del metal en la Comunidad Valenciana (tanto su posición como,
sobre todo, su evolución en el quinquenio 2001-06 resultan especialmente
favorables), y su estado relativo respecto al mismo subsector en el resto de
España, comparación que ofrece una perspectiva desalentadora.
El volumen de negocio de esta actividad resulta modesto en el conjunto
del sector del metal valenciano (octavo entre los 11 subsectores establecidos en
el informe según la muestra de empresas de SABI)31. Sin embargo, se trata del
subsector que, en el año 2006, alcanza – por amplio margen - los mayores
niveles de productividad en el ámbito del metal. Con un coste por trabajador
situado en el entorno de la media del sector, la metalurgia muestra los menores
costes laborales unitarios del metal valenciano. En el período 2001-2006 se ha
incrementado la dimensión de esta beneficiosa combinación de productividad y
costes: mientras la producción por empleado aumentaba a un ritmo del 7.3%
anual (la más elevada entre los 11 subsectores), el coste laboral unitario caía a
31 De nuevo se recalca al lector la importancia de lo explicado en la nota anterior y, más ampliamente, en la primera sección del estudio.
64
Informe del Metal Valenciano
una tasa del 1.2%. Y ello aun permitiendo un avance del 6% en el coste laboral
por trabajador.
GRÁFICO IV.1. COMPARATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
Variación anual (2001-2006; %)
-2 0 2 4 6 8
10 12 14 16
Beneficios Productividad Coste laboral unitario Metalurgia Metal Manufacturas Metal
La combinación de un excepcional dinamismo de las ventas (13.7%
anual de crecimiento) con esa progresión de la productividad generó en el
citado quinquenio un avance de los beneficios del 14.1% anual, la segunda tasa
más elevada del conjunto del metal. A su vez, ello ha dado lugar a una mejoría
de la rentabilidad económica (medida por los resultados brutos sobre la
inversión total), aunque no de la financiera (beneficios sobre recursos propios),
lo que induce a pensar en un considerable incremento de los recursos propios
inyectados en el subsector. En todo caso, los niveles de rentabilidad de la
metalurgia se sitúan algo por debajo de los medios en el conjunto del sector.
TABLA IV.2. DATOS SUBSECTORIALES. ACTIVIDAD EXTERIOR
Variable UnidadesVariación entre
los dos períodos
Exportaciones Miles EUR 16188 25574 9387
Importaciones Miles EUR 45929 94297 48368
Tasa de cobertura % 36 28 -9
IDE emitida Miles EUR 9284 912 -8372
IDE recibida Miles EUR 123 0 -123
Media anual 2001-2006
Medial anual 1995-2000
Por lo que hace referencia a las relaciones con el exterior (tabla IV.2), la
metalurgia constituye el segundo subsector por volumen de exportaciones entre
las 11 agrupaciones realizadas. Además, se mostró notablemente activo en la
65
Informe del Metal Valenciano
inversión directa en el exterior en la segunda mitad de los años noventa,
aunque en el quinquenio posterior esa intensidad inversora se ha reducido en
un 90%. Mientras, no ha constituido en ningún momento, entre 1995 y 2006,
objeto de interés de la inversión internacional. Como ocurre en casi todas las
actividades del metal en la Comunidad Valenciana, el volumen de importaciones
catalogado en el ámbito de la metalurgia excede ampliamente el de
exportaciones y, además, la tasa de cobertura se ha deteriorado en los últimos
años.
GRÁFICO IV.2. POSICIÓN RELATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDADCOSTES
EXPORTACIONES
IR1 IR2
Como se ha efectuado ya en secciones anteriores para menores niveles
de desagregación, el gráfico IV.2 muestra, mediante un pentágono y con una
selección de variables críticas, la situación relativa de la metalurgia valenciana
respecto al mismo subsector a nivel español (indicador IR1). Igualmente, refleja
su posición comparando con su equivalente español condicionado a cómo está
el conjunto de las manufacturas del metal valenciano respecto al nacional
(indicador IR2). Como ya se ha apuntado anteriormente, la comparación no
resulta favorable. Las posiciones por encima (por debajo) de 100 son positivas
(negativas) para el subsector valenciano objeto de atención32.
32 Recuerde el lector que, en el caso de los costes, el pentágono recoge en un vértice inferior izquierdo el coste laboral unitario relativo. Para mantener la lógica de que valores superiores a
66
Informe del Metal Valenciano
Especialmente llamativa es la situación en las dos variables de los
vértices inferiores del pentágono, ligadas a productividad y costes. Pese a los
comentarios previos sobre la ventaja en situación y evolución de la metalurgia
valenciana respecto al resto del sector del metal de la Comunidad, su posición
es extremadamente débil en relación al mismo subsector a escala nacional. Más
concretamente, la productividad por trabajador en el subsector 27 de la
Comunidad Valenciana en 2006 apenas superaba el 50% de la alcanzada como
media en España. Aunque su coste por trabajador es sensiblemente inferior, el
coste laboral unitario excede en más de un 20% la media española. Este
diferencial incide en que la rentabilidad económica (vértice superior del
pentágono) sea tan solo de dos tercios de la media nacional.
La diferencia en la dimensión productividad-costes es de magnitud
suficiente como para que la distancia entre la metalurgia valenciana y sus
competidores españoles sea mayor que la existente para el conjunto del sector
del metal.
Más positiva, como revela el gráfico, ha sido la trayectoria de las ventas
en los años anteriores, con un dinamismo que excede tanto el comportamiento
del subsector en el resto de España como el del conjunto del metal valenciano
respecto al español. Por el contrario, en materia de exportaciones, la metalurgia
ha perdido el paso claramente en relación a sus competidores españoles en la
pasada década.
Para un mayor detalle en este análisis comparativo, se presenta la tabla
IV.3, donde se muestran los valores de los indicadores IR1 e IR2 para un mayor
número de variables de interés y para los años 2001 y 2006. En general, se
refuerza la idea de un subsector en desventaja nítida respecto al resto del
mismo en España y con un deterioro sensible en materia de productividad y
costes, así como de rentabilidad33. En el ámbito de los ingresos y los resultados
100 en el gráfico denotan una situación favorable, se ha invertido el resultado de los indicadores IR1 e IR2. Por ejemplo, un subsector valenciano con un CLU que es el 95% del de sus competidores españoles, tendrá un IR1 = 95, pero en el pentágono aparecerá con un valor de 105 = 1/0.95. 33 Conviene insistir en que ese empeoramiento tiene carácter relativo al mismo subsector en España, porque la comparación de las mismas variables con el conjunto del metal valenciano
67
Informe del Metal Valenciano
brutos, aunque también se revela una situación de sensible desventaja relativa,
el subsector sí ha sido capaz de recortar en cierta medida la misma en la
primera mitad de la presente década.
TABLA IV.3. SITUACIÓN COMPARADA DEL SUBSECTOR
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)3.51 3.85 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)2.59 2.59 ═
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.60 0.55 ▼
Coste laboral por trabajador
0.61 0.68 ▲
CLU 1.02 1.22 ▲Rentabilidad Económica 0.77 0.68 ▼
Financiera 1.25 0.40 ▼Liquidez Fondo de rotación 1.20 0.87 ▼
Solvencia Ratio de endeudamiento 1.32 1.23 ▼Eficiencia Rotación de activos 0.79 1.07 ▲
IR1
[Nota: IR1= Variable subsector CV/ variable subsector España]
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)62.5 66.0 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)39.3 41.1 ▲
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.75 0.70 ▼
Coste laboral por trabajador
0.76 0.81 ▲
CLU 1.01 1.17 ▲Rentabilidad Económica 0.66 0.66 ═
Financiera 1.10 0.39 ▼Liquidez Fondo de rotación 0.60 0.76 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 1.37 1.29 ▼Eficiencia Rotación de activos 0.90 1.35 ▲
IR2
[Nota: IR2= (Variable subsector CV/ variable subsector España) / (Variable sector manufacturas del metal CV/variable sector manufacturas del metal España)]
era, ya queda expresado, favorable. Dicho de otra forma, la situación y evolución de la metalurgia en España respecto al conjunto de actividades del metal ha sido excepcionalmente positiva.
68
Informe del Metal Valenciano
B. FABRICACIÓN DE PRODUCTOS METÁLICOS, EXCLUYENDO MAQUINARIA
TABLA IV.4. DATOS SUBSECTORIALES RELEVANTES
Categoría Variable Unidades 2001 2006
Resultados Ventas (ingresos de explotación)
miles EUR 1219256 2020050 10.6
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)
miles EUR 127008 189912 8.4
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 29.97 39.19 5.5
Coste laboral por trabajador miles EUR 20.57 26.46 5.2
CLU 0.69 0.68 -0.3Rentabilidad Económica % 12.9 11.4 -2.4
Financiera % 10.0 11.3 2.6Liquidez Fondo de rotación 1.3 1.5 1.6
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.6 0.6 0.6Eficiencia Rotación de activos 7.5 6.1 -4.1
Variación anual 01-06
El subsector de Productos metálicos (excepto maquinaria) alcanzaba en
el año 2006 una de las cifras más altas de ventas entre los 11 grupos en los
que se ha dividido el sector del metal en el presente estudio. En particular,
resultaba la actividad manufacturera del metal con mayor volumen de negocio.
El crecimiento del mismo en el quinquenio 2001-2006 fue, además, excepcional
(10.6% anual, el segundo más elevado de todos los subsectores).
Adicionalmente, consideradas en su conjunto las principales variables
económicas, su posición resulta claramente favorable en relación al mismo
subsector en el resto de España.
De forma más detallada (tabla IV.4), esta actividad alcanza niveles de
productividad levemente superiores a la media del metal (y de las manufacturas
del metal) de la Comunidad Valenciana. Dados unos costes por trabajador algo
inferiores, presenta una modesta ventaja en términos de costes laborales
unitarios.
La progresión de los beneficios en la primera mitad de la década fue
notable (+ 8.4% anual) y ostensiblemente superior a la media de las
manufacturas del metal (+ 4.9%). El más dinámico incremento de la
productividad compensa holgadamente el mayor aumento de la remuneración
69
Informe del Metal Valenciano
al factor trabajo, dando paso a una reducción del coste laboral unitario
(circunstancia que sólo se da en tres de los once subsectores). En paralelo a
todo lo anterior, tanto la rentabilidad económica como financiera se
comportaban mejor que para el conjunto del metal valenciano.
GRÁFICO IV.3. COMPARATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
Variación anual (2001-2006; %)
-1
012
345
67
89
Beneficios Productividad Coste laboral unitario
Productos metálicos Metal manufacturas Metal
El volumen de exportaciones e importaciones de Productos metálicos se
duplicaba entre las segunda mitad de los noventa y la primera de la actual
década (tabla IV.5), siendo uno de los pocos subsectores que mantiene una
cobertura exterior próxima a 100 y estable. Esta actividad presenta también un
modesto pero continuo volumen de inversión directa en el exterior, que sólo en
los últimos años empieza a compensarse con una cierta entrada de capitales
extranjeros.
TABLA IV.5. DATOS SUBSECTORIALES. ACTIVIDAD EXTERIOR
Variable UnidadesVariación entre
los dos períodos
Exportaciones Miles EUR 10768 19323 8554
Importaciones Miles EUR 11166 20192 9025
Tasa de cobertura % 99 97 -2
IDE emitida Miles EUR 3339 3887 548
IDE recibida Miles EUR 69 2418 2349
Medial anual 1995-2000
Media anual 2001-2006
El gráfico IV.4 nos revela algunas claves de la situación comparada del
subsector 28 en la Comunidad Valenciana respecto al mismo en el resto de
España. En primer lugar, destaca el excelente comportamiento tanto en ventas
internas como en exportaciones, directamente respecto a sus competidores
70
Informe del Metal Valenciano
nacionales (índice IR1) y también en relación a los mismos teniendo en cuenta
cómo está el conjunto del metal manufacturero valenciano respecto al español
(índice IR2).
GRÁFICO IV.4. POSICIÓN RELATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDADCOSTES
EXPORTACIONES
IR1 IR2
En segundo lugar, la rentabilidad económica también es superior –
alrededor del 10% - en ambas dimensiones de comparación. Tercero, una
ventaja de similar magnitud se muestra en materia de coste laboral unitario. En
este caso, la positiva situación se cimienta en el menor coste por trabajador
respecto a sus competidores, porque la productividad es un 10% inferior. No
obstante, la productividad relativa de este subsector respecto al metal
manufacturero en la Comunidad Valenciana es un 15% superior a la variable
equivalente a nivel nacional.
Si en términos de situación, en 2006, el panorama que ofrecen las
actividades incluidas en la categoría de Productos Metálicos es positivo, lo
resulta todavía mucho más cuando atendemos a la evolución reciente. Como
muestra la tabla IV.6, en todo el amplio espectro de variables de interés
seleccionadas este subsector, en la Comunidad Valenciana, se ha desarrollado
en el período 2001-2006 de manera más positiva que el mismo a escala
nacional. Igualmente, su trayectoria en relación al conjunto de las
71
Informe del Metal Valenciano
manufacturas del metal ha sido inequívocamente mejor que la del propio
subsector respecto al metal manufacturero en el resto de España.
Por tanto, considerando de forma simultánea su situación y su evolución,
nos hallamos ante uno de los subsectores valencianos mejor posicionados
respecto a sus competidores españoles de entre los que se agrupan en la
actividad manufacturera del metal.
TABLA IV.6. SITUACIÓN COMPARADA DEL SUBSECTOR
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)8.12 9.26 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)8.44 10.24 ▲
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.84 0.91 ▲
Coste laboral por trabajador
0.83 0.87 ▲
CLU 0.99 0.95 ▼Rentabilidad Económica 1.02 1.14 ▲
Financiera 0.81 1.10 ▲Liquidez Fondo de rotación 1.00 1.10 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.95 0.96 ═ Eficiencia Rotación de activos 0.88 0.84 ▲
IR1
[Nota: IR1= Variable subsector CV/ variable subsector España]
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)144.5 158.8 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)128.2 162.5 ▲
Productividad y costes
Productividad por trabajador
1.05 1.15 ▲
Coste laboral por trabajador
1.03 1.04 ═
CLU 0.98 0.91 ▼Rentabilidad Económica 0.88 1.09 ▲
Financiera 0.72 1.07 ▲Liquidez Fondo de rotación 0.50 0.97 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.99 1.01 ▲Eficiencia Rotación de activos 1.02 1.06 ▲
IR2
[Nota: IR2= (Variable subsector CV/ variable subsector España) / (Variable sector manufacturas del metal CV/variable sector manufacturas del metal España)]
72
Informe del Metal Valenciano
C. MAQUINARIA Y EQUIPO MECÁNICO
TABLA IV.7. DATOS SUBSECTORIALES RELEVANTES
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 713290 946073 5.8
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 82509 92319 2.3
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 37.14 43.36 3.1
Coste laboral por trabajador miles EUR 24.98 30.88 4.3
CLU 0.67 0.71 1.1Rentabilidad Económica % 14.4 10.0 -7.1
Financiera % 15.1 11.5 -5.3Liquidez Fondo de rotación 1.4 1.5 1.0
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.6 0.6 0.9Eficiencia Rotación de activos 6.9 4.1 -9.9
Variación anual 01-06
Las actividades de fabricación de Maquinaria y equipos mecánicos
suponían en 2006 un volumen de negocio medio en el conjunto del metal
valenciano. No obstante, el crecimiento anual de las ventas entre 2001 y 2006
(5.8%) se situaba moderadamente por debajo del alcanzado por el sector
(8%). En comparación con sus competidores españoles, este subsector ofrece
ratios similares, excepto por lo que hace referencia a su dinamismo exportador,
ostensiblemente inferior.
La tabla IV.7 nos permite ofrecer algunos detalles más precisos sobre la
situación y evolución del subsector 29 (CNAE). Así, sus niveles de productividad
y costes laborales exceden la media del sector metal. La compensación entre
ambos factores conducía en 2006 a un coste laboral unitario similar al del
conjunto de manufacturas del metal en la Comunidad Valenciana. Sin embargo,
la trayectoria reciente ha sido muy desfavorable, con la productividad
avanzando a un 3.2% anual entre 2001 y 2006, claramente por debajo de los
costes laborales, que han crecido un 4.3% anual. El crecimiento del CLU en ese
período fue el tercero más alto entre los 11 subsectores considerados.
Esta evolución de los costes y la modesta dinámica de las ventas
permiten justificar el escaso avance de los beneficios (+ 2.3% anual) en la
73
Informe del Metal Valenciano
primera mitad de la década, por debajo de la tasa de inflación y claramente
inferior al del sector en general (+ 6.6%). En paralelo, los niveles de
rentabilidad y eficiencia del subsector de Maquinaria y equipo mecánico,
aunque todavía en las medias sectoriales, se han deteriorado severamente en
los últimos años.
