Résultats 2009
Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement
15 février 2010
Résultat net en hausseRentabilité sur les capitaux préservéeReprise progressive de la croissance
2Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
2009 : solidité du modèle économique
2009 : contexte économique dégradé
Résultat net en hausse
Ventes proches de celles de 2008 et en reprise séquentielle
Rentabilité sur capitaux préservée
2007-2008 : croissance soutenue portée par
3Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
2009Objectifs tenus
230
335
180
0
100
200
300
2007 2008 2009
En M€ Efficacité
Niveau de marge record
CO
STS
OPA
L
Objectif
11,8%14,6%
11,5%
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2007 2008 20090%
4%
8%
12%
16%
CA
PE
X
Investissements industrielsEn Mds€
1,41,9 1,4
%/ventes
Investissements de croissance poursuivis
GO
AL GO
AL
Dette nette
CA
SH
En Mds€
1000
2000
3000
4000
5000
2007 2008 2009
4,75,5
4,9
Réduction significative de la dette
0
4Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Activité et résultats 2009 Fabienne Lecorvaisier
Analyse de la performance et du contexte, perspectives 2010 Benoît Potier
Sommaire
Activité et résultats 2009
Fabienne Lecorvaisier, Directeur Financier
6Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Performance de gestion confirmée
En M€ Variation09/08
Variation09/08
comparable*
Chiffre d’affaires Groupe 11 976 -8,6% -6,2%
Flux net de trésorerie*** 2 451 +6,9%
Dette nette 4 891 - 593
Résultat net (part du Groupe) 1 230 +0,8%
Dividende net par action 2,25** =
-7,6% - 4,8%Chiffre d’affaires Gaz & Services
2009
10 192
* Hors effets de change et gaz naturel ** Sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale du 05 mai 2010.
*** Flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles
7Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
6
8
10
12
14
2007 2008 2009
Résultat net
Résistance du modèle démontrée
(1) A gaz naturel et taux de change 2007.(2) Variations 2009 vs 2007. (3) Source : Coe-Rexecode (moyenne d’indices mensuels de production industrielle mondiale)
300
600
900
1200
2007 2008 2009
En Mds€
Chiffre d’affaires Groupe (1)
En M€
Évolution de la production industrielle mondiale (3)
2009 vs 2007 : -6,6%
+ 3,1% (2)+ 9,5% (2)
8Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
70
80
90
100
110
T1 08 T2 08 T3 08 T4 08 T1 09 T2 09 T3 09 T4 0970
80
90
100
110
T1 08 T2 08 T3 08 T4 08 T1 09 T2 09 T3 09 T4 09
Oxygène
Hydrogène
Bouteilles
Liquide
Volumes Gaz Grande Industrie Volumes Liquide et Bouteilles Industriel Marchand
Volumes Gaz spéciaux Électroniques
Reprise progressive des volumesBase 100, moyenne 2008
50
60
70
80
90
100
110
120
T1 08 T2 08 T3 08 T4 08 T1 09 T2 09 T3 09 T4 09
ESG
9Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Accélération séquentielle
Chiffre d’affaires trimestriel 2009 à gaz naturel et change constants
* en croissance séquentielle
Groupe Gaz & Services
95
100
105
110
T12009
T22009
T32009
T42009
+2,5%*+ 1,8%*
+ 1,4%*
95
100
105
110
T12009
T22009
T32009
T42009
+ 3,1%*
+ 1,4%*
