Apresentação dos Resultados do 1T11
1T10 1T11
106.325
179.083
Evolução da Receita Líquida (R$ mil)
68,4%
| Receita Líquida
No 1T11, a Receita Líquida alcançou R$179,1 milhões , um crescimento de 68,4%
2
13,9%
8,5%3,9%
1,3% 0,9%56,3%
6,4%8,8%
71,5%
Distribuição da Receita Bruta 1T11
EstacionamentoPrestação de ServiçosTaxa de CessãoOutrasTaxa de TransferênciaAluguel MínimoAluguel PercentualMall & Merchandising
Aluguel
Aluguel Percentual
Mall & Merchandising
Aluguel MínimoEstacionamentoPrestação de ServiçosTaxa de CessãoOutrasTaxa de Transferência
Aluguel
1T10 1T11
93.021
158.635
Evolução do NOI (R$ mil) e da Margem NOI (%)
88,8% 89,5%
| NOI
NOI registrou R$158,6 milhões no trimestre, um cres cimento de 70,5%
3
Nos shoppings administrados (89,2% do NOI
da companhia) tivemos crescimento de 27,5%
70,5%
*
* Ajustado pela receita e custo condominial do Center Shopping Uberlândia
1T10 1T11
88.539
111.552
Evolução do NOI Mesmos Shoppings (R$ mil)
26,0%
1T10 1T11
45.055
60.077
Evolução do FFO (R$ mil)
1T10 1T11
42.052
57.224
Evolução do Lucro Líquido (R$ mil)
| EBITDA e FFO
Encerramos o trimestre com um EBITDA ajustado de R$ 140,6 milhões, um crescimento de 58,6%
4
1T10 1T11
88.638
140.602
Evolução do EBITDA Ajustado (R$ mil)
58,6%
36,1%
33,3%
Lazer e lojas satélites continuaram apresentando cre scimento de SSS acima de 2 dígitos no trimestre.
| Vendas
5
Âncora Megaloja Satélite Lazer Média
0,9%
6,7%
11,6%
18,5%
8,7%
Crescimento das Vendas Mesmas Lojas por Segmento (1T11 versus 1T10)
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11
10,7% 10,8%12,7%
8,8%
3,5%
6,4%5,1%
11,0%
16,2%
13,2%
16,6%
11,8%
8,7%
Evolução de SSS (%)
| Aluguel
61T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11
8,3%9,5%
12,4%13,4%
12,3% 12,0%
9,9%8,8% 8,6% 8,0%
10,1% 10,1% 9,7%
Evolução de SSR (%)
1T07 1T08 1T09 1T10 1T11
94,9%
96,0%
96,9%97,9%
98,1%
Taxa de Ocupação (%)
Crescimento consistente na taxa de ocupação e setor resiliente protegido contra a inflação
Portfólio Atual Contratos Negociados
82,6
101,5
Aluguel Médio por m² (Portfólio Atual versus Novos Contratos)
22,9%
| Atividade Comercial
Leasing Spreads Renovações atingiu o seu maior pata mar histórico
7
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11
17,7%13,9%
8,1%
14,7%18,3%
22,3% 22,5%
27,7% 28,1%
Leasing Spread Renovações (%)
| Aquisições
8
Realizamos no trimestre um investimento total de R$1 08,7 milhões através de 3 aumentos de participações em shoppings, com TIR média, real e d esalavancada, de 13,7%.
NOI Projetado 1T11
NOI Realizado 1T11
62.378 79.356
NOI das Aquisições Realizadas (R$ mil)
27,2%
O NOI realizado de nossas aquisições superou o NOI p rojetado em 27,2%
Shopping Crystal
Shopping Piracicaba
Shopping Curitiba
Total
8.617 9.54911.346
29.512
ABL Próprio das Aquisições do 1T11 (m²)
| Projetos Greenfield –Mooca Plaza Shopping
Mooca Plaza Shopping
•inauguração no quarto trimestre de 2011;
•NOI estabilizado de R$33,3 milhões para aCompanhia;
•cerca de 79,7% do ABL já assinado ;
•obras dentro do cronograma, com cerca de 40% da obra física realizada ;
•ABL Total (m²): 41.963
•ABL Próprio (m²): 25.178
•NOI estabilizado BRMALLS: R$33,3 milhões
•TIR: 18,3% (real, desalavancada)
9
| Projetos Greenfield – Demais Projetos
Shopping Estação BH
•ABL Total (m²): 36.317
•ABL Próprio (m²): 21.790
• % do Físico Realizado: 37,0%
• ABL Comercializado: 66,4%
•Inauguração: 1T12
São Bernardo
•ABL Total (m²): 42.338
•ABL Próprio (m²): 25.403
% do Físico Realizado: 17,3%
•Inauguração: 4T12
10,8%
10
ABL Próprio Atual ABL Próprio -Greenfield
ABL Próprio -Total
672.116
744.84672.730
ABL Próprio Adicionada pelos Projetos Greenfield
2008 2009 2010 2011YTD 2011 pipeline 2012 2013 Total
23,5
218,9
28,2
18,815,1
5,5
20,642,7
131,0
Greenfield
Já Desenvolvido 161,2 Pipeline 188,7 Aumento de 15% no ABL
total
Já Desenvolvido 161,2 Pipeline 188,7 Aumento de 15% no ABL
total
| Resumo dos Projetos Greenfield e Expansões
Estimamos que os projetos em andamento adicionarão 188,7 mil m² de ABL total até 2013
11
349,9
ABL Total dos Projetos Greenfield e Expansões ('000 m²)
46,3
29,241,9
78,0
Expansões
Caixa Dívida Bruta Dívida Líquida
725,0
(2.623,8) (1.898,8)
Posição de Caixa e Dívida Líquida (R$ milhões)
| Posição de Caixa e Dívida
+228,2% vs 4T10
67,6% vs 4T10
12
59,1% vs 4T10
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 em
diante
114 127
237 239 231 231
150 151 14294 76 69
861Cronograma de Amortização da Dívida
(R$ milhões)
A Companhia terminou o trimestre com R$725,0 milhõe s em caixa, um aumento de 228,2% em relação ao 4T10.
