LA INFORMACIÓN ECONÓMICA FINANCIERA EN LA EMPRESA
Cinta Pérez Giménez
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Personas físicas:
IRPF
Última/s nómina/s
Contrato Laboral
Recibos otros Préstamos
Personas Jurídicas:
Impuesto/s de sociedades
Resumen IVA anual e IVAs año actual
Balance Provisional del año en curso
Modelo 347 (si lo presenta)
Cuentas Anuales
Informe auditoría de Cuentas Anuales
Cuentas anuales consolidadas
Informe Experto Independiente (Deloitte..)
Extracto c/c de 1 ejercicio en o/ Entidad
Cinta Pérez Giménez
- Facturas- FFPP- Informe experto- Plan de viabilidad
- Contrato cliente/Prov- Limites en OOEE- Vtas nacional/extranj- Modelo 347
Cinta Pérez Giménez
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Sentido Común Solicitud acorde a finalidad
Largo plazo----------------------Largo plazo
Corto plazo----------------------Corto plazo
1. Préstamo construcción de vivienda: Hipoteca con abono por certificaciones de obra, financiando el 70-80% de la inversión total.
2. Proyecto Inversión: Hipoteca o préstamo personal exigiendo una aportación de FFPP en torno al 30%. El desembolso de los fondos debe quedar acreditado
3. Circulante: En función de los PM cobro y Pago
4. Si hacemos una hipoteca especificar el reparto
5. Ajustar obligaciones a generación de recursos
6. Análisis global del cliente, no solo de la propuesta…
Cinta Pérez Giménez
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1. Quien eres2. A que te dedicas3. Quienes son tus socios4. En que sociedades participas5. En que sociedades has participado y en que estado se encuentran6. Quienes son los administradores y todos los nombramientos7. Perteneces a un grupo de Consolidaciaón8. Has impagado: Bancos, aseguradoras, servicios, etc9. Toda la información de tus CCAA actual y de los ejercicios anteriores
1. instalaciones propias o no2. Apuesta de los socios o no3. Existencias obsoletas4. Clientes de calidad5. Liquidez6. Nivel de endeudamiento7. Vende mas o menos8. ¿Cuánto gana?9. Dificultades financieras están incrementando su Gastos financieros10. etc
10. Los datos de empresa similar a la tuya y del mismo sector11. Que riesgos tienes contratados con OOEE:
1. Plazo2. Garantías3. Con avalistas o sin ellos4. En situación normal o irregular
12. Datos del sector y evolución del mismo13. Quienes son sus clientes y Proveedores14. Calidad crediticia de los mismos
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¡C _ _ _ _ _ K _ _ _!
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¡Cash is King!
1. Tesorería
2
1. Tesorería
2
1. Tesorería
2
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2. GESTION DE LA LIQUIDEZ¿Cómo gestionar la Liquidez?
Nivel Adecuado de Tesorería
Cinta Pérez Giménez
Cobros Pagos
NIVEL DE TESORERÍA ADECUADO:
1. EQUILIBRIO ENTRE COBROS Y PAGOS
2. FINANCIACIÓN ADECUADA
Cinta Pérez Giménez
1. Equilibrio entre cobros y pagos
Subáreas
Gestión de Cobros Gestión de Pagos
Gestión de Existencias
Gestión de Inmovilizado
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2. Gestión de la Tesorería
GESTIÓN DE COBROS GESTIÓN DE PAGOS
Principal motor 2º Flujo monetario
Acelerar cobros Dilatar pagos
Tener iniciativa Tener la iniciativa
Política de cobros divers., seguix, calidad, política, instr Política de Pagos
Proceso administ (circuito) IMPECABLE Proceso adminst (circuito) IMPECABLE
Iguales pero diferentes:
¡¡Genera Liquidez YA!!A) Trabájate a tus clientes:
- Intenta cobrar antes- No les dejes la decisión de pagar- Clientes= Rentabilidad + Liquidez
B) Ajusta y da juego a tus Proveedores- Intenta pagar después- Utiliza pagarés o similar
Cinta Pérez Giménez
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Instrumentos de cobro y pago
EfectivoServ Gestión Efectivo y Cash Pooling
Transferencia Cheque
Emisión de recibos Pagaré Letra de Cambio
Tarjeta
2. Instrumentos
Consideraciones a tener en cuenta para la selección1. Tipo de cliente2. Iniciativa3. Coste4. Seguridad/Ejecutabilidad5. Grado de morosidad en el sector6. Posibilidad de financiación con anticipo
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COBROS
Seguridad
Coste
0
∞
∞
TransferenciaTarjeta €
Pagaré Letra de Cambio
Emisión de recibos
Cheque
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Gestión de Existencias Gestión de Inmovilizado
Busca soluciones Novedosas: Nunca te quedes parado!!