+ 4,4%*Base 100
10Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Activité T4 proche du niveau moyen de 2008 en Gaz & Services
* Chiffre d’affaires comparable ajusté du nombre de jours / mois
85
90
95
100
Moyenn
e 2007
Moyenn
e 2008
janv-09
fev-09
mars-09
avr-0
9
mai-09
juin-09
juil-09
aout-
09se
pt-09
oct-0
9
nov-0
9
dec 0
9
Indicateur mensuel d’activité, base 100 moyenne 2008*
11Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Croissance dans les économies émergentes
-4,6%
-7,8%
-1,9%
-5,1%
+9,1%
-4,8%
-4,5%
-2,9%
+17,9%
-12,7%
-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%
Gaz & Services 2009 T4
Croissances Gaz & Services à données comparables : hors effets de change et de gaz naturel
Total G&S
MO & Afrique
Asie Pacifique
Amériques
Europe
Acquisition en Arabie Saoudite
Europe de l’Est en 2009 : + 1,3% T4 effet de base E&I
Activité Santé très dynamique
Amérique du Sud en 2009 : + 6,4%Démarrages Grande Industrie
Reprise de l’acier au Canada
Asie émergente en 2009 : + 6,1% hors E&IDémarrages en Chine
12Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
-20,5%-22,1%-18,8%- 26,5%
18,7%
7,7%7,2%4,9%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
T12008
T22008
T32008
T42008
T12009
T22009
T32009
T42009
6,5% 6,5% 6,9%
3,4%-8,8%-10,5%-7,7%
-6,7%
-12%
-7%
-2%
3%
8%
T12008
T22008
T32008
T42008
T12009
T22009
T32009
T42009
10,6%
17,2%16,0%15,5%
2,2% 1,0% -3,5%-3,4%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
T12008
T22008
T32008
T42008
T12009
T22009
T32009
T42009
Santé en croissance, Grande Industrie solide
Croissances comparables annuelles et trimestrielles, hors effet de change et de gaz naturel, par rapport à la même période de l’année précédente.
18%9%
32%41%
Grande Industrie : - 1,0 %
Electronique : - 21,8 %
Industriel Marchand : - 8,4 %
8,2%9,3%
7,0%5,7% 5,4% 6,3%
8,7% 9,3%
0%
5%
10%
15%
T12008
T22008
T32008
T42008
T12009
T22009
T32009
T42009
Santé : + 7,4 %
T4 : - 2,5% hors E&I
13Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Progression significative des marges
En M€2008 2009 Variation
Chiffre d’affairesAchatsCharges de personnelAutres produits et charges nets
13 1035 5472 1772 437
11 9764 5632 2372 207
- 8,6%- 17,7%+ 2,7%- 9,4%
Résultat Opérationnel Courant avant amortissements 2 942 2 969 + 0,9%Amortissements Résultat Opérationnel Courant
9931 949
1 0201 949
+ 2,7%=
16,3%
15,7%
+140 pb
+ 80 pb
Marge Opérationnelle
Marge Opérationnellehors effet gaz naturel
14,9%
14Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Réorganisations et frais généraux
15%
45%Efficacité industrielle et logistique
40%
Matières premières et équipements
Services
Énergie Efficacité
énergétique
: 335 M€ d’efficacité en 2009
Globalisation des achats
Production & Logistique
15Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
1 200
1 300
1 400
1 500
1 600
1 700
1 800
1 900
2 000
2008 Effet volume Effet Energie Augmentationdes coûts
Répercussiondes coûts et
eff icacité
_ _ Change /Autres
2009
Croissance de + 190 pbde la Marge Opérationnelle Gaz & ServicesEn M€ 19,6%
+ 100 bphors Gaz nat.
