1
Localiza Rent a Car S.A.Resultados 1T10 - R$ milhões, USGAAP
Maio, 2010
Goldman Sachs: “The BRICs Nifty 50: The EM e DM winners”, novembro de 2009
2
A Localiza começou suas atividades em 1973…
…com 6 fuscas usados comprados a crédito.
3
Histórico: crescimento pelas adjacências
IPO
79.858 carros9 países
449 agências
79.858 carros9 países
449 agências
19991973 1984 1990 1997 200720062005 2008 2009
PrivateEquity
DLJ
US$ 100MM Bonds
R$ 350MM Debêntures
1ª LocalizaFollow on
R$ 200MM Debêntures
2ª Localiza
R$ 300MM Debêntures
3ª Localiza
R$ 400MM Debêntures1ª Total Fleet
1T10
R$ 370MM Debêntures
4ª Localiza
4* Inclui 4.226.300 ações em tesouraria
100%100%100%
EugenioMattar
AntonioClaudio Resende
FlavioResende Free-Float *
13,1% 8,6% 12,0% 8,6% 57,7%
Salim Mattar
Fundadores
Estrutura societária
5
Estrutura da Companhia
Conselho de Administração
CEO
COO
Aquisição de carros
Jurídico
Finanças TIRecursos Humanos
Administrativo &Suprimentos
A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente
As áreas de suporte atendem às quatro divisões de negócios
Salim Mattar
Eugênio Mattar
O processo de sucessão já está preparado
6
Plataforma integrada de negócios
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior
Sinergias:poder de barganharedução de custocross selling
Receita: 32,7%EBITDA: 52,2%Lucro líquido: 57,8%
Receita: 16,9%EBITDA: 44,4%Lucro líquido: 38,8%
Receita: 0,6%EBITDA: 1,2%Lucro líquido: 3,4%
Receita: 49,8%EBITDA: 2,3%Lucro líquido: -
9.250 carros166 agências no Brasil 70 agências na América do Sul26 colaboradores
Capacidade para vender 50.000 carros/anoCerca de 80% vendido a consumidor final48 lojas617 colaboradores
48.323 carros2,0 milhões de clientes213 agências2.844 colaboradores
22.285 carros599 clientes232 colaboradores
7
Estratégia por divisão
Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos
Gerar valor aproveitando as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios
Agregar valor à marca ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul, com rentabilidade
Gerar valor ao negócio otimizando a renovação da frota e reduzindo a depreciação
Ativ
idad
es P
rinci
pais
Supo
rte
8
Total1 ano
R$ % R$ % R$Receitas 19,0 100,0% 27,6 100,0% 46,6 Custos (8,0) -42,1% (8,0) SG&A (2,8) -14,7% (2,0) -7,3% (4,8) Receita líquida de venda 25,6 92,7% 25,6 Valor residual do carro vendido (25,1) -91,0% (25,1)
EBITDA 8,2 43,2% 0,5 1,7% 8,7 Depreciação (carro) (1,6) -5,8% (1,6) Depreciação (não-carro) (0,3) -1,6% (0,3) Juros sobre a dívida (1,9) -6,7% (1,9) IR (2,4) -12,5% 0,9 3,3% (1,5)
LUCRO LÍQUIDO 5,5 29,1% (2,1) -7,6% 3,4 ROIC 17,8%
Aluguel de carros SeminovosPor carro operacional Por carro operacional
Ciclo financeiro – aluguel de carros
$29,7Funding (FV)
Funding (PV)$26,6
$26,6Compra de carros
Ciclo – 1 anoReceita da venda
de carros$25,6
1 2 3 4 5 8 9 10 11 12Despesas: (10,8)
Receita: 19,0
9
Total2 anos
R$ % R$ % R$Receitas 32,4 100,0% 30,7 100,0% 63,1 Custos (8,7) -26,7% (8,7) SG&A (1,8) -5,6% (2,1) -7,0% (4,0) Receita líquida de venda 28,5 93,0% 28,5 Valor residual do carro vendido (28,0) -91,3% (28,0) EBITDA 21,9 67,6% 0,5 1,7% 22,4 Depreciação (carro) (6,5) -21,2% (6,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,2% (0,4) Juros sobre a dívida (4,9) -16,0% (4,9) IR (6,5) -19,9% 3,3 10,6% (3,2)
LUCRO LÍQUIDO 15,1 46,5% (7,6) -24,8% 7,4 LUCRO LÍQUIDO por ano 7,5 46,5% (3,8) -24,8% 3,7
ROIC 16,1%
Aluguel de frotas SeminovosPor carro operacional Por carro operacional
33,8Compra de carros 42,0
Funding (FV)
Funding (PV)33,8
Receita da vendade carros
28,5
1 2 3 4 5 20 21 22 23 24
Ciclo – 2 anos
Despesas: (10,5)
Receita: 32,4
Ciclo financeiro – aluguel de frotas
10
Oportunidades de crescimento
ConsolidaçãoMercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 45% 1.893 players 55%
InfraestruturaPré sal – U$30bi/ano até 2015 Automobilística R$23bi até 2013 Copa do Mundo 2014 – R$ 71biJogos Olímpicos no RJ – R$ 31bi
Renda / ConsumoTráfego aéreo 2010: 12 a 18% Cartões de crédito: 45 mm de portadoresAumento da renda:
Classe média no Brasil 2009 – 98MM
Fortes drivers de crescimento
Terceirização de frotaFrota corporativa : 2MM de carrosMercado alvo 500.000 carros
30% alugado
Fonte: Auto Rental News e estimativas da Cia
Fonte: estimativas da CiaFonte: Petrobrás, Santander Equity Market.
