CARTA DE GESTÃO
NOVEMBRO2019
Rua Joaquim Lírio 820, LJ 09 | Praia do Canto | Vitória – ES | Tel 27 3225 – 3059 | 29055 – 460
www.investimentoslotus.com.br Lotus Investimentos@lotusinvestimentos
Caro investidor(a),
Terminamos novembro com boas notícias no Brasil. Aeconomia cresceu 0,6% no terceiro trimestre de 2019 emrelação ao anterior (IBGE). O resultado ficou acima dasprojeções do mercado e animou ainda mais os investidoreslocais. Se mantiver esse ritmo, o PIB crescerá algo em tornode 2,5% em 2020. Esse quadro ajudará a dar mais gás àrecuperação do mercado de trabalho e dar mais força aoconsumo e aos investimentos. O Ibovespa reforçou novasmáximas em mais este mês, fechando aos 108.233 pontos.
A Demanda doméstica também deu sinais de melhora, comcrescimento próximo de 20% nas vendas da Black Friday,assim como a produção industrial que subiu 0,8% no mês, a3ª alta seguida. Principal destaque do setor foi a fabricaçãode alimentos, impulsionado pela demanda da China, queenfrenta uma epidemia da peste suína e crise na oferta deproteínas animais. A indústria pode ter iniciado uma nova fasede crescimento, após as quedas quase constantes desde ofim do ano passado. Em grande parte, por isso, o índiceoficial de inflação, o IPCA, subiu 0,51% em novembro, maioralta desde 2015, puxado pelos preços da carne e da energiaelétrica.
Na pauta de continuidade das reformas, o Senado aprovou aprevidência das Forças Armadas. Foi projetada uma economiade R$ 97,3 bilhões em dez anos. No entanto, ela foi reduzidaa R$ 10,45 bi por causa da reestruturação das carreirasmilitares, que custará aos cofres públicos R$ 86,85 bilhões. Jáas reformas tributária e administrativa ficaram para o ano quevem. O presidente da Câmara, Rodrigo Maia, chegou adeclarar que serão suas principais frentes pessoais de batalhaem 2020, além do marco regulatório do saneamento básico.Esse posicionamento nos deixa mais confiantes com essaagenda .
Nos últimos meses, então, presenciamos a expansão docrédito, queda forte dos juros, redução das incertezas sobre asustentabilidade das contas públicas, com a aprovação dareforma da Previdência e a continuidade da agendareformista. Fatores que formam um quadro mais favorávelpara a aceleração da atividade e, assim, aumento dos lucrosdas empresas e valorização de suas cotações.
A despeito disso, os investidores estrangeiros realizaram, emnovembro, um saque recorde do mercado de ações de R$8,85 bi. No acumulado do ano, as saídas também sãorecorde. O fluxo está negativo em R$ 39,25 bi. No acumuladode 2019, os estrangeiros aportaram R$ 27,07 bilhões ememissões de novas ações. Assim, considerando amovimentação do mercado primário e secundário, o saldototal do estrangeiro na B3 está negativo em R$ 12,18 bilhõesde janeiro a novembro.
Com a lacuna deixada pelos estrangeiros ao longo de 2019,os investidores institucionais locais e as pessoas físicascontinuam promovendo a maior entrada no mercado de
ações. Já batemos mais de 1,5 milhões de CPF’s cadastradosna B3, justificando, assim, o intenso avanço do Ibovespaneste ano, de, aproximadamente 25,5%. O juro baixo e asperspectivas para a retomada da atividade explicam a entradadesses investidores.O Dólar também fechou o mês em fortealta, de 5,77%, batendo recordes históricos, fechandopróximo dos R$ 4,24. Parte por fatores internos, mas tambémgraças à situação dos vizinhos sul americanos.
Para a América Latina, o mês foi politicamente conturbado,com eleições na Argentina, renúncia e asilo político, noMéxico, do ex-presidente da Bolívia, Evo Morales. No Chile,protestos assolaram o país por quase um mês e castigaram aeconomia, que encerrará o ano com crescimento bem abaixodo esperado em 2019 e com reflexos negativos também em2020.
A forte aversão ao risco ao longo de 2019 foi resultado,primeiramente, do medo de recessão global, sentimento queaté teve uma melhora nos últimos meses, mas que compôs opano de fundo dos negócios até o terceiro trimestre do ano.Além disso, o vaivém e a indefinição sobre os conflitoscomerciais travados entre EUA e China afetaram os fluxoscomerciais globais e, com isso, afastaram o investidor dorisco.
Nas últimas semanas, a disposição de risco para os mercadosdesenvolvidos começou a melhorar. Ajudada pela expectativade uma trégua na guerra comercial e sinais de estabilidade naeconomia global. A manutenção do patamar de crescimentodeve acontecer a despeito da desaceleração em várias dasprincipais economias avançadas e na China. Taldesaceleração será compensada por crescimento mais forteem economias emergentes como Rússia, Índia e outros paísesasiáticos.