1 949 + 581 994
Marge17,7%
Efficacité
<284>
Prix hors énergie
+271
ROC = Résultat Opérationnel Courant
0ROC2009
ROC2008
<137>+298
+0
+110
Baisse des volumes compensée
16Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Résultat net en progression
En M€ 2008 2009 Variation
Chiffre d’affairesRésultat Opérationnel CourantAutres produits et charges opérationnels non courants
13 1031 949
(30)
11 9761 949
10
- 8,6 %=
+ 2,1 %
+ 0,8 %
Résultat net par actionRésultat net dilué par action
4,704,67
4,70 4,70
=+ 0,6 %
Résultat opérationnel 1 919 1 959
Coût de l’endettement net et autres produits et charges financières
ImpôtsTaux d’imposition
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalenceIntérêts minoritaires
(270)
(402)24,4%
2552
(275)
(419)24,9%
2055
1 230Résultat net (part du Groupe) 1 220
17Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Réduction de la dette nette de 593 M€
<5 484>
<4 891>
+ 2 452
<1 440>
<457> 38 <593>
En M€
Dette nette31 déc 2009
Auto-financement**
Investissements nets
Dividendesnets
Change + IFRS
* Après modification du mode de comptabilisation des provisions pour retraites au 01/01/09** Capacité d’autofinancement, variation du BFR incluse
Dette nette31 déc 2008
Dette nette/fonds propres
63%
Dette nette/fonds propres
80%*
RéductionBFR
18Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
+ 11,2 % de croissance annuelle moyenne sur 10 ans(2)
Taux de distribution 49,5 %
(1) Proposé à l’Assemblée Générale du 5 mai 2010, détaché le 10 mai 2010 et paiement 17 mai 2010
(2) Ajusté pour tenir compte des attributions d’actions gratuites
2,25 €(1)
En €
Dividende maintenu
19Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
0
50
100
150
200
250
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
La valorisation de ce portefeuille correspond à la moyenne entre un portefeuille inscrit au nominatif et un portefeuille au porteur. Le calcul prend en compte l’évolution du cours de l’action, les dividendes versés (en considérant qu’ils sont aussitôt réinvestis) et les primes de fidélité, et est comparé à l’indice CAC 40 après réinvestissement des dividendes reçus
Base 100Evolution du portefeuille de l’actionnaire
comparée à celle du CAC40 réinvesti
Portefeuille Air Liquide
CAC 40 réinvesti
Écart de valorisation record
225
89
CAGR* + 8,4%
CAGR* - 1,1%
* Croissance moyenne annuelle sur 10 ans.
Analyse de la performance, contexte et perspectives
Benoît Potier, Président-Directeur Général
21Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Les enseignements de 2009
* Estimation Air Liquide février 2009, basé sur des prévisions Coe-Rexecode de décembre 2008* * Source Coe-Rexecode décembre 2009
Croissance Groupe en 2009 :
Secteurs cycliques
- 7 %vs -2 à -5%*
Secteursdéfensifs et prix
- 2 %vs +2 à +3%*
Démarrageset acquisitions
+ 3 %vs +3 à +4%
+ +Forex
+1%
Gaz nat.
- 3,5%
+
PIB 2009 :
Économies matures : - 3,3 %** vs - 1 %* prévu en fév. 2009
Économies émergentes : + 2,5 %** vs + 3 %* prévu en fév. 2009
22Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
60
70
80
90
100
110
2007 2008 2009
Régularité des performances
Moyenne des pairs(2)
- 4,8 % - 8,6 %
+ 3,9 % - 1,9 %vs 2007
vs 2008
Ventes Gaz et Services 2009 : croissance comparable(1)
(1) Hors change et gaz naturel (2) Pairs ayant déjà publié leurs résultats 2009 calendaires le 15 février 2010
Résultat net publié : base 100 en 2007
Moyenne des pairs (2)
Air Liquide
23Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Retour au niveau du T3 2008
Ventes Gaz et Services, Gaz naturel constant
1 500
1 700
1 900
2 100
2 300
2 500
2 700
T1 06
T2 06
T3 06
T4 06
T1 07
T2 07
T3 07
T4 07
T1 08
T2 08
T3 08
T4 08
T1 09
T2 09
T3 09
T4 09
En €
24Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Capacité à améliorer la marge opérationnelle
14%
15%
16%
17%
18%
19%
20%
21%
22%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
En %
Publiée
A prix de gaz naturel constant depuis 1999
