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CSU – ROAD SHOW 2010
Clique para editar o estilo do título mestreConsiderações iniciais
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos dos clientes, condições
2
internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos dos clientes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Clique para editar o estilo do título mestreA CSU é uma atraente oportunidade de investimento na indústria de processamento de meios eletrônicos de pagamentos no Brasil
• Rápido crescimento da indústria devido ao aumento do consumo e do
uso de serviços financeiros;
• Maior processadora independente de meios eletrônicos de
pagamento no Brasil;
• O mercado de Adquirentes é uma oportunidade importante que será
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• O mercado de Adquirentes é uma oportunidade importante que será
aberta para a CSU em Julho de 2010;
• Nosso Contact Center está bem posicionado para crescer de forma
rentável;
• Nossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional
desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as
necessidades do mercado brasileiro.
Clique para editar o estilo do título mestreO mercado brasileiro de cartões tem experimentado um crescimento explosivo nos últimos anos
336388
453514
565628
309369
444509
594
Número de Cartões(milhões)
Número de Transações(milhões/mês)
CAGR 04-10E
15%CAGR 04-10E
19%
4
277336
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E
210263
309369
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E
Fonte: ABECS
O CAGR do PIB brasileiro de 2004 a 2009 foi 3,6% e o crescimento esperado para 2010 é de 5,5%
Private Label Débito Crédito Private Label Débito Crédito
Clique para editar o estilo do título mestreO crescimento na emissão de cartões é apoiado por fortes tendências
Uso de cartões no consumo das famílias
População por nível de consumo(% do total)
• A penetração do cartão nos gastos das famílias brasileiras aumentou de 8% em 1999 para21% em 2008;
• O aumento do acesso aos serviços bancários no Brasil tem sido impulsionado pela intensa migração da população das classes D e E para as classes A, B e C;
• O aumento da renda da população brasileira e do acesso aos serviços bancários constitui uma poderosa alavanca para o crescimento do uso de cartões e do número de transações.
5
8%
21%
38%42%
1999 2008 2017E* 2008
famílias
Brasil EUAFonte: ABECS; CPS/FGV a partir de dados do PNAD/IBGE * - Projeção ABECS
(% do total)
45,2%47,4%
50,1%
54,3%56,6%
59,6%
54,9%52,6%
50,1%
45,7%43,4%
40,4%
2003 2004 2005 2006 2007 2008
ABC DE
Clique para editar o estilo do título mestreA CSU é uma atraente oportunidade de investimento na indústria de processamento de meios eletrônicos de pagamentos no Brasil
• Rápido crescimento da indústria devido ao aumento do consumo e do
uso de serviços financeiros;
• Maior processadora independente de meios eletrônicos de
pagamento no Brasil;
• O mercado de Adquirentes é uma oportunidade importante que será
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• O mercado de Adquirentes é uma oportunidade importante que será
aberta para a CSU em Julho de 2010;
• Nosso Contact Center está bem posicionado para crescer de forma
rentável;
• Nossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional
desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as
necessidades do mercado brasileiro.
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Emissores(Bancos e Varejistas)
Bandeiras (Visa, MasterCard, Amex)
Adquirentes
Cadeia de pagamento eletrônico
Solicitação de aprovação
Aprovação Aprovação
Dinheiro Dinheiro
Solicitação de aprovação
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Portadores de cartão Esbalecimentos
Cartão /Fatura
Transações comerciais
Captura de transaçõeseletrônicas
Dinheiro Dinheiro
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Emissores(Clientes da CSU)
CSU fornece um conjunto completo de serviços para emissores de cartões no Brasil
• Autorização• MIS• Contact Center
• Contabilidade• Processamento• Prevenção de Fraudes• Controle Operacional
Bandeiras (Visa, MasterCard, Amex)
