DBC Opportunity
DBC Opportunity Jahresbericht
30112016
Frankfurt am Main den 05052017 Jahresbericht Seite 1
DBC Opportunity Marktbericht
Das abgelaufene Geschaumlftsjahr 1 Dezember 2015 bis zum 30 November 2016 war von starken Schwankungen an den Kapitalmaumlrkten gepraumlgt Der erste Schock an den Kapitalmaumlrkten stellte sich bereits zu Beginn des Jahres ein als deutlich zuruumlckgehende Devisenreserven in China ein Hardlanding fuumlr die chinesische Volkswirtschaft und die folgenden negativen Auswirkungen auf das Weltwirtschaftswachstum befuumlrchten lieszligen Kaum beruhigte sich die Lage an den Kapitalmaumlrkten ereigneten sich einige politische Schocks Das Brexit-Votum im Juni sowie der Wahlsieg von Trump im November lieszligen das schlimmste fuumlr die Maumlrkte befuumlrchten Zwar erholten sich die Boumlrsen von diesen Schocks sehr zuumlgig trotzdem sorgten Diskussionen um notleidende Banken insbesondere in Italien und der damit einhergehenden Gefahr einer weiteren Finanzkrise fuumlr weitere Unsicherheit an den Finanzmaumlrkten Dies wiederspiegelt sich letztendlich auch in der Entwicklung der Aktienmaumlrkte im Berichtszeitraum So verloren europaumlische Aktien (gemessen am EUROSTOXX 50) 87 sowie deutsche Aktien (gemessen am DAX) 55 Bemerkenswert in diesem von Deflationsaumlngsten gepraumlgten Umfeld und einer weiterhin offensiven Notenbankpolitik der EZB war die Verzinsung der zehnjaumlhrigen Bundesanleihe die im Hoch bei 07 und im Tief bei -019 lag Demgegenuumlber betrug die Inflation in Deutschland zum 301116 ca 08 was bei Investoren in deutschen Staatsanleihen und Sparern zu einem realen Kaufkraftverlust fuumlhrte
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DBC Opportunity Taumltigkeitsbericht
1 Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum
Der DBC Opportunity ist ein aktiv gemanagter vermoumlgensverwaltender Fonds Ziel der Anlagepolitik des Sondervermoumlgens ist ein hoher Wertzuwachs der mittel- bis langfristig erzielt werden soll Zur Erreichung dieses Ziels nutzt der Fonds sehr flexibel je nach Einschaumltzung des Umfelds Aktienfonds Aktien festverzinsliche Wertpapiere und derivative Strategien Dabei kann die Aktienquote zwischen 0 ndash 100 sein Bei allen Investments wird stets auf eine hohe Liquiditaumlt und eine breite Streuung geachtet
Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum eine Performance von -2327
2 Anlagepolitik im Berichtszeitraum
Im Rahmen unseres aktiven Investmentansatzes haben wir im Berichtszeitraum uumlberwiegend Investmentfonds ETF`s Aktienindex-Futures und Optionen eingesetzt Futures und Optionen setzten wir als Absicherungsinstrumente bei Phasen stark schwankender Maumlrkte sowie zur kurzfristigen taktischen Investitionsgraderhoumlhung ein
3 Wesentliche Risiken im Berichtzeitraum
Vorteile bull bull
bull
bull bull
Chance auf hohen Wertzuwachs Flexible Nutzung von Marktchancen im Vergleich zu einer statischen Anlagestrategie weltweites Engagement in wachstums- und ertragsstarken Unternehmen Flexible Gewichtung der Investitionsquote Risikoreduzierung durch aktive Steuerung der Investitionsquote
Risiken bull
bull bull bull bull
bull
Hohe Kursschwankungen und Wertverluste an den Aktien- und Rohstoffmaumlrkten Waumlhrungsverluste Schwaumlchere Wertentwicklung einzelner Regionen oder Branchen Emittentenausfallrisiko bei Anleihen oder Zertifikaten Underperformance des Fonds durch moumlglicherweise niedrige Investitionsquote Nachlassende Wirkung des Prognosemodells
4 Struktur des Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele
Die Struktur des Sondervermoumlgens hat sich im Vergleich zum vorherigen Geschaumlftsjahr nicht wesentlich geaumlndert Trotz der zwischenzeitlichen Beimischung anderer Assetklassen wie Rohstoffe und Renten blieb die Assetklasse Aktien der wesentliche Bestandteil des Sondervermoumlgens