19,6 %
20,7 %
GOALOPALEOS
Marge opérationnelle* Gaz & Services
* Résultat opérationnel courant (après amortissements) / Chiffre d’affaires
25Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Profils de reprise contrastés entre économies matures et économies émergentes
85
90
95
100
105
110
115
T1 09 T2 09 T3 09 T4 09
85
90
95
100
105
110
115
T1 09 T2 09 T3 09 T4 09
Economies matures Economies émergentes
Indicateur trimestriel d’activité, base 100 moyenne 2008*
* Chiffre d’affaires comparable ajusté du nombre de jours / mois
26Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Accélération de la dynamique dans les économies émergentes
(1) Croissance annuelle moyenne 2003-2009 hors gaz naturel et change
En 2009, les économies émergentes représentent :
37 % des capex
80 % des opportunités
47 % des décisions
60 % des démarrages80% en 2010
16 % des ventes 2009 du groupeCAGR(1) des ventes sur 6 ans : + 15%
Portefeuille
Décisions
Capex
Démarrages
Ventes
27Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Potentiel Énergie - Environnement
Source : IEA WEO 2009, IPCC 2005
4240
Scénario de référence
Scénario de stabilisation
1000
Mt d
e C
O2
38
2007 2015 2020
36
34
32
30
28
Émissions de CO2 Marché potentielhorizon 2020
26
H2 pour désulfurisation
Source : Estimations Air Liquide
Réduction des émissions de CO2 Opportunités pour Air Liquide
Conversion
Conversionpropre
Efficacité
Énergies renouvelables
2050
BiocarburantsSolaire
Pile à H2Charbon propre
30 Mds€
28Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
0
20
40
60
80
2005 2006 2007 2008 2009
Développement de l’énergie solaireCoût et capacité de production
de module photovoltaïque$/Wp GW/an
Ventes photovoltaïque Air Liquide
Sources : estimations Air Liquide
x10
Opportunités pour Air LiquideProgrès des technologies
solaires
Solaire compétitif
Capacité de productionCoût moyen du module
> + 50% CAGR
M€
Part de marché actuelle d’Air Liquide : 40%
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2007 2009 2012 20200
25
50
75
100
29Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
250
300
350
400
450
500
2005 2006 2007 2008 2009
Croissance régulière de la Santé
Tendances de fond de la Santé Opportunités pour Air Liquide
Opérations avec Lenoxe Patients Ventes hygiène
Gaz thérapeutiques Soins à domicile Hygiène
En milliers
x 1,8 en 5 ans
En M €
0
500
1000
1500
2005 2006 2007 2008 2009100
150
200
250
300
350
2005 2006 2007 2008 2009
x 1,6 en 5 ans
x 15 en 5 ans
30Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Innovation : production de gaz de l’air
0
20
40
60
80
100
Investissements Coûts d'exploitation Delais de livraison
Europe 1995Design sur mesureConstruction sur site
Chine 2009, Design standardConstruction modulaire
Ingénierie Compétitivité accrue d’Air Liquide
2009
1995
Base 100
31Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Renforcement du portefeuille et reprise des signatures au T4
1,4 1,82,5 2,4
1,6
3,01,0
1,7
1,70,9
0,8
0,7
0
1
2
3
4
juin-07 dec 07 juin-08 dec 08 juin-09 dec 09
2,22,1
1,5
2006 2007 2008 2009
Portefeuille à 1 an :
En Mds€
MaturesEmergents
Décisions d’investissements industriels :
13 opportunités de reprises de sites
1,0
Reprise des signaturesà partir du T4 09
3,7
Record de 20 attendusen 2010
En Mds€
2008 2009 2010
19 2015
Principaux démarrages :
MaturesEmergents
Portefeuille Décisions Capex Démarrages Montée en puissance
32Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Potentiel de croissance confirmé
0
250
500
750
1 000
1 250
1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Progression continueCroissance moyenne annuelle sur 20 ans du Résultat net de +8% 1 230
Résultat net
0%
5%
10%
15%
1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
ROCEPerformance conforme à l’objectif de 11 à 12%Progression de la création de valeur 11,6 %
En M€
En %
Création de valeurWACC
33Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Perspectives
