Download pdf - Gett Business Strategy on the Russian market for 2016-2018

Разработка стратегии экспансии Gett на российском рынке

Consistency is KeyРоман Бологов

[[email protected]]

Тэмуулэн Сухбат [[email protected]]

Виктория Артюшкина [[email protected]]

Артем Кривошеев [[email protected]]

Источник: данные кейса, анализ команды Consistency is Key | 1

Резюме

Концентрация на основном бизнесе поможет достигнуть Gett трехкратного роста

выручки и рентабельности продаж до 11,2% к 2018 году

Целевые показатели выручки Gett будут достигнуты

в результате внедрения разработанной стратегии

Выручка, млрд. руб.

При этом рентабельность продаж Gett превысит целевые

показатели

Динамика рентабельности продаж, %

Обзор рынка Экспансия Экспресс-доставка Заключение

Стратегия Внедрение

Развитие основного

бизнеса

Экспансия на новые рынки в течение трех летПутем агрессивного выхода на рынки с высоким потенциалом роста

в три этапа

Запуск платформы экспресс-доставки из онлайн магазиновВ двух ключевых городах присутствия

Результат

Работа с

32 000 +таксистами в 9 новых

городах России

Работа с

12 000 +интернет-магазинами

в Москве и СПб

В сервисе экспресс-доставки Gett будут задействованы водители такси, сотрудничающие с Gett, без использования

выделенных курьерских автомобилей и найма водителей-экспедиторов

10,5

7,5

4,7

1,40,8

15,5

2013 2014

+226%

2017E2016E 2018E2015

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

3,1%

2013

7,5%

2016E

3,9%

2015

4,3%

2014

11,2%

2018E

4,3%

2017E

Резюме Обзор рынка Экспансия Экспресс-доставка Заключение

Источник: данные кейса, анализ команды Consistency is Key | 2

Стратегия экспансии с внедрением сервиса экспресс-доставки является более

конкурентной в сравнении с текущей бизнес-моделью

Развитие в рамках существующей бизнес-модели

(дополнительные услуги)Развитие с экспансией и внедрением экспресс-доставки

из интернет-магазинов

1,30

0,21

0,32

0,01

Маркетинг

0,58

Прочие

расходы

Чистая

прибыль

12,06

Выплаты

таксистам

Выручка

(прочее)

Выручка

(такси)

9,65

Общие

расходы

Выручка растет в среднем на 18,7% в год, что значительно

ниже темпов роста предыдущих лет

Выручка от дополнительных услуг в среднем составляет

0,06% от общей выручки

Размытие образа Gett дополнительными услугами снизит

узнаваемость среди клиентов традиционного сервиса такси

Прогноз P&L при диверсификации бизнеса (2018), млрд. руб.

2,24

0,32

0,82

1,73

МаркетингОбщие

расходы

Прочие

расходы

Чистая

прибыль

0,22

Выручка

(экспресс-

доставки)

12,36

13,21

Выплаты

таксистам

Выручка

(такси)

Выручка растет в среднем на 27,1% в год и к концу 2018 года

увеличится в 3.3 раза по отношению к 2015 году

Эффект “первого игрока” в 6 из 9 городов экспансии позволит

Gett занять устойчивую лидирующую позицию

Возможность использования существующих такси в экспресс-

доставке устранит необходимость в выделении отдельного

класса авто под специальные виды курьерской доставки

Прогноз P&L при фокусе на основном бизнесе (2018), млрд. руб.

Выдача новых лицензий постепенно сократится и количество

такси достигнет 59,3 тыс. к 2018 году

Рост рынка услуг такси в Москве1

Источник: 1, 2 данные кейса, прогноз команды, Федеральная служба государственной статистики

Растущая доля агрегаторов на рынке услуг такси ведет к усилению ценовой

конкуренции и сокращению теневого сектора бизнеса в данном сегменте

55000

56126

57578

59302

4,40

4,44

4,49

4,56

4,30

4,55

4,80

52000

54000

56000

58000

60000

2015 2016 2017 2018

Количество такси Количество такси на 1000жителей

Доля теневого бизнеса в услугах такси существенно сократится

в последующие три года

Структура рынка такси Москвы, %2

76%84%

94% 97%

0%

25%

50%

75%

100%

2015 2016 2017 2018

Легальный сектор Нелегальный сектор

После бурного роста рынок такси в столице

достиг стабильного уровня и в следующие три

года будет расти в среднем на 3.8% в год

Усиливается роль онлайн-агрегаторов в цепи

создания стоимости

Агрегаторами задана тенденция снижения

стоимости услуг такси

Существующие тенденции развития рынка такси:

Ужесточение регулирования рынка будет

благоприятствовать развитию легального

сектора

Упрощается процесс получения лицензии на

перевозку пассажиров

Увеличивается количество таксистов,

зарегистрированных как ИП

Работа агрегаторов напрямую с ИП ведет

к снижению необходимости в посредничестве

таксопарков

Consistency is Key | 3


Прогноз динамики среднего чека по Москве, руб.1

Прогноз объема рынка такси в натуральном выражении, ед.2

Источник:1, 2 данные кейса, анализ команды, аналитика компании Yandex, АПЭКОН - Агентство Прогнозирования Экономики

Сложившаяся ситуация и тенденции рынка такси дают Gett возможности

для роста и укрепления конкурентной позиции


Существует тенденция снижения реальной стоимости услуг

такси, заданная агрегаторами

Рынок консолидируется вокруг агрегаторов, вытесняющих

таксопарки


2017F

23 650

34 046

2016F

21 32819 250

2018F

13 046

17 849

2015

39 111

25 257

Gett и Yandex Таксопарки

Стремительное развитие онлайн-сервисов может привести к

вынужденному уходу с рынка мелких и средних операторов

Таксопарки постепенно вытесняются из цепочки создания

стоимости

Таксопарки заинтересованы работать с агрегаторами в

качестве провайдеров легальных водителей

Простота оформления водителя в качестве ИП увеличивает

число желающих напрямую работать с агрегаторами

Текущее количество такси Gett

имеет потенциал роста в

2.98 разпо всем городам* присутствия

в России к концу 2018 года

Ежегодный темп роста

количества такси Gett

31,3%как следствие последних

тенденций рынка

*Текущие 10 городов и 9 городов, включенные в стратегию

экспансии

473 468

527

567

CAGR -0,9%

477482

599

2016F 2017F 2018F

482

2015

Средний чек с учетом инфляцииСредний чек

Новосибирск

Екатеринбург

Нижний Новгород

Казань (2016)Челябинск (2016)Омск (2018)

Самара Ростов-на-Дону

Уфа (2018)

Красноярск Пермь (2018)Воронеж (2017)

Краснодар

Саратов (2017)

Тюмень (2016)Тольятти (2017)

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

1,1

1,2

1,3

1,4

1,5

1,6

2,6 2,8 3,0 3,2 3,4 3,6 3,8 4,0 4,2 4,4 4,6

Насел

ение (

мл

н. че

л.)

Средневзвешенный индекс привлекательности города

В рамках предложенной стратегии развития Gett необходима экспансия

в новые регионы в соответствии с их индексом привлекательности


В настоящее время Gett представлен

в основных крупных городах РФ

Города присутствия Gett и основных конкурентов1

Город

Москва + + +

Санкт-Петербург + + +

Екатеринбург + + +

Нижний Новгород + +

Самара +

Уфа +

Казань +

Новосибирск + +

Ростов-на-Дону + +

Воронеж +

Краснодар + +

Красноярск +

Сочи + +

Калининград +

Тула +

Однако существует большой потенциал входа в новые регионы, которые

в совокупности способны генерировать существенную выручку в будущем

Матрица привлекательности региона2

Источник:

присутствие Gett

выход Gett

2 Методика оценки привлекательности города для Gett

Общие показатели

привлекательности X 0,2Специфические показатели

привлекательности X 0,4Средневзвешенные

экспертные оценки X 0,4

1 Сайты компаний Gett, Yandex.taxi, Uber; 3 Федеральная служба государственной статистики; 4 на основе средневзвешенного соотношения индексов соответствия по запросам к поисковой системе Yandex

Wordstat; 5 инвестиционный рейтинг региона 2015, ВЦИОМ; 6 рейтинг лучших городов России для ведения бизнеса 2014, Комерсант; 7 Инвестиционный потенциал российских регионов 2015, РА Эксперт; 8 индекс качества условий для малого и среднего бизнеса в 2014 году, МСП Банк;

