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Präsentation „Offizielle VGF Marktzahlen 2008“
27. Januar 2009, Hotel Steigenberger Hof, Frankfurt am Main
Referenten:
Oliver Porr, Geschäftsführer LHI Leasing GmbH, Vorsitzender des VGF
Markus Derkum, Geschäftsführer Jamestown US-Immobilien GmbH, stellv. Vorsitzender des VGF
Reiner Seelheim, Geschäftsführer Nordcapital Holding GmbH & Cie. KG, VGF-Vorstand
Eric Romba, Hauptgeschäftsführer des VGF
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Inhaltsübersicht
1. Warum eigene Marktzahlen?
2. Methodik
3. Ergebnisse
4. Analyse Platzierungsergebnis
5. Platzierungszahlen Assetklassen
6. Analyse Platzierungszahlen Assetklassen
7. Statistik Objekte unter Verwaltung
8. Analyse Objekte unter Verwaltung
9. Auszahlungen an VGF-Anleger
10. Analyse Auszahlungen an VGF-Anleger
11. Auswertungen 2008
12. Ausblick 2009
13. VGF-Themen 2009
14. Zitierhinweis
15. Analysetool
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Statistische Markterhebungen sind genuine Verbandsaufgabe, vgl. BVI, BVK etc.
Die Verfügbarkeit eigenen statistischen Zahlenmaterials ist wichtige Grundlage für
die öffentliche und politische Kommunikation.
Informationsauftrag des Verbandes: Sicherstellung einer weitestgehend freien
Zugänglichkeit zu Marktzahlen.
1. Warum eigene Marktzahlen?
Offizielle VGF Marktzahlen 2008
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
2. Methodik // 1
Definition eines relevanten Marktes
Relevanter Markt sind die Unternehmen, die nachhaltig 2008 tatsächlich
aktiv im Markt waren.
Grundgesamtheit:
Mitglieder des VGF
Unternehmen, die in den vergangenen 3 Jahren mindestens 5
Millionen Euro Eigenkapital eingeworben haben und 2008 mindestens
einen Fonds öffentlich angeboten haben
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
2. Methodik // 2
Größe relevanter Markt: 143 Anbieter
Das entspricht 92%, bezogen auf das platzierte Eigenkapital 2007*
Anzahl der teilnehmenden Anbieter: 93 mit 510 Fonds
Erfasst werden nur mitgeteilte Zahlen.
Nichtmelder verringern damit das Marktvolumen und können mangels
Transparenz dem relevanten Markt nicht zugerechnet werden.
Schätzungen und Hochrechnungen werden nicht vorgenommen.
Damit belastbare Zahlen.
* Basis Feri Gesamtmarktstudie Beteiligungsmodelle 2007
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
3. Ergebnisse // 1
Platzierungsergebnisse 2005 bis 2008 – in Mrd. Euro
Quellen: Daten 2005 bis 2007: Feri, Gesamtmarktstudie Beteiligungsmodelle 2008Daten 2008: VGF Marktzahlen 2008
9,62
19,50
9,71
20,51
11,14
20,31
8,32
15,40
0
5
10
15
20
25
Mrd. Euro2005 2006 2007 2008
Eigenkapital Fondsvolumen
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
3. Ergebnisse // 2
Anteil VGF an Eigenkapital & Fondsvolumen relevanter Markt
Quelle: VGF Marktzahlen 2008
8,32
5,94
15,40
11,19
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Mrd. EuroEigenkapital Fondsvolumen
relevanter MarktVGF Mitglieder
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624,08
732,25700,73
923,65
625,89
840,51892,93
839,35
727,83
422474,95
516,04
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
Mio. Euro
Jan.
Feb.
Mar
.
Apr.
Mai
Juni Juli
Aug.
Sept
.
Okt.
Nov.
Dez.
