UNIVERSIDAD POLITÉCNICA ESTATAL DEL CARCHI
ESCUELA DE COMERCIO EXTERIOR Y NEGOCIACIÓN INTERNACIONAL
Verónica Marisol Imbacuán G.6to B
LIBRO: Finanzas InternacionalesCapítulo 2: SISTEMA MONETRIO INTERNACIONAL,
Regímenes MonetariosAutor: Zbigniew Kozikowski Z.
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
REGÍMENES MONETARIOS
ES EL CONJUNTO DE ARREGLOS INSTITUCIONALES QUE SE REALIZAN PARA DETERMINAR LOS DIRENTES CAMBIOS DE LA MONEDA EN LOS PAÍSES, LOS AJUSTES EN LA BALANZA DE PAGOS.
FACILITA LOS FLUJOS COMERCILAES.FACILITA LOS AJUSTES DE DESEQUILIBRIOS EN LA
BALANZA DE PAGOS.FACILITA LOS FLUJOS DE CAPITAL.
DETERMINA LOS REGÍMENES CAMBIARIOS.
TAMBIÉN SE CONOCE COMO EL CONJUNTO DE INSTITUCIONES Y ACUERDOS INTERNACIONALES
QUE PERMITEN QUE LA ECONOMÍA GLOBAL FUNCIONE.
Después de que en 1973 se quiso crear un sistema monetario internacional homogéneo para todos los países, diferentes países siguen reglas y normas distintas. Es muy difícil pronosticar los tipos de cambio futuros, sin embargo se debe administrar el riesgo cambiario.
• Cambios en la economía mundial.
Liberalización financiera, creciente especulación.
DIVISA Es la moneda extranjera que puede ser convertible.
La convertibilidad interna se da cuando es posible comprar y vender monedas extranjeras
dentro de un país.
La convertibilidad externa se da cuando la moneda nacional se cotiza en centro cambiarios
internacionales.
A excepción de Cuba y Corea del Norte que su moneda no es libremente convertible.La convertibilidad es importante y necesaria para
el comercio internacional de mercancías y para la economía de un país
El tipo de cambio es el precio de la moneda de un país por la moneda otro país.
Regímenes de tipos de cambio
Es el conjunto de reglas determinan las funciones que el banco central de cada país desempeña y establecer el tipo de cambio.
TIPO DE CAMBIO FIJO: El banco central establece el valor e interviene en el mercado de divisas.
TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE: El banco central no interviene en el mercado, deja que la oferta y la demanda determinen el valor de la divisa.(libre flotación)
FLOTACIÓN LIBRE
Cuando la moneda nacional se fortalece más de lo previsto el banco central se ve obligado a comprar más dólares y aumentar el mercado de divisas. El tipo de cambio de libre flotación no excluye la posibilidad de intervención del banco central.
Si las reglas de intervención del banco central en el mercado cambiario son claras esto es
flotación administrada.
FLOTACIÓN ADMINISTRADA
INTERVENCIÓN COOPERATIVA
Si los bancos centrales de varios países se ponen de acuerdo para
intervenir conjuntamente en fortalecer o debilitar una
determinada moneda es lo que se conoce como intervención
cooperativa..
PRINCIPALES REGÍMENES CAMBIARIOS VIGENTES EN LA ACTUALIDAD
ENTRE LOS PRINCIPALES REGÍMENES CAMBIARIOS QUE ESTÁN VIGENTES EN LA ACTUALIDAD EN VARIOS PAÍSES DEL MUNDO TENEMOS:
MONEDA NACIONAL PEGADA A
OTRA MONEDA
CONSIDERADA FUERTE
MONEDA NACIONAL PEGADA A
UNA CANASTA DE MONEDAS DE LOS SOCIOS COMERCIALE
S MÁS IMPORTANTE
S.
FLEXIBILIDAD LIMITADA
CONTRA UNA SOLA
MONEDA
FLOTACIÓN CONJUNTA.FLOTACIÓN DENTRO DE
BANDAS AJUSTABLES DE ACUERDO
CON UN CONJUNTO
DE INDICADORE
S.FLOTACIÓN ADMINISTRA
DAFLOTACIÓN
LIBRE
LA DEVALUACIÓN
La moneda nacional se devalúa cuando hay un incremento del precio del dólar o de otra moneda extranjera al de la moneda local.
• La devaluación es determinada por las autoridades monetarias, además es una decisión política.
Lo opuesto a la devaluación es la revaluación. Devaluar significa debilitar la moneda nacional frente a la moneda extranjera.
• Cuando la moneda pierde valor se deprecia y cuando gana valor se aprecia.
