-
Produse structurate
Din cuprins
Caracteristici ............................ 3
Valoarea certificatelor ............. 4
Multiplicator i levier ............... 6
Scenarii Turbo Long ................. 8
Scenarii Turbo Short ................ 10
Rscumprarea ........................ 13
Tranzacionare ......................... 14
Riscuri ...................................... 15
Puncte de interes
Detalierea formrii preului certificatelor
Scenarii posibile a fi ntalnite n tranzacionare
Rscumprarea certificatelor la atingerea barierei sau la
maturitate
Identificarea riscurilor asoci-ate tranzacionrii certificate-lor
turbo
Certificate Index Turbo
Mai 2012
Versiunea 1.0
-
Despre Dow Jones
Dow Jones Industrial Average este unul dintre indicii creai de
ctre editorul Wall Street Journal i co-fondatorul Dow Jones &
Company, Charles Dow. Fondat la 26 Mai 1896 este deinut n prezent
de ctre Dow Jones Indexes, o sub-sidiar a CME Group. Este denumit
dup Dow i unul dintre asociaii si, statisticianul Edward Jones i
este al doilea cel mai vechi indice bursier din Statele Unite.
Componenta Industrial a numelui
indicelui este de natur istoric,
ntruct, actualmente, cea mai
mare parte a celor 30 de companii
componente au puin de a face cu
tradiionala industrie grea. Acestea
se tranzacioneaz pe pieele
Nasdaq i NYSE Euronext, dou
dintre cele mai mari burse ale
lumii.
Dow Jones Industrial Average este un produs al Dow Jones
Indexes,
denumirea de marketing i marc nregistrat a CME Group Index
Services LLC (CME), fiind astfel liceniat pentru utilizare. "Dow
Jones
", Dow Jones Industrial Average SM" i "Dow Jones Indexes"
sunt
mrci ale Dow Jones Trademark Holdings, LLC (Dow Jones) i au
fost
liceniate cu anumite scopuri n favoarea SSIF Broker.
Certificatele
Index Turbo emise nu sunt sponsorizate, aprobate, vndute sau
pro-
movate de ctre Dow Jones, CME sau afiliaii lor. Dow Jones, CME
i
afiliaii lor nu reprezint o garanie, expres sau implicit pentru
dei-
ntorii Certificatelor Index Turbo sau pentru orice alt persoan
n
ceea ce privete oportunitatea tranzacionrii Produselor.
Singura
relaie ntre Dow Jones, CME, afiliaii lor i Deintorul Licenei
este
licenierea anumitor denumiri i mrci nregistrate ale Dow Jones i
ale
Dow Jones Industrial Average, care este determinat, compus i
calculat
de ctre CME fr influena SSIF Broker sau a Certificatelor
Index
Turbo. Dow Jones i CME nu au nici o obligaie s ia n
considerare
nevoile SSIF Brokeru ale deintorilor de Certificate Index Turbo
n
vederea determinrii, compunerii i calculrii indicelui Dow
Jones
Industrial Average. Dow Jones, CME i afiliaii lor nu sunt
responsabili i
nu au participat la determinarea programrii emisiunii, a
calculrii
preului i a cantitii emise pentru Certificatele Index Turbo sau
n
determinarea sau calculul formulei de conversie n bani a
Certificatelor
Index Turbo. Dow Jones, CME i afiliaii lor nu au nici o obligaie
sau
ndatorire n legtur cu administrarea, marketingul sau
tranzacion-
area Certificatelor Index Turbo.
A cunoate valorile nseamn a ntelege piaa
Indicele Dow Jones Industrial
Average SM, denumit i Dow, ilustreaz
evoluia ponderat a preurilor a 30 de
companii lichide de pe piaa Statelor
Unite. Indicele acoper toate indus-
triile, cu excepia transporturilor i a
utilitilor, care sunt acoperite de in-
dicii Dow Jones Transportation Aver-
ageSM i Dow Jones Utility Average SM.
SSIF Broker n calitate de Emitent
i de Furnizor de lichiditate este licen-
iat de ctre CME Group Index Ser-
vices LLC s emit produsele structu-
rate bazate pe cotaiile indicelui Dow
Jones Industrial Average. Acestea pot fi
obinute, cu ntarziere de aproximativ
15 min de pe website-ul
www.djindexes.com i
www.ssifbroker.ro n perioada n care
piaa de referin a aciunilor compo-
nente este deschis. n perioada n care
piaa de referin a aciunilor compo-
nente este nchis SSIF Broker calcu-
leaz valoarea teoretic a indicelui n
funcie de cotaiile pieelor futures pe
care se tranzacioneaz i va fi afiat
pe site-ul www.ssifbroker.ro.