Croissance dans les économies émergentes, reprise progressive dans les économies matures
Montées en puissance et démarrages
Programme d’efficacité > 200 M€
Sauf retournement majeur de l’économie, nouvelle croissance du résultat net, dans la continuitédes performances historiques
Potentiel de croissance intact et fondamentaux renforcés
Retour à un rythme soutenu dans un nouveau contexte
Marges élevées grâce aux améliorations structurelles
ROCE entre 11% et 12%
Actualisation des objectifs moyen terme
Poursuite des projets de transformation
2010-20152010
Annexes
35Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
60
80
100
120
sept. 08 dec. 08 mar. 09 jun. 09 sept. 09 dec. 09
Evolutions des volumes
0
25
50
75
100
sept. 08 dec. 08 mar. 09 jun. 09 sep. 09 dec. 09
Base 100
Oxygène Liquide en Allemagne
Base 10050
75
100
125
jun. 08 sept.08
dec. 08 mar. 09 jun. 09 sept.09
dec. 090
25
50
75
100
jun. 08 sept. 08 dec. 08 mar. 09 jun. 09 sept. 09 dec. 09
Oxygène Canada : acier plat
Base 100
Oxygène réseau Texas : chimie
Arrêtmaintenance
Gaz spéciaux Taiwan : mémoires
Base 100
Base 100
36Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
11 000
12 000
2008 Croissancecomparable*
Gaz naturel Change 2009
En M€
- 450 + 141
0
- 7,6 % variation publiée
11 028 - 527 10 192
- 4,8 %en comparable*
*hors change et gaz naturel
Résistance globale du chiffre d’affaires G&S
37Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Effets énergie
-180
-130
-80
-30
20
T1 09 T2 09 T3 09 T4 09
Gaz naturel Electricité
En M€
Impacts sur le Chiffre d’affaires Groupe en 2009
38Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Impact des taux de change et du gaz naturel sur les ventes Gaz & Services
En M€ 2008 T1 09 T2 09 T4 09(126)(33)71
(98)
+54(1)+42(9)
(186)
(46)+2(8)
(10)
(62)+86
+54(9)+58(30)
+73
T3 09
€/USD€/CAD€/JP¥Autres
+180
+41(15)
+81(8)
+133(64)
+44
2009
Total Impact Change +142
Impact Gaz Naturel +301 (62) (163) (142) (83) (450)
Taux de change moyens pour la période
2008 T1 09 T2 09 T4 091,461,56
150,50
1,481,56
132,70
1,361,59
132,50
1,301,62
121,80
T3 09€/USD€/CAD€/JP¥
1,431,57
133,80
1,391,58
130,00
2009
39Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Ventes en M€ T4 08 T1 09 T2 09 T3 09
Europe 1 628
667
575
54
2 924
323
239
3 486
1 496 - 8,1 % -5,1 %1 4041 4021 470
579
448
51
2 548
247
Amériques
202
566
449
57
2 474
258
577 - 13,5 % -1,9 %
208
552
490
68
2 514
282
184
2 997
Autres Activités
2 940 2 980
196 -18,2% -16,9%
Asie-Pacifique 522 - 9,2 % -7,8 %
Moyen-Orient & Afrique 60 + 11,7 % + 9,1 %
Gaz & Services 2 655 - 9,2 % - 4,6 %
Ingénierie & Construction 207 - 35,8 % - 33,6%
T4 09 T4 09/08publié
T4 09/08 comparable
3 058 - 8,1 %- 12,3 %Total Groupe
Analyse trimestrielle des ventes (1)
40Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Ventes en M€ T4 08 T1 09 T2 09 T3 09
Industriel Marchand 1 185
986
305
448
2 924
323
239
3 486
1 088 - 8,2 % - 6,7 %1 0691 0481 071
836
206
435
2 548
247
202
771
207
448
2 474
258
208
764
227
454
2 514
282
184
2 997 2 940 2 980
Autres Activités 196 -18,2% -16,9%
Grande Industrie 848 - 14,0 % - 3,5 %
Electronique 232 - 23,8 % - 20,5 %
Santé 487 + 8,7 % + 9,3 %
Gaz & Services 2 655 - 9,2 % - 4,6 %
Ingénierie & Construction 207 - 35,8 % - 33,6%
T4 09 T4 09/08publié
T4 09/08 comparable
3 058 - 8,1 %- 12,3 %Total Groupe
Analyse trimestrielle des ventes (2)
41Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Répartition du chiffre d’affaires
En M€ S1 09 S2 09 2009
Gaz & ServicesIngénierie & ConstructionAutres activités
5 022 505410
5 170490379
6 039
10 192995789
11 9765 937Total Groupe
42Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
56%20%
2%
22%
Mix d’activités par région
Grande Industrie Electronique Santé
Chiffre d'affaires Gaz & Servicesen 2009 : 10,2 Mds€
Industriel Marchand
Amériques : 2,3 Mds€ Asie : 1,9 Mds€Europe : 5,8 Mds€
37%
34%
26%
3%
49%
34%
10%7%
43%
23%
5%
29%
