Cap. 8. Echilibrul macroeconomic. Modelul IS - LM Structura temei 1. Introducere n teoria echilibrului macroeconomic - din manual 2. Modelul IS - LM al echilibrului macroeconomic - la curs 3. Panta curbelor IS i LM - la seminar 4. Echilibrul simultan- la curs 5. Efectele politicilor macroeconomice asupra echilibrului IS- LM - la seminar8 Modelul IS - LM 1

2. Modelul IS - LM al echilibrului macroeconomic Modelul IS - LM : modelul Hicks - Hansen 1. J. Hicks a elaborat modelul n anul 1937 2. A Hansen a dezvoltat ulterior modelul Modelul oglindete echilibrul macroeconomic prin intermediul a dou diagrame:A. IS : prezint echilibrul pe piaa bunurilor B. LM : oglindete echilibrul pe piaa monetar

Modelul evideniaz ceea ce se ntmpl n economie pe termen scurt prin: x analiza relaiei dintre evoluia produciei i a inflaiei x rolul anticipaiilor n apariia fluctuaiilor economice x efectele diferitelor politici macroeconomice asupra echilibrului8 Modelul IS - LM 2

2. Modelul IS - LM al echilibrului macroeconomic Premisele modelului: 1. Investiiile sunt o funcie descresctoare n raport cu rata dobnzii 2. Economiile sunt o funcie cresctoare n raport cu venitul 3. Cererea de bani depinde de venit i de rata dobnzii 4. Oferta de bani este un factor exogen 5. Preurile sunt fixe pe termen scurt

8

Modelul IS - LM

3

Cererea agregat 1. Curba cererii agregate - AD Definire: valoarea bunurilor achiziionate la nivel macroeconomic ntr-o perioad de timp, de obicei un an ( are la baz veniturile). Bunurile realizate pe ansamblul economiei sunt achiziionate de: 1. Menajuri ( bunuri de consum privat) :C 2. Firme ( bunuri de investiii ): I 3. Guvern : (bunuri publice) : G 4. Exportul net: X (Export Import)

AD = C + I + G + Xn fiecare punct de pe curba AD, cantitatea de bunuri achiziionat este identic cu venitul.

8

Modelul IS - LM

4

Cererea agregat .Reprezentare grafic

Reprezentarea grafic a curbei AD:P

P P

A A Y YModelul IS - LM

AD Y5

8

Alura curbei AD ne arat c pe msur ce preurile cresc , are loc o scdere a cheltuielilor cu achiziionarea bunurilor . Apare o relaie de invers proporionalitate ntre evoluia produciei i a preurilor. 1. O cerere agregat mai mic dect oferta duce la scderea produciei, creterea omajului i nrutirea condiiilor economice. 2. O politic monetar expansionist conduce la presiuni importante asupra preurilor, deci la inflaie.8 Modelul IS - LM 6

Creterea preurilor determin scderea masei monetare reale: Exemplu: Masa nonetar nominal: 6oo miliarde $ Indicele preurilor: 150% Masa monetar real = Masa monetar nominal / Indicele preurilor = 600 miliarde / 150% = 400 miliarde $

8

Modelul IS - LM

7

Curba ofertei agregate

dispuse s le produc, ntr-o perioad de timp. Oferta agregat nu corespunde cu producia potenial.

2. Curba ofertei agregate- AS ne arat cantitatea de bunuri pe care firmele sunt

Curba AS ne arat, n fiecare punct al ei , egalitatea dintre ofert i venit la scar macroeconomic. A. Curba ofertei agregate pe termen scurt coreleaz nivelul preurilor cu cantitatea de bunuri pe care firmele ar dori s o produc considernd constant nivelul preurilor factorilor de producie. n acest caz, oferta agregat depinde de deciziile firmelor legat de utilizarea lucrtorilor i a celorlali factori de producie.

8

Modelul IS - LM

8

Reprezentarea grafic a curbei ASS pe termen scurt.