Средневзвешенный показатель характеризующий привлекательность

Значение показателя для базового региона (Москва)∗5

n

численность населения3

покупательная способность3

оборот розничной торговли3

динамика безработицы3

пассажирооборот3

протяженность дорог на кв. км.3

число автомабилей3

интерес населения к сервису4

Рейтинг региона

Максимальное значение показателя∗5

n

ВЦИОМ5

Коммерсант6

RAEX7

МСП Банк8


7,2

9,3

12,1

7,3

9,8

13,2

2016E 2017E 2018E

Выручка без изменения бизнес-модели

Выручка с экспансией, но без экспресс-доставки



За счет экспансии в новые регионы прирост выручки Gett составит 1,1 млрд. руб.,

а рентабельность продаж увеличится на 2,6 п.п. к концу 2018 года

Consistency is Key | 6Источник: данные кейса, анализ команды

За проникновением Gett в новые города последует

рост легального сектора их рынка такси

График выхода Gett в новые города, ед. такси

2016 2017 2018

Казань 3500 +3675 +7534

Челябинск 3250 +3413 +6996

Тюмень 3000 +3150 +6458

Воронеж 2750 +2872

Саратов 2500 +2611

Тольятти 2250 +2350

Уфа 2000

Омск 1750

Пермь 1500

В новых городах Gett необходимо завоевать максимальную долю

рынка за минимальный срок стратегией лидерства по цене

Тарифы Gett в новых городах*

посадкавключено

минут1 минута

Средний

чек за 6 км***

Комфорт** 111 руб. 5 мин 12 руб. 247 руб.

Эконом** 100 руб. 6 мин 10 руб. 198 руб.

1 квартал 2 квартал далее

30-35% 20-25% 0-10%

Дисконт, применяемый к тарифам Gett в течение первого года после выхода

год выхода Gett

* Пример расчета оптимального тарифа для 1ой группы

городов в 2016 году

** Средние значения по текущим городам за исключением

Москвы

*** Поездка длиной в 6 км и продолжительностью 16 мин -

средняя скорость 22.5 км/час при средней

загруженности дорог по неидеальному маршруту

**** Вследствие низких тарифов и комиссии

Классы Комфорт и Эконом обладают конкурентоспособными

тарифами в сравнении с местными агрегаторами и таксопарками

Оптимальная комиссия составит 20%Рост размера взымаемой комиссии на текущих рынках покроет низкую

ставку комиссии на новых. Комиссия на новых рынках в первые 2 года

динамична (13-20%) и рассчитана исходя из усредненного значения.

В течение 3-х прогнозных периодов только от экспансии выручка

вырастет всего на 12,9%****, но рентабельность продаж – на 53,7%

5,0% 5,0% 4,8%

2,4%

4,9%

7,4%

2016E 2017E 2018EROS без изменения бизнес-модели

ROS с экспансией, но без экспресс-доставки

Рентабельность продаж, %

Российский рынок Интернет-торговли увеличится в два раза к 2018 году

Доля рынка интернет-торговли по городам в 2015 году, %2

Последние тенденции в секторе интернет-коммерции делают его наиболее

привлекательным для Gett в текущих условиях российской экономики


Основные драйверы роста сектора

e-commerce в РФ:

Москва является лидером по объему рынка, Санкт-Петербург – по росту

(+2.8% в год)

Объем рынка интернет торговли, в млрд. руб.1

Источник: 1, 2 Интернет-торговля в России 2014. Годовой Отчет. Date insight, InSales, PAYU, анализ команды


40,1% 11,5% 16,8% 31,6%

51,6%

Прочие городаОстальные города присутствияМосква Санкт-Петербург

Переток покупательской активности в онлайн

в связи c более конкурентными ценами в

сравнении с традиционными ритейл-сетями

Удорожание покупок в зарубежных интернет-

магазинах в связи с повышением импортных

пошлин и девальвацией рубля

Стремительный рост числа пользователей

сети Интернет

Развитие логистики и способов доставки

323412

524

666

337

428

546

694

CAGR +27,3%

2017F

1 070

660

2015 2016F 2018F

1 360

840

Москва и СПб

Другие города

Приведен прогноз только по продажам

материальных товаров российскими

интернет-магазинами физическим лицам.