5 Wesentliche Veraumlnderungen im Berichtszeitraum
Waumlhrend des Berichtszeitraums gab es keinen Portfoliomanager-Wechsel
6 Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Waumlhrend des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wesentlichen Ereignisse Das per Saldo negative Veraumluszligerungsergebnis resultiert im Wesentlichen aus Wertpapiergeschaumlften mit Aktienfonds und ETF`s Der negative Ertrag aus Optionen stammt im Wesentlichen aus Investments in Optionen auf den DAX die entweder zur Absicherung bestehender anderer Aktienpositionen oder zur kurzfristigen Erhoumlhung des Investitionsgrads erworben wurden Das negative Ergebnis aus Termingeschaumlften resultiert aus Positionen auf Aktienindex- Futures die zur Absicherung eingesetzt wurden
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DBC Opportunity 7 Performance
Im abgelaufenen Geschaumlftsjahr 1 Dezember 2015 bis zum 30 November 2016 betrug die Wertentwicklung -2327
Mit freundlichen Gruumlszligen
BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH
Geschaumlftsfuumlhrung
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DBC Opportunity
Vermoumlgensuumlbersicht
Aufteilung des Fondsvermoumlgens nach Assetklassen
Assetklasse Betrag Anteil in
I Vermoumlgensgegenstaumlnde 1048773153 10061
1 Investmentfonds 1001463318 9607
2 Derivate -4681410 -045
Futures -4681410 -045
3 Forderungen 642163 006
4 Bankguthaben 51349082 493
II Verbindlichkeiten -6362337 -061
Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme -3330626 -032
Sonstige Verbindlichkeiten -3031711 -029
III Fondsvermoumlgen 1042410816 10000
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DBC Opportunity
Vermoumlgensaufstellung
30112016
Gattungsbezeichnung Stuumlck Anteile bzw
Waumlhrung
Bestand 30112016
Kaumlufe Zugaumlnge
Verkaumlufe Abgaumlnge
im Berichtszeitraum
Kurs Kurswert in EUR des Fondsshy
vermoumlgens
Investmentfonds 1001463318 9607
Aktienfonds 325699400 3124
KVG - eigene Aktienfonds 105813000 1015
Frankfurter Aktienfonds fuumlr Stiftungen T DE000A0M8HD2
Anteile 9000 4850 2250 1175700 EUR 105813000 1015
Gruppenfremde Aktienfonds 219886400 2109
ACATIS Champions Sel-ACATIS Aktien Deutschland LU0158903558
Anteile 1500 950 3350 2658900 EUR 39883500 382
BlackRock StrFds-EurOppExt A2 EUR LU0313923228
Anteile 1100 1100 0 2841100 EUR 31252100 300
Lupus alpha Smaller German Champions C LU0129233507
Anteile 3400 675 1775 3032200 EUR 103094800 989
Mainfirst - Germany Fund C LU0390221926
Anteile 4000 3600 8900 1141400 EUR 45656000 438
Indexfonds 633307418 6076
Gruppenfremde Indexfonds 633307418 6076
ComStage NYSE Arca Gold BUGS Ucits ETF I LU0488317701
Anteile 43000 43000 0 183833 USD 74175000 712
ComStage SampP 500 EurDaiHd NTR I LU1033694362
Anteile 10000 31000 21000 371800 EUR 37180000 357
ComStage DAX TR UCITS ETF I LU0378438732
Anteile 9000 9000 0 1045190 EUR 94067100 902
DB Platinum IV - Platow I 1C LU1239760371
Anteile 250 695 445 29024800 EUR 72562000 696
Deka MDAX UCITS ETF DE000ETFL441
Anteile 2900 8100 5200 2054800 EUR 59589200 572
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DBC Opportunity Gattungsbezeichnung Stuumlck
Anteile bzw Waumlhrung
Bestand 30112016
Kaumlufe Zugaumlnge
Verkaumlufe Abgaumlnge
im Berichtszeitraum
Kurs Kurswert in EUR des Fondsshy
vermoumlgens
iShares V MSCI WEUR Hgd UETF IE00B441G979
Anteile 20000 20000 0 426200 EUR 85240000 818
iShares V SampP500 EUR Hgd UETF IE00B3ZW0K18
Anteile 16550 34500 17950 503500 EUR 83329250 799
PowerShs SampP500 HDivLow Vol IE00BWTN6Y99
Anteile 22500 22500 0 296976 USD 62700197 602
SPDR SampP US DividAristocr ETF IE00B6YX5D40
Anteile 15000 15000 0 458000 USD 64464671 618
Sonstige Anlagefonds 42456500 407
