Introduction à la Introduction à la macroéconomiemacroéconomie

©École des Hautes Études Commerciales

Octobre 2002

Qu’est ce que la macroéconomie ?Qu’est ce que la macroéconomie ?

• La macroéconomie étudie le fonctionnement économique d’un pays dans son ensemble et cherche à expliquer sa performance globale.

• Les variables

• Les agents

• Les marchés

Le schéma des flux circulairesLe schéma des flux circulaires

• Le schéma des flux circulaires permet d’illustrer l’interdépendance des différents agents économiques et des principaux marchés.

• Forme la plus simple : que les ménages et les entreprises.

Dans un schéma aussi simple:Dans un schéma aussi simple:

• Deux marchés – flux réel et flux monétaire.

• Le marché des biens et services : les ménages versent des recettes (flux monétaire) aux entreprises en échange des biens et services (flux réel) qu’elles produisent.

• Le marché du travail : les entreprises versent des revenus (flux monétaire) aux ménages en échange des services productifs (flux réel) que ceux-ci leur rendent.

Dépense agrégée = dépense des ménages = recettes des entreprises

(flux monétaire en $)

Revenu agrégé = revenu des ménages = coûts des entreprises (flux monétaire en $)

MARCHÉ DU TRAVAIL

MARCHÉ DES BIENS

MÉNAGESENTREPRISES

Échange de biens et services(flux réel)

Échange de services productifs(flux réel)

Revenu agrégé = dépense agrégée

Dans un schéma un peu plus Dans un schéma un peu plus complexe:complexe:

• Marché financier : canalise l’épargne des ménages et des entreprises vers l’investissement.

• Deux catégories de biens : les biens et services de consommation et les biens d’investissement.

Les concepts d’épargne et d’investissementLes concepts d’épargne et d’investissement

• Épargne : flux égal au revenu annuel non consommé.

• Richesse ou patrimoine : épargne accumulée au fil des

ans (variable de stock).

• Investissement : achat de capital productif (usines,

machinerie et équipement).

Les premières leçons utilesLes premières leçons utiles

• Une partie du revenu est épargnée.

• L’épargne sert à financer les projets d’investissement, d’où l’égalité entre l’épargne privée et l’investissement privé

(EP = IP).

• C + Ip = dépense agrégée = revenu agrégé

Et puisque le monde est un peu Et puisque le monde est un peu plus complexe...plus complexe...

• Les biens et services de consommation (G) et d’investissement IG peuvent aussi être achetés par les administrations publiques.

• Les administrations publiques : tous les niveaux de gouvernement (fédéral, provincial, municipal). Pour payer leurs dépenses, elles prélèvent des impôts (TT) de toutes sortes. Ces derniers servent aussi à effectuer des transferts (TrTr; ex. aide sociale).

• C’est pourquoi:Dépense agrégée = (C + I + G) = Revenu agrégé

où I = IP + IG

Épargne et investissementen présence du secteur public

• À l’épargne du secteur privé (EP) s’ajoute l’épargne gouvernementale (EG ).

• EG = [(T–Tr) – G].

L’égalité entre l’épargne et l’investissement demeure :

EP + EG = EN = IP + IG = I

où EN représente l’épargne nationale.

Et puisque le monde est encore Et puisque le monde est encore un peu plus complexe...un peu plus complexe...

• Les non résidents : les ménages, les entreprises et les administrations publiques des autres pays.

• Les b & s produits peuvent être achetés par les non-résidents (exportations, EXX). Les résidents achètent des b & s aux non-résidents (importations, IM IM).

• Dépense agrégée = (C + I + G + EX - IM) = Revenu agrégé.

• Les échanges internationaux ne se limitent pas à EX et IM. L’épargne aussi franchit les frontières.

L’égalité entre l’épargne et l’investissementen présence du secteur extérieur

• À l’épargne nationale (EP + EG) s’ajoute enfin l’épargne internationale ou épargne du secteur extérieur (EF). – Provient du commerce international des non résidents avec

l’économie nationale.

– Égale à (IM – EX).

