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LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE 2013

www.fi rst-fi nance.fr

CREDENTIALS

ÉVALUATION MOYENNE : 18/20

CERTIFICATIONSINTERNATIONALES :

CMF® CFA®

CFF® FRM®

CMO®

SALLE DES MARCHÉS VIRTUELLE FIRST TRADING ROOM®

CHAQUE SÉMINAIRE DÉJÀ SUIVI PAR PLUS DE 500 PERSONNES

PRÉPARATION E-LEARNING

ENVIRONNEMENT DE FORMATION HIGH-TECH

LES MEILLEURES PRATIQUES DU MARCHÉ !

CHOISISSEZ

LA RÉFÉRENCE

DE LA

FORMATION

ET DE LA

CERTIFICATION

FINANCIÈRES

TOUS LES THÈMES

DE LA FINANCE

. Catalogue de 250 formations

. De l’initiation à l’expertise

. BFI, Asset management,

Finance d’entreprise, Assurance,

Finance de l’immobilier,

Formations comportementales

. Practice Finance, une gamme

de formations basées sur une pédagogie

interactive et collaborative

DÉPLOIEMENT INTERNATIONAL

EXEMPLES :

. Graduate programmes BFI à Paris

et à New York

. Parcours « Culture Risques »

pour 2 300 managers dans le monde

. Formation dans l’industrie

« Finance pour managers non fi nanciers »

dans 20 pays

. Formation « Leadership appliqué

à la Finance » pour 400 managers

à Paris, Londres, Hong-Kong et New York

CERTIFICATION

. Certifi cation AMF :

Plus de 4 000 personnes certifi ées

. Certifi cate in Capital Market Foundations® (CMF®) :

Certifi cation internationale de référence en Finance des marchés

. Certifi cate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) :

Certifi cation internationale de référence en Corporate fi nance

. Certifi cate in Capital Market Operations® (CMO®) :

Certifi cation internationale de référence en gestion des opérations

de marché

. Préparation aux certifi cations

CFA®, FRM®, CAIA®

PLUS DE

650 CLIENTS

17 ANNÉES

D’EXPÉRIENCE

60 000

PERSONNES

FORMÉES

6 000

PERSONNES

CERTIFIÉES

5 IMPLANTATIONS :

PARIS, LONDRES,

NEW YORK,

HONG KONG

ET SINGAPOUR

FIRST FINANCEParis56, rue Laffi tte

75009 Paris

+33 (0)1 44 53 75 75

info@fi rst-fi nance.fr


FIRST FINANCEUKProvidian house

16-18 Monument Street

London EC3R 8AJ

+44 (0)20 7868 5277

info-uk@fi rst-fi nance.com

www.fi rst-fi nance.com

FIRST FINANCE North AmericaWorld Financial District

35th fl oor - Suite 3502

60 Broad Street

NEW YORK NY10004

+1 212 321 70 95

info-us@fi rst-fi nance.com


FIRST FINANCEAsia Ltd - Hong Kong51/F Hopewell Centre

183 Queen’s Road East

Hong Kong

+(852) 3602-3130

info@fi rst-fi nance.asia

www.fi rst-fi nance.asia

FIRST FINANCEAsia - SingaporeFirst Financial Training

and Consulting Pte. Ltd.

8 Cross Street, #11-00,

PWC Building

Singapore 048424

+ 65 6557 0675



Eric Chardoillet Président

chardoillet@fi rst-fi nance.fr

ÉDITORIAL

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Avec les formations Incontournables de FIRST FINANCE, optimisez votre retour sur investissement !

Depuis 5 ans, les acteurs de la Finance vivent au rythme de la crise

fi nancière et de la mise en place de règles prudentielles très

contraignantes. Les conséquences au niveau des pratiques

de la Finance sont considérables : réduction de la liquidité de

marché, modifi cation substantielle des méthodes de pricing

et de gestion, développement des procédures de contrôle et

risk management, évolution des métiers du fi nancement, etc.

En tant que professionnel de la Finance, vous souhaitez intégrer

ces nouvelles pratiques de la façon la plus effi cace possible.

« LES INCONTOURNABLES »,

CE SONT 27 SÉMINAIRES CARACTÉRISÉS PAR :

1. LEUR SUCCÈS

Ces séminaires ont été suivis en moyenne par plus de 500

personnes et ont eu une évaluation par les participants, proche

de 18/20.

2. DES MÉTHODES ET OUTILS PÉDAGOGIQUES INNOVANTS

POUR UN MEILLEUR ANCRAGE DES CONNAISSANCES

À titre d’exemple, la quasi-totalité des séminaires Capital markets

intègre notre salle des marchés virtuelle : FIRST TRADING ROOM®,

fruit de 2 années/homme d’investissement. Plus globalement,

nous mettons en œuvre une pédagogie interactive mixant

e-learning, échanges avec l’intervenant, réalisation de pricers

et simulations.

3. UN INVESTISSEMENT PERMANENT EN CONTENU

ET ANIMATION DE LA FORMATION

Les intervenants de ces séminaires ont tous une double com-

pétence reconnue : expertise métier et grande expérience de

la formation (plus de 6 ans en moyenne), ce qui permet une

transmission effi cace des meilleures pratiques.

4. LA POSSIBILITÉ OFFERTE AUX PARTICIPANTS DE FAIRE

RECONNAÎTRE LEURS COMPÉTENCES

Trois séminaires sont des préparations à trois certifi cations

internationales : Certifi cate in Capital Market Foundations©,

Certifi cate in Corporate Finance Foundations©, Certifi cate in

Capital Market Operations©. Par ailleurs, 10 séminaires offrent

la possibilité, via un test d’une heure, de valider un Credential

certifi ant la maîtrise des thématiques traitées durant la formation.

5. ENVIRONNEMENT HIGH TECH

Ces formations sont organisées dans des salles équipées de TBI

(Tableau Blancs Interactifs), permettant de disposer d’un support

de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire,

puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation.

Je vous souhaite une excellente réussite !

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NOS RÉFÉRENCES, LA BASE DE VOTRE CONFIANCE BANQUE / FINANCE / ASSURANCEA ABC ARBITRAGE ASSET MANAGEMENT / ABEILLE VIE-CGU / ABERDEEN ASSET MANAGEMENT / ABF CAPITAL MANAGEMENT / ABN AMRO / ACOFI CAPITAL MANAGEMENT / ACOFI GESTION / AFORGE CAPITAL MANAGEMENT / AGF ALTERNATIVE ASSET MANAGEMENT / AGF BANQUE / AGF PRIVATE EQUITY / AGICAM / AGPM GESTION / AIG VIE / ALIS CAPITAL MANAGEMENT / ALLIANZ AG / ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE / AMEN BANK / AMERICAN EXPRESS FRANCE / AMIRAL GESTION / APICIL GESTION / ARAB BANKING ALGÉRIE / ARAB LEASING CORPORATION / ARAB TUNISIAN BANK / ARPÈGE / ARTESIA SECURITIES / ASSOCIATION DES INTERMÉDIAIRES EN BOURSE / ATHLON CAR LEASE / ATTIJARI WAFA BANK / AUREL LEVEN / AVENIR FINANCE INVESMENT MANAGERS / AVIVA / AURIS GESTION PRIVEE / AXA ASSURANCES LUXEMBOURG / AXA FRANCE ASSURANCES / AXA INVESTMENT MANAGERS / AXA RE B BANCA INTESA FRANCE / BANK OF INDIA / BANK OF NEW YORK / BANK OF TOKYO MITSUBISHI / BANQUE BOSPHORE / BANQUE BRUXELLES LAMBERT / BANQUE CANTONALE DE GENEVE / BANQUE CANTONALE VAUDOISE / BANQUE CENTRALE POPULAIRE / BANQUE D’ALGERIE / BANQUE DE BRETAGNE / BANQUE DE DEVELOPPEMENT DU CONSEIL DE L’EUROPE / BANQUE DE FRANCE / BANQUE DE FINANCEMENT ET DE TRESORERIE / BANQUE DE REESCOMPTE ET DE PLACEMENT / BANQUE DES ETATS DE L’AFRIQUE CENTRALE / BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI / BANQUE DE LUXEMBOURG / BANQUE D’ORSAY / BANQUE ESPIRITO SANTO ET DE LA VENETIE / BANQUE EUROPEENNE D’INVESTISSEMENT / BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL / BANQUE FINAMA / BANQUE FINANCIERE CARDIF / BANQUE INTERCONTINENTALE ARABE / BANQUE MAROCAINE DU COMMERCE EXTERIEUR / BANQUE MARTIN MAUREL / BANQUE MONÉTAIRE ET FINANCIÈRE / BANQUE MONTE PASCHI / BANQUE NATIONALE D’ALGERIE / BANQUE NATIONALE AGRICOLE / BANQUE NOMURA FRANCE / BANQUE PALATINE / BANQUE PETROFIGAZ / BANQUE POPULAIRE BRETAGNE ATLANTIQUE / BANQUE POPULAIRE DE LA LOIRE / BANQUE POPULAIRE DU MASSIF CENTRAL / BANQUE POPULAIRE LORRAINE CHAMPAGNE / BANQUE POPULAIRE RIVES DE PARIS / BANQUE PRIVEE FIDEURAM WARGNY / BANQUE PSA FINANCES / BANQUE SBA / BANQUE SOFINCO / BANQUE SOLFEA (GDF) / BANQUE VERNES / BARCLAYS ASSET MANAGEMENT / BARCLAYS BANK / BAREP / BAYERISCHE / LANDESBANK GIROZENTRALE / BAYERISCHE VEREINSBANK / BBL / BBR ROGIER / BBVA / B CAPITAL / BCEN EUROBANK / BFSC / BIAT / BLUENEXT / BNA / BNA CAPITAUX / BNP PARIBAS / BNP PARIBAS BANQUE PRIVEE / BNP PARIBAS BFI / BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS / BNP PARIBAS LUXEMBOURG / BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES / BNP PARIBAS SUISSE / BOURSE DES VALEURS MOBILIERES DE TUNIS / BRED GESTION C CACEIS / CALYON / CAPRICEL / CAISSE CENTRALE DE CREDIT COOPERATIF / CAISSE CENTRALE DE REASSURANCE / CAISSE CENTRALE DES BANQUES POPULAIRES / CA CHEUVREUX / CAISSE CENTRALE DE REESCOMPTE / CAISSE CENTRALE DES CAISSES D’EPARGNE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT IMMOBILIER DE FRANCE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT MUTUEL / CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION / CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS / CAISSE D’EPARGNE ALSACE / CAISSE D’EPARGNE AQUITAINE NORD / CAISSE D’EPARGNE CHAMPAGNE ARDENNE / CAISSE D’EPARGNE DE BRETAGNE / CAISSE D’EPARGNE CENTRE VAL DE LOIRE / CAISSE D’EPARGNE COTE D’AZUR / CAISSE D’EPARGNE ILE DE FRANCE PARIS / CAISSE D’EPARGNE LOIRE DROME ARDECHE / CAISSE D’EPARGNE PAYS DE LOIRE / CAISSE D’EPARGNE DE HAUTE NORMANDIE / CAISSE D’EPARGNE DE PICARDIE / CAISSE D’EPARGNE ILE DE FRANCE OUEST / CAISSE D’EPARGNE LANGUEDOC ROUSSILLON / CAISSE D’EPARGNE PROVENCE-ALPES-CORSE-REUNION / CAISSE D’EPARGNE RHONE-ALPES / CAISSE FEDERALE DU CREDIT MUTUEL DE MAINE-ANJOU-BASSE NORMANDIE / CAISSE NATIONALE DES CAISSES D’EPARGNE / CAIXA DEPOSITOS / CARDIF ASSET MANAGEMENT / CARMIGNAC / CARMIGNAC GESTION / CASDEN BANQUE POPULAIRE / CAVA GESTION / CDC CLIMAT / CEDEF / CEDICAM / CENCEP / CEP / CHOLET DUPONT GESTION / CIC BANQUE CIAL / CIC CRÉDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT / CIC FINANCE / CIC INFORMATION / CIC PARIS / CIE FINANCIERE DU CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CITIGROUP / CLORAN FRANCE / CNETI / CNP / COFAE SERVICES / COFIDIS / COGEFI CONSEIL DE GESTION FINANCIERE / COMMERZBANK / COMMISSION BANCAIRE / COMPAGNIE MONEGASQUE DE BANQUE / COPAGEFI / COMPAGNIE PARISIENNE DE REESCOMPTE / CONFEDERATION NATIONALE DU CREDIT MUTUEL / CORTAL CONSORS / COVEA FINANCE / CPR ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE CENTRE FRANCE / CREDIT AGRICOLE CENTRE EST / CREDIT AGRICOLE DE SAVOIE / CREDIT AGRICOLE D’ILE DE FRANCE / CREDIT AGRICOLE DU MIDI TOULOUSAIN / CREDIT AGRICOLE FINISTERE / CREDIT AGRICOLE ILE ET VILAINE / CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICE BANK / CREDIT AGRICOLE LUXEMBOURG-PRIVATE BANK / CREDIT AGRICOLE MAINE ANJOU / CREDIT AGRICOLE MUTUEL DU NORD EST / CREDIT AGRICOLE PROVENCE COTE D AZUR / CRÉDIT AGRICOLE STRUCTURED ASSET MANAGEMENT (CASAM) / CREDIT AGRICOLE SUISSE- PRIVATE BANK / CREDIT COOPERATIF / CRÉDIT DU NORD / CREDIT FONCIER DE FRANCE / CREDIT FONCIER DE MONACO / CREDIT INDUSTRIEL DE L’OUEST / CREDIT INDUSTRIEL DE NORMANDIE / CREDIT LOCAL DE FRANCE / CREDIT MUTUEL CENTRE EST EUROPE / CREDIT MUTUEL CIC / CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CREDIT MUTUEL MIDI ATLANTIQUE / CREDIT MUNICIPAL DE PARIS / CREDIT MUTUEL OCEAN GESTION / CREDIT POPULAIRE D’ALGERIE / CRÉDIT SUISSE / CYRIL FINANCE GESTION D DEGROOF BANK / DELTA LLOYD BELGIUM / DELUBAC ASSET MANAGEMENT / DEUTSCHE BANK / DEUTSCHE HYPOTHEKENBANK / DEUTSCHE MORGAN GRENFELL / DEWEY & LEBOEUF / DEXIA / DEXIA AM / DEXIA BELGIUM / DEXIA BIL / DEXIA CREDIT LOCAL / DOUILHET SA / DRESDNER GESTION PRIVEE / DRESDNER KLEINWORT BENSON / DU BOUZET SA / DWS INVESTMENTS E E2 ESPACE EPARGNE / EAF / ECUREUIL ASSURANCE IARD / EFI POSTE / EGAMO / EIM FRANCE / ELF AQUITAINE-SOFAX BANQUE / ERI BANCAIRE / ETOILE GESTION / EUROCLEAR / EUROLAND FINANCE / EURONEXT / EURO-VL / EXANE - BNP PARIBAS F FACTOCIC / FEDERAL FINANCE / FEDERAL GESTION / FEDERATION DU CREDIT MUTUEL / FIDELITY INVESTMENTS / FINACOR / FINALTIS / FINANCIÈRE DE CHAMPLAIN / FINANCIERE DE L’ECHIQUIER / FINAMA ASSET MANAGEMENT / FINANCIERE ATLAS / FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION (FPG) / FINANCIERE TRENCAVEL / FINANCIERE F. WINANDY & ASSOCIE / FINANCIERE MEESCHAERT / FINANSDER / FININFOR & ASSOCIES MULTIGESTION / FIVALE CONSEIL / FONDATION BIO MADAGASCAR / FONDS DE GARANTIE / FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES / FONGEPAR / FONTENEY GESTION / FORTIS BANK / FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT / FORTIS LEASE FRANCE G GAN ASSET MANAGEMENT / GAN ASSURANCES / GCE PAIEMENTS / GENERALI FINANCES / GESTITRES / GERBER CONSEIL / GIE AG2R / GIE AXA / GIE BNP PARIBAS ASSURANCE / GIE CDS ECUREUIL / GIE CSF-GCE / GMF / GOLDMAN SACHS PARIS / GROUPAMA ASSET MANAGEMENT / GROUPAMA BANQUE / GROUPAMA CENTRE ATLANTIQUE / GSIT H HAREWOOD AM / HENDERSON GLOBAL INVESTORS FRANCE / HERITAGE ASSET MANAGEMENT / HERMITAGE GESTION PRIVÉE / HSBC/ HSBC INVESTMENTS / HSBC LUXEMBOURG / HSBC PRIVATE BANK / HYPOVEREINSBANK I IFABANQUE / IFF BOURSE SNC / IKANO / IKB DEUTSCHE INDUSTRIEBANK AG / ING BANQUE / ING LUXEMBOURG / INSTINET FRANCE / INTERMUTUELLE ASSISTANCE / INVESCO ASSET MANAGEMENT /IONIS / IPECA / ISICA J JP MORGAN CHASE BANK K KBC BANK LUXEMBOURG / KBL FRANCE / KBL MONACO / KEPLER EQUITIES / KOMERCNI BANKA / KREDIETBANK L LA BANQUE POSTALE / LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT / LA COMPAGNIE 1818 / LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD / LA FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION / LA FRANÇAISE DES PLACEMENTS / LA MONDIALE / LASER / LAZARD FRERES GESTION / LBBW / LE CREDIT LYONNAIS / LEHMAN BROTHERS / LICORNE GESTION / LLOYDS TSB CORPORATE MARKETS / LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH & CIE / LYONNAISE DE BANQUE M MAAF / MAIF / MAN FINANCIAL / MARFIN / MARTIN INTERNATIONAL SECURITIES LIMITED / MASSENAFINANCE GESTION / MATMUT / MEESCHAERT FCP / MERCHISTON / MERRIL LYNCH / MICHAUX GESTION / MONTE PASCHI BANQUE / MORGAN STANLEY INTERNATIONAL LTD / MTS FINANCES / MUTUALITÉ FRANÇAISE / MUTUEL BANQUE LUXEMBOURG N NATIXIS / NATIXIS ASSURANCE / NATIXIS ASSET MANAGEMENT/ NATIXIS EPARGNE FINANCIÈRE / NATIXIS PRIVATE BANKING INTERNATIONAL / NATIXIS SECURITIES / NATIO-VIE / NEUFLIZE OBC / NEWEDGE / NFMDA / NORDEA LUXEMBOURG / NSM ABN AMRO / NSM GESTION O OCTO FINANCES / ODDO ASSET MANAGEMENT / ODDO ET CIE / ODDO GESTION / OFIMA GESTION OFIVALMO / OPTIGESTION / OSEO / OVERLAY AM P PARIS RE / PASTEL § ASSOCIÉS / PERGAM FINANCE / PICTET & CIE BANQUIERS / PLANTUREUX & ASSOCIÉS / PORTZAMPARC SA / PREDICA / PRIGERANCE / PRIMONIAL / PRO BTP / PROCAPITAL BELGIUM Q QUILVEST BANQUE PRIVÉE R RABOBANK / RBC DEXIA INVESTOR SERVICES / RCI BANQUE / RENAULT FINANCE / RICHELIEU FINANCE / ROTHSCHILD ET COMPAGNIE / ROYAL BANK OF SCOTLAND S SAN PAOLO BANK / SCHRODERS / SCOR / SEB PRIVATE BANK LUXEMBOURG / SECRETARIAT GENERAL DE LA COMMISSION BANCAIRE / SERVICE MUTUALISTE DES INDIVIDUELS ET DES PROFESSIONNELS / SHANTI ASSET MANAGEMENT / SIFIB / SIGMALOG / SIMCORP BENELUX SA / SINOPIA / SINOPIA ASSET MANAGEMENT / SMITH BARNEY ASSET MANAGEMENT / SNVB / SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE / SOCIETE GENERALE / SOCIETE GENERALE ASSET MANAGEMENT / SOCIETE GENERALE CORPORATE & INVESTMENT BANKING / SOCIETE GENERALE BANK & TRUST / SOCIETE GENERALE PRIVATE BANKING / SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SECURITIES SERVICES / SOGECAP / STATE STREET BANQUE / SOCIETE BORDELAISE DE CIC / SUD INVEST / SURAVENIR / SWISS LIFE / SWISS LIFE ASSET MANAGEMENT / SYCOMORE ASSET MANAGEMENT / SYSTEIA T TAILOR CAPITAL / THE ROYAL BANK OF SCOTLAND / TIKEHAU INVESTMENT MANAGEMENT U UAM / UAP / UBI / UBP / UBS SA / UBS SECURITIES / UCABAIL / UFG IM / UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES V VAN LANCHOT BANKIERS / VIEL & CIE W WESTLB

ENTREPRISES 3 SUISSES INTERNATIONAL A ACCOR / ADISSEO / AÉROPORTS DE PARIS / AES SONEL / AFEI / AIR FRANCE / AIR LIQUIDE / AKIEM/GEODIS / ALCAN / ALCATEL LUCENT / ALSTOM / ALTIOR / ANCV / APM FRANCE / APRR / ARCELOR / AREVA / ARIANESPACE / ARMONYS / ASTON / ATECHSYS / AURA INGENIERIE / AUSY FRANCE / AUTOROUTES DU SUD DE LA FRANCE / AVENTIS / AXEREAL B BASF / BFM / BMW / BOUYGUES SA / BOUYGUES TELECOM C CARGILL / CARREFOUR / CASTORAMA / CEDEF / CCI DE NICE COTE D’AZUR / CCI DE PARIS / CGI / CHAMBRE DE COMMERCE INTERNATIONALE / CHARLOTT LINGERIE / CNES / COM ONE / CTIF D DANONE / DATAVANCE / DUMEZ E EADS / EADS ASTRIUM / ECO EMBALLAGES / EDF / EEPAD / EGIS CONSEIL / ESSILOR / EPTM INTERNATIONAL / EUREST / EURIAL POITOURAINE / EUROWATT / EXELTHIUM F FÉDÉRATION DES ARTICLES DE PAPETERIE / FILI / FRANCETEL / FRANCE TELECOM / FROMAGERIES BEL G GASELYS / GDF / GEC ALSTHOM / GRDF / GROUPE BOLLORE / GROUPE DUBREUIL / GROUPE LOUIS DELHAIZE / GRANDS MOULINS DE PARIS / GROUPE CYBER / GROUPE EURIS RALLYE / GROUPE GSE / GROUPE REMY COINTREAU / GTI CONSULTANTS / GTM ENTREPOSE H HAGER ELECTRO SAS / HUMANIS I IBM / IMERYS / INTERNATIONAL METAL SERVICE / ISS SERVICES / ITM MI K KIABI EUROPE / KVAERNER METALS CLECIM / KPDP CONSULTING L LABORDE GESTION / LAFARGE SA / LAGARDERE ACTIVE / LEASEPLAN FRANCE / LE MONDE / LES MOUSQUETAIRES / LVMH M MANAGEM / MGE UPS / MICHELIN / MOET HENNESSY N NICOX SA O OGF PFG / OTV SA / OXYLANE P PARFICA / PEGUFORM FRANCE / PERRIER VITTEL M.T. / PEUGEOT CITROËN AUTOMOBILES / PHARMACIA & UPJOHN SA / PHILIPS / POWEO / PPR / PRIMAGAZ R RADIANZ FRANCE / RAGT / RALLYE / RATP / REDA JEANS / RENAULT SA / RESEAU DE TRANSPORT D’ELECTRICITE / REUTERS / REXEL DEVELOPPEMENT S SAD / SAFRAN / SAGESS / SAINT GOBAIN / SALUSTRO REYDEL / SANOFI AVENTIS / SAS ED / SBMSBONGRAIN / SCET DAGO / SEB SA / SCHNEIDER ELECTRIC / SGM NET SERVICES / SIDEL / SIEMENS FRANCE / SISTEA / SITA / SIX-TELEKURS / SLIB / SNCF / SODEXO PASS / SOFIPROTEOL / SOLETANCHE BACHY FRANCE / SONASID / SONATRACH / SONEPAR SA / SOUFFLET / SOCIÉTÉ DES PÉTROLES SHELL / SQLI / STENA INTERNATIONAL / STERCI SA / SYNTHELABO T TECHNIP / TELEFLEX LIONEL DUPONT / TETRAL SA / TF1 SA / THALES / THOMSON MULTIMEDIA / TOTAL / TOKHEIM SOFITAM APPLICATIONS SAS / TOUAX / TOURAVENTURE / TREMA LABORATORIES / TRANSPORT ET LOGISTIQUE PARTENAIRES (TLP) U UBISOFT ENTERTAINMENT V VEOLIA / VEV SA / VALLOUREC / VEOLIA EAU / VEOLIA PROPRETÉ / VINCI X XEROX / XSTRATA Y YVES ROCHER

SSII, CABINETS DE CONSEIL, D’AUDIT ET D’AVOCATS

3ACSE INGENIERIE / 3S CONSULTING / 3S INFORMATIQUE A ABAKAAN / ACCENTURE / ACCENTURE LUXEMBOURG / ACCOREO / ACENSI / ACTIV’SI / ADDSTONE CONSULTING / ADEX / ADNEOM TECHNOLOGIES / AEDIAN SI / AGGL CONSULTANTS / AJILON IT CONSULTING / ALCION GROUP / ALCYANE CONSULTING / ALFI CONSULTANTS / ALGOFI / ALL IN CONSULTING / ALTEN SI / ALTER SOLUTIONS / ALTI / ALTRAN SYSTEMES D’INFORMATION / AMERA CONSULTING / ANEO / APTUS / ARROWS CONSULTING / ASTEK / ATLANTIS CONSULTING / ATOS WORLDLINE / ATOS ORIGIN INTEGRATION / AUBAY / AUSY / AVANADE / AXIEM GENTECH / AXYS CONSULTANTS / AXONES / AZANE CONSEIL B BCG / BEIJAFLORE / BIONEST PARTNERS / BK CONSULTING / BLUE CONSULTING C C5P / CABINET LATHAM AND WATKINS / CADIX CONSULTING / CALLENTIS / CALYPSO / CAP FI TECHNOLOGY / CAP GEMINI /CASTSOFTWARE / CITÉ / CITIZEN CAN / CLAREEN CONSULTING / CLOSE BROTHERS / COGNITIS FRANCE / COHERIS / COMIS / CONIX / CORPORATE VALUE ASSOCIATES / CSC COMPUTER SCIENCE SAS D DATAVANCE INFORMATIQUE / DAVIDSON CONSULTING / DEGETEL / DELANE SI / DELOITTE LUXEMBOURG / DIAPASON INFORMATIQUE/ DOW JONES NEWSWIRES E ECS EUROPE COMPUTER SYSTEMES / EDIFIS / EDIS CONSULTING / EFFIMETRICS / ELCIMAI INFORMATIQUE / EONIA CONSULTING / ERM FRANCE / EUROGROUP / EURO INFORMATION DEVELOPPEMENTS / ESKER / ETHIX F FACILITE INFORMATIQUE / FERMAT / FHM INGENIERIE / FINAXYS / FINSYS / FORWARD FINANCE / FOST CONSULTING G GETRONICS / GILEM INFORMATIQUE / GL TRADE / GROUPE ACTI / GROUPE CAT / GROUPE LOGWARE / GROUPE NOVENCIA H HAYS IT / HEADLINK PARTNERS /HELICE / HEWITT / HTI / HIT VALUE I ICARE RSI / ICY SOFTWARE / ID-2 / INEUM CONSULTING / IN FINE CONSULTING / INOVANS / INTRABASES / INVIVOO / IT DOORS SPRL. JEMS PARTNERS K KEY CONSULTING / KEYRUS / KMSI L LEUVILLE OBJECTS / LIBERIS / LINE DATA SERVICE / LM3C / LOGFI / LOGICA IT SERVICES /LOGWARE / LUNALOGIC SA M MALTEM CONSULTING / MAP / MARGO CONSEIL / MC2I GROUPE / MEAMO CONSULTING / MERCER MANAGEMENT CONSULTING / MUREX / MWA CONSEIL / MYSIS N NEED CONSULT / NEOTIQ / NESSWARE TECHNOLOGIES / NEVUS / NEXEO-SMARTCO / NOETEK / NOVEDIA O OBJET DIRECT SAS / OCTO TECHNOLOGIES / OMEGA FINANCIAL SOLUTIONS / ONE POINT TECHNOLOGY / OSIATIS / OSSIA CONSEIL P PACTE NOVATION / PHINEO / PRICEWATERHOUSE-COOPERS / PROSERVIA / PROTIVITI Q QUANTEAM / QUANTHOUSE / QUATUOR R R2M PARTNERS / RICOL, LASTEYRIE & ASSOCIÉS / RISK ONE S SALOME INFORMATIQUE / SAPIENS CONSULTING / SEGIME / SII / SMART TRADE / SMART UP / SOAT / SOFT COMPUTING TECHNOLOGIE / SOFT COMPANY / SOFTEAM / SOGETI / SOPHIS / SOPRA GROUP / STEPWARE / STERIA / SYLIS / SUNGARD / SYNTONIA T TDS CONSEIL / TEAM TRADE GROUPE / TEAMLOG / TEAMWAY / TEKNYS CONSULTING / TEMENOS FRANCE / TMIS CONSULTANTS / TRSB U UNILOG GROUPE LOGICA CMG / UNILOG IT SERVICES / UNILOG MANAGEMENT / UMANIS V VISION IT FRANCE / VIVERIS Z ZS ASSOCIATES

IMMOBILIERA AEW EUROPE / AGF IMMOBILIER / ALSEI / AMUNDI IMMOBILIER / APSYS / ASCOTT INTER-NATIONAL MANAGEMENT / ATIS REAL / AVIVA GESTION IMMOBILIER / AXA REIM B BNP PARI-BAS IMMOBILIER / BOUYGUES CONSTRUCTION C CAAM RE / CATALYST CAPITAL / CB RICHARD ELLIS / CENOR ASSET MANAGEMENT / CITYNOVE ASSET MANAGEMENT / COGEDIM GESTION / CONCERTO EUROPEAN DEVELOPER / CREDIT AGRICOLE IMMOBILIER / CUSHMAN & WAKEFIELD E ELYSEES MONCEAU IMMOBILIER F FONCIERE ATLAND / FONCIERE DES REGIONS / FORUMIN-VEST FRANCE G GECINA / GENEFIM / GENERALI IMMOBILIER / GFC CONSTRUCTION / GROSVENOR / GROUPE ICF H HSBC REAL ESTATE / HSH NOR-BANK / HYPO REAL ESTATE I ICADE CONSEIL / ICADE FONCIERE TERTIAIRE / IMMOCHAN / ING REIM FRANCE / ISELECTION J JONES LANG LASALLE K KNIGHT FRANK L LASALLE IN-VESTMENT MANAGEMENT M MBE CONSEIL P Perl S SAGI / SEMAPA / SOCFIM CAISSE D’EPARGNE / SOFILO / SOPHIA INVESTISSEMENT / SOROVIM T TOUR EIFFEL ASSET MANAGEMENT U UNIMO / UNION INVESTMENT REAL ESTATE FRANCE w WESTDEUTSCHE IMMOBILIENBANK

GRANDES ÉCOLES / UNIVERSITÉSC CORPS DES MINES

E ESCP EUROPE / ESC ROUEN / ESA LIBAN

H HEC

S SKEMA

GOUVERNEMENTSA AGENCE FRANÇAISE DE DEVELOPPEMENT /

AGENCE FRANCE TRESOR / ANRU

C COMMISSION DE REGULATION DE L’ENERGIE

M MINISTERE DE L’ECOLOGIE

P PRINCIPAUTE DE MONACO

S SEMAEST

CREDENTIALS 1

ÉQUIPE INTERNE 2

FIRST TRADING ROOM® 4

CERTIFICATIONS 6

Certifi cate in Capital Market Foundations® (CMF®) 6

Certifi cate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) 8

Certifi cate in Capital Market Operations® (CMO®) 10

Préparation au CFA® : level 1, 2, 3 12

Préparation au FRM® : level 1, 2 13

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS 14

Introduction aux marchés fi nanciers 14

Fondamentaux des marchés fi nanciers -

Préparation au CMF Certifi cate®

16

Pratique des produits dérivés fermes et optionnels 18

Pratique des produits structurés 20

Repo : mécanismes, pricing et stratégies 22

Produits monétaires, obligations d’État et corporates :

mécanismes et utilisations

24

Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion 26

Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations 28

Swaps de taux : valorisation et sensibilités 30

Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes

et utilisations

32

Introduction aux marchés de matières premières 34

Dérivés sur énergie 36

Produits structurés de matières premières :

montages et utilisations38

ASSET MANAGEMENT 40

Introduction à l’asset management 40

Gestion monétaire et obligataire 42

ACTIVITÉS POSTMARCHÉS 44

Gestion Back offi ce des opérations de marché -

Préparation au CMO Certifi cate®

44

RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION 46

Risk management sur opérations de marché 1 :

évaluation des risques

46

Fondamentaux du risque de crédit 48

ALM - COMPTABILITÉ 50

ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire 50


ASSURANCE 54

Gestion ALM des compagnies d’assurance 54

CORPORATE FINANCE 56

Fondamentaux du corporate fi nance -

Préparation au CFF Certifi cate®

56

Financements structurés d’actifs 58

Financements de matières premières 60

FINANCE DE L’IMMOBILIER 62

Fondamentaux du fi nancement immobilier 62

Investissements immobiliers :

montages et techniques de valorisation

64

MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL 66

Convaincre lors de vos pitchs clients 66

CALENDRIER 68

SÉMINAIRES DISPONIBLES EN INTRA-ENTREPRISE 74

FORMULAIRE D’INSCRIPTION 76

SOMMAIRE

OBJECTIFS D’UN CREDENTIAL

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS

PRÉSENTATION DES TESTS

LES UNITÉS DE VALEUR DE FIRST FINANCE

CREDENTIALS

NIVEAU : MAÎTRISE / PRIX NET DE TAXES : 2 950 €* > Équivalent à un montant HT de 2 466 €**

Pour permettre aux participants de valider leurs compétences nouvellement acquises, FIRST FINANCE Institute

propose des CREDENTIALS pour certains séminaires parmi les plus demandés.

Ce test facultatif a lieu en fi n de séminaire et permet aux apprenants de valider leurs compétences et de recevoir

un certifi cat attestant de leur résultat, sans coût supplémentaire.

• Valoriser les connaissances acquises lors du séminaire

par un test spécifi que

• Permettre une évaluation opérationnelle de la formation

• Mettre en place une échelle de référence

pour chacun des séminaires

Selon la thématique, les tests Credential peuvent prendre

plusieurs formes :

• QCM sur les connaissances transmises

• Élaboration d’exercices sur EXCEL™

Les tests durent 1 heure et ont lieu après la fi n du dernier jour

du séminaire

TITRE CODE NIVEAU JOURS

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS

Pratique des produits dérivés fermes et optionnels Derives Acquisition 3

Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisations Obligmeca Acquisition 3

Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion Oblig1 Maîtrise 3

Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations Taux Acquisition 3

Swaps de taux : valorisation et sensibilités Swap Maîtrise 3

Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisations FX1 Acquisition 2

Dérivés sur énergie Commo Acquisition 2

ASSET MANAGEMENT - PRIVATE BANKING

Gestion monétaire et obligataire Monetoblig Maîtrise 3

ALM - COMPTABILITÉ

ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire ALM1 Acquisition 2

CORPORATE FINANCE

Financement structuré d’actifs Assetstruct Expertise 2

SÉMINAIRES CONCERNÉS

Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr / Web : www.fi rst-fi nance.fr

*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.

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CERTIFICATIONS INTERNATIONALES

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Thierry CHARPENTIERDirecteur Pédagogie et Qualité

Diplômé de l’École Centrale de Paris, Thierry Charpentier a été trader pendant 10 ans. Il est au-jourd’hui en charge de l’équipe interne d’ingénierie pédagogique, de la supervision des interve-nants externes ainsi que de la production des certifi cations et des modules e-learning.

Marc LANDONIngénieur Pédagogique

Diplômé de la Kellogg Northwes-tern University et d’un DESS, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux au sein de SOGEMARC pendant 3 ans avant de rejoindre l’audit de SGCIB. Il est depuis plusieurs années formateur au sein de FIRST FINANCE, en charge plus particulièrement des séminaires d’introduction aux marchés fi nanciers et à la banque d’investissement et de fi nancement ainsi que de Graduate Programmes.

Tom BAINManaging director FIRST FINANCE Asia Pacifi c

Tom Bain est diplômé B.Sc. (Hons.) de l’University of London et a un MBA de la Columbia University New York. Il a occupé des fonctions de management aussi bien en fi nance de marché qu’en DRH au sein de plusieurs banques, notamment JP Morgan et Barclays Bank. Il dirige les ac-tivités de FIRST FINANCE dans la zone Asie Pacifi que.

Romain ROUPHAËLIngénieur Pédagogique

Diplômé de l’ESSEC, Romain Rouphaël a occupé plusieurs fonctions dans le trading sur produits de taux et matières premières à Paris et à Londres. Au sein de FIRST FINANCE, Romain participe au dévelop-pement de projets transverses tels que TRAINING ADVISOR©, la FIRST TRADING ROOM© et les modules e-learning et est responsable du contenu des certifi cations. Il est aujourd’hui responsable du contenu des certifi cations et anime des simulations de trading et des séminaires de préparation aux certifi cations.

Hélène CHARDOILLETDirecteur Stratégie et Développement

Diplômée de l’Université de Harvard, Hélène Chardoillet a exercé des missions de conseil avant d’être en charge du dé-veloppement et du montage financier de grandes opérations en immobilier d’entreprise.Hélène a rejoint FIRST FINANCE en 2004 pour prendre en charge le business development.

