Profilo aziendale
Trieste, settembre 2014
Il Gruppo TBS
Strategia
Evoluzione dellofferta
Risultati finanziari & rating
Stato patrimoniale / Conto economico
Indice
2
Vision del Gruppo TBS: Operare per contenere e riqualificare la spesa sanitaria nel settore delle
tecnologie con una loro gestione integrata, al fine di incrementare la qualit dei servizi sociosanitari erogati ai cittadini, incidendo positivamente sulle
aspettative di salute degli stessi
Mission del Gruppo TBS: Sviluppare servizi integrati di ingegneria clinica in outsourcing per rendere sicuro, efficace ed efficiente l'uso delle tecnologie in ambito ospedaliero e socio sanitario, intendendo per tecnologie le apparecchiature biomediche,
altri dispositivi medici, i sistemi e le soluzioni di informatica medica, i sistemi e le soluzioni di teleassistenza e di telemedicina.
Modello di business
3
Offerta
Dispositivi medici e sistemi ICT
TBS fornisce alle strutture sanitarie pubbliche e private servizi di gestione in outsourcing delle tecnologie, in particolare di tutti i dispositivi medici, dai pi semplici ai pi complessi, e di tutti i sistemi e le soluzioni ICT, ai pi elevati livelli di sicurezza in una logica multivendor e con una capillare presenza di ingegneri e tecnici, biomedici e informatici, on site e sul territorio. Fornisce inoltre soluzioni di telemedicina e teleassistenza per favorire la continuit diagnostica e terapeutica tra ospedale e territorio e per l'implementazione di servizi telematici di assistenza socio-sanitaria domiciliare. I servizi offerti da TBS Group sono erogabili sia in modo selettivo, che all'interno di un servizio integrato, con un'ampia flessibilit basata sulle specifiche esigenze di ogni cliente.
Soluzioni integrate di e-Health & e-Government
TBS Group sviluppa soluzioni proprie, eroga i connessi servizi, opera come system integrator e offre specifiche competenze e capacit progettuali nei seguenti ambiti:
- servizi e prodotti di informatica medica per la fornitura, l'installazione, il collaudo e la gestione integrata di tutti i sistemi e le soluzioni di informatica medica, e la loro integrazione con quelli amministrativi, in ambiente ospedaliero e socio sanitario; - prodotti, sistemi e soluzioni IT per la PA - produzione, fornitura e management di sistemi integrati per la gestione informatizzata dei servizi demografici, sociali, tributari, amministrativi e di governo, di gestione delle risorse umane, di protocollo e gestione documentale di Enti Locali, Regioni e altre pubbliche amministrazioni.
4
Value Proposition
5
Riduzione dei costi Punto di riferimento tecnico con best practice
Migliore sicurezza per i pazienti e per le organizzazioni sanitarie, sia pubbliche che private
Continuit del trattamento espandendo i servizi sanitari dallospedale al territorio, sino al domicilio del paziente
Vantaggi competitivi
6
Forti competenze di processo e di dominio
Piattaforma IT per la gestione dei servizi e la condivisione del know-how (gestiti oltre 850.000 dispositivi biomedici, 150.000 sistemi ICT e 40.000 sistemi di telemedicina e teleassistenza)
Rete internazionale di ingegneri clinici, informatici e tecnici biomedicali (1.600 su 2.300 dipendenti totali) e operatori di teleassistenza e telemedicina: pi di 300 laboratori dedicati e 26 centri specialistici
Quota di mercato elevata e pochi grandi concorrenti
Forti referenze e track record di offerte
Portafoglio di servizi integrati in outsourcing
Presenza in tutti i principali paesi europei, India, Cina e America latina.
Fornitore di oltre 1.000 strutture sanitarie e pi di 200 PA e Enti locali
Management di esperienza e azionisti di alto profilo
Azionisti di alto profilo:
Gruppo Generali dal 1999.
Fondo Italiano di Investimento
dal 2012.