Reprezentarea grafic a curbei AD:P P P A ASS

P

A

Y Y real Y8 Modelul IS - LM

Y

9

Interpretarea graficului: Panta pozitiv a curbei ASS , ceea ce ne arat c, dac preurile factorilor de producie sunt date, odat cu creterea preurilor bunurilor, oferta agregat pe termen scurt crete. Economia trece din punctul A ( pentru un nivel P al preurilor i un nivel Y al venitului) n punctul A( cu un venit Y mai mare i un nivel al preurilor P mai ridicat). 1.La un nivel mai mic al venitului i al preurilor, creterea venitului se va face cu o cretere mai lent a preului, ceea ce justific caracterul mai aplatizat al curbei. 2. La o producie mai mare, pe msur ce aceasta se apropie de producia potenial, curba devine mai abrupt, de ex. ntre Y i Y. n acest caz, o cretere a produciei nu mai este posibil dect cu o cretere mai important a preurilor, deoarece fora de munc este ocupat deplin, de asemenea , ntreprinztorii gsesc tot mai greu resursele de care au nevoie pentru a-i suplimenta producia. Pe msur ce crete cererea de factori de producie, n condiiile n care oferta este constant , are loc o sporire mai accentuat a preului acestora, a costurilor de producie i n final a preului bunurilor destinate vnzrii pe pia.

8

Modelul IS - LM

10

2. Modelul IS - LM al echilibrului macroeconomic1. Curba IS : Sintetizeaz echilibrul pe piaa bunurilor, unde investiiile ( I ) (o funcie de rata dobnzii (d) trebuie s fie identice cu economiile ( S ) , care depind de mrimea venitului ( Y ).

Condiia de echilibru: I ( d ) = S ( Y )8 Modelul IS - LM 11

2. Modelul IS - LM al echilibrului macroeconomic Condiia de echilibru ne indic urmtoarele: 1.Legtura dintre rata dobnzii - d- care determin volumul i evoluia investiiilor ( I ) i venitul - Y - care determin economisirea 2. Venitul - Y - este determinat de echilibrul pe piaa bunurilor 3. Rata dobnzii - d - este determinat de echilibrul dintre cererea i oferta de moned 4. Venitul - Y - este o variabil endogen ( dependent) 5. Rata dobnzii - d - este o variabil exogen (independent) Diagrama IS ne arat pentru ce nivel al venitului - Y i al ratei dobnzii - d - se asigur egalitatea dintre investiii i economii i cum se modific venitul n funcie de rata dobnzii. Curba IS este descresctoare n raport cu rata dobnzii.

8

Modelul IS - LM

12

2. Modelul IS - LM al echilibrului macroeconomic Reprezentarea grafic a curbei IS: d E1 d1 dE E4 d2 E E E3 E2 IS Y18

YE

Y2Modelul IS - LM

Y

13

2. Modelul IS - LM al echilibrului macroeconomic Interpretarea graficului:1. La un nivel d1 al ratei dobnzii, nivel considerat ridicat de ctre ntreprinztori, investiiile vor avea un volum sczut . 2. Reducerea ratei dobnzii la nivelul dE sau d 2 va favoriza cretera investiiilor i a venitului la YE i respectiv Y2 . .. .

Producia de bunuri ( venitul Y1 ) va fi redus. Pentru Y1 : Cererea agregat = oferta agregat i investiiile =economiile

Scderea ratei dobnzii are urmtoarele efecte: - creterea averii - sporirea consumului i a investiiilor - deplasarea spre dreapta a curbei consumului i a curbei de investiii - creterea venitului de echilibru8 Modelul IS - LM 14

2. Modelul IS - LM al echilibrului macroeconomic Toate punctele situate pe diagrama IS : E1 , EE i E2 sunt puncte de echilibru pe piaa bunurilor , ele reprezentnd diferite combinaii ntre venit i rata dobnzii care respect urmtoarele condiii:

Cererea agregat = Oferta agregat Investiiile = economiileCurba IS se numete curba echilibrului pe piaa bunurilor. Panta acestei curbe este descresctoare datorit relaiei de invers proporionalitate ntre rata dobnzii i investiii.