Bruno CASSIANI-INGONIResponsable Formations ALM,

Risk Management, Contrôle

Diplômé de l’ENSAE et de la Coa-ching School FIRST FINANCE, Bruno Cassiani - Ingoni débute sa carrière en participant, au sein d’une grande banque interna-tionale, au lancement des pro-duits dérivés sur les marchés organisés et devient, en 1988, responsable de Département Options de taux. En 1993, il est en charge des activités de trading et vente Produits de taux à Hong Kong puis rejoint la direction des risques à Paris en tant que risk manager.

Fabrice GUEZ Responsable Formations Capital Markets

Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En 1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des options Yen à Singapour puis à New York. Il est aujourd’hui responsable Formations Capital Markets de FIRST FINANCE.

Béatrice FRANCO-IDRISSResponsable Formations Retail Banking

Diplômée d’une maîtrise en droit des affaires de l’université de Dijon, Béatrice Franco-Idriss a débuté sa carrière en tant qu’auditrice chez BCR MR Dji-bouti (Filiale de BNP PARIBAS) pendant cinq ans. Elle a ensuite occupé plusieurs fonctions de responsabilités en banque d’en-treprise au sein d’HSBC, puis FORTIS Banque. Au sein de FIRST FINANCE, elle s’occupe au-jourd’hui des formations Retail Banking.

Christophe GUILLEMOTIngénieur Pédagogique Corporate Finance

Diplômé de l’IEP Paris et titu-laire d’une maîtrise de droit de l’Université de Paris, Christophe a une expérience confi rmée de direction fi nancière. Après plu-sieurs fonctions au sein de la Direction fi nancière du groupe Wagons-Lits puis du groupe Accor, il a dirigé les fi nances des principales divisions hôtelières du groupe Accor. Il est aujourd’hui consultant en « hospitality asset management » et formateur.

Éric MAINAIngénieur Pédagogique

Diplomé ESC Bordeaux, Éric Maina a consacré 13 ans à la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005. Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en charge plus par-ticulièrement des séminaires consacrés aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.

Christelle OBERTIngénieur Pédagogique

Diplômée de l’Institut National Agronomique Paris-Grignon, Christelle Obert a d’abord été responsable-adjointe du Back offi ce de la BAREP (Banque de Réescompte et de Placement). Elle a ensuite rejoint le cabinet d’audit Arthur Andersen où elle a été en charge de missions, plus particulièrement auprès de ban-ques et groupes bancaires. Elle a ensuite pris la responsabilité du Back offi ce Dérivés taux et crédit chez BNP-Paribas, avant de devenir Ingénieur Pédagogique.

Valérie PASQUETIngénieur Pédagogique

Diplômée d’une MSG et d’un DESS de Finance, Valérie Pasquet a intégré le groupe DEXIA en 1997, d’abord au sein de DEXIA Asset Management France, puis de DEXIA Banque Privée France. Elle a été responsable des Opérations sur titres et des Prêts-emprunts, puis respon-sable des OST, Coupons et As-semblées chez RBC DEXIA In-vestor Services. Elle a rejoint FIRST FINANCE en septembre 2007.

DIRECTION OPÉRATIONNELLE

INGÉNIEURS PÉDAGOGIQUES FORMATEURS

Parce que tous les formateurs / ingénieurs pédagogiques sont des professionnels de la finance qui ont exercé

des postes de responsabilité dans leur domaine respectif, ils comprennent parfaitement vos problématiques.

La double compétence à la fois pédagogique et financière en interne vous assure de la qualité des solutions

pédagogiques proposées par FIRST FINANCE.

L’ÉQUIPE FIRST FINANCE

2

FIRST FINANCE met à votre disposition son expertise unique d’ingénierie pédagogique à dimension internationale

pour diffuser votre projet d’entreprise et déployer de façon homogène partout dans le monde vos actions de gestion

de compétences. FIRST FINANCE a notamment mis en place pour des BFI présentes sur les principales places

financières des Graduate Training Programmes, des formations Culture Risques et des parcours de management

appliqués à la finance et, pour des Corporates du CAC 40, des formations « Finance pour managers non financiers »

déployés dans plus de 20 pays.

Hélène CHARDOILLET

Directeur Stratégie et Développement

+33 (0)1 44 53 75 89 - hchardoilllet@fi rst-fi nance.fr

Adéla HAKMI

Consultante Formation

Responsable gestion des formations intra-entreprise

+33 (0)1 44 53 82 01 - hakmi@fi rst-fi nance.fr

Julien CROS

Responsable des Ventes Séminaires inter-entreprises

+33 (0)1 44 53 75 72 - cros@fi rst-fi nance.fr

Cécile GRYFFON

Responsable Organisation des Séminaires

+33 (0)1 44 53 75 71 - gryffon@fi rst-fi nance.fr

Implantations de FIRST FINANCE

Lieux des formations FIRST FINANCE

Marc SALVATCertifi cate in Capital Markets Operations (CMO)®

Diplômé de l’École Nationale Supérieure des Mines de Paris, Marc Salvat a été Responsable d’équipes Maîtrise d’ouvrage Marchés de capitaux et Postmarchés puis COO au sein de plusieurs grandes banques de marché. Il est co-auteur de l’ouvrage « L’essentiel des marchés fi nanciers » publié par FIRST FINANCE. Marc est l’auteur du CMO certifi cate et a contribué au CMF Certifi cate et la certifi cation AMF.

Pascal QUIRY Certifi cate in Corporate Finance Foundations (CFF)®

Diplomé d’HEC, Pascal Quiry rejoint Paribas puis l’équipe d’ingénierie boursière de BNP Paribas où il a participé à des dizaines d’opérations de fusion-acquisition. Il a ensuite été Managing Director dans le département Corporate Finance de BNP Paribas, en charge des équipes américaines et euro-péennes d’exécution. De plus, Pascal Quiry est professeur affi lié de Finance à HEC Paris où il enseigne depuis 25 ans la fi nance d’entreprise. Il est le co-auteur de l’ouvrage de référence «Vernimmen - Finance d’entreprise» (Ed. Dalloz).

AUTEURS DES CERTIFICATIONS FIRST FINANCEAUTEURS PRINCIPAUX

AUTRES CONTRIBUTEURS

FIRST FINANCE À L’INTERNATIONAL

VOS CONTACTS - DÉPARTEMENTS COMMERCIAL ET ORGANISATION DES SÉMINAIRES

Éric CHARDOILLET - Thierry CHARPENTIER - Fabrice GUEZ - Guillaume GIBON - Yann LE FUR -

Valérie PASQUET - Romain ROUPHAËL - Henri TOURNYOL DU CLOS

3

OUTIL PÉDAGOGIQUE ÉPROUVÉ

FIRST TRADING ROOM®

LA SALLE DES MARCHÉS VIRTUELLE DE FIRST FINANCE

La FIRST TRADING ROOM® met les participants en situation de marché. Accessible via le web, elle permet de traiter et gérer des swaps, des futures, des obligations ou encore des options de taux et de change comme dans une salle des marchés réelle, avec des données authentiques diffusées à partir de scénarios standards ou construits par le formateur.

Utilisée avec succès par FIRST FINANCE dans de nombreux

séminaires, la FIRST TRADING ROOM® apporte un complément

pratique aux enseignements théoriques en Finance des Marchés,

avec les avantages suivants :

• Pour les nouveaux entrants, elle entraîne à la rapidité dans la prise

de décision et donne un gain d’expérience dans l’analyse de marchés

et de leurs mouvements

• Pour les personnes en poste, elle renforce les compétences dans la

réponse judicieuse aux demandes de prix et en gestion des risques

(P&L, sensibilités, respect des limites de trading)

Le système propose une fourchette bid / ask et un pricer

pour chacun des produits suivants :

• Change : spot, forward, FX swaps, FX options

(y compris smile de volatilité)

• Produits dérivés de taux fermes

(FRA, STIR Futures, BUND Futures, Swaps, CMS)

• Obligations

• Options (STIR options, BUND options, Cap / Floor, Swaption)

Avec les principaux indicateurs de Risk management,

la FIRST TRADING ROOM® offre un apprentissage

de la rigueur nécessaire aux métiers de marchés :

• P&L global et par opération, limites en P&L

• Sensibilités globale et par piliers, limites globale et par échéances

• Grecques

LARGE PALETTE DE PRODUITS TRAITÉS

4

FLEXIBILITÉ D’UTILISATION

RETOURS D’EXPÉRIENCE

POUR PLUS D’INFORMATIONS

La FIRST TRADING ROOM® peut s’utiliser en mode stand alone ou multi-users. Ceci permet un apprentissage progressif

et une adaptation au niveau des participants. Le mode multi-users offre des fonctionnalités avancées telles que :

• Appel d’autres participants pour des demandes de prix

• Réception d’appels pour donner des prix à l’achat ou à la vente

• Mise en place de plusieurs desks : risk management, trading, sales, …

NIVEAU DÉCOUVERTE

• Familiarisation avec des écrans de marché

• Impact de nouvelles de marchés sur les cours

• Notion de fourchette bid/ask

• Achat/Vente spot d’EUR/USD par exemple

• Découverte des produits dérivés de taux ferme et obligations

• Scénario « calme »

Des scénarios de marché, basés sur des données historiques

ou conçus de toute pièce dans un but pédagogique, permettent

de revivre des situations historiques et de développer des réflexes

face à des mouvements récurrents.

NIVEAU APPROFONDISSEMENT

• Développement de la capacité à anticiper des déformations

de courbes de taux

• Mise en place des stratégies de trading en fonction de ces

mouvements pour limiter la sensibilité globale du portefeuille

tout en profitant de ces évolutions

• Gestion des sensibilités globales et par échéances

• Mise en place de stratégies optionnelles

NIVEAU EXPERTISE

• Gestion d’un book d’options à partir des grecques

• Environnement de marché agité

• Impact de la volatilité sur les positions

• Stratégie optionnelle

• Résistance au stress

• Arbitrage

En fin de session, les participants reçoivent un reporting de performance

en format EXCEL ™ permettant d’évaluer l’efficacité de leurs réactions,

la pertinence de leurs trades, l’évolution de leur P&L, leur consommation

de limites.

http://www.fi rst-fi nance.fr/fi rst-trading-room

E-LEARNING ET QUIZZ D’AUTO-ÉVALUATION

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La FIRST TRADING ROOM® est utilisée dans de nombreuses

formations de FIRST FINANCE. Elle est fortement appréciée

des participants, comme le montrent les témoignages suivants :

« Je n’ai jamais vu un simulateur aussi bien fait ! Il permet réellement de mettre les notions en pratique »

(séminaire Gestion de book taux)

« Les simulations FIRST TRADING ROOM® sont excellentes en termes de pédagogie »

(séminaire Options de taux : mécanismes et utilisation)

« Encore plus de simulations sur la FIRST TRADING ROOM® ! »(séminaire Introduction aux marchés financiers)

« Point fort du séminaire : utilisation de la FIRST TRADING ROOM® avec gestion de la courbe des taux et optimisation de la performance pour investissements obligataires »

(séminaire Mécanismes des obligations)

« J’ai apprécié la mise en pratique des concepts théoriquesvia la FIRST TRADING ROOM® »(séminaire Pratique des produits dérivés classiques et exotiques)

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PRÉSENTATION

À QUI EST DESTINÉ LE CMF CERTIFICATE®

DESCRIPTION DE L’EXAMEN

DESCRIPTION DE LA FORMATION

DATES DE FORMATION ET D’EXAMEN

CERTIFICATE IN CAPITAL MARKET FOUNDATIONS (CMF)®

CERTIFICATION INTERNATIONALE DE RÉFÉRENCE EN FINANCE DES MARCHÉS*

* reconnue par des BFI de 1er rang sur les principales places fi nancières : New York, Londres, Paris, Tokyo, Hong Kong

Le Certifi cate in Capital Market Foundations (CMF)® valide un socle

de connaissances indispensables en Finance des marchés :

• Organisation et acteurs

• Classes d’actifs et types de marchés

• Produits cash, dérivés et structurés

• Bases de Mathématiques fi nancières

• Bases du Risk Management

OBJECTIFS DU CMF CERTIFICATE®

• Valoriser les compétences des professionnels de la Finance

des marchés par une certifi cation exigeante

• Mettre à disposition des DRH un outil d’évaluation opérationnel

des compétences de leurs collaborateurs

• Permettre un développement homogène des compétences

à travers une variété de métiers, à l’échelle internationale

Le CMF Certifi cate® peut être passé en anglais ou en français.

Il ne s’agit pas d’une épreuve avec une note éliminatoire mais

d’un certifi cat avec évaluation sur 800 points, sur le principe

du TOEFL® ou du GMAT®.

Les scores permettent aux établissements fi nanciers de personnaliser

leur niveau d’exigence selon les fonctions des collaborateurs.

L’examen nécessite une réelle préparation quelle que soit la fonction

exercée par le candidat. Il est composé de 100 questions, posées sous

forme de QCM. Les questions sont de trois types :

• Connaissances de base :

30% des questions correspondant à 15% des points

• Connaissances approfondies :


• Compréhension (résolutions calculatoires) :


Nous vous proposons 4 formules de préparation à la certifi cation :

1) DISTANCIEL

Nous mettons à votre disposition en ligne :

• Le textbook de 300 pages

• 20h de modules e-learning

• 250 questions d’entraînement à l’examen

Prix (incluant le passage de l’examen) :

590 € Nets de taxe* (équivalent à 493 € HT**)

2) TUTORAT-EXAMEN BLANC





De plus, vous suivez 2 sessions de tutorat-examen blanc se déroulant

en cours du soir de 18h à 20h30 et permettant de bénéfi cier des conseils

pratiques d’un formateur.


1 090 € Nets de taxe* (équivalent à 911 € HT**)

3) FORMATION COURS DU SOIR





Vous suivez une formation de 5 sessions de cours du soir, de 18h à 20h30,

traitant des thématiques les plus complexes de la certifi cation, auxquelles

s’ajoutent 2 sessions de tutorat-examen blanc aux mêmes horaires

permettant de bénéfi cier des conseils pratiques d’un formateur.


2 390 € Nets de taxe* (équivalent à 1 998 € HT**)

4) FORMATION APPROFONDIE

Nous mettons à votre disposition en ligne et sur tablette numérique :




De plus, vous suivez une formation de 5 jours traitant en profondeur des

thématiques de la certifi cation et comprenant un entraînement à l’examen

en fi n de chaque journée (voir programme page 16).



3 590 €* pour la session de 3 jours en anglais (équivalent à 3 001 € HT**)

PASSAGES SUPPLÉMENTAIRES DE LA CERTIFICATION

Quelle que soit la formule retenue, tout certifi é pourra repasser

la certifi cation.

• Collaborateurs Back offi ce et Middle offi ce

• Nouveaux entrants en salle des marchés

• Sales, Intermédiaires fi nanciers

• Nouveaux entrants des Directions des Risques

• Gérants juniors, Client relationship managers

• Négociateurs en asset management

• Directions fi nancières, Analystes

• Inspection / Audit / Contrôle interne, Conformité

• Conseillers en investissements fi nanciers

• Investisseurs institutionnels

• Services juridiques

• Directions fi nancières, Trésoriers d’entreprise

• MOA, MOE, informaticiens et consultants de SSII

Tutorats : 20 et 27 /06/2013 ou 21 et 28 /11/2013

Cours du soir : à partir du 16/05/2013 ou du 03/10/2013

Formations approfondies :

du 22 au 26/04/2013, du 10 au 14/06/2013,

du 07 au 11/10/2013 ou du 09 au 13/12/2013

Sessions en anglais :

du 13 au15/05/2013 ou du 21 au 23/10/2013

Examens : le 03/07/2013 ou le 05/12/2013

* Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.


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Partie I : ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET ORGANISATION DE LA FINANCE DE MARCHÉ

Partie II : PRODUITS ET MARCHÉS FINANCIERS

CMF

Notions fondamentales

• Classes d’actifs

• Dates s’appliquant aux opérations

• Comptant / Terme

• Bilan / Hors-bilan

• Dérivés vanilles, dérivés exotiques

• Produits structurés

• Actualisation et taux actuariel

Marchés organisés

• Fonctionnement d’un marché cash

• Fonctionnement d’un marché

de dérivés listés

• Gestion des ordres et différents

types d’ordres

Marchés OTC

• Principaux produits traités

• Taille des marchés OTC

• Fonctionnement des principaux

marchés

• Contraintes juridiques /

administratives et réglementation

Titres

• Marchés primaire, gris

et secondaire

• Opérations sur titres

• Acteurs du marché des titres

• Cas particulier des fonds

• Prêt-emprunt de titres

Options

• Défi nitions

• Gains et pertes associés

aux options

• Parité Call-Put

• Facteurs déterminant la valeur

des options

• Gestion d’un portefeuille

d’options - les grecques

• Utilisations d’une option

• Stratégies optionnelles

• Options exotiques

Actions

• Actions ordinaires et autres

types d’actions

• Obligations convertibles

• Indices boursiers et notion

de fl ottant

• ETF

• Principaux dérivés actions :

futures, forwards et options,

warrants, contrats sur différences

(CFD), equity linked swaps et

dividend swaps

• Évaluation d’une action

Marché monétaire

• Acteurs du marché

• Conventions de taux du marché

monétaire

• Instruments au comptant :

Prêts / emprunts « en blanc »,

Marché du repo, Sell & Buy Back

(SBB) ou Buy & Sell Back (BSB),

Titres à court terme

• Opérations de banque centrale

Produits dérivés de taux court

terme

• Swaps de change

• Forward - forward

• Forward Rate Agreement (FRA)

• Futures sur LIBOR

• OIS (overnight index swaps)

Swaps de taux et autres dérivés

de taux long terme

• Mécanisme d’un swap de taux

• Utilisation d’un swap de taux

• Comment traiter un swap

• Produits connexes : swaps de

taux d’intérêt et de devises

(CIRS), swaps quanto, Constant

Maturity Swap (CMS), swaps in

arrears, asset swaps

• Options sur swaps de taux d’intérêt

(swaptions) et caps / fl oors

Marché obligataire

• Émissions non standard

• Emprunts d’État à taux fi xe

• Futures sur emprunts d’État

• Principes de valorisation des

obligations

• Risque de taux

• Structure par terme des taux

d’intérêt

Produits de crédit

• Risque de crédit : agences de

notation, probabilités de défaut,

taux de recouvrement, spread

de crédit

• Dérivés de crédit : Credit Default

Swaps (CDS), Total Return Swaps

(TRS), indices de crédit

• Titrisation : défi nition générale,

schéma de base, différentes

sortes de titrisation, risque de

corrélation

Produits de change

• Valeur externe de la monnaie

• Intervenants

• Principes généraux

• Change à terme

• Swaps de change

• Options de change

Matières premières

• Marchés de matières premières :

soft et hard commodities,

emerging commodities,

certifi cats de carbone

• Instruments : contrats à terme,

Commodity swaps, Energy swaps,

options sur matières premières

• Valorisation des dérivés de

matières premières stockables

ou non stockables

Produits structurés

• Classifi cation

• Support d’un produit structuré

• Exemple de produit garanti :

Bull Note

• Exemple de produit améliorant

le rendement : Reverse Convertible

• Auto-calls

• CPPI

Finance islamique

• Principes et organisation

• Produits : Mudaraba, Murabaha,

Salam, Sukuk, Bai al-Arbun

Environnement économique

• Rôle des marchés et de la monnaie

• Politique économique

• Principaux indicateurs économiques

Grandes tendances et crises

Acteurs du circuit fi nancier

• Ménages

• Entreprises

• Asset managers

• Banques et régulateurs

Acteurs du Buy-side

• Entreprises non fi nancières

• Caisses de retraite

• Assureurs et mutuelles

• Asset managers

Organisation des activités

de marché d’une banque

• Métiers au contact direct du client

• Métiers au contact direct

du marché

• Fonctions Supports

Notion de taux d’intérêt

• Intérêts précomptés et

postcomptés

• Intérêts simples et composés

Bases de calcul des intérêts

et décomptes de jours

• Bases (daycount factors)

• Conventions de décompte des

jours sur le marché monétaire

• Conventions de taux

par instrument

Méthodologie de pricing des

produits dérivés de taux fermes

Calcul de valeur actuelle d’un fl ux

• Calcul de valeur actuelle

d’un fl ux à une échéance

inférieure ou égale à un an

• Actualisation au-delà d’un an –

approche zéro-coupon

• Calcul de valeur actuelle

d’une succession de fl ux selon

la méthode actuarielle

Calcul d’un taux forward-forward

et d’un cours de change à terme

Valorisation des obligations à

taux fi xe

• Cours pied de coupon et coupon

couru

• Modèle actuariel

Sensibilité et Duration

des obligations

• Risque de taux : BPV / PVBP / DV01

• Sensibilité

• Duration

CMF CERTIFICATE®

SYLLABUS

Partie III : BASES DES MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES

7

PRÉSENTATION

À QUI EST DESTINÉ LE CFF CERTIFICATE®



DATE DE FORMATION ET D’EXAMEN

CERTIFICATE IN CORPORATE FINANCE FOUNDATIONS (CFF)®

Le Certifi cate in Corporate Finance Foundations (CFF)® valide

un socle de connaissances indispensables en Corporate Finance :

• Diagnostic fi nancier

• Outils de base de la fi nance

• Politique fi nancière

• Gestion fi nancière

Objectifs du CFF Certifi cate®

• Valoriser les compétences des professionnels de la Finance

d’entreprise par une certification exigeante




au sein d’une organisation, à l’échelle internationale

Auteurs

Le contenu du CFF Certificate® a été écrit par Pascal Quiry, ancien Managing

Director au sein de la direction Corporate Finance de BNP Paribas et

responsable des équipes d’exécution sur les fusions-acquisitions Europe

et Amériques, responsable depuis 1997 des enseignements en fi nance

d’entreprise à HEC; et Yann Le Fur, ancien banquier d’affaires (Paribas,

Schroder, Citigroup et Mediobanca), directeur M&A à la direction fi nancière

d’Alstom et professeur à HEC. Tous deux sont les auteurs du livre

« Pierre Vernimmen – Finance d’Entreprise », ouvrage de référence

en fi nance d’entreprise.

Le CFF Certificate® peut être passé en anglais ou en français.

Il ne s’agit pas d’une épreuve avec une note éliminatoire mais d’un certificat

avec évaluation sur 800 points, sur le principe du TOEFL® ou du GMAT®.

Les scores permettent aux entreprises de personnaliser leur niveau

d’exigence selon les fonctions des collaborateurs.


exercée par le candidat. Il est composé de 100 questions, posées sous

forme de QCM. Les questions sont de trois types :

• Connaissances de base :


• Connaissances approfondies :


• Compréhension (résolutions calculatoires) :


Nous vous proposons 4 formules de préparation à la certification :

1) DISTANCIEL













en cours du soir de 18h à 20h30 et permettant de bénéficier des conseils










traitant des thématiques les plus complexes de la certification, auxquelles


permettant de bénéficier des conseils pratiques d’un formateur.








De plus, vous suivez une formation de 5 jours traitant en profondeur

des thématiques de la certification et comprenant un entraînement

à l’examen en fin de chaque journée (voir programme page 56).



• Nouveaux entrants en Corporate Finance dans les départements Analyse

fi nancière, ECM, DCM, M&A, LBO, Private Equity, fi nancement de projet, etc.

• Collaborateurs des départements Finance en entreprise

• Analystes

• Chargés d’affaires Entreprises

• Responsable des Engagements

• Coverage

• Middle offi ce bancaires

• Services juridiques

• Experts Comptables

• Avocats d’affaires

Tutorats : 20 et 27 /06/2013 ou 21 et 28 /11/2013


Formations approfondies : du 03 au 07/06/2013

ou du 25 au 29/11/2013

Examens : le 03/07/2013 ou le 05/12/2013




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Partie I : DIAGNOSTIC FINANCIER

Partie II : OUTILS DE BASE EN FINANCE

Partie III : POLITIQUE FINANCIÈRE

Partie IV : GESTION FINANCIÈRE

CFF CERTIFICATE®

SYLLABUS

Mécanismes fi nanciers fondamentaux

• Flux de trésorerie

• Résultats

• Actif économique et ressources fi nancières

• Du résultat à la variation de l’endettement net

Lecture fi nancière de comptabilité

• Information comptable

• Comptes consolidés

• Points complexes de l’analyse des comptes

Diagnostic fi nancier : analyse et prévision

• Introduction au diagnostic fi nancier

• Analyse des marges : structure

• Analyse des marges : risques

• Analyse du BFR et des investissements

• Analyse du fi nancement

• Analyse de rentabilité comptable

Taux de rentabilité

• Capitalisation et actualisation

• Valeur actuelle, valeur actuelle nette et taux de rentabilité actuariel

• Risque d’un titre fi nancier

• Taux de rentabilité exigé et marchés en équilibre

Valeur

• Valeur et fi nance d’entreprise

• Mesures de création de valeur

• Choix d’investissement

• Le coût du capital ou le taux de rentabilité exigé d’un investissement

• Pratique de l’évaluation d’entreprise

Principaux titres fi nanciers émis par une entreprise

• Obligations

• Autres produits de dette

• Actions

• Titres hybrides

• Placement des titres fi nanciers

Structure fi nancière de l’entreprise

• Structure fi nancière, fi scalité, et théorie des organisations

• Choisir sa structure fi nancière

• Politique de distribution

• Mise en œuvre de politique de distribution : dividendes, rachats

d’actions et réductions de capital

• Augmentation de capital en numéraire

• Mise en œuvre de politique d’endettement

Gouvernance et ingénierie fi nancière :

• Actionnariat et organisation d’un groupe

• Introduction en bourse

• Gouvernance d’entreprise

• Négociations du contrôle

• Fusions et scissions

• LBO

• Faillites et restructurations

Gestion des risques en entreprise

CFF

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PRÉSENTATION

À QUI EST DESTINÉ LE CMO CERTIFICATE®



DATES DE FORMATION ET D’EXAMEN

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CERTIFICATE IN CAPITAL MARKET OPERATIONS (CMO)®

• Collaborateurs Back offi ce et Middle offi ce

• Organisateurs

• Audit, Contrôle interne

• Informaticiens

• Consultants en SSII et sociétés de conseil

Tutorats : 20 et 27/06/2013 ou 28/11 et 05/12/2013


Formations approfondies : du 17 au 21/06/2013

ou du 14 au 18/10/2013

Examens : le 04/07/2013 ou le 12/12/2013

Le Certificate in Capital Market Operations (CMO)® valide un socle

de connaissances indispensables en back-offi ce :

• Organisation et acteurs

• Notions indispensables

• Caractéristiques des produits

• Processus de traitement

• Distinction par type d’acteur (banque ou asset manager)

Objectifs du CMO Certifi cate®

• Valoriser les compétences des professionnels des Opérations

de Marché par une certification exigeante




au sein d’une organisation, à l’échelle internationale

Auteur

Le contenu du CMO Certificate® a été écrit par Marc Salvat.

Diplômé de l’Ecole Nationale Supérieure des Mines de Paris, Marc

Salvat a été Responsable d’équipes Maîtrise d’ouvrage Marchés

de capitaux et Postmarchés puis COO au sein de plusieurs grandes

banques de marché. Il est co-auteur de l’ouvrage « L’essentiel

des marchés fi nanciers » publié par FIRST FINANCE.

Aujourd’hui, il collabore étroitement avec FIRST FINANCE aussi bien

sur des thématiques de formation que de certifi cation internationale.

Le CMO Certificate® peut être passé en anglais ou en français.

Il ne s’agit pas d’une épreuve avec une note éliminatoire mais d’un certificat

avec évaluation sur 800 points, sur le principe du TOEFL® ou du GMAT®.

Les scores permettent aux entreprises de personnaliser leur niveau

d’exigence selon les fonctions des collaborateurs.


exercée par le candidat. Il est composé de questions posées sous

forme de QCM.

Le résultat est fourni sous forme de quatre notes : une note globale,

une note regroupant les notions de bases (parties I, II, III, IV), une note

regroupant les parties V et VI et une note sur la partie VII (cf syllabus

page suivante).

Nous vous proposons 4 formules de préparation à la certification :

1) DISTANCIEL



• Des modules e-learning










en cours du soir de 18h à 20h30 et permettant de bénéficier des conseils










traitant des thématiques les plus complexes de la certification, auxquelles


permettant de bénéficier des conseils pratiques d’un formateur.








De plus, vous suivez une formation de 5 jours traitant en profondeur

des thématiques de la certification et comprenant un entraînement

à l’examen en fin de chaque journée (voir programme page 44).


4 490 € Nets de taxe (équivalent à 3 754 € HT**)




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CMO CERTIFICATE®

SYLLABUS

Partie I : PRODUITS FINANCIERS

Partie II : NOTIONS INDISPENSABLES

Partie III : PRINCIPES GÉNÉRAUX

Partie IV : PAIEMENTS

Partie V : BACK OFFICE DES PRODUITS

DÉRIVÉS LISTÉS

Partie VI : BACK OFFICE DES TITRES

Partie VII : BACK OFFICE DES PRODUITS OTC

• Notions générales

• Produits de change

• Produits de taux

• Produits de crédit

• Produits actions et produits structurés

• Commodities

Ces notions doivent être connues pour aborder les parties

suivantes. Elles sont présentées sous forme de fi ches

de 3 à 4 pages et peuvent être apprises dans leur ensemble

ou bien au fur et à mesure de leur utilité dans les parties

concernées.

• Organisation d’une banque de marché

. Acteurs

. Prestataires de service

. Contraintes réglementaires

. L’activité de la banque et ses objectifs

. Opérations internes

. Back to back

• Gestion collective

. Acteurs

. Catégories de fonds

. Ratios

. Actif net et valeur liquidative

. Gestion de l’actif

. Gestion du passif

. Souscriptions / rachats

• Risques opérationnels

. Défi nitions

. Mesure réglementaire

• Comptabilité

. Bilan d’une banque

. Gestion actif / passif

. Compte de résultat

. Grands principes comptables

. Comptabilité de résultat des activités de titres

. Comptabilité de résultat des activités de produits dérivés

. Rôle du Middle et du Back offi ce

• P&L

. Notions fondamentales

. P&L économique

. Cas particuliers

. Rapprochements

• Référentiels

. Tiers

. Produits

. Données de marché

. Structure organisationnelle

• Rapprochements

. Obligations règlementaires

. Rapprochements externes

• En devise locale

• En devise étrangère

• CLS

• Netting bilatéral

• Différentes phases d’un paiement

• Gestion de la trésorerie

• Lutte anti-blanchiment

• Fonctionnement

• Enregistrement

• Gestion des fl ux cash

• Échéances

• Exercices

• Contrôles

• Cas des banques et des OPCVM

• Différents types et formes de titres

• Négociation

• Confi rmation

• Principes de R&L

• R&L en local

• R&L international

• Utilisation des ICSD

• Notion de position titre

• Rapprochements

• Gestion du cash liée aux titres

• Cessions temporaires

• Grands projets

• R&L des souscriptions / rachats

• OST

• Services aux émetteurs

• Notions de fi scalité

• Validation

• Généralités sur les confi rmations

• P/E de cash en blanc

• Opérations de change

• FRA et swaps de taux

• CDS

• ELS et CFD

• Options tous sous-jacents

• Commodities

• Produits structurés et packages

• Processus transverses (compression, collatéralisation et novation)

• Organisation des traitements chez une banque et chez un asset manager

CMOCertificateBy FIRST FINANCE

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OBJECTIFS DU SÉMINAIRE

PROGRAMME


ATOUTS DU SÉMINAIRE

PRÉPARATION AU CFA® (CHARTERED FINANCIAL ANALYST) : LEVELS 1, 2, 3

NIVEAU : MAÎTRISE / PRIX NET DE TAXES : 2 950 €* par niveau > Équivalent à un montant HT de 2 466 €**

• Préparation au CFA® : Level 1 / 2 / 3

• Accroître votre performance en profi tant de l’expérience de professionnels

anglo-saxons et français, experts dans la préparation au CFA

• Maximiser vos chances de réussite à l’examen afi n d’être reconnu

en tant que professionnel dans l’analyse fi nancière

• Combinaison d’un format pédagogique très performant

et d’une grande expérience des formateurs qui se traduit

par un taux de réussite élevé aux examens CFA® level 1, 2, 3

• La formation inclut le matériel pédagogique Kaplan Schweser®

et un accès à leur formation en ligne

NIVEAU 1 / 1ER SEMESTRE

Étape 1

• Financial reporting and analysis (sessions 7 & 8)> 09/01/2013 de 9h15 à 13h

Étape 2

• Financial reporting and analysis (sessions 9 & 10) > 23/01/2013 de 9h15 à 13h

Étape 3

• Quantitative methods(sessions 2 & 3) > 06/02/2013 de 9h15 à 13h

Étape 4

• Corporate Finance (session 11)> 26/02/2013 de 9h15 à 13h

Étape 5

• Equity (sessions 13 &14)> 12/03/2013 de 9h15 à 13h

Étape 6

• Portfolio management - Alternative investments (sessions 12 & 18)> 04/04/2013 de 14h à 17h45

Étape 7

• Fixed Income (sessions 15 & 16)> 18/04/2013 de 9h15 à 13h

Étape 8

• Derivatives (session 17)> 03/05/2013 de 9h15 à 13h

Étape 9

• Révisions> 14/05/2013 de 9h15 à 13h

NIVEAU 1 / 2E SEMESTRE*

Étape 1

• Quantitative methods sessions(sessions 2 & 3)> 18/06/2013 de 14h à 17h45

Étape 2

• Financial reporting and analysis (sessions 7 & 8)> 28/06/2013 de 14h à 17h45

Étape 3

• Financial reporting and analysis (sessions 9 & 10) > 05/07/2013 de 9h15 à 13h

Étape 4

• Corporate Finance (session 11)> 06/09/2013 de 9h15 à 13h

Étape 5

• Portfolio management - Alternative investments (sessions 12 & 18)> 26/09/2013 de 14h à 17h45

Étape 6

• Fixed Income (sessions 15 & 16)> 10/10/2013 de 14h à 17h45

Étape 7

• Derivatives (session 17)> 24/10/2013 de 14h à 17h45

Étape 8

• Equity (sessions 13 &14)> 08/11/2013 de 9h15 à 13h

Étape 9

• Révisions> 22/11/2013 de 9h15 à 13h

NIVEAU 2

Étape 1

• Quantitative Methods (session 3)> 09/01/2013 de 14h à 17h45

Étape 2

• Financial Reporting and analysis (sessions 5 & 6)> 23/01/2013 de 14h à 17h45

Étape 3

• Financial Reporting and analysis(sessions 6 & 7)> 30/01/2013 de 9h15 à 13h

Étape 4

• Corporate Finance (sessions 8 & 9)> 11/02/2013 de 9h15 à 13h

Étape 5

• Equity (sessions 10, 11 & 12)> 07/03/2013 de 14h à 17h45

Étape 6

• Fixed Income I (sessions 14 & 15)> 02/04/2013 de 9h15 à 13h

Étape 7

• Fixed income II (session 15) & Derivatives I(session 16)> 18/04/2013 de 14h à 17h45

Étape 8

• Derivatives II(session 17)> 29/04/2013 de 14h à 17h45

Étape 9

• Portfolio Management (session 18)> 23/05/2013 de 14h à 17h45

NIVEAU 3

Étape 1

• Behavioral fi nance and private wealth management (sessions 3 & 4)> 08/01/2013 de 14h à 17h45

Étape 2

• Private wealth management and Portfolio management for institutional investors (sessions 4 & 5)> 30/01/2013 de 14h à 17h45

Étape 3

• Portfolio management for institutional investors (session 5)> 12/02/2013 de 9h15 à 13h

Étape 4

• Economics and asset allocation (sessions 6, 7 & 8)> 26/02/2013 de 14h à 17h45

Étape 5

• Fixed income (sessions 9 & 10)> 07/03/2013 de 9h15 à 13h

Étape 6

• Equity (sessions 11 & 12)> 04/04/2013 de 9h15 à 13h

Étape 7

• Alternatives Risk management and Risk management application of derivatives (sessions 14 & & 15)> 18/04/2013 de 9h15 à 13h

Étape 8

• Monitoring, rebalancing and execution (session 16)> 29/04/2013 de 9h15 à 13h

Étape 9

• Performance evaluation and attribution and GIPS (sessions 17 & 18)> 23/05/2013 de 9h15 à 13h

Notes

•L’examen a lieu en anglais

• FIRST FINANCE ne prend en charge ni les frais ni l’organisation de l’inscription à l’examen


Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr / Web : www.fi rst-fi nance.fr en saisissant le code CFA

*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.