2
Charles DowFondatorul Dow Jones Industrial Average
Dow Jones Industrial Average activ suport al Certificatelor
Turbo Index
-
Certificatele Turbo
Certificatele Turbo sunt
considerate investiii cu risc
crescut i sunt, din acest
motiv, potrivite pentru in-
vestitori activi i cu experi-
en, care au toleran cres-
cut pentru risc.
Toi potenialii investitori
trebuie s hotrasc opor-
tunitatea acestor investiii
prin prisma factorilor de
care sunt influenai. n par-
ticular, fiecare potenial
investitor trebuie s aib
suficiente cunotine i ex-
perien pentru a face o
evaluare obiectiv asupra
impactului pe care investiia
n Certificate Turbo o poate
avea asupra portofoliului
su.
Acest document nu consti-
tuie o invitaie de a investi
n Certificate Turbo i a fost
ntocmit pentru informarea
investitorilor. Pentru o in-
formare complet n
privina caracteristicilor
produselor i a riscurilor
este necesar studierea
prospectului de baz i a
termenilor finali afereni
emisiunilor, disponibili la
adresa www.ssifbroker.ro.
Caracteristicile Certificatelor Turbo
Certificatele Turbo long i dau posibilitatea investitorului
de a profita de pe urma unei piee aflate n cretere. n
cazul n care valoarea activului suport crete, i valoarea
certificatelor Turbo Long crete ntr-o manier echiva-
lent, lund n considerare orice rata de schimb valutar
aplicabil.
Certificatele Turbo Short ofer investitorului posibilita-
tea de a profita de pe urma unei piee aflate n declin.
Aceste certificate urmresc evoluia activului suport ntr-
o manier invers. Dac valoarea activului suport scade,
valoarea certificatului Turbo Short crete ntr-o manier
echivalent, lund n considerare orice rat de schimb
valutar aplicabil.
Diferena dintre un certificat Turbo i un certificat simplu
const n faptul c suma necesar pentru o investiie
care s poat s dea aceeai rat de participare n activul
suport, este considerabil mai mic.
O caracteristic a Certificatelor Turbo este posibilitatea
setrii unei Bariere (un nivel de stop loss), care, n cazul
n care va fi atins, va genera nchiderea prematur a
emisiunii. n funcie de preul mediu la care certificatul
Turbo este lichidat, investitorii vor primi o valoare de
rscumprare. n cel mai negativ scenariu posibil, valoa-
rea de rscumprare este zero, astfel c pierderea
maxim n cazul Certificatelor Turbo este suma investit
iniial.
3
-
4
Valoarea certificatelor
n mod tradiional, valoarea unui certificat turbo reprezint
diferena dintre preul
activului suport i nivelul de exercitare al certificatului,
acesta reprezentnd cel mai
nefavorabil pre al activului suport la care se poate nchide
emisiunea de certificate.
Valoare Turbo Long = Pre activ suport Pre de exercitare
Valoare Turbo Short = Pre de exercitare Pre activ suport
n anumite cazuri, trebuie considerat i valoarea
multiplicatorului n calculul valorii
unui certificat turbo. n funcie de valoarea activului suport
(valoarea Dow Jones
Industrial Average este de aproximativ 13000 USD, n timp ce rata
de schimb EUR/
USD este de aproximativ 1.3 USD), pentru a asigura o bun
accesibilitate investito-
rilor, se aplic un multiplicator valorii certificatului. De
exemplu, Dow Jones Indus-
trial Average are un multiplicator de 100. Acest lucru nseamn c
pentru a avea o
expunere pentru ntreaga valoare a indicelui este nevoie a fi
achiziionate un numr
de 100 de certificate.
Certificatele Turbo emise de SSIF Broker sunt tranzacionate n
Lei. Pentru a calcula
valoarea unui certificat ce are la baz un activ suport
tranzacionat ntr-o alt
moned, trebuie inut cont de rata de schimb valutar aplicabil. O
cretere a valorii
monedei activului suport n raport cu leul poate avea un efect
pozitiv asupra valorii
certificatului. Pe de alt parte, o depreciere a valorii monedei
activului suport n
raport cu leul poate avea un efect negativ asupra valorii
certificatului. n cazul Dow
Jones Industrial Average, acesta este tranazacionat n USD, aadar
se va aplica rata
de schimb USD/RON.
