�
!� ��"����#��� �#���#�� #��$������%��& #'��������#��(�������������#�������#����������#����$�
� ���� ���$����)��#����$��������'�����#���*"����� �#���$�+���&��,� ��#�'���#�(�!���������
-�#� � "����.)� -� ����.)� -�*"����.)� -��� �����.)� - #��#��.)� -$��������.)� -"�#�.)� -"��� ���.)�
-"��/����.)�-���'���.��#��� � ������������� #��#������� ��#� $0�������������#��(�
!����$������%��& #'�������#�� ����#��'����#���� �$�$�����"��$����#��)��#����������
������ �� �����"��#�� ��0� $$�� ����� �0$��� ����*"����� �#� �*"������ #����$������%
��& #'�������#��(����$������$������%��& #'�������#�� �������������$�����$ #�#� ��������
�#�� ����� "��/��� �#�)� ����� ������ � ��� $$���#������� ��� #����#��#����� #�0�$�
��� �����)�$�������� �#��"��/��� �#�(�+�������$�������#����� #� ��)�0�� �����#����0�#
�����$������%��& #'�������#��(
������%��& #'��������#��� #������ #��� ��"����#��� �#��"��&��#0�����$���"�������1�)�����)�
�#���������"�#0������#����#�����&���#0��� '�� �#�����"��������� #� '����$�#��� #$����� �#�
�#�2���$�����������"��#��(
+���&�������#���������"�#� ���$����#0����#���� �#���� #������#����� � �#�)��� ���������&�#�
�������#� #$����� �#� #������ #��� ��"����#��� �#(
3 ��� ����������������� �������� 3 ��� ����������������� ��������
!��������$$�� #'� #�������0!��������$$�� #'� #�������0
The offering provided Braskem with over US$ 420 million – the largest issuance in 2004.
� ��������$�������4 55)6��)�����3��758
� ���#�������"� �#4 5)699)�����3��758
� �� ��
% :����������7+�;<984 �=�>�(���"���������
% �3��7+�;84 ?�=�15(1@��"����3��
% 3 ����#������7�84 �A
� ����� �#
% B#���#�� �#��!��#���4 @)>6�)�����3��758 7CC(6A8
% :����!��#���4 �)�@9)�����3��758 711(1A8
� !��������������$����������"�#04
% <� #��$$�� #'4 ?�=�1C6(��� �#
% ���#�������*��� �� ?�=����(1�� �#
� <� #�3����4
% �#���#�������D<2���4 ��2��2����
% +�' ## #'��$���������4 �@2152����
% �� � #'4 �>2��2����
758���������$�������� #��3���E� ���#��2�7�8�3 ����#������������$$�� #'�"� ��� #����� �#������������������"� ��(
�
�����$$�� #'4���' �#������� �#������$$�� #'4���' �#������� �#�
Global Offering Final Allocation
�3 ���� $ �������������������)����"������$�� '�%E�� �0
+��F �#��#��'���� #�������
�
USA 44.1%
Europe17.7%
Others2.1%
US Retail2.8%
Brazilian Retail5.5%
Brazil 27.8%
����%�$$�� #'��#���� "���������G����%�$$�� #'��#���� "���������G
G�?"������#� ��"������ 1�)�����
Controlling Shareholder A�D�� #'��" �� A�!������" ��
29.5% 29.5% 35.0% 33.9%100.0% 56.3%
POLIALDEN
���� :��!��!������DB ��!��H?B��2.6% 8.4% 1.3%
�3�+���I!44.9%33.0%
Jointly Controlled Subsidiaries
���H?B��9.1%2.5% 10.0% 48.0% 25.4% 2.4% 11.6%
�
+��F 4���'��� #')��0#�� �����&���$���������"��� ����� #�J��������� �������������+��F 4���'��� #')��0#�� �����&���$���������"��� ����� #�J��������� �������������
5)9>C
5)@55
�)519
�)�6C
�)9�>�)C91
�)@�>
1)5��1)�5�
1)���1)�C�
�)���
�)9@C
5>>1 5>>� 5>>9 5>>C 5>>6 5>>@ 5>>> ���� ���5 ���� ���1 ><�1 ><��
K59(�A
� ������<��&�����#���"� �#�$���!�����"��� ������������������� �����������55�0����
G����"��#����##�� ����� ����
!�����#�� !�#�
������4��+��F �#������ �� �#�$����� �� �#�3�� ��� ���������� % �+BH?B<
6A ���G
�
3����� ��<��&��3����� ��<��&��
� ><������������#$ �������#'����� � �0�� ���+��F �#�3�
������4��+BH?B<
!�����#��!�#�
C>�6@>
5)55�5)�>5
�1@9�C
�)���
�)9@C
�� �� �D� !�!�:
���2�������1 ���2��������
K5�A
K5CA
K59A
K59A
�
3����� ��<��&��3����� ��<��&��
������4��+BH?B<
� ��" ��������'������ #�1H��
�� �� �D� !�!�:
�?:�2��������1 �?:�2���������
!�����#��!�#�
����>C
1@�
�C9
515
5>�
6C�
>9�
K�5A
K�5A
K�9A
K�9A
!