| Mercado de Capitais
13
•Volume financeiro médio de R$27,9 milhões no 1T11;
• Número de negócios médio no trimestre foi de 2.518, um aumento de 71,6% comparado ao 1T10;
•Desde o IPO em 2007, a BRMALLS apresentou valorizaçã o de 120,8%, enquanto o Ibovespa apresentou valorização de 41,8%
Performance da Ação
051015202530354045
020406080
100120140160180200
ago-09 out-09 dez-09 fev-10 abr-10 jun-10 ago-10 out-10 dez-10 fev-11
Milhõe
s
Volume Médio Negociado (30 dias) BRML3 Ibovespa
Desdobramento de açõesBase 100
• Na última semana adicionamos 68 mil m² de ABL própri o através da:
• Inauguração do Via Brasil Shopping em Irajá (RJ) em 27 de abril
• Inauguração da Expansão do Shopping Tamboré em Barue ri (SP) em 28 de abril
• Aquisição do Shopping Paralela em Salvador (BA) em 29 de abril
• No dia 29 de abril de 2011 protocolamos na CVM uma oferta pública de ações ordinárias estimada de R$598,4* milhões
| Eventos Recentes
14* Valor baseado no preço de fechamento da ação de R$17,60 no dia 27 de abril de 2011
Via Brasil Shopping
•Aquisição concluída em maio de 2010, e inaugurado dia 27 de abril de 2011 ;
•O shopping inaugura com 95% de seu ABL comercializado .
•Em fevereiro de 2010 a BRMALLS assumiu a comercialização, contribuindo com o aumento da taxa de ocupação de 82% para 95% em apenas 2 meses .
•Capex total de R$102,9 milhões , integralmente pagos em 2010
•NOI próprio estabilizado de R$13,9 milhões ;
| Inauguração – Via Brasil Shopping
15
ABL Total: 30.680 m²
ABL Próprio: 15.033 m²
Número de Lojas: 189
Número de Vagas: 2.850
NOI BRMALLS 4º Ano: R$13,9 milhões
TIR (real e desalavancada): 14,7%
| Inauguração – Expansão Shopping Tamboré
Expansão Shopping Tamboré
•A obra foi iniciada em outubro de 2009 e inaugurouconforme cronograma em 28 de abril de 2011
•NOI estabilizado de R$20,4 milhões para a Companhia;
•A inauguração foi realizada com 98,5% do ABLassinado (100% considerando contratos emassinatura) , acima da premissa inicial de 94,3%
•Na inauguração, cerca de 80% das lojas estavamabertas ao público;
• Com a expansão, o shopping deverá gerar um NOI estabilizado superior a R$60 milhões;
16
•ABL Total: 15.140 m²
•Número de Lojas expansão: 84
•Número de Vagas: 832
•NOI Estabilizado BRMALLS: R$ 20,4 milhões
•TIR (real e desalavancada): 16,8%
•Cash on Cash (real e desalavancado): 18,5%
•Capex Total: R$124,0 milhões
| Aquisição – Shopping Paralela
Shopping Center Paralela
•No dia 29 de abril de 2011 a BRMALLS comprou 95% doShopping Paralela por R$237,5 milhões, dos quais 40% a vistae o restante em 4 parcelas anuais, além de R$47,5 milhões pelaoperação de estacionamento
•Inaugurado há apenas dois anos, o shopping ainda passa poruma fase de consolidação por sua recenteinauguração, refletindo em uma vacância de 8,5%
•Com a adequação do shopping ao padrãoBRMALLS, acreditamos que o ativo poderá apresentarmelhorias substanciais com relação àcomercialização, qualificação do mix e redução da vacância.
•NOI 12 meses de R$22,2 milhões para a Companhia;
•Valor presente do preço de aquisição de R$5.778,8/m² , emlinha com o custo de reposição e com a média de investimentodos nossos greenfields.
17
•ABL Próprio: 37.800 m²
•Número de lojas: 330
•Número de Vagas: 2.400
•Capex total: R$285 milhões
•Cap rate de entrada: 10,1%
•TIR (real e desalavancada): 15,4%
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