Moyen-Orient et Afrique
43Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
+10,2%
-12,0%
-7,6%
-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%
L’Europe aidée par la Santé au T4
Industriel Marchand
Reprise lente des volumes en Europe de l’Ouest, plus marquée en liquide
Croissance affirmée en Europe de l’Est
Grande Industrie
Croissance des volumes de gaz de l’air avec redémarrages aciéries
Base 2008 élevée : démarrages et ventes d’équipement
Impact de la baisse du prix de l’électricité
Santé
Croissance soutenue des Soins à domicile à +7,9%
Fort dynamisme de l’hygiène (gels hydro alcooliques)
* hors change et gaz naturel
Industriel Marchand
Grande Industrie
Santé
CA Gaz & Services : 1 496 M€Variation comparable T4 09/08 : - 5,1% *
44Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Amériques : contribution des démarrages au T4 Industriel Marchand
Reprise très progressive au Nord
Fort dynamisme au Sud (Brésil)
Grande IndustrieReprise des volumes O2(chimie US, acier Canada)
Démarrages USA et Brésil
Impact de la baisse significative du prix de l’électricité
SantéVolumes gaz médicaux soutenus, mais baisse des ventes d’équipements
Soins à domicile : forte croissance en Amérique latine
+5,3%
-7,6%
+4,4%
-10% 0% 10%
Industriel Marchand
Grande Industrie
Santé
CA Gaz & Services : 577 M€Variation comparable T4 09/08 : - 1,9% *
* hors change et gaz naturel
45Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Asie : de forts contrastes matures/émergents au T4
Industriel Marchand
Forte croissance G&S en Chine
Reprise dans tous les pays de la zone
Les volumes restent bas au Japon
Grande Industrie
Impact des démarrages en Chine et à Singapour
Croissances des volumes hors Japon
Electronique
Reprise dynamique dans les économies émergentes
Croissance séquentielle au Japon en ESG
Activité hors E&I en baisse de -2,5%
-5,6%
-29,0%
+32,1%
-32% -12% 8% 28%
Industriel Marchand
Grande Industrie
Électronique
CA Gaz & Services : 522 M€Variation comparable T4 09/08 : - 7,8% *
* hors change et gaz naturel
46Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Ingénierie & Construction conforme aux attentes
189
315
253
323
247 258282
208
0
100
200
300
400
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4
En M€
Reprise des commandes sur T4
Baisse des ventes en 2009 limitée à -7,9% hors changeAchèvement des projets conforme aux prévisions
1 105
437
269
389
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2008 2009
En M€
9 mois T4
Ventes Tiers I&C Prises de commandes I&C
995 1 374 1 081
826
2008 2009
47Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
I&C : commandes en cours
10%
18%
17%
4%
51%
ASU
HyCO
Energie traditionnelle
Energie alternative
Energie renouvelable
Total des commandes en cours* : 4,4 Mds€ à fin 2009
* Cf. glossaire visuel suivant
48Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Glossaire IngénierieLes commandes en cours correspondent à la valeur des commandes venant du Groupe et de clients tiers gérés par les entités Ingénierie & Construction, hors contrats sous garantie
Les prises de commandes correspondent à la valeur des commandes venant du Groupe et de clients tiers entrées en vigueur au cours de la période
ASU : Unité de séparation des gaz de l’air
HyCO : Unités SMR, boîtes froides CO, PSA Hydrogène
Energie Alternative : Unités alimentées au Gaz Naturel ou au Charbon (telles que les usines de Méthanol et MTP, les projets de gazéification) ainsi que les unités d’absorption du gaz (Rectisol)
Energie Renouvelable : Unités alimentées au Biodiesel, au Bioéthanol et unités oléochimiques
Energie Traditionnelle : Unités construites dans une zone de raffinerie et de pétrochimie de base
Le fracking (ou fracing) : Lorsque les puits de pétrole ou de gaz arrivent en fin de vie, l’injection d’azote ou de gaz carbonique à haute pression permet de fissurer la roche en profondeur et de récupérer un volume supplémentaire d’hydrocarbures.
49Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Marge opérationnelleGroupe, en M€ 2008 2009
Chiffre d’affaires 13 103 11 976Effet gaz naturel 301 - 450
Résultat opérationnel courant 1 949 1 949
Marge opérationnelle 14,9 % 16,3 %Marge opérationnelle, hors gaz naturel 15,7 %
Gaz et services, en M€ 2008 2009Chiffre d’affaires 11 028 10 192Effet gaz naturel 301 - 450
Résultat opérationnel courant 1 949 1 994
Marge opérationnelle 17,7 % 19,6 %Marge opérationnelle, hors gaz naturel 18,7 %
50Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Marges opérationnelles par métier
Industriel Marchand 2002 2006 2009
4 277
16%
4 364
16%
Chiffre d’affaires
Résultat op. courant/Chiffre d’affaires
3 154
14%
Grande Industrie 2002 2006 2009
3 219
27%
2 922
22%(1)
Chiffre d’affaires
Résultat op. courant/Chiffre d’affaires
1 821
27%
Santé 2002 2006 2009
1 824
18%
1 479
17%
Chiffre d’affaires
Résultat op. courant/Chiffre d’affaires
1 178
16%
En M€
(1) Effet mix HyCO et hausse de prix du gaz naturel
Electronique 2002 2006 2009
872
12%
864
12%
Chiffre d’affaires
Résultat op. courant/Chiffre d’affaires
734
10%
51Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Effet prix en Industriel Marchand
+2,6%
+2,9%
+1,0%
+4,0%
+2,5%
Total Industriel Marchand
Moyen-Orient & Afrique
Asie Pacifique
Amériques
Europe
2009
52Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Capex industriels Gaz & Services par géographie
2008 2009
Europe
Amériques
Asie Pacifique
Moyen-Orient et Afrique
12,3 %
15,6 %
29,9 %
40,0%
9,3 %
15,8 %
23,6 %
19,2 %
Total 16,9 % 13,7 %
Ratio Gaz et Services Investissements / chiffre d’affaires
Europe
Amériques
Asie-Pacifique
Moyen Orient - Afrique
Répartition par zone
38%
26%
32%
3%
53Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Investissements industriels Groupe
0
400
800
1200
2004 2005 2006 2007 2008 2009
9,3% 9,3% 10,3% 11,5% 14,6% 11,8%
Ratio annuel capex sur ventes
En M€
Investissements industriels S1 S2
54Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
80%
20%
Obligations
Placementsprivés
Dettesbancaires
Options de rachatde titres minoritaires
Billet detrésorerie
En M€
Financement sécurisé
Taux fixe / Taux variableSources de financement
Au 31 décembre 2009
Echéances
24%
4%
3%
66%
3%
> 2014
2011 à2013
2010
Taux Fixe
Taux variable
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
55Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
Evolution du nombre d’actions
(1) Utilisé pour calculer le dividende par action
Nombre moyen de titres en circulation (1) 259 634 357 261 495 5422008 2009
Nombre d’actions au 31/12/2008Augmentation de capital réservée aux salariésOptions levées durant l’exercice
260 922 348999 229
2 332 777
Nombre d’actions au 31/12/2009 264 254 354
56Air Liquide, leader mondial des gaz pour l’industrie, la santé et l’environnement Résultats 2009 – 15 février 2010
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005
IFRS
2007 2009
0
1
2
1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005IFRS
2007 20090
500
1 000
1 500
2 000
2 500
1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005IFRS
2007 2009
0
1
2
3
4
5
1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005IFRS
2007 2009
Dividende(1) (en € par action):
Une performance régulière et soutenue
Autofinancement (en millions d’€):
+9,5% de croissance annuelle moyenne sur 30 ans(2)
BPA(1) (en €):Ventes (en millions d’€):
(1) Ajusté pour tenir compte des attributions d’actions gratuites(2) Données calculées sur 30 ans selon les normes comptables en vigueur.
+7,6% de croissance annuelle moyenne sur 30 ans(2)
+8,5% de croissance annuelle moyenne sur 30 ans(2)
+8,8% de croissance annuelle moyenne sur 30 ans(2)
Résultats 2009Pour tout renseignement complémentaire, veuillez contacter :
Relations Investisseurs
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Annie Fournier + 33 (0)1 40 62 57 18
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Siège social : 75, Quai d’Orsay
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RCS Paris 552 096 281
Direction de la Communication
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