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Costo conto
Il nostro conto trading NON ha costi di apertura, mantenimento, chiusura o prelievo di denaro. Per lattivazione del conto richiesto un versamento minimo iniziale corrispondente a 10.000 USD (circa 8.000 EUR)
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Come aprire un conto reale
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Come aprire un conto reale
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Come aprire un conto reale
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Agenda Money Management
Le Greche - introduzione Gamma Scalping - teoria Gamma Scalping - esempi
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Delta
Il delta di un'opzione indica la sensibilit del premio dell'opzione stessa rispetto alle variazioni del sottostante Per opzioni vanilla il delta : vicino a zero per le opzioni out of the money vicino all'unit per le opzioni in the money
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Delta100 85 75 70 50
0
5
20 Valore Opzione ad 1 mese dalla scadenza Valore Opzione a scadenza
OTM
ATM
ITM
0 valore opzione
Il delta dellopzione dato dalla pendenza della curva di valore dellopzione A scadenza il delta raggiunge il valore del 100%
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Gamma
La Gamma di unopzione rappresenta la sensibilit del Delta rispetto al movimento del prezzo del sottostante.
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GammaDelta dellopzione che passa da 0 a 100
100
50
Valore Opzione ad 1 mese dalla scadenza Valore Opzione a scadenza
0 OTM ATM ITM
0 valore opzione
Gamma rappresentata dalla pendenza della curva del Delta Cresce intorno alla zona ATM e decresce verso OTM o ITM Il Delta cambia pi rapidamente nella zona ATM rispetto a ITM o OTM
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Gamma
Gamma di unopzione a 2 settimane
Gamma di unopzione a 1 mese
OTM bassa
ATM alta
INT bassa
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Vega e Theta
VEGA Rappresenta la sensibilit del premio di unopzione rispetto a variazioni della volatilit implicita del sottostante. THETA Rappresenta la variabilit nel tempo del premio di unopzione, viene anche detto "declino temporale dato che quasi sempre negativo, ovvero il prezzo dell'opzione diminuisce man mano che il tempo passa e che ci si avvicina a scadenza.
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Volatilit
La Volatilit Implicita esprime una stima effettuata dal market maker della volatilit attesa del sottostante e viene utilizzata per prezzare lopzione
La Volatilit Storica misura la variabilit a posteriori del prezzo di uno strumento finanziarioLa Volatilit Futura descrive la futura distribuzione dei prezzi del sottostante, ed l'incognita con cui ogni trader ha a che fare, mentre esegue la propria analisi
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Le greche su Saxo Trader
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Le greche su Saxo Trader
Delta: % dellesposizione sul sottostante
Gamma: quanto varia al variare dell1% del prezzo del sottostanteTheta: prezzo del passaggio del tempo calcolato sulle 24h
Vega: variazione del premio al variare dell1% della Volatilit implicita
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Gamma Scalping
Un trader in disaccordo con la stima della volatilit utilizzata per prezzare lopzione, pu trarre un vantaggio acquistando o vendendo lopzione ed effettuando successive ricoperture. Operando in questo modo il trader cerca di creare profitto dal movimento del prezzo del sottostante indipendentemente dalla direzione dello spostamento.
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Gamma Scalping
Se riteniamo che la volatilit futura sar maggiore rispetto a quella implicita utilizzata per prezzare lopzione allora compreremo lopzione con lobiettivo di guadagnare sulle ricoperture Se al contrario riteniamo che la volatilit futura sar inferiore rispetto a quella implicita venderemo lopzione e incassato il premio cercheremo di ricoprirci ad un costo totale inferiore al premio incassato
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Esempio Acquisto Opzione CallOperazione: compro CALL su EURUSD Data scadenza: 3 mesi Strike: ATM @ 0,0284 Importo: 100.000 Premio: 2480 USD pagati Obiettivo guadagnare attraverso le ricoperture 1. 2. 3. 4. 5. 6. copro lopzione vendendo EURUSD 50.000 il mercato fa +1% passando da 1,4330 a 1,4473 il dellopzione cresce da 50 a 57 vendo ulteriori EUR7.000 per ricoprirmi Il mercato torna a 1,4330 e lopzione torna a 50 Ricompro a 1,4330 EUR7.000 che avevo venduto a 1,4473 guadagnando quindi 0,0143*7.000= 100 USD
Se la stima della volatilit implicita era effettivamente inferiore alla volatilit del periodo in oggetto, grazie ai significativi movimenti del potr effettuare operazioni di copertura per una somma superiore al premio pagato
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Esempio Vendita Opzione PutOperazione: vendo PUT su EURUSD Data scadenza: 1 mese Strike: ATM @ 0,0156 Importo: 100.000 Premio: 1560 USD incassati Obiettivo incassare il premio, per poi coprirsi a un costo inferiore 1. 2. 3. 4. 5. 6. copro lopzione vendendo EURUSD 50.000 il mercato fa -1% passando da 1,4325 a 1,4183 il dellopzione cresce da 50 a 65 vendo ulteriori EUR15.000 per ricoprirmi il mercato rientra a 1,4325 e lopzione torna a 50 Ricompro a 1,4325 EUR15.000 che avevo venduto a 1,4183 perdendo quindi 0,0142*15000= 213 USD
Se la stima della volatilit implicita era effettivamente superiore alla volatilit del periodo in oggetto, nonostante i costi di ricopertura posso ottenere un profitto dalloperazione
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Osservazioni Abbiamo venduto una PUT ATM con scadenza a un mese, perch il teta delle opzioni inizia a crescere in maniera abbastanza rapida quando rimane 1 mese di vita dellopzione. Allo stesso modo abbiamo comprato una call ATM con scadenza a 3 mesi, perch il teta ci nuoce di meno a quella scadenza. Inoltre il Theta della PUT venduta ci ha giocato a favore, perch il premio dellopzione venduta ad un costo di 154 PIP ogni giorno perdeva 4 PIP di valore. Abbiamo anche potuto verificare che il gamma stato molto pi elevato per lopzione con 1 mese di vita residua. La PUT venduta a un mese, di fronte a un ribasso dell1% passata da 50 delta a 65 delta, mente la CALL comprata a 3 mesi, di fronte a un movimento dell1% del mercato sottostante passata da 50 delta a 57 delta.
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