Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 99.026 100.921 100.375 98.318 88.470 103.320 108.156 101.762 105.649
Custo dos produtos e serviços vendidos -67.154 -69.465 -68.914 -69.337 -63.466 -74.227 -81.067 -78.723 -82.541
Lucro Bruto 31.872 31.456 31.461 28.981 25.004 29.093 27.089 23.039 23.108
Margem bruta (%) 32,2% 31,2% 31,3% 29,5% 28,3% 28,2% 25,0% 22,6% 21,9%
Despesas e receitas operacionais -21.578 -20.400 -25.072 -17.023 -19.483 -21.830 -24.748 -19.260 -18.270
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 10.294 11.056 6.389 11.958 5.521 7.263 2.341 3.779 4.838
EBITDA 12.560 13.336 8.765 14.322 7.746 9.908 5.317 6.636 7.584
Margem EBITDA (%) 12,7% 13,2% 8,7% 14,6% 8,8% 9,6% 4,9% 6,5% 7,2%
Resultado financeiro 958 2.216 1.777 3.425 412 4.481 534 -987 -898
Resultado antes de impostos 11.252 13.272 8.166 15.383 5.933 11.744 2.875 2.792 3.940
Impostos sobre o lucro -1.892 -2.829 2.273 -3.459 -1.044 -2.061 -1.146 -1.046 -1.276
Minoritários -6 -9 -4 -5 -4 -9 -2 -1 -2
Alíquota efetiva de IR (%) 16,8% 21,3% -27,8% 22,5% 17,6% 17,5% 39,9% 37,5% 32,4%
Lucro líquido do exercício 9.354 10.434 10.435 11.919 4.885 9.674 1.727 1.745 2.662
Margem líquida (%) 9,4% 10,3% 10,4% 12,1% 5,5% 9,4% 1,6% 1,7% 2,5%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 280.461 291.928 292.375 310.852 293.223 296.261 301.090 310.530 308.690
Disponibilidades 71.545 71.670 76.254 85.029 64.468 54.230 62.403 71.486 64.089
Clientes 100.537 109.260 100.871 107.949 99.211 114.348 120.088 117.294 112.823
Estoques 101.434 106.902 107.856 108.646 119.785 120.048 111.345 113.415 116.999
Tributos a recuperar 5.679 3.296 7.055 8.208 8.988 6.542 6.074 6.616 13.663
Outros ativos circulantes 1.266 800 339 1.020 771 1.093 1.180 1.719 1.116
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 315.764 322.260 332.115 332.523 339.777 344.977 343.161 342.646 343.191
Realizável a longo prazo 16.478 14.850 15.841 15.283 16.067 16.538 14.312 14.186 13.344
Tributos diferidos 6.913 6.368 7.530 7.118 6.929 6.822 4.933 4.859 4.461
Impostos a recuperar 7.349 6.360 6.455 6.483 6.490 7.016 6.415 6.360 4.574
Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cauções e depósitos 692 656 666 693 1.418 1.441 1.462 1.457 1.776
Outros ativos não circulantes 1.524 1.466 1.190 989 1.230 1.259 1.502 1.510 2.533
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 299.286 307.410 316.274 317.240 323.710 328.439 328.849 328.460 329.847
Investimentos 53 53 53 53 53 53 53 53 53
Imobilizado 297.544 305.507 314.083 315.000 321.458 326.063 326.570 326.350 327.908
Intangível 1.689 1.850 2.138 2.187 2.199 2.323 2.226 2.057 1.886
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 596.225 614.188 624.490 643.375 633.000 641.238 644.251 653.176 651.881
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 50.177 57.172 59.326 65.099 51.143 50.561 58.431 65.407 61.075
Fornecedores 14.972 16.677 11.343 17.725 16.077 17.268 10.617 17.999 15.229
Obrigações sociais e trabalhistas 13.845 16.579 14.310 11.838 14.767 16.424 12.850 11.266 15.024
Obrigações fiscais 3.112 4.478 5.029 5.126 2.726 2.859 3.577 3.097 4.627
Empréstimos e Financiamentos 10.802 13.122 12.992 15.018 10.647 7.140 19.675 19.617 16.551
Dividendos a pagar 65 65 9.656 9.657 47 47 4.863 4.863 54
Outras obrigações 7.381 6.251 5.996 5.735 6.879 6.823 6.849 8.565 9.590
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 84.283 84.897 94.081 95.557 94.039 93.340 92.173 92.345 91.835
Empréstimos e Financiamentos - LP 9.015 8.996 13.183 14.175 12.551 11.547 10.290 10.049 9.502
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Out. passivos não circulantes 75.268 75.901 80.898 81.382 81.488 81.793 81.883 82.296 82.333
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 461.566 471.911 470.900 482.534 487.629 497.139 493.466 495.242 498.787
Capital social 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 19.828 19.828
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 121.468 120.569 119.446 118.352 117.754 116.781 116.171 115.380 115.455