GRÁFICO IV.5. COMPARATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
Variación anual (2001-2006; %)
0
1
2
3
4
5
6
7
Beneficios Productividad Coste laboral unitario
Maquinaria y equipo mecánico Metal manufacturas Metal
El subsector 29 (tabla IV.8) no moviliza en los últimos años inversión
directa, ni desde ni hacia el exterior. Por otra parte, y como ya se ha apuntado,
la actividad exportadora, aun creciente, muestra un cierto estancamiento, que
contrasta con el notable aumento de las importaciones, lo que ha acentuado la
de por sí reducida tasa de cobertura del subsector.
TABLA IV.8. DATOS SUBSECTORIALES. ACTIVIDAD EXTERIOR
Variable UnidadesVariación entre
los dos períodos
Exportaciones Miles EUR 15734 21471 5736
Importaciones Miles EUR 37054 55099 18045
Tasa de cobertura % 43 39 -4
IDE emitida Miles EUR 1129 151 -978
IDE recibida Miles EUR 8 62 54
Medial anual 1995-2000
Media anual 2001-2006
Precisamente es esa vertiente exportadora la que ha sufrido un
ostensible empeoramiento en los últimos años respecto a sus competidores
nacionales (gráfico IV.6, con los indicadores relativos muy por debajo del nivel
100). Mientras, las actividades de producción de Maquinaria y equipo mecánico
74
Informe del Metal Valenciano
en la Comunidad han mantenido un comportamiento similar en ventas y una
posición parecida en rentabilidad económica y costes en relación a las mismas
actividades en el resto de España. E igualmente la comparación respecto al
conjunto del metal manufacturero valenciano ofrece, en esas tres dimensiones,
resultados cercanos a los exhibidos por este mismo subsector respecto a todas
las manufacturas del metal en España.
Por el contrario, el subsector 29 valenciano se sitúa en niveles de
productividad un 10% inferiores a los del subsector español (compensados por
el menor coste laboral) como refleja un IR1 inferior a 100, pero se comporta
mejor en relación al total de las manufacturas del metal que sus competidores
españoles (IR2 mayor que 100).
GRÁFICO IV.6. POSICIÓN RELATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDADCOSTES
EXPORTACIONES
IR1 IR2
Una más detallada panorámica comparativa se muestra en la tabla IV.9.
Un primer apunte de interés viene dado por el deterioro – leve - de su relación
entre productividad y costes respecto a sus competidores nacionales.
Igualmente se verifica una tendencia negativa en la comparación de los
beneficios y de la eficiencia34. En cuanto a la rentabilidad económica
subsectorial, es similar a la alcanzada por las empresas españolas dedicadas a
34 Recordemos que en este trabajo se mide la eficiencia por la relación entre ingresos de explotación y activos totales medios.
75
Informe del Metal Valenciano
la misma actividad, mientras la financiera no sólo es superior sino que se ha
incrementado en los últimos años. En otros términos, mientras los beneficios de
las empresas valencianas del subsector 29 en relación a los recursos propios
son superiores y han evolucionado mejor que los de sus competidoras
nacionales, lo contrario cabe afirmar cuando consideramos también las fuentes
de financiación ajenas.
TABLA IV.9. SITUACIÓN COMPARADA DEL SUBSECTOR
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)7.74 7.85 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)10.16 9.38 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.92 0.90 ▼
Coste laboral por trabajador
0.87 0.89 ▲
CLU 0.95 1.00 ▲Rentabilidad Económica 1.32 1.03 ▼
Financiera 1.30 1.35 ▲Liquidez Fondo de rotación 1.01 1.10 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.93 0.95 ▲Eficiencia Rotación de activos 1.10 0.74 ▼
IR1
[Nota: IR1= Variable subsector CV/ variable subsector España]
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)137.7 134.7 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)154.3 148.9 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
1.14 1.13 ═
Coste laboral por trabajador
1.08 1.08 ═
CLU 0.94 0.95 ═Rentabilidad Económica 1.15 0.99 ▼
Financiera 1.15 1.32 ▲Liquidez Fondo de rotación 0.51 0.97 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.96 1.00 ▲Eficiencia Rotación de activos 1.27 0.93 ▼
IR2
[Nota: IR2= (Variable subsector CV/ variable subsector España) / (Variable sector manufacturas del metal CV/variable sector manufacturas del metal España)]
76
Informe del Metal Valenciano
D. MATERIAL Y EQUIPO ELÉCTRICO, ELECTRÓNICO Y ÓPTICO
TABLA IV.10. DATOS SUBSECTORIALES RELEVANTES
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 531717 561298 1.1
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 29011 35207 3.9
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 34.98 40.25 2.8
Coste laboral por trabajador miles EUR 25.21 30.30 3.7
CLU 0.72 0.75 0.9Rentabilidad Económica % 10.4 9.9 -0.9
Financiera % 9.2 6.5 -6.9Liquidez Fondo de rotación 1.4 1.5 2.2
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.6 0.6 -1.0Eficiencia Rotación de activos 8.6 6.9 -4.3
Variación anual 01-06
La agrupación de los sectores 30 a 33, según la nomenclatura de la
CNAE da paso a un subsector (Material y equipo eléctrico, electrónico y óptico)
cuyo peso en el conjunto del metal valenciano es discreto (9º entre los 11
subsectores definidos). La trayectoria reciente de sus ventas, casi estancadas
(+ 1.1% de crecimiento anual) constituye un elemento de preocupación y de
diferenciación negativa con las empresas del resto de España dedicadas a las
mismas actividades. El subsector en la Comunidad aparece más cercano al del
resto de España en otras variables críticas.
Con más detalle, la tabla IV.10 revela las fortalezas y debilidades del
subsector. Así, una productividad que excede el promedio (tanto del metal en
general como de las manufacturas del metal en particular) alcanzado en la
Comunidad Valenciana compensa unos costes laborales también superiores. Sin
embargo, y aunque esos costes han crecido entre 2001 y 2006 menos que la
media sectorial, la productividad por trabajador lo ha hecho de forma muy
tímida (+ 2.8%, frente a un promedio superior al 4%). Por ello, el coste laboral
unitario ha crecido en exceso en los últimos años y su nivel en 2006, 0.75, es el
cuarto más alto entre los 11 subsectores presentados en la tabla IV.0.
77
Informe del Metal Valenciano
El crecimiento de los beneficios (+ 3.9%), fruto de ese mal
comportamiento del CLU y el escaso incremento de la cifra de negocio, es
limitado e inferior al alcanzado a escala sectorial (gráfico IV.7). Así, los niveles
de rentabilidad se han reducido, en especial la financiera, particularmente baja
al final del período de análisis. Por otra parte, la eficiencia del subsector,
aunque también en descenso, aún excede levemente a la del conjunto del
metal.
GRÁFICO IV.7. COMPARATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
Variación anual (2001-2006; %)
0
1
2
3
4
5
6
7
Beneficios Productividad Coste laboral unitario
Material y equipo eléctrico, electrónico y óptico Metal manufacturas Metal
Esta agrupación de actividades muestra un posicionamiento intermedio
en las exportaciones del metal valenciano, aunque con escaso avance en el
período más reciente. Por el contrario, las importaciones han crecido
sustancialmente (tabla IV.11), lo que ha dado paso a un fortísimo deterioro de
la tasa de cobertura, que ha caído veinte puntos entre mediados de los noventa
y el año 2006. En materia de inversión directa, los datos revelan una cierta pero
decreciente actividad de emisión, mientras el subsector no ha recibido
prácticamente inversión desde el exterior.
TABLA IV.11. DATOS SUBSECTORIALES. ACTIVIDAD EXTERIOR
Variable UnidadesVariación entre
los dos períodos
Exportaciones Miles EUR 29946 34012 4067
Importaciones Miles EUR 47325 76176 28851
Tasa de cobertura % 65 44 -20
IDE emitida Miles EUR 3464 2177 -1287
IDE recibida Miles EUR 169 401 232
Medial anual 1995-2000
Media anual 2001-2006
78
Informe del Metal Valenciano
La actividad exportadora y la de ventas en general de este subsector en
la Comunidad Valenciana han presentado en la presente década un
comportamiento mucho peor que el de su equivalente para el conjunto de
España (gráfico IV.8). De hecho, los indicadores IR1 e IR2 muestran, para las
actividades de Material y equipo eléctrico, electrónico y óptico los valores más
bajos de los once subsectores analizados.
En la misma línea, la productividad en 2006 se situaba un 25% por
debajo de la media nacional para estas actividades; aunque los costes laborales
– 15% inferiores – compensaban parte de la diferencia, aun existía, por tanto,
un CLU superior en un 10% al de sus competidores en España.
GRÁFICO IV.8. POSICIÓN RELATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDADCOSTES
EXPORTACIONES
IR1 IR2
La tabla IV.12 nos permite captar algunos rasgos adicionales de la
posición relativa del conjunto de actividades aquí agrupadas como subsector
objeto de estudio. Así, se reafirma la idea de posiciones desfavorables respecto
al resto del subsector en España, con una estabilidad o leve deterioro en la
mayor parte de las variables tratadas. La marcada excepción la proporciona la
rentabilidad económica, para la que una fuerte mejoría relativa en el
quinquenio 2001-06 ha supuesto situar al subsector valenciano un 5% por
encima de la media española.
79
Informe del Metal Valenciano
La comparación es, en todo caso, más favorable cuando incorporamos a
la totalidad de las manufacturas del metal al análisis (indicador IR2). Al
hacerlo, comprobamos cómo la posición de las actividades de Material y equipo
eléctrico, electrónico y óptico de la Comunidad Valenciana respecto a ese
conjunto más amplio no difiere de la que muestra el mismo subsector respecto
a las manufacturas del metal en España. No obstante, hay excepciones, las de
beneficios y rentabilidad financiera, variables para las que el posicionamiento es
peor.
TABLA IV.12. SITUACIÓN COMPARADA DEL SUBSECTOR
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)5.57 4.33 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)3.49 3.93 ▲
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.77 0.76 ═
Coste laboral por trabajador
0.85 0.84 ═
CLU 1.11 1.10 ═Rentabilidad Económica 0.80 1.05 ▲
Financiera 0.69 0.63 ▼Liquidez Fondo de rotación 1.00 1.00 ═
Solvencia Ratio de endeudamiento 1.02 0.94 ▼Eficiencia Rotación de activos 1.05 0.89 ▼
IR1
[Nota: IR1= Variable subsector CV/ variable subsector España]
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)99.1 74.3 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)53.1 62.4 ▲
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.95 0.96 ═
Coste laboral por trabajador
1.05 1.02 ▼
CLU 1.10 1.06 ▼Rentabilidad Económica 0.69 1.01 ▲
Financiera 0.61 0.62 ═Liquidez Fondo de rotación 0.50 0.88 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 1.06 0.99 ▼Eficiencia Rotación de activos 1.21 1.12 ▼
IR2
[Nota: IR2= (Variable subsector CV/ variable subsector España) / (Variable sector del metal CV/variable sector del metal España)]
80
Informe del Metal Valenciano
E. MATERIAL DE TRANSPORTE
TABLA IV.13. DATOS SUBSECTORIALES RELEVANTES
Categoría Variable Unidades 2001 2006
Resultados Ventas (ingresos de explotación)
miles EUR 636720 880539 6.7
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 60056 59855 -0.1
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 43.37 48.74 2.4
Coste laboral por trabajador miles EUR 26.91 31.62 3.3
CLU 0.62 0.65 0.9Rentabilidad Económica % 13.9 10.8 -4.8
Financiera % 15.8 16.3 0.6Liquidez Fondo de rotación 1.2 1.1 -1.4
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.7 0.7 0.9Eficiencia Rotación de activos 9.2 14.2 9.2
Variación anual 01-06
El subsector de Material de transporte analizado en este epígrafe
corresponde a los sectores 34 y 35 de la CNAE-93. Este grupo de actividades
constituyen, con diferencia, el núcleo de la actividad comercial exterior del
metal valenciano, con una dinámica exportadora mucho más intensa y
presentando la única tasa de cobertura superior a 100 (revelando un superávit
comercial) entre los subsectores considerados.
El subsector presenta (tabla IV.13) niveles de rentabilidad y eficiencia
sensiblemente superiores a los promedios tanto del metal en su conjunto como
de las manufacturas del metal. En buena medida ello se explica por la elevada
productividad por trabajador (la segunda más alta entre las once agrupaciones
de nuestro análisis), que compensa el coste laboral más elevado del sector. Así,
el coste laboral unitario se sitúa por debajo de la media.
No obstante estos satisfactorios resultados, la evolución en el período
2001-2006 arroja algunas sombras al panorama del sector. La productividad ha
avanzado con lentitud (+ 2.4% anual), superada por los costes laborales,
incluso cuando éstos (+ 3.3%) no han llegado a la media del sector metal. El
notable aumento del coste laboral unitario y una trayectoria de las ventas algo
menos dinámica que para el conjunto metal han conducido en este lustro a un
81
Informe del Metal Valenciano
total estancamiento de los beneficios (- 0.1%) y un notable recorte en la
rentabilidad económica. Solamente en materia de eficiencia la clara ventaja de
las actividades de Material de transporte en relación al promedio del metal se
ha visto reforzada en la primera mitad de la presente década.
GRÁFICO IV.9. COMPARATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
Variación anual (2001-2006; %)
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
Beneficios Productividad Coste laboral unitario
Material de transporte Metal manufacturas Metal
TABLA IV.14. DATOS SUBSECTORIALES. ACTIVIDAD EXTERIOR
Variable UnidadesVariación entre
los dos períodos
Exportaciones Miles EUR 175369 263253 87884
Importaciones Miles EUR 140980 221271 80292
Tasa de cobertura % 123 119 -4
IDE emitida Miles EUR 2888 180 -2708
IDE recibida Miles EUR 3445 2113 -1333
Medial anual 1995-2000
Media anual 2001-2006
Como ya se ha indicado y puede observarse con mayor concreción en la
tabla IV.14, este grupo de actividades alcanza el máximo protagonismo en el
ámbito exportador del metal valenciano. Aunque el valor de las importaciones
es también especialmente elevado en el mismo, y con un crecimiento no menos
intenso que el de las exportaciones, la tasa de cobertura valenciana en Material
de Transporte se mueve en niveles próximos a 120, reflejando el único saldo
exterior positivo en el conjunto del sector del metal.
Por su parte, se percibe una limitada actividad de emisión y recepción de
inversión directa, que se desacelera a lo largo de la pasada década35.
35 La imputación de la inversión realizada por las multinacionales en las regiones españolas ha sido objeto de controversia, por cuanto en muchos casos se han contabilizado como efectuadas
82
Informe del Metal Valenciano
El análisis de la posición relativa de este subsector (gráfico IV.10 y tabla
IV.15) nos permite establecer algunas conclusiones relevantes, en su mayor
parte favorables. En primer lugar, la dinámica tanto de ventas como de
exportaciones en los últimos años ha resultado extraordinariamente más
favorable que para el mismo subsector en España, e igualmente si la
comparamos con la del conjunto de manufacturas del metal valenciano
respecto al español (los indicadores IR1 e IR2 para ambas variables se sitúan
en el entorno del valor 150).
GRÁFICO IV.10. POSICIÓN RELATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
-30
20
70
120
170RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDADCOSTES
EXPORTACIONES
IR1 IR2
En segundo lugar, la rentabilidad económica es un 40% superior a la de
sus competidores, tanto en comparación directa como relativizando en función
del comportamiento general del sector, y esa ventaja se ha mantenido estable
en la primera mitad de la década. En tercer lugar, el subsector muestra también
ventaja, aunque mucho más limitada, en costes unitarios, fruto de coste
laborales inferiores a los de sus competidores, aunque la productividad es
también menor (alrededor de un 16%) y ha evolucionado en sentido adverso
en la Comunidad de Madrid, sede central administrativa en España de las empresas, y no en el destino efectivo de la inversión. Es probable que ello enmascare la IDE realmente recibida por la Comunidad Valenciana en este sector de actividad.
83
Informe del Metal Valenciano
en los últimos años. En los últimos años, ese perfil (menor productividad
compensada por inferior coste laboral) se ha acentuado. Además, la eficiencia
relativa ha mejorado de manera abrupta en la primera mitad de la década,
hasta situarse en un nivel un 38% superior al alcanzado por las empresas del
mismo subsector en España. Esa ventaja es aun más destacable si
consideramos que para el conjunto del sector de manufacturas del metal la
eficiencia es menor que la media nacional.
En esta perspectiva globalmente favorable, sólo la parcela de los
beneficios (medidos en este informe como resultado económico bruto de
explotación) exhibe una evolución más desfavorable para las actividades de
Material de Transporte.