Gruppenfremde Sonstige Anlagefonds 42456500 407
JB PrecMFd-JB PhysicGold Fd AX EUR CH0044821699
Anteile 500 500 0 8491300 EUR 42456500 407
Summe Wertpapiervermoumlgen 1001463318 9607
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DBC Opportunity Gattungsbezeichnung Stuumlck Bestand Kaumlufe Verkaumlufe Kurs Kurswert in EUR des
Anteile bzw 30112016 Zugaumlnge Abgaumlnge Fonds-Waumlhrung vermoumlgens
im Berichtszeitraum
Derivate
Bei den mit Minus gekennzeichneten Bestaumlnden
handelt es sich um verkaufte Positionen
Aktienindex-Derivate -755000 -007
Aktienindex-Terminkontrakte -755000 -007
FUTURE DAX Performance-Index 1216 Anzahl -10 -620000 -006
FUTURE ESTX 50 Index 1216 Anzahl -150 -135000 -001
Devisen-Derivate -3926410 -038
ForderungenVerbindlichkeiten
Terminkontrakte auf Devisen (Kauf) -3926410 -038
FUTURE EURUSD Future (Euro FX) 1216 Anzahl 16 -3926410 -038
Forderungen 642163 006
Forderungen Quellensteuer EUR 642163 642163 006
Bankguthaben 51349082 493
Bankguthaben EUR 50619687 50619687 486
Bankguthaben CHF 39353 36440 000
Bankguthaben GBP 27551 32308 000
Bankguthaben NOK 5990420 660647 007
Verbindlichkeiten -6362337 -061
Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme -3330626 -032
Bankguthaben USD -3549448 -3330626 -032
Sonstige Verbindlichkeiten -3031711 -029
Beraterverguumltung EUR -1324161 -1324161 -013
Verwahrstellenverguumltung EUR -163333 -163333 -002
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DBC Opportunity Gattungsbezeichnung Stuumlck
Anteile bzw Waumlhrung
Bestand 30112016
Kaumlufe Zugaumlnge
Verkaumlufe Abgaumlnge
im Berichtszeitraum
Kurs Kurswert in EUR des Fondsshy
vermoumlgens
Verwaltungsverguumltung EUR -583333 -583333 -005
Pruumlfungskosten EUR -600000 -600000 -006
Veroumlffentlichungskosten EUR -360884 -360884 -003
Fondsvermoumlgen EUR 1042410816 10000
Anteilwert EUR 5311
Umlaufende Anteile Stuumlck 196263
Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung koumlnnen geringfuumlgig Rundungsdifferenzen entstanden sein
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DBC Opportunity Gattungsbezeichnung Stuumlck Kaumlufe Verkaumlufe
Anteile Zugaumlnge Abgaumlnge bzw
Waumlhrung im Berichtszeitraum
Waumlhrend des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschaumlfte soweit sie nicht mehr in der Vermoumlgensaufstellung erscheinen
Kaumlufe und Verkaumlufe in Wertpapieren Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
An organisierten Maumlrkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Zertifikate
UniCredit Bank HVB Open End Index Zertifikat Stuumlck 5600 5600 DE000HU5JPA4
UniCredit Bank HVB Open End Index Zertifikat Stuumlck 7200 7200 DE000HU5JPB2
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile
AGIF-Allianz Europe Equity Growth I (EUR) Anteile 0 405 LU0256880153
Alken Fund - Small Cap Europe EU1 Anteile 6700 6700 LU0953331096
Amundi ETF LevMSCI USA Daily Anteile 615 615 FR0010755611
Assenagon Substanz - Europa 45 I EO Anteile 700 700 LU0819201509
DB Platinum III Platow I1C Anteile 0 415 LU0247468878
db x-trackers LEVDAX DAILY ETF 1C Anteile 0 12800 LU0411075376
DWS AktStrategie Deutschl Anteile 0 2825 DE0009769869
DWS Top Dividende FD Anteile 4800 4800 DE000DWS1VB9
H2O Multibonds I-C 4 Deacutec Anteile 6 6 FR0010930438
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DBC Opportunity Gattungsbezeichnung Stuumlck
Anteile bzw
Waumlhrung
Kaumlufe Zugaumlnge
Verkaumlufe Abgaumlnge
im Berichtszeitraum
H2O Multiequities FCP IC EUR FR0011008770
Anteile 0 7
iShares MDAX UCITS ETF (DE) DE0005933923
Anteile 0 3450
iShares TecDAX UCITS ETF (DE) DE0005933972
Anteile 0 22000
iShares V SampP 500 UCITS ETF MonthEUR-H(DtZert) DE000A1H53N5
Anteile 34500 34500
Jupiter Europ Opport Trust GB0000197722
Anteile 43000 195000