Оценки не включают: C2C и MLM,

трансграничные продажи, доставку готовой

еды, все цифровые товары, билеты на

транспорт и мероприятия, плату за

приложения и доступ к информации.

К 2018 году ожидается рост рынка экспресс-доставки товаров из интернет-магазинов

в Москве и Санкт-Петербурге более чем на 60%

Consistency is Key | 8Источник:

Количество заказов из интернет-магазинов вычислено

с учетом их среднесуточной нормы и размера магазина

Из рассмотрения исключены некоторые крупные интернет-

магазины, имеющие налаженную логистическую сеть.

Доля товаров с физической доставкой вырастет с 38%

в 2015 г. до 41% в 2018 г.

46% товаров из интернет-магазинов доставляется

курьерскими службами

90% из этих товаров не являются крупногабаритными

Около 20% из полученного числа товаров доставляются

до конечного покупателя посредством экспресс-доставки

За цену экспресс-доставки принята средняя стоимость

доставки курьерской службой (приблизительно равная

средней стоимости поездки в такси)

Прогноз объема рынка экспресс-доставки товаров

из интернет-магазинов в Москве и СПб1

млн. руб. в год

Принятые в рамках расчетов допущения:

Причины, которые могут заставить интернет-магазины

изменить схему логистики2

(респонденты могли выбрать несколько вариантов)

16%

Cкорость возврата отказных товаров

14%

33%

Качество коммуникации курьеров

Процент доставки, сохранность груза

Cтоимость услуг

Cкорость приема отправлений

30%

9%

8%

Охват

Соблюдение сроков доставки

32%

Заявляемая скорость доставки

2%

1 Интернет-торговля в России 2014. Годовой Отчет. Date insight, InSales, PAYU, анализ команды; 2 Логистические услуги для интернет-магазинов: основной доклад 2015, Datа insight, анализ команды


5458

6440

7599

8966

2015 2016 2017 2018

Около 20% онлайн-магазинов в Москве и

Санкт-Петербурге испытывают проблемы с экспресс-

доставкой покупок1.

Данный сегмент составляет базу потенциальных

партнеров Gett, выступающего в качестве сервиса

экспресс-доставки товаров из интернет-магазинов.

Gett, выступая в качестве сервиса доставки для интернет-магазинов, обладает рядом

конкурентных преимуществ в сравнении с традиционными службами экспресс-доставки

Consistency is Key | 9Источник: данные кейса, анализ команды, собственные полевые исследования и социальные опросы

в среднем

50%времени работы

таксиста составляют

простои

Наличие временных

«окон» для выполняя

заказов по доставке

товаров из интернет-

магазинов

в среднем

530руб.составляет цена

одной поездки

на такси

Сопоставимо со

средней ценой

экспресс-доставки

курьерской службой

по Москве и СПб

в среднем

30мин.составляет время

исполнения заказа

таксистом

Примерно в 4 раза

быстрее основных

видов традиционной

экспресс-доставки по

городу

85%водителей с

энтузиазмом

воспринимают идею

экспресс-доставки

Внедрение

предлагаемого сервиса

положительно

отразится на

взаимоотношениях с

персоналом

Бизнес-модель сервиса экспресс-доставки Gett


Сервис Gett

Покупатель магазина

Интернет-магазин

1. Интеграция сервиса Gett

с системой обработки заказа

на собственном веб-сайте

2. Автоматическая отправка в Gett

информации о заказе и адресе

получателя товара

3. Оплата Gett (опционально)

4. Передача товара водителю Gett

с оформлением

сопроводительной документации

5. Получение подтверждения от Gett

о вручении товара клиенту

1. Получение заказа на доставку

с данными клиента

2. Выбор машины, свободной

поблизости от места нахождения

товара

3. Расчет оптимального маршрута,

времени и стоимости доставки

4. Уведомление водителю

с информацией о заказе

5. Контроль качества исполнения

заказа

6. Работа с претензиями

1. Выбор опции экспресс-доставки

Gett

2. Получение расчета стоимости

и сроков доставки

3. Оплата доставки картой или

наличными при получении товара

(опционально)