84
Informe del Metal Valenciano
TABLA IV.15. SITUACIÓN COMPARADA DEL SUBSECTOR
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)2.21 2.47 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)3.87 3.25 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.92 0.84 ▼
Coste laboral por trabajador
0.82 0.80 ▼
CLU 0.90 0.94 ▲Rentabilidad Económica 1.59 1.42 ▼
Financiera 1.55 3.10 ▲Liquidez Fondo de rotación 1.13 1.15 ▼
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.97 0.96 ═Eficiencia Rotación de activos 0.83 1.38 ▲
IR1
[Nota: IR1= Variable subsector CV/ variable subsector España]
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)39.3 42.3 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)58.7 51.6 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
1.14 1.06 ▼
Coste laboral por trabajador
1.01 0.96 ▼
CLU 0.89 0.90 ▲Rentabilidad Económica 1.38 1.37 ═
Financiera 1.37 3.02 ▲Liquidez Fondo de rotación 0.57 1.01 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 1.01 1.01 ═Eficiencia Rotación de activos 0.95 1.75 ▲
IR2
[Nota: IR2= (Variable subsector CV/ variable subsector España) / (Variable sector manufacturas del metal CV/variable sector manufacturas del metal España)]
85
Informe del Metal Valenciano
F. MANUFACTURAS DE CONSUMO
TABLA IV.16. DATOS SUBSECTORIALES RELEVANTES
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 209457 203351 -0.6
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 15466 5341 -19.2
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 25.32 27.05 1.3
Coste laboral por trabajador miles EUR 19.30 24.61 5.0
CLU 0.76 0.91 3.6Rentabilidad Económica % 10.7 3.0 -22.6
Financiera % 9.0 1.2 -33.2Liquidez Fondo de rotación 1.5 1.8 3.4
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.6 0.6 -0.6Eficiencia Rotación de activos 4.7 3.3 -6.6
Variación anual 01-06
El subsector de Manufacturas de consumo ocupa un lugar secundario en
el conjunto de la actividad del metal en la Comunidad Valenciana, siendo el
décimo de los once considerados en ventas y el único en el que se produce un
descenso de las mismas en el período 2001-2006. Además, su posición se ha
debilitado seriamente en este quinquenio. En términos comparados, el
subsector se sitúa lejos de sus competidores nacionales en la mayor parte de
las variables relevantes.
Con mayor concreción, la tabla IV.16 ofrece una visión de la situación y
evolución reciente de este grupo de actividades. Concita especial interés la
disparidad entre un mediocre avance de la productividad (+1.3% anual), que
sitúa esta variable en apenas dos tercios del nivel medio de las manufacturas
valencianas del metal, y el fuerte aumento de los costes laborales (5%),
superior a la media sectorial. Ello se traduce en un difícilmente soportable
crecimiento del coste laboral unitario (+ 3.6% anual). En 2006, el CLU para las
Manufacturas de consumo alcanzaba un valor de 0.91, lo que significa que más
del 90% del valor de cada unidad producida se dedicó a remunerar al factor
trabajo.
86
Informe del Metal Valenciano
Con esta evolución de costes y productividad y el nulo crecimiento de las
ventas en la primera mitad de la presente década, no sorprende el desplome de
los beneficios (- 19% anual), de la rentabilidad económica (- 22.6%) y de la
rentabilidad financiera (- 33.2%). En todas estas variables indicativas de
resultados, el subsector ocupa la posición más retrasada entre los once que se
analizan en esta sección del informe.
GRÁFICO IV.11. COMPARATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
Variación anual (2001-2006; %)
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
Beneficios Productividad Coste laboral unitario
Manufacturas de consumo Metal manufacturas Metal
Por lo que hace referencia a la actividad exterior (tabla IV.17), las
Manufacturas de Consumo muestran un total estancamiento de las
exportaciones, mientras las importaciones crecían un 50% entre la segunda
mitad de los noventa, cuando eran claramente inferiores a las ventas al
exterior, y la primera mitad de la presente década, cuando las dos magnitudes
se habían prácticamente equilibrado. En 2006 se reafirma esa tendencia, y la
tasa de cobertura apenas alcanzaba un valor de 78, frente al 158 medio del
período 1995-2000 (105 medio entre 2001 y 2006).
TABLA IV.17. DATOS SUBSECTORIALES. ACTIVIDAD EXTERIOR
Variable UnidadesVariación entre
los dos períodos
Exportaciones Miles EUR 33395 33898 503
Importaciones Miles EUR 21463 32969 11506
Tasa de cobertura % 158 105 -53
IDE emitida Miles EUR 189 2445 2255
IDE recibida Miles EUR 0 99 99
Medial anual 1995-2000
Media anual 2001-2006
87
Informe del Metal Valenciano
En materia de inversión directa, el subsector ha mostrado una tímida
actividad emisora en los últimos años, no perceptible con anterioridad. No ha
sido objeto del interés inversor desde el exterior en la pasada década.
GRÁFICO IV.12. POSICIÓN RELATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDADCOSTES
EXPORTACIONES
IR1 IR2
Al establecer la comparación de las Manufacturas de Consumo en la
Comunidad Valenciana con su equivalente en el resto de España el análisis
debe mantener el mismo tono de preocupación (gráfico IV.12 y tabla IV.18). En
el pentágono puede percibirse cómo los diez indicadores están lejos del valor
100 que define el nivel de equilibrio para una variable con respecto a los
competidores nacionales. Esa distancia es especialmente significativa por lo que
hace referencia a la dinámica de las ventas y a la rentabilidad sectorial. Esta
última alcanza apenas un tercio de la media española para el subsector.
La productividad de la actividad en la Comunidad Valenciana se sitúa un
30% por debajo de la media española, aunque la distancia se recorta a la mitad
cuando se relativiza por la diferencia que existe en el conjunto de las
manufacturas del metal entre la productividad regional y la nacional. Aunque
los costes laborales son inferiores en el caso valenciano, el coste laboral
unitario resulta alrededor de un 24% superior al de las empresas españolas del
subsector.
Adicionalmente, entre 2001 y 2006 se produjo un deterioro de la posición
comparada de las Manufacturas de consumo valencianas en todas las variables
88
Informe del Metal Valenciano
significativas (ventas, beneficios, relación productividad-costes, rentabilidades
económica y financiera, y eficiencia). Este empeoramiento es acusado en la
mayor parte de los casos, en especial para los beneficios, como resultaba
previsible dada la caída anual aproximada de un 20% de los mismos en este
subsector en la Comunidad Valenciana.
En todo caso, y pese a disminuir igualmente, las Manufacturas de
consumo siguen pesando más en las ventas del total de manufacturas del metal
en la Comunidad Valenciana que el mismo subsector a escala nacional.
TABLA IV.18. SITUACIÓN COMPARADA DEL SUBSECTOR
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)15.50 12.13 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)11.94 4.11 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.78 0.68 ▼
Coste laboral por trabajador
0.87 0.85 ▼
CLU 1.11 1.24 ▲Rentabilidad Económica 0.88 0.34 ▼
Financiera 0.76 0.15 ▼Liquidez Fondo de rotación 0.87 1.02 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 1.10 1.05 ▼Eficiencia Rotación de activos 0.85 0.71 ▼
IR1
[Nota: IR1= Variable subsector CV/ variable subsector España]
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)275.8 208.1 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)181.4 65.3 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.97 0.86 ▼
Coste laboral por trabajador
1.07 1.02 ▲
CLU 1.10 1.18 ▲Rentabilidad Económica 0.76 0.33 ▼
Financiera 0.68 0.15 ▼Liquidez Fondo de rotación 0.44 0.89 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 1.15 1.11 ▼Eficiencia Rotación de activos 0.98 0.90 ▼
IR2
[Nota: IR2= (Variable subsector CV/ variable subsector España) / (Variable sector manufacturas del metal CV/variable sector manufacturas del metal España)]
89
Informe del Metal Valenciano
G. SERVICIOS DEL METAL
TABLA IV.19. DATOS SUBSECTORIALES RELEVANTES
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 1047317 1660605 9.7
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 88913 112328 4.8
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 26.64 31.90 3.7
Coste laboral por trabajador miles EUR 20.22 25.58 4.8
CLU 0.76 0.80 1.1Rentabilidad Económica % 12.0 8.7 -6.3
Financiera % 16.9 14.5 -3.0Liquidez Fondo de rotación 1.4 1.4 0.0
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.6 0.7 0.7Eficiencia Rotación de activos 8.6 6.5 -5.4
Variación anual 01-06
Los Servicios del metal (incluidos en el sector 45 de la CNAE-93) han
mostrado en los últimos años un intenso crecimiento en el volumen de actividad
(rozando un crecimiento del 10% anual) que lo sitúa en el cuarto lugar en
ventas en el año 2006 entre los once subsectores analizados. Pese a ello, es en
esta faceta en la que revela una cierta desventaja respecto a sus competidores
del resto de España, mientras en las otras variables relevantes su
posicionamiento es de equilibrio o cierta superioridad.
En primer lugar, como se ha venido efectuando para las actividades
anteriores, se presentan las magnitudes más significativas del subsector en la
Comunidad Valenciana (tabla IV.19). Los niveles de productividad son inferiores
a la media del sector del metal, aunque este déficit se compensa parcialmente
con menores costes laborales. Pese a ello, el coste laboral unitario (0.80) es
elevado, y se ha incrementado en exceso en los últimos años, fruto de un
aumento de costes superior al de la productividad por trabajador. En buena
medida por ello, la evolución de los beneficios en la primera mitad de la década
(+ 4.8% anual) ha sido menos favorable que para la media del sector, aunque
cercana a la de manufacturas del metal (gráfico IV.13).
90
Informe del Metal Valenciano
Mientras, las rentabilidades financiera y económica se han reducido en el
pasado quinquenio, aunque la primera (medida en el informe como beneficio
neto sobre recursos propios) seguía siendo en 2006 sensiblemente superior a la
media del sector metal en la Comunidad Valenciana.
GRÁFICO IV.13. COMPARATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
Variación anual (2001-2006; %)
0
1
2
3
4
5
6
7
Beneficios Productividad Coste laboral unitario
Instalaciones del metal Metal manufacturas Metal
La propia naturaleza de las actividades agrupadas en este subsector
supone la ausencia de transacciones comerciales adjudicadas al mismo, por lo
que las relaciones exteriores se limitan a los flujos de inversión directa. En el
caso valenciano se trata tan solo de unos cientos de miles de euros anuales,
fundamentalmente de inversión recibida (tabla IV.20).
TABLA IV.20. DATOS SUBSECTORIALES. ACTIVIDAD EXTERIOR
Variable UnidadesVariación entre
los dos períodos
Exportaciones Miles EUR 0 0 0
Importaciones Miles EUR 0 0 0
Tasa de cobertura % 0 0 0
IDE emitida Miles EUR 103 73 -30
IDE recibida Miles EUR 776 725 -51
Medial anual 1995-2000
Media anual 2001-2006
El análisis comparado de las actividades de Servicios del metal
valenciano con su equivalente español se sintetiza en la tabla IV.21 y el gráfico
IV.14. En relación a éste, debe subrayarse que, en adelante, y dado la ausencia
de flujos de exportación e importación correspondientes a los sectores no
manufactureros, el pentágono que hemos venido presentando para los
subsectores anteriores se convierte en un rombo. Las variables elegidas para
91
Informe del Metal Valenciano
los vértices del mismo y los indicadores (IR1 e IR2) no sufren, por lo demás,
modificación alguna.
GRÁFICO IV.14. POSICIÓN RELATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDAD
COSTES
IR1 IR2
Los Servicios del metal presentan en la Comunidad una muy leve ventaja
en términos de coste laboral unitario respecto a la media nacional, cimentada
en unos inferiores costes laborales. La productividad es un 8% inferior (año
2006), aunque esa diferencia es inferior a la que se verifica para el conjunto de
las manufacturas del metal valencianas respecto al resto de España (IR2 =
116). También la rentabilidad económica se sitúa con un mínimo diferencial
positivo respecto a sus competidores subsectoriales a nivel nacional.
Por lo que hace referencia a las ventas (ingresos de explotación), el
subsector 45 – en su vertiente relativa a actividades del metal – ha exhibido
menor dinamismo en los últimos años que su equivalente del resto de España.
Sin embargo, su peso en el conjunto de las manufacturas del metal en la
Comunidad Valenciana sigue siendo bastante superior al porcentaje equivalente
a nivel español.
Mientras, el sector sólo aparece con una desventaja sensible en materia
de eficiencia (28% inferior a la media nacional), siendo también en esta
variable donde se ha producido el cambio más agudo – y negativo – en el
período 2001-2006. Para la práctica totalidad del resto de variables
92
Informe del Metal Valenciano
significativas, no hubo alteraciones apreciables en la situación comparada de los
Servicios del metal en ese quinquenio.
TABLA IV.21. SITUACIÓN COMPARADA DEL SUBSECTOR
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)10.17 9.40 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)12.45 10.51 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.98 0.92 ▼
Coste laboral por trabajador
0.94 0.91 ▼
CLU 0.95 0.99 ▲Rentabilidad Económica 1.21 1.05 ▼
Financiera 1.07 1.02 ▼Liquidez Fondo de rotación 1.09 1.10 ═
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.86 0.90 ▲Eficiencia Rotación de activos 0.90 0.72 ▼
IR1
[Nota: IR1= Variable subsector CV/ variable subsector España]
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)181.1 161.3 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)189.1 166.9 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
1.22 1.16 ▼
Coste laboral por trabajador
1.15 1.10 ▼
CLU 0.95 0.95 ═Rentabilidad Económica 1.05 1.02 ▼
Financiera 0.94 0.99 ▲Liquidez Fondo de rotación 0.55 0.97 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.90 0.94 ▲Eficiencia Rotación de activos 1.04 0.91 ▼
IR2
[Nota: IR2= (Variable subsector CV/ variable subsector España) / (Variable sector manufacturas del metal CV/variable sector manufacturas del metal España)]
93
Informe del Metal Valenciano
H. VENTA, MANTENIMIENTO Y REPARACIÓN DE VEHÍCULOS DE MOTOR Y MOTOCICLETAS
TABLA IV.22. DATOS SUBSECTORIALES RELEVANTES
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 3098077 4522816 7.9
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 101881 150850 8.2
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 29.35 38.00 5.3
Coste laboral por trabajador miles EUR 20.52 27.03 5.7
CLU 0.70 0.71 0.3Rentabilidad Económica % 9.3 8.0 -2.9
Financiera % 13.5 11.1 -3.8Liquidez Fondo de rotación 1.2 1.3 1.7
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.7 0.7 -0.6Eficiencia Rotación de activos 6.8 6.1 -2.2
Variación anual 01-06
Con el análisis del subsector Vehículos de motor (término con el que nos
referiremos en las siguientes reflexiones a las actividades del metal agrupadas
bajo los dígitos 501-504 de la CNAE-93) nos adentramos en el conjunto de
subsectores (4) en el que hemos distribuido en este informe las actividades del
metal vinculadas al sector terciario (o del comercio).
Este subsector presentaba en el año 2006 la mayor cifra de negocio del
metal de la Comunidad Valenciana, con un ritmo de crecimiento (+7.9%)
virtualmente idéntico a la media del sector, y superior al valor del mismo
subsector en España. En otras variables, las actividades de Vehículos de motor
muestran una situación y un comportamiento en los últimos años similares a la
media nacional.
La tabla IV.22 concreta la posición y trayectoria reciente de este
subsector. Las cifras de productividad (38000 euros por trabajador y año) y
costes laborales (27000 euros por trabajador y año) se encuentran muy
cercanas a los promedio del metal en general y del terciario del metal en
particular en la Comunidad Valenciana. Por tanto, el coste laboral unitario
(0.71) también se sitúa alrededor de esa media. Por el contrario, mientras la
evolución de la productividad en la primera mitad de la presente década es
94
Informe del Metal Valenciano
similar a la del resto del terciario del metal, los costes han crecido más, lo que
ha supuesto una trayectoria algo peor en términos de coste laboral unitario
(gráfico IV.15).
GRÁFICO IV.15. COMPARATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
Variación anual (2001-2006; %)
0
1
23
4
5
6
78
9
10
Beneficios Productividad Coste laboral unitario
Vehículos de motor y motocicletas Metal servicios Metal
El subsector ha alcanzado en los últimos años un buen ritmo de aumento
de los beneficios (+ 8.2%), superior al del conjunto del sector aunque inferior a
la media de las actividades comerciales del metal (gráfico IV.15). Por otra
parte, los niveles de rentabilidad y eficiencia están próximos a la media del
sector, y han mostrado un cierto empeoramiento en los pasados ejercicios,
también paralelo al del conjunto de actividades del metal valenciano.
La actividad inversora de la Comunidad en el extranjero (al igual que los
flujos en sentido inverso) en este subsector ha sido virtualmente inexistente a
lo largo de la pasada década.
Como se ha indicado con anterioridad (y revela con nitidez el gráfico
IV.16), el dinamismo del negocio de este subsector ha sido en el período más
reciente considerablemente mayor que la media española para este subsector,
y ha tenido un mayor peso que sus competidores españoles en el crecimiento
total de los ingresos del sector terciario del metal.
En el mismo gráfico, y más detalladamente en la tabla IV.23, se observa
también cómo los niveles de rentabilidad económica son y han evolucionado a
la par con los correspondientes del subsector a escala española. En materia de
95
Informe del Metal Valenciano
beneficios sí se ha producido una mejoría moderada y relativa en los últimos
años.