Jupiter GlFd-JEuropGrowth L EUR Acc LU0260085492
Anteile 11500 30000
Lyxor ETF Lever EURO STOXX 50 FR0010468983
Anteile 0 22500
MFS Mer - European SmallCos Fd I1 EUR LU0219424305
Anteile 1450 4450
SEB European Equity Small Caps LU0099984899
Anteile 0 2700
ThreadnInvFds-EuroSmCos Fd Thes 2 GB0030810245
Anteile 42000 162000
ThreadnSpecI-Pan EurFocus Thes 2 EUR GB00B01HLJ59
Anteile 0 314000
UniDeutschland XS I DE000A0RPAV6
Anteile 0 2500
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DBC Opportunity Gattungsbezeichnung Stuumlck
Anteile bzw
Waumlhrung
Kaumlufe Zugaumlnge
Verkaumlufe Abgaumlnge
im Berichtszeitraum
Volumen in 1000
Umsaumltze in Derivaten
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionspraumlmien bzw Volumen der Optionsgeschaumlfte Bei Optionsscheinen Angabe der Kaumlufe und Verkaumlufe)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte EUR 30788
(Basiswert[e] DAX Performance-Index ESTX 50 DVP Index)
Verkaufte Kontrakte EUR 65950
(Basiswert[e] DAX Performance-Index ESTX 50 Index (Price) (EUR))
Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate
Optionsrechte auf Aktienindizes
Gekaufte Kaufoption EUR 844
(Basiswert[e] DAX Performance-Index)
Gekaufte Verkaufsoption EUR 3087
(Basiswert[e] DAX Performance-Index ESTX 50 Index (Price) (EUR))
Es liegen keine Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen vor
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DBC Opportunity
Ertrags- und Aufwandsrechnung
fuumlr den Zeitraum 01122015 bis 30112016
Gesamtwert in EUR
je Anteil in EUR
I Ertraumlge
1 Zinsen aus Liquiditaumltsanlagen im Inland
2 Ertraumlge aus Investmentanteilen
3 Sonstige Ertraumlge
009
1859396
1436796
000
010
007
Summe der Ertraumlge 3296201 017
II Aufwendungen
1 Zinsen aus Kreditaufnahmen
2 Verwaltungsverguumltung
davon
Verwaltungsverguumltung
Erfolgsabhaumlngige Verwaltungsverguumltung
Beraterverguumltung
3 Verwahrstellenverguumltung
4 Pruumlfungs- und Veroumlffentlichungskosten
5 Sonstige Aufwendungen
3241733
282574
17468383
656470
20992690
806652
830430
1202467
004
107
004
004
006
Summe der Aufwendungen 24488709 125
III Ordentlicher Nettoertrag -21192508 -108
IV Veraumluszligerungsgeschaumlfte
1 Realisierte Gewinne
2 Realisierte Verluste
157221632
-393285826
801
-2004
Ergebnis aus Veraumluszligerungsgeschaumlften -236064194 -1203
V Realisiertes Ergebnis des Geschaumlftsjahres -257256702 -1311
1 Nettoveraumlnderung der nichtrealisierten Gewinne -81458634 -415
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DBC Opportunity
2 Nettoveraumlnderung der nichtrealisierten Verluste -11655265 -059
VI Nicht realisiertes Ergebnis des Geschaumlftsjahres -93113899 -474
VII Ergebnis des Geschaumlftsjahres -350370601 -1785
Inklusive eventuell angefallener negativer Einlagenzinsen Betrifft die Vorjahresberechnungsperiode
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DBC Opportunity
Verwendungsrechnung
Gesamtwert je Anteil in EUR in EUR
Berechnung der Wiederanlage
I Fuumlr die Wiederanlage verfuumlgbar
1 Realisiertes Ergebnis des Geschaumlftsjahres
2 Zur Verfuumlgung gestellter Steuerabzugsbetrag
3 Zufuumlhrung aus dem Sondervermoumlgen
-257256702
-785052
258041754
-1311
-004
1315
II Wiederanlage 000 000
Aufgrund des negativen Ergebnisses des Geschaumlftsjahres und der abzufuumlhrenden Steuerliquiditaumlt wurde eine Zufuumlhrung aus dem Sondervermoumlgen vorgenommen
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DBC Opportunity
Entwicklungsrechnung
in EUR in EUR
I Wert des Sondervermoumlgens am Beginn des Geschaumlftsjahres 1892874589
1 Steuerabschlag fuumlr das Vorjahr -4637617
2 Mittelzufluss (netto) -444614074
a) Mittelzufluumlsse aus Anteilschein-Verkaumlufen 120638716
b) Mittelabfluumlsse aus Anteilschein-Ruumlcknahmen -565252790
