Dongil Industry

2008. 4

I. Dongil Industry

II. 경영실적

III. Appendix

I. Dongil Industry

II. 경영실적

III. Appendix

I. Dongil Industry

1. 회사개요

2. 일반현황

3. 자본금과 주주구성

4. 관계회사

5. 사업장

4

1. 회사개요

합금철 시장의 최대 수혜주

공급부족의 합금철 시장 고성장 / 고수익 경영 실현

안정적인 사업 구조( 봉강 /합금철 /주조 )

단위 : 억원

• 2002~2004 년 분기별 평균치임

( 우)

주조 부문 급성장

진입장벽 존재하는 합금철 시장

합금철 가격 급등세 지속

5

2. 일반현황

동일산업㈜

오순택

1966 년 12 월

121.26 억원

3,075 억원 (07 년 )

봉강 , 합금철 , 주조

포항

269 명 ( 협력업체 :287

명 )

05.6 월

www.dongil.co.kr

일반현황 연혁

회사명

대표이사

법인설립일

자본금

매출액

주력제품

본점 소재지

종업원수

상장일

홈페이지

합금철 증설 개시

( 완료예정 ’ 08 년 5 월 )

유가증권시장 상장

본사 이전 ( 대구 포항 )

주조사업 개시

동일산업으로 상호변경

합금철사업부 KS 표시

허가

동일철강공업 설립

’07. 4 월

’05.6 월

’97.1 월

’66.12 월

’87.12 월

‘87.10 월

‘87.8 월

6

3. 자본금과 주주구성

주주구성 배당금

최대주주 및 특수관계인54.8%

외국인4.9%

밸류자산5.1%

기타35.2%

- ’07. 12. 31. 현재 -

(%) 주식수 지분율

대주주 1,327,936 54.8

외국인 119,459 4.9

밸류자산 123,740 5.1

기타 854,270 35.2

총계 2,425,215 100

( 원 , 억원 ,%) 05 06 07

순이익 176 76 225

주당배당금 1,000 750 1,000

배당총액 24 18 24

배당성향 13.8 24.0 10.8

순자본 (1,376 억원 )

7

4. 관계회사

46.4%

100%38.3%

92.6%

7.4%95.0%

42.5%

30.6%

동일산업 대주주 ( 오순택 외 )

동일산업

동일금속 제일연마

PT.D.M.I 세명 기업 PT.CHEIL.ABRASIVE

INNI

PT.D.M.I

20.0%

동일금속

8.4%

8

5. 사업장

봉강사업부 합금철 , 주조 사업부

주소지 : 포항 남구 장흥동 140-3

공장면적 : 51,752m2 (15,682 평 )

종업원수 : 227 명 ( 협력업체 84명포함 )

생산품목 : 환봉 , 마환봉 , CHQ, 필드바

생산능력 (CAPA): 290,000 ton

매 출 처 : 발레오전장 , 삼진정공 ,

동은단조 외

주요설비 : 가열로 ( 45 ton/hr ) ,

소둔로 , Bell 로 , STC 로 ,

필링머신

주소지 : 포항 남구 장흥동 800

공장면적 : 197,160m2 (59,745 평 )

종업원수 : 329 명 ( 협력업체 203 명포함 )

생산품목 : 합금철 , 주강품

생산능력 (CAPA)

• 합금철 : 85,000 ton

• 주 조 : 20,000 ton

매 출 처 : 포스코 , 현대제철

볼보건설기계 , 현대중공업 외

주요설비 :

• 합금철 – 전기로 6 기 ( 現 )

( 신설로 2 만 KVA 1 기 가동예정 )

• 주 조 – 고주파유도로 2 기

대구 수성구 소재 社屋

II. 경영실적

1. 2007 년 4 분기 실적

2. 합금철 사업부

3. 봉강사업부

4. 주조사업부

5. 단계별 사업전략

1. 2007 년 4 분기 실적

2007 년 연간 실적요약

• 주원인 : 봉강사업부의 철근생산 가동중단에도 불구 합금철 가격상승 및 수출량 증가 , 주조부문의 성장이 영업실적 견인

( 억원 ,%)