8

Modelul IS - LM

15

2. Modelul IS - LM al echilibrului macroeconomic 1. Orice punct situat la dreapta curbei IS, de ex. punctul E3 ne indic un exces de ofert de bunuri Economia poate ajunge ntr-un nou punct de echilibru prin reducerea rate dobnzii deoarece:1.menajurile au acces mai uor la credite 2.investitorii sunt stimulai s-i sporeasc investiiile 3.cererea agregat crete pn la nivelul ofertei agregate 2. Orice punct care se situeaz la stnga curbei IS, de ex. punctul E4 indic un exces de cerere de bunuri. Economia poate s ajung ntr-o situaie de echilibru prin creterea ratei dobnzii deoarece: 1.cresc economiile 2 scade cererea agregat pn n momentul n care aceasta va fi identic cu oferta agregat.8 Modelul IS - LM 16

2. Modelul IS - LM al echilibrului macroeconomic 2.Curba LM Reflect echilibrul pe piaa monetar ceea ce presupune egalitatea dintre cererea de moned ( L) i oferta de moned ( M ):

L=MDefinire: Curba LM ne indic perechile de valori ale lui Y i a ratei dobnzii d pentru care cererea de moned este egal cu oferta de moned. Curba LM este cresctoare n raport cu rata dobnzii.

Odat cu creterea produciei are loc o sporire a cererii de bani, iar dac oferta nu crete, are loc o cretere a ratei dobnzii

8

Modelul IS - LM

17

2. Modelul IS - LM al echilibrului macroeconomic Reprezentarea grafic a curbei LM:d d2 dE d1 E4 E1 E2 EE E3 LM

Y18

YE

Y2Modelul IS - LM

Y18

2. Modelul IS - LM al echilibrului Interpretarea graficului: macroeconomic1. Pentru un nivel sczut al venitului Y1, rata dobnzii va fi mic : d1. n punctul E1: cererea de moned = oferta de moned. 2. Odat cu creterea venitului la nivelul YE sau Y2 egalitatea cererii cu oferta se va produce la o rat tot mai nalt a dobnzii: dE sau d2. Economitii consider c odat cu creterea activitii se produc presiuni importante asupra ratei dobnzii. A.Punctul E3,situat la dreapta curbei ne indic un dezechilibru : o cerere excesiv de bani. Prin majorarea ratei dobnzii echilibrul se restabilete deoarece scade cererea de bani pn la nivelul ofertei de bani. B. Punctul E4, situat la stnga curbei ne indic o ofert de bani n exces. Echilibrul se va restabili prin scderea ratei dobnzii deoarece aceast msur va descuraja economiile i va mri cererea de bani. Oferta de bani scade pn ce va fi egal cu cererea de bani.8 Modelul IS - LM 19

4. Echilibrul simultan Grafic, echilibrul macroeconomic va fi un echilibru simultan i va fi dat de locul de ntlnire a curbei IS, (care reflect echilibrul de pe piaa bunurilor) cu curba LM ( care indic echilibrul de pe piaa monetar:

d EE

LM EE - echilibrul simultan IS YE QP Y20

dE

8

Modelul IS - LM

4. Echilibrul simultan Punctul EE reprezint echilibrul simultan i ne arat c exist un singur nivel al venitului Y i o singur valoare a ratei dobnzii d care permite echilibrul pe piaa monetar concomitent cu realizarea echilibrului pe piaa bunurilor. Punctul EE este singurul punct care permite ndeplinirea simultan a urmtoarelor dou condiii:

I = S L =MModelul IS - LM

8

21

4. Echilibrul simultan Echilibrul simultan ne indic : 1. Nivelul produciei pe care ntreprinztorii doresc s-l realizeze la un nivel dat al preurilor 2. Nivelul produciei la care firmele i maximizeaz profitul 3. Ansamblul bunurilor pe care consumatorii doresc s-l achiziioneze, pe baza veniturilor de care dispun i al preurilor 4. Economiile menajurilor sunt identice cu investiiile realizate de ntreprinztori 5. Cererea de bani este identic cu oferta de bani 6. Agenii economici dein un portofoliu optim de titluri care le asigur un venit maxim i un risc minim.8 Modelul IS - LM 22

4. Echilibrul simultan

Echilibrului simultan.Caracteristici: 1. Este un echilibru stabil 2. Nu garanteaz c n economie exist o ocupare deplin a forei de munc 3.nu corespunde cu producia potenial QP(Frontiera posibilitilor produciei). Producia potenial QP reprezint volumul maxim al produciei care poate fi obinut n urma utilizrii tuturor resurselor de care dispune societatea la un moment dat.8 Modelul IS - LM 23