Em paralelo a isso, a expansão combinada dos Banco Centraisdos EUA, Europeu e Banco do Japão (BoJ), em ummovimento de compra de títulos, buscam impulsionar aseconomias e melhorar a liquidez nos mercados monetários.Esta expansão deve encerrar o ano no nível mais alto desde2017.O ambiente global deve, em síntese, continuarfavorável. O que preocupa mais não é o cenário econômicode desaceleração, mas sim a escassez de margem demanobra de política econômica dos Bancos Centrais, casosituações adversas venham a se materializar e precisemaumentar estímulos sem ter ferramentas para fazê-lo.Seguimos observando.
Muito obrigado pela confiança em nosso trabalho!
Comentário da Gestão
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“Ajudar o maior número de pessoas a conquistar seus sonhos eobjetivos através da educação e mudança de mentalidade, fazendoo melhor que pudermos.”Lotus Investimentos (2019)
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No acumulado de 2019, a Carteira Lotus apresenta uma valorização de +42,05% contra umavalorização do IBOV de +23,15%. O gráfico com o resultado do desempenho anual é mostradoadiante. Nossa visão busca realizar investimentos em empresas com objetivo de longo prazo. Asposições que mantemos em carteira possuem relação com o mercado doméstico e nós vislumbramos arecuperação da economia brasileira para os próximos anos.
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Desempenho do Clube
Resultado Acumulado no Mês - Novembro
Resultado Acumulado no Ano – 2019
Novembro a Carteira Lotus se valorizou em +0,97% contra uma valorização de +0,95% do IBOV.Apesar da valorização, novembro mostrou que a volatilidade embutida nos preços das ações fez com que nãohouvesse uma tendência bem definida ao longo do mês. A carteira e o índice iniciaram o mês de novembroem alta de quase 2% e depois foram perdendo vigor até passarem para o negativo. Na última semana oânimo tomou conta do mercado com as sinalizações de que um acordo poderia sair da conturbada relaçãoentre China e EUA. Assim ações como Petrobrás e Vale iniciaram um rally de alta e as demais ações forampuxadas por elas. Das empresas que compõem a carteira, ponto positivo foram as ações de Fleury e BTGPactual (com valorização de 12% e 8,15% respectivamente).
0,95%
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1/2
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IBOV Carteira
23,15%
42,05%
02/0
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09/0
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16/0
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30/0
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13/0
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20/0
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24/0
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30/1
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13/1
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27/1
1/2
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IBOV Carteira
0,00%
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Em novembro a carteira aumentou sua posição no setor de construção civil, cosmético, imagem ediagnóstico, e aluguel de veículos. O setor de logística foi o que mais perdeu participação em virtude dadesvalorização das ações que integram este setor.
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Composição do Resultado
Composição por Setor – Outubro 2019
TELECOMUNICAÇÃO; 1,22%
PARTICIPAÇÃO; 1,44%
COMÉRCIO ACESSÓRIOS;
2,61%
ENERGIA; 3,43%
BEBIDAS; 3,98%
CONSTRUÇÃO CIVIL; 4,71%
CAIXA; 7,44%
TRANSPORTE & LOGÍSTICA; 8,14%
DIAGNÓSTICO & IMAGEM; 8,15%
ALUGUEL DE VEÍCULOS; 8,29%
COSMÉTICO; 10,12%
TI; 12,82%
COMÉRCIO TÊXTIL; 13,58%
FINANCEIRO; 14,07%
Composição por Setor – Novembro 2019
Retorno Absoluto – Grupo Invest
ANO*
42,05%
12 M*
43,80%
24 M*
59,49%
36 M*
82,00%
Patrimônio – Grupo Invest
R$ 2.250.164,46*
* Referência 30/11/2019
Nº de Cotistas – Grupo Invest
50Cotistas
Retorno Absoluto – Clube Lotus
ANO**
31,47%
12 M* 24 M* 36 M*
Patrimônio – Clube Lotus
R$ 2.552.963,80*
**Referência 30/11/2019 e início em 06/07/2019
Nº de Cotistas – Clube Lotus
50Cotistas- - -
Financeiro13,77%
Comércio Têxtil
13,05%
TI12,27%
Cosmético10,39%
Imagem e Diagnóstico
8,44%Aluguel de Veículos
8,34%
Contrução Civil
7,68%
Logística5,60%
Caixa4,70%
iShare4,05%
Bebidas3,89%
Energia2,96%
Comércio Acessórios
2,73%
Telecomunicação1,09%
Participação1,04%
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A Carteira da Lotus Investimentos ficou na 5ª posição no ranking dos fundos de ações distribuídos pelaplataforma da XP Investimentos na comparação anual dos retornos. Entendemos que o investimento emações é de longo prazo e que todos os resultados alcançados até aqui são construídos a partir de umatese que objetiva capturar o valor que as empresas geram alinhando interesses entre mercado,acionistas e sociedade.