분기실적

07.4Q 07.3Q 06.4Q전기대비 증감율

전년대비 증감율

매출액 914 743 620 23.0 47.4

매출원가 790 642 582 23.1 35.7

영업이익 91 76 15 19.7 506.7

순이익 62 85 12 - 27.1 416.7

4 분기 실적요약

10

( 억원 ,%)

연간실적

FY 07 FY 06 증감율

매출액 3,075 2,509 22.6

매출원가 2,708 2,343 15.6

영업이익 259 72 259.7

순이익 225 76 196.1

1. 2007 년 4 분기 실적

분기별 매출액 추이 분기별 영업이익 및 영업이익률 추이단위 : 억원 단위 : 억원 단위 :%

• 합금철 수출판매증가 및 가격급등으로 인하여 매출액과 영업이익 동반 상승

• 4 분기 실적 중 합금철 매출액 336 억원 영업이익 86 억원 (4Q 전체 매출액 37%, 영업이익

94%)

• 4 분기 합금철 판매 가격 전년동기대비 100% 상승

11

1. 2007 년 4 분기 실적

주요 제품별 손익현황

< 봉강매출추이 > < 합금철 매출 추이 > < 주조 매출 추이 >

( 단위 : 억원 ,%) 4Q 2006 1Q 2007 2Q 2007 3Q 2007 4Q 2007 전년동기비

봉강

매출액 426 437 488 431 503 18.1 영업이익 -1 6 33 10 2 300

영업이익률 -0.2 1.4 6.8 2.3 0.4 0.6%p

합금철

매출액 150 179 188 248 336 124영업이익 12 14 28 66 86 617

영업이익률 8.0 7.8 14.9 26.6 25.6 17.6%p

주조

매출액 44 56 67 64 74 68.2 영업이익 2 6 6 1 4 100

영업이익률 4.6 10.7 9.0 1.6 5.4 0.9%p

12

1. 2007 년 4 분기 실적

주요 제품별 영업이익률 추이

• 봉강 : 4 분기 인센티브 6 억원을 일시 비용으로 처리하여 영업이익률 하락

• 합금철 : 4 분기 영업이익률 25.6%( 합금철 가격 급등으로 인한 수혜 )

• 주조 : 3 분기 설비증설에 따른 일시적 외부 비용 증가로 하락

단위 :%

13

14

2. 합금철 사업부

합금철 제품 제조 과정

1) 합금철 이란

고로등의 철의 제강과정에 필요한 제품으로 철의 불순물을 제거하고 철의 강도를 높여주는 촉매제 역할

즉 제강과정에서 탈산과 탈유 , 철의 강도를 높여주는 역할

화학공식 : MnO2 + 2 C => Mn + 2 Co + CO2 * 합금철을 대체 할 수 있는 광석 존재 하지 않음

15

Fe-Mn 가격추이

• 07 년 기점으로 제품가격 급상승 하기 시작 (07 년초 70 만원 08 년 4 月 270 만원 )

주요 원재료인 망간의 가격이 크게 상승 한데 기인 (07~08 년 : Mn $4.05/1% $13.95/ 1%)

망간의 공급자는 BHP( 호주광산회사 ) 등이 독점적인 Price Power 보유 향후 지속적 가격인상 가능성

• 과거 합금철 가격과 동사의 전체 영업이익과 높은 상관 관계를 보이고 있음 .

04 년 : 수급 UNBALANCE

1) 합금철 가격추이

•기간 :( 2001.01.05~ 2008.03.26) 참조 : 불름버그 , 단위 : $/톤당

합금철 가격추이에 따른 영업이익

단위 : 억원

• 2002~2004 년 분기별 평균치임

( 우)

2) 합금철 시장의 진입장벽

대규모 장치 산업 , 환경산업

16

1. 접안이 가능한 항만 시설 위치

• 벌크선 / 항만지역可 ( 포항 , 광양 , 당진 ) / 고가 운송비

2. 전력 시설 완비

• 안정적 전기시설 / 지중화 설비요 ( 차후 )

3. 환경산업

• 비산먼지 발생 / 인허가 애로

4. 신생업체 Mn 광석 구입 애로

5. 원료 적치등 대규모 부지 필요 (3 만평이상 )