B#����� �����$����#���"��#�����$������� ��%���&�'��(�����)���
B#����� �����$����#���"��#�����$������� ��%���&�'��(�����)���
���0�#� ��
�� �D�
>5A
>9A
�H�� 1H�� �H�� 1H��
�H�� 1H�� �H�� 1H��
>�A
>9A
>1A
>CA
@>A
>9A
������� � ���$����#���"��� ����*�����+������ ,� -�.��� ��,��
������� � ���$����#���"��� ����*�����+������ ,� -�.��� ��,��
� ����#'�������� �# #������L
1H�� 1H�1 ���#'�
7�8 7+8 7�827+8
���0�#�G 1�9)�5� / ��!� CA
!����!�����"��� �� �96)6C5 �����0! CA
�� 51�)�@9 00��1 � 0/2
�� 5>�)9�> 0 ��11� �2
�D� 559)CC9 00�� �� 12
<� #����������758
!�#�
><�� ><�1 ���#'�
7�8 738 7�82738
@��)��� ���� �0 9A
5)�@5)�6� 0�0�!�! � 5�A
19�)�6� �//��! 012
91>)5C5 �!0��/! 012
11�)5�6 �1���1� 2
G��$�����><�������)�1>�)������#��7�>A8����������������#�$��������������+���&���+�� #����?# ��)��������195)������#��7�CA8� #�����><�1(�B#�����1H��)���������������������#�$�������������5�>)������#��7�>A8)�����������1H�1�$ '�����$�51@)������#�7�@A8(758�B#������������ �����&���������#���*"����
01
�*"��������$����#���*"��������$����#��
�������' �������#��� #� #���#�� �#�����&���
�*"�����������'"3�������
�>9C5�
><�1 ><��
-/�2
�*"�����2���������#���2�
�1 ��
><�1 ><��
�*"������0���' �#�M ><��
���������� ��
��A
����"��1A
���������� ��
59A
�� ���A
00
1H�� 1H�1 ���#'�
7�8 7+8 7�827+8
����/������� /�/1�������� ��2
�/��!!������� �0��/ ������� �12
������������� ������������� �02
��(6 �5(C 5�""
������������� ��0���������� �02
��(5 ��(> 5)��""
�������������� �� ���������� 456
�!����������� �� ����������� 456
B#������������#�B#������������#�
�B�"������#�� #���"��$����#��� #� ������
�=�< �#
��������#��
������$���������
��������$ �
�����<��' #�7A8
�+B!3�
�+B!3��<��' #�7A8
���� #�#� �������
����B#����
><�� ><�1 D��
7�8 738 7�82738
�/��������� ����!������� /�2
���/!�������� ���/ �������� 0!2
0�!�!������� 0����������� ��2
�1(C ��(9 1�""
0� ������� 0��0�������� ��2
��(> 5>(@ 1)5�""
�0�0/0������� �/0���������� 456
/1����������� �00���������� 456
���#'�
7�82738
0/
0�1H�1
�C5
6��
�� ��
76>18
D�� ����N� *��������
71�8
�������"���� #'�����#���2��*"�#���
9>
D����
1H��
5)��>
�+B!3������� �#�+B!3������� �#
�=�< �#���� � ������� #�� �#��$�"� �����#��������
��#� ���#��+B!3���������#� ���#��+B!3�������
�+B!3��)3�������
��9
�C5 �C5
9�>
�H�1 1H�1 �H�1 5H�� �H��
C59
�9�
5H�1
6��
1H��
51C
59659>
5@1
���
5�>
�H�1 1H�1 �H�1 5H�� �H��5H�1
�+B!3��'"3�������
�9�
1H��
0�
0�
1H�� 1H�1 ><�� ><�1
7�8 7+8 7�8 738
���� #�#� ������� 7198�������� 71@C8������ 75)5�58�� 7�5C8������
���� ��� '#��*���#'��D�� �� �#�7� �D8 / ��������� �� ��������� �0���������� �����������
����<�#����0�D�� �� �#�7�<D8 �000�������� � ���������� ��01�������� �/�0��������
#(��������$����� �D�N��<D�D��( 7��68������ 7��18������ 7CC68������ 76158������
�=�< �#
���� #�#� ����������� #�#� �������
�!��"� �� � F�����������$��"���� �#�������'�#���� �#� #��������������� F������������*"�#� ���"��� �#���$�����(
�!�������������������$���" ����#���*"�#����������� F�� �#���������"��$ �(
�!������������� O��*"��������� #���#�������������!����� #�#��(
0�
O�� �&�<�#�'���#� O�� �&�<�#�'���#�
�����$��C21�2����
5(�I��'�2B#������#����5(�I��'�2B#������#����?�3�61��<<?�3�61��<<
�(����� �������� #'�$�����*"�����(����� �������� #'�$�����*"����?�3�5@��<<?�3�5@��<<
!���4��?�=�>5��<<!���4��?�=�>5��<<
5(�69A� #�#� #'� #���#���5(�69A� #�#� #'� #���#�������� ���������*"���������� ���������*"�����
?�3������<<?�3������<<
�(�C�A� #�#� #'� #����(�C�A� #�#� #'� #�������� ���������*"��������� ���������*"����
?�3��51@�<<?�3��51@�<<
!���4�?�=�1@��<<!���4�?�=�1@��<<
0�
B#������#����B#������#����
� �����'�#���� �#��#����������#������"�� ���������������� F�� �#
����� F�� �#��������
7����$��>21�2����8
�����3���4�����3���4 @)�15@)�15
����4����4 1)�6�1)�6�
����3���4����3���4 �)69>�)69>
�=�� �#
1(9�
3������1
1(�@
��#�����
�(�1
��"����
����3���2�+B!3��7:!<8G
G�:!<�M :����!�����<�#����
�=�< �#
�1(9A
���9
>(5A
��(�A
5�(5A
���C ���6 ���@
5)@�C5)@�C
��5�
@(6A
���2������3��2��
5)>1�5)>1� 69�69�@�>@�> 656656
5)�>��=
5)>6@5)>6@
?�3?�3
��"2�������N�
������E� ���#��758
5)���7�85)���7�8
C��C��
��(�A
758�B#������?�=������ �#�$���������$$�� #'
7�8�����#���������"� �#��$�����55���3���#�����B����
?�=�C9A?�=�C9A
!�:�5�A
�3B5>A
?�=�5A
B�%<5A
���5A
!����� #�#����A
*������
������0��$�������������0��$�������
�+B!3��)3�������
K��A
5)1595)@@@
><�1 ><��
���������#����)3�������
5�)9>9K�>A
@)��9
><�1 ><��
�>9C5�
�*"�����'"3�������
><�1 ><��
K��A
����3����2�+B!3���78,9�
1(�@
5I�� ><��
�(�1
%1@A
G��:!<�M :����������#���
����B#�����)3��������
∆∆∆∆P��=��>C���
5I��
7�>�8
><��
0
0!������4�+������')�����$�552�92����(
��������� ����0��:���������������� ��;��*���
��������� ����0��:���������������� ��;��*���
� Evolution of LDPE / Naphtha Prices
LDPE / Naphtha Prices EvolutionBase 100 = January 3, 2003
Naphtha148
LDPE217
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
Jan-
03
Feb-
03
Mar
-03
Apr
-03
May
-03
Jun-
03
Jul-0
3
Aug
-03
Sep
-03
Oct
-03
Nov
-03
Dec
-03
Jan-
04
Feb-
04
Mar
-04
Apr
-04
May
-04
Jun-
04
Jul-0
4
Aug
-04
Sep
-04
Oct
-04
Nov
-04
Naphtha LDPE
/1
250
350
450
550
650
750
850
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
?�=�2���#�D��D�
��:Q����Q:�����:Q����Q:���
��:Q�!IQ:�����:Q�!IQ:���
G�3 $$���#��������# #���#�� �#� "� ��� �$���� #� 7 �� ����8��#�#�"���� ������#�����������7���������%���������%�#����"8����&��"� ���������4��<�B�
��� � ��������&�$������'����"�������� �� #�����0(((8�� *%%�&5������ <�������#�;�� ����� ����� �
��� � ��������&�$������'����"�������� �� #�����0(((8�� *%%�&5������ <�������#�;�� ����� ����� �
��"�����G��������"���#� ���"������0��
//
�����E�R� �������E�R� �� ����������������<�#� �<�#� �
�'�#���$���D��������� �#/� ����������;�� �'�#���$���D��������� �#/� ����������;��
������� �#���"�� �0������� �#���"�� �0
!���#��'0��#��B##���� �#!���#��'0��#��B##���� �# ��S������������������ ������"�#0
/�
�����4���%���*�������%���� �����4���%���*�������%����
��'�����'���
��D�4�9��&�7��0����98�K�"���#� ���5���&�G
���4�1��;��7��'�������98�K�"���#� ��5���&�G
���4�1���&�7���68�����R# �G����/���
����0�#�4�5���&�
�+�� ����������� ���4�1���&�
��O4�9��&�
���4�5���&�
!� �#$�!� �#$�
+�� �+�� �
���R# ����R# �
�����!B���:
��S�������!�
5(��� �#���#���0����65(��� �#���#���0����6
���4�C���&�7���>8�+��F �M +� � �G����"�*
��� � �#��C��)������#���� � �#��C��)������#�
+��F �2�+� � �
+��F �2�+� � �
G�!�����"����#�����������+������$�3 �������
/�
�����8��������&�����:���;���������8��������&�����:���;����
�����#'��0#�� ��� #����� ##���� �#�"������
:��#�� #'��$����:��#�� #'��$������� #�$������������ #�$�������������������������������
:��#�� #'��$�:��#�� #'��$��������#��������#�����������
����+���&���+���&��� �*�� �*��TT
���������� #�$������������� #�$������$�� ����#������������$�� ����#���������
������� ��������� ��
�����D����� #�$��������D����� #�$���� #����"�#��������� #����"�#�������� #���#������ �#� #���#������ �#�"��/����"��/����
/�
�����8��������&�����:���;���������8��������&�����:���;����
�����#'��0#�� ��� #����� ##���� �#�"������
���������� #�$������������� #�$����#��#�%%��0���"���0���"�
:��#�� #'��$����:��#�� #'��$������� #'�$ ���� #'�$ �
+���&���+���&����0�� ���0�� ��TT
:��#�� #'��$����:��#�� #'��$������� #�$������ #�$���
#�##�#%%�����#����������#�����������'��������������'��������
/�
51>� ##���� �#�"��/����51>� ##���� �#�"��/����+���&���!���#��'0��#��B##���� �#���#���
�����8��������&�����:���;���������8��������&�����:���;����
59�������������
C�" ���"�#��
�=�1���� �#� #�������
����� �� �#��� ����# ���� � ����#�������������#����
<����#���#�'���#�� #����� ##���� �#�"������
����#� ��D�������#� ��D���
��DG�P�?�=��9��� �#��DG�P�?�=��9��� �#
��"�����#���$�!��� � �#�<���� ��
���"�� � ��#���
���� ���
�������&����2�#����"" ��� �#�
7G8� #�9�0������ �����55A�� ����#������
/�
��"�� ������"�� ����������"����UV�"����UV�
!��#��' �!��#��' � ����B#���UV�B#���UV�
������� �#���"�� �0
!���#��'0��#��B##���� �# ��S������������������ ������"�#0��S������������������ ������"�#0
�'�#���$���D��������� �#/� ����������;�� �'�#���$���D��������� �#/� ����������;��
/
���"�� � ��#����6�%��;���� *��� #*����������"�� � ��#����6�%��;���� *��� #*�������
���#��� �#��$������0#��' ������'����% �� � #'�$�������� #��'��� �#�"������
��"2�1
�C�
3��2�1
�@9
11�
��
����4������� #'��#���##�� F���'� #�
�=�� �#
1�1
��"2��
/!
