Andrus Treier Mariko RukholmKredEx KredEx Krediidikindlustus
Finantseerimine ja riskid muutuvates oludes
id206892015 pdfMachine by Broadgun Software - a great PDF writer! - a great PDF creator! - http://www.pdfmachine.com http://www.broadgun.com
Millest räägime
� Millest finantsriskid tulenevad� Kuidas krediidikindlustus aitab kliente võita� Eri instrumendid � laen, omakapital ja mezzanine � Kuidas garantiid aitavad kasvada
� Mis võib valesti minna
KredEx aitab finantsturul toimida
KredEx on riigile kuuluv finantsasutus, mis aitab parandadaEesti ettevõtete rahastamisvõimalusi, maandab krediidiriske ja võimaldab inimestel rajada või renoveerida oma kodu.
Teenused:� Tagatised ettevõtluslaenudele� Allutatud laenud� Krediidikindlustus
(KredEx Krediidikindlustus AS)
� Tagatised eluaseme-ja korterelamute laenudele
� Laenuressurss pankadele� Eluasemevaldkonna toetuste
administreerimine
Maailm on pidevas muutumises� Majanduskasv, tööhõive, inflatsioon� Kapitaliturud, raha pakkumine
Eile? Täna? Homme?
� Kindel on, et kõik muutub ja järjest suuremal määral� Riskima peab. Riskid on igapäevane osa elust.
Ettevõte vajab toimimiseks stabiilset rahavoogu
Ostja tahabtarbida kohe, maksta hiljem
Müüja tahabtasu kohe kauba või teenuse vastu
Ostjad ostaksid rohkem, kui maksmisele kohe mõtlema ei peaks
ja müüjad müüksid rohkem, kui ostja
usaldusväärsuses ei peaks kahtlema.
� Krediidikindlustus tagab ettevõttele laekumised ostjale krediiti müüdud kauba või teenuse eest
� Kaetavad riskid:� ostja maksejõuetus � pikaajaline mittemaksmine� poliitiline risk
� Kindlustuskate � 85% kuni 90% kahjust, katab ka õigusabi kulud
� Kellele? � ettevõtted, mis müüvad kaupa või teenust krediiditingimustel
Suurenda müüki krediidikindlustusega
Vali õiged kliendid
POTENTSIAALNE OSTJA � USALDADA VÕI MITTE?
OLEMASOLEV OSTJA � MÜÜA ROHKEM?
Krediidikindlustus:
� Kontrollib ja jälgib ostja finantsvõimekust� Võimaldab aja kokkuhoidu uue ostja tundmaõppimisel
Maksetingimused kliendile otsustavad sageli koostöö saatuse
MIDA EELISTAD SINA OSTJANA �
ETTEMAKSU VÕI 60-PÄEVAST KREDIITI?
Krediidikindlustus võimaldab:� Läbi rääkida paindlikumalt maksetingimuste teemal� Lisab paindlikkust kliendisuhtesse� Siseneda turvalisemalt ja julgemalt uutele turgudele
Head kliendid väärivad paremaid maksetingimusi
Krediidikindlustuse mõjuKliendisuhted
Kindlustamata Kindlustatud Potentsiaalne mõju
% klientidele müük krediiditingimustel
51 6918% enam ostjaid ostavad krediiditingimustel
% klientidel krediidilimiit 62 7715% enam ostjaidkrediidilimiidiga
Krediidipäringud aastas 656 1416 Rohkem ostu soove
% krediidipäringuid positiivselt otsustatud
72 819% rohkem krediidisoove rahuldatud
