กลยุ�ทธ์�ลงท�นทองคำ �รู้� �ลึ�กรู้� �จรู้�งการู้ลึงทุ�นทุองคำ�าปี� 25
54
โดย นายคำมสั�นต์� ปีรู้มาภู�ต์�ฝ่�ายกลึย�ทุธ์�การู้ลึงทุ�น
Page 2
อ�ทุธ์�พลึของคำ"าเง�นต์"อรู้าคำาทุองคำ�าในปีรู้ะเทุศ
Source: Bisnews
สั"วนต์"างสั�งถึ�ง 13%
Page 3
ฟองสับู่�"หรู้,อไม"?
Source: Bisnews
ต้�นท�นเฉล��ยุเหมื�อง
ต้�นท�นธ์น�คำ�รกล�งจี�น และอ�นเดี�ยุ
ต้�นท�นเหมื�องใหมื�
Page 4
ปี.จจ�ยทุ/0ม/ผลึต์"อการู้ลึงทุ�น
1 .คำวามเสั/0ยงในรู้ะบู่บู่การู้เง�น2. ทุ�ศทุางคำ"าเง�นดอลึลึารู้� 3. รู้าคำาสั�นคำ�าโภูคำภู�ณฑ์�โดยรู้วม4. อ�ต์รู้าเง�นเฟ4อ
Gold(x) = Risk + Dollar + Commodity + Inflation
Page 5
ธ์นาคำารู้กลึางเปีลึ/0ยนจากขายสั�ทุธ์�มาซื้,6อสั�ทุธ์�
Source: GFMS, IHS Global Insight, WGC
Page 6
QE2..QE3.. จะทุ�าให�ดอลึลึารู้�อ"อนคำ"า
Source: Fed, Bloomberg, BofA Merrill Lynch Commodity Research
Page 7
2554 ปี�ของสั�นคำ�าโภูคำภู�ณฑ์�
Source: the BLOOMBERG PROFESSIONALTM service, WGC
Page 8
2554 รู้าคำาน�6าม�นม/โอกาสัทุะลึ� 100 เหรู้/ยญ
Source: the BLOOMBERG PROFESSIONALTM service, WGC estimates
Page 9
เง�นเฟ4อทุ/0สั�งข�6นสัน�บู่สัน�นรู้าคำาทุอง
Source: Reuters, Morgan Stanley Research
Page 10
การู้ข�6นดอกเบู่/6ยในจ/นม/ผลึแคำ"รู้ะยะสั�6น
Source: the BLOOMBERG PROFESSIONALTM service, WGC
Page 11
การู้บู่รู้�โภูคำทุองคำ�าต์"อต์�วของจ/นย�งต์�0า
Source: GFMS, IMF, WGC estimates
Page 12
นโยบู่ายของจ/นสั"งเสัรู้�มการู้ลึงทุ�นในทุอง
2 0 0 7 รู้�ฐบู่าลึจ/นม/การู้แก�กฎหมายข�อจ�าก�ดในการู้ถึ,อคำรู้องทุองคำ�าของปีรู้ะชาชน
-20089 รู้�ฐบู่าลึม/การู้พ�ฒนาต์ลึาดฟ>วเจอรู้�สัทุองคำ�า 2 0 1 0 ช"วงต์�นปี� รู้�ฐบู่าลึข�อต์กลึงก�บู่ WGC ให�เข�ามาทุ�าการู้ต์ลึาดทุองคำ�า
ในปีรู้ะเทุศจ/นจ/นแก�กฎหมายให�ผ��น�าเข�าชาวจ/นแลึะต์"างชาต์�ม/โคำวต์�าในการู้น�าเข�าทุองคำ�าได�สั�งมากข�6นจ/นอน�ญาต์ให�กองทุ�นรู้วมในจ/นสัามารู้ถึลึงทุ�นใน Gold ETF ของต์"างปีรู้ะเทุศได�
Page 13
กรู้อบู่การู้ซื้,6อขายปี� 2554
Source: Bisnews
350
425
380
Page 14
กรู้อบู่การู้ซื้,6อขายปี� 2554
Source: Bisnews
1500
1300
1 250
1 400
1 600
Page 15
จ�งหวะการู้ลึงทุ�น
Source: the BLOOMBERG PROFESSIONALTM service, WGC estimates