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2. Gestión de la Tesorería: Gestión de las existencias e inmov
Gestión del Inmovilizado:CI: Operación Batman
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2. Financiación adecuada
Cuando
TESORERO
Por qué Medio
ConcienciarArrancar compromiso
liquidez diaria.
cobros (proveedores, salarios, ingresos, …)
bancaria entre las
y/o realizadas.
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PLANIFICACIÓN FINANCIERA (l/p)
PLANIFICACION
FINANCIERA CP
POSICIÓN DE LIQUIDEZ
Horizonte temporal
3 a 5 años. 1año.
7 a 90 días.
Desglose Años/semestre. Meses.
Días (fecha valor).
ObjetivoDeterminar las inversiones y lasfuentes de financiacióna l/p.
Calcular las necesidades definanciación corriente y loseventuales excedentes de tesorería
Prever y asegurar la
Origen Plan estratégico dela empresa.
Presupuesto anual(económico y financiero).
Flujos de pagos y
Resultado finalEstablecerproporción recursos propios/ajenos.
Facilitar lanegociación bancaria.
Distribuir la operativa
entidades financieras.
Foco de actuación
Masas de balance. Operaciones concretas.Operaciones seguras
Quién la realiza Dirección financiera.Tesorería. Tesorería.
Revisión AnualSemestral/trimestral. Semanal/diaria.
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2. Financiación adecuada
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EEFF
1. DEFICIT
2. SUPERAVIT
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DEFICIT
1. Cuánto?2. Cuando y durante cuanto tiempo3. Qué Instrumento de financiación
4. En qué Banco
•Descubiertos•Financiación de proveedores•Descuento Comercial•Póliza crédito
•Préstamos a CP•Factoring•Confirming
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PMA+PMF+PMV+PMC-PMP
1. Cuanto?
Necesidades teóricas = x VTAS
de financiación CP
Aspectos a tener en cuenta:• Estacionalidad o lineal• Comercializadora o productora/fabricante• Datos del sector (fluctuación precio)• Generalmente aceptado
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2. Cuando y durante cuanto tiempo
3. Instrumentos de Financiación.-Hay que valorar❑Costes❑Rapidez de acceso❑Flexibilidad operativa
Normal 1 año
Salvo estac. y/oCiclo produc>1año-Ptmos Campaña
-Ptmos Anticipos de IVA.
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Tipos deInstrumentosDEFICIT
1. Descubierto.- No recomendable!!
2. Financiación de provee.-
3. Descuento Comercial.-
4. Póliza de Crédito.-
5. Préstamos CP.-
6. Factoring
7. Confirming8. Línea Comercio Exterior
-Elevado coste-Elevadas comisiones-Mala imagen
-Es negociable en muchas ocasiones-Flexible, rápida y económica
-Tipos de documentos-Costes
-Instrumento muy recomendable-Costes
-Plazo<1 año-Por cuotas o a vto-costes
- Con recurso- Sin recurso
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Cuestiones importantes en las Líneas de Financiación Circulante:✓Comisiones:
✓Estudio✓Apertura y/o renovación✓Modificación ✓Cancelación
✓Tipos de Interés:✓Fijos✓Variables, condicionado a …..
✓Plazos:✓Lo mas largos posibles aunque tengan renovaciones anuales para evitar
gastos de notaria en formalizaciones anuales.