3. Ergebnisse // 3
Platzierungsergebnisse Eigenkapital pro Monat – 2008 15.09.08 InsolvenzLehman
05.10.08 Bundesregierung gibt Staatsgarantie für Spareinlagen
Offizielle VGF Marktzahlen 2008
Quelle: VGF Marktzahlen 2008
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
4. Analyse Platzierungsergebnis
Branche behauptet sich solide in schwierigem Marktumfeld
Platzierungsergebnis mit 8,32 Mrd. EUR besser als die Erwartungen von
knapp 8 Mrd. EUR, nachdem vornehmlich Bankvertriebe über
Kaufzurückhaltung aufgrund Finanzkrise berichteten
Branche spürt Finanzmarktkrise besonders stark im Oktober 2008
4. Quartal 2008 besser als erwartet, trotz Finanzkrise
Branche zuversichtlich, mit Sachwertethema in 2009 punkten zu können
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Energiefonds220,94 Mio. Euro3%
Flugzeugfonds703,02 Mio. Euro8%
Immobilienfonds Inland827,02 Mio. Euro10%
Immobilienfonds Ausland2224,2 Mio. Euro27%Leasingfonds
56,44 Mio. Euro1%
Lebensver-sicherungsfonds358,74 Mio. Euro4%
Private Equity Fonds742,24 Mio. Euro9%
Schiffs-beteiligungen2482,88 Mio. Euro30%
Spezialitätenfonds704,57 Mio. Euro8%
5. Platzierungszahlen Assetklassen // 1
Eigenkapital Marktanteile nach Assetklassen 2008
Offizielle VGF Marktzahlen 2008
Quelle: VGF Marktzahlen 2008
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
5. Platzierungszahlen Assetklassen // 2
Entwicklung Eigenkapital – in Mio. Euro
Quelle: Daten 2007: Feri, Gesamtmarktstudie Beteiligungsmodelle 2008 Daten 2008: VGF Marktzahlen 2008
PlatziertesEigenkapital
2008
PlatziertesEigenkapital
2007
Veränderungzum
Vorjahr
Energiefonds 220,94 129,20 71,01%
Flugzeugfonds 703,02 265,00 165,29%
Immobilienfonds Inland 827,02 1.107,40 -25,32%
Immobilienfonds Ausland 2.224,20 3.025,20 -26,48%
Leasingfonds 56,44 36,10 56,34%
Lebensversicherungsfonds 358,74 857,30 -58,16%
Private Equity Fonds 742,24 1.831,50 -59,47%
Schiffsbeteiligungen 2.482,88 3.200,50 -22,42%
Spezialitätenfonds 704,57 686,60 2,62%
Gesamtmarkt 8.320,04 11.138,80 -25,31%
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
5. Platzierungszahlen Assetklassen // 3
Entwicklung Fondsvolumen – in Mio. Euro
PlatziertesFondsvolumen
2008
PlatziertesFondsvolumen
2007
Veränderungzum
Vorjahr
Energiefonds 552,35 354,60 55,77%
Flugzeugfonds 1.459,30 520,70 180,26%
Immobilienfonds Inland 1.627,67 2.206,70 -26,24%
Immobilienfonds Ausland 3.475,67 5.434,50 -36,04%
Leasingfonds 184,16 129,00 42,76%
Lebensversicherungsfonds 614,60 1.377,60 -55,39%
Private Equity Fonds 776,45 1.839,50 -57,79%
Schiffsbeteiligungen 5.703,30 7.328,80 -22,18%
Speizialitätenfonds 1.004,91 1.121,30 -10,38%
Gesamtmarkt 15.398,41 20.312,70 -24,19%
Quelle: Daten 2007: Feri, Gesamtmarktstudie Beteiligungsmodelle 2008 Daten 2008: VGF Marktzahlen 2008
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
6. Analyse Platzierungszahlen Assetklassen
Schiffsbeteiligungen stärkste Assetklasse trotz Rückgang
Immobilienfonds und Schiffsbeteiligungen weiterhin die beliebtesten
Anlageklasse
Energie- und Flugzeugfonds mit den stärksten Zuwächsen
Energie- und Infrastrukturfonds auf dem Vormarsch
Zuwachs auch bei Leasingfonds
Private Equity und Lebensversicherungszweitmarktfonds platzieren
deutlich weniger
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
7. Statistik Objekte unter Verwaltung // 1
Bestandsvolumen und Anteil VGF Mitglieder daran
64,98
53,30
141,97
119,04
0,00
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
140,00
160,00
Mrd. Euro Eigenkapital 2008 Fondsvolumen 2008
relevanter MarktVGF Mitglieder
Quelle: VGF Marktzahlen 2008
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24,2
52,9
19,5
48,9
4,8 4,93,3
6,3 5,1
13,0
2,54,7
1,43,5 4,2
7,7
0
10
20
30
40
50
60
Mrd. Euro
Imm
obilie
n
Schif
fePr
ivate
Equity
Lebe
nsve
rs.