Fonte: Gol, Tam, Abecs e estimativas da Cia
11
2005 2006 2007 2008 2009
PIB Lo caliza Set o r
Elasticidade de crescimento da receita de aluguel
6,5x
Oportunidades de crescimento: PIB
Localiza
PIB
Setor
3,3x
Fonte: Bacen, Localiza e ABLA
Crescimento anual projetado do PIB para os próximos 5 anos entre 4 e 5% (Fonte: Bacen)
12
Outras* 1951
Avis 53
Hertz 73
Unidas 74
Localiza 290
Oportunidades de crescimento: consolidação
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Agências de aluguel de carros no Brasil
*Fonte: ABLA, 2009Fonte: Website de cada Companhia em 31 de março de 2010
O mercado fora dos aeroportos é uma oportunidade para a Localiza, pois é bastante fragmentado
Outras49
Hertz28
Unidas28
Avis30
Localiza89
13
Alta competitividade
Aumento domarket share
Ganhos de escala
EscalaKnow-howMarca forte
Valores sólidosPlataforma integrada
Distribuição geográficaElevados níveis de governançaRede de vendas de Seminovos
Modelo de gestãoBaixa depreciação
Administração estávelFundadores envolvidos
Agências e lojasRating
Vantagens competitivas
A Localiza está num círculo virtuoso
14
37 anos de experiência…
Vantagens competitivas
… propiciam à Localiza know-how e performance superior em todos os elos da cadeia do negócio
Captandorecursos
Comprandocarros
Alugando carros
Vendendo carros
15
Vantagens competitivas no funding
Captando recursos
Comprando carros
Alugando carros
Vendendo carros
Moody’s: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local)
Localiza Rent a Car S.A Aa2.br
Braskem S.A. Aa2.br
Cyrela Brazil Realty Aa2.br
CEMIG Aa2.br
Duke Energy Aa2.br
S&P: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local)
Localiza Rent a Car S.A brAA-Braskem S.A brAA+Cyrela Brazil Realty brA+
CEMIG brAADuke Energy brAA-
Tam brA
Rating
A Localiza capta recursos com menores spreads
16
Localiza2.3%
Vantagens competitivas na compra de carros
Captando recursos
Comprando carros
Alugandocarros
Vendendocarros
A Localiza compra carros com melhores preços e condições
Participação da Localiza na vendas internas da Fiat, GM, VW e Renault*
* Inclue compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados
GM44%
FIAT33%
VW16%
Others1%
RENAULT6%
Compras por marca
17
Vantagens competitivas no aluguel de carros
Captando recursos
Comprandocarros
Alugando carros
Vendendo carros
Marca forte Distribuição geográfica Escala
102
101
71
Localiza Unidas Hertz Avis
Agências no Brasil
379274
Fonte: Website de cada Companhia em 31 de março de 2010
18
Vantagens competitivas: rede de distribuição
Agências em aeroportos e fora de aeroportos em locais de fácil acesso e grande fluxo
19
Vantagens competitivas na venda de seminovos
Captandorecursos
Comprandocarros
Alugandocarros
Vendendocarros
Distribuição
Carros Seminovos
Baixa quilometragem
Carros seminovos (1 a 3 anos)
Garantia de fábrica
Financiamento dos carros através de instituições financeiras
Produto único Venda direta ao consumidor final
O caixa gerado com a venda dos seminovos é utilizado para renovação da frota
48 lojas
A venda direta ao consumidor reduz a depreciação
20
Vantagens competitivas: rede de lojas para venda de seminovos
Cerca de 80% dos carros usados são vendidos diretamente ao consumidor final
21
Vantagens competitivas: frota adicional
Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda
22
Salim Mattar – 37a
Eugênio Mattar – 37a
Roberto Mendes – 25a
Gina Rafael – 29a
Daltro Leite – 25a
Marco Antônio Guimarães – 20a
Bruno Andrade – 18a
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
CEO
COO
Aquisição decarros
Juridico
Financeiro e RI TIRH Administração
Helvia Barcelos – 23a
Vantagens competitivas: administração estável
23
Execução
Gestão para resultados: execução com meritocracia
Vantagens competitivas: modelo de gestão
Contrato de gestão
Plano de ação Avaliação Remuneração
PLR
Stock option
Variável
Planejamento
Ações
Objetivos
Missão
Negócio
Valores
Visão
24
Resultados
25
1.856,31.855,71.531,7
1.145,4876,9
634,4532,0476,9234,3212,9 244,7 310,1 420,4
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Receita líquida consolidada
CAGR: 16,5%
CAGR: 30,8%
PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 -0,2
Média 1,9 4,4 -0,2
Resultados: crescimento com rentabilidade
504,1 469,7
134,3 154,0 149,9 152,1197,8
278,1 311,4403,5
85,262,042,0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
CAGR: 26,3%
CAGR: 23,9%
EBITDA consolidado
26
18,9%20,6% 20,8% 21,8% 21,4%
2005 2006 2007 2008 2009
17,9%20,5%
22,1%24,8% 24,2%
2005 2006 2007 2008 2009
Frota - consolidada Receita - consolidada
Fonte: ABLA, 2009
Frota
30,4% 13,2%
Resultados: participação de mercado
27
2009Localiza
24,2%
Unidas7,7%Outros
68,1%
2008Localiza
24,8%
Unidas7,1%Outros
68,1%
Localiza Unidas
Receita de aluguel e franqueados 988,6 1.057,6 308,3 325,3 376,3 84,9
2008 2009 1T10 2009 1T10
36.000 33.029
(32,2)(31,6)
78.664
48,8
77.880
116,3
2008
Frota consolidada 69.460 37.982
Lucro líquido 127,4 (17,4)
Receita
Resultados: participação consolidada
28
Eleita duas vezes a melhor empresa em governança corporativa(Revista Capital Aberto)
Eleita a empresa “the most shareholder-friendly”(Revista Institutional Investor - 2008)
Governança corporativa
Reconhecimentos
47ª empresa mais valiosa no Brasil entre as Cias. listadas(Brand Analytics, Maio 2010)
A melhor empresa no setor de transportes(Exame Magazine, Julho 2009)
Eleito 2 vezes consecutivas The Best CEO de uma small-cap(Revista Institutional Investors)
29
Financials1T10
30
Destaques 1T10
A Localiza voltou a apresentar forte crescimento
R$ milhões 1T09 1T10 Variação
Receita líquida consolidada 446,1 563,9 26,4%
Receita líquida aluguéis 229,4 268,5 17,0%
EBITDA 115,4 132,1 14,5%
Lucro líquido 30,2 48,8 61,6%
Lucro líquido / receita aluguéis 13,2% 18,2% 5,0p.p.
Quantidade 1T09 1T10 Variação
Carros comprados 387 11.486 11.099
Carros vendidos 7.828 10.948 3.120
Frota final de período 54.817 70.608 15.791
31
Divisão de Aluguel de Carros
181,4151,1
607,8585,7
442,7357,2
271,3
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
Receita líquida (R$ milhões)
CAGR: 29,2% 3,8%
20,1%
3.4114.668
5.793
7.940 8.062
1.952 2.369
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
CAGR: 32,5% 1,5%
21,4%
# diárias (mil)
32
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2005 2006 2007 2008 2009 2010
No 1T10, o número de diárias cresceu 21,4%
# diárias
# diárias (mil)
711,2591,6 649,2
835,4 722,1 811,3
Jan Fev Mar
2009 2010
17,5%25,0%
22,1%
Divisão de Aluguel de Carros
33
A idade média da frota operacional está retornando aos patamares pré-crise...