Governance e struttura organizzativa da
public company
Nota: grafico aggiornato al 30 settembre 2013
7
Clinical Engineering & Information Technology S.p.A.
20,50%
Fondo Italiano di Investimento SGR
13,17%
Allegro S.a.r.l. per conto di Generali Financial Holdings
FCP-FIS Sub-Fund 1 15,86%
Capitol Health Special Fund, L.P.
6,65%
EMMEPI S.r.l. 5,72%
Terra Nova Capital S.r.l. 5,17%
Servizi Integrati per la Sanit SIS S.r.l.
3,87%
Monte Paschi Fiduciaria S.p.a. 3,77%
ITATECH S.r.l. 0,34%
Mercato* 22,10%
Azioni proprie 1,81%
SIPI Investimenti S.p.a. 1,04%
1,8 per azione era il prezzo indicato per laumento di capitale di 10 milioni sottoscritto nel 2012 dal Fondo Italiano di Investimento quando il prezzo per azione era di 0,94.
2,3 per azione il prezzo iniziale dellobbligazione convertibile triennale del valore di 10 milioni sottoscritta dal Fondo Italiano di Investimento.
Performance 1 mese: +5,54%; Performance 6 mesi: + 27,64%; Performance 1 anno: +115,73%. Max anno: 1,953 in data 03/06/2014 (data: 29/9/2014)
Performance e valorizzazione nel mercato AIM
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Il Gruppo TBS
Strategia
Evoluzione dellofferta
Risultati finanziari & rating
Stato patrimoniale / Conto economico
Indice
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Value Proposition
Efficienza Posizionamento
competitivo
Redditivit
Strategia
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Strategia
Aumento del peso delle linee di business pi redditizie sui ricavi totali:
1) I segmenti pi redditizi includono i servizi legati allo strumentario chirurgico ed alla endoscopia e TBS Group potenzier la penetrazione in questi segmenti per aumentare la propria redditivit;
2) La penetrazione in questi segmenti sar guidata dalle sinergie con il core business dellIngegneria Clinica e del DI (Diagnostic Imaging). Il focus dellofferta si concentrer sugli attuali clienti.
3) Geograficamente, il focus sar lintroduzione di attivit ad alto margine in tutti i paesi: sia nei mercati in cui il gruppo gi opera, a sostegno di performance e redditivit (es., Spagna, Portogallo, India), sia come punto di ingresso in nuovi mercati (es. Cina, Emirati Arabi Uniti e America latina).
Adozione di un modello operativo innovativo e pi industrializzato, aperto a sinergie e riduzione dei costi: team agili sul campo per lassistenza di primo livello, sostenuti e integrati da sportelli remoti per lassistenza di secondo livello e lassistenza tecnica di alto profilo.
Redditivit
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Strategia
Nuova posizione nei confronti dei clienti: dal modello di organizzazione di servizi a quello di Network Tecnologico Globale, passando dai servizi di manutenzione alla gestione della tecnologia.
Sviluppo di unofferta DI (Diagnostica per immagini) integrata per aumentare la penetrazione nei mercati DI: priorit allintegrazione della manutenzione tradizionale con servizi a maggior valore aggiunto.
Leva sulla possibilit di utilizzare appieno lintero ciclo di vita del dispositivo: una volta rinnovati in mercati pi ricchi, i dispositivi usati possono essere rimessi a nuovo e distribuiti nei mercati emergenti.
Value Proposition
Guadagnare posizioni di mercato, superare la barriera degli OEM, differenziare la gamma e la value proposition.
Rinforzare i team di marketing e vendite a livello internazionale, con nuove strategie di marketing a sostegno della rinnovata value proposition.
Stimolare un modello operativo che promuova la condivisione di risorse e know-how tra centri di competenza e societ controllate.
Responsabilizzare i tecnici sul campo e le relative strutture attraverso formazioni mirate e condivisione di know-how, al fine di estendere il portafoglio di servizi e aumentare le capacit e il posizionamento competitivo dellofferta generale di gruppo.