Leas
ing
Flugz
euge
Ener
gieSp
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itäten
Eigenkapital Fondsvolumen
7. Statistik Objekte unter Verwaltung // 2
Bestandsvolumen Eigenkapital und Fondsvolumen 2008
Offizielle VGF Marktzahlen 2008
Quelle: VGF Marktzahlen 2008
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
8. Analyse Objekte unter Verwaltung
Zeitraum der Fondsplatzierung bildet nur ca. 10 % der Fondslaufzeit ab
Entscheidend sind die restlichen 90 % der Zeit im Rahmen der
Bewirtschaftung und des Managements
Anbieter der erfassten geschlossenen Fonds gehören mit einem
verwalteten Volumen von 142 Mrd. Euro zu den größten Assetmanagern
Deutschlands
Fondsbestandsvolumen größer als das Bruttoinlandsprodukt von
Tschechien (133,65 Mrd. EUR) und doppelt so hoch wie die Goldreserven
der Deutschen Bundesbank (68 Mrd. EUR)
Mit ihren Investitionen sichert die Branche Arbeitsplätze, beispielsweise in
der Bau-, Schifffahrts- oder der Zukunftsbranche „Erneuerbare Energien“
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9. Auszahlungen VGF-Mitgliederfonds an Anleger
Auszahlungen von Fonds von VGF-Mitgliedsunternehmen im Verhältnis zum EK-Bestandsvolumen der VGF-Mitglieder
Auszahlungen von VGF-Mitgliederfonds in 2008 rd. 4 Mrd. EUR
Bestandsvolumen (Eigenkapital) der VGF-Mitglieder 2008 rd. 52 Mrd. EUR
Auszahlungen in Prozent 7,6 %
Offizielle VGF Marktzahlen 2008
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
10. Analyse Auszahlungen an VGF-Anleger
Erfolgreiches Jahr für die Anleger von VGF Mitgliedsunternehmen
Rund 4 Mrd. EUR Auszahlungen aus Fonds
Zahl der Anleger, die Auszahlungen erhalten haben: rd. 1 Mio.
Statistisch rund 4.000 EUR pro Anleger an Auszahlungen.
Daten belegen: Geschlossene Fonds waren in 2008 ertragreiche Anlagen.
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
11. Top 10 platziertes Eigenkapital relevanter Markt 2008
588
477
413357 351 340 321 317
257 253
0
100
200
300
400
500
600
Mio. Euro
HCIM
PC C
apita
l
KGAL
CFB
RWB
Dr. Pe
ters
Nordca
pital
Real
I.S.
IVG
Lloyd
Quelle: VGF Marktzahlen 2008
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
Freie Vertriebe43%
Sonstige19%
Banken38%
11. Platzierungserfolg nach Vertriebswegen 2008 // 1
Quelle: VGF Marktzahlen 2008
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
11. Platzierungserfolg nach Vertriebswegen 2008 // 2
Sonstige Vertriebswege14%
Sparkassen und Landesbanken13%
Direktverkauf über Anbieter5%
Genossenschafts-institute6%
Geschäftsbanken / Großbanken17%
Freie Großvertriebe (über 50 Verkäufer)8%
Sonstige Kreditinstiture2%
Freie Finanzdienstleister (bis 50 Verkäufer)25%
Vertriebspools10%
Quelle: VGF Marktzahlen 2008
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Offizielle VGF Marktzahlen 2008
11. Altersstruktur – nach Anzahl der Zeichner – 2008
0,04%
3,31%
9,13%
21,97%
24,75%
27,09%
12,66%
1,05%
0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00%
Bis 18 Jahre
19 bis 30 Jahre
31 bis 40 Jahre
41 bis 50 Jahre
51 bis 60 Jahre
61 bis 70 Jahre
über 70 Jahre
Juristische Person
Quelle: VGF Marktzahlen 2008
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12. Ausblick 2009 // 1
Finanzkrise und Rezession führen zu weltweiten Preiskorrekturen für fast
alle Wirtschaftsgüter.
Durch staatliche Rettungspakete und Konjunkturprogramme steigt die
Staatsverschuldung. Hierin liegt Inflationsgefahr.
Sachwerte anstatt Scheinwerte: Geschlossene Fonds werden profitieren.
Denn sie bieten Anlegern die Chance, inflationsgeschützt zu historisch
günstigen Einstiegpreisen in Sachwerte zu investieren.
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12. Ausblick 2009 // 2
Entscheidend wird sein, das Niveau aus dem 4. Quartal 2008 zunächst zu
stabilisieren und im Folgeschritt weiter auszubauen
Anbieter müssen sich zu marktfähigen Konditionen Zugänge zu
Objektfinanzierungen erschließen.
Bedeutung des Asset-Managements wird zunehmen, um Objekte in
schwierigem Marktumfeld durch die Klippen zu lotsen.