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OBJECTIFS DU SÉMINAIRE

PROGRAMME



PRÉPARATION AU FRM® (FINANCIAL RISK MANAGER) : LEVELS 1, 2

NIVEAU : MAÎTRISE / PRIX NET DE TAXES : 3 990 €* par niveau > Équivalent à un montant HT de 3 337 €**

• Maîtriser les disciplines stratégiques de la gestion des risques

fi nanciers : risques du marché, risques de crédit, risques opérationnels,

gestion des risques dans la gestion de portefeuille

• Maximiser ses chances de réussite à l’examen afi n d’être reconnu

en tant que professionnel dans la gestion des risques fi nanciers

• Être accrédité par une certifi cation de reférence

• Le Financial Risk Manager (FRM®) est l’une des certifi cations les plus

reconnues parmi les professionnels du risque fi nancier dans le monde

entier, avec 22 000 personnes certifi ées FRM® dans 90 pays à travers

le globe (www.garp.com)

• La certifi cation permet d’accroître ses chances d’évolution dans le

domaine du risk management. Les personnes ayant cette certifi cation

ont des positions telles que : Chief Risk Offi cer, Senior Risk Analyst,

Head of Operational Risk, et Director, Investment Risk Management

• La formation inclut les ouvrages d’apprentissage Kaplan Schweser®

NIVEAU 1 / EXAMEN PRÉVU EN NOVEMBRE 2013

Fondations du risk management

• Frontière effi ciente, modèles CAPM et APT> 16/05/2013

• Éthiques et meilleures pratiques du Contrôle des Risques> 23/05/2013

Analyse quantitative

• L’essentiel en probabilité> 30/05/2013

• L’essentiel en statistiques> 06/06/2013

• Régressions linéraires> 13/06/2013

• Méthodes de calcul de la VaR> 20/06/2013

Marchés de capitaux

• Futures et Options> 27/06/2013

• Dérivés de taux> 04/07/2013

• Stratégies optionnelles> 11/07/2013

• Marchés du change et des matières premières> 12/09/2013

Modèles de valorisation

• Fondamentaux sur les obligations> 19/09/2013

• Pricing et sensibilités des Options> 03/10/2013

• Risque opérationnel, VaR et stress scénario> 10/10/2013

• Risque pays, Ratings et probabliltés de défaut> 17/10/2013

Examen blanc sur module 1

• Examen blanc FRM - Part I

• Correction du QCM et recommandations> 25/10/2013 - Toute la journée

NIVEAU 2 / EXAMEN PRÉVU EN MAI 2014

Gestion des risques de marché

• Mesure des risques et backtesting de la VaR> 28/11/2013

• Sensibilité à la courbe des taux> 05/12/2013

• Smile de volatilité et options exotiques> 12/12/2013

• Les MBS (Mortgage Back Securities)> 09/01/2014

Gestion des risques de crédit

• Méthodes d’estimation du Risque de défaut> 16/01/2014

• Mesure et couverture du risque de contrepartie> 23/01/2014

• Dérivés de crédit> 30/01/2014

• Titrisation> 06/02/2014

Gestion des risques opérationnels et réglementation

• Modélisation du risque opérationnel> 13/02/2014

• Risque de liquidité> 20/02/2014

• Réglementation Bâle 2 et Bâle 3> 27/02/2014

Gestion d’actifs et contrôle des risques

• Gestion classique et mesure de performance> 06/03/2014

• Gestion alternative> 13/03/2014

• Exemples de gestion de crise> 20/03/2014

Examen blanc sur module 2

•Examen blanc FRM - Part II

• Correction du QCM et recommandation

> 27/03/2014 - Toute la journée

LES SÉMINAIRES ONT LIEU DE 18H30 À 20H30.


Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr / Web : www.fi rst-fi nance.fr en saisissant le code GARP *Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).** Pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.

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ENJEUX

INTRODUCTION AUX MARCHÉS FINANCIERS

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS MULTIMARCHÉS

• La garantie d’avoir une compréhension globale de tous les marchés et produits fi nanciers Pour pouvoir dialoguer avec les spécialistes grâce à une grille d’analyse

très effi cace

• Un ancrage des connaissances garanti Pédagogie progressive, participative et ludique (une place importante est

faite aux jeux de rôle et jeux de plateau)

Acquisition / révision à partir de modules de Rapid Learning avec son,

d’une durée de 30mn et issus de la préparation au Certifi cate in Capital

Market Foundations (CMF)®

Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » (Éditions

Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)

• Un savoir-faire reconnuPlus de 1 000 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18,8/20)

• Un environnement de formation High Tech Utilisation de TBI (Tableaux Blancs Interactifs) pour disposer d’un support


puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation

L’ensemble de l’activité économique est concerné

par la fi nance des marchés. Il est donc essentiel

de bien en comprendre le fonctionnement.

Or, la multiplicité des produits et métiers ainsi

que l’utilisation d’un jargon bien spécifi que rend

le fonctionnement des marchés fi nanciers assez

opaque. C’est pourquoi ce séminaire répond

à une double exigence : permettre d’acquérir

une vision transverse des métiers, des produits,

de l’organisation et des acteurs des marchés

fi nanciers, et fournir une grille d’analyse

permettant de mieux appréhender

les problématiques par soi-même.

NIVEAU : ACQUISITION / DURÉE : 2 JOURS

PRIX NET DE TAXES : 2 090 €* Équivalent à un montant HT de 1 747 €

pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.

DATES : 21 ET 22/02/2013 - 27 ET 28/05/201320 ET 21/06/2013 - 26 ET 27/09/201324 ET 25/10/2013 - 04 ET 05/11/2013

*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA(Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).


Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72

E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr

Code web : INTROMF

WEB : www.fi rst-fi nance.fr

PLUS DE 1 000 PARTICIPANTS DEPUIS

LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE

NOTE MOYENNE : 18,8/20

POUR ALLER PLUS LOIN



> page 16

Pratique des produits dérivés fermes et optionnels

> page 18



> page 24

Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations

> page 28

Change 1 : produits cash et dérivés de change,


> page 32

Formation pratique qui donne une bonne vision globale des marchés

fi nanciers. Excellente animation !(K. H., consultant en informatique)

La formation est instructive et détaillée. Elle permet de répondre

à de nombreuses questions que se posent les néophytes.(E. M., chargé des traitements en comptabilité)

Le formateur a rendu le cours vivant, dynamique et intéressant. (E. D., expert technique AMOA)

Ce séminaire a permis de démystifi er le vocabulaire technique

fi nancier. J’ai vraiment apprécié l’ouvrage remis à la fi n du séminaire

qui permettra d’approfondir les notions apprises.(D. D., ingénieur développement)

L’animateur parvient à rendre accessible des notions complexes

avec beaucoup d’humour. De nombreux sujets sont couverts en

peu de temps de façon tout à fait accessible sans noyer l’auditoire. (C. D., chargé de communication et de documentation)

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Marc LANDONIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE

Diplômé de la Kellogg Northwestern University et d’un

DESS, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ

GÉNÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux

au sein de SOGEMARC pendant 3 ans avant de rejoindre

l’audit de SGCIB.

Il est depuis plusieurs années formateur au sein de FIRST

FINANCE, en charge plus particulièrement des séminaires

d’introduction aux marchés financiers et à la banque

d’investissement et de financement ainsi que de Graduate

Programmes.

PROGRAMME

Préparation multimédia

• Acteurs et organisation des marchés fi nanciers

• Le marché des changes

• Les marchés de taux d’intérêt

• Les marchés actions

INTRODUCTION AUX MARCHÉS FINANCIERS

• Rôle et historique des marchés

fi nanciers

• Les marchés de gré à gré (OTC)

et les marchés organisés

Travaux Pratiques

. Jeu de plateau pour différencier

les marchés de gré à gré

et les marchés organisés

ACTEURS DES MARCHÉS FINANCIERS

Les « marchés »

• Régulateurs et banques centrales

• Entreprises de marché :

NYSE-Euronext, LSE, etc.

• Chambres de compensation

• Dépositaires / Correspondants

Les émetteurs

• États

• Entreprises (dette / capital / hybrides)

Jeu de Rôle

. Avantages / inconvénients des

différents modes de fi nancement

Les investisseurs

• Gérants d’actifs

• Assurances

• Particuliers

• Banques

Travaux Pratiques

. Quizz de validation des acquis

Organisation des marchés fi nanciers

• Acteurs des marchés fi nanciers

• Principaux marchés : taux, crédit,

change, actions et matières

premières

• Présentation des produits cash,

dérivés et structurés

• Les différents métiers de la salle

des marchés

Travaux Pratiques

. Reconstituer l’organisation

des métiers d’une salle des marchés

Principes de pricing des produits dérivés simples

• Produits dérivés fermes :

terme et futures

• Produits dérivés conditionnels : options

Travaux Pratiques

. Couverture d’un risque sur le

pétrole par des dérivés fermes

et conditionnels

. Analyse de fi ches produits

préremplies sur les produits

dérivés fermes et conditionnels


ÉTUDE D’UN MARCHE DE GRÉ À GRÉ : LE MARCHÉ DE TAUX

• Marché monétaire :

marché interbancaire et TCN

• Marché Obligataire

. Études de pages BLOOMBERG™

et REUTERS™

• Produits dérivés de taux :

FRA, futures, swaps, options

Cas Pratique

. Couverture d’un risque de taux

par des produits dérivés

(Swap et Options de taux)

ÉTUDE D’UN MARCHÉ ORGANISÉ : LE MARCHÉ ACTIONS

• Fonctionnement d’un marché actions :

NYSE-Euronext

• MTF : Turquoise / BATS-Chi-X /

NYSE-Arca

• Trading de blocs et Dark Pools

. Internet : Lecture d’un carnet

d’ordres NYSE-Euronext

Cas Pratique sur le carnet d’ordres

MARCHÉ DES MATIÈRES PREMIÈRES

• Principaux marchés au comptant :

classifi cation et organisation

• Produits dérivés

Travaux Pratiques


TYPOLOGIE DES RISQUES LIÉS AUX ACTIVITÉS DE MARCHÉ

• Risques de marché (VaR et Stress

test), risques de contrepartie (Bâle II

et Bâle III), risques opérationnels,

risque de liquidité (ACP, Bâle III)

• Explication de la crise des subprimes

de liquidité et de la dette

Travaux Pratiques

. Calcul simple d’une VaR 1 jour / 99%

SIMULATION DE MARCHÉ

(FIRST TRADING ROOM®)

. Au sein de notre salle des marchés

virtuelle, vous visualisez les principaux

impacts des variations de taux sur

un portefeuille simple d’obligations,

futures et swaps.

OBJECTIFS

• Comprendre le rôle et les différentes activités

des marchés fi nanciers

• Acquérir une vision claire des métiers, de

l’organisation et des acteurs des marchés

fi nanciers

• Connaître les produits traités sur les marchés

et les risques associés

Remise de l’ouvrage « L’Essentiel des Marchés Financiers » (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)

Entraînez-vous aux activités de marché et de gestion des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM® !

15


ENJEUX

FONDAMENTAUX DES MARCHÉS FINANCIERS - PRÉPARATION AU CMF CERTIFICATE®

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS CAPITAL MARKET FOUNDATION (CMF) CERTIFICATE®

• Préparation au CMF Certifi cate® Possibilité de valider ses compétences et d’obtenir la certifi cation de référence

en Finance des marché, reconnue par les plus grandes BFI mondiales

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Contenu très opérationnel, non académique, abordant tous les thèmes

de la Finance de marché

• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec

l’intervenant, travaux pratiques et QCM de validation des compétences





Face à une complexifi cation croissante de la Finance

des marchés et la multiplicité des intervenants,

le CMF Certifi cate® permet à ceux qui le préparent

de mieux connaître les acteurs et le fonctionnement

des marchés fi nanciers. Il devient en effet

indispensable aux collaborateurs des banques

d’investissement, corporates, informaticiens

ou consultants de maîtriser les mécanismes

de marché et les principales utilisations

des produits fi nanciers.

Avec la préparation au CMF Certifi cate®, le participant

saura utiliser les produits dérivés en tant

qu’instruments de couverture du risque

et instruments de spéculation et connaîtra

les principes de gestion d’un portefeuille

de produits dérivés. Par ailleurs, il disposera

d’une validation des compétences, de référence

internationale.




DATES : DU 22 AU 26/04/2013 - DU 10 AU 14/06/2013DU 07 AU 11/10/2013 - DU 09 AU 13/12/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : CMF_MARCHES






Pratique des produits structurés

> page 20



> page 24


> page 28

Swaps de taux : valorisation et sensibilités

> page 30

Introduction aux marchés de matières premières

> page 34



> page 46

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l’audit de SGCIB.

Il est aujourd’hui formateur au sein de FIRST FINANCE,

en charge plus particulièrement des séminaires d’intro-

duction aux marchés financiers et à la banque d’investisse-

ment et de financement. Il est responsable des Graduate

Programmes.

Éric MAINAIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE

Diplomé ESC Bordeaux, Eric Maina a consacré 13 ans à

la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des

MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes

Ecoles et Universités. Il est notamment l’auteur du livre

La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur

en 2005.

Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en

charge plus particulièrement des séminaires consacrés

aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.

16

PROGRAMME

Ce séminaire est conçu comme une préparation au CMF Certifi cate®,

le « TOEFL® » de la Finance de marché.

Les participants pourront s’ils le souhaitent s’inscrire gratuitement

à une session d’examen.

Plus d’informations sur le CMF Certifi cate® : p. 16

Préparationmultimedia

Supports de préparation à l’examen :

il est remis à chaque participant

une tablette numérique

sur laquelle sont disponibles :

• Le textbook de l’examen



Valorisez vos connaissances acquises lors de la formation !

Passage optionnel du CMF Certifi cate®

J’ai beaucoup apprécié les exercices

avec des cas concrets. Les formateurs

sont très au point, ils ne limitent pas

le jeu des questions / réponses. (.J. D., chargé d’études)

L’expertise et le dynamisme des intervenants

sont les points essentiels de ce séminaire. (D. I., analyste fi nancier)

Cette formation permet d’avoir une bonne

vision des marchés fi nanciers. Présentation

concrète, basée sur des exemples liés

à l’actualité, l’activité d’un trader... (A. B., chef de projet informatique)

Excellente préparation au CMF Certifi cate® :

les évaluations en cours de séminaire

permettent de mieux analyser sa progression

et d’anticiper les révisions. (C.D., contrôleur interne)

PRÉPARATION PRÉALABLE À LA FORMATION

Environnement économique, partie I

JOUR 1 Environnement économique, partie II

• Buy-side : . Entreprises non fi nancières . Caisses de retraite . Assureurs et mutuelles, . Asset managers

• Organisation des activités de marché d’une banque

Produits et marchés fi nanciers, partie I

• Notions fondamentales : classes d’actifs, comptant / terme, bilan / hors-bilan, dérivés vanilles / exotiques, etc.

• Marchés organisés : marché cash, marché de dérivés listés, gestion des ordres

• Marchés OTC : principaux produits traités, contraintes juridico /administratives et réglementation

Mathématiques fi nancières, partie I

• Notion de taux d’intérêt . Intérêts précomptés et postcomptés . Intérêts simples et composés

• Bases de calcul des intérêts et décomptes de jours

Travaux Pratiques . Échéancier des dates de fi xing de paiement d’une jambe Libor

JOUR 2 Produits et marchés fi nanciers, partie II

• Titres . Marchés primaire . Opérations sur titres . Acteurs du marché des titres . Cas particulier des fonds . Prêt-emprunt de titres

• Options . Gains et pertes associés aux options . Parité Call-Put . Facteurs déterminant la valeur des options

. Gestion d’un portefeuille d’options - les Grecques

. Utilisations d’une option . Stratégies optionnelles . Options exotiques

Travaux Pratiques . Représenter les profi ls de différentes stratégies d’options

. Variation du Mark-to-Market en fonction des facteurs de risque

• Actions . Actions ordinaires et autres types d’actions

. Obligations convertibles . Indices boursiers . ETF . Principaux dérivés actions : futures, forwards et options, warrants, contrats sur différences (CFD), equity linked swaps et dividend swaps

. Évaluation d’une action

JOUR 3 Produits et marchés fi nanciers, partie III

• Produits dérivés de taux court terme : swaps de change, forward / forward, FRA, futures sur LIBOR, OIS (overnight index swaps)

Travaux Pratiques . Taux forward-forward 3-9 . Différentiel d’un FRA

• Swaps de taux et autres derivés de taux long terme . Mécanisme et utilisation d’un swap de taux

. Produits connexes : CIRS, swaps de taux d’intérêt et de devises, swaps quanto, CMS, asset swaps

. Options sur swaps de taux d’intérêt (swaptions) et caps / fl oors

Travaux Pratiques . Monter un asset swap . Couverture d’un endettement à taux variable

Mathématiques fi nancières, partie II

• Méthodologie de pricing des produits dérivés de taux fermes

• Calcul de valeur actuelle d’un fl ux

• Calcul d’un taux forward-forward

JOUR 4 Produits et marchés fi nanciers, partie V

• Marché obligataire . Emprunts d’État à taux fi xe . Futures sur emprunts d’État . Risque de taux . Méthodes modernes : structure par terme des taux d’intérêt

• Produits de crédit . Spread de crédit . Dérivés de crédit : Credit Default Swaps (CDS), Total Return Swaps (TRS), indices de crédit

. Titrisation

Mathématiques fi nancières, partie III

• Valorisation des obligations à taux fi xes

• Sensibilité et Duration des obligations

Travaux Pratiques . Rendement actuariel d’une OAT

JOUR 5 Produits et marchés fi nanciers, partie VI

• Produits de change . Valeur externe de la monnaie . Intervenants . Change à terme . Swaps de change . Options de change

• Matières premières . Marchés de matières premières : soft et hard commodities, emerging commodities, etc.

. Instruments : contrats à terme, Commodity swaps, Energy swaps, options sur matières premières

. Valorisation des dérivés de matières premières stockables ou non stockables

• Produits structurés . Support d’un produit structuré . Exemple de produit garanti : Bull Note . Exemple de produit améliorant le rendement : Reverse Convertible

. Auto-calls . CPPI

• Finance islamique . Principes . Produits

OBJECTIFS

Le CMF CERTIFICATE® :

• valorise les compétences des professionnels

de la Finance des marchés par une certifi cation

exigeante

• met à disposition des DRH un outil

d’évaluation opérationnel des compétences

de leurs collaborateurs

• permet un développement homogène

des compétences à travers une variété

de métiers à l’échelle internationale

Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire !

EXCEL™

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ENJEUX

PRATIQUE DES PRODUITS DÉRIVÉS FERMES ET OPTIONNELS


• La garantie de maîtriser les connaissances essentiellesSur les marchés (actions, change, taux, crédit, matières premières),

mécanismes, utilisations, fondamentaux de pricing et risques associés

• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges

avec l’intervenant, réalisation de pricers et simulations

Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés fi nanciers »

(Édition Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)

• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Simulation de gestion de positions de dérivés et de suivi des risques

• Un savoir-faire reconnuPlus de 400 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)

• Validation des connaissances (option)Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences




Les produits dérivés sont les produits les plus

traités en fi nance des marchés. Instruments

de couverture indispensables à l’économie

ou vecteurs de spéculation. Il est important de bien

comprendre ces produits, qui ne se ressemblent

pas tous, loin s’en faut, puisqu’ils peuvent porter

sur des sous-jacents aussi variés que les actions,

les taux, le change, les matières premières

ou le crédit. Au cours de cette formation, la mise

en situation au sein de notre salle des marchés

virtuelle vous permet de pratiquer la couverture

à l’aide de produits dérivés. Ce séminaire permet

également de mettre en perspectives les nouvelles

réformes réglementaires (Dodd Franck Act et EMIR)

qui visent à plus de transparence sur les marchés

des dérivés de gré à gré (OTC).




DATES : DU 29 AU 31/05/2013 - DU 04 AU 06/12/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : DERIVES


PLUS DE 400 PARTICIPANTS DEPUIS


NOTE MOYENNE : 18/20




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Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse

de positions en portefeuille

> voir site internet / Code : IROPT1

Change 2 : swaps et options de change, valorisation

et sensibilités

> voir site internet / Code : FX2


> page 34

Formation très opérationnelles avec de nombreux cas pratiques.(O. D., gestionnaire back offi ce)

L’intervenant maîtrise bien son sujet et sait le transmettre,

il a une pédagogie très vivante.(N. V.K., Sales Manager)

Très bon équilibre entre théorie et pratique.(H. S. opérateur de marchés)

Les cas pratiques sur EXCEL™ ont été vraiment excellents.(J. B., responsable comptabilité IFRS des placements d’assurance)

La simulation de marché m’a permis de vraiment comprendre

les sensibilités.(M. S., middle offi ce dérivés)

Bruno CASSIANI-INGONIResponsable Formations ALM, Risk Management, Contrôle - FIRST FINANCE

Diplômé de l’ENSAE, Bruno Cassiani-Ingoni débute sa

carrière au CRÉDIT LYONNAIS en participant au lancement

des produits dérivés sur les marchés organisés et devient,

en 1988, responsable des options de taux. En 1993, il

est en charge des activités de trading et vente Produits

de taux à Hong Kong puis rejoint la direction des

risques à Paris en tant que risk manager.

Il est aujourd’hui responsable formations ALM, Risk

management et Contrôle de FIRST FINANCE.

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PROGRAMME


Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire basé sur un QCM et des exercices pratiques




• Acquisition / révision à partir de modules de

Rapid Learning avec son, d’une durée de 30mn

et issus de la préparation au Certifi cate in

Capital Market Foundations (CMF)®

. Les options

. Calcul d’un taux forward-forward et d’un

cours de change à terme

. Calcul de la valeur actuelle d’un fl ux

Généralités sur les produits dérivés

• Différences entre produit cash

et produit dérivé, entre dérivé ferme

et dérivé optionnel

• Utilisation des produits dérivés :

couverture, spéculation, arbitrage

• Marchés OTC et marchés organisés :

conventions de marché et organisation

• Bases techniques communes à

la détermination de prix forward

(instruments de taux, change, actions

et commodities : coût de portage)

Travaux Pratiques

. Relations d’arbitrage comptant

terme sur les différentes classes

d’actifs

Sensibilités aux facteurs de risque

• Facteurs de risque et variation

du Mark-to-Market

• Sensibilité des produits conditionnels

(les greeks)

• Principes de gestion : utilisation

des greeks et greeks croisés

Produits dérivés fermes actions

• Futures sur actions et futures sur

indices : principes de cotation

• Impact des dividendes

• CFD (Contract For Difference), Equity

swaps, dividend swaps

Options sur actions

• Options sur actions classiques :

approche intuitive

• Déterminants de la prime : approche

de la formule de Black & Scholes

• Prise en compte des smiles

• Stratégies classiques à base

d’options vanilles

Travaux Pratiques

. Pricer d’options actions

Black & Scholes sur EXCEL™

Produits dérivés fermes taux

• Mécanismes et fondamentaux de

pricing des différents produits dérivés

fermes de taux :

. Forward Rate Agreement (FRA),

marchés de futures court et long

terme, swaps de taux d’intérêt,

overnight Index Swaps, asset swaps

Travaux Pratiques

. Calculer un taux forward-forward

et un différentiel de FRA

. Réaliser un pricer de swaps

simplifi é sur EXCEL™

Options de taux

• Rappels des caractéristiques

d’une option de taux : caps / fl oors,

swaptions, options sur futures

• Matrices de volatilités

• Exemples d’utilisation des options

de taux et étude comparative

Dérivés change, matières premières et crédit

• Mécanismes et fondamentaux de

pricing des dérivés de change

. Change à terme, swaps de change,

cross Currency Swaps, options de

change dans la gestion de position

exportateur / importateur

• Spécifi cités des produits dérivés

commodities

. Facteurs infl uençant les marchés de

matières premières : convenience yield

. Contango / backwardation :

explication de la formation

des structures de prix à terme

• Introduction aux produits dérivés

de crédit

. Mécanismes, mode de cotation et

risqué liés aux CDS, les indices de

crédit ITRAXX et CDX, total Return

Swaps (TRS), le marché des CDO

(défi nition des grands principes de

titrisation)

Panorama des principaux dérivés exotiques et exemples de produits structurés

• Swaps non génériques, variance swaps

• Options digitales et à barrière,

options path-dependent

• Constructions de produits structurés



. Simulation de gestion d’un portefeuille

de swaps et d’options de taux

. Simulation d’une gestion de position

d’options de change et couverture

de portefeuille d’options en delta neutre

. Simulation de gestion gamma positif

. Sensibilisation à la quantifi cation

des risques de marché et de

contrepartie selon les principes

de Bâle II et Bâle III

. Prise de positions de futures,

swaps et options de taux ; gestion

des risques à partir d’indicateurs

de sensibilité

OPTION CREDENTIAL

À l’issue du séminaire, les participants

peuvent valider les connaissances

acquises avec un test optionnel

d’environ 1 heure portant sur un QCM

et des exercices pratiques

OBJECTIFS

• Connaître les mécanismes de marché

et utilisations des produits dérivés fermes

et optionnels actions, change, taux, crédit

et matières premières

• Comprendre les mécanismes de formation

des prix et des taux à terme (forward)

• Connaître les fondamentaux de la valorisation

zéro-coupon

• Comprendre les fondamentaux de la valorisation

optionnelle

• Appréhender les fondamentaux de la sensibilité

des dérivés fermes et optionnels

• Anticiper le comportement des différents

instruments en fonction de l’évolution des

paramètres de marché (facteurs de risque)

• Comprendre les stratégies de couverture

• Comprendre les risques de marché et le risque

de contrepartie liés aux produits dérivés


EXCEL™

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ENJEUX

PRATIQUE DES PRODUITS STRUCTURÉS


• En phase avec les meilleures pratiques de marché Pratique des montages et structures tels qu’ils sont traités sur le marché

à la date du séminaire

• Un ancrage des connaissances garanti Pédagogie interactive mixant échanges avec l’intervenant et réalisation

de pricers / outils de simulation

• Un savoir-faire reconnuPlus de 200 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 19,2/20)




Les produits structurés répondent à un besoin

grandissant de diversifi cation des investissements

puisqu’ils permettent une protection du capital

couplée à l’optimisation ou la garantie de rendements

attractifs avec un niveau de risque défi ni. Ainsi,

ils sont dorénavant incorporés à l’allocation

optimale d’un portefeuille de placements, très

fréquemment souhaitées par les investisseurs

institutionnels ou les clients de Banques Privées.

L’organisation des desks de structuration ayant

aujourd’hui tendance à délaisser les organisations

par classe d’actifs pour viser une organisation

cross-assets des circuits de structuration et de

commercialisation, ce séminaire s’adresse aux

apprenants désireux d’obtenir un panorama

des produits structurés sur l’ensemble des classes

d’actifs. L’approche est très opérationnelle à partir

de l’analyse de term sheets d’actualité et de leurs

avantages, risques par rapport aux conditions

de marché.

NIVEAU : MAÎTRISE / DURÉE : 3 JOURS



DATES : DU 21 AU 23/10/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : STRUCTURES








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> page 30

Produits structurés de taux : montages et utilisations

> voir site internet / Code : IRSTRUCT

Change 3 : produits structurés de change


Produits structurés actions 1 : montages et utilisations

> voir site internet / Code : EQSTRUCT1


montages et utilisations

> page 38

Approche très didactique des produits structurés, très claire

qui va du plus simple au plus compliqué. Très grande expertise

et bon suivi des stagiaires lors des travaux pratiques. (S. P., gérant du contrôle des risques et des reportings fi nanciers)

La structuration des produits va m’aider dans la compréhension

du travail de mes collaborateurs. (C. N.N., contrôleur des risques)

J’ai désormais une compréhension plus large des différents

types de produits et de leurs risques qui sera utilisée

dans le travail d’analyse des risques.(I. D.R., chargé d’étude)

J’ai révisé les concepts globaux des produits structurés,

ce qui m’a aidé ensuite à mieux comprendre la décomposition

des pay-offs des produits actions en options vanille,

et les schémas de structuration des EMTN.(N. K., chef de projet MOA)

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Fabrice GUEZResponsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE

Diplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en

1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options

sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. En

1995, il rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du

Desk Caps / Floors à New York. En 1997, il retrouve la

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE où il est responsable du trading des

options Yen successivement à Singapour et à New York. Il est

aujourd’hui responsable Formations Capital Markets de

FIRST FINANCE.

Fabrice a une longue expérience de l’animation de ce sémi-

naire, qu’il a intégralement revu cette année.

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PROGRAMME



• Acquisition / révision à partir de modules de

Rapid Learning avec son, d’une durée de 30mn

et issus de la préparation au Certifi cate in

Capital Market Foundations (CMF)®

. Les options

. Calcul d’un taux forward-forward et d’un

cours de change à terme

. Calcul de la valeur actuelle d’un fl ux

Introduction : le marché des produits structurés dans un environnement de crise

Principaux mécanismes des produits structurés

• Structure du Buy-side : les clients et

leurs motivations

• Desks de structuration Sell side :

défi nition des tâches

• Défi nitions, mécanismes et

montages de produits structurés

• Intervenants des marchés d’EMTN

structurés : motivations, contraintes

et principaux marchés

• Règle des trois S : Supports,

Structure, Sous-jacent

• Différents supports d’émission :

EMTN, BMTN, CD, warrants

• Impact de MiFID sur la vente des

produits structurés

Travaux Pratiques

. Étude d’un term sheet de produit

structuré : détermination des

éléments clés

Présentation et étude des options entrant dans la composition des produits structurés

• Différences entre pay-off vanilles

et exotiques

• Options européennes, américaines

et bermudéennes

• Options sur actions :

single stock contre paniers / indices,

le problème des dividendes

• Options de change :

spécifi cités des cuts off time

• Options de taux :

caps / fl oors et swaptions

Salle des marchés virtuelle FTR®

. Étude des options de change

à travers la gestion d’une position

optionnelle sur la FTR

. Gestion delta neutre et mise en

évidence des déformations

de portefeuille

Valorisation des options vanilles et description des pay-off exotiques

• Application de la formule de Black &

Scholes aux multiples sous-jacents

• Pay-off exotiques : options lookback,

à barrières, sur panier

Travaux Pratiques

. Implémentation des différentes

méthodes dans un pricer sur

EXCEL™

Stratégies de structuration actions et produits de volatilité

• Stratégies de réduction des risques

par les structurés

• Stratégies de yield enhancement

par les structurés

• Panorama et spécifi cités

des structurés actions

• Packages d’options : spreads, collars

• Produits à garantie et produits à coupon

• Produits de fi scalité

• Produits de volatilité / corrélation /

dispersion : variance swaps, …

• Simulation CPPI

Travaux Pratiques

. Comparaison des pay-offs

de stratégies commerciales

. Établissement de stratégies CCPI

à partir d’un pricer EXCEL™

Panorama et spécifi cités des structurés de taux

• Montage de structures exotiques de

gestion de dettes, apport des options

exotiques et structurés dans la

couverture de dette

• Corridors, Callable Fixed Rate,

fl oaters structurés

Travaux Pratiques

. Utilisation des produits structurés

en fonction des besoins : entreprises,

gérants monétaires, gérants

obligataires, gestion privée,

investisseurs institutionnels

Autres exemples de produits structurés

• Structurés de change :

les produits sur panier de devises

• Structurés matières premières :

les produits sur panier de matières

premières

• Utilisation du déport / backwardation

pour construire des produits

• Exemples de produits hybrides

Travaux Pratiques

. Exemple du Dual Currency Deposit

. Construction du Digital Plus

sur panier de métaux

Points cruciaux du traitement post-marché et des risques opérationnels

OBJECTIFS

• Comprendre le fonctionnement et le pricing

des options classiques

• Dresser un panorama complet de tous

les produits structurés cross assets

• Maîtriser le contexte d’investissement

pour chaque type de produit structuré

• Comprendre les notions de volatilités

historique et implicite

• Maîtriser le pay-off et les facteurs de risque

des principales options exotiques

• Analyser les term sheets des principaux

produits structurés taux, actions, change

ou matières premières

• Maîtriser la construction et le démontage

des produits structurés

• Comprendre les évolutions réglementaires

et l’importance de la réforme MiFID dans le

placement des produits structurés


EXCEL™

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ENJEUX

REPO : MÉCANISMES, PRICING ET STRATÉGIES

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS TAUX

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Nombreux exemples et études de cas constamment réactualisés

avec les nouvelles évolutions du marché

• Un ancrage des connaissances garanti Pédagogie interactive mixant échanges avec le formateur expert et calculs

sur EXCEL™


d’une durée de 30 mn et issus de la préparation au Certifi cate in Capital



Les dernières années ont remis sur le devant

de la scène la fonction de trésorier de marché.

Les marchés monétaires, et en particulier les

marchés de Repo sont ainsi devenus primordiaux

dans la gestion de la liquidité. Le séminaire propose

d’acquérir de manière pédagogique les compétences

nécessaires à la compréhension du marché du Repo,

l’objectif pour les apprenants étant de maîtriser

le fonctionnement de ce marché, l’interaction

entre les différents intervenants et les méthodes

de pricing. L’enseignement de marché complexe est

réalisé de façon simple, progressive et à travers de

nombreux exemples tirés de l’actualité.




DATES : 27 ET 28/06/2013 - 07 ET 08/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : REPO








> page 16

Origination obligataire

> voir site internet / Code : ORIGINIR

Obligations classiques (État et corporates) :

pricing et gestion

> page 26

Obligations convertibles : pricing et gestion

> voir site internet / Code : OBLIGCONV


> page 28

J’ai beaucoup progressé grâce aux exercices sur le trading repo.

(M. S., gestion fi nancière)

La formation est réalisée par un professionel qui maîtrise

très bien le sujet et donne ainsi des exemples concrets.

(M.F. M., chargée de suivi d’activité)

Cette formation me permettra de mieux communiquer en interne

sur les produits Repo.

(P. G., responsable de la trésorerie)

Après le séminaire, je pense être mieux à même d’appréhender

les risques liés au Repo. (S. B., analyste)

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Laurent TOURNAUDChargé de Trésorerie, Syndication - CRÉDIT FONCIER DE FRANCE

Diplômé ENSIMAG, il a plus de 15 ans d’expérience en

Trésorerie, ALM et Titrisation. Après 4 ans en Trésorerie /

ALM chez Paribas, il rejoint le CIF pour devenir responsable

de la salle des Marchés et de la Trésorerie pendant 4 ans.

Il poursuit chez Natixis pour développer la Titrisation

en prenant des responsabilités en vente spécialisée,

Trading et Syndication puis en Repo Structuré.

Il travaille désormais comme Chargé de Trésorerie,

Syndication au Crédit Foncier de France.

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PROGRAMME


• Acquisition / révision à partir de modules

de Rapid Learning avec son, d’une durée

de 30mn et issus de la préparation au Certifi cate

in Capital Market Foundations (CMF)®

. Les titres

. Le marché monétaire

. Le marché obligataire

Organisation de la Banque Centrale Européenne et impact sur les marchés monétaires

• Organisation de la BCE

• Les bases du marché monétaire et l’impact de la BCE sur ce marché

• L’Euro système

• Les procédures de Repo

• Les réserves Obligatoires et leurs impacts

• Limites et outils non conventionnels

Illustration

. Recherche des données utiles sur le site de la BCE, explication

et impacts sur le marché

Généralités et caractéristiques du marché du Repo

• Historique du marché et évolutions récentes

• Principes d’une opération de Repo

• Termes de l’opération : conventions, maturité, taille, clearer

• Les intervenants et leurs logiques

• Un marché de gré à gré et de plateformes électroniques

• Contrats standards et Master Agreement

• Formation du prix d’un Repo

• Exemples de trades sur le marché du Repo

• Risques générés

• Impacts sur les ratios règlementaires

• Effet de la crise

Travaux Pratiques

. Présentation des plateformes de trading les plus utilisées par le marché

. Exemple d’un Repo et d’un reverse Repo

. Calcul des différents fl ux et rédaction du contrat

Étude de Cas

. Le repo 105 de Lehman Brothers

Repo tripartite

• Présentation et fonctionnement du Repo tripartite

• Étapes d’implantation du Repo Tripartite

• Importance du process Front to Back

Pricing, stratégies et gestion

• Couverture et arbitrage d’un repo

• Le trading de papiers dits spécifi ques

• Les problématiques de règlement - livraison

• Principe du portage (carry)

• Stratégies induites sur le marché monétaire

• Stratégies possibles sur le marché obligataire

• Arbitrages classiques

Exercices

. Calculs de P&L d’une position swappée à Eonia

. Calculs de sensibilités et de Marked to Market

. Exemple de repos spécifi ques

Marché des TRS - différence entre TRS et repo

• TRS et TROR

• Ownership contre flexibilité

• Problématique de balance sheet

OBJECTIFS

• Comprendre le fonctionnement du Repo

et la logique des différents intervenants

• Comprendre la politique monétaire des banques

centrales et son impact sur le Repo et les marchés

fi nanciers

• Comprendre les utilisations de ces produits

sur les marchés monétaires et obligataires

• Maîtriser les techniques de pricing

• Maîtriser les stratégies de trading

• Maîtriser le repo tripartite et son influence

sur les process Front to Back


EXCEL™

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ENJEUX

PRODUITS MONÉTAIRES, OBLIGATIONS D’ÉTAT ET CORPORATES : MÉCANISMES ET UTILISATIONS


• En phase avec les meilleures pratiques de marché Prise en compte des problématiques de liquidité

• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Illustration de la couverture obligataire par les futures à partir d’une salle

des marchés Taux virtuelle


l’intervenant, réalisation de pricers et simulations









Les diffi cultés économiques de ces dernières

années ont conduit à une profonde transformation

des marchés monétaires et obligataires. Ainsi,

la politique des banques centrales entrées dans

un cycle de relâchement monétaire n’est pas

sans impact sur le marché des taux courts

interbancaires. Un autre exemple est l’importance

nouvelle et grandissante des problématiques

de liquidité. Tout ceci a conduit à de nouveaux

comportements et de nouveaux produits,

dont l’étude fait l’objet de ce séminaire.




DATES : DU 17 AU 19/04/2013 - DU 24 AU 26/06/2013DU 13 AU 15/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : OBLIGMECA








> page 16

Introduction aux produits dérivés de crédit

> voir site internet / Code : INTROCREDIT



Repo : mécanismes, pricing et stratégies

> page 22


pricing et gestion

> page 26

Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés

sur infl ation

> voir site internet / Code : INFLATION


> page 28

La simulation sur le logiciel FIRST TRADING ROOM® permet

de bien mettre en application les principes vus auparavant. (P. A., middle offi ce taux)

Bonne explication des différents mécanismes des produits

et de leur utilisation par les investisseurs.(H. D., sales taux)

Les aspects théoriques sont abordés de façon didactique

et sont appuyés par des éléments concrets.(S. F., consultant sénior)

Le rythme pédagogique est excellent.(P. B., trésorier)





Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion

Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005.