Posizionamento competitivo
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Nel corso del 2013 il Gruppo TBS ha adottato un programma strutturale a lungo termine mirato a ridurre i costi, aumentare lefficienza e semplificare i processi interni.
Strategia
Riorganizzazione di attivit specifiche non redditizie: il segmento endoscopia in Germania stato ricondotto ad ununica societ (MSI) per ridurre i costi. Inoltre lattivit dei servizi biomedicali in Germania stata gradualmente ridotta con un processo che terminer entro la fine del 2014.
Efficienza nelle capacit di acquisto, centralizzando le relative attivit e perseguendo risparmi e tagli di costi attraverso la gestione dei fornitori.
Produttivit del personale: adozione di buone pratiche, condivisione della conoscenza, definizioni di KPI di produttivit per monitorare la performance.
Riduzione dei costi generali a livello centrale, concentrandosi sulla razionalizzazione delle spese e leliminazione delle duplicazioni.
Struttura centrale pi orientata verso la collaborazione efficiente tra gli uffici centrali e le controllate locali e il loro management, stimolando lapproccio proattivo del management locale e il supporto efficiente dalle strutture centrali.
Riorganizzazione e miglioramento della governance centrale per rinforzare la sua reattivit e capacit, accelerando e ottimizzando il processo decisionale e migliorando i processi.
Efficienza
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Nel dicembre 2013 il Consiglio di Amministrazione ha approvato il nuovo modello di Governance, mirato a ottimizzare la struttura organizzativa, migliorare lefficienza dei processi decisionali e di quelli operativi.
Nuova governance
BU MD & sistemi ICT Operazioni italiane
Fabio Faltoni
BU MD & sistemi ICT Operazioni estere
Nicola Pangher
Attivit Corporate
Paolo Salotto
BU Soluzioni integrate di e-Health
& e-Government
Alberto Steindler
AD
Paolo Salotto
Comitato operativo:
Responsabile di: valutazione dei risultati e dellimplementazione dei programmi di sviluppo, identificazioni identificazione di rischi e potenziali soluzioni, analisi delle
tendenze di mercato e proposta di potenziali opportunit.
Comitato strategico:
Responsabile di: monitoraggio e implementazione delle strategie,
evoluzione del mercato, posizionamento competitivo di TBS Group e proposta di
nuove strategie
Presidente
Diego Bravar
Il Gruppo TBS
Strategia
Evoluzione dellofferta
Risultati finanziari & rating
Stato patrimoniale / Conto economico
Indice
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Il Gruppo TBS stato in grado di anticipare il trend strategico di progressiva convergenza tra diverse linee di servizi, sviluppando un approccio integrato ai servizi tecnologici applicati alla Sanit.
La priorit dellazienda rimane la completa e costante attenzione allinnovazione, finalizzata a rispondere prontamente ed efficientemente agli sviluppi del mercato, per cogliere nuove opportunit e sfruttare nuovi trend. Innovazione in tecnologia, soluzioni, processi e mercati.
In particolare, il Gruppo TBS ha definito i seguenti segmenti chiave di ulteriore espansione e crescita:
1. Diagnostica per immagini
2. Servizi ICT in outsourcing
3. Gestione del ciclo di vita dei dispositivi
4. Assistenza domiciliare
Evoluzione dellofferta
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5. Global Contractor nelle gare internazionali
La diagnostica per immagini rappresenta uno sviluppo dellingegneria clinica verso un segmento contiguo, con tecnologie pi avanzate e maggiore redditivit.
Il potenziale nei paesi in cui opera il Gruppo TBS stimato intorno ad oltre 5 miliardi. LIndia e la Cina sono gi due mercati importanti.
Alto livello tecnologico
Maggior valore aggiunto: domanda di assistenza e manutenzione pi avanzate e di alto livello
Elevato valore unitario dei dispositivi
Attenzione da parte degli OEM alla luce dellalto valore aggiunto
Il gruppo TBS ha due centri di competenza dedicati in Italia - REM DI e Delta X e disponibilit immediata di risorse tecniche qualificate (e altre strutture tra cui gli help desk interni).
