ANALISIS MODEL ALTMAN Z-SCORE, ZMIJEWSKI, DAN SPRINGATE
DALAM MEMPREDIKSI KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN
PERTAMBANGAN BATU BARA YANG LISTING DI BEI
PERIODE 2011-2014
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Riska Andina Meisari
201210170311260
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2016
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur selalu terucap kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
segala rahmat dan petunjuk-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
sebagai persyaratan untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi di Universitas
Muhammadiyah Malang dengan penelitian yang berjudul “Analisis Model Altman
Z-Score, Zmijewski, dan Springate dalam Memprediksi Kebangkrutan
Perusahaan Pertambangan Batu Bara Yang Listing di BEI Periode 2011-
2014”.
Selama proses penulisan skripsi ini, penulis mengalami beberapa hambatan
maupun kesulitan yang terkadang membuat penulis merasa ragu dan menyerah.
Namun karena adanya doa, restu dan dorongan dari berbagai pihak sehingga skripsi
ini dapat terselesaikan. Untuk itu dengan segala bakti dan kerendahan hati peneliti
mengucapkan terima kasih dan penghargaan setinggi-tingginya kepada:
1. Allah SWT atas segala Rahmat dan Hidayah-Nya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini.
2. Kepada kedua orang tua saya bapak Agus Yuniansyah dan ibu Norhayati yang
tercinta atas jasanya yang tak terhingga, atas dukungan baik moril maupun
materil, serta doa yang dipanjatkan selama ini untuk keberhasilan penulis untuk
mencapai apa yang dicita-citakan.
3. Bapak Drs. A. Waluya Jati, MM dan bapak Drs. Dhaniel Syam, MM.,Ak.,CA
selaku pembimbing yang telah membimbing dan mengarahkan penulis dalam
menyelesaikan skripsi baik dari teknik penulisan, isi dan saran hingga selesai
tepat waktu.
4. Bapak Dr. Nazaruddin Malik.,M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang
5. Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M.,Ak.,CA selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
6. Bapak Ibu dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah berkenan meluangkan waktu
dan membagi ilmunya kepada kami.
7. Terima kasih untuk kakak-kakakku dan adikku tercinta, kak Maya, kak Aris,
kak Kiki, dan adik Eja, atas dukungan, doa dan motivasi yang selalu diberikan
kepada penulis
8. Terima kasih untuk Bambang Gunawan Pratanu yang selalu mengingatkan,
memberi dukungan, doa, motivasi serta membantu penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini.
9. Terima kasih untuk sahabat-sahabatku Rizqiyah, Aristya, Rani, Laila, Niyo,
Keke, yang selalu memberi motivasi dan semangat serta berbagi canda tawa
selama pembuatan skripsi ini.
10. Kepada teman-teman kelas Akuntansi E, terima kasih telah berbagi
kebahagiaan dan pengalaman terindah selama masa perkuliahan ini. See you on
top guys.
11. Pihak-pihak lain yang tidak bisa disebutkan satu per satu.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti,
oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini
bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Malang, 27 Januari 2016
Riska Andina Meisari
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ................................................................................ i
ORISINALITAS SKRIPSI ......................................................................... iii
DAFTAR ISI ............................................................................................... iv
DAFTAR TABEL ....................................................................................... vi
ABSTRAKSI .............................................................................................. viii
ABSTRACT ................................................................................................ ix
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ............................................................................. 1
B. Rumusan Masalah ........................................................................ 6
C. Tujuan Penelitian ......................................................................... 7
D. Manfaat Penelitian ....................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ..................................................... 8
B. Tinjauan Pustaka
1. Analisis Potensi Kebangkrutan ............................................... 10
2. Pentingnya Analisis Potensi Kebagkrutan .............................. 12
3. Penyebab Kebangkrutan ......................................................... 13
4. Model Prediksi Potensi Kebangkrutan
a. Model Altman .................................................................... 16
b. Model Zmijewski ............................................................... 19
c. Model Springate ................................................................. 20
BAB III METODE PENELITIAN
A. Objek Penelitian ........................................................................... 22
B. Jenis Penelitian ............................................................................. 22
C. Jenis dan Sumber Data ................................................................. 22
D. Metode Pegumpulan Data ............................................................. 23
E. Teknik Analisis Data .................................................................... 23
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ............................................. 26
B. Penyajian Data ............................................................................. 26
C. Analisis Data
1. Rasio yang digunakan pada model Altman ........................... 32
2. Rasio yang digunakan pada model Zmijewski ...................... 42
3. Rasio yang digunakan pada model Springate ........................ 49
D. Hasil Analisis dan Pembahasan ................................................... 58
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan .................................................................................. 64
B. Saran............................................................................................. 65
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR PUSTAKA
Adriana, Azwir Nasir, 2012. “Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan
Metode Springate pada Perusahaan Foods And Beverages Yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010.” Fakultas Ekonomi Universitas
Riau.
Arora, Nidhi, dan Jatinderkumar R. Saini. 2013. “Time series model for bankruptcy
prediction via adaptive neuro-fuzzy inference system.” International Journal
of Hybrid Information Technology Narmada University India, Volume 6,
Nomor 2, hal 51–63.