Perioada de tranzacionare a indicelui Dow Jones Industrial
Average se suprapune n
mod normal numai dou ore cu perioada de tranzacionare a
Certificatelor Turbo la
Bursa de Valori Bucureti. Pentru a asigura valoarea minim de
rscumprare a certi-
ficatelor, n calculul preului certificatului este introdus o
valoare constant, numit
prim.
Pret Turbo Long
Pret Turbo Short
[(Valoarea de exercitare - Valoarea just activului suport)+Primx
Rata de schimb valutar
M ultiplica a ]
tor
[(Valoarea just activului suport Valoarea de exercitare)+Primx
Rata de schimb valutar
Multiplica a
r
]to
-
Valoarea just a activului suport se calculeaz ca i Valoare
curent a indicelui + Dobnda
pentru perioada rmas pn la Data Maturitii Dividende de
ncasat.
Dobnda se calculeaz ca i cost de finanare pentru valoarea de
nchidere din ziua prece-
dent pentru activul suport pn la maturitatea certificatelor,
lund n calcul dobnda LIBOR
USD la 3 luni plus o marj de 3.25%.
Dobnda se calculeaz numai pentru certificatele Turbo Long,
pentru certificatele Turbo
Short valoarea sa fiind zero.
Calendarul dividendelor companiilor constituente ale indicelui
Dow Jones Industrial Average
va fi preluat i publicat de ctre SSIF Broker pentru informarea
investitorilor.
Rata de schimb valutar reprezint valoarea cursului USD/RON
determinat de ctre Banca
Naional a Romniei n ziua precedent i publicat pe site-ul
www.bnro.ro .
5
-
Valori uzuale ale
multiplicatorului
Activ suport________Valoare
Valute________________0.01
Aciuni_______________1-10
Mrfuri_______________1-10
Indici bursieri________10-100
DJIA__________________100
Multiplicator i levier
Suma necesar inves-
tiiei ntr-un certificat
turbo care s ofere
aceeai rat de participare
n activul suport ca i o
investiie direct n activul
suport este considerabil
mai mic. Prin urmare, n
cazul unei investiii n cer-
tificate turbo, ctigul
procentual n cazul unei
creteri a activului suport
(pentru certificatele turbo
long) sau a unei scderi a
activului suport (pentru
certificatele turbo short)
este mai mare dect n
cazul investirii aceleiai
sume direct n activul su-
port. Similar, pierderea
potenial dat de scde-
rea activului suport
(pentru certificatele turbo
long) sau creterea activu-
lui suport (pentru certifi-
catele turbo short) este
mai mare dect cea gene-
rat de investirea aceleiai
sume direct n activul su-
port. Acesta este efectul
de levier. Investitorii tre-
buie s fie contieni de
faptul c efectul de levier
n cazul certifcatelor turbo
ar putea duce la un ctig
sau la o pierdere mai
mare raportat la investi-
ie dect ar fi posibil n
cazul unei investiii directe
n activul suport. Multipli-
catorul activului suport
fa de certificatele emise
este de 100, nelegnd
prin aceasta c este ne-
voie de o investiie n 100
de certificate pentru a
egala expunerea unei in-
vestiii de o unitate n
activul suport.
Deoarece preul de
referin al activului
suport se schimb n mod
continuu, levierul unui
certificat Turbo este fixat
n momentul achiziiei
certificatului. Dup
cumprarea certificatului
Turbo, levierul va rmne
constant pe toat durata
de via a investiiei.
6
-
Fiecare produs are propriul su levier. Valoarea levierului
depinde
n principal de valoarea activului suport i de preul
certificatului.
Efectul de levier asupra preului
7
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Activ Suport
Turbo Long cu
Levier 5
Turbo Long cu
Levier 10
Pre
Formula de calcul a levierului
Valoarea levierului fiecrui produs este calculat n permanen de
ctre emitent i publi-
cat pe pagina de prezentare a produsului, n cadrul
www.ssifbroker.ro.