Tale know-how permette di sfruttare lattuale portafoglio clienti per accedere a questo segmento di offerta contiguo.
Il Gruppo TBS avr la possibilit di sfruttare la presenza internazionale consolidata e la struttura commerciale nel settore dellingegneria clinica, anche attraverso la rete capillare e qualificata di tecnici on site.
1. Diagnostica per immagini
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Loutsourcing dei servizi ICT rappresenta un segmento sinergico, con lobiettivo di sfruttare il mercato finale per fornire unofferta integrata con lingegneria clinica.
Gestione di tutti i processi nei centri sanitari
Alte barriere al cambiamento (dai fornitori)
Necessit di competenza pi ampia
Margini potenzialmente elevati
Lobiettivo del Gruppo TBS quello di essere riconosciuto come un system integrator e un fornitore globale di servizi ICT in outsourcing per la Sanit.
Nel segmento della gestione dei servizi ICT, lacquisizione dei rami IT e Call Centre di AGILE stata fondamentale. Tramite il know-how acquisito, TBS Group mira a sfruttare la frammentazione del mercato offrendo una soluzione ottimizzata e di qualit superiore.
Il modello del gruppo prevede anche il pieno sfruttamento delle sinergie tra i servizi ICT e lesperienza gi consolidata nei settori dellinformatica medica e delle-Health.
2. Servizi ICT in outsourcing
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Sulla base della lunga esperienza nella gestione delle tecnologie, il Gruppo TBS in grado di
supportare il rinnovo dei dispositivi medici attraverso:
Leasing/leaseback/rental: soluzione che permette ad un ospedale di utilizzare il
dispositivo per un periodo definito.
Catalogo di dispositivi: servizio attraverso il quale specifici dispositivi (pompe a infusione,
ventilatori, monitor, ecc.) vengono offerti a un ospedale solitamente per un periodo breve
insieme ai servizi di riparazione e manutenzione. Il servizio include la gestione e la consegna
da un magazzino centrale.
Tecnologia As A Service (TaaS): gestione completa in outsourcing dellintero ciclo di
vita del parco tecnologico di un ospedale, dalla pianificazione agli acquisti e dallinstallazione,
alla manutenzione e sostituzione finale.
3. Gestione del ciclo di vita dei dispositivi
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Copertura dellintera catena del valore dei dispositivi biomedicali per il frequente rinnovo
tecnologico nelle strutture sanitarie avanzate, rimettendo a nuovo dispositivi obsoleti e
reinstallandoli in ospedali meno avanzati per aumentare il ciclo di vita dei dispositivi stessi.
Soddisfare le richieste dei clienti per lottimizzazione finanziaria:
Principale fornitore
Partecipazione nella selezione dei dispositivi
Rapporti con gli OEM
3. Gestione del ciclo di vita dei dispositivi - obiettivi
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Tecnologia come servizio (TaaS)
Obiettivo Pianificazione dei dispositivi
Acquisti
Materiale di consumo
Manutenzione
Gestione del valore residuo
Gestione di cicli di vita multipli
Formazione del personale sanitario
Monitoraggio e miglioramento della redditivit dei cespiti
Vantaggi Passaggio delle spese da CAPEX a
OPEX
Integrazione del servizio (manutenzione, controlli di sicurezza, aggiornamenti, ecc.) nel pacchetto finanziario
Riduzione del costo dei dispositivi
Riduzione del costo dei materiali di consumo
Riduzione dei rischi
Miglioramento dellassistenza al paziente
Cicli di vita multipli (vantaggi sul valore residuo)
Risparmio Tra il 10% e il 20%
sullintero ciclo di vita della tecnologia con la giusta implementazione del modello della Tecnologia come servizio (TAAS)
Questa offerta deriva dalla tendenza alla progressiva decentralizzazione della sanit e dei servizi di prevenzione dallospedale al territorio, che porta a ridurre i costi diminuendo i servizi sociosanitari ai cittadini e aumentando le richieste sociali (invecchiamento, malattie croniche, ecc.). Lassistenza domiciliare e i servizi dedicati di call center diventano sempre pi importanti per:
Gestire la grande quantit di tecnologia locale (dispositivi medici, RPM, protesi e supporti alla disabilit, domotica, ausili per la respirazione, ecc.)