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Patrimônio e Rentabilidades
Comparação Carteira Lotus vs Fundos Plataforma XP
Principais Indicadores Financeiros
Posição Fundo Data Cota Rent. Dia Rent. Mês Rent. Ano Rent. 12M Benchmark
1º Equitas Selection FIC FIA 29/11/2019 6,9392 0,04% -0,24% 43,69% 44,92% Bovespa Fechamento
2º XP Dividendos FIA 1 29/11/2019 3,3054 0,68% 3,02% 42,74% 47,81% Não há
3º Brasil Capital 30 FIC FIA 29/11/2019 3,1835 0,11% 1,60% 42,47% 42,23% Bovespa Fechamento
4º Kiron FIC FIA 29/11/2019 2,2290 0,12% 2,21% 42,06% 47,96% Bovespa Fechamento
5º Carteira Lotus 29/11/2019 1,6533 0,18% 0,97% 42,05% 43,80% Bovespa Fechamento
6º XP Dividendos 30 FIC FIA 2 29/11/2019 1,8643 0,68% 3,01% 41,77% 46,65% Bovespa Fechamento
7º Constellation Institucional FIC FIA 29/11/2019 2,7693 0,18% 2,55% 40,89% 40,45% Bovespa Fechamento
8º BNP Paribas Small Caps FIA 29/11/2019 362,3508 0,23% 4,82% 39,65% 44,78% ISMLL
9º Tork FIC FIA 1 29/11/2019 1,5044 0,12% 4,32% 39,47% 43,92% IPCA+YieldIMAB5+
10º Athena Total Return II FIC FIA 29/11/2019 2,4776 0,51% 2,48% 39,04% 41,90% Não há
11º Opportunity Selection FIC FIA 29/11/2019 2,4461 0,15% 1,36% 38,83% 39,34% Bovespa Fechamento
12º Indie FIC FIA 29/11/2019 3,4605 0,32% 1,49% 38,63% 40,91% IBrX
13º XP Investor FIA 1 29/11/2019 11,2899 0,66% 3,68% 37,10% 38,78% Bovespa Fechamento
14º Mauá Capital Ações FIC FIA 29/11/2019 1,8448 -0,33% -2,61% 36,64% 36,38% Bovespa Fechamento
15º Vista FIA 29/11/2019 3,4040 0,02% 0,90% 36,05% 36,65% IBrX
16º XP Investor 30 FIC FIA 2 29/11/2019 1,8931 0,67% 3,70% 35,80% 37,03% Bovespa Fechamento
17º Canvas Dakar Long Bias FIC FIM 29/11/2019 1,6148 0,29% 1,92% 35,07% 36,66% IPCA+YieldIMAB
18º AZ Quest Small Mid Caps FIC FIA 1 29/11/2019 6,4286 0,28% 4,14% 35,05% 41,40% ISMLL
19º SulAmérica Equities FIA 29/11/2019 19,8420 -0,12% 1,49% 34,91% 34,05% Bovespa Fechamento
20º Sharp Equity Value Institucional FIA 29/11/2019 3,0821 0,40% 2,81% 34,22% 39,65% Não há
21º Vinci Mosaico FIA 29/11/2019 6,5645 0,12% 2,48% 33,12% 39,09% Bovespa Fechamento
22º BNP Paribas Action FIC FIA 29/11/2019 353,3777 -0,18% 0,54% 33,00% 34,43% Bovespa Fechamento
23º Trend Ibovespa Alavancado FIA 29/11/2019 1,3299 -0,18% 1,21% 33,00% - Bovespa Fechamento
24º Pacifico Ações FIC FIA 29/11/2019 3,1435 -0,17% 1,36% 32,83% 33,38% Não há
25º Icatu Vanguarda Dividendos FIA 1 29/11/2019 5,5576 0,25% 0,46% 32,65% 35,68% Não há
26º Vinci Gas Seleção Dividendos FIA 29/11/2019 327,4596 0,20% 1,20% 32,36% 36,13% Não há
27º Moat Capital FIC FIA 1 29/11/2019 3,5673 -0,13% 4,39% 32,19% 29,51% Bovespa Fechamento
28º Opportunity Long Biased FIC FIM 29/11/2019 2,4551 0,18% 1,37% 31,82% 32,32% IPCA
29º XP Ações FIC FIA 29/11/2019 1,5971 0,36% 1,97% 31,81% 31,00% Bovespa Fechamento
30º Truxt I Valor Institucional FIC FIA 29/11/2019 1,7996 0,01% 1,05% 31,64% 34,20% Não há
Índice Data Cota Dia Mês Ano 12 meses
CDI 29/11/2019 4,9 0,02% 0,38% 5,57% 6,09%
Ibovespa 29/11/2019 108.233,30 -0,05% 0,95% 23,15% 20,93%
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