Dp, Emrinaldi Nur, dan Julita. 2015. “Analisis Tingkat Kebangkrutan Model
Altman, Foster, Dan Springate Pada Perusahaan Property and Real Estate Go
Public Di Bursa Efek Indonesia (Periode 2008-2011).” Jurnal Online
Mahasiswa (JOM) Bidang Ilmu Ekonomi Universitas Riau Volume 1, Nomor
2, hal 1–15.
Endri, Endri. 2009. “Prediksi Kebangkrutan Bank Untuk Menghadapi Dan
Mengelola Perubahan Lingkungan Bisnis: Analisis Model Altman’s Z-
Score.” Institute Perbanas ISSN 1978-9017, hal 34-50.
Fatmawati, Mila. 2012. “Penggunaan The Zmijewski Model, The Altman Model,
Dan The Springate Model Sebagai Prediktor Delisting.” Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Metro Volume 16, Nomor 1, hal 56–65.
Ferdiansyah, Amifta Pramanda. 2015. “Analisis Potensi Kebangkrutan pada
Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI dengan Menggunakan
Model Altman dan Springate.” Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang.
Gamayuni, Rindu Rika. 2011. “Analisis Ketepatan Model Altman Sebagai Alat
untuk Memprediksi Kebangkrutan (Studi Empiris pada Perusahaan
Manufaktur di BEI).” Jurnal Akuntansi dan Keuangan Universitas lampung
Volume 16, Nomor 2, hal 176–190.
Imanzadeh, Peyman, Jouri-Mehdi Maran, dan Petro Sepehri. 2011. “A Study of the
Application of Springate and Zmijewski Bankruptcy Prediction Models in
Firms Accepted in Tehran Stock Exchange.” Australian Journal of Basic and
Applied Sciences Islamic Azad University Volume 5, Nomor 11, hal 1546–
1550.
Mohammed, Ali Abusalah Elmabrok, dan Ng Kim-Soon. 2012. “Using Altman’s
model and current ratio to assess the financial status of companies quoted in
the Malaysian stock exchange.” International Journal of Scientific and
Research Publications Universiti Tun Hussein Onn Malaysia Volume 2,
Nomor 7, hal 1–11.
Nurcahyanti, Wahyu. 2015. “Studi Komparatif Model Z-Score Altman, Springate
Dan Zmijewski Dalam Mengindikasikan Kebangkrutan Perusahaan Yang
Terdaftar Di Bei.” Jurnal Akuntansi Universitas Negeri Padang Volume 3 hal
1-24.
Peter, dan Yoseph. 2011. “Analisis kebangkrutan dengan metode Z-Score Altman,
Springate, dan Zmijewski pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk periode
2005-2009.” Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Kristen Maranatha Volume
2, Nomor 4, hal 1-20.
Pradhan, Roli. 2015. “Application of BPNN for Bankruptcy Prediction.”
International Journal of Technological Exploration and Learning Maulana
Azad National Institute of Technology India Volume 2, Nomor 2, hal 89-92.
Prihanthini, Ni Made Evi Dwi, dan Maria M. Ratna Sari. 2013. “Prediksi
Kebangkrutan Dengan Model Grover, Altman Z-Score, Springate Dan
Zmijewski Pada Perusahaan Food And Beverage Di Bursa Efek Indonesia.”
E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Volume 5, Nomor 2, hal 417–435.
Purnajaya, Komang Devi Methili, dan Ni K. Lely A. Merkusiwati. 2014. “Analisis
Komparasi Potensi Kebangkrutan Dengan Metode Z-Score Altman,
Springate, Dan Zmijewski Pada Industri Kosmetik Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia.” E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Volume 7, Nomor
1, hal 48–63.
Rudianto. 2013. Akuntansi Manajemen : Informasi untuk Pengambilan Keputusan
Strategis. Jakarta: Erlangga.
Republik Indonesia. 1998. Undang-Undang No.4 Tahun 1998 tentang Kepailitan.
Sekretariat Negara. Jakarta
Şahi̇n, Osman, dan Aidarkhan Altey. 2011. “The Usage of Z-Score Model as
Bankruptcy Prediction Model and an Aplication to Companies of
Kazakhstan.” Z-Score Modelinin Iflas Tahmin Metodu Olarak Kullanimi Ve
Kazakistan Şirketlerine Yönelik Bir Uygulama. Volume 7, Nomor 13, hal
289–314.
Sembiring, dan Tia Maria. 2015. “Bankruptcy Prediction Analysis of
Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange.”
International Journal of Economics and Financial Issues Universiti
Teknologi Malaysia Volume 5, hal 354–359.
Sugiyono. 2003. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Pusat Bahasa Depdiknas
bisnis.tempo.co diakses 24 November 2015
www.esdm.go.id diakses 23 Oktober 2015
www.idx.co.id diakses 21 Oktober 2015
www.minerba.esdm.go.id diakses 23 Oktober 2015
www.sahamok.com diakses 21 Oktober 2015
http://www.esdm.go.id/http://www.idx.co.id/http://www.minerba.esdm.go.id/http://www.sahamok.com/