Gestione dei servizi sanitari e sociali.
Call center H24 con professionisti ed esperti dedicati
Nuova frontiera per lo sviluppo sanitario
Integrazione IT completa per la gestione dei dati dei pazienti
Questa proposta interessante per ogni ambito in cui opera TBS Group essendo basata su: centri di servizi integrati, gestione dei dispositivi domiciliari, fornitura di soluzioni IT e ICT.
Il Gruppo TBS mira ad espandere la propria value proposition alla gestione della telemedicina con unofferta integrata che consiste nella gestione dei dispositivi medici domiciliari e nella fornitura di servizi di teleassistenza, servizi di call center e soluzioni ICT a domicilio.
4. Assistenza domiciliare
22
4. Assistenza sul territorio
23
Assistenza globale del paziente
Piena integrazione informatica delle Cartelle cliniche elettroniche
Ruolo sempre maggiore dei medici di base
Aumento delle richieste sociali (invecchiamento, malattie croniche) Aumento dellintegrazione tra assistenza sanitaria e assistenza sociale
Progressivo decentramento dei servizi sanitari e di prevenzione dallospedale al territorio
Riduzione dei posti letto negli ospedali e nelle case di cura
Maggiore prevenzione
Diminuzione dei servizi sanitari ai cittadini
Riduzione dei costi
La nostra offerta
Questa proposta interessante per tutte le aree di business in cui opera TBS Group e include:
Perch Domino
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Capacit di gestire la grande quantit di tecnologia locale (dispositivi medici, RPM, ausili per i disabili, domotica, supporti
alla respirazione, ecc.)
Fornitura e gestione dei servizi di telemedicina
Call center H24 con professionisti ed esperti dedicati
Fornitura e integrazione totale di soluzioni IT e ICT per la gestione dei dati dei pazienti
Offerta di valore per la gestione dei
servizi di telemedicina
attraverso una rete integrata di
soluzioni innovative per
assistenza locale e domiciliare.
Il servizio si basa sulla partecipazione sempre maggiore alle gare internazionali bandite dal Ministero degli Esteri italiano, dalla Banca Mondiale e da altri Enti per la fornitura globale di dispositivi medici
Questa linea di business soddisfa i requisiti dei clienti anche in termini di ottimizzazione finanziaria.
Principale fornitore del cliente
Possibilit di partecipare nella selezione dei dispositivi
Rapporti con gli OEM
Gestione finanziaria
Recentemente il Gruppo TBS ha iniziato a partecipare a molte gare internazionali, principalmente per la fornitura di dispositivi medici. Questi bandi sono solitamente promossi da istituzioni nazionali e internazionali quali il Ministero degli Esteri italiano e la Banca Mondiale nelle economie emergenti.
Nel 2013 il Gruppo TBS si aggiudicato due gare in Cina per un ammontare complessivo di circa 9,4 M, e nel 2014 unaltra importante gara in Cina per un valore di 1,8 M ed in Cile per circa 0,1 M.
I contratti con i fornitori hanno assegnato al Gruppo TBS la responsabilit per la fornitura di dispositivi biomedici e la supervisione di altri fornitori in 11 ospedali siti nella provincia del Sichuan.
Il Gruppo TBS mira ad entrare in questo business partecipando ad altre gare dappalto, e sta aspettando laggiudicazione finale di altri due bandi in Asia e America latina per un totale di circa 4,4 M.