GRÁFICO IV.16. POSICIÓN RELATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDAD
COSTES
IR1 IR2
Por lo que hace referencia al coste laboral unitario, el subsector tenía en
2006 un posicionamiento levemente adverso (en torno al 5%) respecto a sus
equivalentes nacionales, fruto de un menor nivel de productividad (12%), sólo
parcialmente compensado por unos costes laborales relativos más reducidos. En
todo caso, ambas variables parecían converger lentamente hacia la media
española. Cuando estas magnitudes se ponen en relación al conjunto del
terciario, se mantiene el mismo 5% de déficit comparado en el coste laboral
unitario, pero por motivos distintos. En efecto, el diferencial negativo de
productividad en Vehículos de motor valenciano respecto a España es similar al
del conjunto de los sectores del comercio del metal, pero su ventaja en el coste
por trabajador es menor.
96
Informe del Metal Valenciano
TABLA IV.23. SITUACIÓN COMPARADA DEL SUBSECTOR
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)7.22 7.64 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)7.41 8.27 ▲
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.81 0.88 ▲
Coste laboral por trabajador
0.87 0.92 ▲
CLU 1.07 1.05 ▼Rentabilidad Económica 1.00 0.98 ▼
Financiera 0.88 0.93 ▲Liquidez Fondo de rotación 0.95 1.01 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 1.00 1.02 ▼Eficiencia Rotación de activos 0.84 0.82 ▼
IR1
[Nota: IR1= Variable subsector CV/ variable subsector España]
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)94.6 98.3 ▲
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)87.6 94.9 ▲
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.96 0.99 ▼
Coste laboral por trabajador
1.04 1.05 ═
CLU 1.09 1.06 ▼Rentabilidad Económica 0.95 0.96 ═
Financiera 0.91 1.02 ▲Liquidez Fondo de rotación 0.93 0.98 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 1.04 1.04 ═Eficiencia Rotación de activos 1.01 1.01 ═
IR2
[Nota: IR2= (Variable subsector CV/ variable subsector España) / (Variable sector terciario del metal CV/variable sector terciario del metal España)]
97
Informe del Metal Valenciano
I. COMERCIO AL POR MAYOR E INTERMEDIARIOS DE COMERCIO, EXCEPTO DE VEHÍCULOS DE MOTOR Y MOTOCICLETAS
TABLA IV.24. DATOS SUBSECTORIALES RELEVANTES
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 1975572 3030766 8.9
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 119086 197953 10.7
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 37.33 48.57 5.4
Coste laboral por trabajador miles EUR 21.46 27.99 5.5
CLU 0.57 0.58 0.0Rentabilidad Económica % 9.5 9.4 -0.1
Financiera % 11.6 11.5 -0.1Liquidez Fondo de rotación 1.4 1.4 0.5
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.6 0.6 -0.4Eficiencia Rotación de activos 6.3 6.1 -0.5
Variación anual 01-06
Las actividades agrupadas bajo la denominación de Comercio al por
mayor e intermediarios de comercio, excepto de vehículos de motor y
motocicletas (en adelante, Comercio al por mayor) corresponden a las
empresas del metal del grupo 51 de la CNAE-93 (ver la tabla IV.0 para mayor
detalle). Su volumen de ventas es el segundo más elevado de los once
subsectores establecidos en este informe y el crecimiento de las mismas, 8.9%
anual, fue en la primera mitad de la década más intenso que el del resto del
sector del metal valenciano.
La tabla IV.24 nos permite profundizar en mayor medida en este
subsector. La faceta más relevante es el reducido coste laboral unitario
(segundo menor de todo el metal en la Comunidad Valenciana), a pesar de un
coste laboral algo superior a la media. Ello se debe a la elevada productividad
por empleado, la más alta entre las actividades terciarias del metal. Además, el
sólido avance de la misma, en el entorno del 5.5% anual, ha permitido en los
últimos años compensar el también importante aumento de los costes del factor
trabajo.
El fuerte avance de los beneficios en el quinquenio 2001-2006 (10.7%
anual, el tercero más elevado de todo el metal de la Comunidad) se
98
Informe del Metal Valenciano
corresponde con el buen comportamiento de las ventas y de la relación
productividad-costes.
Mientras, en el año 2006, los niveles de rentabilidad – económica y
financiera – y eficiencia en este subsector, bastante estables en los últimos
años (especialmente las dos primeras) se situaban en valores próximos a la
media del terciario del metal valenciano (y de todo el sector en su conjunto).
GRÁFICO IV.17. COMPARATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
Variación anual (2001-2006; %)
0
2
4
6
8
10
12
Beneficios Productividad Coste laboral unitario
Comercio al por mayor Metal servicios Metal
La inversión directa extrajera recibida en este grupo de actividades fue
de cierta magnitud en la segunda mitad de los noventa (2,1 millones de euros
anuales de media entre 1995 y 2000), pero se redujo sustancialmente en los
años posteriores (0.6 millones de euros por año el período 2001-2006). Más
activa se mostró la inversión directa emitida por la Comunidad Valenciana en
este subsector, al alcanzar los 4.7 millones de euros anuales en la primera
mitad de la actual década, más que doblando los 2 millones anuales del período
1995-2000.
En el gráfico IV.18 y la tabla IV.25 se muestran los habituales
indicadores de comparación entre el subsector en la Comunidad Valenciana y el
mismo a escala española. En el Comercio al por mayor, las características de las
empresas valencianas son muy similares a las de las localizadas en el resto de
España, y la posición del subsector respecto al conjunto del terciario del metal
es igualmente muy parecida en la Comunidad y en el resto del Estado. En
efecto, los valores de IR1 e IR2 se sitúan siempre próximos a 100. De la misma
99
Informe del Metal Valenciano
forma, no se producen alteraciones significativas en los mismos en el período
2001-2006. Sólo en la rentabilidad financiera y en la eficiencia el subsector de
Comercio al por mayor muestra una – modesta – debilidad respecto al resto de
España, que en el primer caso se ha acentuado en el quinquenio analizado.
GRÁFICO IV.18. POSICIÓN RELATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDAD
COSTES
IR1 IR2
En cualquier caso, el rasgo que merece mayor atención es el diferencial
de productividad por trabajador (un 10% inferior en la Comunidad Valenciana
con respecto a la media nacional). Aunque esa distancia es compensada por el
menor coste por trabajador (dando lugar a un casi idéntico coste laboral
unitario), la diferencia negativa de productividades se ha acentuado en los
últimos años mientras la positiva de costes se mantiene, lo cual definiría un
escenario desfavorable de persistir esas tendencias en el tiempo.
100
Informe del Metal Valenciano
TABLA IV.25. SITUACIÓN COMPARADA DEL SUBSECTOR
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)8.38 8.32 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)9.99 9.50 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.94 0.90 ▼
Coste laboral por trabajador
0.88 0.89 ═
CLU 0.93 0.99 ▲Rentabilidad Económica 1.07 1.02 ▼
Financiera 0.88 0.81 ▼Liquidez Fondo de rotación 0.99 1.02 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.95 0.96 =Eficiencia Rotación de activos 0.86 0.87 =
IR1
[Nota: IR1= Variable subsector CV/ variable subsector España]
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)109.7 107.0 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)118.0 109.0 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
1.11 1.02 ▼
Coste laboral por trabajador
1.05 1.02 ▼
CLU 0.95 1.00 ▲Rentabilidad Económica 1.02 1.00 ▼
Financiera 0.91 0.89 ▼Liquidez Fondo de rotación 0.97 0.99 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.98 0.99 ═Eficiencia Rotación de activos 1.04 1.06 ═
IR2
[Nota: IR2= (Variable subsector CV/ variable subsector España) / (Variable sector terciario del metal CV/variable sector terciario del metal España)]
101
Informe del Metal Valenciano
J. COMERCIO AL POR MENOR, EXCEPTO DE VEHÍCULOS DE MOTOR Y MOTOCICLETAS
TABLA IV.26. DATOS SUBSECTORIALES RELEVANTES
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 527548 661903 4.6
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 27707 29879 1.5
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 23.30 27.37 3.3
Coste laboral por trabajador miles EUR 16.62 21.11 4.9
CLU 0.71 0.77 1.6Rentabilidad Económica % 10.3 7.2 -7.0
Financiera % 17.0 9.5 -11.0Liquidez Fondo de rotación 1.3 1.4 2.1
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.7 0.7 -1.4Eficiencia Rotación de activos 4.7 4.1 -2.7
Variación anual 01-06
Este subsector, Comercio al por menor excepto de vehículos de motor y
motocicletas (en adelante, Comercio al por menor), agrupa las empresas del
metal del grupo 52 de la CNAE (la concreción aparece en la tabla IV.0). Con un
volumen de ingresos por explotación intermedio en el conjunto del metal
valenciano, el crecimiento del mismo (período 2001-2006) ha sido, en cambio,
limitado (4.6% anual frente al 8% del sector). Esa trayectoria reciente ha sido
desfavorable respecto a la del mismo subsector a escala nacional.
En un análisis más detallado (apoyado en la tabla IV.26), subrayamos en
primer lugar el reducido nivel de costes y, sobre todo, productividad, respecto
al conjunto del sector metal valenciano. Aunque dado que estamos
refiriéndonos al comercio minorista esa posición global (cada trabajador genera
menor producto y conlleva menor coste que la media sectorial) resulta
previsible, el factor destacable es que la combinación de ambas variables deja
al subsector con un coste laboral unitario demasiado elevado (0.77, el tercero
más alto entre los once subsectores analizados). Más preocupante todavía es el
fortísimo crecimiento del CLU en la primera mitad de la década, derivado de un
modesto avance de la productividad frente a una sorprendente elevación (casi
el 5% anual) del coste laboral.
102
Informe del Metal Valenciano
No puede sorprender, en función la evolución de la relación
productividad-costes, que los beneficios hayan crecido claramente por debajo
de la inflación en el período 2001-2006, y que se haya producido un severo
deterioro de la rentabilidad del subsector, muy inferior a la media del terciario
del metal. Idéntica reflexión corresponde hacer en relación al grado de
eficiencia en el Comercio al por menor (medida, como a lo largo de todo el
informe, en términos de ingresos de explotación respecto al activo total).
En cuanto a la inversión directa, como corresponde al perfil del subsector
que estamos analizando, apenas se han imputado unas decenas de miles de
euros de IDE recibida y algunos centenares de miles de IDE emitida en la
última década.
GRÁFICO IV.19. COMPARATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
Variación anual (2001-2006; %)
0
2
4
6
8
10
Beneficios Productividad Coste laboral unitario
Comercio al por menor Metal servicios Metal
Aunque el comportamiento reciente del subsector no invita al optimismo
y su comparación con el conjunto del metal (o con las actividades del terciario)
valenciano es desfavorable, la situación se modifica ostensiblemente la efectuar
el contraste más significativo, con el propio sector a nivel español, recogido en
el gráfico IV.20 y la tabla IV.27.
En este nuevo contexto, el coste laboral unitario está en línea con el del
subsector nacional, con una productividad levemente inferior compensada por
un coste laboral también por debajo de la media. Además, la rentabilidad sigue
siendo en 2006 superior en la Comunidad Valenciana que en el resto de España
(alrededor del 20% en cuanto a la rentabilidad económica), aunque es cierto
103
Informe del Metal Valenciano
que parte de la ventaja se ha desvanecido en los primeros años de la década.
También en materia de eficiencia se ha producido esa pérdida de posiciones
relativas, hasta llevar el indicador IR1 por debajo del valor crítico 100. Aún así,
el Comercio minorista en la Comunidad está más próximo en esta variable a la
media del terciario de lo que se sitúa en el resto de España (IR2>100).
GRÁFICO IV.20. POSICIÓN RELATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDAD
COSTES
IR1 IR2
Finalmente, aunque la dinámica de las ventas ha resultado mortecina en
los últimos años respecto al subsector en el resto de España, todavía la
ponderación que representa el Comercio al por menor en el ámbito del metal (y
de sus actividades comerciales en particular) es superior en la Comunidad
Valenciana a la que alcanza en el conjunto español.
104
Informe del Metal Valenciano
TABLA IV.27. SITUACIÓN COMPARADA DEL SUBSECTOR
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)12.21 11.14 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)12.91 12.03 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.92 0.96 ▲
Coste laboral por trabajador
0.89 0.95 ▲
CLU 0.97 0.99 ▲Rentabilidad Económica 1.29 1.18 ▼
Financiera 1.61 1.06 ▼Liquidez Fondo de rotación 1.02 1.11 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.97 0.95 ▼Eficiencia Rotación de activos 1.05 0.96 ▼
IR1
[Nota: IR1= Variable subsector CV/ variable subsector España]
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)159.7 143.4 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)152.4 138.0 ▼
Productividad y costes
Productividad por trabajador
1.09 1.09 ═
Coste laboral por trabajador
1.07 1.09 ▲
CLU 0.99 1.01 ▲Rentabilidad Económica 1.21 1.16 ▼
Financiera 1.66 1.15 ▼Liquidez Fondo de rotación 1.00 1.07 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 1.00 0.98 ▼Eficiencia Rotación de activos 1.26 1.18 ▼
IR2
[Nota: IR2= (Variable subsector CV/ variable subsector España) / (Variable sector terciario del metal CV/variable sector terciario del metal España)]
105
Informe del Metal Valenciano
K. ACTIVIDADES INFORMÁTICAS
TABLA IV.28. DATOS SUBSECTORIALES RELEVANTES
Categoría Variable Unidades 2001 2006
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)miles EUR 123745 186260 8.5
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)miles EUR 11006 23973 16.8
Productividad y costes
Productividad por trabajador miles EUR 28.69 38.65 6.1
Coste laboral por trabajador miles EUR 22.78 28.64 4.7
CLU 0.79 0.74 -1.4Rentabilidad Económica % 12.9 15.7 4.0
Financiera % 12.0 19.6 10.3Liquidez Fondo de rotación 1.3 1.4 2.3
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.7 0.6 -1.8Eficiencia Rotación de activos 19.3 22.6 3.2
Variación anual 01-06
El conjunto de Actividades informáticas (sector 72 de la CNAE-93)
exhibía en 2006, para la muestra de empresas disponible, el menor volumen de
ventas entre los once subsectores establecidos en este informe36, con un
crecimiento de las mismas levemente superior a la media de actividades del
metal. Sin embargo, se trata de un subsector que presenta excelentes
resultados en términos de rentabilidad, y un crecimiento de los beneficios en los
últimos años (16.8 % de media anual) que excede con mucho la media del
sector en la Comunidad Valenciana (gráfico IV.21).
Con mayor detalle, se puede observar en la tabla IV.28 no sólo los
elevados niveles de rentabilidad económica y financiera, sino la excelente
evolución seguida en la primera mitad de la década. En ambos casos su
trayectoria y su posición actual son las mejores de todo el sector del metal
valenciano. También la eficiencia aparece como excepcionalmente elevada en
relación al resto de actividades analizadas.
En materia de productividad y costes, los datos muestran una realidad
más ambigua. En 2006 el producto por trabajador en este subsector se situaba
36 Siempre refiriéndonos a la muestra representativa de empresas de cada subsector empleadas en el análisis, no al total de las existentes en cada uno de los 11 subsectores.
106
Informe del Metal Valenciano
alrededor de la media del metal (y por debajo del promedio de las actividades
no manufactureras), mientras el coste por trabajador era superior. En
consecuencia, el coste laboral unitario (0.74) se situaba entre los más elevados
de las actividades del metal en la Comunidad Valenciana. No obstante, la
evolución reciente ha sido muy positiva en esta dimensión; así, el aumento de
la productividad ha excedido la media sectorial y el de los costes laborales ha
sido inferior. Como resultado, un descenso anual del 1.4% en el coste laboral
unitario – la evolución más favorable en el metal valenciano – ha corregido
parte del problema vigente al principio de la década.
GRÁFICO IV.21. COMPARATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
Variación anual (2001-2006; %)
-3
0
3
6
9
12
15
18
Beneficios Productividad Coste laboral unitario
Actividades informáticas Metal servicios Metal
El grupo de Actividades informáticas ha realizado de forma continuada,
aunque decreciente, cierta inversión directa en el exterior, mientras no se han
producido flujos en sentido contrario.
La tabla IV.29 y el gráfico IV.22 sintetizan la comparación entre el
subsector de Actividades informáticas de la Comunidad Valenciana y el del
conjunto de España. En primer lugar, destaca de nuevo el diferencial favorable
de rentabilidad que alcanzan las empresas de este subsector, en este caso
respecto a sus competidores nacionales. Esa diferencia, en el caso de la
rentabilidad económica, supera el 40% - y ha aumentado en los últimos años, y
es aún mayor – aunque decreciente – en rentabilidad financiera, variable para
la que el subsector valenciano duplica al resto del español. También en
eficiencia la evolución comparada ha sido muy notable entre 2001 y 2006,
107
Informe del Metal Valenciano
aunque en esta variable existe todavía un margen significativo antes de
equipararse con la media nacional.