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PROGRAMME







de 30mn et issus de la préparation

au Certifi cate in Capital Market Foundations

(CMF)®



. Valorisation des obligations à taux fi xe


Conventions et références de taux

• Notions de taux d’intérêt

• Bases de calcul sur les différents instruments

Travaux Pratiques

. Calculs des intérêts dans

differentes bases de taux

Produits du marché monétaire

• Produits interbancaires : dépôt et repo, sell and buy-back

• Titres de Créances Négociables : Bons du Trésor, Commercial paper, Certifi cats de dépôt

• Pratiques de marché et cotation

Acteurs du marché monétaire

• Banques, Entreprises et investisseurs institutionnels

• Rôle de la Banque Centrale, prêteuse en dernier ressort

• Refi nancement sur le marché monétaire

• Marché en blanc et TCN

Travaux Pratiques

. Consultation du site de la BCE

. Présentation de l’Agence France

Trésor et des SVT

. Consultation du site de l’AFT :

la liste des titres émis et leurs

caractéristiques

Taux de référence monétaires

• EONIA, EURIBOR, LIBOR

• Taux de réference pendant la crise de liquidité : problèmes liés aux fi xings du LIBOR

• Références EONIA, EURIBOR comparés aux véritables taux du marché : explication des différences par les risques de liquidité et de crédit

Mécanisme du repo

• Refi nancement des banques auprès de la Banque Centrale

• Aspects comptables et juridiques

• Rôle de la BCE, moyens de contrôle (les réserves obligatoires) et moyens d’action (le taux de refi , la facilité de prêt marginal et de dépôt)

Travaux Pratiques

. Valorisation des fl ux d’un repo

Caractéristiques et typologie du marché obligataire

• Obligations à taux fi xe

• Obligations zéro-coupon

• Obligations à taux variable (FRN)

• Obligations indexées (TEC et infl ation)

Travaux Pratiques

. Dépouillement d’un appel d’offres

BCE et calcul du taux marginal

Caractéristiques des obligations par type d’émetteur

• Obligations d’État

• Obligations corporate

Travaux Pratiques

. Étude d’un descriptif d’obligation

sur BLOOMBERG™

Valorisation d’une obligation à taux fi xe

• Démembrement des obligations

• Analyse de la courbe des taux d’intérêt

• Principe d’arbitrage de courbe

• Calcul et gestion du risque obligataire : notion de duration, de sensibilité et de convexité, sensibilité à la marge des obligations corporates

Travaux Pratiques

. Construction sur EXCEL™

d’un pricer d’obligations à partir

d’un fi chier pré-formaté

. Calcul du prix, de la sensibilité

et de la convexité d’une obligation

Mécanismes et utilisations des futures

• Caractéristiques des contrats

• Contrats futures courts

• Contrats futures longs

Risques liés aux obligations

• Notion de sensibilité comme outil de mesure du risque en capital

• Mouvements de courbe des taux, décomposition en mouvements principaux (parallèle, torsion et pivot)

• Couverture d’un portefeuille obligataire à taux fi xe par les futures longs

• Risques associés

Salle des marchés virtuelle FTR®

. Les participants doivent prendre

des positions et optimiser leur

performance face à un scénario

d’évolution de la courbe des

taux. Ils mettent en pratique la

couverture d’un portefeuille

obligataire par les futures

OPTION CREDENTIAL

À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM et des exercices pratiques

OBJECTIFS

• Connaître les principales utilisations des produits

monétaires et obligataires (cash et dérivés)

• Connaître les intervenants et l’organisation

du marché primaire obligataire

• Maîtriser les caractéristiques d’une émission

• Connaître les fondamentaux de pricing

• Connaître la sensibilité des différents produits

au risque de taux

• Connaître les stratégies de courbe


EXCEL™

25


ENJEUX

OBLIGATIONS CLASSIQUES (ÉTAT ET CORPORATES) : PRICING ET GESTION


• En phase avec les meilleures pratiques de marché Réalisation de pricers intégrant les nouvelles méthodes de pricing induites

par la crise

• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Pratique de la gestion des risques d’un portefeuille obligataire à partir

d’une salle des marchés Taux virtuelle











Peu de marchés ont subi une mutation aussi

radicale dans la manière de valoriser et de gérer

les produits que le marché des taux. En effet,

depuis 2008, la valorisation des produits de taux

ne dépend plus d’une seule courbe comme

précédemment, mais d’une multitude de courbes

de taux afi n de tenir compte des forts mouvements

de spreads de liquidité et de crédit.

Ce séminaire présente et explique les adaptations

à cet environnement toujours plus complexe

et en permanente évolution.




DATES : DU 29 AU 31/05/2013 - DU 01 AU 03/07/2013DU 20 AU 22/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : OBLIG1








> page 16

Covered bonds européens, obligations foncières,

SFH françaises

> voir site internet / Code : COVERED




> page 22


sur infl ation


Obligations convertibles : pricing et gestion

> voir site internet / Code : OBLIGCONV


> page 28


> page 30

J’ai désormais une meilleure compréhension des problématiques

du trading obligataire. (N. S., ingénieur en informatique et statistiques)

Les pricers permettent d’appliquer les différentes méthodes

de calcul. La simulation salle des marchés est un atout indéniable

de ce séminaire.(F. P., middle offi ce obligataire)

Je peux mieux comprendre les stratégies de gestion

et donc améliorer l’analyse et les contrôles des travaux effectués.(R. R., contrôleur des risques)





Écoles et Universités. Il est l’auteur du livre La Gestion

Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005.




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PROGRAMME







de 30mn et issus de la préparation

au Certifi cate in Capital Market Foundations

(CMF)®


. Les produits dérivés de taux court terme


Politiques des banques centrales en temps de crise

• Politiques de relance

• Fonds Européen de Stabilité Financière (FESF), Mécanisme Européen de Stabilité (MES)

• Programme OMT (Outright Monetary Transactions) de la BCE

• Programmes de quantitative easing de la FED

Marché obligataire

• Classes d’actifs obligataires

• Présentation des marchés et des intervenants

• Rappels des mécanismes obligataires

Pricing d’une obligation

• Courbe des taux et univers des taux actuariels

• Prix d’une obligation à taux fi xe

Spécifi cités des obligations corporate

• Pricing des obligations corporate à partir des spreads de crédit

• Marché des obligations corporate depuis la crise de 2008

• Obligations subordonnées perpétuelles et obligations Tier One

Univers des taux zéro-coupon et des taux forward

• Défi nition des taux zéro-coupon

• Pricing des OAT à partir d’une courbe zéro théorique

• Courbes de taux forward et limites

Univers des taux variables

• Caractéristique d’une obligation indexée

• Obligations indexées sur les taux courts ou longs

• Obligations indexées sur l’infl ation Euro ou France

Travaux Pratiques . Calcul de la sensibilité à l’infl ation d’une OATi

. Pricing de la marge d’une obligation indexée CMT

. Calcul de l’asset swap spread et du Z spread

Paramètres de gestion obligataire

• Opérations sur les marchés obligataires

• Notions de performance d’une obligation

• Rendement courant

• Duration d’un portefeuille

• Convexité d’un portefeuille

• VaR d’un portefeuille

• Décomposition de la performance

Travaux Pratiques . Construction d’un pricer d’obligations sur EXCEL™ avec mise en évidence des sensibilités

Stratégies de gestion obligataire

• Translation

• Roll over

• Aplatissement / pentifi cation

• Courbure

• Couverture en sensibilité et en convexité

Travaux Pratiques . Construction d’un butterfl y 2 / 5 / 10 ans

. Calcul de l’effet ride down

SIMULATION DE MARCHÉ (FIRST TRADING ROOM®)

. Illustration des stratégies de couverture

. Couverture de portefeuille obligataire en duration par les futures long terme et court terme

. Calcul de coeffi cient de couverture

Gestion obligataire d’OPCVM

• Cadre référentiel

• Objectif de gestion

• Moyens et techniques

• Mesures de performance

OPTION CREDENTIAL


OBJECTIFS

• Construire une courbe des taux zéro-coupon

• Calculer le prix théorique, la sensibilité

et la convexité d’une obligation classique

• Construire un pricer d’obligations classiques

sur EXCEL™

• Maîtriser les techniques de couverture

d’un portefeuille obligataire

• Pratiquer une gestion obligataire active

• Différencier la gestion d’un portefeuille

obligataire dans le cadre d’un OPCVM

d’une gestion actif / passif

• Appréhender la mesure et l’analyse

de la performance d’un portefeuille obligataire


EXCEL™

27


ENJEUX

PRODUITS DÉRIVÉS DE TAUX : MÉCANISMES ET UTILISATIONS


• En phase avec les meilleures pratiques de marché Mise en situation côté emprunteur et prêteur à travers des études de cas

actualisées à la date du séminaire

• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Immersion dans notre salle des marchés virtuelle pour mieux appréhender

les facteurs de risque des différents produits dérivés de taux


l’intervenant, réalisation de pricers et simulation









La crise a rendu les marchés de Taux complexes

à appréhender du fait des fortes fl uctuations,

de l’existence de spreads induits par les problèmes

de liquidité entre les différentes courbes de taux.

Ce séminaire a pour but d’aider l’apprenant

à maîtriser les mécanismes des différents dérivés

de taux, de mieux comprendre les stratégies

de couverture, ainsi que les fl uctuations de prix

sans rentrer dans les problématiques complexes

de pricing.




DATES : DU 02 AU 04/04/2013 - DU 22 AU 24/05/2013DU 26 AU 28/06/2013 - DU 04 AU 06/11/2013DU 02 AU 04/12/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : TAUX








> page 16


> page 20


pricing et gestion

> page 26


> page 30





> page 34



> page 46

L’intervenant est excellent, tant d’un point de vue pédagogique

que technique.

(C. F., analyste risques de marché)

La présentation des raisonnements est simple et compréhensible. (O. O., trésorier d’entreprise)

Très bonne animation ! J’ai particulièrement apprécié les exercices

sur EXCEL™ ainsi que le support diffusé par le formateur.(F. D., fi nancial operations executive)

La FIRST TRADING ROOM® est un point marquant de ce séminaire.(J. D.S., middle offi ce)

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aujourd’hui responsable Formations capital Markets de

FIRST FINANCE.



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PROGRAMME


Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire, basé sur un QCM et des exercices pratiques




• Acquisition / révision à partir de modules de Rapid

Learning avec son, d’une durée de 30mn et issus

de la préparation au Certifi cate in Capital Market

Foundations (CMF)®


. Les swaps de taux d’intérêt

. Notion de taux d’intérêt et les bases

de calcul des intérêts

Généralités sur les marchés de taux

• Concept de taux d’intérêt

• Conventions de taux : bases de calcul

des intérêts, conventions de date

• Taux trimestriels / semestriels

et taux annuels équivalents

Travaux Pratiques

. Convertir un taux Money Market

en taux Bond Basis

. Comparer les montants d’intérêts

dans différentes bases

Règles et conventions de marché

• Rôle des différents intervenants

• Marchés OTC et marchés organisés :

différences et complémentarité

• Plates-formes de trading

• Principes de collatéralisation

(avant et après la crise de 2008)

Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits dérivés fermes court terme

• Calcul de taux forward

• Forward Rate Agreement (FRA) :

principe et mark-to-market

• Marché des futures court terme

• Swaps OIS : utilisations et principe

de recherche de liquidité

Travaux Pratiques

. Calculer un taux forward-forward

et un différentiel de FRA

Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits dérivés fermes long terme

• Futures long terme : principe de

cotation, facteur de concordance et

Cheapest to Deliver

• Swaps de taux d’intérêt (IRS) : principe

de valorisation et éléments de sensibilité

• Swaps de devises : marché des basis

swaps et montage des cross currency

swaps

• Mécanismes et utilisations des

swaps non génériques : Quanto

swaps, CMS, LIBOR post-déterminé

• Montage des asset swaps

Travaux Pratiques

. Arbitrage Cash and Carry

. Élaborer un échéancier de swaps

. Réaliser un pricer de swaps

simplifi é sur EXCEL™

Mécanismes et facteurs de risque des différents produits conditionnels

• Rappels des caractéristiques

d’une option

• Applications aux options sur future

et aux caps / fl oors

• Construction de stratégies de couverture

de positions par les options de taux

• Swaptions : caractéristiques et utilisations

• Comportements des paramètres

de sensibilité (les greeks)

• Gestion en delta neutre et en gamma

positif

• Étude comparée des volatilités des

différents marchés optionnels de taux

• Matrices de volatilités : comparaison

de volatilité entre caps / fl oors

et swaptions

• Options à barrière : principes

de construction et utilisations

Travaux Pratiques :

gestion du risque de taux

. Couverture d’une dette à taux

variable par des produits dérivés

fermes / conditionnels, classiques /

exotiques

. Optimisation du choix du produit

de couverture en fonction des

anticipations et de la maturité

de l’opération

. Réduire le coût d’une dette à

moyen terme par changement

de taux de référence ou par

recours à des caps / fl oors vanilles

ou à barrière

Fondamentaux de la structuration des taux

• Mécanismes et utilisations des

principaux produits structurés de taux

• Décomposer des produits structurés

en produits élémentaires (swaps,

options de taux exotiques)

• Adéquation : anticipations et stratégies

commerciales

• Comparaison de rendements

de stratégies structurées

Travaux Pratiques

. Analyse de term sheets


(FIRST TRADING ROOM®

. Vous gérez un portefeuille

de dérivés de taux (FRA future,

swaps, caps et fl oors) sous

contrainte de sensibilité pendant

que des clients traitent des

opérations avec vous.

OPTION CREDENTIAL






OBJECTIFS

• Maîtriser les mécanismes et utilisations

des produits dérivés de taux court terme

et long terme, classiques et exotiques

• Connaître le principe de modélisation

d’une courbe des taux forward

• Comprendre la modélisation des jambes variables

• Comprendre le principe de la valorisation

zéro-coupon

• Connaître les principes de la valorisation

des options

• Analyser le risque de taux côté client

• Savoir élaborer des stratégies selon le marché

• Être en mesure de décomposer les principaux

produits structurés de taux

• Comprendre les principaux éléments

administratifs nécessaires à la gestion


EXCEL™

29


ENJEUX

SWAPS DE TAUX : VALORISATION ET SENSIBILITÉS


• En phase avec les meilleures pratiques de marché Réalisation de pricers intégrant les nouvelles méthodes de pricing induites

par la crise

• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Pratique de la gestion des risques à partir d’une salle des marchés

Taux virtuelle











La valorisation des swaps est aujourd’hui

au centre des préoccupations des opérateurs

des marchés de taux. La multitude de courbes

de taux co-existantes rend impossible leur

valorisation avec une courbe de taux unique

et induit la nécessité de prendre en compte

les problématiques de liquidité et de funding

dans leur valorisation. De plus, les accords

de collatéraux inclus dans les swaps imposent

d’analyser leurs retombées en terme de fl ux

de capitaux. Ce séminaire sur le pricing

et la sensibilité des swaps a été entièrement

revu pour tenir compte des nouvelles conditions

de marché.




DATES : DU 17 AU 19/06/2013 - DU 12 AU 14/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : SWAP








> page 16


> page 22


pricing et gestion

> page 26

Swaps non génériques et swaps exotiques :

valorisation et sensibilités

> voir site internet / Code : SWAP2








> page 46

Très bon séminaire : la mise en place des pricers est très utile. (L. G., Contrôleur en Middle Offi ce sur opérations fi nancières)

Les spreadsheets fournis sont fabuleux ! (H. B., sales dérivés de taux)

Ce séminaire m’a permis de comprendre les stratégies liés

aux contrôles que j’effectue sur les taux. De plus j’ai pu appliquer

la théorie à l’aide des pricers que l’on a manipulés.(D. M., middle offi ce)

La simulation de gestion des risques dans la FTR®

est un plus incroyable ! (E. J.B., gestionnaire de paramètres)

L’intervenant est d’un excellent niveau technique

et très pédagogue.(M. L., trésorier d’entreprise)

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PROGRAMME


Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire, basé sur un QCM et des exercices pratiques









. Notion de taux d’intérêt et les bases

de calcul des intérêts

Rappels sur les conventions de taux

• Taux du marché monétaire et obligataire : Day Count Basis

Nouveau cadre réglementaire

• Collatéral et CSA

• Nouvelles plateformes de trading

Dérivés de taux court terme

• Calcul d’une courbe de taux forward à partir d’une courbe de taux cash : problématiques et interpolations

• Mécanismes et utilisations des FRA

• Mécanismes et utilisations des futures de taux court terme

Travaux Pratiques . Calcul de taux forward . Calcul du différentiel d’un FRA . Détermination des Discount Factors à partir des taux cash et des futures EURIBOR

Swaps de taux court terme et liquidité

• Présentation des OIS

• Comparaison OIS et taux forward : prise en compte et explication du spread de crédit

• Problématique du basis swap 3 mois / 6 mois depuis la crise de 2008

• Gestion de la liquidité court terme à partir des OIS

• Prise en compte du spread de liquidité dans le prix des EURIBOR et détermination du taux forward

Travaux Pratiques . Étude de la différence entre le taux forward et le taux extrait des FRA. Explication par les spreads de crédit

Valorisation des swaps de taux d’intérêt (IRS)

• Calcul des Discount Factors à partir des prix de futures court terme et des taux de swaps

• Distinction entre courbe « funded » (basée sur des produits cash) et courbe « unfunded » (basée sur des produits dérivés) pour le calcul des Discount Factors

• Estimation de la jambe variable d’un swap de taux

Travaux Pratiques . Élaboration d’un échéancier de jambe EURIBOR

. Construction d’un pricer de swaps à partir d’un fi chier EXCEL™ pré-formaté

. Pricing d’un swap forward amortissable

. Calcul du Mark-to-Market d’un swap en portefeuille

Simulation de marché à partir de la FTR®

. Prise en main du logiciel de salle des marchés virtuelle (FTR®)

. Conclusion d’opérations de swaps de taux

Les futures de taux long terme

• Futures EUREX de taux long terme : SCHATZ, BOBL, BUND

• Nouveau contrat future OAT

Sensibilités des swaps

• Sensibilités des swaps : sensibilité globale et sensibilité par échéance

• Calcul des montants de swaps équivalents et contrats futures équivalents

Travaux Pratiques . Calcul des sensibilités dans le pricer EXCEL™

Simulation de marché . Mise en évidence à partir de la FTR® des sensibilités par échéance des swaps de taux

Gestion de portefeuille de swaps

• Étude des stratégies de couverture (par les futures et les obligations)

• Étude de stratégies de marché : stratégies de courbe et de spread

Simulation de marché à partir de la FTR®

. Gestion d’un portefeuille de swaps dans différents scénarios de marché

. Couverture du portefeuille par les futures court et long terme

. Étude des risques : sensibilité neutre globale et par échéance

Swaps non génériques

• Valorisation des asset swaps et des swaps d’émission

• Swaps de change et cross currency swaps (CIRS) : instruments de trésorerie

• Swaps Quanto : intérêt, couverture dynamique

• Swaps à LIBOR post déterminé (in arrears)

• Constant maturity swaps (CMS) : stratégies de pentifi cation et d’aplatissement

Travaux pratiques sur EXCEL™ . Pricing d’un CIRS fi xe-fi xe à taux hors marché

. Pricing d’un asset swap fi xe-variable . Pricing d’un CMS

Présentation des options de taux

• Caps / Floors

• Swaptions

Travaux Pratiques . Étude des options de taux (caps fl oors et swaptions) dans la FTR®: problématiques de taux et de volatilité

Produits structurés à base de swaps et d’options de taux

• Présentation de stratégies à base d’options : le CMS Steepeners

• Exemples de produits structurés de première génération

Travaux Pratiques . Décomposition de produits structurés en produits


Gestion du risque de contrepartie : collatéralisation et netting

OPTION CREDENTIAL


OBJECTIFS

• Connaître les différentes conventions des marchés

de taux

• Maîtriser les dérivés de taux court terme : FRA,

OIS, futures EURIBOR et swaps de change

• Maîtriser le choix des courbes et les

problématiques de funding et de liquidité

• Maîtriser les constructions de courbe :

courbe de taux forward et taux zéro-coupon

• Maîtriser la valorisation et le calcul du Mark-

to-Market des swaps de taux vanille

et exotiques

• Comprendre les basis swaps et leur lien

avec le marché du crédit

• Maîtriser les calculs de sensibilités

et la gestion d’un portefeuille de swaps

• Connaître le nouveau cadre réglementaire

et prévoir son évolution

• Connaître les nouvelles plateformes de traitement

des swaps

• Comprendre l’importance du collatéral (CSA)

dans la valorisation des swaps

• Savoir appréhender les montages de produits

structurés à base d’options de taux à barrière


EXCEL™

31


ENJEUX

CHANGE 1 : PRODUITS CASH ET DÉRIVÉS DE CHANGE, MÉCANISMES ET UTILISATIONS

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS CHANGE

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Études de cas réels pour comprendre les évolutions du marché actuelles

• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM® Pratique de la gestion des risques à partir d’une salle des marchés Change

virtuelle


avec l’intervenant, études de cas et simulations






Ces dernières années ont vu une modifi cation

profonde du marché traditionnel du change,

amenant des distensions amplifi ées entre les

devises principales (dollar, euro), une importance

accrue des devises plus exotiques (Real Brésilien,

Yuan chinois, Livre turque) et des Non Deliverable

Forward (Won coréen, Dollar de Taiwan).

La gestion des risques de change répond donc

à des concepts de plus en plus complexes qui

conduisent à la création de nouveaux instruments

fi nanciers. Ce séminaire, complet, accessible

à tous sans pré-requis, et illustré de nombreux

exemples tirés de l’actualité, présente ce marché

avec simplicité et permet une acquisition de

connaissances très opérationnelles et transverses.




DATES : 10 ET 11/06/2013 - 14 ET 15/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : FX1








> page 16


> page 28

Change 2 : swaps et options de change, valorisation

et sensibilités


Change 3 : produits structurés de change


Économie et marchés de capitaux - Niveau 1

> voir site internet / Code : ANAFOND

Les clés du chartisme et de l’analyse technique - Niveau 1

> voir site internet / Code : ANACHART

J’ai été conquis par le contenu du séminaire, la grande qualité

de l’intervenant ainsi que sa vivacité : un bon mélange d’expertise

et de bonne humeur !(G. L., analyste)

La FIRST TRADING ROOM® est un outil vraiment impressionnant !

L’immersion dans le cas pratique est totale. (L. S., trésorier d’entreprise)

Ce séminaire niveau 1 est très didactique et donne de bonnes

bases sur les principaux produits. (P. G., junior corporate sales)

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FIRST FINANCE.



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PROGRAMME









. Les options

. Les produits de change

. Calcul d’un taux forward-forward et d’un cours

de change à terme

Présentation du marché des changes

• Produits cash de change

• Circulation d’un ordre de change d’un client à travers la salle des marchés

• Acteurs et organisation des marchés

• Cadre réglementaire

Salle des marchés virtuelle FTR® . Introduction au marché par la prise de positions sur la FTR®

. Chaque apprenant choisit une transaction qu’il réalise (virtuellement) sur le marché des changes

. Étude de la circulation d’un ordre à travers la salle des marchés et mise en lumière du rôle de chaque acteur du marché des changes

Mécanismes et utilisations des produits de change classiques sur le marché OTC

• Principaux intervenants et principales devises

• Spéculation et couverture sur le marché des changes

• Relation entre marché des matières premières et marché des changes : les cas de l’or et du pétrole

• Détermination des cours de change : parité de pouvoir d’achat

• Étude de graphes résumant les évolutions récentes du marché des changes

• Analyse des mouvements historiques marquants

Opérations de carry trade

• Explication du Carry trade

Étude de Cas . Carry trade NZD/JPY en 2007 et USD/BRL en 2011

Produits dérivés fermes

• Processus d’actualisation

• Change à terme : détermination des points de report / déport

• Marché des Non-Deliverable Forward

• Risques associés aux produits dérivés fermes

Swaps de change et de devises

• Couverture d’une position exportatrice par un swap de change : endettement résultant

• Présentation des cross currency swaps

Salle des marchés virtuelle FTR® . Pratique des Swaps de change

Travaux Pratiques . Étude du déséquilibre du marché des swaps de change lors de la crise de 2007

. Étude des basis swaps EUR / USD pendant la crise de liquidité en 2007-2012

. Créer les fi nancements intragroupes en devises

Mécanismes et utilisations des options de change classiques

• Principales stratégies de couverture import / export à base d’options de change classiques

• Introduction aux modèles de pricing

• Formule de Black & Scholes appliquée aux options de change

• Sensibilités aux déterminants du prix : delta, gamma, véga, thêta, rhô

Travaux Pratiques . Implémentation de la formule de Black & Scholes sur une feuille EXCEL™ puis établissement de stratégies client

Salle des marchés virtuelle FTR® . Gestion d’une position delta neutre . Mise en évidence des sensibilités sur une position gérée par l’apprenant

. Étude du P/L de chacun des apprenants et rationalisation

Mécanismes et utilisations des structurés de change

• Construire un produit structuré : le FX target

• Le Digital Plus

• Risques associés aux stratégies de change

Travaux Pratiques . Étude de term sheets de produits structurés


OPTION CREDENTIAL


OBJECTIFS

• Appréhender les fondamentaux du marché

des changes et les problématiques liées

à la crise fi nancière

• Comprendre le rôle de chacun des acteurs

sur ce marché

• Comprendre tous les produits associés

au marché des changes

• Comprendre les mécanismes et utilisations

des produits dérivés de change vanille et exotiques

• Analyser les carry trades au cours des dernières

années

• Connaître les techniques de valorisation

des produits dérivés de change

• Comprendre le contexte d’investissement

pour les produits structurés de change


EXCEL™

33


ENJEUX

INTRODUCTION AUX MARCHÉS DE MATIÈRES PREMIÈRES

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS COMMODITIES

• La garantie de connaître toutes les facettes des marchés et produits de matières premières Énergie / Produits agricoles / Métaux

Marchés / Mécanismes / Éléments de pricing / Stratégies de couverture

• En phase avec les meilleures pratiques de marchéPrésentation très opérationnelle de l’utilisation des différents produits

dans les stratégies de couverture telles que pratiquées à la date

du séminaire


Le marché des matières premières est devenu

au fi l des ans un marché à part entière. Il comprend

notamment les marchés de l’énergie, des métaux,

des matières premières agricoles. Afi n de mieux

gérer les risques de variation des cours, le marché

a développé de nombreux produits dérivés.

Ces produits sont devenus aujourd’hui hautement

spéculatifs du fait de la rareté des ressources

naturelles.

Ce séminaire présente les adaptations à cet

environnement toujours plus complexe

et en permanente évolution, et expose

les stratégies de couverture adéquates.




DATES : 23 ET 24/05/2013 – 18 ET 19/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : INTROCOMMO








> page 16


> page 28

Change 1 : produits cash et dérivés de change,


> page 32

Dérivés sur énergie

> page 36



> page 38

Très bonne présentation du marché de l’énergie

et vision synthétique et effi cace des métaux.(M. P., gestionnaire paramètres)

Présentation générale claire et qui s’appuie sur des exemples

concrets donnés par les animateurs.(J. P.R., analyse performance commerciale)

La présentation des marchés des matières première m’a été

vraiment profi table. Je comprends mieux la formation des prix

et j’ai pu acquérir le vocabulaire spécifi que à ces marchés.(E. D., responsable RH)

Présentation globale avec juste ce qu’il faut de modélisation

fi nancière de produits fi nanciers.(N. O., opérateur de marché)

Anna GALTCHOUKIngénieur - EDF

Diplômée d’une maîtrise en Économétrie et d’un troisième

cycle à l’Institut Français du Pétrole et des Moteurs,

Anna Galtchouk a été Sales Produits dérivés pour le

pétrole et le gaz à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE avant d’intégrer

EDF où elle a développé et introduit cette compétence

dans les offres commerciales en travaillant sur l’analyse

des risques et de la gestion de la performance avant de

diriger l’équipe pricing d’EDF.

Marjorie NADALManaging Director - EXOCET ADVISORY

Diplômée de l’ESCP, Marjorie est tout d’abord trader

matières premières. Elle débute sur l’énergie, avant de

diriger le desk de trading exotique de Calyon puis les desks

métaux et options de Lehman Brothers et Crédit Suisse. En

2009, elle rejoint Exocet Advisory, cabinet de conseil spécia-

lisé sur les Commodities. Elle est spécialiste de la concep-

tion de solutions structurées et de la recherche de liquidité

pour les corporates et les investisseurs.

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PROGRAMME

Présentation des marchés de métaux

• Histoire, caractéristiques et géopolitique des marchés pétroliers, gaziers

et électriques

• Organisation des échanges entre les marchés de gré à gré et les bourses

• Lien entre les marchés physiques et les marchés fi nanciers pour chaque type

de matière première

• Rôle et importance des différents acteurs sur ces marchés

• Formation des prix sur chacun des marchés et analyse des mécanismes

de leur fonctionnement

• Utilisation de la structure des prix dans la couverture de risques

• Liens entre les trois marchés et impacts en termes de prix

Utilisation des produits dérivés sur les marchés de l’énergie

• Introduction des contrats fermes et optionnels (défi nitions et caractéristiques)

• Couverture du risque prix sur chaque marché

• Éléments de pricing des options

. Quels éléments défi nissent la prime d’une option ?

. Pourquoi a-t-on besoin d’un modèle de pricing ?

. Qu’est-ce que la volatilité ?

. Que signifi e la valeur temps et la valeur intrinsèque ?

. Comment un trader gère-t-il sa position ?

Travaux Pratiques

. Utilisation de stratégies simples

. Construction de stratégies combinées

Commerce international de matières premières

• Tendances et fonctionnement du commerce international des matières premières

• Présentation des marchés des grains et de leurs spécifi cités

Marchés physiques et marchés à terme de grains

• Fondamentaux et structures de marché

• Marchés à terme de matières premières

• Relation entre le prix des matières premières et le prix des instruments dérivés

• Interprétation, prévision et évolution des prix des matières premières agricoles

De la grille d’analyse des marchés à la mise en place d’une politique de gestion

• Une nouvelle grille d’analyse s’impose

• Défi nition d’un cadre de gestion

• Stratégies de couverture utilisées par les professionnels de la fi lière agricole

Présentation des marchés de métaux

• Sous-jacents du marché des métaux et leur utilisation

• Rôle du marché des métaux dans l’industrie et l’économie mondiales

• Interactions entre géopolitique, économie mondiale et prix des métaux

• Acteurs du marché

• Structure de prix des métaux : comment se fabrique la courbe à terme

• Exemple de marché organisé : LME, histoire, organisation et fonctionnement

OBJECTIFS

• Connaître les fondements géopolitiques des

marchés de matières premières et comprendre

leur importance au sein du négoce mondial

• Connaître la typologie des phénomènes

d’interaction existant entre les divers

compartiments des marchés

• Analyser les marchés fer, acier et métaux

non ferreux

• Comprendre les nouvelles problématiques

liées aux marchés de l’énergie

• Utiliser dans le cadre d’opérations de couverture

la gamme de produits dérivés matières premières

proposée par les marchés

• Mettre en œuvre une gestion dynamique du risque

35


ENJEUX

DÉRIVÉS SUR ÉNERGIE PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS COMMODITIES

• La garantie de maîtriser les connaissances essentiellesÉtude de toutes les facettes : marchés, produits, stratégies, pricing

et risques associés

• En phase avec les meilleures pratiques de marchéSimulation de pricing prenant en compte les structures à terme des prix

telles que constatées dans le marché à la date du séminaire



Les marchés de l’énergie tiennent une place

à part entière dans les marchés des matières

premières. Ils comprennent les marchés du gaz,

de l’électricité et bien sûr du pétrole. Avec la hausse

des prix sur ces marchés, les entreprises font face

à un alourdissement signifi catif de leur facture

énergétique. Les produits dérivés permettent

entres autres de gérer cette problématique.

Ce séminaire, illustré de nombreux exemples,

permet d’étudier les mécanismes particuliers

de formation des prix dans le secteur de l’énergie,

ainsi que le fonctionnement et les utilisations

des produits dérivés fermes et optionnels.




DATES : 27 ET 28/06/2013 – 17 ET 18/10/201328 ET 29/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : COMMO








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Formation très intéressante, bravo ! L’intervenante est très

professionnelle. La présentation des débuts et des évolutions

des marchés énergie ainsi que les explications des méthodes

de hedging sont très claires.(S. B., central bank sales)

Stage complet, de la description des marchés à la mise en œuvre

des stratégies. (H. B., analyste)

Panorama très complet du marché de l’énergie qui apporte

une meilleure compréhension des mécanismes liant les marchés

fi nanciers et physiques.(P. L., responsable négoce)

Je comprends mieux la construction des prix sur les différents

marchés des matières premières.(V. C., trader compte propre)

Anna GALTCHOUKIngénieur - EDF

Diplômée d’une maîtrise en Économétrie et d’un troisième

cycle à l’Institut Français du Pétrole et des Moteurs,

Anna Galtchouk a été Sales Produits dérivés pour le

pétrole et le gaz à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE avant d’intégrer

EDF où elle a développé et introduit cette compétence

dans les offres commerciales en travaillant sur l’analyse

des risques et de la gestion de la performance avant de

diriger l’équipe pricing d’EDF.

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PROGRAMME



GÉNÉRALITÉS SUR LES MARCHÉS DE L’ÉNERGIE

Introduction

• Historique des marchés de l’énergie :

libéralisation des marchés (pétrole,

gaz, électricité)

• Présentation des marchés de l’énergie :

marchés organisés / de gré à gré

• Présentation des intervenants des

marchés et de leurs intérêts

Formation des prix sur les marchés

• Le spot et ses références de prix

(exemples : pétrole, gaz, électricité)

• Facteurs infl uant sur les marchés

• Prix à terme (formation des prix,

structures)

• Évolution et utilisation de la structure

à terme des prix : spreads inter-

échéances / spreads inter-marchés

• Produits de marchés organisés

(exemples d’application)

SPÉCIFICITÉS DES TROIS MARCHÉS DE L’ÉNERGIE : GAZ, ÉLECTRICITÉ ET PÉTROLE

Le marché gazier

• Présentation de l’organisation

globale des marchés gaziers

• Problématique des contrats long terme

• Ouverture des marchés de gaz

en Europe

• Formation des prix de gaz et facteurs

infl uençant les prix de gaz

Travaux Pratiques marché du gaz

. Calcul de la formule du contrat

long terme. Identifi cation des

risques d’un fournisseur de gaz

suite à l’ouverture des marchés

Le marché de l’électricité

• Particularité de l’énergie électrique

• Explication des problématiques

Amont et Aval

• Organisation des marchés

• Formation des prix : deux logiques

différentes et facteurs infl uençant

le prix de l’électricité

• Synthèse des risques

Travaux Pratiques Marché

de l’électricité

. Calcul de prix d’un contrat à partir

des éléments du marché

Quizz de synthèse

. Marchés gaziers / marchés

électriques

Le marché du pétrole

• Une page d’histoire de 1920 à nos jours

• Les bourses et leurs particularités

• Le marché de gré à gré

• La formation des prix à terme

et les facteurs d’infl uence

• Spécifi cités du raffi nage

Étude de Cas marché du pétrole

. Couverture du risque prix pour une

compagnie aérienne à l’horizon

de 10 ans

PRODUIT DÉRIVÉS FERMES ET OPTIONNELS ÉNERGIE

Présentation des produits dérivés

• Contrats fermes (Futures ; Options ;

Forward ; Swaps)

• Contrats Optionnels (option

européenne, option américaine,

option asiatique)

• Applications aux trois marchés

de l’énergie

Exercices Pratiques

. Exemples de couverture de risque prix

Étude de Cas

. Couverture du risque prix pour

un consommateur à l’aide de

différents produits dérivés

Options : pricing et risques

• Pricing d’options : valeur intrinsèque

et valeur temps

• Modèle de pricing (Black & Scholes)

• Notion de volatilité implicite

• Gestion des risques (risques

marché, risques de liquidité, risques

administratifs)

• Gestion de position en delta neutre

Exercices

. Pricing d’options à l’aide d’une

feuille EXCEL™ pré-formatée

et calcul des sensibilités

. Combinaison d’options pour

construire une stratégie de

couverture pour un consommateur

. Gestion de position en delta neutre

OPTION CREDENTIAL






OBJECTIFS

• Connaître les mécanismes et les principales

utilisations des produits dérivés énergie

• Savoir comment se forment les prix sur les

marchés de l’énergie : comptant et terme

• Connaître les spécifi cités des marchés OTC /

marchés organisés

• Connaître la valorisation et les sensibilités

des options classiques

• Savoir gérer le risque lié aux swaps et aux options

sur énergie

• Savoir utiliser la gamme de produits dérivés

matières premières dans le cadre d’opérations

de couverture

• Savoir mettre en œuvre une gestion dynamique

du risque

Construisez vos propres pricers et outils de simulation sur EXCEL™ pendant le séminaire !