5. Global Contractor in gare internazionali
25
Il Gruppo TBS
Strategia
Evoluzione dellofferta
Risultati finanziari e rating
Stato patrimoniale / Conto economico
Indice
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86%79,8% 84,8%
86,3%
15,2%20,2%
14%13,7%
2010 2011 2012 2013 H1 2014
MED&ICT e-Health&e-Gov
2013, Ricavi per 218,5M : leggera crescita rispetto ai 209M del 2012. Laumento largamente dovuto allinclusione, nellarea di consolidamento, di REM DI (Italia), attivit avviate a marzo del 2013; al netto delloperazione, la crescita interna sarebbe stata dell1,8%.
H1 2014, Ricavi per 115,1 M : crescita dell8,8% rispetto ai 105,8 M dellH1 2013.
Crescita ricavi
27
190,7M 197,5M 209M
218,5M
Analisi dei ricavi per Area di business:
La BU MED & sistemi ICT cresciuta di 10 M, da 178,6M
nel 2012 a 188,6M nel 2013 (+5,6%).
La BU soluzioni integrate di e-Health e e-Government mostra
una leggera diminuzione dei ricavi da 30,4M nel 2012 a
29,8M nel 2013 (-1,9%).
115,1 M
13,5%
86,5%
ITALIA 73%
UK 10%
FRANCIA 6%
AUSTRIA 4%
GERMANIA 1%
SPAGNA 2%
Altri EU 3%
Altri NON EU 1%
Margine EBITDA
11,1%
LEBITDA consolidato del 2013 si attestato ad
20,0 M ( 23,1 M nel 2012). La diminuzione
dovuta principalmente a:
Politica di spending review attuata dai clienti
pubblici e privati in tutta Europa, in particolare in
Italia e UK;
Costi non ricorrenti per 1,5 M relativi al Piano
Strategico, alla revisione della Governance
Societaria e alla procedura di riduzione
centralizzata dei costi del Gruppo TBS.
MED&ICT 11,9%
e-Health & e-Gov
6,3%
10,9%
10,4%
11,0%
6,6%
10,5%
9,9%
Margine EBITDA
28
9,2%
9,7%
5,6%
2010 2011 2012 2013 1H 2014
MED&ICT e-Health&e-Gov
80,7%
20,7 M
19,3%
19,6 M
10,2%
89,8%
23,1 M
8,2%
91,8%
20,0 M
92%
8%
9,9 M
94,9%%
5,1%
8,6%
9,4%
3,5%
2011 2012 2013 H1 2014
Risultato netto
Risultato netto
Margine EBIT 6,3%
Il margine operativo (EBIT) del 2013 ha risentito
delleffetto dellimpairment per 3,5 M della BU
e-Health & e-Government.
13,1m
5,1%
Nel 2013 la perdita si attestata a 10,5 M (-1,4 M nel
2012).
Il risultato netto nellH1 2014 stato pari a 5.000.
2012
Margine operativo e risultato netto
29
10,1m
2013
6,2m
Margine sul risultato netto
-0,67%
0,7 M
0,37%
-1,4 M*
-10,5 M*
0,004% 2,8%
MED&ICT e-Health&e-Gov
10,3m
-4,1m
0,3m
-0,3m
13,4m
9,8m
-0,6m
5,5m
4,9m
H1 2014 2011
4,3%
0,005 M
-4,8%
* da Attivit possedute per la vendita: -4,1M nel 2012, -6,1M nel 2013
7,5 7,3 9,3 9,9
121,1 125,3117,0
115,9
2011 2012 2013 1H 2014
Rimanenze di magazzino Crediti commerciali Debiti commerciali
Per ottimizzare il capitale circolante
operativo (OWC), il Gruppo TBS ricorre
periodicamente ad operazioni di factoring,
che negli ultimi tre anni sono state pari a:
77,0 M nel 2011
78,7 M nel 2012
89,8 M nel 2013
46,8 M nel 1H 2014
Alcune misure governative potrebbero, nei
prossimi mesi, avere un impatto sullOWC
del Gruppo TBS:
Riduzione dei termini di pagamento da
parte delle strutture pubbliche
(Direttiva europea sui termini di
pagamento);
Misure di sblocco dei pagamenti della
PA Italiana di 68 B dovuti ai fornitori
(approvate a giugno 2013).