% müügist eksport 24 30 6% rohkem eksporti
Keskmine eksportriikide arv portfellis
3 6Parem esindatusrahvusvahelisel turul
% tõenäoliselt uut teenust või toodet välja toomas
57 64 Kõrgem innovatiivsus
Allikas: Credit Management Research Centre (University of Leeds Business School, United Kingdom) poolt teostatud uuring 2000 firmas 10 riigis, 2006
Krediidikindlustuse mõjuEttevõtte finantsnäitajad
Kindlustamata Kindlustatud Potentsiaalne mõju
Lootusetute nõuete osakaal müügist
0,74 0,38 0,36% rohkem müüki
Ostja krediidi haldamise kulude suhe müüki
1,94 0,561,38% kulude kokkuhoidu
Krediidiinfo kulude suhe müüki
0,49 0,25 0,24% kuludekokkuhoidu
Ostja poolsete pettuste osakaal müügis
0,2 0,18 0,02% rohkem müüki
Pankade poolt pakutav keskmine intressimäär
3,95 3,50,5% kokkuhoidu finantseerimiskuludelt
Allikas: Credit Management Research Centre (University of Leeds Business School, United Kingdom) poolt teostatud uuring 2000 firmas 10 riigis, 2006
� Krediidikindlustus võimaldab saada faktooringut või arvelduskrediiti
Müük maksetingimustel vajab finantseerimist
Müüja
Kaup, teenus
Kindlustuskaitse
Tasu kauba / teenuse eest
Nõudeõigus
Finantseering
Pank
Kindlustuskaitse
Preemia
Finantsinstrumendid: Laenud� Tugev ja stabiilne ajalooline rahavoog,
lihtsalt määratletavad tuleviku rahavood� Piisavad tagatised (1.5x turuväärtus)� Head suhted pangaga� Laenusumma < 3x äritegevuse rahavoog (EBITDA) � Selged ja positiivsed tulevikuootusedMillised on peamised põhjused, miks Teie ettevõte ei ole kasutanud pangalaenu?VKE-de arengusuundumused. 2012. Poliitikauuringute Keskus Praxis
Laenud: Milline on tagatis?
� Mis vara bilansis on?� Tagatiste väärtus - kes ostab?
Millal?� Isiklik käendus - võib olla
hädavajalik, kuid tasub olla ettevaatlik
Omakapital
� Jooksev rahavoog on ebapiisav
� Tulevikunägemus peab olema selgelt positiivne, isegi kui ebakindlus on suur
� Tagatised puuduvad
� Tugev sekkumine juhtimisse
� Kõrgeim hind!
Vaid 24% ettevõtetest on valmis investorit kaasama(Eesti väikese ja keskmise suurusega ettevõtete arengusuundumused, 2012, Praxis)
Kes investeerib? Mis tingimustel?Kaua võtab aega?� Strateegiline
investor� Äriingel� Finantsinvestor� Riskikapital
Omakapital: Kes kontrollib ettevõtet?
Mis põhjustel ei soovita välist investori kaasata? VKE-de arengusuundumused. 2012. Poliitikauuringute Keskus Praxis
Vahefinantseerimine (Mezzanine Financing, Quasi Equity)� Tugev ja stabiilne ajalooline rahavoog
� Positiivsed tulevikuootused
� Puuduvad või vähesed tagatised, pank pole valmis laenu andma
� Summa < 5x äritegevuse rahavoog (EBITDA)
� Ei sekkuta juhtimisse (?)
� Mitte üle 50% omakapitalist
� Ei saa kasutada, kui kasvuväljavaated on tagasihoidlikud!
