1
2
Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas, incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
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Destaques
Resultados
Perspectivas
Por que CCR?
Agenda
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Destaques
5
Destaques
Operacionais
CorporativosSplit das ações ordinárias na proporção de 1:4
Alteração no objeto social
Receita Líquida alcançou R$ 514,5 milhões (+25,0%)
EBITDA atingiu R$ 298,6 milhões (+33,3%)
Lucro Líquido atingiu R$ 115,3 milhões (+70,5%)
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Entrada da CCR no índice IBOVESPA integrando a carteira teórica com uma participação de 0,815% no quadrimestre de maio a agosto de 2006
No dia 17 de abril de 2006 a CCR complementou a distribuição de dividendos aos seus acionistas referentes ao exercício de 2005 no valor de R$ 0,25 por ação, totalizando R$ 302,3 milhões, resultando em um payoutde 60,4%
Fitch Ratings elevou o rating da 2ª emissão de debêntures da CCR de A-(bra) para A(bra)
Destaques
Eventos Subseqüentes
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Resultados
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Resultados - 1T06
(1) Custo dos Serviços Prestados + Despesas Administrativas
(2) Inclui despesas antecipadas
Gestão operacional e ViaOeste foram os principais responsáveis pelo resultado do trimestre.
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Receitas
Distribuição da ReceitaDistribuição por Concessionária
77,3% 69,4% 63,0% 55,7%
22,7% 30,6% 37,0% 44,3%
1T03 1T04 1T05 1T06
Meios Eletrônicos
À vista
Formas de Pagamento de Pedágio
1,4%2,5%
96,1%
Receita de Pedágio Receitas Acessórias STPNovaDutra
Rodonorte
Via Lagos
ViaOeste
AutoBAn
Ponte
12%
4%
17%
3%
27%
37%
10
56 6066
75
1T03 1T04 1T05 1T06
Tráfego
Evolução Trimestral Histórica(Veículos Equivalentes – milhões)
1T06 x 1T05 – Evolução por Concessionária(Veículos Equivalentes)
62 63
Premissa de tráfego para 2006 = 1x PIB.
2,1%1,6%
0,2%
-2,2%
1,6%
4,7%
AutoBan NovaDutra ViaLagos
Rodonorte
Ponte ViaOeste
C/ VO + 13,5%
S/ VO + 0,9%
C/VO 1T05 * + 1,5%(*) considera 1T05 completo da VO
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Os custos operacionais têm recebido a devida atenção da empresa.
Receita Líquida & Custos Totais
Participação dos Custos na Receita Líquida
1T03 1T04 1T05 1T06
27% 25% 24% 27%
31% 31%28%
23%20%22%
22%22%
10%10%
10%12%
12%12%
16%
16%251
331
412
515
181213
252
30172
%
64 %
61 %
58 %
R$
(milh
ões)
1T03 1T04 1T05 1T06
D&A
Serv. Terceiros
Outorga
Pessoal
Outros
Receita Líquida
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Curto Prazo Longo Prazo % em R$
Bruto
Divida Líquida Dívida Líquida / EBITDA (LTM)
Líquido
Endividamento
R$
(milh
ões)
1T03 1T04 1T05 1T06
1.453
1.2371.331 1.396
51%67%
69%87%
R$
(milh
ões)
1.2221.039
1.133 1.116
2,511,67
1,400,95
1T03 1T04 1T05 1T06
Baixa alavancagem possibilita várias alternativas simultâneas de crescimento.
13
13%21%
11%
23%
32%
Endividamento
Fontes alternativas, de longo prazo, compatíveis ao negócio.