(45,2)
83,4 M
% sui ricavi
42,4% 42,2%
(43,9)
88,7 M
Capitale circolante operativo (OWC)
30
(48,1)
78,2 M
35,9% 36,0%
(43,9)
81,9 M
Struttura del patrimonio ( M)
Indebitamento netto/EBITDA
1,1x
2,9x
54,1 59,4 47,8 47,1
69,3 67 59,9 62,8
2011 2012 2013 1H 2014
Patrimonio del gruppo Indebitamento netto
43,9
62,8
18,9
Indebitamentonetto a breve
termine
Indebitamentonetto a lungo
termine
PFN
PFN al 30/06/2014 ( M)
3,5x
1,3x
Patrimonio Netto e posizione finanziaria netta (PFN)
31
3x
1,25x
2,9x
1,33x
43,9
62,8
18,9
Indebitamentonetto a breve
termine
Indebitamentonetto a lungo
termine
PFN
PFN al 30/06/2014 ( M)
Struttura a lungo termine della PFN
32
Struttura della PFN ( M)
2,1 3,2
11,5
1,3
2014 2015 2016 2017 2018 2019
2014 2015 2016 2017 2018 2019
1 2,5 2,3 31/12/2018 0,2 0,5 0,5 0,5 0,5 0,0
2 3,5 0,7 30/06/2015 0,4 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0
3 3,0 0,4 31/12/2014 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
4 10,0 (*) 10,0 08/02/2016 0,0 0,0 10,0 0,0 0,0 0,0
5 1,0 0,5 31/12/2015 0,2 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0
6 1,0 0,6 30/09/2016 0,1 0,3 0,2 0,0 0,0 0,0
7 3,0 1,5 10/12/2015 0,5 1,0 0,0 0,0 0,0 0,0
8 3,0 2,8 31/03/2018 0,3 0,7 0,8 0,8 0,2 0,0
27,0 18,8 2,1 3,2 11,5 1,3 0,8 0,0
(*) Prestito Obbligazionario Convertibile
Ammortamento Nr. Totale Residuo al H1 2014 Scadenza
PFN (62,8) (73,7)
Capitale circolante operativo 81,9 95,9
EBIT % dei ricavi
4,9
4,3%
3,1
3%
RICAVI - MED&ICT - e-Health & e-Gov
115,1
99,6
15,5
105,8
91,9
13,8
M H1 2014 H1 2013
EBITDA
% dei ricavi
9,9
8,6%
8,0
7,6%
I ricavi consolidati al 30 giugno 2014 sono pari a 115,1 M, 9,3 M in pi rispetto ad 105,8 M dello lo stesso periodo nel 2013, con un aumento dell8,8%.
La BU MED&ICT cresciuta di 7,7 M, da 91,9 M nel primo semestre 2013 a 99,6M nello stesso periodo del 2014 (+8,3%).
La BU e-Health & e-Government ha registrato un aumento dei ricavi, da 13,8 milioni nel primo semestre del 2013 a 15,5 milioni per lo steso periodo del 2014 (+12,1%).
LEBITDA consolidato ha raggiunto 9,9 M, con un miglioramento di 1,9 M rispetto al primo semestre del 2013, principalmente grazie alle gare internazionali.
Gli aumenti dellEBIT e del Risultato netto sono la conseguenza dellaumento registrato nellEBITDA.