Il y a toujours égalité entre l’épargne et l’investissement :

EP + EG + EF = Ip + IG

EN + EF = E = I

Épargne et investissement des principaux secteurs de l’économie canadienne en 2001

Secteurs d’activitéSecteurs d’activité Épargne

EE

Investissement

II

Prêt (+) ou emprunt (–) net du secteur

Secteur privéSecteur privé

(particuliers, entreprises)

EEPP

51 030

IIPP

45 935

EEPP – I – IPP

5 095

Secteur publicSecteur public

(gouvernements)

EEGG

11 533

IIGG

6 681

EEGG – I – IGG

4 852

Secteur extérieurSecteur extérieur

(non résidents)

EEFF

– 9 940

0 EEFF

– 9 940

Divergence statistique – 4 3 – 7

Total (millions de $) 52 61952 619 52 61952 619 00

Plusieurs indicateurs sont utilisés par les macro-économistes. Trois sont particulièrement importants :

•Le taux de croissance du produit intérieur brut (PIB)

•Le taux d’inflation

•Le taux de chômage

Qu’est-ce que le PIB ?

On appelle Produit Intérieur Brut la valeur au marché de tous les biens et services finis produits dans un pays au cours d’une période de temps définie.

• Intérieur

• Brut

•Utilisation finale

Comment mesure-t-on le PIB?

Il existe trois façons équivalentes de mesurer le PIB : la méthode des dépenses, la méthode des revenus des facteurs et la méthode des valeurs ajoutées. Seule la première retiendra notre attention.

La méthode des dépenses consiste à comptabiliser toutes les

dépenses encourues pour acquérir la production nationale. Les

grandes catégories de dépenses sont la consommation (C), les

dépenses d’investissement privé et publique brut (I), les achats

publics de biens et services de consommation (G) et les achats nets

effectués par les non-résidents, c’est-à-dire les exportations nettes

(EX - IM). Ainsi:

PIB = C + I + G + ( EX - IM )Note : PIB = revenu agrégé = dépense agrégée

La mesure du PIB nominal

•La valeur des dépenses C, I, G, EX et IM est calculée La valeur des dépenses C, I, G, EX et IM est calculée en prix de l’année courante; c’est le en prix de l’année courante; c’est le PIB nominal..

•Il est disponible de façon trimestrielle.Il est disponible de façon trimestrielle.•Les économistes ont plutôt recours à une estimation Les économistes ont plutôt recours à une estimation du PIB corrigé des variations de prix et ne reflétant du PIB corrigé des variations de prix et ne reflétant ainsi que les variations dans les quantités produites : ainsi que les variations dans les quantités produites : c’est le c’est le PIB réel (PIBR). (PIBR).•C’est l’indicateur fondamental de la performance C’est l’indicateur fondamental de la performance macroéconomique d’un pays.macroéconomique d’un pays.

PIB réel en 2001(en milliards de dollars enchaînés de 1997)

C Dépenses de consommation 580 531 57 %

I Dépenses d’investissement 178 766 17 %

G Dépenses gouvernementales 213 359 21 %

EX Exportations de biens et services 432 400 42 %

IM Importations de biens et services 380 057 37 %

Divergence statistique et -1 803 valeur résiduelle

PIB Produit intérieur brut réel 1 024 196 100 %

Évolution des PIB nominal et réel au Canada, de 1981 à 2001

300000

400000

500000

600000

700000

800000

900000

1000000

1100000

1981Q1

1981Q3

1982Q1

1982Q3

1983Q1

1983Q3

1984Q1

1984Q3

1985Q1

1985Q3

1986Q1

1986Q3

1987Q1

1987Q3

1988Q1

1988Q3

1989Q1

1989Q3

1990Q1

1990Q3

1991Q1

1991Q3

1992Q1

1992Q3

1993Q1

1993Q3

1994Q1

1994Q3

1995Q1

1995Q3

1996Q1

1996Q3

1997Q1

1997Q3

1998Q1

1998Q3

1999Q1

1999Q3

2000Q1

2000Q3

2001Q1

2001Q3

Année-trimestre

mill

iard

s de

dol

lars

PIBR

PIBN

PIBN = PIBRen 1997

Le taux de croissance du PIB réel

• Le niveau du PIB réel nous intéresse moins que son taux de croissance :