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13. VGF-Themen 2009
Weiterentwicklung VGF Leistungsbilanzstandard
Aktive Mitwirkung bei der Gestaltung einer Regulierung geschlossener
Fonds
Weitere Etablierung der Ombudsstelle Geschlossene Fonds
Ausbildung und Qualifizierung
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13. VGF-Themen 2009: Leistungsbilanzstandard // 1
VGF Leitlinien in 2008 erstmals von Mitgliedern verbindlich für Erstellung
der Leistungsbilanz 2007 angewandt
Auch zahlreiche Nichtmitglieder erstellen ihre Leistungsbilanzen nach VGF
Leitlinien
Dadurch erstmals übergreifende Vergleichbarkeit, insbesondere bezogen
auf Assetklassen
Anforderungen werden zumeist vollumfänglich erfüllt; Abweichungen oft
nur in weniger relevanten Details
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13. VGF-Themen 2009: Leistungsbilanzstandard // 2
VGF Leitlinien sollen perspektivisch weiter etabliert werden
Insbesondere vor dem Hintergrund, dass der Zeitpunkt der
Veröffentlichung eines IDW-Standards offen ist
Leitlinien sollen ausgehend von der Erfahrungen aus der Praxis mit den
Mitgliedern schon in Kürze überarbeitet werden
Keine grundsätzlichen Änderungen oder Umstellungen
Vielmehr vor allem Beseitigung von Ungenauigkeiten in Detailfragen
Offizielle VGF Marktzahlen 2008
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13. VGF-Themen 2009: Regulierung
VGF hat in den vergangenen drei Jahren Maßnahmen ergriffen zu mehr
Qualität bei Anbietern geschlossener Fonds sowie dem Produkt selbst
(Leistungsbilanzstandard, Ombudsstelle, Pflicht IDW S4 Gutachten).
VGF unterstützt und begleitet aktiv die politischen Überlegungen zur
Regulierung geschlossener Fonds.
Denn durch gesetzgeberische Maßnahmen kann ein einheitlicher
Ordnungsrahmen für das Anbieten geschlossener Fonds geschaffen
werden.
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13. VGF-Themen 2009: Ombudsstelle
Gründung der Ombudsstelle Geschlossene Fonds auf Initiative von VGF-Mitgliedern
Zweck: Schaffung einer neutralen Instanz zur außergerichtlichen, unbürokratischen,
für den Anleger kostenfreien und schnellen Beilegung von Streitigkeiten
Ombudsfrau ist Frau Dr. Inga Schmidt-Syaßen, Vorsitzende Richterin OLG a.D.
Dem Ombudsverfahren haben sich bislang 176 Emissionshäuser, Treuhand- und
Fondsgesellschaften angeschlossen.
Die Ombudsstelle hatte bereits erste Fälle zu verhandeln und konnte schlichtend
tätig werden.
Ziele: Ausbau der Anzahl der angeschlossenen Unternehmen; weitere Verbreitung
und Bekanntmachung der Ombudsstelle bei Anlegern
Weitere Informationen zur Ombudsstelle und dem Ombudsverfahren unter
www.ombudsstelle-gfonds.de.
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13. VGF-Themen 2009: Ausbildung & Qualifizierung
Noch bessere Produkte und Beratung durch mehr Qualifikation.
VGF leistet aktiven Beitrag:
Angebot von Fortbildungsveranstaltungen z. B. durch Kompetenztage, Autumn
School VGF in Kooperation mit der Bucerius Law School.
Erarbeitung eines Qualifikationskanons für Vermittler und Betriebe zusammen
mit den Vertriebsverbänden AfW e.V. und Votum e.V.
Information der interessierten Öffentlichkeit durch verschiedene
Informationsmaterialen (Broschüren, Pressemitteilungen, Internetseite) und nun
auch durch die Marktzahlen.
Offizielle VGF Marktzahlen 2008
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14. Zitierhinweis
Offizielle VGF Marktzahlen 2008
Bitte geben Sie als Quellenangabe bei Zitaten aus dem Datenbestand
folgendes an:
Quelle: VGF Marktzahlen 2008
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15. Analysetool
Auswertung der VGF-Marktzahlenerhebung ab Mitte Februar über internetbasiertes Anlayse-Tool möglich
Zugang über personalisierte Zugangsdaten
Ein Faxformular zur Anforderung der Zugangsdaten finden Sie in der Pressemappe
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Zeit für Fragen
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Büro Berlin: VGF Verband Geschlossene Fonds e.V.Georgenstr. 2410117 BerlinT +49 (0) 30. 31 80 49 00F +49 (0) 30. 32 30 19 79
Büro Brüssel: VGF Verband Geschlossene Fonds e.V.Association of non-tradable closed-end Funds47 - 51 rue du Luxembourg1050 BruxellesT +32 (0) 2. 550 16 14F +32 (0) 2. 550 16 17
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