EXCEL™

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ENJEUX

PRODUITS STRUCTURÉS DE MATIÈRES PREMIÈRES : MONTAGES ET UTILISATIONS

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS COMMODITIES

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Pratique des montages et structures tels qu’ils sont traités sur le marché

à la date du séminaire

• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant échanges avec l’intervenant

et construction de pricers et de comparateurs de produits structurés

et un exposé des critères de choix des produits structurés en fonction

des objectifs de couverture


Le rôle des dérivés réside principalement pour

les sociétés dans la capacité de construire une

gestion adéquate de leurs risques de marché.

Les fortes fl uctuations des marchés de matières

premières dans les dernières années ont ainsi

entraîné une utilisation accrue des dérivés dans

la gestion des risques. Mais de plus en plus,

ces produits sont utilisés comme des vecteurs

de spéculation à part entière. Les structurés

en permettant l’indexation sur des sous-jacents

peu liquides, apportent une diversifi cation

intéressante aux marchés traditionnels. Il devient

très important de savoir analyser une term sheet

et les produits qui la composent. Le séminaire

propose de faire un tour d’horizon exhaustif

des produits structurés de matières premières

en insistant sur leurs risques et leur gestion.




DATES : 13 ET 14/06/2103 – 14 ET 15/10/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : STRUCTCOMMO








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Produits structurés hybrides : montages et utilisations

> voir site internet / Code : HYBRIDE



Dérivés sur énergie

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> page 46

L’intervenant est un excellent formateur dont j’ai apprécié

le haut niveau de technicité.(P. B., opérateur de marché)

Excellente alternance de théorie et de pratique.

Les objectifs de la formation sont atteints.(R.C., opérateur de marché)

Les concepts mathématiques ont été très utiles pour faire le lien

avec le fonctionnement des systèmes.(A. F., chef de projet normes fi nancières)

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aujourd’hui responsable Formations Capital Markets

de FIRST FINANCE.



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PROGRAMME

Marchés des dérivés sur matières premières et principaux mécanismes

• Présentation des différents marchés de l’énergie

(gaz, électricité, pétrole, CO2, climatiques)

• Présentation des marchés de dérivés de métaux en tant qu’instruments

de couverture des risques pour les clients

• Intervenants sur les marchés

• Facteurs infl uençant les marchés

• Marchés organisés sur ces sous-jacents

• Différents supports d’émission

• Formation des prix à terme

Processus de structuration et calcul de courbe zéro-coupon

• Processus de structuration : placement privé et appel public à l’épargne

• Modélisation du prix du risque : calcul de courbe zéro-coupon

• Calcul de taux forward

Travaux Pratiques

. Construction d’un pricing de taux forward sur EXCEL™

Étude des options intervenant dans la construction des produits structurés

• Options vanilles

• Options exotiques : pay-off, décomposition de certaines options exotiques en

options vanilles et options digitales

Travaux Pratiques

. Construction d’un pricing d’option vanille Black & Scholes

. Gestion dynamique d’un portefeuille

Gestion en couverture

• Utilisation des couvertures du point de vue du consommateur de matières

premières

• Présentation de quelques structures simples

Exploitation des prix à terme dans les produits structurés

• Utilisation de la structure à terme des prix dans les produits structurés

(contango, backwardation)

• Produits sur panier : construction, corrélation

• Utilisation de la volatilité pour la construction de produits structurés

Travaux Pratiques

. Construction sur EXCEL™ d’un comparateur de produits structurés

en fonction des anticipations de marché

Produits d’investissements structurés sur matières premières

• Présentation et analyse de produits structurés récents traités dans le marché

• Aperçu des modèles utilisés pour le pricing

• Analyse des sensibilités de certains produits structurés

OBJECTIFS

• Connaître les principaux marchés de matières

premières

• Connaître les utilisations des options pour la

couverture de positions producteur / utilisateur

• Utiliser les anticipations des courbes forward

(contango / backwardation) pour construire

des produits de rendement

• Savoir adapter le modèle de Black & Scholes

aux matières premières

• Maîtriser le fonctionnement des options à barrière

• Maîtriser la gestion dynamique d’un portefeuille

d’options

• Maîtriser les principes de la structuration

des produits structurés matières premières

• Maîtriser le montage et les utilisations

des principaux produits structurés

• Calculer les taux de rendement des divers

produits structurés et maîtriser les risques

afférents

Construisez vos propres pricerset outils de simulation sur EXCEL™ pendant le séminaire !

EXCEL™

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ENJEUX

INTRODUCTION À L’ASSET MANAGEMENT

ASSET MANAGEMENT - PRIVATE BANKING TECHNIQUES DE GESTION DE PORTEFEUILLE






l’audit de SGCIB.

Il est depuis plusieurs années formateur au sein de FIRST

FINANCE, en charge plus particulièrement des séminaires

d’introduction aux marchés financiers et à la banque

d’investissement et de financement ainsi que de Graduate

Programmes.

• La garantie d’avoir une compréhension globale de l’environnement et du métier de l’asset manager ainsi que des principaux types de gestion Pour pouvoir dialoguer avec les spécialistes grâce à une grille d’analyse effi cace

• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges avec l’intervenant,

réalisation d’exercices


d’une durée de 30mn et issus de la préparation au Certifi cate in Capital


Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers »

(Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)





La gestion de portefeuille fait intervenir de nombreux

acteurs en interne et en externe des sociétés de

gestion. Par ailleurs, on a assisté ces dernières

années à une complexifi cation des styles de gestion.

Ce séminaire vise à faire acquérir une vision

transverse des métiers, des produits, des techniques

et des acteurs de la gestion d’actifs. Au travers

de l’étude des différents modes de gestion sous

mandat ou de gestion collective, l’apprenant suit

un apprentissage progressif et participatif (travail

en groupe, jeux de rôle, boîtiers de vote) à travers

de nombreux exemples d’actualité.




DATES : 21 ET 22/05/2013 - 21 ET 22/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : INTROAM








> page 16

Fondamentaux de la gestion de portefeuille

> voir site internet / Code : ASSETCLE

Fondamentaux de la gestion alternative - hedge funds

> voir site internet / Code : ASSETALTER1

Gestion monétaire et obligataire

> page 42

Gestion d’un portefeuille crédit

> voir site internet / Code : SPREAD

Gestion des risques en asset management

> voir site internet / Code : GESTRISKAM

J’ai particulièrement apprécié le mode de présentation

et la participation : la présentation est amenée de facon

très intuitive. (S. P., gestionnaire)

Excellente vision globale du métier acquise grâce au programme !

J’ai notamment aimé les qualités d’adaptation de l’intervenant

au niveau des participants.(P. F., international sales manager)

Panorama complet, synthétique, clair, et surtout avec

suffi samment de souplesse pour s’adapter aux attentes

des participants.(R. D., gérant de portefeuilles)

Formation idéale pour des nouveaux arrivants dans l’asset

management.(C. L., auditeur)

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PROGRAMME


• Acteurs et organisation des marchés fi nanciers

• Les marchés de taux d’intérêt

• Les marchés actions


Place de l’asset manager sur les marchés financiers

• Défi nition de la gestion pour compte

de tiers

• Gestion sous mandat et gestion

collective

• Rôle de l’Asset Management :

le métier d’Asset Manager

• L’environnement de l’Asset

Management: distributeur,

centralisateur, administrateur,

conservateur, contrôle dépositaire,

prime broker, broker

• Les instruments de l’Asset

Management: produits cash et

dérivés utilisés en gestion d’actifs

• La réglementation de l’Asset

Management: UCITS IV et la

réglementation française

Principales fonctions au sein d’une société de gestion d’actifs

• Société de Gestion de Portefeuille

(SGP)

• Métiers de la gestion : gérants

• Métiers du commercial :

vente, marketing, reporting

• Recherche

• Back offi ce et Middle offi ce

• Métiers du contrôle

• Fonctions supports :

juridique, fi nance, audit, RH, IT

Principaux modes de gestion

• Gestion directe (mandat) /

gestion collective (OPCVM)

• Gestion traditionnelle

et gestion alternative

• Gestion fondamentale / quantitative /

technique

Travaux Pratiques

. Lecture et interprétation d’un KII

(Key Investor Information)

Gestion de taux

• Fondamentaux : courbe des taux,

duration, risque de crédit

• Gestion active du risque de taux

et du risque de crédit

• Gestion obligataire benchmarkée

et adossée à un passif

Travaux Pratiques

. Lecture et interprétation d’un

commentaire de gérant

sur portefeuille obligataire

Gestion indicielle

• Indices

• Modes de réplication de l’indice

(réplication pure / réplication

par échantillonnage / réplication

synthétique)

• Gestion indicielle : trackers / ETF

• Gestion indicielle tiltée

Gestion actions

• Risque de marché et risque

spécifi que (bêta et alpha)

• Approche Top Down / Bottom Up

• Évaluation des sociétés : ratios, analyse

fi nancière et évaluation de la stratégie

• Gestion à styles : Growth, Value et GARP

Travaux Pratiques

. Classement de fonds en fonction

de leurs types de gestion

et de leurs risques

Gestion spécialisée et gestion alternative

• Fonds structurés et fonds à promesse

• Défi nition de la gestion alternative

• Les différentes catégories de gestion

alternative : Relative Value / Event

Driven / Opportunistic

• Private equity, immobilier, hedge

funds, matières premières

Travaux Pratiques

. Déterminer l’impact des évolutions

des marchés de taux et d’actions

sur la valorisation d’un produit

structuré indexé sur le CAC 40

Suivi du portefeuille

• Principaux indicateurs de performance

et de risque : ratio de Sharpe et ratio

d’information

• Palmarès

Travaux Pratiques

. Calcul d’un ratio de Sharpe,

d’un ratio d’information

et comparaison de fonds

OBJECTIFS

• Connaître les principes de fonctionnement

des OPCVM et mandats

• Connaître les aspects réglementaires

de la gestion d’actifs

• Comprendre les différentes techniques

et styles de gestion

• Comprendre l’organisation d’une société

de gestion et les fonctions des différents

départements

• Savoir analyser la performance et les risques

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ENJEUX

GESTION MONÉTAIRE ET OBLIGATAIRE



la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe

des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes

Ecoles et Universités. Il est notamment l’auteur du livre

La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur

en 2005.




• En phase avec les meilleures pratiques de marché Prise en compte des politiques et instruments des banques centrales

• Un outil pédagogique unique : la FIRST TRADING ROOM®

Illustration de la couverture obligataire par les futures

• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie interactive mixant e-learning, échanges

avec l’intervenant, réalisation de pricers et simulations

Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers »

(Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)


• Validation des connaissances (option)Grâce à l’option Credentials, vous pouvez certifi er vos compétences




L’évolution récente des marchés de taux d’intérêt

dans la zone euro et aux Etats Unis a fortement

modifi é les usages de ces marchés. Les gestionnaires

monétaires et obligataires ont été obligés de revoir

leurs stratégies en tenant compte, par exemple,

des nouveaux types de produits obligataires

et des mouvements inédits sur les taux (taux

négatifs en Allemagne, France ou Suisse, taux

record en Italie, Espagne ou Grèce). Ce séminaire

a été profondément modifi é pour tenir compte

des dernières transformations de ces marchés.


PRIX NET DE TAXES : 3 890 €* Équivalent à un montant HT de 3 253, €


DATES : DU 08 AU 10/07/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : MONETOBLIG








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sur infl ation


Fondamentaux de la gestion alternative - hedge funds

> voir site internet / Code : ASSETCLE

Gestion d’un portefeuille crédit

> voir site internet / Code : SPREAD

Gestion des risques en asset management

> voir site internet / Code : GESTRISKAM

Très bonne expertise de l’intervenant ! J’ai apprécié

le champ d’application étendu de la formation

(partie monétaire et obligataire).(R. F., senior portefolio manager)

Très bonne explication des marchés monétaires

et obligataires.(G. C., spécialiste en gestion d’actifs)

Les « astuces » communiquées par le formateur sont

vraiment des points forts du séminaire, en complément

des aspects pratiques.(M. B., quantitative analyst)

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ASSET MANAGEMENT - PRIVATE BANKING SOUS-JACENTS ET STRATÉGIES DE GESTION

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PROGRAMME

Préparationmultimédia







. Valorisation des obligations à taux fi xe




Test optionnel d’1 heure en fi n de séminaire

basé sur un QCM et des exercices pratiques

Typologie des produits et instruments de taux

• Emprunts d’État et obligations privées

• Coupons nominaux et indexés

• MBS, ABS et autres titrisations

• Swaps, futures et options

• Asset swaps

Analyse économique et politique monétaire

• Équilibres extérieurs

• Cycle économique

• Politique budgétaire

Travaux Pratiques

. Impacts de l’économie

sur les marchés

Politiques des banques centrales en temps de crise

• Politiques de relance

• Fonds Européen de Stabilité

Financière (FESF), Mécanisme

Européen de Stabilité (MES)

• Programme OMT (Outright Monetary

Transactions) de le BCE

• Programmes de quantitative easing

de la FED

Analyse de la courbe des taux

• Construction de courbes zéro-coupon,

• Construction de courbes forward

et inflation anticipée

Travaux Pratiques

. Courbe des taux et application

au pricing des swaps

Valorisation et risque des obligations

• Valorisation, taux actuariels

et zéro-coupon

• Duration et convexité

• Modèles shift / twist / butterfl y

• Risque de liquidité et application

à la valorisation des obligations

Travaux Pratiques

. Pricing et analyse du risque

d’obligations



. Illustration des stratégies

de couverture

. Couverture de portefeuille

obligataire en duration et calcul

de « hedge ratio »

Analyse des spreads de crédit

• Évaluation du risque de défaut

• Matrices de transition

• Dérivés de crédit, CDS et CDO

Travaux Pratiques

. Évaluation d’un CDS

. Calcul de l’asset swap spread

et du Z spread

Étude des primes de risque

• Duration, extension

• Volatilité

• Crédit, liquidité

• Carry trade

Gestion monétaire

• Indices de référence

• Principes de comptabilisation

• Gestion du risque de liquidité

• Sources de valeur ajoutée

Travaux Pratiques

. Construction d’un OPCVM

monétaire dynamique utilisant

diverses primes de risque

Gestion obligataire

• Indices de référence

• Processus de gestion

• Principes d’analyse de performance

Travaux Pratiques

. Construction d’une allocation

d’actifs sur la base d’un scénario

OPTION CREDENTIAL






OBJECTIFS

• Savoir valoriser une obligation et en analyser

le risque

• Analyser l’impact d’une information

économique sur les marchés de taux

• Évaluer un spread de crédit par rapport au

risque de défaut et à la perte estimée si défaut

• Analyser et interpréter les primes de risque

des marchés de taux

• Comprendre les demandes des investisseurs

• Construire une stratégie de gestion sur la base

d’un scénario

43


ENJEUX

GESTION BACK OFFICE DES OPÉRATIONS DE MARCHÉPRÉPARATION AU CMO CERTIFICATE®

ACTIVITÉS POSTMARCHÉS POSTMARCHÉ POUR LA BFI

Marc SALVATConseiller technique Postmarché - FIRST FINANCEAuteur du CMO Certifi cate®

Diplômé de l’Ecole Nationale Supérieure des Mines de

Paris, Marc Salvat a été Responsable d’équipes Maîtrise

d’ouvrage Marchés de capitaux et Postmarchés puis COO

au sein de plusieurs grandes banques de marché. Il est

co-auteur de l’ouvrage « L’essentiel des marchés finan-

ciers » publié par FIRST FINANCE. Aujourd’hui, il colla-

bore étroitement avec FIRST FINANCE notamment sur

les projets certification.

Valérie PASQUETIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE

Diplômée d’une MSG et d’un DESS de Finance, Valérie

Pasquet a intégré le groupe DEXIA en 1997, d’abord au sein

de DEXIA Asset Management France, puis de DEXIA Banque

Privée France. Elle a été responsable des Opérations sur

titres et des Prêts-emprunts, puis responsable des OST,

Coupons et Assemblées chez RBC DEXIA Investor Services.

Elle a rejoint FIRST FINANCE en septembre 2007.

Christelle OBERTIngénieur Pédagogique - FIRST FINANCE

Diplômée de l’Institut National Agronomique Paris-Grignon,

Christelle Obert a d’abord été responsable-adjointe du Back

office de la BAREP (Banque de Réescompte et de Placement).

Elle a ensuite rejoint le cabinet d’audit Arthur Andersen

où elle a été en charge de missions, plus particulièrement

auprès de banques et groupes bancaires. Elle a ensuite

pris la responsabilité du Back office Dérivés taux et crédit

chez BNP-Paribas, avant de devenir Ingénieur Pédagogique.

• Préparation au CMO Certifi cate®

Validez vos compétences par une certifi cation exigeante

• La garantie d’avoir une compréhension de l’ensemble des facettes du postmarché BFI Réglementations / Process généraux / Acteurs / Spécifi cités Titres /

Spécifi cités Contrats fi nanciers

• Un ancrage des connaissances garantiApproche très opérationnelle des produits et de leurs traitements

et pédagogie interactive





Dans les Banques de Financement et

d’Investissement, la gestion post-marché des

opérations est marquée par une segmentation

en différentes étapes (validation des opérations,

confi rmation, règlement-livraison, paiement,

collatéralisation, …), sur lesquelles interviennent

généralement différents services en interaction

les uns avec les autres.

Ce séminaire de préparation au Certifi cate in Capital

Market Operations (CMO)® vise à fournir aux

participants une meilleure compréhension des

traitements réalisés à chaque étape, et de leurs

répercutions en aval de la chaîne opérationnelle.

Cette formation fait également le point sur les

différentes évolutions impactant les post-marchés,

tant en matière réglementaire (ex : compensation

des produits dérivés OTC suite à la réglementation

EMIR) que de règlement-livraison (plate-forme

TARGET2-Securities).




DATES : DU 17 AU 21/06/2013 - DU 14 AU 18/10/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : CMO_BOMARCHES








> page 16

Confi rmations

> voir site internet / Code : CONFIRMATION

Collatéralisation

> voir site internet / Code : COLLAT

Règlement-livraison national et international

> voir site internet / Code : CLEARING

Gestion Back offi ce des OST

> voir site internet / Code : BOOST

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PROGRAMME

JOUR 1

Organisation :

du Front offi ce à la comptabilité

• Fonctionnement d’une banque

de marché

• Fonctionnement d’un asset manager

• Étapes de traitement des opérations :

négociation, validation, confi rmation,

compensation, collatéralisation,

règlement et règlement-livraison,

gestion des événements

• Notions de référentiel

• Principes comptables bancaires

• Notions de P&L

• Risque opérationnel, défi nitions

et réglementation

Travaux Pratiques

. Analyse d’anomalies intervenant

dans le traitement d’une opération

. Quizz

JOUR 2

Paiements

• Systèmes bruts et systèmes nets

• Paiements en devise locale

• Paiement en devise étrangère

• CLS

• Gestion de la trésorerie

• Lutte anti blanchiment

Travaux Pratiques

. Traitement de différents schémas

de paiement

. Quizz

Gestion Back offi ce des titres I

• Les différents types de titres

• Modes de négociation

• Les opérations

. Achats / ventes hors bourse

ou de gré à gré

. Repos

. Prêts-emprunts de titres

. Souscriptions / rachats

JOUR 3

Gestion Back offi ce des titres II

• Filières de règlement-livraison

utilisées (local, étranger, ICSD)

• Traitement des opérations sur titres

(OST)

• Fiscalité (retenues à la source,

récupération d’impôt étranger, …)

• Comptabilité du résultat des activités

titres

• Projets de place

Travaux Pratiques

. Traitement d’une opération d’achat

vente et de cession de temporaire

jusqu’à son dénouement

. Traitement d’OST

. Quizz

JOUR 4

Gestion Back offi ce des dérivés listés

• Circuit des informations

• Gestion du cash

• Gestion des échéances et des exercices

Travaux Pratiques

. Calcul d’appels de marge

. Quizz

Gestion Back offi ce des OTC

(hors titres) I

• Principes généraux de validation

et de confi rmation

• Traitement particulier des produits OTC

(hors titres) suivants :

. Prêt-emprunts cash

. Opérations de change

JOUR 5

Gestion Back offi ce des OTC

(hors titres) II

• Traitement particulier des produits OTC

(hors titres) suivants :

. FRA et Swaps

. CDS

. ELS et CFD

. Options tous sous-jacents

. Commodities

. Produits structurés et packages

• Processus transverses

. Compression

. Collatéralisation

. Novation

• Comptabilité des dérivés

Travaux Pratiques

. Analyse de confi rmation

. Calcul de collatéral

. Quizz

Ce séminaire est conçu comme une préparation au CMO Certifi cate®,

le « TOEFL® » de la gestion Back offi ce des opérations de marché.



Plus d’informations sur le CMO Certifi cate® : p. 20

OBJECTIFS

• Préparer les participants à l’examen du Certifi cate

in Capital Market Operations (CMO)®

• Comprendre l’organisation des activités Front,

Middle et Back offi ces

• Connaître le vocabulaire de base du postmarchés

• Connaître les fl ux de traitement consécutifs

aux opérations d’une salle de marché

• Appréhender les mécanismes des principaux

produits de taux, crédit, change, actions (cash

et dérivés) et leur traitement postmarché

• Intégrer les principes comptables concernant

les opérations de marché

• Identifi er les risques opérationnels (Bâle II)

Excellente appréhension des besoins

des apprenants et par conséquent

une pédagogie bien adaptée,

avec une sollicitation à la participation

très dynamique.(C. M., consultant)

Les intervenants sont captivants.

Les sujets ont été abordés de manière

didactique et claire.(R. D., back offi ce taux)

Ces cours me permettront de mieux

appréhender les mécanismes de mises

en place des différents opérations

et leurs conséquences sur le marché.(C. T., back offi ce dérivés)










Passage optionnel du CMO Certifi cate®

45


ENJEUX

RISK MANAGEMENT SUR OPÉRATIONS DE MARCHÉ 1 : ÉVALUATION DES RISQUES

RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION RISQUES DE MARCHÉ

Bernard SURIN Responsable du contrôle de deuxième niveau - ÉTOILE GESTION

Diplômé de l’ENSAE, il a été ingénieur financier à la

direction financière d’EDF et de la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

(Gestion actif – passif), puis a exercé la fonction d’auditeur

et contrôleur à SGAM.

Il est aujourd’hui Risk Manager d’ÉTOILE GESTION.

Bruno CASSIANI-INGONI Responsable Formations ALM, Risk Management, Contrôle -FIRST FINANCE

Diplômé de l’ENSAE, Bruno Cassiani-Ingoni a débuté

sa carrière au CRÉDIT LYONNAIS en participant au

lancement des produits dérivés sur les marchés

organisés et devient, en 1988, responsable des options

de taux. En 1993, il est en charge des activités de trading

et vente Produits de taux à Hong Kong puis rejoint la

direction des risques à Paris en tant que risk manager.

Il est aujourd’hui responsable formations ALM, Risk

management et Contrôle de FIRST FINANCE.

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Étude, analyse critique et mise en pratique de l’ensemble des méthodes et

des modèles d’évaluation des risques de marché et des risques de contrepartie

sur opérations de marché tels qu’en vigueur à la date du séminaire

• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie interactive mixant échanges avec le formateur

et mise en pratique à travers différents simulateurs sur EXCEL ™


• Validation des connaissances (option) Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences


de cours complété à l’écran par le formateur durant le séminaire, puis

envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation

La crise et les évolutions de la réglementation

prudentielle ont fait du risk management un enjeu

majeur du pilotage d’une banque de marché.

Or, les problématiques ainsi que les outils

de mesure et de gestion des risques évoluent

en fonction de la réglementation et de la

complexifi cation des modèles internes.

Ce séminaire permet de comprendre l’évaluation

des risques de position et de contrepartie sur tous

les instruments de marché et de développer une

analyse critique des différentes méthodologies

de risk management.


PRIX NET DE TAXES : 3 690 €* Équivalent à un montant HT de 3086 €


DATES : DU 15 AU 17/05/2013 - DU 09 AU 11/10/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : RISK1








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techniques avancées d’évaluation des risques

> voir site internet / Code : RISK2


méthode et mise en œuvre du suivi des risques

> voir site internet / Code : RISK3

Risque de contrepartie sur opérations de marché

> voir site internet / Code : CONTREPARTIE

Fondamentaux du risque de crédit

> voir site internet / Code : FONDARM

De Bâle II à Bâle III : implications en risk management et

en allocation des fonds propres

> voir site internet / Code : BALE2

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PROGRAMME

Sujet relativement large permettant

d’étudier différents types de produits.(V. R., risk manager)

On aborde l’essentiel des types d’opérations

en présentant le calcul / l’évaluation

du risque.(V. L., contrôleur des résultats)

Bon programme étayé d’exemples

concrets.(C. T., market risk manager)

Excellence technique et pédagogique

des intervenants.(O. R., chief business consultant)

Fondamentaux techniques

• Introduction à la typologie des risques

• Bases techniques communes à l’évaluation des risques de marché

• Cadre de référence : facteurs de risque, prix de marché (Mark-to-Market)

• Évaluation de l’exposition : utilisation de la sensibilité et de la convexité

• Positions linéaires / positions non-linéaires

• Concept de Value at Risk

• Illustration par la méthode analytique :

effets de portefeuille, mapping des cash fl ows, corrélation

• Limites du concept liées aux diffi cultés empiriques

(leptokurtisme, stabilité des volatilités et des corrélations, …)

> Travaux Pratiques

. Applications aux positions de taux : duration, sensibilité et convexité

. Applications aux positions non-linéaires optionnelles, utilisation

des sensibilités (greeks) : gestion en delta

. Estimation des mouvements de marché, scénarios

Risques de position : différentes méthodes de calcul des VaR

• Gestion interne des risques

• Approche réglementaire (intégration de Bâle II) et allocation de capital

• Présentation des VaR Monte Carlo, historique et analytique

• Spécifi cités, estimation de la VaR

• Risque de change / risque sur actions / risque de taux d’intérêt /

risque sur matières premières

• Application à RISKMETRICS™

• Risques sur produits options

• Risques de valorisation

• Cas des produits dérivés - VaR delta, gamma, véga

• Synthèse sur la VaR : mise en perspective des différentes méthodes

et conclusion sur les utilisations de la VaR

• Évolution de la réglementation sur le risque de position

(VaR stressée, Bâle III, ...)

• Présentation des autres principaux indicateurs de risque

> Travaux Pratiques

. Utilisation d’un outil complet de calcul de VaR sur EXCEL™

. Back-testing

. Matrices variance-covariance (UWMA et EWMA)

Risque de contrepartie sur opérations de marché et risque de crédit

• Bases techniques et aspects opérationnels

• Typologie des différents risques de contrepartie (risque de crédit, risque de

variation, risque de règlement - livraison, risque émetteur, etc.)

• Mesure des risques de contrepartie : exposition centile et exposition moyenne

• Recensement des différents objectifs : encadrement des positions d’un client,

détermination d’un spread de crédit, calcul de la rentabilité et du capital

économique, encadrement des risques pays

• Introduction à la VaR de crédit (modèles de capital économique)

et au capital réglementaire

• Appréciation du risque de crédit

• Méthodes de calcul

• Différences entre les approches économiques et réglementaires

• Enseignements et évolutions réglementaires (Incremental Risk Charge,

Comprehensive Risk Measure, Bâle III) suite à la crise

> Travaux Pratiques

. Calcul des profi ls de risque d’un swap de taux par la méthode

Monte Carlo

OBJECTIFS

• Comprendre les problématiques de mesure

et de suivi des risques (marché, contrepartie

et crédit) sur le plan de la gestion interne

et au niveau réglementaire

• Identifi er les facteurs de risque pour les différents

types de produits et maîtriser l’utilisation des

sensibilités des produits fermes et optionnels

• Maîtriser les outils statistiques utilisés dans

le risk management

• Évaluer les risques de position et de contrepartie

sur tous les instruments

de marché, sur des stratégies particulières

et sur un portefeuille d’activité

• Maîtriser les liens avec les réformes Bâle II et III

• Maîtriser les modèles internes types VaR

• Appréhender la VaR de crédit

• Comprendre les domaines d’application

et les limites des différentes techniques

de risk management

Construisez vos propres pricers sur EXCEL™ pendant le séminaire

EXCEL™

47


ENJEUX

FONDAMENTAUX DU RISQUE DE CRÉDIT

RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION RISQUES DE CRÉDIT

Benoît NUSSBAUMER Consultant

Diplômé HEC et IEP Paris, certifié CIA, il a exercé au

Crédit Lyonnais puis chez Calyon (devenue CACIB) des

fonctions commerciales, de crédit, d’inspection géné-

rale et de conformité, en France et à l’international. Ses

spécialités sont le risque de crédit, le risque de

non-conformité et l’audit interne.

Olivier GARBUSMaîtrise d’ouvrage du contrôle des risques - AMUNDI ASSET MANAGEMENT

Diplômé de l’Ecole Polytechnique et certifié FRM par le

GARP, Olivier Garbus pilote des projets au sein des

risques depuis 1999. Il a notamment participé au projet

Bâle II chez CREDIT AGRICOLE CIB dans l’équipe

RAROC. Aujourd’hui chez AMUNDI, il couvre les risques

de crédit et de marché.

• La garantie d’avoir une compréhension de toutes les facettes du risque de crédit Du processus d’autorisation au contentieux

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Mise à disposition des outils essentiels pour la gestion et l’optimisation

d’un portefeuille de crédit tout au long de la vie des engagements avec

prise en compte des conséquences et enseignements de la crise fi nancière

• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie mixant échanges avec des formateurs experts

internationaux et des mises en pratiques


Par son rôle d’intermédiaire fi nancier, la banque

a depuis toujours comme risque premier le risque

de crédit. La crise et les évolutions de la

réglementation prudentielle ont toutefois introduit

de nouvelles techniques d’analyse du risque.

Aussi devient-il clé de connaître les outils

fondamentaux tels que le RAROC ou l’EVA mais

également les indicateurs avancés de détection

et de mesure de la dégradation de la qualité

de crédit. Ce séminaire permet d’avoir une

compréhension opérationnelle et actualisée

des dernières évolutions.




DATES : DU 03 AU 05/07/2013 - DU 04 AU 06/12/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : RISKCRED






Introduction aux produits dérivés de crédit

> voir site internet / Code : INTROCREDIT

Rating corporates et rating pays :

techniques, limites, scénarios post-crise 2011

> voir site internet / Code : RATING



> page 24


> page 28



> page 46

De Bâle II à Bâle III : implications en risk management

et en allocation des fonds propres


Présentation et mise en pratique de méthodologies vraiment

éprouvées dans d’autres banques de la place.(A. M., analyste modèle de risque)

Réelle disponibilité des formateurs, en plus de leur parfaite

pédagogie. Instructif compte tenu des diverses connaissances

des formateurs.(H. G., head of loan administration)

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PROGRAMME

Cadre général de la gestion du risque de crédit

• Défi nitions, contexte et évolutions

réglementaires

• Dispositif de gestion du risque de crédit

Processus d’autorisation et analyse globale du risque de crédit à l’octroi

• Circuit d’octroi de crédit

• Analyse des risques de crédit

au niveau transactionnel

• Notation interne, taux de perte

et RAROC prédictif

• Facteurs de réduction du profi l

de risque : garanties et collatéraux

• Avis du comité de crédit et prise

de décision

RAROC prédictif sur une transaction

• Objectifs de gestion interne

et tarifi cation du fi nancement

• Utilisation des paramètres Bâlois

• Calcul du RAROC et de l’EVA, capital

économique / capital réglementaire

• Sensibilité du RAROC par rapport

à certains paramètres (rating,

maturités, …)

• Impact sur le RAROC des facteurs de

réduction des risques

Exemples de fi nancements et de calcul de RAROC

> Travaux pratiques :

. Analyse d’un dossier de crédit

corporate

Bâle II et la crise de liquidité :impact majeur sur le fi nancement des clients Corporate

Bâle III et ses ratios de liquidité : perspectives

Gestion active et pilotaged’un portefeuille de crédit

• Enjeux de la gestion globale

du risque de crédit : du Capital

Réglementaire Cooke puis Bâle II

au Capital Économique

• Calcul de la perte moyenne

et exceptionnelle

• Spread de CDS et prime de risque

• Analyse des effets de portefeuille :

concentration ou diversifi cation

• Outils d’optimisation : nom par nom

ou global de niveau portefeuille

• Gestion dynamique de la couverture

• Indicateurs de pilotage du portefeuille


. Réduction du capital réglementaire

. Analyse du risque et optimisation

d’un portefeuille

Anticiper et réagir à la dégradation de la qualité de crédit

• Outils de veille : analyse fi nancière,

spreads, information spécialisée,

soft data

• Signaux de dégradation

du portefeuille et stress testing

• Mesures conservatoires et stratégies

de sortie


. Analyse de trois cas de faillites

commerciales

Recouvrement amiable et restructuration du portefeuille

• Étapes et outils du recouvrement

amiable

• Restructuration d’engagement :

sûretés, échéances, cash fl ows

• Restructuration de portefeuille

: réduction des concentrations,

cession et couverture

• Impact sur le RAROC des facteurs

de réduction des risques

Provisionnement et contentieux

• Provisionnement ex ante et ex post

en norme IFRS

• Provision collective et provision

individuelle

• Étapes et outils de la procédure

contentieuse


. Calculs des provisions sur base

portefeuille et sur une exposition

individuelle

Évolutions réglementaires et impacts sur le pilotage des risques

OBJECTIFS

• Maîtriser les nouvelles techniques d’analyse

du risque de crédit

• Fixer au plus juste le prix du risque

• Maîtriser les étapes clés du circuit d’octroi de crédit

• Connaître les enjeux de la gestion globale

du risque de crédit et les outils

mis en place pour optimiser le portefeuille

• Comprendre les concepts de RAROC et EVA

et leurs applications pratiques

• Appréhender l’utilisation des produits dérivés

et structurés de crédit dans la couverture

et l’optimisation du portefeuille

• Connaître les indicateurs avancés de détection

et de mesure de la dégradation de la qualité

de crédit

• Restructurer un portefeuille en diffi culté

pour extraire le maximum de valeur

• Appréhender les étapes et les outils de la gestion

des crédits douteux et litigieux

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ENJEUX

ALM 1 : FONDAMENTAUX DE LA GESTION ACTIF / PASSIF BANCAIRE

ALM - COMPTABILITÉ

Lionel CAENResponsable ALM - CAISSE D’ÉPARGNE ILE-DE-FRANCE

Diplômé du Master Spécialisé Finance de l’ESCP, Lionel

Caen a été opérateur sur les marchés de taux d’intérêt

à Paribas Luxembourg. Il a travaillé sur les problématiques

de gestion de bilan des filiales spécialisées de BNP

Paribas en France et à l’étranger avant de rejoindre la

CNCE puis la Caisse d’Epargne Ile de France où il est

responsable de l’ALM.

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Traitement de cas concrets de la gestion ALM de banque actualisés

à la date du séminaire et tirant les enseignements de la crise fi nancière

• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à la mise en application systématique des concepts essentiels

d’analyse des risques ALM (liquidité, taux, change) à partir de travaux

pratiques

• Un savoir-faire reconnu Plus de 600 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 18/20)

• Validation des connaissances (option) Grâce à l’option Credential, vous pouvez certifi er vos compétences




La crise a fait de l’ALM un enjeu stratégique

pour les banques du fait de l’imposition

de contraintes supplémentaires en fonds propres

par la réglementation prudentielle.

La gestion actif / passif doit permettre d’allouer

le plus adéquatement possible les ressources

en fonction des calculs de risque de liquidité

et de taux.

Ce séminaire permet de comprendre les

problématiques de l’ALM et d’en maîtriser

les meilleures pratiques à travers des cas pratiques.


PRIX NET DE TAXES : 2 590 €* Équivalent à un montant HT de 2 166 € pour les clients qui ne récupèrent pas l’intégralité de la TVA.

DATES : 21 ET 22/03/2013 - 27 ET 28/05/2013 24 ET 25/06/2013 - 19 ET 20/09/201307 ET 08/11/2013 - 12 ET 13/12/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : ALM1








> page 16


> page 30



> page 46

Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle III

> voir site internet / Code : RISKLIQUIDITE2




ALM 2 : outils et pratiques avancés de la gestion actif /

passif bancaire

> page 52

Un intervenant très pédagogue, des travaux pratiques

très instructifs et utiles.(V. R., chef de projet informatique)

Intervention très concrète avec des références à des évènements

actuels. Communication très claire sur un sujet pourtant complexe.(C. R.P., chargée d’études)

Explications claires étayées d’exemples concrets et d’exercices

simples permettant d’appréhender l’ensemble des enjeux

du métier ALM.(V. H., responsable informatique)

Un mix de théorie, intégrant contexte réglementaire et dimension

comptable avec un première mise en pratique des notions exposées.(A. B., responsable service risques fi nanciers)

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PROGRAMME

Objectifs de la gestion de bilan

• Typologie des risques stratégiques et opérationnels

• Rôle et organisation de l’ALM

• Articulation entre la sphère commerciale et la sphère fi nancière

• Environnement comptable et prudentiel

• Articulation du banking book et du trading book

• Analyse du bilan et du compte de résultat d’une banque

• Description du processus ALM (fonctionnement du système d’information)

• Introduction à la planifi cation fi nancière

Risque de liquidité

• Défi nition du risque de liquidité

• Contexte réglementaire français et international (Bâle III)

• Évaluation du gap et détermination du plan de fi nancement

• Instruments de refi nancement

• Coût de refi nancement

• Crise de liquidité

• Scénarios de stress et plan de continuité d’activité

• Fonctionnement de l’Eurosystème

Modélisation des produits non échéancés

> Travaux Pratiques

. Calcul de gap sur EXCEL™, gestion ALM d’une banque virtuelle

Risque global de taux : défi nition et mesure

• Défi nition du risque de taux

• Illustration des politiques de transformation

• Calculs de gaps de taux statiques et dynamiques

• Calculs d’indicateurs actuariels (sensibilité de la valeur économique)

• Calculs d’indicateurs dynamiques (sensibilité des résultats futurs)

• Impact des options et produits en « Fair Value »

> Travaux Pratiques

. Mise en application à partir d’un cas concret

Taux de cession interne

• Utilité

• Détermination

• Mise en œuvre de la politique commerciale

OPTION CREDENTIAL

À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances

acquises avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM

ou des exercices pratiques

OBJECTIFS

• Maîtriser les principes, les objectifs et les

techniques de la gestion de bilan de banque

• Mesurer et gérer l’ensemble des risques

liés au bilan

• Calculer, en statique et en dynamique,

les risques de taux et de liquidité

• Mettre en place des couvertures

économiquement et comptablement effi caces

• Élaborer un plan de refi nancement

• Appréhender les mécanismes de crise

de liquidité et les circuits de refi nancement

• Comprendre la logique des taux de cession

interne (TCI)

• Connaître les évolutions réglementaires en cours




EXCEL™









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ENJEUX

52

ALM 2 : OUTILS ET PRATIQUES AVANCÉS DE LA GESTION ACTIF / PASSIF BANCAIRE

ALM - COMPTABILITÉ

Jonathan LEVYPrésident de BIENPREVOIR.FR

Diplômé de l’ENSEA, il a débuté sa carrière en tant

qu’actuaire au sein du Département Technique chez

BNP PARIBAS. Il a ensuite rejoint CRÉDIT AGRICOLE SA,

où il a été Ingénieur financier au sein du pôle « Risques

actif / passif » puis Responsable adjoint de la division

« Gestion des risques actif / passif et Refinancement »

du pôle « Risque de taux » et enfin Responsable de la

Gestion financière à la BDI de CASA.