– Le taux de croissance annuel basé sur quatre trimestres ou en glissement annuel (t=trimestre)

TCPIBR t = [(PIBR tt - PIBR t-4t-4) / PIBR t-4t-4] * 100

TCPIBR2001:4 = [(PIBR2001:4 - PIBR2000:42000:4 )/ PIBR2000:42000:4] * 100

0,9 % = [(1 027 799 - 1 1018 996) /1 1018 996] * 100

Ce graphique présente le taux de croissance annuel du PIB réel entre le premier trimestre de 1982 et le quatrième trimestre de 2001 :

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

1981Q1

1981Q3

1982Q1

1982Q3

1983Q1

1983Q3

1984Q1

1984Q3

1985Q1

1985Q3

1986Q1

1986Q3

1987Q1

1987Q3

1988Q1

1988Q3

1989Q1

1989Q3

1990Q1

1990Q3

1991Q1

1991Q3

1992Q1

1992Q3

1993Q1

1993Q3

1994Q1

1994Q3

1995Q1

1995Q3

1996Q1

1996Q3

1997Q1

1997Q3

1998Q1

1998Q3

1999Q1

1999Q3

2000Q1

2000Q3

2001Q1

2001Q3

Année-trimestre

Pou

rcen

tage

(%)

Qu’est-ce que lQu’est-ce que l’inflation ?’inflation ?

L’inflation est définie comme une hausse soutenue du niveau moyen des prix des biens et des services. À l’opposé, la déflationdéflation représente une baisse soutenue du niveau des prix.

Le niveau des prix est mesuré par un indice des prix,

comme l’indice des prix à la consommation (IPC) ou

l’indice implicite des prix du PIB (IPPIB).

Enfin, le taux d’inflation représente le taux de variation

en pourcentage de l’indice de prix choisi.

Les indices de prixLes indices de prix

•L’indice des prix à la consommation mesure l’évolution du

niveau moyen des prix d’un panier fixe de biens et services que

les consommateurs ont achetés au cours d’une période donnée.

•L’indice implicite des prix du PIB mesure l’évolution du

niveau moyen des prix de tous les biens et services

comptabilisés dans le PIB.

Les médias rapportent généralement l’inflation mesurée selon

l’IPC.

L’indice des prix à la consommation L’indice des prix à la consommation (IPC)(IPC)

Le panier servant à évaluer l’indice des prix à la consommation est composé de plus de 600 biens et services de nature différente que les ménages canadiens consommaient à la période de base (1992). Ces produits sont regroupés en 182 classes de base et en huit composantes principales.

Chaque mois, Statistique Canada mesure le coût du panier de biens et services aux prix du marché.

Finalement, on divise le coût du panier ainsi obtenu par ce qu’il valait lors de la période de base.

L’indice implicite des prix du PIB L’indice implicite des prix du PIB (IPPIB)(IPPIB)L’indice implicite des prix du PIB sert à mesurer l’évolution du niveau moyen des prix de tous les biens et services produits dans l’économie, entre la période courante et la période de référence (1997). Pour ce faire, on divise le PIB nominal par le PIB réel, et on en multiplie le résultat par 100.

Au quatrième trimestre de 2001, le PIB nominal était de 1 073 880 millions de $ alors que le PIB réel s’élevait à 1 027 799 millions de $ de 1997; l’indice implicite des prix du PIB s’établissait donc à :

(1 073 880 / 1 027 799) * 100 = 104,5 .

Au moment de présenter le marché des biens et services, c’est à cet Au moment de présenter le marché des biens et services, c’est à cet indice de prix que nous nous référerons.indice de prix que nous nous référerons.

Calcul du taux d’inflation

• Comme le PIB réel, l’IPPIB est disponible sur une base trimestrielletrimestrielle, ce qui permet de calculer le taux annuel d’inflation de la même façon que le taux annuel de croissance du PIB réel.