Outras reservas de lucros 160.098 171.342 171.454 184.182 189.875 200.358 197.295 180.034 183.504
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 199 208 183 185 189 198 181 182 184
PASSIVO TOTAL 596.225 614.188 624.490 643.375 633.000 641.238 644.251 653.176 651.881
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 17.541 8.345 6.865 9.613 4.380 3.046 139 11.842 4.866
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -11.850 -10.566 -11.362 -3.541 -9.027 -7.591 -3.179 -2.501 -4.164
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -7.283 2.346 9.081 2.703 -15.914 -5.693 11.213 -258 -8.099
-1.592 125 4.584 8.775 -20.561 -10.238 8.173 9.083 -7.397
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
dez-14
17,5
3,0
set-15 jun-15
-3,5
9,6
dez-15
2,7
-11,4
set-14
11,2
-7,6 -5,7
2,3
mar-15
-15,9
0,1
-3,2
-9,0
9,1
-10,6
8,3
-7,3
-11,9
jun-14
4,4
6,9
-8,1
4,9
jun-16 mar-16
-0,3
-2,5
11,8
-4,2
Atividades de investimentos Atividades operacionais Atividades de financiamento
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
105,6101,8
108,2103,3
88,5
98,3100,4100,999,0
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
82,578,7
81,1
74,2
63,5
69,368,969,567,2
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
23,123,0
27,1
29,1
25,0
29,0
31,531,531,9
set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2323
27
29
25
313132
0
5
10
15
20
25
30
35
mar-16
29
set-15 dez-14 mar-15 dez-15 set-14 jun-15 jun-16 jun-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
7,6
mar-16
6,6
13,3
jun-14 dez-14 set-15 jun-15
8,8
mar-15 dez-15 set-14
7,7
9,9
5,3
12,6
14,3
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
5
12
0
34
10
7
8
18
87
5
10
8
14
9
1313
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-0,9-1,0
0,5
4,5
0,4
3,4
1,8
2,2
1,0
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
8,2
dez-14
13,3
11,3
5,9
jun-15 jun-14
11,7
15,4
set-14 set-15 mar-15 mar-16
3,9
jun-16
2,8
dez-15
2,9
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
2,7
mar-16
4,9
dez-14 set-15
9,4
11,9
jun-15
1,7
10,4 10,4
9,7
mar-15 jun-14 dez-15
1,7
set-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
11,5
4,5
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
5,0
4,0
10,0
12,0
10,5
9,5
11,0
jun-16
2,66
mar-16 dez-15
10,44
jun-14
4,89
10,43
11,92
1,73
set-15 mar-15 dez-14 jun-15
1,75
9,67
set-14
9,35
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
21,8722,64
25,05
28,1628,2629,48
31,3431,1732,19
4,583,71
2,16
7,036,24
12,16
6,37
10,9610,40
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
17,5
20,0
22,5
25,0
27,5
30,0
32,5
jun-15 mar-16 set-15 dez-15 jun-16 mar-15 dez-14 jun-14 set-14
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
7,186,52
9,59
14,57
13,2112,68
2,521,71
9,36
12,12
10,34
9,45
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
jun-16 jun-15 mar-15 dez-15 mar-16
1,60
4,92
set-15
5,52
8,76
set-14
8,73
jun-14
10,40
dez-14
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,18
0,12
0,64
0,690,69
0,62
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
mar-16
0,32
dez-14
0,79
jun-14
0,11
set-15 jun-16 dez-15 set-14 mar-15 jun-15
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
8,2
8,0
0,0
7,8
8,4
7,6
jun-16
7,78
8,21
mar-16
8,15
8,06
7,97
7,80
mar-15
7,63
jun-15 dez-14
8,18
set-15 jun-14 set-14
8,24
dez-15
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
1,051,091,071,07
1,261,311,291,25
1,43
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
dez-15 jun-16 mar-16 jun-15 set-14 set-15 jun-14 mar-15 dez-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
6,0
5,8
4,8
5,0
5,6
0,0
5,2
5,4
5,05
4,75
mar-16 dez-15
5,15
jun-16
5,11
4,78
set-14
5,59
jun-15
5,73
jun-14 mar-15 dez-14
5,86
set-15
4,93
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
3,143,01
3,253,493,39
3,113,113,24
3,57
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
mar-16 mar-15 jun-15 set-15 dez-14 dez-15 jun-16 jun-14 set-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
2,0
2,2
2,4
2,13
set-15 dez-14
2,03
2,09
jun-15
2,01
set-14 jun-14 mar-15
2,16
2,06
dez-15
2,21
2,17
jun-16
2,11
mar-16