Valoare activ suportx Rata de schimb valutar
MultiplicatoPre crLevier
erti =
ficat
-
Scenarii exemplificative Turbo Long
Scenariul I valoarea curent a indicelui crete
Valoarea curent a indicelui crete cu 787 puncte, de la 13213 la
14000, adic o
cretere de 5.96%. Valoarea certificatului Turbo Long crete la
86.75 RON, respectiv
+42.82% , rezultat obinut in urma calculului:
8
Date iniiale
Valoare de referin activ suport pentru ziua precedenta = 13198
puncte Valoare curent activ suport: 13213 puncte Dobnd pn la
maturitate pentru 268 zile: 365 USD (LIBOR USD 3 luni = 0.46915%)
Dividende de ncasat pn la maturitate: 262.99 USD Prima: 500
Multiplicator: 100 Rata de schimb valutar: 3.3463 Valoare de
exercitare: 12000 puncte Nivel de barier: 12100 puncte Pre
Certificat =
Variante de evoluie (calculate dup o perioada de 12 zile)
Pre activ suport(USD) Pre certificat(RON) Levier Observaii
14000 86.75 5.40
13500 70.02 6.45
13000 53.28 7.62
12500 36.55 11.44
12100 23.17 17.48 Atingere bariera
[(13213 365 262.99 12000) 500]x 3.3463 =60.74 RON
100+ +
(14000 345.93 253.51 12000) 500x 3.3463
100+ +
-
9
Scenariul II valoarea curent a indicelui scade dar nu se atinge
bariera:
Valoarea curent a indicelui scade cu 213 puncte, de la 13213 la
13000, adic o scdere de
1.61%. Valoarea certificatului Turbo Long scade la 53.28 RON,
respectiv -12.2%, rezultat
obinut n urma formulei:
Scenariul III valoarea curent a indicelui scade i se atinge
bariera:
Valoarea curent a indicelui scade cu 1113 puncte, de la 13213 la
12100, adica o scadere de
8.42%. Valoarea certificatului Turbo Long scade la 23.17 RON. n
acest moment tranzacion-
area certificatelor este suspendat, iar emitentul va comunica
investitorilor valoarea de rs-
cumprare a certificatelor. n funcie de nchiderea poziiilor de
acoperire a riscului, deschise
de emitent n contraparte la certificatele emise, valoarea de
rscumprare poate fi semnifi-
cativ mai sczut dect ultima cotaie de dinainte de atingerea
barierei.
(13000 345.93 253.51 12000) 500x 3.3463
100+ +
-
Scenarii exemplificative Turbo Short
Scenariul I valoarea curent a indicelui scade:
Valoarea curent a indicelui scade cu 1213 puncte, de la 13213 la
12000, adic o
scdere de 9.18%. Valoarea certificatului Turbo Short crete la
95.42 RON, respectiv
cu 72.8% , rezultat obinut n urma calculului:
10
Date iniiale Valoare de referin activ suport pentru ziua
precedent = 13198 puncte Valoare curent activ suport: 13213 puncte
Dobnd pn la maturitate pentru 268 zile: 0 Dividende de pltit pn la
maturitate: 262.99 USD Prima: 500 Multiplicator: 100 Rata de schimb
valutar: 3.3463 Valoare de exercitare: 14100 puncte Nivel de
barier: 14000 puncte Pre Certificat =
Variante de evoluie (calculate dupa o perioada de 12 zile)
Pre activ suport(USD) Pre certificate(RON) Levier Observaii
12000 95.42 4.21
12500 78.69 5.32
13000 61.96 7.02
13500 45.22 9.99
14000 28.49 16.44 Atingere bariera
[14100 (13213 0 262.99) 500]x 3.3463 = 55.21 RON
100 + +
14100 (12000 0 253.51) 500x 3.3463
100 + +
-
11
Scenariul II- valoarea curent a indicelui crete dar nu atinge
bariera:
Valoarea curent a indicelui crete cu 287 puncte, de la 13213 la
13500, aadar o cretere de
2.17%. Valoarea certificatului Turbo Short scade la 45.22 RON,
respectiv cu 18% , rezultat
obinut n urma calculului:
Scenariul III valoarea curent a indicelui scade i se atinge
bariera:
Valoarea curent a indicelui crete cu 787 puncte, de la 13213 la
14000, adic o cretere de
5.96%. Valoarea certificatului Turbo Short scade la 28.49 RON. n
acest moment tranzacio-
narea certificatelor este suspendat, iar emitentul va comunica
investitorilor valoarea de
rscumprare a certificatelor. n funcie de nchiderea poziiilor de
acoperire a riscului,
deschise de emitent n contraparte la certificatele emise,
valoarea de rscumprare poate fi
semnificativ mai sczut dect ultima cotaie de dinainte de
atingerea barierei.