6,39,5
6,9
2008 2009 1T10
Idade média da frota operacional(meses)
12,316,6 18,7
2008 2009 1T10
Idade média dos carros vendidos(meses)
Divisão de Aluguel de Carros
34
Depreciação por carro
1.318,0332,9
2.546,0 2.577,0
939,1492,3
2005 2006 2007 2008 2009 1T10
Aluguel de carros
...resultando em uma menor depreciação
-51,1%
35
3.3514.188
5.1446.437
7.099
1.780 1.890
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
CAGR: 24,3%
6,2%
Divisão de Aluguel de Frotas
# diárias (mil)
149,2190,2
228,2
276,9313,4
75,9 84,4
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
CAGR: 22,9%
11,2%
Receita líquida (R$ milhões)
13,2%
10,3%
As receitas cresceram acima do volume em razão do aumento de 4,9% na tarifa média
36
Depreciação por carro
A depreciação média por carro voltou a cair no 1T10
3.254,42.981,32.383,3
4.371,75.083,1
2.395,8
2005 2006 2007 2008 2009 1T10
Aluguel de frotas
-25,6%
37
Seminovos
18.76323.174
30.09334.281 34.519
7.828 10.948
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
CAGR: 22,3%
39,9%
0,7%
# de carros vendidos
# de carros vendidos
41,9%27,8% 48,6%
2.521 2.471 2.8363.577 3.158
4.213
Jan Fev Mar
2009 2010
Os volumes de venda retornaram aos patamares pré-crise
38
Receita líquida consolidadaR$ milhões
A receita líquida consolidada cresceu 26,4% no 1T10
876,91.145,4
1.531,7
1.855,7 1.856,3
446,1 563,9
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
CAGR: 28,4%
26,4%
39
277,9 311,3403,5
504,1 469,7
115,4 132,1
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
- 6,8%
Margem de EBITDA consolidadaR$ milhões
Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
44,3%
67,0%
51,5%
5,5%
40,8% 40,6%
64,5%
Aluguel Consolidado 51,0% 51,2% 52,6% 49,3% 49,0% 48,3%
65,2%
0,8%1,4%
40,3%
66,5%
1,1%
42,0%
69,1%
4,6%
44,5%
68,7%
5,4%
Aluguel de carros 45,3%
Aluguel de frotas 62,3%
Seminovos 13,2%
CAGR: 22,0%
Consistentes margens de EBITDA
14,5%
40
Lucro líquido consolidadoR$ milhões
48,830,2
106,5138,2
190,2
127,4 116,3
2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2008 2009 Var. R$
449,6
54,5
504,1
(178,5)
(18,3)
(133,3)
(46,6)
1T09 1T10 Var. R$
EBITDA de aluguel de carros e frotas
127,4
17,39,5459,1
10,6
469,7
(172,3)
(21,0)
(112,9)
(0,6)
EBITDA Consolidado
(47,2)
(43,9)
(34,4)
6,2
(2,7)
20,4
116,3
115,4 132,1 16,7
(0,6)
(0,8)
0,2
10,6
(11,1)
(8,1)
18,6
112,3 129,6
EBITDA de seminovos 3,1 2,5
Depreciação de carros (29,9) (30,7)
Depreciação de outros imobilizados (5,3) (5,1)
Despesas financeiras, líquidas (38,8) (28,2)
Imposto de renda e contribuição social (11,2) (19,3)
Lucro líquido do período 30,2 48,8
61,6%
O lucro líquido cresceu 61,6% no 1T10
41
2005 2006 2007 2008 2009 1T10a
Receitas de aluguel 428.703 555.115 678.507 872.486 931.832 1.073.840
NOPAT 151.059 185.189 241.724 279.674 196.461 269.640
NOPAT margem 35,2% 33,4% 35,6% 32,1% 21,1% 25,1%
Giro do capital investido 0,71 x 0,56 x 0,60 x 0,53 x 0,55 x 0,57 x
ROIC 24,9% 18,8% 21,3% 17,0% 11,5% 14,3%
CDI médio 19,1% 15,3% 12,0% 11,6% 10,0% 10,1%
Spread (ROIC – CDI) p.p. 5,8 3,5 9,3 5,4 1,5 4,3
Spread: ROIC x CDI
4,31,55,43,55,89,3
24,9%
18,8%21,3%
17,0%14,3%
11,5%
19,1%
10,1%
15,3%
10,0%11,6%12,0%
0,0%
3 0,0%
2005 2006 2007 2008 2009 1T 10anualizado
0,0%
3 0,0%
Spread (p.p.) ROIC CDI médio
Spread médio de 5 p.p.