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
1,051,091,071,071,261,311,291,25
1,43
5,054,75
5,15
5,865,73
4,784,935,11
5,59
3,143,013,25
3,493,393,113,113,24
3,57
2,112,062,092,172,132,032,012,162,21
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
set-15 jun-16 dez-15 mar-16 mar-15 jun-15 set-14 dez-14 jun-14
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Liquidez Seca Liquidez Imediata
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,650,62
0,670,64
0,56
0,610,640,660,66
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
263030
1923
2926
2220
-38-42
-32-36
-41
-56-50-50-52
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
4,96
5,655,72
4,54
5,70
5,27
4,48
4,12
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
mar-16 dez-15 jun-16 set-15
3,62
jun-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
6,5
6,0
2,5
0,5
7,0
7,5
1,5
1,0
8,0
2,0
3,0
0,0
1,08
1,63
jun-16
7,52
jun-15
1,07
6,74
6,07
set-15 mar-15
3,06
dez-15 mar-16 set-14 jun-14
6,90
6,32
dez-14
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
8,5
9,5
9,0
8,0
0,0
7,5
1,0
2,5
1,5
3,0
3,5
2,0
4,0
10,0
0,5
9,88
dez-14 jun-16 mar-16 set-14 dez-15 set-15
2,13
8,84 8,86
1,40
7,78
jun-14 mar-15
1,41
jun-15
4,01
8,11
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
6,5
4,0
7,0
3,0
2,5
4,5
3,5
0,5
1,0
1,5
2,0
7,5
jun-16
2,48
7,33
mar-15
4,61
dez-14 dez-15
7,31
1,78
3,59
set-14
1,06
jun-14
6,67
jun-15 set-15 mar-16
7,43
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
510
520
530
540
470
480
490
500
0 mar-16
499,18
set-14 dez-15
476,29
489,70
jun-15
507,33
jun-16 dez-14
530,11 528,28
set-15 jun-14
519,56
530,37
467,33
mar-15
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 396.104 403.684 401.500 393.272 353.880 413.280 432.624 407.048 422.596
Ativo total 596.225 614.188 624.490 643.375 633.000 641.238 644.251 653.176 651.881
Giro dos Ativos 0,66 0,66 0,64 0,61 0,56 0,64 0,67 0,62 0,65
Margem Bruta (%) 32,2% 31,2% 31,3% 29,5% 28,3% 28,2% 25,0% 22,6% 21,9%
Margem EBITDA (%) 12,7% 13,2% 8,7% 14,6% 8,8% 9,6% 4,9% 6,5% 7,2%
Margem EBIT (%) 10,4% 11,0% 6,4% 12,2% 6,2% 7,0% 2,2% 3,7% 4,6%
Margem Líquida (%) 9,4% 10,3% 10,4% 12,1% 5,5% 9,4% 1,6% 1,7% 2,5%
EBIT/ Ativo 6,9% 7,2% 4,1% 7,4% 3,5% 4,5% 1,5% 2,3% 3,0%
ROE 8,1% 8,8% 8,9% 9,9% 4,0% 7,8% 1,4% 1,4% 2,1%
ROA 6,3% 6,9% 6,7% 7,5% 3,1% 6,1% 1,1% 1,1% 1,6%
Liquidez imediata 1,43 1,25 1,29 1,31 1,26 1,07 1,07 1,09 1,05
Liquidez corrente 5,59 5,11 4,93 4,78 5,73 5,86 5,15 4,75 5,05
Liquidez seca 3,57 3,24 3,11 3,11 3,39 3,49 3,25 3,01 3,14
Liquidez geral 2,21 2,16 2,01 2,03 2,13 2,17 2,09 2,06 2,11
Dívida bruta 19.817 22.118 26.175 29.193 23.198 18.687 29.965 29.666 26.053
Dívida Bruta/ EBITDA 0,39 0,41 0,75 0,51 0,75 0,47 1,41 1,12 0,86
Dívida líquida 51.728- 49.552- 50.079- 55.836- 41.270- 35.543- 32.438- 41.820- 38.036-
Dívida líquida/ EBITDA 1,03- 0,93- 1,43- 0,97- 1,33- 0,90- 1,53- 1,58- 1,25-
Dívida/ Patrimônio 4,1% 4,5% 5,3% 5,7% 4,5% 3,6% 5,7% 5,7% 5,0%
Fluxo de caixa operacional 17.541 8.345 6.865 9.613 4.380 3.046 139 11.842 4.866
Lucro por ação 0,62 0,69 0,69 0,79 0,32 0,64 0,11 0,12 0,18
Valor patrimonial por ação 7,63 7,80 7,78 7,97 8,06 8,21 8,15 8,18 8,24
Composição do ROIC
EBIT anualizado 41.176 44.224 25.556 47.832 22.084 29.052 9.364 15.116 19.352
alíquota efetiva de IR 16,8% 21,3% -27,8% 22,5% 17,6% 17,5% 39,9% 37,5% 32,4%
Capital investido 467.328 476.288 489.700 499.178 507.328 519.556 530.370 530.110 528.278
ROIC 7,3% 7,3% 6,7% 7,4% 3,6% 4,6% 1,1% 1,8% 2,5%
QTDE DE AÇÕES 60.516 60.516 60.516 60.516 60.516 60.516 60.516 60.516 60.516
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 17.541 8.345 6.865 9.613 4.380 3.046 139 11.842 4.866
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -11.850 -10.566 -11.362 -3.541 -9.027 -7.591 -3.179 -2.501 -4.164
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -7.283 2.346 9.081 2.703 -15.914 -5.693 11.213 -258 -8.099
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Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23
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