• 전력 시설의 지중화시 현재의 철탑보다 5 배 증가

20,000KVA 설비시 최소한 500 억원 규모소요

17

국내 제강사 증산 계획

자료 : 대신증권리서치 센터

합금철 증산 계획

자료 : 대신증권리서치 센터

기업명 설비 투자 내용 준공예정시점

예상증산량

현대제철 연산 400 만톤 규모의 고로 2 기 및 부대 설비 2011 년 800

만톤

동부제강 160 톤 규모의 전기로 2기 및 열간압연설비 2009 년 250

만톤

한국철강 70 톤 전기로 및 부대시설 2008 년상반기 70 만톤

대한제강 80 톤 전기로 및 부대시설 2008 년6 월 70 만톤

한국특수형강

100 톤 전기로 및 부대시설

2008 년12 월 80 만톤

POSCO특수강

30 톤 전기로를 60 톤 전기로로 대체 2008 년 20 만톤

합계 1,290 만톤

기업명 설비 투자 내용 준공예정시점

예상증산량(Fe-Mn)

동일산업 20,000KVA 전기로 1 기

2008년 5 월 40,000 톤

SIMPAC ANC

20,000KVA 전기로 1 기 투자검토

미정 40,000 톤

동부 Metal 40,000KVA 전기로 1 기

투자

2008년 7 월 80,000 톤

합계 160,000 톤

3) 국내 제강사 및 합금철 증산계획

자료 : 한국철강협회 , 2007 년 합금철 매출기준 ( 천톤 )

2007

2010

3) 국내 합금철 수급현황

포스코 현대제철동국제강 기타

동부메탈 : 56%동일산업 : 20%SIMPACANC: 20%태경산업 : 4%

• 국내수요에 비해 공급이 부족한 상황 • 현대제철이 09 년부터 본격적인 투자를 진행할 예정 이어서 2010 년까지 수요는 지속 증가

현대제철등의 투자로 수요증가

합금철 업체 설비증설

18

19

4) 매출 추이

전체 매출액 및 합금철 매출 비중

• 합금철 매출 비중 : 07 년도 31% 08 년 이후 40% 예상 (08 년 5 月준공 :Fn-Mn 40,000 톤 생산 )

단위 : 억원 단위 :% 단위 : 억원

합금철 매출액 추이

( 우 )

20

5) 영업이익

전체 영업이익 및 합금철 영업이익 비중

• 07.4Q 합금철 영업이익이 전체 영업이익의 90% 이상 차지 • 합금철 : 영업이익율은 06.4Q:8% 07.4Q: 25.6%

망간광석 조달방법 – ‘ 07‘BHP’ 장기공급 (7/1 ~ 6/30) / 기타 ‘ SPOT’

단위 : 억원 단위 :% 단위 :%

전체 영업이익률 및 합금철 영업이익률

( 우 )

21

3. 봉강사업부

봉강류 제품 제조 과정

22

1) 제품소개

제품 제품 설명

봉강

엄선된 billet 를 원료로 하여 고온에서 열간 압연하여 제조

기계 , 조선 , 자동차 , 공업의 부품인 기어 , 샤프트 , 훼스너 등 단조용 , 절삭용의 고급 강재를 주로 생산

마봉강

열간 압연된 철강제품 . 즉 선재 , 코일봉강 , 열연봉강등이 원재료

자동차 기계류의 정밀 부품 생산에 이용되는 고부가치 소재

선재

열간 압연 선재를 주원료로 하여 냉간 압조용 선재

기계 , 전자 , 자동차 , 강구조물에 이르기 까지 리벳 , 핀 , 기어 , 스프링 , 베어링 , 훼스너등의 2 차 가공에 적합한 제품

필드바 탄소강 , 합금강 , 베어링강 등을 소재로 가공

자동차 , 기계 , 중장비 부품으로 사용

봉강류 제품소개

23

2) 봉강산업 안정적 성장세

자동차 생산대수 및 증가율

단위 :천대 단위 :%

봉강 생산량 및 증가율 단위 :천톤 단위 :%

• 봉강산업의 특징 1) 원재료 비중이 높음 2) 자동차 , 기계 건설산업과 연관성이 큼 3) 장치산업

• 특수강봉강 총수요 250 만톤 ( 국내 공급 200 만톤 , 수입 50 만톤 )