En términos de productividad, pese a una sensible mejoría, los
resultados eran todavía (año 2006) 15 puntos porcentuales inferiores a la
media nacional, aunque ese déficit se veía ampliamente compensado por los
menores costes laborales (-22%). Por tanto, el coste laboral unitario pasó en la
primera mitad de la década de ser muy similar al de sus competidores a
situarse casi un 10% por debajo.
GRÁFICO IV.22. POSICIÓN RELATIVA DEL SUBSECTOR. VARIABLES SELECCIONADAS
0
50
100
150RENTABILIDAD
VENTAS
PRODUCTIVIDAD
COSTES
IR1 IR2
Este conjunto de resultados relativos, favorables para las Actividades
informáticas valencianas, tanto en términos estáticos como de dinámica
reciente, corresponden, sin embargo, a un subsector cuya dimensión respecto
al nacional es notablemente menor que la alcanzada por el conjunto del metal
valenciano (y por sus actividades terciarias en particular) en el total español. Y,
si bien la dinámica reciente de las ventas ha sido estimable, tampoco ha
alcanzado la media de sus competidores nacionales. Se trata, por tanto, de un
grupo de actividades bien posicionado para crecer desde una dimensión
subsectorial modesta.
108
Informe del Metal Valenciano
TABLA IV.29. SITUACIÓN COMPARADA DEL SUBSECTOR
Categoría Variable Año 2001
Año 2006
Evolución
ResultadosVentas (ingresos de
explotación)2.96 2.86 ▼
Beneficios (resultado económico bruto de
explotación)3.86 5.17 ▲
Productividad y costes
Productividad por trabajador
0.74 0.85 ▲
Coste laboral por trabajador
0.73 0.78 ▲
CLU 0.98 0.92 ▼Rentabilidad Económica 1.30 1.45 ▲
Financiera 3.35 2.10 ▼Liquidez Fondo de rotación 0.98 1.20 ▲
Solvencia Ratio de endeudamiento 0.90 0.84 ▼Eficiencia Rotación de activos 0.65 0.83 ▲
IR1
[Nota: IR1= Variable subsector CV/ variable subsector España]
Categoría Variable Año Año Evolución2006 2001
Ventas (ingresos de Resultados 36.8 ? 38.7explotación)
Beneficios (resultado 59.3 ? económico bruto de 45.6
explotación)Productividad y Productividad por
0.96 ? 0.88costes trabajadorCoste laboral por
0.89 ? 0.87trabajador
0.93 ? CLU 1.00Rentabilidad 1.42 ? Económica 1.23
2.29 ? Financiera 3.461.16 ? Liquidez Fondo de rotación 0.960.86 Solvencia ? Ratio de endeudamiento 0.931.02 Eficiencia Rotación de activos 0.78 ?
IR2
[Nota: IR2= (Variable subsector CV/ variable subsector España) / (Variable sector terciario del metal CV/variable sector terciario del metal España)]
109
Informe del Metal Valenciano
L. SÍNTESIS DE RESULTADOS
Al objeto de ofrecer al lector una visión sintética de los resultados más
significativos presentados con amplitud en esta cuarta sección del informe se
muestra, en las tablas que siguen, una comparación, para las variables más
significativas, de la evolución reciente (período 2001-2006) de los subsectores
analizados, ordenados en función de lo favorable que ha resultado esa
trayectoria en los últimos años. Las variaciones están expresadas, en todos los
casos, como tasas medias anuales acumulativas.
TABLA IV.30. EVOLUCIÓN COMPARADA DE LOS SUBSECTORES DEL METAL VALENCIANO. VENTAS
Subsector
Variación en ventas 2001-2006
En relación al metal de la Comunidad Valenciana
En relación al mismo
subsector en España
Metalurgia 13.7% Favorable Favorable Fabricación de productos
metálicos (excluyendo maquinaria)
10.6% Favorable Favorable
Instalaciones del metal 9.7% Favorable Desfavorable Comercio al por mayor e
intermediarios de comercio 8.9% Favorable Desfavorable
Actividades informáticas 8.5% Favorable Desfavorable Venta, mantenimiento y
reparación de vehículos de motor
7.9% Similar Favorable
Material de transporte 6.7% Desfavorable Favorable Maquinaria y equipo mecánico 5.8% Desfavorable Favorable
Comercio al por menor 4.6% Desfavorable Desfavorable Material y equipo eléctrico,
electrónico y óptico 1.1% Desfavorable Desfavorable
Manufacturas de consumo -0.6% Desfavorable Desfavorable
110
Informe del Metal Valenciano
TABLA IV.31. EVOLUCIÓN COMPARADA DE LOS SUBSECTORES DEL METAL
VALENCIANO. BENEFICIOS
Subsector
Variación en beneficios 2001-2006
En relación al metal de la Comunidad Valenciana
En relación al mismo
subsector en España
Actividades informáticas 16.9% Favorable Favorable Metalurgia 14.1% Favorable Similar
Comercio al por mayor e intermediarios de comercio 10.7% Favorable Desfavorable
Fabricación de productos metálicos (excluyendo
maquinaria) 8.4% Favorable Favorable
Venta, mantenimiento y reparación de vehículos de
motor 8.2% Favorable Favorable
Instalaciones del metal 4.8% Desfavorable Desfavorable Maquinaria y equipo mecánico 4.0% Desfavorable Desfavorable
Material y equipo eléctrico, electrónico y óptico 2.3% Desfavorable Favorable
Comercio al por menor 1.5% Desfavorable Desfavorable Material de transporte -0.1% Desfavorable Desfavorable
Manufacturas de consumo -19.2% Desfavorable Desfavorable
TABLA IV.32. EVOLUCIÓN COMPARADA DE LOS SUBSECTORES DEL METAL VALENCIANO. PRODUCTIVIDAD POR TRABAJADOR
Subsector
Variación en
productiv. 2001-2006
En relación al metal de la Comunidad Valenciana
En relación al mismo
subsector en España
Metalurgia 7.3% Favorable Desfavorable Actividades informáticas 6.1% Favorable Favorable Fabricación de productos
metálicos (excluyendo maquinaria)
5.5% Favorable Favorable
Comercio al por mayor e intermediarios de comercio 5.4% Favorable Desfavorable
Venta, mantenimiento y reparación de vehículos de
motor 5.3% Favorable Favorable
Instalaciones del metal 3.7% Desfavorable Desfavorable Comercio al por menor 3.3% Desfavorable Favorable
Maquinaria y equipo mecánico 3.2% Desfavorable Desfavorable Material y equipo eléctrico,
electrónico y óptico 2.9% Desfavorable Similar
Material de transporte 2.4% Desfavorable Desfavorable Manufacturas de consumo 1.3% Desfavorable Desfavorable
111
Informe del Metal Valenciano
TABLA IV.33. EVOLUCIÓN COMPARADA DE LOS SUBSECTORES DEL METAL VALENCIANO. COSTE LABORAL UNITARIO
Subsector
Variación en CLU
2001-2006
En relación al metal de la Comunidad Valenciana
En relación al mismo
subsector en España
Actividades informáticas -1.4% Favorable Favorable Metalurgia -1.2% Favorable Desfavorable
Fabricación de productos metálicos (excluyendo
maquinaria) -0.3% Favorable Favorable
Comercio al por mayor e intermediarios de comercio 0.1% Favorable Desfavorable
Venta, mantenimiento y reparación de vehículos de
motor 0.4% Similar Favorable
Material y equipo eléctrico, electrónico y óptico 0.9% Desfavorable Similar
Material de transporte 0.9% Desfavorable Desfavorable Instalaciones del metal 1.1% Desfavorable Desfavorable
Maquinaria y equipo mecánico 1.2% Desfavorable Desfavorable Comercio al por menor 1.6% Desfavorable Desfavorable
Manufacturas de consumo 3.6% Desfavorable Desfavorable
112
Informe del Metal Valenciano
V. CONCLUSIONES
Este informe nace como desarrollo de la iniciativa presentada por los
responsables de la Federación Empresarial Metalúrgica Valenciana (FEMEVAL)
con el objeto de conocer en profundidad la posición estructural del sector del
metal en la Comunidad Valenciana.
Para responder a esta inquietud, se ha efectuado un estudio detallado de
la situación del sector, así como de su evolución reciente. Para ello, se ha
realizado un esfuerzo por recopilar, sistematizar y analizar los datos disponibles
para el mismo, en su conjunto y desde una perspectiva subsectorial, siempre
con el sector a nivel español como referencia comparativa. Especial énfasis se
ha puesto en delimitar la situación competitiva exterior de las actividades del
metal valenciano, señalando aquellas parcelas donde se perciben ventajas
comparativas de cierta magnitud. En el contexto de un trabajo en sí novedoso,
la metodología introducida para definir esa situación competitiva en términos
tanto estáticos como dinámicos constituye una innovación en este tipo de
informes de estructuras sectoriales.
Desde la perspectiva del equipo investigador, los resultados del informe
son significativos y dibujan un retrato fiel de la situación general del sector y
sus grupos de actividad. No obstante, los autores son conscientes de las
limitaciones forzadas por la disponibilidad y características de los datos, algo
que el potencial lector no debe olvidar. En algunos casos, el más relevante de
los cuales es el de las variables relativas al empleo, no existe en España
posibilidad de obtener datos fiables con un grado de desagregación suficiente
como para diferenciar las actividades del metal de otras que se agrupan con las
mismas en la Clasificación Nacional de Actividades Económicas.
Para la práctica totalidad de las variables que nos han permitido
descender al nivel de subsectores, sí ha sido posible efectuar la desagregación
requerida, a partir de una muestra – representativa – de empresas, en un
período concentrado en la presente década. Se ha limitado esa muestra a
aquellas empresas con patrones de continuidad y coherencia en la información
proporcionada.
113
Informe del Metal Valenciano
La mayor riqueza informativa, particularmente en la dimensión temporal,
corresponde a las actividades exportadoras, y ello ha permitido efectuar el
análisis de competitividad que se desarrolla en la segunda sección del informe.
Realizadas las salvedades anteriores, se presentan a continuación las
principales conclusiones del estudio. En la sección I se ha abordado el análisis
de los rasgos generales del sector metal valenciano desde diferentes
perspectivas; las principales conclusiones de ese análisis se sintetizan a
continuación.
En primer lugar, el estudio de la demografía empresarial desvela el claro
predominio –incluso cuando se compara con el sector a nivel nacional- de la
microempresa (con menos de 10 trabajadores), junto a una escasez relativa de
grandes empresas. Además, el número de empresas del sector ha aumentado
sustancialmente en el período 1998-2006, fenómeno impulsado principalmente
por el fuerte avance en el número de empresas con 1-9 asalariados.
En segundo lugar, el estudio de los ocupados del sector, aunque adolece
de problemas derivados de la excesiva agregación de la información disponible,
muestra un aumento en el empleo en la industria del metal, debido al fuerte
crecimiento de los ocupados en los subsectores de Metalurgia y productos
metálicos, y de Material y equipo eléctrico, electrónico y óptico. Además, la
participación del empleo en la industria del metal en la CV en relación al
nacional es inferior al peso del empleo industrial sobre el empleo industrial en
España, como consecuencia del predominio de las microempresas en el sector
metal valenciano.
En tercer lugar, el análisis del sector metal en su conjunto en el período
2001-06, utilizando una selección de variables económico-financieras
particularmente relevantes, permite alcanzar las siguientes conclusiones: (i) las
ventas y los beneficios brutos crecieron robustamente en el quinquenio 2001-
06, al tiempo que se produjo el deterioro de la rentabilidad económica y
financiera del sector; (ii) destaca la favorable evolución de las ventas en
exterior, confirmando su fuerte orientación exportadora, aunque las
importaciones también han mostrado un fuerte dinamismo lo que ha provocado
114
Informe del Metal Valenciano
el aumento del déficit comercial en el sector; (iii) la productividad por
trabajador avanzó razonablemente, lo que atenuó el ritmo de crecimiento del
coste laboral unitario; (iv) sin embargo, resulta destacable la débil posición
relativa en cuanto a costes laborales unitarios y productividad por ocupado en
relación al sector a nivel nacional, denotando un importante problema de
competitividad, especialmente relevante en el actual contexto de globalización
económica.
El análisis de las once agrupaciones (siete del sector secundario y cuatro
del terciario) establecidas por los autores del informe en colaboración con los
técnicos de FEMEVAL, nos ha permitido establecer las características más
destacadas (tanto en sentido positivo como negativo) de las empresas
valencianas que centran su actividad en cada una de esas parcelas del metal.
Empresas que, necesariamente, se estudian como un conjunto, lo que
enmascara las muy probables diferencias individuales. En esta sección de
conclusiones hemos optado por sintetizar todas las reflexiones efectuadas en la
cuarta sección del informe en las tablas V.1 y V.2 (véase al final de la sección).
El lector de las mismas debe tener en consideración dos aspectos:
primero, el propio carácter sintético de esta información; los fundamentos de la
misma aparecen en los epígrafes correspondientes de la mencionada sección
cuarta. Segundo, la atribución de cada subsector a una u otra de las tres
situaciones (fortaleza, intermedia o debilidad) o evoluciones (oportunidad,
estabilidad, amenaza) clásicas de los denominados análisis DAFO37, se ha
realizado atendiendo a tres criterios: los datos absolutos del subsector; la
comparación del subsector con el resto del metal valenciano (y, en particular,
con las actividades del sector secundario o del terciario, según el caso); y la
comparación con las empresas del resto de España del mismo subsector.
La tabla V.1 dibuja una panorámica de la situación del sector a la
conclusión del año 2006 (último con datos disponibles para la mayor parte de
variables tratadas), definiendo tres posibles situaciones, de más a menos
37 DAFO (Debilidades, Amenazas, Fortalezas, Oportunidades), a partir de la nomenclatura original anglosajona, SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats).
115
Informe del Metal Valenciano
favorables: fortaleza, intermedia y debilidad. En paralelo, la tabla V.2 traza una
representación similar para la evolución de los subsectores en la presente
década (desde mediados de los noventa para la categoría de cobertura
comercial exterior), estableciendo tres posibles trayectorias: oportunidad,
estabilidad y amenaza, según esa evolución haya posicionado al final del
período al subsector de forma mejor, similar o peor a cómo se encontraba al
principio del mismo.
Se remite al lector, por tanto, a esas tablas para una síntesis de la
situación estructural de los subsectores del metal valenciano.
Por otra parte, el análisis efectuado en la sección segunda sobre la
competitividad exportadora del sector del metal de la Comunidad Valenciana,
nos ha permitido extraer algunas conclusiones, más significativas a medida que
se ha ido profundizando a nivel subsectorial.
Así, para un sector cuyo peso exportador en el total valenciano excede
con nitidez su ponderación en el resto de variables económicas, solamente dos
subsectores, el de Vehículos automóviles (piedra angular de la actividad
exportadora) y el del Aluminio exhibían una posición de ventaja comparativa
respecto al resto de España a mediados de la presente década.
Desafortunadamente, la posición competitiva de un buen número de
subsectores del metal valenciano debe calificarse de débil.
No obstante, la evolución de esa competitividad entre 1996 y 2006
ofrecía resultados más equilibrados, con media docena (sobre 15) subsectores
mejorando su posición respecto a sus competidores españoles. Entre ellos, los
de Fundición de hierro y acero; Manufacturas de hierro y acero; Aluminio; y
Vehículos automóviles, tractores, etc… tienen además una cierta relevancia
cuantitativa en las exportaciones valencianas.
Al efectuar un análisis con mayor grado de detalle (4 dígitos en la
Nomenclatura Combinada) en esos subsectores, desvelábamos la presencia de
116
Informe del Metal Valenciano
hasta doce grupos de actividad con una posición competitiva favorable38 y once
con una evolución claramente positiva39.
Finalmente, establecíamos cuatro requisitos para definir aquellas
actividades del metal valenciano mejor situadas desde el punto de vista de la
competitividad exterior (siempre en relación al conjunto de España): cierta
ponderación en las exportaciones del sector; ventaja comparativa respecto a la
media española; contribución positiva en la pasada década a la posición
exportadora de la Comunidad Valenciana respecto a España; y ganancia de
competitividad respecto a su mismo subsector a escala nacional. El resultado
daba una selección de cinco grupos de actividades especialmente competitivas:
primero, destacada, la categoría 8703 (Vehículos automóviles, tractores,
ciclomotores…); además, la 7209 (Productos laminados planos de hierro o
acero sin alear, de anchura superior o igual a 600 mm., laminados en frío, sin
chapar ni revestir), la 7320 (Muelles, ballestas y sus hojas, de hierro o acero),
la 7610 (Construcciones y sus partes de aluminio) y la 8716 (Remolques y
semirremolques para cualquier vehículo; los demás vehículos no automóviles;
sus partes).
En definitiva, el informe constituye un esfuerzo por desvelar claves de la
situación y perspectivas de las actividades del metal en la Comunidad
Valenciana. No obstante, una deseable mejora futura en la disponibilidad de los
datos y la natural ampliación del período para el que la información de calidad
se encuentra ya a disposición de los investigadores permitirá una reedición de
este esfuerzo que precisará las conclusiones aquí descritas.