14100 (12000 0 253.51) 500x3.3463
100 + +
-
13
Rscumprarea certificatelor
Rscumprarea certificatelor la atingerea barierei
n eventualitatea atingerii barierei unui Certificat Index Turbo
se vor aplica urmtorii pai:
1. Tranzacionarea produsului este suspendat, la solicitarea
emitentului.
2. Emitentul va face public Valoarea de rscumprare la atingerea
barierei, n funcie de nchiderea poziiilor de acoperire a riscului
luate de ctre Emitent n contraparte i
care n situaii deosebite de pia (n care valoarea activului
suport depete ntr-
att valoarea de exercitare nct valoarea teoretic a
certificatelor s devin una
negativ) poate fi, n cel mai ru caz, egal cu zero.
3. n situaia n care valoarea de rscumprare la atingerea barierei
este mai mare ca
zero, n ziua T+5 (Data decontrii) emitentul va plti ctre
Depozitarul Central contra-
valoarea produselor structurate care au atins bariera, la
valoarea de rscumprare
determinat.
4. Depozitarul Central va plti ctre intermediari sumele
corespunztoare deinerilor
fiecruia, acetia alocnd ulterior sumele ctre clienii lor.
Rscumprarea certificatelor la maturitate
n momentul n care un Certificat Index Turbo a ajuns la
maturitate, se vor aplica urmtorii
pai:
1. Tranzacionarea produsului este suspendat.
2. Emitentul va comunica valoarea de rscumprare la exercitare,
calculat ca fiind
Pentru Certificatele Index Turbo Long:
[(Pretul final de referin Valoare de exercitare) + Prima
rezidual] / Multiplicator x Rata de
schimb valutar
Pentru Certificatele Index Turbo Short:
[(Valoarea de exercitare Preul Final de Referin) + Prima
rezidual] / Multiplicator x Rata
de schimb valutar
3. n ziua T+5 (Data decontrii) Emitentul va plti ctre
Depozitarul Central contra-
valoarea produselor structurate care au ajuns la maturitate, la
valoarea de rscum-
prare determinat.
4. Depozitarul Central va plti ctre intermediari sumele
corespunztoare deinerilor.
fiecruia, acetia alocnd ulterior sumele ctre clienii lor.
-
Informaii despre tranzacionare
14
Identificarea certificatului
Certificatele Turbo emise de SSIF Broker sunt identificate
printr-un cod ISIN. Acest cod v
rmne neschimbat pe toat durat de via a certificatului. De
exemplu, un certificat
Turbo Long va fi identificat prin denumirea BKDOWTL1, iar un
certificat Turbo Short prin
denumirea BKDOWTS1 . Astfel, simbolul BK este un element de
identificare a emitentului, elementul DOW identific activul suport,
TL sau TS indic tipul certificatului (Turbo Long sau Turbo Short)
iar cifra 1 identific numrul emisiunii.
Lichiditatea certificatelor
Certificatele Turbo emise de SSIF Broker vor fi tranzacionate pe
Bursa de Valori Bucu-reti,
n intervalul orar 10.15-18.30. SSIF Broker este Market Maker
(furnizor de lichiditate),
acest lucru nsemnnd c SSIF Broker va furniza lichiditate prin
afiarea de cotaii ferme n
pia pentru certificatele emise, n intervalul de
tranzacionare.
n momentul n care un investitor cumpr un certificat,
contrapartea lui poate sa fie i un
alt investitor care la acel moment ofer un pre mai bun dect
furnizorul de lichiditate. n
anumite situaii, se poate ntmpla ca furnizorul de lichiditate s
nu fie prezent n pia.
Acest lucru poate fi cauzat de suspendarea de la tranzacionare a
activului suport sau cnd
exist disfuncionaliti tehnice n sistemul emitentului sau n
sistemul unei piee pe care
emitentul i realizeaz operaiunile de acoperire a riscului. n
astfel de situaii investitorii
pot contacta reprezentanii emitentului pentru oferirea de cotaii
pe piaa Deal.
Taxe i comisioane
n activitatea de tranzacionare, investitorii trebuie s ia n
calcul i valoarea comisionului
pe care l pltesc intermediarului prin care realizeaz
tranzaciile. Deasemenea, investitorul
se poate afla n situaia de a plti impozite referitoare la
ctigurile din investiia n certifi-
cate, obligaii care i revin n exclusivitate investitorului.