���"�� � ��#���4�����;����#�;��*������������"�� � ��#���4�����;����#�;��*���������
����:���
D � �#4=6���������� ����%��&>
�0#��' ����"�����
5�
���"�� � � �����'������������ *�� �����%��;������"�� � � �����'������������ *�� �����%��;���
���#���V��������'��������� #��' ����� �#�������"����������� #��'��UV�
���2�1
�C�
3�F2�1
�@9
11�
<���
����4��#�����#�� F���� ���������#���
�=�� �W��
1�1
���2��
�1
� !���#��'0
� H�� $ �����""���
� +�#�����& #'
�� �������$������������$�� �"���#��� �#�� �������$������������$�� �"���#��� �#
B#���#�;#����'�B#���#�;#����'�
�*���#�;#����'��*���#�;#����'�
����<�#�'���#�!����
����<�#�'���#�!����
�+�#�����& #'
� �*"�� �#���$�����0#��' ������ ����
� I '�0%E�� $ ����#������ ����������
� 3 �� " #���<�#�'���#�
� +���&���������� �#��0����
� <�#�'���#�� #��'��������$������7S+�#��8
�0
B��#� $ ��� �#��$��""����# �0�� #�B��#� $ ��� �#��$��""����# �0�� #�
�"���� �#��"���� �#����$����#�����$����#��
S���S���+�#�����&�+�#�����&�
+�#�����&
�������"�� � ����""����# � ���
�5@� # � �� ����5@� # � �� ���
�/
����#� ��$���D��������� �#����#� ��$���D��������� �#
�##���� #��##���� #�GG
�=�� �#�=�� �#
���������#�����������#��D���D���GGGG
?�=�� �#?�=�� �#
7G8��#��������� #'��#���##�� F������ �7GG8�5��0������ ����#�55A�� ����#������
��
D��������� �#������ �#)��##��0D��������� �#������ �#)��##��0
��=�� �#�2�0���
56�
1C�
���
���� ���9 ���C ���6
C�
�#��������� #'��#���##�� F������ �
��
����#� ��$���D�������� �#)��0�����'��0����#� ��$���D�������� �#)��0�����'��0
�6A
�1A5>A
59A
@A
@A
�"���� �#���� �� �0
����<���� ����#���"� �#��$$ � �#�0
*��������
D�� ���������
?� � ��������� �#
������
�##���� #��##���� #�G��������������������G��������������������
�=�� �#�=�� �#
7G8��#��������� #'��#���##�� F������ �
��
����#� ��$���D��������� �#����#� ��$���D��������� �#
S ���#��S ���#�� #������#� #������#� 5�9 % %
B# � �� ���B# � �� ��� � #�� #��=�<<�2�0����=�<<�2�0���
B#������#�B#������#��=�<<G�=�<<G
B��B��AA
����#� ��� #�����#� ��� #�
S ��� #������#�S ��� #������#� �>9 11� %
��� 11� 6>A
7G8� ���������������6
��
+���&��6���������� �?��(��������������������%��&
+���&��6���������� �?��(��������������������%��&
�##���� #��##���� #�GG
�=�� �#�=�� �#
����"����#������"����#����������GGGG
?�=�� �#?�=�� �#
7G8��#��������� #'��#���##�� F������ �7GG8�5��0����� ����#�55A�� ����#������