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Maîtrise des outils pratiques actuellement utilisés en gestion actif / passif

• Un ancrage des connaissances garanti Assimilation des techniques d’analyse et de gestion des risques optionnels

à partir d’études de cas et d’exercices sur EXCEL™

• Un savoir-faire reconnu grâce à la construction de simulateurs pendant le séminaire Plus de 225 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20)

La complexité des produits et les évolutions

liées à Bâle III impose une gestion sophistiquée

du bilan, qui conduit par exemple à être critique

vis-à-vis de l’analyse quantitative ou encore

à analyser les options implicites.

Ce séminaire, qui est dans le prolongement

du séminaire ALM1, permet une étude approfondie

des problématiques ALM en dotant les participants

au séminaire d’une compétence allant au-delà

des indicateurs classiques de gestion actif / passif

bancaire.



DATES : 01 ET 02/07/2013 - 14 ET 15/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : ALM2






Mathématiques fi nancières 3 :

modèles avancés de taux, utilisations et limites

> voir site internet / Code : MATHFI3


> page 30



> page 46

Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle III

> voir site internet / Code : RISKLIQUIDITE2




Comptabilisation des opérations de marché

> voir site internet / Code : BOCOMPTA

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Balayage synthétique des différents aspects de risque :

liquidité, taux, dchange...(C. B., chargé d’études fi nancières)

J’ai beaucoup apprécié la qualité des solutions

et des outils proposés dans le sens où ils collent

avec la réalité de la profession.(D. G., gestionnaire ALM)

De nombreuses « best practices » ont été présentées

lors de ce séminaire. Je ne manquerai pas de les appliquer

dès à présent.(C. E., chargée d’études ALM)

PROGRAMME

53

Gestion en valeur vs. gestion en résultats

• Limites des indicateurs classiques de gestion actif / passif :

impasses et résultat

• Valeur de marché vs. Earning at risk

> Travaux Pratiques

. Construction d’un exemple de banque simplifi ée

et déclinaison des approches

Dynamique d’une banque de détail

• Nécessité de l’approche dynamique

• Mise en évidence des risques : niveau, pente, retard, …

Estimation des comportements

• Nécessaire estimation des comportements clientèle

• Techniques économétriques d’estimation

• Calibrage des lois de déblocages et des taux d’annulation

• Limites de l’approche quantitative

Application aux options implicites

• Remboursement anticipé et renégociation

• Plan d’Épargne Logement

> Travaux Pratiques

. Construction d’un simulateur appliqué aux crédits à taux fi xe

Gestion du risque infl ation

• Analyse des comptes sur livret

• Instruments de couverture cash et dérivés

• Lien entre positions de taux nominaux et infl ation

> Travaux Pratiques

. Illustration du risque de spread

Gestion sous contrainte d’IAS

• Held-to-maturity vs. Available for sale

• Fair value hedge, Cash fl ow hedge, Portfolio fair value hedge,

Carved out fair value hedge

• Communication fi nancière

> Travaux Pratiques

. Analyse de bilans bancaires publiés

Risques résiduels

• Risque de liquidité

• Risque de taux :

risque de convexité, risque de fi xing, risque de base, risque TEC

• Risque de change

• Options cachées

> Travaux Pratiques

. Exemples de pilotage des ratios de liquidité

selon la réglementation française et réforme Bâle III

. Détermination de gaps de liquidité Moyen Long Terme

Comptabilité et gestion actif / passif

• Compléments d’information sur les évolutions en date du séminaire

OBJECTIFS

• Maîtriser les outils pratiques de la gestion

actif / passif

• Appliquer les techniques ALM de façon

opérationnelle

• Maîtriser la gestion des options implicites

et du risque infl ation

• Maîtriser les conséquences du référentiel

comptable IFRS sur la gestion

• Connaître les évolutions réglementaires

en cours


EXCEL™



ENJEUX

Les exemples d’allocations d’actif étaient intéressants

pour comprendre la mécanique de l’intéraction actif passif.(P. D., gestionnaire actif / passif)

Je maîtrise mieux les éléments de Solvabilité II et leurs impacts.(D. C.P., chargé de mission Europe Occidentale et Orientale)

J’ai progressé dans ma compréhension du passif d’une compagnie

d’assurance, ce qui me permettra de mieux correspondre

avec mes interlocuteurs dans ce domaine.(V. G., chargé d’études gestion de bilan)

J’ai acquis une grille d’analyse pour une meilleure compréhension

de la gestion d’un actif pour une compagnie d’assurance.(V. R., chef de projet informatique)

GESTION ALM DES COMPAGNIES D’ASSURANCE

ASSURANCE

Sylvie MALÉCOT Associé-fondateur, Millenium - ACTUARIAT & CONSEIL

Diplômée de l’ESSEC, d’une Maîtrise de Droit des Affaires

de Paris II Assas et actuaire de l’IAF, elle a été gérante

d’actifs obligataires chez divers assureurs (dont Azur-GMF),

senior manager chez ERNST & YOUNG CONSULTING,

puis Directeur Stratégie, ALM et Crédit chez AGICAM,

société de gestion du Groupe AG2R. Elle a rejoint le

Cabinet de Conseil en Investissements Financiers INSTI7

puis Millenium - Actuariat & Conseil.

• La garantie d’avoir une compréhension de toutes les facettes de la gestion actif / passif d’un assureur Grâce à l’acquisition des concepts et terminologies utilisées tant au niveau

d’une Direction Technique que d’une Direction Financière de compagnie

d’assurance

• La possibilité d’appliquer une grille d’analyse puissante face aux problématiques rencontrées ultérieurement Grâce à la compréhension des interactions entre les enjeux et contraintes

de passif et les options retenues en gestion d’actifs


Le gestionnaire ALM a pour mission d’analyser

les engagements de la société d’assurance

(issus de l’activité commerciale et des résultats

techniques). Il se doit d’appréhender les éléments

de modélisation, tant au passif qu’à l’actif, qui

sont déterminants dans la mise en œuvre des

stratégies commerciales et fi nancières, et

contribueront au pilotage du résultat et du bilan

de la compagnie d’assurance. Le séminaire a pour

but d’apporter une compréhension globale des

composantes de la gestion actif / passif en intégrant

les impacts des contraintes comptables

réglementaires.




DATES : 03 ET 04/06/2013 - 21 ET 22/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : ALMASSURANCE







pricing et gestion

> page 26


> page 28


> page 30



> page 46

Solvabilité II : dernières évolutions et mise en œuvre

pratique de la Directive

> voir site internet / Code : SOL2

Fonds en euros des contrats d’assurance-vie

> voir site internet / Code : FONDSEURO

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PROGRAMME

Contexte

• Métiers, notion d’agrément, séparation

des entités juridique par activité

• Codes, régulateurs

• Contraintes réglementaires R332-19 /

R332-20 (et équivalents)

• Évolutions IAS

• Domination du passif, résultat fi nancier

déterminant

• Solvabilité : régime actuel / Solvabilité II

(Solvency II)

• Niveau de solvabilité source EIOPA

France / Europe

Gouvernance

• Rôle du CA et du comité d’audit - les acteurs

• Documents de référence :

rapport sur le contrôle interne, rapport de

solvabilité, état détaillé des placements,

T3 & stress-tests

• Évolution de Solvabilité II

Passif

• Types de produits :

. Épargne : contrats en unités de compte

(UC), fonds en euros, multi-supports,

cantonnement, exotismes (bons de

capitalisation, tontine), participation

aux bénéfi ces (PB)

. Contrats en cas de vie / en cas de décès

. Prévoyance, santé

. Non-vie : branches et types de déroulement

. Réassurance : cessions / acceptations -

proportionnel, non proportionnel :

des passifs à l’actif

• Modèles : un peu de maths

. Table de mortalité / table d’expérience

. Des modèles déterministes aux modèles

stochastiques : prise en compte de l’aléa-

corrélations - copules

. Provisionnement non-vie : triangles,

branches longues

. Gestion des rentes

. Modélisation des catastrophes

. Conditions d’application : vérifi cation

des hypothèses, limites des modèles

Solvabilité II (Solvency II)

• Contraintes actuelles d’actif / passif

• Bilan d’une compagnie d’assurance /

Bilan prudentiel

• Enjeux Solvabilité II

• Cartographie des risques

• MCR / SCR - couverture par les fonds

propres

• Modélisation des risques (focus sur le

risque de marché, risque opérationnel)

Actifs

• Structure des actifs d’assureurs

. Actifs en représentation des engagements

techniques / actifs libres

. Allocations d’actifs types

. Gestion propre - gestion déléguée

. OPCVM ouverts, dédiés et mandats

de gestion

• Enjeux réglementaires

. Réserve de capitalisation (cantonnement),

provision pour risque d’exigibilité,

participation aux bénéfi ces

. Impact des chocs d’actif

. Obligations de transparence

Typologies de gestion et besoin des assureurs

• Notion de benchmark

• Principes de la gestion core-satellite

• Gestion indicielle - gestion active

• Gestions de taux - gestions actions

Gestion ALM

> Travaux Pratiques

. Éléments de modélisation

ALM, solutions d’optimisation des fonds propres

• Émission de titres subordonnés

• Transfert de risque

. Réassurance

. Titrisation : cat bonds - life bonds

. Gestion LDI et overlay

. Réduction des risques de passif : vers

de nouveaux contrats d’assurance-vie ?

OBJECTIFS

• Appréhender toutes les composantes

de la gestion actif / passif d’un assureur

• Distinguer les besoins de solutions fi nancières

selon les métiers et les natures d’acteurs

• Intégrer l’impact des contraintes réglementaires

et comptables sur la gestion d’actifs d’un assureur

• Anticiper les choix stratégiques induits

par les réformes en cours

55



ENJEUX

56

FONDAMENTAUX DU CORPORATEFINANCE - PRÉPARATION AU CFF CERTIFICATE®

CORPORATE FINANCE FONDAMENTAUX

Pascal QUIRYAuteur principal du CFF Certificate®

Diplomé d’HEC, Pascal Quiry rejoint Paribas puis l’équipe

d’ingénierie boursière de BNP Paribas où il a participé à

des dizaines d’opérations de fusion-acquisition. Il a ensuite

été Managing Director dans le département Corporate

Finance de BNP Paribas, en charge des équipes amé-

ricaines et européennes d’exécution.

De plus, Pascal Quiry est professeur affilié de Finance à

HEC Paris où il enseigne depuis 25 ans la finance d’en-

treprise. Il est le co-auteur de l’ouvrage de référence

« Vernimmen - Finance d’entreprise » (Ed. Dalloz).

Michèle WOLFFConsultante

Diplômée de l’EM Lyon, Michèle Wolff a exercé au sein de

plusieurs établissements financiers français et anglo-

saxons la fonction d’analyste financier sell-side et buy-side,

avant d’enseigner dans diverses écoles de management.

Membre de la Société Française des Analystes Financiers,

Michèle intervient auprès des sociétés dans le cadre de

missions variées.

Alain LESCOMBESConsultant

Alain Lescombes a été Responsable du service Ingénierie

des Montages de l’Union Européenne de CIC, puis au

sein du Crédit Lyonnais il a été Responsable de l’équipe

Structuration Ingénierie Financière et Responsable du

développement produits. Enfin, il a été Directeur

Financements Structurés chez ING Banque France.

Depuis 2007, il a créé sa propre structure de conseil en

stratégie patrimoniale & ingénierie financière pour les

dirigeants d’entreprises.

• Préparation au CFF Certifi cate® Possibilité de valider vos compétences grâce une certifi cation de référence

en corporate fi nance

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Le contenu du CFF Certificate® a été écrit par Pascal Quiry, ancien

Managing Director de BNP Paribas et Yann Le Fur, ancien banquier

d’affaires, tous deux Professeurs à HEC et auteurs du « Vernimmen »,

ouvrage de référence en fi nance d’entreprise


avec l’intervenant, illustrations à partir d’études de cas et QCM

de validation des compétences

• Un savoir-faire reconnu Plus de 300 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17,5/20)




La Finance d’entreprise est un domaine complexe

tant pour les entreprises elles-mêmes que pour

les banquiers spécialisés en Corporate Finance.

Le CFF Certifi cate® permet à l’ensemble des

acteurs concernés de connaître les outils de base

pour valoriser une entreprise et choisir les solutions

optimales de fi nancement.

Avec la préparation au CFF Certifi cate®,

les participants comprennent les mécanismes

fi nanciers de l’enreprise et deviennent autonomes

dans l’élaboration d’un diagnostic et la mise

en place d’une stratégie de gestion fi nancière.



DATES : DU 03 AU 07/06/2013 - DU 25 AU 29/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : CFF_MARCHESCORP






Analyse fi nancière - niveau 2 : diagnostic de l’entreprise

> voir site internet / Code : DIAGNOSTIC

Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en œuvre

> voir site internet / Code : MANDA

LBO et private equity

> voir site internet / Code : LBO

Financement de projet

> voir site internet / Code : FINPRO

Financements structurés d’actifs

> page 58

Financements de matières premières

> page 60

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PROGRAMME


Passage optionnel du CFF Certifi cate®

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Très bien adapté à un public non fi nancier

ou peu fi nancier.

(C.K., Bank Associate Director)

Tous les sujets importants sont abordés.

Les cas pratiques sont intéressants.(S.D., Responsable Salle de marché)

Ce séminaire me permettra d’améliorer

notre approche de la problématique

des clients Corporate et de travailler

à un enrichissement potentiel

de notre offre de services.(M.M., Commercial Moyen Orient)

J’ai apprécié les travaux pratiques,

dans lesquels la personne formée

doit réfl échir, et non le formateur

qui donne directement la réponse.(M.T., Analyste quantitatif)

JOUR 1

Diagnostic fi nancier, partie I

• Mécanismes fi nanciers fondamentaux . Flux de trésorerie . Résultats . Actif économique . Actif économique et ressources fi nancières

. Du résultat à la variation de l’endettement net

> Travaux Pratiques . Écritures simples et transcription dans les états fi nanciers

Diagnostic fi nancier, partie II

• Lecture fi nancière de la comptabilité . Information comptable . Comptes consolidés . Points complexes de l’analyse des comptes

> Travaux Pratiques . Lecture d’états fi nanciers de sociétés

JOUR 2

Diagnostic fi nancier, partie III

• Diagnostic fi nancier : analyse et prévision . Introduction au diagnostic fi nancier . Analyse des marges : structure . Analyse des marges : risque . Analyse du BFR et des investissements . Analyse du fi nancement . Analyse de la rentabilité comptable

> Travaux Pratiques . Analyse des états fi nanciers d’une entreprise

Outils de base de la fi nance, partie I

• Taux de rentabilité exigés . Capitalisation et actualisation . Valeur actuelle, valeur actuelle nette, et taux de rentabilité actuariel

. Risque d’un titre fi nancier . Taux de rentabilité exigé

> Travaux Pratiques . Cas d’investissement sur EXCEL™

JOUR 3

Outils de base de la fi nance, partie II

• Valeur . Valeur et fi nance d’entreprise . Mesures de la création de valeur . Choix d’investissement . Coût du capital ou taux de rentabilité exigé d’un investissement

. Pratique de l’évaluation d’entreprise

> Travaux Pratiques . Étude de valorisation de sociétés cotées par les différentes méthodes

Politique fi nancière, partie I

• Principaux titres fi nanciers émis par l’entreprise . Obligation . Autres produits de dette . Action . Titres hybrides . Placement des titres fi nanciers

> Travaux Pratiques . Analyse des paramètres boursiers des entreprises cotées ou non

JOUR 4

Politique fi nancière, partie II

• Structure fi nancière de l’entreprise . Structure fi nancière et théories fi nancières

. Choisir sa structure fi nancière . Politique de distribution ou rendre de l’argent aux actionnaires

. Mise en œuvre de la politique de distribution

. Augmentation de capital . Mise en œuvre de la politique d’endettement

> Travaux Pratiques . Analyse de la stratégie de fi nancement d’un groupe coté sur plusieurs années

JOUR 5

Gestion fi nancière, partie I

• Gouvernance et ingénierie fi nancière . Actionnariat d’un groupe . Introduction en bourse . Gouvernance d’entreprise . Négociations de contrôle . Fusions et scissions . LBO . Faillites et restructurations

> Travaux Pratiques . Étude de cas de fusion / acquisition et de fi nancement d’un LBO

Gestion fi nancière, partie II

• Gestion des risques dans l’entreprise

OBJECTIFS

• Préparer le CFF Certifi cate®

• Comprendre les mécanismes fi nanciers

de base de l’entreprise

• Maîtriser les techniques comptables

• Savoir établir un diagnostic fi nancier

• Connaître les principaux titres fi nanciers émis

par l’entreprise

• Comprendre la politique fi nancière de l’entreprise

• Maîtriser la gestion fi nancière et la gestion

des risques fi nanciers dans l’entreprise









Ce séminaire est conçu comme une préparation au CFF Certifi cate®,

le « TOEFL® » du Corporate FInance.



Plus d’informations sur le CFF Certifi cate® : p. 18



ENJEUX

58

FINANCEMENTS STRUCTURÉS D’ACTIFS

CORPORATE FINANCE OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

Pascal BLOCHConsultant associé, AlterValor Finances

Pascal Bloch a occupé diverses fonctions de responsabilité

en Directions financière d’entreprise tant en France qu’à

l’étranger et dans la banque, notamment en qualité de

responsable Ingénierie Financière Europe. Il est aujourd’hui

Managing partner d’AlterValor Finances, société de

conseil spécialisée en Financements Structurés et Ingénierie

Financière.

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Grâce à un partage et retour d’expérience entre les professionnels

tant bancaires que corporate et l’animateur, rompu à ce type d’opération

en France comme à l’international

• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive faisant alterner les échanges

avec l’animateur et des illustrations concrètes concernant des secteurs

très diversifiés






Les fi nancements structurés d’actifs font intervenir

une ingénierie fi nancière propre et leur étude

nous oblige à appréhender les problématiques

de structuration à travers leurs différentes

composantes fi nancières, juridiques, fi scales

et comptables. Ces fi nancements étant

usuellement utilisés dans le cadre d’opérations

à fort engagement, il s’agit de connaître

les modalités de mise en place de ces montages

en gérant le bilan des emprunteurs tout en

appréciant les risques associés.

Cette formation a été conçue pour appréhender

l’environnement des montages structurés en

se familiarisant avec les principaux mécanismes

de fi nancement.

NIVEAU : EXPERTISE / DURÉE : 2 JOURS


DATES : 06 ET 07/06/2013 - 12 ET 13/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : ASSETSTRUCT






Fondamentaux du Corporate Finance -


> page 56

Analyse fi nancière - niveau 2 : diagnostic de l’entreprise

> voir site internet / Code : DIAGNOSTIC

Aspects fi nanciers des Partenariats Public Privé (PPP)

> voir site internet / Code : PPP

Financements de matières premières

> page 60

Fondamentaux du fi nancement immobilier

> page 62

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Formation dense, technique, didactique.(P. N., public fi nance offi cer)

Vulgarisation d’un sujet complexe par un professionel

de grande expérience.(L. W., directeur)

Ce séminaire permet d’avoir une bonne vision à la fois du marché

avec une perspective historique et des produits proposés tant

du côté de la banque que des clients des banques.

Bonnes illustrations et efforts appréciés de pédagogie

et de clarifi cation du sujet. Excellente écoute des questions

des participants.(X. G., responsable clientèle)

L’expérience professionnelle du formateur et les exemples

concrets illustrent très bien les différentes parties du programme

et rendent la formation très vivante et enrichissante.(S. J., contrôleur de gestion)

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PROGRAMME

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PRINCIPES GÉNÉRAUX

Techniques de fi nancements structurés d’actifs

• Introduction aux principes des fi nancements structurés

• Typologie et comparaison des modes de fi nancements d’actifs selon les nouvelles normes comptables (IFRS, normes françaises)

Critères d’optimisation des fi nancements structurés

• Critère de disponibilité des fi nancements

• Critères de gestion des risques :transfert ou atténuation de certains risques par isolation juridique des actifs

• Critères comptables et fi nanciers

• Critères fi scaux : mise en œuvre de transferts d’avantages fi scaux

Mise en place

• Intervenants et déroulement de la mise en place du fi nancement

• Principaux cas-types de fi nancements structurés d’actifs

• Méthode d’évaluation des actifs

• Risque sur actifs et couverture . Schémas détaillés . Termes et conditions contractuels les plus usuels . Modélisations fi nancières et paramétrages en termes d’objectifs et de contraintes (mix modèles de simulation / modèles d’optimisation)

• Applicatifs étendus à des fi nancements cross border et export

> Travaux Pratiques . Exemple d’évaluation par les fl ux pour un actif immobilier .

TYPES DE FINANCEMENTS STRUCTURÉS

Leasing

• Principales classes d’immobilisations corporelles éligibles à des fi nancements structurés

• Élaboration du choix optimal de fi nancement entre les différentes techniques de leasing disponibles, selon la nature des actifs concernés, et les critères d’optimisation visés

> Travaux Pratiques . Financement / refi nancement optimisé de différents projets : fl otte de véhicules, actif immobilier, usine chimique, fl otte de moteurs d’avions

PPP (Partenariats Public Privé)

• Principes et mise en œuvre

• Réduction du risque sur actif

• Projets nationaux, projets régionaux

> Travaux Pratiques . Étude d’un contre-exemple : projet d’un lot de prisons

Fiduci-sûretés

• Présentation de la législation

• Mise en œuvre pratique

> Travaux Pratiques . Cas de fi nancement d’équipements industriels

Effets bilantiels des fi nancements structurés d’actifs

• Appréciation des fi nancements structurés d’actifs

• Évolution récente des principaux référentiels comptables (IAS, US GAAP)

• Resserrement corrélatif des critères de gestion bilantielle dynamique

• Sophistication consécutive des fi nancements structurés d’actifs

Conclusion : perspectives et innovations en matière de fi nancements structurés d’actifs

OPTION CREDENTIAL

À l’issue du séminaire, les participants peuvent valider les connaissances acquises

avec un test optionnel d’environ 1 heure portant sur un QCM ou des exercices

pratiques

OBJECTIFS

• Maîtriser les enjeux, les principes et les techniques

des fi nancements structurés

• Adosser un actif à la meilleure ressource

fi nancière

• Connaître les différentes composantes

des fi nancements structurés : aspects fi nanciers,

juridiques, fi scaux et comptables

• Maîtriser les modalités de mise en place des

montages de fi nancements complexes d’actifs

mobiles (avions, bateaux, trains, …)

• Comprendre les notions de Loan To Value et

l’utilisation et la couverture de Valeur Résiduelle





ENJEUX

FINANCEMENTS DE MATIÈRES PREMIÈRES

CORPORATE FINANCE GESTION ET FINANCEMENT DE L’ACTIF CIRCULANT

Christian JOURDAIN DE MUIZON Consultant

Diplômé HEC et licencié en droit, Christian Jourdain de

Muizon a rejoint la Société Générale en 1971. Après

quatre années au service des crédits export, il a occupé

différents postes dans le réseau international, en Asie

(Singapour, Hong Kong et Indonésie), et à Amsterdam

(responsable d’agence). Depuis 1996 et jusqu’en 2009,

il a occupé plusieurs fonctions au service du financement

des matières premières.

• La garantie d’avoir un panorama complet des fi nancements des matières premières Marchés / Acteurs / Types de fi nancement

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Vision actuelle des problématiques et tendances du marché

• Un ancrage des connaissances garanti Grâce à une pédagogie interactive mixant échanges avec le formateurs

et travaux pratiques

Aucune connaissance fi nancière ou macro-économique pré-requise


Les Marchés de matières premières ont connu

ces derniers temps sur tous leurs domaines

principaux d’activité (énergie, soft commodities,

métaux) des variations de forte volatilité.

Les départements des banques ont donc du

proposer sur tous ces différents secteurs

une gamme étendue de solutions de fi nancement

des fl ux de matières premières : préfi nancements,

fi nancements structurés des stocks, des fonds

de roulement, des importations et des exportations.

Ce séminaire a pour but de dresser un panorama

complet des techniques de fi nancement

et des risques induits par la gestion des fl ux

de matières premières.



DATES : 16 ET17 /05/2013 - 03 ET 04/10/201305 ET 06/12/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : COMMOFI







> page 34



> page 56

Introduction aux techniques de fi nancement d’entreprise

> voir site internet / Code : TECHFI


> page 58

Gestion de trésorerie active et passive

> voir site internet / Code : TRESORERIE

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Les nombreux cas pratiques alternant avec la théorie m’ont

permis de progresser signifi cativement dans ce domaine.

(P. P.E., analyste)

J’ai apprécié l’analyse des fi nancements et l’appréciation des risques.

(M. B.B., juriste fi nancier)

Excellents échanges entre participants et avec le formateur !(M. M., coverage)

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PROGRAMME

Introduction

• Montée en puissance de nouveaux acteurs-pays

• Évolution des prix

• Enjeux politiques et économiques

Environnement

• Principales catégories de matières premières

• Classifi cation

• Fiche « produit » de quelques matières premières importantes :

production, consommation, enjeux stratégiques, principaux acteurs,

fl ux d’échanges, spécifi cités propres au marché, actualité

• Marchés de matières premières

. Marchés comptant et à terme : organisation et fonctionnement, acteurs

. Marchés de gré à gré et organisés

• Principaux acteurs

. Producteurs

. Sociétés de négoce

. Acheteurs

. Rôle des banques et des autres intervenants

. Risques encourus par les producteurs, par les négociants,

par les acheteurs

Structuration des fi nancements matières premières

• Financements aux producteurs

. Financements assis sur des fl ux (préfi export) :

principe, structure, conditions, analyse des risques

. Financements assis sur des actifs (« reserve based lending »)

principe, structure, conditions et analyse des risques

• Financements aux intermédiaires (négociants)

. Instruments couramment utilisés

. Financements assis sur des fl ux (fi nancements transactionnels) :

principe, structure, analyse des risques

. Financements assis sur des actifs (« borrowing base ») :

principe, structure, conditions et analyse des risques

• Opérations à l’importation

. Conditions de paiement usuelles

. Risques à couvrir

. Couverture du risque de non-paiement

. Lignes de fi nancement à l’importation

> Travaux Pratiques

. Étude d’exemples (analyse, décision)

Conclusion

• Essor des échanges

• Évolution des structures de fi nancement

• Questions ouvertes sur l’actualité des matières premières

OBJECTIFS

• Connaître le secteur des matières premières :

problématique de formation des cours,

acteurs, données macro-économiques

• Connaître les techniques de fi nancement utilisées

• Connaître les risques et leurs mitigants

pour les banques et les corporates

61



ENJEUX

FONDAMENTAUX DU FINANCEMENT IMMOBILIER

FINANCE DE L’IMMOBILIER

Marie-Jeanne LÉVY-FLEISCHMRICS, directeur - DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG

Ancienne élève de l’IEP de Paris, diplômée de l’ICH, et

membre de la RICS, elle a commencé sa carrière en tant

que chargée d’affaires au CDE (devenu Entenial), puis a

été Asset Manager chez LAFAYETTE PARTENAIRES, et

Directeur des Engagements chez WILSHIRE SERVICING

COMPAGNIE SA.

Elle est depuis 2005 Directeur, en charge du département

Credit Risk Management au sein de DEUTCHE

PFANDBRIEFBANK AG.

• La garantie d’acquérir une bonne compréhension de l’ensemble des facettes de l’activité Grâce à un exposé très accessible et synthétique des facteurs de risque

en immobilier, de la logique des différents intervenants et des principaux

types de montages

• En phase avec les meilleures pratiques de marché Grâce à l’étude de term sheets actuelles

• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie interactive mixant les échanges avec les formateurs

et les illustrations des différents montages fi nanciers à travers des cas

pratiques et des études de cash fl ows


Les techniques de fi nancement immobilier

doivent être mises en place en association

avec une étude approfondie des risques

associés pour chacune des parties prenantes.

Ce programme détaille les fondamentaux

du fi nancement immobilier. Il décrit toutes

les étapes du montage de fi nancement illustré

par différentes opérations en promotion

et en acquisition. La mise en pratique des

techniques transmises donnera aux participants

les compétences indispensables à la maîtrise

des montages fi nanciers.



DATES : 03 ET 04/06/2013 - 09 ET 10/12/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : IMMOFIN


PLUS DE 100 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE

NOTE MOYENNE :18/20




> page 56


> page 58

Analyse fi nancière des comptes de sociétés

réalisant un investissement immobilier

> voir site internet / Code : ANAFIMMO

Financements immobiliers structurés :

choix du montage et optimisation de la structure

> voir site internet / Code : FINSTRUCTIMMO



> page 64

La variété des cas pratiques permet d’aborder le sujet

des fi nancements sous de multiples aspects.(F. V., manager)

Explications claires des principes et des priorités

dans les décisions de fi nancement.(R. D.S., senior analyst credit)

Les cas concrets rencontrés par l’intervenant illustrent

parfaitement les exposés.(S. R., analyste crédit)

Les fi chiers Excel avec formules permettent de bien tracer

le mode de calcul des différents indicateurs. (F. R., chargé d’affaires promotion immobilière)

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PROGRAMME

Introduction

• Actualité de environnement immobilier : les chiffres de l’année

Environnement du fi nancement immobilier

• Différents sous-jacents immobiliers :

bureau / commerces / locaux tertiaires / résidentiel / hôtel / loisirs / autres

• Différentes stratégies d’investissement

• Estimation des actifs immobiliers

• Principaux acteurs immobiliers

• Cycle de vie du projet immobilier

Caractéristiques du fi nancement

• Notion de levier

• Notion de structuration : première approche

• Utilisation des cash fl ows

• Types de structures emprunteuses : notion de SPV

• Principales garanties

Structure de la dette : dette senior / dette mezzanine

• Revue des principaux indicateurs : cash on cash / yield / cap rate / TRI / VAN

• Étapes de la modélisation

• Base case /Stress case

• Couverture de la dette, covenants, points morts

• Term sheets

• Cycle de production

• Étude de faisabilité / offre indicative

• Comité de crédit / offre ferme / mandat

• Négociation des documents de crédit

• Closing / syndication / titrisation

Risques liés à l’immobilier / Contrôle de ces risques

• Différents types de risques : développement, marché, construction / exécution /

exploitation, fi nancement, juridique, fi scal, assurance, pays, change, …

• Suivi des risques : outils à mettre en oeuvre, anticipation,

• Pré-contentieux

• Contentieux

Travaux Pratiques

. Estimation d’un actif immobilier

. Exercice sur couverture de taux

. Financement d’un immeuble de bureaux : structuration de la dette / garanties

. Financement d’un projet de promotion de logements :

calcul d’impasse, de point mort et établissement de budget de sortie

. Élaboration complète d’un cash fl ow simplifi é :

les participants devront concevoir un cash fl ow leur permettant d’établir

une offre de fi nancement à partir d’un cas pratique et de données économiques

et immobilières

. Calcul des ratios bancaires classiques, LTV, ICR, multiples d’EBITDA, points morts

. Prise de décision et élaboration d’une offre de fi nancement

OBJECTIFS

• Analyser les fondamentaux de l’immobilier

• Maîtriser les enjeux d’un fi nancement sans

recours et les différents types de sécurités

en immobilier

• Maîtriser les différents aspects du risque

immobilier

• Analyser la performance d’investissements

immobiliers du côté investisseur (TRI, cash

on cash) et savoir bâtir un stress case du côté

banquier

• Proposer une structure de fi nancement

adaptée avec ses covenants (LTV, ICR)


EXCEL™

63


ENJEUX

INVESTISSEMENTS IMMOBILIERS : MONTAGES ET TECHNIQUES DE VALORISATION

Thibault DUTREIXDirecteur Général Adjoint du groupe de promotion immobilière Coffim

Diplômé de l’ESSEC et du MBA de l’INSEAD, Thibault Dutreix

a été analyste financier chez GOLDMAN SACHS à Londres

et à Paris. Après avoir été Principal Banker à la BERD

où il coordonna l’activité Immobilier et Hôtellerie dans

plusieurs pays d’opération, il a rejoint Coffim en tant que

directeur associé puis en est désormais Directeur

Général Adjoint. Il conserve un rôle auprès de la BERD

comme consultant et est membre du comité d’investisse-

ment d’un fonds d’investissement immobilier concentré

sur l’Europe de l’Est et la Russie.

• La garantie de disposer d’une connaissance approfondie des montages et techniques de valorisation des investissements immobiliers

• En phase avec les meilleures pratiques de marchéAnalyse de l’impact de la crise actuelle sur l’investissement immobilier

• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à une pédagogie interactive faisant alterner les échanges avec l’animateur

et des construction de modèles de cash fl ow sur EXCEL™


L’immobilier est une classe d’actifs qui fait

appel à des techniques fi nancières de plus

en plus complexes. Il est désormais nécessaire

de maîtriser des outils de pricing et de

valorisation spécifi ques.

Ce séminaire aborde donc ces outils et stratégies

de pricing ainsi que les principes de montage

d’opérations immobilières.

Les nombreux cas pratiques permettront

aux apprenants de progresser rapidement

dans ce domaine et d’acquérir une méthodologie

applicable immédiatement dans leur activité.



DATES : 13 ET 14/06/2013 - 25 ET 26/11/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : INVESTIMMO


PLUS DE 150 PARTICIPANTS DEPUIS LE LANCEMENT DU SÉMINAIRE

NOTE MOYENNE :19/20

POUR ALLER PLUS LOINFondamentaux des marchés fi nanciers -


> page 16


> page 58

Fondamentaux de l’asset management en immobilier

> voir site internet / Code : AMIMMO

Fondamentaux du fi nancement immobilier

> page 62

Financements immobiliers structurés :

choix du montage et optimisation de la structure

> voir site internet / Code : FINSTRUCTIMMO

Techniques avancées de modélisation fi nancière d’actifs

ou de portefeuilles d’actifs immobiliers

> voir site internet / Code : MODELIMMO

L’intervenant est extrêmement compétent. Il maîtrise les questions

de tous les participants, pourtant d’origines diverses et variées.(P. L.P., chargée d’affaires)

Les cas pratiques et la revue d’un projet immobilier

du point de vue de l’investisseur m’ont beaucoup apporté.(G. C., chef de projet)

Très bon équilibre entre la théorie et la pratique.

Ce séminaire donne une vision très globale du secteur immobilier.

J’ai apprécié l’interactivité entre le formateur et les participants.