3 ErtragsausgleichAufwandsausgleich -50841481
4 Ergebnis des Geschaumlftsjahres -350370601
davon nichtrealisierte Gewinne -81458634
davon nichtrealisierte Verluste -11655265
II Wert des Sondervermoumlgens am Ende des Geschaumlftsjahres 1042410816
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DBC Opportunity
Vergleichende Uumlbersicht uumlber die letzten drei Geschaumlftsjahre
Geschaumlftsjahr Fondsvermoumlgen in EUR
Anteilswert in EUR
30112013 (Rumpfgeschaumlftsjahr)
30112014
16591037
17987023
6058
6379
30112015 18928746 6939
30112016 10424108 5311
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DBC Opportunity
Anhang gem sect 7 Nr 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 921812983 EUR
Die Vertragspartner der Derivate-Geschaumlfte
Chicago - Chicago Mercantile Exchange (CME)
Eurex - FrankfurtZuumlrich
Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 000 EUR
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermoumlgen (in )
Bestand der Derivate am Fondsvermoumlgen (in )
9607
-045
Zusammensetzung des Vergleichsvermoumlgens (sect9 Abs 5 Satz 4 DerivateV)
DAX 30 PERFORMANCE 100 01122015 bis 30112016
Potenzieller Risikobetrag fuumlr das Marktrisiko gem sect10 Abs 1 Satz 1 iVm sect37 Abs 4 Satz 2 DerivateV
Kleinster potenzieller Risikobetrag
Groumlszligter potenzieller Risikobetrag
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag
245
1365
708
(18112016)
(29062016)
Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anDie Risikokennzahlen wurden fuumlr den Zeitraum vom 01122015 bis 30112016 auf Basis des Varianz-Kovarianz Ansatzes mit Monte-Carlo add-on fuumlr nicht lineare Risiken mit den Parametern 99 Konfidenzniveau 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet Als Bewertungsmaszligstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermoumlgens herangezogen Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko das sich aus der unguumlnstigsten Entwicklung von Marktpreisen fuumlr das Sondervermoumlgen ergibt
Frankfurt am Main den 05052017 Jahresbericht Seite 18
196263
DBC Opportunity Sonstige Angaben
Anteilwert EUR 5311
Umlaufende Anteile Stuumlck
Wertpapierkurse bzw Marktsaumltze
Die Vermoumlgensgegenstaumlnde des Sondervermoumlgens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden KursenMarktsaumltzen bewertet
Wertpapierart Region Bewertungsshy sect27 Bewertung mit sect28 Bewertung mit sect32 Besonderheiten bei sect29 Besonderheiten bei datum handelbaren Kursen Bewertungsshy der Bewertung Investmentshy
modellen unternehmerischer anteilen Bankgut-Beteiligungen haben und Verbindshy
lichkeiten
Investmentanteile
Inland 29112016 572 1015
Europa 29112016 5215 2805
Derivate - Futures
Inland 29112016 -006
Europa 29112016 -001
Nordamerika 29112016 -038
Uumlbriges Vermoumlgen
30112016 438
5742 4258
Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermoumlgensgegenstaumlnde am Fondsvermoumlgen Fuumlr Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft fuumlr die Region und das Bewertungsdatum maszliggebend Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft Die Bewertung von boumlrsengehandelten Vermoumlgensgegenstaumlnden erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen Sollten fuumlr diese Vermoumlgensgegenstaumlnde keine handelbaren Kurse verfuumlgbar sein erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle Bewertungseinheiten werden nicht gebildet
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DBC Opportunity
Devisenkurse per 30112016
Britische Pfund (GBP) 0852750 = 1 EUR
Norwegische Kronen (NOK) 9067500 = 1 EUR
Schweizer Franken (CHF) 1079950 = 1 EUR
US-Dollar (USD) 1065700 = 1 EUR
Terminboumlrse
Chicago - Chicago Mercantile Exchange (CME)
Eurex - FrankfurtZuumlrich
Ongoing Charges (Laufende Kosten) in 251
Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) druumlckt die Summe aller Kosten und Gebuumlhren (ohne Transaktionskosten inkl Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschaumlftsjahres aus
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhaumllt keine Ruumlckverguumltungen der aus dem Sondervermoumlgen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Verguumltungen und Aufwandserstattungen Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt von der an sie abgefuumlhrten Verwaltungsverguumltung keine Verguumltung an Vermittler von Anteilen des Sondervermoumlgens auf den Bestand von vermittelten Anteilen
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DBC Opportunity Angaben zu den Kosten gem sect 101 Abs 2 und 3 KAGB
Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds
Im Berichtszeitraum fielen fuumlr die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschlaumlge an
Verwaltungsverguumltungen der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds
pa
ACATIS Champions Sel-ACATIS Aktien Deutschland 025
AGIF-Allianz Europe Equity Growth I (EUR) 095
Alken Fund - Small Cap Europe EU1 125
Amundi ETF LevMSCI USA Daily 035
Assenagon Substanz - Europa 45 I EO 080
BlackRock StrFds-EurOppExt A2 EUR 150
ComSt-SampP 500 EurDaiHd NTR I 030
ComStage DAX TR UCITS ETF I 008
ComStage NYSE Arca Gold BUGS Ucits ETF I 065
DB Platinum III Platow I1C 075
DB Platinum IV - Platow I 1C 100
db x-trackers LEVDAX DAILY ETF 1C 015
Deka MDAX UCITS ETF 030
DWS AktStrategie Deutschl 145
DWS Top Dividende FD 090
Frankfurter Aktienfonds fuumlr Stiftungen T 020
H2O Multibonds I-C 4 Deacutec 070
H2O Multiequities FCP IC EUR 100
iShares MDAX UCITS ETF (DE) 050
iShares TecDAX UCITS ETF (DE) 050
iShares V SampP 500 UCITS ETF MonthEUR-H(DtZert) 000
iShares V MSCI WEUR Hgd UETF 055
Frankfurt am Main den 05052017 Jahresbericht Seite 21
DBC Opportunity
iShares V SampP500 EUR Hgd UETF 045
JB PrecMFd-JB PhysicGold Fd AX EUR 035
Jupiter Europ Opport Trust 075
Jupiter GlFd-JEuropGrowth L EUR Acc 150
Lupus alpha Smaller German Champions C 100
Lyxor ETF Lever EURO STOXX 50 040
Mainfirst - Germany Fund C 100
MFS Mer - European SmallCos Fd I1 EUR 085
PowerShs SampP500 HDivLow Vol 030
SEB European Equity Small Caps 150
SPDR SampP US DividAristocr ETF 035
ThreadnInvFds-EuroSmCos Fd Thes 2 100
ThreadnSpecI-Pan EurFocus Thes 2 EUR 100
UniDeutschland XS I 155 Daruumlber hinaus koumlnnen performanceabhaumlngige Verwaltungsverguumltungen anfallen
Wesentliche sonstige Ertraumlge und sonstige Aufwendungen
Die sonstigen Ertraumlge bestehen ausschliesslich aus Bestandsprovision Zielfonds
Die Kosten aus Transaktionsumsaumltzen die im Berichtszeitraum fuumlr Rechnung des Sondervermoumlgens abgewickelt wurden betragen 4700095 EUR
Frankfurt am Main den 05052017 Jahresbericht Seite 22
DBC Opportunity
Angaben zur Mitarbeiterverguumltung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschaumlftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeiterverguumltung 774410746 EUR
Davon feste Verguumltung 693218107 EUR
Davon variable Verguumltung 81192639 EUR
Direkt aus dem Fonds gezahlte Verguumltungen na
Zahl der Mitarbeiter der Kapitalverwaltungsgesellschaft 134
Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschaumlftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Verguumltung an Fuumlhrungskraumlfte andere 231993517 EUR Risikotraumlger Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen und Mitarbeiter in der gleichen Einkommensstufe
Davon Geschaumlftsfuumlhrer 116606292 EUR
Davon andere Fuumlhrungskraumlfte na
Davon andere Risikotraumlger na
Davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen 11749998 EUR
Davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe 103637227 EUR
Als Fuumlhrungskraumlfte werden ausschlieszliglich die Geschaumlftsfuumlhrer angesehen