Diferencia entre devaluación y depreciación
Devaluación
• Debilitamiento de la moneda.
• Es consecuencia de una decisión política
Depreciación
• Debilitamiento de la moneda.
• Es el resultado de las fuerzas de mercado
EQUILIBRIO INTERNO
Cuando el pleno empleo de los recursos de un
país coexiste con la estabilidad de
precios.
Pleno empleo, baja inflación
EQUILIBRIO EXTERNO
Posición sostenible de la cuenta corriente
Puede darse en condiciones tanto de equilibrio de la cuenta como en condiciones de
déficit o superávit de la cuenta
corriente.
VARIABLES QUE DETERMINAN EL TIPO DE CAMBIO
TIPO DE CAMBIO
BALANZA DE
PAGOS
AHORRO
TASA DE
INTERÉS
INFLACIÓN
EMPLEO
INVERSIÓN
HISTORIA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
ORO
USD
LIBRA ESTERL
INA
FRANCO
FRANCÉS
MARCO ALEMÁ
N
UN SUPERÁVIT EN LA BALANZA DE PAGOS ERA UNA ENTRADA DE ORO Y UN INCREMENTO DE LA OFERTA MONETARIA.UN DÉFICIT EN LA BALANZA DE PAGOS ERA UNA SALIDA DE ORO Y UNA REDUCCIÓN DEL CIRCULANTE.
AJUSTE DE LOS DESEQUILIBRIOS EN LA BALANZA DE PAGOS BAJO EL PATRÓN
ORO
Déficit de la Balanza de Pagos
Salida del oro
Reducción de la base monetariaAumento de las tasa de interésEntrada de capital extranjero
Reducción de los precios internos Aumento de las exportaciones
EQUILIBRIO DE LA BALANZA DE PAGOS
Reducción de las importaciones
La reducción de las importaciones aumenta las exportaciones dando un equilibrio de la cuenta corriente, la balanza comercial y toda la balanza de pagos.La riqueza de un país no es acumular oro como decían los mercantilistas, sino la capacidad de producción de bienes y servicios para satisfacer las necesidades de la población.
FLUJO EN ESPECIE – PRECIO ACELERACIÓN DEL AJUSTE
DÉFICIT DE LA BALANZA DE PAGOS
BANCO CENTRAL VENDE ACTIVOS
INTERNOS
SALIDA DE ORO
REDUCCIÓN DE LA BASE
MONETARIA
AUMENTOS DE LAS TASA DE INTERÉS
REDUCCIÓN DE LOS
PRECIOS INTERNOS REDUCCION DE
LAS IMPORTACIONES
AUMENTO DE LAS EXPORTACIONES
ENTRADA DE CAPITAL
EXTRANJERO
EQUILIBRIO DE LA
BALANZA DE PAGOS
SISTEMA DE BRETTON WOODS (1944 – 1971)
PROTECCIONISMO
RESTRICCIONES A LOS MOVIMIENTOS INTERNACIONALES DE CAPITA
L
POLÍTICAS DE
ESTERILIZACIÓ
N
MANERAS NO RECESIVAS DE LOGRAR
EL EQUILIBRIO EXTERNO
ACTUAL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
Cambia el poder económico relativo de los distintos países y continentes
Se producen desequilibrios crecientes
Se modifican constantemente los precios relativos internacionales como el petróleo, café, etc.
Creación de bloques económicos regionales
Nuevo papel del FMI:
• Supervisar la política económica de los países miembros.
• Promover políticas fiscales y monetarias
• Impulsar el desarrollo del sector privado y de los mercados libres
• Señalar los puntos débiles de cada país.
• Promover las reformas de los sistemas financieros de los países.
Régimen Cambiario de libre flotación
Libre flotación
de las monedas
Mayor volatilida
d y riesgo
cambiario
Desarrollo de
mercados
financieros
internacionales
Mayor crecimien
to económic
o mundial
Desarrollo de
nuevos instrumentos de
cobertura
Menores controles sobre los flujos de capital
Mayores flujos de capital
• El régimen de tipo cambiario flexible le quita al gobierno la responsabilidad de ajuste del desequilibrio externo.
• Libera al banco central de la obligación de apoyar el tipo de cambio.
• Le permite buscar el equilibrio interno mediante políticas monetarias expansivas.
CRISIS DE LA BALANZA DE PAGOSDéficit alto
y persistent
e en la balanza
de pagos
Sospecha de una
devaluación
inminenteVentas
masivas de la
moneda nacional
Intervención
esterilizada
No hay recesión
pero existe
pérdida de reservas y devaluaci
ón
EQUILIBRIO DE LA BALANZA
DE PAGOS