• Informações Financeiras• Intercâmbio• Processamento de Transações
Eletrônicas
Adquirentes
CSU CardSystem
• Faturas• Faturamento• Resolução de disputa• Suporte aos clientes
Portadores de cartão
A CSU tem um papel central no negócio de transações eletrônicas
no Brasil.Estabelecimentos
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Clique para editar o estilo do título mestreCSU é uma Full BPO e atua com base na filosofia “one stop shop”, oferecendo “turn-key solutions” para todos os seus clientes
Serviços Oferecidos CSU Emissores Adquirentes
Serviçosprestados em
Vis-à-visPortadoresde cartões
Autorizações � �
Faturamento e Gerenciamento do Ciclo de Crédito �
Cobrança � �
Contact Center � �
Disputas com os Estabelecimentos � �
Emissão e envio de cartões � �
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prestados emnome dos Emissores
Emissão e envio de cartões � �
Programas de Fidelidade / CRM �
Faturas � �
Desbloqueio dos Cartões � �
Vis-à-visBandeiras
Informações Financeiras � �
Intercâmbio � � �
Processamento � � �
Relacionamento com as Bandeiras �
Serviços adicionais aosEmissores
Contabilidade �
Back-Office �
Prevenção de fraudes � � �
MIS – Sistema de Inteligência �
Estrutura Operacional �
Controle e Gestão Operacional �
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44,8287,9
Processadospor
Número de Cartões de Crédito
e Private Label no Brasil(2009)
Market Share das ProcessadorasIndependentes de cartões
(2009)
CSU;
Fidelity; 14,7%
Outros; 2,0%
A CSU é a maior processadora independente de meios eletrônicos de pagamento no Brasil
10
44,8287,9 por
terceiros
Processadosinternamente
Total = 333 milhões* Total = 44,8 milhões
Mais da metade do total 333 milhões de cartões no mercado são cartões Private Label, que
podem ser convertidos para as bandeiras Visa/MasterCard e processados pela CSU
Fonte: ABECS; *Não inclui cartões de débito(233 milhões em 2009)
CSU; 54,3%
Orbital; 29,0%
Clique para editar o estilo do título mestreNossa base de clientes é bem diversificada e composta por instituições financeiras, varejistas e outros emissores
Bancos Outros segmentos
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Clique para editar o estilo do título mestreNosso Modelo de Negócios: fontes multiplas de receita, alta fidelidade dos clientes e economia de escala
• Nós geramos o mesmo nível de receita por cartãoque nossos semelhantes norte americanos, mesmocom um número inferior de transações;
• A margem bruta da First Data é a mais alta devidoaos royalties do Vision Plus, que representam a maior parte de suas receitas;
• Baixa rotatividade de clientes
• Serviços de alta qualidade e preços atrativos;
8,57,1
2,8
7,1
First Data Fidelity Tsys CSU
Receita por cartão em 2008 (US$)
61,8%23,5% 36,0%
14,5%
16 16 1719
Rotatividade de clientes(unidades)
12
54,4 50,9
71,2
94,3
2006 2007 2008 2009
Lucro Bruto e Margem Bruta(milhões)
37.7% 34.4% 36.0%
40.4%
Fonte: CSU e Relatório Anual 2008 das Companhias
• Serviços de alta qualidade e preços atrativos;
• Alto custo de transição;
• Contratos longos e penalidades altas paraquebra destes contratos.
• Os altos custos fixos de processamento da CSU proporcionam à companhia custos vantajosos comolíder do mercado;
• Compartilhamos custos vantajosos com nossosclientes para aumentar a lealdade e evitar a concorrência.
2 1 1 0
2006 2007 2008 2009Número de clientes Rotatividade de clientes
Clique para editar o estilo do título mestreA CSU é uma atraente oportunidade de investimento na indústria de processamento de meios eletrônicos de pagamentos no Brasil
• Rápido crescimento da indústria devido ao aumento do consumo e do
uso de serviços financeiros;
• Maior processadora independente de meios eletrônicos de
pagamento no Brasil;
• O mercado de Adquirentes é uma oportunidade importante que será
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• O mercado de Adquirentes é uma oportunidade importante que será
aberta para a CSU em Julho de 2010;
• Nosso Contact Center está bem posicionado para crescer de forma
rentável;
• Nossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional
desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as
necessidades do mercado brasileiro.