Die Verguumltungen wurden anhand der Entgeltabrechnungsdaten zusammengestellt Als feste Verguumltung wurden das Grundgehalt und vertragliche Sonderzahlungen erfasst soweit diese Zahlungen monatlich wiederkehrend geleistet werden Zu den variablen Verguumltungen gerechnet wurden Bonuszahlungen in bar Zahlungen zuruumlckgestellter Boni in bar tarifliche Sonderzahlung (13 Monatsgehalt) Provisionen an Vertriebsmitarbeiter (Sales Boni) AntrittsboniUnterzeichnungs-Boni Jubilaumlumszahlungen Uumlberstundenverguumltung nebst Leistungs-Antrittspraumlmien Gutscheine und Beihilfen Nicht beruumlcksichtigt wurden Abfindungen fuumlr den Verlust des Arbeitsplatzes vermoumlgenswirksame Leistungen Beitraumlge zur betrieblichen Altersversorgung Essensschecks geldwerte Vorteile (Dienstwagen) und anderweitige Sachbezuumlge
Die Verguumltungspolitik wurde und wird entsprechend der in der bei der KVG geltenden Arbeitsanweisung zur Regelung der Verguumltung bei der BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH (Arbeitsanweisung) ohne AusnahmenAbweichungen umgesetzt Die Arbeitsanweisung und deren Einhaltung wurde im abgelaufenen Geschaumlftsjahr turnusgemaumlszlig durch die Geschaumlftsleitung und den Aufsichtsrat uumlberpruumlft Wesentliche inhaltliche Aumlnderungen der Arbeitsanweisung wurden dabei nicht beschlossen Die aktuelle Version der Arbeitsanweisung datiert vom 18 Maumlrz 2016
Frankfurt am Main den 05052017 Jahresbericht Seite 23
DBC Opportunity Angaben zu wesentlichen Aumlnderungen gem sect101 Abs3 Nr3 KAGB
Waumlhrend des Berichtszeitraums gab es keine wesentlichen Aumlnderungen gem sect 101 Abs 3 Nr 3 KAGB
Schwer liquidierbare Vermoumlgensgegenstaumlnde
Zum Berichtszeitpunkt besaszlig der Fonds keine schwer liquidierbaren Vermoumlgensgegenstaumlnde Im Berichtszeitraum wurde das Liquiditaumltsrisiko durch die KVG Bewertungstaumlglich gemessen und limitiert Im Berichtszeitraum gab es keine Aumlnderungen im Liquiditaumltsmanagement
Angaben zum Risikoprofil nach sect 300 KAGB
Fuumlr die Bewertung der Hauptrisiken wurden zum Bestandsstichtag folgende Groumlszligen gemessen
(a) Marktrisiko
Der DV01 lag bei -3193 EUR Die Zinssensitivitaumlt DV01 beschreibt dabei die Veraumlnderung des Fondsvermoumlgens bei einem Anstieg der Marktzinsen um einen Basispunkt
Der CS01 lag bei 000 EUR Die Spreadsensitivitaumlt CS01 ist die Veraumlnderung des Fondsvermoumlgens bei einem Anstieg der Credit Spreads um einen Basispunkt
Das Net Equity Delta lag bei +2365211 EUR Die Aktiensensitivitaumlt beschreibt dabei die Aumlnderung des Fondsvermoumlgens bei einem Anstieg der Aktienkurse um einen Basispunkt
Das Net Currency Delta lag bei -9674 EUR Die Fremdwaumlhrungssensitivitaumlt Net Currency Delta ist die Aumlnderung des Fondsvermoumlgens bei einem Anstieg aller Fremdwaumlhrungskurse um 1
Das Net Commodity Delta lag bei +424565 EUR Die Rohstoffsensitivitaumlt Net Commodity Delta ist die Aumlnderung des Fondsvermoumlgens bei einem Anstieg aller Rohstoffpreise um 1
Das gesetzliche Limit (200) fuumlr das Marktrisiko nach qualifizierten Ansatz wurde nicht uumlberschritten Im Berichtszeitraum gab es keine Verletzung der internen Limite fuumlr das Marktrisiko
(b) Kontrahentenrisiko
Der Fonds haumllt zum Bestandsstichtag keine OTC-Derivate im Bestand
(c) Liquiditaumltsrisiko
Der Anteil des Portfolios der innerhalb der folgenden Zeitspannen marktschonend liquidiert werden kann liegt zum Bestandsstichtag bei
1 Tag oder weniger 2-7 Tage 8-30 Tage 31-90 Tage 91-180 Tage 181-365 Tage Mehr als 365 Tage 381 000 9619 000 000 000 000
Die Ermittlung der Aktienliquiditaumlt leitet sich dabei direkt aus den am Markt beobachteten durchschnittlichen Handelsumsaumltzen ab Uumlbrige Wertpapiere wie Anleihen Zielfonds oder strukturierte Wertpapiere werden uumlber eine reine Modellbetrachtung hinsichtlich ihres Liquiditaumltsrisikos eingestuft