L’hétérogénéité du public est vraiment une richesse.(R. B., asset manager)

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CE FINANCE DE L’IMMOBILIER

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PROGRAMME

Introduction

• Différents secteurs immobiliers

. Bureau / résidentiel / industriel / commercial / hôtels / tourisme / mixed-use

• Différents types d’investisseurs immobiliers

. Typologie d’investissement (types d’actifs et de TRI recherchés)

. Stratégie d’investissement et évolutions récentes (sectorielles et géographiques)

• Effets de la crise actuelle sur l’investissement immobilier

Grands principes d’une opération immobilière

• « Value chain » du secteur immobilier : les différents acteurs et leur rôle

• Présentation des différents types d’opérations immobilières

. Acquisition d’actifs existants / sale and lease-back / promotion immobilière /

achat de société contenant un patrimoine immobilier

. Portefeuilles mixtes

• Sources de création de valeur immobilière et stratégies d’asset management

Stratégie de valorisation et de pricing immobilier

• Présentation d’un modèle cash fl ow immobilier type, bâti en 3 parties :

unlevered, levered et post tax

. Méthodologie et revue des grands principes de pricing immobilier

. Détermination du prix d’un actif

. Calcul du TRI et études de sensibilités (« sensitivity analysis »)

• Revue des concepts fi nanciers et fi scaux clés

• Analyse et déclinaison en détail du modèle cash fl ow immobilier type

. Unlevered : cap rate, « going in yield », asset management, TRI (IRR), VAN,

valeur résiduelle et valeur de sortie

. Levered : type de dette et structuration

. Principes du fi nancement par la dette : equity vs. debt

. Dette senior / mezzanine / shareholder loan

. Revue d’une « term sheet » classique

. Taxes : optimisation fi scale

• Détermination d’un prix d’achat

• Principales méthodes de valorisation immobilière

. DCF / rendements perpétuels / VAN / « Replacement cost »

> Travaux Pratiques

. Construction de la partie unlevered d’un modèle immobilier type

. Construction de la partie levered du modèle

. Construction de la partie levered – post tax du modèle

Grands principes du montage d’une opération immobilière

• Principales étapes dans le montage d’une opération

. Identifi cation de l’opportunité d’investissement

. Off market

. Processus d’enchères avec remise d’offres

. Investisseur / composition de l’actionnariat (pacte d’actionnaires, droits minoritaires)

. Business plan / stratégie / pricing / stratégie de sortie / fi nancement / structuration

(taxes + structure)

• Revue des principaux risques immobiliers

> Travaux Pratiques

. Construction d’un modèle de cash fl ow et détermination d’un prix d’achat

sous contrainte de TRI

. Construction du modèle de cash fl ow dans un contexte de crise

et d’effet de levier réduit

. Revue de plusieurs opportunités d’investissements en Europe

. Achat d’un actif existant à Paris, rénovation et stratégie proactive

d’asset management

. Opération de promotion immobilière ; achat d’un terrain et construction

d’un projet mixte hôtel et bureaux à Moscou

. Revue d’un bilan promoteur

OBJECTIFS

• Maîtriser les outils de pricing et de valorisation

d’investissements immobiliers dans les différentes

classes d’actifs immobiliers

• Analyser les effets de la crise actuelle

sur la structuration des opérations

et le pricing des actifs

• Comprendre la logique, les concepts clés

et les techniques utilisées par les véhicules

d’investissement immobilier

• Analyser la performance d’investissements

immobiliers, d’un point de vue fi nancier

(TRI, ROE, cash on cash, …) et comptable

• Valoriser un actif, la prime de risque

et déterminer la stratégie de sortie

• Maîtriser les différents outils de structure

du capital et leur impact sur la profi tabilité

d’un investissement


EXCEL™

65


ENJEUX

CONVAINCRE LORS DE VOS PITCHS CLIENTS

MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL

Stéphanie SOMMET Coach - Formatrice

Diplômée de l’ESCEM, elle commence sa carrière dans

la Finance, notamment en Asset Management au sein

du groupe LCL puis Crédit Agricole, où elle occupe des

fonctions commerciales, d’animation et de formation.

Depuis dix ans, elle se spécialise dans l’accompagnement

professionnel : elle conçoit et anime des formations

techniques sur les marchés financiers, la gestion d’actifs,

la gestion privée, mais aussi des formations comporte-

mentales sur la relation clients, la prise de parole en public,

l’assertivité... Elle a été ingénieur pédagogique chez FIRST

FINANCE. Elle est formée au coaching, à la Communication

Non Violente en contexte professionnel et à la médiation CNV.

Zoé DELAPALME Consultante, Coach

Diplômée d’une maîtrise supérieure de gestion de l’Université de Paris IX

Dauphine, Zoé a été vendeur et trader sur les marchés de produits dérivés actions

puis a occupé des postes de management pendant plus de 15 ans dans la finance.

Depuis 2006, Zoé est coach certifiée par V.Lenhardt (Transformance). Zoé est

coach et formatrice sur les thématiques suivantes : Management – Accompagnement

humain du changement – Efficacité relationnelle/communication interpersonnelle.

• La garantie de disposer des meilleures techniques appliquées à la Finance Grâce à la double expertise du formateur : Finance et Techniques de vente

• Un ancrage des connaissances garantiGrâce à des mises en situation nombreuses permettant la mise en évidence

pour chaque participant de ses points de force et de ses axes de progrès

et la définition d’un plan de développer personnalisé


• Un environnement de formation High Tech Utilisation de caméras pour fi lmer des mises en situation et réaliser

des debriefs effi caces

L’activité commerciale nécessite un savoir-faire

spécifi que dans la maîtrise de l’interaction avec

son interlocuteur. Il faut pouvoir offrir au client

des solutions à sa problématique à partir des

produits proposés par l’entreprise. Ceci est

d’autant plus vrai en environnement banque-

fi nance et a fortiori dans une salle des marchés.

Grâce à cette formation, les participants pourront

développer leurs compétences comportementales

pour développer un bon relationnel avec le client

et remporter des marchés.


PRIX NET DE TAXES : 2 690 €* Équivalent à un montant HT de2 250 €


DATES : 02 ET 03/12/2013



Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72


Code web : PITCH





LE

S I

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TO

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ES

DE

FIR

ST

FIN

AN

CE

66

PROGRAMME

Préparer et structurer son intervention

• Comprendre les attentes et besoins des clients

. Avant toute communication : les questions à se poser

. Défi nir ses objectifs et messages clés

. Créer un story-board

• Structurer son intervention de façon percutante

. Équilibrer son intervention autour de 4 axes :

informer, intégrer, élaborer et mettre en scène

. Défi nir le rôle de chacun des participants

> Travaux Pratiques

. Mise en situation, debrief

Utiliser les supports de présentation

• Créer un conducteur et des aides

. Comprendre les limites des supports de présentation

. Créer des supports percutants

> Travaux Pratiques


Développer ses aptitudes en communication non verbale pour gagner en impact

• Importance du non-verbal

. S’appuyer sur sa voix, sa respiration, son regard et sa gestuelle

pour entrer en communication avec l’auditoire

. Charisme et cohérence personnelle

• Importance du contact et de la personne

> Travaux Pratiques


Développer ses aptitudes en communication interpersonnelle pour s’affi rmer, construire la confi ance et l’adhésion

• Maîtriser l’écoute

• Utiliser le silence

• Comprendre les réactions émotionnelles chez soi

et chez ses interlocuteurs pour mieux les gérer et les maîtriser

• Comprendre ce qui se cache derrière les résistances des clients

. Gérer les situations diffi ciles de façon assertive

et les transformer en levier de la vente

. Créer l’approbation

. Clôturer effi cacement son intervention

Défi nition d’un plan d’action personnel

• À partir des expériences et découvertes des deux journées

de séminaire, défi nition pour chaque participant d’un plan

de progrès personnalisé concret et précis

OBJECTIFS

• Structurer son intervention pour gagner

en impact

• Défi nir et s’appuyer sur les rôles de chacun

dans les présentations collectives

• Comprendre les réactions émotionnelles

pour mieux les gérer

• Développer son aisance et sa sérénité

pour gagner en charisme et gérer son stress

• Maîtriser les outils de communication

les plus effi caces pour développer la confi ance

• Gérer les situations de résistance de ses clients

et les transformer en levier

• Utiliser effi cacement les supports

J’ai apprécié la participation active

et la mise en situation avec support vidéo.(I. L., sales)

La formation est adaptée, avec un groupe

homogène, et beaucoup d’interactivité.(A. V.D.E., coverage)

L’intervenante va directement à l’essentiel,

et l’on peut mettre en pratique immédiatement

ce que l’on a appris.(C. H., senior structurer)

L’intervenante va directement à l’essentiel,

et l’on peut mettre en pratique immédiatement

ce que l’on a appris.(C. H., senior structurer)

La double expertise de l’intervenante

est un très grand plus.(N. B., sales)

67

J Prix net* 1er trimestre avril mai juin juillet sept. oct. nov. déc. Page

CERTIFICATIONSCertifi cation AMF

Certifi cate in Capital Market Foundations® (CMF® ) DATES DISPONIBLES PAGE 6 6

Certifi cate in Corporate Finance Foundations® (CFF® ) N DATES DISPONIBLES PAGE 8 8

Certifi cate in Capital Market Operations® (CMO®) N DATES DISPONIBLES PAGE 10 10

Préparation au CFA® : level 1, 2, 3 Voir site internet / Code : CFA 12

Préparation au FRM® : level 1, 2 Voir site internet / Code : GARP 13

Préparation au CAIA® : level 1, 2 Voir site internet / Code : CAIA

PRACTICE FINANCELes banques : rôle, environnement et enjeuxNiveau : Initiation

N 2 2 090 € 03 - 04 17 - 18

Découverte des produits dérivésNiveau : Initiation

N 2 2 090 € 23 - 24 25 - 26

Découverte des produits cash et dérivés de changeNiveau : Initiation

N 2 2 090 € 01 - 02 07 - 08

Découverte du risque opérationnel du Front offi ce au postmarchéNiveau : Initiation

N 2 2 090 € 21 - 22 28 - 29

Découverte de l’analyse fi nancièreNiveau : Initiation

N 2 2 090 € 06 - 07 14 - 15

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERSMULTIMARCHÉS

Introduction aux marchés fi nanciersCode : INTROMF // Niveau : Acquisition

2 2 090 € 21 - 22/02 27 - 28 20 - 21 26 - 27 24 - 25 04 - 05 14

Fondamentaux des marchés fi nanciers -Préparation au CMF Certifi cate®

Code : CMF_MARCHES // Niveau : Acquisition5 4 490 € 22 - 26 10 - 14 07 - 11 09 - 13 16

Pratique des produits dérivés fermes et optionnelsCode : DERIVES // Niveau : Acquisition

3 3 590 € 29 - 31 04 - 06 18

Introduction aux produits structurésCode : INTROSTRUCT // Niveau : Acquisition

2 2 490 € 26 - 27

Produits structurés hybrides : montages et utilisationsCode : HYBRIDE // Niveau : Expertise

2 3 090 € 05 - 06

Pratique des produits structurésCode : STRUCTURES // Niveau : Maîtrise

3 3 790 € 21 - 23 20

MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES ET EXCEL™

Les bases du calcul fi nancierCode : INTROMATHFI // Niveau : Acquisition

2 2 190 € 21 - 22 14 - 15

Mathématiques fi nancières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swapsCode : MATHFI1 // Niveau : Maîtrise

3 3 790 € 16 - 18

Mathématiques fi nancières 2 : valorisation et sensibilités des optionsCode : MATHFI2 // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 27 - 28 05 - 06

Mathématiques fi nancières 3 : modèles avancés de taux, utilisations et limitesCode : MATHFI3 // Niveau : Expertise

2 3 190 € 21 - 22

Calculs fi nanciers sur EXCEL™Code : EXCEL1 // Niveau : Acquisition

2 2 490 € 21 - 22

Développement d’applications fi nancières en VBApour EXCEL™ - Niveau 1Code : VBA // Niveau : Acquisition

3 3 690 € 27 - 29

Développement d’applications fi nancières en VBA pour EXCEL™ - Niveau 2Code : VBA2 // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 21 - 22

CRÉDIT

Introduction aux produits dérivés de créditCode : INTROCREDIT // Niveau : Acquisition

2 2 290 € 27 - 28 14 - 15

Produits dérivés et structurés de crédit : pricing et gestionCode : CREDITSTRUCT // Niveau : Expertise

2 3 090 € 23 - 24

Introduction à la titrisationCode : INTROTITRI // Niveau : Acquisition

2 2 290 € 26 - 27

CALENDRIER 2013 GÉNÉRALLES PROGRAMMES NON DÉTAILLÉS DANS CETTE BROCHURE SONT DISPONIBLES SUR LE SITE INTERNET : www. fi rst-fi nance.fr

* Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA / N Nouveau séminaire

POUR PLUS D’INFORMATIONS, CONTACTEZ NOS CONSULTANTS AU : 01 44 53 75 72 OU [email protected]

68


PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS (suite)CRÉDIT

Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDOCode : ABS // Niveau : Maîtrise

3 3 790 € 10 - 12

Covered bonds européens, obligations foncières, SFH françaisesCode : COVERED // Niveau : Maîtrise

2 2 690 € 01 - 02

Rating corporates et rating pays : techniques, limites, scénarios post-crise 2011Code : RATING // Niveau : Acquisition

2 2 690 € 25 - 26

TAUX

Origination obligataireCode : ORIGINIR // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 17 - 18 24 - 25

Repo : mécanismes, pricing et stratégiesCode : REPO // Niveau : Acquisition

2 2 690 € 27 - 28 07 - 08 22

Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisationsCode : OBLIGMECA // Niveau : Acquisition

3 3 590 € 17 - 19 24 - 26 13 - 15 24

Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestionCode : OBLIG1 // Niveau : Maîtrise

3 3 890 € 29 - 31 01 - 03 20 - 22 26

Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés sur infl ationCode : INFLATION // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 23 - 24

Obligations convertibles : pricing et gestionCode : OBLIGCONV // Niveau : Expertise

2 3 090 € 27 - 28

Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisationsCode : TAUX // Niveau : Acquisition

3 3 390 € 02 - 04 22 - 24 26 - 28 04 - 06 02 - 04 28

Swaps de taux : valorisation et sensibilitésCode : SWAP // Niveau : Maîtrise

3 3 790 € 17 - 19 12 - 14 30

Swaps non génériques et swaps exotiques : valorisation et sensibilitésCode : SWAP2 // Niveau : Expertise

2 3 090 € 23 - 24

Produits structurés de taux : montages et utilisationsCode : IRSTRUCT // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 06 - 07 07 - 08

Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse de positions en portefeuilleCode : IROPT1 // Niveau : Maîtrise

3 3 890 € 23 - 25

Options de taux classiques et exotiques : techniques avancées de valorisation et de calcul de sensibilitésCode : IROPT2 // Niveau : Expertise

3 4 090 € 09 - 11

CHANGE

Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisationsCode : FX1 // Niveau : Acquisition

2 2 390 € 10 - 11 14 - 15 32

Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilitésCode : FX2 // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 24 - 25 18 - 19

Change 3 : produits structurés de changeCode : FX3 // Niveau : Expertise

2 3 090 € 02 - 03

ACTIONS

La bourse : fondamentaux du marché actionsCode : ACTIONS // Niveau : Acquisition

2 2 290 € 13 - 14 19 - 20

Dérivés actions : mécanismes et utilisationsCode : EQUITY // Niveau : Acquisition

2 2 490 € 24 - 25 17 - 18

Options sur actions classiques et exotiques : valorisation et sensibilitésCode : EQOPT // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 17 - 18 16 - 17

Produits structurés actions 1 : montages et utilisationsCode : EQSTRUCT1 // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 27 - 28

Produits structurés actions 2 : valorisation et sensibilitésCode : EQSTRUCT2 // Niveau : Expertise

2 3 090 € 03 - 04

VOLATILITÉ ET CORRÉLATION

Produits de volatilité et de corrélation : valorisation et sensibilitésCode : DISPVARIAN // Niveau : Expertise

2 3 090 € 01 - 02

COMMODITIES

Introduction aux marchés de matières premièresCode : INTROCOMMO // Niveau : Acquisition

2 2 590 € 23 - 24 18 - 19 34

Dérivés sur énergieCode : COMMO // Niveau : Acquisition

2 2 790 € 27 - 28 17 - 18 28 - 29 36

Produits structurés de matières premières : montages et utilisationsCode : STRUCTCOMMO // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 13 - 14 14 - 15 38



69


ANALYSEÉconomie et marchés de capitaux - Niveau 1Code : ANAFOND // Niveau : Acquisition

2 2 490 € 16 - 17 18 - 19

Économie et marchés de capitaux - Niveau 2Code : ANAFOND2 // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 12 - 13

Les clés du chartisme et de l’analyse technique - Niveau 1Code : ANACHART // Niveau : Maîtrise

2 2 590 € 16 - 17 12 - 13

Les clés du chartisme et de l’analyse technique - Niveau 2Code : ANACHARTAT // Niveau : Expertise

1 1 390 € 20

Analyse fi nancière et valorisation des actionsCode : ANABOURSE // Niveau : Maîtrise

3 3 790 € 17 - 19 13 - 15

Analyse crédit corporate : méthodes et pratiquesCode : ANACREDIT // Niveau : Maîtrise

3 3 790 € 22 - 24 18 - 20

Analyse crédit des institutions fi nancièresCode : ANABANK // Niveau : Maîtrise

3 3 790 € 03 - 05

ASSET MANAGEMENTTECHNIQUES DE GESTION DE PORTEFEUILLE

Introduction à l’asset managementCode : INTROAM // Niveau : Acquisition

2 2 190 € 21 - 22 21 - 22 40

Fondamentaux de la gestion de portefeuilleCode : ASSETCLE // Niveau : Acquisition

3 3 590 € 19 - 21 09 - 11

Fondamentaux de la gestion alternative - hedge fundsCode : ASSETALTER1 // Niveau : Acquisition

3 3 590 € 24 - 26 18 - 20

Mesure de performance en gestion de portefeuilleCode : ASSETPERF // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 29 - 30

Techniques avancées de gestion de portefeuilleCode : QUANT // Niveau : Expertise

3 4 090 € 30/09 - 02/10

SOUS-JACENTS ET STRATÉGIES DE GESTION

Gestion monétaire et obligataireCode : MONETOBLIG // Niveau : Maîtrise

3 3 890 € 08 - 10 42

Gestion d’un portefeuille créditCode : SPREAD // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 13 - 14 07 - 08

INVESTISSEMENTS THÉMATIQUES

Finance islamiqueCode : FINISLAMIQUE // Niveau : Acquisition

2 2 290 € 07 - 08

VENTE - DISTRIBUTION

Besoins et contraintes des investisseurs institutionnels en asset managementCode : CLIENTSINSTIT // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 20 - 21

Externalisation de fonctions dans l’asset managementCode : EXTERNAM // Niveau : Maîtrise

1 1 390 € 12

Pratiques de reporting clientCode : REPORTCUST // Niveau : Maîtrise

1 1 390 € 19

GESTION PRIVÉE

Fondamentaux de la gestion privéeCode : INTROGP // Niveau : Acquisition

2 2 290 € 03 - 04

RISQUES - CONFORMITÉ

Réglementations AMF pour l’asset managementCode : AMFAM // Niveau : Maîtrise

1 1 390 € 20

Réformes réglementaires en cours : UCITS IV, AIFM, Bâle III et Solvabilité II Code : REFORMESREG // Niveau : Maîtrise

1 1 290 € 26 04

Gestion des risques en asset managementCode : GESTRISKAM // Niveau : Maîtrise

1 1 390 € 28

Traitement postmarché des dérivés OTC en asset managementCode : OTCAM // Niveau : Maîtrise

1 1 390 € 05

BESOINS DE L’INVESTISSEUR

OPCVM : mécanismes et utilisationsCode : OPCVM // Niveau : Acquisition

2 2 290 € 16 - 17

ETF : mécanismes et utilisationsCode : ETF // Niveau : Maîtrise

2 2 590 € 16 - 17



CALENDRIER 2013 / suite

70


ACTIVITÉS POSTMARCHÉSCONNAISSANCES TRANSVERSES

Confi rmationsCode : CONFIRMATION // Niveau : Acquisition

1 1 290 € 30

POSTMARCHÉ POUR LA BFI

Organisation front to compta d’une banque de marchéCode : ORGA // Niveau : Acquisition

2 2 290 € 27 - 28 28 - 29

CollatéralisationCode : COLLAT // Niveau : Acquisition

1 1 290 € 15

Gestion Back offi ce des opérations de marché - Préparation au CMO Certifi cate®

Code : CMO_BOMARCHES // Niveau : AcquisitionN 5 4 490 € 17 - 21 14 - 18 44

POSTMARCHÉ POUR LES SOCIÉTÉS DE GESTION ET DÉPOSITAIRES

Gestion Back offi ce des dérivés de taux et de créditCode : BODERIVESTAUX // Niveau : Maîtrise

2 2 490 € 03 - 04

Gestion Back offi ce des dérivés actionsCode : BOACTIONS // Niveau : Maîtrise

2 2 490 € 23 - 24

MÉTIERS TITRES

Fiscalité des valeurs mobilièresCode : INIFISCA // Niveau : Acquisition

1 1 390 € 16

Règlement-livraison national et international Code : CLEARING // Niveau : Maîtrise

2 2 490 € 23 - 24 10 - 11

Gestion Back offi ce des OSTCode : BOOST // Niveau : Maîtrise

2 2 490 € 30 - 31 03 - 04

Traitement administratif des cessions temporaires de titresCode : TRAITADTITRES // Niveau : Maîtrise

N 1 1 390 € 18

RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATIONFONDAMENTAUX

Fondamentaux du risk managementCode : FONDARM // Niveau : Acquisition

5 4 590 € 07 - 11

Introduction au risk managementCode : INTRORM // Niveau : Acquisition

2 2 190 € 06 - 07

RISQUES DE MARCHÉ

Introduction à la Value at Risk (VaR)Code : VAR // Niveau : Acquisition

1 1 290 € 05 12

Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risquesCode : RISK1 // Niveau : Maîtrise

3 3 690 € 15 - 17 09 - 11 46

Risk management sur opérations de marché 2 : techniques avancées d’évaluation des risquesCode : RISK2 // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 10 - 11 18 - 19

Risk management sur opérations de marché 3 : méthode et mise en œuvre du suivi des risquesCode : RISK3 // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 03 - 04 18 - 19

Mesure et gestion du risque de modèle associé aux produits exotiques et structurésCode : MODELRISK // Niveau : Expertise

4 4 590 € 26 - 29

RISQUE DE CRÉDIT

Risque de contrepartie sur opérations de marché Code : CONTREPARTIE // Niveau : Maîtrise

1 1 390 € 27

Fondamentaux du risque de créditCode : RISKCRED // Niveau : Acquisition

3 3 790 € 03 - 05 04 - 06 48

RISQUES DE LIQUIDITÉ

Gestion du risque de liquidité 1 : principes et méthodesCode : RISKLIQUIDITE // Niveau : Acquisition

1 1 290 € 29 09

Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle IIICode : RISKLIQUIDITE2 // Niveau : Maîtrise

1 1 390 € 12 12

CONTRÔLE - CONFORMITÉ

Conformité : pratique de RCSI / Compliance offi cerCode : COMPLIANCE // Niveau : Acquisition

2 2 390 € 01 - 02



71


RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION (suite)RÉGLEMENTATION

Introduction à Bâle II et aux évolutions de Bâle IIICode : INTROBALE2 // Niveau : Acquisition

1 1 190 € 21 16

De Bâle II à Bâle III : implications en risk management et en allocation des fonds propresCode : BALE2 // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 06 - 07 17 - 18

Capital planning : pilotage stratégique et impacts des réformes bâloises Code : CDG // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 12 - 13

ALM - COMPTABILITÉComptabilisation des opérations de marchéCode : BOCOMPTA // Niveau : Maîtrise

3 3 690 € 05 - 07 04 - 06

ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaireCode : ALM1 // Niveau : Acquisition

2 2 590 € 21 - 22/03 27 - 28 24 - 25 19 - 20 07 - 08 12 - 13 52

ALM 2 : outils et pratiques avancés de la gestion actif / passif bancaireCode : ALM2 // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 01 - 02 14 - 15

Contrôle de gestion bancaireCode : COG // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 13 - 14 24 - 25

P&L : mesure et contrôle des résultats des activités de marchéCode : CONTRÔLE // Niveau : Maîtrise

2 2 790 € 16 - 17 28 - 29

ASSURANCEMécanismes techniques, fi nanciers et comptables des compagnies d’assurance-vieCode : ASSURVIE // Niveau : Acquisition

2 2 190 € 25 - 26

Solvabilité II : dernières évolutions et mise en œuvre pratique de la DirectiveCode : SOL2 // Niveau : Maîtrise

2 2 690 € 13 - 14

Comprendre un bilan Solvabilité IICode : BILANSOL2 // Niveau : Acquisition

1 1 290 € 02

Gestion ALM des compagnies d’assuranceCode : ALMASSURANCE // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 03 - 04 21 - 22 54

Fonds en euros des contrats d’assurance-vieCode : FONDSEURO // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 19 - 20

Processus d’investissement d’une compagnie d’assuranceCode : INVESTASSUR // Niveau : Acquisition

2 2 390 € 02 - 03

CORPORATE FINANCEFONDAMENTAUX

Fondamentaux du corporate fi nance - Préparation au CFF Certifi cate®

Code : CFF_MARCHESCORP // Niveau : AcquisitionN 5 4 590 € 03 - 07 25 - 29 56

Analyse fi nancière - niveau 1 : pour managers non-fi nanciersCode : INTROFINANCE // Niveau : Acquisition

2 2 090 € 30/09 - 01/10

Analyse fi nancière - niveau 2 : diagnostic de l’entrepriseCode : DIAGNOSTIC // Niveau : Acquisition

2 2 390 € 16 - 17

Comptes consolidés et normes IFRSCode : IFRS // Niveau : Acquisition

N 2 2 090 € 16 - 17

OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en œuvreCode : MANDA // Niveau : Maîtrise

2 2 690 € 17 - 18

LBO et private equityCode : LBO // Niveau : Acquisition

3 3 890 € 03 - 05 21 - 23

Introduction aux techniques de fi nancement d’entrepriseCode : TECHFI // Niveau : Acquisition

2 2 390 € 17 - 18

Financement de projetCode : FINPRO // Niveau : Acquisition

2 2 690 € 13 - 14

Techniques avancées en fi nancement de projetCode : TECHFIPRO // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 30 - 31 09 - 10

Modélisation avancée en fi nancement de projetCode : MODELFINPRO // Niveau : Maîtrise

3 4 090 € 23 - 25



CALENDRIER 2013 / suite

72


CORPORATE FINANCE (suite)OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

Aspects fi nanciers des Partenariats Public Privé (PPP)Code : PPP // Niveau : Acquisition

2 2 590 € 26 - 27

Financements structurés d’actifsCode : ASSETSTRUCT // Niveau : Expertise

2 3 090 € 06 - 07 12 - 13 58

GESTION ET FINANCEMENT DE L’ACTIF CIRCULANT

Gestion du BFR 1 : credit managementCode : BFR1 // Niveau : Acquisition

2 2 390 € 01 - 02

Gestion de trésorerie active et passiveCode : TRESORERIE // Niveau : Maîtrise

2 2 590 € 22 - 23/01 26 - 27

Gestion de risque de taux et de change pour les corporatesCode : TXSTRUCTCORPO // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 07 - 08

Cash managementCode : CASHMANAGEMENT // Niveau : Maîtrise

N 2 2 090 € 03 - 04

Financements de matières premièresCode : COMMOFI // Niveau : Acquisition

2 2 590 € 16 - 17 03 - 04 05 - 06 60

TECHNIQUES BANCAIRES & CORPORATE FINANCE

Métiers de la banque de fi nancement et d’investissementCode : BFI // Niveau : Acquisition

1 1 290 € 25

Crédits syndiqués : le rôle d’agentCode : BOFIN // Niveau : Acquisition

2 2 390 € 20 - 21 14 - 15

Restructuration de la dette et gestion préventive et collective du risque débiteurCode : DETTE // Niveau : Acquisition

1 1 390 € 25

Trade fi nance : moyens de paiement et garantiesCode : TRADE // Niveau : Acquisition

2 2 390 € 14 - 15

FINANCE DE L’IMMOBILIERFondamentaux de l’immobilierCode : FONDAIMMO // Niveau : Acquisition

4 4 190 € 19 - 22

Bilan promoteur : élaboration, interprétation et suiviCode : BILANPROMO // Niveau : Acquisition

1 1 390 € 02

Analyse fi nancière des comptes de sociétés réalisant un investissement immobilierCode : ANAFIMMO // Niveau : Acquisition

2 2 190 € 02 - 03

Enjeux de la construction durable et impacts sur la valorisation des actifs immobiliersCode : IMMODURABLE // Niveau : Acquisition

1 1 290 € 23

Fondamentaux de l’asset management en immobilierCode : AMIMMO // Niveau : Acquisition

2 2 490 € 10 - 11

Fondamentaux du fi nancement immobilierCode : IMMOFIN // Niveau : Acquisition

2 2 490 € 03 - 04 09 -10 62

Financements immobiliers structurés : choix du montage et optimisation de la structureCode : FINSTRUCTIMMO // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 27 - 28

Investissements et fi nancements immobiliers - aspects juridiques et fi scauxCode : JURIMMO // Niveau : Acquisition

1 1 390 € 30

Investissements immobiliers : montages et techniques de valorisationCode : INVESTIMMO // Niveau : Maîtrise

2 2 890 € 13 - 14 25 - 26 64

Cession d’actifs immobiliersCode : ACTIFIMMO // Niveau : Maîtrise

2 2 490 € 07 - 08

Techniques avancées de modélisation fi nancière d’actifs ou de portefeuilles d’actifs immobiliersCode : MODELIMMO // Niveau : Expertise

2 2 990 € 24 - 25

MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTALTechniques de vente en salle des marchésCode : SALES // Niveau : Maîtrise

2 2 690 € 21 - 22

Convaincre lors de vos pitchs clientsCode : PITCH // Niveau : Maîtrise

2 2 690 € 02 - 03 66



73

TITRE JOURS NIVEAU CODE WEB

PRODUITS

PRISE EN COMPTE DES CONTRAINTES DES INVESTISSEURS

INSTITUTIONNELS DANS LA VENTE DES PRODUITS2 Maîtrise alminst

ATELIER DE MODÉLISATION FINANCIÈRE SUR EXCEL™ 2 Maîtrise model

MONTE CARLO ET AUTRES MÉTHODES NUMÉRIQUES DE PRICING 2 Expertise montecarlo

MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES 4 : MODÈLES DE VOLATILITÉS STOCHASTIQUES ET LOCALES 2 Expertise mathfi 4

SIMULATION DE TRADING DE TAUX : GESTION DES RISQUES DE POSITION 2 Maîtrise booktaux

CDO ET STRUCTURÉS DE CRÉDIT : MÉCANISMES ET GESTION DES RISQUES 2 Expertise cdo

CORRÉLATION DE DÉFAUT : PRINCIPE ET APPLICATION SUR EXCEL™ 1 Expertise correlation

SIMULATION DE TRADING DE CHANGE : GESTION DES RISQUES DE POSITION 2 Maîtrise bookchange

PRATIQUE DU MARCHÉ PRIMAIRE ACTIONS 2 Maîtrise origineq

VALORISATION DE LA CONVEXITÉ DES PRODUITS TAUX ET ACTIONS 1 Expertise convex

INTRODUCTION AU MARCHÉ DU CARBONE 2 Acquisition commocarbone

DÉRIVÉS SUR MATIÈRES AGRICOLES ET BIOFUELS 2 Acquisition commosoft

MARCHÉS DES DÉRIVÉS SUR MÉTAUX 2 Acquisition commometaux

ANALYSE

FINANCE COMPORTEMENTALE 2 Acquisition comportfi n

LEÇONS ET ANALYSES DES CRISES ÉCONOMIQUES ET BANCAIRES 2 Acquisition crise

ASSET MANAGEMENT

SYSTÈMES D’INFORMATION DE L’ASSET MANAGEMENT 1 Maîtrise infoam

GESTION DES PERFORMANCE FEES 1 Maîtrise perfees

UTILISATION DES PRODUITS DÉRIVÉS DANS LA GESTION DE TAUX 3 Maîtrise irdam

OBLIGATIONS CONVERTIBLES : GESTION DIRECTIONNELLE ET ALTERNATIVE 2 Maîtrise gestconvertibles

GESTION ACTIONS 3 Maîtrise gestactions

UTILISATION DES PRODUITS DÉRIVÉS DANS LA GESTION ACTIONS 2 Maîtrise eqdam

FONDS À FORMULE ET PRODUITS STRUCTURÉS : DÉMONTAGE ET ANALYSE 3 Maîtrise structam

TECHNIQUES AVANCÉES D’ATTRIBUTION DE PERFORMANCE OBLIGATAIRE 2 Expertise obligperf

HEDGE FUNDS : DUE DILIGENCE, SÉLECTION ET INVESTISSEMENT 1 Maîtrise assetalter2

TECHNIQUES AVANCÉES D’EXÉCUTION ET DE TRADING 2 Expertise trading2

INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE : ORIGINES, MÉTHODES ET INTÉRÊT 2 Maîtrise isr

ALLOCATION D’ACTIFS MACRO 2 Acquisition alloc

INVESTISSEMENT EN PRIVATE EQUITY 2 Acquisition invprivequity

PRODUITS STRUCTURÉS EN GESTION PRIVÉE 2 Maîtrise structgp

FISCALITÉ INTERNATIONALE EN GESTION DE FORTUNE 2 Maîtrise fi scainter

SUIVI ET CONTRÔLE DES RISQUES POUR L’ASSET MANAGEMENT 3 Maîtrise riskam

CONTRÔLE INTERNE POUR L’ASSET MANAGEMENT 2 Acquisition controleam

REPORTING DE GESTION : CONTRÔLE DU PROCESSUS ET SERVICE AU CLIENT 2 Maîtrise report

ENJEUX DE LA NOUVELLE DIRECTIVE UCITS IV 1 Maîtrise ucits

ÉPARGNE SALARIALE : ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE, COMMUNICATION INTERNE

ET GESTION FINANCIÈRE2 Maîtrise epargne

STRATÉGIES ALTERNATIVES DE GESTION : PRIVATE EQUITY, IMMOBILIER, MATIÈRES

PREMIÈRES, INFRASTUCTURES, HEDGE FUNDS2 Maîtrise stratalter

POSTMARCHÉ

INITIATION AUX MARCHÉS FINANCIERS POUR LE POSTMARCHÉ 3 Acquisition inimarches

SYSTÈMES ET MOYENS DE PAIEMENT 2 Acquisition paiement

SERVICE AUX ÉMETTEURS ET ASSEMBLÉES GÉNÉRALES 2 Acquisition servicesag

ENJEUX DU SEPA 2 Maîtrise sepa

RISQUES OPÉRATIONNELS POUR LE POSTMARCHÉ EN BFI 1 Maîtrise boriskope

GESTION BACK OFFICE DES MATIÈRES PREMIÈRES 2 Maîtrise bocommo

GESTION BACK OFFICE DES OPCVM 2 Acquisition boopcvm

OPCVM : COMPTABILITÉ ET VALORISATION 1 Acquisition valoopcvm

TRAITEMENT ADMINISTRATIF DU PASSIF DES OPCVM 1 Acquisition opcvmpassif

CONTRÔLE DÉPOSITAIRE 1 Acquisition depositaire

GESTION MIDDLE OFFICE EN ASSET MANAGEMENT 1 Acquisition middleam

CONSERVATION : GESTION DES FLUX ET DES STOCKS 2 Acquisition conservation

MAÎTRISE DES RISQUES OPÉRATIONNELS EN ASSET MANAGEMENT 1 Maîtrise riskopeam

CONNAISSANCE ET PRATIQUE DES CONTRATS CADRES ISDA ET FBF 2 Maîtrise isdafbf

GESTION BACK OFFICE DES SOCIÉTÉS DE GESTION 2 Acquisition bosdg

FILIÈRE BOURSE ET TITRES 2 Acquisition botitres

FORMATIONS DISPONIBLES EN INTRA-ENTREPRISE

74

TITRE JOURS NIVEAU CODE WEB

RISK

RISQUES OPÉRATIONNELS : APPLICATION POUR LA BFI 3 Acquisition riskbfi

RISQUES OPÉRATIONNELS : ÉVALUATION ET GESTION 1 Maîtrise risk4

RISQUES OPÉRATIONNELS : RISQUES DU SYSTÈME D’INFORMATION 1 Acquisition riskinfo

RISQUES OPÉRATIONNELS - PRINCIPES 1 Maîtrise riskope

VAR PRODUITS DE TAUX 2 Maîtrise vartaux

RISQUE DE CRÉDIT : NOTATION INTERNE DES GRANDS RISQUES INDUSTRIELS ET FINANCIERS 3 Maîtrise riskindust

RISQUE DE CRÉDIT : MISE EN PLACE D’UN SYSTÈME DE NOTATION INTERNE

DES CORPORATES OU PME2 Acquisition riskdefault

FONDAMENTAUX DES ENGAGEMENTS 2 Acquisition engagement

CREDIT VALUE ADJUSTMENT 2 Expertise cva

LUTTE ANTI-BLANCHIMENT 1 Acquisition lab

LUTTE CONTRE LES FRAUDES SUR OPÉRATIONS DE MARCHÉ 1 Acquisition fraude

LES MÉTIERS DE COMPLIANCE EN PRATIQUE 2 Maîtrise compliance2

PRATIQUE DE L’ÉVALUATION DU CONTRÔLE INTERNE ET DE LA SURVEILLANCE DES RISQUES 2 Maîtrise evalinterne

DE MIF À MIF2 : ENJEUX DE LA DIRECTIVE ET DE SES RÉFORMES 1 Acquisition mifi d2

DIRECTIVE MIFID : INTRODUCTION AUX ENJEUX MÉTIER ET OPÉRATIONNELS 1 Acquisition mifi d

LES RÈGLES DU CONTRÔLE DES SERVICES D’INVESTISSEMENT POST - MIFID 3 Maîtrise postmifi d

RÈGLES ET PRATIQUES DU CONTRÔLE INTERNE DU SECTEUR BANCAIRE 1 Acquisition reginterne

NOUVELLES NORMES RÉGLEMENTAIRES SUR LES BOOKS DE TRADING (CRD 3) 2 Expertise crd3

ALM

COMMUNICATION FINANCIÈRE SUR LES RISQUES : PILIER 3 ET IFRS 7 1 Acquisition comfi

ASSURANCE

COMPRENDRE LES PASSIFS D’ASSURANCE 1 Acquisition passifassur

ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE ET COMPTABLE ASSURANTIEL 2 Acquisition regassurance

GESTION DU RISQUE DE TAUX POUR LES ASSURANCES 2 Maîtrise risktxas

GESTION DES RISQUES EN ASSURANCE-VIE ET ASSURANCE DOMMAGES 2 Maîtrise riskassurance

CORPORATE

INTRODUCTION À L’ANALYSE FINANCIÈRE 1 Acquisition introcorpfi

ÉVALUATION DE SOCIÉTÉS 2 Acquisition entreprisevalo2

STRATÉGIE FINANCIÈRE DE L’ENTREPRISE 2 Maîtrise strategiefi

CHOIX ET POLITIQUE D’INVESTISSEMENT 1 Acquisition choixinvest

TECHNIQUES DE FINANCEMENT MEZZANINE 2 Acquisition mezza

GESTION DU BFR 2 : FINANCEMENT DES ACTIFS D’EXPLOITATION 2 Acquisition bfr2

AUDIT ET CONTRÔLE INTERNE EN ENTREPRISE NON FINANCIÈRE 2 Acquisition auditcontrole

IMMOBILIER

FONDAMENTAUX DE L’IMMOBILIER : MÉTIERS ET TECHNIQUES

DU PROMOTEUR, DE L’INVESTISSEUR ET DU BANQUIER2 Acquisition metierimmo

TECHNIQUES COMPARATIVES DE VALORISATION DE SOCIÉTÉS IMMOBILIÈRES

ET D’ACTIFS IMMOBILIERS2 Acquisition immovalo

PARTENARIATS PUBLIC PRIVÉ EN IMMOBILIER 1 Acquisition pppimmo

LE RISQUE ET SA GESTION EN FINANCEMENT IMMOBILIER 2 Acquisition riskimmo

MÉCANISMES ET UTILISATIONS DU CRÉDIT-BAIL IMMOBILIER 2 Maîtrise creditbail

SIIC, OPCI, SCPI : MÉCANISMES ET UTILISATIONS 1 Acquisition opci

VALORISATION ET GESTION DES ACTIFS SOUS STRESS 1 Acquisition stressactif

MANAGEMENT

MANAGERS DE PROXIMITÉ : PILOTER EFFICACEMENT SES ÉQUIPES 2 Acquisition manaproxi

LE MANAGER COACH 2 Maîtrise manacoach

MANAGER EN PÉRIODE DE CRISE 2 Maîtrise manacrise

CONDUITE D’ENTRETIENS D’ÉVALUATION 1 Maîtrise evaluation

COMMUNICATION - PRISE DE PAROLE 2 Maîtrise p2p

FORMATION DES NOUVEAUX MANAGERS EN BFI ET GESTION D’ACTIFS 2 Acquisition manafront

DÉVELOPPEMENT DES CAPACITÉS MANAGÉRIALES DES MANAGERS /

LEADERS EN BFI ET GESTION D’ACTIFS2 Maîtrise manafrontplus

MIEUX GÉRER SON STRESS ET SES PRIORITÉS 1 Maîtrise effi pro

RÉSEAUX SOCIAUX PROFESSIONNELS DANS LA FINANCE : LEUR FONCTIONNEMENT,

LEUR UTILITÉ POUR UN MANAGER ET SON ENTREPRISE1 Acquisition reseaux

DÉVELOPPER UNE POSTURE COMMERCIALE EFFICACE ET DURABLE 3 Maîtrise sales2

GÉRER LES CONFLITS AVEC ASSERTIVITÉ ET DÉVELOPPER SON IMPACT RELATIONNEL 2 Maîtrise gestconfl it

75

MERCI DE REMPLIR CE BULLETIN OU UNE PHOTOCOPIE PAR PARTICIPANT

INSCRIPTIONS :Via le site web : www.fi rst-fi nance.fr . Par fax : 33 (0)1 44 53 75 76 . Par courrier : 56, rue Laffi tte 75009 Paris

RENSEIGNEMENTS AUPRÈS DE NOS CONSULTANTS FORMATION :Téléphone : 33 (0)1 44 53 75 75 . E-mail : sales@fi rst-fi nance.fr Site web : www.fi rst-fi nance.fr

COORDONNÉES

Participant (joindre de préférence une carte de visite)

■ Mr ■ Mme ■ Melle

Nom : ________________________________________________________ Prénom : ____________________________________________________

Société : _______________________________________________________ Service : ____________________________________________________

Fonction : ______________________________________________________________________________________________________________________

Adresse : ______________________________________________________ Code postal : _______________ Ville :____________________________

Tél : _________________________ Fax : __________________________ E-mail : ______________________________________________________

(Votre adresse e-mail est une information indispensable pour le traitement de votre inscription)

Responsable hiérarchique :

Nom : ________________________________________________________ Prénom : ____________________________________________________

Tél : _________________________ Fax : __________________________ E-mail : ______________________________________________________

Responsable Formation :

Nom : ________________________________________________________ Prénom : ____________________________________________________

Tél : _________________________ Fax : __________________________ E-mail : ______________________________________________________

INSCRIPTION

TITRE DATES

Formation 1 _____________________________________________________________ _______________ Prix net* : ___________

Formation 2 _____________________________________________________________ _______________ Prix net* : ___________

Total net* : ___________

Facture libellée à l’ordre de : ___________________________________________________________________________________________________

Adresse de facturation (si différente) : __________________________________________________________________________________________

(Dans le cadre d’une prise en charge par un organisme collecteur, l’accord doit parvenir à FIRST FINANCE avant le début de la formation).