• 특수강봉강업체인 세아베스틸 , 현대제철등 가격정책에 따라 제품가격에 영향을 받음

참조 : 한국자동차협회 참조 : 한국철강협회

24

3) 봉강 가격 추이

• 주요 업체들이 원재료가격 상승을 만회하기 위해 지난해 하반기 이후 가격을 인상하는 추세 • 봉강가격 영업 이익률은 낮은 수준이나 장치산업인데다 안정적인 수요처 등으로 안정적인 마진은 유지• 중국이 수출제품에 대해 관세를 부과 ( 관세 부과율 : 25%) 하여 제품가격이 상승요인 발생 • 철근생산은 지난 하반기 이후 일시적 가동 중단 외부 생산 의뢰하여 주요업체 ( 포스코건설 ,대구지역 건설업체 ) 에 공급

특수강 봉강 가격 추이

( 천원 /톤 , $/ 톤 )

2003 2004 2005 2006 2007

내수 517 708 738 675 726

봉강 사업부 매출액 및 영업이익율

( 단위 : 억원 ) 2003 2004 2005 2006 2007

매출액 1,120 1,619 1,799 1,729 1,859

영업이익률 5.4% 9.4% 6.1% 1.7% 2.7%

25

4. 주조사업부

주조제조과정

26

1) 제품 소개

주조제품소개

Pin

Con-Rod Ass'y

Idler Ass'y

Sprocket

Rear Bearing

Center Bearing

Front Lug

Yoke Bearing

Front Bearing

Boom Bearing

Track Shoe

27

2) 주조 사업 전망

2. 주조산업의 성장성

1) 산업기계 , 건설 , 중장비 , 철도 , 선박용 부품 , 항공기 부품에 이르기까지 일반 압연으로 생산할 수

없는 형상이 복잡하고 일정 수준이상의 물성치가 요구 되는 사업

2) 주조제품은 대량생산 보다는 소규모 생산을 주로 이루고 있어 중소기업에 유리한 제품

1. 주조산업의 특징

1) 중국의 올림픽 개최 및 세계 무역박람회 등의 국제 행사로 인한 건설경기의 급격한 증가추세 건설 중장비 수요의 증가세 예상

( 단위 : 대 ,%)

2005 2006 2007

굴삭기 24,330 27,077 32,957

로우더 3,805 4,580 5,012

펌프트럭 576 792 960

지게차 30,464 33,162 37,995

합계 59,175 65,611 76,924

성장률 4.1 10.9 17.2

단위 :%

참조 : 한국철강협회

중장비 생산추이 주조 , 중장비 성장 추이

참조 : 한국철강협회 , 동일산업

28

2) 주조사업 전망

4. 주조 부문 손익

1) 주조산업 투자액 : 2006 년 주조 가공공장 40 억 투자

2007 년 전기로 증설 10 억 투자

2) 2005~2007 년 연 평균 47% 성장률

3) 거래처 : 두산 인프라코어 , 현대 중공업 , 볼보 Korea 및 S/W

4) 고객의 다양한 needs 를 충족시키기 위해서 고부가가치 품목 개발 중 (V/S : TUBE)

3. 주조산업 : 안정적 성장

1) 건설 중장비 수요 증가 영업이익 전년비 38% 증가 ( 06 년 11 억 07 년 15 억 )

단위 : 억원 매출액 및 연평균 증가율 영업이익 영업이익률

CAGR: 47%

단위 : 억원 단위 :%

29

5. 단계별 사업전략

2008 년 동일산업의 재도약

경제성장의 디딤돌 유가증권시장 상장 설비투자 효과 극대화

태동기 및 성장기 (‘66~04’)

• 기술개발

• 산학기술의 선진화

• 유가증권시장 상장

• 매출 3,000 억원 달성

• 지배 구조 개선

안정 성장기 (‘04~07’)

• 합금철 증설 (08.6 월 가동 예정 )

• 성장성기반 확충

재도약기 (‘2008~ ’)

III. Appendix

1. 투자지표비교

2. 자산가치

3. 요약대차대조표

4. 요약손익계산서

5. 자산 /부채 비율 추이

6. 주요 투자 지표

7. 주요 경영진

31

1. 주요투자지표 비교

PER / 영업이익률 PBR /ROE

영업이익률 (%)

PER( 배 )

동일

업계평균

ROE(%)

PBR( 배 )