Por otra parte, la extensión, en la medida de lo posible, de las
características propias de aquellas actividades mejor posicionadas en los
ámbitos analizados a otras dentro del metal valenciano, sería la derivación
aplicada óptima del estudio. Ello exige una labor a nivel de empresa o grupos
de empresas para la que este informe ha pretendido servir de soporte.
38 Los correspondientes a los códigos 7209, 7210, 7318, 7320, 7606, 7607, 7610, 8703, 7201, 7225, 7611, 8716. 39 Códigos 7209, 7225, 7306, 7308, 7320, 7610, 7611, 8703, 8705, 8708 y 8716.
117
Informe del Metal Valenciano
TABLA V.1. SITUACIÓN DE LOS SUBSECTORES DEL METAL VALENCIANO EN VARIABLES SELECCIONADAS
SECTOR
Ingresos y beneficios
Productividad
y costes
Rentabilidad (económica y
financiera)
Eficiencia
Cobertura comercial exterior
F I D F I D F I D F I D F I D Metalurgia Fabricación de productos metálicos, excepto maquinaria
Maquinaria y equipo mecánico Material y equipo eléctrico, electrónico y óptico
Material de transporte Manufacturas de consumo Servicios del metal Venta, mantenimiento y reparación de vehículos de motor
Comercio al por mayor e intermediarios de comercio (excepto motor)
Comercio al por menor (excepto motor)
Actividades informáticas Nota: La situación en cada una de las categorías se ha definido como de Fortaleza (F), Intermedia (I) o Debilidad (D).
118
Informe del Metal Valenciano
TABLA V.2. EVOLUCIÓN DE LOS SUBSECTORES DEL METAL VALENCIANO EN VARIABLES SELECCIONADAS
SECTOR
Ingresos y beneficios
Productividad
y costes
Rentabilidad (económica y
financiera)
Eficiencia
Cobertura comercial exterior
O E A O E A O E A O E A O E A Metalurgia Fabricación de productos metálicos, excepto maquinaria
Maquinaria y equipo mecánico Material y equipo eléctrico, electrónico y óptico
Material de transporte Manufacturas de consumo Servicios del metal Venta, mantenimiento y reparación de vehículos de motor
Comercio al por mayor e intermediarios de comercio (excepto motor)
Comercio al por menor (excepto motor)
Actividades informáticas Nota: La evolución reciente en cada una de las categorías se ha definido como de Oportunidad (O), Estabilidad (E) o Amenaza (A).
119
Informe del Metal Valenciano
APÉNDICE I. GLOSARIO VARIABLE DEFINICIÓN Activo total Suma de todas las partidas del activo restándole la cuantía de las amortizaciones. Amortizaciones Cantidades acumuladas que la empresa destina anualmente para la futura reposición de su
inmovilizado, y refleja la depreciación que han tenido los activos productivos de la empresa. Cash-flow Cantidad total de recursos que genera la empresa. Se obtiene como la suma del resultado del
ejercicio y la dotación para amortización del inmovilizado. Consumos de explotación
Recursos utilizados por la empresa durante el ejercicio. Incluye los aprovisionamientos y las variaciones de existencias.
Coste laboral por trabajador
Gastos de personal dividido por el número de trabajadores.
Coste Laboral Unitario (CLU)
Expresa la parte de cada euro de producción de ingreso que se dedica a remunerar al factor trabajo. Se calcula como el cociente entre el coste laboral por trabajador y el coste laboral unitario.
Existencias Valor de los productos que la empresa tiene almacenados en cualquier fase del proceso productivo. Financiación ajena a corto plazo
Suma de las siguientes partidas contables: provisiones para riesgos y gastos a corto plazo; y acreedores a corto plazo.
Financiación ajena a largo plazo
Incluye las siguientes partidas a largo plazo que la empresa tendrá que devolver: provisiones para riesgos y gastos a largo plazo; y, acreedores a largo plazo.
Fondo de rotación (liquidez)
Cociente entre inversión en circulante (neta) y financiación ajena a corto plazo.
Fondos propios Recursos de la empresa aportados por los socios o generados por la propia empresa y que no tienen plazo de exigibilidad. Incluye las siguientes partidas: capital suscrito; reservas; resultado de ejercicios anteriores; pérdidas y ganancias; y, por último, otros fondos propios.
Gastos de personal Recoge todos los gastos relacionados con los empleados de la empresa. Incluye sueldos y salarios, así como cargas sociales.
Gastos financieros Incluye todos los gastos para la empresa derivados de la solicitud de fondos a terceros para su financiación.
120
Informe del Metal Valenciano
APÉNDICE I. GLOSARIO (CONT. I) VARIABLE DEFINICIÓN Impuestos Pagos en concepto de tasas o tributos. Incluye los importes del impuesto de sociedades y de otros
impuestos Ingresos de explotación (ventas)
Ingresos generados por la actividad normal de la empresa. Es la suma del importe neto de la cifra de negocios (ventas y prestación de servicios) y de otros ingresos de explotación (aumento de existencias, trabajos realizados para el inmovilizado, subvenciones, exceso de provisiones de riesgos y gastos…)
Ingresos financieros
Ingresos obtenidos por la gestión del efectivo de la empresa en productos financieros.
Inmovilizado inmaterial
Incluye los elementos patrimoniales intangibles constituidos por derechos susceptibles de valoración económica. Incluye las siguientes partidas (netas): gastos de investigación y desarrollo; concesiones, patentes, licencias, marcas y similares; fondo de comercio; derechos de traspaso; aplicaciones informáticas; derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero; anticipos; otras inmovilizaciones inmateriales. Se detrae la cuantía correspondiente a las amortizaciones y provisiones.
Inmovilizado material
Recoge los elementos patrimoniales tangibles, muebles o inmuebles. Incluye las siguientes partidas (netas): terrenos y construcciones; instalaciones técnicas y maquinaria; otras instalaciones, utillaje y mobiliario; anticipos e inmovilizaciones materiales en curso; otro inmovilizado. Se detrae la cuantía correspondiente a las amortizaciones y provisiones.
Inversiones en circulante
Engloba las siguientes partidas: existencias; deudores; tesorería; y, otro activo circulante.
Inversión en fijo Igual a activo total menos activo circulante. Inversión total Se corresponde con el activo total que figura en el balance. Otro activo circulante
Comprende las partidas del activo circulante no incluidas en existencias, deudores, o tesorería (tales como accionistas por desembolsos exigidos; ajustes por periodificación; inversiones financieras temporales, etc.
121
Informe del Metal Valenciano
APÉNDICE I. GLOSARIO (CONT. II) VARIABLE DEFINICIÓN Otro activo fijo Engloba aquellas partidas del activo fijo no recogidas en inmovilizado inmaterial, inmovilizado
material ni en otro inmovilizado. Productividad por trabajador
Valor añadido bruto dividido por el número de trabajadores
Ratio de endeudamiento
Participación de la financiación ajena en la financiación total. Se calcula como el cociente entre la financiación ajena (a corto y a largo plazo) y las fuentes de financiación totales (financiación ajena y fondos propios).
Rentabilidad económica
Cociente (en %) entre el resultado económico bruto explotación y la inversión total.
Rentabilidad financiera
Cociente (en %) entre el resultado neto del ejercicio y los fondos propios.
Rotación de activos (eficiencia)
Se calcula como el cociente entre los ingresos de explotación dividido por existencias
Resultado antes de impuestos
Resultado de la actividad empresarial antes de descontar los impuestos. Se calcula como la diferencia entre los ingresos totales de la empresa y los gastos totales, exceptuando los impuestos.
Resultado de actividades extraordinarias
Diferencia entre ingresos extraordinarios y gastos extraordinarios.
Resultado de actividades ordinarias
Suma del resultado de explotación y del resultado financiero.
Resultado económico bruto de explotación (beneficios)
Resultado de la actividad propia de la empresa. Es igual a la diferencia entre los ingresos de explotación y los gastos de explotación.
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Informe del Metal Valenciano
APÉNDICE I. GLOSARIO (CONT. III) VARIABLE DEFINICIÓN Resultado económico neto de explotación
Resultado económico bruto de explotación menos amortizaciones.
Resultado financiero
Ingresos financieros menos gastos financieros.
Resultado neto del ejercicio
Resultado final de la empresa después de impuestos. Se calcula como la diferencia entre los ingresos totales y los gastos totales de la empresa.
Tesorería Saldos en efectivo de la empresa en bancos o en caja. Valor añadido bruto a coste de factores
Valor añadido creado por una empresa. Se obtiene como la diferencia entre los ingresos por ventas netas y el valor de los inputs (bienes y servicios) intermedios.
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APÉNDICE II. CUENTA DE BALANCE Y CUENTA DE RESULTADOS (Mill. EUR)
TABLA A.II.1 AGRUPACIÓN SECTORIAL Y NÚMERO DE EMPRESAS EN LA MUESTRA
CNAE-93 rev 1.1 Número de
(4 dígitos) empresas muestra
MANUFACTURAS Metalurgia 27 84
Fabricación de Productos Metálicos exc. Maquinaria 28, excepto 2863 843
Maquinaria y equipo mecánico 29 380
Material y Equipo Eléctrico, Electrónico y Óptico30 , 31, 32 y 33,
excepto 315111
Material de transporte 34 y 35 73
Manufacturas de consumo3621, 3622, 363, 3661, 2863, 315
119
Instalaciones del Metal 453, 4542 1214
SERVICIOS Venta, mantenimiento y reparación de vehículos de motor y motocicletas
501, 502, 503, 504 944
Comercio al por mayor e intermediarios de comercio, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5114, 5115, 5143, 5147, 5152, 5154,
5157, 516 595
Comercio al por menor, excepto de vehículos de motor y motocicletas
5244, 5245, 5246, 5272, 5273
589
Actividades Informáticas 72 159
Total empresas 5111
GRUPO SABI (4 dígitos)
124
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A. SECTOR METAL
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 6156.0 6823.0 7384.1 8181.8 8896.7 10037.3
Inversión en fijo (neta) 1841.3 1971.9 2105.0 2291.3 2492.9 2773.7Inmov. inmaterial 298.1 309.3 308.0 336.6 340.1 380.7Inmov. material 1331.9 1435.3 1535.9 1655.7 1790.4 1975.7Otro activo fijo 211.3 227.4 261.1 298.9 362.4 417.3
Inversión en circulante (neta) 4314.7 4851.1 5279.1 5890.5 6403.8 7263.6Existencias 1507.2 1687.1 1771.3 2051.7 2195.6 2514.3Deudores 2040.7 2321.1 2550.0 2845.8 3060.2 3508.4Tesoreria 725.6 804.3 917.2 950.0 1102.6 1180.1Otro activo circulante 41.2 38.6 40.6 43.0 45.5 60.8
Fuentes de financiación 6156.0 6823.0 7384.1 8181.8 8896.7 10037.3Fondos propios 2174.8 2402.1 2696.6 2970.2 3218.9 3545.8Financ. ajena largo plazo 707.5 755.4 836.5 930.0 1095.7 1254.6Financ. ajena corto plazo 3273.7 3665.5 3851.0 4281.6 4582.2 5236.8
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 10398.6 10975.5 11934.8 13136.7 13999.0 15273.5Consumos y otros gtos explot. 8220.8 8632.4 9417.1 10375.7 11118.2 12061.3Valor añadido bruto 2178.0 2343.1 2517.7 2761.0 2880.8 3152.0Gastos de personal 1490.8 1640.5 1784.0 1910.1 2043.5 2207.9Rtdo económico bruto explot. 687.2 702.6 733.7 850.9 838.2 945.2Amortizaciones y provisiones 198.4 228.1 243.1 255.5 264.3 285.4Rtdo económico neto explot. 488.8 474.5 490.7 595.4 573.9 659.7Rtdos financieros -95.4 -95.2 -97.1 -92.1 -90.1 -95.8Ingresos financieros 63.9 54.7 50.7 48.4 58.8 82.2Gastos financieros 159.4 150.0 148.0 140.7 149.1 178.0Rtdo actividades ordinarias 393.4 379.3 393.6 503.3 483.8 563.9Rtdo actividades extraordinarias 17.7 15.4 70.3 30.5 45.6 43.2Rtdo antes de impuestos 411.1 394.7 463.8 533.8 529.4 607.1Impuestos 132.0 125.6 135.3 176.9 175.5 200.2Rtdo neto del ejercicio 279.1 269.1 328.5 356.9 353.9 406.8Cash flow 477.5 497.2 571.6 612.4 618.2 692.3EBITDA 687.3 702.6 733.7 851.0 838.4 945.2Gasto de explotación 9910.0 10501.0 11444.1 12541.3 13425.1 14553.7Número de trabajadores 69935 72824 75753 77717 79821 81641Número de empresas 5111 5111 5111 5111 5111 5111
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Informe del Metal Valenciano
B. METAL. MANUFACTURAS
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 3447.5 3813.9 4108.5 4418.0 4785.4 5488.8
Inversión en fijo (neta) 1183.6 1236.5 1289.7 1369.1 1456.7 1637.8Inmov. inmaterial 203.9 206.3 196.7 198.4 194.6 203.2Inmov. material 855.7 892.4 937.5 980.1 1042.1 1158.6Otro activo fijo 124.1 137.8 155.5 190.6 220.1 276.0
Inversión en circulante (neta) 2263.9 2577.3 2818.8 3048.9 3328.8 3851.0Existencias 622.7 718.7 758.9 873.3 897.5 1113.4Deudores 1248.5 1424.1 1544.4 1637.5 1812.3 2118.8Tesoreria 369.8 414.2 493.6 516.2 594.6 585.9Otro activo circulante 23.0 20.3 21.9 22.0 24.4 32.8
Fuentes de financiación 3447.5 3813.9 4108.5 4418.0 4785.4 5488.8Fondos propios 1286.0 1400.1 1565.6 1690.8 1793.9 1959.4Financ. ajena largo plazo 474.1 491.5 528.9 578.9 684.9 779.9Financ. ajena corto plazo 1687.4 1922.2 2013.9 2148.3 2306.7 2749.4