4. Отслеживание движения товара

в реальном времени через

приложение Gett

5. Получение товара у водителя Gett

в назначенном месте

1. Получение уведомления о заказе

на доставку товара

2. Выезд к месту приема товара

от интернет магазина

3. Прием товара от сотрудника

интернет-магазина и подписание

сопроводительной документации

4. Следование к месту назначения

5. Вручение товара и

сопроводительных документов

адресату

Водитель Gett

Число интернет-магазинов в Москве и СПб растет в среднем

на 22% в год, а число партнеров Gett – более чем в 2 раза

Consistency is Key | 10Источник: Интернет-торговля в России 2014. Годовой Отчет. Date insight, InSales, PAYU, анализ команды

Анализ целевой аудитории и прогнозы роста партнерской сети показывают

конкурентноспособность и перспективы бизнес-модели экспресс-доставки


Аналогичная бизнес-модель присутствует у Банка Тинькофф

в сервисе «КупиВкредит» и уже хорошо себя зарекомендовала

Gett – Доставка в пределах 2 часов

Схема работы Gett с интернет-магазинами:

Число интернет-магазинов в Москве и Санкт-Петербурге, ед.

12 091

31 264

35 717

36 273

3 970

39 687

2016F

32 567

1 303

2017F 2018F

48 363

ДругиеИнтернет-магазины партнеры Gett

3 600

1 227

373

2016F 2018F2017F

Количество доставок товаров, обрабатываемых Gett, тыс. ед.

Прогноз числа доставок товаров на горизонте трех лет

показывает стремительный рост (более чем в два раз в год)

XY Z00

1. Gett проверяет финансовую отчетность магазина за последний

год (через сервис проверки контрагентов или по запросу у самого

магазина) и принимает решение о сотрудничестве

2. Магазин заключает договор с Gett (дистанционно)

3. Магазин имеет возможность не отказываться полностью

от выстроенной схемы логистики, а интегрировать опцию заказа

экспресс-доставки Gett на свой веб-сайт (через API), предоставив

возможность клиенту магазина выбрать способ доставки

самостоятельно (иллюстрация ниже)

4. Магазин не получает прибыль с операций доставки, расходы

на доставку перекладывается на конечного покупателя товара,

который платит напрямую Gett

5. Сервис доставки Gett используется в качестве инструмента

повышения лояльности клиентов интернет-магазина

Consistency is Key | 11Источник: данные кейса, анализ команды, собственные полевые исследования и социальные опросы

Алгоритм работы водителя Gett в случае с экспресс-доставкой аналогичен

схеме обычных перевозок такси, тем не менее, имея некоторые особенности


Предлагаемая бизнес-модель является оптимальной:

Нет разграничения между пассажиром и товаром из интернет-магазина с

позиций технологии обслуживания. У водителя появляется лишь

необходимость личной подписи на сопроводительной документации к

товару

Для расчета стоимости доставки товара применяются те же алгоритмы

ценообразования, что и при расчете стоимости перевозки пассажира1.

Следовательно, модель выгодна водителю

Сокращается время простоя водителя такси, и появляется возможность

дополнительного заработка

Ключевые особенности бизнес-модели экспресс-доставки Gett:

Если заявленное время

доставки составит

2 часа, то с

вероятностью 95%

поблизости найдется

свободная машина,

которая сможет

принять заказ.

Водитель несет

субсидиарную

ответственность за

сохранность товар.

Данный пункт

потребуется

закрепить в договоре

Gett с водителем.

Gett устанавливает

минимальное

количество заказов

на доставку товара,

которое водитель

обязан выполнить

за месяц.

В приоритете остается перевозка

пассажира (доставка товара имеет

второй приоритет в случае

«конфликта»). Алгоритм Gett

автоматически определяет

приоритет и отсылает заказ

водителю.

Работа с возвратом товара не

входит в зону ответственности Gett.

В случае отказа покупателя от

товара, возврат организует

интернет-магазин (собственными

силами либо оплачивает полную

стоимость обратной доставки Gett).

Gett обладает достаточным количеством такси,

чтобы исполнять все поступающие заказы

Прогнозируемое число такси Gett, ед.