Clique para editar o estilo do título mestreO negócio de adquirentes está prestes a sofrer mudanças significativas no Brasil, impulsionada pela nova regulamentação
• Duas adquirentes dominam o mercado brasileiro
• Acordos de exclusividade com a Visa e MasterCard limitam a competitividade
• Lucros extraordinários são
Situação Atual
• Mercado aberto à concorrência
• Vários adquirentes
Com a nova Regulamentação
Antitruste das autoridades
forçam o final do acordo de
exclusividade emJulho/10 Novos operadores no mercado
771700
101215
Cielo Redecard Fidelity Tsys
Lucro Líquido e Margem Líquida em 2009
(milhões US$/%)
14
• Lucros extraordinários sãogerados pelos adquirentes Julho/10 Novos operadores no mercado
brasileiro de adquirentes
Fonte: Relatório Anual das Companhias
42,4%45,4%
2,7%12,7%
Fonte: BIS, Bancos Centrais e ABECS
58,116
5,322
7,701
0,801103
2 10 12
USA Brasil Reino Unido México
Número de Transações POS e Número de Adquirentes
Número de Transações (bilhões/2008)Número de Adquirentes
Clique para editar o estilo do título mestreCSU is ready to provide a full suite of processing services to merchant acquirers
Adquirentes(Clientes da CSU)
Novos Serviços• Gestão da operação• Autorização• Faturas• Network
• Contabilidade• Processamento• Back Office
• MIS
Emissores(Clientes da CSU)
Bandeiras(Visa, MasterCard, Amex)
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CSU CardSystem
Portadores de cartões Estabelecimentos
• Capture Network (POS)• Contact Center
• Resolução de disputas
• Faturas
Clique para editar o estilo do título mestreA CSU é uma atraente oportunidade de investimento na indústria de processamento de meios eletrônicos de pagamentos no Brasil
• Rápido crescimento da indústria devido ao aumento do consumo e do
uso de serviços financeiros;
• Maior processadora independente de meios eletrônicos de
pagamento no Brasil;
• O mercado de Adquirentes é uma oportunidade importante que será
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• O mercado de Adquirentes é uma oportunidade importante que será
aberta para a CSU em Julho de 2010;
• Nosso Contact Center está bem posicionado para crescer de forma
rentável;
• Nossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional
desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as
necessidades do mercado brasileiro.
Clique para editar o estilo do título mestre
Atento 18,2%
Contax 18,2%
Tivit 6,6%
Dedic GPTI 5,5%Teleperf. 3,2%
TMKT 2,9%
CSU 2,5%
Outras 36,4%
Top 5 entre Processadoras Independentes
Nosso Contact Center sofreu uma grande mudança e está posicionado para crescer de forma rentável
• 9º Maior Contact Center do Brasil;
• Mudança concluída em Fevereiro de 2010
• 5 sites fechados;
• 1 site aberto com custos operacionais
mais baixos; Dedic GPTI 5,5%
Algar 3,4%AeC 3,0%TMKT 2,9%
17
mais baixos;
• Mais de 10 contratos encerrados devido
ao mau desempenho financeiro.
• Os resultados financeiros melhoraram e
continuarão a melhorar com o aumento da
ocupação – o foco atual é o desenvolvimento
comercial.
Fonte: CSU
Fonte: callcenter.inf
0,9
(5,4)
2,4
11,6
2006 2007 2008 2009
Lucro Bruto e Margem Bruta(R$/milhões)
0,5%
-3,2%
1,5%
7,2%CAGR 06-09
135%
Clique para editar o estilo do título mestreA CSU é uma atraente oportunidade de investimento na indústria de processamento de meios eletrônicos de pagamentos no Brasil
• Rápido crescimento da indústria devido ao aumento do consumo e do
uso de serviços financeiros;
• Maior processadora independente de meios eletrônicos de
pagamento no Brasil;
• O mercado de Adquirentes é uma oportunidade importante que será
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• O mercado de Adquirentes é uma oportunidade importante que será
aberta para a CSU em Julho de 2010;
• Nosso Contact Center está bem posicionado para crescer de forma
rentável;
• Nossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional
desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as
necessidades do mercado brasileiro.
Clique para editar o estilo do título mestreNossa estratégia é suportada por uma plataforma operacional desenvolvida ao longo de 20 anos e adaptada de acordo com as necessidades do mercado brasileiro
Belo Horizonte Back-Up site (São Paulo) Alphaview site
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• Nossa versão do software Vision Plus foi extensivamente customizada para o mercado
brasileiro ao longo de 20 anos de desenvolvimento e é a única plataforma no Brasil
totalmente preparada para lidar com múltiplos clientes;
• Equipe de desenvolvimento e técnicos altamente qualificados;
• O Contact Center Alphaview é o Estado da Arte em termos de facilidades e baixo custo
de operação.