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 4673.7 4887.9 5267.9 5764.6 6121.4 6871.8Consumos y otros gtos explot. 3264.9 3377.1 3675.0 4048.6 4350.5 4872.9Valor añadido bruto 1409.0 1510.7 1592.9 1716.0 1770.9 1938.7Gastos de personal 981.4 1069.7 1159.8 1227.3 1302.2 1397.2Rtdo económico bruto explot. 427.6 441.0 433.1 488.7 469.7 542.5Amortizaciones y provisiones 136.1 157.7 166.2 168.8 168.3 178.6Rtdo económico neto explot. 291.5 283.3 266.9 320.0 301.4 363.9Rtdos financieros -58.2 -61.5 -59.0 -53.3 -50.3 -51.6Ingresos financieros 37.8 24.7 26.2 25.5 30.4 48.9Gastos financieros 96.0 86.4 85.3 79.0 80.8 100.5Rtdo actividades ordinarias 233.4 221.8 207.8 266.6 251.1 312.3Rtdo actividades extraordinarias 8.1 -4.0 47.3 5.8 22.6 22.9Rtdo antes de impuestos 241.4 217.8 255.1 272.4 273.7 335.2Impuestos 75.7 69.2 68.5 90.4 90.8 110.4Rtdo neto del ejercicio 165.7 148.6 186.6 182.0 182.9 224.8Cash flow 301.8 306.3 352.8 350.8 351.2 403.3EBITDA 427.5 441.0 433.0 488.8 469.8 542.5Gasto de explotación 4382.4 4604.6 5001.1 5444.6 5820.0 6447.7Número de trabajadores 44885 46493 48426 49065 50033 51079Número de empresas 2824 2824 2824 2824 2824 2824
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Informe del Metal Valenciano
C. METAL. SERVICIOS
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 2708.4 3009.1 3275.7 3763.8 4111.2 4548.5
Inversión en fijo (neta) 657.6 735.4 815.3 922.2 1036.2 1135.9Inmov. inmaterial 94.2 103.0 111.3 138.3 145.5 177.5Inmov. material 476.2 542.9 598.4 675.6 748.3 817.0Otro activo fijo 87.2 89.5 105.7 108.4 142.4 141.3
Inversión en circulante (neta) 2050.8 2273.7 2460.3 2841.6 3075.1 3412.6Existencias 884.5 968.4 1012.4 1178.4 1298.1 1400.9Deudores 792.2 896.9 1005.6 1208.4 1247.9 1389.6Tesoreria 355.8 390.1 423.6 433.8 508.0 594.1Otro activo circulante 18.2 18.2 18.7 21.0 21.0 28.0
Fuentes de financiación 2708.4 3009.1 3275.7 3763.8 4111.2 4548.5Fondos propios 888.8 1001.9 1131.0 1279.5 1424.9 1586.4Financ. ajena largo plazo 233.4 263.9 307.6 351.1 410.8 474.7Financ. ajena corto plazo 1586.3 1743.3 1837.0 2133.3 2275.5 2487.4
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 5724.9 6087.6 6666.9 7372.1 7877.6 8401.7Consumos y otros gtos explot. 4955.9 5255.3 5742.1 6327.1 6767.7 7188.4Valor añadido bruto 769.0 832.3 924.8 1045.0 1109.8 1213.3Gastos de personal 509.3 570.8 624.1 682.8 741.3 810.7Rtdo económico bruto explot. 259.7 261.6 300.6 362.2 368.5 402.7Amortizaciones y provisiones 62.4 70.4 76.8 86.8 96.0 106.9Rtdo económico neto explot. 197.3 191.2 223.8 275.4 272.5 295.8Rtdos financieros -37.2 -33.7 -38.1 -38.7 -39.8 -44.2Ingresos financieros 26.1 29.9 24.5 22.9 28.4 33.3Gastos financieros 63.4 63.7 62.7 61.7 68.3 77.5Rtdo actividades ordinarias 160.1 157.5 185.7 236.7 232.7 251.6Rtdo actividades extraordinarias 9.6 19.4 23.0 24.7 23.1 20.3Rtdo antes de impuestos 169.7 176.9 208.7 261.4 255.7 271.9Impuestos 56.4 56.4 66.8 86.5 84.7 89.8Rtdo neto del ejercicio 113.3 120.5 141.9 174.9 171.0 182.1Cash flow 175.7 190.8 218.8 261.6 267.0 288.9EBITDA 259.7 261.5 300.7 362.2 368.6 402.7Gasto de explotación 5527.6 5896.4 6443.1 7096.7 7605.1 8105.9Número de trabajadores 25050 26331 27327 28652 29788 30562Número de empresas 2287 2287 2287 2287 2287 2287
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Informe del Metal Valenciano
D. METALURGIA
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 289.1 337.4 378.7 403.4 418.9 514.2
Inversión en fijo (neta) 132.7 140.9 150.5 158.2 155.8 184.7Inmov. inmaterial 23.5 26.5 25.5 26.3 26.5 18.2Inmov. material 104.1 108.6 117.3 117.1 120.2 155.6Otro activo fijo 5.1 5.8 7.7 14.8 9.1 10.9
Inversión en circulante (neta) 156.4 196.5 228.2 245.2 263.1 329.5Existencias 58.0 62.7 72.6 64.2 72.8 87.9Deudores 84.0 111.8 127.7 151.3 155.9 202.6Tesoreria 12.2 19.9 25.8 27.5 32.2 35.1Otro activo circulante 2.2 2.1 2.1 2.1 2.2 3.8
Fuentes de financiación 289.1 337.4 378.7 403.4 418.9 514.2Fondos propios 75.9 78.4 97.0 114.0 117.6 133.7Financ. ajena largo plazo 75.9 68.5 77.8 77.7 65.0 107.1Financ. ajena corto plazo 137.4 190.4 203.8 211.8 236.3 273.4
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 315.9 354.1 393.6 474.6 500.4 599.9Consumos y otros gtos explot. 260.2 290.7 334.9 386.7 420.9 499.8Valor añadido bruto 55.7 63.4 58.7 87.9 79.4 100.0Gastos de personal 31.1 36.9 39.8 42.7 45.1 52.5Rtdo económico bruto explot. 24.6 26.5 18.9 45.2 34.3 47.5Amortizaciones y provisiones 6.6 11.7 13.2 15.6 17.5 20.7Rtdo económico neto explot. 18.0 14.9 5.7 29.6 16.9 26.9Rtdos financieros -7.1 -8.0 -7.9 -7.9 -7.6 -10.6Ingresos financieros 0.7 0.8 1.3 0.8 1.1 1.5Gastos financieros 7.8 8.7 9.1 8.7 8.7 12.1Rtdo actividades ordinarias 10.9 6.9 -2.1 21.7 9.3 16.3Rtdo actividades extraordinarias 0.7 1.1 4.6 1.3 0.2 1.2Rtdo antes de impuestos 11.6 8.0 2.4 23.0 9.4 17.4Impuestos 3.9 2.2 -0.5 7.7 3.2 6.7Rtdo neto del ejercicio 7.7 5.7 3.0 15.3 6.2 10.7Cash flow 14.3 17.4 16.2 30.9 23.7 31.4EBITDA 24.6 26.5 18.9 45.2 34.3 47.5Gasto de explotación 297.9 339.2 387.9 445.0 483.5 573.0Número de trabajadores 1541 1596 1673 1714 1791 1948Número de empresas 84 84 84 84 84 84
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Informe del Metal Valenciano
E. FABRICACIÓN DE PRODUCTOS METÁLICOS, EXCLUYENDO MAQUINARIA
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 987.2 1089.3 1219.6 1330.2 1436.5 1663.6
Inversión en fijo (neta) 405.5 410.9 438.3 447.6 502.8 542.2Inmov. inmaterial 49.1 53.1 55.4 51.5 54.9 62.6Inmov. material 326.3 328.7 347.4 358.6 386.4 413.8Otro activo fijo 30.1 29.1 35.4 37.5 61.5 65.8
Inversión en circulante (neta) 581.7 678.4 781.3 882.6 933.7 1121.4Existencias 163.4 200.5 222.3 272.4 257.0 333.9Deudores 314.1 353.7 412.6 461.4 513.3 622.4Tesoreria 95.7 117.2 139.0 142.2 155.6 155.6Otro activo circulante 8.5 7.1 7.5 6.6 7.9 9.5
Fuentes de financiación 987.2 1089.3 1219.6 1330.2 1436.5 1663.6Fondos propios 400.8 434.7 505.6 531.4 581.2 643.5Financ. ajena largo plazo 153.3 162.8 172.1 197.3 214.8 247.9Financ. ajena corto plazo 433.1 491.9 541.9 601.5 640.5 772.2
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 1219.3 1321.9 1474.2 1643.5 1761.5 2020.1Consumos y otros gtos explot. 814.2 886.1 996.2 1129.0 1230.5 1435.3Valor añadido bruto 405.1 435.8 478.0 514.5 531.0 584.7Gastos de personal 278.1 302.1 334.2 349.4 370.7 394.8Rtdo económico bruto explot. 127.0 133.7 143.8 165.1 160.3 189.9Amortizaciones y provisiones 54.7 59.5 62.9 62.1 58.7 62.2Rtdo económico neto explot. 72.3 74.2 80.9 103.0 101.6 127.7Rtdos financieros -20.1 -21.5 -17.8 -17.2 -17.3 -20.7Ingresos financieros 7.0 5.0 7.9 6.3 7.4 10.6Gastos financieros 27.1 26.5 25.7 23.5 24.8 31.3Rtdo actividades ordinarias 52.2 52.7 63.1 85.8 84.3 107.0Rtdo actividades extraordinarias 6.3 5.7 4.6 -3.0 6.5 1.3Rtdo antes de impuestos 58.5 58.3 67.8 82.8 90.8 108.3Impuestos 18.6 19.8 21.9 29.9 28.4 35.5Rtdo neto del ejercicio 39.9 38.5 45.8 52.8 62.4 72.8Cash flow 94.6 98.0 108.7 115.0 121.1 135.0EBITDA 127.0 133.7 143.8 165.1 160.3 189.9Gasto de explotación 1147.0 1247.7 1393.3 1540.6 1659.9 1892.4Número de trabajadores 13518 13923 14685 14623 14852 14921Número de empresas 843 843 843 843 843 843
129
Informe del Metal Valenciano
F. MAQUINARIA Y EQUIPO MECÁNICO
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 573.9 628.2 660.8 693.7 758.4 926.3
Inversión en fijo (neta) 186.5 195.9 206.8 211.4 222.8 238.0Inmov. inmaterial 47.0 46.7 45.7 47.5 47.9 53.8Inmov. material 123.3 132.4 136.6 141.9 149.3 160.0Otro activo fijo 16.2 16.8 24.5 22.1 25.6 24.2
Inversión en circulante (neta) 387.4 432.3 454.0 482.3 535.6 688.3Existencias 103.5 123.9 129.1 148.6 153.4 231.7Deudores 203.7 231.2 239.1 241.9 275.2 323.1Tesoreria 75.8 72.9 81.6 87.5 101.8 125.7Otro activo circulante 4.5 4.4 4.2 4.3 5.1 7.8
Fuentes de financiación 573.9 628.2 660.8 693.7 758.4 926.3Fondos propios 246.3 273.4 294.3 314.7 342.6 372.2Financ. ajena largo plazo 59.7 64.8 68.1 71.4 79.5 101.7Financ. ajena corto plazo 267.9 290.0 298.4 307.6 336.3 452.4
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 713.3 737.5 762.9 786.8 861.7 946.1Consumos y otros gtos explot. 461.2 474.2 499.1 508.9 565.2 625.4Valor añadido bruto 252.1 263.3 263.7 277.9 296.5 320.7Gastos de personal 169.6 183.8 194.4 201.1 211.2 228.4Rtdo económico bruto explot. 82.5 79.5 69.4 76.8 85.4 92.3Amortizaciones y provisiones 20.6 23.1 23.7 24.3 26.2 26.9Rtdo económico neto explot. 61.9 56.4 45.7 52.4 59.2 65.4Rtdos financieros -8.2 -9.0 -7.1 -7.4 -6.4 -9.1Ingresos financieros 3.7 3.9 5.4 2.8 3.4 3.6Gastos financieros 11.9 12.9 12.5 10.2 9.8 12.7Rtdo actividades ordinarias 53.7 47.4 38.6 45.1 52.8 56.3Rtdo actividades extraordinarias 0.6 -0.5 0.2 0.0 3.3 3.3Rtdo antes de impuestos 54.3 47.0 38.8 45.0 56.2 59.6Impuestos 17.2 14.8 13.0 14.8 17.8 16.8Rtdo neto del ejercicio 37.1 32.2 25.8 30.2 38.3 42.8Cash flow 57.7 55.3 49.5 54.5 64.5 69.7EBITDA 82.5 79.5 69.3 76.8 85.5 92.3Gasto de explotación 651.3 681.1 717.1 734.3 802.6 880.7Número de trabajadores 6789 7007 7119 7021 7093 7397Número de empresas 380 380 380 380 380 380
130
Informe del Metal Valenciano
G. MATERIAL Y EQUIPO ELÉCTRICO, ELECTRÓNICO Y ÓPTICO
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 279.7 279.0 309.0 331.4 352.1 355.7
Inversión en fijo (neta) 72.4 75.0 83.0 86.9 83.1 92.0Inmov. inmaterial 18.8 17.5 18.4 21.4 19.3 17.0Inmov. material 47.7 46.7 47.4 48.5 52.6 63.6Otro activo fijo 5.9 10.8 17.2 17.0 11.2 11.4
Inversión en circulante (neta) 207.3 204.0 226.0 244.5 269.0 263.7Existencias 61.7 63.2 67.1 76.6 82.9 81.1Deudores 120.4 108.2 113.3 108.4 143.0 143.4Tesoreria 23.7 31.7 44.2 57.8 42.0 37.0Otro activo circulante 1.4 0.9 1.4 1.6 1.2 2.2
Fuentes de financiación 279.7 279.0 309.0 331.4 352.1 355.7Fondos propios 100.4 111.1 120.6 125.2 134.8 138.4Financ. ajena largo plazo 27.9 32.4 36.6 46.5 37.9 44.8Financ. ajena corto plazo 151.4 135.6 151.7 159.7 179.5 172.5
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 531.7 418.5 411.0 468.8 542.7 561.3Consumos y otros gtos explot. 427.9 309.7 300.1 349.8 407.1 358.9Valor añadido bruto 103.8 108.8 110.9 119.0 135.5 142.4Gastos de personal 74.8 74.1 80.5 90.3 105.7 107.2Rtdo económico bruto explot. 29.0 34.7 30.4 28.8 29.9 35.2Amortizaciones y provisiones 12.7 12.4 13.0 13.8 14.3 14.8Rtdo económico neto explot. 16.3 22.3 17.5 14.9 15.6 20.4Rtdos financieros -4.1 -3.7 -2.8 -2.2 -0.9 -2.7Ingresos financieros 9.9 4.2 4.0 5.7 8.8 5.9Gastos financieros 14.1 7.9 6.8 7.9 9.7 8.6Rtdo actividades ordinarias 12.2 18.6 14.7 12.7 14.7 17.7Rtdo actividades extraordinarias 1.4 0.8 1.4 -0.5 1.7 -0.5Rtdo antes de impuestos 13.6 19.5 16.1 12.2 16.4 17.2Impuestos 4.3 6.0 4.9 4.0 4.2 8.3Rtdo neto del ejercicio 9.3 13.5 11.3 8.2 12.1 8.9Cash flow 22.0 25.8 24.2 22.1 26.4 23.7EBITDA 29.0 34.7 30.4 28.8 29.9 35.2Gasto de explotación 515.4 396.2 393.5 453.9 527.1 480.9Número de trabajadores 2968 2873 3037 3326 3663 3538Número de empresas 111 111 111 111 111 111
131
Informe del Metal Valenciano
H. MATERIAL DE TRANSPORTE
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 433.4 501.4 464.0 459.5 515.5 553.8
Inversión en fijo (neta) 184.7 195.3 169.3 181.4 187.8 259.6Inmov. inmaterial 39.4 35.7 22.5 20.3 14.0 16.3Inmov. material 111.8 118.5 113.3 117.0 122.0 127.6Otro activo fijo 33.5 41.2 33.5 44.0 51.7 115.6
Inversión en circulante (neta) 248.7 306.1 294.7 278.1 327.7 294.3Existencias 69.5 82.4 53.5 60.4 60.7 61.9Deudores 146.6 194.1 198.6 172.4 183.7 198.3Tesoreria 30.7 28.0 40.9 43.4 81.3 31.8Otro activo circulante 2.0 1.6 1.7 2.0 2.1 2.3
Fuentes de financiación 433.4 501.4 464.0 459.5 515.5 553.8Fondos propios 135.2 135.9 143.5 160.6 131.8 154.5Financ. ajena largo plazo 83.1 82.0 76.1 71.2 159.3 126.8Financ. ajena corto plazo 215.0 283.5 244.4 227.6 224.4 272.5
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 636.7 700.8 770.5 836.0 788.7 880.5Consumos y otros gtos explot. 478.5 536.3 599.0 659.9 637.9 710.1Valor añadido bruto 158.3 164.5 171.4 176.2 150.9 170.4Gastos de personal 98.2 103.1 110.0 114.0 106.6 110.6Rtdo económico bruto explot. 60.1 61.3 61.5 62.2 44.3 59.9Amortizaciones y provisiones 18.3 25.2 25.5 23.4 20.2 22.2Rtdo económico neto explot. 41.7 36.2 36.0 38.8 24.1 37.6Rtdos financieros -6.4 -8.4 -6.9 -5.7 -4.1 -5.1Ingresos financieros 2.1 1.5 1.8 2.0 2.5 5.3Gastos financieros 8.5 9.9 8.7 7.7 6.6 10.3Rtdo actividades ordinarias 35.3 27.7 29.1 33.1 20.0 32.6Rtdo actividades extraordinarias -2.9 -13.8 34.5 0.8 2.7 9.5Rtdo antes de impuestos 32.5 13.9 63.6 33.9 22.7 42.1Impuestos 11.2 7.7 9.6 11.5 12.8 16.9Rtdo neto del ejercicio 21.3 6.1 54.0 22.3 9.9 25.1Cash flow 39.6 31.3 79.5 45.8 30.1 47.4EBITDA 60.1 61.3 61.5 62.2 44.3 59.9Gasto de explotación 595.0 664.6 734.5 797.2 764.6 842.9Número de trabajadores 3649 3738 3850 3738 3338 3497Número de empresas 73 73 73 73 73 73
132
Informe del Metal Valenciano
I. MANUFACTURAS DE CONSUMO
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 145.1 150.0 156.2 164.9 171.8 180.1
Inversión en fijo (neta) 34.9 34.5 36.0 39.2 41.9 42.9Inmov. inmaterial 6.7 6.2 6.8 6.5 5.4 5.0Inmov. material 24.2 25.0 25.9 29.5 33.1 33.1Otro activo fijo 4.0 3.3 3.3 3.1 3.4 4.