Risultato netto 0,005 (1,9)
Risultato consolidato al H1 2014
Rating B1.1 Agenzia di rating Cerved
34
Indice
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Il Gruppo TBS
Strategia
Evoluzione dellofferta
Risultati finanziari & Rating
Stato patrimoniale / Conto economico
2011 2012 rev 2013 2014
in migliaia di Euro IFRS % IFRS % IFRS % H1, IFRS %
Ricavi delle vendite e prestazioni 195.322 98,9% 207.367 99,2% 216.885 99,3% 114.469 99,5%
Altri ricavi e proventi 2.183 1,1% 1.635 0,8% 1.608 0,7% 630 0,5%
Totale ricavi e proventi 197.505 100,0% 209.002 100,0% 218.493 100,0% 115.099 100,0%
Acquisto di materiali (23.216) (11,8%) (23.656) (11,3%) (28.925) (13,2%) (17.215) (15,0%)
Acquisto di servizi esterni (77.246) (39,1%) (76.024) (36,4%) (79.736) (36,5%) (39.859) (34,6%)
Costi per il personale (76.254) (38,6%) (85.451) (40,9%) (90.317) (41,3%) (47.785) (41,5%)
Altri costi operativi (1.090) (0,6%) (415) (0,2%) 895 0,4% (164) (0,1%)
Altri accantonamenti (114) (0,1%) (316) (0,2%) (362) (0,2%) (132) (0,1%)
EBITDA 19.585 9,9% 23.140 11,1% 20.048 9,2% 9.944 8,6%
Ammortamenti e svalutazione di immobilizzazioni (9.475) (4,8%) (10.007) (4,8%) (13.830) (6,3%) (5.024) (4,4%)
Risultato operativo (EBIT) 10.110 5,1% 13.133 6,3% 6.218 2,8% 4.920 4,3%
Valutazione partecipazioni 6 0,0% (2.014) (1,0%) (8) (0,0%) -30 (0,0%)
Oneri finanziari (4.252) (2,2%) (4.975) (2,4%) (6.711) (3,1%) (2.923) (2,5%)
Proventi finanziari 270 1.389 484 263
Oneri finanziari 4.522 6.364 7.195 3.186
Risultato prima delle imposte 5.864 3,0% 6.144 2,9% (501) -0,2% 1.967 1,7%
Imposte sul reddito (5.142) (2,6%) (3.491) (1,7%) (3.906) (1,8%) (1.962) (1,7%)
Utile/Perdita del periodo 722 0,4% 2.653 1,3% (4.407) -2,0% 5 0,0%
Risultato attivit destinate alla vendita (4.097) (6.088) 0
(Utile) /Perdita di competenza di terzi (415) (0,2%) (498) (0,2%) (460) (0,2%) 252 0,2%
Utile dell'esercizio 307 0,2% (1.942) (0,9%) (10.955) (5,0%) (247) (0,2%)
TBS Group: Conto Economico
36
37
TBS Group: Stato Patrimoniale
2011 2012 2013 2014
Migliaia di euro IFRS IFRS IFRS H1, IFRS
Attivit immateriali 60.122 60.091 55.770 55.195
Attivit materiali 17.043 17.180 17.138 18.173
Attivit finanziarie 9.869 9.287 9.009 8.990
Immobilizzazioni 87.034 86.558 81.917 82.358
Rimanenze di magazzino 7.544 7.302 9.342 9.938
Crediti commerciali 121.051 125.311 116.957 115.859
Debiti commerciali 45.188 43.864 48.127 43.864
Capitale circolante operativo 83.407 88.749 78.172 81.933
Altre attivit correnti 8.534 11.087 11.408 11.277
Altre passivit correnti 35.125 38.791 41.487 44.678
Capitale circolante totale 56.816 61.045 48.093 48.532
TFR 6.668 7.255 7.835 8.343
Altre passivit a lungo termine 11.156 11.176 11.093 10.475
Capitale investito netto 126.026 129.172 111.082 112.072
Disponibilit liquide e mezzi equivalenti 17.531 17.355 27.655 28.593
Attivit finanziarie correnti 2.699 76 3.472 4.992
Altre attivit finanziarie 1.714 386 392 405
Passivit finanziarie correnti 71.803 61.626 68.932 73.743
Passivit finanziarie non correnti 19.466 23.155 19.968 19.325
Posizione finanziaria netta 69.325 66.964 57.381 59.078
Capitale totale 56.701 62.208 50.585 49.617
Attivit/passivit destinate alla vendita 3.116 3.377
Fonti di finanziamento 126.026 129.172 111.082 112.072
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