• Quant à l’IPC, il est publié sur une base mensuelle;mensuelle; • Le taux de croissance annuel des prix (t=1 an) :

TCIP tt = [(IP tt - IP t-1t-1 )/ IP t-1t-1] * 100

où IP : IPPIB ou IPC

Le taux annuel d’inflation calculé selon l’IPC Le taux annuel d’inflation calculé selon l’IPC (1992=100) et l’IPPIB (1997=100)(1992=100) et l’IPPIB (1997=100)

• Au mois de décembre 2001, l’IPC (1992=100) se chiffrait à 115,9 comparativement à 115,0 en décembre 2000. En conséquence, le taux annuel d’inflation en décembre 2001 était égal à :

TCIPC2001:12 = ((115,9- 115,0)/115,0) *100 = 0,8 %

• Au quatrième trimestre de l’année 2001, l’IPPIB (1997=100) s’élevait à104,5 alors qu’il était de 105,5 au quatrième trimestre de l’an 2000. Ainsi, le taux annuel d’inflation au quatrième trimestre de 2001 était égal à :

TCIPPIB2001:4 = ((104,5 - 105,5)/105,5) *100 = – 0,95 %

Taux d’inflation selon IPC (1982-2001)Taux d’inflation selon IPC (1982-2001)

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

1982M01

1982M09

1983M05

1984M01

1984M09

1985M05

1986M01

1986M09

1987M05

1988M01

1988M09

1989M05

1990M01

1990M09

1991M05

1992M01

1992M09

1993M05

1994M01

1994M09

1995M05

1996M01

1996M09

1997M05

1998M01

1998M09

1999M05

2000M01

2000M09

2001M05

Année-mois

po

urc

en

tag

e (

%)

TPS

TABAC

11,9 % (1982:05)

3,4 %(1984:10)

6,9 % (1991:01)

3,9 %2001:05

Taux d’inflation selon IPPIB (1982-2001)Taux d’inflation selon IPPIB (1982-2001)

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

1982Q1

1982Q3

1983Q1

1983Q3

1984Q1

1984Q3

1985Q1

1985Q3

1986Q1

1986Q3

1987Q1

1987Q3

1988Q1

1988Q3

1989Q1

1989Q3

1990Q1

1990Q3

1991Q1

1991Q3

1992Q1

1992Q3

1993Q1

1993Q3

1994Q1

1994Q3

1995Q1

1995Q3

1996Q1

1996Q3

1997Q1

1997Q3

1998Q1

1998Q3

1999Q1

1999Q3

2000Q1

2000Q3

2001Q1

2001Q3

Année-trimestre

pour

cent

age

(%)

9,0 % (1982:1)

2,2 %(1986:2)

5,3 % (1989:2)

- 1,1 % (1998:4)

3,9 %(2000:2)

Les indicateurs du marché du travail Les indicateurs du marché du travail (en milliers de personnes)(en milliers de personnes)

POP 15+24 750,8

POP INACT8 341,0

POP ACT16 409,8

EMPLOI15 091,4

CHÔMAGE1 318,4

Indicateur : Taux d’activité= (POPACT / POP15+)*100

= 66,3 %

Indicateur : Taux d’emploi= (EMPLOI / POP15+)*100

= 60,9 %

Indicateur : Taux de chômage= (CHOM / POPACT)*100

= 8,0 %

Le taux de chômage canadien (1981-2001)

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

1981M01

1981M08

1982M03

1982M10

1983M05

1983M12

1984M07

1985M02

1985M09

1986M04

1986M11

1987M06

1988M01

1988M08

1989M03

1989M10

1990M05

1990M12

1991M07

1992M02

1992M09

1993M04

1993M11

1994M06

1995M01

1995M08

1996M03

1996M10

1997M05

1997M12

1998M07

1999M02

1999M09

2000M04

2000M11

2001M06

Année-mois

pour

cent

age

(%)

7,0 %(1981:08)

12,9 % (1982:12)

7,3 %(1989:10)

12,0 % (1992:11)

6,7 %(2000:04)