Inversión en circulante (neta
8
) 110.2 115.5 120.2 125.7 130.0 137.2Existencias 44.7 46.5 48.6 54.5 58.5 61.1Deudores 48.3 49.8 50.0 51.4 50.8 56.1Tesoreria 15.9 18.2 20.5 18.6 19.4 19.2Otro activo circulante 1.2 1.0 1.0 1.3 1.2 0.7
Fuentes de financiación 145.1 150.0 156.2 164.9 171.8 180.1Fondos propios 62.0 66.1 69.0 72.6 77.5 80.2Financ. ajena largo plazo 11.1 10.6 15.2 18.3 21.1 24.1Financ. ajena corto plazo 71.9 73.3 72.0 74.0 73.3 75.7
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 209.5 209.1 205.5 204.9 200.0 203.4Consumos y otros gtos explot. 144.4 143.1 139.0 138.6 135.3 144.2Valor añadido bruto 65.1 66.0 66.6 66.4 64.7 59.2Gastos de personal 49.6 51.8 53.7 53.3 52.1 53.9Rtdo económico bruto explot. 15.5 14.2 12.9 13.1 12.6 5.3Amortizaciones y provisiones 5.0 5.3 5.6 5.6 5.6 5.5Rtdo económico neto explot. 10.5 8.9 7.3 7.4 7.0 -0.1Rtdos financieros -3.2 -3.0 -2.9 -2.4 -2.7 -2.6Ingresos financieros 1.1 1.0 1.2 1.3 0.9 1.2Gastos financieros 4.3 4.0 4.2 3.7 3.6 3.8Rtdo actividades ordinarias 7.3 5.9 4.4 5.0 4.3 -2.7Rtdo actividades extraordinarias 0.6 1.2 0.7 0.7 4.1 4.7Rtdo antes de impuestos 7.9 7.1 5.0 5.8 8.4 1.9Impuestos 2.3 2.0 1.4 2.0 2.8 1.0Rtdo neto del ejercicio 5.6 5.1 3.7 3.8 5.6 1.0Cash flow 10.6 10.5 9.2 9.4 11.2 6.4EBITDA 15.5 14.2 12.9 13.0 12.6 5.3Gasto de explotación 199.0 200.2 198.2 197.5 193.0 203.5Número de trabajadores 2569 2580 2472 2400 2260 2188Número de empresas 119 119 119 119 119 119
133
Informe del Metal Valenciano
J. SERVICIOS DEL METAL
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 739.3 828.5 920.2 1034.9 1132.2 1295.1
Inversión en fijo (neta) 167.0 184.0 205.8 244.3 262.5 278.4Inmov. inmaterial 19.4 20.6 22.4 24.8 26.6 30.3Inmov. material 118.3 132.5 149.5 167.5 178.4 204.9Otro activo fijo 29.3 30.9 33.9 52.1 57.5 43.3
Inversión en circulante (neta) 572.3 644.5 714.4 790.5 869.7 1016.7Existencias 122.0 139.5 165.7 196.7 212.2 255.8Deudores 331.4 375.4 403.1 450.6 490.4 572.9Tesoreria 115.7 126.3 141.6 139.2 162.3 181.5Otro activo circulante 3.1 3.3 3.9 4.1 4.9 6.4
Fuentes de financiación 739.3 828.5 920.2 1034.9 1132.2 1295.1Fondos propios 265.3 300.7 335.5 372.2 408.6 437.1Financ. ajena largo plazo 63.1 70.4 82.9 96.5 107.3 127.4Financ. ajena corto plazo 410.8 457.4 501.8 566.2 616.4 730.6
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 1047.3 1146.1 1250.2 1349.9 1466.3 1660.6Consumos y otros gtos explot. 678.5 737.1 806.7 875.8 953.5 1099.3Valor añadido bruto 369.0 409.0 443.5 474.2 512.8 561.2Gastos de personal 280.1 317.9 347.3 376.5 410.9 449.9Rtdo económico bruto explot. 88.9 91.1 96.2 97.6 102.9 112.3Amortizaciones y provisiones 18.2 20.6 22.5 23.8 25.8 26.3Rtdo económico neto explot. 70.7 70.5 73.7 73.8 77.1 86.1Rtdos financieros -9.0 -7.9 -13.7 -10.6 -11.4 -1.0Ingresos financieros 13.2 8.4 4.6 6.7 6.2 20.9Gastos financieros 22.3 16.4 18.3 17.3 17.6 21.8Rtdo actividades ordinarias 61.7 62.6 60.1 63.2 65.7 85.1Rtdo actividades extraordinarias 1.3 1.5 1.3 6.6 4.1 3.4Rtdo antes de impuestos 63.0 64.1 61.3 69.8 69.9 88.6Impuestos 18.2 16.7 18.3 20.5 21.5 25.1Rtdo neto del ejercicio 44.8 47.4 43.0 49.3 48.4 63.5Cash flow 63.0 68.0 65.5 73.2 74.2 89.7EBITDA 88.9 91.0 96.2 97.6 102.9 112.3Gasto de explotación 976.8 1075.6 1176.5 1276.1 1389.3 1574.4Número de trabajadores 13851 14776 15590 16243 17036 17590Número de empresas 1214 1214 1214 1214 1214 1214
134
Informe del Metal Valenciano
K. VENTA, MANTENIMIENTO Y REPARACIÓN DE VEHÍCULOS DE MOTOR Y MOTOCICLETAS
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 1097.2 1228.7 1352.1 1573.7 1721.4 1878.2
Inversión en fijo (neta) 286.6 318.1 348.2 393.5 436.3 473.1Inmov. inmaterial 32.1 32.4 36.5 46.1 47.7 58.8Inmov. material 217.7 255.5 277.4 307.7 342.5 370.5Otro activo fijo 36.8 30.2 34.4 39.8 46.2 43.8
Inversión en circulante (neta) 810.6 910.6 1003.9 1180.2 1285.1 1405.1Existencias 452.3 505.0 532.7 617.0 695.8 738.0Deudores 239.4 271.2 315.8 383.2 382.5 423.3Tesoreria 111.6 128.0 148.9 172.2 198.1 229.7Otro activo circulante 7.3 6.4 6.5 7.8 8.8 14.0
Fuentes de financiación 1097.2 1228.7 1352.1 1573.7 1721.4 1878.2Fondos propios 325.2 365.9 416.1 475.3 529.9 594.7Financ. ajena largo plazo 100.9 113.9 143.2 152.5 195.6 216.2Financ. ajena corto plazo 671.1 748.9 792.8 946.0 996.0 1067.3
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 3098.1 3305.5 3624.3 4019.8 4312.8 4522.8Consumos y otros gtos explot. 2759.3 2937.6 3219.0 3568.6 3826.7 4000.1Valor añadido bruto 338.7 367.9 405.3 451.2 486.1 522.7Gastos de personal 236.9 264.3 285.8 313.7 343.5 371.9Rtdo económico bruto explot. 101.9 103.6 119.6 137.5 142.5 150.8Amortizaciones y provisiones 24.7 28.0 30.0 33.0 35.6 38.5Rtdo económico neto explot. 77.2 75.5 89.6 104.5 106.9 112.3Rtdos financieros -17.5 -18.9 -16.6 -18.2 -20.2 -20.7Ingresos financieros 9.0 8.2 8.3 8.2 10.2 12.4Gastos financieros 26.5 27.2 25.0 26.4 30.5 33.0Rtdo actividades ordinarias 59.7 56.6 72.9 86.3 86.7 91.6Rtdo actividades extraordinarias 5.9 9.6 10.4 13.3 5.5 8.6Rtdo antes de impuestos 65.6 66.1 83.4 99.6 92.2 100.2Impuestos 21.7 21.7 27.3 32.9 31.1 34.0Rtdo neto del ejercicio 43.9 44.5 56.0 66.7 61.1 66.2Cash flow 68.6 72.5 86.0 99.7 96.7 104.7EBITDA 101.9 103.6 119.6 137.5 142.6 150.8Gasto de explotación 3020.9 3230.0 3534.8 3915.3 4205.9 4410.5Número de trabajadores 11541 11916 12281 12837 13493 13757Número de empresas 944 944 944 944 944 944
135
Informe del Metal Valenciano
L. COMERCIO AL POR MAYOR E INTERMEDIARIOS DE COMERCIO, EXCEPTO DE VEHÍCULOS DE MOTOR Y MOTOCICLETAS
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 1256.2 1385.9 1483.5 1721.7 1878.7 2100.4
Inversión en fijo (neta) 272.1 305.3 343.6 391.3 446.2 487.1Inmov. inmaterial 47.4 52.6 55.6 69.5 70.1 83.7Inmov. material 185.8 207.2 233.8 271.4 301.2 331.6Otro activo fijo 38.9 45.5 54.1 50.3 74.8 71.7
Inversión en circulante (neta) 984.1 1080.7 1139.9 1330.4 1432.6 1613.3Existencias 314.6 334.3 340.0 411.0 443.5 494.5Deudores 472.9 534.5 585.7 717.7 749.7 831.4Tesoreria 188.6 203.4 206.6 192.3 231.5 278.6Otro activo circulante 8.0 8.4 7.7 9.3 8.0 8.9
Fuentes de financiación 1256.2 1385.9 1483.5 1721.7 1878.7 2100.4Fondos propios 456.1 513.9 573.3 644.7 712.8 789.7Financ. ajena largo plazo 88.1 98.9 109.2 134.4 140.5 171.7Financ. ajena corto plazo 712.0 773.2 801.0 942.6 1025.4 1138.9
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 1975.6 2094.3 2290.7 2572.3 2742.0 3030.8Consumos y otros gtos explot. 1695.4 1793.6 1954.2 2173.8 2327.9 2563.4Valor añadido bruto 280.2 300.7 336.5 398.5 414.1 467.4Gastos de personal 161.1 181.5 200.8 223.1 240.4 269.3Rtdo económico bruto explot. 119.1 119.3 135.7 175.4 173.6 198.0Amortizaciones y provisiones 27.0 30.4 33.7 39.6 45.0 51.3Rtdo económico neto explot. 92.1 88.9 102.0 135.8 128.6 146.6Rtdos financieros -15.5 -10.5 -16.8 -15.9 -15.3 -19.1Ingresos financieros 14.1 18.6 13.3 12.0 14.4 17.1Gastos financieros 29.6 29.1 30.2 27.9 29.8 36.2Rtdo actividades ordinarias 76.6 78.4 85.2 119.9 113.3 127.5Rtdo actividades extraordinarias 2.4 8.3 10.9 8.7 14.6 7.4Rtdo antes de impuestos 79.0 86.7 96.1 128.6 127.9 135.0Impuestos 26.3 26.9 30.4 43.2 42.1 44.4Rtdo neto del ejercicio 52.7 59.8 65.7 85.3 85.8 90.5Cash flow 79.7 90.2 99.4 124.9 130.7 141.9EBITDA 119.1 119.3 135.8 175.4 173.7 198.0Gasto de explotación 1883.5 2005.4 2188.7 2436.5 2613.4 2884.1Número de trabajadores 7506 7997 8504 8914 9223 9622Número de empresas 595 595 595 595 595 595
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Informe del Metal Valenciano
M. COMERCIO AL POR MENOR, EXCEPTO DE VEHÍCULOS DE MOTOR Y MOTOCICLETAS
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 270.0 298.8 325.5 349.8 379.5 417.7
Inversión en fijo (neta) 69.8 77.6 86.5 93.9 105.5 120.7Inmov. inmaterial 7.1 7.4 7.3 9.0 11.7 14.3Inmov. material 55.0 60.9 67.2 72.2 79.0 88.1Otro activo fijo 7.7 9.3 12.0 12.6 14.8 18.3
Inversión en circulante (neta) 200.2 221.2 239.0 256.0 274.0 297.0Existencias 111.2 123.2 130.8 143.1 151.3 160.2Deudores 41.6 47.3 52.0 57.2 60.7 68.1Tesoreria 45.2 48.6 52.8 52.9 59.0 65.5Otro activo circulante 2.3 2.1 3.4 2.7 2.9 3.2
Fuentes de financiación 270.0 298.8 325.5 349.8 379.5 417.7Fondos propios 78.0 90.4 103.2 115.0 129.5 140.5Financ. ajena largo plazo 32.6 34.9 38.0 44.7 53.1 63.8Financ. ajena corto plazo 159.4 173.4 184.3 190.1 196.8 213.4
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 527.5 558.6 602.4 619.8 648.8 661.9Consumos y otros gtos explot. 430.9 453.1 488.9 498.8 521.9 531.2Valor añadido bruto 96.6 105.5 113.4 121.0 126.9 130.7Gastos de personal 68.9 76.7 83.4 88.4 95.4 100.8Rtdo económico bruto explot. 27.7 28.8 30.1 32.6 31.5 29.9Amortizaciones y provisiones 6.9 7.6 8.2 8.6 9.4 10.2Rtdo económico neto explot. 20.8 21.3 21.9 24.1 22.1 19.7Rtdos financieros -2.7 -2.5 -3.0 -3.0 -2.6 -2.7Ingresos financieros 2.8 3.0 2.6 2.5 3.4 3.4Gastos financieros 5.5 5.5 5.6 5.6 6.0 6.1Rtdo actividades ordinarias 18.1 18.8 18.9 21.0 19.5 17.0Rtdo actividades extraordinarias 1.8 1.7 1.9 2.7 2.4 3.1Rtdo antes de impuestos 19.9 20.4 20.8 23.7 21.9 20.1Impuestos 6.6 6.8 6.7 8.0 7.5 6.8Rtdo neto del ejercicio 13.2 13.6 14.1 15.8 14.4 13.3Cash flow 20.2 21.2 22.3 24.4 23.8 23.5EBITDA 27.7 28.8 30.1 32.6 31.5 29.9Gasto de explotación 506.8 537.4 580.5 595.8 626.7 642.2Número de trabajadores 4148 4378 4535 4732 4776 4774Número de empresas 589 589 589 589 589 589
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Informe del Metal Valenciano
N. ACTIVIDADES INFORMÁTICAS
BALANCE
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Inversión total 85.1 95.7 114.6 118.5 131.6 152.3
Inversión en fijo (neta) 29.2 34.5 37.1 43.5 48.2 55.1Inmov. inmaterial 7.7 10.6 11.8 13.6 16.0 20.8Inmov. material 17.7 19.3 20.1 24.2 25.6 26.8Otro activo fijo 3.8 4.6 5.2 5.7 6.6 7.
Inversión en circulante (neta
5
) 55.9 61.3 77.5 75.0 83.4 97.2Existencias 6.4 5.9 9.0 7.3 7.5 8.2Deudores 38.4 43.9 52.2 50.2 55.1 66.8Tesoreria 10.5 10.1 15.3 16.4 19.4 20.3Otro activo circulante 0.7 1.3 1.1 1.2 1.3 1.9
Fuentes de financiación 85.1 95.7 114.6 118.5 131.6 152.3Fondos propios 29.6 31.7 38.4 44.5 52.7 61.5Financ. ajena largo plazo 11.8 16.2 17.1 19.5 21.6 23.0Financ. ajena corto plazo 43.7 47.7 59.0 54.5 57.3 67.8
CUENTA DE RESULTADOS
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Ingresos de explotación 123.7 129.2 149.5 160.2 173.9 186.3Consumos y otros gtos explot. 70.3 71.0 80.0 85.9 91.2 93.7Valor añadido bruto 53.5 58.2 69.5 74.3 82.8 92.6Gastos de personal 42.5 48.3 54.2 57.6 61.9 68.6Rtdo económico bruto explot. 11.0 9.9 15.3 16.7 20.9 24.0Amortizaciones y provisiones 3.7 4.4 4.9 5.6 6.0 6.9Rtdo económico neto explot. 7.3 5.5 10.4 11.1 14.9 17.1Rtdos financieros -1.6 -1.7 -1.7 -1.6 -1.7 -1.7Ingresos financieros 0.3 0.2 0.3 0.2 0.4 0.5Gastos financieros 1.9 1.9 1.9 1.8 2.1 2.2Rtdo actividades ordinarias 5.7 3.8 8.7 9.5 13.2 15.5Rtdo actividades extraordinarias -0.5 -0.2 -0.3 -0.1 0.6 1.2Rtdo antes de impuestos 5.2 3.6 8.4 9.5 13.8 16.6Impuestos 1.6 1.1 2.4 2.5 4.0 4.6Rtdo neto del ejercicio 3.6 2.5 6.1 7.0 9.8 12.1Cash flow 7.2 7.0 11.0 12.6 15.8 18.9EBITDA 11.0 9.9 15.3 16.7 20.8 24.0Gasto de explotación 116.4 123.7 139.1 149.1 159.1 169.1Número de trabajadores 1864 1955 2034 2169 2277 2395Número de empresas 159 159 159 159 159 159
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Informe del Metal Valenciano
AUTORES SILVIANO ESTEVE
Licenciado en Economía por la Universitat de València, MSc (Master of Science) y doctor en Economía por la University of Warwick del Reino Unido, Esteve es profesor de Economía Aplicada de la Universitat de València. Analista del Observatorio de Coyuntura Económica Internacional (OCEI), sus áreas de especialización son la economía industrial y la economía internacional.
VICENTE J. PALLARDÓ Licenciado en Economía y doctor en Economía por la Universitat de València y MSc en Economía por la London School of Economics and Political Science (LSE) de Londres, Pallardó es profesor de Economía Aplicada de la Universitat de València. Director del OCEI, sus áreas de especialización son la coyuntura económica y la política monetaria.
FRANCISCO REQUENA
Licenciado en Economía por la Universitat de València, MSc y doctor en Economía por la London School of Economics and Political Science (LSE) de Londres, Requena es profesor de Economía Aplicada de la Universitat de València. Analista del OCEI, sus áreas de especialización son el comercio internacional y la economía geográfica.
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