Fait à ___________________ le ___________________ Signature

*Prix net : prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA

Conditions d’inscription : 1/ À réception de ce bulletin d’inscription, une confi rmation électronique vous sera aussitôt adressée. 2/ Les tarifs indiqués incluent le montant

de l’inscription, la documentation pédagogique, les pauses et les déjeuners. Les frais de transport et d’hébergement sont à la charge du participant. 3/ Une facture

tenant lieu de Convention Simplifi ée de Formation Professionnelle (n° d’agrément 11 75 40942 75) est envoyée à l’issue du séminaire. 4/ Le séminaire est payable

à réception de la facture : soit par chèque à l’ordre de FIRST FINANCE, soit par virement bancaire (Banque HSBC / RIB : 30056 / 00750 / 07504032005 /

77 - HSBC FR PARIS AUBER). 5/ Pour tout désistement annoncé moins de 15 jours avant la date du séminaire, les droits d’inscription seront acquis (ou à acquitter)

dans leur intégralité. Ce débit ne constitue pas une dépense déductible de la participation de l’employeur. Toutefois, vous pouvez reporter votre inscription

(une seule fois), en acquittant une somme supplémentaire correspondant à 10 % du prix catalogue de la formation. 6/ Dans le cas où la personne inscrite

ne peut être présente, les remplacements par une personne de la même société sont acceptés, à tout moment et sans frais. 7/ Le descriptif de la formation et

l’intervenant fi gurant dans le catalogue sont donnés à titre indicatif : FIRST FINANCE se réserve la possibilité d’y apporter des modifi cations.

BULLETIN D’INSCRIPTION

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Eric Chardoillet Président

chardoillet@fi rst-fi nance.fr

ÉDITORIAL

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Avec les formations Incontournables de FIRST FINANCE, optimisez votre retour sur investissement !

Depuis 5 ans, les acteurs de la Finance vivent au rythme de la crise

fi nancière et de la mise en place de règles prudentielles très

contraignantes. Les conséquences au niveau des pratiques

de la Finance sont considérables : réduction de la liquidité de

marché, modifi cation substantielle des méthodes de pricing

et de gestion, développement des procédures de contrôle et

risk management, évolution des métiers du fi nancement, etc.

En tant que professionnel de la Finance, vous souhaitez intégrer

ces nouvelles pratiques de la façon la plus effi cace possible.

« LES INCONTOURNABLES »,

CE SONT 27 SÉMINAIRES CARACTÉRISÉS PAR :

1. LEUR SUCCÈS

Ces séminaires ont été suivis en moyenne par plus de 500

personnes et ont eu une évaluation par les participants, proche

de 18/20.

2. DES MÉTHODES ET OUTILS PÉDAGOGIQUES INNOVANTS

POUR UN MEILLEUR ANCRAGE DES CONNAISSANCES

À titre d’exemple, la quasi-totalité des séminaires Capital markets

intègre notre salle des marchés virtuelle : FIRST TRADING ROOM®,

fruit de 2 années/homme d’investissement. Plus globalement,

nous mettons en œuvre une pédagogie interactive mixant

e-learning, échanges avec l’intervenant, réalisation de pricers

et simulations.

3. UN INVESTISSEMENT PERMANENT EN CONTENU

ET ANIMATION DE LA FORMATION

Les intervenants de ces séminaires ont tous une double com-

pétence reconnue : expertise métier et grande expérience de

la formation (plus de 6 ans en moyenne), ce qui permet une

transmission effi cace des meilleures pratiques.

4. LA POSSIBILITÉ OFFERTE AUX PARTICIPANTS DE FAIRE

RECONNAÎTRE LEURS COMPÉTENCES

Trois séminaires sont des préparations à trois certifi cations

internationales : Certifi cate in Capital Market Foundations©,

Certifi cate in Corporate Finance Foundations©, Certifi cate in

Capital Market Operations©. Par ailleurs, 10 séminaires offrent

la possibilité, via un test d’une heure, de valider un Credential

certifi ant la maîtrise des thématiques traitées durant la formation.

5. ENVIRONNEMENT HIGH TECH

Ces formations sont organisées dans des salles équipées de TBI

(Tableau Blancs Interactifs), permettant de disposer d’un support


puis envoyé par e-mail aux participants à l’issue de la formation.

Je vous souhaite une excellente réussite !

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NOS RÉFÉRENCES, LA BASE DE VOTRE CONFIANCE BANQUE / FINANCE / ASSURANCEA ABC ARBITRAGE ASSET MANAGEMENT / ABEILLE VIE-CGU / ABERDEEN ASSET MANAGEMENT / ABF CAPITAL MANAGEMENT / ABN AMRO / ACOFI CAPITAL MANAGEMENT / ACOFI GESTION / AFORGE CAPITAL MANAGEMENT / AGF ALTERNATIVE ASSET MANAGEMENT / AGF BANQUE / AGF PRIVATE EQUITY / AGICAM / AGPM GESTION / AIG VIE / ALIS CAPITAL MANAGEMENT / ALLIANZ AG / ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE / AMEN BANK / AMERICAN EXPRESS FRANCE / AMIRAL GESTION / APICIL GESTION / ARAB BANKING ALGÉRIE / ARAB LEASING CORPORATION / ARAB TUNISIAN BANK / ARPÈGE / ARTESIA SECURITIES / ASSOCIATION DES INTERMÉDIAIRES EN BOURSE / ATHLON CAR LEASE / ATTIJARI WAFA BANK / AUREL LEVEN / AVENIR FINANCE INVESMENT MANAGERS / AVIVA / AURIS GESTION PRIVEE / AXA ASSURANCES LUXEMBOURG / AXA FRANCE ASSURANCES / AXA INVESTMENT MANAGERS / AXA RE B BANCA INTESA FRANCE / BANK OF INDIA / BANK OF NEW YORK / BANK OF TOKYO MITSUBISHI / BANQUE BOSPHORE / BANQUE BRUXELLES LAMBERT / BANQUE CANTONALE DE GENEVE / BANQUE CANTONALE VAUDOISE / BANQUE CENTRALE POPULAIRE / BANQUE D’ALGERIE / BANQUE DE BRETAGNE / BANQUE DE DEVELOPPEMENT DU CONSEIL DE L’EUROPE / BANQUE DE FRANCE / BANQUE DE FINANCEMENT ET DE TRESORERIE / BANQUE DE REESCOMPTE ET DE PLACEMENT / BANQUE DES ETATS DE L’AFRIQUE CENTRALE / BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI / BANQUE DE LUXEMBOURG / BANQUE D’ORSAY / BANQUE ESPIRITO SANTO ET DE LA VENETIE / BANQUE EUROPEENNE D’INVESTISSEMENT / BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL / BANQUE FINAMA / BANQUE FINANCIERE CARDIF / BANQUE INTERCONTINENTALE ARABE / BANQUE MAROCAINE DU COMMERCE EXTERIEUR / BANQUE MARTIN MAUREL / BANQUE MONÉTAIRE ET FINANCIÈRE / BANQUE MONTE PASCHI / BANQUE NATIONALE D’ALGERIE / BANQUE NATIONALE AGRICOLE / BANQUE NOMURA FRANCE / BANQUE PALATINE / BANQUE PETROFIGAZ / BANQUE POPULAIRE BRETAGNE ATLANTIQUE / BANQUE POPULAIRE DE LA LOIRE / BANQUE POPULAIRE DU MASSIF CENTRAL / BANQUE POPULAIRE LORRAINE CHAMPAGNE / BANQUE POPULAIRE RIVES DE PARIS / BANQUE PRIVEE FIDEURAM WARGNY / BANQUE PSA FINANCES / BANQUE SBA / BANQUE SOFINCO / BANQUE SOLFEA (GDF) / BANQUE VERNES / BARCLAYS ASSET MANAGEMENT / BARCLAYS BANK / BAREP / BAYERISCHE / LANDESBANK GIROZENTRALE / BAYERISCHE VEREINSBANK / BBL / BBR ROGIER / BBVA / B CAPITAL / BCEN EUROBANK / BFSC / BIAT / BLUENEXT / BNA / BNA CAPITAUX / BNP PARIBAS / BNP PARIBAS BANQUE PRIVEE / BNP PARIBAS BFI / BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS / BNP PARIBAS LUXEMBOURG / BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES / BNP PARIBAS SUISSE / BOURSE DES VALEURS MOBILIERES DE TUNIS / BRED GESTION C CACEIS / CALYON / CAPRICEL / CAISSE CENTRALE DE CREDIT COOPERATIF / CAISSE CENTRALE DE REASSURANCE / CAISSE CENTRALE DES BANQUES POPULAIRES / CA CHEUVREUX / CAISSE CENTRALE DE REESCOMPTE / CAISSE CENTRALE DES CAISSES D’EPARGNE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT IMMOBILIER DE FRANCE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT MUTUEL / CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION / CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS / CAISSE D’EPARGNE ALSACE / CAISSE D’EPARGNE AQUITAINE NORD / CAISSE D’EPARGNE CHAMPAGNE ARDENNE / CAISSE D’EPARGNE DE BRETAGNE / CAISSE D’EPARGNE CENTRE VAL DE LOIRE / CAISSE D’EPARGNE COTE D’AZUR / CAISSE D’EPARGNE ILE DE FRANCE PARIS / CAISSE D’EPARGNE LOIRE DROME ARDECHE / CAISSE D’EPARGNE PAYS DE LOIRE / CAISSE D’EPARGNE DE HAUTE NORMANDIE / CAISSE D’EPARGNE DE PICARDIE / CAISSE D’EPARGNE ILE DE FRANCE OUEST / CAISSE D’EPARGNE LANGUEDOC ROUSSILLON / CAISSE D’EPARGNE PROVENCE-ALPES-CORSE-REUNION / CAISSE D’EPARGNE RHONE-ALPES / CAISSE FEDERALE DU CREDIT MUTUEL DE MAINE-ANJOU-BASSE NORMANDIE / CAISSE NATIONALE DES CAISSES D’EPARGNE / CAIXA DEPOSITOS / CARDIF ASSET MANAGEMENT / CARMIGNAC / CARMIGNAC GESTION / CASDEN BANQUE POPULAIRE / CAVA GESTION / CDC CLIMAT / CEDEF / CEDICAM / CENCEP / CEP / CHOLET DUPONT GESTION / CIC BANQUE CIAL / CIC CRÉDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT / CIC FINANCE / CIC INFORMATION / CIC PARIS / CIE FINANCIERE DU CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CITIGROUP / CLORAN FRANCE / CNETI / CNP / COFAE SERVICES / COFIDIS / COGEFI CONSEIL DE GESTION FINANCIERE / COMMERZBANK / COMMISSION BANCAIRE / COMPAGNIE MONEGASQUE DE BANQUE / COPAGEFI / COMPAGNIE PARISIENNE DE REESCOMPTE / CONFEDERATION NATIONALE DU CREDIT MUTUEL / CORTAL CONSORS / COVEA FINANCE / CPR ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE CENTRE FRANCE / CREDIT AGRICOLE CENTRE EST / CREDIT AGRICOLE DE SAVOIE / CREDIT AGRICOLE D’ILE DE FRANCE / CREDIT AGRICOLE DU MIDI TOULOUSAIN / CREDIT AGRICOLE FINISTERE / CREDIT AGRICOLE ILE ET VILAINE / CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICE BANK / CREDIT AGRICOLE LUXEMBOURG-PRIVATE BANK / CREDIT AGRICOLE MAINE ANJOU / CREDIT AGRICOLE MUTUEL DU NORD EST / CREDIT AGRICOLE PROVENCE COTE D AZUR / CRÉDIT AGRICOLE STRUCTURED ASSET MANAGEMENT (CASAM) / CREDIT AGRICOLE SUISSE- PRIVATE BANK / CREDIT COOPERATIF / CRÉDIT DU NORD / CREDIT FONCIER DE FRANCE / CREDIT FONCIER DE MONACO / CREDIT INDUSTRIEL DE L’OUEST / CREDIT INDUSTRIEL DE NORMANDIE / CREDIT LOCAL DE FRANCE / CREDIT MUTUEL CENTRE EST EUROPE / CREDIT MUTUEL CIC / CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CREDIT MUTUEL MIDI ATLANTIQUE / CREDIT MUNICIPAL DE PARIS / CREDIT MUTUEL OCEAN GESTION / CREDIT POPULAIRE D’ALGERIE / CRÉDIT SUISSE / CYRIL FINANCE GESTION D DEGROOF BANK / DELTA LLOYD BELGIUM / DELUBAC ASSET MANAGEMENT / DEUTSCHE BANK / DEUTSCHE HYPOTHEKENBANK / DEUTSCHE MORGAN GRENFELL / DEWEY & LEBOEUF / DEXIA / DEXIA AM / DEXIA BELGIUM / DEXIA BIL / DEXIA CREDIT LOCAL / DOUILHET SA / DRESDNER GESTION PRIVEE / DRESDNER KLEINWORT BENSON / DU BOUZET SA / DWS INVESTMENTS E E2 ESPACE EPARGNE / EAF / ECUREUIL ASSURANCE IARD / EFI POSTE / EGAMO / EIM FRANCE / ELF AQUITAINE-SOFAX BANQUE / ERI BANCAIRE / ETOILE GESTION / EUROCLEAR / EUROLAND FINANCE / EURONEXT / EURO-VL / EXANE - BNP PARIBAS F FACTOCIC / FEDERAL FINANCE / FEDERAL GESTION / FEDERATION DU CREDIT MUTUEL / FIDELITY INVESTMENTS / FINACOR / FINALTIS / FINANCIÈRE DE CHAMPLAIN / FINANCIERE DE L’ECHIQUIER / FINAMA ASSET MANAGEMENT / FINANCIERE ATLAS / FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION (FPG) / FINANCIERE TRENCAVEL / FINANCIERE F. WINANDY & ASSOCIE / FINANCIERE MEESCHAERT / FINANSDER / FININFOR & ASSOCIES MULTIGESTION / FIVALE CONSEIL / FONDATION BIO MADAGASCAR / FONDS DE GARANTIE / FONDS DE RESERVE POUR LES RETRAITES / FONGEPAR / FONTENEY GESTION / FORTIS BANK / FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT / FORTIS LEASE FRANCE G GAN ASSET MANAGEMENT / GAN ASSURANCES / GCE PAIEMENTS / GENERALI FINANCES / GESTITRES / GERBER CONSEIL / GIE AG2R / GIE AXA / GIE BNP PARIBAS ASSURANCE / GIE CDS ECUREUIL / GIE CSF-GCE / GMF / GOLDMAN SACHS PARIS / GROUPAMA ASSET MANAGEMENT / GROUPAMA BANQUE / GROUPAMA CENTRE ATLANTIQUE / GSIT H HAREWOOD AM / HENDERSON GLOBAL INVESTORS FRANCE / HERITAGE ASSET MANAGEMENT / HERMITAGE GESTION PRIVÉE / HSBC/ HSBC INVESTMENTS / HSBC LUXEMBOURG / HSBC PRIVATE BANK / HYPOVEREINSBANK I IFABANQUE / IFF BOURSE SNC / IKANO / IKB DEUTSCHE INDUSTRIEBANK AG / ING BANQUE / ING LUXEMBOURG / INSTINET FRANCE / INTERMUTUELLE ASSISTANCE / INVESCO ASSET MANAGEMENT /IONIS / IPECA / ISICA J JP MORGAN CHASE BANK K KBC BANK LUXEMBOURG / KBL FRANCE / KBL MONACO / KEPLER EQUITIES / KOMERCNI BANKA / KREDIETBANK L LA BANQUE POSTALE / LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT / LA COMPAGNIE 1818 / LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD / LA FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION / LA FRANÇAISE DES PLACEMENTS / LA MONDIALE / LASER / LAZARD FRERES GESTION / LBBW / LE CREDIT LYONNAIS / LEHMAN BROTHERS / LICORNE GESTION / LLOYDS TSB CORPORATE MARKETS / LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH & CIE / LYONNAISE DE BANQUE M MAAF / MAIF / MAN FINANCIAL / MARFIN / MARTIN INTERNATIONAL SECURITIES LIMITED / MASSENAFINANCE GESTION / MATMUT / MEESCHAERT FCP / MERCHISTON / MERRIL LYNCH / MICHAUX GESTION / MONTE PASCHI BANQUE / MORGAN STANLEY INTERNATIONAL LTD / MTS FINANCES / MUTUALITÉ FRANÇAISE / MUTUEL BANQUE LUXEMBOURG N NATIXIS / NATIXIS ASSURANCE / NATIXIS ASSET MANAGEMENT/ NATIXIS EPARGNE FINANCIÈRE / NATIXIS PRIVATE BANKING INTERNATIONAL / NATIXIS SECURITIES / NATIO-VIE / NEUFLIZE OBC / NEWEDGE / NFMDA / NORDEA LUXEMBOURG / NSM ABN AMRO / NSM GESTION O OCTO FINANCES / ODDO ASSET MANAGEMENT / ODDO ET CIE / ODDO GESTION / OFIMA GESTION OFIVALMO / OPTIGESTION / OSEO / OVERLAY AM P PARIS RE / PASTEL § ASSOCIÉS / PERGAM FINANCE / PICTET & CIE BANQUIERS / PLANTUREUX & ASSOCIÉS / PORTZAMPARC SA / PREDICA / PRIGERANCE / PRIMONIAL / PRO BTP / PROCAPITAL BELGIUM Q QUILVEST BANQUE PRIVÉE R RABOBANK / RBC DEXIA INVESTOR SERVICES / RCI BANQUE / RENAULT FINANCE / RICHELIEU FINANCE / ROTHSCHILD ET COMPAGNIE / ROYAL BANK OF SCOTLAND S SAN PAOLO BANK / SCHRODERS / SCOR / SEB PRIVATE BANK LUXEMBOURG / SECRETARIAT GENERAL DE LA COMMISSION BANCAIRE / SERVICE MUTUALISTE DES INDIVIDUELS ET DES PROFESSIONNELS / SHANTI ASSET MANAGEMENT / SIFIB / SIGMALOG / SIMCORP BENELUX SA / SINOPIA / SINOPIA ASSET MANAGEMENT / SMITH BARNEY ASSET MANAGEMENT / SNVB / SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE / SOCIETE GENERALE / SOCIETE GENERALE ASSET MANAGEMENT / SOCIETE GENERALE CORPORATE & INVESTMENT BANKING / SOCIETE GENERALE BANK & TRUST / SOCIETE GENERALE PRIVATE BANKING / SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SECURITIES SERVICES / SOGECAP / STATE STREET BANQUE / SOCIETE BORDELAISE DE CIC / SUD INVEST / SURAVENIR / SWISS LIFE / SWISS LIFE ASSET MANAGEMENT / SYCOMORE ASSET MANAGEMENT / SYSTEIA T TAILOR CAPITAL / THE ROYAL BANK OF SCOTLAND / TIKEHAU INVESTMENT MANAGEMENT U UAM / UAP / UBI / UBP / UBS SA / UBS SECURITIES / UCABAIL / UFG IM / UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES V VAN LANCHOT BANKIERS / VIEL & CIE W WESTLB

ENTREPRISES 3 SUISSES INTERNATIONAL A ACCOR / ADISSEO / AÉROPORTS DE PARIS / AES SONEL / AFEI / AIR FRANCE / AIR LIQUIDE / AKIEM/GEODIS / ALCAN / ALCATEL LUCENT / ALSTOM / ALTIOR / ANCV / APM FRANCE / APRR / ARCELOR / AREVA / ARIANESPACE / ARMONYS / ASTON / ATECHSYS / AURA INGENIERIE / AUSY FRANCE / AUTOROUTES DU SUD DE LA FRANCE / AVENTIS / AXEREAL B BASF / BFM / BMW / BOUYGUES SA / BOUYGUES TELECOM C CARGILL / CARREFOUR / CASTORAMA / CEDEF / CCI DE NICE COTE D’AZUR / CCI DE PARIS / CGI / CHAMBRE DE COMMERCE INTERNATIONALE / CHARLOTT LINGERIE / CNES / COM ONE / CTIF D DANONE / DATAVANCE / DUMEZ E EADS / EADS ASTRIUM / ECO EMBALLAGES / EDF / EEPAD / EGIS CONSEIL / ESSILOR / EPTM INTERNATIONAL / EUREST / EURIAL POITOURAINE / EUROWATT / EXELTHIUM F FÉDÉRATION DES ARTICLES DE PAPETERIE / FILI / FRANCETEL / FRANCE TELECOM / FROMAGERIES BEL G GASELYS / GDF / GEC ALSTHOM / GRDF / GROUPE BOLLORE / GROUPE DUBREUIL / GROUPE LOUIS DELHAIZE / GRANDS MOULINS DE PARIS / GROUPE CYBER / GROUPE EURIS RALLYE / GROUPE GSE / GROUPE REMY COINTREAU / GTI CONSULTANTS / GTM ENTREPOSE H HAGER ELECTRO SAS / HUMANIS I IBM / IMERYS / INTERNATIONAL METAL SERVICE / ISS SERVICES / ITM MI K KIABI EUROPE / KVAERNER METALS CLECIM / KPDP CONSULTING L LABORDE GESTION / LAFARGE SA / LAGARDERE ACTIVE / LEASEPLAN FRANCE / LE MONDE / LES MOUSQUETAIRES / LVMH M MANAGEM / MGE UPS / MICHELIN / MOET HENNESSY N NICOX SA O OGF PFG / OTV SA / OXYLANE P PARFICA / PEGUFORM FRANCE / PERRIER VITTEL M.T. / PEUGEOT CITROËN AUTOMOBILES / PHARMACIA & UPJOHN SA / PHILIPS / POWEO / PPR / PRIMAGAZ R RADIANZ FRANCE / RAGT / RALLYE / RATP / REDA JEANS / RENAULT SA / RESEAU DE TRANSPORT D’ELECTRICITE / REUTERS / REXEL DEVELOPPEMENT S SAD / SAFRAN / SAGESS / SAINT GOBAIN / SALUSTRO REYDEL / SANOFI AVENTIS / SAS ED / SBMSBONGRAIN / SCET DAGO / SEB SA / SCHNEIDER ELECTRIC / SGM NET SERVICES / SIDEL / SIEMENS FRANCE / SISTEA / SITA / SIX-TELEKURS / SLIB / SNCF / SODEXO PASS / SOFIPROTEOL / SOLETANCHE BACHY FRANCE / SONASID / SONATRACH / SONEPAR SA / SOUFFLET / SOCIÉTÉ DES PÉTROLES SHELL / SQLI / STENA INTERNATIONAL / STERCI SA / SYNTHELABO T TECHNIP / TELEFLEX LIONEL DUPONT / TETRAL SA / TF1 SA / THALES / THOMSON MULTIMEDIA / TOTAL / TOKHEIM SOFITAM APPLICATIONS SAS / TOUAX / TOURAVENTURE / TREMA LABORATORIES / TRANSPORT ET LOGISTIQUE PARTENAIRES (TLP) U UBISOFT ENTERTAINMENT V VEOLIA / VEV SA / VALLOUREC / VEOLIA EAU / VEOLIA PROPRETÉ / VINCI X XEROX / XSTRATA Y YVES ROCHER

SSII, CABINETS DE CONSEIL, D’AUDIT ET D’AVOCATS

3ACSE INGENIERIE / 3S CONSULTING / 3S INFORMATIQUE A ABAKAAN / ACCENTURE / ACCENTURE LUXEMBOURG / ACCOREO / ACENSI / ACTIV’SI / ADDSTONE CONSULTING / ADEX / ADNEOM TECHNOLOGIES / AEDIAN SI / AGGL CONSULTANTS / AJILON IT CONSULTING / ALCION GROUP / ALCYANE CONSULTING / ALFI CONSULTANTS / ALGOFI / ALL IN CONSULTING / ALTEN SI / ALTER SOLUTIONS / ALTI / ALTRAN SYSTEMES D’INFORMATION / AMERA CONSULTING / ANEO / APTUS / ARROWS CONSULTING / ASTEK / ATLANTIS CONSULTING / ATOS WORLDLINE / ATOS ORIGIN INTEGRATION / AUBAY / AUSY / AVANADE / AXIEM GENTECH / AXYS CONSULTANTS / AXONES / AZANE CONSEIL B BCG / BEIJAFLORE / BIONEST PARTNERS / BK CONSULTING / BLUE CONSULTING C C5P / CABINET LATHAM AND WATKINS / CADIX CONSULTING / CALLENTIS / CALYPSO / CAP FI TECHNOLOGY / CAP GEMINI /CASTSOFTWARE / CITÉ / CITIZEN CAN / CLAREEN CONSULTING / CLOSE BROTHERS / COGNITIS FRANCE / COHERIS / COMIS / CONIX / CORPORATE VALUE ASSOCIATES / CSC COMPUTER SCIENCE SAS D DATAVANCE INFORMATIQUE / DAVIDSON CONSULTING / DEGETEL / DELANE SI / DELOITTE LUXEMBOURG / DIAPASON INFORMATIQUE/ DOW JONES NEWSWIRES E ECS EUROPE COMPUTER SYSTEMES / EDIFIS / EDIS CONSULTING / EFFIMETRICS / ELCIMAI INFORMATIQUE / EONIA CONSULTING / ERM FRANCE / EUROGROUP / EURO INFORMATION DEVELOPPEMENTS / ESKER / ETHIX F FACILITE INFORMATIQUE / FERMAT / FHM INGENIERIE / FINAXYS / FINSYS / FORWARD FINANCE / FOST CONSULTING G GETRONICS / GILEM INFORMATIQUE / GL TRADE / GROUPE ACTI / GROUPE CAT / GROUPE LOGWARE / GROUPE NOVENCIA H HAYS IT / HEADLINK PARTNERS /HELICE / HEWITT / HTI / HIT VALUE I ICARE RSI / ICY SOFTWARE / ID-2 / INEUM CONSULTING / IN FINE CONSULTING / INOVANS / INTRABASES / INVIVOO / IT DOORS SPRL. JEMS PARTNERS K KEY CONSULTING / KEYRUS / KMSI L LEUVILLE OBJECTS / LIBERIS / LINE DATA SERVICE / LM3C / LOGFI / LOGICA IT SERVICES /LOGWARE / LUNALOGIC SA M MALTEM CONSULTING / MAP / MARGO CONSEIL / MC2I GROUPE / MEAMO CONSULTING / MERCER MANAGEMENT CONSULTING / MUREX / MWA CONSEIL / MYSIS N NEED CONSULT / NEOTIQ / NESSWARE TECHNOLOGIES / NEVUS / NEXEO-SMARTCO / NOETEK / NOVEDIA O OBJET DIRECT SAS / OCTO TECHNOLOGIES / OMEGA FINANCIAL SOLUTIONS / ONE POINT TECHNOLOGY / OSIATIS / OSSIA CONSEIL P PACTE NOVATION / PHINEO / PRICEWATERHOUSE-COOPERS / PROSERVIA / PROTIVITI Q QUANTEAM / QUANTHOUSE / QUATUOR R R2M PARTNERS / RICOL, LASTEYRIE & ASSOCIÉS / RISK ONE S SALOME INFORMATIQUE / SAPIENS CONSULTING / SEGIME / SII / SMART TRADE / SMART UP / SOAT / SOFT COMPUTING TECHNOLOGIE / SOFT COMPANY / SOFTEAM / SOGETI / SOPHIS / SOPRA GROUP / STEPWARE / STERIA / SYLIS / SUNGARD / SYNTONIA T TDS CONSEIL / TEAM TRADE GROUPE / TEAMLOG / TEAMWAY / TEKNYS CONSULTING / TEMENOS FRANCE / TMIS CONSULTANTS / TRSB U UNILOG GROUPE LOGICA CMG / UNILOG IT SERVICES / UNILOG MANAGEMENT / UMANIS V VISION IT FRANCE / VIVERIS Z ZS ASSOCIATES

IMMOBILIERA AEW EUROPE / AGF IMMOBILIER / ALSEI / AMUNDI IMMOBILIER / APSYS / ASCOTT INTER-NATIONAL MANAGEMENT / ATIS REAL / AVIVA GESTION IMMOBILIER / AXA REIM B BNP PARI-BAS IMMOBILIER / BOUYGUES CONSTRUCTION C CAAM RE / CATALYST CAPITAL / CB RICHARD ELLIS / CENOR ASSET MANAGEMENT / CITYNOVE ASSET MANAGEMENT / COGEDIM GESTION / CONCERTO EUROPEAN DEVELOPER / CREDIT AGRICOLE IMMOBILIER / CUSHMAN & WAKEFIELD E ELYSEES MONCEAU IMMOBILIER F FONCIERE ATLAND / FONCIERE DES REGIONS / FORUMIN-VEST FRANCE G GECINA / GENEFIM / GENERALI IMMOBILIER / GFC CONSTRUCTION / GROSVENOR / GROUPE ICF H HSBC REAL ESTATE / HSH NOR-BANK / HYPO REAL ESTATE I ICADE CONSEIL / ICADE FONCIERE TERTIAIRE / IMMOCHAN / ING REIM FRANCE / ISELECTION J JONES LANG LASALLE K KNIGHT FRANK L LASALLE IN-VESTMENT MANAGEMENT M MBE CONSEIL P Perl S SAGI / SEMAPA / SOCFIM CAISSE D’EPARGNE / SOFILO / SOPHIA INVESTISSEMENT / SOROVIM T TOUR EIFFEL ASSET MANAGEMENT U UNIMO / UNION INVESTMENT REAL ESTATE FRANCE w WESTDEUTSCHE IMMOBILIENBANK

GRANDES ÉCOLES / UNIVERSITÉSC CORPS DES MINES

E ESCP EUROPE / ESC ROUEN / ESA LIBAN

H HEC

S SKEMA

GOUVERNEMENTSA AGENCE FRANÇAISE DE DEVELOPPEMENT /

AGENCE FRANCE TRESOR / ANRU

C COMMISSION DE REGULATION DE L’ENERGIE

M MINISTERE DE L’ECOLOGIE

P PRINCIPAUTE DE MONACO

S SEMAEST

CREDENTIALS 1

ÉQUIPE INTERNE 2

FIRST TRADING ROOM® 4

CERTIFICATIONS 6

Certifi cate in Capital Market Foundations® (CMF®) 6

Certifi cate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) 8

Certifi cate in Capital Market Operations® (CMO®) 10

Préparation au CFA® : level 1, 2, 3 12

Préparation au FRM® : level 1, 2 13

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS 14

Introduction aux marchés fi nanciers 14



16

Pratique des produits dérivés fermes et optionnels 18

Pratique des produits structurés 20

Repo : mécanismes, pricing et stratégies 22



24

Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion 26

Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations 28

Swaps de taux : valorisation et sensibilités 30

Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes

et utilisations

32

Introduction aux marchés de matières premières 34

Dérivés sur énergie 36


montages et utilisations38

ASSET MANAGEMENT 40

Introduction à l’asset management 40

Gestion monétaire et obligataire 42

ACTIVITÉS POSTMARCHÉS 44

Gestion Back offi ce des opérations de marché -

Préparation au CMO Certifi cate®

44

RISK - CONTRÔLE - RÉGLEMENTATION 46



46

Fondamentaux du risque de crédit 48

ALM - COMPTABILITÉ 50



ASSURANCE 54

Gestion ALM des compagnies d’assurance 54

CORPORATE FINANCE 56

Fondamentaux du corporate fi nance -


56

Financements structurés d’actifs 58

Financements de matières premières 60

FINANCE DE L’IMMOBILIER 62

Fondamentaux du fi nancement immobilier 62



64

MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL 66

Convaincre lors de vos pitchs clients 66

CALENDRIER 68

SÉMINAIRES DISPONIBLES EN INTRA-ENTREPRISE 74

FORMULAIRE D’INSCRIPTION 76

SOMMAIRE

LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE 2013


CREDENTIALS

ÉVALUATION MOYENNE : 18/20

CERTIFICATIONSINTERNATIONALES :

CMF® CFA®

CFF® FRM®

CMO®

SALLE DES MARCHÉS VIRTUELLE FIRST TRADING ROOM®

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à la Finance » pour 400 managers

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Plus de 4 000 personnes certifi ées

. Certifi cate in Capital Market Foundations® (CMF®) :

Certifi cation internationale de référence en Finance des marchés

. Certifi cate in Corporate Finance Foundations® (CFF®) :

Certifi cation internationale de référence en Corporate fi nance

. Certifi cate in Capital Market Operations® (CMO®) :

Certifi cation internationale de référence en gestion des opérations

de marché

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Hong Kong

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