Näide: KredExi allutatud laen
KredExi poolt väljastatud laen (allutatud laen) juba tegutsevale, end tõestanud ettevõttele laienemisplaanide finantseerimiseks
Laenusumma 64 000 kuni 1 100 000 eurotMitte enam kui omakapitalTähtaeg 5-10 a, maksepuhkus 2-3 aastat
Tagatised üldjuhul puuduvadÜldjuhul ei sekkuta juhtimisseIntress alates 8 fiks +3% edupõhiselt aastas,
võib olla kumuleeruv
Instrumentide kombineerimine võimaldab suuremaid projekte
Struktuur 1 Struktuur 2
mln EUR
Kap. kulu
mln EUR Kap.kulu
Pangalaen 5 8% 8 8%
Vahefinantseering 0 3 18%
Võõrkapital kokku / 5 8% 11 11%
Keskmine kapitalikulu
Omakapital 5 25% 5 25%
Kapital kokku / 10 17% 16 15%Kogu kapitali keskmine kulu
� ning hoiab kapitalikulu mõistlikul tasemel
Allutatud laen ei sobi kui:
� Äriplaan pole ennast veel tõestanud� Ettevõtte areng on varases faasis� Alustatakse täiesti uue tegevusalaga
Oluline:� Omanikud ja juhtkonna kogemus on väga olulised!� Omanike osalust ei lahjendata, kuid seatakse piirangud
ja üldjuhul sisaldub konverteeritavuse optsioon� Oluline on tihe infovahetus investoriga, üldjuhul
sekkumine nõukogu tasemel
Saab ka ilma pangalaenuta: garantiid
Tarnija Ostja Tasust saadud
1. Ettemaks 35% Valmistab vundamendi
Tasub ettemaksu 35%
2. Vundament valmis, 35%
75% garantii ettemaksust
Tasub ettemaksu, akt
60%
3. Maja valmis, 15% Maja üleandmine vedajale
Tasub akti alusel, maksegarantii 15%
75%
4. Paigaldus, 15% Maja paigaldus, kommunikatsioonid
Tasub lõpphinna 100%
5. Garantii Garantiiaja garantii
Majade valmistamine, tarne, paigaldus. Ostja finantseerib kogu tehingu (6 maja) garantiide vastu.
Garantiid võimaldavad kasvada
Tootja Tarnija Ostja Tasust saadud
1. Ettemaks lepingu sõlmimisel, 20%
- - Ettemaks 20%
2. Proj.valmis, materjal tellitud, 20%
Gar 20% seadmete maksumusest (13%)
Gar 20% Osamakse, akt 40%
3. Mehh. valmis, materjal olemas, 20%
Gar 20%(13%)
Gar 20% Osamakse, akt 60%
4. Konstruktsioonid ja sõlmed valmis, 15%
Gar 15%(10%)
Gar 15% Osamakse, akt 75%
5. Seadmed laevale, 15%
- Gar 15% Osamakse, laadimisdokum.
90%
6. Tööde teostamine, 10%
- 100%
Infrastruktuuri seadmed (3 tk) koos paigaldusega. Välisostja, välistootja, Eesti paigaldaja (projekt, paigaldus, hooldus).Projekt 15 kuud + laenu tagasimakse.
Suurte ja keerukate tehingute puhul on abiks KPA eksporditagatised
Eksportija
Kaup / teenus
Välisostja
TasumineGarantii
Pank
Laen
umak
sed
Kõigest tehtust jääb jälg
� Ettevõtja ja võtmeisikute ajalugu on väga tähtis� Tuleb pingutada, lõpuni� Kui olukord on tõsine, siis võivad reeglid muutuda
� Samas on kindel on, et olukorrad ja tingimused muutuvad
Usalda, kuid kontrolli!
� 80% halbadest nõuetest seondub pikaajaliste partneritega� Suurimad krediidiriskid alati seotud TOP klientidega, usalda
kuid kontrolli� Makseriskile (ka pankrotiohule) viitavad:
� püsivalt kahanev käive, � kahjumlikkus, � muudatused juhtkonnas või omanikeringis� Suur sõltuvus üksikust partnerist� Ebaõnnestunud ärid ettevõtete grupis� Negatiivne rahavoog
Lihtsuses peitub võlu!� Määratle oma põhitugevused
- hajuta kliendiportfelli aga mitte finantseerijaid, omanike, investoreid
� Väldi keerukaid tehingustruktuure ja liigseid osapooli
� Mida teeb kodupank?
� Piiriülesed tehingud on veelgi keerulisemad� Finantseerimismaastikul toimuvad muutused
Lihtsuses peitub võlu!
Lihtsuses peitub võlu!
Põhipank
XX
XX
X X
X
Fin 2
Fin 3
Fin 5
Fin 4
Lisainfo