Frankfurt am Main den 05052017 Jahresbericht Seite 24
DBC Opportunity Eingesetzte Risikomanagementsysteme
Das Risikocontrolling erfolgt durch eine vom Portfoliomanagement unabhaumlngige Abteilung auf Basis interner Risikomanagementrichtlinien Das Risikocontrolling umfasst insbesondere den fortlaufenden Risikomanagementprozess fuumlr die Erkennung und Uumlberwachung von Markt- Liquiditaumlts- und Kontrahentenrisiken als auch die Uumlberwachung des Leverage Bei der Einschaumltzung der Auswirkung der mit den einzelnen Anlagepositionen verbundenen Risiken auf den Fonds werden zusaumltzlich die Ergebnisse angemessener monatlicher Stresstests fuumlr das Markt- und Liquiditaumltsrisiko im Risikocontrolling und Portfoliomanagement beruumlcksichtigt Zur boumlrsentaumlglichen Messung von Marktrisiken wird ein relativer Value-at-Risk-Ansatz mittels Varianz-Kovarianz-Ansatz angewandt
Angaben zur Aumlnderung des max Umfangs des Leverage sect 300 Abs2 Nr1 KAGB
Keine
Gesamthoumlhe des Leverage
Brutto Methode 185 Commitment Methode 184
Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter info-kagbnymelloncom
Frankfurt am Main den 05052017 Jahresbericht Seite 25
DBC Opportunity Frankfurt am Main den 05Mai 2017
BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH
Frankfurt am Main
(Geschaumlftsfuumlhrung)
Frankfurt am Main den 05052017 Jahresbericht Seite 26
DBC Opportunity
Vermerk des Abschlusspruumlfers
An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH Frankfurt am Main
Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH hat uns beauftragt gemaumlszlig sect 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermoumlgens DBC Opportunity fuumlr das Geschaumlftsjahr vom 1 Dezember 2015 bis 30 November 2016 zu pruumlfen
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter
Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB und der delegierten Verordnung (EU) Nr 2312013 liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Verantwortung des Abschlusspruumlfers
Unsere Aufgabe ist es auf der Grundlage der von uns durchgefuumlhrten Pruumlfung eine Beurteilung uumlber den Jahresbericht abzugeben
Wir haben unsere Pruumlfung nach sect 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftspruumlfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsaumltze ordnungsmaumlszligiger Abschlusspruumlfung vorgenommen Danach ist die Pruumlfung so zu planen und durchzufuumlhren dass Unrichtigkeiten und Verstoumlszlige die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken mit hinreichender Sicherheit erkannt werden Bei der Festlegung der Pruumlfungshandlungen werden die Kenntnisse uumlber die Verwaltung des Sondervermoumlgens sowie die Erwartungen uumlber moumlgliche Fehler beruumlcksichtigt Im Rahmen der Pruumlfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise fuumlr die Angaben im Jahresbericht uumlberwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt Die Pruumlfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsaumltze fuumlr den Jahresbericht und der wesentlichen Einschaumltzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft Wir sind der Auffassung dass unsere Pruumlfung eine hinreichend sichere Grundlage fuumlr unsere Beurteilung bildet
Pruumlfungsurteil
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Pruumlfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht fuumlr das Geschaumlftsjahr vom 1 Dezember 2015 bis 30 November 2016 den gesetzlichen Vorschriften
Frankfurt am Main den 5 Mai 2017
KPMG AG Wirtschaftspruumlfungsgesellschaft
Kuppler Baumann Wirtschaftspruumlfer Wirtschaftspruumlfer
Frankfurt am Main den 05052017 Jahresbericht Seite 27