동일

업계평균

• 12 개 철강 업체와 2 개의 유사회사 비교

( 단위 : 배 ,%)

PER 영업이익률 PBR ROE

동일산업 6.4 8.4 1.1 16.4

업계평균 12.7 7.3 1.1 9.4

주 ) 07.12 월 결산실적 기준 , 2008.3.3 일 주가 시가총액 기준

32

2. 자산가치

유형자산

주당 순자산 가치 증가

( 단위 : 억원 )

소 재 지 면 적 (㎡ ) 장부가 공시지가 차액 비고

유형자산

포항시 남구 장흥동 197,160 129.4 216.2 86.8 　

포항시 남구 장흥동 51,752 55.7 71.4 15.7 　

대구수성구범어동 (10층건물 )

2,193 27.2 33 5.8 건물포함

전남 광양시 태인동 외 6,206 3.1 7.9 4.8 　

부동산합계 215.4 328.5 113.1 　

( 억원 ,천주 , 원 ) 금액

실질자산가치 1,489

자본총계 1,376

실질자산증가 113

주식수 2,425

BPS 56,738

수정후 BPS 61,401

한주당 :4,6

63 원

33

3. 요약대차대조표

( 억원 ) FY03 FY04 FY05 FY06 FY07

유동자산 414 564 701 751 1,071

당좌자산 152 221 318 350 474

재고자산 263 343 383 401 596

비유동자산 749 810 890 943 989

투자자산 222 250 299 330 290

유형자산 511 555 580 601 689

기 타 15 6 11 12 10

자산총계 1,119 1,374 1,592 1,694 2,060

유동부채 598 447 286 337 517

비유동부채 86 115 170 178 167

부채총계 684 562 456 515 684

자본금 85 85 121 121 121

자본잉여금 　 　 134 134 134

기타포괄손익누계액 89 102 91 83 73

이익잉여금 304 627 789 840 1,047

자본총계 478 812 1,136 1,179 1,376

부채와 자본총계 1,119 1,374 1,592 1,694 2,060

34

4. 요약손익계산서

( 억원 ) FY03 FY04 FY05 FY06 FY07

매 출 액 1,656 2,581 2,539 2,509 3,075

매출총이익( 률 )

159(9.6%)

509(9.7%)

306(12.1%)

166(6.6%)

367(12.0%)

판매비 와 일반관리비 79 108 105 94 109

영 업 이 익( 률 )

79(4.8%)

401(15.5%)

201(7.9%)

72(2.9%)

256(8.3%)

법인세비용차감전순이익 91 439 239 102 322

당기순이익 ( 률 )

69(4.2%)

322(12.3%)

176(6.9%)

76(3.0%)

225(7.3%)

35

5. 자산 /부채비율 추이

• 1998 부터 각 사업부별 안정적 이익실현 , 설비 확충 등으로 자산규모 증가 • 부채비율 49.7% 안정적 재무구조

자산추이 (98 년 이후 ) 부채 , 부채비율 (98 년 이후 )

CAGR 8.6%

단위 : 억원 단위 : 억원

36

6. 주요 투자 지표

주요 투자지표

( 원 , 억원 ,천주 ) 2005 2006 2007

기말자본금 121 121 121

기말 발행주식수 2,425 2,425 2,425

주당순이익 8,454 3,124 9,275

주당매출액 122,219 103,445 126,788

주당순자산 46,839 48,624 56,738

주당 순이익 ( 원 ) 주당 매출액 ( 원 ) 주당 순자산 ( 원 )

37

7. 주요 경영진

주요 경영진

직책　

성명 약력　

대표이사

　

오순택

연세대 문과대

　 대구 상공 회의소 부회장

대구경북 범죄피해자센타 이사장

　 동일문화장학재단 이사장

　 대구 경영자 총 협의회 회장

상무이사

　

오승민

서울대 경제학 학사

　 서울대 행정학 석사수료

　 뉴욕대 경영학졸업 (MBA)

　 한국 IBM ㈜ 신용정책 과장

　 보스턴 컨설팅그룹 컨설턴트

상무이사 　

조경석 영남대 금속학과

　 동일산업㈜이사선임

감사 　 배기우세종대 경영학과

금강화섬㈜관리이사

(2008. 4. 1)