Clique para editar o estilo do título mestreNossa estratégia é crescer com alta rentabilidade
Continuar a expandiro segmento de
processamento de cartões paraemissores
Atuar no segmento de processamento de
cartões para adquirentes
20
Expandir o segmento de Contact Center
mantendo a rentabilidade
Continuar a investir em tecnologia e
desenvolvimento de software
Clique para editar o estilo do título mestre
Informações Financeiras
21
Informações Financeiras
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213,9253,7
Receita Bruta(R$/milhões)
Serviços de transações de pagamentos: forte desempenho operacional
• O rápido crescimento da indústria e a entrada de
novos clientes suportam o crescimento da base de
cartões da companhia;
• Crescimento acima do mercado nos últimos 4 anos;
12,1
16,620,1
24,3
2006 2007 2008 2009
Cartões na Base da CSU(millhões)
CAGR 06-0926%
• Nosso conjunto completo de serviços financeiros
garante alto rendimento por cartão;
CAGR 06-0917%
156,7 159,2
213,9
2006 2007 2008 2009
22
54,4 50,971,2
94,3
2006 2007 2008 2009
Lucro Bruto e Margem Bruta(R$/milhões)
37,7%34,4% 36,0%
40,4%
garante alto rendimento por cartão;
• O crescimento contínuo da receita é suportado pelos
novos produtos e pela baixa rotatividade de clientes;
• Custos vantajosos devido ao investimento constante
em tecnologia e base volumosa de cartões;
• Benefícios de escala compartilhada com os clientes
para aumentar a fidelidade e desencorajar a
concorrência.
CAGR 06-0920%
17%
Fonte: CSU
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Receita Bruta(R$/milhões)
Contact Center: posicionado para um crescimento rentável
• Mudanças finalizadas em Março de 2010;
• Número de Posições de Atendimento caiu
devido à rescisão de contratos de baixa
rentabilidade;
• As receitas permaneceram estáveis apesar do
4.0553.322 3.596 3.229
228 1.474 629265
4.2834.796
4.2253.494
2006 2007 2008 2009
Número de Posições de Atendimento(unidade)
Disponível Ocupado
197,6 174,3 177,2 172,7
2006 2007 2008 2009
(R$/milhões)
23
0,9
(5,4)
2,4
11,6
2006 2007 2008 2009
Lucro bruto e Margem Bruta(R$/milhões)
0,5%
-3,2%
1,5%
7,2%
CAGR 06-09135%
• Gestão com foco no crescimento da margem da
Companhia;
• Rentabilidade deve aumentar à medida que as
ocupações forem recuperadas.
número menor de posições de atendimento;
• Expectativa de crescimento de receita devido
ao foco no desenvolvimento comercial;
Fonte: CSU
Clique para editar o estilo do título mestreInvestimento constante em nosso software e melhoria substancial da dívida líquida
• A CSU gera caixa suficiente
para suprir seu plano de
19,3 15,0 25,9 21,1
29,2
24,4
13,9
21,0
4,3
11,4
43,7
28,9
46,9
25,4
40,6
2005 2006 2007 2008 2009
CapexR$/milhões
24
21,6
59,5
109,1
95,0
55,5
2005 2006 2007 2008 2009
Dívida Líquida e Dívida Líquida/EBITDA(R$/milhões)
0,4x
1,5x
3,2x
1,5x
0,7x
para suprir seu plano de
investimentos (Capex) e
reduzir a dívida líquida da
companhia.
Software Outros
Fonte: CSU
Clique para editar o estilo do título mestreInformações Financeiras – Consolidado
Em milhões (R$) 2006 2007 2008 2009
Receita Líquida 317,9 318,6 363,7 394,8
Lucro Bruto
Margem Bruta
46,3 45,5 73,7 106
14,6% 14,3% 20,3% 26,8%
Serviços de Processamento
Margem Bruta
54,4 50,9 71,2 94,3
37,7% 34,4% 36,0% 40,4%
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Margem Bruta 37,7% 34,4% 36,0% 40,4%
Contact Center
Margem Bruta
-8,1 -5,4 2,4 11,6
0,5% -3,2% 1,5% 7,2%
EBITDA 39,2 33,9 64,4 78,9
Lucro Líquido -16,9 -6,3 9,5 17,9
Dívida Líquida 59,5 109,1 95,0 55,5
Capex 28,9 46,9 25,4 40,6
Fonte: CSU
Clique para editar o estilo do título mestreAlto nível de Governança Corporativa
Conselho Fiscal
Cinco membros independentes no conselho
Novo Mercado (100% Tag Along)
100% ações ordinárias e 44% de free float
26
26
Estruturação de Comitê de Auditoria e Controles Internos
Programa de Stock Option para executivosAlinhamento de interesses entre administração e acionistas
Sólida cultura de relacionamento com investidores Investimento de fundos de Private Equity desde 1997
Conselho FiscalTrês membros, sendo um escolhido pelos acionistas minoritários
Não possui Poison Pills
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Dúvidas
Décio Burd
Telefone: (55 11) 3030-3821
E-mail: [email protected]
Site: www.csu.com.br/ri
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