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

2016F 2017F 2018F

Количество машин Gett Москва и Спб

Машины "на маршруте" в сутки (50% от общего количества)

Количество заказов на экспресс-доставку Gett (в сутки)

В 2016

году

каждая

В 2017

году

каждая

В 2018

году

каждая

10-я 4-я 2-я

машина «на маршруте» будет задействована

в доставке 1-го товара из интернет-магазина

(в сутки)

Внедрение сервиса экспресс-доставки внесет ощутимый вклад в достижение

плановых показателей Gett, увеличив выручку на 16,9% к концу 2018 года

Consistency is Key | 12Источник: данные кейса, анализ команды


7,3

9,8

13,2

7,5

10,5

15,5

2016E 2017E 2018E

Выручка с экспансией, но без экспресс-доставки Выручка с экспансией и с экспресс-доставкой

2,4%

4,9%

7,4%

3,9%

7,5%

11,2%

2016E 2017E 2018E

ROS с экспансией, но без экспресс-доставки ROS с экспансией и с экспресс-доставкой

Выручка, млрд. руб. Рентабельность продаж, %

Внедрение сервиса экспресс-доставки увеличит выручку от основного бизнеса на 16,9%, рентабельность продаж – на 3,8 п.п.

К 2018 году доля магазинов-партнеров Gett от общего

числа игроков рынка e-commerce составит 25%

Интернет-магазины 2016E 2017E 2018E

Большие (в среднем 5000 заказов в сутки)1

2 7 18

Cредние (в среднем 500 заказов в сутки)1

24 72 219

Малые (в среднем 30 заказов в сутки)1

162 492 1500

Микро (в среднем 5 заказов в сутки)1

1115 3398 10353

Магазины-партнеры Gett 1303 3970 12091

Доля партнеров Gett в общем числе

интернет-магазинов4% 10% 25%

Алгоритм расчета выручки 2016E 2017E 2018E

Магазины-партнеры Gett 1303 3970 12091

Заказы из магазинов-партнеров:

Физические заказыед. в сутки

12358 40616 119109

Заказы с курьерской доставкой ед. в сутки

5685 18683 54790

Заказы на экспресс-доставку ед. в сутки

1137 3737 10958

Экспресс-доставки

автомобилями Gett ед. в сутки, не включая

крупногабаритные

1023 3363 9862

Средняя цена 1-й доставки

сервисом Gett руб.

543 581 622

Выручка с экспресс доставки

млн. руб. в год 202 713 2237

Выстраивание эффективной маркетинговой стратегии Gett,

направленной на завоевание доли рынка, является ключевым

фактором успеха предлагаемой инициативы и достижения

целевых показателей по выручке и рентабельности.

К 2018 году выручка по направлению экспресс-доставки

составит 2,2 млрд. руб. (или 14,4% от совокупной выручки Gett)

Consistency is Key | 13Источник: данные кейса, анализ команды, CrunchBase.com


30,30

21,21

15,45

10,477,53

4,741,380,84

46,94

CAGR+43,2%

2013A 2014A

CAGR+137,5%

2015A

CAGR+48,8%

2018E 2020F 2021F2019F2017E2016E

Выбор стратегии экспансии основного бизнеса с интеграцией сервиса экспресс-

доставки увеличит вероятность успешного выхода Gett на IPO к концу 2018 года

Привлекательность Gett для инвесторов в долгосрочном периоде увеличится в результате внедрения стратегии

15,4

7,5

4,6

2,2

Выручка от 9-ти

“старых” городов

Выручка

с Москвы

Выручка от

экспресс

доставки

1,1

Общая

выручка

Выручка от 9-ти

“новых” городов

Из-за низких тарифов и комиссий экспансия окажет

незначительное влияние на выручку Gett в 3-летнем периоде

Выручка росла стабильно в в периоде

с 2013 по 2015 гг., но достижение

ею трехкратного размера в следующие

три года не ожидается

Выручка значительно увеличится

за счет роста основного бизнеса,

аккумулированного с момента выхода

на новые рынки в предыдущем периоде

В постпрогнозном периоде 9 новых городов

станут основными драйверами роста

выручки и позволят увеличить оценку

компании перед IPO


Выручка за 2018 год, млрд. руб. План затрат на 3 года за 3 года

Общие и административныемлн. руб.

955

Маркетинг и продвижениемлн. руб.

2 300

Продажные службымлн. руб.

290

Прочеемлн. руб.

350

Всегомлн. руб.

3 895

Финансирование расходов осуществляется из средств,

привлеченных в последующих раундах инвестиций