Instrumentos de financiación dedéficit de tesorería
Cinta Pérez Giménez
CÓMO ANALIZAN LAS EEFF LOS CIRCULANTES
Cinta Pérez Giménez
EN CASO DE RENOVACIÓN…………..ADEMÁS
1. POLIZAS DE CRÉDITO.-1. Funcionamiento y rotaciones
CANTIDADES EN
€uros Periodo:Límite crédito
-1.000.000,00
Saldo medio
-856.443,26
Disp.media: 85,64%
Parte fija
-591.228,01
Nº Apuntes: 1269
Días exced.: 0
Total cargos
-8.276.666,58
Total abonos
8.217.508,97
-1.200.000,00
-1.000.000,00
-800.000,00
-600.000,00
-400.000,00
-200.000,00
0,00
200.000,00
30/0
6/2
018
08/0
7/2
018
16/0
7/2
018
24/0
7/2
018
01/0
8/2
018
09/0
8/2
018
17/0
8/2
018
25/0
8/2
018
02/0
9/2
018
10/0
9/2
018
18/0
9/2
018
26/0
9/2
018
04/1
0/2
018
12/1
0/2
018
20/1
0/2
018
28/1
0/2
018
05/1
1/2
018
13/1
1/2
018
21/1
1/2
018
29/1
1/2
018
07/1
2/2
018
15/1
2/2
018
23/1
2/2
018
31/1
2/2
018
08/0
1/2
019
16/0
1/2
019
24/0
1/2
019
01/0
2/2
019
09/0
2/2
019
17/0
2/2
019
25/0
2/2
019
05/0
3/2
019
SALDO SALDO MEDIO LÍMITE PARTE FIJA CANTIDADES EN
€uros Periodo:Límite crédito
-700.000,00
Saldo medio
-97.736,97
Disp.media: 13,96%
Parte fija
-113.525,17
Nº Apuntes: 43
Días exced.: 0
Total cargos
-2.581.720,37
Total abonos
2.583.362,39
-1.000.000,00
-800.000,00
-600.000,00
-400.000,00
-200.000,00
0,00
200.000,00
400.000,00
600.000,00
16
/05
/201
6
24
/05
/201
6
01
/06
/201
6
09
/06
/201
6
17
/06
/201
6
25
/06
/201
6
03
/07
/201
6
11
/07
/201
6
19
/07
/201
6
27
/07
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6
04
/08
/201
6
12
/08
/201
6
20
/08
/201
6
28
/08
/201
6
05
/09
/201
6
13
/09
/201
6
21
/09
/201
6
29
/09
/201
6
07
/10
/201
6
15
/10
/201
6
23
/10
/201
6
31
/10
/201
6
08
/11
/201
6
16
/11
/201
6
24
/11
/201
6
02
/12
/201
6
10
/12
/201
6
18
/12
/201
6
26
/12
/201
6
03
/01
/201
7
11
/01
/201
7
19
/01
/201
7
27
/01
/201
7
04
/02
/201
7
12
/02
/201
7
SALDO SALDO MEDIO LÍMITE PARTE FIJA
CANTIDADES EN
€uros Periodo:Límite crédito
-300.000,00
Saldo medio
-107.932,80
Disp.media: 35,98%
Parte fija
-119.341,72
Nº Apuntes: 86
Días exced.: 0
Total cargos
-636.311,46
Total abonos
632.929,33
-350.000,00
-300.000,00
-250.000,00
-200.000,00
-150.000,00
-100.000,00
-50.000,00
0,00
50.000,00
100.000,00
28
/04/2
018
06
/05/2
018
14
/05/2
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22
/05/2
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30
/05/2
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15
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018
23
/06/2
018
01
/07/2
018
09
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018
17
/07/2
018
25
/07/2
018
02
/08/2
018
10
/08/2
018
18
/08/2
018
26
/08/2
018
03
/09/2
018
11
/09/2
018
19
/09/2
018
27
/09/2
018
05
/10/2
018
13
/10/2
018
21
/10/2
018
29
/10/2
018
06
/11/2
018
14
/11/2
018
22
/11/2
018
30
/11/2
018
08
/12/2
018
16
/12/2
018
24
/12/2
018
01
/01/2
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09
/01/2
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06
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019
14
/03/2
019
SALDO SALDO MEDIO LÍMITE PARTE FIJA
Cinta Pérez Giménez
1. LINEAS DE DESCUENTO/LCE/Confirming
1. Volumen de Transacciones2. Devoluciones o retrasos3. Tipo de transacción y plazo
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OTRAS VARIABLES QUE INFLUYEN EN LA CONCESIÓN DE RIESGO CIRCULANTE
✓ Empresa con instalaciones✓ Avalistas: Socios✓ Capitalizada✓ Nivel de endeudamiento✓ Evolución:
✓ Ventas✓ Endeudamiento✓ Márgenes✓ Resultados
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Señales de Alarma
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Reducción significativa de la tesorería Retraso en el pago de los préstamos Incidencias EXPERIAN/RAI Incremento significativo de endeudamiento no justificado
Deuda a LP sin inversión Deuda a CP sin crecimiento de ventas
Gastos financieros elevados Reducción de límites de circulante en el sistema.