Fontes de Financiamento Amortização da Dívida
BID e IFC (Libor + 4,5%)
(IGP-M + 9,5% - 11%) Debêntures
BNDES (TJLP + 5,0%)
Debêntures (105% CDI)
Outros (102,8% CDI)
R$
(milh
ões)
209
452
256214
165101
2006 2007 2008 2009 2010 Após 2010
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Investimentos
CAPEX (R$ MM) 1T05 1T06 2006 (E) 2007(E)AutoBAn 6,9 40,7 225,3 68,1NovaDutra 15,5 15,9 90,6 96,1Rodonorte 3,7 9,9 29,9 36,4Ponte 0,7 5,4 14,1 14,8Via Lagos 0,1 1,6 3,4 4,5ViaOeste 3,3 35,6 187,0 43,4Outras 1 0,7 1,1 11,9 8,8Consolidado 30,9 110,1 562,2 272,1(1) Inclui a CCR, Actua, Engelog e STP
Conforme previsto nos contratos.
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Perspectivas
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Novos Negócios
O Brasil continua a ser a principal alavanca de crescimento,mas a CCR passa a olhar outros mercados.
Novas Concessões Federais
Novas Concessões de São Paulo
Metrô de São Paulo
MG-050
Mercado Secundário
México, Chile e Estados Unidos
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Comentário Final
Fonte: Análise da Indústria
Autostrade 3.705 2.377 64,2% 12,4x 21,1x 34,3% 50,0% 2,4% 4,7x 17.546
Abertis 3.978 2.535 63,7% 10,3x 20,8x 19,3% 60,5% 2,9% 4,4x 15.249
ASF 3.260 2.118 65,0% 11,6x 23,5x 14,4% 70,0% 3,0% 4,6x 14.829
Macquarie Infr Group 1.166 996 85,5% 8,0x 14,0x 8,8% 81,7% 5,8% 1,1x 6.688
Brisa 741 532 71,8% 14,7x 28,8x 15,6% 67,9% 3,6% 5,0x 6.299
PLUS 582 492 84,4% 10,2x 11,4x 27,0% 45,0% 3,9% 2,4x 3.834
CCR 1.062 632 59,5% 6,5x 12,9x 43,0% 75,0% 5,8% 0,9x 3.547
Jiangsu Expressway 567 418 73,7% 10,0x 17,5x 9,4% 85,0% 4,9% 2,4x 3.005
Zhejiang Expressway 477 375 78,7% 7,7x 14,5x 13,6% 71,6% 5,0% 0,7x 2.633
Bangkok Expressway 187 153 81,9% 8,0x 11,0x 10,7% 71,1% 6,5% 4,9x 469
P/L ROE(USD milhões - 2006E) Receita EBITDA EBITDA Mg. EV/EBITDA Dívida Líq./
EBITDA Market Cap.Div. YieldPayout
A CCR continua a ser precificada com relevante desconto em relação aos seus pares internacionais.
CCR no Contexto Global
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• Líder no setor de concessões rodoviárias no Brasil – 41%
• Estrutura Operacional organizada para aumentar a rentabilidade
• Consolidação da Indústria: os menores players detém 30% do marketshare
• Grande potencial de crescimento por meio de novas concessões e PPPs(Parcerias Público Privadas)
• Habilidade comprovada em promover melhorias nos contratos de concessão
• Extensão dos contratos de concessão
• Refinanciamento do portfolio atual
• Oportunidade de mudança do atual sistema de cobrança de pedágios
Foco no Crescimento Seletivo
A CCR continua criando valor aos seus acionistas.
Por que CCR?
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• Setor alinhado às necessidades de infra-estrutura brasileira
• Captação de recursos para crescimento não é mais um limitador
• Marco regulatório consolidado
• Forte geração de caixa do portfolio atual
• Grupo controlador comprometido e estável
• Clara política financeira em termos de dividendos, hedge e alavancagem
Foco no Crescimento Seletivo
Por que CCR?
A CCR continua criando valor aos seus acionistas.
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Ricardo Froes - [email protected]: 55 (11) 3048-5921
Arthur Piotto Filho - [email protected]: 55 (11) 3048-5932
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Reuters: CCRO3.SA
Relações com Investidores
Resultados do 1T06
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