Impozitarea ctigurilor din tran-
zacionarea certificatelor depinde de regimul fiscal din ara de
origine a investitorului.
-
15
Riscuri asociate Certificatelor Turbo
Valoarea activului suport
Preul de pia al Certificatelor Turbo este de ateptat n orice
moment s fie afectat de
schimbri ale nivelului Activului Suport de care sunt legate.
Este imposibil de anticipat n ce
fel nivelul Activului Suport relevant va evolua n timp. Factorii
care pot contribui asupra
valorii Activului Suport sunt pe de o parte rata profitului
Activului Suport i poziia
financiar, iar pe de alt parte perspectivele emitentului
Activului Suport sau a
componentelor sale. Potenialii investitori trebuie s nteleag de
asemenea c dei valoarea
de piaa a Certificatelor Turbo este direct legat de Activul
Suport i va fi influenat (pozitiv
sau negativ) de acesta, orice modificare a valorii de pia poate
s nu fie comparabil i
poate fi disproporionat.
Rata dobnzii
Investiiile n Certificate Turbo pot implica riscul ratei
dobnzii, n funcie de moneda n care
este denominat Activul Suport i emisiunea de Certificate Turbo.
O varietate de factori pot
influena ratele dobnzilor.
Volatilitatea
Termenul se refer la frecvena actual, la cea anticipat i la
amploarea modificrilor
preului de pia, pornind de la Activul Suport. Volatilitatea este
afectat de o serie de
factori, cum ar fi elementele macroeconomice, tranzaciile
speculative, cererea i oferta de
opiuni, evoluia contractelor futures i evoluia altor piee de
instrumente derivate.
Ratele de schimb valutar
Aceste rate ar putea, n anumite circumstane, s fie afectate de
diveri factori cum ar fi
fluctuaii ale ratelor de schimb ntre oricare monede n care se
poate face vreo plat n
legtur cu Certificatele Turbo i orice moned n care Activul
Suport este tranzacionat.
Perturbare
Dac se specific n Condiiile produsului (Capitol al Prospectului
de baz ), Agentul de calcul
poate stabili c un eveniment disturbator n pia a avut loc la un
moment dat. Un astfel de
eveniment poate duce la o ajustare a preului sau la o delistare.
O astfel de situaie poate
afecta valoarea Certificatelot Turbo i/sau poate amna decontarea
acestora. Potenialii
cumprtori ar trebui s studieze Condiiile i s verifice dac/sau
modul n care astfel de
dispoziii se aplic pentru Certificatele Turbo emise.
Solvabilitatea
Orice persoan care achiziioneaz Certificate Turbo se bazeaz pe
solvabilitatea
Emitentului.
-
Veritabil pionier n promovarea pieei de capital,
SSIF Broker, ncepnd cu 1995 s-a implicat n lis-
tarea la Bursa de Valori Bucureti a unora dintre
cele mai prestigioase societi din Romnia, i a
cotat 11 dintre cele 12 societi listate iniial la
BVB, pregtind i introducnd la tranzacionare un
numr de 45 de companii.
n anul 2005, SSIF Broker a devenit prima i pn n prezent singura
societate de investiii financiare listat la Bursa de Valori
Bucureti, la categoria I i component a indicelui BET.
ncepnd cu 2010 compania i-a dezvoltat activi-tatea n calitate de
Market Maker, realiznd op-eraiuni n aceast calitate pe aciunile
Fondul Proprietatea i derivate pe aciunile SIF Muntenia i Fondul
Proprietatea, dar i Aur, Petrol i Gru.
Produsele Structurate emise de SSIF Broker sunt primele de la
Bursa de Valori Bucureti dezvoltate exclusiv n Romnia.
Realizri ale SSIF Broker Despre SSIF Broker
Misiunea SSIF Broker este aceea de a pune la dispoziia clienilor
flexibilitatea, seriozi-tatea, transparena societii i politica
investiional pru-dent, experiena, tradiia, i profesionalismul n
scopul de a oferi un management eficient al resurselor financiare,
prin plasamente diversificate.
Contact
Cal. Moilor nr. 119, Cluj-Napoca
Tel. 0364-401708, 0364-401709
Fax 0364-401710
email: [email protected]
www.ssifbroker.ro