42
Fluxo de caixa livre - FCF
A Companhia gerou R$50,2 milhões em fluxo de caixa livre no 1T10, mesmo com um pequeno aumento da frota
Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009
504,1 469,7
(924,5)
855,1
400,3
(49,0)
(11,5)
339,8
924,5
(963,1)
15,2
(23,4)
(21,0)
295,4
(241,1)
241,1
295,4
Aumento da frota (quantidade) 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 538
(983,2)
874,5
395,4
(52,8)
(44,8)
297,8
983,2
(1.035,4)
-
(52,2)
(39,9)
205,7
(299,9)
(188,9)
(283,1)
1T10
EBITDA 277,9 311,3 403,5 132,1
(295,4)
275,3
112,0
(15,6)
1,7
98,1
295,4
(297,1)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - (15,2)
(16,9)
(7,7)
73,5
(14,6)
(8,7)
50,2
Receita na venda de carros (448,2) (590,3) (853,2)
Custo dos carros vendidos 361,2 530,4 760,0
EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 190,9 251,4 310,3
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (32,7) (42,7) (63,4)
Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3
Caixa gerado antes do capex 134,0 203,9 260,2
Receita na venda de carros 448,2 590,3 853,2
Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0)
Capex líquido para renovação (47,8) (53,0) 14,2
Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7)
Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7
Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0)
Fluxo de Caixa Livre (161,3) 53,2 (22,2)
43
Dívida – perfil e custosR$ milhões
Dívida bruta - principal Custo Médio Efetivo 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Total
Capital de Giro CDI + 1,25%aa - 204,5 58,0 73,0 45,0 60,0 440,5
Debêntures 2ª Emissão CDI + 0,59%aa - - 66,6 66,6 66,8 - 200,0
Notas Promissórias 108,9% do CDI 200,0 - - - - - 200,0
Debêntures 1ª Emissão:Total Fleet CDI + 2,02%aa - - 100,0 100,0 100,0 100,0 400,0
BNDES TJLP + 3,80%aa 0,7 0,9 0,4 - - - 2,0
Total da Dívida Bruta - principal - 200,7 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 1.242,5
Disponibilidades (250,8) - - - - - (250,8)
Total da Dívida Líquida - principal - (50,1) 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 991,7
O perfil da dívida está devidamente alongado
Perfil da dívida (principal) em 31/03/10
200,7 205,4 225,0 239,6 211,8160,0
250,8Caixa
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Stand by* * Stand by refere-se a limites de R$100 mm junto ao BNDES, com prazo para saque até set/2010
44
Dívida – ratiosR$ milhões
Os ratios de dívida melhoraram e continuam bastante confortáveis
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009
72% 57%
2,3x
1,7x
1,5x
2,5x
1,8x
2,0x
1T10
Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 60% 36% 51% 56%
Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,9x 1,4x 1,9x 2,0x*
Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,5x 1,0x 1,3x 1,3x*
Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,4x 0,7x 1,3x 1,4x
535,8 440,4765,1
1.254,5 1.078,6 1.062,1900,21.247,7
1.492,91.752,6 1.907,8 1.907,7
2005 2006 2007 2008 2009 1T10
Dívida líquida Valor da frota
* anualizado
45
Administrando ativos
Funding
Capital próprio
Dívidas
Ativ
os (c
arro
s)
Lucratividade vem dasdivisões de aluguel
Caixa para renovar a frota
• Custos operacionais• Depreciação• Despesas financeiras• Impostos• Spread
Ativos líquidos e flexíveis
Estratégia de precificação:
46
Performance RENT3
RENT3 X IBOVESPA
0
5
10
15
20
25
23-M
ay5-J
ul16
-Aug
28-S
ep11
-Nov
26-D
ec8-F
eb24
-Mar
10-M
ay22
-Jun
3-Aug
15-S
ep30
-Oct
14-D
ec31
-Jan
16-M
ar30
-Apr
13-Ju
n26
-Jul
6-Sep
22-O
ct6-D
ec23
-Jan
10-M
ar23
-Apr
6-Jun
21-Ju
l1-S
ep13
-Oct
25-N
ov12
-Jan
25-Feb8-A
pr25
-May
7-Jul
19-A
ug1-O
ct16
-Nov
4-Jan
18-Feb
Pric
e
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Volume
RENT3 Volume RENT3 IBOVESPA
390%
191%
2005 2006 2007 2008 2009
Volume médio negociado de R$11,9 milhões no 1T10.
47
Aviso - Informações e projeções
Obrigado!
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.