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SUPERAVIT
Especulación
Política de Optimización de Excedentes temporales
-Personas autorizadas para operar-Limites en importes y periodos-Instrumentos-Instrumentos no autor
-Restricción de Entidades-Sistema de aprob. Excepc-Frecuencia información-Sistemas de control
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Criterios a tener en cuenta
-Seguridad
-Liquidez
-Rentabilidad
-Fiscalidad
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Instrumentos deSUPERAVIT
De ámbito interno
-Barridos de caja para cubrir créditos-Amortización anticipada de Préstamos-Descuentos PPP-Préstamos empresa grupo
De ámbito externo Asesoramiento especializadoGestión de Pasivos-Patrimonios
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❖ POLITICA DE INVERSIONES
❖ SECTOR DEL CLIENTE
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1º. SOLICITANTE
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2º. CÁLCULO DEL LIMITE NECESARIO
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2º. CÁLCULO DEL LIMITE NECESARIO
COHERENCIA = SENTIDO COMUN
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2º. CÁLCULO DEL LIMITE NECESARIO
COHERENCIA = SENTIDO COMUN
Calculo según CCAA Medias sectoriales
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CASO PRÁCTICO 1
Cinta Pérez Giménez
Empresa referente en el sector de las especiasImporta su producto y lo comercializa fundamentalmente en EspañaDatos extraídos de su Pool Bancario.
Datos del sector, según INFORMA:
¿Podemos estar tranquilos y venderle a esta EMPRESA?
Consulta RAI: Sin incidencias
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Instalac. Propias
71% clientes
49% AT
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Conclusiones:
a) Empresa referente en el sectorb) Constituida en 1.991c) No presenta incidencias de ningún tipod) Socios con buena reputacióne) Empresa con instalaciones propiasf) Nivel de Existencias y clientes estables y acorde al sectorg) Posiciones de tesorería significativa y en crecimientoh) Empresa capitalizada y FFPP en crecimientoi) FM positivo: correcto equilibrio entre cobros-pagosj) Cifra de ventas con evolución positivak) Resultado y Márgenes Establesl) Reducido Ratio de Deuda Financiera Neta
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PRÁCTICO Nº 4
Solicitante…..Azul Pescados, S.L.Constituida en 1.983 con un CS de 264,440€ y FFPP de 7 Millones4 Socios con participación del 25% cada uno (2º generación)Actividad: Comercio al por mayor de pescados y mariscosVentas 47% nacional y 53% internacionalClientes Diversificados
Información Comercial.- El cliente está cancelando sus Líneas de circulante en OOEE porquequiere vincularse con Nuestra Entidad Financiera.
Empresa (2016) Sector DiferenciaActivoA) Activo no corriente 16,95% 33,78% -16,83%B) Activo corriente 83,05% 66,22% 16,83%PasivoA) Patrimonio neto 11,59% 34,23% -22,64%B) Pasivo no corriente 4,45% 15,74% -11,29%C) Pasivo corriente 83,97% 50,03% 33,94%
Cinta Pérez Giménez
PRÁCTICO Nº 4Solicitud.-
Límites de circulante del sector 6,83%
Cinta Pérez Giménez
Cinta Pérez Giménez
PRÁCTICO Nº 4
¿Qué hacemos?
Cinta Pérez Giménez
PRÁCTICO Nº 41. Analisis Cualitativo
1. Titular……………………………………. ok2. Fecha de constitución……………. ok3. Volumen de socios………………… ok4. Clientes…………………………………. Diversificados pero reducida calidad ko
2. Analisis Cuantitativo1. En comparación con el sector……………………………………………………………………………koTiene menos bienes en propiedad y mas clientes y existencias que las empresas de su sectorCada vez cobra peor, lo cual enlaza con las devoluciones indicadasPresenta mas deuda a CPCada vez cuenta con menos disponible en el sistemaMenos deuda en Balance y peor resultado financiero
2. Conclusiones de Balance…………………………………………………………………….ko
Cinta Pérez Giménez
PRÁCTICO Nº 4